ANALISIS ECONOMICO

GP-234

UNI-FIIS Expos: Jorge Gmez Mogrovejo

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Principios

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PRINCIPIO N1: DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Un sol de hoy vale mas que

un sol de maana
El dinero se valoriza a travs del tiempo
a una tasa de inters.

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PRINCIPIO

N 2: DE EQUIVALENCIA

Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en magnitud.

$Q0

Inters: i

1 $Q1

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PRINCIPIO No3: LA RACIONALIDAD FINANCIERA DE LOS AGENTES

Las personas y los agentes econmicos siempre buscaran maximizar beneficios y reducir costos para un nivel de riesgo dado
Si se tiene disponible una cantidad de dinero, siempre se encontrar en el mercado una tasa de inters mayor que la inflacin (tasa real positiva).

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DEVALUACIN

Disminuir por ley o por las fuerzas del mercado el valor de la moneda nacional frente a una extranjera (divisa). La devaluacin estimula las exportaciones y desestimula las importaciones por qu? en el mercado internacional.

Al devaluarse el sol, pierde poder de compra

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DINERO CORRIENTE Y DINERO CONSTANTE

En dinero constante hacemos abstraccin de la inflacin y la devaluacin.

En dinero corriente trabajamos con los

precios del mercado.

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OTROS CONCEPTOS

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Liquidez: disponibilidad de dinero, capacidad de pagar deudas a corto plazo. Rentabilidad: grado de valorizacin del dinero o de una inversin a lo largo del tiempo.

Riesgo: posibilidad que se de o no un pago en el momento y en la cantidad estipulada.

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Ilustracin:

Liquidez: la leche (diaria) de la vaca Rentabilidad: La cra de la vaca.

Riesgo: que se roben se muera la vaca.

TIPOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS

1.

Evaluacin financiera: es una relacin entre los ingresos y los egresos de efectivo para el dueo del proyecto o empresario. Evaluacin econmica: es el efecto del proyecto en el pas o la regin. Por ejemplo: gasto o ahorro de divisas, empleo, impacto ambiental. Evaluacin social: Impacto en grupos o clases sociales. Efecto del proyecto en la distribucin de la riqueza y de los ingresos.

2.

3.

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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

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Que es el dinero?
Es cualquier cosa que los miembros de una comunidad estn dispuestos a aceptar como pago de bienes o deudas Medio de cambio (pago), deposito de valor o unidad de cuenta de aceptacin generalizada.

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FUNCIONES DEL DINERO

* Intermedia en el proceso de cambio

* Medio de Circulacin

* Medio de acumulacin
* Medio de Pago * Medida de valor (patrimonio de una persona, hora de trabajo..)

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Dinero y Capital
Usos comunes: Gastar o invertir
Se transforma en Capital cuando: * Se compra medios de produccin * y/o fuerza de trabajo

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Principios de Preferencia de Liquidez:
Ante dos capitales en el mismo momento pero de distinto importe, se preferir aquel de importe ms elevado. Ante dos capitales de igual valor en distintos momentos, se preferira aquel que sea ms cercano.

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El valor del dinero en el Tiempo.
No es lo mismo disponer mil de soles hoy, que dentro de un ao, ya que el dinero se deprecia por la inflacin. El factor tiempo juega un papel decisivo a la hora de fijar el valor del dinero

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INTERES y TASA de INTERES

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El valor del dinero en el Tiempo
S/ 1,000 AHORA

S/ 1,000 DENTRO DE 1 AO

INTERES
S/ 1,000.00
0 4 8

S/ 1,020.00
12 meses

El inters es el costo precio del dinero en el tiempo.

Inters = f (capital, tiempo, riesgo, inflacin)

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Inters

Cantidad de dinero que excede a lo prestado. Es el costo de un prstamo.

Inters = cantidad pagada - cantidad prestada

Tasa de Inters
Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un periodo especfico.

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Ejemplo: se invirtieron $10000.000 el 17 de mayo y se retiro un total de $10600.000 exactamente un ao despus. Calcular el inters ganado sobre la inversin inicial y la tasa de inters ganado sobre la inversin.
Inters = 10600.000 - 10000.000 = $ 600.000
Tasa de inters =600.000 por ao x 100% = 6 % anual 10000.000

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El Inters
Es la manifestacin del valor del dinero en el tiempo. Diferencia entre la cantidad final y la original. Es el pago por el uso del dinero. Precio que se paga por el uso de fondos prestables. Es una carga para aquel que lo desembolsa y una renta para el que lo recibe. Es el costo que se paga a un tercero por utilizar recursos monetarios de su propiedad.

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El perodo de inters ms comn para fijar una tasa de inters es de un ao. Es posible considerar perodos ms cortos como: mensual, semestral, bimestral, diario, etc. Por lo tanto, siempre deber incluirse el periodo de inters de la tasa de inters.

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Como todos los meses no tienen los mismos das, para evitar disputas, el Banco Central de Reserva del Per ha normado que el ao bancario se d en un periodo de 360 das. Entonces para propsitos de clculo financieros, se considera meses de 30 das y aos de 360 das.

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Si nos referimos a un periodo tendremos la siguiente frmula: P: prstamo o valor presente al principio del periodo. F: pago o valor futuro al final del periodo.

F - P: intereses del periodo.

i: tasa efectiva de inters por periodo (vencido) i = F - P x 100%

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Ejemplo
Si se invierte S/. 100,000 al inicio de un ao y se obtiene S/. 190,000 al final del ao. Calcular el inters y su tasa. Solucin: a)Clculo del inters (I): I = 190,000 100,000 = S/. 90,000 b) Clculo de la tasa de inters (i): i = (90,000 / 100,000) * 100 = 90%

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Equivalencia
El valor del dinero en el tiempo y la tasa de inters utilizados simultneamente, generan el concepto de equivalencia, lo que significa que sumas diferentes de dinero al trminos diferentes de tiempo pueden ser iguales en valor econmico.
Ejemplo: Si la tasa de inters es de 6% anual, S/. 100 de hoy (es decir actualmente) equivaldrn a S/. 106 en un ao. Por qu?

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Matemticas Financieras
Herramientas que permiten el clculo de equivalencias entre montos de dinero (esperados o ejecutados), en momentos distintos, considerando del valor del dinero en el tiempo.

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Matemticas Financieras
Campos de Aplicacin:
Clculo Comercial: se atiende a reglas de uso comn y las costumbres del mercado, donde se apliquen. A menudo las modalidades de clculo tienen como resultado la aplicacin de condiciones distintas a las aparentes.

Ejemplo:
Si un contrato de endeudamiento se acuerda en un valor del dinero, por ejm. 12% al ao, esto debera significar que por mantener en uso una unidad monetaria debera pagarse 0.12 um por ao. Sin embargo, esto podr ser distinto si aplica una modalidad de inters adelantado o vencido.

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Matemticas Financieras
Evaluacin Financiera de Decisiones:

Los clculos aplican el concepto de tasa de inters compuesto, donde la tasa de inters es la misma, independiente de montos involucrados y los plazos de aplicacin.

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INTERES SIMPLE e INTERES COMPUESTO

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Los trminos inters, periodo de inters y tasa de inters, son tiles en el clculo de sumas de dinero equivalentes para un periodo de inters en el pasado y un perodo de inters en el futuro. Sin embargo para ms de un periodo de inters, los trminos inters simple e inters compuesto se tornan importantes.

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INTERES SIMPLE:
Los intereses no se capitalizan. Se calcula con base a la inversin o prstamo original.
Inters = capital x nde periodos x tasa de inters

INTERES COMPUESTO :
Se calcula con base en el saldo al principio del periodo. Los intereses generan intereses, es decir, se capitalizan.

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Ejemplo: se prestan $1.000 al 14 % anual. Cunto dinero se deber al cabo de tres aos si se utiliza inters simple y cunto si se utiliza inters compuesto? Solucin: Inters simple inters por ao = 1.000 x 0.14 = $ 140 total de intereses = 1.000 x 3 x 0.14 = $ 420

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INTERES SIMPLE

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INTERES COMPUESTO

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Terminologa y Smbolos
P = valor o cantidad de dinero en un momento como presente o tiempo 0, valor presente (VP), valor presente neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED) y costo capitalizado (CC). F = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro, valor futuro (VF). A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del final del periodo. Valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalente (VAUE), en unidades monetarias por ao, por mes. n = nmero de perodos de inters: aos, meses, das. i = tasas de inters o tasa de retorno por perodo; % anual, % mensual. t = tiempo expresado en periodos; aos, meses, das.

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Inters Simple
Es la ganancia del capital principal o efectivo ignorando lo que se haya acumulado en los periodos anteriores.

El inters simple total durante varios periodos se calcula de la siguiente manera:

Inters (I) = (principal)(nmero de periodos)(tasa de inters)

I=Pxixn

Donde: I = Inters, ganancia, crdito o devengado. P = Principal, capital o stock inicial de efectivo. i = Tasas de inters por perodos considerado. n = Nmero de perodos.

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Inters Simple
Capital que permanece invariable o constante en el tiempo y el inters ganado se acumula solo al termino de la transaccin

i =12% anual
P= S/ 1,000

S= S/ 1,120

Ganancia Inters = Monto - Capital Inicial

n=12 meses

Ganancia Inters = 1,120 -

1,000

Ganancia Inters =

120

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Inters Simple
El tamao del perodo puede ser: un da, una semana, un mes. Si el inters (I) se agrega al principal (P), el resultado se denomina monto (F) o stock final.

F=P+I Fn = P (1+n.i)
Fn = Monto o valor futuro luego de n periodos

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Ejemplo
Determinar el inters sobre S/. 1,000 al 12% de inters simple anual durante: a) 2 aos, b) 8 meses. Determinar adems el monto final.

Solucin:
a) Para 2 aos: I = P.i.n = (1,000)(12%)(2) = S/. 240. F = 1,000 + 240 = S/. 1,240 b) Para 8 meses: I = P.i.n = (1,000)(12%/12)(8) = S/. 80. F = 1,000 + 80 = S/. 1,080

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Inters Compuesto
Es la suma de la ganancia del capital y de los intereses acumulados en periodos anteriores. El inters del periodo se incrementa al capital

Inters=(Principal+intereses acumulados)(tasa de inters)

Fn = P*(1+ i)

Si la capitalizacin es anual: tasa efectiva

Donde: F = Valor Futuro. P = Valor Presente o Principal, efectivo inicial. i = Tasas de inters. n = tiempo entre P y F.

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Ejemplo
Calcular el monto total adeudado al cabo de 3 aos si se solicita un prstamo de S/. 1,000 al 15% de inters compuesto anual. Solucin:
Para el ao 1: Inters ao 1 = (1,000)(15%) = S/. 150. Monto total adeudado al final del ao 1 = 1,000+150 = S/. 1,150. Para el ao 2: Inters ao 2 = (1,150)(15%) = S/. 172.5. Monto total adeudado al final del ao 2 = 1,150+172.5 = S/. 1,322.5 Para el ao 3: Inters ao 3 = (1,322.5)(15%) = S/. 198.38. Monto total adeudado al final del ao 3 = 1,322.5+198.38 = S/. 1,520.88

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Inters Compuesto
Valor futuro con capitalizacin menor aun ao

m*n Fn = P*(1+ j ) m
Donde:
F = Valor Futuro. P = Valor Presente o Principal j = Tasas de inters nominal capitalizable varias veces. m = nmero de capitalizaciones en el ao. n = tiempo entre P y F en aos.

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Ejemplo
Calcular el monto de un capital de S/. 200,000 a inters compuesto durante 5 aos, si la tasa de inters es del 12% anual capitalizable en la siguiente forma: Tasa del 12% efectiva: F=200,000*(1+12%)^5=S/. 352,468.34
Tasa del 12% anual capitalizable semestralmente: F=200,000*[1+12%/2)^10=S/. 358,169.54 Tasa del 12% anual capitalizable trimestralmente: F=200,000*[1+12%/4)^20=S/. 361,222.25 Tasa del 12% anual capitalizable bimestralmente: F=200,000*[1+12%/6)^30=S/. 362,272.32

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Ejemplo
Una empresa obtiene un prstamo de S/. 3,000,000 a 6 aos de plazo, con una tasa de inters del 15% anual capitalizable semestralmente. Calcular el monto que debe pagar a la fecha de vencimiento y el inters. Solucin: Calculamos i y n n = 6 aos * (12 semestres/6 aos) = 12 perodos semest i = 15% / 2 = 7.5% semestral. F=3000000*(1+7.5%)^12 = 7,145,338.80

El inters compuesto que debe pagar: I = F P = 7,145,338.80 3,000,000 = S/. 4,145,338.80

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Diferencias entre Inters Simple y Compuesto
Capital Interes Compuesto Crece geomtricamente:El ritmo de Crecimiento aritmtico: crece siempre en crecimiento es constante, lo que implica la misma magnitud. magnitudes de incremento crecientes. * Constantes y no se acumulan al capital * En cuanto se generan se capitalizan. original. * Intereses no ganan intereses en los siguientes periodos a menos que se fuerce * Los intereses ganados entre dos momentos su capitalizacin, en cuyo caso se aplica cualquiera (a menos que exista una entrada o como inters compuesto, pero slo para salida de caja intermedia) es igual a: mltiplos enteros del plazo de P*[(1+i)^t2 - (1+i)^t1] capitalizacin. Para plazos distintos existen diversas reglas. * El monto de intereses entre dos momentos cualquiera (a menos que exista una capitalizacin intermedia, o una entrada o salida de caja) es igual a: (t2t1)*i F=P(1+i*t) F=P(1+i)^t Interes Simple

Intereses

Formula

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Finanzas
Es el conjunto de actividades relacionadas con la obtencin y uso eficiente de dinero o bienes econmicos equivalentes. Segn la unidad econmica las finanzas pueden ser personales, empresariales, pblicas o internacionales

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INTERES SIMPLE

F=P+I
n Fn = P*(1+ i)

Fn = P (1+n.i)
m*n Fn = P*(1+ j ) m

INTERES COMPUESTO

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FIN DE FIN DE CLASE CLASE

GRACIAS...!!!