PLANIFICACION FINANCIERA DE LARGO PLAZO

Forma de pensar en el futuro de manera sistemtica. Constituye una declaracin formar de lo que se pretende hacer en un futuro y el modo en que se llevar a cabo.

Beneficios

Capitalizar los beneficios de los procesos de planificacin.

Saber mas acerca de lo que puede pasar.

Prever posibles problemas

1. HORIZONTE

DE PLANEAMIENTO

Pensar a largo plazo.

Periodo para planear, imaginar las operaciones en el futuro, examinar, optimizar. Contar con mas tiempo para pensar

Al prepara un plan financiero se combinan todos los proyectos de la empresa para determinar la inversin requerida.

REQUISITOS PARA UN BUEN PLANEAMIENTO

Explicitar metas especficas hiptesis de crecimiento.

Para mantener la empresa en un buen nivel y llevarla al cumplimiento de metas

REAIZAR LAS PREGUNTAS PERTIENTES

TENER EN CUENTA LAS Variables que impactan directamente el desempeo de la compaa. VARIABLES MACROECONMICAS TENER COHERENCIA INTERNA MANTENER SINCRONIZACIN, PREVENCIN

Una proyeccin debe ser defendible. Permite ver anticipadamente cmo sera un futuro posible , para prever acciones correctivas.

2. LA PROYECCIN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

En todo modelo de proyeccin es necesario utilizar supuestos; sobre estos, el modelo luego proporciona valores estimados para gran cantidad de categoras involucradas.

CASH FLOW INDIRECTO

el balance el estado econmico el flujo de efectivo

INTEGRA

Permite obtener el estado de flujo de efectivo a partir de la interaccin entre el estado de resultados y los cambios en los activos y pasivos de un ao al otro, que surgen de comparar dos balances o estados patrimoniales.

INGRESOS Y EGRESOS DE FONDOS MODELO

INDIRECTO

INGRESOS
* Disminucin de activos * Aumento de pasivo * Resultados positivos * Aportes societario

EGRESOS
* Aumento de activos * Disminucin de pasivos * Resultados negativos * Dividendos en efectivo * Honorarios de directores

PASOS PUNTOS DE PARTIDA

El resultado operativo (EBIT)

Las ventas

La utilidad neta despus de impuestos

RESULTADO OPERATIVO O EBIT

Para llegar al EBIT ya se han detrado de las ventas los costos operativos. Luego:

1. Flujo de efectivo generado por operaciones

2. Flujo de efectivo generado por inversiones

3. Flujo de efectivo generado por financiamiento

4. Flujo de efectivo neto

ESTRUCTURA

CASH FLOW DIRECTO

Del tipo cobros peridicos menos pagos peridicos. Permite visualizar cuales sern los cobros y pagos fsicos; lo que lo hace fundamental para la gestin financiera.

POR QU REALIZAR UN PRONSTICO DEL FLUJO DE EFECTIVO?

Provee los medios para mantener la toma de decisiones en marcha, la compra de inventarios y las cuentas por cobrar bajo control.

Sirve de alerta cuando los gastos se relajan y el target de las ventas no es alcanzado.

Se tendr suficiente tiempo para pensar soluciones para anticipar faltantes temporales.

Puede mostrar las necesidades de capital de trabajo y dar pruebas a cerca del dinero existente para pagar los servicio de la deuda

3. PASOS PARA ELABORAR LA PROYECCIN

DE DESEMPEO

Para las empresas ya establecidas y antiguas, el pasado puede dar pistas sobre el futuro. El comportamiento histrico da una idea de lo ocurrido dentro del periodo estudiado y cuanto ms amplio se el registro de datos durante el periodo, mas consenso puede tener los pronsticos sobre esta

ES NECESARIO REALIZAR UN ANLISIS DE LAS SIGUIENTES VARIABLES:

La evolucin de las ventas La proporcin que representan los distintos rubros del estado econmico en relacin a las ventas y como ser en el futuro. La antigedad de los rubros de generacin espontanea La tasa de inters promedio, en el futuro Ponderar cualquier hecho futuro que pueda afectar el funcionamiento de la empresa.

PASOS PARA ELABORAR LA PROYECCIN DE

DESEMPEO

El estado de resultados Rubros del balance general Del flujo de efectivo

ESTADO DE RESULTADOS

A partir de los rubros contenidos aqu, se define el nivel de actividad de la compaa hacia el futuro. Una proyeccin consistente del estado de resultados es el primer paso, porque evita volver sobre el balance y el flujo de efectivos

PROYECCIN DE LAS VENTAS

Se puede apoyar Series de tiempo Regresiones lineales en mtodos cientficos encuestas

Es crtica por:

Condiciona el resto de la proyeccin

Para negocios nuevos, los inversores deben convencerse de que hay una base de clientes bien definida

El volumen de venta proyectado, afecta el tamao de la empresa y los activos requeridos. Dispara el valor de gran cantidad de conceptos

PROYECCIN DE LOS RUBROS DEL ESTADO

ECONMICO

Costos operativos y costos financieros

Realizar un examen para determinar cuales tienen relacin con las ventas. Para la proyeccin de resultados financieros, hay que distinguir entre los intereses generados por deuda y los que generan las inversiones transitorias.

PROYECCION DEL IMPUESTOS A LAS GANANCIAS

Utilizar la tasa estatutaria legal

Determinar la tasa efectiva del impuesto a las ganancias

PROYECCIN DE LOS RUBROS DEL BALANCE

Rubros de generacin espontnea. Renovaciones de bienes de uso. Deudas financieras.

RUBROS DE GENERACIN ESPONTNEA

Rubros cuyo valor se genera espontneamente a partir del nivel de actividad (ventas) y la rotacin. Las ventas aumentan = aumento de la ventas por cobrar

BIENES INMATERIALES

El valor se proyecta en funcin de la agenda de amortizacin de estos

DEUDAS FINANCIERAS
Se tiene en cuenta: calendario de amortizacin: nos dice como se ir devolviendo el capital de la deuda vieja Poltica de endeudamiento: a futuro

PROYECCIN DEL FLUJO DE EFECTIVO DE

UNA COMPAA

ESTADO PATRIMONIAL O BALANCE

ESTADO ECONMICO O DE RESULTADOS

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO