Introduccin

Entorno Econmico Econ Colombiano Seccin 2 Secci Universidad ICESI

Julio Csar Alonso jcalonso@icesi.edu.co Departamento de Economa Universidad Icesi
Copyright Julio Csar Alonso C., 2004. All rights reserved. C

Hoy estudiaremos las dos corrientes ms principales para entender como funciona una economa. El Modelo Clsico (Origen de los Neoclsicos o Neoliberales) El Modelo Keynesiano (Origen a los Neoclsicos o Neoestructuralistas)

Modelo Clsico
Toda Oferta Crea su Propia Demanda (Ley de Say) Premisa que resume esta concepcin.

Modelo Clsico - Supuestos

Competencia Perfecta en Todos los Mdos W y P son flexibles Firmas Max Ganancias Consumidores Max Utilidad No existe ilusin monetaria

Modelo Clsico - Resultados

Estos supuestos implican: Equilibrio en el Mdo de crdito. Equilibrio en Mdo Laboral. El Nivel de empleo ser el de pleno empleo La produccin de la economa es la mxima posible.

Modelo Clsico - Resultados

OAL Nivel de Precios

Y0

PIB Real

Modelo Clsico - Resultados

Por otro lado, todos los gastos corresponden a la Demanda de la Economa DA = C + I + G

Modelo Clsico - Resultados

OAL Nivel de Precios

P0

DA

Y0

PIB Real

Supongamos un DA
OAL Nivel de Precios Nivel de Precios P1

Supongamos un DA
OAL

P0 DA1 DA0

P0 P1 DA0 DA1

Y0

PIB Real

Y0

PIB Real

Modelo Keynesiano Supuestos

Nivel de Precios

Modelo Keynesiano

W son rgidos a la baja Exceso de capacidad instalada Entonces aumentos (disminuciones) en la DA no afectan el nivel de precios Es decir OAc es horizontal

P1

OAc DA0 DA1

Y0

PIB Real

Modelo Keynesiano Resultados

Entonces el nivel de equilibrio esta determinado por la DA (La Demanda crea su propia oferta!!)

Modelo Neokeynesiano Supuestos

W y p no son totalmente rgidos

Supongamos un DA
OAL Nivel de Precios P1 P0 OAc

Resumen
Factor Recursos naturalez Competencia en Mdos Barreras Comerciales Regulaciones para Empresas Oferta de Trabajo Educacin y/o Capacitacin Impuestos (Marginales) Precio Insumos Cambios que ocacionan Incremento en Disminucin OA enOA Descubrimiento Agotamiento Mayor Menor Reduccin Aumento Reduccin Aumento Aumento Reduccin Aumento Reduccin Reduccin Aumento Reduccin Aumento

DA1 DA0

Y0

PIB Real

Y en Colombia?
Equilibrios
140 Nivel de Precios 120 100 80 60 40 1993 1992 65,000 70,000 75,000 80,000 1994 1999 1996 1995 2000 1998 1997

Poltica Fiscal
Toda poltica Econmica tiene como objetivo: Disminuir desempleo Estabilidad de precios Crecimiento Econmico Balanza de pagos estable

1991 1990 20 0 55,000 60,000

PIB real (Millardos de $ de 1994)

Poltica Fiscal
Poltica Econmica

Poltica Fiscal
Se entiende por P. Fiscal Cambios discrecionales en:
G T

Poltica Monetaria

Poltica Fiscal

(Responsabilidad del BanRep)

(Responsabilidad de MinHacienda, Ejecutivo y Legislativo)

Herramientas de la P. Fiscal

Poltica Fiscal
Y = C + I + G + NX OA = DA Entonces, en G en DA

Poltica Fiscal

Gasto Pblico (G)

Impuestos (T)

Poltica Fiscal
Suponga Un aumento en el G y Existe una brecha recesiva

Supongamos un G
OAL Nivel de Precios OAc

P1 P0

DA1 DA0 Y0 Y1 PIB Real

Pero.
Puede existir el efecto desplazamiento (Crowding-out):
Tasa de Inters

Mdo de fondos prestables

Ceteris Paribus

Se necesitan Recursos para cubrir el faltante

r1 r0 D1 D0 Y0 Fondos prestables

Pero.
Puede existir el efecto desplazamiento (Crowding-out):
Nivel de Precios P1 P0

Supongamos un G
OAL OAc

Ceteris Paribus

Se necesitan Recursos para cubrir el faltante

P2

DA1 DA2 DA0

Inversin r

Y0

Y1

PIB Real

Por ejemplo
Ahora suponga: Un aumento en el G, pero Economa en Pleno empleo

Supongamos un G
OAL Nivel de Precios P1 P0 OAc

DA1 DA0 Y0 PIB Real

Ahora.estudiemos el otro lado de la moneda

El recaudo por concepto de ingresos T afecta: Las decisiones de: Hogares y Firmas Una disminucin en el recaudo (T) entonces estimula el consumo y la inversin

Por ejemplo
Ahora suponga: Una disminucin en los impuestos, pero Economa con brecha recesiva

Supongamos un T
OAL Nivel de Precios OAc

P1 P0

En Colombia las principales fuentes de ingresos del gobierno central son: Impo Renta (tY) IVA

Estudiemos en mayor detalle de donde viene el recaudo del gobierno

DA1 DA0 Y0 Y1 PIB Real

En el caso de la tarifa y el recaudo por concepto del Impuesto (Marginal) se ha encontrado

Curva de Laffer

Estudiemos con detenimiento las implicaciones de la P. Fiscal

Deficit

Ingresos Tributarios

Debt

Surplus
t2 t1 Tarifa

Otro aspecto a considerar..

El aumento en el Gasto puede no tener efecto en la DA. Pues. Un aumento en el gasto hoy (c.p)implicar
Emisin de deuda El gob. Tiene que pagar en el futuro Aumentar impuestos Pblico prev esto Entonces ahorra para pagar futuros impuestos No hay efecto

Analicemos la Situacin Fiscal

Ya hemos visto que los balances fiscales afectan a la economa va:
1. 2.

Demanda agregada y Disponibilidad de recursos financieros

Situacin Fiscal
Ahora, analicemos la situacin fiscal colombiana

Evolucin histrica del tamao del GNC Elaborado por

25

FEDESARROLLO

20

16.4%

% del PIB

15

8.8% 5.6%

10

Sector Descentralizado

Gobierno Nacional Central

SPNF
0 1905 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Fuente: 1905-1979: Memoria del Ministro del Tesoro (varios volmenes) , Informe Financiero del Contralor (varios volmenes) y 1905vol vol Revista del Banco de la Repblica (varios volmenes). Entre 1960 y 1963 los datos corresponden a la ejecucin presupuestal, Rep vol ejecuci pero haciendo las reclasificaciones respectivas con el fin de tener una aproximacin a OEC. tener aproximaci 1980-2003: CONFIS y Banco de Repblica. Clculos de los autores. 1980Rep C 1/ Corresponde a la metodologa de Operaciones Efectivas de Caja (OEC). metodolog

Balance del GNC 1905-2003

Evolucin de los gastos totales e ingresos totales del GNC (% PIB)
24,0 22,0 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
-8 1905 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 -6 4

Elaborado por FEDESARROLLO

% del PIB

22,4

-2

15,8

-4

Gastos totales

Ingresos totales

Fuente: Confis

Fuente: 1905-1979: Memoria del Ministro del Tesoro (varios volmenes) , Informe Financiero del Contralor (varios volmenes) y 1905vol vol Revista del Banco de la Repblica (varios volmenes). Entre 1960 y 1963 los datos corresponden a la ejecucin presupuestal, Rep vol ejecuci pero haciendo las reclasificaciones respectivas con el fin de tener una aproximacin a OEC. tener aproximaci 1980-2003: CONFIS y Banco de Repblica. Clculos de los autores. 1980Rep C 1/ Corresponde a la metodologa de Operaciones Efectivas de Caja (OEC). metodolog

Desde mediados de la dcada de los d noventa la situacin fiscal del pas sufri situaci pa sufri un deterioro
2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8
1,2 0,9 -0,9 -1,7 -0,9 -2,1 -1,9 -3,3 -5 -3,9 -5,3 -7,3 -5,9 -5,8 -5,4 -6,1 -5,6 -6,6 -1,6 -1,6 -1,9 -2,7 -1,7

La carga tributaria del GNC

16 14 12 10 8 6 4 2 0 1905 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000

Elaborado por FEDESARROLLO

Balance primario y total del GNC (% del PIB)

% del PIB

11% 7.4% 4.5%

-1,4 -2,2

-1,1 -1,1 -1,9

1999

1993

1994

1995

1996

1997

1998

2000

2001

2002

2003

2004

1992

2005

primario

total

Fuente: Confis, clculos Anif c

Fuente: 1905-1979: Memoria del Ministro del Tesoro (varios volmenes) , Informe Financiero del Contralor (varios volmenes) y 1905vol vol Revista del Banco de la Repblica (varios volmenes). Entre 1960 y 1963 los datos corresponden a la ejecucin presupuestal, Rep vol ejecuci pero haciendo las reclasificaciones respectivas con el fin de tener una aproximacin a OEC. tener aproximaci 1980-2003: CONFIS y Banco de Repblica. Clculos de los autores. 1980Rep C 1/ Corresponde a la metodologa de Operaciones Efectivas de Caja (OEC). metodolog

Proyecciones de la evolucin de la deuda del GNC (% PIB)*

Por el lado de los ingresos, el presupuesto depende de la reforma tributaria

Composicin del presupuesto de rentas: Recursos de la Nacin Ingresos corrientes Contibuciones parafiscales Fondos especiales Recursos de capital Establecimientos pblicos Nacionales TOTAL Recursos adicionales de la reforma tributaria TOTAL con ref. trib. Billones de $ 84.1 39 0.5 3.3 41.3 7.5 91.6 1.5 93.1

80 70 60 50 40 30 20 10 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 52,6 56,2 59,3 62,3 65,0 67,4

69,7

71,3

72,5

73,3

73,8

74,2

2010

2011

2012

2013

2014

2015

*Las proyecciones se realizaron a partir de los supuestos de crecimiento, inflacin, tasa de cambio y tasa de inters presentados por el gobierno y tomando como punto de partida el escenario fiscal de los aos 2004 y 2005

Fuente: Clculos Anif C

Fuente: Minhacienda

Las propuestas en discusin hacen parte de un ejercicio gradualista que ha fracasado y pierde credibilidad y viabilidad poltica Se necesitan ms ingresos pero fundamentalmente recortes en gastos en el sistema pensional y en el rgimen de transferencias

No todas las fuentes de ingresos son equivalentes, hay que minimizar el impacto sobre la actividad econmica Algunas de las propuestas van en sentido contrario

Si la base gravable del IVA en Colombia fuera similar al promedio, el recaudo alcanzara $13 b alcanzar
La base gravable del IVA en Colombia est por debajo del promedio
Colombia 02 Colombia 96 Suecia Filipinas canad Mxico Uruguay Bolivia Ecuador Per Argentina Israel Chile Sud-Africa Honduras Hungra Espaa Nueva Zelandia Guatemala Panam Portugal 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90

Promedio: 57.44

La mayor parte del ajuste debe venir por el lado del gasto No hay solucin sin tocar las transferencias y el problema pensional se sali de las manos

Fuente: FMI

Valor presente neto del pasivo pensional a cargo de la Nacin

VPN 2000-2050 (% del PIB del 2003) ISS Cajas pblicas Fondo del Magisterio Fuerzas armadas Bonos tipo A Garanta de pensin mnima Total 41,1 45,8 24,3 26 16,2 7,7 161,2

La solucin de la crisis pensional debe incluir entre otras: Impuesto a las pensiones altas Variaciones en edad, tasas de reemplazo y cotizaciones Eliminacin de privilegios Marchitamiento del sistema de prima media

Fuente: DNP

Cmo se financia el dficit del GNC?

Emprstitos Nacionales e Internacionales TES
tasa de inters (%) 17.2 15.2 13.2 11.2 9.2 7.2 5.2

Deuda pblica interna y externa rendimiento bono global de Colombia y TES

TES 12 13,78

instrumentos financieros por medio de los cuales el GNC obtiene recursos financieros en el mercado interno de capitales. papeles financieros por medio de los cuales el gobierno central, se compromete a devolver el valor del Papel a su poseedor despus de un perodo previamente pactado al poseedor del ttulo se le reconoce una tasa de inters previamente pactada por las partes.

Global 12 8,01 diferencial tasas 5,34

21-Nov-03

12-Jun-03

24-Feb-04

31-Mar-04

10-Jun-04

21-Jul-03

21-Jul-04

14-Mar-03

27-Ago-03

20-Ene-04

2-Ene-03

7-May-03

Fuente: Ministerio de Hacienda y clculos Anif.

6-May-04

2-Sep-04

7-Feb-03

1-Oct-03

3.2