qwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwerty uiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasd fghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzx Benemrita Universidad Autnoma de Puebla cvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmq wertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyui Facultad de Contadura Pblica opasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfg hjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcv Arrendamiento

Financiero bnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqw ertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuio Finanzas II pasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfgh jklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcvb Maestro: Jos Enrique Martnez Montes nmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwe rtyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyuiop Trinidad Reyes Gonzlez Josu Yosimar Rivera Castillo asdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghj Lourdes Snchez Flores Dulce Nayeli Snchez Gonzlez klzxcvbnmrtyuiopasdfghjklzxcvbnmq wertyuiopasdfghjklzxcvbnmqwertyui Primavera 2012 opasdfghjklzxcvbnmqwertyuiopasdfg hjklzxcvbnmqwertyuiopasdfghjklzxcv bnmqwertyuiopasdfghjklzxcvbnmqw

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INTRODUCCIN ......................................................................................... 2 ANTECEDENTES ......................................................................................... 3 DEFINICIN ...............................................................................................4 CARACTERSTICAS ....................................................................................4 ARRENDAMIENTO EN LGTOC .................................................................... 5 PROCEDIMIENTO .......................................................................................6 MODALIDADES .......................................................................................... 7 OPCIONES AL TRMINO DEL CONTRATO ................................................ 8

REQUISITOS DE CONTRATACIN ............................................................ 10

Informacin legal....................................................................................................... 10 Informacin financiera .............................................................................................. 10 Formatos requeridos ................................................................................................. 10

VENTAJAS Y DESVENTAJAS .....................................................................11 ARRENDAMIENTO FINANCIERO Y CRDITO REFACCIONARIO ............. 12 ARRENDAMIENTO FINANCIERO Y ARRENDAMIENTO PURO................. 14 EJERCICIO ............................................................................................... 16 CONCLUSIN ........................................................................................... 18 BIBLIOGRAFA ......................................................................................... 19

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ASPECTO FISCAL ....................................................................................... 8

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INTRODUCCIN
La necesidad de financiamiento, ya sea para crecer o arrancar en una empresa, ha existido desde siempre. Lo anterior ha motivado la bsqueda exhaustiva de las mejores formas de obtener recursos frescos sin un alto costo. El arrendamiento financiero se ha convertido en una de las principales formas de financiamiento, cuando de activos fijos se trata, esto debido a que no representa un gran desembolso de capital al pagar rentas mensuales, dejando libres otras vas de financiamiento, como los crditos bancarios, para el crecimiento en otras reas de la empresa. A continuacin se busca dar un panorama general del mbito del arrendamiento financiero, partiendo de su definicin bsica, hasta sus implicaciones fiscales, contables, y evidentemente financieras, como una gua de comparacin con otras formas de financiamiento.

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ANTECEDENTES Aristteles dijo que "la verdadera riqueza no est en la posesin de bienes, sino en el derecho de usarlos". Una empresa no tiene que ser la propietaria de sus propios recursos para obtener el beneficio de los mismos. A menudo es suficiente adquirir el derecho a utilizar esta propiedad durante un periodo determinado. Al final de esa dcada, se impuls mucho el crecimiento de estas empresas, se instalaron sociedades annimas dedicadas al arrendamiento financiero, se realizaron operaciones con bancos extranjeros por un lado y empresas del pas por otro. A partir de 1982, el Cdigo Fiscal de la Federacin, inclua reformas fiscales que regulaban el manejo de las arrendadoras financieras, por lo que nicamente stas se encontraban en posicin de ofrecer el arrendamiento financiero, puesto que deban contar con autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria de Valores. Aquellas empresas que ofrecan arrendamiento puro no requeran ningn permiso especial para operar y hasta la fecha no cuentan con regmenes fiscales delimitados en la legislacin en la materia.

En Mxico, las primeras arrendadoras canalizaron su mercado hacia otorgar el uso de flotillas de automviles, mismo que representaba muchas ventajas fiscales, al no existir legislacin al respecto. En la dcada de los 70's se implementan las primeras disposiciones fiscales, al considerar el arrendamiento financiero como una operacin de compra a plazos, sin embargo el arrendamiento puro continuaba sin normas fiscales.

En 1982, la economa nacional sufri una de sus grandes crisis y una devaluacin de la moneda, que repercuti

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de manera considerable en las arrendadoras financieras pues las carteras y los pasivos de estas empresas se incrementaban a la par de los ajustes cambiarios en el pas, situacin que contribuy a su inviabilidad como fuentes de financiamiento. En nuestro pas, aun cuando desde 1973, ya existan empresas dedicadas al arrendamiento puro, como es el caso de Volkswagen Financial Services, quien se considera la pionera en ofrecer este servicio, es hasta finales de 1987, cuando se observa un constante crecimiento de este servicio, existiendo empresas que nicamente ofrecen arrendamiento puro.

Espaa operaron estas empresas a partir de 1963. As, para 1994 existan empresas de arrendamiento en ms de 80 pases y 50 de ellos eran pases en desarrollo. DEFINICIN El arrendamiento financiero es una operacin por medio de la cual una persona denominada arrendador, otorga el uso o goce de un bien tangible a otra persona denominada arrendatario, ste se compromete mediante la firma de un contrato a realizar pagos peridicos que se integran por los intereses y la amortizacin del capital, en otras palabras, el arrendatario adquiere el derecho de utilizar un inmueble, maquinaria o equipo, en su beneficio y la renta que cubre sirve para pagar el costo del activo fijo, el costo del capital, los gastos de operacin y el margen de utilidad que deber obtener el arrendador. CARACTERSTICAS Las caractersticas generales arrendamiento financiero son: del

Tambin se desarroll esta actividad econmica en el continente europeo. En Inglaterra hacia 1960, en Italia se cre una sociedad que tena contacto con empresas financieras y mantena comunicacin con las empresas de leasing en Luxemburgo. Francia se incluye en la lista con su primera sociedad de leasing en abril de 1962 y En

Tipo de Bienes: Inmuebles (para los cuales es necesario protocolizar el acto, pues no se maneja factura, sino escrituras), maquinaria, equipo pesado,

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ARRENDAMIENTO EN LGTOC El arrendamiento financiero est regulado en la Ley General de Ttulos y

Los contratos de arrendamiento financiero debern otorgarse por escrito y podrn inscribirse en el Registro Pblico de Comercio, a solicitud de los contratantes, sin perjuicio de hacerlo en otros Registros que las leyes determinen. Por otro lado, el o los pagars que el arrendatario otorgue a la orden del

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equipo de transporte (automviles, aviones, barcos), equipo mdico, sistemas informticos y de comunicaciones. Rentas y Montos: Hasta el valor del bien arrendado. Plazo Mximo: No superior a la vida til del bien. Se podrn ajustar a la generacin de flujos del proyecto y/o las disponibilidades de recursos de la fuente de pago. Pueden ser iguales o crecientes. Periodos de pago: Segn el proyecto y la fuente de pago. Moneda: Nacional o extranjera, segn el proveedor o procedencia de los bienes. IVA y Costo de adquisicin: Se cubre sobre el valor del contrato de arrendamiento y se traslada al arrendatario en trminos de la Ley Aplicable. Garantas: En su caso, de acuerdo al tipo de bien. Pueden ser: prendarias, hipotecarias, cesin de derechos, depsito de rentas, fianzas y otras que a juicio de los rganos de decisin garanticen el financiamiento. Comisiones: Las usuales en operaciones de financiamiento. Tasa de intereses: Variable: TIIE + "x" puntos porcentuales dependiendo del sector productivo. Fija: se predetermina.

Operaciones de Crdito. Al respecto, en el artculo 408 se indica que por virtud del contrato de arrendamiento financiero, el arrendador se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso, al arrendatario, quien podr ser persona fsica o moral, obligndose este ltimo a pagar como contraprestacin, que se liquidar en pagos parciales, segn se convenga, una cantidad en dinero determinada o determinable, que cubra el valor de adquisicin de los bienes, las cargas financieras y los dems accesorios que se estipulen, y adoptar al vencimiento del contrato alguna de las opciones terminales.

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arrendador, por el importe total del precio pactado, por concepto de renta global, no podrn tener un vencimiento posterior al plazo del arrendamiento financiero y deber hacerse constar en tales documentos su procedencia de manera que queden suficientemente identificados. En su artculo 410 se sealan las opciones que se tienen al vencimiento del contrato, mismas que se explican ms adelante, en su apartado correspondiente. PROCEDIMIENTO Consiste en una operacin que es, bsicamente, una venta a plazos, pero que jurdicamente toma la forma de un arrendamiento.

una contraprestacin en incluye la amortizacin o del valor del bien, los comisin por la operacin recargos.

dinero que depreciacin intereses, la y eventuales

El arrendatario se compromete a adquirir el bien al final del contrato por un valor residual, por lo general de carcter simblico, aunque, en determinadas condiciones, puede optar por sustituirlo por otro o por la renovacin del arrendamiento. Este tipo de arriendo se ha hecho extensivo en los aos recientes por la ductilidad que otorga a ambas partes en el uso de bienes de Capital: se arriendan financieramente desde pequeas mquinas de oficinas hasta plantas industriales completas.

El procedimiento habitual es que una empresa arrendadora compre un bien conforme a las especificaciones del arrendatario, el que lo recibe para su uso durante un tiempo definido, a cambio de

A discrepancia de una venta convencional a plazos, donde el vendedor transfiere la propiedad del bien pero retiene una reserva de dominio sobre el mismo, en el arrendamiento financiero la

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propiedad del bien la mantiene el arrendador, quien lo cede para su uso a cambio de un pago equivalente al pago mensual que efectuara si se hubiese realizado una venta a crdito. El arrendatario obtiene los siguientes beneficios: 1. No requiere hacer pago inicial, como es tradicin en las ventas a plazos. 2. Mejora la posicin de sus balances, pues no registra ningn pasivo ya que no se ha contrado deuda, con lo que puede obtener nuevos crditos si as lo necesita. 3. Como la arrendadora compra el bien al contado, obtiene entonces un precio mejor que el usual en las ventas a plazos.

ARRENDAMIENTO MAESTRO: La arrendadora compra el equipo mediante la formalizacin de un Contrato Maestro, por el cual se compra y da en arrendamiento los equipos contratados durante un periodo acordado. Ya firmado el contrato, el arrendatario solicita a travs de una lista convenio a la arrendadora el equipo que necesita. El arrendatario dispone de una lnea de crdito por un plazo previamente estipulado. ARRENDAMIENTO FINANCIERO NETO.- Es aquel en que el arrendatario cubre todos los gastos de instalacin, seguros, mantenimiento, daos, impuestos, como lo es por ejemplo el arrendamiento de maquinaria.

Las arrendadoras obtienen un inters que casi siempre es superior al de mercado y realizan un negocio seguro, pues en caso de incumplimiento pueden recuperar el bien sin mayor trmite judicial. MODALIDADES El arrendamiento financiero tienes distintas modalidades, entre las que encontramos:

ARRENDAMIENTO FINANCIERO GLOBAL.- Es todo lo contrario al financiero neto, el arrendador paga todo, pero lo cobra en las rentas al arrendatario, como por ejemplo el arrendamiento de computadoras. ARRENDAMIENTO FINANCIERO TOTAL. Es aqul que permite al arrendador recuperar con las rentas pactadas en un plazo forzoso, el costo

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total del bien arrendado, ms los intereses generados por esta inversin de capital. ARRENDAMIENTO FINANCIERO FICTICIO.- Es conocido tambin como Sale and Lease Back o venta y arrendamiento posterior, y consiste en que el propietario de un bien lo vende a una arrendadora y sta a su vez lo arrienda con opcin a compra al trmino del contrato, ya sea a la misma empresa o a un tercero. El dueo original tiene como ventaja que no pierde la utilizacin del mismo y obtiene dinero.

ASPECTO FISCAL Para efectos fiscales, segn el artculo 15 del Cdigo Fiscal Federal, arrendamiento financiero es el contrato por el cual una persona se obliga a otorgar a otra el uso o goce temporal de bienes tangibles a plazo forzoso, obligndose esta ltima liquidar, en pagos parciales como contraprestacin, una cantidad en dinero determinada o determinable que cubra el valor de adquisicin de los bienes, las cargas financieras y los dems accesorios y a adoptar al vencimiento del contrato

OPCIONES AL CONTRATO

TRMINO

DEL

En la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, en su artculo 410, se establecen las opciones terminales del arrendamiento financiero: La compra de los bienes a un precio inferior a su valor de adquisicin, que quedar fijado en el contrato. En caso de que no se haya fijado, el precio

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debe ser inferior al valor de mercado a la fecha de compra, conforme a las bases que se establezcan en el contrato. Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta inferior a los pagos peridicos que vena haciendo, conforme a las bases que se establezcan en el contrato. El clculo de las nuevas rentas se har en base al valor de avalo a la fecha de prrroga. Participar con el arrendador en el precio de la venta de los bienes a un tercero, en las proporciones y trminos que se convengan en el contrato.

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alguna de las opciones terminales que establece la Ley de la materia. En las operaciones de arrendamiento financiero, el contrato respectivo deber celebrarse por escrito y consignar expresamente el valor del bien objeto de la operacin y la tasa de inters pactada o la mecnica para determinarla. Por otro lado, la Ley del Impuesto sobre la Renta en su apartado de deduccin de inversiones, deja claro que tratndose de contratos de arrendamiento financiero, el arrendatario considerar como monto original de la inversin, la cantidad que se hubiere pactado como valor del bien en el contrato respectivo. Para tales efectos, cuando en los contratos de arrendamiento financiero se haga uso de alguna de sus opciones, para la deduccin de las inversiones relacionadas con dichos contratos se deber analizar la opcin elegida. Si se opta por transferir la propiedad del bien objeto del contrato mediante el pago de una cantidad determinada, o bien, por prorrogar el contrato por un plazo cierto, el importe de la opcin se considerar complemento del monto original de la inversin, por lo que se deducir en el por ciento que resulte de dividir el importe de la opcin entre el nmero de

aos que falten para terminar de deducir el monto original de la inversin. Si, por otro lado, se obtiene participacin por la enajenacin de los bienes a terceros, deber considerarse como deducible la diferencia entre los pagos efectuados y las cantidades ya deducidas, menos el ingreso obtenido por la participacin en la enajenacin a terceros. Con lo anterior queda claro que el bien arrendado se tratar como propio por parte del arrendatario, permitiendo su deduccin en inclusive al trmino del mismo podrn hacerse los ajustes correspondientes para determinar montos pendientes de deducir, y en su caso, ganancia por la venta a un tercero.

Por su parte, en la Ley del Impuesto al Valor Agregado se determina que para poder acreditar este impuesto es necesario que haya sido efectivamente erogado, adems de ser indispensable para la operacin y de cumplir con los requisitos expresos sealados en dicha

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ley. De esto se desprende que el gravamen calculado sobre el monto original de la inversin deber ser pagado a la firma del contrato, pues es la fecha en la que el arrendador lo traslada. A partir de ese momento es posible acreditar dicha cantidad, mientras que el correspondiente a los intereses se cubrir conforme a la exigibilidad de las rentas y en consecuencia, slo hasta ese momento ser acreditable. REQUISITOS DE CONTRATACIN Los requisitos para celebrar contrato de arrendamiento financiero, en trminos generales son los mismos. Para efectos de esta investigacin, citaremos los requisitos exigidos por BBVA Bancomer para poder realizar la operacin, clasificados en tres grupos: Informacin legal Acta constitutiva del acreditado que contenga el sello de inscripcin en el R.P.C. Poderes de la Empresa que contengan el sello de inscripcin en el R.P.C. Actas en las que se realicen cambios a los estatutos de la sociedad Cdula de Registro ante la S.H.C.P.

Copia de identificacin oficial de apoderados

Informacin financiera Estados financieros auditados de los tres ltimos ejercicios Estados financieros internos con una antigedad no mayor a tres meses Proyecciones financieras (slo en caso de que el plazo sea mayor a 36 meses) Formatos requeridos Cinco referencias bancarias, incluyendo nombre de la institucin, domicilio, telfono, nmero de cuentas de cheques y/o crdito, y nombre de la persona responsable de la relacin de negocios Cotizaciones, presupuestos o facturas proforma del bien a adquirir ( ya adquirido) Carta solicitud de crdito Autorizacin para consultar el bur de Crdito Relacin patrimonial de bienes

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VENTAJAS Y DESVENTAJAS Establecer los beneficios del arrendamiento financiero requiere de un anlisis de los enfoques legal, financiero y fiscal, sin embargo, podemos precisar algunas de primera instancia, tales como: El financiamiento del bien puede llegar a ser hasta por el 100% de su valor. El financiamiento puede ser a largo plazo. Preserva el capital del arrendatario para otros proyectos de inversin. Los intereses e inventarios son deducibles para efectos del Impuesto Sobre la Renta (ISR), lo que beneficia tanto a los arrendatarios como a los arrendadores.

Quienes obtengan ingresos derivados de estos contratos, pueden optar por considerar como ingreso el total del precio

Las clausulas de contrato se establecen por acuerdo de ambas partes, es posible incluir condiciones y opciones especiales, dependiendo de la habilidad que como

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pactado, o bien, la parte del precio exigible. El arrendatario es quien selecciona el bien, y negocia el precio y las condiciones de la entrega directamente con el proveedor del bien. El arrendatario es quien figura como propietario del bien para efectos fiscales, lo que le permite hacer la deduccin de la inversin. No se requiere el mantenimiento de saldos en cuentas bancarias por concepto de reciprocidad. Se dejan abiertas las lneas de crditos tradicionales, tales como: proveedores, instituciones de crdito, accionistas, etc.

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comerciante se tenga para aprovechar esta opcin. El plazo de resolucin es por lo general menor a tres semanas, salvo en casos en los que el monto de la operacin requiera de estudios adicionales. Por otro lado, es necesario tambin analizar los contras que esta opcin de financiamiento presenta, entre los que encontramos los siguientes: La tasa de inters es alta, ya que la fuente de fondeo de las arrendadoras son los bancos; pagar y las obligaciones, en otras palabras, el crdito no es de primera instancia.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO Y CRDITO REFACCIONARIO Cuando una empresa recurre a una institucin de crdito para solicitar un prstamo refaccionario para la adquisicin de activos fijos, generalmente y cuando el monto de la operacin es considerable, la institucin prestadora de recursos establece gravmenes sobre la planta industrial del solicitante, impidindole a ste la contratacin de otros crditos preferentes ante esa u otras instituciones de la banca.

Las rentas mensuales se ajustan de acuerdo al incremento o decremento que tenga la tasa base (CPP, CETES, TIP), por lo tanto, al ser ndices de coincidencia

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dicha tasa base y la tasa de inflacin, en una economa con incertidumbre a este respecto puede ocasionar que los intereses aumenten de un momento a otro, afectando los flujos de efectivo considerablemente, ocasionando problemas de liquidez y solvencia. Si el arrendatario requiere cancelar el contrato antes del plazo pactado, deber cubrir una prima, con lo que deducimos que el plazo es, por consecuencia, forzoso. No es posible hacerse de la propiedad del activo hasta que no termine el contrato, momento en el que se perfecciona su transmisin.

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Al contar con la herramienta del arrendamiento financiero para financiar equipos como un camino alterno o complementario a los financiamientos de instituciones de crdito, se logran dos ventajas fundamentales: a) Si la planta est gravada por una institucin de crdito y se requiere de un mayor financiamiento para nuevos activos fijos, se cuenta con las arrendadoras profesionales, las cuales, previo estudio de factibilidad crediticia, autorizan el financiamiento gravado nica y exclusivamente los bienes adquiridos en financiamiento, sin importar si el resto de la planta est o no gravada por alguna institucin de crdito. Este gravamen sobre los bienes arrendados se da porque legalmente son propiedad de la arrendadora, en tanto el contrato no llegue a su trmino.

b) El arrendamiento financiero puede ser utilizado como primera opcin de financiamiento, an antes de los prstamos de instituciones de crdito. Para estas ltimas el hecho de tener establecidos contratos de arrendamiento financiero no es de gran importancia, ya que las arrendadoras garantizan sus financiamientos con los bienes dados en arrendamiento, quedando el resto de la planta industrial como garanta del pasivo bancario, siempre que la capacidad de endeudamiento de la empresa permita la incorporacin de un nuevo pasivo a la misma.

Lo anterior da una idea de que el arrendamiento ampla la capacidad crediticia de la empresa o proporciona nuevas posibilidades de financiamiento de equipo industrial a las empresas, ya que cuando se han utilizado en su totalidad las lneas de crdito existentes con las instituciones de crdito, se tiene

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todava el recurso del arrendamiento financiero. Asimismo, se puede optar por esta herramienta de financiamiento cuando se quiere dejar libre alguna lnea de crdito para futuras eventualidades, o bien para contar con capital de trabajo para poder alimentar al nuevo equipo y al posible incremento de las operaciones de la empresa. ARRENDAMIENTO FINANCIERO Y ARRENDAMIENTO PURO Tanto en el arrendamiento puro como el financiero se pacta el pago de una renta, normalmente mensual, a cambio del uso o goce de un determinado bien. Sin embargo, ambas figuran tienen tratamientos diferentes tanto financiera como contable y fiscalmente. He aqu algunas de las principales diferencias: Arrendamiento Financiero: El arrendador se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder al arrendatario -persona fsica o moral- su uso o goce temporal a plazo forzoso, obligndose a pagar como contraprestacin una cantidad en dinero determinado o determinable, que se liquidar en pagos parciales y que cubra el valor de adquisicin de los bienes, las cargas financieras y los dems accesorios que se estipulen, y adoptar al vencimiento del contrato, alguna de las

opciones terminales definidas en el mismo.

Arrendamiento Financiero: El arrendatario uso o goza por un tiempo determinado un bien, y en su caso, puede ejercer la opcin de su compra a un menor precio; el arrendador recibe, conforme al contrato, una cantidad determinada que cubre el costo del bien y el costo financiero. Arrendamiento Puro: El arrendatario disfruta del uso del bien arrendado y la arrendadora del pago que por el uso recibe de aquel. Arrendamiento Financiero: Al trmino del contrato s hay intencin de

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Arrendamiento Puro: Una persona -arrendador- se obliga a conceder a otra -el arrendatario- el uso o goce temporal de una cosa, quien pagar un precio cierto por ese uso o goce, sin existir la posibilidad al trmino del contrato de ejercer alguna opcin.

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transmitir la arrendado.

propiedad

del

bien

Arrendamiento Puro: No hay intencin del arrendador de transmitir la propiedad de la cosa objeto del contrato, ni de adquirirla por parte del arrendatario. Arrendamiento Financiero: Su finalidad no es simplemente el uso de la cosa, sino que tambin la posibilidad de que el arrendatario adquiera la propiedad de la misma u obtenga un beneficio adicional al uso, en caso de que el bien arrendado se venda, pues al arrendatario le corresponde una parte del producto de la venta del bien.

concedido a otro sin perder la propiedad de ella, y por otra parte, extender la posibilidad de goce de las cosas a quien no puede o no quiera adquirir la propiedad. Arrendamiento Financiero: Para efectos fiscales, la propiedad del bien es del arrendatario y es l quien podr hacer las deducciones correspondientes. Arrendamiento Puro: La propiedad es del arrendador, an cuando el arrendatario podr hacer deducibles los gastos de mantenimiento erogados o el pago de determinadas contribuciones, como el impuesto predial (personas fsicas) Arrendamiento Financiero: Para efectos de IVA, el pagado al inicio del contrato ser acreditable a partir de ese momento, y el de los intereses, cuando se devenguen. Arrendamiento Puro: An cuando no es la totalidad de los casos, muchos de los contratos de arrendamiento puro son de casa habitacin, haciendo esto que la renta no est gravada para efectos del Impuesto al Valor Agregado. En el resto de los casos, el IVA podr ser acreditado en el momento en que sea efectivamente erogado.

Arrendamiento Puro: Su funcin es la de procurar al propietario de la cosa un disfrute indirecto mediante la obtencin de un equivalente del goce

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Arrendamiento Financiero: Contablemente, el bien arrendado se registra como activo propio, permitiendo la depreciacin del mismo en los asientos de la empresa. Arrendamiento Puro: El pago de las rentas se contabiliza como gasto y en ningn momento el bien arrendado figurar como propio dentro de la contabilidad del arrendatario. Por lo anterior podra decirse que la diferencia esencial entre el contrato de arrendamiento puro y el financiero estriba en las opciones terminales de este, que inclusive le da al arrendatario la opcin de adquirir el bien en propiedad. El contrato de arrendamiento financiero es un instrumento de financiamiento, por lo tanto, si no se tienen fondos suficientes, o aun cuando se tengan no se quiere invertir para adquirir bienes duraderos, es conveniente celebrar este tipo de contrato, para que sea el arrendador quien los adquiera y los transmita. El arrendador no solo recibe por el uso que da, sino que agrega el valor del bien y el costo financiero. EJERCICIO Se desea arrendar un auto con valor de $275,000.00 por 4 aos, con la

opcin de compra de $15,000.00 al final del periodo de arrendamiento. Si el rendimiento anual es del 15% y las rentas sern por mensualidades vencidas. Cul es el valor de la renta? Para determinar el valor de la renta mensual se procede a utilizar la frmula siguiente:

Para sustituir es importante igualar los tiempos tanto para la tasa como para la periodicidad de la renta. En este caso, la tasa mensual sera del 1.25% Sustituyendo obtiene: en la frmula, se

Con ello obtenemos como resultado lo siguiente:

R=$7,653.46 Para determinar el valor presente de la opcin final de compra se utiliza la siguiente frmula:

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Que sustituyendo, nos resulta: C=$8,262.85 De esta manera observamos que para el clculo de la renta y para la determinacin del valor presente de las opciones de compra al final del contrato, se utilizan las formas bsicas de las anualidades. De igual forma se calcula la renta cuando se prorroga el plazo, la nica diferencia ser que antes de poder realizar el clculo, se deber determinar

mediante avalo el valor que tiene el bien en el momento en que se prorrogar el contrato, de manera que las nuevas rentas sern mucho menores y a menor plazo. Por regla general, se puede decir, las rentas establecidas en los contratos de arrendamiento financiero son vencidas, aunque puede solicitarse su pago anticipado, sin que esto signifique una variacin en el clculo y determinacin de las mismas.

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CONCLUSIN

La obtencin de recursos es una de las preocupantes de cualquier empresa. El obtener financiamiento representa, a todas luces, la mejor forma de promover el crecimiento del negocio, logrando con ello mejores ingresos que permitan no slo pagar el financiamiento, sino tambin volver a financiarse en caso necesario. El arrendamiento financiero constituye una de las mejores formas de allegarse de activos fijos, que como tales, son necesarios en la operacin de la empresa, pero cuya inversin representa un gran desembolso de efectivo.

Se han analizado los participantes, el procedimiento, las opciones, ventajas y desventajas de esta figura financiera. La decisin radica en el tipo de bien necesario, y a la par, en el mbito particular de cada empresa. Sin embargo, considerar esta opcin sobre otras al momento de la toma de decisiones debe ser una prctica de uso frecuente al momento de seleccionar la mejor forma de financiamiento de activos. As se tendr por seguro que se har la mejor comparacin posible, y con ello se escoger la mejor va de crecimiento.

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BIBLIOGRAFA
__Ley del Impuesto sobre la Renta; Cmara de Diputados del H. Congreso de la Unin. __Cdigo Fiscal de la Federacin; Cmara de Diputados del H. Congreso de la Unin. __Ley del Impuesto al Valor Agregado; Cmara de Diputados del H. Congreso de la Unin. __Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito; Cmara de Diputados del H. Congreso de la Unin. __Siu Villanueva, Carlos; Arrendamiento Financiero. Estudio contable, fiscal y financiero; IMCP; 4 edicin; Mxico, 2000. Recursos electrnicos: __Banobras.gob. Consultado el 23 de enero de 2012. http://www.banobras.gob.mx/produc tosyservicios/productos/Paginas/Arrend amiento%20Financiero.aspx __Bancomer, Grupo Financiero. Pgina web, consultada el 24 de enero de 2012.
http://www.bancomer.com/gobierno/pd f/gobie_ficha_lease.pdf

__Universidad de Sonora, portal de internet. Consultado el 24 de enero de 2012.

http://tesis.uson.mx/digital/tesis/docs/5 759/Capitulo6.pdf

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__PricewaterhouseCoopers, 2009. Consultado el 23 de enero de 2012. http://www.pwc.com/es_MX/mx/pu blicaciones/archivo/dic09-PF-LTCcontrato.pdf