Bolsa de Valores PYMES

Una bolsa de valores es una organizacin privada que

brinda las facilidades necesarias para que sus
miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes,
introduzcan rdenes y realicen negociaciones de
compra y venta de valores, tales como acciones de
sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y
privados, certificados, ttulos de participacin y una
amplia variedad de instrumentos de inversin.
Bolsa de Valores
PYMES
Pyme es el acrnimo
de pequea y mediana
empresa. Se trata de
la empresa mercantil,
industrial o de otro tipo que
tiene un nmero reducido
de trabajadores y que
registra ingresos
moderados.
En el Per se considera
Pymes con ventas anuales
Mayores a 150 UIT hasta
monto mximo de 2300 UIT

Alternativas de financiamiento para
las Pymes
Uno de los desafos ms
grandes no solo en Per,
sino tambin a nivel
internacional es encontrar
mecanismos para que las
Pymes se financien.
Sabemos que normalmente
estos negocios viven de su
capital o acuden a los
bancos, pero hay una
brecha muy grande de
acceso al mercado de
capitales.
En Bancos o
Financieras
Emitiendo acciones, se
obtienen recursos
vinculando nuevos
accionistas a la compaa
Emitiendo deuda
(bonos,
instrumentos de
corto plazo)
Incorporando
socios
estratgicos
Otros
La bsqueda de financiamiento de las Pymes van
creciendo conforme necesitan de mayores cantidades.
Sin embargo, antes sus alternativas estaban restringidas
a la financiacin tradicional o tambin llamado
financiacin corporativo.
Ingreso de Pymes a la Bolsa de
Valores
Los principales instrumentos de deuda que se tienen en el
mercado peruano son:
Bonos
Pagars
Papeles Comerciales
Certificados de Depsito

En ese orden de ideas, se evaluarn las principales complicaciones
como son los costos relativamente significativos, ya que se debe
pagar a los distintos actores involucrados en la operacin. Es decir,
al estructurador, a la clasificadora de riesgos, a la Sociedad Agente
de Bolsa (colocador), a Cavali, a la Bolsa de Valores de Lima (BVL) y
al regulador SMV. Aunque, se debe tener en cuenta que el principal
gasto ser nico y que las veces siguientes que se quiera financiar
por esta modalidad le ser mucho ms fcil y menos costoso.
Instrumentos de Corto Plazo (ICP)
Principales ventajas y desventajas de
emitir
Ventajas

Una financiacin a un coste competitivo
comparado con los bancos.
Flexibilidad para captar fondos y atender
ventanas de oportunidad comercial en el
momento oportuno.
Mejora la credibilidad de la empresa en el
tiempo. Ello basado en el cumplimiento de sus
obligaciones; esto a su vez redunda en la
posibilidad de obtener fondos cada vez
mayores.
Mejora la imagen de la empresa ante los
inversionistas en el corto y mediano plazo;
porque una vez emitidos los valores se obliga a
enviar informacin al regulador cada cierto
tiempo.
Mejora la imagen de la empresa en el mercado
porque la obliga a cumplir con estndares
internacionales de Buen Gobierno Corporativo.

Desventaja

Los plazos para ejecutar la primera
emisin de una mediana empresa son
relativamente largos; ya que es todo un
proceso que puede tardar en promedio al
menos 6 meses.
La obligacin de presentar informacin
peridica a la SMV; lo cual implica que sus
competidores tengan acceso a
informacin relevante.
El aumento en los costos, por este
financiamiento, ya que se obligan a
presentar informacin peridica al
mercado que puede resultar siendo ms
costosa si se compara con los costos de
financiarse mediante la banca tradicional.
Existencia de costos hundidos, como por
ejemplo el de estructuracin de la emisin
y el de calificacin de riesgos.

Mercado Alternativo de Valores

Qu es?

Es una iniciativa, que busca facilitar el
acceso de la pequea y mediana empresa
al mercado burstil.


Las empresas tienen menores
requerimientos y obligaciones de
informacin inicial y peridica.


Las empresas estn sujetas a menores
tarifas y se busca que estn exoneradas
del impuesto a las ganancias de capital.


Se pueden negociar acciones de capital
social, bonos e instrumentos de corto
plazo. Hoy en da se vienen negociando
instrumentos de Corto Plazo.

A qu empresas est dirigido el
MAV?

Empresas peruanas con operaciones
en los ltimos 3 aos.


Empresas cuyas ventas anuales
promedio en los ltimos 3 aos, sean
menores a S/. 200 millones, o su
equivalente en dlares americanos.


Empresas sin valores listados en la
BVL o en bolsas extranjeras.


Empresas que no estn obligadas a
listar.
Acceder a mayores montos de financiamiento y a menores tasas.

Reduccin en 50% de las tarifas cobradas por la BVL, SMV y CAVALI

Menores requisitos para la emisin y listado de valores.

Menores requerimientos y obligaciones de informacin.

Ahorro en costos de estructuracin, asesora legal, dado que las
empresas utilizarn formatos estndares disponibles en el portal de la
SMV (prospectos y contratos).

Mayor exposicin y prestigio frente a clientes y proveedores.

Aproximacin a los Principios de Buen Gobierno Corporativo.

Beneficios
Primera y Segunda MYPE que ingresaron
a la Bolsa de Valores de Lima
23/04/2013 Agrcola y Ganadera
Chavn de Huntar, su primera
emisin fue de US$500 mil en
papeles comerciales a un plazo de
un ao
4/02/2014 A. Jaime Rojas
Representaciones Generales S.A,
La compaa anunci una primera
colocacin de instrumentos de
deuda de corto plazo por un
monto equivalente a US$1 milln.
Esta es una historia de xito espaol. En los ltimos meses, una
empresa especializada en fibra de carbono y estructuras de
materiales compuestos innovadores se ha convertido en un lder
mundial en ingeniera, fabricacin y sistemas. Tambin acaba de
ganar un premio de la Comisin Europea a la empresa recin
llegada con mayor proyeccin internacional.
Su entrada en bolsa se produjo en marzo de 2012. Desde entonces,
ha recaudado unos 22 millones de euros y ha experimentado un
crecimiento inslito.
Antes de la salida a bolsa, ramos 53. Hoy somos 583 empleados.
Nuestros ingresos eran de 10 millones de euros. Hoy son de 70
millones de euros. Tenemos nueve plantas en el mundo, en los
Estados Unidos en las costas este y oeste, en China y varias en
Europa.

Ejemplo Internacional