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EURO
Crisis Europea
Aumento deuda privada y publica. Desequilibrio en comercio internacional. Problemas estructurales. Prdida de confinza. Inflexibilidad Monetaria
EURO
Crisis europea
Deuda soberana Burbuja Inmobiliaria Desarticulacin de los paises perifricos. Globalizacin financiera.
EURO
Crisis Europea
Es esta una crisis compleja con muchas medicinas pero pocas soluciones. La cura es econmica, pero la solucin de largo plazo es poltica.
EURO
El 1 de enero de 2002, los billetes y monedas en euros entraron en circulacin en doce Estados miembros de la Unin Europea. Hay siete billetes y ocho monedas diferentes.
EURO
TRATADO DE MAASTRICH
El 7 de Febrero de 1992 Plasma la moneda nica
CRITERIOS DE CONVERGENCIA
Tasa de inflacin, no superar en 1,5% la tasa media registrada en los tres pases de la CE con menor inflacin. Deuda Pblica, menos del 60% del PIB. Dficit de las Administracin Pblicas, inferior al 3% del PIB. Tipos de inters a largo plazo, no superar en mas de dos puntos la media de los tipos con inflacin mas baja. Moneda, situada en los mrgenes normales de fluctuacin del SME, al menos desde 2 aos antes del 1/01/1997.
EURO
Italia
Luxemburgo Pases Bajos Portugal
Grecia
EURO
EURO
Beneficios de la UME
Eliminacin de los costes de transaccin. Eliminacin de la incertidumbre asociada a la variacin de los tipos de cambio. A su vez :
Menor incertidumbre Descenso tipos de inters Aumento de inversiones
Estabilidad macroeconmica.
Moneda internacional.
EURO
BANCO CENTRAL EUROPEO Funda: 1 de junio de 1998 Sede: ciudad alemana de Frankfurt. Objetivo: mantenimiento de la estabilidad de precios y la direccin de una poltica monetaria nica para toda la zona euro. Encarga: dirigir introduccin del euro y garantizar la ejecucin de las funciones encomendadas al Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC).
EURO
EURO
El problema es Grecia????? NOOOOOOOO Ese es su menor problema El peligro claro y actual proviene ms bien de una especie de pnico bancario respecto a Italia y a los dems pases perifricos de Europa.
EURO
PROBLEMAS EN CASA
Dos explicaciones falsas:
1. Problemas de dficit Pblico (explicacin alemana).
2. Problemas de gasto social (explicacin americana)
Europa?
Segn Krugman:
Tenemos un problema fundamentalmente monetario: Al introducir una moneda nica sin las instituciones necesarias para que la moneda funcionara, Europa reinvent los defectos del patrn oro.
EURO
EURO
Que pas?????
Perdieron los pases europeos la capacidad de controlar su poltica monetaria y con ello la capacidad de reaccin inmediata ante eventualidades econmicas. Con una moneda comn, controlada por una banca central europea limitada en capacidades intergubernamentales, solo queda la lenta poltica fiscal.
EURO
Qu se espera???
Al no tener los pases afectados la posibilidad de devaluar su moneda, les resulta imposible recuperar la competitividad y les condena a un "largo perodo de desempleo masivo y lenta y demoledora deflacin
EURO
Que hacer???
Solo malas alternativas: Sufrir deflaciones Recortes dolorosos en el gasto Que se sacrifique Alemania con mas inflacin y meno sacrificio presupuestario (No lo Aceptara Alemania) ABANDONAR EL EURO. (IMPENSABLE)
Otra solucin
EURO
Que el Banco Central Europeo respaldase las deudas europeas (meter mas dinero), y de aplicarse se generara inflacin, pues la creacin de dinero no es inflacionista en una economa deprimida. De hecho lo que Europa necesita es una inflacin general moderadamente ms alta.
Estructuralmente hablando
EURO
Una banca central europea creble y con capacidad ejecutoria. Armonizacin de sistemas fiscales. Cesin de poltica fiscal a una autoridad supranacional.
EURO
Y si no????
Una recuperacin lenta, muy lenta y dolorosa. Fragilidad respecto a los desequilibrios nacionales. Desempleo y deflacin. Cada en la competitividad Europea.
EURO
GRACIAS.