Fideicomiso 2

Diseo de Fideicomisos y Titulacin de Activos
Fideicomisos en Administracin
Fuente: Batiza, R. El Fideicomiso, teora y prctica. 2da Edicin. Mxico: Asociacin de Banqueros de Mxico, 1973. Villagordoa,, Jos M. Doctrina General del Fideicomiso. 1era Edicin. Mxico: Asociacin de Banqueros de Mxico, 1976.
CONCEPTO Y DEFINICIN
Se conoce aquel en que el fideicomitente entrega bienes inmuebles

al fiduciario para que, en inters del beneficiario, se encargue principalmente de:
Celebrar contratos de arrendamiento.

Cobrar rentas. Realizar juicios de desahucio o lanzamiento.
Pagar los diversos impuestos que gravan la propiedad raz

Entre otros.
En general, los fideicomisos de administracin se pueden definir

como aquellos en virtud de los cuales se transmiten al fiduciario determinados bienes o derechos, para que el fiduciario proceda a
efectuar las operaciones de guarda, conservacin o cobro de

productos de los bienes fideicometidos que le encomiende el fideicomitente, entregando los productos o beneficios al
fideicomisario (Villagordoa, 1976).
BIENES OBJETO DEL FIDEICOMISO
Pueden ser objeto de este tipo de fideicomiso bienes, muebles e

inmuebles, derechos reales o personales, incluyendo todo tipo de valores, crditos, ttulos, dinero en efectivo, etc.
La excepcin son aquellos derechos cuyo goce o ejercicio sea

estrictamente personal conforme a la ley.
ACTIVIDADES FUNDAMENTALES QUE REALIZA EL FIDUCIARIO
Las
actividades
fundamentales
que
en
el
fideicomiso
de
administracin realiza el fiduciario se refieren a:

La conservacin de los bienes que integran el patrimonio fideicometido,
El cobro de los productos o rendimientos que generen

La transmisin al fideicomisario o a algn tercero de dichos cobros o rendimientos.
ACTIVIDADES FUNDAMENTALES QUE REALIZA EL FIDUCIARIO
Adems, es posible que dentro de los actos de administracin que

deba realizar el fiduciario se encuentren
La inversin de los bienes fideicometidos mediante la adquisicin de
bienes de diversa naturaleza, en cuyo caso es frecuente que sea el acto

constitutivo del fideicomiso en donde se sealen los bienes que podr adquirir el fiduciario (Villagordoa, 1976)
APLICACIN PRCTICA
La empresa ABC que se dedica a la fabricacin de muebles, est

requiriendo un prstamo para capital de trabajo que le permita incrementar su produccin.
La empresa tiene 5 clientes dentro de su cartera en los que se

concentran el 80% de su produccin.
APLICACIN PRCTICA
La entidad financiera a la que la empresa desea obtener los fondos

pone las siguiente condicin para efectuar el fondos:
Necesita tener control sobre la fuente de pago de los cinco clientes para
asegurar que se transfiera en primer lugar el abono de la cuota del prstamo y el saldo que se restituya a la empresa.
desembolso de
APLICACIN PRCTICA
Para poder cumplir con dicha condicin la empresa decide constituir

un fideicomiso con la transferencia de los derechos de cobro de las facturas de los cinco clientes con las siguientes instrucciones:
Que el fideicomiso realice la gestin de recaudacin del pago de las
facturas de los cinco clientes. Abone la cuota del prstamo a la entidad financiera.
Restituya el remanente de la recaudacin a la empresa ABC.
Fideicomisos en Garanta
Fuente: Batiza, R. El Fideicomiso, teora y prctica. 2da Edicin. Mxico: Asociacin de Banqueros de Mxico, 1973. Villagordoa,, Jos M. Doctrina General del Fideicomiso. 1era Edicin. Mxico: Asociacin de Banqueros de Mxico, 1976. Regjo, E. La regulacin unitaria de las garantas funcionales como requisito para alcanzar un verdadero sistema de garantas en el Per.
Es aquel en el que fideicomitente transfiere de manera irrevocable

la propiedad de uno o varios bienes a ttulo de fideicomiso mercantil al patrimonio autnomo, para garantizar con ellos y/o con su
producto, el cumplimiento de ciertas obligaciones

Puede solicitar a la entidad fiduciaria, la venta de los bienes fideicometidos para que con su producto se pague el valor de la
obligacin o el saldo, de acuerdo con las instrucciones previstas en

el contrato.
Tipos de Fideicomisos en Garanta

Fideicomiso de ttulos valores. Fideicomiso de bienes inmuebles.
Fideicomiso de cartera.
APLICACIN PRCTICA
La entidad financiera a la que la empresa desea obtener los fondos

pone las siguiente condicin para efectuar el fondos:
Necesita tener control sobre la fuente de pago de los cinco clientes para
asegurar que se transfiera en primer lugar el abono de la cuota del prstamo y el saldo que se restituya a la empresa.
desembolso de
APLICACIN PRCTICA
Un Banco A solicita una lnea de crdito a un Banco B, como

garanta ofrece la constitucin de un fideicomiso.
A dicho fideicomiso se transferir la cartera de clientes del Banco A como garanta del cumplimiento del pago de la lnea de crdito solicitada.
APLICACIN PRCTICA
Las implicancias para dicho fideicomiso son:

Si el Banco A cumple con el pago de la lnea de crdito al Banco B, el fideicomiso restituir la cartera de clientes al Banco A.
Si el Banco A no cumple con el pago de la lnea de crdito al Banco B, el

fideicomiso transfiere la cartera de clientes o el producto de la administracin de la cartera al Banco B.
GARANTAS REALES
La definicin tradicional de las garantas seala que es un derecho

de realizacin sobre un bien ajeno. En consecuencia, las garantas tradicionales son la prenda y la hipoteca, las cuales pueden implicar
o no la desposesin del bien por parte del garante.

En ningn caso se contempla la posibilidad de perder la propiedad de los bienes gravados, salvo en caso que se ejecute la garanta naturalmente. Sera absurdo pensar que un garante podra dar en garanta un bien ajeno, un bien que se encuentre fuera de su patrimonio.
GARANTAS REALES
Las garantas basadas en la propiedad usan actos jurdicos tpicos

pero con fines de garanta.
Generalmente,
toman
la
forma
de
una
compraventa,
un
arrendamiento, un fideicomiso, una consignacin o una cesin de

derechos. En algunos casos es sumamente sencillo reconocer la funcin de
garantas, como en el fideicomiso en garanta o en la

compraventa con reserva de propiedad, sin embargo, en algunos casos puede no ser tan clara la diferencia.|
Presentaciones de los Alumnos
Procesos de Titulizacin Originador Emisor Activo Transferido Importe Colocado Ao
Ferreyros S.A.A
Ferreyros S.A.A Citicorp Ferreyros S.A.A Credittuilos Quimpac Wong y Metro Graa y Montero Drokasa Cineplanet Munidcipalidad de Lima
Citicorp
Citicorp Citicorp Citicorp Credittuilos Credittuilos Interttulos Interttulos Interttulos Interttulos Scotia Sociedad Titulizadora
Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar Bonos Brady PDF Cuentas por Cobrar Inmuebles Ventas Futuras de Sal y Productos Qumicos Ventas Futuras tarjetas de dbito y crdito Ventas Futuras Cuentas por Cobrar / Ventas Futuras Ventas Futuras / Usufructos Cuentas de desembolso, Cuentas recolectoras, Cuentas de Reserva, Cuenta de Servicio de Deuda
20,000,000
15,000,000 99,446,000 14,200,000 10,150,000 20,000,000 50,000,000 50,000,000 25,000,000 8,000,000 500,000
2001
2001 1998 2001
2000 2001 2003 2005 2005 2006
Caso Bambas
Fiduciario
Comisin Administradora
1 2
Autoridades Regionales
Fideicomitente
Empresa Minera
Patrimonio Autnomo
ACTIVOS
US$45,5 millones
Fideicomisarios
Cotabambas Grau
PASIVOS
Certificados de
participacin
Caso Minicipalidad de Ate

Fiduciario
BNP
Fideicomitente
Municipalidad de Ate
Patrimonio Autnomo
Pago de Arbitrios 1 Pago de Arbitrios 2 Pago de Arbitrios 3
Fideicomisarios
Prestamistas: Continental y BCP Municipalidad de Ate
...
Pago de Arbitrios n
Caso Universidad San Martn de Porres

Cuentas de Fideicomiso
2
Cuentas Recaudadora 1
3
Cuenta Recaudadora Matriz
(100-x)%
USMP
4
Alumnos
De las Facultades
Cuentas Recaudadora n
x%
Cuenta de Retencin
Bonistas
Siendo el x% el porcentaje de retencin de los flujos indicado en el mecanismo de retencin.
Fideicomiso LAP
Fiduciario
Citibank del Per S.A.
Fideicomitente
Lima Airport Partners S.R.L
Fideicomisarios
OPIC KFW
Patrimonio Autnomo Denominado Fideicomiso LAP

Todos los Ingresos de LAP Derechos de LAP sobre contratos presentes y futuros Bienes inmuebles de LAP Bienes muebles de LAP con valor mayor a US $ 5,000 Propiedad Intelectual de LAP Reembolsos de Seguros
Electrolima
Factor Fiduciario
Jos Manuel Peschiera
Fiduciario
Crdito
Junta Liquidadora
2
Fideicomitente
ELECTROLIMA (Estado)
1 Fondos
Patrimonio Autnomo
US$ 4.5 millones
3 Derechos adquiridos
Fideicomisarios
Ex-trabajadores y familiares Clnica Limatambo
aprox.
5 Excedente del fondo
Pago por Servicio
Entidad Prestadora de Salud

Clnica Limatambo
ProInversin

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Se conoce aquel en que el fideicomitente entrega bienes inmuebles

Celebrar contratos de arrendamiento.

Pagar los diversos impuestos que gravan la propiedad raz

En general, los fideicomisos de administracin se pueden definir

efectuar las operaciones de guarda, conservacin o cobro de

fideicomisario (Villagordoa, 1976).

Pueden ser objeto de este tipo de fideicomiso bienes, muebles e

La excepcin son aquellos derechos cuyo goce o ejercicio sea

administracin realiza el fiduciario se refieren a:

El cobro de los productos o rendimientos que generen

Adems, es posible que dentro de los actos de administracin que

bienes de diversa naturaleza, en cuyo caso es frecuente que sea el acto

La empresa ABC que se dedica a la fabricacin de muebles, est

La empresa tiene 5 clientes dentro de su cartera en los que se

La entidad financiera a la que la empresa desea obtener los fondos

Para poder cumplir con dicha condicin la empresa decide constituir

Restituya el remanente de la recaudacin a la empresa ABC.

Es aquel en el que fideicomitente transfiere de manera irrevocable

producto, el cumplimiento de ciertas obligaciones

obligacin o el saldo, de acuerdo con las instrucciones previstas en

Tipos de Fideicomisos en Garanta

La entidad financiera a la que la empresa desea obtener los fondos

Un Banco A solicita una lnea de crdito a un Banco B, como

Las implicancias para dicho fideicomiso son:

Si el Banco A no cumple con el pago de la lnea de crdito al Banco B, el

La definicin tradicional de las garantas seala que es un derecho

o no la desposesin del bien por parte del garante.

Las garantas basadas en la propiedad usan actos jurdicos tpicos

arrendamiento, un fideicomiso, una consignacin o una cesin de

garantas, como en el fideicomiso en garanta o en la

Presentaciones de los Alumnos

Procesos de Titulizacin Originador Emisor Activo Transferido Importe Colocado Ao

Cuentas por Cobrar

2000 2001 2003 2005 2005 2006

Caso Minicipalidad de Ate

Caso Universidad San Martn de Porres

Siendo el x% el porcentaje de retencin de los flujos indicado en el mecanismo de retencin.

Patrimonio Autnomo Denominado Fideicomiso LAP

5 Excedente del fondo

Pago por Servicio

Entidad Prestadora de Salud

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