Administracin Financiera

Prof. Ing. Yaimara Peate Santana, PHD

INTRODUCCIN
Preguntas de Control

Qu razones financieras
hemos estudiado?

Tipo de informacin que

brindan?

INTRODUCCIN
TEMA: Razones financieras
Conceptos
Caractersticas y Principales limitaciones
Precauciones en el anlisis
Beneficios
Tipos de razones financieras

RAZONES FINANCIERAS
Son relaciones aritmticas establecidas
a partir de cifras econmicas o
financieras extradas de la informacin
contable.
Tambin son llamados: ndices financieros o ratios
financieros

TIPOS DE INDICES
Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de actividad
Razones de valor en el mercado

RAZONES DE ACTIVIDAD
Miden la eficiencia con que la empresa
emplea los recursos de que dispone, es decir
la velocidad con que diferentes cuentas se
pueden convertir en ventas o en efectivo.
Comparaciones entre el nivel de ventas y la inversin en
diversas cuentas de activos.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin del inventario
Miden la actividad o liquidez del inventario en una
empresa, es decir, la eficiencia de las ventas.

Rotacin inv. = Costo de ventas

Promedio de inventario
Lectura: ______ veces en que se han vendido el inventario
medio de mercancas, es decir que se ha repuesto.
Significado: Representa el nmero de veces que el inventario
circula en un perodo de tiempo.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Ciclo del inventario
Miden la eficiencia en la rapidez de las ventas.
Ciclo inv. =
360
rotacin del inventario
Lectura: La empresa tarda ______ das en reponer su
inventario de mercancas.
Significado: Indica perodo de tiempo promedio que requiere
para realizar las ventas.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de cuentas por cobrar
Proporcionan un elemento bsico para conocer la rapidez
y eficiencia del crdito.
Rota. Cuentas por cobrar. =

Ventas netas
cuentas x cobrar promedio

Lectura: _____ veces que se han cobrado las cuentas de

clientes.
Significado: Indica nmero de veces que se cumple el ciclo
comercial en el perodo al que se refieren las ventas.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Ciclo de cobro
Miden la eficiencia en la rapidez del cobro.

Ciclo cobro. =
360
rotacin de cuentas x cobrar
Lectura: La empresa tarda ______ das en convertir en
efectivo las ventas realizadas
Significado: Indica perodo de tiempo promedio que requiere
para cobrar las cuentas pendientes.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Gestin del cobro
Proporcionan un elemento bsico para conocer la
efectividad para realizar cobros.
Gestin de cobro. = cuentas x cobrar promedio
Ventas netas
Lectura: Por cada dlar de venta se han realizado
_____cobros.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de las cuentas por pagar
Proporcionan un elemento bsico para conocer la rapidez
y eficiencia del pago a acreedores.
Rota. Cuentas por pagar. =

Compras netas
cuentas x pagar promedio

Lectura: _____ veces que se han pagado las cuentas de clientes.

Significado: Indica nmero de veces que rotan las cuentas por
pagar en el perodo contable.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Ciclo de pago
Miden la eficiencia en la rapidez del pago.

Ciclo pago. =
360
rotacin de cuentas x pagar
Lectura: La empresa tarda ______ das en pagar sus deudas a
acreedores.
Significado: Indica perodo de tiempo promedio que requiere
para pagar las cuentas pendientes.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Gestin del pago
Proporcionan un elemento bsico para conocer la
efectividad para realizar pagos.
Gestin de pagos. =

cuentas x pagar promedio

Compras netas

Lectura: Por cada dlar de compra estn pendientes

_____pagos a acreedores.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de activos
Proporcionan un elemento bsico para conocer la
eficiencia con que la empresa utiliza los activos para
realizar sus ventas. (productividad)
Rotacin de activos. =

Ventas netas
Activos totales promedio

Lectura: ______ veces que se han obtenido ingresos

equivalentes a la inversin en activos.
Significado: nmero de veces en que la inversin en activos
totales genera ventas.

RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de activos fijos
Proporcionan un elemento bsico para conocer la
eficiencia con que la empresa utiliza los activos para
realizar sus ventas.
Rotacin de activos. =

Ventas netas
Activos fijos promedio

Lectura: ______ veces que se han obtenido ingresos

equivalentes a la inversin en activos fijos promedios.
Significado: nmero de veces en que se ha vendido la inversin
en activos fijos.

RAZONES DE MERCADO

Miden si las acciones que se poseen estn

aumentando en su valor en libros. Se utiliza
para saber si nuestros activos no sufren
prdidas en cuanto a su valor de reposicin.

RAZONES DE MERCADO
Utilidad neta por accin
Mide la utilidad que gan cada accin en el ejercicio
Utilidad neta por accin. =

Utilidad neta
# de acciones

RAZONES DE MERCADO
Valor contable (libros) por accin
Patrimonio
No. De acciones
Mide el valor actual que tiene cada accin de la
empresa, es decir el monto de dinero que recibira
cada accionista si los activos de la empresa se
vendieran por su valor en libros

RAZONES DE MERCADO
Precio ganancia (PER)
Utilidad neta por accin
Precio por accin
Mide la capacidad de generar utilidades que
tiene cada accin a su precio de mercado.

RAZONES DE MERCADO
Rentabilidad de los dividendos
Dividendos por accin
Precio de la accin

Porcentaje de beneficio recibido por la tenencia de

acciones de una entidad.

Razones Financieras
Grupos de usuarios de las Razones Financieras
Usuarios

Tipos de Razones

Inversionistas

Retorno sobre Capital

Instituciones de Crdito

Razones de Apalancamiento

Administradores (Gerencia)

Razones de Retorno

Empleados

Retorno sobre Capital

Proveedores

Liquidez

Clientes

Rentabilidad

Gobierno y sus agencias

Rentabilidad

Comunidad

Puede variar

Analistas Financieros

Todas las Razones

Grupos Ambientales

Gastos en medidas anticontaminantes

Investigadores

Depende de la naturaleza de su estudio

Razones Financieras
Punto de partida:
Qu es lo que estamos buscando?, o Qu es lo que queremos que el
Anlisis de Razones Financieras nos diga?
Si la empresa:
1) Es Rentable
2) Tiene dinero suficiente para cubrir sus deudas
3) Podra estar pagando a sus empleados mayores sueldos.
4) Est pagando sus impuestos
5) Est usando sus activos de manera eficiente.
6) Tiene problemas de equipamiento o falta de capacidad instalada.
7) Es candidata para ser adquirida por otra empresa u otro inversionista.

Razones Financieras
Por Categoras
1.

Rentabilidad Nos dicen si la empresa ha tenido buenas

ganancias en relacin a sus ventas.

2.

Razones de Retorno - Nos dicen el retorno de la empresa en

base a sus activos y capital invertido.

3.

Liquidez - Muestran si la compaa tiene suficiente dinero para

pagar sus pasivos.

4.

Apalancamiento Muestran si la empresa tiene mucha deuda,

o si est financiada principalmente por acciones.

5.

Inversionistas o Accionistas