Proyecto de Inversión

UNIVERSIDAD NACIONAL
AGRARIA LA MOLINA
FACULTAD DE ECONOMA Y PLANIFICACIN
INGENIERA EN GESTIN EMPRESARIAL
19/04/15
UNIDAD 4. EL PROYECTO DE
Por: Ampelio Ferrando Perea
EMPRESA
Ampelio Ferrando Perea
Qu es un proyecto?
Es la bsqueda de una
solucin inteligente al
planteamiento de un
problema tendiente a
resolver,
entre
muchas, una necesidad
humana.
Es un conjunto de
egresos
(inversiones
y costos) y beneficios
que
ocurren
en
distintos periodos de
tiempo
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Tipo de proyectos
Crear un nuevo negocio
Sobre un negocio en marcha
Ampliacin de Servicios
Inversin en nuevos activos
Ampliacin o reemplazo de
activos existentes
TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn la categora del proyecto:
Productivos
Infraestructura
Agrcolas, pecuarias, Frutcolas,

pesqueros, clnicas, financieros
Energa, carreteras, puentes, puertos,
hospitales, hoteles etc.
Salud, Educacin, Vivienda, Saneamiento
Esparcimiento, Capacitacin .
Sociales
Nacional
Segn el AMBITO GEOGRAFICO :
Regional
Local
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TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn su UTILIZACION :
De bienes
De Servicios
De
Investigacin
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Proyectos que producen artculos o

mercancas. B. Consumo Final, Intermedio y
de capital.
Proyectos cuyo producto final es un servico, ya
sea pblico o privado. Se agrupan en servicios
de infraestructura econmica, de
infraestructura social, educativa, etc.
Proyectos cuyo producto no es bien, ni un
servicio, sino conocimientos. Pueden ser de
investigacin terica, experimental o
aplicada.
Caractersticas de un proyecto de
inversin
Es un evento nico
Se compone de actividades especficas.
Est limitado a un presupuesto.
Utiliza recursos mltiples.
Tiene un ciclo de vida, con comienzo y
fin.
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Ciclo de un Proyecto de
Inversin
El ciclo
de
proyectos
Fases de un
Proyecto
a. Pre Inversin
b. Inversin
c. Operacin
Etapas en la fase de Pre Inversin en un

a. Idea
b. Perfil de un proyecto
c. Estudio de pre factibilidad
d. Estudio definitivo
Evaluacin exante
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Ciclo de un proyecto de
Inversin
ex-post
Evaluaci
n
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Continuacin: Ciclo de un proyecto de

InversinAmpelio Ferrando Perea
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Fase de Identificacin de los

proyectos de inversin
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11
Fase de Formulacin del Proyecto.

Pretende responder:
Qu hacer?
Alternativas planteadas
Para quin?
Poblacin objetivo
Cunto?
Tamao
Dnde?
Localizacin
Cmo?
Estudios de Ingeniera
Cunto Cuesta?
19/04/15
Presupuesto
12
Fase de Formulacin del

Proyecto
19/04/15
13
Fase de Evaluacin del Proyecto
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14
Fase de Financiamiento para el

proyecto
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ELEMENTOS BASICOS DE UN PROYECTO DE

INVERSION
1- Introduccin
2- Antecedentes
3- Objetivo
4- Estudio de Mercado
5- Estudio Tcnico
6- Estudio Administrativo
7- Estudio financiero
8- Evaluacin econmica
9- Conclusiones y recomendaciones
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16
ELEMENTOS BASICOS DE UN PROYECTO DE INVERSION

1- Introduccin: Breve resea histrica del desarrollo y los usos del
producto/servicio, adems de precisar cuales son los factores
relevantes que influyen directamente en su consumo o prestacin.
2- Antecedentes: Proporcionar detalles de la constitucin de la
persona fsica o moral o quien le interesa el proyecto. El estudio
debe ser situado en las condiciones econmicas y sociales en el
momento de su realizacin.
3- Objetivo: Sintetiza los fines del proyecto tanto de manera
general como especfica.
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ESTUDIO DE
MERCADO
rea de influencia
Producto o servicio
Anlisis de la Demanda
Anlisis de la Oferta
Anlisis de precios
Estudio de la
Comercializacin
Promocin y propaganda
REA DE INFLUENCIA
MERCADO:
rea en que confluyen las fuerzas de la oferta y la
demanda para realizar las transacciones de bienes y
servicios a precios determinados.
Se pretende mediante este estudio generar una idea
del mercado en el que se va a colocar el producto o
brindar el servicio.
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19
PRODUCTO
Conjunto de atributos tangibles e intangibles, que incluye entre otras
cosas: empaque, color, formato, precio, calidad y marca.
Un producto puede ser un bien, un servicio, un lugar, una persona
o una idea.
Es importante identificar cual ser el producto y cual o cuales sus
subproductos, sealar la existencia y caractersticas de los
productos que
sustituyan a los del proyecto en desarrollo, de
acuerdo con las caractersticas de los productos del proyecto,

precisar si su uso est condicionado a la existencia de otro producto
en el mercado.
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DEMANDA
Cantidad del bien o del
servicio que es solicitado
por el cliente.
Depende de la demanda la
cantidad de bien o servicio
a producir o brindar.
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OFERTA
Capacidad que se tenga
para
satisfacer
la
demanda.
Cuando
capacidad
se
se
habla
refiere
de
al
manejo de los recursos y a

la capacidad instalada de
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la competencia.
22
PRECIO
Cantidad
de
dinero
de
otros
objetos con utilidad necesaria para

satisfacer
requiere
una
necesidad
para
que
adquirir
se
un
producto/ servicio.
El precio variar de acuerdo al juego
de oferta y demanda, o si ste es
regulado por el organismo que lo
controla.
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PRECIO
Tomar en cuenta los siguientes factores:
Precios de venta de la competencia
Poder adquisitivos de los consumidores
Reaccin esperada de la competencia con
la introduccin del producto
Que el producto sea nuevo en el mercado
Que el producto exista en el mercado pero
sea nuevo para la empresa
La promocin
La manufactura
Los canales de distribucin que se utilicen
Versatilidad del producto
Servicios auxiliares del producto
(complementarios).
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PRECIO
El precio es quizs el elemento ms
importante
de
la
estrategia
comercial en la determinacin de la
rentabilidad del proyecto, ya que ser el
que defina en ltimo trmino el nivel de
los ingresos.
Es
importante
tambin,
las
condiciones de venta, el % de cobro al

contado, el plazo de crdito, el monto
de las cuotas, los descuentos por pronto
pago, los descuentos por volumen, etc.
19/04/15
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COMERCIALIZACIN
Conjunto de acciones realizadas por la empresa para
hacer llegar un producto a los consumidores.
Por lo tanto, se establecern los objetivos e instrumentos
necesarios para alcanzar este objetivo. Para esto, se requiere
las funciones fsicas y auxiliares.
Las funciones fsicas estn relacionadas con el empaque,
tamao, aspecto, marca, transporte, etc.
Las funciones auxiliares estn relacionadas con el precio,
control de calidad,normas de elaboracin del producto, etc.
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PROMOCIN Y PROPAGANDA
Conjunto de acciones que realiza la
empresa para promocionar sus productos
.
En la estrategia promocional los elementos
ms importantes son:
- Publicidad
- Venta Personal
- Promocin de Ventas
- Relaciones pblicas
- Envase
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ESTUDIO TCNICO
Tamao
Localizacin
Ingeniera
del proyecto
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TAMAO DEL
PROYECTO
Capacidad de
produccin
Variables
determinantes del
tamao
El mercado
Disponibilidad de
insumos
Localizacin
Financiamiento
TAMAO DE PLANTA
El tamao de planta de un proyecto se refiere a

su capacidad de produccin, expresada en unidades
de produccin por unidad de tiempo.
Objetivo: Planteamiento y anlisis de los parmetros
que permitan definir el tamao ptimo de planta y el
tamao mnimo de produccin.
A. Medidas de flujo:
El tamao del proyecto medido a travs de la
cantidad de recursos que puede recibir y por tanto
procesar, recibe el nombre de capacidad de
procesamiento. Por ejemplo, una planta de
produccin de almidn de yuca cuya capacidad de
procesamiento es de 20,000 TM de yuca anuales.
El tamao del proyecto medido a travs de la
cantidad de productos que puede generar recibe el
nombre de capacidad de produccin, por
ejemplo
la misma Ampelio
planta
referida anteriormente
19/04/15
Ferrando Perea
30
puede producir 5000 TM de almidn de yuca anuales.
FLEXIBILIDAD DE LA PLANTA
El tamao de planta est relacionado con su
flexibilidad , es decir, con la posibilidad de que
la planta pueda modificar su mezcla de
productos y/o su capacidad de produccin, sin
afectar significativamente la eficiencia del
sistema de produccin.
Si la planta es flexible, cualquier cambio por
exceso o por disminucin de la demanda puede
ser corregido con l a mezcla de productos o el
cambio en la capacidad de produccin.
El anlisis de la flexibilidad de la planta ser un
punto importante para calificar la importancia
del tamao especfico. Tericamente si el
tamao de planta fuera flexible, el tamao
seguir
continuamente
a la demanda, es decir,
19/04/15
31
coincidira con sta.
TAMAO MNIMO
El tamao o capacidad ser aquel para el cual los
costos de produccin en el pas de la planta
proyectada sean iguales al precio del producto
importado.
TAMAO PTIMO
La solucin ptima del tamao de planta ser aquella que
conduzca al resultado econmico ms favorable para el
proyecto en conjunto. Para ello hay que tener en cuenta
algunos factores: mercado, tecnologa, inversiones, costos de
produccin, recursos productivos, financiamiento, localizacin.
El objetivo ser la presentacin y discusin de los parmetros
cualitativo y cuantitativo, con sus respectivas restricciones a
fin de determinar el tamao ptimo de planta
19/04/15
32
TAMAO PTIMO
Es aquel que asegure la ms alta
rentabilidad desde el punto de vista
privado o la mayor diferencia entre
beneficios o costos sociales.
El tamao de un proyecto es la capacidad
instalada y se expresa en unidades de
produccin por ao.
Un factor importante en el tamao del proyecto
es la demanda. Pueden ocurrir tres situaciones:
- Que la demanda sea mayor el tamao mnimo
del proyecto.
- Que sean de igual magnitud.
- 19/04/15
Que la demanda sea
menor
Ampelio Ferrando
Perea al tamao mnimo
33
FACTORES CONDICIONANTES DEL TAMAO

DE PLANTA
1. Tamao-mercado: El mercado es uno de los

condicionantes fundamentales , ya que en el se
define la cantidad de bienes o servicios que se podr
colocar durante la vida til del proyecto, as como los
precios a los que se podr colocar los mismos. En
funcin del mercado se puede determinar un rango o
capacidad de produccin mnima y mxima entre el
que se podr seleccionar el tamao de planta.
Cada industria tiene una curva caracterstica de
costos de produccin en funcin del tamao. Si se
analizan estos costos con relacin al comportamiento
de la demanda, en muchos casos resulta conveniente
instalar
tamaos mayores
que los que corresponde 34a
19/04/15
la demanda actual

DE PLANTA
2. Tamao-tecnologa: Este condicionante est
relacionado bsicamente con las alternativas tcnicas
disponibles. La disponibilidad de equipos define el rango
dentro de los que el tamao puede variar.
A la tecnologa debemos entenderla como como un
conjunto de elementos que incluye el proceso, maquinaria,
equipos y el saber hacer (Know How)
El tamao de planta con respecto a la tecnologa se
analizar en funcin de la escala o lote mnimo necesario
para ser aplicable , deber verse desde la ptica que los
proveedores de equipo solo ofrecen ciertos tamaos a los
cuales hay que adoptar la solucin
Asimismo, la tecnologa que se ofrece en el mercado podra
ser altamente automatizada hasta manual.
Finalmente, debe identificarse el tamao ms pequeo debe
identificarse el tamao ms pequeo de acuerdo a la
19/04/15
maquinaria
que se ofrece
en el mercado y los rangos 35de

DE PLANTA
3.
Tamao-financiamiento:
Un
factor
limitante es la disponibilidad de recursos financieros
para adquirir los bienes de capital que el proyecto
requiere , sobre todo en pases en vas de desarrollo
en que el capital es relativamente escaso. Este factor
puede ser de importancia decisiva en la
determinacin del tamao.
La posibilidad de financiar un determinado
tamao de planta, solo nos lleva a tres
posibles situaciones:
Seleccionar un tamao menor que requiera por
tanto menor cantidad de recursos financieros
Construir el proyecto en etapas siempre y cuando
la
tecnologa lo permita
19/04/15
36

DE PLANTA
4. Tamao-localizacin: La localizacin
condiciona el tamao a travs de los costos
de transporte de la materia prima, otros
insumos, mano de obra,etc.
A medida que aumenta la distancia que tiene
que recorrerse aumentan los costos de
transporte de la materia prima y por
consiguiente os costos de produccin. Los
beneficios
generados
por
el
proyecto
compensan
los
mayores
costos
hasta
determinado tamao, por encima del cual la
operacin se torna antieconmica.
La localizacin con mayor concentracin de
elementos
de produccin
y/o consumidores
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37

DE PLANTA
5. Tamao-recursos productivos: Entre los
recursos productivos que se consideran tenemos la
mano de obra , materiales y energa elctrica; por
tanto, deber realizarse los estudios de la
disponibilidad de estos recursos.
Ser necesario cuantificar si habr restricciones en
abastecimiento de los materiales requeridos para la
produccin y si afectar o no a la determinacin del
tamao de planta
respecto a la mano de obra, deber determinase si
se contar con la cantidad suficiente de mano de
obra especializada para garantizar la operacin de la
19/04/15
38
planta y si esto ser una restriccin para el tamao.
MASA CRITICA TCNICA

La masa crtica o costo operativo trata de la
dimensin de equipo , cuyas caractersticas son las
ms aptas para colocar el proyecto en posicin
ventajosa en relacin a otros proyectos similares que
por la naturaleza del producto compite en el
proyecto de bienes acabados, siendo el objetivo
fundamental obtener costos unitarios de produccin
inferiores a los de la competencia.
El ndice para medir la capacidad de competencia es
conocido como costo fabril, que son estimaciones a
distintos niveles de produccin:
a) Costo unitario de operacin y capacidad de
planta.
b)Costo
total del equipo
capacidad
de planta.
19/04/15
Ampelioy
Ferrando
Perea
39
Localizacin
Macro y microlocalizacin
Factores
Fuentes de materias
primas
Disponibilidad de mano de
obra
Tecnologa del proceso
productivo
Aspectos Impositivos
(Tributarios)
LOCALIZACIN DEL PROYECTO

Es la ubicacin de una unidad productiva
en un lugar determinado.
Objetivo:
el
estudio
de
la
localizacin
permite: orientar a la entidad ejecutora a

elegir el lugar ptimo entre varios lugares
factibles y dentro de l identificar el sitio que
maximice
los
beneficios
de
varios
sitios
alternativos.
Eleccin de la localizacin: Por lo general,
19/04/15
41
se realiza por aproximacin sucesiva en dos
MACRO Y MICROLOCALIZACIN
A) Macrolocalizacin: Implica la eleccin de
un lugar que pude ser una zona de amplitud
considerable, a travs de una evaluacin con
criterios de tipo econmico, social y poltico
de acuerdo al tipo de proyecto. Generalmente
implica dos etapas:
1. Elegir el territorio o regin en general
2. Escoger la localidad particular dentro de la
regin
B) Microlocalizacin: En esta etapa se elige
el19/04/15
sitio a nivel local.
Implica la seleccin
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SELECCIN DE LA LOCALIZACIN
Factores ponderados
Seleccin de la
localizacin
Anlisis costo a costo
Rentabilidad
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43
METODO DE FACTORES
PONDERADOS
Denominado tambin ranking de factores es una

tcnica que emplea un sistema de evaluacin
subjetivo y requiere de la consideracin de una
serie de factores . Tales factores representan las
fuerzas locacionales. Implica:
Agrupar las fuerzas locacionales de acuerdo a
su importancia, de tal forma que permita darle
una ponderacin a cada factor. Es recomendable
dar la ponderacin a cada factor de acuerdo a su
importancia
Describir
cada
uno
de
estos
factores
detalladamente
Establecer criterios de calificacin
44
19/04/15
Calificar cada factor
y alternativa de localizacin
FACTORES LOCACIONALES
1. Mercado
2. Materia prima
3. Mano de obra directa
4. Mano de obra indirecta
5. Transporte de materiales entrantes
6. Transporte de mercadera despachada
7.Transporte de personal
8. Actitud de la comunidad
9.Agua
10 . Clima
11.Energa elctrica
12.Combustibles.
13. Servicios mdicos
14. Espacio para expansin
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45
METODO DE FACTORES
PONDERADOS
Factores
Puntaje total
Pon
der
aci
n
Calificacin de alternativas
A
B
C
D
p
p
p
c
c
c
c
p
ANLISIS COSTO A COSTO

Este criterio realiza una comparacin entre
las diversas alternativas de localizacin en
funcin de los costos reales pertinentes.
Se ver la necesidad de cuantificar en
trminos de costos la mayora de las fuerzas
locacionales. En la prctica generalmente el
problema se reduce entre otros al costo de
transporte de los insumos y bienes
terminados, mano de obra, incentivos
tributarios, energa elctrica; es decir, todos
aquellos factores que influyen en el costo
unitario del bien a fabricarse.
El costo unitario ser un elemento de juicio
fundamental para la ubicacin definitiva, la
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47
cual podra ser a base del mnimo costo
MTODO DE LA RENTABILIDAD
Denominado
tambin
mtodo
de
la
maximizacin de los beneficios netos puede
ser complementario al criterio de costo a
costo, determinando la rentabilidad para cada
alternativa a base del Valor Actual Neto-VAN y
la Tasa Interna de Retorno -TIR
De acuerdo a los estos dos ltimos mtodos la
decisin de elegir una alternativa de
localizacin del proyecto obedecer a un
balance entre la mxima rentabilidad y el
mnimo costo, y donde el inversionista privado
tendr
en cuenta Ampelio
la rentabilidad,
y desde 48el
19/04/15
Ferrando Perea
INGENIERA DEL PROYECTO

Objetivo:
Presentar los elementos tcnicos bajo la forma
de un modelo con sus alternativas eventuales,
analizando detalladamente las diferentes
operaciones d produccin y examen global de
las secciones auxiliares de manera que se
defina la informacin tcnica suficiente para el
anlisis
de
los
aspectos
econmicofinancieros.
19/04/15
49
CONTENIDO DE LA INGENIERA DEL PROYECTO

1.
El producto:
6. Requerimiento de
materiales:
a) Relacin de productos
a) Materiales
directos
b) Caractersticas de los productos
b) Materiales
indirectos
2. Programa de Produccin:
7. Requerimiento de
servicios:
a)Productos a fabricarse
a) Energa, aire,
agua
b)Programa de produccin
b)Control de
calidad
3. Proceso de produccin:
c)Mantenimiento
a)Descripciones del proceso
8. Requerimiento de
mano de obra
b)Seleccin del proceso
9. Disposicin de planta
4. Capacidad instalada:
a) Caractersticas
fsicas
a)Definicin de criterios
19/04/15
Ampelio Ferrando Pereab) Disposicin de edificios
50
1. EL PRODUCTO
Se presenta el producto que se piensa elaborar en la
empresa, agrupndolos conforme a : mtodo de
tratamiento, calidad del material, nmero de piezas por
fabricar, al peso unitario, a sus dimensiones, a su
composicin, etc. Asimismo se presentar las
caractersticas generales y especficas del producto. Es
conveniente las presentaciones de los planos del
producto en cuanto al grado de acabado que se debe
en cada una de las operaciones del proceso de
produccin.
2. PROGRAMA DE PRODUCCIN
La elaboracin del programa de produccin debe responder a las
siguientes interrogantes: qu fabricar?, cundo fabricar? cunto
fabricar?. Se deber analizar la mezcla de productos. La idea es plantear
la produccin de acuerdo al volumen de ventas que se desea realizar con
la poltica de inventarios
19/04/15
51
3. PROCESO DE PRODUCCIN
Los
aspectos
importantes que
se
debe
desarrollar en el
anlisis
del
proceso
de
produccin son:
descripcin
del
proceso
y
seleccin
del
proceso
de
seleccin.
El
proceso
seleccionado
debe
19/04/15
presentarse
con
Proceso de elaboracin de
palmito
52
4. CAPACIDAD INSTALADA
Este anlisis requiere la identificacin de las
operaciones representativas del proceso de produccin
y el anlisis de los factores y criterios tcnicos que
influyen sobre la capacidad teniendo en cuenta los
planteamientos realizados al definir el tamao de
planta.Requiere la realizacin de un balance de lnea
constituido por tres elementos:
1. Balance mecnico: Seleccin del ciclo ptimo de
produccin que maximice el uso de la maquinaria al
fabricar los productos. El ciclo ptimo permite calcular
el tiempo de fabricacin
2. Balance de materiales:Se basa en el proceso y
ciclo de produccin, calculando el desplazamiento de
los materiales por unidad de tiempo en cada fase
componente.
19/04/15
53
3. Balance operacional: que determina el nmero,
5.SELECCIN DE MAQUINARIA Y
EQUIPO
En esta etapa se procede a a la bsqueda en el

mercado,
mediante
representantes
de
firmas
nacionales e internacionales de la maquinaria y equipo
que se adapte a las especificaciones requeridas. Se
solicitarn cotizaciones de la maquinaria para
satisfacer para satisfacer la carga de trabajo deseada:
un turno de operacin y para el ao de finido como
tamao ptimo.
6. REQUERIMIENTO DE MATERIALES
En este punto debe determinarse la calidad y cantidad de los

materiales requeridos para la produccin, sobre la base de un
balance
de
materiales,
indicndose
cantidades,
calidades,
disponibilidad, origen y precios. Es necesario determinar el consumo
especfico del material elaborando la denominada matriz-insumoproducto. Asimismo, se determinarn los materiales directos,
indirectos as como las fuentes de abastecimiento.
19/04/15
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7. REQUERIMIENTO DE SERVICIOS
Dada la maquinaria, el equipo y la produccin
programada,
debern
identificarse
los
servicios necesarios, cuantificndose ao a
ao las necesidades de: energa elctrica,
agua, aire comprimido; control de calidad y
mantenimiento.
8. REQUERIMIENTOS DE MANO DE OBRA
Para
la
determinacin
de
estas
necesidades es conveniente que en la
identificacin del personal de la planta se
considere
el
personal
tcnico,
administrativo y profesional, la mano de
obra directa e indirecta y que se precisen
esta necesidades
de ao en ao y por
19/04/15
55
9. DISPOSICIN DE PLANTA
Se definir:
el espacio requerido que permitir una disposicin de
planta adecuada
Disposiciones y caractersticas de edificios y
construcciones
Disposicin de maquinaria y equipo.
Las tcnicas de disposicin de planta (lay out): por
posicin fija, por proceso o funcin o por producto o en
10. PROGRAMA DE IMPLEMENTACIN
lnea.
Consiste en la planificacin detallada de la
implementacin del proyecto para lo cual se elaborar
un diagrama PERT/CPM o un diagrama de Gantt o de
barras, detallando entre otras cosas: Estudios,
Constitucin de la empresa, adquisicin de terrenos y
construcciones,
adquisicin
de maquinaria y equipo,
19/04/15
56
prueba y puesta en marcha.
Objetivos
Antecedentes
Organizacin de la
empresa
Aspecto legal
Marco legal
Aspecto ecolgico
ORGANIZACIN Y ADMINISTRACIN
Estudio administrativo:
Se refiere a la actividad ejecutiva de su administracin:
organizacin; procedimientos administrativos; aspectos
legales y reglamentaciones ambientales.
Objetivo del estudio:
Definir los criterios para enfrentar el anlisis de la
organizacin, aspectos legales, ambientales, fiscales,
as
como
las
consecuencias
econmicas
en
los
resultados de la evaluacin.
19/04/15
58
Elementos que integran el estudio administrativo:
a)Antecedentes:
Breve resea de los orgenes de la empresa y un
esquema tentativo de la organizacin que se considera
necesaria
para
el
adecuado
funcionamiento
administrativo del proyecto. Se plasman los objetivos

de la empresa, as como sus principales accionistas.
19/04/15
59
b) Organizacin de la empresa:
Se debe presentar un organigrama de la empresa,
donde se muestre su estructura, direccin y control de
funciones para su correcto funcionamiento.
Los puestos creados debern contar con los perfiles
necesarios para evitar confusiones en la asignacin de
tareas y hacer ms eficiente dicha tarea del individuo
en el puesto.
c) Aspecto legal:
Investigar todas las leyes que tengan ingerencia directa
o indirecta en la diaria operacin de la empresa: ley de
contrato de trabajo; convenios colectivos; leyes sobre
19/04/15
60
impuestos;
etc.
d) Marco legal:
Dentro de cualquier actividad en la que se quiera participar
existen ciertas normas que se deben seguir para poder operar, las
que son obligatorias y equitativas. Entre las principales se
encuentran, las siguientes:
- Mercado: Legislacin sanitaria; contratos con proveedores y
clientes; Transporte del producto.
- Localizacin: Ttulos de bienes races; contaminacin ambiental;
apoyos fiscales; trmites diversos.
- Estudio tcnico: Transferencia de tecnologa; marcas y patentes;
aranceles y permisos.
19/04/15
61
-
Administracin
organizacin:
Contratacin
de
personal; prestaciones a los trabajadores; seguridad

industrial
-Aspecto
financiero
contable:
Impuestos;
financiamiento.
e) Aspecto ecolgico: Reglamentos en cuanto a la
prevencin y control de la contaminacin del agua, aire
y en materia de impacto ambiental.
19/04/15
62
GRAFICAS DE
IMPLEMENTACIN
Grfica de Gantt
PERT-CPM
19/04/15
63
19/04/15
64
INVERSIONES DEL PROYECTO

Estimado de las
Inversiones.
Estimacin de la
inversin fija
Estimacin del
capital de trabajo
Cronograma de
inversin
19/04/15
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FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO
Estructura del
financiamiento:
Aporte propio,
prstamos.
Servicio de la deuda:
Amortizacin
Intereses
Saldos
INVERSIONES
El objetivo de esta seccin es cuantificar en trminos
monetarios el valor total de los recursos requeridos
para instalar y operar la planta en proyecto.Ello
comprende:
Inversin fija
Gastos pre-operativos
Costo de terreno
Costo de construcciones
Costo de maquinaria y equipo
Imprevistos.
Capital de trabajo
Caja y bancos
Inventarios
Cuentas por cobrar
Otros
19/04/15
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Cronograma de inversiones
INVERSIN FIJA
Comprende los bienes de larga duracin y se usan a
lo largo de su vida til. Se le suele clasificar en
inversin tangible e inversin intangible.
a) Inversin tangible:Comprende
fundamentalmente:
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
b) Inversin intangible:
Estudios y proyectos
Gastos de entrenamiento
Gastos de organizacin
Costo de licencias
Costo de asistencia tcnica
Intereses durante la construccin
19/04/15
Costo de puesta en Ampelio
marcha
Ferrando Perea
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CAPITAL DE TRABAJO
a) Caja y bancos: Se refiere al
efectivo o caja mnima que debe
mantener e en la empresa o en
cuenta corriente y que permita
cubrir los desembolsos corriente
como: planillas, energa elctrica,
publicidad, intereses,,etc.
b) Inventarios: Se refiere a las
existencias que se mantienen de
materias primas, productos en
proceso y productos terminados.
Generalmente se estiman de
acuerdo al tamao de inventarios
que desea mantenerse y que se
han definido en ingeniera del
proyecto.
19/04/15
69
ESTRUCTURA DEL
FINANCIAMIENTO
19/04/15
70
PRESUPUESTOS DE INGRESOS
Y GASTOS
El objetivo del presupuesto es cuantificar en trminos monetarios los
planes desarrollados para la operacin de la empresa en proyecto de tal

forma que sirva para las elaboracin de los estados financieros.
1.Presupuesto de ingresos
2.Gastos:
a. Presupuesto de depreciacin
b. Presupuesto de amortizacin de intangibles
c. Presupuesto de materiales
d. Presupuesto de mano de obra directa
e. Presupuesto de costos indirectos
f. Presupuesto de costo de ventas
g. Presupuesto de gastos de administracin
h. Presupuesto de gastos de ventas
g. Presupuesto de gastos financieros
19/04/15
71
19/04/15
72
19/04/15
73
19/04/15
74
Conclusiones del Estudio

Economico Financiero
Estructura de Costos
Punto de Equilibrio
Financiamiento, plazos, tasas
Seguimos o no con el Proyecto
19/04/15
75
19/04/15
76
Evaluacin Financiera
Flujo de caja o de fondos de cada alternativa
INDICADORES
19/04/15
77
COMPONENTES FLUJO DE CAJA

INGRESOS
1. Venta productos del proyecto

2. Beneficios del proyecto
3. Valor de salvamento
4. Venta desechos o desperdicios del proyecto
Registro ao en que se esperan recibir,

independientementeAmpelio
aoFerrando
en que
se causen
19/04/15
Perea
78
ESQUEMA DE PROYECTO FINANCIADO
19/04/15
+ Ingresos de operacin
+ Ingresos financieros
- Intereses
- Costos de operacin
- Depreciacin
- Preoperativos diferidos
-----------------------------------------------------Utilidad antes de Impuestos
- Impuestos directos
+ Depreciacin
+ Preoperativos diferidos
+ Ingresos no gravables
+ Otros ingresos gravables
- Impuestos otros ingresos gravables
- Costos no deducibles (preoperativos)
+ Crdito
- Amortizacin del crdito
- Inversiones
--------------------------------------------------Ferrando Perea
FLUJO NETO DEAmpelio
CAJA
79
COSTO DE CAPITAL
LLAMADA TAMBIEN:
Costo de oportunidad de capital
Tasa de descuento
Tasa de corte
Es la tasa de rendimiento
que una empresa debe obtener
sobre sus inversiones en proyectos,
para mantener su
valor de mercado
CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber
si se debe realizar
un proyecto
Valor Actual Neto

Tasa interna de
retorno
Relacin Costo
beneficio
Periodo de
recuperacin de
la inversin
El Valor Actual Neto

-VAN
E
Considera de manera explcita
el valor del dinero en el
tiempo, descontando los
flujos de efectivo a una tasa
especfica (la tasa de
descuento)
El criterio de decisin:
Si
Si
Si
19/04/15
VAN
VAN
VAN
es
es
es
mayor que cero, aceptar el proyecto

menor que cero, rechazar el proyecto
igual a cero, es indiferente
82
El Valor Actual Neto

-VAN
F
Considera de manera explcita
el valor del dinero en el
tiempo, descontando los
flujos de efectivo a una tasa
especfica (la tasa de
descuento)
El criterio de decisin:
Si
Si
Si
19/04/15
VAN
VAN
VAN
es
es
es
mayor que cero, aceptar el proyecto

menor que cero, rechazar el proyecto
igual a cero, es indiferente
83
TASA INTERNA DE RETORNO

La TIR es una tasa que surge de la relacin
entre la inversin inicial y los flujos netos de
caja. Se la simboliza como r, y se la define como
el rendimiento de una unidad de capital
invertido en una unidad de tiempo. Para
obtenerla debe tenerse en cuenta que la TIR es
la tasa que hace que el VAN = 0
i2 i1
TIR i2 VPN 2

VPN 2 VPN1
19/04/15
84
Interpretacin de la TIR
TIR >k (costo de capital): el rendimiento supera al costo
de capital invertido, por lo tanto el proyecto es rentable. La
inversin aporta dinero para solventar el proyecto y adems
suministra al empresario una utilidad, por lo tanto el proyecto
es rentable.
TIR < k, significa que el rendimiento no alcanza a cubrir el
costo del capital invertido, por lo tanto el proyecto no es
rentable.
TIR = k, cubre exactamente el costo de capital invertido, por
lo tanto el proyecto es indiferente.
19/04/15
85
CRITERIOS DE DECISION DEL RATIO B/C

a) B/C > 1
Aceptar
Se obtiene un beneficio adicional sobre la mejor alternativa al realizarlo
Un ratio B/C mayor que 1 es equivalente a un VAN mayor que cero ya un
TIR mayor que el COK
b) B/C = 1
Indiferente
Brinda la misma rentabilidad que su mejor alternativa de inversin.
Cuando el ratio B/C es 1, la TIR es igual al COK
c) B/C < 1
Rechazar
La mejor alternativa ofrece una mayor rentabilidad que la del proyecto.
Cuando el ratio B/C es menor que uno, la TIR es menor que el COK
19/04/15
87
PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN
Perodo de recupero: Es el tiempo necesario para cubrir la inversin

inicial y su costo de financiacin. Se obtiene sumando los flujos netos de c
actualizados, solamente hasta el perodo en que se supera la inversin ini
PRI menor que el horizonte econmico: la inversin inicial se recuper

del plazo total, por lo tanto el proyecto es aceptable. Mientras menor sea
PR, mayor liquidez proporcionar el proyecto y ser ms conveniente.
PRI mayor que el horizonte econmico: la inversin inicial no se recup

antes del plazo total, por lo tanto el proyecto no es aceptable
Si el PRI es igual al horizonte econmico, se cubre la inversin inicial

plazo total y el proyecto es indiferente.
Como ventaja permite conocer cuando se recupera la inversin, y como d

ventaja, no considera los flujos netos de caja posteriores al PRI, y no mide
rentabilidad del proyecto.
19/04/15
88
Evaluacin econmica
HORIZONTE
INGRESOS
LIQUID
ACION
-1206388,22
1063365,67
1203981,93
1675806,93
1675806,93
3301637,12
-1.206.388
1.063.366
1.203.982
1.675.807
1.675.807
3.301.637
INVERSION
281188,46
TOTAL
-281.188
TASA
VANE
20%
S/. 2.736.029,08
TIRE
75%
RELACION B/C
2,82
PRC
19/04/15
2 AOS CON 9 MESES Y 17 DIAS
89
Evaluacin financiera
HORIZONTE
LIQUIDACION
INGRESOS
INVERSION
92,342.29
TOTAL
92,342.29
TASA
20%
VANF
TIRF
RELACION B/C
PRC
19/04/15
-1,271,888.90
997,289.73
1,137,186.92
1,608,113.08
1,606,989.54
3,301,637.12
-1,271,888.90
997,289.73
1,137,186.92
1,608,113.08
1,606,989.54
3,301,637.12
2.725.449,04
84%
2,707563925
2 aos, 9 meses y 1,6 das
90
El medio social puede verse

influenciado
directa
o
indirectamente por las acciones del
proyecto.
19/04/15
91
Impactos de los proyectos de inversin

Impactos positivos (beneficios identificados)
Aumento en el consumo de bienes, servicios o bienes meritorios. Ej:
produccin papa
Liberacin (ahorro) de recursos productivos (insumos, materias primas,
factores de produccin). Ej. construccin gasoducto
Incremento en las exportaciones, incremento divisas
Reduccin de importaciones, ahorro divisas
Impactos negativos (costos identificados)
Disminucin del consumo de bienes, servicios o bienes meritorios
Utilizacin (o compromiso) de recursos productivos. Ej. Terreno
Reduccin de las exportaciones, sacrificio de divisas
Aumento en las importaciones, gasto de divisas
19/04/15
92
Normas ISO 14000

Procedimierntos asociados a
dar a los consumidores una
mejora ambiental continua de
los productos o servicios que
proporcionara la inversin,
asociada a los menores costos
futuros de una eventual
reparacion de los daos
causados sobre el medio
ambiente
IMPACTO EN EL AGUA
Calidad del agua: El impacto sera
negativo, debido a la presencia de
slidos en suspensin y disueltos
provenientes
por
vertidos
de
sustancias orgnicas e inorgnicas
(pesticidas).
19/04/15
94
IMPACTO EN EL SUELO
Las alteraciones en el suelo se
presentan en las diferentes etapas
del proyecto, siendo de mayor
intensidad durante la preparacin del
terreno.
Movimientos
de
tierra
que
incrementan el riesgo por erosin.
La compactacin del suelo podra
limitar el escurrimiento subterrneo.
19/04/15
95
IMPACTO SOBRE EL MEDIO

BIOLOGICO
La flora se vera afectada por las actividades
propias de la instalacin del proyecto que

podran provocar destruccin de vegetacin.
Asimismo, la fauna puede verse afectada por
modificaciones de sus ecosistemas, prdida

de zonas de alimentacin, reproduccin, etc.
19/04/15
96
CONSEJOS
La presentacin de un proyecto de inversin a un
inversionista debera seguir al menos las siguientes
recomendaciones:
a) La redaccin de un proyecto de inversin debe ser clara y
precisa, no dejar nada al azar y asegurarse de explicar todo
claramente sin abrumar en los
detalles tcnicos.
b) La estructura del proyecto de inversin debe estar respaldada
por un plan
de contingencia ante las situaciones inesperadas. Esto quiere decir,
que es
necesario manejar escenarios hipotticos adversos en el futuro para
poder
adelantarse a esas situaciones.
c) Cuando se presente el proyecto de inversin ante una junta o al
inversionista sea estricto en la conferencia y exacto en el tiempo de
19/04/15
exposicin.
97
CONSEJOS
e) Se debe procurar que el documento final no sea demasiado extenso. Pie

que demasiada informacin es innecesaria. Dele al lector lo que necesita p
tomar su decisin. Esto le dar un toque de inteligencia a su exposicin.
f) No descuide la esttica. La primera impresin es la misma presentaci

fsica del proyecto de inversin ( o tambin llamado plan de negocio).
Por otro lado, las estadsticas actuales indican que el 70% de los nuevos em
prendimientos fracasan dentro de los dos primeros aos de vida. Son varia
las causas de esto:
a) producir antes del tener el mercado: Esta es una de las ms comun

quizs la principal. Se instala, se produce, pero luego no se puede vender o
comercializar lo producido y hacer frente a las obligaciones financieras.
Para esto, el mejor consejo es tratar de comercializar primero lo que se pie

producir en el futuro. Cuando tenga una cartera de clientes propios comien
la produccin.
19/04/15
98
CONSEJOS
b) Sobredimensionamiento: Muchos proyectos empiezan sobredimension

(lujosa oficina, grandes equipos, varios vendedores, etc) pero nunca se llega
al punto de equilibrio (quizs si se hubiese empezado comercializando hasta
conocer mejor el mercado jams se hubiese sobredimensionado en base a
meras expectativas.
c) Incorrecto anlisis de flujo de fondos o rentabilidad del sector: La

informacin correcta sobre la rentabilidad del mercado o el clculo incorrect
de los flujos de fondo, puede hacer fracasar cualquier proyecto de inversin.
Es muy comn no tener en cuenta en el clculo de gastos, factores tales
como: aportes laborales, impuestos, y seguros.
d) Exceso de socios: Amigos, pongamos este negocio. Y los catorce amigo

empiezan el proceso de comercializar el producto, pero al poco tiempo se
dan cuenta que el reparto de las ganancias no es para tanta gente. Y peor
an, esto puede originar peleas entre viejos amigos.
19/04/15
99
CONSEJOS
f) Subcapitalizacin: El negocio arranca
estupendamente, sin embargo el propio crecimiento
obliga a comprar ms stock o incorporar ms
empleados o empezar a devolver crdito y all todo
se desmorona, por la falta de capital
en el momento crtico.
la sugerencia es planificar, consultar, estudiar y
asesorarse.
19/04/15
100
CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
19/04/15
101
BIBLIOGRAFA
Castro R.; Mokate, K. Evaluacin econmica y social de proyectos de inversin.
Universidad de los Andes. Facultad de Economa. BID. 1a. edicin. Bogot. 1998.
DNP. Metodologa General Ajustada. Bogot 2003.
Fontaine E. Evaluacin Social de Proyectos. Editorial Alfaomega. 12 edicin.
Bogot. 1999
Ilpes. Gua para la presentacin de proyectos
Mendez, L. Formulacin y Evaluacin de Proyectos. Universidad Surcolombiana
Neiva. 2a edicin. Neiva 2000.
Miranda, J.J. Gestin de proyectos: identificacin, formulacin y evaluacin.
Editorial Guadalupe. 4a. edicin. Bogot. 2000
Mokate, K. Evaluacin financiera de proyectos de inversin. Universidad de los
Andes. Facultad de Economa. BID. 1a. edicin. Bogot. 1998.
ONU. Manual de proyectos de desarrollo econmico
Sanin, A; Hctor. Gua metodolgica general para la preparacin y evaluacin de
proyectos de inversin social. Ilpes. 1995
Sapag, N; Sapag, R. Preparacin y evaluacin de proyectos. Ed. Mc Graw Hill.
3a. edicin. Bogot. 1996
19/04/15
102

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