DIAGNOSTICO

FINANCIERO DE LA EMPRESA INDSUTRIAL IMPRESOS S.A. DE C.V.

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CONOCIMIENTO DEL NEGOCIO

Antecedentes de la empresa.
Impresos, S.A. de C.V., fue constituida por medio de escritura publica el da treinta de septiembre de mil novecientos noventa y uno, como una sociedad annima de capital variable, de conformidad a las leyes mercantiles de El Salvador, con un capital social de VEINTICUATRO MIL DLARES ($24,000.00) dividido en 2100 acciones comunes con un valor nominal de $11.43 dlares.
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Antecedentes de la empresa
La actividad econmica principal que la sociedad desarrolla, consiste en la Produccin y distribucin de etiquetas plsticas, actividad econmica que representa la fuente de los ingresos. Para el desarrollo de su actividad econmica posee una planta de produccin situada en el municipio de san salvador.

Clientes Principales de la compaa.

La

empresa distribuye y vende sus productos con las principales transnacionales del pas, y empresas nacionales

Productos principales de la compaa

El

principal producto que la empresa tiene para ofrecer al pblico es la produccin, venta y distribucin de Etiquetas y diversos artculos impresos.

Participacin en el mercado.
La

compaa depende fuertemente del mercado nacional e internacional y su participacin en el mercado es gracias a su liderazgo y trabajo en conjunto.

Personal clave de la compaa

Segn

escritura pblica de fecha treinta de septiembre de mil novecientos noventa y uno, cuenta con tres accionistas los cuales son los poseedores de las acciones de la sociedad. Excelente personal operativo el cual realiza la produccin
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Principales competidores
La

empresa se encuentra a un nivel mnimo en competencia y en comparacin con la llegada del TLC, a iniciado proceso de certificacin bajo normas de calidas para poder competir en otras latitudes.

Leyes y regulaciones aplicables

Las principales leyes y regulaciones aplicables a que est sujeta la compaa son: Ley del Impuesto Sobre la Renta Ley del Impuesto al Valor Agregado (IVA) Ley de Registro de Comercio. Cdigo Tributario. Ley de la Superintendencia de Obligaciones Mercantiles

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CONTABILIDAD Y CONTROL INTERNO

Conocimiento del sistema contable y del control interno La compaa utiliza un sistema de contabilidad computarizado para el registro contable y control de sus operaciones, en adicin, se mantienen registros auxiliares de las principales cuentas de balance y se preparan oportunamente conciliaciones de saldos bancarios mensuales.

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Principales polticas contables.

La

administracin prepara sus estados financieros apoyado en los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. Sus estados financieros presentan nicamente los activos, pasivos, patrimonio y los resultados de las operaciones propias de su giro.
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Unidad monetaria
Con

la integracin monetaria segn consta en el decreto que aprobara La Asamblea Legislativa de la Repblica de El Salvador en el Decreto No. 201, por medio del cual aprob la Ley de Integracin Monetaria. La vigencia de dicha Ley es a partir del 1 de enero del 2001
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Activos que se deprecian

Las adquisiciones maquinaria, mobiliario y equipo se registran al costo. Las renovaciones y mejoras importantes se capitalizan, como tambin las reparaciones y mantenimientos significativos, egresos menores se cargan a los resultados del periodo en que se efectan. La depreciacin se calcula bajo el mtodo de lnea recta, aplicando los porcentajes permitidos por las leyes fiscales del pas.

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Indemnizaciones.
De

conformidad al Cdigo de Trabajo, la compaa tiene la obligacin de pagar indemnizacin a los empleados que se retiren bajo ciertas circunstancias, a razn de un sueldo por cada ao de servicio hasta un mximo de cuatro sueldos mnimos por ao laborado. Se tiene la poltica de pagar indemnizacin a los empleados al momento que se retiran.
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Reserva legal
La

compaa ha separa el 7% de sus utilidades netas, para constituir su reserva legal y el lmite establecido en la legislacin mercantil es la quinta parte de su capital social, en la actualidad la empresa posee un porcentaje mayor de lo establecido por la ley, segn consta en los estados financieros.
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MISIN

Satisfacer las necesidades de consumidores, clientes, compaas, accionistas, trabajadores y suplidores, a travs de nuestros productos, garantizando los ms altos estndares de calidad, eficiencia y competitividad, con la mejor relacin precio, valor, alta rentabilidad y crecimiento sostenido, contribuyendo con el mejoramiento de la calidad de vida y el desarrollo del pas
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VISIN
Ser

una empresa lder en productos plsticos, tanto en El Salvador como en los mercados de Centroamrica, donde participaremos mediante estratgicas que aseguren la generacin de valor para nuestros accionistas. Estaremos orientados al mercado con una presencia predominante en produccin, distribucin y venta.
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VALORES
Orientacin

al mercado: Satisfacer las necesidades de nuestros consumidores y clientes de manera consistente.

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VALORES
Orientacin

a resultados y eficiencia: Somos consistentes en el cumplimiento de nuestros objetivos, al menor costo posible Agilidad y flexibilidad: Actuamos oportunamente ante los cambios del entorno, siempre guiados por nuestra visin, misin y valores.
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Objetivos
Impresos

S.A. de C.V., debe ser una empresa altamente rentable, tanto para las personas que laboran en ella como para las personas que consumen sus productos e invierten en ella.

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Objetivos
Los

planes, mtodos y sistemas de Produccin, Distribucin y Venta de nuestros productos deben ser eficientes y eficaces, cubriendo siempre los objetivos impuestos.

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Giro
Somos

una empresa dedicada a la produccin, distribucin y venta de Productos Adhesivo Impresos.

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ANLISIS FODA

Factores internos
FORTALEZAS DEBILIDADES - Principales competidores la encuentra a un nivel empresa se

principales clientes de la compaa: la empresa vende en todo el territorio del pas entre ellos estn Agua Cristal, Agua Alpina, Texaco, Shell.

Vender un producto de alta calidad.

La principal materia prima la importa desde Italia y de otras latitudes similares

Posee amplia planta de produccin

Poca publicidad por parte de la empresa

Posee asignacin de recursos financieros para inversin en activo fijo.

Alta competencia de empresas con la llegada Tratado de Libre Comercio,

del

Certificar su producto bajo normas de calidad

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ANLISIS FODA Factores externos

OPORTUNIDADES Tecnologas Adquisicin de maquinaria para aumentar la produccin. Brindar y ofrecer productos de calidad a buen precio. Relaciones Comerciales del Pas con Centroamrica AMENAZAS Precios de la competencia, la investigacin de mercado muestra que la competencia cada vez inserta en el mercado productos a bajos precios.

Demanda La compaa tiene una fuerte demanda en la venta de etiquetas, por lo tanto la participacin en el mercado es grande

Costo de los factores de produccin

Productos sustitutos la aparicin de productos nuevos en el mercado es una amenaza latente por que implica bajar costos para competir.

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ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA INDUSTRIAL IMPRESOS S.A. DE C.V.

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IMPRESIONES S.A. DE C.V. Balance General al 31 de Diciembre de 2000 (Us Dlares Americanos ) ACTIVOS
CIRCULANTE DISPONIBLE Caja Bancos CIRCULANTE Proveedores locales Proveedores del Exterior Intereses por Pagar Impuestos por pagar Retenciones Legales Acreedores Varios IVA debito Fiscal

PASIVOS
286,275.01 17,030.87 193,346.00 0.00 3,772.92 5,048.42 67,076.80 0.00

44,622.39 57.14 44,565.24

REALIZABLE Cuenta por Cobrar (-)Provisin p/Ctas.Incobrables Cheques Devueltos Deudores Varios S.G.R. Inventarios Pedidos en transito FIJO Maquinaria y Equipo Industrial Maquinaria y Equipo de Oficina Vehculos Otros Bienes Inmuebles Edificaciones (-)Depreciacin Acumulada DIFERIDOS Seguros pagados por anticipado Pago a Cuenta OTROS ACTIVOS Cuentas transitorias IVA crdito fiscal

823,727.69 247,819.93 -973.54 460.31 77,812.58 498,608.40 0.00 693,815.67 791,669.65 125,727.92 0.00 49,016.29 24,571.43 43,960.52 -341,130.13 4,016.77 4,016.77 0.00 8,951.24 4,985.00 3,966.24

FIJO Acreedores Varios L.P Prestamos Bancarios DIFERIDO Provisiones Legales Anticipos de clientes PATRIMONIO Capital Social Mnimo Capital Social Variable Reserva Legal Utilidades de Ejercicios Ant. Utilidad Presente Ejercicio

775,285.58 26,212.64 749,072.94 44,870.20 43,492.70 1,377.50 468,702.96 28,571.43 11,428.57 32,129.79 320,703.26 75,869.91

TOTAL ACTIVO

1,575,133.75

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1,575,133.75

Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros

Representante Legal

Contador General

Auditor Externo

27

IMPRESOS S.A. DE C.V.

Estados de Resultados del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2000

(Us Dlares Americanos )

INGRESOS VENTAS PRODUCTOS IMPRESOS MENOS: COSTO DE LO VENDIDO INVENTARIO INICIAL COMPRAS SUBTOTAL MENOS: INVENTARIO FINAL CONSUMO DEL EJERCICIO MAS: GASTO DE PRODUCCION MANO DE OBRA GASTO DE PRODUCCION UTILIDAD BRUTA MENOS: GASTOS DE OPERACIN GASTOS DE ADMINISTRACIN GASTOS DE VENTA GASTO FINANCIERO UTILIDAD DE OPERACIN 1,328,768.57 1,328,768.57

862,798.37 508,017.75 602,929.67 1,110,947.42 498,608.40 612,339.02 250,459.35 105,036.17 145,423.18 465,970.20

370,806.12 84,457.49 149,276.03 137,072.59 95,164.08

MAS: OTROS INGRESOS INGRESOS VARIOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS MENOS: RESERVA LEGAL MENOS. IMPUESTO SOBRE LA RENTA

3,138.66 3,138.66 98,302.74

0.00

22,432.83

PERDIDA DEL EJERCICIO Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros Representante Legal Contador General

75,869.91

28

Auditor Externo

IMPRESIONES S.A. DE C.V. Balance General al 31 de Diciembre de 2001 (Us Dlares Americanos ) ACTIVOS
CIRCULANTE DISPONIBLE Caja Bancos CIRCULANTE Proveedores locales Proveedores del Exterior Intereses por Pagar Impuestos por pagar Retenciones Legales Acreedores Varios IVA debito Fiscal

PASIVOS
287,150.67 21,525.82 207,898.78 0.00 6,533.69 5,637.56 45,554.82 0.00

15,220.58 96.42 15,124.16

REALIZABLE Cuenta por Cobrar Cheques Devueltos Deudores Varios (-)Provisin p/Ctas.Incobrables Inventarios Pedidos en transito FIJO Maquinaria y Equipo Industrial Maquinaria y Equipo de Oficina Vehculos Otros Bienes Inmuebles Edificaciones (-)Depreciacin Acumulada DIFERIDOS Seguros pagados por anticipado Pago a Cuenta OTROS ACTIVOS Cuentas transitorias IVA crdito fiscal

1,096,681.09 261,981.87 501.21 222,361.77 -973.54 592,634.50 20,175.28 626,913.80 802,508.53 125,922.87 20,276.88 49,473.43 24,571.43 43,960.52 -439,799.86 5,255.70 5,255.70 0.00 4,642.36 4,492.64 149.72

FIJO Acreedores Varios L.P Prestamos Bancarios DIFERIDO Provisiones Legales Anticipos de clientes PATRIMONIO Capital Social Mnimo Capital Social Variable Reserva Legal Utilidades de Ejercicios Ant. Utilidad Presente Ejercicio

885,728.04 26,212.64 859,515.40 35,352.78 32,767.23 2,585.55 540,482.04 28,571.45 11,428.57 32,129.79 396,573.17 71,779.06

TOTAL ACTIVO

1,748,713.53

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1,748,713.53

Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros

Representante Legal

Contador General

Auditor Externo

29

IMPRESOS S.A. DE C.V.

Estados de Resultados del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2001

(Us Dlares Americanos )

INGRESOS VENTAS PRODUCTOS IMPRESOS MENOS: COSTO DE LO VENDIDO INVENTARIO INICIAL COMPRAS SUBTOTAL MENOS: INVENTARIO FINAL CONSUMO DEL EJERCICIO MAS: GASTO DE PRODUCCION MANO DE OBRA GASTO DE PRODUCCION UTILIDAD BRUTA MENOS: GASTOS DE OPERACIN GASTOS DE ADMINISTRACIN GASTOS DE VENTA GASTO FINANCIERO UTILIDAD DE OPERACIN 1,288,573.33 1,288,573.33

826,540.13 498,608.41 610,739.66 1,109,348.07 592,634.50 516,713.57 309,826.56 102,266.06 207,560.50 462,033.20

367,617.47 88,288.88 166,172.31 113,156.28 94,415.73

MAS: OTROS INGRESOS INGRESOS VARIOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS MENOS: RESERVA LEGAL MENOS. IMPUESTO SOBRE LA RENTA NO DEDUCUBLES PERDIDA DEL EJERCICIO

1,840.66 1,840.66 96,256.39

0.00

24,477.33

71,779.06

Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros Representante Legal Contador General

Auditor Externo

30

IMPRESIONES S.A. DE C.V. Balance General al 31 de Diciembre de 2002 (Us Dlares Americanos ) ACTIVOS
CIRCULANTE DISPONIBLE Caja Bancos CIRCULANTE Proveedores locales Proveedores del Exterior Intereses por Pagar Impuestos por pagar Retenciones Legales Acreedores Varios IVA debito Fiscal

PASIVOS
361,465.87 15,091.40 270,710.63 0.00 8,390.12 5,954.13 61,319.59 0.00

36,846.23 483.11 36,363.12

REALIZABLE Cuenta por Cobrar Cheques Devueltos Deudores Varios (-)Provisin p/Ctas.Incobrables Inventarios Pedidos en transito FIJO Maquinaria y Equipo Industrial Maquinaria y Equipo de Oficina Vehculos Otros Bienes Inmuebles Edificaciones (-)Depreciacin Acumulada DIFERIDOS Seguros pagados por anticipado Pago a Cuenta OTROS ACTIVOS Cuentas transitorias IVA crdito fiscal

1,153,472.13 200,065.86 222,301.78 0.00 -973.54 706,230.38 25,847.65 575,446.36 826,648.01 130,116.93 20,276.88 49,473.43 24,571.43 43,960.52 -519,600.84 7,883.59 7,883.59 0.00 3,536.07 2,759.07 777.00

FIJO Acreedores Varios L.P Prestamos Bancarios DIFERIDO Provisiones Legales Anticipos de clientes PATRIMONIO Capital Social Mnimo Capital Social Variable Reserva Legal Utilidades de Ejercicios Ant. Utilidad Presente Ejercicio

712,317.92 26,212.64 686,105.28 84,334.54 46,419.87 37,914.67 619,066.05 28,571.45 11,428.57 32,129.79 468,352.23 78,584.01

TOTAL ACTIVO

1,777,184.38

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1,777,184.38

Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros

Representante Legal

Contador General

Auditor Externo

31

IMPRESOS S.A. DE C.V.

Estados de Resultados del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2002

(Us Dlares Americanos )

INGRESOS VENTAS PRODUCTOS IMPRESOS MENOS: COSTO DE LO VENDIDO INVENTARIO INICIAL COMPRAS SUBTOTAL MENOS: INVENTARIO FINAL CONSUMO DEL EJERCICIO MAS: GASTO DE PRODUCCION MANO DE OBRA GASTO DE PRODUCCION UTILIDAD BRUTA MENOS: GASTOS DE OPERACIN GASTOS DE ADMINISTRACIN GASTOS DE VENTA GASTO FINANCIERO UTILIDAD DE OPERACIN 1,470,077.16 1,470,077.16

994,978.97 592,634.50 777,866.15 1,370,500.65 706,230.38 664,270.27 330,708.70 114,228.90 216,479.80 475,098.19

370,097.93 92,720.11 202,225.33 75,152.49 105,000.26

MAS: OTROS INGRESOS INGRESOS VARIOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS MENOS: RESERVA LEGAL MENOS. IMPUESTO SOBRE LA RENTA NO DEDUCUBLES PERDIDA DEL EJERCICIO

877.28 877.28 105,877.54

0.00

26,469.39 824.15 78,584.01

Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros Representante Legal Contador General

Auditor Externo

32

IMPRESIONES S.A. DE C.V. Balance General al 31 de Diciembre de 2003 (Us Dlares Americanos ) ACTIVOS
CIRCULANTE DISPONIBLE Caja Bancos CIRCULANTE Proveedores locales Proveedores del Exterior Intereses por Pagar Impuestos por pagar Retenciones Legales Acreedores Varios IVA debito Fiscal

PASIVOS
357,287.03 12,231.79 151,744.63 0.00 8,295.63 4,798.21 178,719.77 1,497.00

11,741.46 4,393.21 7,348.25

REALIZABLE Cuenta por Cobrar Cheques Devueltos Deudores Varios (-)Provisin p/Ctas.Incobrables Inventarios Pedidos en transito FIJO Maquinaria y Equipo Industrial Maquinaria y Equipo de Oficina Vehculos Otros Bienes Inmuebles Edificaciones (-)Depreciacin Acumulada DIFERIDOS Seguros pagados por anticipado Pago a Cuenta OTROS ACTIVOS Cuentas transitorias IVA crdito fiscal

1,002,676.09 108,103.79 5,530.62 88,911.06 -973.54 754,155.94 46,948.22 623,077.52 944,769.39 131,303.92 20,276.88 49,473.43 24,571.43 43,960.52 -591,278.05 4,634.39 3,740.00 894.39 3,023.05 2,958.05 65.00

FIJO Acreedores Varios L.P Prestamos Bancarios DIFERIDO Cuentas Transitorias Anticipos de clientes PATRIMONIO Capital Social Mnimo Capital Social Variable Reserva Legal Utilidades de Ejercicios Ant. Utilidad Presente Ejercicio

575,141.84 24,614.92 550,526.92 14,002.94 5,512.90 8,490.04 698,720.70 28,571.45 11,428.57 32,129.79 546,936.24 79,654.65

TOTAL ACTIVO

1,645,152.51

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1,645,152.51

Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros

Representante Legal

Contador General

Auditor Externo

33

IMPRESOS S.A. DE C.V.

Estados de Resultados del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2003

(Us Dlares Americanos )

INGRESOS VENTAS PRODUCTOS IMPRESOS MENOS: COSTO DE LO VENDIDO COSTO DE VENTA MANO DE OBRA GASTOS DE PRODUCCIN UTILIDAD BRUTA MENOS: GASTOS DE OPERACIN GASTOS DE ADMINISTRACIN GASTOS DE VENTA GASTO FINANCIERO UTILIDAD DE OPERACIN MAS: OTROS INGRESOS INGRESOS VARIOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS MENOS: RESERVA LEGAL MENOS. IMPUESTO SOBRE LA RENTA 1,282,477.32 1,282,477.32

989,943.31 726,946.47 39,223.27 223,773.57 292,534.01

260,673.85 95,026.73 109,782.53 55,864.59 31,860.16

74,346.04 74,346.04 106,206.20

0.00

26,551.55

UTILIDAD DEL EJERCICIO Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros Representante Legal

79,654.65

Contador General

Auditor Externo

34

IMPRESIONES S.A. DE C.V. Balance General al 31 de Diciembre de 2004 (Us Dlares Americanos ) ACTIVOS
CIRCULANTE DISPONIBLE Caja Bancos CIRCULANTE Proveedores locales Proveedores del Exterior Intereses por Pagar Impuestos por pagar Retenciones Legales Acreedores Varios IVA debito Fiscal FIJO Acreedores Varios L.P Prestamos Bancarios 835,078.84 1,226,950.67 139,317.28 20,276.88 49,473.43 24,571.43 43,960.52 -669,471.37 16,504.00 3,825.00 12,679.00 53,036.64 53,036.64 DIFERIDO Cuentas Transitorias Anticipos de clientes PATRIMONIO Capital Social Mnimo Capital Social Variable Reserva Legal Utilidades de Ejercicios Ant. Perdida Presente Ejercicio

PASIVOS
1,217,649.30 29,094.30 311,970.16 1,126.50 11,212.63 3,674.59 859,074.12 1,497.00 460,502.63 24,614.92 435,887.71 6,658.49 5,425.65 1,232.84 292,244.63 28,571.45 11,428.57 32,129.79 626,590.89 -406,476.07

4,098.70 57.14 4,041.56

REALIZABLE Cuenta por Cobrar Deudores Varios (-)Provisin p/Ctas.Incobrables Inventarios Pedidos en transito FIJO Maquinaria y Equipo Industrial Maquinaria y Equipo de Oficina Vehculos Otros Bienes Inmuebles Edificaciones (-)Depreciacin Acumulada DIFERIDOS Seguros pagados por anticipado Pago a Cuenta OTROS ACTIVOS IVA crdito fiscal

1,068,336.87 149,262.71 90,432.09 -973.54 808,904.13 20,711.48

TOTAL ACTIVO

1,977,055.05

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

1,977,055.05

Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros

Representante Legal

Contador General

Auditor Externo

35

IMPRESOS S.A. DE C.V.

Estados de Resultados del 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2004

(Us Dlares Americanos )

INGRESOS VENTAS PRODUCTOS IMPRESOS MENOS: COSTO DE LO VENDIDO COSTO DE VENTA MANO DE OBRA GASTOS DE PRODUCCIN UTILIDAD BRUTA MENOS: GASTOS DE OPERACIN GASTOS DE ADMINISTRACIN GASTOS DE VENTA GASTO FINANCIERO UTULIDAD DE OPERACIN 843,251.55 843,251.55

999,391.65 712,837.13 21,043.55 265,510.97 -156,140.10

250,335.97 116,398.37 67,914.10 66,023.50 -406,476.07

MAS: OTROS INGRESOS INGRESOS VARIOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS MENOS: RESERVA LEGAL MENOS. IMPUESTO SOBRE LA RENTA

0.00

-406,476.07

0.00

0.00

PERDIDA DEL EJERCICIO

-406,476.07

Las notas que se adjuntan son parte integrante de los estados financieros Representante Legal Contador General

Auditor Externo

36

DIAGNOSTICO FINANCIERO DE LA
ENTIDAD
37

Hoja de Simulacin de Clculos de Razones Financieras

Estados Financieros
Balance General
Efectivo Inversiones Temporales Cuentas y documentos por Cobrar -Estimacin para Cuentas Incobrables Cuentas por Cobrar Netas Deudores Varios Inventarios -Obsolescencia de Inventarios Inventarios Netos Otros Activos Corrientes

2000
44,622.00 0.00 247,820.00 974.00 246,846.00 77,813.00 498,608.00 0.00 498,608.00 460.00 868,349.00 1,034,946.00 341,130.00 693,816.00 0.00 0.00 0.00 0.00 12,968.00 706,784.00 1,575,133.00

2001
15,220.00 0.00 261,982.00 974.00 261,008.00 222,362.00 612,810.00 0.00 612,810.00 501.00 1,111,901.00 1,066,714.00 439,800.00 626,914.00 0.00 0.00 0.00 0.00 9,898.00 636,812.00 1,748,713.00

2002
36,843.00 0.00 200,066.00 974.00 199,092.00 222,302.00 732,079.00 0.00 732,079.00 0.00 1,190,316.00 1,095,047.00 519,601.00 575,446.00 0.00 0.00 0.00 0.00 11,420.00 586,866.00 1,777,182.00

2003
11,741.00 0.00 108,104.00 974.00 107,130.00 88,911.00 801,104.00 0.00 801,104.00 5,531.00 1,014,417.00 1,214,355.00 591,278.00 623,077.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7,657.00 630,734.00 1,645,151.00

2004
4,099.00 0.00 149,263.00 974.00 148,289.00 90,432.00 829,615.00 0.00 829,615.00 0.00 1,072,435.00 1,504,549.00 669,471.00 835,078.00 0.00 0.00 0.00 0.00 69,540.00 904,618.00 1,977,053.00
38

Activo Corriente
Activo no Corriente Fijo - Depreciacin Acumulada de Activo Fijo Activo no Corriente Fijo Neto Activo no Corriente Intangible - Amortizacin Acumulada de Activos Intangibles Activo no Corriente Intangible Neto Inversiones Permanentes Otros Activos no Corrientes

Activo no Corriente

Activos Totales

Cuentas y Documentos por Pagar Prstamos Bancarios a CP Provisiones (Gastos Devengados) Otros Pasivos Corrientes

Pasivo Corriente
Prstamos Bancarios a LP Otras Obligaciones a LP

Pasivo no Corriente

281,226.00 0.00 5,048.00 44,870.00 331,144.00 749,073.00 26,213.00 775,286.00 1,106,430.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 320,703.00 75,870.00 468,703.00 1,575,133.00

274,980.00 0.00 0.00 47,503.00 322,483.00 859,515.00 26,213.00 885,728.00 1,208,211.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 396,573.00 71,799.00 540,502.00 1,748,713.00

347,121.00 0.00 84,335.00 14,341.00 445,797.00 686,105.00 26,213.00 712,318.00 1,158,115.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 468,352.00 78,585.00 619,067.00 1,777,182.00

342,697.00 0.00 14,003.00 14,591.00 371,291.00 550,527.00 24,611.00 575,138.00 946,429.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 546,936.00 79,656.00 698,722.00 1,645,151.00

1,217,650.00 0.00 0.00 6,655.00 1,224,305.00 435,888.00 24,615.00 460,503.00 1,684,808.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 626,591.00 -406,476.00 292,245.00 1,977,053.00
39

Pasivos Totales
Capital Social Reserva Legal Otras Reservas Supervits Utilidades Retenidas Utilidad del Ejercicio

Capital Pasivo y Capital Totales

Estado de Resultados
Ventas Netas - Costo de Ventas Utilidad Bruta -Gastos de Operacin Gastos de Administracin Gastos de Ventas -Depreciacin Utilidad de Operacin +/- Otros Ingresos u Otros Gastos Utilidad antes de Intereses e Impuestos -Gastos Financieros (Intereses) Utilidad del perodo Deducible de Impuesto sobre la Renta (Antes de 2001) Reserva Legal Utilidad antes de Impuesto (Base Imponible de Impuesto sobre la Renta) Impuestos 25%

2000
1,328,769.00 764,128.00 564,641.00 233,733.00 84,457.00 149,276.00 98,670.00 232,238.00 3,139.00 235,377.00 137,074.00 98,303.00 8,571.00 0.00 89,732.00 22,433.00 75,870.00 0.00 75,870.00 0.00 75,870.00 3,500 11.43 0.00

2001
1,288,573.00 727,870.00 560,703.00 254,461.00 88,289.00 166,172.00 98,670.00 207,572.00 1,316.00 208,888.00 113,156.00 95,732.00 0.00 0.00 95,732.00 23,933.00 71,799.00 0.00 71,799.00 0.00 71,799.00 3,500 11.43 0.00

2002
1,470,077.00 915,178.00 554,899.00 296,043.00 92,720.00 203,323.00 79,801.00 179,055.00 877.00 179,932.00 75,152.00 104,780.00 0.00 0.00 104,780.00 26,195.00 78,585.00 78,585.00 78,585.00 3,500 11.43 0.00

2003
1,282,477.00 918,266.00 364,211.00 204,807.00 95,027.00 109,780.00 71,677.00 87,727.00 74,346.00 162,073.00 55,865.00 106,208.00 0.00 0.00 106,208.00 26,552.00 79,656.00 79,656.00 79,656.00 3,500 11.43 0.00

2004
843,252.00 921,199.00 -77,947.00 184,312.00 116,398.00 67,914.00 78,193.00 -340,452.00 0.00 -340,452.00 66,024.00 -406,476.00 -406,476.00 0.00 0.00 0.00 -406,476.00 -406,476.00 -406,476.00 3,500 11.43 0.00

Utilidad Neta
-Dividendos Preferentes Utilidades Disponibles para los Accionistas (UDA) -Dividendos Comunes Incremento en las Utilidades Retenidas Acciones en Circulacin Precio de las Acciones Comunes Dividendos por Accin

40

Razones Financieras Razones de Liquidez 1. Razn Circulante (RC) = Activos Corrientes / Pasivos Corrientes 2. Razn Rpida(RR) = Activos Corrientes Inventarios/ Pasivos Corrientes 3. Capital Neto de Trabajo (CNT) = Activos Corrientes - Pasivos Corrientes 4. Intervalo Bsico Defensivo (IBD) = (AC-Inv.OA)/((CV+GO)/365) 2000 2.62 1.12 537,205.00 135.08 2001 3.45 1.55 789,418.00 185.26 2002 2.67 1.03 744,519.00 138.09 2003 2.73 0.57 643,126.00 67.53 2004 0.88 0.20 151,870.00 80.17

Razones de Administracin de Activos 5. Rotacin de Inventarios RI = Costo de Venta / Inventario 6. Perodo Promedio de Inventario (PPI) = 365/RI 7. Rotacin de Cartera = Ventas / Cuentas por Cobrar 8. Perodo Promedio de Cobro (PPC) = Cuentas por Cobrar / (Ventas Anuales /365) 9. Rotacin de Cuentas por pagar (RCP)= Compras / Cuentas por pagar 10. Perodo Promedio de Pago (PPP)= 365 / RCP 11. Ciclo de Conversin de Efectivo (CCE) = PPC + PPI - PPP 12. Rotacin de Activos Fijos (RAF) = Ventas /Activos Fijos Netos 13. Rotacin de Activos Totales (RAT) = Ventas / Activos Totales

2000 1.53 238

2001 1.19 307

2002 1.25 292

2003 1.15 318

2004 1.11 329

5.38
68 4.49 81 225 1.92 0.84

4.94
74 3.06 119 262 2.06 0.74

7.38
49 2.98 122 219 2.55 0.83

11.97
30 2.88 127 222 2.06 0.78

5.69
64 0.78 468 -75 1.01 41 0.43

Razones de Administracin de Deudas (Apalancamiento Financiero) 14. Razn de Endeudamiento (RD) = Pasivo / Activo 15. Razn de Cobertura de Intereses (RCI) = UAII / Intereses -GF16. Razn de Apalancamiento (Leverage) Total = Pasivo / Capital 17. Razn de Capitalizacin = Pasivo no corriente -PnoC- / PnoC + Capital Razones de Rentabilidad 18. Margen de Utilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta / Ventas 19. Rendimiento de Activos Totales (RAT) = Utilidad Neta / Activos Totales 20. Rendimiento del Capital = Utilidad Neta / Capital Razones de Valor de Mercado 21. Utilidad por Accin (UPA) = UDA /# Acciones en Circulacin 22. Razn Precio Utilidades (Valor de Mercado por Accin) = Precio por Accin / UPA 23. Valor de Mercado a Valor en Libros = Pmdo/ (Capital/#de acciones) Frmula DUPONT 24. Rendimiento s/Activos = Margen de Utilidad * Rotacin de Activos

2000 0.70 1.72 2.36 0.62 2000 5.71% 4.82% 16.19% 2000 21.68 0.53 0.1 2000 4.8%

2001 0.69 1.85 2.24 0.62 2001 5.57% 4.11% 13.28% 2001 20.51 0.56 0.1 2001 4.1%

2002 0.65 2.39 1.87 0.54 2002 5.35% 4.42% 12.69% 2002 22.45 0.51 0.1 2002 4.4%

2003 0.58 2.90 1.35 0.45 2003 6.21% 4.84% 11.40% 2003 22.76 0.50 0.1 2003 4.8%

2004 0.85 -5.16 5.77 0.61 2004 -48.20% -20.56% -139.09% 2004 -116.14 -0.10 0.1 2004 -20.6%
42

El presente anlisis de los estados financieros se realiza haciendo una reclasificacin de las cuentas para efectos de anlisis

43

Anlisis de razones Financieras o ndices Financieros

44

1. Razn Circulante RC = AC / PC

Ao 2000 = $2.62 Interpretacin: Significa que por cada dlar que la empresa adeuda en el pasivo corriente, posee $2.62 en el activo corriente para responder con sus obligaciones. Ao 2001 = $3.45 Interpretacin: En el ao 2001 la industria dispone en el corto plazo de $3.45 adicional, para enfrentar sus responsabilidades financieras del pasivo corto plazo.
45

1. Razn Circulante RC = AC / PC

Ao 2002 = $2.67 Interpretacin: En referencia con el ao 2002 la industria mantiene su solvencia con una leve disminucin para cubrir su pasivo corriente, el excedente de $2.67 de dlar para cumplir sus compromisos. Ao 2003 = $2.73 Interpretacin: En el ao 2003 la industria mantiene la solvencia $2.73 para cumplir con su pasivo corriente, es decir. La industria por cada dlar de pasivo corriente posee $2.73 en el activo corriente.
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1. Razn Circulante RC = AC / PC
Ao 2004 = $0.88 Interpretacin: Para el ao 2004 la industria posee en su activo corriente la cantidad de $0.88 de dlar, por cada dlar que posee en el pasivo corriente, es decir la empresa no puede cubrir su pasivo corriente. Lo normal la empresa debera tener por lo menos $1.00, en esta razn la industria deber tener por lo menos uno a uno.

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2. Razn Rpida (RR) prueba de cido

Frmula

Activos

Corrientes Inventarios Pasivos Corrientes Interpretacin: Esta razn financiera permite conocer la capacidad de una empresa de cubrir sus pasivos corrientes o circulantes son sus activos ms lquidos (disponibles).
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2. Razn Rpida (RR) prueba de cido

La industria muestra en los ao2000 la cantidad de $1.12 dlares de realizacin inmediata para responder por cada dlar adeudado, en el ras que en ao 2001 esa capacidad de realizacin inmediata es aumentada a $1.55 por cada dlar y la tendencia a disminucin se ve marcada para el ao 2002 a $1.03 dlares, en el 2003 a $0.57 y de $.88 para el aos de 2004.
49

3. Capital Neto de Trabajo (CNT) = AC PC

El

capital de la industria impresos ha sido un poco variado en el transcurso de cada ao. En algunos perodos se ve reflejada la disminucin en la liquidez obtenida, para el caso en el ao 2000 el capital neto es de $537,205.00 respecto al ao 2001 se da
50

3. Capital Neto de Trabajo (CNT) = AC PC

un incremento por diferencia de $252,213 ya que el capital neto alcanzado es de $789,418.00, en el ao 2002 su capital de trabajo es de $744,519. Lastimosamente este margen de liquidez no mantuvo para el ao 2003 en donde el capital neto se ve disminuido a $643,126.00, en el ao 2004 la industria pierde su capital neto de trabajo $151,870.

51

4. Intervalo Bsico Defensivo (IBD) = (AC Inv. OA) / ((CV+GO)/ 365)

Este ndice nos indica la capacidad en das en la que la industria puede financiarse por si misma, es decir sin la necesidad de recurrir a financiamiento. Los ndices que muestra son los siguientes. Aos 2000 2001 2002 2003 2004

Capacidad de financiarse

135

185

138

67

80

das
52

Razones de Administracin de Activos.

53

5. Rotacin de Inventarios. RI= Costo de Ventas/ Inventario

Esta razn nos muestra la liquidez del inventario que posee industria o el nmero de veces que el inventario se convierte en efectivo o cuenta por cobrar. Para el ao 2,000 muestra la cantidad de 1.53 veces, lo que nos indica que sus inventarios no son muy lquidos, para los aos 2001 es de 1.19 veces, ao 2002 de 1.25, ao 2003 de 1.15 y para el ao de 2004 de 1.11 veces.

54

6. Periodo Promedio de Inventario. (PPI) = 365/RI

Este ndice como su nombre lo indica nos muestra u parmetro de la actividad que tiene el inventario, es la rotacin en das. Para el ao 2000 el periodo promedio del inventario de la industria fue de 238 das que es el nmero promedio de das que deben transcurrir antes de que el inventario se transforme en cuentas por cobrar a travs de las ventas.
55

6. Periodo Promedio de Inventario. (PPI) = 365/RI

Respecto al ao 2001, han fue de 307 das lo que nos dice que se tardado mas tiempo convertir su inventario, el los ao 2002, 2003 y 2004 los el periodo promedio de rotacin es como sigue de 292, 318 y 329 das respectivamente. Es decir: Para el ao 2000 la rotacin de los inventarios fue de 238 das Para el ao 2001 la rotacin de los inventarios fue de 307 das Para el ao 2002 la rotacin de los inventarios fue de 292 das Para el ao 2003 la rotacin de los inventarios fue de 318 das Para el ao 2004 la rotacin de los inventarios fue de 329 das
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7. Rotacin de Cartera= Ventas/Cuentas por Cobrar.

Para

Impresos S.A. de C.V., las cuenta por cobrar rotaron 5.38 equivalente a 5 veces al ao, significa que las ventas totales que la empresa realizo en el ao 2000, ya sea al contado o al crdito a los diferentes clientes rotaron 5 veces en el ao.
57

7. Rotacin de Cartera= Ventas/Cuentas por Cobrar.

En los periodos de 2001-2004 la rotacin de la cartera fue como se menciona. Para el ao 2001 la rotacin de la cartera fue de 4.94 equivale a 5 veces al ao Para el ao 2002 la rotacin de la cartera fue de 7.38 equivale a 7 veces al ao Para el ao 2003 la rotacin de la cartera fue de 11.97 equivale a 12 veces al ao Para el ao 2004 la rotacin de la cartera fue de 5.69 equivale a 6 veces al ao

58

8. Periodo Promedio de Cobro (PPC)= Cuentas por Cobrar/ Ventas Anuales/365)

Para la industria Impresos S.A. de C.V., cuenta con un promedio de 57 das para recuperar sus cuentas por cobrar, esto contrasta con la poltica de crdito de la empresa ya que el plazo de que establece es de 30 das, indica que se tarda 27 das mas en promedio para recuperar sus cuentas por cobrar el departamento de cobro tiene un deficiencia muy alta en la recuperacin.
59

8. Periodo Promedio de Cobro (PPC)= Cuentas por Cobrar/ Ventas Anuales/365)

Para das Para das Para das Para das Para das

el ao 2000 la recuperacin es de 68 el ao 2001 la recuperacin es de 74 el ao 2002 la recuperacin es de 49 el ao 2003 la recuperacin es de 30

el ao 2004 la recuperacin es de 64

60

9. Rotacin de Cuentas por Pagar (RCP)= Compras/Cuentas por Pagar.

El numero de veces la industria Impresos S.A. de C.V., cancela sus cuentas por pagar a sus proveedores utilizando recursos lquidos propios de la empresa equivale a: En el ao 2000 equivale a 4 veces En el ao 2001 equivale a 3 veces En el ao 2000 equivale a 3 veces En el ao 2000 equivale a 3 veces En el ao 2000 equivale a 1 veces

61

9. Rotacin de Cuentas por Pagar (RCP)= Compras/Cuentas por Pagar.

Puede

observarse que la empresa en cuatro aos consecutivos se mantuvo constante, en el periodo de 2004 la empresa tiene problemas en solventar su deuda del corto plazo.

62

10. Periodo Promedio de Pago. (PPP)= 365/RCP

El

promedio de tiempo requerido para el pago de las cuentas por pagar por parte de la empresa el ao 2000 fue de 81 das, lo cual no es saludable para la empresa pagar con demasiado tardanza los pagos, lo cual puede observase el los siguientes aos:
63

10. Periodo Promedio de Pago. (PPP)= 365/RCP

En

el ao 2001 con un promedio 119 das para pagar sus cuentas En el ao 2002 con un promedio 122 das para pagar sus cuentas En el ao 2003 con un promedio 127 das para pagar sus cuentas En el ao 2004 con un promedio 468 das para pagar sus cuentas

de de de

de

64

11. CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO (CCE)=PPC+ PPI-PPP

El

ciclo de conversin del efectivo con que cuenta la Industria Impresos S.A. de C.V., es de 225 das en el periodo 2000, de 263 das para el ao 2001, de 219 da para el ao 2002, de 222 para el ao 2003 y de -75 das para el ao 2004.

65

11. CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO (CCE)=PPC+ PPI-PPP

Puede

observarse que la empresa tiene dificultad en ciclo de conversin del efectivo y aun ms para del periodo de 2004 en el cual no posee capital de trabajo.

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12. Rotacin de Activos Fijos. (RAF)= Ventas/Activos Fijos Netos.

La utilizacin de los activos fijos netos mide con frecuencia la generacin de las ventas la diferencia con la razn de activos totales es la rotacin de activos fijos es menor, es decir mide la intensidad con que al empresa utiliza su activos fijos netos, la cual proporcionan la oportunidad de generar recursos propios, en el ao 2000 fue de 1.92 veces.

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11. CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO (CCE)=PPC+ PPI-PPP

La

rotacin 2001 es de La rotacin 2002 es de La rotacin 2003 es de La rotacin 2001 es de

de activos para 2.06 veces de activos para 2.55 veces de activos para 2.06 veces de activos para 1.01 veces

el ao el ao el ao

el ao

68

13. Rotacin de Activos Totales. (RAT) =Ventas/Activos Totales.

Determina

la eficiencia relativa del activo total para generar las ventas. La utilizacin de los activos mide con frecuencia la generacin de las ventas, las cuales proporcionan la oportunidad de generar recursos propios, en el ao 2000 fue de 0.84 veces.
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13. Rotacin de Activos Totales. (RAT) =Ventas/Activos Totales.

La

rotacin 2001 es de La rotacin 2002 es de La rotacin 2001 es de La rotacin 2001 es de

de activos para 0.74 veces de activos para 0.83 veces de activos para 0.78 veces de activos para 0.43 veces

el ao el ao el ao

el ao

70

Razones de Administracin de Deudas (Apalancamiento Financiero)

71

14. Razn de Endeudamiento (RD) = Pasivo / Activo

Esta

razn mide la proporcin de activos totales financiados por los acreedores de la empresa cuanto ms alta es esta razn mayor es la cantidad de dinero por parte de los acreedores.

72

14. Razn de Endeudamiento (RD) = Pasivo / Activo

En

el caso del anlisis para nuestra empresa podemos observar en el 2000 el endeudamiento es de 70% es decir que est utilizando financiamiento de diferentes fuentes y el 30% es financiado con capital de los accionistas.

73

14. Razn de Endeudamiento (RD) = Pasivo / Activo

En

el ao del 69% En el ao del 65% En el ao del 58% En el ao del 85%

2001 el financiamiento fue 2002 el financiamiento fue

2003 el financiamiento fue

2004 el financiamiento fue

74

15. Razn de Cobertura de Intereses (RCI) = UAII / Intereses Gastos Financieros Este es el tipo razn sirve de parmetro con respecto a la capacidad de la empresa para pagar sus intereses y, por ende evitar la bancarrota. En general, cuanto ms elevada sea la razn mayor sea la probabilidad de pagar sus intereses sin ningn problema.
75

15. Razn de Cobertura de Intereses (RCI) = UAII / Intereses Gastos Financieros

En el ao 2000 la capacidad inters fue de 1.72 veces En el ao 2001 la capacidad inters fue de 1.85 veces En el ao 2002 la capacidad inters fue de 2.39 veces En el ao 2003 la capacidad inters fue de 2.90 veces En el ao 2004 la capacidad inters fue de -5.16 veces

de pago de de pago de de pago de de pago de

de pago de

76

15. Razn de Cobertura de Intereses (RCI) = UAII / Intereses Gastos Financieros

Es

necesario observar para el periodo de 2004 donde la capacidad de pago es negativa, es decir la empresa pierde la capacidad de pago de intereses.

77

16. Razn de Apalancamiento (Leverage)

Total = Pasivo / Capital

Cuando hablamos de apalancamiento nos referimos a la deuda sobre el capital total a largo plazo. Este mide hasta que punto esta comprometido el patrimonio de los accionistas o propietarios con sus acreedores y compara el financiamiento provenientes de terceros con los recurso de los accionistas.

78

16. Razn de Apalancamiento (Leverage) Total = Pasivo / Capital

En

el ao 2,000 por cada dlar de capital, la empresa se apalanco con $2.36 dlares. En el ao 2,001 por cada dlar de capital, la empresa se apalanco con $2.24 dlares. En el ao 2,002 por cada dlar de capital, la empresa se apalanco con $1.87 dlares.
79

16. Razn de Apalancamiento (Leverage) Total = Pasivo / Capital

En

el ao 2,003 por cada dlar de capital, la empresa se apalanco con $1.35 dlares En el ao 2,004 por cada dlar de capital, la empresa se apalanco con $5.77 dlares.

80

17. Razn de Capitalizacin= Pasivo no Corriente-PnoC /PnoC+Capital.

Para los aos 2000-2002, la razn financiera representa que la cooperativa se ha financiado con el 0.01 de capital de terceros o capital externo y con un 99.99 de capital propio en ese periodo, dado a las aportaciones de cada uno de los socios, mientras que para los periodos del 2003-2004 no hubo ningn financiamiento de terceros, por lo anterior mencionado el giro de la sociedad es de trabajar con el mismo fondo creado por los asociados es decir sus aportaciones, ahorros, depsitos e intereses.
81

Razones de Rentabilidad. 18. Margen de Utilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta/Ventas.
Este indicador mide la eficiencia operativa de la empresa, seala la capacidad de aumentar su rendimiento dado un nivel estable de ventas. Para los aos del 2000 al 2003 los margen de utilidad fue de 5.71%, 5.57%, 5.35%, de 6.21% en el ao 2003 y en el aos de 2004 con una perdida de su margen de utilidad de 48.20%.

82

19. Rendimiento de Activos Totales. (RAT) = Utilidad Neta/ Activos Totales. Determina la eficiencia relativa del activo total para generar las ventas. La rentabilidad de la empresa en funcin de las inversiones. Podemos observar en el ao 2000 el rendimiento obtenido activos es de 4.82%, en el ao 2001 de 4.11%, de 4.42% para el ao 2002, de 4.84% para el ao 2003 y de -20.56% en ao 2004. Es necesario observar el periodo de 2004, los activos no hubo eficiencia ya que no genero rendimientos positivos.
83

Este indicador seala la tasa de rendimiento que obtienen los propietarios respecto a su inversin representada en el patrimonio. El rendimiento sobre el capital en el ao 2000 fue de 16.19% El rendimiento sobre el capital en el ao 2001 fue de 13.28% El rendimiento sobre el capital en el ao 2002 fue de 12.69% El rendimiento sobre el capital en el ao 2003 fue de 11.40% El rendimiento sobre el capital en el ao 2004 fue de -139.09%
84

20. Rendimiento de Capital = Utilidad Neta/ Capital.

Razones de Valor de Mercado

85

21. Utilidad por Accin (UPA) = UDA / # Acciones en Circulacin

Esta

razn le interesa a los accionistas actuales y prospectos, as como a la administracin ya que representan la cantidad monetaria obtenida durante cada perodo, mide la eficiencia de la administracin.

86

21. Utilidad por Accin (UPA) = UDA / # Acciones en Circulacin

En el periodo 2000 la utilidad es de $21.68 dlares En el periodo 2001 la utilidad es de $20.51 dlares En el periodo 2002 la utilidad es de $22.45 dlares En el periodo 2000 la utilidad es de $0.38 de dlares En el periodo 2000 la utilidad es de $-116.14 dlares

por accin por accin por accin por accin

por accin

87

22. Razn Precio Utilidades (Valor de Mercado por Accin) = Precio por Accin / UPA
Esta

razn mide la cantidad que los inversionistas estn dispuestos a pagar por cada accin. tendencia es que entre mas se acerca a cero es mejor.

La

88

23. Valor de Mercado a Valor en Libros = Pmdo / (Capital / Acciones)

Esta

razn proporciona una evaluacin de cmo ven los inversionistas el valor de las acciones en comparacin con el valor en libros.

89

Frmula DUPONT 24. Rendimientos s/Activos = Margen de utilidad x Rotacin de Activos

El

anlisis que representa esta frmula ayuda a determinar o medir la rentabilidad de los activos (ROA) con el ndice o ratio rotacin de activos de la empresa y con su margen de beneficio operativo.

90

OTROS MTODOS DE DIAGNOSTICO FINANCIERO.

91

METODO INDICES RELATIVOS A UN AO BASE

92

METODO DE ANLISIS DE NDICES.

Anlisis

de ndices de los estados financieros expresados en trminos porcentuales, en el que las cifras del balance general y estado de resultado de un aos base equivale al 100.00 (% ) y los rubros de los estados financieros posteriores se expresan como porcentajes de sus valores referente al ao base.
93

IMPRESOS S.A DE C.V. Estados Financieros para los aos terminados 2000-2004(expresados en dlares de los Estados Unidos de Amrica )

Hoja de Simulacin de Anlisis Mtodo como ndices relativos a un ao base

Estados Financieros
Balance General
Efectivo Cuentas y documentos por Cobrar Inventarios Otros Activos Corrientes

Regular (En miles)

Aos 2000
44,622.00 246,846.00 498,608.00 87,224.00 877,300.00 693,816.00 4,017.00 697,833.00 1,575,133.00

Indexado (%)

2001
15,221.00 483,370.00 612,810.00 5,143.00 1,116,544.00 626,914.00 5,256.00 632,170.00 1,748,714.00

2002
36,846.00 421,394.00 732,078.00 3,536.00 1,193,854.00 575,446.00 7,884.00 583,330.00 1,777,184.00

2003
11,741.00 196,041.00 801,104.00 8,554.00 1,017,440.00 623,078.00 4,634.00 627,712.00 1,645,152.00

2004
4,099.00 238,721.00 829,615.00 53,036.00 1,125,471.00 835,079.00 16,504.00 851,583.00 1,977,054.00

2000
100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

2001
34.11 195.82 122.90 5.90 127.27 90.36 130.84 90.59 111.02

2002
82.57 170.71 146.82 4.05 136.08 82.94 196.27 83.59 112.83

2003 2004
26.31 79.42 160.67 9.81 115.97 89.80 115.36 89.95 104.45 9.19 96.71 166.39 60.80 128.29 120.36 410.85 122.03 125.52
94

Activo Corriente
Activo Fijo Neto Otros Activos no Corrientes

Activo no Corriente

Activos Totales

Pasivo y Capital de los Accionistas

Cuentas y Documentos por Pagar Provisiones (Gastos Devengados) Otros Pasivos Corrientes 277,454.00 26,213.00 8,821.00 312,488.00 793,942.00 793,942.00 1,106,430.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 320,703.00 75,870.00 468,703.00 1,575,133.00 0.00 274,980.00 32,767.00 14,758.00 322,505.00 885,727.00 885,727.00 1,208,232.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 396,573.00 71,779.00 540,482.00 1,748,714.00 0.00 347,122.00 26,213.00 14,344.00 387,679.00 770,439.00 770,439.00 1,158,118.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 468,352.00 78,584.00 619,066.00 1,777,184.00 0.00 342,697.00 5,513.00 23,079.00 371,289.00 575,142.00 575,142.00 946,431.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 546,936.00 79,655.00 698,721.00 1,645,152.00 0.00 1,200,138.00 6,657.00 17,511.00 1,224,306.00 460,503.00 460,503.00 1,684,809.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 626,591.00 -406,476.00 292,245.00 1,977,054.00 0.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 0.00 20.36 100.00 100.00 100.00 99.11 125.00 167.31 103.21 111.56 111.56 109.20 100.00 100.00 100.00 0.00 22.68 94.61 115.31 111.02 125.11 100.00 162.61 124.06 97.04 97.04 104.67 100.00 100.00 100.00 0.00 26.35 103.58 132.08 112.83 123.51 21.03 261.64 118.82 72.44 72.44 85.54 100.00 100.00 100.00 0.00 33.25 104.99 149.08 104.45 432.55 25.40 198.51 391.79 58.00 58.00 152.27 100.00 100.00 100.00 0.00 31.69 -535.75 62.35 125.52

Pasivo Corriente
Otras Obligaciones a LP

Pasivo no Corriente

Pasivos Totales
Capital Social Reserva Legal Otras Reservas Supervits Utilidades Retenidas Utilidad del Ejercicio

Capital Pasivo y Capital Totales

95

IMPRESOS S.A DE C.V. Estados Financieros para los aos terminados 2000-2004(expresados en dlares de los Estados Unidos de Amrica )

Hoja de Simulacin de Anlisis Mtodo como ndices relativos a un ao base

Estados Financieros
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas Netas - Costo de Ventas Utilidad Bruta -Gastos de Operacin Gastos de Administracin Gastos de Ventas -Depreciacin Utilidad de Operacin +/- Otros Ingresos u Otros Gastos Utilidad antes de Intereses e Impuesto -Gastos Financieros (Intereses) Utilidad antes de Impuestos Deducible de Impuesto sobre la Renta (Antes de 2001) Reserva Legal Utilidad antes de Impuesto Impuestos 25%

Regular (En miles)

Aos 2000
1,328,769.00 764,128.00 564,641.00 332,403.00 84,457.00 149,276.00 98,670.00 232,238.00 3,139.00 235,377.00 137,073.00 98,304.00 8,571.00 0.00 89,733.00 22,434.00 75,870.00 320,703.00 0.00 75,000.00 3,500 11.43 0.00

Indexado (%)

2001
1,288,573.00 727,870.00 560,703.00 353,131.00 88,289.00 166,172.00 98,670.00 207,572.00 1,841.00 209,413.00 113,156.00 96,257.00 0.00 0.00 96,257.00 24,478.00 71,779.00 396,573.00 0.00 75,870.00 3,500 11.43 0.00

2002
1,470,077.00 915,177.00 554,900.00 374,746.00 92,720.00 202,225.00 79,801.00 180,154.00 877.00 181,031.00 75,152.00 105,879.00 0.00 0.00 105,879.00 27,295.00 78,584.00 468,352.00

2003
1,282,477.00 918,266.00 364,211.00 276,487.00 95,027.00 109,783.00 71,677.00 87,724.00 74,346.00 162,070.00 55,864.00 106,206.00 0.00 0.00 106,206.00 26,551.00 79,655.00 546,936.00

2004
843,252.00 921,199.00 -77,947.00 262,505.00 116,398.00 67,914.00 78,193.00 -340,452.00 0.00 -340,452.00 66,024.00 -406,476.00 0.00 0.00 -406,476.00 0.00 -406,476.00 626,591.00

2000
100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 0.00 100.00 100.00

2001
96.97 95.25 99.30 106.24 104.54 111.32 100.00 89.38 58.65 88.97 82.55 97.92 0.00 0.00 107.27 0.00 94.61 123.66

2002
110.63 119.77 98.27 112.74 109.78 135.47 80.88 77.57 27.94 76.91 54.83 107.71 0.00 0.00 117.99 0.00 103.58 146.04

2003
96.52 120.17 64.50 83.18 112.52 73.54 72.64 37.77 2,368.46 68.86 40.75 108.04 0.00 0.00 118.36 0.00 104.99 170.54

2004
63.46 120.56 -13.80 78.97 137.82 45.50 79.25 -146.60 0.00 -144.64 48.17 -413.49 0.00 0.00 -452.98 0.00 -535.75 195.38

Utilidad Neta
Utilidades Disponibles para los Accionistas (UDA) -Dividendos Comunes Incremento en las Utilidades Retenidas Acciones en Circulacin Precio de las Acciones Comunes Dividendos por Accin

71,779.00 3,500 11.43 0.00

78,584.00 3,500 11.43 0.00

79,655.00 3,500 11.43 0.00

100.00 100.00 100.00 0.00

101.16 100.00 100.00 0.00

95.71 100.00 100.00 0.00

104.78 100.00 100.00 0.00

106.21 100.00 100.00 0.00

96

METODO
TAMAO COMUN

97

ANLISIS DE TAMAO COMN.

Es

un anlisis en trminos porcentuales de los estados financieros, en el que todos los rubros del balance general se dividen entre los activos totales, y todos los rubros de estado de resultados se dividen entre el valor de las ventas.
98

IMPRESOS S.A DE C.V. Estados Financieros para los aos terminados 2000-2004 (expresados en dlares de los Estados Unidos de Amrica )

Hoja de Simulacin de Analisis como Tamao Comun

Estados Financieros
Balance General
Efectivo Cuentas y documentos por Cobrar Inventarios Otros Activos Corrientes

Regular (En miles)

Aos 2000
44,622.00 246,846.00 498,608.00 87,224.00 877,300.00 693,816.00 4,017.00 697,833.00 1,575,133.00

Tamao Comun (%)

2001
15,221.00 483,370.00 612,810.00 5,143.00 1,116,544.00 626,914.00 5,256.00 632,170.00 1,748,714.00

2002
36,846.00 421,394.00 732,078.00 3,536.00 1,193,854.00 575,446.00 7,884.00 583,330.00 1,777,184.00

2003
11,741.00 196,041.00 801,104.00 8,554.00 1,017,440.00 623,078.00 4,634.00 627,712.00 1,645,152.00

2004
4,099.00 238,721.00 829,615.00 53,036.00 1,125,471.00 835,079.00 16,504.00 851,583.00 1,977,054.00

2000
2.83 15.67 31.65 5.54 55.70 44.05 0.26 44.30 100.00

2001
0.87 27.64 35.04 0.29 63.85 35.85 0.30 36.15 100.00

2002
2.07 23.71 41.19 0.20 67.18 32.38 0.44 32.82 100.00

2003 2004
0.71 11.92 48.69 0.52 61.84 37.87 0.28 38.16 100.00 0.21 12.07 41.96 2.68 56.93 42.24 0.83 43.07 100.00
99

Activo Corriente
Activo Fijo Neto Otros Activos no Corrientes

Activo no Corriente

Activos Totales

Pasivo y Capital de los Accionistas

Cuentas y Documentos por Pagar Provisiones (Gastos Devengados) Otros Pasivos Corrientes 277,454.00 26,213.00 8,821.00 312,488.00 793,942.00 793,942.00 1,106,430.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 320,703.00 75,870.00 468,703.00 1,575,133.00 274,980.00 32,767.00 14,758.00 322,505.00 885,727.00 885,727.00 1,208,232.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 396,573.00 71,779.00 540,482.00 1,748,714.00 347,122.00 26,213.00 14,344.00 387,679.00 770,439.00 770,439.00 1,158,118.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 468,352.00 78,584.00 619,066.00 1,777,184.00 342,697.00 5,513.00 23,079.00 371,289.00 575,142.00 575,142.00 946,431.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 546,936.00 79,655.00 698,721.00 1,645,152.00 1,200,138.00 6,657.00 17,511.00 1,224,306.00 460,503.00 460,503.00 1,684,809.00 40,000.00 32,130.00 0.00 0.00 626,591.00 -406,476.00 292,245.00 1,977,054.00 17.61 1.66 0.56 19.84 50.40 50.40 70.24 2.54 2.04 0.00 0.00 20.36 4.82 29.76 100.00 15.72 1.87 0.84 18.44 50.65 50.65 69.09 2.29 1.84 0.00 0.00 22.68 4.10 30.91 100.00 19.53 1.47 0.81 21.81 43.35 43.35 65.17 2.25 1.81 0.00 0.00 26.35 4.42 34.83 100.00 20.83 0.34 1.40 22.57 34.96 34.96 57.53 2.43 1.95 0.00 0.00 33.25 4.84 42.47 100.00 60.70 0.34 0.89 61.93 23.29 23.29 85.22 2.02 1.63 0.00 0.00 31.69 -20.56 14.78 100.00

Pasivo Corriente
Obligaciones a LP

Pasivo no Corriente

Pasivos Totales
Capital Social Reserva Legal Otras Reservas Supervits Utilidades Retenidas Utilidad del Ejercicio

Capital Pasivo y Capital Totales

100

IMPRESOS S.A DE C.V. Estados Financieros para los aos terminados 2000-2004 (expresados en dlares de los Estados Unidos de Amrica )

Hoja de Simulacin de Analisis como Tamao Comun

Estados Financieros
Estado de Resultados
Ventas Netas - Costo de Ventas Utilidad Bruta -Gastos de Operacin Gastos de Administracin Gastos de Ventas -Depreciacin Utilidad de Operacin +/- Otros Ingresos u Otros Gastos Utilidad antes de Intereses e Impuestos -Gastos Financieros (Intereses) Utilidad del perodo antes de Reservas e Impuestos Deducible de Impuesto sobre la Renta (Antes de 2001) Reserva Legal Utilidad antes de Impuesto (ISR/Base Imponible) Impuestos 25%

Regular (En miles)

Aos 2000
1,328,769.00 764,128.00 564,641.00 332,403.00 84,457.00 149,276.00 98,670.00 232,238.00 3,139.00 235,377.00 137,073.00 98,304.00 8,571.00 0.00 89,733.00 22,434.00 75,870.00 320,703.00 0.00 3,500 11.43 0.00

Tamao Comun (%)

2001
1,288,573.00 727,870.00 560,703.00 353,131.00 88,289.00 166,172.00 98,670.00 207,572.00 1,841.00 209,413.00 113,156.00 96,257.00 0.00 0.00 96,257.00 24,478.00 71,779.00 396,573.00 75,870.00 3,500 11.43 0.00

2002
1,470,077.00 915,177.00 554,900.00 374,746.00 92,720.00 202,225.00 79,801.00 180,154.00 877.00 181,031.00 75,152.00 105,879.00 0.00 0.00 105,879.00 27,295.00 78,584.00 468,352.00 71,779.00 3,500 11.43 0.00

2003
1,282,477.00 918,266.00 364,211.00 276,487.00 95,027.00 109,783.00 71,677.00 87,724.00 74,346.00 162,070.00 55,864.00 106,206.00 0.00 0.00 106,206.00 26,551.00 79,655.00 546,936.00 78,584.00 3,500 11.43 0.00

2004
843,252.00 921,199.00 -77,947.00 262,505.00 116,398.00 67,914.00 78,193.00 -340,452.00 0.00 -340,452.00 66,024.00 -406,476.00 0.00 0.00 -406,476.00 0.00 -406,476.00 626,591.00 79,655.00 3,500 11.43 0.00

2000
100.00 57.51 42.49 25.02 6.36 11.23 7.43 17.48 0.24 17.71 10.32 7.40 0.65 0.00 6.75 1.69 5.71 24.14 0.00

2001
100.00 56.49 43.51 27.40 6.85 12.90 7.66 16.11 0.14 16.25 8.78 7.47 0.00 0.00 7.47 1.90 5.57 30.78 5.89

2002
100.00 62.25 37.75 25.49 6.31 13.76 5.43 12.25 0.06 12.31 5.11 7.20 0.00 0.00 7.20 1.86 5.35 31.86 4.88

2003
100.00 71.60 28.40 21.56 7.41 8.56 5.59 6.84 5.80 12.64 4.36 8.28 0.00 0.00 8.28 2.07 6.21 42.65 6.13

2004
100.00 109.24 -9.24 31.13 13.80 8.05 9.27 -40.37 0.00 -40.37 7.83 -48.20 0.00 0.00 -48.20 0.00 -48.20 74.31 9.45

Utilidad Neta
Utilidades Disponibles para los Accionistas (UDA) Incremento en las Utilidades Retenidas Acciones en Circulacin Precio de las Acciones Comunes Dividendos por Accin

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

101

CONCLUSIN
Mediante

el diagnostico realizado a la empresa refleja poca rotacin de los inventarios y una alta inversin de en activos fijo. En el ultimo periodo la empresa a sido incapaz de generar rentabilidades y generado perdidas gran proporcin.
102

RECOMENDACIN

Incrementar el nivel de las ventas, ya que en el periodo de 2004 las ventas diminuyeron en $439,225, referente al ejercicio 2003, para evitar resultados negativos en los siguiente ejercicios. Incrementar la rotacin de los inventarios ya que son demasiado estacinales.

103