ANALISIS Y DIAGNOSTICO

FINANCIERO 2
Diagnostico Empresarial
2
Es un mtodo dnde se estudia cmo se afectan las cuentas del
balance entre dos puntos en el tiempo debido a las diversas
decisiones que se tomaron en la empresa, que se concretizaron a
travs de las transacciones comerciales y productivas.
Es tambin llamado el Estado de Fuentes y Usos de Fondos. En la
prctica este estado permite establecer en el tiempo cul fue la
estrategia de financiamiento que la empresa ha definido, esto es de
dnde obtiene los recursos y en qu los usa o aplica.
Para preparar este estado se deben tener dos Balances y a partir
de estos dos documentos se procede a determinar los cambios
ocurridos en cada una de las cuentas de acuerdo a los siguientes
criterios:


ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN
DE FONDOS
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN
DE FONDOS
Es un estado financiero ,cuyo objetivo es mostrarnos de donde
y en que cantidad obtiene los fondos de la empresa (fuentes de
financiacin) y las utilizaciones, usos y aplicaciones
(inversiones) que de ellos hace la empresa en un periodo
determinado.
ORIGENES (Fuentes)
Aumentos de Pasivos y disminucin de activos
APLICACIONES (Empleos)
Aumentos de Activos y disminucin de pasivos

TOTAL DE ORIGENES = TOTAL APLICACIONES

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN
DE FONDOS
Dichos orgenes y aplicaciones se tendrn a partir de la
comparacin y diferencias habidas entre 2 balances de
situacin.
Las etapas mas comunes son:
1. Comparacin de 2 balances (estados patrimoniales)
2. Calcular las variaciones habidas ( Periodo N Periodo N-1)
3. Realizar los ajustes de aquellas partidas que no representan
movimientos de fondos.
4. Determinar los: ORIGENES Y APLICACIONES

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ORIGEN O FUENTE APLICACIN O USO
Incremento de Pasivos o Patrimonio
Disminucin de Activos
Incremento de Activos
Disminucin de Pasivos o Patrimonio
Con fines de comprobacin una vez identificados los conceptos
que son fuentes y usos, se procede a sumarlos, debindose
obtener la siguiente igualdad:
ORIGEN O FUENTE = APLICACIN O USO
Relativizar los importes de fuentes y usos, para efectuar el anlisis.
Regla Bsica:
Fuentes a Corto Plazo financian Usos a Corto Plazo
Fuentes a Largo Plazo financian Usos a Largo Plazo
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN
DE FONDOS
ORIGENES (FUENTES)
Solo se consideraran aquellas disminuciones que realmente
generen fondos.
No se incluirn los siguientes:
Traspasos entre cuentas del inmovilizado

Aumento de provisiones y amortizaciones

Disminuciones del inmovilizado financiero ocasionados por
cambio de valor del TICA.


ORIGENES (FUENTES)
Los fondos pueden obtenerse de:

DISMINUIR EL INMOVILIZADO

No se consideraran los decrementos que correspondan a :
Los aumentos en las cuentas de provisiones y amortizaciones
relativas al inmovilizado.
Traspasos entre cuentas del inmovilizado de la misma naturaleza
Disminuciones de inmovilizaciones financieras debidas a la
aplicacin para su valoracin al cierre del balance
ORIGENES (FUENTES)

INCREMENTAR EL PASIVO A LARGO PLAZO

Se consideraran orgenes: EFECTO EN EL CAPITAL
CIRCULANTE los aumentos del pasivo a LP producidos por el
cambio de deuda del CP a LP

No sern orgenes los aumentos producidos por:
Operaciones realizadas a LP, ya que se mostraran como fondos
obtenidos por operaciones comerciales de trafico.
ORIGENES (FUENTES)

AUMENTAR LOS FONDOS PROPIOS

Provienen de:
Beneficio generado por las operaciones de la empresa

Aportaciones de los accionistas, tanto en el caso de ampliaciones de
capital como de aportaciones por compensacin por perdidas.
APLICACIONES (EMPLEOS)
Los fondos se pueden haber destinado a:
INCREMENTAR EL INMOVILIZADO

Solo se consideraran aquellos aumentos que se produzcan por
inversiones reales. No sern considerados aumentos de:
Actualizaciones o revalorizaciones realizadas

Traspasos de cuentas de la misma naturaleza

Cambios de valor producidos por la valoracin al tipo de
cambio al cierre

APLICACIONES (EMPLEOS)
Los fondos se pueden haber destinado a:
DISMINUIR EL PASIVO A LP

Disminuciones que se hayan producido en las siguientes
partidas
Acreedores a LP (Exigible a LP)
Seran aplicaciones las variaciones producidas por:
Cancelacion de deudas. El valor sera el efectivo de
cancelacion
Traspasos a CP. El valor sera el reembolso de la deuda


APLICACIONES (EMPLEOS)

DISMINUIR EL PASIVO A LP

Provisiones para riesgos y gastos
Se incluirn las disminuciones producidas por la utilizacin
efectiva de las mismas.
Pago de pensiones y obligaciones similares. Traspaso a
CP
Pago en concepto de otros riesgos y gastos
provisionados. Traspaso a CP de los mismos, para el
pago.

APLICACIONES (EMPLEOS)

DISMINUIR LOS FP

No se consideraran aquellas variaciones provenientes de
traspasos de cuentas de FP , como:

Perdidas en las operaciones de la empresa

Reducciones de Capital


METODOLOGIA DE ELABORACION
1. Contar con 2 balances
2. Comparar dichos balances
3. Calcular las diferencias( variaciones) habidas
entre los 2 periodos
4. Realizar los ajustes pertinentes (depuracin)
de aquellas variaciones de las partidas que
no se consideran movimientos de fondos
5. Determinar que variaciones se consideran
orgenes y cuales aplicaciones
6. Presentacin del EO y el AF

CUADRO DE FINANCIACION
APLICACIONES






ORIGENES






ACTIVO
Y / O
PASIVO
ACTIVO
Y / O
PASIVO
PATRIMONIO
PATRIMONIO
CUADRO DE FINANCIACION

Las aplicaciones deben ser iguales a los orgenes:

Si las aplicaciones son superiores a los orgenes disminuir el
capital circulante.

En caso contrario, Si las aplicaciones son inferiores a los orgenes
aumentara el capital circulante.

CUADRO DE FINANCIACION
La realizacin del EO y AF tiene como objetivo informarnos en que se
ha invertido el dinero y como se ha obtenido.

Esa realizacin inversin - financiacin puede estar:
Equilibrada o Desequilibrada, conclusin que nos har llegar dicho
estado financiero.
ESTRUCTURA DEL CUADRO DE
FINANCIACION
APLICACIONES ORIGENES
Recursos aplicados en la operaciones
Gasto de establecimiento y formacin
de la deuda
Dividendos
Reducciones de capital
Adquisiciones de acciones propias
Adquisiciones del inmovilizado
Cancelaciones o traspaso de CP deuda
a LP
Provisiones para riegos y gastos
Recursos procedentes de las
operaciones
Aportaciones de accionistas
Subvenciones de capital
Deudas a LP
Enajenacin de inmovilizado
Cancelacin anticipada o traspaso a
C/P de inmovilizado financierio
Enajenacin de acciones propias
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I. RAZONES DE LIQUIDEZ.

Se usan para juzgar la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus obligaciones a corto plazo. Fundamentalmente se
quiere comparar las obligaciones a corto plazo con los recursos
a corto plazo con que se cuenta para cumplir estas
obligaciones.

ACTIVO CIRCULANTE
1.1 RAZON CIRCULANTE = --------------------------------
PASIVO CIRCULANTE
ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIOS
1.2 PRUEBA ACIDA = -------------------------------------------------------
PASIVO CIRCULANTE

RAZONES FINANCIERAS
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II. RAZONES DE APALANCAMIENTO

Se usan para establecer cmo afecta la obtencin de recursos
en la estructura de financiamiento y en los resultados de las
operaciones.

PASIVO CIRCULANTE + DEUDA A LARGO PLAZO
2.1 DEUDA / ACTIVO TOTAL = ---------------------------------------------------------------------
ACTIVO TOTAL
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS Y GASTOS FINANCIEROS
2.2 COBERTURA DE INTERES = -------------------------------------------------------------------------------------------
GASTOS FINANCIEROS
RAZONES FINANCIERAS
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III. RAZONES DE ACTIVIDADES

Se usan para establecer la actuacin de la empresa por las
operaciones: ventas y costos de ventas realizadas en un
perodo determinado.

COSTO DE VENTAS
3.1 ROTACION DE INVENTARIO = --------------------------------
INVENTARIOS
CUENTAS POR COBRAR X DIAS DEL AO
3.2 PERIODO DE COBRO (DIAS) = -------------------------------------------------------------
VENTAS AL CREDITO
Aqu se debe tambin establecer la antigedad de los saldos de
las cuentas por cobrar y la poltica de la empresa en materia de
cobranza.
RAZONES FINANCIERAS
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IV. RAZONES DE RENTABILIDAD
Sealan la eficiencia de las operaciones de la empresa.
4.1 UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
-------------------------------------------------------------
VENTAS
4.2 UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
-------------------------------------------------------------
ACTIVO TOTAL
4.3 UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
-------------------------------------------------------------
CAPITAL
Los resultados que se obtengan debern ser analizados bajo dos
puntos de vista:
El historial de actuacin de la firma
El comportamiento del sector productivo o de servicio al que
pertenezca
RAZONES FINANCIERAS
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Caso : Herramientas Industriales
PROBLEMA N 01
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ESTADO DE FUENTES Y USOS
DE FONDOS 1972-1974
HERRAMIENTAS INDUSTRIALES
BALANCE AL 31/12 1972 1974 FUENTES (%) USOS (%)
CONCEPTOS
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE 263,809 546,337 282,528 50%
INVERSIONES 27,237 27,237
ACTIVOS FIJOS 208,675 377,162 168,487 30%
GASTOS ANTICIPADOS 4,602 37,925 33,323 6%
PATENTES 34,836 28,198 6,638 1%
PASIVO + CAPITAL
PASIVO FLOTANTE 143,546 467,319 323,773 57%
HIPOTECA POR PAGAR 19,510 76,601 57,091 10%
OBLIGACIONES SUBORDINADAS 51,388 130,000 78,612 14%
DCMTOS.PAGAR.LARG.PLAZO 82,070 1,740 80,330 14%
CAPITAL TOTAL 242,645 341,199 98,554 17%
TOTAL 564,668 100% 564,668 100%
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CUADRO Nro.4
RATIOS FINANCIEROS
HERRAMIENTAS INDUSTRIALES 1972 1973 1974
I. LIQUIDEZ
1.1 RAZON CIRCULANTE 1.84 1.73 1.17
1.2 PRUEBA ACIDA 1.06 0.89 0.75
II. APALANCAMIENTO
2.1 DEUDA/ACTI.TOTAL 0.55 0.54 0.66
2.2 COBERTURA INTERES 3.19 3.94 4.00
III. ACTIVIDADES
3.1 ROTAC.INVENTARIO 10.1 8.9 8.3
3.2 PERIOD.COBRO(DIAS) 24 24 52
3.3 ROTAC.ACT.FIJO 7.3 8.4 5.7
3.4 ROTAC.ACT.TOTAL 2.8 3.0 2.1
IV. RENTABILIDAD
4.1 U.D.I/VENTAS 2.5% 2.5% 3.1%
4.2 U.D.I/ACTI.TOTAL 7.2% 7.6% 6.5%
4.3 U.D.I/CAPITAL 15.9% 16.4% 19.4%