ADMINISTRACION FINANCIERA

UNIDAD:
ANALISIS FINANCIERO

Desarrollado por: Daniel Molina Ossers

 USO DE INDICADORES EN LA VIDA DIARA

Hacemos uso a diario

DECISION de indicadores para INDICADOR
emitir juicios comparativos

1 Comprar un Automóvil Kilómetros recorridos / Galón gasolina

2 Comprar una Vaca Lechera Litros de leche / Día

3 Valorar un Pelotero Carreras anotadas / Turnos al bate

4 Valorar un Baloncetista Anotaciones / Partidos

5 Comprar Finca Arrocera Quintales Arroz / Tareas de tierra

6 Comprar una gasolinera Galón gasolina vedidos / Día

7 Coprar un pozo pertrolero Barriles producidos / Día
 CLASIFICACION DE LOS INDICADORES FINANCIEROS

Permiten que el analista compare el desempeño de una firma

con el de las demás de su industria. Estos marcan el éxito relativo de las
Análisis de Índices las firmas de lo que, en parte, depende el valor ellas en el mercado.

1 Índices de Rentabilidad

2 Índices de liquidez
Se clasifican en:
3 Índices de endeudamiento

4 Índices de Rotación de Activos

Hacer comparaciones del desempeño

financiero y económico entre la empresa y
Objetivo principal las demás de la industria que se dedican
a la misma actividad comercial.
 LOS INDICES DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de la empresa para ganar

utilidades (retornos) adecuadas sobre: ventas,
total de activos y capital invertido (patrimonio).
Indican cuán efectiva es la empresa para emplear
de forma efectiva los recursos utilizados para
operar:
• 1-MARGEN DE UTILIDAD
• 2-RETORNO SOBRE ACTIVOS
• 3-RETORNO SOBRE PATRIMONIO
 INDICADORES DE
RENTABILIDAD

MARGEN RETORNO SOBRE RETORNO SOBRE

DE UTILIDAD ACTIVO TOTAL PATRIMONIO

Cálculo
Cálculo Cálculo

Utilidad neta Utilidad neta Utilidad neta

Ventas Total activos Patrimonio

Utilidad neta Ventas Retorno sobre activo

Cálculo alternativo X
(1 – Deuda / Activos)
Ventas Totoal activo

Comparar los resultados con los promedios de las otras empresas del mismo ramo
comercial o industria.
 LOS INDICES DE LIQUIEDEZ

Son indicadores que permiten medir la capacidad

de la empresa para pagar las obligaciones o
deudas de corto plazo en la medida que éstos
se van venciendo.
Su medida se interpreta como la cantidad de
pesos con los que cuenta la empresa para
hacer frente a cada peso de deuda de corto
plazo. (Pesos disponibles/Deuda corto plazo):
3. RAZON CORRIENE
4. PRUEBA ACIDA
 INDICADORES DE
LIQUIDEZ
Los índices de liquidez
Muestran la capacidad
de la empresa para cum-
plir con sus obligaciones
RAZON CORRIENTE en la fecha de su venci-
miento.

Los indicadores de Activo corriente

de liquidez se
calculan de esta manera:
Pasivo corriente

PRUEBA ACIDA

Activo corriete – inventario

Pasivo corriente

Comparar los resultados con los promedios de las otras empresas del mismo ramo
comercial o industria.
 LOS INDICES DE
ENDEUDAMIENTO
Evalúan la situación general de la empresa
en relación con su base de activos y la
capacidad de ésta para generar
utilidades:
2. DEUDA SOBRE ACTIVO TOTAL.
3. VECES DE LOS INTERESES
GANADOS.
4. COBERTURA DE LOS CARGOS FIJOS.
 INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
Los índices de endeuda-
miento miden la pruden-
cia de las políticas de
la dirección financiera
DEUDA SOBRE TOTAL ACTIVOS para que la empresa
1 Asuma deudas.

Total deuda

Total activos

FORMULAS 2 VECES QUE SE CUBREN LOS INTERESES

Utilidad antes de intereses e inpuestos (UAII)

Gasto de intereses

3 COBERTURA DE CARGOS FIJOS

Utilidad antes de cargos fijos e impuestos

Cargos fijos

Los resultados obtenidos servirán para hacer comparaciones con las demás empresas de la mima rama o industria.
 LOS INDICES DE
ROTACIONACION DE ACTIVOS
a) Son una medida de la velocidad de
rotación de: los inventarios, cuentas por
cobrar y activos fijos y totales.
b) Miden cuántas veces al año vende la
empresa su inventario o cobra sus
cuentas por cobrar.
c) Indican cuán productivos son los activos
fijos en relación con las ventas que
pueden generar.
INDICES DE ROTACION DE ACTIVOS
1 2 3 4 5

ROTACION PERIDO ROTACION ROTACION ROTACION

DE CUENTAS PROMEDIO DE DE DEL
POR COBRAR DE COBRO INVENTARIOS ACTIVO FIJO ACTIVO TOTAL

Cuentas por
Cobrar Ventas
Ventas a crédito Ventas Ventas
Promedio diario Inventario
Cuentas por cobrar Activo fijo Activo total
de ventas a promedio
crédito

Comparar los resultados con las demás empresas del mismo ramo o industria
 TIPOS DE ANALISIS
FINANCIEROS
1 2

ANALISIS ANALISIS DE
ESTATICO TENDENCIAS

30% 30%

20%
20%

10%
10%

2008 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Margen utilidad empresa Margen utilidad empresa

Margen utilidad industria Margen utilidad industria

Se toman los índices financieros sobre

Se analizan los índices financieros sobre
la base del Balance General y el
Estado de Ingresos de un solo año para
hacer la comparación con la industria.
la base del Balance General y el Estado
de Ingresos de cinco o más años para
analizar la evolución de dichos indicadores
y hacer comparaciones con la industria
observando las tendencias.
 RESUMEN

… permiten que el analista compare el desempeño de

1
una empresa con las demás de su industria.

… que inicialmente parecen malos o buenos puede que

2 no sean así al compararlos con los de otras empresas
de la misma industria.

… utilizan activos dicen al analista cuán rápido la empresa

LOS Rota sus cuentas por cobrar, inventarios y activos de
3
INDICES Largo plazo.
FINANCIEROS:
… de liquidez miden la capacidad de la empresa para
para pagar sus obligaciones de corto plazo a medida
4 que éstas vencen.

… de endeudamiento indican la posición general de las

5 deudas de la empresa de acuerdo con su base de
activos y la capacidad para generar utilidades.