Reconsideracin del equilibrio del mercado

monetario
Equilibrio del tipo de inters:
M=$YL(i)
M = Oferta monetaria nominal (controlado
por el Banco Central)
$YL(i)= Demanda de dinero (funcin de la renta
nominal y del tipo de inters)
La cantidad real de dinero, la renta real y el tipo de
inters
Renta real
P
Y
Y
$
) ( =
Oferta monetaria real =Demanda real de dinero: Y(L)i
|
.
|

\
|
P
M
Relacin LM:
i L Y
P
M
) ( =
La curva LM

El efecto de un
aumento de la renta
sobre el tipo de
inters
Un aumento de la
renta, dado el tipo de
inters, eleva la
demanda de dinero, lo
que dad la oferta
monetaria, provoca
una subida del tipo de
inters de equilibrio
La curva LM



El equilibrio de los
mercados financieros
implica que el tipo de
inters es una funcin
creciente del nivel de
renta. La curva LM
tiene
pendiente positiva
La figura 2(b) representa la relacin entre el tipo de inters i, representado en
el eje de ordenadas, y la renta, representada en el eje de abscisas


Esta relacin entre la produccin y el tipo de inters est representada por la
curva dependiente positiva de la figura 2(b) a la que llamamos curva LM


La curva LM
Desplazamientos de la curva LM:
muestra de las variaciones de M y P
T
i
p
o

d
e

i
n
t
e
r

s
,

i

Dinero (real), M/P
b
a
M/P
LM (M/P)
Tipo de inters, i
Renta, Y
a
b
Y Y
i
i
M
d
(para Y)
i
i
M
s
M
d
(para Y > Y)
M/P
LM
(M/P >
M/P)
i
2
i
2

i
2
i
2

M
s
a
b
a
b
Desplazamiento de la curva LM
0 1
( ) C c c Y T = +
I G
T
0 1 2
I b bY b i = +
1 1
1 c b + <
CASO 1:

Considere primero el modelo de mercado de bienes con inversin constante,
donde el consumo viene dado por:

E

,

y
estn dados.
a) Halle el nivel de produccin de equilibrio Cul es el valor del multiplicador?
b) Suponga ahora que la inversin depende tanto de las ventas como del tipo de
inters:
Halle el nivel de produccin de equilibrio. Dado el tipo de inters, es el
efecto de una variacin del gasto autnomo mayor que en la parte a)? Por
qu? Suponga que

c) Ahora formulemos la relacin LM:

1 2
/ M P d Y d i =
Halle el nivel de produccin de equilibrio. Halle el multiplicador (el efecto que
produce una variacin unitaria en el gasto autnomo en la produccin).

d) Es el multiplicador que ha obtenido en la parte c) menor o mayor que el
que ha obtenido en la parte a)?. Explique por qu su respuesta depende de las
ecuaciones de conducta del consumo, la inversin y la demanda de dinero.
CASO 2:
Considere la siguiente versin
numrica del modelo IS-LM:
C = 400 + 0,5Yd
I = 700 4000i + 0,1Y
G = 200
T = 200
Demanda real de dinero: (M /
P)d = 0,5Y 7500i
Oferta monetaria real: (M / P)s
= 500
Obsrvese que para simplificar
el tratamiento matemtico, en
este problema se supone que la
demanda de dinero es lineal.
Trate de mantener las
fracciones decimales en forma
de fracciones hasta que calcule
el valor final de
Y, i, etc.

a) Halle la ecuacin
correspondiente a la curva
LM.
b)Halle la produccin real de
equilibrio (Y) (Pista: Sustituya la
expresin del tipo de inters en
la ecuacin IS (dada la ecuacin
LM) y halle Y).
c)Halle los valores de equilibrio
del gasto de consumo y del
gasto de inversin y verifique el
valor de Y que ha obtenido
sumando C, I y G.
- Consumo en funcin de
la renta disponible. Esta
ltima se obtiene de restar
a la renta la carga
impositiva, que es
exgena.
- Funcin de inversin que
depende negativamente de
la tasa de inters y
positivamente de la renta.
- Gasto pblico
determinado fuera del
modelo.
- Demanda real de dinero
en funcin de la renta, y
negativamente del tipo de
inters.
- Oferta monetaria
determinada de manera
exgena.


a) Curva LM:
(M/P)s = (M/P)d
b) - Produccin real
de equilibrio:
IS
Y = 3000 -
10000 i
LM
i = Y / 15000 -
0,066667
Y = 3000 - 10000 * (
Y / 15000 -
0,066667)
Y = 3000 - 0,66667
* Y + 666.67
Y * (1 + 0,66667) =
3666.67
Y = 3666.67
Yeq = 2200





c) Yeq = 2200
ieq = 0,08
Ceq = 400 + 0,5 * (Y -
200) = 400 + 1100 -
100 = 1400

Ieq = 700 - 4000 i + 0,1
* Y = 700 - 4000 * 0,08
+ 0,1 * 2200 = 600

Yeq = C + I + G = 1400
+ 600 + 200 = 2200

CONCLUSIONES

De acuerdo a la curva LM se puede concluir
la existencia de una relacin directa entre la
renta y el tipo de inters, es decir, que si se
produce un aumento en la renta ello
implicara un aumento en el tipo de inters
y viceversa.
Tabla comparativa entre los movimientos
que realizan las curvas IS-LM cuando
ocurren ciertos cambios en la economa.
El Modelo IS-LM permite analizar las consecuencias de las decisiones
del gobierno en materia fiscal y monetaria en el corto plazo.
El corto plazo supone que el nivel de precios se mantiene invariable.
El modelo no es adecuado para predicciones de mediano y largo
plazo; ya que a medio o a largo plazo los efectos de aplicar el
modelo IS-LM no tienen por qu ser los mismos.
Dada las caractersticas del modelo LM y tambin de modelo IS que
hemos visto, podremos analizar algunos shocks econmicos, como
por ejemplo:

podremos analizar los efectos (sobre el mercado
de bines y financiero) de los cambios en la
confianza de los consumidores, pues esto de
materializa en nuestro modelo en aumento
(mejora de confianza) o reducciones (empeora la
confianza) del consumo autnomo(C).
Podremos analizar los efectos de cambios en
expectativas o confianza de los empresarios,
pues en nuestro modelo ID-LM esto se
materializa en aumentos (mejora de expectativas)
o reducciones ( empeora de expectativas) del
gasto autnomo de inversin (I ).
As como tambin podremos analizar los efectos
derivados de cambios en la poltica fiscal del
gobierno.