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Financieros
MBA DIRIAM ALFARO
ANALISIS FINANCIERO
OBJETIVOS ESPECIFICOS
INTRODUCCION
CONCEPTO DE FINANZAS
OBJETIVOS DE LA FUNCION
FINANCIERA
Para qu?
Para la maximizacin del valor de las acciones de
la empresa, maximizar el mercado, ver las
necesidades de la empresa ya sea a corto o
mediano plazo.
OBJETIVOS DE LA EMPRESA
Supervivencia y crecimiento del negocio.
Obtencin de utilidades.
Imagen y prestigio.
Aceptacin social.
Satisfaccin de necesidades colectivas.
Objetivo principal: es la obtencin de utilidades que genera la gestin de
negocios
DEFICIENCIAS FINANCIERAS
Las deficiencias financieras que
afectan a cualquier empresa son
innumerables, sin embargo, pueden
clasificarse en dos: Exceso y Defecto,
es decir, en uno por tener ms de lo
debido y en otro, por tener menos de
lo debido. En el cuadro siguiente se
muestra esta clasificacin.
a)
Director de finanzas
b)
Presidente de finanzas
c)
Vicepresidente de finanzas
NECESIDAD E IMPORTANCIA DE LA
INFORMACIN FINANCIERA
Muchas veces se ha dicho con acierto que: La informacin contable financiera
dentro de la administracin de una empresa, debidamente analizada e
interpretada es la base de toda buena decisin, quiere decir que el ejecutivo
financiero debe tomar decisiones y para ello necesita informacin suficiente y
oportuna.
Al incorporarse los estados financieros las normas o principios de contabilidad,
estos estados sirven de partida para formular juicios sobre bases firmes y para
realizar un anlisis e interpretaciones suficientes sobre dicha informacin
contable-financiera que le resulte correlativo.
NECESIDAD E IMPORTANCIA DE LA
INFORMACIN FINANCIERA
Una empresa cuenta con informacin financiera sobre hechos histricos y futuros
que tiene elementos relacionados entre si. Para encontrar estas relaciones
existentes, es necesario realizar una auscultacin de la informacin, la cual
consiste en aplicar una gama de tcnicas y procedimientos de tipo matemtico.
Posteriormente al anlisis debemos de aplicar nuestro criterio personal y
experiencia prctica para poder emitir un diagnstico sobre la situacin
financiera, resultados y proyecciones de la empresa, en forma similar al que
realiza un medico al interpretar el anlisis clnico de su paciente.
Todo esto es con el fin de poder conocer si la estructura financiera es equilibrada,
si los capitales en juego son los convenientes, si los proyectos de inversin de
capitales han sido aplicados adecuadamente, si los crditos de terceros guardan
relacin con el capital contable, en fin, una serie de razonamientos que son de
gran utilidad para normar los caminos que deben seguir enfocndose.
NECESIDAD E IMPORTANCIA DE LA
INFORMACIN FINANCIERA
Mediante el anlisis e interpretacin el analista estudia y descubre lo que dicen o
tratan de decir los estados financieros, en beneficio de los interesados en los
mismos. El anlisis financiero tiene a menudo por objeto la obtencin de
conclusiones acerca del futuro desarrollo de alguna actividad, sobre la base de su
comportamiento pasado. El caso ms comn es el del anlisis del riesgo crediticio
fundamentado entre otras cosas en el examen de los estados financieros del cliente
solicitante, correspondiente a uno o ms periodos correspondientes.
Esto parece lo normal: Se da por hecho que una determinada funcin econmicafinanciera que se comport de cierta manera en el pasado, se seguir comportando
de la misma forma en el futuro y sin embargo este es uno de los aspectos que exige
mayor discernimiento y habilidad analtica por parte del analista; ya que no
siempre el pasado es un buen indicador del futuro y es precisamente en esos casos
donde la contribucin del analista financiero se torna de mayor valor.
NECESIDAD E IMPORTANCIA DE LA
INFORMACIN FINANCIERA
Ms an, las decisiones errneas ms costosas suelen prevenir de situaciones en
donde esa regla aparentemente lgica no se cumple. Las discontinuidades, los
puntos inflexibles, los efectos de nuevos o distintos variables del contexto
financiero, que impiden su cumplimiento, constituyen parte de lo que la
metodologa del anlisis por un lado y la creatividad del analista por otro, deben
detectar. El anlisis financiero es una conjugacin de tres factores:
a.
b.
FINALIDADES DE LA INFORMACIN
FINANCIERA
Los
objetivos
del
anlisis
e
interpretacin de la informacin
financiera consisten en proporcionar
cifras
contable-financieras
estructuradas objetivamente en forma
clara, inteligente, sencilla, suficiente,
oportuna y veraz a las distintas
personas e instituciones interesados
en la situacin financiera, los
resultados y la proyeccin de la
empresa dentro de los cuales los
principales son:
Por ejemplo: El posible inversor en una empresa probablemente se plantear las siguientes
preguntas:
- Cul ha sido la evolucin de los resultados de la empresa?
- Cules son las perspectivas futuras de su evolucin?
- La tendencia de los beneficios supone crecimiento, estabilidad o declive?. Existe alguna
variabilidad o tendencia significativa?
- Cul es la posicin financiera a corto plazo?. Qu factores probablemente le afectarn
en el prximo futuro?
- Cul es la estructura de capital de la empresa?. Qu riesgos y ventajas supone para el
inversor?
- Qu indica la comparacin de los puntos anteriores con las dems empresas del sector?
En el caso de un banquero que juzgue a la empresa para decidir la concesin de un
prstamo a corto plazo, puede aadir las siguientes cuestiones:
- Cules son los motivos bsicos de la necesidad de fondos de la empresa?. Son realmente
necesidades a corto plazo, y si as es, desaparecern, por s mismas?.
- A partir de qu fuentes podr la empresa obtener los fondos necesarios para el pago de
los intereses y la devolucin del principal?
- Cmo ha manejado en el pasado la direccin sus necesidades a corto y largo plazo?
Los datos cuantitativos ms importantes utilizados por los analistas son los datos
financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que ayudan a
la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos y concretos y
poseen un atributo de mensurabilidad.
Interpretacin: es la transformacin de la informacin de los estados financieros
a una forma que permita utilizarla para conocer la situacin financiera y
econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.
Para una mayor comprensin se define el concepto de contabilidad que es el
nico sistema viable para el registro clasificacin y resumen sistemticos de las
actividades mercantiles.
La rentabilidad
El endeudamiento
La solvencia
La rotacin
La liquidez inmediata
la
4.
5.
ANLISIS
El diccionario seala: que es la distincin o separacin de las partes de un todo hasta llegar a
conocer sus principios o elementos. En el terreno del anlisis financiero las definiciones ms
importantes son:
Roberto Macas Pineda el anlisis de los estados financieros, es un estudio de las relaciones que
existen entre los diversos elementos de un negocio, manifestados por un conjunto de estados
contables pertenecientes a un mismo ejercicio y de la tendencia de esos elementos, mostradas
en una serie de estados financieros correspondientes a varios estados sucesivos.
Alfredo F. Gutirrez anlisis quiere decir distincin y separacin de la partes de un todo hasta
llegar a conocer sus principios o elementos. Anlisis de los estados financieros es la distincin y la
separacin de los elementos financieros que forman la estructura de una empresa y,
consecuentemente, su comparacin con el todo que forman parte, sealando el comportamiento
de dichos elementos en el transcurso del tiempo; estudio encaminado a la calificacin, sntesis
del equilibrio financiero y la productividad de un negocio en trminos cuantitativos
INTERPRETACIN DE RAZONES
FINANCIEROS
La definicin del diccionario indica que interpretacin consiste en Explorar o declarar el
sentido de una cosa y principalmente el de textos faltos de claridad. Atribuir una accin a
determinado fin o causa, comprender bien y explicar bien o mal el asunto o materia de que se
trata.
Interpretacin es la explicacin que concierne frecuentemente al suministro de informacin
relacionada con el propsito, el contexto o las implicaciones de un estado o de una accin. Las
interpretaciones razonables son las ms compatibles con el acopio de informaciones
consideradas como verdaderas y como las ms adecuadas.
Puede concluirse que si anlisis quiere decir distincin y separacin de las partes de un todo
hasta llegar a conocer sus principios o elementos y la interpretacin significa explorar o
declarar el sentido de una cosa, anlisis e interpretacin de la informacin financiera ser,
por consecuencia las actividades de distinguir o separar los componentes de los estados
financieros para conocer sus principios o elementos que los forman. O sea que el anlisis e
interpretacin de los estados financieros consiste en obtener los suficientes elementos de
juicio para apoyar las opiniones que se hayan formulado con respecto a los detalles de la
situacin financiera y de la productividad de la empresa.
ANALISIS FINANCIERO
El pilar fundamental del anlisis financiero est contemplado en la informacin
que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las
caractersticas de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos especficos
que los originan, entre los ms conocidos y usados son el Balance General y el
Estado de Resultados (tambin llamado de Prdidas y Ganancias), que son
preparados, casi siempre, al final del periodo de operaciones por los
administradores y en los cuales se evala la capacidad del ente para generar
flujos favorables segn la recopilacin de los datos contables derivados de los
hechos econmicos
ESTADOS FINANCIEROS
Deben contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los
resultados de operacin, la situacin financiera de la entidad, los cambios en su
situacin financiera y las modificaciones en su capital contable, as como todos
aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y dems usuarios con
la finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados
financieros muestran, es conveniente que stos se presenten en forma
comparativa.
El producto final del proceso contable es presentar informacin financiera para
que los diversos usuarios de los estados financieros puedan tomar decisiones,
ahora la informacin financiera que dichos usuarios requieren se centra
primordialmente en la:
BALANCE GENERAL
El estado de situacin financiera tambin conocido como Balance General
presenta en un mismo reporte la informacin para tomar decisiones en las reas
de inversin y de financiamiento.
Balance general: es el informe financiero que muestra el importe de los activos,
pasivos y capital, en una fecha especfica. El estado muestra lo que posee el
negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido.
Activo: recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus fines, por lo que
decimos que el activo est integrado por todos los recursos que utiliza una entidad
para lograr los fines para los cuales fue creada.
Activo es el conjunto o segmento cuantificable, de los beneficios econmicos futuros
fundamentalmente esperados y controlados por una entidad, representados por
efectivo, derechos, bienes o servicios, como consecuencia de transacciones pasadas o
de otros eventos ocurridos identificables y cuantificables en unidades monetarias.
El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para la realizacin de sus
fines, que han sido aportados por las fuentes externas de la entidad (acreedores),
derivada de transacciones o eventos econmicos realizados, que hacen nacer una
obligacin presente de transferir efectivo, bienes o servicios; virtualmente ineludibles
en el futuro, que renan los requisitos de ser identificables y cuantificables,
razonablemente en unidades monetarias.
Capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos netos que surge por
aportaciones de los dueos, por transacciones y otros eventos o circunstancias que
afectar una entidad y el cual se ejerce mediante reembolso o distribucin.
ESTADO DE RESULTADOS
Trata de determinar el monto por el cual los ingresos contables superan a los gastos contables, al
remanente se le llama resultado, el cual puede ser positivo o negativo.
Si es positivo se le llama utilidad y si es negativo se le denomina perdida.
El formato del estado de resultados se compone de
Encabezado
Seccin de ingresos
Seccin de gastos
Saldo de utilidad neta o prdida neta.
Si los ingresos son mayores que los gastos la diferencia se llama utilidad neta, la utilidad neta
aumenta el capital, pero si los gastos son mayores que los ingresos, la compaa habra incurrido en
una prdida neta consecuentemente habr una disminucin en la cuenta de capital.
VIDEOS
BIBLIOGRAFIA
Bibliografa
Gomez Patio, S. (s.f.). Mtodos de Anlisis Financiero. Universidad Autonoma de Baja
California.
Referencias Web
Gutierrez Reynaga, C. (s.f.). TECNOLGICO DE ESTUDIOS SUPERIORES DEL ORIENTE DEL
ESTADO DE MXICO. Obtenido de
http://www.tesoem.edu.mx/alumnos/cuadernillos/2006.004.pdf
Gerencie. (s.f.). Gerencie.com. Obtenido de http://www.gerencie.com/que-son-lasniif.html