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Grficos
Valores
absolutos
Rcios
Indicadores
Balanos
sucessivos
Rcios financeiros
Estrutura de capitais:
Autonomia financeira:
Solvabilidade:
Rcios econmicos
Rendibilidade operacional das vendas:
Capitais prprios
Resultados Lquidos /
Vendas / Activo
Clientes x 365 / vendas
Existncias x 365 / Custo das
vendas
Prazo mdio de pagamento:
Rcios tcnicos
Produtividade:
Actividades/meios ou Produo/Ordenados
Rcios de mercado
Preo - lucro por aco (PER)
= Preo de mercado
Resultado p/ aco
= Resultado p/aco %
Preo de mercado
Rendimento em dividendos
= Dividendo p/aco
Preo do mercado
Preo de Mercado
Valor
contab p/ aco
Rcio de Tobin (q)
VAB
ptica da produo
O VAB o resultado da diferena entre o volume de negcios e os
consumos intermdios .
ptica da repartio
O VAB resulta da soma dos rendimentos gerados pela empresa
V. Negcios
Cust. Intermdios
VAB
W
VAB
N
Produo
N de trabalhadores
Valor Acrescentado Bruto
Produo
Q
N
VAB
P
Resultados
Actividades
Rentabilidade = Resultados
do Capital
Capital
x 100
Rentabilidade = Resultados
das Vendas
V. Negcios
x 100
Efeito da
poltica de
financiamento
RL
RAI
2.
3.
4.
5.
180
E
C
V
160
1000 euros
140
120
100
80
Ms
60
40
20
Quantidades (Ton)
0
0
25
50
75
100
125
150
175
200
A Anlise funcional
Esta anlise baseia-se no Balano funcional e no ciclo financeiro da
actividade da empresa. As necessidades de financiamento do ciclo de
explorao, os recursos cclicos que lhe podem fazer face, o fundo de
maneio e a tesouraria lquida so alguns dos temas a abordar.
ptica da liquidez
Pela diferena entre o activo circulante e o passivo de funcionamento.
FMP = Activo circulante Passivo de funcionamento
ptica estrutural
Pela diferena entre os valores dos capitais permanentes e do imobilizado.
FMP = Capitais permanentes Activo fixo
Quando o FMF>0, existe uma parte de fundos estveis que financia o ciclo de
explorao;
Quando o FMF<0, os recursos estveis so insuficientes face s de financiamento
do activo fixo. Torna-se um factor de risco.
NFM > 0 indica que a empresa tem de conseguir recursos cclicos para
fazer face s necessidades cclicas;
NFM < 0 h excedentes financeiros do ciclo de explorao. Este tem
capacidade para libertar fundos.
Clientes x 365
Volume de negcios com IVA
Fornecedores x 365
Compras com IVA
Instrumentos de medida:
Grau de Alavanca
operacional (GAO)
GAO = MB
RO
Grau de Alavanca
Financeiro (GAF)
GAF = Ro
Grau de Alavanca
Combinado (GAC)
Re
GAC = GAO x GAF
elaborada com base na teoria dos ciclos financeiros da empresa e nos tipos de
deciso a tomar a nvel operacional, de financiamento e de investimento.
Demonstrao de Origens e
Aplicaes de Fundos
(DOAF)
Esta demonstrao elaborada com base na anlise comparativa de balanos
sucessivos, e um instrumento tradicional da anlise financeira e constitui um
elemento de apoio ao estudo da liquidez.
Numa perspectiva financeira, o Balano traduz um conjunto de aplicaes e
de origens de fundos:
Aplicaes de capital em: imobilizaes, existncias, dvidas de
terceiros, investimentos financeiros;
Fontes de financiamento: Capital social, dvidas a terceiros e os
resultados gerados pela empresa.
Actividades operacionais
Recebimentos
Pagamentos
(1)Fluxo das actividades operacionais
300
3000
-2700
Actividades de investimento
Pagamentos
(2)Fluxo das actividades de investimento
350
-350
Actividades de financiamento
Recebimentos
Pagamentos
(3)Fluxo das actividades de financiamento
750
300
450
-2600
3600
1000