Finanzas I

Ayudante: David Moya Mail: dj_moya 13@hotmail.com

Primera parte
O Dada las definiciones, conceptos,

conclusiones y demases logradas en clases, definir porque su empresa es un empresa, identificando los elementos de esta.
O entrega: 16:25 hrs

Definiciones empresa
O Una

empresa es una organi aci!n, instituci!n o industria, dedicada a acti"idades o persecuci!n de fines econ!micos o comerciales, para satisfacer las necesidades de #ienes y$o ser"icios de los demandantes, a la par de asegurar la continuidad de la estructura producti"o%comercial as& como sus necesarias in"ersiones.

O De acuerdo al Derecho

internacional, la empresa es el con'unto de capital, administraci!n y tra#a'o dedicados a satisfacer una necesidad en el mercado.

O ()rupo social en el que a tra"*s

de la administraci!n de sus recursos, del capital y del tra#a'o, se producen #ienes o ser"icios tendientes a la satisfacci!n de las necesidades de una comunidad. +on'unto de acti"idades humanas organi adas con el fin de producir #ienes o ser"icios,.

-egunda parte
O Definir con sus pala#ras la politica

de in"ersion de su empresa
O .ndicar en que in"ierte normalmente O .ndicar sus in"ersiones mas

importantes
O .ndicar las proyecciones de in"ersion

/enta#ilidad% /iesgo
O +on sus pala#ras defina renta#ilidad, riesgo, y la

relaci!n que hay entre estos. 011%15 minutos2.

O Determinar cu3les son los riesgos a los que est3

e4puesto su empresa. 025%51 minutos2.

O Determine cu3les son los factores que han

lle"ado a una mayor renta#ilidad a su empresa, haciendo la relaci!n con los riesgos asumidos. 051 minutos2.

6lgunas definiciones
O -eg7n 8odie y 9erton,

las:finanzas:;estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a travs del tiempo;:.
O Para <errel O. +. y )eoffrey =irt,

finanzas:se refiere a:"todas las actividades relacionadas con la obtencin de dinero y su uso eficaz"

>n otras pala#ras?

O @as finan as son una rama de la

econom&a que estudia la distri#uci!n intertemporal de fondos entre di"ersos agentes 0indi"iduos, empresas, estados y di"ersas organi aciones2, su participaci!n en el mercado y los efectos relacionados con las decisiones de in"ersi!n y financiamiento.

O#'eto de estudio de las <inan as

O >l o#'eto de estudio de las finan as

lo constituyen los fondos.

O <ondo: Recursos que pueden ser

transformados en efectivo en un perodo determinado de tiempo: a corto, mediano y largo plazo

<ondos?
@as empresas pueden financiarse mediante:
O <ondos propios: >misi!n de acciones,

aportes de socios.
O <ondos a'enos: Prestamos #ancarios,

#onos, de#entures, etc.

Aarea
O BCu* son las accionesD O BCu* son los aportes de los dueEosD O DiferenciasD O BCu* son los #onosD

>n la pr!4ima sesi!n se seleccionar3n alumnos para que respondan estas preguntas de forma oral, la nota ser3 de 1.1 a F.1

Proceso primario
@imone2

0Prof. 6quiles

O BCu* esD

>s el con'unto secuencial de transformaciones reali adas en y por la empresa, cuyo fin es la regeneraci!n de fondos utili ados en el mantenimiento de su estructura y 0la regeneraci!n2 de los fondos consumidos en las transformaciones.

Proceso primario
@imone2

0Prof. 6quiles

O B+u3les son estas transformacionesD

>n este proceso se reconocen 5 transformaciones:

1. <inancieras 2. Producti"as 5. +omerciales G. <inancieras 5. @a#orales y de personal

Aransformaciones <inancieras
O @a primera transformaci!n financiera

se refiere a la compra de maquinarias, terrenos, materia prima, etc.

O >n pala#ras un poco m3s t*cnicas,

es la transformaci!n de ca'a en acti"os fi'os y acti"os circulantes.

Aransformaciones producti"as
O -e refiere a la transformaci!n de

acti"os circulantes en productos terminados, los cuales posteriormente podr3n ser comerciali ados.

Aransformaciones comerciales
O -e refiere a la "enta de los productos

terminados a los clientes, con lo cual se genera una deuda de parte de los clientes.

Aransformaciones financieras
O >sta transformaci!n financiera se

refiere al hecho de saldar la deuda del cliente con la empresa 0el pago2.

Aransformaciones la#orales y de personal

O -e refiere a la serie de procesos y

tra#a'adores, por las cuales de#en pasar los flu'os de fondos para reali ar este ciclo.

Proceso primario

PRODUCTIVAS

9ercados
O Drae: -itio p7#lico destinado

permanentemente, o en d&as seEalados, para "ender, comprar o permutar #ienes o ser"icios.

9ercados finanacieros
O Aodas aquellas instituciones y

procedimientos para reunir a los compradores y "endedores de instrumentos financieros.

9ercado de capital
O 9ercado de instrumentos de pla o

relati"amente largos 0con "encimiento a mas de un aEo2 y de instrumentos financiero como por e'emplo acciones y #onos 0especulati"o y de deuda2.

9ercado del dinero

O 9ercado de o#ligaciones

corporati"as y gu#ernamentales de corto pla o 0con un "encimiento original de un aEo2. Aam#i*n incluye los emitidos con "encimientos a mas de un aEo, pero que por el momento tienen hasta un aEo para el "encimiento.

otros
9ercado primario 9ercado secundario 9ercado formal 9ercado informal

+onceptos +la"es
8inomio insepara#le:
/iesgo%renta#ilidad 0e'emplo practico2 6"ersi!n al riesgo

+onceptos +la"es
O 6dministrador financiero
<unci!n Decisiones que toma: in"., fin., pol.

Di".
O#'eti"o: ele"ar al m34imo el "alor de

la empresa.

9odelo de comportamiento de Han =orne

>l 6dministrado financiero se de#e enfrentar a 5 tipo de decisiones:
O .n"ersi!n O <inanciamiento O Pol&tica de di"idendos

9odelo de comportamiento de Han =orne

O .IH>/-.OI

-e decide en que in"ertirJ -e estima la renta#ilidad del proyecto

Jse genera /iesgo operacional

9odelo de comportamiento de Han =orne

O <.I6I+.69.>IAO

B<ondos propios, fondos a'enos o am#osDJ >n caso de financiarse con fondos propios y a'enos se estima las proporciones

Jse genera /iesgo <inanciero

0par*ntesis2
/iesgo operacionalKL/iesgo financiero /iesgo <inanciero KLMK/iesgo operacional

O PO@.A.+6 D> D.H.D>IDO-

9odelo de comportamiento de Han =orne

>n este punto influye fuertemente el #inomio insepara#le 0riesgo%renta#ilidad2, ya que si los in"ersionistas "en que su riesgo aumenta, estos e4igir3n una mayor renta#ilidad. %6"ersion al riesgo y proyecciones de los accionistas en la empresa 0@P,+P,9PD2. %<acti#ilidad "s desea#ilidad. %renta#ilidad intr&nseca del proyecto cu#re su financiamientoD %si la tecnoestructura decide poner en marcha el proyecto BCu* reacci!n podr&a ha#er de parte de los accionistasDBcomo afectar&a esto la coti aci!n #urs3tilD 0microeconom&a2

Aipos de sociedades
O >mpresa unipersonal O >./@ O -/@ O -6
O -6+ O -66

-66
O Origen O 97ltiples dueEos O -eparaci!n de propiedad y

administraci!n

O/.)>I
O Iecesidad de fondos.

97ltiples dueEos

9odelo Da"id -66 para Dummies

>4plicaci!n
O @a empresa tiene como dueEos en un principio a los

accionistas D1, D2, D5 N DG.

O 6nte la necesidad de capital, emite nue"as acciones

y las (pone, en el mercado de capitales.

O 6l comprar las acciones D5, D6 N DF aumentan el

capital de la empresa, y pasan a ser dueEos de una proporci!n de esta tam#i*n.

O >l accionista D1 decide "ender sus acciones y las

pone en el mercado de capitales, DO compra las acciones y pasa a ser dueEo de una proporci!n de la empresa 0en este caso no se afect! el capital de la empresa2.

Pro#lemas de agencia
O De donde surgeD
O Principal O 6gente

-eparaci!n de propiedad y administraci!n

O Profesionales id!neos para

administrar el negocio%gente que se mane'a en lo que hace, pero no tiene recursos para formar s propia empresa$organi aci!n.
O Para lograr la ><.+.>I+.6 de la

empresa%% muchos dueEos no harian una administraci!n eficiente.

-eparaci!n de propiedad y administraci!n

O >ntorno econ!mico inciertoKL los

in"ersionistas in"ierten en di"ersas empresas, para di"ersificar el riesgo.

O Disminuci!n en los costos de recolecci!n

de informaci!n
O Iegocio en marchaal tener separada

la administraci!n de los dueEos, si se "ende la empresa, esta podr3 seguir en marcha.

8i#liograf&a
O 8erta -il"a Pala"ecinos,

<undamentos del sistema conta#le: nue"os enfoques y actuali aci!n.

O +arlos Pl"are Polich, >"aluaci!n

financiera de proyectos: una nue"a metodolog&a.