LOS TIPOS DE CAMBIO

CONCEPTO:
Es la paridad monetaria, o sea el cambio oficial de dinero internacional con respecto al dinero nacional. Los Bancos centrales a travs de sus transacciones oficiales financian o proporcionan los medios para pagar los supervit o dficit de la balanza de pagos. Para ello hay que distinguir entre sistemas del Tipo de Cambio Fijo y el Tipo de Cambio Flexible.

Lic. Edgard Ramrez Fernndez

TIPO DE CAMBIO FIJO

(EL GOBIERNO INTERVINE)

En un sistema de tipo de cambio fijo el BCR tiene que financiar cualquier supervit o dficit de la balanza de pagos al tipo de cambio oficial.

EJEMPLO DE TIPO DE CAMBIO FIJO

(e) TIPO DE CAMBIO FIJO
e
$O e1 e0 e2 $D Importaciones Q Reservas del pas en equilibrio Reservas del pas aumentan Reservas del pas disminuyen M=X M<X M>X

Exportaciones

Para mantener el tipo de cambio fijo el Gobierno tiene que mantener existencias de reservas o divisas que puedan ofrecer o vender a cambio de la moneda nacional

Qd
En e o $ D = $ O En e 1 En e 2 $D < $O $D > $O

Qd

Equilibrio en la BP Supervit en la BP Dficit en la BP

SOLUCION : DEFICIT SUPERAVIT

En e o $ D = $ O En e 1 En e 2 e $D < $O $D > $O Equilibrio en la BP Supervit en la BP Dficit en la BP Reservas del pas en equilibrio Reservas del pas aumentan Reservas del pas disminuyen M=X M<X M>X

SOLUCION DEL SUPERAVIT DE LA BP

$O
SUPERVIT

e1 e0 e2

El Gobierno tiene que comprar dlares, por lo tanto, $O se mueve la curva de demanda (Se incrementa). (Existen demasiados dlares en el Mercado.)
$D $D Q

DEFICIT

SOLUCION DEL DEFICIT DE LA BP

El Gobierno tiene que vender sus divisas (dlares) a travs del BCR a los importadores, por lo tanto, se mueve la curva de oferta (se incrementa)y caen sus reservas.

Q d1 Q d0 Q d2

EJEMPLO : DEFICIT SUPERAVIT

INGLATERRA 1.00 = 1.00 = EE.UU $ 1.00 = $ 1.00 = EE.UU. $ 2.8 $ 0.5 PERU S/. 3.00 S/. 0.50 EE.UU. SUPERVIT DEFICIT PERU SUPERAVIT DEFICIT INGLATERRA DEFICIT SUPERAVIT EE.UU DEFICIT SUPERAVIT RR DE CAMBIO (1) 1.0/$2.8 = 0.36 (2) 1.0/$0.5 = 2.00 RR. DE CAMBIO (1) S/. 1.0/$3.0 = 0.33 (2) S/. 1.0/$0.5 = 2.00

(1) (2) (1) (2)

Los ingleses tienen menor valor de su moneda Los ingleses tienen mayor valor de su moneda Los norteamericanos tienen menor valor de su moneda Los norteamericanos tienen mayor valor de su moneda

TIPOS DE CAMBIO FLEXIBLE (El gobierno no interviene)

Lo determina la ley de la oferta y la demanda)

e

CONCEPTO: Es un sistema donde los bancos centrales permiten que el tipo de cambio varen para igualar la oferta y la demanda de divisas
El tipo de cambio flexible lo determina la ley de la oferta y la demanda.

$O e1 e0

e2
$D
Q d1 Q d0 Q d2

EJEMPLO DE TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

(e) TIPO DE CAMBIO FLEXIBLE

e
$O
1.60 1.30

Exportaciones

e1 e0 e2

0.80

$D Qd Qd
Q

Importaciones

$O > $D => P => Supervit en la BP => X > M $O < $D => P => Dficit en la BP => X< M

DIFERENCIA ENTRE EL TIPO DE CAMBIO NOMINAL Y EL TIPO DE CAMBIO REAL

TIPO DE CAMBIO NOMINAL No considera el nivel de precios internos en la economa. Por lo tanto, es el tipo de cambio del sol con respecto al dlar sin considerar la inflacin. TIPO DE CAMBIO REAL Mide la competitividad del pas en el comercio internacional y est dado por la relacin que existe entre los precios de los bienes producidos en el extranjero y expresados en la moneda del pas con el que se comercia y la relacin de los precios de los bienes producidos en el interior del pas.

FORMULA
TIPO DE CAMBIO NOMINAL (TCN)
$US. 1.00 = S/. 2.76 (No intervienen los precios internos).

TIPO DE CAMBIO REAL ( R )

R = TCN X P* P
R = Tipo de cambio real P* = Precios extranjeros P = Precios internos
REGLAS DE CAMBIO MONETARIO SI: P = R SI: P = R SI: TCN = R SI: TCN = R

EJEMPLO NUMRICO TCN = $US 1 = S/. 2.76 P* = $US 10 P = S/. 3 R = S/.2.76 X $US 10 S/. 3 R = $US 9.2
Si existe una inflacin interna por decir de S/. 3 pasa a S/. 6

R = S/. 2.76 X $US 10 S/. 6 R = $US 4.6

Los productos nacionales sern ms baratos para el extranjero.