Poltica fiscal

Definicin de poltica fiscal

La poltica fiscal (Tambin Finanzas Pblicas) es
una poltica econmica que usa el gasto pblico
y los impuestos como variables de control para
asegurar y mantener la estabilidad econmica (y
entrar en dficit o supervit segn convenga).






Propsito fundamental


Crear el ahorro publico suficiente para hacer
frente al volumen de inversiones planeadas
y adquirir recursos adicionales mediante
endeudamiento interno y externo.
Manipular instrumentos tributarios


Objetivos finales de la poltica fiscal
Plena ocupacin (mayor nivel de empleo
posible)
Control de la demanda agregada mediante los
impuestos y el gasto pblico
Controlar un dficit o un supervit
Tipos de poltica fiscal

Poltica fiscal expansiva:cuando el objetivo es estimular la
demanda agregada, especialmente cuando la economa est
atravesando un perodo de recesin y necesita un impulso para
expandirse. Como resultado se tiende al dficit o incluso puede
provocar inflacin.


Poltica fiscal restrictiva:cuando el objetivo es frenar la
demanda agregada, por ejemplo cuando la economa est en un
perodo de excesiva expansin y tiene necesidad de frenarse por
la excesiva inflacin que est creando
Los mecanismos a usar son:
Poltica fiscal expansiva
Aumentar el gasto pblico, para aumentar la
produccin y reducir el paro.
Bajar los impuestos,
Poltica fiscal restrictiva
Reducir el gasto pblico, para bajar la produccin.
Subir los impuestos
PANORAMA DE LAS FINANZAS
PUBLICAS EN EL PERU
FINANZAS DEL SECTOR PUBLICO
Finanzas del Sector
Pblico
Sistema
Nacional de
Endeudamiento
Sistema
Nacional de
Tesorera
Sistema Nacional
de Contabilidad
Sistema Nacional de
Presupuesto
Marco
Macroeconmico
Responsabilidad
y Transparencia
Prioridades
Nacionales
Planes
Estratgicos
SECTOR
PUBLICO NO
FINANCIERO
GOBIERNO
GENERAL
GOBIERNO
CENTRAL
RESTO DEL
GOBIERNO
GENERAL
EMPRESAS
PUBLICAS NO
FINANCIERAS
-Ministerios
-Universidades
-Instituciones Pblicas
-GOBIERNOS
REGIONALES
-Fonavi-Mivivienda
-Otras Entidades

-Essalud
-Organismos Supervisores
-Organismos Reguladores
-Oficinas Registrales
-ONP
-Fondos Especiales
-Sociedades de Beneficiencia
Pblica
-GOBIERNOS LOCALES
Petroper
Sedapal
Electroper
Enapu
Regionales de Electricidad
Otras empresas (incluye
Emp. Municipales)
COMPONENTES DEL SECTOR
PUBLICO NO FINANCIERO
FUNDAMENTOS DE LA POLITICA FISCAL Y EL
ENDEUDAMIENTO PUBLICO
Poltica Econmica
Crecimiento econmico sostenido para la
REDUCCION DE LA POBREZA
GASTO SOCIAL
MERCADO LABORAL
Mejora de la
gestin del gasto
social: visin y
articulacin de
Programas Sociales
Adecuada
focalizacin
(geogrfica e
individua)
Presupuesto por
Resultados
NUEVO MODELO
MACROECONOMICO CON INCLUSION
SOCIAL
POLITICA FISCAL INVERSION PRIVADA
PRINCIPIO RECTOR: Asegurar el equilibrio de
las finanzas pblicas en el mediano plazo
Poltica Tributaria Gasto Pblico Endeudamiento
Incrementar los
Ingresos Tributarios
Optimizar la gestin
del gasto pblico
Reducir la carga y
exposicin de la
deuda
Equidad
-Gravar las rentas de capital
-Devolucin anticipada del IGV
para todos los sectores
-Racionalizacin y eliminacin
de las exoneraciones
tributarias
Competitividad
-Reduccin progresiva del ITAN
E ITF
Ley de Responsabilidad y
Transparencia Flocal
(LRTF)
-Reduccin del gasto de
censuro
-Incremento del gasto de capita

Un nuevo marco
Institucional
-Reducir la carga de
la deuda
- Reducir exposicin
a riesgos de mercado
- Estrategias de
Administracin de
Pasivos incrementar
a vida media de
duracin del
portafolio de la deuda
Asociaciones Pblico
Privadas (APP)
Grado de Inversin
FUNCIONAMIENTO DEL PRESUPUESTO POR
RESULTADOS
Medicin y
Evaluacin del
Desempeo
1
3
4
2
Flexibilizacin gerencial
/ Nuevos esquemas de
incetivos
Programacin
Presupuestaria
Estratgica
Evaluacin de Resultados y
control de gestin / M.
Participativo
Costeo de
actividades /
proyectos
5
Fuente:MEF
PRESIN TRIBUTARIA DEL GOBIERNO CENTRAL 1990-2007 (P)
Fuente: BCRP, SUNAT
Elaboracin: SUNAT
11,1
11,6
12,8
12,7
13,6
14,1
14,5 14,5
14,2
12,8
12,4
12,5
12,1
12,9
13,1
13,6
14,9
15,2
9
10
11
12
13
14
15
16
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07
(P)
Fuente: SUNAT
Reforma Tributaria ao
1991
Semestre II-2002:
medidas para
ampliacin de
Base Tributaria
II. Situacin Actual
INGRESOS CORRIENTES DEL GOBIERNO GENERAL
(Porcentaje del PBI)
18.9
17.7
17.8
17.1 17.1
17.4
17.5
18.3
19.6
19.9 19.9
19.6
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Fuente: BCR
POR QU CRECE LA RECAUDACIN?

Mayor actividad econmica, favorable contexto interno (elevada
demanda interna) y externo (altos precios internacionales de los
minerales).
Ampliacin de la base tributaria impulsado por la potenciacin y
mayor cobertura de los Regmenes de Retenciones, Percepciones
y Sistema de detracciones.
Acciones de fiscalizacin y cobranza desarrolladas mediante
anlisis de riesgo en sectores de alto incumplimiento y potenciando
los cruces de informacin que maneja la Administracin (ITF,
Sistemas del IGV, DAOT, entidades externas y otros) .
Las mayores acciones de facilitacin, orientacin, difusin y
servicio al contribuyente.
GASTOS NO FINANCIEROS DEL GOBIERNO
GENERAL
(Porcentaje del PBI)
17.9
18.9
18.5
17.7
17.2
17.1
16.7
17
16.1
17
17.8
18.1
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Fuente:BCR
UN PRIMER PROBLEMA:
BONANZA MACRO Y DESIGUALDAD REGIONAL
1/ Ejecutado Ene-jun y estimado jul-dic 2007
Fuente: MEF - DGAES
Grfico 4: Bonanza fiscal y transferencias a gobiernos locales y regionales
FONCOMUN
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2002 2003 2004 2005 2006 2007
PIA
1/
CANON GASIFERO
0
100
200
300
400
500
600
2002 2003 2004 2005 2006 2007
PIA
1/
CANON MINERO
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2002 2003 2004 2005 2006 2007
PIA
1/
REGALIAS MINERAS
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2002 2003 2004 2005 2006 2007
PIA
1/
El 50 por ciento de
los distritos a nivel
nacional (917
localidades) no
recibe ni el 5 por
ciento de las
transferencias
totales del canon
mientras que 34
localidades del
ltimo decil reciben
casi ms del 40 por
ciento de estas.
Fuente y elaboracin: MEF
Distribucin distrital de los recursos del Canon
BONANZA MACROECONMICA Y DESIGUALDAD REGIONAL
24
Grfico 5:Transferencias relacionadas a recursos naturales 2002-2007 (*)
(En millones de nuevos soles)
(*) Recursos provenientes de los distintos canones: Minero, petrolero, gasfero, hidroenergtico,
pesquero, forestal, regalas mineras y FOCAM.
Fuente: MEF
2009*
I Trim. Ao I Trim. RI Ene. 07RI May.07 RI Ene.07RI May. 07 RI May.07
1.Ingresos corrientes del
Gobierno General 13 99760 056 15 348 61 963 65 949 63 990 69 536 72 889
(% del PBI) 20,5 19,6 20,2 19,2 19,9 18,8 19,9 19,6
Variacin % real 23,3 23,1 9,2 2,7 8,5 1,3 3,5 2,8
2.Gastos no financieros
del Gobierno General 9 86749 318 10 221 55 701 56 103 59 258 62 213 67 261
(% del PBI) 14,4 16,1 13,5 17,3 17,0 17,4 17,8 18,1
Variacin % real 8,4 8,7 3,2 12,1 12,4 4,4 8,8 6,0
Del cual
a.Corriente 8 71940 833 9 123 43 491 45 239 46 758 48 323 51 213
(% del PBI) 12,7 13,4 12,0 13,5 13,7 13,7 13,8 13,8
Variacin % real 7,7 7,3 4,2 5,8 9,5 5,5 4,8 4,0
b.Formacin Bruta de Capital1 101 7 880 1 050 10 709 10 346 11 843 13 388 15 510
(% del PBI) 1,6 2,6 1,4 3,3 3,1 3,5 3,8 4,2
Variacin % real 14,0 14,2 5,1 3,6 29,7 8,5 27,0 13,6
3.Otros 322 1 219 131 163 420 36 457 456
(% del PBI) 0,5 0,4 0,2 0,1 0,1 0,0 0,1 0,1
4.Resultado Primario (1+2+3) 4 45111 956 5 258 6 425 10 265 4 769 7 781 6 083
(% del PBI) 6,5 3,9 6,9 2,0 3,1 1,4 2,2 1,6
5.Intereses 1 757 5 693 1 621 6 304 6 158 6 430 6 063 6 066
(% del PBI) 2,6 1,9 2,1 2,0 1,9 1,9 1,7 1,6
6. Resultado Econmico 2 694 6 283 3 637 121 4 107 -1 662 1 718 16
(% del PBI) 3,9 2,0 4,8 0,0 1,2 -0.5 0,5 0,0
Ingresos corrientes del
Gobierno Central 17,7 17,2 17,3 16,7 17,4 16,2 17,3 16,9
Gastos no financieros del
Gobierno Central 12,5 14,1 12,5 14,9 15,3 14,9 15,6 15,6
* Proyeccin
2007* 2006 2008
SECTOR PUBLICO NO FINANCIERO
(Millones de nuevos soles)
Fuente:BCR
UN SEGUNDO PROBLEMA:
Se revierte la reduccin del Dficit Estructural
-1
-3.2
-2.5
-2.2
-1.7
-1.0
-0.3
2.0
1.2
0.5
0.0
-0.7
-2.8
-3.2
-1.8 -1.8
-1.3
-0.9 -0.9
-0.2
-1.4
-1.6
-1.8
-3.3
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Dficit Convencional Dficit Estructural
Fuente:BCR
IMPULSO FISCAL: La poltica fiscal se vuelve
procclica

0
1.9
0.3
-1.2
0.1
-0.5
-0.3
0.1
-0.7
1.2
0.4
0.2
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Fuente:BCR
PAPEL DE LAS POLITICAS CONTRACICLICAS:
Moderar volatilidad
PBI
PBI
potencial
tiempo
NOS ESTAMOS PREPARANDO PARA LA FASE
RECESIVA DEL CICLO?
No se estn generando los fondos necesarios para la fase recesiva del
ciclo econmico.






Fuente:BCR
*
Dpositos pblicos en el BCRP y
Fondo de Estabilizacin Fiscal
585
1,381
3,169
4,407
302 314 336
465
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
2004 2005 2006 2007*
(
m
i
l
l
.

U
S
$
)
Depsitos pblicos en MN en el BCRP Fondo de Estabilizacin
DEUDA PUBLICA
(Porcentaje del PBI)
47
46 46
47
48
38
33
29
27
25
37 37
38 38
39
36
30
24
20
18
17
44
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Deuda bruta Deuda neta
Fuente:BCR
REFORMAS ESTRUCTURALES
Primera Generacin:
Ambiente para el desarrollo de los
negocios
-Apertura Comercial
-Promocin de Inversin
-Reforma del mercado laboral
-Liberalizacin Financiera
Segunda Generacin:
Desarrollando instituciones

-Defensa de la competencia
-Transparencia y rendicin de cuentas
-Independencia del Banco Central
-Reglas Fiscales
-Defensa de los derechos de propiedad
-Descentralizacin




PAPEL DE LAS REFORMAS ESTRUCTURALES
tiempo
PBI
PBI de pleno
empleo
CONCLUSION
a) Poltica fiscal procclica, ello al impulsar an ms la
demanda interna. Incentiva tambin la volatilidad
del PBI.
b) Crecimiento de ingresos basados principalmente en
mejores precios de minerales y efecto del ciclo
expansivo del producto.
c) Transferencias de recursos a regiones concentrada y
basada en ingresos temporales.
d) Discutible capacidad de gestin en el gasto tanto a nivel
del gobierno central como su bnacional.



RETOS DE LAS FINANZAS PUBLICAS:

REVOCACIN DEL CARCTER PROCCLICO ACTUAL DE LA
POLTICA FISCAL.
DESARROLLO DE INICIATIVAS PARA CONTINUAR LA
EXPANSIN DE LA PRESIN TRIBUTARIA.

UTILIZACIN DEL PRESUPUESTO, COMO INSTRUMENTO DE
COMPENSACIN DE ASIMETRAS EN ASIGNACIN DE
RECURSOS.

RETOMAR AGENDA REFORMAS ESTRUCTURALES.

EMPODERAMIENTO CAPACIDAD GESTIN EN GOBIERNOS
SUBNACIONALES Y GOBIERNO CENTRAL. MEJORA DE
CALIDAD DE GASTO.


POLITICA
MONETARIA
POLITICA MONETARIA

Conjunto de acciones llevadas por el Banco Central,
cuyo fin es influir en el crecimiento econmico
mediante manejo de variables monetarias de la
economa. Por medio de la aplicacin de esta, se
prev el manejo de variables como la inflacin,
emisin monetaria, funcionamiento del banco
Central, regulacin de bancos comerciales, tipo de
inters, proteccin a reservas de oro y dlares.


A) TASA DE INTERS: A mayor cantidad de dinero,
menor ser la tasa de inters, por lo tanto aumentan los
crditos afectando la rentabilidad de las inversiones e
incrementando el consumo.

B) TIPO DE CAMBIO: Cuanto mayor sea el tipo de
cambio, menor ser el precio en moneda extranjera de las
exportaciones, por lo tanto, mayor ser la demanda por las
exportaciones del pas. Por el contrario, cuando el tipo de
cambio sea alto, a los importadores no les resultar atractivo
importar.
TIPOS DE POLTICA MONETARIA
POLITICA MONETARIA EXPANSIVA: cuando se aplica
para aumentar la cantidad de dinero o tambin cuando el
objetivo es poner ms dinero en circulacin.
sta consistira en usar alguno de los siguientes mecanismos:

Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos
bancarios.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para poder prestar
ms dinero.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.




r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM
demanda de dinero.
En la grfica se ve cmo al bajar el tipo de inters (de r1 a r2), se pasa a
una situacin en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).
Poltica monetaria Restrictiva: Cuando en el
mercado hay mucho dinero en circulacin, interesa reducir la
cantidad de dinero, y para ello se puede aplicar una poltica
monetaria restrictiva. Consiste en lo contrario que la expansiva:

Aumentar la tasa de inters, para que pedir un prstamo
sea ms caro.

Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar
ms dinero en el banco y menos en circulacin.

Vender deuda pblica, para quitar dinero del mercado
cambindolo por ttulos.

r tasa de inters, OM oferta monetaria, E Tasa de equilibrio, DM demanda de
dinero.
De OM0 se puede pasar a la situacin OM1 subiendo el tipo de inters. La
curva de demanda de dinero tiene esa forma porque a tasas de inters muy
altas, la demanda ser baja (cercana al eje de ordenadas, el vertical), pero con
tasas bajas se pedir ms (ms a la derecha).
OBJETIVOS DE LA POLITICA
MONETARIA

Estabilidad del valor del dinero

Plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de
empleo posible)

Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de
pagos


El banco central puede modificar la cantidad de dinero
directamente, pero hay otras formas de cambiar la
cantidad de dinero en circulacin:

Variacin del tipo de inters

Variacin del coeficiente de caja

Operaciones de Mercado Abierto

VARIACIN TEL TIPO DE INTERS

El tipo o tasa de inters indica cunto hay que pagar por
el dinero que nos presta cierto banco.

Los cambios en la tasa de inters estn relacionados
directamente con la cantidad de dinero que circula en
el mercado.
VARIACIN DE COEFICIENTE DE CAJA

El coeficiente de caja (o encaje bancario o coeficiente legal de
reservas) indica qu porcentaje de los depsitos
bancarios ha de mantenerse en reservas lquidas, o sea,
guardado sin poder usarlo para dejarlo prestado. Se
hace para evitar riesgos.
COMERCIO
INTERNACIONAL

Comercio internacional y actividad
econmica
El comercio internacional comprende
importaciones y exportaciones. Aunque un pas
produce normalmente la mayor parte de lo que
consume, lleva a cabo una gran cantidad de
importaciones, que son bienes y servicios
producidos fuera del pas y que se consumen
all.
Las exportaciones son bienes y servicios
producidos en el pas y que compran otros
pases.
Comercio internacional y actividad
econmica
Las exportaciones netas se definen como exportaciones
de bienes y servicios menos importaciones de bienes y
servicios.
Cuando un pas tiene exportaciones netas positivas,
significa que puede acumular activos extranjeros.
La contraparte de las exportaciones netas es la
inversin extranjera neta, que representa los ahorros
netos de un pas en el extranjero, cantidad
aproximadamente igual al valor de las exportaciones
netas.
Comercio internacional y actividad
econmica
Si un pas tiene exportaciones netas negativas,
significa que pide prestado al extranjero y en
consecuencia tiene inversin extranjera neta
negativa, es decir, que los extranjeros
contribuyen en parte a la inversin interna.
Porqu EEUU, a pesar de ser un pas rico, pide
prestado al exterior. En parte esto se debe a una
tasa de ahorro interno baja y a una tasa de
inversin interna alta.
Comercio internacional y actividad
econmica
Se entiende por gasto interno o demanda interna
a la suma de consumo, inversin interna y gasto
pblico.
En una economa abierta, los gastos internos son
diferentes de la produccin interna o PIB.
Esto se produce porque parte de la demanda
interna se destina a importaciones, y porque
parte del PIB se destina a exportaciones.
Comercio internacional y actividad
econmica
Entonces, la diferencia entre PIB y demanda interna son las
exportaciones netas

X
n
= X M

De all que PIB Demanda interna = X M
Entonces y dado que demanda interna = C + I + G, tenemos

PIB = C + I + G + (X M)
Determinantes de las exportaciones netas
Las importaciones se relacionan en forma positiva con el ingreso y
la produccin de una economa. Cuando el PIB (y el ingreso)
aumenta, aumentan tambin las importaciones de insumos, de
bienes de capital y de bienes de consumo.
Otro detonante de las importaciones es la apreciacin del tipo de
cambio, que hace aumentar el precio de la produccin nacional
transable en relacin a los productos extranjeros.
Las exportaciones, en cambio, responden a los aumentos de la
produccin en el extranjero y a la depreciacin del tipo de cambio,
que hace bajar el precio de la produccin nacional en relacin a los
productos extranjeros.