Analisi dei fondi

Definizione di fondo
Sinonimo di stock Elemento patrimoniale o aggregato di elementi patrimoniali

Tipologie di fondi
Fondo semplice
costituito da un solo stock patrimoniale

Fondo composto
costituito da pi stocks appartenenti allo stessa sezione dello Stato Patrimoniale

Fondo complesso
costituito da pi stocks appartenenti ad entrambe le sezioni dello Stato Patrimoniale

Lanalisi dei fondi

Lanalisi dei fondi pu essere condotta:
1.

in termini di stock attraverso luso di indicatori margine in termini di flussi attraverso la redazione dei rendiconti finanziari
4

2.

1.

Analisi per stock

Evidenzia le variazioni nette avvenute negli stocks patrimoniali nellarco temporale preso a riferimento entit e segno della variazione monetaria del fondo in esame

2.

Analisi per flussi

Evidenzia le intensit dei flussi in entrata ed in uscita che, nellarco di tempo considerato, hanno determinato la variazione netta dello stock di riferimento cause della variazione monetaria del fondo in esame
6

Lanalisi dei fondi

La variazione netta o stock netto coincide con il flusso netto del fondo in quanto:
Analisi per stocks Entit e segno Analisi per flussi Cause

Sf Si = I - O

della Variazione netta (flusso netto) dello stock patrimoniale

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Il rendiconto finanziario

Il rendiconto finanziario
a. b. c. d. e. f.

Definizione Obiettivi Contenuti Fasi di redazione Presupposti Limiti

9

a.

Definizione
Il rendiconto finanziario
un prospetto volto ad accertare ed illustrare le cause che spiegano la variazione subita da una certa risorsa finanziaria in un dato periodo di tempo, riassumendo i movimenti in entrata ed in uscita che la hanno determinata Intende dimostrare, certificare, rendere conto dellorigine e della destinazione dei fondi (o risorse) resisi disponibili nel breve periodo (analisi per flussi)
10

b.

Obiettivi
Integrare le informazioni desumibili dal bilancio Conoscere il risultato dellaspetto finanziario della gestione e le cause che lo hanno generato Desumere il grado di solvibilit e liquidit dellazienda
11

c.

Contenuti
Risorse finanziarie di riferimento
Cassa Liquidit immediate (o disponibilit liquide) Capitale circolante netto Posizione finanziaria netta Risorse finanziarie totali .

La scelta dipende dalle specifiche finalit conoscitive

12

d.
1.

Fasi di redazione
Riclassificazione dello Stato Patrimoniale (se utile o necessaria) Analisi per stock Analisi per flussi Redazione del rendiconto

2. 3. 4.

13

1.

Riclassificazione dello Stato Patrimoniale

Criterio finanziario Criterio funzionale .

1. 2. 3.

A seconda della risorsa finanziaria di riferimento

2.

Analisi per stock

Determinazione della variazione netta (stock differenziale) del fondo in esame

Fondo di CCN al 31/12/2005 Fondo di CCN al 01/01/2005 Variazione netta (stock netto)

500 400 = 100

15

3.

Analisi per flussi

Individuazione delle cause che hanno generato la variazione netta del fondo nel periodo di tempo preso in considerazione Esame dettagliato delle variazioni intervenute nelle classi di valori diverse da quelle che compongono la grandezza finanziaria oggetto di analisi e che sono la causa della modifica della stessa Variazioni esogene vs. Variazioni endogene
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Variazioni esogene
Impieghi 2004 2005 Fonti 2004 2005

Immobilizzazioni 700 CCN 400 Totale

700 PN 500 Debiti

550 600 550 600

1100 1200

1100 1200 Totale

Imm.2004+ CCN2004= PN2004+ D2004 Imm.2005 + CCN2005 = PN2005 + D2005 (Imm.2005 Imm.2004)+(CCN2005-CCN2004)=(PN2005-PN2004)+(D2005-D2004) (700 - 700) + (500 400) = (600 550) + (600 -550) 0 + (CCN2005-CCN20042) = 50 + 50 17 (CCN2005-CCN2004) = 100

Fasi (1)
1.

Accertare le variazioni che hanno interessato il fondo

Voci di bilancio Valori (in euro) 2004 2005

C. C. N. Immobilizzazioni Patrimonio netto Debiti

400 700 550 550

500 700 600 600

18

Variazioni grezze
Valori estremamente sintetici che nascondono con la somma algebrica movimenti di segno opposto Si confondono i movimenti finanziari con quelli puramente contabili che non hanno prodotto variazioni di risorse finanziarie
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Fasi (2)
1. 2.

Accertare le variazioni che hanno interessato il fondo Scomporre i valori sintetici

20

10

Foglio di lavoro
Voci di bilancio Valori (in euro) 2004 2005 Variazioni (in euro) Impieghi Fonti

C. C. N. Immobilizzazioni Fondo ammortamento Capitale sociale Finanziamenti Utile desercizio Ricavi su vendite Incr. prodotti finiti Spese materie prime Altre spese operative Ammortamento Oneri finanziari Oneri tributari

400 800 100 450 550 100

500 900 200 400 600 200

100 100 100 50 50 100 2.500 100 900 1.220 100 120 60 2.750 2.750

Fasi (3)
1. 2. 3.

Accertare le variazioni che hanno interessato il fondo Scomporre i valori sintetici Escludere le variazioni non finanziarie (non-fund transactions) ovvero quelle che non incidono sulle componenti patrimoniali del fondo

22

11

Tipologie di variazioni
Variazioni

Reddituali
Finanziarie Non finanziarie

Patrimoniali
Finanziarie Non finanziarie

23

Ccn - Variazioni finanziarie

Immobilizzazioni
Acquisto immobilizzazioni Vendita immobilizzazioni

Passivit consolidate
Accensione finanziamenti Rimborsi finanziamenti Utilizzo fondi spese
24

12

Ccn - Variazioni finanziarie

Patrimonio netto
Aumenti di capitale con versamento Rimborsi di capitale con versamenti

Utile di esercizio
Costi monetari Ricavi monetari

25

Ccn - Variazioni non finanziarie

Immobilizzazioni Patrimonio netto
Rivalutazione e/o svalutazione di imm. Apporti e/o scorpori di immobilizzazioni

Immobilizzazioni Utile di esercizio

Costi non monetari Ricavi non monetari

Immobilizzazioni Pass. Consolidate

Accensioni di finanziamenti in natura o con apporto di immobilizzazioni Rimborso di finanziamenti in natura o con cessione di immobilizzazioni

26

13

Ccn - Variazioni non finanziarie

Patrimonio netto Pass. consolidate
Aumenti di capitale per conversione di debiti (o viceversa) Riservatizzazione di fondi spese

Patrimonio netto Utile desercizio

Riservatizzazione di utili Redditualizzazione di riserve Costi non monetari Ricavi non monetari
27

Foglio di lavoro
Voci di bilancio Valori (in euro) 2004 2005 Variazioni (in euro) I F I Rettifiche (in euro) F

C. C. N. Immobilizzazioni Fondi ammortamento Cap. sociale Finanziamenti Utile desercizio Ricavi su vendite Incr. prodotti finiti Spese materie prime Altre spese operative Ammortamento Oneri finanziari Oneri tributari

400 800 100 450 550 100

500 900 200 400 600 200

100 100 100 50 50 100 2.500 100 900 1.220 100 120 60 2.750 2.750 100 100 100

100

14

Fasi (4)
1. 2. 3.

4.

Accertare le variazioni che hanno interessato il fondo Scomporre i valori sintetici Escludere le variazioni non finanziarie (non-fund transactions) ovvero quelle che non incidono sulle componenti patrimoniali del fondo Accertare, per differenza, le variazioni finanziarie ovvero quelle che incidono sulle componenti patrimoniali del fondo
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Foglio di lavoro
Voci di bilancio Valori (in euro) 2004 2005 Variazioni (in euro) I F Rettifiche (in euro) I F Rendiconto (in euro) I F

C. C. N. Immobilizz. F. ammortam. Cap. sociale Finanziamenti Utile desercizio Ricavi su vend. Incr. prod. fin. Spese mat. pr. Altre spese op. Amm. On. finanziari Oneri tributari

400 800 100 450 550 100

500 900 200 400 600 200

100 100 100 50 50 100 2.500 100 900 1.220 100 120 60
2.750 2.750 100

100 100 100 50 50 100 2.500 100 900 1.220 100 120 60
100 2.650 2.650

15

4.

Redazione del rendiconto

Forma a sezioni contrapposte
Fonti (entrate)
100 Finanziamenti ottenuti 50 Ricavi di esercizio riscossi 100 Incremento di magazzino 2.300 100 2.650 50 2.500 100

Impieghi (uscite)
Investimenti Rimborso capitale sociale Distribuzione utile Costi di esercizio pagati Aumento CCN

Totale

2.650 Totale Se la variazione netta di CCN fosse stata negativa avrebbe dovuto essere stata inserita fra le fonti 31

4.
Fonti

Redazione del rendiconto

400 2.650 50 2.500 100 2.550 100 50 100 2.300 100 500
32

CCN iniziale Finanziamenti ottenuti Ricavi riscossi Incremento magazzino Impieghi Investimenti Rimborso cap. sociale Distribuzione utile Costi pagati

Forma a sezioni sovrapposte

CCN (Fonti Impieghi)

CCN finale

16

e.

Presupposti
Per la redazione del rendiconto finanziario necessario conoscere
La Situazione Patrimoniale allinizio ed al termine di un periodo amministrativo Il relativo Conto Economico Una serie di informazioni aggiuntive necessarie per distinguere le variazioni finanziarie da quelle non finanziarie
33

f.

Limiti
Complessit della redazione Costo per limplementazione di un apposito sistema informativo:
risorse finanziarie risorse umane tempo

34

17