Universidad Cesar Vallejo- CAJAMARCA

Escuela de Administracin
Mag. Ing. Carlos A. Quiroz Orrego - cqorrego_1@hotmail.com
RPM: # 951863538 - 951863538

Definicin y Conceptos Bsicos

de Proyectos

Objetivo
Definicin
Tipo o Clasificacin
Ciclo
Fases
Etapas

Proyectos de Inversin
Antecedentes:
Inversin: Es la utilizacin de recursos para la produccin futura de
bienes o servicios.
Inversionista: Persona o institucin que cuenta con recursos
econmicos, permitiendo cumplir un objetivo para satisfacer una
necesidad social.
Concepto:
Conjunto de actividades interrelacionadas para alcanzar objetivos
especficos dentro de un presupuesto y en un tiempo determinado.
Conjunto de antecedentes que permiten estimar ventajas y
desventajas econmicas para la produccin de bienes o servicios.
Se trata de actividades de cualquier giro, que para su realizacin
requiere de conocimientos, dinero y tecnologa.

Los proyectos se realizan por las siguientes causas:

Por la existencia de necesidades insatisfechas.
Por optimizar los recursos existentes o subaprovechados.
Por la conveniencia de completar otras acciones que convergen en el
espacio y en la poblacin afectada.
Las personas utilizan diversos bienes y servicios para satisfacer sus
necesidades de acuerdo a prioridades.
Estudio de un Proyecto:
- El objetivo es disminuir o minimizar el riesgo de la inversin.
- El empresario o institucin busca la mayor eficiencia en la utilizacin
de los recursos, obtener buenos resultados con el menor costo
posible.
- Se debe contar con la informacin necesaria para TOMAR
DECISIONES con la asignacin de dinero de manera responsable,
eficiente y viable.

COMO SE CLASIFICAN LOS PROYECTOS.

Existen diversos criterios para clasificar los proyectos de inversin
los mas utilizados son:
a. Teniendo en cuenta la entidad inversionista.
-Proyecto de inversin publica; se refiere a los que ejecuta el
Estado en cumplimiento de una funcin social o estratgica Ej.
Los grandes proyectos como: Chavimochic, Olmos, Hospital
regional de Lambayeque, Carretera Internacional del Sur, etc.
-Proyectos de Inversin privada, realizadas por empresas sin
intervencin del estado, Ej. Las Mypes de Polvos Celestes,
Galeras Balta, Parque Industrial Villa el Salvador, los
consorcios de Gamarra, etc.
-Proyectos de Inversin Mixta, cuentan con la participacin del
Estado y empresas privadas, Ejemplos: Telefnica del Per,
tiene capital del Estado y privado e inversionistas nacionales y
extranjeros, las agroindustrias Pomalca, Tuman, Cayalti,
Proyecto Olmos, etc.

Teniendo en cuenta el sector de la economa

-Proyectos del sector minera: Minsur, el mayor productor de estao en el
mundo ha incrementado su produccin de 1000 a 1500 tn/diaria,
Cemento Pacasmayo, Yanacocha, Sauther Cooper Corporation, han
incrementado su produccin en 20%.
-Proyecto del sector industrial: Saladita, justo a tiempo, Embutidos del
Norte, panadera y pasteleria El Sol Creaciones Deliciosas, han
incrementado su capacidad de produccin entre el 15 y 30%.
-Proyecto del sector agricultura: Gloria S.A.. y la empresa Sueca Tetra
Pack, realizaron una alianza estratgica para atender la necesidad del
mercado peruano de lcteos, promoviendo el desarrollo de leche fresca
producidos por ganaderos de la zona.
-Proyectos del sector vivienda y construccin: Las empresas, Cosapi,
Bruce y Graa y Montero, estn construyendo mdulos de departamentos
en Monterrico, La Molina, Barranco, Chorrillos y San Borja dirigidas a la
poblacin de niveles socio- econmicos medios y altos.

c. Teniendo en cuenta la actividad econmica:

-:Proyectos de produccin la compaa industrial PERU
PACIFICO (CIPPSA) compro en 1995 la empresa LA
FABRIL.
- Proyectos de comercializacin: Peruva y el Grupo
Delgado Parker, acordaron una inversin de riesgo
compartido (Joint venture) para operar desde 1995 la
franquicia Tacos Bell, tercera en EE.UU. Por su nivel de
ventas de comidas rpidas. Ambos grupos realizaron un
aporte superior al medio milln de dlares.
- Proyectos de Servicios: La empresa de aviacin Aereo
Condor, tiene como meta volar a las regiones del Norte,
Centro y Sur; y en un futuro corto a los pases del grupo
andino en Sudamrica, as como a Republica Dominicana y
Jamaica en el Caribe.

Fundamentos para el Anlisis

de Proyectos

El ciclo de proyectos
Contenido bsico de un proyecto
Evaluacin Econmica Financiera
Evaluacin de Impacto
El Sistema Nacional de Inversin Pblica, SNIP

FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
OBJETIVO:

Ing.
Contador

Mkt.
Adm.

Gerente

Establecer la viabilidad de
mercado, tcnica, econmica
y/o financiera de una iniciativa
de negocios, nuevos o en
marcha
En el caso de la evaluacin
privada, el objetivo central es el
incremento del valor promedio
esperado de la empresa.
En la evaluacin social es el
incremento del bienestar
promedio esperado de la
economa.
En ambos casos los valores
promedios deben ser evaluados
en un horizonte de largo plazo.

Qu es un proyecto?
Es la bsqueda de una

solucin inteligente al
planteamiento
de
un
problema
tendiente
a
resolver, entre muchas,
una necesidad humana.

Es un conjunto de egresos

(inversiones y costos) y
beneficios que ocurren en
distintos
periodos
de
tiempo

Tipo de proyectos
Crear un nuevo negocio
Sobre un negocio en
marcha
Ampliacin de Servicios
Inversin en nuevos
activos
Ampliacin o reemplazo de
activos existentes

CARACTER O ROL DE UN
PROYECTO

Empresarial
Social

Rentabilidad

Bienestar

Empresas
Estado / Org. Int.

EMPRESARIAL O PRIVADO : Si la decisin final de su

realizacin se hace sobre la bases de una demanda capaz de
pagar el precio del bien o servicio que producir el proyecto.
SOCIALES: Si la decisin final de su realizacin se hace sobre
la bases de una necesidad de ciertos grupos de la poblacin,
que se busca satisfacer por razones polticas, econmicas,
sociales o morales

TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn la categora del proyecto:

Productivos
Infraestructura
Sociales

Agrcolas, pecuarias, Frutcolas,

pesqueros, clnicas, financieros
Energa, carreteras, puentes, puertos,
hospitales, hoteles etc.
Salud, Educacin, Vivienda, Saneamiento
Esparcimiento, Capacitacin .

Nacional
Segn el AMBITO GEOGRAFICO :

Regional
Local

TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION

Segn su UTILIZACION

De
bienes
De
Servicios
De
Investigacin

Proyectos que producen artculos o

mercancas. B. Consumo Final, Intermedio y
de capital.
Proyectos cuyo producto final es un servicio,
ya sea pblico o privado. Se agrupan en
servicios de infraestructura econmica, de
infraestructura social, educativa, etc.
Proyectos cuyo producto no es bien, ni un
servicio, sino conocimientos. Pueden ser de
investigacin terica, experimental o
aplicada.

Ciclo de un Proyecto de
Inversin
El ciclo de proyectos
Fases de un Proyecto
a. Pre Inversin
b. Inversin
c. Operacin

Etapas en la fase de Pre Inversin en un proyecto

a. Idea
b. Perfil de un proyecto
c. Estudio de pre factibilidad
d. Estudio definitivo

EL PROCESO DE INVERSION Y EL CICLO DE VIDA

DE LOS PROYECTOS
El ciclo de vida de los proyectos se concibe como una desagregacin
ssistemtica de las etapas comprendidas en el proceso de inversin,
que incluye fases en cada una de las etapas:
Diseo y Evaluacin

Identificacin
PRE INVERSION

Ejecucin
Prueba de equipos

INVERSION

Fin o Liquidacion

Operacin/Direccin
OPERACION

Pre Inversin
El costo de los anlisis y
estudios previos
Necesidad de evaluacin de
terrenos y edificios
Estimacin de principales
variables (costos y beneficios)
Determinacin de la
conveniencia de llevar a cabo
la inversin

Inversin
Elaboracin del cronograma
de inversiones
Programa de trabajo
Ejecucin del financiamiento
Necesidades adicionales
que surjan durante la
implementacin de un
proyecto

Operacin
Estimacin de la fecha de
puesta en marcha
Costos previstos para el
inicio de las operaciones
(necesidad de pruebas
previas)
Ejecucin y validacin de
las estimaciones hechas en
la etapa de pre inversin

Etapas en la fase de Pre

Inversin de un Proyecto
Idea
Perfil de un proyecto
Estudio de pre
factibilidad
Estudio definitivo

Idea
Deteccin de una necesidad
Visualizacin de una oportunidad
Existencia de una fortaleza
Posibilidad de utilizacin de activos

Perfil de un Proyecto
Incorporacin

de la ideas Bsicas
Estimaciones aproximadas de costos
y beneficios
Sugerencia de proseguir con el
estudio, conclusin En Principio

El Estudio de Pre
factibilidad
Identificacin y

Anlisis de probables

estimacin aproximada
en forma desagregada
de los costos y
beneficios del proyecto
Identificacin de la
magnitud de las
inversiones y las
posibilidades de
financiamiento

dificultades que podra

encarar el proyecto
durante su vida til
Evaluacin de las
proyecciones y
determinar
conveniencia de iniciar
los estudios definitivos

El Estudio Definitivo
Reduccin del margen de error de
las estimaciones de los costos y
beneficios del proyecto
Afinamiento de los requerimientos
de inversin y financiamiento
Estimacin de criterios de
evaluacin de proyectos
Decisin de llevar a cabo el
proyecto

ETAPAS EN LA FORMULACION Y
EVALUACION DE PROYECTOS

Contenido bsico de un proyecto

Anlisis del Entorno

Estudio de Mercado
Estudio Tcnico
Estudio
Administrativo
Estudio Legal
Estudio Econmico
Evaluacin
Econmica y
Financiera

Planeamiento Estratgic
y Proyectos de Inversin
FORMULACIN

IMPLEMENTACIN

Anlisis del entorno

Oportunidades
y Amenazas
Identificar
Visin,
misin
objetivos y
estrategia
vigentes

Establecer
Visin, Misin

Formular
Objetivos

Establecer
Estrategias

Anlisis Interno
Fortalezas
y Debilidades

REALIMENTACIN

CONTROL

Asignar
Recursos

Balance
Score
Card

Implementar
Estrategias

Control
Estratgico

Otros mtodos de identificacin de

problemas - proyectos
Diagrama de Ishikawa
Materiales

Talento humano

Identificacin
Almacenaje
Cualidad
Manutencin

Motivacin
Formacin
Ausentismo
Experiencia

Mquinas
Capacidad
Edad
Nmero
Mantenimiento

Management
Presupuestos
Luz
Polticas
Ruido
Org. espacial
Financieras
Relaciones Int Ext
Procesos
Moneda

Luz Mtodos
Ruido
Org. espacial
Relaciones Int Ext

Complejos
inadecuados
Vencidos
Instrucciones confusas

Problema

Medio ambiente

Lluvia de ideas

EL ENTORNO ECONOMICO Y SOCIAL DE

LAS DECISIONES DE INVERSION
Muy importante para
decidir cual es el
escenario en el que se
desarrollar un
proyecto
Nos da una primera
aproximacin sobre la
pertinencia de avanzar
en el desarrollo del
proyecto

 Anlisis de la

Demanda
Analisis de la
Oferta
Anlisis de
precios
Estudio de la
Comercializacin

Conclusiones del estudio de mercado

Aspectos positivos y negativos
Riesgos
Magnitud del mercado potencial
Seguimos o no seguimos con el proyecto

Tamao del
proyecto
Localizacin
Seleccin de la
Tecnologa y
Procesos

Tamao del proyecto

Capacidad de produccin
Variables determinantes
del tamao del mercado
Disponibilidad de
insumos
Localizacin
Financiamiento-

Localizacin

Macro y microlocalizacin
Factores
Fuentes de materias primas
Disponibilidad de mano de
obra
Tecnologa del proceso
productivo
Aspectos Impositivos
(Tributarios)

Seleccin de la tecnologa y los

procesos
Escala de

produccin
Accesibilidad
Economas de
escala
Seleccin del
proceso
Distribucin de
equipos (layout)
Flexibilidad

Conclusiones del Estudio Tcnico

Tamao y localizacin del proyecto
Tipo de Tecnologa y Proceso productivo
Inversiones y Costos
Seguimos o no con el Proyecto

 Objetivos
Estratgias
Estructura Organizacional

Divisin del trabajo

Departamentalizacion
Establecer Jerarquias
Integrar (Coordinacin)

 Envergadura de la

empresa
Aspectos Tributarios
Riesgo a asumir
Persona Natural
Persona Jurdica
EIRL
S.A.C.,S.A.A.

Muchas manos en un plato

causan arrebato o alboroto

 Normas ISO 14000

Procedimientos asociados a dar a los
consumidores una mejora ambiental
continua de los productos o servicios
que proporcionara la inversin,
asociada a los menores costos futuros
de una eventual reparacion de los
daos causados sobre el medio
ambiente

Relacin Costo-VolumenUtilidad
Costos
Personal
Materiales & Insumos
Costos Indirectos
Gastos
Administracin
Ventas y Promocin
Financieros
Costos
Fijos
Variables

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

PE=

Costo Fijo
Mg Cont.

El volumen en el que ni
ganamos ni perdemos
En volumen y valor
Costo Fijo
Costo Variable
Precios
Margen de contribucin =
Precio - Costo variable

POLICLINICO SAN CAYETANO

Las consultas cuestan 10 soles
El costo variable es de 4 soles por
consulta
Los costos fijos del Establecimiento
son de 72,000 soles por ao
Hallar el punto de equilibrio, es
decir cuantas consultas debo
realizar por ao y por mes

Mtodo grfico
PE=

$ (000)

Costo Fijo = 72 000 = 12 000 por ao

Mg Cont.
10 - 4

Ingresos

Punto
Equilbrio

Total costos
120
72
12,000

Unidades

INVERSIONES DEL PROYECTO

Estimado de las
Inversiones.
Calculo de la
depreciacin

Estimacin del
capital de trabajo

FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO
Fuentes de recursos
alternativas.
Condiciones del
mercado financiero.
Financiamiento del
componente
importado y nacional
Crdito Comercial y
Concesional
Costo del crdito

Conclusiones del Estudio

Econmico Financiero
Estructura de Costos
Punto de Equilibrio
Financiamiento, plazos, tasas
Seguimos o no con el Proyecto

Evaluacin Econmica y
Financiera de un Proyecto
Aspectos de Mercado
Aspectos Tcnicos
Aspectos Econmico
Financieros
Aspectos Tributarios
Construccin del Flujo de
Caja
Criterios de Evaluacin

Inversiones,
Egresos e
Ingresos

ORGANIZAR LOS MODULOS

Supuestos generales
Aspectos de mercado
Aspectos tcnicos
Aspectos economico financieros
Aspectos tributarios
Inversin
Depreciacin
Ingresos operativos
Ventas (Sin IGV)
Costos (Sin IGV)
Egresos operativos
Calculo del IGV
Estado de PP y GG ( Impuesto Renta)
Flujo de caja Econmico ( Eval.Econ.)
Flujo de financiamiento
Flujo de caja Financiero (Eval.Finan.)

LA INVERSION
La inversin en activos (Tangible
y no tangibles)
Gastos pre-operativos
El cambio en el capital de trabajo
Determinar la vida til del
proyecto y su valor de
liquidacin

Es la salida inicial requerida, tomando en cuenta el

costo por instalacin del activo nuevo, los ingresos
despus de impuestos obtenidos por la venta del
activo viejo, cualquier gasto pre operativo y
cualquier cambio del capital de trabajo neto

LA DEPRECIACION
Se aplican las tasas de
depreciacin de acuerdo
a la legislacin vigente
Actualmente se aplica la
depreciacin lineal, a partir
del valor de adquisicin, el
saldo se denomina
valor en libros, sirve como
Referencia para su
liquidacin

LOS INGRESOS y LAS

VENTAS
Incluir inclusive a aqullos
vinculados con actividades que
no sean del giro del negocio
pero que se hayan generado
gracias a la inversin realizada
en l
Al flujo de caja se trasladan los
ingresos incluyendo IGV, al
EE PP y GG
los ingresos sin IGV

LOS EGRESOS y LOS COSTOS

Considerar los costos de
produccin y administrativos.
Diferenciar los rubros afectos al
IGV, de aquellos que no lo son. Su
tratamiento es similar al caso de los
ingresos, en su traslado al
FC y el EE PP GG
Agregar tambin los impuestos
Como el IGV y el IR
(del mdulo correspondiente), de
ser necesario incluir otros
impuestos u contribuciones al FC
en los periodos en que efectivamente
se pagan

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

RUBRO
N de Consultas por dia
Precio
INGRESOS
EGRESOS
Costo variable
Alquiler local
Personal
SERVICIOS PUBLICOS
Comunicaciones
PUBLICIDAD Y PROM
Transporte
Adecuacin de local
Permisos y Licencias
CAPITAL DE TRABAJO
Garantia
IGV
IR

13 906.00

4
2
2
1
3

1
30.00
29.50
318 600.00

2
30.00
29.50
318 600.00

3
30.00
29.50
318 600.00

4 LIQ
30.00
29.50
318 600.00

304
254
12
18
2
3
1

305
254
12
18
2
3
1

305
254
12
18
2
3
1

302
254
9
18
2
3
1

771.50
880.00
000.00
000.00
832.00
540.00
770.00

977.50
880.00
000.00
000.00
832.00
540.00
770.00

977.50
880.00
000.00
000.00
832.00
540.00
770.00

977.50
880.00
000.00
000.00
832.00
540.00
770.00

956.00
950.00
000.00
000.00
000.00

-1 500.00

-500

-1000
7 272.00
4 477.50

8 478.00
4 477.50

8 478.00
4 477.50

8 478.00
4 477.50

-13 906.00

13 828.50

12 622.50

12 622.50

15 622.50

1 500.00

1.0000

0.8929

0.7972

0.7118

0.6355

0.6355

FLUJO NETO ACTUALIZADO

-13 906.00

12 346.88

10 062.58

8 984.45

9 928.38

953.28

CALCULO MANUAL

-13 906.00

12 347.47

10 062.66

8 984.70

9 928.10

953.25

INGRESOS-EGRESOS
FLUJO NETO
FLUJO ECONOMICO
FLUJO NETO ECONOMICO
FACTOR ACTUALIZACION

12%

La perspectiva correcta para la

eleccin del criterio de
evaluacin
Emprender solo aquellos proyectos que aumenten
O por lo menos no disminuyan el valor de su empresa

TASA DE DESCUENTO
LLAMADA TAMBIEN:
Costo de capital
Costo de oportunidad de capital
Tasa de corte

Es la tasa de rendimiento
que una empresa debe obtener
sobre sus inversiones en proyectos,
para mantener su
valor de mercado

CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber
si se debe realizar
un proyecto

Relacin Costo beneficio

Periodo de recuperacin
de la inversin
Tasa interna de retorno
Valor Actual Neto

El Valor Actual Neto -VAN E

Considera de manera explcita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de
efectivo a una tasa especfica
(la tasa de descuento)

El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente

FINANCIAMIENTO
RUBRO
PRINCIPAL
SALDO DEL PRESTAMO
AMORTIZACION
INTERESES
ESCUDO FISCAL
FINANCIAMIENTO NETO

0
6 953.00
6 953.00

5 214.75 3 476.50 1 738.25

0.00
1 738.25 1 738.25 1 738.25 1 738.25
2 085.90 1 564.43 1 042.95 521.48
625.77 469.33 312.89 156.44
6 953.00 -3 198.38 -2 833.35 -2 468.32 -2 103.28

LIQ
0.00

EXISTE ESCUDO FISCAL SOLO CUANDO HAY UTILIDADES

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

RUBRO

4 LIQ

FLUJO NETO ECONOMICO

FINANCIAMIENTO NETO

-13 906.00
6 953.00

13 828.50
-3 198.38

12 622.50
-2 833.35

12 622.50
-2 468.32

15 622.50
-2 103.28

1 500.00
0.00

FLUJO NETO FINANCIERO

-6 953.00

10 630.12

9 789.15

10 154.19

13 519.22

1 500.00

FACTOR ACTUALIZACION

1.0000

0.8929

0.7972

0.7118

0.6355

0.6355

FLUJO FINAN ACTUALIZADO

-6 953.00

9 491.18

7 803.85

7 227.55

8 591.71

953.28

CALCULO MANUAL

-6 953.00

9 491.63

7 803.91

7 227.75

8 591.46

953.25

12%

El Valor Actual Neto -VAN F

Considera de manera explcita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de
efectivo a una tasa especfica
(la tasa de descuento)

El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente

OPTIMIZACION
Utilizados para tomar
decisiones sobre
un proyecto

Tamao del Proyecto

Precios
Costos
Momento de inicio y de
liquidacion

El anlisis del riesgo en la evaluacin

de proyectos

Escenario Optimista
Escenario Normal
Escenario Pesimista

El anlisis de sensibilidad
Variaciones en factores de
importancia para el
proyecto:
Precio, Volumen, Costos,
etctera.
Modelo de Simulacin de
MONTECARLO

CONSIDERACIONES PARA PROYECTOS SOCIALES

b
Po

i n
c
a
l

zona
afectada
c
ra
Ca

ed a

Diagnstico

Gra
v

Causas
y
efectos

t.

P
R
O
B
L
E
M
A

No expresado
como negacin
de una solucin

Debe guardar relacin

con lineamientos
institucionales

Soluciones
s
anteriores
de
a
id
Limitaciones sibil
o
en solucin P

Componentes de anlisis Caso

Salud
IDH ndice de Desarrollo Humano
PBI, Per Capita
Esperanza de vida
Logro educativo (Alfabetismo y
matriculacin)
Acuerdo Nacional (Poltica 13)
Polticas de Salud
Contencin de costos
Eficiencia
Equidad
Lineamientos de poltica de salud
Determinantes de la Salud
Estilos de vida
Aspectos biolgicos
Aspectos ambientales

Componentes de anlisis Caso Nutricin

IDH ndice de Desarrollo Humano
PBI - Per Capita
Esperanza de vida
Logro educativo (Alfabetismo y matriculacin)
Dcimo Quinta Poltica de Estado:
Promocin de la Seguridad Alimentaria y Nutricin
Otros Lineamientos
Carta Social Anexo: Prioridades Sociales en Nutricin
Plan Nacional de Accin por la Infancia y la
Adolescencia 2002-2010
Informe Nacional sobre Seguridad Alimentaria en el
Per
Bases para la superacin de la Pobreza y
Oportunidades Econmicas para los Pobres

Evaluacin
social
Aplicada a los Proyectos
Pblicos
Marco lgico
Anlisis Costo Beneficio
Analisis Costo efectividad

Evaluacin de impacto de los

proyectos

Un ingreso digno y sostenible

Una vida larga y saludable
Mayor capacidades
Mayor acceso a la justicia
Nios mejor nutridos
Mayor participacin econmica y social en
la Comunidad

MUCHAS GRACIAS