Introduccin

MACROECONOMIA

CURSO
: MACROECONOMIA
PROFESOR: Ms.Sc. CESAR MIRANDA T.
TEMA
: 1ERA PRACTICA DIRIGUIDA
CICLO
: 2015 A
VERANO 2015

UNI FIIS
Torres

Ms.Sc. Csar Miranda

Introduccin

MACROECONOMIA

La proyeccin de crecimiento mundial para el

2014 se ha revisado a la baja de 3.4 a 3.1
por ciento, principalmente por un menor
crecimiento de Estados Unidos, Amrica
Latina y Europa Oriental.

UNI FIIS
Torres

Ms.Sc. Csar Miranda

Introduccin

MACROECONOMIA

Para 2015 y 2016, se mantiene la proyeccin

de una recuperacin de la Economia
Mundial con una tasa de crecimiento de
3.8 por ciento.

UNI FIIS
Torres

Ms.Sc. Csar Miranda

Introduccin

MACROECONOMIA

La proyeccin de crecimiento del PBI para el 2014

ha sido revisada a la baja de 5.5 por ciento, en el
reporte de inflacin de Abril del 2014 a 4.4 por
ciento, con el fenmeno del nio, la pesca cae .

UNI FIIS
Torres

Ms.Sc. Csar Miranda

Introduccin

MACROECONOMIA

La proyeccin en cuenta corriente de la Balanza

de Pagos para el presente ao muestra una
revisin de un dficit proyectado de 4.3 por
ciento del PBI, asociado principalmente a las
menores exportaciones de oro.

UNI FIIS
Torres

Ms.Sc. Csar Miranda

ESTADOS
UNIDOS

Desempleo en Estados Unidos

Luego del estallido de la
crisis financiera internacional
en el tercer trimestre de
2008 y de su traslado a las
variables reales en 2009, los
problemas en la generacin
de empleos han sido motivo
de discusiones en el mbito
econmico y en el entorno
poltico.

. La metodologa que se
utiliz para estudiarlos fue la
de empatar los valores de la
tasa de desempleo con los
valores de la tasa de
crecimiento del PIB en el ao
previo al ciclo recesivo y
comparar las tendencias de
las variables antes
mencionadas del pas.

Producto
interno
bruto

El PIB de
Estados
Unidos

Elproducto interior bruto deEstados

Unidosen el segundo trimestre de 2014 ha
crecido un 1,0% respecto al trimestre anterior.
Esta tasa es 12 dcimas mayor que la del
primer trimestre de 2014, que fue del -0,2%.

La variacin interanual del PIB ha sido del

2,4%, 4 dcimas mayor que la del primer
trimestre de 2014, que fue del 2,0%.

La cifra del PIB en el segundo trimestre de 2014

fue de 3.153.435 millones de euros, con lo que
Estados Unidos se situaba como la primera
economa del mundo en cuanto a PIB

Anlisis del PBI de Japn

Japn es la tercera economa por volumen de PIB. Su deuda pblica en 2012 fue
de 10.962.444 millones de euros, un 237,34% del PIB y su deuda per cpita de 86.303
euros por habitante.
La economa de Japn se contrajo inesperadamente a una tasa anualizada del 1,6%, en
contra de las expectativas de un modesto repunte tras una fuerte cada en el trimestre
previo, con lo que la tercera mayor economa global entr en recesin tcnica. El
segundo trimestre consecutivo de contraccin, que se compara con un incremento del
2,1% estimado por economistas en un sondeo de Reuters, se suma a seales de que la
economa ha tardado en recuperarse de un golpe al consumo debido al primer aumento
del
impuesto
a
las
ventas
en
abril.
Dicho aumento al impuesto a las venta al 8%, desde el 5%, llev a una contraccin
revisada del 7,3% en el segundo trimestre, el mayor declive desde la crisis financiera
global.
Dicho aumento al impuesto a las venta al 8%, desde el 5%, llev a una contraccin
revisada del 7,3% en el segundo trimestre, el mayor declive desde la crisis financiera
global.

Anlisis de la Inflacin de Japn

perodo

inflacin

septiembre 2014

3,280%

.agosto 2014

3,290%

julio 2014

3,400%

junio 2014

3,607%

mayo 2014

3,707%

abril 2014

3,410%

marzo 2014

1,610%

febrero 2014

1,512%

enero 2014

1,410%

diciembre 2013

1,611%

perodo

inflacin

septiembre 2014

3,280%

septiembre 2013

1,004%

septiembre 2012

-0,300%

septiembre 2011

0,000%

septiembre 2010

-0,893%

septiembre 2009

-2,231%

septiembre 2008

2,079%

septiembre 2007

-0,198%

septiembre 2006

0,596%

septiembre 2005

-0,297%

El IPC japons muestra la evolucin de los

precios de una serie definida de productos y
servicios que adquieren los hogares en Japn
para su consumo. Para determinar la inflacin,
se
analiza
cunto
ha
aumentado
porcentualmente el IPC en un perodo
determinado con respecto al IPC en un perodo
anterior. En caso de cada de los precios, se
habla de deflacin (inflacin negativa). La tasa
de variacin anual del IPC en Japn en
Septiembre de 2014 ha sido del 3,2%, 1 dcima
inferior a la del mes anterior. La variacin
mensual del IPC (ndice de Precios al Consumo)
ha sido del 0,2%, de forma que la inflacin
acumulada en 2014 es del 3,0%.
Hay que destacar la subida del 6,1% de los
precios de Vestido y calzado, hasta situarse su
tasa interanual en el 2,8%, que contrasta con el
descenso de los precios de Transporte del -2,8%
, y una variacin interanual del 7,4%.

ALEMANI
A
PBI-INFLACIONDESEMPLEO- BANCO
COMERCIAL

El PIB en Alemania en 2014

Elproducto

interior
bruto
deAlemania en el primer trimestre
de 2014 ha crecido un 0,8%
respecto al trimestre anterior. Esta
tasa es 4 dcimas mayor que la del
cuarto trimestre de 2013, que fue
del 0,4%.
Observamos la evolucin del PIB
en Alemania. Puedes ver el listado
completo de los pases de los que
publicamos el PIB clicando enPIB y
ver toda la informacin econmica
de Alemania en Economa de
Alemania.

El IPC en Alemania
La tasa de variacin anual del IPC

enAlemania en Octubre de 2014 ha

sido del 0,8%, con lo que se repite el
dato del mes anterior.La variacin
mensual del IPC (ndice de Precios al
Consumo) ha sido del -0,3%,de forma
que la inflacin acumulada en 2014 es
del 0,2%.
Hay que destacar la subida del 0,2%
de los precios de Medicina, hasta
situarse su tasa interanual en el 2,4%,
que contrasta con el descenso de los
precios de Enseanza del -2,2% , y
una variacin interanual del -0,2%.
Se observa la evolucin del IPC en
Alemania. Puedes ver la inflacin en
otros pases enIPC y ver toda la
informacin
sobre
Alemania
enEconoma de Alemania.

LA CRISIS CHINA

Antecedentes:
Elevados precios de las materias primas
Ladcadade losaos 2000fue testigo del incremento de los
precios de las materias primas tras su abaratamiento en el
perodo1980-2000. Pero en2008, el incremento de los
precios de estas materias primas particularmente,
delprecio del petrleoy de la comida aument tanto que
comenz a causar verdaderos daos econmicos,
amenazando con problemas sociales en los pases que se
encuentran en vas de desarrollo, laestanflaciny el
estancamiento de la globalizacin.
Aunque es difcil poner una fecha de inicio a una crisis
econmica porque suele ser consecuencia de varios factores
que no tienen por que darse a la vez, se podra decir que la
crisis se inici a principios de agosto de2007cuando quebr
la primera "vctima", el banco de inversin estadounidense
American Home Mortgage. Esta quiebra provoc
turbulencias en los mercados financieros de todo el mundo e
hizo intervenir a bancos centrales y gobiernos. As se
consideraba aos despus
Enenerode 2008, el precio del petrleo super

Extensin de la crisis

La crisis se extendi rpidamente por los pases

desarrollados de todo el mundo. Japn, por ejemplo, sufri
una contraccin del -0,6% en el segundo trimestre de 2008.
AustraliayNueva Zelandatambin sufrieron contracciones.
Cabe destacar que es cada vez mayor la preocupacin sobre
el futuro de los pases con economas pujantes y
emergentes, tal como lo es la incertidumbre respecto a
pases tales comoChinaeIndiaen Asia;Argentina,Brasily
Mxicoen Amrica y Sudfricaen el continente africano,
cada uno de ellos lderes en sus regiones y, tambin
afectados por la actual crisis econmica.
En el primer trimestre de 2009, los ndices burstiles de las
bolsas de Estados Unidos y Europa fueron superadas por las
depases emergentescomo China y Brasil. Brasil y Rusia
aumentaron sus ndices un 9% en moneda local; el ndice de
India pas a ser positivo y el ndice compuesto de Shanghi,
en China, aument un 30%, lo cual se justific por la
fortaleza y estabilizacin de los sectores financieros de

 Los flujos bajaron de US$ 1,2 billones (2007) a US$ 707.000

millones (2008) y se espera que bajen a US$ 363.000

millones para el 2009.
En abril de 2009 se informa de que como consecuencia de la

crisis y el desempleo, el mundo rabe debe considerarse una

bomba de tiempo.Asimismo, se informa que Egipto tema
por el regreso de 500.000 trabajadores de pases del Golfo.
En marzo de 2009 se inform que, a raz de la crisis, el

mundo rabe perdi 3 mil millones dedlares.

A raz de la crisis el Banco Mundial prevea un ao duro en

2009 en muchos pases rabes. El deterioro de las

condiciones econmicas favoreci el surgimiento de
movimientos de protesta masivos en el Norte de frica y
Oriente Medio, particularmente en Tnez, Libia, Egipto y
Siria. En los tres primeros se derroc a los gobiernos

ORIGEN DE LA CRISIS MUNDIAL

CRISIS econmica de 2008 a 2014 tambin denominada

GRAN RECESION se conoce como la CRISIS ECONOMICA

mundial que comenz en el ao 2008 esta tiene su
origen en Estados unidos y se propag al mundo entero.
Pases industrializados de Europa, Entre los factores
causantes de la crisis se encuentra la desregularizacin
econmica, los altos precios de las materias debido a una
elevada inflacin, la sobrevalorizacin del producto,
crisis alimentaria mundial y energtica y la amenaza de
una recesin en todo el mundo as como una crisis
hipotecaria y desconfianza.
Esta crisis iniciada en el 2008 ha sido sealada tambin
por muchos especialistas internacionales como la CRISIS
DE LOS PASES DESARROLLADOS ya que las
consecuencias se observan fundamentalmente en los
pases ms ricos del mundo, tales
como Alemania, Holanda, Francia, El Reino Unido y
Espaa han sido los ms

CAUSAS DE LA CRISIS
CHINA

En primer lugar , el fuerte aumento de los costes

de las materias primas ( petrleo ,minerales ,

algodn , acero , cuero , etc. )
China es el primer demandante de materia prima
del mundo .por eso las malas noticias respecto a su
economa tienen un efecto inmediato en la
evolucin de su precio.
Segundo el fortalecimiento del yuan que esta
encareciendo las exportaciones chinas en
mercados tan importantes como estados unidos
Tercero , los mayores costes laborales y
medioambientales que afectan a las empresas
chinas.
China ha sido un gran motor econmico , sobre
todo en los peores aos de la crisis , cuando puso
en marcha un gran programa de estimulo publico,

Crisis Financiera de
EE.UU del 2008
CURSO
PROFESOR

:
:

Macroeconoma

Mg. Cesar Miranda Torres

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

2015

A partir del ao 2001

El negocio de compra-venta de inmuebles en los
Estados Unidos a partir del ao 2001, estaba
basado en los crditos hipotecarios, dadas las
bajas las tasas de inters.
Por ello, surgi un tipo especial de hipoteca que se
utilizaba para la adquisicin de vivienda conocida
all como subprime. La misma era ofrecida por los
bancos a aquellos clientes con escasa solvencia,
probablemente personas sin ingresos fijos, empleo
fijo, ni propiedades. La cruda realidad era que
posean un alto nivel de riesgo de impago, superior
a la media del resto de crditos.

Cuando estas negociaciones se estaban

realizando, comenzaron a subir los tipos de
inters (a partir del 2004); se haba originado
un aumento de las cuotas de estos crditos y
tambin haba aumentado la morosidad.

La crisis financiera
de 2008 se desat
de manera directa
debido al colapso
de
la
burbuja
inmobiliaria
en
Estados Unidos en
el ao 2006, dando
lugar
aproximadamente
en octubre de 2007
a la llamada crisis
de las hipotecas
subprime.

El mercado aportaba grandes beneficios a los

inversores y contribuy a una elevacin de
precios de los bienes inmuebles y por lo tanto,
de la deuda. Pero el escenario cambi a partir
de 2004, ao en que la Reserva Federal de los
Estados Unidos comenz a subir los tipos de
inters para controlar la inflacin.
Desde ese ao(2004) hasta el 2006 el tipo de
inters pas del 1 por 100 al 5,25 por 100. El
crecimiento del precio de la vivienda, que haba
sido espectacular entre los aos 2001 y 2005,
se convirti en descenso sostenido.

El aumento de la tasa de inters provoc que

entre el ao 2000 y 2006 los precios de las

viviendas se elevaran como tambin la subida
de los precios del petrleo, en consecuencia
aument la inflacin y el estancamiento del
crdito.

En junio se conoce que varios fondos flexibles que invertan

en deuda titularizada, de una importante gestora de fondos,
Bear Stearns, entran en quiebra. En el mes de julio, segn la
Reserva Federal, las prdidas generadas por las hipotecas
subprime se situaban ya entre los 50.000 y los 100.000
millones de dlares. Durante el mes de agosto de 2007 tuvo
lugar la transmisin del problema a los mercados financieros.

Orgenes de la
Crisis Financiera
del 2008

Hipotecas Subprime.
Derrumbe del banco de inversin Lehman

Brothers.
Se analiza la presin que fue acumulndose
en las finanzas globales en los aos previos a
la crisis, y de qu manera los nuevos
enfoques para realizar las actividades
bancarias amplificaron esa presin.

Cules fueron las causas de la crisis?

Una presa que se desborda
El agua contenida en la presa era una burbuja

de liquidez global, es decir, el fcil acceso a

prstamos baratos.
En el caso de una presa, pueden excavarse
canales para aminorar la presin del agua. Sin
embargo, en el mbito financiero, los
canales slo contribuyeron a agravar la
situacin.

El agua en la presa: qu
provoc la burbuja de liquidez?
Burbuja de las empresas .com
Bajas tasas de inters en Estados Unidos.
Despus del colapso de la burbuja punto com,

la Reserva Federal de Estados Unidos recort

abruptamente las tasas de inters para
estimular la economa

Un nuevo y osado mundo bancario

Por qu los bancos crearon estos bonos y por qu invirtieron en
ellos, en lo que hoy parece una decisin poco sensata?
Para entenderlo, conviene recordar cmo trabajan los bancos. En trminos
muy simples, cuando usted deposita dinero en su cuenta lo que en realidad
hace es prestarle dinero al banco, y a cambio ste le paga un inters. Dado
que usted puede pedir que se lo devuelva en cualquier momento, el dinero
que deposita se considera parte de los pasivos del banco.
Qu sucede cuando usted desea que le devuelvan su dinero?
Por ley, el banco debe tener un margen financiero del que puedaechar mano
si es necesario. A esto se le llama capital o fondospropios, es decir, el dinero
que los accionistas o los inversionistas depositan en el banco para financiarlo

Por qu la crisis ocurri en ese preciso momento?

El ao 2004. ese ao se distingui por una especie de explosin en la
expedicin de ttulos o valores respaldados por hipotecas residenciales
qu ocurri en 2004? Las nuevas polticas en Estados Unidos alentaron a
adquirir casas. Promulgadas un ao antes, entraron en vigor estas polticas,
conocidas como el Sueo Americano del gobierno de Bush. Su propsito
era ayudar a los estadounidenses ms pobres a costear el enganche de una
casa. Si bien las polticas tenan buenas intenciones.
En ese ao la reservada federal de estados unidos comenz a subir los tipos
de inters para controlar la inflacin.
Esto significo que quienes se haban endeudado excesivamente, deban
pagar ahora 400% ms en intereses que antes. Como consecuencia, muchos
deudores no pudieron pagar sus crditos, la morosidad aument a niveles
histricos, a centenares de personas les fueron embargadas a sus
propiedades, los bancos ya no tenan modo de sacar dinero barato de FED, y

Qu rumbos sigui la
recesin?
Los precios de las
casas bajaron
Desencadeno la
crisis financiera.
Las hipotecas
se encarecieran
y resultaran
ms difciles de
obtener

Los bancos se
pusieron
nerviosos
Problemas de
flujo de efectivo
en el corto
plazo.

Los
consumidores
perdieron la
conanza
Menos gasto a
nivel masivo.

El comercio
se colaps
El
crecimient
o cay a
slo 3%.
Se impulso
la
recesin.

El
desempleo
aument
La tasa de
desempleo
lleg a
casi 10%
en Estados
Unidos en
diciembre
de 2009

Las
empresas
se
contuvieron
Cancelar o
retrasar la
inversin
de
pequeas
y
medianas
empresas.

Hasta dnde lleg la recesin?

Economa
s
emergent
es
Economa
s en
desarrollo

Un
Un gasto
gasto pblico
pblico masivo.
masivo.
El
El impulso
impulso a
a la
la oferta
oferta monetaria.
monetaria.
Un
gran
aumento
en
el
Un gran aumento en el
otorgamiento
otorgamiento de
de crditos.
crditos.

Reduccin
Reduccin del
del crecimiento
crecimiento
econmico.
econmico.
Cada
Cada sustancial
sustancial en
en los
los flujos
flujos
financieros
financieros provenientes
provenientes del
del
extranjero.
extranjero.
Menos
Menos importaciones
importaciones y
y
produccin.
produccin.
Pobreza
Pobreza extrema.
extrema.

Qu medidas se
tomaron?
Apoyo
para los
bancos
Poltica
monetari
a
Poltica
scal

Proteccin
El banco malo
Nacionalizacin
Inyecciones de liquidez y la
compra de activos
nancieros.
Reduccin de la tasa
Reduccin
del gasto y el
interbancaria.
aumento de los impuestos.
Aumento de la inversin
pblica.
Apoyo especial a las
industrias.

Qu repercusiones tuvo la
crisis en nuestro pas?
Menores exportaciones.
Menor crecimiento econmico.
Disminucin del tipo de cambio.
Escenario externo desfavorable.
Mayor reto para obtener solidez macroeconmica.

Medidas
Las autoridades econmicas has optado por diferentes soluciones: La inyeccin de
liquidez desde los bancos centrales, la intervencin y nacionalizacin de los bancos
entre otras.

Medidas gubernamentales
Un primer plan de rescate para los bancos , fue dado con un doble
objetivo: proteger los hogares mas frgiles, pero tambin encauzar la
crisis.
Buscando una solucin a largo plazo, el gobierno de los EE . UU otorg
un rescate de 700.000 millones de dlares para comprar la mala
deuda de Wall Street a cambio de una participacin en los bancos.
Desde el inicio del 2009 ha habido un declive significativo en el
compromiso global con el libre comercio debido a la crisis econmica
global, dijo la OMC.
Sin embargo , la OMC aplaudi ciertos esfuerzo por promover el
comercio global: Brasil ha extendido un programa de prestamos a los
exportadores. China ha eliminado los aranceles de importacin de
placas de acero.

Poltica monetaria
Desde el inicio de la crisis en agosto de 2007, los bancos centrales han
demostrado una gran capacidad de reaccin. Adems han actuado a la
vez para evitar una crisis bancaria sistemtica y para limitar las
repercusiones sobre el crecimiento.
La Reserva Federal estadounidense flexibiliz la poltica monetaria
inyectando liquidez y eventualmente, actu sobre los tipos de inters.
La crisis financiera se ha caracterizado por una gran desconfianza mutua
entre los bancos, lo que llevo a un aumento de los tipos interbancarios.
Los bancos centrales han intervenido masivamente para inyectar
liquidez, esperando as reducir las tensiones del mercado y establecer la
confianza.
Desde el principio de la crisis, el Banco de Inglaterra tuvo que
nacionaliza temporalmente en febrero de 2008 el banco hipotecario
Northern Rock.
La poltica monetaria se ha caracterizado tambin por una extensin de
la duracin de los prestamos, una ampliacin de las garantas y la
posibilidad de obtener refinanciacin.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE
INGENIERA
Facultad de Ingeniera Industrial y de
Sistemas

CURSO
TEMA

: MACROECONOMIA
: CRONICA DEL CRASH DE
1929
CICLO
: V
PROFESOR : Ms.Sc.Csar
Miranda
Torres
VERANO 2015

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

El martes Negro, 29 de octubre de 1929, fue el da

mas aterrador en la historia econmica de los
EE. UU. Durante el siglo XX y probablemente del
mundo occidental en todo los tiempos.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

16 millones de acciones fueron ofrecidas en venta

en la bolsa de Wall Street, en Nueva York. A
cualquier precio no encontraron NINGUN
COMPRADOR.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

9 millones de estadunidenses, de una poblacin

de 122 millones, que tenan ahorros en papeles
de bolsa, vieron desintegrarse sus fortunas
como la sal en el agua. Solo ese da sus
acciones perdieron 10 mil millones de dlares.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

El sistema bancario norteamericano tambin

haba colapsado y opto por cerrar sus puertas
ante la imposibilidad de devolver a cada quien
sus ahorros. En forma simultanea.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

La economa estadounidense quebr y su efecto

arrastro a las economas de pases como
Inglaterra y Alemania, donde Adolfo Hitler vio
llegar una inesperada oportunidad para fundar
su partido Nacional Socialista.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

Los 5 banqueros mas slidos de Nueva York

visitaron la bolsa y compraron paquetes de
acciones para argumentar que la crisis solo era
tcnica, con lo cual renaci la esperanza y volvi
la calma que tranquilizo los mercados.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

El viernes 25 de Octubre el primer ministro ,

Winston Churchill, recorra los puestos de la
bolsa de Wall Street, en una visita de cortesa,
sin saber que 4 das mas tarde se convertira en
un campo de una inusitada batalla burstil.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

El emblema de los multimillonarios, Rockefeller,

fue buscado a ultima hora
de aquel
desesperado 29 de octubre para que detuviese
el incontenible pnico.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

Cuando se presento en Wall Street, dijo: La

situacin del pas es saludable , mi hijo y yo
hemos estado comprando acciones. Pero
alguien comento Sin duda, pues a quien mas
le queda dinero?

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

El lunes 28 de Octubre
1929,al abrirse Wall
Street, salieron a la venta 9 millones de acciones
en bsqueda de un comprador. Solo ese da las
acciones de las grandes empresas que
cotizaban en la bolsa, cayeron otros 14000
millones de dlares.
UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Crnica del Crash de 1929

MACROECONOMIA

Un mensajero ofreci un dlar por un paquete de

acciones . Wall Street haba sucumbido. Era el
da mas aciago de la historia econmica de loa
Estados Unidos y del mundo occidental.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

El fin de los aos Rosa.

MACROECONOMIA

La dcada de 1920 fue fantstica para los

Estados Unidos. Los aos Rosa. El triunfo militar
de la primera guerra mundial haba convertido a
los
estadounidenses
en
los
mayores
proveedores internacionales de materias primas,
agrcolas y de productos industriales.
UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

El fin de los aos Rosa.

MACROECONOMIA

A su vez, era el mejor proveedor de crditos para

la reconstruccin de Europa y Japn. Su flota
mercante dominaba los mares. La produccin en
serie de Ford era un smbolo del podero
tecnolgico-industrial norteamericano.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

El fin de los aos Rosa.

MACROECONOMIA

La venta de automviles se triplico en solo 10

aos. La adquisicin de radios se multiplico por
15. Nacan los Trust. El dlar segua siendo la
nica moneda convertible en oro y en
consecuencia era el emblema del comercio
internacional.
UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

El fin de los aos Rosa.

MACROECONOMIA

El presidente de los Estados Unidos, Calvin

Coolidge, afirmaba en 1925 que la economa
norteamericana haba logrado un estado de
satisfaccin pocas veces visto en aos .

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

El fin de los aos Rosa.

MACROECONOMIA

Por falta de regulacin y control los bancos y Wall

Street ya desde 1926 venan propiciando el
surgimiento de una burbuja accionariada al
fondear compras de acciones con un simple
deposito del 10 % de su valor y respaldando las
compra venta con crditos bancarios.
UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

El fin de los aos Rosa.

MACROECONOMIA

A principios de 1929 la economa real no poda

ocultar las cifras: la venta de automviles caa
10% trimestralmente y en septiembre un mes
antes del colapso, la industria automovilstica
retroceda 33%.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

El fin de los aos Rosa.

MACROECONOMIA

La crisis de consumo y cada de la produccin

industrial arraso, durante los primeros seis
meses del 1929 a 340 bancos que fueron
declarados en banca rota .Luego del crash, esta
cifra
se
multiplicara
descomunalmente,
resquebrajando LA CONFIANZA, que es sostn
de un sistema bancario.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

El fin de los aos Rosa.

MACROECONOMIA

El gobierno estadounidense y la Reserva Federal

optaron por no intervenir en los sucesos de
1929, fieles a los principios del libre mercado,
que sostenan que este se autorregula a si
mismo y fieles al principio de equilibrio
permanente que opera entre la oferta y la
demanda, del Laissez Faire, de la mano invisible
que armoniza el mercado.
UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Harvard Economic Society

MACROECONOMIA

Destacados economistas y profesores de Harvard

no previeron ni la recesin ni la Gran Depresin
que
viviran
la economa norteamericana
durante la siguiente dcada. Al contrario,
economistas expertos de Harvard enviaron
mensajes en agosto de 1929 que la economa,
las empresas y los negocios iban viento en
popa.
UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

Harvard Economic Society

MACROECONOMIA

El propio John Kenneth Galbraith relata el crash

del 29: La Harvard Economic Society, instituto
privado dirigido por profesores de ciencias
econmicas en su conservadurismo de
incuestionable
fidelidad,
ofreci
desde
Cambridge sus buenos aunque menos firmes
oficios para reforzar la confianza en el mercado.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

De Kondratieff a Schumpeter
MACROECONOMIA

En Rusia el crash norteamericano fue recibido con

algaraba. Lenin, Stalin y Trotsky cometieron el
error de pensar
que ya podan proclamar la
profetizada victoria del comunismo de Carlos
Marx sobre el capitalismo de Adam Smith.

UNI FIIS
Miranda Torres

Ms.Cs. Csar

COYUNTURA MACROECONOMICA
LOCAL Y MUNDIAL:
LAS CRISIS EXTERNAS EN LA HISTORIA DEL
PERU

47 CAP-FCE-Macroeconoma

Introduccin:
La naturaleza econmica de nuestro pas,

esta ligada al comercio exterior desde su

poca colonial y posteriormente desde su
poca republicana

47 CAP-FCE-Macroeconoma

Desarrollo de la vida econmica del Per desde su

vida Colonial hasta la actualidad.
Breve resea de la economa incaica (Pre colonial):

La base de la sociedad incaica fue el Ayllu,

este tipo de organizacin exista con
anterioridad a los incas. La versatilidad de la
organizacin del Ayllu facilitaba el gobierno de
los incas en diferentes aspectos de su vida
social, econmico y militar.

Desarrollo de la vida econmica del Per desde su

vida Colonial hasta la actualidad.
La Economa en la Colonia Peruana.
La economa Colonial del Virreinato del Per, tuvo

como principal caracterstica el carcter minero, que

consisti en la extraccin de ingentes cantidades de
minerales tales como el oro y plata financiando as la
prosperidad Europea. Sin embargo, esto origin una
crisis inflacionaria, por la abundancia de dinero (oro) y
la poca existencia de bienes de intercambios que
podan tener los pases
dueos de las colonias
(Espaa).
47 CAP-FCE-Macroeconoma

Desarrollo de la vida econmica del Per desde su

vida Colonial hasta la actualidad.
Economa en la Vida Republicana:
Despus

de 15 aos de guerra, dentro y fuerade nuestro

territoriopara lograr nuestra, la economa peruana se encontraba en
crisis.
La dependencia peruana se acrecentara con los aos y el dominio
econmico ingls sera cada vez mayor acompaado por el dominio
norteamericano. Pasamos as de una dominacin espaola a una
dominacin inglesa.
El comercio con Gran Bretaa representara el 50% del comercio
peruano con el exterior en esta poca. La balanza comercial
desfavoreca alPer,
Semantendrlaproduccindeazcar,paraserexportadaaInglaterr
ayenlosaossiguientesala independencia y especialmente en el
perodo del boom guanero alcanzar un gran nivel de exportacin.
47 CAP-FCE-Macroeconoma

Coyunturas y Crisis econmicas del Per

Inicio de la Repblica (1821-1845)*
Era del Guano (1845-1866)*
Crisis econmica e internacional (1867-1883)*
La Reconstruccin Nacional (1884-1895)*
La Repblica Aristocrtica (1895-1919)*
El Oncenio (1919-1930)*
Entre democracias y dictaduras (1930-1980)*
Gobiernos democrticos (1980-1990)*
El Fujimorazo (1990-2000)*
poca actual (2000 - )
47 CAP-FCE-Macroeconoma

Cronologa del Contexto Internacional de las Crisis:

1929.- "El Crack del 29".
1944. " Acuerdos de Bretton Woods "
1971.- "El fin del sistema de patrn oro "
1973.- "Embargo del petrleo durante la guerra rabe-Israel"
1979.- "La revolucin iran "
1987.- "El Lunes Negro "
1994.- "Crisis del peso mexicano "
1997.- "Crisis de Asia "
1998.- "Crisis del rublo "
2000.- "Crisis de las puntocom "
2001.- "11S". Los atentados del 11 de septiembre de 2001
2001-2002.- "La crisis argentina "
2008-2009.- La "Gran Recesin "
2009-2010.- "Crisis de la deuda en Europa "
2010.- "Guerra de divisas y desequilibrios mundiales"
47 CAP-FCE-Macroeconoma

Los canales de transmisin de las crisis

externas sobre las economas
emergentes

47 CAP-FCE-Macroeconoma

Los canales de transmisin de

las crisis externas sobre las
economas emergentes
En un mundo global interconectado, es evidente que la

transmisin de las crisis de otros pases tendr repercusiones

globales en todos los pases ,especialmente en los emergentes.
La crisis internacional afect a los pases emergentes
bsicamente a travs de cuatro canales:
a)Los precios de commodities.
b)Los volmenes exportados
c) El riesgo pas
d) Las expectativas empresariales

47 CAP-FCE-Macroeconoma

c)El riesgo pas.

El riesgo pas es todo riesgo inherente a

operaciones transnacionales y, en particular,

a las financiaciones desde un pas a otro. La
importancia de tener en cuenta el riesgo
pas, en las operaciones crediticias, creci
rpidamente con el desarrollo del comercio
exterior, de las compaas multinacionales y,
sobre todo, de las operaciones bancarias
internacionales. El riesgo soberano se
relaciona con el riesgo de que el pas en
el que se realiza la inversin, a menudo en
forma de compra de bonos y deuda del
Estado, incumpla su obligaciones de pago,
fuera de los riesgos normales de una
operacin crediticia comn.

47 CAP-FCE-Macroeconoma

d)Las expectativas
empresariales.
La
actividad
empresarial
en
las
economas emergentes se contrajo en
julio por primera vez en ms de cuatro
aos, en gran partepor una cada en el
sector manufacturero aunque el de
servicios se estanc, segn mostr el
martes
un
sondeo.
El
informe
destac
la
creciente
divergencia entre la actividad en el
mundo desarrollado y las economas
emergentes, y siembra dudas sobre las
perspectivas
de
una
recuperacin
sostenida de la economa global tras la
crisis
financiera.

47 CAP-FCE-Macroeconoma

d)Las expectativas
empresariales en Per
La reversin en las expectativas tuvo consecuencias negativas en la
inversin privada, en el empleo y en el proceso de recomposicin
de inventarios.
Las expectativas econmicas de las empresas se deterioraron en
junio, debido a la desaceleracin que registra la economa peruana,
revel el gerente de Estudios Econmicos del Banco Central de
Reserva.
Dijo que si bien en la mayor parte de los indicadores empresariales
se observ una cada, en casi todos los casos continan en el tramo
optimista
(por
encima
de
50
puntos).
Segn
la
Encuesta
de
expectativa de las empresas:
47 CAP-FCE-Macroeconoma

Expectativas

Macroeconmicas,la

PERU ESCENARIO MACROECONMICO 2014-2016

47 CAP-FCE-Macroeconoma

RESUMEN

ECONOMICO

El Marco Macroeconmico Multianual 2014-2016 Revisado de agosto de 2013, utilizado para elaborar
el Presupuesto de la Repblica del 2014, proyect un crecimiento de la economa mundial de 3,4%
para el 2014. Sin embargo, la lenta recuperacin de EE.UU., la fragilidad econmica en la Zona Euro
y la desaceleracin en las economas emergentes, ocasion un crecimiento por debajo de lo
proyectado. Asimismo, en este entorno internacional de crecimiento menor al proyectado, los
trminos de intercambio han registrado una cada anual de -8,5% en el primer semestre (la mayor
cada en 10 semestres desde el 1S-2009 de -16,3%), por encima de la cada de -3,1% proyectada en
el
MMMR.

47 CAP-FCE-Macroeconoma

ENTORNO INTERNACIONAL
En lo que va del 2014, las perspectivas de crecimiento mundial se deterioraron. En julio, el
Fondo Monetario Internacional (FMI) revis a la baja sus proyecciones de crecimiento mundial
2014 de 3,6% (abril) a 3,4%.
En el 1S-2014 EE.UU. habra crecido 2,2% (de acuerdo al segundo avance oficial del 2T-2014),
inferior al crecimiento del 2S2013 de 2,7%. El sector inmobiliario an muestra debilidad: la venta
de nuevas viviendas cayeron 6,4% en el 2T-2014 (a 418,6 mil en promedio), la cada ms alta
desde el 2T-2011. Pese a ello, el consumo se mantuvo slido gracias a que el empleo continu
mejorando. Entre enero y julio de este ao, se crearon 1,8 millones de empleos, superior a los
1,4 millones de todo el 2013.

La economa mundial y el Per en el 2014

Segn el economista jefe del FMI, Olivier Blanchard en el Informe

Perspectivas de la Economa Mundial pronostico un panorama

moderadamente alentador: Las cosas estn mejorando. Se
fortalece la recuperacin. Su pronstico de crecimiento para la
economa mundial en 2014 es 3.7% , frente al 3% registrado en
2013. Fundamenta la mejora en el mayor dinamismo de los EE.UU.,
Reino Unido y Japn y la menor inestabilidad en la eurozona.
El Foro Econmico Mundial de Davos, en su tambin reciente
Informe de Riesgos Globales (http://goo.gl/PbRKQl ), abunda ms
sobre el tema. Clasifica los riesgos segn dos criterios : probabilidad
de ocurrencia y tamao del impacto. En cuanto a probabilidad, el
riesgo ms apremiante es, segn el Foro, la cada vez ms desigual
distribucin de la riqueza.
La
economa peruana sigue teniendo pilares financieros
relativamente slidos reservas de divisas, deuda, intermediacin
financiera y por ende est mejor preparada que otros emergentes
para enfrentar una eventual crisis global. Pero no es inmune al
incierto marco internacional.
47 CAP-FCE-Macroeconoma

Introduccin

MACROECONOMIA

MUCHAS
GRACIAS
UNI FIIS
Torres

Ms.Sc. Csar Miranda