UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

FACULTAD DE INGENIERIA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS

AREA DE GESTION DE LA PRODUCCION
Curso:
ANALISIS
ECONOMICO DE
INGENIERIA
(GP234-W)
Profesor: MBA William Oria Chavarra
ESCUELA DE INGENIERIA INDUSTRIAL
Ciclo: 2006-01, 01/04/2006
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Curso: Anlisis Econmico en Ingeniera Profesor: MBA William Oria Chavarra
Sesin No. 3
TASAS DE INTERES
NOMINALES Y EFECTIVAS
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Curso: Anlisis Econmico en Ingeniera Profesor: MBA William Oria Chavarra
Tasa Nominal
Es una tasa de referencia para un periodo determinado
que puede ser anual, trimestral, mensual, etc.
Ejemplo:
-48% nominal anual.
-30% nominal semestral.
-5% nominal mensual.
Esta tasa slo puede ser
transformado proporcionalmente,
es decir, debe ser multiplicada o
divida.
En el rgimen de inters simple, multiplicamos o dividimos
una tasa nominal, la tasa resultante ser tambin una tasa
nominal, est se asume como anual.
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Curso: Anlisis Econmico en Ingeniera Profesor: MBA William Oria Chavarra
Tasa Proporcional
Una vez elegida la unidad de tiempo con el cual se
realizarn los clculos financieros, se determina la
fraccin o proporcin de la tasa nominal
correspondiente.
A la tasa hallada se le denomina tasa proporcional, la
cual depende de la unidad de tiempo que se elije para
trabajar.

Ejm: Si tenemos una tasa de 18% nominal anual y
deseamos hallar la proporcional trimestral, el
procedimiento sera el siguiente:

% trimestral = 18% / 4 = 4.5% trimestral
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Curso: Anlisis Econmico en Ingeniera Profesor: MBA William Oria Chavarra
Tasa Proporcional
Una conclusin inmediata de lo anterior es que para
una tasa nominal en el rgimen de inters simple
existen diversas tasas proporcionales:

Ejm: 13.5% nominal trimestral = 54% nominal anual =
4.5% nominal mensual = 0.15% diario.

Es importante mencionar que estas tasas
proporcionales siguen siendo nominales. De este
modo debe quedar claro que en el rgimen de inters
simple slo se trabaja con tasa nominales.
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Tasa Efectiva
Es aquella tasa que mide el verdadero incremento de
capital en un periodo determinado.
En muchas operaciones financieras la tasa efectiva
suele estar oculta por diversos mecanismos
operacionales; sin embargo, para la empresa, esta
tasa es la que ms importancia tiene en la eleccin de
alternativas financieras, por ello es relevante
calcularla. En todo caso debemos tener cuidado en
determinar el capital inicial y el capital final en trminos
netos.
ief = (Cfinal - Cinicial)/Cinicial
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Tasa de costo de oportunidad
En la evaluacin financiera nada es absoluto, todo es
relativo
Cuando a una persona se le pide en prstamo una
cantidad de dinero, podemos esperar que est se
pregunte: Qu tasa debo cobrar? En tal caso, una
posible respuesta podra ser: la tasa activa promedio
que cobran los bancos.

Entonces se debe evaluar el promedio de lo que
cobran los bancos y, con ello, se llega a una
situacin en la cual esta persona se estara
considerando un banco promedio, lo cual
financiaramente no tiene lgica.
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Tasa de costo de oportunidad
Ante la pregunta qu tasa debo cobrar?, la
respuesta correcta es: debo cobrar por lo menos mi
tasa de costo de oportunidad.

La tasa de costo de oportunidad se define como la
mayor tasa de rentabilidad posible de obtener entre
todas las alternativas de inversin factibles de
ejecutar en un determinado punto en el tiempo; en
consecuencia, detrs de cada tasa costo de
oportunidad hay una alternativa de inversin que
genera dicha tasa.
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Tasa de costo de oportunidad
Por lo tanto, esta tasa representa para cada unidad
econmica (persona o empresa) el costo de su
dinero, en otras palabras, es la tasa de inters que
dejara de ganar por prestarlo o invertirlo en una
nueva alternativa de inversin.

Entonces: La mnima rentabilidad que una unidad
econmica debe estar dispuesta a obtener por su
dinero es su tasa de costo de oportunidad.
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Tasa de costo de oportunidad
Proyecto UE "A" UE "B"
1 30% 18%
2 28% 21%
3 42% 16%
4 37% 9%
Rentabilidad Anual de alternativas factibles
La TCO de A es:
La TCO de B es:
B puede prestarle dinero a A cobrndole como mnimo:
A puede prestarle dinero a B pagndole como mnimo:
El margen de negociacin sera:
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El Descuento en el Inters Simple
El inters total que se resta a un capital futuro, con la
finalidad de hallar su valor actual, se denomina
descuento, debido a que este ltimo es restado o
descontado de dicho capital futuro.
Descuento = Valor Futuro Valor Actual
Descuento = n.i.Capital Inicial
Con fines de aplicacin prctica es conveniente definir
tambin al descuento como la cantidad que se resta al
valor nominal de un ttulo-valor (letra, pagar, etc) antes
de su fecha de vencimiento con la finalidad de hacerlo
efectivo en la fecha de descuento.
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El Descuento Comercial en el
Inters Simple
Para el clculo del descuento en este mtodo (Dc), se
considera como capital inicial el capital futuro.
Descuento = n.i.Capital Futuro
Valor Actual = Cap Futuro ( 1- ni)
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El Descuento en el Inters
Compuesto
Las entidades financieras utilizan el rgimen de inters
compuesto, en el cual se calcula el descuento como
una diferencia entre el valor nominal y el valor actual
del nominal, utilizando para ello una tasa i efectiva (o
vencida) como tasa de descuento.
Descuento = Vn.ia
ia es la tasa adelantada correspondiente a la tasa i
efectiva (o vencida) vigente para el plazo de toda la
operacin.
Descuento = Vn (Vn / (1+i)^t
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Curso: Anlisis Econmico en Ingeniera Profesor: MBA William Oria Chavarra
El Descuento en el Inters
Compuesto
La tasa de inters que se utiliza en este tipo de
operaciones se puede expresar de tres formas.

a) Como una tasa efectiva: como una tasa vencida y a
partir de ella se debe hallar la tasa efectiva equivalente
(iv) vigente para el plazo de la operacin, es decir, por
los das que faltan para la fecha de vencimiento.
ia = iv / (1+iv)
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El Descuento en el Inters
Compuesto
La tasa de inters que se utiliza en este tipo de
operaciones se puede expresar de tres formas.

b) Como una tasa nominal vencida: En este caso se debe
considerar que la capitalizacin es diaria, de este modo
podemos hallar la tasa efectiva correspondiente al
perodo de vigencia de la tasa nominal y luego seguir el
procedimiento anterior (a).
c) Como una tasa adelantada: Dado que una tasa
adelantada la podemos conceptualizar como una tasa
nominal, el paso siguiente ser hallar la tasa adelantada
proporcional correspondiente al plazo de la operacin
(ia). Esta forma es usual para operaciones en moneda
extranjera.