INTEGRANTES

PORTELLA SILVA EDWIN DELGADO MACINES ROBERTO IVAN MORENO GALVEZ JOEL SUAREZ CASTAEDA CARLOS VILLOSLADA MEJIA WILLIAM

RESEA DE LA EMPRESA
Unin de Cerveceras Peruana Backus & Johnston S.A.A. constituida en la ciudad de Lima - Per el 10 de mayo de 1955 tras asumir el activo y el pasivo de la empresa Backus & Johnston Brewery Company Limited. Una empresa fundada en Londres el 13 de septiembre de 1889. Al 31 de diciembre 2011, el capital de UCPBJ est representado por 78,972,202 acciones comunes de S/.10 de valor nominal cada una, ntegramente suscritas y pagadas, divididas en: 76,046,495 acciones Clase A y 2,025,707 acciones Clase B. La misin de UCPBJ es: - Mantener un portafolio de marcas globales y nacionales que sea la primera opcin de nuestros consumidores. - Fomentar que nuestros marcas nacionales invoquen un fuerte sentido de peruanidad. Gerente General: - El Sr. Robert Priday Woodworth fue gerente general hasta el 28 de Setiembre del 2,011. - Se aprob designar como gerente general interino al Sr. Luis Eduardo Garcia Rosell Artola, ocupando el cargo hasta el 31/12/2,011. A partir del 01/01/2,012 se designo como gerente general, segn sesin de directorio de fecha 31/10/2,011, al Sr. Mauricio Leyva Arboleda.

OBJETIVOS

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

Ser el primer grupo cervecero del Per, con proyeccin internacional. Administrar las empresas con objetivos comunes. Generar capacidad de respuesta oportuna ante los cambios del entorno. Producir bebidas no alcohlicas y alimentos, alcanzado posiciones de liderazgo. Desarrollar la calificacin y bienestar del personal en todos los niveles. Procurar la Calidad Total a todo nivel: personas, procesos, productos y servicios. Incrementar el valor del patrimonio de los accionistas y otorgar dividendos anuales. Desarrollar y mantener la imagen de una Corporacin lder y moderna en el Per

5. ACTIVIDAD PRINCIPAL
El Grupo Cervecero Backus & Johnston tiene como actividad econmica principal, la elaboracin, envasado, venta, distribucin y toda clase de negociaciones relacionadas con bebidas malteadas y maltas, bebidas no alcohlicas y aguas gaseosas. Motupe - Para ello cuenta con cinco plantas productivas Ate y para la elaboracin y envasado, como son: Huarochiri Arequipa Cuzco Hasta Julio de 2,011 la produccion de UCPBJ era comercializada por terceros. Esto cambio a partir del mes de Agosto de 2,011 donde la compaia realiza su propia distribucion, reduciendo considerablemente los gastos que incurre esta comercializacion.

6. ANALISIS DE MERCADO
La demanda de cerveza presenta una marcada estacionalidad de acuerdo a patrones climticos, de esta manera el consumo se incrementa durante los meses de mayor calor (Diciembre a Marzo). Sin embargo, existen coyunturas importantes en las que se dan repuntes en el consumo, como son las Fiestas Patrias (Julio), as como diversos eventos promocionales. Es una industria intensiva en capital y con procesos estndares, por lo que requiere altos volmenes de produccin y comercializacin (economas de escala). El crecimiento del sector es muy sensible a la evolucin de la capacidad adquisitiva de la poblacin. A mediano plazo, muestra perspectivas favorables sustentadas en el alto crecimiento poblacional, el alto porcentaje de poblacin joven, la alta concentracin de la poblacin en zonas urbanas, el bajo consumo per cpita, etc.

El consumo de cerveza importada mantiene un nivel de penetracin bajo, llegando a representar menos del 2% de las ventas locales.

6. 1 Competencia
6.15%
0.50%

.
BACKUS
AMBEV 92.80% AJEGROUP

Backus
Premiun: Medio Alto: Medio:
Consumidores Jovenes Bajos Ingresos

Marcas Regionales

Ambev
Premiun:

Mayores Ingresos:

Jovenes de Ing. Medio y bajo

Ajegroup
Premiun:

Ingresos Medios:

Jovenes

MARKETING
LA CERVEZA QUE CELEBRA LA UNION ENTRE LOS PERUANOS DIA DEL AMIGO CELEBRACION DEL CENTENARIO DEL DESCUBRIMIENTO DE MACHUPICCHU KERO

CONCURSO NACIONAL DE MARINERA Y FESTIVAL INTERNACIONAL DE PRIMAVERA

REFRESCA LAS TRADICIONES DE LA CIUDAD BLANCA

Backus es lder en el mercado cervecero nacional, con una participacin promedio de 92.8 % en el 2011

Tiene una capacidad instalada de produccin de cerveza de 13.26 millones de hectolitros por ao

Es el principal abastecedor de cerveza en las regiones norte, centro y sur del pas

Cervecera san Juan S.A abastece el mercado en la regin amaznica. Aunque cada marca juega un rol en cada territorio en general.

INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS
Participacin Patrimonial
120 100 80 60 40 20 0

Participacin Patrimonial

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

EXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES
Analisis Analisis Anlisis Horizontal Analisis 31/12/2011 Vertical % 31/12/2010 Vertical % S/. Horizontal % 2,011 2,010 2,011 / 2,011 / 2,010 Pasivo corriente 2,010
CUENTA
Nota

CUENTA

Nota

Anlisis 40,908 Vertical % 2,011

Anlisis Anlisis Horizontal Anlisis 40,543 Vertical % S/. Horizontal % 2,010 2,011 / 2,011 / 2,010 2,010

Activos
Activo corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias Gastos Contratados por Anticipado
13-c 7 8 9

Prestamos bancarios y arrendamientos financieros Cuentas por pagar comerciales

15 16 9

110,623 235,550 31,005 77,084

3.28% 6.99% 0.92% 2.29% 10.88% 0.43% 3.12% 0.31% 28.22%

231,562 134,628 140,410 27,382 331,131 2,345 83,428 25,362 976,248

6.99% 4.07% 4.24% 0.83% 10.00% 0.07% 2.52% 0.77% 29.49%

-120,939 100,922 -109,405 49,702 35,875 12,316 21,807 -14,874 -24,596 -

-52.23% 74.96% -77.92% 181.51% 10.83% 525.20% 26.14% -58.65% -2.52%

122,594 226,065 159,619 89,100 189,698 22,759

3.64% 6.70% 4.73% 2.64% 5.63% 0.67%

167,145 198,076 155,136 65,934 171,603 10,393

5.05% 5.98% 4.69% 1.99% 5.18% 0.31%

-44,551 27,989 4,483 23,166 18,095 12,366 41,548 8,525 50,073 -

-26.65% 14.13% 2.89% 35.14% 10.54% 118.98% 5.41% 46.89% 6.37%

Partes relacionadas Impuesto a la renta por pagar Otras Cuentas por Pagar Instrumentos financieros derivados Provisiones Provisin por Beneficios a los Empleados TOTAL PASIVO CORRIENTE Pasivo no corriente Prestamos bancarios y arrendamientos financieros Otras cuentas por pagar a largo plazo

17 18 19 20

367,006 14,661 105,235 10,488 951,652

10 11

15 17 20

626 144,224 33,033 4.28% 0.98% 0.00% 112,337 25,184

0.02% 3.39% 0.76% 0.00%

-626 31,887 7,849 8,760 47,870 23,274 -

-100.00% 28.39% 31.17%

809,835 24.02% Activos no Corrientes mantenidos para la Venta TOTAL ACTIVO CORRIENTE Activos no corriente Activos financieros disponibles para la venta Inversiones en Subsidiarias Inmuebles, maquinaria y equipo
12 13 14

768,287 23.21% 18,180 786,467 0.55% 23.76%

Beneficios del personal Ingresos diferidos Impuesto a la renta diferido pasivo

26,705 836,540

0.79% 24.81%

21

230,680 407,937 1,359,589

6.84% 12.10% 40.32%

221,920 360,067 1,336,315

6.70% 10.88% 40.37%

3.95% 13.29% 1.74%

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO Patrimonio

22

6,754 282,571 1,760,894 485,290 2,535,509

0.20% 8.38% 52.22% 14.39% 75.19%

7,843 382,870 1,679,230 454,055 2,523,998

0.24% 11.57% 50.72% 13.72% 76.24%

-1,089 -100,299 81,664 31,235 11,511 61,584

-13.88% -26.20% 4.86% 6.88% 0.46% 1.86%

Capital social Capital adicional Accionees de inversion Descuento de emision Reserva legal Otras reservas Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

778,985 21,312 569,515 -14,786 156,606 77,169 423,659 2,012,460

23.10% 0.63% 16.89% -0.44% 4.64% 2.29% 12.56% 59.68%

778,985 16,302 569,515 -14,786 156,392 90,340 377,402 1,974,150

23.53% 0.49% 17.20% -0.45% 4.72% 2.73% 11.40% 59.63%

5,010 214 -13,171 46,257 38,310 61,584

0.00% 30.73% 0.00% 0.00% 0.14% -14.58% 12.26% 1.94% 1.86%

Activos Intangibles
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO

S/. 3,372,049 100.00% S/. 3,310,465 100.00%

S/ 3,372,049 100.00%

S/.3,310,465 100.00%

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES CUENTA Activos Activo corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias Gastos Contratados por Anticipado 7 8 9 10 11 122,594.00 226,065.00 159,619.00 89,100.00 189,698.00 22,759.00 809,835.00 Activos no Corrientes mantenidos para la Venta TOTAL ACTIVO CORRIENTE 13-c 26,705.00 836,540.00 3.64% 6.70% 4.73% 2.64% 5.63% 0.67% 24.02% 0.79% 24.81% 167,145.00 198,076.00 155,136.00 65,934.00 171,603.00 10,393.00 768,287.00 18,180.00 786,467.00 5.05% 5.98% 4.69% 1.99% 5.18% 0.31% 23.21% 0.55% 23.76% -26.65% 14.13% 2.89% 35.14% 10.54% 118.98% 5.41% 46.89% 6.37% Nota 31/12/2011 Analisis Vertical 2,011 31/12/2010 Analisis Vertical 2,010 Analisis Horizontal 2,011 / 2,010

El efectivo o equivalentes de efectivo( Nota 7) que dan liquidez y permiten afrontar gastos inmediatos han disminuido tanto en cantidad como en proporcin respecto a el porcentaje que representan de los activos corrientes.Se aprecia la intencin de la compaa de tener mayor disponibilidad de efectivo al dejar los depsitos a corto plazo de esta cuenta en cero. Pasando todo el dinero a la caja y cuentas corrientes.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES CUENTA Activos Activo corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias Gastos Contratados por Anticipado 10 11 89,100.00 189,698.00 22,759.00 809,835.00 Activos no Corrientes mantenidos para la Venta TOTAL ACTIVO CORRIENTE 13-c 26,705.00 836,540.00 2.64% 5.63% 0.67% 24.02% 0.79% 24.81% 65,934.00 171,603.00 10,393.00 768,287.00 18,180.00 786,467.00 1.99% 5.18% 0.31% 23.21% 0.55% 23.76% 35.14% 10.54% 118.98% 5.41% 46.89% 6.37% 7 8 9 122,594.00 226,065.00 159,619.00 3.64% 6.70% 4.73% 167,145.00 198,076.00 155,136.00 5.05% 5.98% 4.69% -26.65% 14.13% 2.89% Nota 31/12/2011 Analisis Vertical 2,011 31/12/2010 Analisis Vertical 2,010 Analisis Horizontal 2,011 / 2,010

El incremento de otras cuentas por cobrar( Nota 10) se muestra importante principalmente por los adelantos a proveedores lo que es posible por una mayor liquidez o un mayor capital de trabajo.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES CUENTA Activos Activo corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Otras Cuentas por Cobrar (neto) 10 11 89,100.00 189,698.00 22,759.00 809,835.00 Activos no Corrientes mantenidos para la Venta TOTAL ACTIVO CORRIENTE 13-c 26,705.00 836,540.00 2.64% 5.63% 0.67% 24.02% 0.79% 24.81% 65,934.00 171,603.00 10,393.00 768,287.00 18,180.00 786,467.00 1.99% 5.18% 0.31% 23.21% 0.55% 23.76% 35.14% 10.54% 118.98% 5.41% 46.89% 6.37% 7 122,594.00 3.64% 167,145.00 5.05% -26.65% Nota 31/12/2011 Analisis Vertical 2,011 31/12/2010 Analisis Vertical 2,010 Analisis Horizontal 2,011 / 2,010

8
9

226,065.00
159,619.00

6.70%
4.73%

198,076.00
155,136.00

5.98%
4.69%

14.13%
2.89%

Existencias
Gastos Contratados por Anticipado

Se aprecia que los prestamos para capital de trabajo de la matriz y de las empresas subsidiaras se han incrementado en 35.28%. Lo que refleja una poltica de promocin del desarrollo de sus subsidiaras.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES CUENTA Activos Activo corriente Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales 7 8 9 122,594.00 226,065.00 159,619.00 89,100.00 189,698.00 22,759.00 3.64% 6.70% 4.73% 2.64% 5.63% 0.67% 167,145.00 198,076.00 155,136.00 65,934.00 171,603.00 10,393.00 5.05% 5.98% 4.69% 1.99% 5.18% 0.31% -26.65% 14.13% 2.89% 35.14% 10.54% 118.98% Nota 31/12/2011 Analisis Vertical 2,011 31/12/2010 Analisis Vertical 2,010 Analisis Horizontal 2,011 / 2,010

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas

Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias Gastos Contratados por Anticipado 10 11

809,835.00
Activos no Corrientes mantenidos para la Venta TOTAL ACTIVO CORRIENTE 13-c 26,705.00 836,540.00

24.02%
0.79% 24.81%

768,287.00
18,180.00 786,467.00

23.21%
0.55% 23.76%

5.41%
46.89% 6.37%

Entre el 2010 y el 2011 se observa un incremento en los inventarios esto debido a una integracin vertical de la empresa hacia adelante y haca atrs.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES Pasivo corriente Prestamos bancarios y arrendamientos financieros 15 16 9

2011
110,623.00 235,550.00 31,005.00 77,084.00 17 18 19 20 367,006.00 14,661.00 105,235.00 10,488.00 951,652.00 3.28% 6.99% 0.92% 2.29% 10.88% 0.43% 3.12% 0.31% 28.22%

2010
231,562.00 134,628.00 140,410.00 27,382.00 331,131.00 2,345.00 83,428.00 25,362.00 976,248.00 6.99% 4.07% 4.24% 0.83% 10.00% 0.07% 2.52% 0.77% 29.49% -52.23% 74.96% -77.92% 181.51% 10.83% 525.20% 26.14% -58.65% -2.52%

Cuentas por pagar comerciales

Partes relacionadas Impuesto a la renta por pagar Otras Cuentas por Pagar Instrumentos financieros derivados Provisiones Provisin por Beneficios a los Empleados TOTAL PASIVO CORRIENTE

Se observa una disminucin sostenida de los pasivos financieros desde enero del 2010 al 31 de diciembre del 2011. En lo correspondiente a prestamos bancarios una disminucin del 61.81%. Se identifica adems una tendencia a eliminar la porcin no corriente de esta cuenta al estar en cero al 31 de diciembre del 2010 y el 2011.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES Pasivo corriente Prestamos bancarios y arrendamientos financieros Cuentas por pagar comerciales Partes relacionadas Impuesto a la renta por pagar 15 16 2011 110,623.00 235,550.00 3.28% 6.99% 2010 231,562.00 134,628.00 6.99% 4.07% -52.23% 74.96%

31,005.00
77,084.00

0.92%
2.29% 10.88% 0.43% 3.12% 0.31% 28.22%

140,410.00
27,382.00 331,131.00 2,345.00 83,428.00 25,362.00 976,248.00

4.24%
0.83% 10.00% 0.07% 2.52% 0.77% 29.49%

-77.92%
181.51% 10.83% 525.20% 26.14% -58.65% -2.52%

Otras Cuentas por Pagar

Instrumentos financieros derivados Provisiones Provisin por Beneficios a los Empleados TOTAL PASIVO CORRIENTE

17 18 19 20

367,006.00 14,661.00 105,235.00 10,488.00 951,652.00

Se ha incrementado por depsitos en garanta( botellas y cajas retornables entregados a los canales de venta actividad que se incrementa en fiestas de fin de ao y eventos especiales) , remuneraciones, dividendos por pagar, compensacin de tiempo de servicios y cuentas diversas (* Plan anual de Backus 2011)

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES
CUENTA Pasivo corriente Prestamos bancarios y arrendamientos financieros Cuentas por pagar comerciales Partes relacionadas Impuesto a la renta por pagar Otras Cuentas por Pagar Instrumentos financieros derivados Provisiones Provisin por Beneficios a los Empleados TOTAL PASIVO CORRIENTE Pasivo no corriente Prestamos bancarios y arrendamientos financieros Otras cuentas por pagar a largo plazo Beneficios del personal Ingresos diferidos Impuesto a la renta diferido pasivo TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO Patrimonio Capital social Capital adicional Accionees de inversion Descuento de emision Reserva legal Otras reservas Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Nota

31/12/2011

Analisis Vertical 2,011 3.28% 6.99% 0.92% 2.29% 10.88% 0.43% 3.12% 0.31% 28.22%

31/12/2010

Analisis Analisis Vertical Horizontal 2,010 2,011 / 2,010 6.99% 4.07% 4.24% 0.83% 10.00% 0.07% 2.52% 0.77% 29.49% 0.02% 3.39% 0.76% 0.00% 6.70% 10.88% 40.37% -52.23% 74.96% -77.92% 181.51% 10.83% 525.20% 26.14% -58.65% -2.52% -100.00% 28.39% 31.17% 3.95% 13.29% 1.74% 0.00% 30.73% 0.00% 0.00% 0.14% -14.58% 12.26% 1.94% 1.86%

15 16 9 17 18 19 20

110,623.00 235,550.00 31,005.00 77,084.00 367,006.00 14,661.00 105,235.00 10,488.00 951,652.00

231,562.00 134,628.00 140,410.00 27,382.00 331,131.00 2,345.00 83,428.00 25,362.00 976,248.00 626.00 112,337.00 25,184.00 221,920.00 360,067.00 1,336,315.00

15 17 20 21

144,224.00 33,033.00 230,680.00 407,937.00 1,359,589.00

4.28% 0.98% 0.00% 6.84% 12.10% 40.32%

22

778,985.00 23.10% 21,312.00 0.63% 569,515.00 16.89% -14,786.00 -0.44% 156,606.00 4.64% 77,169.00 2.29% 423,659.00 12.56% 2,012,460.00 59.68% 3,372,049.00 100.00%

778,985.00 23.53% 16,302.00 0.49% 569,515.00 17.20% -14,786.00 -0.45% 156,392.00 4.72% 90,340.00 2.73% 377,402.00 11.40% 1,974,150.00 59.63% 3,310,465.00 100.00%

El leve incremento en la inversin (1.86 %) con respecto al 2010 ha sido sostenido por un incremento del pasivo no corriente (13.29%) tambin por un ligero incremento en el patrimonio (1.94%). Los pasivos corrientes en este caso no contribuyen con el incremento de la inversin disminuyendo estos en 2.52%. Disminuyendo en este caso el endeudamiento con los bancos en un 52.23% e incrementndose el endeudamiento con los proveedores(74.96%) lo cual esta lo cual esta asociado a un incremento de la actividad comercial.

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES Patrimonio Capital social Capital adicional Accionees de inversion Descuento de emisin Reserva legal Otras reservas Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO 22

778,985.00
21,312.00 569,515.00 -14,786.00 156,606.00 77,169.00 423,659.00 2,012,460.00

23.10%
0.63% 16.89% -0.44% 4.64% 2.29% 12.56% 59.68%

778,985.00
16,302.00 569,515.00 -14,786.00 156,392.00 90,340.00 377,402.00 1,974,150.00

23.53%
0.49% 17.20% -0.45% 4.72% 2.73% 11.40% 59.63%

0.00%
30.73% 0.00% 0.00% 0.14% -14.58% 12.26% 1.94%

El nulo crecimiento del capital social refleja una poltica de no capitalizacin de las utilidades de la empresa. El patrimonio esta compuesto principalmente aunque no en su mayora por el capital social(38.71%).

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON ESTADO DE RESULTADOS

Estado de Situacin Financiera expresado en miles de NUEVOS SOLES CUENTA Ventas netas Otros ingresos operacionales Total ingresos brutos Costo de Ventas Utilidad bruta Gastos de venta Gastos de administracin Otros ingresos Otros gastos Perdida neta en venta de inversiones en subsidiarias Utilidad operativa Ingresos financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Utilidad antes del impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad del ao Utilidad basica por accion en nuevos soles Acciones comunes clase A Acciones comunes clase B Acciones de inversin
Nota 5 5 23 23 23 24 24 12 25 25 25

31/12/2011 3,005,569.00 80,746.00 3,086,315.00 -866,410.00 2,219,905.00 -896,781.00 -365,446.00 28,597.00 -19,261.00 -5,752.00 961,262.00 97,509.00 -12,849.00 -2,528.00 1,043,394.00 -312,843.00 730,551.00 5.41 5.95 0.54

26

Analisis Vertical 2,011 97.38% 2.62% 100.00% -28.83% 71.93% -29.06% -11.84% 0.93% -0.62% -0.19% 31.15% 3.16% -0.42% -0.08% 33.81% -10.14% 23.67%

31/12/2010 2,591,358.00 85,365.00 2,676,723.00 -847,902.00 1,828,821.00 -840,650.00 -347,926.00 21,642.00 -21,327.00 640,560.00 67,131.00 -13,094.00 -848.00 693,749.00 -207,651.00 486,098.00 3.60 3.96 0.36

Analisis Analisis Vertical Horizontal 2,010 2,011 / 2,010 96.81% 15.98% 3.19% -5.41% 100.00% 15.30% -32.72% 2.18% 21.38% 68.32% -31.41% 6.68% -13.00% 5.04% 0.81% 32.14% -0.80% -9.69% 0.00% 23.93% 50.07% 2.51% 45.25% -0.49% -1.87% -0.03% 198.11% 25.92% 50.40% -7.76% 50.66% 18.16% 50.29%

28

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ESTADO DE RESULTADO

ANLISIS VERTICAL HORIZONTAL
CUENTA Ventas netas Otros ingresos operacionales Total ingresos brutos Costo de Ventas Utilidad bruta Gastos de venta Gastos de administracin Otros ingresos Otros gastos Perdida neta en venta de inversiones en subsidiarias Nota 5 5 23 23 23 24 24 12 Anlisis Vertical % 2,011 3,005,569.00 97.38% 80,746.00 2.62% 3,086,315.00 100.00% -866,410.00 -28.07% 2,219,905.00 71.93% -896,781.00 -29.06% -365,446.00 -11.84% 28,597.00 0.93% -19,261.00 -0.62% -5,752.00 -0.19%

- EXPRESADO EN MILES DE NUEVOS SOLES

31/12/2010 2,591,358.00 85,365.00 2,676,723.00 -847,902.00 1,828,821.00 -840,650.00 -347,926.00 21,642.00 -21,327.00

31/12/2011

Anlisis Anlisis Anlisis Vertical % Horizontal S/. Horizontal % 2,010 2,011 / 2,010 2,011 / 2,010 96.81% 414,211 15.98% 3.19% -4,619 -5.41% 100.00% 409,592 15.30% -31.68% -18,508 2.18% 68.32% 391,084 21.38% -31.41% -56,131 6.68% -13.00% -17,520 5.04% 0.81% 6,955 32.14% -0.80% 2,066 -9.69% 0.00% -5,752

Utilidad operativa Ingresos financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Utilidad antes del impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad del ao
Utilidad basica por accion en nuevos soles Acciones comunes clase A Acciones comunes clase B Acciones de inversin

961,262.00 25 97,509.00 25 -12,849.00 25 -2,528.00 1,043,394.00 26 -312,843.00 S/. 730,551.00

28 5.41 5.95 0.54

31.15% 3.16% -0.42% -0.08% 33.81% -10.14% 23.67% S/.

640,560.00 67,131.00 -13,094.00 -848.00 693,749.00 -207,651.00 486,098.00

3.60 3.96 0.36

23.93% 2.51% -0.49% -0.03% 25.92% -7.76% 18.16%

320,702 30,378 245 -1,680 349,645 -105,192 S/. 244,453

50.07% 45.25% -1.87% 198.11% 50.40% 50.66% 50.29%

INTERPRETACIN DEL ESTADO DE RESULTADO

La variacin del costo de ventas en el 2011 ( 2.18%) esto se debe principalmente al incremento del consumo de la materia prima y en los servicios prestados por terceros. Si bien el costo de ventas se incremento en 2.18% respecto al 2010 este aument porcentual es significativamente menor que el incremento de los ingresos a S/ 730.6 millones ( 50.29%). Los gastos de ventas y administrativos, tambin han tenido un crecimiento similar ( 6.68% y 5.04%). Entre los gastos operativos absorben gran parte de los ingresos brutos (aprox. 40%), estos aumentaron en S/ 73.6 millones, pero verticalmente este disminuyo en comparacin del ao anterior (2,010), debido a la disminucin de la comisin mercantil (implementacin de su propia cadena de distribucin) a la vez un incremento de los gastos de personal y servicios prestados por terceros (como gastos de publicidad).

Los gastos financieros representan una nfima porcin de los ingresos brutos ( 0.49%- 2010 y 0.42%-2011) en los 2 aos no impactando significativamente en la utilidad operativa.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE)

Actividades de Operacin A diciembre de 2011, las actividades operativas generaron ingresos por S/. 881.01 millones (mayor en 6.48%, S/. 53.64 millones respecto a diciembre de 2010), como resultado del aumento de la cobranza por la venta de bienes o servicios, los cuales fueron de S/. 1,144.89 millones, en comparacin con los S/. 1,082.31 registrados en diciembre de 2010.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE)

Actividades de Inversin Por otro lado, las actividades de inversin generaron egresos por un monto de S/. 121.67 millones (menor en 54.63%, S/. -146.49 millones respecto a diciembre de 2010), debido a que los gastos por la compra de maquinaria y equipo por S/. 288.24 millones y los prstamos a partes relacionadas por S/. 164.06 millones, fueron contrarrestados por los pagos provenientes de partes relacionadas en S/. 177.52 millones y los ingresos por venta de valores e inversiones permanentes en S/. 94.76 millones

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE)

Actividades de Financiamiento Asimismo, se registr un egreso de S/. 803.89 millones por actividades de financiamiento, producto de la amortizacin de deuda de arrendamiento financiero por S/. 412.56 millones (S/. +349.28 millones) y el reparto de dividendos por S/. 682.33 millones. Se gener un saldo de caja positivo de S/. 122.59 millones (inferior en 26.65%, S/. -44.55 millones respecto a diciembre de 2010), producto de la suma de caja inicial y efecto generado del periodo por S/. 167.15 millones y S/. -44.55 millones, respectivamente.

ANALISIS FINANCIERO
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A. ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
31.12.11 Act.Cte. 24.81% Act.NoCte 75.19% Pas.Cte. 28.22% Pas.NoCte. 12.10% Pat. 59.68% Act.Cte. 23.76% Act.NoCte. 76.24% 31.12.10 Pas.Cte. 29.49% Pas.NoCte. 10.88% Pat. 59.63%

ESTRUCTURA DEL BALANCE DICIEMBRE 2011

Pas.Cte. 28.22%

ESTRUCTURA DEL BALANCE DICIEMBRE 2010

Act.Cte. 24.81%

Act.Cte. 23.76%

Pas.Cte. 29.49%

Pas.NoCte. 12.10%

Pas.NoCte. 10.88%

Act.NoCte 75.19%

Act.NoCte. 76.24%

Pat. 59.68%

Pat. 59.63%

* Ratios de Liquidez - Como podemos observar la empresa no cuenta con liquidez para hacer frente a la deuda a corto plazo (podra hacer frente hasta el 89% de la deuda a corto plazo), esto quiere decir que por S/ 1.00 sol de deuda a corto plazo la empresa UCPBJ puede cubrir hasta S/ 0.89 soles con su activo corriente. - Se puede apreciar mejor con el ratio de la prueba acida o tambin nominalmente con el ratio capital de trabajo. Esta variacin se explica bsicamente por la reduccin de la deuda a corto plazo (en comparacin con el ao 2,010) llegando a cancelar aprox S/ 129 millones de soles por la variacin presentada en las cuentas: prestamos bancarios-arrendamiento financiero y partes relacionadas (esta ultima por la venta de la empresa Agro Inversiones S.A.).

* Ratios de Gestin - Se observa una adecuada gestin ya que el perodo promedio de pagos es cada 76 das y el perodo promedio de cobro cada 25 das lo cual permite tener una adecuada liquidez al momento de cumplir con sus obligaciones comerciales. - En el caso de la rotacin de inventarios este no se considera, ya que la empresa UCPBJ engloba toda la cadena productiva y en este caso las existencias estn representadas por inventario, materia prima, insumos, etc.

* Ratios de Endeudamiento - la empresa tiene una adecuada poltica de financiamiento, ya que el 40% del activo de la empresa es financiada por terceros. cabe sealar que esta deuda esta siendo direccionada tanto para capital de trabajo como para inversiones en activo fijo (como son el mejoramiento de las plantas de manufactura). - La parte del capital propio de la empresa esta representando por el 60% por capital propio. Demostrando as que la empresa UCPBJ cuenta con autonoma financiera sobre la misma. - El grado en que el patrimonio esta siendo financiado por terceros representa el 68%. Pero hay que mencionar que este financiamiento es en mayor grado por la parte corriente deuda a corto plazo). Se puede concluir que la empresa esta teniendo una adecuada gestin financiera.

* Ratios de Rentabilidad - ROE.- Este ratio refleja la rentabilidad que han tenido las inversiones realizadas por los accionistas. En este caso tuvo una variacin del 2010 2011 del 50% vindose reflejado en los dividendos repartidos de estos periodos. Este ROE se explica principalmente por el incremento de la margen neto (Utilidad Neta / Total Ventas), debido a una mayor eficiencia operativa, mas no por un mayor endeudamiento (ROE = Margen Neto x Rotacin del Activo x Nivel de endeudamiento). - ROA.- Este ratio muestra la calidad de las inversiones que ha realizado la empresa. En este caso las inversiones en los dos periodos (18.5% en el 2,011 y 12.4% en el 2,010) han ido aumentando con una variacin del 49%, teniendo alta rentabilidad de activos.

COMENTARIO Y/O APRECIACIONES DE LA SITUACION DE LA EMPRESA

Para la empresa UCPBJ, el 2,011 fue un ao positivo, ya que se continuo consolidando la posicin de liderazgo en el mercado. Asimismo se lograron resultados econmicos positivos con un importante crecimiento en la utilidad neta de la cervecera. Esto se puede apreciar en el incremento considerable en las utilidades, en comparacin del ao anterior, donde llegamos al 50.3%. Demostrando as una gestin comercial. Una de las principales fortalezas de UCPBJ es su gestin financiera no incrementndose las utilidades por un mayor apalancamiento, ya que este representa el 40% del total de activos. Responsabilidad social e inclusin social a sus proveedores. Recurso Humano con bastante potencia para redireccionar hacia otras empresas. Nuevo Modelo Comercial