ALICORP S.A.

FINANZAS CORPORATIVAS

GONZLEZ CUMARI, FRANK

ORBEGOSO DE LA CRUZ, RAFFAELL

SEVILLANO TALAVERA, LUCIA

RATIOS DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GENERAL

Ao 2012

Ao 2013

Liquidez General= 1.76

Liquidez General = 1.72

En el ao 2012 Alicorp contaba con S/. 1.76 por cada sol de deuda a cubrir en un periodo
Igual o menor a un ao. En el ao 2013 esta situacin es menor, pues posee S/. 1.72 por cada
sol de deuda corriente.
-La empresa no cuenta con serios problemas de liquidez.
-Una razn corriente alta, da tranquilidad a los acreedores, pero representa recursos inmovilizados
para la gerencia.

RATIOS DE LIQUIDEZ
PRUEBA ACIDA

Ao 2012

Ao 2013

Prueba Acida = 1.19

Prueba Acida = 1.04

En este indicador, el cual es un poco ms exigente, muestra que a pesar de haber

descontado de
los activos corrientes , los inventarios y los gastos pagados por anticipado, Alicorp
cuenta en el

RATIOS DE
SOLVENCIA
GRADO DE ENDEUDAMIENTO

Ao 2012

Ao 2013

Grado de endeudamiento= 0.45*100 = 45%Grado de endeudamiento= 0.50*100= 50%

RATIOS DE
SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

Ao 2012

Ao 2013

Endeudamiento patrimonial= 0.82

Endeudamiento patrimonial= 1

Dupont
Anlisis Dupont - Alicorp

2009

2010

2011

2012

2013

Utilidad Neta

222,760

294,059

322,510

315,613

221,324

Ventas

3,033,743

3,221,838

3,687,483

3,681,343

3,838,726

Margen de la utilidad neta

0.07

0.09

0.09

0.09

0.06

Ventas

3,033,743

3,221,838

3,687,483

3,681,343

3,838,726

Activos totales

2,519,498

2,690,536

2,833,348

3,678,371

4,321,592

Rotacion de activos totales

1.20

1.20

1.30

1.00

0.89

Activos totales

2,519,498

2,690,536

2,833,348

3,678,371

4,321,592

Patrimonio

1,474,996

1,714,908

1,892,154

2,022,547

2,158,240

Multiplicador del capital

1.71

1.57

1.50

1.82

2.00

ROA

0.09

0.11

0.11

0.09

0.05

ROE

0.15

0.17

0.17

0.16

0.10

Anlisis
Los productos de Alicorp son de consumo masivo por lo que la relacin precio y costo es muy
estrecha y el margen de utilidad ser muy bajo. Lo cual no significa una debilidad.
Uso eficiente de sus activos.- No siempre la rentabilidad esta en vender a mayor precio sino
en vender una mayor cantidad a un menor precio, Alicorp es muestra de ello.
Con el pasar de los aos el apalancamiento financiero a ido creciendo, a pesar de la buena
gestin del activo, esto explica la baja del ROE y la rentabilidad de la empresa.
La rentabilidad de la empresa est dada mayormente por el buen eso de los activos totales, a
pesar del crecimiento del apalancamiento y del poco margen de utilidad.

CASO
La empresa Alicorp S.A. ha recibido una propuesta para la compra de una flota de 9

camiones, los cuales serian usados para transportar los distintos productos que ofrecen. El
valor de la inversin por los camiones seria de 1 milln 350 mil soles. La compra seria
realizada en diciembre de 2013. Los ingresos aumentaran en un 5% progresivamente en
base a las ventas del 2013. Los camiones se deprecian linealmente en 10 aos. El valor de
recupero al decimo ao es de 350 mil soles. Los costos de ventas aumentan
proporcionalmente a los ingresos. Se pagara un impuesto a la renta de un 30% y el costo
de capital seria de un 14%.

CASO
PERIODO
Adquisicin de una Flota de
camines
Ingresos
Costos
Utilidad Bruta
Depreciacin

10

-1,350,000
3,838,72 4,030,66 4,232,19 4,443,80 4,665,99 4,899,29 5,144,26 5,401,47 5,671,54 5,955,12
6
2
5
5
5
5
0
3
7
4
2,831,17 2,972,73 3,121,36 3,277,43 3,441,30 3,613,37 3,794,04 3,983,74 4,182,93 4,392,07
2
1
7
5
7
3
1
3
0
7
1,007,55 1,057,93 1,110,82 1,166,37 1,224,68 1,285,92 1,350,21 1,417,73 1,488,61 1,563,04
4
2
8
0
8
3
9
0
6
7

Utilidad antes TAX

-135,000 -135,000 -135,000 -135,000 -135,000 -135,000 -135,000 -135,000 -135,000 -135,000
1,031,37 1,089,68 1,150,92 1,215,21 1,282,73 1,353,61 1,428,04
872,554 922,932 975,828
0
8
3
9
0
6
7

Impuestos

-261,766 -276,880 -292,748 -309,411 -326,906 -345,277 -364,566 -384,819 -406,085 -428,414

Utilidad despus TAX

610,788 646,052 683,080 721,959 762,782 805,646 850,653 897,911 947,531 999,633

Devolucin depreciacin
Valor de recupero

135,000

135,000

135,000

135,000

135,000

135,000

135,000

135,000

135,000

135,000
350,000

Recuperacin de KW
1,032,91 1,082,53 1,484,63