El Sistema Financiero

Nacional

UNI DAD No.01
RELACIONES ENTRE LOS OFERTANTES
Y DEMANDANTES DE FONDOS
Instituciones Financieras
(INTERMEDIARIOS)
Bancos Comerciales
Cias. de Seguros
AFP
Cias. de Inversiones
Cooperativas
Mutuales
Ofertantes de Dinero
(SUPERAVITARIOS)
Empresas
Gobierno
Individuos
Demandantes de Dinero
(DEFICITARIOS)
Empresas
Gobierno
Individuos
Mercado Financiero
Mercado de Capitales
Mercado de Dinero
Mercado de Derivados
ACTIVO FINANCIERO
SI STEMA FI NANCI ERO
NACI ONAL
El sistema financiero nacional est conformado por
tres entes bsicos:


AGENTES
INTERMEDIARIOS

AGENTES
ECONOMICOS
DEFICITARIOS

AGENTES
ECONOMICOS
SUPERAVITARIOS
































C
A
R
A
C
T
E
R

S
T
I
C
A
S

D
E
L

E
M
I
S
O
R






TIPOS DE INVERSIONISTAS

INSTITUCIONAL

PERSONA JURDICA PERSONA NATURAL
La persona con
capacidad para
adquirir y ejercer
derechos, para
contraer y cumplir
obligaciones y
responder de sus
actos.
De acuerdo al Cdigo
Civil, son personas
jurdicas:
La corporaciones
Asociaciones, y
Fundaciones
De inters pblico
reconocidas por Ley
Entidades financieras especializadas
en la administracin del ahorro de
personas naturales y jurdicas para su
inversin en valores por cuenta y
riesgo de stas.
Los II, actan como grandes
inversionistas ya que administran y
concentran recursos de un gran
nmero de pequeos inversionistas.
Tienen la posibilidad de acceder a
diversas y posiblemente mejores
alternativas de inversin y diversificar
mejor las carteras de valores.
1.1.-AHORRO
El ahorro est constituido por recursos
que no han sido consumidos y que pueden
ser destinados a la inversin.
El ahorro es la base del capital y de las
inversiones para conseguir rendimientos
futuros.

1.1.1.-MERCADO
Ambiente donde se reunen personas que
demandan y ofertan algn bien o servicio.
No necesariamente es un espacio fsico
sino que puede ser un mecanismo de
interaccin entre personas.
I.1.2.-MERCADO FINANCIERO

-El mercado financiero, en general, posibilita la transferencia
de fondos de las personas que tienen un excedente de capital
(agente superavitario) a favor de otras personas deficitarias de
capital (agente deficitario).

-Los merecados Financieros son aquellos en donde se transan
Productos financieros (Activos y Pasivos)
).
Su existencia y adecuado funcionamiento es CRUCIAL para
el CRECIMIENTO ECONMICO de los pases.

a.-FUNCION ECONOMICA
-Formacin adecuada de los Precios.
-Permite la transaccin y
Financiamiento entre los Agentes
Econmicos.
-Reducen los Plazos y los Costos de
Intermediacin
-Proporcionan liquidez a los activos.
-Propician un mejor eficiencia en la
asignacin y distribucin de los
fondos.


b.-CARACTERISTICAS
Mayor Informacin y Transparencia.
-Tendencia a una mayor desregulacion y
desintermediacin.
-Alto volumen de transacciones y mayor
frecuencia de negociacin.


C.-CLASES DE MERCADOS FI NANCI EROS:
a)Segn los derechos que otorgan a su poseedor:
-Mercados de Obligaciones
-Mercados de Acciones.
b)Segn los Plazos de Vencimiento:
- De Corto Plazo: Mercado de Dinero
- De largo Plazo :Mercado Financiero
c)Segn la oportunidad de Transaccin:
- Mercados Primarios
-Mercados Secundarios.
d)Segn el nivel de regulacin:
-Mecanismos Centralizados de Negociacin
-Mecanismos no centrados de Negociacin.
e) Segn sus posibilidad de cobertura de riesgos:
-Mercados Futuros
-Mercados de Opciones

1.2.-ELEMENTOS DEL MERCADO FI NANCI ERO
A)Agentes Superavitarios: Aquellos que tienen
recursos en exceso.

-B)Agentes Deficitarios: aquellas entidades que
necesitan fondos para financiarse.

-C)Agentes Intermediarios: Agentes que facilitan el
flujo de fondos de un superavitario a un deficitario.
D) Activos Financieros
1.2.1.-AGENTE SUPERAVITARIO
Agente que posee un exceso de fondos, ya
que sus ingresos son mayores a sus
egresos, por lo que busca invertir
racionalmente estos excedentes, para lo
cual considera la rentabilidad y el riesgo
de las distintas alternativas de inversin a
su disposicin.
1.2.2.-AGENTE DEFICITARIO
Es aquel que se encuentra en una
situacin de insuficiencia de fondos por ser
sus necesidades financieras superiores a
su disponibilidad de recursos. Los agentes
deficitarios recurren a los superavitarios
para obtener los fondos necesarios.
1.2.3.-INTERMEDIACIN FINANCIERA
La actividad habitual consistente en la
captacin de fondos, bajo cualquier
modalidad, y su colocacin en forma de
crditos o inversiones.

Fuente: Anexo-Glosario de la Ley N 26702.
a.-FUNCI ONES DE LOS I NTERMEDI ARI OS
Movilizan recursos a fin que no
permanezcan ociosos.
-Transfieren el riesgo de los prestamistas a
los intermediarios o a los prestatarios.
-Reducen el riesgo va la diversificacin del
Portafolio.

b.-CLASI FI CACI ON DE LOS I NTERMEDI ARI OS:
1.-) Segn la estructura de Mercado:
-Brocker: realizan operaciones de terceros, gana
comisin, no toman posesin de cartera.
-Marker Maker: formadores de Precios. No toman
posesin de cartera.
-Dealers: toman posesin de carteras se benefician
con el diferencial de precios de compra y venta
. 2.-Segn el tipo de intermediacin:
-Directa: operan en la Bolsa de valores o Mercado de
Capitales, SABs, Bancos de Inversin.
-Indirecta: operan en el mercado de dinero. Bancos,
Financieras, administracin de Fondos Mutuos, etc
1.2.4.-ACTI VO FI NANCI ERO
Ttulos emitidos por las unidades de
gasto(deficitarios) que constituyen un medio para
mantener riqueza para quienes lo poseen, y un
pasivo para quienes lo generan. Los Activos
financieros cumplen la funcin de ser instrumento
de transferencia de fondos entre agentes econmicos
y al mismo tiempo de transferencia de riesgo
A.-CARACTERISTICAS:
Otorgan el derecho a su poseedor de recibir
un flujo de pagos en el futuro.
-Estn representados por ttulos o valores y
pueden ser negociables.
-Caracterstica:Rentabilidad-Riesgo-
Liquidez
-Se excluyen los activos financieros no
negociables: Prestamos bancarios
B.-. ROL DE LOS I NSTRUMENTOS FI NANCI EROS
-Como medio de transferencia de los
recursos Financieros.
-Como mecanismo de Gestin o Gerencia
de Riesgos:
-Redistribucin.
-Control

C.-CLASI FI CACI ON:
-Instrumentos de Renta fija
- Bonos y Obligaciones.
-Instrumentos de Renta variable:
-Acciones
-Instrumentos convertibles:
-Bonos convertibles en acciones
-Instrumentos Derivativos:
-Futuros y Opciones financieras



1.2.5.-ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
NACIONAL
Sistema Financiero
Nacional
Intermediacin
Indirecta
Intermediacin
Directa
SISTEMA
BANCARIO
SUTEMA NO
BANCARIO
Mercado
Primario
Banco de la
Nacin
Banca Multiple
Mercado Bursatil
Mercado Extrabursatil

- Cofide
- Foncodes
- Financieras
- Seguros y Reaseg.
- Almac. De Dpositos
- ONG s
- Coop. Ahorro y Crd.
- Arrend. Financiero
- Crdito de Cons.
- Cajas Rurales
- Cajas Municipales
-AFPs
- Fondos Mutuos
- Otros
Mercados
Derivados
Mercado
Primario
Mercado
Secundari
o
Futuros
Opciones
Mercado
Secundario
SISTEMA FINANCIERO
Es el conjunto de empresas que debidamente
autorizadas operan en la intermediacin
financiera. Incluye las subsidiarias que requieran
de autorizacin de la Superintendencia para
constituirse.

Fuente: Anexo-Glosario de la Ley N 26702.
SISTEMA FINANCIERO
Est constituido por el conjunto de instituciones,
mercados, activos y tcnicas a travs de las
cuales se canaliza eficientemente el ahorro
hacia la inversin.

Fuente: Jos Cachn, Derecho del Mercado de Valores
1.2.5.-CLASIFICACION: SISTEMA FINANCIERO
NACIONAL

MERCADO DE VALORES: (Sistema Financiero de Intermediacin
Directa o de Capitales de Mediano o Largo Plazo)
Mercado Primario
Mercado Secundario
Agentes de Intermediacin
SISTEMA FINANCIERO: (Sistema Financiero de Intermediacin
Indirecta o Mercado Monetario o de Capitales de Corto Plazo)
Sistema Bancario / Banca Mltiple
Otras Empresas Financieras
Sociedades Agentes de Bolsa
Sociedades de Intermediacin de Valores.
MERCADO DE DERIVADOS: