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OBJETIVO
Conocer y comprender las principales
herramientas en Excel y frmulas de
matemticas financieras para tener la capacidad
de tomar decisiones relacionadas con la
inversin y financiacin a travs de los productos
del sistema financiero.

Las tasas de inters

Inters simple y compuesto
Conversin de Tasas de inters.

El valor del dinero en el tiempo

Valor presente (VA), Valor Futuro (VF), Tasa de inters (Tasa) y Nmero
de periodos (Nper)

Anualidades
Pago, Pagoint, Pagoprin, Pago.in.entre, Pago.princ.entre.

USO DE LAS MATEMTICAS

FINANCIERAS
Permite responder a preguntas como:

Se debe ahorrar o invertir?

Si se desea ahorrar, Cul es la mejor opcin?
Si requiere crdito Qu lnea es ms econmica?
Comprar de contado con descuento o a crdito.
Durante qu plazo se debe ahorrar para alcanzar la suma
deseada?
Cul es el costo por el uso de una tarjeta de crdito o tarjeta de
un almacn de cadena?
Cul es el costo por el uso del dinero plstico?

10

INTERS Y TASA DE INTERS

Cuando se tienen dos valores en diferentes momentos de
tiempo se establece una equivalencia de los mismos.
El aumento del dinero en el tiempo se considera el inters.
El inters es la cantidad que se paga o se recibe por la
tenencia de dinero en el tiempo

Caractersticas:
Los intereses no se capitalizan.
Los intereses son pagados cada vez que se liquidan.
Los intereses de cualquier periodo siempre sern los mismos,
ya que la inversin es constante.
Ejemplo:

Hallar el inters generado en un crdito de $500.000 al 2,0%

mensual simple durante 12 meses.
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Caractersticas:
Los intereses se capitalizan.
Los intereses de cualquier periodo no son iguales, puesto que la
inversin vara de un periodo a otro.
Los intereses cada vez que se liquidan se acumulan al capital para
formar un nuevo capital y sobre ste se vuelven a liquidar intereses.
Ejemplo:
Hallar el inters generado en un crdito de $500.000 al 2,0%
mensual durante 12 meses.
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Tasa efectiva Anual (EA): es la tasa de referencia (universal) de toda transaccin, .

Ejemplo: 25% EA, 32% EA.

Tasa nominal: tasa anual con periodos de capitalizacin, expresa cuantos periodos de
intereses se van a dar en el ao.
Ejemplos: 32% TV (trimestre vencido), 32% CT (capitalizable trimestralmente), 24%
NS (nominal semestral)

Tasa peridica: es la tasa inferior a un ao, corresponde a los periodos de capitalizacin

enunciados en la nominal, su clculo se da dividiendo la tasa nominal en los periodos
expresados en sta.
Ejemplos: 6% ET (efectiva trimestral), 2% M (mensual), 12% semestral.

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1. Tasa nominal a Tasa peridica (conocida tambin como Tasa efectiva del periodo).
Ej: convertir el 32% ATV a trimestre vencido.
Se aplica la frmula Ip = Ia / n => 32% ATV /4 Trimestres = 8% trimestral.

2. Tasa peridica a nominal:

Ej: Se tiene una tasa del 8% trimestre vencido, Cul es la tasa nominal equivalente?
Se aplica la frmula Ia = Ip * n => 8% Trimestral * 4 Trimestres = 32% Anual trimestre
vencido.

Ip=
Ia=
n=

Tasa Peridica
Tasa Nominal (anual)
Nmero de Periodos en un ao
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3. Tasa nominal a efectiva anual. Frmula: Ie = (1 + r / n) ^ n -1

Ej: Se tiene una tasa del 24% anual trimestre vencido, Cul es la tasa efectiva anual
equivalente?
En Excel, insertar funcin (fx) INT.EFECTIVO
e ingresar los argumentos de funcin
(variables).

TASA NOMINAL

24%

ATV

n
TASA EFECTIVA

4
26,25%

TRIMESTRES
EA

4. Tasa efectiva anual a nominal. Frmula: r = ((1+ Ie) ^ (1 /n) - 1) * n

Ej se tiene una tasa 26,25% EA , convertir a nominal capitalizable trimestral.
En
Excel,
insertar
funcin
(fx)
TASA.NOMINAL e ingresar los argumentos
de funcin (variables).

TASA EFECTIVA
n
TASA NOMINAL

26,25%
EA
4 TRIMESTRES
24,00%
ATV

18

5. Tasa peridica a efectiva anual.

Frmula: ie = (1 + ip) ^ n -1
Ej: Se tiene una tasa del 2% mensual, Cul es la tasa efectiva anual equivalente?
Primero se pasa la tasa peridica a nominal
aplicando la frmula Ia = Ip * n, luego se pasa la
nominal a efectivo insertando la funcin (fx)
INT.EFECTIVO e ingresando los argumentos de
funcin (variables).

TASA
n
TASA NOMINAL
TASA EFECTIVA

2%

MENSUAL
12
MESES
24,00%
NOMINAL MENSUAL
26,82%
EA

6. Tasa efectiva anual a peridica.

Frmula: ip = (1 + ie) ^ (1 / n) 1
Ej se tiene una tasa 26,82% EA , convertir a nominal capitalizable mensual.
Primero se pasa la tasa efectiva anual a nominal
insertando la funcin (fx) TASA.NOMINAL e
ingresando los argumentos de funcin
(variables), luego se pasa la nominal a peridica
aplicando la frmula Ip = Ia / n,

TASA EFECTIVA
n
TASA NOMINAL
TASA PERIDICA

26,82%
EA
12
MESES
24,00% NOMINAL MENSUAL
2,00%
MENSUAL

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7. Tasa peridica a tasa peridica con diferente periodo de capitalizacin.

Ej: se tiene una tasa del 2% mensual, cual es la tasa trimestral equivalente?
Primero se pasa la tasa peridica 1 a nominal
aplicando la frmula Ia = Ip * n, luego se pasa la
nominal 1 a efectivo insertando la funcin (fx)
INT.EFECTIVO e ingresando los argumentos de
funcin (variables), posteriormente se pasa la
efectiva a nominal 2 Insertando la funcin (fx)
TASA.NOMINAL e ingresando los argumentos de
funcin (variables), y por ltimo se pasa la
nominal 2 a peridica 2 aplicando la frmula Ip
= Ia / n, .

TASA PERIDICA 1
2%
MENSUAL
n
12
MESES
TASA NOMINAL 1 24,00% NOMINAL MENSUAL
TASA EFECTIVA
26,82%
EA
n
4
TRIMESTRES
TASA NOMINAL 2 24,48% NOMINAL TRIMESTRAL
TASA PERIDICA 2
6,12%
TRIMESTRAL

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1. Convertir 12% EA a: a). Mensual, b). Bimestral, c). Trimestral, d). Cuatrimestral y e).
Semestral.
R/ a). 0,95%, b). 1,91% , c). 2,87%, d). 3,85% y e) 5,83%.
2. Convertir a EA las siguientes tasas. a). 2%mv, b). 6% sv y c). 12% amv.
R/ a). 26,82%, b). 12,36% y c). 12,68%.
3. Si un prstamo est a una tasa de inters mensual del 3%, a qu tasa efectiva anual se
encuentra el crdito?
R/ 42,58% EA.
4. Se tiene una tasa del 26% nominal anual con capitalizacin mensual, Cul es la tasa
efectiva anual equivalente?
R/ 29,33% EA
5. Invierto en un ttulo $4.500.000 por 24 meses, con un valor de maduracin de
$6.660.000 . Cul es la tasa de inters simple que me reconocen?
R/ 2,00% Mensual simple.
6. Se tiene una tasa del 1,67% mensual, cual es la tasa trimestral equivalente?
R/ 5,09% Trimestral
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23

Tasa de Inters (tasa) = cantidad de dinero a reconocer como inters por cada $100 pesos
prestados, generalmente se expresa en trminos anuales.

Tiempo (Nper) = duracin de la inversin, es el nmero total de periodos en una anualidad.

Observacin: es importante mantener uniformidad en el uso de las unidades con las que se
especifica los argumentos tasa y nper; si realiza pagos mensuales la tasa debe estar con el mismo
periodo.

Valor futuro (Vf) = es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar el
ultimo pago.

Valor presente (Va) = es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros.

Tipo = indica cuando vencen los pagos(0 al final del periodo 1 al inicio del periodo). Si el argumento
tipo se omite, se considera cero.

26

Devuelve el valor futuro de una inversin basada en pagos peridicos y constantes ms una tasa
de inters constante. Sintaxis: VF(tasa;nper;pago;va;tipo)
Corresponde a la frmula F = P ( 1 + i% ) ^ n
Ej. En cuanto asciende una deuda de 1,000,000 en 25 meses si la tasa de inters es del 22% EA?

Primero, pasar la tasa efectiva a peridica:

TASA
NPER
TASA
TASA

En Excel, insertar funcin (fx) VF e ingresar los

argumentos de funcin (variables).

VA
NPER
TASA
VF

22%
12
20,05%
1,67%

EA
MESES
NOMINAL MENSUAL
MENSUAL

$ 1.000.000
25 MESES
2% MENSUAL
$ (1.513.270)

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Devuelve el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma
de una serie de pagos que se efectan en el futuro. Sintaxis: VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
Corresponde a la frmula P = F / ( 1 + i% ) ^ n
Ej1: Cuanto fue el valor del prstamo que al cabo de 24 meses fue cancelado por $600.000 (capital +
intereses) teniendo en cuenta que la tasa era del 4,3% trimestral?

Primero, pasar la tasa peridica trimestral

a tasa peridica mensual

En Excel, insertar funcin (fx) VA e ingresar los

argumentos de funcin (variables).

TASA
NPER
TASA
TASA
NPER
TASA
TASA

VF
NPER
TASA
VA

4,30% TRIMESTRAL
4 TRIMESTRES
17,20% NOMINAL TRIMESTRAL
18,34% EA
12 MESES
16,96% NOMINAL MENSUAL
1,41% MENSUAL

600.000
24 MESES
1,41% MENSUAL
(428.427)
28

Devuelve la tasa de inters por periodo de un prstamo o una inversin.

Sintaxis: TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar)

Estimar = es la estimacin de la tasa de inters, si el argumento estimar se omite se supone que es 10%.
Corresponde a la frmula i% = (VF / VP) ^ (1/n )- 1
Ej: Cul ser el rendimiento (Tasa efectiva) obtenido en el perodo si se compra una accin de
Bancolombia en enero 1 por $14.500 y en noviembre 30 cuesta $17.800.

En Excel, insertar funcin (fx) TASA e ingresar los

argumentos de funcin (variables).

Luego, pasar la tasa peridica a efectiva anual

VA
VF
NPER
TASA

TASA
NPER
TASA
TASA

$
$

14.500
17.800
11 MESES
1,88% MENSUAL

1,88%
12
22,58%
25,07%

MENSUAL
MESES
NOMINAL MENSUAL
EA

29

Devuelve el nmero de pagos de una inversin, basada en pagos constantes y peridicos y una
tasa de inters constante.Sintaxis: Nper(tasa;pago;va;vf;tipo)
Corresponde a la frmula: n = (log (VF / VA)) / (log (1 + i%))

Ej: hallar el nmero de trimestres que dur una deuda, si el valor prestado fue $500,000 y al final
del tiempo se cancel $700,236 con una tasa del 4,30% trimestre vencido.

En Excel, insertar funcin (fx) NPER e ingresar los

argumentos de funcin (variables).

VA
VF
TASA
NPER

$
$

500.000
700.236
4,30% TRIMESTRAL
8,00 TRIMESTRES

30

31

Definiciones.

Cuota (Pago) = es el pago que se efecta en cada periodo y que no cambia durante la
vida de la anualidad.

(PagoInt) = es el valor pagado por intereses en una cuota determinada.

(PagoPrin) = es el valor amortizado a capital en una cuota determinada.

(Pago.in.entre) = corresponde al clculo acumulado de intereses pagados en un

intervalo de periodos.

(Pago.princ.entre) = corresponde al clculo acumulado de abono a capital en un rango

de periodos, tambin permite calcular el saldo pendiente en una determinada cuota.

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Serie de pagos que cumple con las siguientes caractersticas:

Todos los pagos son de igual valor

Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
A todos los pagos se aplica la misma tasa de inters.
El nmero de pagos es igual al nmero de perodos.

1 2 3

0 1 2 3

0 1 2 3

No es anualidad

Anualidad vencida

Anualidad anticipada

3 pagos 2 perodos

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Devuelve el pago de un prstamo basado en pagos y tasas de inters constantes.

Sintaxis: PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)

Tipo = indica cuando vencen los pagos(0 al final del periodo 1 al inicio del periodo). Si el
argumento tipo se omite, se considera cero.

Ej: hallar la cuota mensual de un prstamo de $3,000,000, con una tasa de inters del 1,5%
mensual que se amortiza durante 12 meses.

En Excel, insertar funcin (fx) PAGO e ingresar los

argumentos de funcin (variables).

VA
TASA
NPER
PAGO

$ 3.000.000
1,50% M
12 MESES
$ 275.040 MENSUAL

34

Ej: Un contrato de arriendo por un ao establece el pago de $700,000 mensuales al principio de

cada mes. Si ofrecen cancelar todo el contrato al inicio, cunto deber pagar suponiendo una tasa
del 30% anual con capitalizacin mensual?
Primero se pasa la tasa nominal a peridica
aplicando la frmula Ip = Ia / n, luego se inserta
la funcin (fx) PAGO e ingresan los argumentos
de funcin (variables).

PAGO
TASA
TASA
NPER
TIPO
VA

700.000
30%
NOMINAL MENSUAL
3%
MENSUAL
12
MESES
1
ANTICIPADO
$ 7.359.946

35

Ej: Un prstamo de $20,000,000, con una tasa de inters del 1,1% mensual que se amortiza
durante 18 meses, se requiere calcular:
a) Cuota mensual.
b) Inters pagado en la cuota 4
c) Abono a capital en la cuota 4
d) Inters acumulado en la cuota 10.
e) Saldo pendiente en la cuota 10.
a) se calcula la cuota insertando la funcin (fx)
PAGO e ingresando los argumentos de funcin
(variables).

b) se calcula el inters de la cuota 4 insertando

la funcin (fx) PAGOINT e ingresando los
argumentos de funcin (variables).

VA
TASA
NPER
PAGO

$ 20.000.000
1,10%
18
$ 1.230.819

VA
TASA
NPER
PERIODO
PAGOINT

$ 20.000.000
1,10%
18
4
$ 186.275

MENSUAL
MESES
MENSUAL

MENSUAL
MESES

36

c) se calcula el abono a capital en la cuota 4

insertando la funcin (fx) PAGOPRIN e
ingresando los argumentos de funcin
(variables).

d) se calcula el inters acumulado en la cuota 10

insertando la funcin (fx) PAGO.IN.ENTRE e
ingresando los argumentos de funcin
(variables).
e) se calcula el saldo pendiente en la cuota 10
insertando la funcin (fx) PAGO.PRINC.ENTRE e
ingresando los argumentos de funcin
(variables).

VA
TASA
NPER
PERIODO
PAGOPRIN

$ 20.000.000
1,10%
18
4
$ 1.044.544

VA
TASA
NPER
PERIODO INI
PERIODO FIN
PAGO.INT.ENTRE

$ 20.000.000
1,10%
18
1
10
$ 1.684.681

VA
$ 20.000.000
TASA
1,10%
NPER
18
PERIODO INI
11
PERIODO FIN
18
PAGO.PRINC.ENTRE $ 9.376.492

MENSUAL
MESES

MENSUAL
MESES

MENSUAL
MESES

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1. Hallar el monto de $2500,000 al 30% anual semestre vencido en tres aos.

R/ $5.782.652
2. Se hace una inversin de un determinado capital con el fin de obtener en 3 aos y 8 meses $5000,000 a
una tasa del 15% anual trimestre vencido Cul es la inversin inicial?
R/ $2.913.921
3. Se quiere saber a que tasa de inters anual estuvo invertido un capital de $ 149,500 para que en 40 aos
se convirtiera en $ 1,587,351, incluyendo los intereses.
R/ 6,08% EA
4. Si usted compra un artculo por $10.000 y debe pagar 6 cuotas mensuales de $1.800 cul es el inters
mensual, semestral, trimestral, anual? Cul es el inters equivalente nominal anual mes vencido,
nominal anual trimestre vencido?
R/ 2,24% M; 14,24% S; 6,88% T; 30,52% EA; 26,93% NAMV; 27,54% NATV.
5. Cunto dinero tendr al cabo de 10 aos, si ahorro $400,000 mensuales recibiendo un inters del 24%
anual capitalizado semestralmente durante los primeros 4 aos; el dinero hasta aqu obtenido se invierte
durante 2 aos en otra entidad que paga el 24% anual mes vencido; los ltimos 4 aos el dinero hasta
aqu acumulado recibe un inters del 36% anual capitalizado quincenalmente?.
R/ $207,961,592.29

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