1

2
3
T.E.M= 1.5%
S=??
P=$1000
MESES
1.- Por un capital de $ 1000 Cunto se pagar dentro de tres
meses, al 1,5% mensual?
P S
( )
( )
( )
( )
( )
3
3
3
1
1000 1 0.015
1000 1.015
1000 1.045678375
$1045, 68
n
S P i
S P FSC
S
S
S
S
= = +
= =
= +
=
=
=
2.- Cul es la cuota mensual a pagar en 3 meses por $ 1
000 HOY al 1,5% mensual?
1
2
3
T.E.M= 1.5%
S=??
P=$1000
MESES
R=?
R1
R2
R3
0.015
3
*
P R
R P FRC

=
( )
( )
( )
( )
( )
3
3
1
*
1 1 1
0.015 1 0.015
1000
1 0.015 1
0.01568517563
1000
0.045678375
1000 0.3433829603
343.3829603
343.38
n
n
i i
R P
R
R
R
R
R
(
+
= (
+
(

(
+
= (
+
(

(
=
(

=
=
=
3.- Cunto acumular 3 depsitos mensuales de $343.38 a la tasa
del 1.5% mensual?
0.015
3
R S
R FCS

( )
( )
3
1 0.015 1
*
0.015
0.045678375
343.38
0.015
343.38 3.045225
1045.669361
1045.67
S R
S
S
S
S
(
+
= (
(

(
=
(

=
=
=
5.- Cunto se paga hoy por una deuda de $1,045.67 que
vence dentro de 3 meses al 1,5% mensual?
0.015
3
S P
S FSA

( )
( )
3
1
1 0.015
1
1045.67
1.045678375
1045.67 0.9563169937
999.9919908
1000
P S
P
P
P
P
(
= (
+
(

(
=
(

=
=
=
TRANSFORMACIONES EQUIVALENTES UTILIZANDO EL CIRCUITO FINANCIERO
6.-Un bien cuesta $1,045.67 al contado Cunto tiene que depositar a fin
de cada mes, durante 3 meses , en un Bco. que paga una tasa del 1.5%
mensual, para juntar los $1,045.67 y comprar el bien al contado?
1
2
3
T.E.M= 1.5%
S=$1,045.67
P=???
MESES
R=?
R1
R2
R3
0.015
3
S R
S FDFA

( )
( )
( )
3
1 1
0.015
1045.67
1 0.015 1
1045.67 0.3283829602
343.38
n
i
R S
i
R
R
R
(
= (
+
(

(
= (
+
(

=
=
7.-Cunto pagar HOY por una deuda de 3 cuotas mensuales vencidas de
$343.38 cada una, si contiene una tasa del 1,5% mensual?
1
2
3
T.E.M= 1.5%
S=?????
P=???
MESES
R1=$343.38
R2=$343.38
R2=$343.38
0.015
3
R P
R FAS

( )
( )
( )
3
3
1 0.015 1
343.38
0.015 1 0.015
343.38 2.912200417
999.99 $1000
P
P
P P
(
+
= (
+
(

=
= =
8.-Suponga que un banco acude al mercado de valores en
busca de capital emitiendo 240 letras con valor nominal de
$500 cada una y con vencimientos sucesivos mensuales (hasta
20 aos). Una Administradora de Fondo de Pensiones (AFPs),
inversionista, deseara comprar las letras ganando 1,25%
mensual Cunto sera su desembolso o precio a pagar HOY?
0.0125
240
R P
P FAS

=
( )
( )
( )
240
240
1.0125 1
500
0.0125 1 0.125
18.71549352
500
0.246443669
500 75.94227758
37971.13879
P
P
P
P
(

= (
+
(

(
=
(

=
=
4.- Un joven profesional de 25 aos deposita $100 cada mes en un fondo
privado de pensiones que promete un rendimiento del 1% mensual.
Cunto acumular en 40 aos para pasar su vejez?
( )
( )
0.01
480
480
*
1 1
100
1 0.01 1
100
0.01
$1'176, 477
n
R S
S R FCS
i
S
i
S
S

=
(
+
= (
(

(
+
= (
(

=
EN EL INTERES COMPUESTO CUANDO 2 CAPITALES UBICADOS EN
DIFERENTES MOMENTOS DEL TIEMPO SON EQUIVALENTES SI A UNA
FECHA DETERMINADA,MOMENTO DETERMINADO,SUS RESPECTIVOS
VALORES SON IGUALES
APLICANDO UNA MISMA TASA.
1.- SI DOS CAPITALES SON EQUIVALENTES EN UNA DETERMINADA FECHA
FOCAL O DE EVALUACION, TAMBIEN LO SERAN EN CUALQUIER OTRA FECHA
FOCAL.

2.- SI DOS CAPITALES NO SON EQUIVALENTES EN UNA DETERMINADA FECHA
FOCAL O DE EVALUACION NO LO SERAN EN CUALQUIER OTRA FECHA.
ECUACION DE EQUIVALENCIA FINANCIERA
LO QUE ESTA ARRIBA = A LO QUE ESTA ABAJO EN UN
MISMO MOMENTO DEL TIEMPO
( ) ( ) ( )
( ) ( )
( )
( )
2 3
3000 * 1 * 2 * 3
1
3000
1.01
1.01 1.01
3000 *0.99 *0.98 *0.97
3000 0.99 0.98 0.97 *
3000 2.94 *
3000
$1020
2.94
R FSA R FSA R FSA
R R
R
R R R
R
R
R
= + +
| |
= + +
|
\ .
= + +
= + +
=
= =
AHORA USAREMOS EL CIRCUITO FINANCIERO
0.01
3
*
3000*0.3400221115
$1020.066334
P R
R P FRC
R
R

=
=
=
FSC FSA antes del uso
del circuito financiero
25-02-2011 virtual
En la negociacin sostenida por una Empresa X con el Banco Y se aprob un contrato para sustituir las Deudas de la Empresa de S/.8000 y
S/.9000 con vencimientos dentro de 2 y 4 meses respectivamente por un nico pago con vencimiento a 3 meses a una TEM 4%
Cul ser el importe del pago que deber realizar la empresa X en esa fecha?
( ) ( )
( ) ( )
8000* 1 9000* 1
8000 1.04 9000 1.04
$16973.85
P FCS FSA
P
P
= +
= +
=
( )
1
0.04
2
2
1
2
1
2
1
8000
1 0.04
7, 396.45
7, 693.24
8, 320.00
8, 653.85
S P
P FSA
P
P
P
S
S

=
| |
= |
|
+
\ .
=
=
=
=
25-02-2011 virtual
La Empresa X debe pagar al Banco Y dos Deudas de $8000 y $10000, cada una, la primera a 30 das y la segunda a 60 das. La gerencia financiera de la
empresa X analizando su flujo de Caja Proyectado conoce de la futura falta de efectivo para esa fecha por lo que negociando con el Banco Y se
DIFIEREN los pagos para el da 120 a una TEM del 5% incluyendo MORA .Que importe debera pagar la empresa Y en da 120?
( ) ( )
( ) ( )
3 2
8000* 3 10000* 2
8000* 1 0.05 10000 1 0.05
9261 11025
20, 286
P FSC FSC
P
P
P
= +
= + + +
= +
=
AHORA SI QUISIERAMOS CAMBIAR LA TEM POR LA TED NOS DEBE SALIR LO
MISMO: VEAMOS
( )
( )
( )
( )
30
90
1
60
2
1 2
1 0.05
0.001627662012
8000 *90
8000 1 0.001627662012
9, 261
10000* 60
10000 1 0.001627662012
11, 025
9, 261 11, 025 20, 286
TED
P FSC
P
P
P FSC
P
P
P P P
+
=
=
= +
=
=
= +
=
+ =
+ =
( )
1
30
1 0.05 1
(
+

25-02-2011 virtual
1.- La empresa X debe pagar al Banco Y, tres deudas de $7000, $8000 y $10000 cada una, la primera a 30 das, la segunda a 60 das y
la tercera a los 90 das . La Gerencia Financiera estima en base al flujo de caja proyectado la falta de efectivo para esas fechas, por lo
que negociando con el Banco se difieren los pagos para el da 150, a una TEM del 4% (incluyendo mora)Qu importe deber pagar la
empresa X el da 150?
( ) ( ) ( )
( ) ( ) ( )
4 3 2
1
1
7000* 1 8000* 2 10000* 3
7000 1 0.04 8000 1 0.04 10000 1 0.04
8,189.00 8, 998.91 10,816
28, 004
P FSC FSC FSC
P
P
P
= + +
= + + + + +
= + +
=
2.- En la negociacin sostenida por la empresa EL TROME con el sectorista de crditos del Banco Y, se aprob un contrato para sustituir las
deudas de esa empresa de $10,000 y $11,000 con vencimiento dentro de 2 y 4 meses respectivamente por un nico pago con vencimiento
a tres meses a una tasa anual del 48% con capitalizacin mensual Cul ser el importe del pago que deber realizar EL TROME en esa
fecha?
CALCULO EN EL MES 3
( )
( )
0.04 0.04
1 1
10, 000* 11, 000*
11, 000
10, 000 1.04
1.04
$20, 977
P FSC FSA
P
P
= +
= +
=
CALCULO EN EL MES 0 CERO
( ) ( ) ( )
0.04 0.04 0.04
3 2 4
3 2 4
* 10, 000 11, 000
10, 000 11, 000
1.04 1, 04 1.04
$20, 976.92308 $20, 977
P FSA FSA FSA
P
P
= +
= +
= =
3.- Calcule el importe de cada cuota creciente a pagar por un prstamo bancario de S/.10 000 amortizable en 4 cuotas mensuales
vencidas, las cuales incrementaran 5% cada mes en relacin a la cuota anterior. El banco cobra una TEM del 3%
( ) ( ) ( )
( )
0.03 0.03 0.03 0.03
1 2 3 4
1
2 3 4
10, 000 . 1, 05 . 1,1025 . 1,157625 .
1 1 1 1
10, 000 1.05 1.1025 1.157625
1.03
1.03 1.03 1.03
10, 000 0.9708737864 1.05 0.9425959091 1.1025 0
P FSA P FSA P FSA P FSA
P P P P
P P
= + + +
( ( (
(
= + + + ( ( (
(

( ( (

= + + ( ) ( ) .9151416594 1.157625 0.8884870479
10, 000 0.9708737864 0.9897257046 1.008943679 1.028534819
10, 000 3.998077989*
2, 501.201834
2, 501
P
P P P P
P
P
P
+
= + + +
=
=
=
( )
30
360
a TEM ejemplo TEA=18%
1 0.18 1
0.01388843035
ConvertirTEA
TEM
TEM
= +
=
4.- La empresa X vende televisores al contado en $2350 Al crdito lo ofrece con una cuota inicial y 3 cuotas mensuales, las 4 cuotas de
$774 cada una Cul es la tasa de inters efectiva cargada en este financiamiento?
( )
( )
3
3
3
*
1 1
1576 774
1
i
R P
P R FAS
i
i i

=
(
+
= (
+
(

Funcin financiera TIR
rango desde A1:A4 se da
enter y sale 22.194467%

Entonces probamos este
resultado en la Formula y
sale igual a P con una
aproximacin del 99%
( )
( )
3
3
1 0.2219 1
1576 774
0.2219 1 0.2219
0.8243450995
1576 774
0.4048221776
1576 1576.10866
(
+
= (
+
(

(
=
(

=