Universidad Nacional Santiago

Antnez de Mayolo

BALANZA DE PAGOS.
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1.-ANTECEDENTES.
Para tener un conocimiento
ms
profundo
de
la
economa de un pas, si se
tiene en cuenta que ste
est
interactuando
continuamente
con
el
exterior
por
medio
de
relaciones
financieras,
comerciales y de bienes y
servicios,
es
necesario
comprender
qu
es
la
balanza de pagos y as
comprender
las
transacciones
entre
los
pases.

2.-DEFINICION.
Es un registro de todas las
transacciones
monetarias
producidas entre un pas y el
resto
del
mundo
en
un
determinado
periodo.
Estas
transacciones
pueden
incluir
pagos por las exportaciones e
importaciones del pas debienes,
servicios, capital financiero y
transferencia
financiera.
El registro se basa en los
principios de la contabilidad y en
especial en el mtodo de partida
doble.

Las fuentes de fondos para un

pas, como las exportaciones
o los ingresos por prstamos
e inversiones, se registran en
datos
positivos.

La
utilizacin
de
fondos,
como
las
importaciones o la
inversin en pases
extranjeros,
se
registran como datos
negativos.
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3.-ESTRUCTURA.
Las
operaciones
de
la
Balanza
de
Pagos
se
ordenan en torno a tres
cuentas
bsicas:

Balanza
en
Cuenta
Corriente.
Balanza de Capital.
Balanza Financiera.
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4.-BALANZA EN CUENTA
CORRIENTE.
Registra los cobros y
pagos
procedentes
del
comercio
de
bienes
y
servicios,
beneficios, intereses y
dividendos obtenidos
delcapital
invertido
en
otro
pas.

Formada por las siguientes balanzas:

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4.1.-BALANZA COMERCIAL.
Tambin llamada de bienes o de
mercancas. En ella se registran
los pagos y cobros procedentes
de
las
importaciones
y
exportaciones
de
bienes
Las
exportaciones
tangibles.

deben
aparecer con valoracin FOB y
CIF para las importaciones, que
es
como
las
elaboran
las
aduanas. Los precios FOB (Free
On Board) se diferencian de los
precios CIF (Cost, Insurance and
Freight) en que estos ltimos
incluyen el flete y los seguros. Al
elaborar la balanza de pagos, los
fletes y los
seguros tienen que
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4.2.-BALANZA DE SERVICIOS.
Recoge todos los ingresos y pagos
derivados de la compraventa de
servicios
prestados
entre
los
residentes de un pas y los
residentes de otro, siempre que no
sean
factores
de
produccin
(trabajo y capital) ya que estos
ltimos forman parte de las rentas.
Los servicios son:

Turismo

y viajes, que recoge los servicios y los

adquiridos en una economa por

bienes
viajeros.
Transportes, en el que se incluyen los cobros y
pagos realizados en concepto de fletes como
cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo
los seguros).
Comunicaciones, recoge los servicios postales,
correo electrnico, etc.
Construccin.
Seguros,
la diferencia entre los ingresos por
primas y los pagos de indemnizaciones.
Servicios financieros, incluye las comisiones de
obtencin
y
colocacin
de
fondos,
transferencias, pago, cambio de moneda, etc.
Servicios prestados a las empresas, tales como
servicios comerciales y leasing operativo.
Servicios
informticos, como son los de
asesora
y
configuracin
de
equipos
informticos,
reparacin
de
los
mismos,
servicios de desarrollo de software, agencias
de noticias, reportajes, crnicas de prensa.
Servicios personales, culturales y recreativos.
Servicios gubernamentales, que comprende los
cobros y pagos relacionados con embajadas,
consulados, representaciones de organismos
internacionales, unidades militares, etc.

4.3.-BALANZA DE RENTAS.

Balanza de Servicios
Factorial,
recoge
los
ingresos y pagos registrados
en un pas, en concepto de
intereses,
dividendos
o
beneficios generados por los
factores
de
produccin
(trabajo y capital), o lo que
es lo mismo, de inversiones
realizadas por los residentes
de un pas en el resto del
mundo
o
por
los
no
residentes en el propio pas.

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4.4.-BALANZA DE
TRANSFERENCIAS CORRIENTES.

Se registrarn las transacciones sin contrapartida

recibidas o pagadas al exterior.
Estas transferencias son normalmente de tipo donativo
o premio y pueden ser tanto pblicas (ej. donaciones
entre gobiernos) o privadas (ej. remesas que los
emigrantes envan a sus pases de origen).

Se
considerarn
transferencias
las
remesas
de
los
emigrantes,
los
impuestos,
las
donaciones,
premios
artsticos,
premios
cientficos, premios de
juegos de azar y la ayuda
internacional
transferida
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5.-BALANZA DE CAPITAL.
En sta se recogen las transferencias de
capital
y
la
adquisicin
de
activos
inmateriales no producidos.

Las transferencias de
capital engloban todas
aquellas transferencias
que
tienen
como
finalidad la financiacin
de
un
bien
de
inversin, entre ellas
se
incluyen
las
recibidas
de
organismos
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5.1.-INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA.

Se denominaInversin
Extranjera Directa(IED) , a
la medicin de entrada y
salida real de inversiones o
capitales forneos o locales
en un pas, la metodologa
de recopilacin de datos
est dada por elManual de
balanza de pagos y
posicin de inversin
internacionaldel
Fondo Monetario Internacio
nal
y por el comit econmico
OCDE
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5.2.- INVERSIN EXTRANJERA

INDIRECTA.
Representa un nmero de
prstamos internacionales,
que realiza un pas a otro,
y recibe asimismo el
nombre de inversin de
cartera. Por un lado
consiste en la cesin de
dinero y recursos al
gobierno o a alguna
empresa pblica del pas
de destino; pero tambin
se colocan valores de bolsa
oficiales de este ltimo en
el que ofrece la inversin.

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6.-BALANZA FINANCIERA.
Se contabilizan en ella las variaciones
de activos y pasivos financieros del
pas,
debidas,
esencialmente
a
operaciones de compraventa de ttulos
de
distinta
ndole
(acciones,
obligaciones, propiedad de inmuebles,
prstamos) y a la entrada o salida de
reservas (moneda internacional).

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La cuenta financiera incluye las

siguientes partidas:

Inversiones directas
Inversiones de cartera
Derivados financieros
Otras inversiones
Adems se registran otras dos
cuentas que son de compensacin:
Variacin de Reservas
Errores u omisiones

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6.1.-INVERSIONES DIRECTAS.
Adquisiciones
de
valores
negociables
como
bonos,
acciones, etc., con los que el
inversor pretende obtener
una rentabilidad constante
en la empresa en la que
Invierte. Los prstamos entre
las
unidades
de
las
multinacionales
(matriz- 6.2.-INVERSIONES
filiales
y
entre
filiales- DE CARTERA.
filiales). Tambin se incluyen Fondos de inversin
las inversiones en inmuebles: (todos
los
no
adquisicin de la propiedad incluidos en inversin
sobre bienes Inmuebles.

directa),
bonos,
obligaciones
e
instrumentos
del
mercado monetario.

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6.3.-OTRA

INVERSIN

Prstamos
entre
residentes
y
no
residentes.
Crditos comerciales con
duracin superior a un
ao,
concedidos
directamente
por
el
proveedor al comprador.
Otros depsitos (incluida
la tenencia de billetes
extranjeros).

6.4.-DERIVADOS
FINANCIEROS
Incluyen las opciones, los
futuros
financieros,
las
compraventas de divisas a
plazo, las permutas financieras
de moneda o de tipos de
inters
y
cualquier
otra
permuta financiera o swap,
sea sobre ndices, cotizaciones
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6.5.-VARIACIONES DE
RESERVAS.
Se registran aqu las
variaciones
de
los
activos
financieros que sirven como
medio de pago internacional, es
decir,
fundamentalmente
la
entrada y salida de divisas
(aunque tambin de oro). Esta
balanza est muy influida por las
dems, puesto que se utiliza
como
contrapartida
de
las
operaciones que son al contado.

6.6.-ERRORES Y
OMISIONES.
No es en realidad una
rbrica
perteneciente
por naturaleza a la
Cuenta
Financiera.
Simplemente constituye
una partida de ajuste
para las operaciones no
registradas, de forma
que la balanza de pagos
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siempre
est cuadrada.

7.- SUPERVIT Y DFICIT.

Supervit hace
referencia a la
situacin
econmica en la
cual, los ingresos
son superiores a
los gastos.
Cuando
hablamos de la
situacin de un
pas, el trmino
adecuado es
supervit fiscal.
Y en el caso del
comercio
exterior, un pas
se encuentra en
supervit cuando
el volumen de
exportaciones es

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Dficit, sin
embargo, hace
referencia a la
situacin
econmica en
la que los
ingresos son
inferiores que
los gastos. En
la jerga
gubernamenta
l hablaramos
de dficit
fiscal. Y en
comercio
exterior, el
dficit se da
cuando el
volumen de
importaciones

8.- LOS PAGOS

Cualquier
INTERNACIONALES.
transaccin
que

origine un pago
hecho por
residentes de un
pas a residentes
en el exterior es
una rbrica de
dficit. Un dficit
global de la
balanza de pagos
la suma de las
cuantas corriente y
capital- significa,
que los pagos
hechos por los
residentes de dicho
pas a los
extranjeros son
mayores que los

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9.LA BALANZA DE PAGOS Y

Introduciendo el papel
desempeado
por los flujos
LOS
FLUJOS
DE
CAPITAL.
de capital en un contexto en
que suponemos que nuestro
pas se enfrenta a unos
precios establecidos de las
importaciones y a una
demanda de las
exportaciones. Suponemos
que el tipo de inters
mundial est dado y que
entra capital en el pas a
una tasa que es mayor
cuanto mayor es el tipo de
inters interior. Es decir, los
inversores extranjeros
compran un cantidad de
nuestros activos que ser
mayor cuanto ms elevado
sea el tipo de inters que22

Conclusiones:

Las condiciones econmicas predominantes en un

pas dependen en gran medida de lo que ocurra en la
economa mundial. sta se materializa en el Comercio
Internacional, la Produccin Global y las Finanzas
Internacionales. Aunque todas estas fuerzas vinculan
sus economas con una economa mundial, el resultado
no es homogneo, como lo demuestra el desigual
crecimiento econmico de los distintos pases, al
permitir que algunos crezcan muy deprisa, mientras
que otros se empobrecen.

El conocimiento de las finanzas internacionales

ayuda a decidir la manera en que los eventos
internacionales afectarn a una empresa o a una
Nacin y cules son los pasos que pueden tomarse
para explotar los desarrollos positivos para aislarlas
de los dainos.
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Entre los eventos que afectan, se

encuentran la variacin de los tipos de
cambio, las tasas de inters, las tasas de
inflacin y los valores de los activos; estos
elementos, influyen en la Balanza de
Pagos. Debido al vnculo que existen entre
los mercados, los eventos en territorios
distintos tienen efectos que se dejan sentir
inmediatamente en todo el planeta.

Mediante el presente trabajo se pretende

hacer una revisin bibliogrfica sobre la
Balanza de Pagos y su incidencia en las
Finanzas
Internacionales
y
ms
especficamente
su
influencia
en
la
economa nacional.
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Anexos:

25

26