Resumen Clase N 2 y 3

Formas de Financiamiento Financiamiento Corto Plazo Crditos comerciales

Crditos bancarios Pagars Lneas de Crdito Bonos (papeles comerciales) Financiamiento por medio de las cuentas por cobrar (Factoring) Financiamiento por medio de los inventarios
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 Financiamiento a Largo Plazo

1. 2. 3. 4.

Hipotecas Acciones Bonos Arrendamientos Financieros (Leasing)

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Comprar o Arrendar

Qu es Comprar?
Obtener un bien o servicio y hacerlo propio mediante

la cancelacin de dinero.
Contrato de Compra Venta es aquel contrato bilateral

en el que una de las partes (vendedora) se obliga a la entrega de una cosa determinada y la otra (compradora) a pagar por ella un cierto precio en dinero o signo que lo represente.

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Caractersticas de contrato de compra - venta

Contrato nominado o tpico: Se encuentra reglamentado por la ley. Contrato bilateral: Obliga al vendedor y al comprador Contrato Oneroso: Requisito

esencial, si no existe, se deriva a uno en donacin

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Caractersticas de contrato de compra - venta

Contrato consensual: Se perfecciona por el mero

consentimiento de las partes. Contrato Conmutativo: El precio que se paga es equivalente al valor de lo que se transfiere.
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Elementos que componen un Contrato de compraventa

Cosa: Son bienes o derechos que estn dentro del

comercio. Precio: Valor pecuniario en que se estima algo, sus condiciones deben ser, cierto, verdadero, en numeros y justo Personas o partes: El vendedor que es la persona fsica o jurdica que transfiere el bien, y el comprador que es quien lo adquiere.

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Elementos que componen un Contrato de compraventa

Formales: Regularmente no se otorgan por escrito, en

la practica el consentimiento se plasma en un documento privado que sirva de prueba (facturas, boletas) De validez: Toda persona capaz de disponer de sus bienes puede vender y toda persona capaz de obligarse puede comprar, el consentimiento se refiere a que haya un acuerdo de las partes que recaiga sobre el precio y la cosa.

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Obligaciones del Vendedor

Transmitir la propiedad o ttulo de derecho
Conservar el bien objeto de la compraventa hasta su

entrega Entregar el Objeto o Artculo Garantizar al comprador una posesin pacifica Responder a la eviccin
Terceros cuya causas son anteriores al ttulo de

adquisicin

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Obligaciones del Comprador

Pagar el precio acordado, dentro del plazo convenido y

en la moneda vigente Pagar intereses

caso de demora A Plazo

Recibir el bien comprado. En estado que se encuentra Exigencias de Garanta

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(Un Parntesis)
Qu es un Comisin? Es la cantidad que se cobra por realizar una

transaccin comercial que corresponde a un % sobre el importe de la operacin? En los departamentos comerciales es costumbre remunerar a los VENDEDORES Incentiva el esfuerzo del VENDEDOR Cuanto mayor ingreso para la compaa, mayor el beneficio para el VENDEDOR

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 EL COMPRADOR QUE RECIBE COMISIN

POR LOS BIENES QUE COMPRA O ARRIENDA PARA SU COMPAA.

NO SE LLAMA COMISIONISTA SE LLAMA COIMERO NUNCA PIERDA SU LIBERTAD

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Qu es Arrendar?
Ceder o adquirir por precio el goce o aprovechamiento

temporal de cosas, obras o servicios.

Esta accin se materializa mediante un Contrato de

Arrendamiento
Aquel por el cual una persona se obliga a ejecutar una

obra o prestar un servicio a otro mediante cierto precio.

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Tipos de Arriendo
Arriendo de Cosas: es el uso y disfrute de algn bien,

en tanto pesa la obligacin de pagar lo convenido Arriendo de servicios: Se obliga a trabajar o prestar determinados servicios en forma , lugar, y tiempo convenidos mediante un pago. Arrendamiento de Obra: un compromiso a realizar una obra o trabajo mediante el pago de un precio.

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Derechos y obligaciones del arrendador

A entregar el bien en buen estado de operacin y

conservacin, en optimas condiciones de seguridad e higiene. A conservarlo en buen estado, salvo los deterioros normales , pero haciendo todas las reparaciones necesarias , obras de mantenimiento, funcionalidad y seguridad. A no entorpecer en el desarrollo de las obras, salvo reparaciones urgentes e indispensables

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 A garantizar el uso y goce por todo el tiempo

que dure la obra.

A entregar y retirar los bienes en los plazos

convenidos

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Derechos y Obligaciones del Arrendatario

A cancelar los valores convenidos en forma oportuna

(monto, forma y plazo) A responder por los daos sufridos por culpa o negligencia. A utilizar los equipos solamente para el uso convenido o conforme a su naturaleza A conservar y cuidar el bien arrendado A restituir el bien arrendado al termino del contrato
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Causas de trmino del Arrendamiento

Muerte del arrendador o arrendatario, cuando se

exprese se hubiere pactado Por haberse cumplido el plazo fijado Por mutuo acuerdo de las partes Por perdida o destruccin total del bien en caso fortuito o fuerza mayor

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El arrendador puede exigir el termino de contrato

Por incumplimiento en el pago de la renta Por utilizacin del bien en contravencin a lo

convenido Por daos graves imputables al arrendatario Por variar unilateralmente las condiciones de arriendo, esto es sin el consentimiento del arrendador.

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ARRENDAR O COMPRAR?
La tendencia que est adoptando la mayora de las

Empresas es la de Arrendar (Outsorcing tercerizacin) Comenz hace algunos aos (10 +-) y ha tomado cada vez ms fuerza El criterio de esta decisin se funda en:
Costo de oportunidad de los recursos

de la compaa que se encuentra evaluando esta opcin.

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Ser dueo permite

Mantener el estndar establecido por la compaa para

los bienes propios.

Contrato con una o dos marcas determinadas

Permite negociar buenos precios Buen abastecimiento de repuestos Buena atencin del servicio tcnico Conocimiento de los equipos

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Ser dueo permite

Permite rentabilizar la inversin con el arriendo de

nuestros bienes a otras empresas

Las empresas constructoras, generalmente, los equipos

los tienen en otra razn social y se los arriendan a las operativas. Les permite arrendar a terceros interesados en sus equipos Les permite participar indistintamente en alianzas con otras empresa (CONSORCIO) con la E. Constructora o con la E. de Maquinarias

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- Disponibilidad de Recursos - Flexibilidad Financiera - Beneficios Tributarios - Bajo riesgo de obsolescencia - Estabilidad en los costos - Flexibilidad y movilidad

Ventajas que hacen atractivo el arriendo

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 La empresa se enfoca en la administracin de su

negocio, sin preocuparse del activo inmobiliario.

El ser arrendatario permite una mejor estrategia para

optimizar sus recursos. La inversin inicial para iniciar un negocio es menor Si la Empresa enfrenta un escenario complicado y desea reducir los costos fijos, lo puede realizar con mayor facilidad. Es un tema financiero que cambia de momento a momento, depende del momento en que se haga el negocio se analizara si la mejor opcin es comprar o arrendar.
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 La decisin de comprar o arrendar es un gran paso en

cualquier empresa Debe considerar todos los factores y no tomar decisiones a la ligera As como la demanda ha aumentado tambin lo ha hecho la oferta y junto a las dos la exigencia de los clientes. Entre ellas:
Una fuerte seguridad Alta tecnologa Flexibilidad para ir tomando o dejando

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 Lo anterior con el fin de atender las necesidades

de la empresa en periodos Peak o de explosivo crecimiento

Costos controlados bajos costos = Mejor

Resultado

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 Por norma general las Empresas Multinacionales .NO

COMPRAN
Inmovilizan una gran cantidad de dinero Al comprar el retorno no siempre es el mejor Todo lo que no los amarre, lo favorece especialmente en

tiempo de crisis. Al liquidar bienes , rpidamente, no obtiene el mayor valor. El arriendo les otorga mucho ms libertad. Los equipos propios les generan la necesidad de cuidarlos, de mantenerlos, bajo el esquema de arriendo se desentienden.

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Factores Econmicos a analizar

En tiempo de Crisis, las empresas deben ajustarse en

base a la demanda real actual, logrando paliar los efectos. Para evitar problemas es mejor tener una estructura flexible. Es muy importante considerar la inversin econmica inicial. (Barrera de Entrada)

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Otro punto relevante a analizar son los Plazos

Las obras, construcciones, explotaciones, estn sujetas

a plazos que se deben cumplir Su incumplimiento generan

Problemas Econmicos (multas, metas de venta) Problemas con el mandante (credibilidad) Problemas con la recepcin

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Para solucionar lo anterior

Puede arrendar los equipos o herramientas que se

ajusten a la necesidades variables en el tiempo Aumentando o disminuyendo la cantidad de equipos a arrendar Al dejar obras en manos de especialistas la empresa mandante puede dedicarse de lleno a su negocio

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Para trabajos transitorios o estacionales

Si la empresa tiene todos sus equipos y herramientas

utilizadas y existen trabajos transitorios, puntuales o estacionales La opcin mas recomendad ser arrendar Le permite disponibilidad inmediata Le permite movilidad Le permite iniciar la obra con calidad probada

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Al tomar la decisin de arrendar debe considerar

Una Empresa con Experiencia
Con trayectoria en el rubro Con permanencia en el mercado Con Crecimiento en el mercado Con Instalaciones y bienes acordes a la obra a ejecutar. Equipos y herramientas que posee Servicio Tcnico con que cuenta Nivel de operadores

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 Empresa con Respaldo econmico, acorde al trabajo a

realizar Empresa con respaldo profesional Empresa con respaldo tecnolgico Empresa con respaldo legal
Laboral
Tributario Medio ambiental

Una Empresa que preste los servicios para responder con las soluciones a la medida del cliente
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Otras circunstancias que hacen recomendable arrendar.

En ocasiones comprar un activo resulta prohibitivo, y

ese activo resulta ser indispensable para la empresa. Se liberan recursos para capital de trabajo El arrendar equipos es una gran alternativa cuando la empresa apenas se inicia. Tambin cuando se pretende expandir.

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 El arrendar equipos es una forma de vencer en aquellos

casos en donde el valor de las inversiones es una barrera de entrada.

El 80% de las Compaas en U.S.A. arriendan equipos Sencillo Manera eficiente de controlar los costos

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Ventajas de arrendar por encima de otros medios de financiacin

Tratamiento de Impuestos: Las I.F.R.S. (Informacin

Internacional, financiera, Reportes estndar) No considera un arriendo como una compra, sino un gasto deducible de impuesto. Manejo en Balance: Dado que no es una deuda o riesgo a largo plazo, no aparece como deuda en los Estados Financieros

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 Financiacin al 100% : Esto significa que la compaa

tendr ms dinero para invertir en asuntos que generen mayor ganancia. Amortiza el gasto Inmediatamente: Los arriendos son gastos, el equipo no se deprecia en los Estados Financieros de la compaa. Flexibilidad: a medida que el negocio crece las necesidades cambian, puede incrementar los arriendos o disminuirlos.

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 Soluciones a la medida: Variedad de arriendos, le permite

tener un programa de ajustes a las necesidades (mensuales, anuales)

Manejos de activos: El arriendo le permite el uso el equipo

por un tiempo determinado a precio fijo. El arrendatario asume el riesgo de la propiedad del equipo.
Rapidez: Al arrendar se puede responder a nuevas

oportunidades.

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 Programar el movimiento de efectivo: Se sabe la

cantidad y numero de pagos que se debe hacer en el periodo, se puede organizar el flujo de efectivo (caja)
Beneficios de Impuestos: Es un gasto que se cancela

en mensualidades.
Mejor Ganancia: El arriendo le significa un costo ms

bajo, que el uso del capital en los primeros aos de un contrato.

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Renovacin de los parques de maquinarias

Polticas de Inversin Dimensiones de la planilla Cumplimiento de los plazos

Esta influenciado por las caractersticas propias de la empresa:

Las razones mas importantes

Obsolescencia Cambio de especializacin de la empresa

Envejecimiento de la maquinara

Reduccin de la productividad

Dimensin del Parque de Maquinarias

Es ventajoso (menor inversin en la compra) Genera perdidas (cuando se produce una parada) Es difcil cubrir las puntas temporales de trabajo

Parque de Maquinaria Justo

 La inversin es mayor Las indisponibilidades se cubren Parque de Se evitan las maquinaria perdidas de sobredimensionado produccin Permite una mejor y ms econmica mantencin

Cul parque elegir?

Grado de Organizacin Capacidad Econmica de la Empresa Tamao de la Empresa Capacidad para acceder a maquinaria arrendada

Poltica de la Empresa

Adquisicin de la Maquinara
Debe ir precedida de un estudio exhaustivo.
Apoyo en criterios econmicos Puede no ser el objetivo ms importante Es de vital importancia Futuro funcionamiento Economa de la Empresa

ES UN PROBLEMA DE DIFCIL SOLUCIN

Elementos condicionantes
Conocer las caractersticas de la Empresa
Conocer las caractersticas de la Maquinaria

Caractersticas de la Empresa

Actividad a la que se dedica la Empresa

Condiciones del entorno Situacin Financiera Estrategia Futuras Obras Parque disponible

Caractersticas de la Maquinaria
Sistemas de Trabajo
Flexibilidad al cambio de condiciones Fiabilidad aceptada

Tipos y condiciones de Trabajo

Cumplir la produccin requerida

Servicio Post Venta

Tomada la determinacin
Sistema de trabajo

Oferta del Mercado

Documentacin del

Tamao de la Maquinaria

Peso Potencia Volumen Consumo Velocidad Giros etc.

fabricante Experiencia personal

En ella tenemos que

encontrar los parmetros ms importantes.

Proceso de Seleccin

Factores Decisivos
Precio de Lista El precio de lista no es decisivo Siempre existen descuentos Intereses y condiciones de pago Rendimiento Previsible Gran importancia Pedir demostracin Otros Factores Calidad del distribuidor Reparaciones, repuestos Solvencia

Mercado de Segunda Mano

Existe una gran cantidad de Empresas Propias distribuidoras de Marcas

Eleccin adecuada para empresas PYME

Entre una nueva y una usada debe considerar Precio y fiabilidad de la empresa vendedora Duracin de los trabajos en que se va a utilizar Servicio de asistencia Costos de reparacin Consumo y mantencin

CRITERIOS DE SELECCIN
Dentro del conjunto decisiones de compra posible,

debemos considerar el criterio de mayor rentabilidad econmica . Los estudios pueden realizarse de acuerdo a diferentes formas Mtodos sin actualizacin Monetaria Mtodos con actualizacin Monetaria

Consideraciones Finales
Toda decisin lleva implcito Riesgo de acertar o no Perspectivas de Inflacin Situacin Econmica, poltica y social de la regin

En la Valorizacin deben prevalecer los criterios conservadores