UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLAREAL FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL CURSO DE INGENIERIA DE PROYECTOS

Aplicacin de Indicadores econmicos en la evaluacin de PEZET CAHUIN TAMY Proyectos BARRERO CUESTAS FERNANDO
ROCA VALVERDE MARK

Evaluacin de un Proyecto
Definicin: encontrar el valor del proyecto en base a la comparacin entre los beneficios y costos.

Beneficios Costos Generados Requeridos

Evaluacin del Proyecto

Se considera todos los supuestos necesarios que puedan determinar el xito o el fracaso del proyecto:
Cambios tecnolgicos. Cambios en el sistema poltico, econmico o social. Cambios en el sistema financiero, etc.

Evaluacin de un Proyecto
Evaluacin del Proyecto

Buen Juicio
El Proyecto se ejecuta El proyecto no se ejecuta

Evaluacin de un Proyecto
Sin embargo los resultados de una Evaluacin de un Proyecto pueden ser diferentes. De acuerdo al especialista, el enfoque, o el tipo de evaluacin, etc.

Evaluacin de un Proyecto
Por esta razn es muy importante para los resultados tomar en cuenta los tems adecuados para la medicin cuantitativa. De aqu la importancia de los indicadores econmicos.

INDICADORES ECONOMICOS
Es un dato estadstico sobre la economa que permite el anlisis de la situacin y rendimiento econmico pasado y presente as como realizar pronsticos para el futuro. En la evaluacin de proyectos nos dan el criterio para la posterior seleccin de proyectos o alternativas de inversin.

INDICADORES ECONMICOS
1. Valor Actual Neto (VAN) 2. Tasa Interna de Retorno (TIR) 3. Beneficio/Costo Adems de otros como:
Punto de Equilibrio Econmico (PEE) Periodo de Recuperacin (PR)

INDICADORES ECONMICOS
Indicadores Econmicos

De Riqueza

De Rentabilidad

Miscelneos

VAN

TIR

B/C

Periodo de Recuperacin

Valor Actual Neto (VAN)

Este mtodo consiste en hallar la suma algebraica de los flujos netos actualizados, flujos obtenidos de la comparacin entre los costos y beneficios actualizados generados por el proyecto durante el horizonte del proyecto, para luego este resultado comparar con el monto de la inversin realizada

Valor Actual Neto (VAN)

FORMULA:

Valor Actual Neto (VAN)

Si VAN 0 entonces EL PROYECTO ES VIABLE. Si VAN < 0 entonces EL PROYECTO SE RECHAZA, POSTERGA O REQUIERE DE REVISIONES Y MEJORAS.
El VAN es el mejor indicador de factibilidad, si se da el caso de analizar dos o ms proyectos en paralelo se escogern los de mayor VAN. Su uso es muy sencillo en EXCEL.

Valor Actual Neto (VAN)

FLUJOS DE CAJA?

INGRESOS

EGRESOS

PUNTO CLAVE EN LA EVALUACIN

Valor Actual Neto (VAN)

FLUJOS DE CAJA?

INGRESOS

EGRESOS

PRESUPUESTO DE INGRESOS

PRESUPUESTO DE EGRESOS

Valor Actual Neto (VAN)

FLUJOS DE CAJA?

a). Flujos de egresos operacionales. b). Impuestos. c). Inversiones.

EGRESOS

Valor Actual Neto (VAN)

Aplicacin:
Se tiene un proyecto con los siguientes datos: Inversin Inicial: S/. 2000000.00 Flujos Netos Operativos: S/. 800000.00; S/. 500000.00; S/. 500000.00; S/. 600000.00; S/. 1000000.00 Flujos Residuales : CERO Tasa de actualizacin: 30%
Aplicando la frmula dada:

VAN = S/. 381768.00 soles equivalentes

Valor Actual Neto (VAN)

Interpretacin:
El signo negativo indica que el proyecto no es viable, y no generar utilidades, acumulando en los 5 aos una perdida equivalente a ahora de:

S/. 381768.00 soles equivalentes

Valor Actual Neto (VAN)

Anlisis de Sensibilidad
RESULTADOS FINALES

Flujos de Caja

VAN

MODIFICACIN DE VARIABLES

Inversin inicial, duracin, costes.

Ingresos, tasa de crecimiento

NUEVOS RESULTADOS

Nuevos Flujos de caja

Nuevo VAN

Anlisis de Sensibilidad

VANn = VAN nuevo VANa = VAN inicial o antiguo

Tasa Interna de Retorno

Podemos definir la TIR como aquella tasa que hace nulo o cero el valor actual neto que es la tasa para el que los valores actualizados de los beneficios netos, valor residual y recuperado del capital igualan al valor actualizado de inversin.

Tasa Interna de Retorno

Un proyecto se aceptar cuando su tasa interna de retorno es superior al costo de capital, entre varios proyectos o alternativas de inversin, ser mejor aquella tasa interna de retorno ms alta.

Tasa Interna de Retorno

Aplicacin:
Se tiene un proyecto con los siguientes datos: Inversin Inicial: S/. 2000000.00 Flujos Netos Operativos: S/. 800000.00; S/. 500000.00; S/. 500000.00; S/. 600000.00; S/. 1000000.00 Flujos Residuales : CERO Adicionalmente: el costo del capital es el 20%

Se obtiene que el TIR es 20%

Tasa Interna de Retorno

Interpretacin: Al comparar el costo del capital con la TIR nos resulta que la TIR es menor que el costo del capital, por lo que este indicador ratifica que el proyecto no es viable y debe de ser rechazado u optimizado en el mejor de los casos.

Beneficio/Costo
Se denomina as a la relacin de los valores actualizados de los beneficios (ingresos propios del proyecto, valores residuales) sobre los valores actualizados de los costos (costos de operacin, costos de inversin)

Beneficio/Costo
Frmula:
RB
/ C

j 0 j 0 n

Bj (1 i ) j Cj (1 i ) j

Bj : Beneficios operacionales totales del proyecto. Cj : Costos operacionales totales del proyecto. I : Tasa de actualizacin. n : Periodo.

Beneficio/Costo
Toda relacin Beneficio/Costo que sea mayor que la unidad es factible econmicamente.
B / C > 1 Proyecto Rentable
B / C < 1 Proyecto NO Rentable

Beneficio/Costo
Aplicacin: Sea un proyecto con los siguientes datos:

De la frmula se obtiene que B/C = 3.57 Lo que contradice a los otros indicadores. Cuando esto pasa se da prioridad al VAN.

Periodo de Recuperacin
Es el tiempo necesario para que el flujo de caja del proyecto cubra el valor total de la inversin.
Fj 1 i j 0 j 0
Donde Tp: Payback
Tp

Periodo de Recuperacin
Es muy usado en caso de que se presenten muchas alternativas de inversin, con recursos limitados, para eliminar las alternativas que generen utilidades de forma muy retardada. til donde existe riesgos de obsolescencia debido a cambios tecnolgicos.