Proyecto Final Civ 272 - Ingenieria Economica UMSA

UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRS FACULTAD DE INGENIERA INGENIERA CIVIL INGENIERA ECONMICA CIV 272
PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

ALUMNOS: NORIEGA CABRERA EDUARDO J. CI: 4876325 LP FECHA: 8/11/2010 DOCENTE: ING. JUAN CARLOS IGNACIO
PROYECTO FINAL AGUA DE MESA

ANTECEDENTES
La comercializacin del agua viene normada bajo estrictos estndares de calidad bajo la premisa de que todos los seres vivos NECESITAN AGUA para existir, por tal motivo es que la comercializacin de dicho recurso es muy lucrativa. El agua puede presentarse en varias formas dentro de una regin, siendo las ms comunes para consumo humano, luego de un proceso industrial: Agua mineral Natural es un agua en su estado natural no procesada, proveniente de una fuente subterrnea, que es embotellada directamente en la fuente. En el mercado se diferencian agua mineral con gas y sin gas. Dentro de las aguas con gas se puede hacer diferencia entre las aguas que contienen gas desde la fuente por naturaleza y aguas a las que se les ha aadido gas. Agua mineral de Fuente/ Manantial es agua mineral no procesada y proveniente de una fuente subterrnea, debe cumplir a las mismas reglas que el agua mineral natural con la diferencia que esta agua no tiene que ser obligatoriamente embotellada en la fuente. Es decir podr llevarse en camiones tanques desde la fuente a la embotelladora. Al igual que el Agua Mineral Natural deber ser este tipo de agua reconocida y certificada por el gobierno antes de poder introducirla al mercado como tal. Agua de tubera es proveniente de los suelos o de lagos y ros. Por lo general estas aguas son procesadas qumicas y bacteriolgicamente para convertirla en adecuada para el consumo humano. Por lo tanto, en base a las definiciones antes mencionadas, el fin del presente proyecto es el de desarrollar dos alternativas de inversin rentables con el objetivo de entrar al mercado de venta de productos de agua. Las alternativas son: 1) Venta de agua embolletada de tuberas en diferentes presentaciones. 2) Venta de agua embotellada de tuberas y venta de bebidas gaseosas carbonatadas.
DESCRIPCIN DEL MERCADO

Antes de referirse al mercado en s, es necesario definir y caracterizar al mismo, entonces mercado es el rea (fsica o virtual) en donde confluyen las fuerzas de la oferta y la demanda, para realizar las transacciones de venta y compra de bienes y servicios, a precios determinados. Cabe sealar que mercado, desde el punto de vista de un proyecto de inversin, no slo es el lugar donde convergen vendedores y compradores, sino que tambin, se refiere a la poblacin
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consumidora que puede ser una nacin, regin o localidad, un conjunto de personas de un sector o actividad y personas de determinada edad, sexo o costumbre. Definido el trmino de mercado es posible decir de l, para el presente proyecto, que est orientado a la comuna pacea en su totalidad, es decir, al rea que comprende el municipio de la ciudad de La Paz y zonas aledaas (de forma eventual y a largo plazo municipios vecinos), se dispone de una planta de captacin de agua (de forma industrial) en la zona norte de la ciudad (Pampahasi) que tambin fungir de depsito y una oficina distribuidora ubicad en la zona de Villa Ftima tambin de la ciudad de La Paz. Para poder atender las necesidades del mercado escogido se cuenta con presentaciones de , 2 y 20 litros para agua, adems de y 2 litros para gaseosas, todas en envases de plstico. El proceso del estudio de mercado estar en funcin carcter cronolgico de la informacin que se analiza, teniendo como mnimo informacin histrica y actual del mercado donde se piensa implementar el proyecto, finalmente se deber obtener una proyeccin futura de las variaciones estimadas.
DESCRIPCIN DE ALTERNATIVAS
Como se menciono anteriormente se cuentan con dos alternativas: 1) Venta de agua embolletada de tuberas. 2) Venta de agua embotellada de tuberas y venta de bebidas gaseosas carbonatadas. VENTA DE AGUA EMBOTELLADA DE TUBERAS Como su nombre indica, es agua que proviene de fuentes municipales, o de forma simple, es agua captada de conexiones del sistema pblico de alcantarillado y agua potable por la cual se ofrecen precios distintos a los ofrecidos a domicilios, barrios perifricos, hospitales, etc. Para poder ofrecer este producto se deben realizar los siguientes tratamientos: Destilacin. El agua se convierte en un vapor, dejando atrs los minerales. Hasta que los vapores se vuelven a condensar en el agua. smosis inversa. El agua es filtrada a travs de membranas para eliminar los minerales. Filtracin absoluta de micrones. El agua fluye a travs de filtros que eliminan partculas mayores de una micra de tamao. Estas partculas son Cryptosporidium, un patgeno parasitario que puede causar enfermedades gastrointestinales. Ozonizacin. Los embotelladores de todo tipo de aguas normalmente utilizan gas de ozono, un agente antimicrobiano, en lugar de cloro para desinfectar el agua. (El cloro puede aadir sabor residual y olor al agua.)
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Para poder determinar la calidad del producto se realizan varios ensayos:
- Sabor y olor - Turbidez

Finalmente se realiza el embotellamiento hermtico para su distribucin y venta. VENTA DE AGUA CARBONATADAS EMBOTELLADA DE TUBERAS Y BEBIDAS GASEOSAS
- Alcalinidad
El agua embotellada ser la misma para la anterior alternativa mientras que las bebidas gaseosas se obtienen mediante la elaboracin de un jarabe nico para cada sabor y que distingue el sabor del producto terminado de otros en el mercado. Su elaboracin consta de las siguientes etapas: Mezclado del agua tratada con azcar blanca industrial. Filtrado de mezcla obtenida logrando jarabe simple bsico. Despus de reposado, mezclado en diferentes contenedores con distintos sabores. Envasado hermtico, distribucin y venta.
Finalmente se realizan dos ensayos de calidad cada hora para determinar la calidad del producto:
- Ensayo de concentracin o densidad del jarabe, que determina la calidad del jarabe. - Ensayo de carbonatacin, que es la verificacin de la presin del gas carbnico al interior
del producto.
ELECCIN DE LA MEJOR ALTERNATIVA

La mejor alternativa viene dada por los indicadores econmicos siguientes: Valor Actual Neto (VAN) y Tasa Interna de Retorno (TIR), ambos estimados a partir de estimaciones del comportamiento del mercado y/o de forma deterministica. Para poder realizar una eleccin se debe contar por lo menos 2 alternativas de inversin u oportunidad, estas se comparan con indicadores econmicos entre los cuales se har uso: TIR El TIR es un indicador econmico que refleja la tasa de inters a la cual rinde el dinero empleado en alguna actividad econmica, se la define como:
F3 Fn F1 F2 ... 0 2 3 n 1 i 1 i 1 i 1 i Por lo tanto el TIR es el valor de la tasa i al igualar los flujos actualizados a 0, al realizar esto se TIR I 0
establece la igualdad entre los beneficios y costos.
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VAN El VAN es un indicador econmico que actualiza todos los flujos netos futuros al tiempo presente sumndole la Inversin inicial, viene definido por:
VAN I 0
F3 Fn F1 F2 ... 2 3 n 1 i 1 i 1 i 1 i
Por lo tanto, un valor negativo de VAN indicara que el dinero de inversin actual no obtendra ganancias futuras.
PLAN DE INVERSIONES Y ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

Otros datos
Descrpcion Tasa de cambio Precio del m^3 de Agua potable para fines industriales Salario Gerente General Salario Jefe de Planta Salario Jefe de mantenimiento Salario maquinista Salario operario Salario operario de procesos Salario supervisor Salario mecanico Salario Tecnico de calidad Salario de Contador Salario Auxiliar de contabilidad Salario supervisor de deposito Salario operario almacen Salario operario expendio Salario jefe de ventas Salario supervisor ventas Salario preventista Internet Cotel ADSL 256 Kbps Cantidad de Botellas 2 litros Precio por botella de 2 litros Cantidad de Botellas 1/2 litros Precio por botella de 1/2 litros Cantidad de Botellones 20 litros Precio por botellones de 20 litros ALT 1 Valor 7.07 2.5 8000 6000 3000 2000 2000 2000 4000 2000 3500 3000 2000 2000 2000 2000 4000 4000 2500 370 15000 1.5 10000 1 10000 4.5 ALT 2 Valor 7.07 2.5 8000 6000 3000 2000 2000 2000 4000 2000 3500 3000 2000 2000 2000 2000 4000 4000 2500 370 15000 1.5 15000 1 15000 4.5 Unidad [Bs/$] [$/m^3] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [Bs/mes] [unidades] [Bs/bot] [unidades] [Bs/bot] [unidades] [Bs/bot]
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ALTERNATIVA 1:
VENTA DE AGUA Y GASEOSAS
La venta de gaseosas supone un gasto extra de maquinaria, insumos, mano de obra calificada, entre otros. A continuacin se muestra el plan de inversin obtenido para una tasa de inters de pago i 12.00% , tasa promedio para prstamos grandes para emprendimientos industriales en su, mayora. COSTOS DE INVERSIN (Ao 0) Descripcin
Vehiculo distribucion de productos Agua potable (EPSAS) [m^3] Compra oficina central Compra de planta industrial y/o deposito Compra Maquinaria inicial (agua y refrescos) Insumos iniciales para produccion
Cantidad
4 250 1 1 global global
Valor Unitario
50000 18 50000 150000 300000 60000
TOTAL
200000 4418.75 50000 150000 300000 60000
TOTAL ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO (Ao 0) Prstamo 92% 700000

Aporte Local 8% 64418.75
764419 [Bs] DATOS DEL PRSTAMO

Monto 700000 Tasa 12.00% Plazo 15 Gracia 0 [Bs] anual aos aos
TOTAL
100%
764419 [Bs]
FORMA 1: CUOTA TOTAL CONSTANTE Ao Saldo Interes Amort Cuota

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 700000 681223 660193 636639 610259 580713 547621 510559 469049 422558 370488 312170 246853 173698 91765 84000 81747 79223 76397 73231 69686 65715 61267 56286 50707 44459 37460 29622 20844 11012 18777 21030 23554 26380 29546 33091 37062 41510 46491 52070 58318 65317 73155 81933 91765 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 ~5~
FORMA 2: AMORTIZACIN CONSTANTE Ao Saldo Interes Amort Cuota

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 700000 653333 606667 560000 513333 466667 420000 373333 326667 280000 233333 186667 140000 93333 46667 84000 78400 72800 67200 61600 56000 50400 44800 39200 33600 28000 22400 16800 11200 5600 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 46667 130667 125067 119467 113867 108267 102667 97067 91467 85867 80267 74667 69067 63467 57867 52267

De las anteriores tablas se asumir la forma de pago 1: Cuota Constante, debido a su baja amortizacin inicial comparada con la elevada amortizacin constante de la forma 2. VENTA DE AGUA Para la venta solo de agua los costos de maquinaria se reducen perolos costos de insumos y mano de obra calificada se incrementan (aunque no en demasa). Como para la anterior alternativa, se asume una tasa de inters de pago del prstamo i 12.00% para emprendimientos grandes. COSTOS DE INVERSION (Ao 0) Descripcion
Vehiculo distribucion de productos Agua potable (EPSAS) [m^3] Compra oficina central Compra de planta industrial y/o deposito Compra Maquinaria inicial Insumos iniciales para produccion
ALTERNATIVA 2:
Cantidad
3 350 1 1 global global
Valor TOTAL Unitario

50000 18 50000 150000 250000 45000 150000 6186 50000 150000 250000 45000
TOTAL ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO (Ao 0) Prestamo 92% 600000

Aporte Local 8% 51186.25
651186 [Bs] DATOS DEL PRESTAMO

Monto Tasa Plazo Gracia 600000 12.00% 15 0 [Bs] anual aos aos
TOTAL
100%
651186
[Bs]
FORMA 1: CUOTA TOTAL CONSTANTE Ao Saldo Interes Amort Cuota

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 600000 583905 565880 545691 523079 497754 469390 437622 402042 362193 317561 267574 211588 148884 78656 72000 70069 67906 65483 62769 59730 56327 52515 48245 43463 38107 32109 25391 17866 9439 16095 18026 20189 22612 25325 28364 31768 35580 39849 44631 49987 55986 62704 70228 78656 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 ~6~
FORMA 2: AMORTIZACION CONSTANTE Ao Saldo Interes Amort Cuota

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 600000 560000 520000 480000 440000 400000 360000 320000 280000 240000 200000 160000 120000 80000 40000 72000 67200 62400 57600 52800 48000 43200 38400 33600 28800 24000 19200 14400 9600 4800 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 40000 112000 107200 102400 97600 92800 88000 83200 78400 73600 68800 64000 59200 54400 49600 44800

De la misma forma que para la anterior alternativa, de las anteriores tablas se asumir la forma de pago 1: Cuota Constante, debido a su baja amortizacin inicial comparada con la elevada amortizacin constante de la forma 2.
ESTRUCTURA DE COSTOS ALTERNATIVA 1:

VENTA DE AGUA Y GASEOSAS Ao 1 Unidad
[Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] 1 1 6 7 1 1 2 2
COSTOS DE ADMINISTRACION Concepto Monto

1 Gerente General 1 contador 1 auxliar de contabilidad 1 supervisor de deposito 3 operarios almacen 4 operarios expendio 1 Jefe de ventas 1 supervisor ventas 6 preventistas Servicios (Luz, agua, telef,etc) Internet Varios (70% c/administr) (papeleria, impuestos, seguros, publicidad, etc) 96000 36000 24000 24000 72000 96000 48000 48000 180000 100000 4440 509910
COSTOS DE PRODUCCION Concepto Monto

Jefe de Planta Jefe de mantenimiento Maquinistas operarios operario de procesos supervisor Mecnicos Tecnico de calidad 72000 36000 144000 168000 24000 48000 24000 84000 3.0%
Ao 1 Unidad
[Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao]
TOTAL
Crecimiento de costos anual
600000 [Bs/ao]
TOTAL
1238350 [Bs/ao]
1.5%
COSTOS DE MANTENIMIENTO Concepto Monto

Mantenimiento de maquinaria de produccion Mantenimiento de vehiculos de distribucion Costo de lubricantes Combustible Otros (mantenimiento extraordinario) 80000 30000 30000 50000 19000 2%
Ao 1 Unidad
[Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao]
TOTAL
209000 [Bs/ao]
COSTOS DE MATERIALES E INSUMOS Ao 1 Concepto Monto Unidad Concepto Monto Unidad PREPARACION DE JARABES TRATAMIENTO DE AGUA
Carbn activado en polvo Azucar blanca industrial 10000 40000 [Bs/ao] [Bs/ao] ~7~ Cal hidratada Hipoclorito de calcio 20000 19000 [Bs/ao] [Bs/ao]

ALUMNOS: NORIEGA CABRERA EDUARDO J. CI: 4876325 LP FECHA: 8/11/2010 DOCENTE: ING. JUAN CARLOS IGNACIO Sulfato ferroso Sulfato alumina Sal industrial Membrana permeable Gas ozono Botellas pet 2lt. Botellas pet 1/2lt Botellones 20lt. 16000 14000 18000 10000 42000 [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao]
Esencias, saborizantes, colorantes Gas Carbonico Soda Caustica Aditivo para lavado de bot DIVO RPB Sanitizantes Globe Chlor Tinta (empaque y botellas) Solvente Plastico (empaque)
11000 50000 20000 10000 9000 6000 5000 12000
LAVADO DE ENVASES
BOTELLAS PET
22500 10000 45000
CODIFICACION Y EMPAQUES
TOTAL
389500 [Bs/ao]
2.0%
ALTERNATIVA 2:
COSTOS DE ADMINISTRACION Concepto Monto
1 Gerente General 1 contador 1 auxliar de contabilidad 1 supervisor de deposito 3 operarios almacen 3 operarios expendio 1 Jefe de ventas 1 supervisor ventas 6 preventistas Servicios (Luz, agua, telef,etc) Internet Varios (70% c/administr) (papeleria, impuestos, seguros, publicidad, etc) 96000 36000 24000 24000 72000 72000 48000 48000 180000 95000 4440 489610
VENTA DE AGUA Ao 1 Unidad

[Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao]
COSTOS DE PRODUCCION Concepto

1 Jefe de Planta 1 Jefe de mantenimiento 3 Maquinistas 4 operarios 2 operario de procesos 2 supervisor 2 Mecnicos 4 Tecnico de calidad
Ao 1 Unidad
Monto
72000 36000 72000 96000 48000 96000 24000 168000
TOTAL
612000
3.0%
[Bs/ao]
TOTAL
1189050 [Bs/ao]
2.0%
COSTOS DE MANTENIMIENTO Concepto Monto

Mantenimiento de maquinaria de produccion ~8~ 45000
Ao 1 Unidad
[Bs/ao]

Mantenimiento de vehiculos de distribucion Costo de lubricantes Combustible Otros (mantenimiento extraordinario)
20000 25000 40000 10000 2%
[Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao]
TOTAL
140000 [Bs/ao]
COSTOS DE MATERIALES E INSUMOS Ao 1 Concepto Monto Unidad Concepto Monto Unidad TRATAMIENTO DE AGUA LAVADO DE ENVASES
Cal hidratada Hipoclorito de calcio Sulfato ferroso Sulfato alumina Sal industrial Membrana permeable Gas ozono Tinta (empaque y botellas) Solvente Plastico (empaque) 30000 25000 23000 20000 22000 15000 61000 8000 6000 15000 [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] Soda Caustica Aditivo para lavado de bot DIVO RPB Sanitizantes Globe Chlor 8000 6000 7000 22500 15000 67500 [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao]
BOTELLAS PET
Botellas pet 2lt. Botellas pet 1/2lt Botellones 20lt.
CODIFICACION Y EMPAQUES
TOTAL
351000 [Bs/ao]
3.0%
ESTRUCTURA DE INGRESOS ALTERNATIVA 1:

El ingreso por ventas es el siguiente: Ao 1 Marzo - Octubre Noviembre - Febrero Precio unit Precio unit Cantidad Cantidad [Bs/bot] [Bs/bot] VENTA DE REFRESCOS
3000 1500 16500 198000 594000 ~9~ 4 3 4500 3500 33000 396000 5 3
VENTA DE PRODUCTOS
Botellas PET (2 litros) Botellas PET (1/2 litros) Ingreso mensual [Bs] Ingreso anual [Bs] Ingreso TOTAL [Bs]

VENTA DE AGUA
Botellas PET (2 litros) Botellas PET (1/2 litros) Botellones PET (20litros) Ingreso mensual [Bs] Ingreso anual [Bs] Ingreso TOTAL [Bs] 4500 1500 8000 141000 1692000 2253000 4 2 15 3000 3500 2000 46750 561000 4 2.5 13
TOTAL [Bs]
Crecimiento de ingresos anual 1.5%
2847000
Por otro lado, el ingreso de Valor Residual calculado mediante una depreciacin lineal es:
DETALLE Vehiculo distribucion de productos Compra oficina central Compra de planta industrial y/o deposito Compra Maquinaria inicial (agua y refrescos) Io inicial 200000 50000 150000 300000 Vida Util 20 30 20 15 Depreciacion Anual 10000 1667 7500 20000 Depreciacion Total (15aos) 150000 25000 112500 300000 Valor Residual 50000 25000 37500 0 112500 [Bs]
TOTAL
ALTERNATIVA 2:
VENTA DE AGUA
El ingreso por ventas es el siguiente: Ao 1 VENTA DE PRODUCTOS VENTA DE AGUA

Botellas PET (2 litros) Botellas PET (1/2 litros) Botellones PET (20litros) Ingreso mensual [Bs] Ingreso anual [Bs]
Marzo - Octubre Precio unit Cantidad [Bs/bot]

4500 2250 12000 180750 2169000 4.5 2 13
Noviembre - Febrero Precio unit Cantidad [Bs/bot]

3000 5250 3000 61125 733500 4 2.5 12
TOTAL [Bs]
Crecimiento de ingresos anual 1.0%
2902500
Por otro lado, el ingreso de Valor Residual calculado mediante una depreciacin lineal es:
DETALLE Vehiculo distribucion de productos Compra oficina central Compra de planta industrial y/o Io Vida Depreciacion Depreciacion Total Valor inicial Util Anual (15aos) Residual 150000 20 7500 112500 37500 50000 30 1667 25000 25000 150000 20 7500 112500 37500 ~ 10 ~

deposito Compra Maquinaria inicial
250000 15 TOTAL
16666.667
250000
0 100000
ESTADO DE RESULTADOS Y FLUJO DE CAJA ALTERNATIVA 1:

% de Financiamiento 92% 8% % de Interes 12.00% 10.00% 11.83% 5 6 7 8
Tasa Promedio Ponderado del Capital (WACC) Prestamo Local WACC CONCEPTO Gastos Bancarios Desembolso Prestamo Saldo Pago Interes Amortizacion de Capital TOTAL 0 5000 700000 1 2
695000 676103 654969 631336 604906 575349 542295 505330 82229 79993 77492 74696 71569 68072 64161 59788 18897 (695000) 21133 23634 26430 29557 33054 36965 41338
101126 101126 101126 101126 101126 101126 101126 101126 9 10 11 12 13 14 15
TIR
11.83% 463992 54897 46229 101126 417763 366064 308249 243593 49427 43311 36470 28821 51699 57815 64656 72305 101126 101126 101126 101126 171288 20266 80860 101126 90427 10699 90427 101126
~ 11 ~

FLUJO DE CAJA
4 3 2 1
MONTO (en millones de Bs)
0 -1 -2 -3 -4
AO
0 0
10
11
12
13
14
15
Ingresos Costos
28470 28897 29330 29770 30217 30670 31130 31597 32071 32552 33040 33536 34039 34549 37318
-7644 -2539 -2588 -2637 -2688 -2740 -2793 -2847 -2902 -2959 -3016 -3075 -3136 -3197 -3260 -3325 Ao Ingresos Costos 0 0 -764419 1 2847000 -2539627 2 2889705 -2588172 3 2933051 -2637775 4 2977046 -2688462 5 3021702 -2740257 6 3067028 -2793188 7 3113033 -2847282 8 3159728 -2902566 9 3207124 -2959069 10 3255231 -3016821 11 3304060 -3075851 12 3353621 -3136190 13 3403925 -3197870 14 3454984 -3260923 15 3731809 -3325384
ALTERNATIVA 2:
VENTA DE AGUA
% de Interes 12.00% 10.00% 11.84%
Tasa Promedio Ponderado % de del Capital (WACC) Financiamiento Prestamo 92% Local 8% WACC ~ 12 ~

CONCEPTO Gastos Bancarios Desembolso Prestamo Saldo Pago Interes Amortizacion de Capital TOTAL
0 5000 600000
595000 578836 560758 540540 517926 492635 464348 432712 70465 68550 66409 64015 61337 58342 54992 51245 16164 (595000) 86628 9 18078 86628 20219 86628 10 22613 86628 11 25291 86628 12 28287 86628 13 31636 86628 14 35383 86628 15
TIR
11.84% 397329 47055 39573 86628 357756 313496 263994 42368 37127 31264 44260 49502 55364 86628 86628 86628 208630 24708 61921 86628 146709 77455 17374 9173 69254 77455 86628 86628
FLUJO DE CAJA
4 3 2 1
MONTO (en millones de Bs)
0 -1 -2 -3 -4
AO
0 0
10
11
12
13
14
15
Ingresos Costos
290252931529608299043020330505308103111831429317443206132382327063303335363
-6511 -2380 -2435 -2492 -2550 -2610 -2671 -2734 -2799 -2865 -2932 -3002 -3073 -3146 -3221 -3298
~ 13 ~

Ao Ingresos Costos 0 0 -651186 1 2902500 -2380145 2 2931525 -2435616 3 2960840 -2492485 4 2990449 -2550789 5 3020353 -2610566 6 3050557 -2671854 7 3081062 -2734693 8 3111873 -2799124 9 3142992 -2865188 10 3174422 -2932929 11 3206166 -3002391 12 3238227 -3073618 13 3270610 -3146659 14 3303316 -3221560 15 3536349 -3298372
INDICADORES Y CRITERIOS DE EVALUACION ALTERNATIVA 1:

EVALUACION DEL NEGOCIO Entradas en Efectivo Ao Y por Venta VR Total Y Io 764419 2847000 2889705 2933051 2977046 3021702 3067028 3113033 3159728 3207124 3255231 3304060 3353621 3403925 3454984 3506809 112500 2847000 2889705 2933051 2977046 3021702 3067028 3113033 3159728 3207124 3255231 3304060 3353621 3403925 3454984 3619309 1238350 1256925 1275779 1294916 1314340 1334055 1354065 1374376 1394992 1415917 1437156 1458713 1480594 1502803 1525345 600000 618000 636540 655636 675305 695564 716431 737924 760062 782864 806350 830540 855457 881120 907554 389500 397290 405236 413341 421607 430039 438640 447413 456361 465489 474798 484294 493980 503860 513937 209000 213180 217444 221792 226228 230753 235368 240075 244877 249774 254770 259865 265063 270364 275771 Salidas de Efectivo Costos Costos Adminis. Prod. Total Costos Costos Costos Mat e Mantenim Insum Flujo Neto
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
764419 -764419 2436850 410150 2485395 404310 2534999 398052 2585685 391361 2637480 384222 2690411 376616 2744505 368528 2799789 359939 2856292 350832 2914044 341187 2973074 330986 3033413 320208 3095093 308832 3158146 296837 3222607 396702 TIR 52% VAN 1816789
~ 14 ~

EVALUACION DEL INVERSIONISTA Total Costos Entradas en Efectivo Costos Adminis. Ao Y por Venta Total Y Salidas de Efectivo Costos Mantenim Pago Prstamo Costos Prod. Costos Mat e Insum
Io
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15
764419
2847000 2889705 2933051 2977046 3021702 3067028 3113033 3159728 3207124 3255231 3304060 3353621 3403925 3454984 3506809 112500
2847000 2889705 2933051 2977046 3021702 3067028 3113033 3159728 3207124 3255231 3304060 3353621 3403925 3454984 3619309
1238350 1256925 1275779 1294916 1314340 1334055 1354065 1374376 1394992 1415917 1437156 1458713 1480594 1502803 1525345
600000 618000 636540 655636 675305 695564 716431 737924 760062 782864 806350 830540 855457 881120 907554
389500 397290 405236 413341 421607 430039 438640 447413 456361 465489 474798 484294 493980 503860 513937
209000 213180 217444 221792 226228 230753 235368 240075 244877 249774 254770 259865 265063 270364 275771
102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777 102777
764419 -764419 2539627 307373 2588172 301533 2637775 295275 2688462 288584 2740257 281445 2793188 273839 2847282 265751 2902566 257162 2959069 248055 3016821 238411 3075851 228209 3136190 217431 3197870 206055 3260923 194060 3325384 293925 TIR 38% VAN 1110444
TIR VAN
EVALUACION NEGOCIO INVERSIONISTA 52% 38% 1816789 1110444
ALTERNATIVA 2:
EVALUACION DEL NEGOCIO
VENTA DE AGUA
Total Costos
Entradas en Efectivo Ao Y por Venta 2902500 2931525 2960840 2990449 3020353 VR Total Y Io 651186 2902500 2931525 2960840 2990449 3020353
Salidas de Efectivo Costos Costos Costos Costos Mat e Adminis. Prod. Mantenim Insum 1189050 1212831 1237088 1261829 1287066 612000 630360 649271 668749 688811 351000 361530 372376 383547 395054 140000 142800 145656 148569 151541
Flujo Neto -651186 610450 584004 556450 527754 497882
0 1 2 3 4 5
651186 2292050 2347521 2404390 2462695 2522471
~ 15 ~
Flujo Neto
VR

ALUMNOS: NORIEGA CABRERA EDUARDO J. CI: 4876325 LP FECHA: 8/11/2010 DOCENTE: ING. JUAN CARLOS IGNACIO 406905 419112 431686 444636 457975 471715 485866 500442 515455 530919 154571 157663 160816 164032 167313 170659 174072 177554 181105 184727 2583760 466797 2646599 434464 2711029 400844 2777093 365898 2844834 329587 2914296 291870 2985524 252704 3058564 212045 3133466 169850 3210277 226072 TIR 89% VAN 2501260
6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
3050557 3081062 3111873 3142992 3174422 3206166 3238227 3270610 3303316 3336349 100000
3050557 3081062 3111873 3142992 3174422 3206166 3238227 3270610 3303316 3436349
1312807 1339063 1365845 1393162 1421025 1449445 1478434 1508003 1538163 1568926
709476 730760 752683 775263 798521 822477 847151 872566 898743 925705
EVALUACION DEL INVERSIONISTA Total Costos Entradas en Efectivo Costos Adminis. Total Y Ao Y por Venta Salidas de Efectivo Costos Mantenim Pago Prestamo Costos Prod. Costos Mat e Insum
Io
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
651186
2902500 2931525 2960840 2990449 3020353 3050557 3081062 3111873 3142992 3174422 3206166 3238227 3270610 3303316 3336349 100000
2902500 2931525 2960840 2990449 3020353 3050557 3081062 3111873 3142992 3174422 3206166 3238227 3270610 3303316 3436349
1189050 1212831 1237088 1261829 1287066 1312807 1339063 1365845 1393162 1421025 1449445 1478434 1508003 1538163 1568926
612000 630360 649271 668749 688811 709476 730760 752683 775263 798521 822477 847151 872566 898743 925705
351000 361530 372376 383547 395054 406905 419112 431686 444636 457975 471715 485866 500442 515455 530919
140000 142800 145656 148569 151541 154571 157663 160816 164032 167313 170659 174072 177554 181105 184727
88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095 88095
651186 2380145 2435616 2492485 2550789 2610566 2671854 2734693 2799124 2865188 2932929 3002391 3073618 3146659 3221560 3298372 TIR VAN
-651186
522355 495909 468355 439660 409787 378703 346369 312749 277804 241493 203775 164609 123951 81755 137977 74%
1896189
TIR VAN
EVALUACION NEGOCIO INVERSIONISTA 89% 74% 2501260 1896189
~ 16 ~
Flujo Neto
VR

RESUMEN
ALTERNATIVA 1 EVALUACION NEGOCIO INVERSIONISTA 52% 38% 1816789 1110444 ALTERNATIVA 2 EVALUACION NEGOCIO INVERSIONISTA 89% 74% 2501260 1896189
TIR VAN
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Los resultados alcanzados indican que la mejor alternativa es la numero 2: Venta de Agua, por los indicadores econmicos. La alternativa seleccionada tiene algunas consideraciones debido al uso de datos meramente deterministicos pero la rentabilidad (TIR) y el valor equivalente obtenido actual (VAN) son muy altos, lo que hace suponer que las variaciones de demanda, precios, etc, no harn variar demasiado esos valores. Es necesario recalcar que la mano de obra y los insumos de produccin deben ser los mejores posibles, esto lograra una mejor eficiencia en la produccin de la mercadera, asi como su correcta disposicin y puclicidad dentro del mercado escogido. El anlisis se lo realizo para un periodo de evaluacion de 15 aos debido al gran crdito efectuado por la entidad bancaria, pero es necesario aclarar que este periodo de tiempo puede ser menor o mayor dependiendo de las ganancias proyectadas. Los precios y la categorizacin de pocas de alta y baja demanda se las realizo en base a criterios e informacin obtenida de la lectura y consulta con difentes distribuidoras de productos similares al desarrollado en este informe. Hoy en dia el uso de programas computacionales ha ayuadado a la proyeccin de mejor manera de cualquier plan de inversin, el rubro del presente proyecto no escapa a tal avance, pero lamentablemente el conocimiento de dicho paquete y su uso es algo desconocido para el que elabora este informe siendo este un problema que baja la precisin y confiabilidad del presente informe.
~ 17 ~

2da Parte ANLISIS DE RIESGO DISTRIBUCION DE PROBABILIDADES

De forma real, el mercado donde se planea incursionar con algn proyecto se rige bajo reglas probabilsticas, es decir, es posible saber precios, cantidades vendidas, etc., a partir de fluctuaciones entre dos parmetros: mnimo y mximo, de esta forma la cantidad a proyectar de valores para cada rubro responde a expresiones matemticas definidas estadsticamente (o simplemente deducidas), que permiten modelar el comportamiento del mercado mas eficazmente. Entre las distribuciones de probabilidad ms usadas estn: la distribucin uniforme, la distribucin exponencial negativa y la distribucin triangular. Para poder modelar el mercado se harn uso de nmeros aleatorios, estos nmeros definirn las probabilidades variables de cada rubro y podrn calcular distintas cantidades de indicadores (TIR y VAN) para luego, estas ltimas ser tratadas estadsticamente. Para el presente informe se har uso de las distribuciones: uniforme y exponencial negativa.
Distribucin uniforme
Viene dada por las siguientes expresiones:
p x
1 ba
integrando
P x p x dx
0
xa ba
igualando a un numero aleatorio R
x a b a R
Distribucin exponencial negativa
Viene dada de la siguiente manera:
p x e
integrando
P x p x dx e x 1
0
Igualando a n.a. R
x ln R
donde
tasa promedio
ab 2 a y b limite min y max respectivamente
ALTERNATIVA 1:
VENTA DE AGUA Y REFRESCO
Para esta alternativa se tomara como variables aleatorias a la cantidad vendida y el precio de venta siendo la primera una distribucin exponencial negativa y la segunda distribucin uniforme.
~ 18 ~

Para Precio de Venta -> Distribucion Uniforme

PRECIO 2l REFRESCO 1/2 l 2l AGUA 1/2 l 20l Distribucion uniforme 4 5 a
b a b a b a b a b
5 3 3.5 4 4.5 2 2.5 12 14
6 3.5 4 4.5 5 2.5 3 14 16
Para Cantidad Vendida -> Distribucin Exponencial Negativa

CANTIDAD VENDIDA a REFRESCO 2l 1/2 l 2l AGUA 1/2 l 20l 3000 1500 3000 1500 3000 Distrib expo negativa b lambda 7500 5000 7500 5000 10000 5250 3250 5250 3250 6500
X1 75 3612 9106 2177 7425
X2 51 4039 788 1336 8271
ALTERNATIVA 2:
VENTA DE AGUA
Para esta alternativa se tomara como variables aleatorias a la cantidad vendida y el precio de venta siendo la primera una distribucin exponencial negativa y la segunda distribucin uniforme. Para Precio de Venta -> Distribucion Uniforme
PRECIO 2l AGUA 1/2 l 20l Distribucion uniforme 4 4.5 4.5 2 2.5 12 14 5 2.5 3 14 16
a b a b a b
~ 19 ~

Para Cantidad Vendida -> Distribucin Exponencial Negativa

CANTIDAD VENDIDA a b 2l AGUA 1/2 l 20l 3000 1500 3000 7500 5000 10000 Distrib expo negativa lambda X1 5250 3250 6500
X2
14075 7572 7102 1508 673 2268
RESULTADOS ALCANZADOS
Al convertir la cantidad vendida y el precio de venta en valores aleatorios el VAN y el TIR tambin se convierten en valores variables de acuerdo a la distribucin de probabilidad que hayamos utilizado en las variables mencionadas. Dada la gran cantidad de datos posibles para los valores del VAN y los del TIR probabilsticos estos debern ser revisados en el cd adjunto en el que se encuentra la tabla de datos que genera 500 datos aleatorios de VAN y TIR para su anlisis, una muestra de la variacion se encuentra en los anexos. Una forma de eleccin de alternativa es la de calcular el nmero de valores negativos de VAN dentro de un numero razonable de clculos este porcentaje no debe superar el 10% sobre el total de datos calculados, de esa forma se minimizan los escenarios y posibilidades de perdidas reales.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
El escenario probabilstico-real planteado arroja un nmero infinito de valores para el VAN y el TIR con los cuales, una suerte de solucin sera analizar el porcentaje de valores negativos del VAN para determinar cuan rentable es en escenarios distintos (recordar que los valores cambien constantemente). Una vez ms el uso de paquetes computacionales facilitan el proceso de resolucin de problemas de eleccin de alternativas, por tal motivo su y aprendizaje para profundizar en estos temas es vital.
~ 20 ~

Proyecto Final Civ 272 - Ingenieria Economica UMSA

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UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRS FACULTAD DE INGENIERA INGENIERA CIVIL INGENIERA ECONMICA CIV 272

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

PROYECTO FINAL AGUA DE MESA

DESCRIPCIN DEL MERCADO

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

Para poder determinar la calidad del producto se realizan varios ensayos:

- Sabor y olor - Turbidez

ELECCIN DE LA MEJOR ALTERNATIVA

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

PLAN DE INVERSIONES Y ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

VENTA DE AGUA Y GASEOSAS

TOTAL ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO (Ao 0) Prstamo 92% 700000

764419 [Bs] DATOS DEL PRSTAMO

FORMA 1: CUOTA TOTAL CONSTANTE Ao Saldo Interes Amort Cuota

FORMA 2: AMORTIZACIN CONSTANTE Ao Saldo Interes Amort Cuota

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

Valor TOTAL Unitario

TOTAL ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO (Ao 0) Prestamo 92% 600000

651186 [Bs] DATOS DEL PRESTAMO

FORMA 1: CUOTA TOTAL CONSTANTE Ao Saldo Interes Amort Cuota

FORMA 2: AMORTIZACION CONSTANTE Ao Saldo Interes Amort Cuota

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

ESTRUCTURA DE COSTOS ALTERNATIVA 1:

COSTOS DE ADMINISTRACION Concepto Monto

COSTOS DE PRODUCCION Concepto Monto

COSTOS DE MANTENIMIENTO Concepto Monto

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

11000 50000 20000 10000 9000 6000 5000 12000

[Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao]

VENTA DE AGUA Ao 1 Unidad

COSTOS DE PRODUCCION Concepto

COSTOS DE MANTENIMIENTO Concepto Monto

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

Mantenimiento de vehiculos de distribucion Costo de lubricantes Combustible Otros (mantenimiento extraordinario)

20000 25000 40000 10000 2%

[Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao] [Bs/ao]

ESTRUCTURA DE INGRESOS ALTERNATIVA 1:

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

El ingreso por ventas es el siguiente: Ao 1 VENTA DE PRODUCTOS VENTA DE AGUA

Marzo - Octubre Precio unit Cantidad [Bs/bot]

Noviembre - Febrero Precio unit Cantidad [Bs/bot]

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

deposito Compra Maquinaria inicial

ESTADO DE RESULTADOS Y FLUJO DE CAJA ALTERNATIVA 1:

101126 101126 101126 101126 101126 101126 101126 101126 9 10 11 12 13 14 15

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

INDICADORES Y CRITERIOS DE EVALUACION ALTERNATIVA 1:

VENTA DE AGUA Y GASEOSAS

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

EVALUACION NEGOCIO INVERSIONISTA 52% 38% 1816789 1110444

Flujo Neto -651186 610450 584004 556450 527754 497882

651186 2292050 2347521 2404390 2462695 2522471

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

EVALUACION NEGOCIO INVERSIONISTA 89% 74% 2501260 1896189

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

PROYECTO: AGUA EMBOTELLADA

2da Parte ANLISIS DE RIESGO DISTRIBUCION DE PROBABILIDADES

igualando a un numero aleatorio R

ab 2 a y b limite min y max respectivamente