INGENIERA ECONMICA

Primer Semestre 2001

Profesor: Vctor Aguilera
e-mail: vaguiler@ind.utfsm.cl

Apuntes N 4
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IN
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DEPRECIACIN

Depreciacin
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Es un concepto a travs del cual la contabilidad reconoce la
prdida del valor de la inversin fungible.

Los activos pierden valor por conceptos de edad, uso y
obsolescencia durante su vida til.

Esta prdida de valor de los activos se traduce a costo a
travs de la depreciacin.

Esta traduccin a costo se hace en base a reglas legalmente
aprobadas (Mtodos de Depreciacin).

Bienes Depreciables
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Segn la Ley de la Renta son:

Depreciables: Mquinas, muebles, instalaciones, edificios,
vehculos, estanques, equipos, enseres, herramientas, etc.
Todo lo que sea afecto a desgaste.

No Depreciables: Bienes intangibles, derechos de llaves,
marcas, patentes, mercaderas, materias primas,
inventarios, productos, materiales, terrenos. Estos bienes
no sufren desgaste de un perodo a otro.
Depreciacin: Caractersticas
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No corresponde a un ingreso o egreso monetario para un
proyecto, por lo que no se debe incluir en los flujos de dinero.

Se considera pues tiene un impacto en la utilidad afecta a
impuesto y por lo tanto en el monto de impuestos que el
proyecto debe pagar.

Por lo tanto tiene un Impacto Indirecto sobre la el
comportamiento econmico del proyecto.
Depreciacin: Terminologa
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Valor Libro de un activo: Representa la diferencia entre el costo
inicial y los cargos por depreciacin acumulados con el tiempo.

Valor Comercial de un activo: Es la cantidad en la que puede
venderse el activo en el mercado abierto.

Costo Inicial de un activo: Es el valor que se obtiene al sumar
todos los costos en los que se incurre para dejar listo el activo
para usarse (precio de compra, despacho, instalacin y otros
costos directos depreciables).

Depreciacin: Terminologa
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Perodo de Recuperacin (vida til o vida depreciable): Es la
vida del activo (en aos) para los propsitos de depreciacin e
impuestos. Es fijada por la autoridad.

Tasa de Depreciacin o de Recuperacin: Es la fraccin del
valor inicial del activo, retirada peridicamente por medio de la
depreciacin, de los libros contables. Esta tasa puede ser
constante o no.

Valor de Salvamento o Residual: Valor neto esperado o valor de
mercado al final de la vida til del activo. Puede expresarse
como porcentaje o como monto.
Mtodos de Depreciacin
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Depreciacin Lineal (de la Lnea Recta LR).

Considerando una vida til de n aos:










Donde:
t = ao
Dt = Cargo por Depreciacin Anual
B = Valor Inicial
n = vida til

n
B
Dt
Mtodos de Depreciacin
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Como el activo es depreciado en la misma cantidad cada ao, el
Valor en Libros despus de t aos de servicio ser:




La Tasa de Depreciacin dt es la misma para cada ao t.





t t tD B VL
n
dt
1

Mtodos de Depreciacin
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Depreciacin Acelerada

Se considera un tercio (1/3) de la vida til de n aos.





De la misma forma que en el caso anterior se pueden obtener
expresiones para VLt y dt.

) 3 / (n Ent
B
Dt
Consideraciones
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Depreciacin lineal o normal:

Puede usarse para todos los bienes depreciables

Depreciacin acelerada:

Para bienes de vida til de ms de 5 aos.
No pueden ser partes o piezas.
Deben ser bienes nuevos.

Mtodos de Depreciacin
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Depreciacin por Saldos Decrecientes (SD) y Saldos
Doblemente Decrecientes (SDD).

El monto a depreciar es un porcentaje constante del Valor Libro
de cada ao del activo.

El porcentaje mximo a depreciar (SDD) corresponde al doble
de la tasa en lnea recta, o sea:




n
dtmax
2

Mtodos de Depreciacin
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Algunos valores comunes para d son 1,75/n y 1,5/n.

La tasa de depreciacin para el ao t se calcula como:




La depreciacin D para el ao t queda:




1
) 1 (


t
t d d d
1 ) ( t t VL d D
Mtodos de Depreciacin
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Si el valor VLt-1 no se conoce, el costo de depreciacin es:




De donde se desprende que el Valor Libro en el ao t es:






1
) 1 ( ) (


t
t d B d D
t
t d B VL ) 1 (
Mtodos de Depreciacin
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Ntese que en este mtodo no se considera el Valor de
Salvamento, sin embargo es factible calcular un VS implicito:




En la expresin anterior si se reemplaza VSimplcito por el VS
esperado, se puede obtener una expresin para determinar el d:




t
n implcito d B VL VS ) 1 (
n
esperado B VS d
/ 1
) / ( 1
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IMPUESTOS

Depreciacin e Impuestos
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El Fisco no permite que el gasto asociado a inversiones sea
considerado como costo (castigo), slo en el perodo que se
ejecut.

El castigo de las inversiones debe distribuirse durante la vida
til de los activos.

Para efectos del clculo la depreciacin se considera como
gasto.
Ejemplos de Vida til Legal
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Maquinaria Industrial: 10 aos
Herramientas Pesadas: 10 aos
Automviles: 10 aos
Camiones: 7 aos
Estructuras de Acero: 100 aos
Edificios de Hormign: 60 aos
Edificios de albailera: 40 aos
Galpones: 25 aos
Muebles y enseres: 10 aos

Impuestos
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Tasa de Impuesto: Corresponde al porcentaje de la Utilidad o
Renta de un ejercicio anual, que debe pagarse como impuesto.

En Chile la tasa de impuesto que afecta a las empresas es de un
15%.

Las personas estn afectas a una tabla progresiva que parte en
0% y termina en 50%, dependiendo del nivel de renta anual del
contribuyente.

Tasa de Impuesto
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Para efectos de las evaluaciones de proyectos, debe utilizarse la
tasa de impuesto relevante para el inversionista.

Debe identificarse para quin se esta evaluando el proyecto.

Se debe determinar la tasa de impuesto a la que quedar afecto,
incluyendo la renta que le entregue el Proyecto.

Rentas Afectas a Impuestos
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Son los ingresos netos que incrementan la riqueza del
inversionista.
No estn afectas a impuestos:
Inversiones en terrenos.
Compra de patentes.
Ingresos de crditos.
Amortizaciones de crditos.
Venta de activos a valor libro
S estn afectas a impuestos:
Utilidades de perodo.
Depreciacin de activos.
Intereses.
Venta de activos a valor diferente al valor libro.
Ejemplo
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Datos:
Valor Activo: 6.000
Vida til: 10 aos
Tasa impuesto: 15%
Valor residual: 1.000 (independiente del ao)

Entonces
Depreciacin Lineal anual
= (1/10) 6.000 = 600

Ahorro en impuestos por depreciacin:
= 600*0,15 = 90 anuales (10 aos)

Ejemplo (Continuacin)
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Entonces
Depreciacin Acelerada anual (Dt):
= (1/3) 6.000 = 2.000

Ahorro en impuestos por depreciacin:
= 2.000*0,15 = 300 anuales (3 aos)

Ejemplo (Continuacin)
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Tablas de Depreciacin:











Lineal
Ao 0 1 2 3 4 5 ........ 10
Depreciacin 600 600 600 600 600 ........ 600
Valor Libro 6.000 5.400 4.800 4.200 3.600 3.000 ........ 0
Ahorro Impuesto 90 90 90 90 90 ........ 90
Acelerada
Ao 0 1 2 3
Depreciacin 2.000 2.000 2.000
Valor Libro 6.000 4.000 2.000 0
Ahorro Impuesto 300 300 300
Ejemplo (Continuacin)
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Venta del Activo al ao 10:
Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150
Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150

Ejemplo (Continuacin)
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Venta del Activo al ao 4:
Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 3.600
Utilidad Venta = 1.000 - 3.600 = -2.600
Impuesto = 0,15*(-2600) = -260 (crdito)
Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 0
Utilidad Venta = 1.000
Impuesto = 0,15*1.000 = 150

Ejemplo (Continuacin)
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Venta del Activo al ao 2:
Lineal
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 4.800
Utilidad Venta = 1.000 - 4.800 = -3.800
Impuesto = 0,15*(-3.800) = -570 (crdito)
Acelerada
Valor Venta = 1.000
Valor Libro = 2.000
Utilidad Venta = 1.000 - 2.000 = -1.000
Impuesto = 0,15*(-1.000) = -150