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La La riclassificazione riclassificazione del del bilancio bilancio di di esercizio esercizio

Il Il bilancio bilancio pubblico pubblico


Il sistema informativo di bilancio secondo la normativa vigente: stato patrimoniale; conto economico; nota integrativa. Requisiti fondamentali richiesti dalla normativa: chiarezza; rappresentazione veritiera e corretta della situazione economica, patrimoniale e finanziaria 2

La La fase fase della della riclassificazione riclassificazione


Dal bilancio si evince una rappresentazione adeguata della situazione finanziaria? necessario rielaborare il bilancio Fase Fase di di riclassificazione riclassificazione on consiste in una mera riesposizione di dati da svolgersi secondo procedure standardizzate. !i tratta, al contrario, di una fase molto delicata capace di condizionare il successivo processo di analisi 3

"ttraverso il bilancio # possibile risalire alle principali variabili che caratterizzano il profilo economico$finanziario dell%azienda.

a& in prospettiva statica (Stato Patrimoniale);

b& in chiave dinamica (Conto economico) 4

'rospettiva 'rospettiva statica statica e e !tato !tato 'atrimoniale 'atrimoniale

(videnzia entit) e composizione dell%investimento globale nei vari business e entit) e composizione dei mezzi di finanziamento
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*riterio *riterio finanziario finanziario L%attivo ed il passivo sono aggregati in base al grado di liquidit-esigibilit ovvero alla velocit di trasformazione in denaro delle voci che li compongono

La La riclassificazione riclassificazione dello dello !tato !tato 'atrimoniale 'atrimoniale secondo secondo il il criterio criterio finanziario finanziario
!I !/IL0''" "11R"/(R!- .0( 1"''( F- ."+( 1"LI:

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F- 1I

"10R" "10R".(L .(L FI " ,I"1-R( FI " ,I"1-R(

1(+'1(+'-.I .I(!1I (!1I ,I,I- ( ( .(L .(L.(5I1.(5I1-

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!tato !tato 'atrimoniale 'atrimoniale riclassificato riclassificato secondo secondo il il criterio criterio finanziario finanziario I+'I(24I
"11I/I++-5ILI,,"1"11I/- *IR*-L" 1(

F- 1I
+(,,I 'R-'RI '"!!I/*- !-LI."1'"!!I/- *-RR( 1(

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2li 2li impieghi: impieghi: l%attivo l%attivo immobilizzato immobilizzato Immobilizzazioni tecniche 6nette&:
materiali; immateriali; finanziarie

Immobilizzazioni patrimoniali Immobilizzazioni commerciali


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2li 2li impieghi: impieghi: "ttivo "ttivo circolante circolante

8 !corte; 8 crediti a breve; 8 disponibilit) liquide

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Le Le fonti: fonti: ii mezzi mezzi propri propri


conferito

il capitale di rischio
autoprodotto

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Le Le fonti: fonti: le le passivit) passivit) consolidate consolidate

La classe delle passivit) consolidate accoglie: .ebiti a m9l termine indipendentemente dalla natura
"ttenzione alle voci contabili con doppia anima 6fondo 1.F.R.; mutui passivi; prestito obbligazionario& 15

Le Le fonti: fonti: le le passivit) passivit) correnti correnti

La classe delle passivit) correnti accoglie: .ebiti a breve termine indipendentemente dalla natura
"ttenzione alle voci contabili con :doppia anima; 6fondo 1.F.R.; mutui passivi; prestito obbligazionario& 16

2li Impieghi Impieghi 2li


*apitale di Investimento

"ttivo Fisso

"ttivo *ircolante

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2li Impieghi Impieghi 2li


"ttivo Fisso 6Immobilizzazioni&

+ateriali

Immateriali

Finanziarie

'atrimoniali

*ommerciali

18

2li Impieghi Impieghi 2li


"ttivo *ircolante

+agazzino

Liquidit) .ifferite

Liquidit) Immediate

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Le Fonti Fonti di di Finanziamento Finanziamento Le


*apitale di Finanziamento *apitale di Rischio 'assivit) *onsolidate 'assivit) 'ermanenti *apitale di *redito 'assivit) *orrenti

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"ttivo Immobilizzato Immobilizzato "ttivo


Immobilizzazioni Immateriali Immateriali Immobilizzazioni

)pesedi dii,pianto i,piantoe ea,plia,ento a,plia,ento )pese $ostidi diricerca ricercae esviluppo sviluppo $osti Dirittidi dibrevetto brevettoindustriale industriale Diritti Dirittidi diutilizzazione utilizzazioneopere operedellingegno dellingegno Diritti $oncessioni $oncessioni Marc-i Marc-i vvia,ento vvia,ento ltrioneri oneripluriennali pluriennalida daa,,ortizzare a,,ortizzare ltri I,,obilizzazioniin incorso corso I,,obilizzazioni %ondia,,orta,ento a,,orta,ento --%ondi nticipia afornitori fornitori nticipi . .

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"ttivo Immobilizzato Immobilizzato "ttivo


Immobilizzazioni +ateriali +ateriali Immobilizzazioni

%abbricatiindustriali industriali %abbricati I,piantie e,acc-inari ,acc-inari I,pianti ttrezzatureindustriali industriali ttrezzature Mobilie eauto,ezzi auto,ezzi Mobili ltrei,,obilizzazioni i,,obilizzazioni,ateriali ,ateriali ltre %ondia,,orta,ento a,,orta,ento $$ %ondi Lavoriin incorso corso Lavori nticipia afornitori fornitori nticipi . .

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"ttivo Immobilizzato Immobilizzato "ttivo


Immobilizzazioni Finanziarie Finanziarie Immobilizzazioni

(artecipazioni (artecipazioni $reditifinanziari finanziari $rediti Disaggiodi die,issione e,issione Disaggio Depositicauzionali cauzionali Depositi %ondisvalutazione svalutazione $$ %ondi . .

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"ttivo Immobilizzato Immobilizzato "ttivo


Immobilizzazioni 'atrimoniali 'atrimoniali Immobilizzazioni

*erreni *erreni I,,obilicivili civili I,,obili ltriinvesti,enti investi,entida dareddito reddito ltri . . %ondia,,orta,ento a,,orta,ento $$ %ondi

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"ttivo *ircolante *ircolante "ttivo


+agazzino +agazzino

Materiepri,e pri,e Materie (rodottiin incorso corsodi dilavorazione lavorazione (rodotti (rodottifiniti finiti (rodotti nticipida daclienti clienti -- nticipi nticipia afornitori fornitori nticipi 'iscontiattivi attivi 'isconti

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"ttivo *ircolante *ircolante "ttivo


Liquidit) .ifferite .ifferite Liquidit)

$reditiv/clienti v/clienti $rediti 'ateiattivi attivi 'atei %ondisvalutazione svalutazione --%ondi . .

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"ttivo *ircolante *ircolante "ttivo


Liquidit) Immediate Immediate Liquidit)

Denaroin incassa cassa Denaro Depositibancari bancari Depositi Depositipostali postali Depositi #aloribollati bollati #alori *itolia areddito redditofisso fisso *itoli ltrivalori valoriassi,ilati assi,ilatial aldenaro denaro ltri . .

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+ezzi 'ropri 'ropri +ezzi


$apitalesociale sociale $apitale #ersa,entosoci sociin inconto contoau,ento au,entocapitale capitalesociale sociale #ersa,ento 'iservasovrapprezzo sovrapprezzoazioni azioni 'iserva $ontributia afondo fondoperduto perduto $ontributi 'iservarivalutazione rivalutazione,onetaria ,onetaria 'iserva %ondorisc-i risc-igenerico generico %ondo %ondorinnova,ento rinnova,entoi,pianti i,pianti %ondo 'iservalegale legale 'iserva 'iservastatutaria statutaria 'iserva &tilea anuovo nuovo &tile 'iservaacquisto acquistoazioni azioniproprie proprie 'iserva (erditadesercizio desercizio $$(erdita (erditeportate portatea anuovo nuovo $$(erdite . .

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'assivit) *onsolidate *onsolidate 'assivit)


Mutuiipotecari ipotecari Mutui Mutuic-irografari c-irografari Mutui Debitia a,edio ,ediolungo lungoter,ine ter,ine Debiti %ondo*0%0'0 *0%0'0 %ondo (restito"bbligazionario "bbligazionario (restito nticipisu su*0%0'0 *0%0'0 -- nticipi . .

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'assivit) *orrenti *orrenti 'assivit)


Debitiv/fornitori v/fornitori Debiti nticipida daclienti clienti nticipi ltridebiti debiti ltri 'ateipassivi passivi 'atei 'iscontipassivi passivi 'isconti %ondispese spesea abreve breve %ondi Debitifinanziari finanziaria abreve breve Debiti 1uotadi didebiti debitia a,edio/lungo ,edio/lungoter,ine ter,ine 1uota . .

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+LI +LI INDI$I INDI$I DI DI $"M(")I!I"NE $"M(")I!I"NE


1&"!IEN*I 1&"!IEN*I )*'&**&' )*'&**&' LI LI )EM(LI$I )EM(LI$I 2INDI$I3 2INDI$I3

evidenziano il peso di una classe degli impieghi o delle fonti sul relativo totale. !i ottengono rapportando:
ciascun ciascun impiego impiego al al totale totale degli degli impieghi impieghi

ciascuna ciascuna fonte fonte al al totale totale delle delle fonti fonti

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+LI +LI INDI$I INDI$I DI DI $"M(")I!I"NE $"M(")I!I"NE 1&"!IEN*I 1&"!IEN*I )*'&**&' )*'&**&' LI LI $"M(")*I $"M(")*I 21&"!IEN*I3 21&"!IEN*I3

evidenziano evidenziano il il rapporto rapporto tra tra due due classi classi degli degli impieghi impieghi o o due due classi classi delle delle fonti. fonti. si si ottengono ottengono rapportando: rapportando:
ciascun ciascun impiego impiego a a ciascuno ciascuno degli degli impieghi impieghi rimanenti rimanenti ciascuna ciascuna fonte fonte a a ciascuna ciascuna delle delle fonti fonti rimanenti rimanenti

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N N LI)I LI)I DE+LI DE+LI IM(IE+4I IM(IE+4I


)I )I E) E) MIN MIN IL IL +' +' D" D" DI DI EL EL )*I$I*5/'I+IDI*5 )*I$I*5/'I+IDI*5 DELL DELL +E)*I"NE +E)*I"NE

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I .I*( .I LI30I.I17: Li<Ld *i

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N N LI)I LI)I DELLE DELLE %"N*I %"N*I


SI SIESAMINA ESAMINAIL ILGRADO GRADODI DIDIPENDENZA/INDIPENDENZA DIPENDENZA/INDIPENDENZA FINANZIARIA FINANZIARIADELLA DELLAGESTIONE. GESTIONE.

indice di indebitamento a m/l termine: con!" Cf indice di indebitameno permanente: $Mp% con!) Cf

indice di indipendenza finanziaria: Mp Cf indice di indebitamento a bre#e: corr Cf

indice di indebitamento: $ con!% corr) 34 Cf

I I 1&"!IEN*I 1&"!IEN*I
E)('IM"N" E)('IM"N" +LI +LI )*E))I )*E))I $"N$E**I $"N$E**I ' ' (("'* (("'* ND" ND" LE LE )IN+"LE )IN+"LE )"**"$L )"**"$L ))I ))I DE+LI DE+LI IM(IE+4I IM(IE+4I E E DELLE DELLE %"N*I %"N*I

30-,I( 1( .I .I RI2I.I17: "f "c 30-,I( 1( .I I .(5I1"+( 1-: ' +p

35

+LI +LI INDI$I INDI$I DI DI $"''EL $"''EL !I"NE !I"NE

E)('IMEN*I E)('IMEN*IIL IL%IN %IN N!I N!I MEN*" MEN*" DELL DELL **I#" **I#"%I))"6 %I))"6 +"R2I I 30-,I( 1I

.I .I !1R0110R": !1R0110R": R"''R(!( R"''R(!( 1"11"1- ."LL" ."LL" .IFF(R( .IFF(R( ," ," 1R" 1R" L( L( '"!!I/I17 '"!!I/I17 '(R+" '(R+" ( ( 1I 1I ( ( L%"11I/L%"11I/- FI!!-: FI!!-: +s=6+p<'cons&$"f +s=6+p<'cons&$"f

.I .I !1R0110R": !1R0110R": .(1(R+I .(1(R+I "1"1- ."L ."L R"''-R1R"''-R1- 1R" 1R" '"!!I/I17 '"!!I/I17 '(R+" '(R+" ( ( 1I 1I ( ( "11I/"11I/FI!!-: FI!!-: 3s= 3s= 6+p<'cons& 6+p<'cons& "f "f

36

L L $"M(")I!I"NE $"M(")I!I"NE DEL DEL M M '+INE '+INE DI DI )*'&**&' )*'&**&'


*I"!*0 *I"!*0 I+'I(2I+'I(2"L "L 1-1"L( 1-1"L( .(2LI .(2LI I+'I(24I I+'I(24I *I"!*0 *I"!*0 " " FF- 1( 1( "L "L 1-1"L( 1-1"L( .(LL( .(LL( FF- 1I 1I

'-!!I"+- .I!1I 20(R(: +"R2I +"R2I ( ( 'RI+"RI'RI+"RI.I .I !1R0110R": !1R0110R": ? +s =+p$"f +s? =+p$"f

+"R2I +"R2I ( ( !(*!(*- ."RI."RI- .I .I !1R0110R": !1R0110R": > +s =6+p<'cons&$"f +s> =6+p<'cons&$"f

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L L $"M(")I!I"NE $"M(")I!I"NE DEL DEL M M '+INE '+INE DI DI )*'&**&' )*'&**&'


un un margine margine di di struttura struttura positivo positivo potr) potr) cos@ cos@ essere: essere:

misto: se il margine primario # positivo

esclusivamente di credito: se il margine primario # negativo

la la solidit) solidit) patrimoniale patrimoniale # # ovviamente ovviamente diversa diversa nei nei due due casi casi 38

+LI +LI INDI$I INDI$I DI DI $"''EL $"''EL !I"NE !I"NE


2segue3 2segue3

(!'RI+( (!'RI+( 1I 1I IL IL 2R".2R".- .I .I (L"!1I*I17 (L"!1I*I17

+"R2I ( .I .I!'- I5ILI17

30-,I( 1( .I .I!'- I5ILI17

differenza differenza tra tra l%attivo l%attivo circolante circolante ed ed il il passivo passivo corrente: corrente:
+d= +d="c$'corr "c$'corr

rapporto rapporto tra tra l%attivo l%attivo circolante circolante ed ed il il passivo passivo corrente: corrente: 3d 3d "c9'corr "c9'corr

39

+LI +LI INDI$I INDI$I DI DI $"''EL $"''EL !I"NE !I"NE 2segue3 2segue3
esprimenti esprimenti il il grado grado di di liquidit) liquidit)

margine di tesoreria
differenze differenzetra trale leliquidit) liquidit) 6differite 6differiteed edimmediate& immediate&e ele le passivit) correnti: passivit) correnti: +t= +t=6Ld<Li&$'corr 6Ld<Li&$'corr

quoziente di tesoreria
rapporto rapporto tra tra le le liquidit) liquidit) 6li<ld& 6li<ld& e e le le passivit) passivit) correnti: correnti: 3t 3t = = 6Ld<Li&9'corr 6Ld<Li&9'corr

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L L $"M(")I!I"NE $"M(")I!I"NE DEL DEL M M '+INE '+INE DI DI *E)"'E'I *E)"'E'I


LI30I.I17 LI30I.I17 I++(.I"1":FI++(.I"1":F- 1( 1( 'RI+"RI" 'RI+"RI"'(R '(RL" L" 1(!-R(RI" 1(!-R(RI" LI30I.I17 LI30I.I17 .IFF(RI1":F.IFF(RI1":F- 1( 1( !(*!(*- ."RI" ."RI"'(R '(R L" L"1(!-R(RI" 1(!-R(RI"

!I '-!!- - *-!A I .I/I.0"R( .0( +"R2I I .I 1(!-R(RI":

M&'()*+ M&'()*+ ')M&'), ')M&'), -) -).+/,'+')&: .+/,'+')&:


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> +t =6Ld<Li&$'corr +t> =6Ld<Li&$'corr 41