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1
La empresa invierte en activos La empresa emite valores
5
Flujos de efectivo reinvertidos
2
Activos Circulantes Activos Fijos
6
Dividendos y pagos de deuda
4
Gobierno
Flujo de caja libre es el beneficio antes de intereses despus de impuestos al que le sumamos las amortizaciones y le descontamos la inversin en activos productivo, con independencia de cmo fueron financiados.
B.A.I.D.I. Amortizaciones Flujo de caja operativo Inversin Bruta Flujo de caja libre (Free cash Flow)
+ = =
Ejercicio 1
Una empresa de alimentacin, esta considerando la posibilidad de establecer una plataforma de internet para distribuir de forma masiva productos informticos de cualquier comerciante, en 4 aos se vendera la plataforma como portal horizontal. La inversin se iniciar en el 2013.
Valor estimado residual de $10,000 Necesidades de fondo de maniobra del 20% sobre la cifra de ventas. Se solicita un prstamo con un costo del 6% de inters anual por un importe de $100,000 Amortizacin lineal y vida til de 4 aos.
Ejercicio 1
Inversin Inv. Mobiliario Equipo informtico 2013 $20 $100
Desarrollos informticos
$700
Ventas
$1,500
$4,500
$9,000
$13,500
Costos Fijos
Costos Variables (% s/ ventas)
$470
$500
$500
$500
0.95%
0.94%
0.94%
0.93%
Tasa impositiva a sociedades 35%. Los costos fijos no incluyen las amortizaciones. Considere una tasa de descuento del 31.23%.