Financiamiento

Turstico

FUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTO

Toda empresa, ya sea pblica o privada, para
poder realizar sus actividades requiere de
recursos financieros (dinero), ya sea para
desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas,
as como el inicio de nuevos proyectos que
impliquen inversin.

Cualquiera que sea el caso, "los medios por los

cuales las personas fsicas o morales se hacen
llegar recursos financieros en su proceso de
operacin, creacin o expansin, en lo interno o
externo, a corto, mediano y largo plazo, se le
conoce como fuentes de financiamientos".
financiamientos

Qu es el Financiamiento?
El financiamiento es el abastecimiento y uso
eficiente del dinero, lneas de crdito y fondos de
cualquier clase que se emplean en la realizacin
de un proyecto o el funcionamiento de una
empresa

OBJETIVOS DE LAS FUENTES DE

FINANCIAMIENTO
La falta de liquidez en las empresas (tanto
pblicas como privadas) hace que recurran a las
fuentes de financiamiento
Hacerse llegar recursos financieros frescos a las
empresas, que les permitan hacerle frente a
los gastos a corto plazo.

Para modernizar sus instalaciones.

Para la reposicin de maquinaria y equipo.
Para llevar a cabo nuevos proyectos.
Para reestructurar sus pasivos, a corto,
mediano, y largo plazo, etc.

IMPORTANCIA DE LAS FUENTES DE

FINANCIAMIENTO
Todo financiamiento es resultado de una
necesidad, es por ello que se requiere que el
financiamiento sea planeado:
1.- Reconocimiento de la empresa de la necesidad
de financiamiento por falta de liquidez o de el
inicio de un proyecto.

2.- Analizando las necesidades a cubrir:

a. Determinar el monto de los recursos
necesarios, para cubrir sus necesidades
monetarias.
b. El tiempo que necesita para amortizar el
prstamo sin poner en peligro la
estabilidad de la empresa, sin descuidar la
fecha de los vencimientos de los pagos, e
incluso perodos de gracia.

c. Tasa de inters a la que est sujeto el

prstamo, si es fija o variable, si toma la tasa
lder del mercado o el costo porcentual
promedio e incluso, tomar varios escenarios
(diferentes tasas con sus respectivos
cuadros de amortizacin), as como la
tendencia de la inflacin.
d) Si el prstamo ser e moneda nacional o en
dlares.

3.- El anlisis de las fuentes de financiamiento.

a. El monto mximo y el mnimo que otorgan.
b. El tipo de crdito que manejan y sus
condiciones.
c. Tipos de documentos que solicitan.
d. Polticas de renovacin de crditos
(flexibilidad de reestructuracin).
e. Flexibilidad que otorgan al vencimiento de
cada pago, sus sanciones y los tiempos
mximos para cada tipo de crdito.

4.- La aplicacin de los recursos.

a. En capital de trabajo y el monto mnimo

necesario.
b. Compra de mobiliario y equipo.
c. Para la construccin de oficinas, en ste caso
programar los prstamos en funcin de la
construccin.

5.- Otros conceptos a considerar.

a. Las inversiones a largo plazo deben ser financiadas con
crditos a largo plazo, o en su caso con capital propio,
nunca se deben usar los recursos circulantes para financiar
inversiones a largo plazo, ya que provocara la falta de
liquidez para pago de sueldos, salarios, materia prima, etc.
b. Los compromisos financieros siempre deben de ser menores
a la posibilidad de pago que tiene la empresa, de no
suceder as la empresa tendra que recurrir a
financiamientos constantes, hasta llegar a un ponto de no
poder liquidar sus pasivos, lo que en muchos casos son
motivo de quiebra.

c. Toda inversin que se realice debe provocar flujos, los

cuales deben ser analizados con base en su valor
presente, que permita un anlisis objetivo y racional,
basado en los diferentes mtodos de evaluacin.
d. En cuanto a los crditos, se debe buscar que sean
suficientes, oportunos, con el menor costo posible y
que alcancen a cubrir cuantitativamente la necesidad
del proyecto.
e. Buscar que la empresa mantenga una estructura sana.

TIPOS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO

a) Fuentes internas.
b) Fuentes externas.

Fuentes internas
Son las que se generan dentro de la empresa, como
resultado de sus operaciones y su promocin
a.Aportaciones de los socios
b.Utilidades reinvertidas.
c.Depreciaciones y amortizaciones.
d.Incrementos de pasivos acumulados.
e.Venta de activos (desinversiones).

a. Aportaciones de los socios

Se refiere a las aportaciones que hacen los socios, en el
momento de construir legalmente la sociedad (capital
social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de
aumentar ste.
b. Utilidades reinvertidas.
En las empresas de nueva creacin los socios deciden
que en los primeros aos, no se repartirn dividendos,
sino que estos se invertirn en la organizacin mediante
un programa predeterminado de adquisiciones o
construcciones

c. Depreciaciones y amortizaciones.
Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las
empresas recuperan el costo de la inversin, debido a que las
provisiones para tal fin se aplican directamente a los gastos en
que la empresa incurre, disminuyendo con esto las utilidades y
por lo tanto no existe la salida de dinero al pagar menos
impuestos y dividendos.
d.

Incrementos de pasivos acumulados.

Son los que se generan ntegramente en la empresa, como
ejemplo tenemos los impuestos que deben ser reconocidos
mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones,
las provisiones contingentes (accidentes, devaluaciones,
incendios), etc.

e. Venta de activos (desinversiones).

Como la venta de terrenos, de edificios o de maquinaria que ya
no se necesitan y cuyo importe se utilizara para cubrir
necesidades financieras.

Fuentes externas
Obtencin de beneficios a travs de
un costo mediante
el
aprovechamiento
de dinero ajeno, que puede ser de: personas
fsicas ajenas a la empresa, o prstamos de
instituciones de crdito.

A corto plazo: prstamos bancarios, documentos

comerciales y financiamiento con cuentas por cobrar e
inventarios, proveedores.
A largo plazo: Emisin de obligaciones, prstamos
hipotecarios, prstamos de habilitacin o avo,
prstamos refaccionarios, arrendamiento financiero,
suscripcin de acciones ordinarias y preferentes.
Estas fuentes comprometen el Patrimonio, por tanto el
pasivo crece y adems dichas fuentes tienen
un costo por el uso de las mismas.

En trminos financieros al uso de las fuentes

externas de financiamiento se le denomina
"Apalancamiento Financiero"
a.Proveedores.
b.Crditos bancarios.
c.Arrendamiento Financiero.

a. Proveedores.
Una fuente externa importante, en especial en el
comercio mayorista y detallista, son los crditos de
proveedores por concepto de compra de materias
primas y mercancas.
Estos crditos se otorgan de manera informal sin
contratos. De igual forma ocurre con los anticipos de
clientes, que son cantidades que nos entregan de
manera anticipada los clientes por concepto de compra
de materiales o mercancas.

b. Crditos Bancarios.
Es un tipo de financiamiento a corto, mediano y largo
plazo que las empresas obtienen por medio de los
bancos.
Importancia.
Es una de las maneras ms utilizadas por parte de las
empresas hoy en da de obtener un financiamiento
necesario.

Las principales operaciones crediticias, que son

ofrecidas por las instituciones bancarias de acuerdo a
su clasificacin son:
1. A corto plazo:
El descuento.
Cuando se vende a crdito, digamos a 90 das, se est
financiando al cliente el valor de los pedidos hasta la
fecha en que se los paguen. Para este tipo de
situaciones existe una operacin crediticia que se
conoce como descuento.
Este descuento es una forma de recuperar, el da de
hoy, la mayor parte del dinero que se cobrara dentro
de 3 meses. De esta manera, el ciclo de la empresa
mejora.

Quirografarias.
Es un crdito muy atractivo que se puede usar para
cualquier necesidad de una empresa. No tiene un
destino especfico. No requiere garantas sino
solamente de un aval. Se llama quirografario porque,
al recibir dinero, el recipiente del prstamo tiene que
firmar uno o varios pagars o documentos de cobro.
En este tipo de prstamo no existe garanta fsica. El
prstamo se respalda solamente con la firma de un
aval, que es la persona que responde por el pago del
prstamo cuando el deudor no cumple.

Colateral.
Es un prstamo que tiene un plazo de un ao, como
mximo. Para obtenerlo, se requiere de aval y garanta,
ya sea adicional o complementaria. Los intereses se
cobran por adelantado.
En el caso del prstamo colateral, el banco no compra
los documentos: slo los acepta como garanta del
prstamo. Por lo tanto, el empresario tiene que cobrarle
directamente a sus clientes y devolver el dinero al
banco. Para este tipo de prstamo el banco acepta
cualquier tipo de documentos por cobrar que estn
vigentes: contrarrecibos, pagars, letras de cambio,
facturas, estimaciones y cheques.

Prstamo prendario.
Es muy til para las empresas que quieren comprar
inventarios o recuperar el dinero invertido en ellos.
El banco slo presta una parte del valor de los
inventarios. Los inventarios se entregan como
garanta al banco.

2. A largo plazo:
Crdito simple
El prstamo ms comn entre los de largo plazo, la
caracterstica principal de este crdito es que slo se
puede utilizar para un proyecto, a travs de un contrato
que finaliza cuando se termina de pagar el crdito.
El dinero se puede destinar a slo una de las diferentes
necesidades del empresario, como la compra de:
Activos fijos
Capital de trabajo
Reestructuracin de pasivos
Inmuebles
Maquinaria
Equipo

El crdito simple sirve para apoyar el capital de trabajo, a

condicin de que la empresa tenga una actividad
comercial o de servicio.
La cantidad de dinero prestada se garantiza con bienes
muebles o inmuebles. Los intereses, al igual que el
capital, se van pagando con abonos mensuales.

Prstamo para habilitacin avo

Este crdito puede utilizarse para cubrir el total de los
gastos de operacin de una empresa, en forma simple o
resolvente, es decir, para cobertura de un slo proyecto o
de varios al mismo tiempo, en forma permanente.
Este prstamo debe su nombre a los utensilios o avos
que se utilizaban en la agricultura y la ganadera. Hoy en
da se aplica a cualquier actividad industrial.

Su objetivo es apoyar permanentemente el capital de

trabajo y los gastos directos de la empresa, como los de
transformacin, que requieran hacer las empresas dada
la naturaleza cclica de su operacin.

Prstamo refaccionario.
Se utiliza solamente para activos fijos o ciertos pasivos
y puede operar de manera resolvente, es decir para la
operacin de varias necesidades.
Se llama refaccionario porque, hace tiempo, se llamaba
refaccin a la comida que llevaban los pastores cuando
salan a los campos con sus rebaos para que pastaran.
La refaccin era as, en cierta forma, el "combustible"
requerido para aguantar la jornada de trabajo.

En prstamo refaccionario puede utilizarse para:

La compra de maquinaria
La compra de equipo de transporte
Ampliaciones a la edificacin de la empresa
Pagos de deudas con proveedores
En algunos casos, dependiendo del acuerdo que se
logre con el banco, puede obtenerse el crdito con un
perodo de gracia.
Esto quiere decir, si un empresario obtiene un prstamo
a cinco aos con un ao de gracia, durante el primer
ao pagar solamente los intereses correspondientes al
crdito obtenido; a partir del segundo ao, comenzar el
pago del capital. El crdito deber estar totalmente
liquidado al del quinto ao.

Los perodos de gracia pueden ser mayores o menores

de un ao. Este tipo de arreglo permite a los
empresarios aprovechar los recursos invertidos y
hacerlos producir para poder pagar el prstamo.

Prstamo hipotecario
Apoya las actividades de una empresa industrial en
rubros como los siguientes:
Capital de trabajo
Compra de activo fijo
Reestructuracin de pasivos
La garanta principal de este tipo de crditos son todos
los activos de la empresa: el dinero que hay en caja, el
terreno, el edificio y hasta el ltimo de los tornillos de la
maquinaria que apoya las operaciones de la empresa.

c. Arrendamiento Financiero.
Arrendamiento Financiero.
El arrendamiento financiero es el instrumento a travs
del cual una empresa (la Arrendadora), se obliga a
comprar un bien para conceder el uso de ste a otra
persona (Arrendatario o cliente), durante un plazo
forzoso; el arrendatario a su vez se obliga a pagar una
renta, que pueden fijar desde un principio las partes,
siempre y cuando sta sea suficiente para cubrir el
valor de adquisicin del bien, y en su caso los gastos
accesorios aplicables.

Una de las ventajas del arrendamiento es que permite

al arrendatario utilizar el bien, sin que sea de su
propiedad, lo cual evita que efecte erogaciones en la
compra de activos, al mismo tiempo que facilita la
negociacin con el proveedor pues le permite obtener
precio de contado.