AAA.

Baremo que emplean algunas agencias internacionales de rating para valorar la solvencia y la calidad crediticia de las instituciones analizadas. As, Standard & Poor's califica con AAA (para largo plazo) y con A-1 (corto plazo) a las emisiones de categora mxima y con D a las de inferior calidad. Moody's, por su parte, asigna Aaa para la calificacin superior a largo, que desciende sucesivamente a Aa1,Aa2... y A1, hasta llegar a la peor calificacin, representada por C. En el corto plazo, la categora superior es Prime-1 (P-1) y la peor, Not Prime. Agencia de calificacin. A bordo (On board). Referido al transporte martimo, mercancas dentro de un buque. Clusula que se inserta en el conocimiento de embarque para indicar que aqullas han sido recibidas sobre la embarcacin y se hallan en condiciones de ser transportadas de forma inmediata. ||2. En un crdito documentario, la carga a bordo puede evidenciarse mediante el documento de transporte que indique tal circunstancia. Recibo del piloto. A flote (Afloat). Expresin utilizada en el transporte por va martima para referirse a la mercanca que se encuentra embarcada en buques dispuestos para iniciar su transporte, o en barcos ya en ruta hacia su destino. ||2. Uno de los requisitos que debe cumplir un buque para considerarlo como tal, ya que ha de ser capaz por s mismo de mantenerse flotando, es decir, con una parte (llamada obra muerta) sobresaliendo siempre por encima de la superficie del agua, y sin que ninguno de sus elementos toque el fondo marino. A futuros (Forward). Contrato de compraventa referido a activos financieros, materias primas o divisas en el que el precio se pacta en el momento de su ejecucin, pero el pago o el intercambio del activo en cuestin se realiza en una fecha venidera previamente convenida. Estas operaciones reciben tambin los nombres de a plazo y a trmino. Forward. Mercado de futuros. A granel (In bulk). Mercanca sin envasar ni embalar. En el transporte martimo, productos slidos o lquidos no envasados para cuyo traslado los buques transportadores han de estar dotados de unas determinadas caractersticas tcnicas en funcin de los productos que transportan (lquidos, qumicos, minerales, cereales, gases licuados, etc.). Buques graneleros. Buques tanques. En el transporte terrestre (ferrocarril o carretera), tambin se movilizan productos a granel: gases lquidos, carburantes, leche, vino, etc. ||2. Productos fungibles de la agricultura, ganadera, pesca, minera o industria, sin envasar o envasados que, en el trfico terrestre, constituyan cargamento completo o que, de tratarse de productos envasados, dichos envases carezcan de signos, nmeros o marcas que identifiquen a cada bulto distinguindolo de los restantes de forma discriminada. Vicio inherente. A la par (At par, par value). Trmino indicativo de igualdad entre el valor nominal de un ttulo, un efecto o una divisa y su valor efectivo o de cotizacin en el mercado. ||2. En una ampliacin de capital, sta se realiza a la par cuando las nuevas acciones que se ponen en circulacin se emiten a igual nominal que las antiguas. ||3. Referido a los tipos de inters, cuando una moneda es acreditada o prestada sin cargo ni abono de inters por quien la toma. A plazo (Forward, on time). Tanto esta expresin como las de a trmino o a futuros, tienen parecido significado. Modalidad de cumplimiento de obligaciones contractuales de crdito aplicable a la compraventa de divisas, de mercancas o de activos financieros, cuando no existe una correlacin temporal, es decir, cuando una de las obligaciones se cumple en el momento del perfeccionamiento y la otra se difiere en el tiempo. En la prctica, consiste en pactar un cambio o un precio para su entrega o intercambio en un plazo futuro, tambin convenido de antemano. En el mercado a plazo las operaciones se ajustan a las necesidades de las partes, mientras que en el mercado de futuros esta flexibilidad es nula al tratarse de contratos normalizados y estandarizados en importes, vencimientos, etc. A trmino (Forward). Expresin empleada para significar que se pacta la compraventa de un determinado activo (mercanca, valores o divisas) en una fecha futura previamente acordada y a un precio tambin estipulado en el momento de materializarse el contrato. ||2. En el mercado de divisas el tipo de cambio aplicado se halla aadiendo (prima) o detrayendo (descuento) un margen a la tasa de contado. A plazo. Abandono (Abandonment). En materia aduanera, accin por la que el consignatario de las mercancas llegadas a la aduana renuncia a su propiedad en favor de la Administracin. Diversas circunstancias pueden concurrir para que se produzca el abandono: no aceptar la consignacin o ausencia del consignatario, no realizar los despachos, no satisfacer los impuestos en tiempo y forma, no retirar los productos en los plazos marcados, o renunciar expresamente a la propiedad de las mercancas. El abandono puede adoptar dos formas: expreso, mediante escrito dirigido a las autoridades de la Aduana y tcito, cuando por los actos u omisiones del beneficiario se deduce tal extremo. Declarado el abandono definitivo (antes se tramita un expediente y se cumplen los plazos legales), el Administrador de la Aduana se incauta de las mercancas que, en su momento, se vendern en subasta pblica. El abandono no exime a los interesados de las multas y recargos que procedan. Accin de abandono. ||2. En el seguro, cesin que hace el asegurado a la compaa aseguradora de lo que queda del objeto asegurado o de los derechos relativos al mismo cuando se reclama la prdida total derivada de un siniestro.

Abordaje (Collision). Choque o colisin de dos buques. Puede ser fortuito, dudoso o culpable. En los dos primeros supuestos, cada barco soportar sus propios daos; en el abordaje culpable, el naviero del buque responsable indemnizar por los daos causados, previa tasacin pericial. Averas. En general, se pueden asegurar los daos sufridos por la colisin con otro buque, pero siempre en el supuesto de que dicha colisin sea fortuita y no culpable. El riesgo de baratera suele quedar excluido. Abrir aqu (Open here). Expresin visible que figura en los envases o embalajes de ciertas mercancas para sealar por dnde deben abrirse los mismos. Existen otras muchas indicaciones que se emplean en la compraventa internacional para marcar los bultos y tratar, con ello, de simplificar la lucha contra ciertos agentes exgenos (altas temperaturas, humedad, vibraciones, fragilidad, etc.). Seales de proteccin. Abuso de posicin dominante (Abuse of a position of dominance). Utilizacin que en su propio inters pueden realizar una o varias empresas del papel hegemnico de que gocen en un mercado o sobre un producto (por ser la nica o, sin serlo, por no estar expuesta a una competencia sustancial), perjudicando con ello los intereses de los consumidores o usuarios o de la economa nacional. La posicin dominante se manifiesta fijando las reglas del mercado, imponiendo los precios, limitando las ventas, restringiendo las ventas, etc., es decir, actuando con total independencia frente a sus competidores. El artculo 86 del Tratado de Roma prohibe este tipo de abusos en cuanto que pueden afectar al comercio entre empresas comunitarias. Accin de abandono (Abandonment action). Procedimiento empleado en el seguro martimo para reclamar y cobrar con posterioridad la indemnizacin por la prdida total del bien asegurado, cuando se trata de siniestros mayores. El beneficiario de la pliza de seguro puede exigir a la compaa aseguradora el pago total de la suma asegurada transmitindole todos los derechos sobre la mercanca asegurada. La reclamacin se hace por escrito o de palabra y, si el asegurador acepta la validez del abandono, queda obligado a satisfacer al asegurado, en virtud del contrato suscrito entre ambos, dentro del plazo estipulado en la pliza o a los sesenta das de admitirse el abandono o de haberse declarado admisible en juicio. Abandono. Accin de avera (Average action). Procedimiento usual en el seguro martimo para la notificacin del dao sufrido y posterior cobro de la indemnizacin. En general, el asegurado, tan pronto tenga noticias del siniestro, debe notificar al asegurador la existencia de cualquier avera. Dicha notificacin, que se realizar por escrito u otro medio fehaciente, deber hacerse a quien se seale en la pliza de seguro. Toda reclamacin debe ir acompaada de los documentos que acrediten el embarque de las mercancas aseguradas, el contrato de seguro, los daos sufridos por la cosa asegurada y el viaje del buque donde iban las mercancas siniestradas. El asegurador, a la vista de la documentacin aportada y previa peritacin de los daos, sealar la indemnizacin y se la comunicar al asegurado, quien podr aceptarla o rehusarla. En este ltimo supuesto, el asegurado puede solicitar una tasacin judicial de daos si considera perjudicados sus intereses en la valoracin de los mismos efectuada por el asegurador. Si acepta la tasacin, el asegurador deber indemnizarle dentro del plazo sealado en la pliza. Tratndose de avera gruesa, el asegurado presentar al asegurador la liquidacin y los justificantes de la reparacin; si ste da el visto bueno, abonar la cantidad resultante, que nunca podr ser superior a la del importe total del seguro. Aceptacin bancaria (Banker's acceptance, bank acceptance). Acto por el que un banco se compromete, solidariamente con el librado, o figurando como propio librado, a hacer efectiva una letra de cambio a su vencimiento, para lo cual, acepta dicho efecto, lo que lo convierte en un documento negociable; la aceptacin puede figurar en el propio documento o en documento aparte. De este modo, las entidades bancarias conceden a sus clientes una facilidad crediticia sin ningn soporte comercial, por lo que el efecto en que se materializa la operacin recibe el nombre de letra de favor o financiera, que se emplea para financiaciones a corto plazo y a un tipo de inters fijo. Los fondos generados de esta manera los puede utilizar la empresa para su negocio, en general, o para operaciones concretas de comercio exterior, sobre todo, para el pago de importaciones. ||2. En los crditos documentarios, el banco intermediario que haya asumido el papel de aceptante, deber estampar su aceptacin en el efecto que acompaa a los documentos, siempre que stos sean conformes con las estipulaciones del condicionado. Crdito utilizable por aceptacin.

Aceptacin cambiaria (Bill of exchange acceptance, draft acceptance). Promesa que hace el librado, mediante la palabra "acepto" o "aceptamos", junto con la fecha y su firma, consignadas en el anverso de la propia letra de cambio, de pagarla al vencimiento. La aceptacin debe ser incondicional, con la excepcin de que se pude limitar a un importe menor del que figura en el efecto; cualquier otra circunstancia, equivale a una negativa de aceptacin. Letra de cambio espaola. ||2. En la actividad comercial internacional, se utiliza cuando existe un pago aplazado y se entregan los documentos representativos de la propiedad de la mercanca contra aceptacin de un efecto. La aceptacin en las remesas simples y remesas documentarias, est regulada por las Reglas Uniformes relativas a las Cobranzas que, en su artculo 22, sealan la obligacin del banco presentador a observar que la forma de aceptacin de una letra de cambio parezca ser completa y correcta en apariencia, pero sin responder de la autenticidad de ninguna firma, ni de la facultad de ningn aceptante para firmar la aceptacin. Aceptaciones bancarias USA (USA bankers acceptances). Frmula utilizada por los bancos comerciales de EE.UU. para refinanciar operaciones de compraventa con el exterior, que consiste en consignar la clusula de aceptacin en el documento que sirve de base para la operacin (una carta de crdito, por ejemplo). Debe cumplir determinadas condiciones, entre las que figuran: ser estampada por un tercer banco (no el banco del exportador o el del importador), el plazo es hasta 180 das, los importes oscilan entre medio milln y un milln de USD, su coste es a forfait (all-in-rate), esto es, incluye el descuento ms comisiones, etc. Existe un mercado en el que se negocian las aceptaciones de estas caractersticas. Confirming houses. Aceptar y devolver (Accept and return). En las remesas simples y en las remesas documentarias, gestin que realizan las entidades bancarias por encargo de sus clientes exportadores para recoger la aceptacin de un comprador extranjero en el efecto que se remite junto con los documentos comerciales representativos de una operacin de compraventa de mercancas, que le sern entregados una vez acepte dicho efecto. Conseguido este requisito, la letra de cambio es devuelta al exportador, quien la presentar al cobro al vencimiento fijado. El banco remitente (banco del exportador) transmitir a su corresponsal extranjero (banco del importador) las rdenes que le seale el librador del efecto. Normalmente, esta frmula se emplea en efectos a largo plazo, a diferencia de lo que sucede en la modalidad de aceptar y guardar.

Aceptar y guardar (Accept and keep). Igual que en aceptar y devolver, con la diferencia de que, una vez realizada la gestin, los efectos son conservados en poder del banco del pas del importador hasta que llegue el vencimiento, en cuya fecha son presentados para su cobro al librado. Los plazos de cobro suelen ser ms cortos que los utilizados en la modalidad anterior. Documentos contra aceptacin. Acervo comunitario (Corpus of EEC law). Conjunto de normas, jurisprudencia, derechos y obligaciones vigentes en la Unin Europea, que deben ser asumidos por todos los Estados que pretendan adherirse a la misma con objeto de garantizar la uniformidad jurdica necesaria y el logro de la integracin econmica. Est en constante evolucin y afecta a los tratados constitutivos de las Comunidades (CEE, CECA, EURATOM), el Acta nica Europea, el Tratado de Maastricht, etc., as como a los reglamentos, directivas, declaraciones y resoluciones adoptadas en el marco de la Unin, la jurisprudencia del Tribunal de Justicia, los acuerdos, las intervenciones suscritas, etc., que componen el derecho derivado surgido en su aplicacin y desarrollo. Acreditacion (Acreditation). Procedimiento por el que un organismo debidamente autorizado reconoce de manera formal que una entidad es competente para evaluar y formalizar una declaracin objetiva de que unos determinados productos o servicios son conformes o se ajustan a unos requisitos especficos, bien sean de mbito voluntario o reglamentario y, por tanto, obligatorios. Los organismos de acreditacin se encargan

de comprobar imparcial e independientemente la competencia de los evaluadores de dicha conformidad, lo que contribuye a dar ms confianza a los compradores nacionales y tambin extranjeros, puesto que para ello se utilizan criterios internacionales y mtodos equivalentes en los distintos pases. En Espaa, la Entidad Nacional de Acreditacin es el nico organismo encargado de dirigir en el mbito nacional el sistema de acreditacin conforme a la normativa internacional. Certificacin. Homologacin. Normalizacin. Acta de navegacin (Navigation Act). En derecho martimo, disposiciones promulgadas por el Gobierno de un pas tendentes al fomento de su comercio y a la potenciacin de su marina mercante por medio de la implantacin de medidas favorecedoras del trfico martimo. Son clebres las promovidas por Cromwell en Inglaterra (1654), por la Convencin francesa en 1793 o por el Congreso de EE.UU. en 1792 y 1793. Acta nica Europea (Single European Act). Acuerdo firmado en Luxemburgo en febrero de 1986 (en vigor desde el 1.7.1987), por los pases de las Comunidades Europeas, por el que se prevea lograr la mxima integracin de los Estados miembros en el plano poltico y econmico y se reformaba, para ello, el Tratado de Roma en algunos aspectos como los relativos a las polticas de medio ambiente y de consumidores, o a la toma de decisiones por mayora (no por unanimidad como hasta entonces), al tiempo que se dotaba al Parlamento Europeo de mayores competencias. Entre los objetivos buscados por el AUE, pueden citarse: 1) El establecimiento del Mercado nico Europeo (que, en efecto, entr en vigor el 1.1.1993), un gran mercado sin fronteras en el que se garantiza la libre circulacin de personas, mercancas, servicios y capitales. 2) Mayor cooperacin monetaria, a travs del Sistema Monetario Europeo. 3) Correccin de los desequilibrios regionales. 4) Armonizacin legislativa y desarrollo del dilogo entre las organizaciones empresariales y sindicales a escala global. Adems, se introdujo el apartado relativo a la colaboracin en materia de poltica exterior (Cooperacin Poltica Europea) que, hasta entonces, no haba sido regulada. Activo subyacente (Underlying asset). Determinado activo (acciones, ndices de referencia, tipos de cambio o materias primas) que sirve de base o de definicin de un contrato de futuros, de opciones o de otros instrumentos derivados. Acto de conciliacin (Conciliation hearing). Acciones emprendidas por las partes en conflicto ante un tercero, con anterioridad al planteamiento del litigio formal, dirigidas a buscar una solucin aceptable que ponga fin a las controversias surgidas entre las mismas. Para dirimir las discrepancias provenientes de la actividad comercial exterior, muchas instituciones internacionales especializadas en el campo arbitral, como la Cmara de Comercio Internacional, la Asociacin Americana de Arbitraje o la UNCITRAL, tienen reglas de conciliacin previas al arbitraje. Conciliacin. Actuarial (Actuarial). Vocablo empleado para referirse a la ciencia que se ocupa de estudiar las tcnicas y principios de la actividad aseguradora. Actuario de seguros. Actuario de seguros (Insurance actuary). Persona especializada en el clculo y resolucin de cuestiones financieras, matemticas, jurdicas, tcnicas y estadsticas relacionadas con el anlisis del riesgo y con temas de seguros y pensiones. Al actuario de seguros se refiere la Ley 30/1995, de 8.11.1995, de ordenacin y supervisin de los seguros privados (BOE 9.11.1995), en su artculo 5 de la Disposicin Adicional 5, que seala que "son actuarios quienes poseyendo la correspondiente titulacin legal, ostentan la calificacin para dictaminar sobre los aspectos actuariales". Ms informacin puede encontrarse en: www.actuarios.org. Actuarial. Acuerdo bilateral de pagos (Bilateral payments agreement). Sistema de compensacin o clearing que intenta hacer posibles los intercambios comerciales internacionales y la liquidacin de deudas sin que intervengan de forma directa las divisas entre los comerciantes de los dos pases interesados. Con estos acuerdos, que se cifran en una moneda de cuenta (la ms frecuente es el USD), se busca un equilibrio entre las exportaciones e importaciones y, en el supuesto de que al final del perodo fijado el saldo comercial alcance una cuanta superior a la estipulada, (plafond), el pas que resulte deudor cubrir en divisas de libre convertibilidad este desfase. Para el control y desarrollo de un acuerdo de estas caractersticas se establecen cuentas mutuas en los bancos centrales de los pases, a travs de las cuales se contabilizan todas las operaciones de cobros y pagos. Espaa, atendiendo las recomendaciones que formula el Fondo Monetario Internacional, ha ido eliminando los acuerdos de esta naturaleza y, en la actualidad, slo est vigente el suscrito con la Repblica de Cuba en 1981. (Circular 15/1981, del Banco de Espaa, de 21.4.1981). Convenio de crdito recproco. Acuerdo CEE-Espaa (EEC-Spain Agreement). Convenio preferencial firmado en Luxemburgo el 29.6.1970 (en vigor desde el 1.10.1970) entre nuestro pas y la CEE, por el que se rigieron sus relaciones comerciales y aduaneras hasta nuestra entrada en la Comunidad Europea el 1.1.1986. Este Acuerdo se public en el BOE del 19 al 24.9.1970, del 26.9.1970 y del 18.12.1970. Acuerdo comercial (Commercial agreement). Pacto entre pases con objeto de armonizar los intereses respectivos de las partes contratantes y aumentar los intercambios comerciales mediante la concesin de

ventajas mutuas. Tratado comercial. Acuerdo de compensacin (Compensation agreement). Modalidad de comercio de compensacin que permite vincular la venta de determinadas mercancas a la compra de otras como pago y en el que, a diferencia de lo que sucede en el acuerdo de trueque, aqullas deben tener como referencia el valor de mercado de los productos correspondientes en la divisa convenida, y no su utilidad para las partes. Destacan, como peculiaridades ms sobresalientes, la existencia de un slo contrato, la simultaneidad de las entregas y contraentregas, la posibilidad de transferir estas ltimas a un tercer pas y la valoracin en la moneda estipulada de todas las mercancas. Compensacin. Acuerdo bilateral de pagos. Acuerdo de compensacin industrial (Buy-back arrangement). Forma de trueque por la que un fabricante del pas A compra a otro, en el pas B, materiales que A necesita para terminar la fabricacin de sus productos, parte de los cuales vende a B en pago de sus compras. A diferencia del acuerdo de compensacin de tipo comercial, que suele referirse a intercambios corrientes de mercancas heterogneas (de valor moderado y plazos no muy prolongados), las operaciones en el acuerdo de compensacin industrial suelen estar ligadas a ventas de grandes equipos industriales con un alto valor, plazos largos y complejas frmulas de financiacin. Estos acuerdos los utilizan, preferentemente, los respectivos Gobiernos de los pases contractuales. Contrato de recompra. Acuerdo de intercambio (Swap arrangement). Facilidad de crdito recproco entre bancos centrales por la que las dos partes se comprometen a intercambiar su moneda por una cantidad determinada y durante un plazo de tiempo (entre 3 y 6 meses), con posibilidad de renovacin. Este sistema se inici en los EE.UU. en la dcada de los sesenta para asegurar la defensa del USD, generalizndose despus su uso en otros muchos pases. Operaciones de dobles. Acuerdo de Schengen (Schengen Agreement). Acuerdo celebrado en esta ciudad luxemburguesa, el 14.6.1985, por los pases del BENELUX, Alemania y Francia sobre la cooperacin en materia policial y judicial (vigilancia de fronteras exteriores, visados, derechos de asilo, circulacin de extranjeros, narcotrfico, armas, etc.) referida a la libre circulacin de personas. Con fecha 19.6.1990, los citados pases tomaron la decisin de desarrollar el acuerdo inicial al que se adhirieron, posteriormente, Italia (1990), Portugal y Espaa (25.6.1991), Grecia (1992), Austria (1995), Suecia, Finlandia y Dinamarca (1996). La entrada en vigor del acuerdo tuvo lugar el 26.3.1995, fecha en que se eliminaron las fronteras comunes, con lo que el espacio comn se considera frontera hacia el exterior. Noruega e Islandia tambin han firmado un acuerdo de cooperacin con los Estados Schengen y han puesto en vigor el Convenio de aplicacin de este acuerdo. Acuerdo de spin-off (Spin-off agreement). Modalidad de ccooperacin empresarial consistente en la particin de una gran empresa en dos o ms entidades menores nuevas que se comprometen a realizar actividades llevadas a cabo anteriormente por un departamento o una divisin de la empresa segmentada. En muchas ocasiones, se trata de un proceso desintegrador de una gran empresa que suprime secciones encargadas de una o varias actividades, que son las que se desgajan y pasan a ser subcontratadas con las empresas creadas con los propios trabajadores cualificados que antes realizaban dichas tareas en la empresa matriz y que se han visto forzados a dejar la misma. Outsourcing. Subcontratacin industrial. Acuerdo de tipo de inters futuro (Forward rate agreement). Contrato entre dos partes suscrito para cubrirse de las variaciones de los tipos de inters que pueden sufrir las divisas durante un perodo futuro. El comprador es la persona que desea protegerse contra una posible subida y que acta como un tomador de fondos. El vendedor, que sera el equivalente a un prestamista, es el sujeto que quiere resguardarse ante una terica bajada del tipo de inters. De esta forma, se establece un perodo de vigencia, un tipo fijo y otro de referencia y si, en la fecha acordada, ste es ms alto que el fijo, el comprador recibir la diferencia de intereses sobre el principal y durante el perodo determinado. En caso contrario, estara obligado a pagar la diferencia resultante. Convenio sobre tipos de inters futuros. ||2. El mercado de los FRA, como son ms conocidos estos acuerdos, se inici en Londres en 1983 y se ha desarrollado de manera rpida, siendo utilizado preferentemente por los intermediarios financieros que operan en eurodivisas. ||3. En Espaa, estas operaciones pueden realizarse con total libertad al amparo del RD 1816/1991, de 20.12.1991 (BOE 27.12.1991) y del contenido de la Circular 22/1992, de 12.12.1992 (BOE 26.12.1992), del Banco de Espaa. Las empresas disponen de este instrumento financiero para controlar el riesgo y, entre sus ventajas, cabe citar: 1) Proteccin contra las fluctuaciones futuras en los tipos de inters. 2) Cobertura de riesgo cuando los plazos entre los activos y pasivos no coinciden. 3) No se entregan los importes contratados, sino la diferencia entre los tipos de inters FRA y el tipo de referencia en la fecha de liquidacin. 4) Permite situarse con miras especulativas ante subidas o bajadas bruscas de los tipos de inters. Tambin cabe sealar algunos inconvenientes: 1) Es un instrumento que no soluciona la falta de recursos al no aportar liquidez. 2) Se trata de un mercado todava no muy desarrollado. Acuerdo de trueque (Barter agreement). Consiste en un simple trueque de mercancas o servicios entre dos partes sin la intervencin del dinero como instrumento de pago, en el que el valor de los productos intercambiados se establece segn la utilidad que representan para los sujetos contractuales. El acuerdo se

establece entre dos pases por el importe global de compensacin de la compraventa mutua. No existen saldos a favor de alguna de las partes que puedan compensarse con activos financieros, diferencia esencial con un acuerdo de compensacin. Las caractersticas bsicas ms destacadas son: existencia de un solo contrato, entrega y contraentrega de las mercancas especificadas sin ninguna valoracin monetaria, no interviene un tercer sujeto, se trata de plazos cortos, lo que se traduce en mnimas fluctuaciones de los precios que afectan a los productos intercambiados. Barter.

Acuerdo de Yaund (Yaound agreement). Con este nombre se conoce a los convenios firmados en la capital de Camern (el primero de los cuales tuvo lugar en 1963 y el segundo, en 1969, con vigencia hasta 1975), entre la Comunidad Econmica Europea y los llamados Estados Asociados de frica y Madagascar (en total 18 pases, que haban sido colonias de algunos socios comunitarios). Los acuerdos abarcaron desde la ayuda financiera y tcnica hasta acuerdos preferenciales. En 1975 fue sustituido por el Convenio de Lom. Pases ACP. Acuerdo General sobre Aranceles y Comercio (General Agreement on Tariffs and Trade). Ms conocido por sus siglas GATT. Acuerdo marco (Framework agreement). Instrumento contractual en el comercio de compensacin por el que las dos partes contratantes (grandes empresas, organismos pblicos o, incluso, bancos) elaboran una lista de productos que estn dispuestos a intercambiarse durante el perodo de tiempo determinado. Existen, tambin, acuerdos en los que se especifica el total de los intercambios previstos. En el primer caso se denominan de intencin, y generales en el segundo supuesto. Acuerdo Monetario Europeo (European Monetary Agreement). Fue creado en 1955 por los pases que integraban la Organizacin Europea de Cooperacin Econmica, ms EE.UU. y Canad, y sustituy, a partir de diciembre de 1958, a la Unin Europea de Pagos. Tuvo como objetivo facilitar el auge y el mantenimiento del comercio multilateral y la convertibilidad de las monedas de los pases miembros en un marco de cooperacin monetaria y comercial. Para ello, se crearon dos instrumentos de carcter tcnico: el Fondo Europeo y el Sistema Multilateral de Liquidaciones. Fue sustituido en 1972 por el Fondo Europeo de Cooperacin Monetaria. Acuerdo Multifibras (Multifibre Agreement). AMF. Acuerdo multilateral sobre comercio internacional de productos textiles, firmado dentro del marco del GATT y relativo a las transacciones de textiles de algodn, lana y fibras artificiales y sintticas. En realidad, es un sistema de proteccin de los mercados occidentales (principalmente europeos) contra las importaciones procedentes de pases en desarrollo. El AMF reglamenta las polticas comerciales textiles, esencialmente, en materia de restricciones cuantitativas de los pases firmantes, creando un marco jurdico que permite a las naciones importadoras apartarse de las reglas y prcticas normales del GATT en lo concerniente a la poltica textil. El AMF es un acuerdo singular ya que, aun tratndose de un convenio que establece restricciones al comercio, se ha negociado en el seno del GATT, organismo internacional que preconizaba la libertad comercial. Fue firmado, en principio, para cuatro aos (1974-1978), y prorrogado sucesivamente en aos posteriores hasta que, en diciembre de 1993, se extendi su validez por un perodo de 12 meses (hasta diciembre de 1994). Desde esa fecha, la reglamentacin especfica desapareci como tal al integrarse en el GATT (desde el 1.1.1995, al quedar extinguido el GATT, sus funciones fueron asumidas por la Organizacin Mundial del Comercio). La eliminacin del AMF se est realizando de forma progresiva, en diversas fases, y prev que, al final del perodo transitorio, fijado para el 1.7.2005, el sector est totalmente liberalizado. De esta manera, se pretende lograr una amplia liberalizacin del comercio mundial en lo referente a los productos textiles y la confeccin, quedando como nico elemento de proteccin el arancel, pero con derechos sensiblemente menores que los actuales. Acuerdo preferencial (Preferential agreement). Convenio entre pases por el que las partes firmantes se conceden mutuamente condiciones favorables en materia comercial, aduanera, financiera o cualquier otra rama de la actividad mercantil. Clusula de nacin ms favorecida. Acuerdo sectorial (Sectorial agreement). Compromiso de un sector exportador para aceptar una regulacin voluntaria y ordenada del mercado encaminada a mejorar la exportacin, respetando el principio fundamental de la libre competencia. Se puede constituir cuando lo soliciten organizaciones profesionales que, en su conjunto, representen una mayora del valor total, anual o por campaa, de la exportacin durante los tres ltimos ejercicios. Los acuerdos sern aprobados por la Secretara General de Comercio, que llevar un registro de exportacin de carcter voluntario a efectos de informacin sobre el sector y su evolucin. Los AS se dotarn de un rgano rector, entre cuyas misiones estn las de colaborar con la

Administracin, recoger informacin sobre la situacin del mercado y adoptar las medidas oportunas para hacer frente a cualquier eventualidad comercial que se pueda presentar. Los sectores que lleguen a constituir estos acuerdos sectoriales tendrn preferencia en la percepcin de fondos y en la subvencin a la promocin de campaas comerciales por el ICEX, segn se contempla en la OM de 4.3.1998 (BOE 20.3.1998), pues a efectos de obtener financiacin se asimilan a una asociacin de exportadores. Los requisitos necesarios para obtener la financiacin estn detallados en la Resolucin de la DGCE, de fecha 19.10.1987 (BOE 20.10.1987). Los Acuerdos Sectoriales fueron creados por OM de 26.2.1986 (BOE 27.2.1986), y su normativa inicial fue ligeramente modificada por la Orden de 1.3.1988 (BOE 4.3.1988). Ordenacin comercial exterior. Acuerdo social (Social agreement). Decisiones adoptadas por los pases de la Unin Europea para lograr los objetivos trazados en la Carta Social Europea, como son el fomento del empleo, la mejora de las condiciones de vida y de trabajo, la lucha contra la discriminacin, la igualdad de oportunidades, el desarrollo de los recursos humanos, los derechos fundamentales de los trabajadores, etc. Poltica social. Acuerdo stand-by (Stand-by arrangement). Tambin denominado crdito de contingencia o de disponibilidad inmediata. Se formulan entre el Fondo Monetario Internacional y un pas miembro, y consisten en el compromiso del FMI de conceder a ste un prstamo hasta una cantidad y plazo determinados, al margen del derecho a girar de forma automtica que cada pas miembro tiene en funcin de su cuota de participacin en el citado Fondo. Crdito stand-by. Acuerdo triangular (Switch trading). Modalidad de comercio de compensacin que posibilita la venta a un tercer pas del producto recibido en trueque. El comprador de la exportacin original paga el producto a un tercer pas con el que tiene un acuerdo clearing, y ste transfiere sus derechos de clearing a un intermediario que convierte la moneda clearing en moneda fuerte con la que paga al exportador inicial despus de cobrar su comisin de intermediacin. Switch. Acuerdo verbal (Gentlemen's agreement). Pacto verbal y voluntario, establecido entre caballeros, por el que las partes se comprometen a cumplir los acuerdos tomados en el mismo. La reglamentacin internacional sobre este tema admite el contrato verbal cuya existencia se pueda probar por medio de testigos. En la prctica, sin embargo, es inseguro porque, si la transaccin no llega a buen fin, los contratantes apelarn al honor personal, que cada parte interpretar del modo y la forma que ms convenga a sus propios intereses. ||2. Nueva modalidad de proteccionismo que consiste en un compromiso por el que un pas exportador restringe de forma voluntaria sus ventas al exterior. Estos pactos de caballeros se suelen negociar de forma bilateral para unos productos concretos y durante un tiempo determinado. As sucede con la venta de automviles japoneses a la Unin Europea y a EE.UU. Los pactos de autolimitacin de exportaciones tambin existen a escala multilateral, como ocurre con el Acuerdo Multifibras. Acuerdos de comercializacin complementarios (Complementary marketing agreements). Modalidad de comercio de compensacin consistente en el compromiso que adquiere el exportador de un pas desarrollado frente a su importador extranjero para comercializar determinados productos de dicho importador (o de otras compaas de la misma nacionalidad), con objeto de que ste pueda obtener las divisas necesarias para pagarle la importacin realizada previamente. Estas operaciones surgen cuando en determinados pases existen dificultades para conseguir divisas o, incluso, para mantener un saldo comercial concreto con el exterior. La estructura de estos acuerdos se asemeja a las operaciones de compensacin (counterpurchase), pero con la diferencia de que, en ellas, el exportador se compromete a adquirir productos del importador, mientras que en estos acuerdos no asume ms obligacin que comercializar dichas mercancas. Acuerdos de cuentas bloqueadas (Escrow accounts arrangements). En las operaciones de compras ligadas del comercio de compensacin, cuenta abierta en una entidad bancaria occidental que recoge los pagos derivados de la venta de mercancas que hace una empresa de un pas en vas de desarrollo a otra en un pas desarrollado, y cuyo importe servir para pagar la compra posterior (por un importe equivalente) que aqulla efectuar a otra empresa de ese mismo pas desarrollado. Estas cuentas vinculadas se establecen cuando el exportador principal (el del pas desarrollado) no confa demasiado en que el importador del pas en vas de desarrollo vaya a cumplir los compromisos de contraentrega adquiridos. Cuentas de evidencia. Acuerdos de Promocin y Proteccin Recproca de Inversiones (Foreign investments promotion and protection agreements). APPRI. Tratados bilaterales suscritos entre dos Estados para crear, recprocamente, unas condiciones de seguridad a las inversiones realizadas por los residentes de uno de los pases en el otro. Estos acuerdos garantizan, bsicamente, el derecho de propiedad, la libre transferencia de rendimientos y de la desinversin, la no discriminacin y el establecimiento de un mecanismo para solucionar las controversias surgidas entre el inversor extranjero y el pas destinatario de la inversin. Espaa tiene firmados acuerdos de esta naturaleza con cerca de 50 pases (no miembros de la OCDE), por medio de los cuales el inversor espaol se beneficia de una serie de derechos adicionales a los que ya ofrece la legislacin del pas receptor de la inversin. Estos acuerdos protegen a la empresa inversora una vez establecida en el pas destinatario,

pero tambin proporciona ventajas en la fase de establecimiento. Los riesgos asegurados que se contemplan son los derivados de: expropiacin y nacionalizacin, prdidas derivadas de conflictos armados y otras circunstancias equivalentes y transferencias de los rendimientos de la inversin y de otros pagos conexos con la misma. La relacin completa de los acuerdos existentes y el detalle de sus trminos pueden obtenerse en: Direccin General de Comercio e Inversiones - Paseo de la Castellana, 162, Planta 9 - 28046 Madrid Tel.: 91 349 6391 - Fax: 91 349 60 08 - www.mcx.es/polco. Acuerdos generales sobre prstamos (General arrangements to borrow). Convenio firmado por los pases que forman el Grupo de los Diez con el fin de poner a disposicin del FMI determinados recursos destinados a conceder prstamos a los participantes y, en circunstancias especiales, para financiar a otros pases. Acuerdos globales multilaterales (Multilateral global arrangements). Forma sofisticada que se emplea en el comercio de compensacin que consiste en la obtencin por parte del exportador, como pago de la venta realizada, de una cantidad de dinero en la moneda del pas del importador y no en una divisa fuerte convertible. El exportador utiliza esos fondos para comprar bienes o servicios en el pas comprador con el fin de comercializarlos en los mercados internacionales y obtener as divisas de libre convertibilidad. Switch. Acuse de recibo (Acknowledgement of receipt). Impreso bancario que acredita la recepcin de unos documentos o de cualquier otra notificacin. ||2. Tratndose de remesas documentarias o de remesas simples, el banco presentador acusar recibo al banco remitente, en un formulario con varias copias -para distintos fines-, de la remesa enviada, en el que se trascriben sus instrucciones, que son tambin comunicadas de manera simultnea al librado, es decir, a la persona a cuyo cargo estn emitidos los documentos. Ad valorem. Expresin latina que significa "conforme a su valor" y que se aplica a los derechos arancelarios que se establecen como porcentaje sobre el valor o precio de los bienes, expresados en unidades monetarias del pas donde se introducen, y no sobre unidades fsicas. Imposicin especfica. Tipos arancelarios. ||2. Referido al flete, aqul cuyo importe no se determina por el peso o el volumen de la mercanca transportada sino por el valor intrnseco de la misma. Suele emplearse para productos de gran valor, como metales preciosos, obras de arte o joyas. Adaptabilidad del producto (Product adaptability). Cualidad que debe poseer un producto elegido para la exportacin que indica la posibilidad de adaptarlo a las normas y especificaciones tcnicas requeridas en el mercado destinatario, o de adecuarlo convenientemente a las exigencias de los consumidores o usuarios, de modo que mantenga el nivel de competitividad necesario para su comercializacin. Adelantos (Leads). Pagos anticipados de deudas contradas en divisas en previsin de una variacin de su tipo de cambio con respecto a la moneda local. Este supuesto tiene lugar cuando la empresa importadora adquiere las divisas antes de la fecha en que las necesita para efectuar una liquidacin por prever que futuras fluctuaciones en los tipos de cambio la encarezcan en el momento en que realmente tenga que efectuar el pago. Igual situacin se produce cuando la empresa matriz solicita de su filial extranjera, ubicada en un pas con moneda dbil, que pague por adelantado la cantidad debida a fin de eludir el riesgo de depreciacin de dicha moneda con relacin a la divisa en que est formalizada la deuda. Atrasos. Retrasos. Administracin de Aduanas (Customs Management). Expresin que designa, aislada o simultneamente, tanto a los locales donde, por lo general, se cumplen las formalidades aduaneras, como a las autoridades que dirigen y controlan las operaciones aduaneras en los planos contable y administrativo. Aduana. Administracin de Alimentos y Drogas (Food and Drug Administration). FDA. Organismo de los EE.UU. que funciona conjuntamente con la aduana y tiene como principal misin comprobar que los productos alimenticios, drogas y cosmticos, entre otros productos importados, cumplen las leyes norteamericanas con el fin de proteger la salud, seguridad e intereses de los consumidores. Con excepcin de las carnes y los productos avcolas, cuya vigilancia corresponde al Departamento de Agricultura, todos los dems alimentos importados estn sujetos a inspeccin de la FDA, por lo que resulta conveniente que la empresa exportadora recabe informacin sobre las exigencias de este organismo para evitar los problemas derivados de un posible rechazo de sus productos. www.fda.gov. Trust receipt. Cdigo Uniforme de Comercio. Admisin temporal (Temporary admission). Rgimen aduanero espaol que, en determinadas condiciones, permita importar mercancas a territorio aduanero con suspensin total o parcial de derechos y tasas. Fue sustituido, desde 1987, por el rgimen de perfeccionamiento activo. No debe confundirse con importacin temporal. Adquisiciones intracomunitarias (Intra-Community acquisitions). Compras de productos a ttulo oneroso realizadas por los sujetos de un Estado miembro de la Unin Europea a otros sujetos ubicados en otro pas tambin comunitario. Ambos sujetos deben tener asignado un Nmero de Identificacin Fiscal a efectos del

IVA, que figurar en la factura de compraventa. Desde el 1.1.1993, las mercancas intercambiadas entre socios comunitarios dejaron de ser consideradas como importaciones, denominacin sta que se reserva para las entradas de mercancas procedentes de terceros pases. Entregas intracomunitarias. INTRASTAT. Importacin.

ADR. Iniciales del ttulo en francs con que se conoce el Acuerdo Europeo sobre Transporte Internacional de mercancas peligrosas por Carretera, celebrado bajo los auspicios de la Comisin Econmica de las Naciones Unidas para Europa, hecho en Ginebra el 30.9.1957 (en vigor, desde el 29.1.1968), publicado en los BOE de 9.7.1973 al 29.7.1973, y objeto de diferentes modificaciones posteriores para recoger las sucesivas enmiendas. El ltimo texto revisado est recogido en el BOE 10.6.1997, en vigor desde el 1.1.1997. Transporte internacional de mercancas peligrosas. ||2. Sigla empleada para designar los American Depositary Receipt, esto es, los certificados emitidos en USD negociables por los bancos estadounidenses, que representan la propiedad de cierto nmero de acciones de una compaa extranjera que cotiza en el mercado burstil de EE.UU. Aduana (Customs). Zonas de un pas compuestas de oficinas, recintos acotados, almacenes, locales y otros servicios ubicadas, por lo general, en las fronteras, puertos y aeropuertos por donde han de pasar las mercancas que se importan o exportan con objeto de cobrar los derechos arancelarios y exigir el cumplimiento de las normas que regulan dicho trfico. Sin embargo, la OM de 18.6.1991 (BOE 8.7.1991) permite el despacho aduanero de mercancas en los recintos de los propios interesados, lo que se traduce en una agilizacin de los trmites aduaneros y una cada vez mayor utilizacin de las aduanas interiores, sobre todo, en el comercio intracomunitario. ||2. En el Cdigo Aduanero Comunitario, se entiende por aduana toda oficina en la que puedan realizarse, total o parcialmente, las formalidades establecidas en la normativa aduanera. Territorio aduanero. Despacho de aduanas. Contrabando. Aduana de entrada (Entry customs). Lugar de un territorio aduanero por el que se despachan las mercancas que van a ser importadas. A la entrada en estas reas, casi todos los productos quedan sujetos al pago de los correspondientes derechos arancelarios que dan lugar a la deuda aduanera. Aduana de exportacin (Export customs). Lugar habilitado por la administracin aduanera en el que se presenta la declaracin de exportacin, y que suele ser la ubicada en el lugar en que est establecido el exportador o donde se embalen o carguen las mercancas para su transporte. No siempre coincide con la aduana de salida. Aduana de salida (Departure customs). Lugar ubicado en un territorio aduanero por el que se despachan las mercancas que van a ser exportadas. Salvo casos excepcionales, los productos vendidos al exterior no estn sujetos a derechos arancelarios y, por tanto, no se genera deuda aduanera. ||2. En la terminologa comunitaria, se considera aduana de salida la aduana competente del lugar (pas) en que las compaas transportadoras (ferroviarias, martimas, areas, por correo) reciben las mercancas, en el marco del correspondiente contrato, con destino a un tercer pas. Para los productos exportados por otras vas, tiene tal consideracin la ltima aduana antes de la salida del territorio aduanero de la Unin Europea, y para las mercancas exportadas a travs de conductos y respecto a la energa elctrica, la que seale el Estado miembro donde est ubicado el exportador. En ocasiones, la aduana de salida puede ser distinta de la aduana de exportacin. AENOR. Acrnimo de la Asociacin Espaola de Normalizacin y Certificacin, organismo privado, sin nimo de lucro que, con carcter oficial, se encarga de elaborar normas tcnicas y de participar con otras entidades internacionales en el campo de la normalizacin. Fue creada por OM de 26.2.1986 para desarrollar las actividades contenidas en el RD 1614/1985 (BOE 12.9.1985). Por RD 2200/1995, de 28.12.1995 (BOE 6.2.1996) se reconoce oficialmente a esta entidad como organismo de normalizacin. Asimismo, colabora con la Administracin para implantar la normalizacin y certificacin de los productos y servicios a fin de elevar la competitividad de las empresas espaolas mediante la mejora de la calidad y seguridad de los productos. Representa a Espaa ante los organismos mundiales como miembro del Comit Europeo de Normalizacin, del Comit Europeo de Normalizacin Electrotcnica (CENELEC) y, tambin, en la

Organizacin Internacional de Normalizacin, en la Comisin Electrotcnica Internacional y en la Comisin Panamericana de Normas Tcnicas. Tiene su domicilio social en: Gnova, 6 - 28004 Madrid - Tel.: 91 432 6000 - Fax: 91 310 4032 - www.aenor.es - c.e.: medioambiente@aenor.es. Afianzamiento (Bail, caution, guarantee). Obligacin que contrae un sujeto, en nombre de un tercero, de pagar o cumplir con una persona en caso de no hacerlo aquel que adquiri tal obligacin en primera instancia. Las formas de afianzamiento ms habituales son el aval, la garanta bancaria, la fianza y la caucin, instrumentos independientes, en todos los casos, de la operacin principal y que llevan, adems, implcito un compromiso irrevocable e incondicional que asegura el buen fin de aqulla En el comercio internacional, el afianzamiento es una figura que se utiliza con mucha frecuencia. Fianzas en el trnsito comunitario. Fianzas en operaciones de importacin y exportacin. Garanta bancaria. Affidvit (Affidavit). Pretrito del verbo latino affidere, que significa "dar fe" o "afirmar". Se emplea para referirse a una declaracin jurada realizada por escrito que suelen formular los sujetos extranjeros poseedores de ciertos valores mobiliarios para demostrar ante las autoridades tributarias de un pas que los mismos han sido ya gravados total o parcialmente en el pas de origen; de esta manera, quedan exonerados del pago de los impuestos correspondientes en el pas de destino, evitando con ello la doble imposicin internacional. Aforo (Gauging). Accin de aforar, valuar o reconocer las mercancas para determinar su naturaleza, origen, estado, cantidad, clasificacin arancelaria y valor y, de esta manera, fijar la tarifa aplicable o el importe de los derechos de importacin o de exportacin u otros impuestos que le sean aplicables. El procedimiento de aforo queda a la decisin de las autoridades aduaneras y es realizado por los funcionarios habilitados para ello, como el vista de aduana, por lo general, en presencia del declarante o de su mandatario. El aforo puede llevarse a cabo de dos maneras: inspeccionando fsicamente los productos en cuestin, para comprobar que sus caractersticas coinciden con los datos expresados en la declaracin aduanera, o sobre la base de la documentacin aportada. Arqueo. Aforo de navo (Ship's gauging, ship's measurement). Acto en el que peritos inspectores realizan la medicin de un buque para establecer los derechos arancelarios y de trnsito que corresponde pagar al mismo. Arqueo. Agencia de calificacin (Rating agency). Empresa especializada en el anlisis de entidades emisoras de deuda o de ttulos valores en cuanto a la capacidad financiera que tienen para pagar los intereses y el principal de la deuda de una determinada emisin (a corto o largo plazo). Entre las agencias de rating ms conocidas figuran: Moody's Investors Service, Standard & Poor's, Keeffes's, Fitch IBCA, McCarthy y otras, en EE.UU.; Nordisk Ratings y Agence d'Evaluation Financiere, en Europa; Nippon Investors Services, Mikuni & Co., Japan Bond Research Institute, en Japn y, en Australia, la Australian Rating. En Espaa operan Iberating, Moody's y Fitch IBCA. Agencia comunitaria (Community Agency). Organismo de derecho pblico, con personalidad jurdica propia, creado sobre la base de una decisin comunitaria de derecho derivado para llenar un vaco de ndole tcnico, cientfico, de gestin o de naturaleza similar. Las agencias no son instituciones comunitarias, pues stas emanan de un Tratado, como es el caso del Banco Central Europeo, el Parlamento Europeo o la Comisin Europea. En la actualidad, existen doce agencias, como el Centro Europeo para el Desarrollo de la Formacin Profesional, la Agencia Europea para el Medio Ambiente, el Observatorio Europeo de los Fenmenos Racistas y Xenfobos, etc. Agencia Europea del Espacio (European Space Agency). AAE. Organismo creado, en 1975, con el fin de desarrollar un programa espacial en Europa de investigacin, tecnologa, proyectos, etc. Mantiene una estrecha colaboracin con la NASA (Agencia Espacial Norteamericana); de la AEE (tambin conocida por sus siglas en ingls, ESA) dependen varios departamentos relacionados con las investigaciones espaciales. Sus diez miembros fundadores fueron los mayores pases de Europa occidental: Francia, Alemania, Italia, Espaa y el Reino Unido, juntamente con Blgica, Dinamarca, los Pases Bajos, Suecia y Suiza; a stos se aadieron, sucesivamente, otros cinco: Irlanda, Austria, Noruega, Finlandia y Portugal. Canad participa como Estado colaborador. La sede de la Agencia est en Pars (Francia). wwwt.esa.in. Agencia Espaola de Cooperacin Internacional (Spanish Agency for International Cooperation). AECI. Organismo autnomo creado en noviembre de 1988 y adscrito al Ministerio de Asuntos Exteriores a travs de la Secretara de Estado para la Cooperacin Internacional y para Iberoamrica (SECIPI). Es la encargada de gestionar la poltica espaola de cooperacin internacional para el desarrollo, sin perjuicio de las competencias asignadas a otros departamentos ministeriales. La Cooperacin que realiza la AECI se ejecuta, sobre todo, por medio de convenios bilaterales con otras entidades nacionales e internacionales, as como con organizaciones no gubernamentales (ONG). Tiene su ubicacin en Avda. de los Reyes Catlicos, 4 28040 Madrid - Tel.: 91 583 8414 - Fax: 91 583 8564 - www.aeci.es. Ayuda Oficial al Desarrollo.

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Agencia Internacional ISBN (Internacional ISBN Agency). Creada en 1970 con la idea de unificar e internacionalizar el registro de libros. ISBN es el acrnimo de International Standard Book Number. En la Agencia participan ms de 90 pases, entre los que figura Espaa. Proporciona registros de los libros publicados en los pases asociados, para lo que utiliza los idiomas ingls, francs, alemn y ruso, y tambin el castellano. Puede obtenerse ms informacin en: Staatsbibliothek zu Berlin - Preussischer Kulturbesitz 10772 Berlin (Alemania) Tel.: 49 30 266 2496 - Fax: 49 30 266 2378 - www.isbn.org - c.e.: isbn@sbb.spkberlin.de. Agencia para el Desarrollo Internacional (Agency for International Development). USAID. Organismo creado en 1961 y que depende del Gobierno Federal estadounidense, que se encarga de administrar los fondos destinados a los programas de ayuda al exterior (generalmente a pases subdesarrollados o en vas de desarrollo). Ms informacin puede conseguirse en: Ronald Reagan Building - Washington D.C. 205231000- USA - Tel.: 202 712 4810 - Fax: 202 216 3524 - www.usaid.gov. Agencias de cobro (Collecting agencies). Empresas especializadas en la gestin de recobro de deudas vencidas derivadas de ventas al exterior que, a travs de sus asociados en otros pases, realizan los trmites oportunos cerca del comprador moroso extranjero. La estrategia consiste en localizar al importador, escuchar sus alegaciones, renegociar el pago (alargando plazos, recortando importes, recuperando la mercanca no utilizada, etc.), y presionarle, en ocasiones, con tenacidad y procedimientos cercanos al acoso (vienen a ser como las agencias especializadas en el cobro a morosos). Los honorarios a pagar no son uniformes, ya que algunas agencias slo cobran cuando su gestin resulta positiva, mediante porcentajes sobre el importe recuperado; otras, en cambio, acuerdan una parte fija, que depende de los servicios contratados, y otra variable, en funcin de la suma recuperada. Se trata de un sistema previo a otros procedimientos posibles para dirimir los conflictos comerciales, como el arbitraje o el recurso a los tribunales de justicia, de resultados ms lentos y costosos. Agencias Estatales de Seguro de Crdito a la Exportacin (Export Credit Agencies). ECA. Organismos pblicos o semipblicos (en ocasiones, tambin privados), que se encargan de asegurar los riesgos derivados de las actividades en el exterior y que actan, en algunos casos, por cuenta propia y, en otros, en nombre propio y por cuenta del Estado. Cubren preferentemente operaciones que implican crdito, pero igualmente aseguran operaciones no crediticias, de forma que facilitan la expansin internacional de las empresas al liberarlas de una excesiva acumulacin de riesgos. En todos los pases desarrollados existen instituciones de esta naturaleza. Por ejemplo, en Espaa, es la Compaa Espaola de Seguro de Crdito a la Exportacin (CESCE); en Blgica, la Office National du Ducroire, es la aseguradora nacional; Dinamarca cuenta con el Eksportkreditradet (Consejo de Crdito a la Exportacin); Francia tiene la COFACE; Alemania, la compaa encargada es Hermes Kreditversicherungs; en Italia, se llama Sezione Speciale per l'Assicurazione del Crdito all'Exportazione; Nederlandsche Credietverzebering Maatschappi, es la compaa holandesa; en Portugal funciona la Companhia de Seguro de Creditos, y el Export Credits Guarantee Department, en el Reino Unido. Pertenecen a la Unin Internacional de Seguro de Crdito e Inversin, de Berna, (ms conocida como Unin de Berna), cuyo objetivo es armonizar las polticas de seguro de sus miembros. Sistemas de crdito oficial a la exportacin. Seguro de crdito a la exportacin. Agenda 2000. Documento aprobado por la Comisin Europea el 15.7.1997, en cumplimiento del mandato conferido por el Consejo Europeo celebrado en Madrid en diciembre de 1995 para que presentase un documento en el que se analizaran las implicaciones que requiere la ampliacin comunitaria, tanto en el aspecto financiero como en lo relativo a las polticas comunes de la Unin Europea, sobre la base de los elementos de referencia acordados por dicho Consejo en Copenhague (Dinamarca) en el ao 1993. La Agenda aborda el desafo y las reformas institucionales que implican una Europa ampliada con ms de 20 miembros, la evolucin de las polticas comunes y su salvaguardia como garantes del xito del proyecto comunitario en este contexto, y la eleccin del nuevo marco financiero para el perodo 2000-2006 que haga posible esa ampliacin. En concreto, la Comisin deba centrarse en distintas polticas (internas, de cohesin, econmica y social, agrcola), en los criterios para la adhesin, los problemas ms importantes en el camino hacia la ampliacin, las estrategias, la problemtica global en el campo de las finanzas, la dinmica de los gastos, el sistema de financiacin, etc. Convencin Europea. Agente comercial (Intermediary). Persona natural o jurdica que trabaja por cuenta de una o de varias empresas de conformidad con los trminos reflejados en un contrato de agencia. Se trata de un intermediario independiente que se encarga de manera continuada, bien de negociar la compraventa de mercancas por cuenta de su comitente, bien de actuar en nombre propio, en cuyo caso asume todos los riesgos de la operacin. Gestiona, incluso, las operaciones de cobros y pagos. Agente comisionista. Agente comisionista (Commissioner agent). Persona que acta por cuenta de una empresa y recibe una comisin sobre las ventas que realiza. En este caso, el riesgo de las operaciones corre a cargo del empresario exportador. Agente comercial. Agente de aduanas (Customs agent). Intermediario oficial que ejerce su actividad, principalmente, en el trfico internacional, y cuya funcin bsica consiste en efectuar el despacho aduanero de las mercancas que

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se van a exportar, importar o reexpedir, y en extender los documentos aduaneros. En ocasiones, el propio agente realiza cometidos de transitario y transportista. Interviene como representante autorizado de los consignatarios o como receptor de las mercancas y se le considera, por su carcter de intermediario entre la Administracin y las empresas, un colaborador de aqulla. Al entrar el vigor el Mercado nico Europeo, el 1.1.1993 y, en consecuencia, la libre circulacin de mercancas y la desaparicin de las fronteras entre los pases comunitarios, la profesin sufri un duro golpe y muchos de estos agentes tuvieron que abandonarla o solicitar autorizacin para desarrollar su actividad en administraciones de aduanas o de puertos francos, o en las intervenciones de territorios francos, segn qued recogido en una OM publicada en el BOE de 24.2.1992. Desde 1966, slo estaban autorizados para ejercer en una nica aduana. Con la promulgacin del RD 1889/1999, de 13.12.1999 (BOE 28.12.1999), el derecho de representacin exclusiva de que gozaba este colectivo para efectuar las declaraciones de aduana ha desaparecido por cuanto que dicha funcin puede ser tambin desempeada por sectores de intermediacin del mundo del comercio y del transporte. Agente de trnsitos. Agente de trnsitos (Forwarding agent). Recibe tambin el nombre de transitario y su funcin consiste en facilitar al exportador el movimiento de las mercancas desde que salen de su fbrica o almacn hasta que llegan a manos del importador, hacindose responsable de los trmites que esto comporta. Es un comisionista del vendedor, a cuya disposicin pone sus conocimientos tcnicos y en cuyo nombre negocia el transporte de los bienes exportados en las mejores condiciones posibles. Tambin puede encargarse de los trmites aduaneros o administrativos y de otras formalidades necesarias para el buen desarrollo del transporte, en cuyo supuesto se equipara con el agente de aduanas. Agente de ventas (Sales agent). Vendedor, en sentido estricto, que no suele vincularse a una determinada firma de modo exclusivo sino que opera en el mercado realizando ventas por cuenta de una serie de firmas de diferentes nacionalidades pertenecientes, por lo general, a un mismo sector. Trabaja a comisin y no suele ofrecer servicios adicionales. Agio (Agio). Especulacin al alza y a la baja sobre mercancas, moneda y otros ttulos o documentos de crdito. ||2. Beneficio que se obtiene por el cambio resultante entre la venta de monedas, divisas o acciones, o con el descuento de letras y pagars, y su valor de compra. ||3. En el mercado internacional de obligaciones, prima que los prestatarios deben abonar a los inversores para rescatar los ttulos antes de su vencimiento, y que representa la diferencia entre el valor nominal y su cotizacin en bolsa. Prima de conversin. En un principio, la palabra "agio" se emple para indicar la diferencia entre el valor real y el nominal de las monedas metlicas. Ms tarde, fue introducida en banca para referirse a la diferencia entre el nominal de los efectos de comercio y la cantidad entregada por el banquero al cliente que deseaba movilizar los mismos antes de su vencimiento. En la actualidad, sera el equivalente a las condiciones que se aplican en el descuento comercial. Agiotaje. Disagio. Agiotaje (Agiotage, jobbing). Especulacin abusiva o ilegal, sin riesgo, basada en las oscilaciones que sufren los precios de las cosas. Se practica, sobre todo, en perodos de crisis financieras, es decir, cuando puede preverse un alza importante del precio de las mercancas o de los instrumentos fiduciarios. ||2. Muchos notables personajes consiguieron labrarse grandes fortunas personales gracias a esta prctica. Tal es el caso de Mazarino, en Francia. En Espaa, los vales reales (finales del siglo XVIII y principios de la centuria siguiente) dieron lugar a un comercio que puede encuadrarse como de agiotaje, pero que fue quedando relegado, a lo largo del siglo XIX, debido al desarrollo de las especulaciones con terrenos y de las operaciones burstiles. Agravacin del riesgo (Increase of risk). Situaciones ocurridas con posterioridad a la firma de un contrato de seguro que modifican o alteran la naturaleza del riesgo aumentando la posibilidad de que aparezca un evento daoso o de que se agranden los daos ya existentes. El asegurado, cuando ocurra un siniestro, est obligado a comunicar al asegurador, durante la vigencia de la pliza de seguro, todas las circunstancias del siniestro y a adoptar las medidas necesarias para aminorar la agravacin del riesgo. Por ejemplo, si un exportador recibe devuelto impagado un efecto de un cliente extranjero, cuya operacin subyacente est asegurada, no puede seguir suministrndole mercanca bajo el mismo contrato sin el consentimiento previo de la compaa aseguradora; conocer que su cliente extranjero atraviesa una situacin grave de tesorera o que no ha retirado la mercanca comprada en un plazo prudencial es tambin motivo de agravacin del riesgo que est obligado a comunicar al asegurador. Agregado comercial (Commercial attach). Experto en cuestiones econmico-comerciales perteneciente al staff diplomtico de una Embajada o de un Consulado que las autoridades de un pas destinan a dichas legaciones en otro pas para que informe, oriente y ayude a los empresarios que all se desplacen en todo lo relacionado con la promocin de los productos nacionales en el exterior. Consejero comercial. Agrupacin de empresas (Partnership, enterprises group, joint venture). Canal de exportacin compartida que consiste en la creacin de un ente, sin personalidad jurdica, por parte de un grupo de empresas que delegan en l la exportacin de sus productos. Los integrantes pueden ser, tanto empresarios individuales

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como sociedades residentes. Las sociedades no residentes slo pueden formar parte de la agrupacin si tienen un establecimiento permanente en Espaa. Su constitucin se formaliza en escritura pblica, deben llevar libros oficiales de contabilidad y pueden o no inscribirse en el Registro Mercantil (en el ltimo supuesto no gozan de beneficios fiscales). Esta organizacin colectiva puede constituir una solucin viable para los pequeos y medianos empresarios. Al margen de las ventajas comerciales, la legislacin espaola concede ciertos beneficios fiscales a las Agrupaciones y Uniones Temporales de Empresas, siempre que su actividad se desarrolle de conformidad con la Ley 18/1982, de 26.5.1982 (BOE 9.6.1982). Igualmente, el ICEX tiene un programa para el consorcio de exportacin de empresas que decidan canalizar sus mercancas al exterior a travs de una central de ventas. La Ley 12/1991, de 29.4.1991 (BOE 30.4.1991) sobre Agrupaciones de Inters Econmico, prevea que, en el plazo de un ao, las agrupaciones de empresas deban adaptar su rgimen jurdico a dicha Ley u optar por transformarse en una unin temporal de empresas o disolverse. Joint venture. Por OM del 14.3.1998 (BOE 20.3.1998) se regula el rgimen de colaboracin entre la Administracin y las asociaciones de exportadores. Asimismo, en el BOE del 20.10.1987 se public la Resolucin de la Direccin General de Comercio Exterior, del 19.10.1987, en la que se detallan los datos y documentos a adjuntar a las solicitudes de financiacin conjunta que presenten dichas asociaciones. Agrupaciones Europeas de Inters Econmico (Economic Interest European Groups). AEIE. Asociaciones entre dos o ms empresas de diferentes pases de la Unin Europea que deciden colaborar entre s para tratar de ser ms competitivas en forma conjunta de lo que lo seran cada una por separado. La colaboracin puede consistir en aspectos concretos, conservando cada asociado su independencia. Las AEIE suponen una propuesta alternativa a los procesos de integracin (fusiones) pues se benefician de las ventajas competitivas de las organizaciones que las integran y de las comparativas derivadas de su dimensin internacional. A escala comunitaria, su normativa est contemplada en el Reglamento (CEE) n 2137/85 (en vigor desde el 1.7.1989). En Espaa, la Ley 12/1991, de 29.4.1991, sobre Agrupaciones de Inters Econmico, (BOE 30.4.1991) recoge su regulacin, acomodada a las directrices comunitarias. Agrupacin de empresas. Agrupamiento (Groupage). Reunin de mercancas de varios expedidores con destino a uno o varios receptores con la intencin de ocupar la totalidad del medio de transporte empleado (vagones, camiones, contenedores, etc.) que de forma individual no llenaran. Mediante el empleo de esta frmula los remitentes consiguen un ahorro considerable en los gastos de envo, pues slo pagan por el espacio ocupado o por el peso de la mercanca remitida por cada uno. Tambin se conoce como consolidacin, aunque es ms conocido por grupaje. Agua (Water). Con relacin al transporte martimo, pueden distinguirse tres clases: agua salada, por donde navegan los buques, cuya densidad es de 1,025; agua dulce, con densidad 1, por donde navegan los buques en el transporte fluvial y agua salobre, con densidad intermedia entre las dos anteriores. Ajustes fiscales en frontera (Border tax adjustments). Medidas fiscales que permiten, al pas exportador, eximir en todo o en parte a los productos que se exportan de la imposicin que los grava cuando se venden a los consumidores en el mercado interior y, al pas importador, gravarlos, en todo o en parte, con los mismos impuestos que soportan los productos nacionales similares vendidos para consumo en ese mercado. Bsicamente, consiste en que las mercancas importadas no deben soportar, en el pas de destino, los impuestos indirectos del pas que los ha exportado, para evitar, de este modo, la doble imposicin en el comercio internacional que supondra, por parte del pas importador, una actitud proteccionista respecto a su produccin nacional. Sin embargo, est permitido establecer los derechos compensadores a la importacin de productos de los que se tiene la certeza han sido subvencionados en el pas de origen. A escala mundial, la normativa est recogida en el Cdigo sobre Subvenciones y Derechos Compensatorios del GATT. Ha sido necesario adoptar tales medidas ya que la falta de uniformidad de los sistemas tributarios de los pases es fuente de distorsiones en el comercio internacional. Por lo que respecta a Espaa, hasta su ingreso en las Comunidades Europeas, los ajustes fiscales en frontera estaban integrados por el Impuesto de Compensacin de Gravmenes Interiores y la desgravacin fiscal a la exportacin. A partir del 1.1.1986 se consideran impuestos indirectos el IVA y los impuestos especiales. ALADI (LAIA). Asociacin Latinoamericana de Integracin. ALALC (LAFTA). Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio (Latin-American Free Trade Association). Alcista (Bull, bullish). Especulador al alza. Refirindose a noticias o precios, designa aquellas circunstancias que tienden a elevar los mismos. ||2. Personas o entidades cuya forma de actuar favorece la subida de las cotizaciones de las mercancas, valores o divisas en las respectivas bolsas. Mercado alcista. Bull. Aldea global (Global village). Expresin que se utiliza en la jerga econmica para significar el proceso de integracin total que viven las empresas de un pas en los restantes mercados geogrficos internacionales. La tecnologa de la informacin y las comunicaciones han acercado entre s a las diferentes partes de la tierra cuyos habitantes, a pesar de las distancias fsicas, estn unidos por unos intereses y unos objetivos

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comunes. Muchos de los agentes econmicos de los centros financieros mundiales hablan ms y se entienden mejor entre s que con sus propios conciudadanos. Este trmino fue acuado, a mediados de los aos sesenta del siglo pasado, por el canadiense Marshall McLuhan (terico de la comunicacin), para referirse a la sociedad de la informacin global, entonces representada, principalmente, por la televisin. Globalizacin. Internacionalizacin. All risks. Clusula de una pliza de seguro que indica que ste incluye la prdida total o prdidas parciales, sin franquicia porcentual. Un seguro en estas condiciones cubre todos los riesgos de prdida o daos de la mercanca asegurada, excepto si se trata de daos, prdida o gastos causados por demora, vicio inherente o naturaleza propios del bien asegurado. Tampoco incluye los riesgos por guerras o huelgas. Esta clusula figuraba en la antigua versin de las Clusulas del Instituto para Mercancas (ao 1963), en vigor hasta el 31.12.1981, fecha en la que fueron sustituidas por otros tres nuevos tipos de plizas, de texto ms claro y menos simplista. Tienen como equivalente a las Clusulas del Iinstituto para Mercancas (A). Todo riesgo. Instituto de Aseguradores de Londres. Almacn regular (Regular warehouse). Local autorizado oficialmente por una bolsa de mercancas para la entrega de productos amparados por un contrato de futuros. Almacenes generales de depsito (Bonded warehouses). Locales pblicos, debidamente autorizados para el depsito de mercancas, en los que la empresa que los gestiona se compromete a su custodia contra el pago de una cuota determinada y entrega al depositante unos resguardos representativos de aqullas, llamados warrants. Mediante tales documentos se pueden vender o pignorar los bienes sin necesidad de retirarlos materialmente del almacn. En algunos mercados exteriores, como el de EE.UU., los almacenes pblicos juegan un importante papel en la introduccin y comercializacin de los productos exportados y son utilizados, no slo por las pequeas y medianas empresas, que suelen carecer de recursos para mantener instalaciones propias, sino tambin por las grandes multinacionales. Como razones ms destacables para el empleo de estos almacenes cabe sealar las de tipo financiero (tener almacenes propios supone elevados costes de infraestructura), administrativo (ofrecen servicios especiales complementarios), de ubicacin (situacin estratgica, fcil accesibilidad), etc. ||2. Locales autorizados por las autoridades aduaneras en los que se permite almacenar mercancas importadas con diferimiento del pago de los derechos arancelarios hasta el momento de su retirada. Resguardo de almacenaje. Warrant. Alrededor de (About). Expresin utilizada en el condicionado de un crdito documentario en relacin con el importe del crdito, la cantidad o el precio unitario declarado en el mismo, para significar que se permite una diferencia de hasta el 10 por 100 por exceso o por defecto, sobre dichos elementos. Con relacin a las mercancas, si no se especifica lo contrario en las condiciones de apertura, ser tolerable una diferencia del 5 por 100 en ms o en menos, siempre y cuando el importe de las utilizaciones no supere el importe del crdito. No se aplicar esta tolerancia cuando en las condiciones se estipule la cantidad con referencia a un nmero determinado de bultos o de unidades. Tolerancia en cantidad e importe. Tolerancia aduanera en las exportaciones. ||2. En el mercado burstil, orden cuyo significado equivale a "al cambio aproximado de ..." (valor exacto o el ltimo cambio realizado). Se puede llevar a cabo en ms/menos un punto por encima (en la orden de compra) y por debajo (en la operacin de venta). AMEX. Acrnimo de American Stock Exchange, segunda mayor bolsa de valores de EE.UU., ubicada en Nueva York, en la que se cotizan las acciones de empresas de reciente creacin y de compaas menores que no operan en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Es conocida coloquialmente como el Curb, pues hasta el ao 1953 se denominaba Outdoor Curb Market (mercado creado en 1840 al aire libre -outdoor-, entre dos calles -Wall Street y Hannover Street- en el que los requisitos de admisin a cotizacin eran menos rgidos que en la NYSE). Actualmente, cotizan en ella ms de 800 empresas. Ampliacin (Enlargement). En el mbito de la Unin Europea, sucesivas oleadas de nuevas adhesiones de pases que se han producido, y que se producirn en un futuro, desde que los seis Estados fundadores (Alemania, Blgica, Francia, Italia, Luxemburgo y Pases Bajos) decidieron su creacin en el ao 1957 por medio del Tratado de Roma. Dichas incorporaciones se produjeron: en 1973, Dinamarca, Irlanda y Reino Unido; en 1981, Grecia; en 1986, Espaa y Portugal; y, en 1995, Austria, Finlandia y Suecia. Se trata de un concepto de enorme significado dado el creciente nmero de candidatos a la adhesin y las reformas que ello implica. La Agenda 2000 y la Convencin Europea estn ntimamente ligadas con las futuras ampliaciones, puesto que su misin consiste en analizar el conjunto de problemas derivados de la prxima apertura a nuevos socios que la Unin Europea tiene que afrontar. ngeles cados (Fallen angels). En los mercados financieros internacionales, calificativo que se emplea para referirse a ttulos emitidos por entidades de primera lnea cuyo valor ha disminuido considerablemente como consecuencia de un acontecimiento negativo o porque, con el paso del tiempo, haya disminuido la calidad de la entidad emisora, llegndose a convertir, incluso, en papel sin apenas valor o bonos basura. Anotadores de cambio (Marking clercks). Funcionarios del Banco de Espaa que en el mercado de divisas

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tenan como misin anotar las operaciones contratadas durante la sesin oficial. Al trmino de la misma hallaban el cambio base de cada divisa. Incrementando o restando a ste un determinado porcentaje, se determinaban los cambios oficiales de compra y de venta que aparecan publicados en el BOE del da siguiente. Lista oficial de cambios. Desde el da 4.3.1991 hasta el 31.12.1998, en Espaa se empleaba un sistema electrnico para obtener el cambio base o fixing, por lo que la figura de los anotadores de cambio perdi su papel inicial. Anticipo (Advance payment, prepayment, down-payment). Prstamo de cuanta determinada a cuenta de un importe que se ha de percibir en un futuro ms o menos prximo. Relacionados con operaciones de comercio exterior, son frecuentes los anticipos sobre futuras exportaciones o importaciones, certificaciones de obras, imposiciones en divisas a plazo, ttulos mobiliarios, etc. Down-payment. Anticipos sobre futuras exportaciones (Advance payments on future exports). Importes adelantados que una empresa recibe de su cliente extranjero por una parte o la totalidad de la exportacin pendiente de realizar. Como el pago se materializa con anterioridad a la entrega de la mercanca, el importador extranjero est financiando al exportador nacional. Pago anterior a la entrega. Esta situacin presupone un importante grado de confianza del comprador en el vendedor; sin embargo, a veces, tales anticipos quedan condicionados a la aportacin por el exportador de algn tipo de afianzamiento bancario y, en ocasiones, adems, el anticipo puede deberse a una posicin de fuerza del vendedor frente a su cliente extranjero. En definitiva, la situacin es diferente segn el anticipo sea una exigencia del exportador o que la iniciativa parta del importador. Desde el punto de vista del control de cambios espaol, estos anticipos estn totalmente liberalizados, y basta que los beneficiarios presenten en los bancos una declaracin de cobros exteriores cumplimentada, que no es necesario firmar y que, muchas veces, las entidades bancarias permiten que se realice de forma verbal, sobre todo, cuando se trata de clientes de confianza. Cobros anticipados. Pago anterior a la entrega.

Anticipos sobre futuras importaciones (Advance payments on future imports). Cantidades que un importador debe transferir al exterior en pago, total o parcial, de una compra futura. Desde el punto de vista del importador espaol, ste financia al exportador extranjero, circunstancia que tiene lugar porque el pago se produce con anterioridad a la recepcin de la mercanca. Entre las razones que obligan a que el comprador haya de actuar de esta manera pueden citarse la posicin dominante del exportador extranjero o la clase de mercanca a importar (los bienes de equipo requieren un prolongado perodo de fabricacin y es habitual exigir un anticipo). En ocasiones, la iniciativa parte del propio importador con el fin de asegurarse el suministro del pedido. Por ltimo, la remisin de fondos anticipadamente siempre implica para el importador tener confianza en su proveedor. Estos anticipos estn totalmente liberalizados, pero es obligatorio suscribir, en la entidad bancaria que materialice el pago, el modelo de declaracin de pagos al exterior establecido al efecto, debidamente cumplimentado y firmado. Pagos anticipados. Antidumping. Medidas tomadas por los pases importadores para hacer frente a las polticas de exportacin de las naciones vendedoras que aplican a sus productos precios anormalmente bajos. Previamente, se lleva a cabo una investigacin para determinar si los productos importados en cuestin lo son a precios inferiores a su valor real por una doble poltica de precios de la empresa exportadora. Este movimiento ha rebasado los lmites nacionales, por lo que los organismos internacionales han adoptado estrategias a escala colectiva, como el Cdigo Antidumping del GATT o de la Organizacin Mundial del Comercio (su sucesora desde el 1.1.1995), o el Reglamento comunitario anti-dumping del Consejo (CE) nmero 3283/94, de 22.12.1994 (DOCE L 349, 31.12.1994), modificado en varias ocasiones. La reglamentacin de cada Estado miembro en esta materia ha sido reemplazada totalmente por el citado Reglamento, por lo que la competencia exclusiva ha pasado a depender de la Unin Europea. Dumping. Antimonopolio (Anti-trust). Reglamentacin puesta en vigor para fortalecer la defensa de la competencia y evitar situaciones de abuso de poder (o de posicin dominante) en el mercado. En EE.UU. y la Unin Europea

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existe una legislacin muy estricta en esta materia. Por lo que respecta a nuestro pas, la normativa est contenida en la Ley 16/1989, de 17.7.1989 (BOE 18.7.1989), sobre defensa de la competencia, desarrollada por RD 1443/2001, de 21.12.2001 (BOE 18.1.2002), en lo referente al control de las concentraciones econmicas. ||2. La primera ley antimonopolio conocida a escala internacional fue la Sherman's Antitrust Act, puesta en vigor en EE.UU. en el ao 1890; otras leyes para evitar las restricciones al comercio se dieron en Francia (1945), Japn (1947), Alemania (1946-47), etc. La normativa comunitaria, con los artculos 85 y 86 del Tratado de Roma, prohibe toda actuacin que tenga por objeto la restriccin de la competencia. APEC. Siglas de Asia-Pacific Economic Cooperation Conference (Conferencia de Cooperacin Econmica AsiaPacfico). Grupo de pases situados a ambas orillas del Pacfico, promovido por Australia y Japn y que, en la reunin mantenida en Camberra (Australia) en noviembre 1989, acordaron crear una zona de libre comercio para apoyar el crecimiento y el desarrollo de la regin, contribuir a una mayor liberalizacin de la economa mundial, reforzar los efectos positivos resultantes de la creciente interdependencia econmica y reducir las barreras al comercio de bienes, servicios e inversiones entre ellos. Con fecha 15.11.1994, los miembros del foro de APEC firmaron en Bogor (Indonesia) un acuerdo por el que se comprometan a crear en un plazo de 25 aos (como muy tarde antes del ao 2020) lo que ser el mayor bloque comercial del mundo (48 por 100 de la produccin mundial, 46 por 100 de las exportaciones, 2.200 millones de habitantes). Los 21 pases firmantes de la declaracin, en la actualidad, son: Australia; Brunei Darussalam; Canad; Repblica de Corea; Chile; Repblica Popular de China; Estados Unidos; Repblica de Filipinas; Hong Kong (China); Indonesia; Japn; Malasia; Mxico; Nueva Zelandia; Papa Nueva Guinea; Per, Rusia, Singapur; Tailandia, Taiwn y Vietnam. Tiene su sede en: 438 Alexandra Road, -14-00, Alexandra Point, Singapore 119958 Tel.: 65 276 1880 - Fax: 65 276 1775 - www.apec.org - c.e.: info@mail.apecsec.org.sg. Apertura de un crdito documentario (Issuance of documentary credit). Operacin bancaria relativa al establecimiento, por el banco emisor, de un crdito documentario, en los trminos y condiciones recibidas de su cliente ordenante. Las instrucciones para la emisin de un crdito deben ser completas y precisas, pero sin incluir detalles excesivos. Los bancos tienen impresos al efecto que recogen los datos y documentos fundamentales que deben figurar en el condicionado, pero ello no significa que se trate de un traje a la medida sino que, en cada operacin, han de consignarse los datos especficos por los que se va a regir. La solicitud de apertura ha de estar suscrita por persona con poderes para ello y su materializacin por el banco suele hacerse por el sistema SWIFT, pues los restantes sistemas no aportan la celeridad y seguridad que requieren las transacciones comerciales internacionales. Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios. VER IMPRESO. Aplazamiento de cobros (Collections deferring). Facilidades crediticias que una persona fsica o jurdica residente concede a un comprador de otro pas. En el caso espaol, se trata de una financiacin que un exportador otorga a su cliente extranjero, ms amplia cuanto mayor sea el plazo estipulado para el cobro. Esta situacin puede venir motivada por la enorme competencia que existe en el comercio internacional, por las caractersticas especiales de los productos vendidos (de difcil colocacin, excedentarios, etc), como factor de posicionamiento con vistas a futuras operaciones y por otra serie de circunstancias y no son el resultado de la confianza del exportador en el importador sino una consecuencia de la realidad comercial. Para garantizarse el cobro diferido, el vendedor espaol ha de adoptar algunas medidas de elemental prudencia comercial, como la obtencin de un afianzamiento bancario de las cantidades aplazadas o la apertura de un crdito documentario confirmado. La normativa espaola sobre el control de cambios, referido al cobro aplazado de las exportaciones, est contenida en la Circular nmero 6/2000, del Banco de Espaa, de fecha 3.10.2000 (BOE 17.11.2000), sobre prstamos, crditos y compensaciones exteriores, que seala que las personas fsicas o jurdicas residentes en nuestro pas que concedan facilidades crediticias en sus operaciones de exportacin de bienes y servicios al comprador no residente, por plazo superior a un ao e importe igual o superior a 600.000 euros, o su contravalor en divisas, quedan obligados a declararlas al Banco de Espaa en el plazo de un mes, contado desde la fecha en que se concede tal facilidad, cumplimentando el modelo CC-2, "Declaracin de crditos a no residentes para exportaciones de bienes y servicios". Cobros anticipados. Aplazamiento de pagos (Payments deferring). Financiacin que concede un vendedor extranjero al importador espaol, que representa la situacin inversa al aplazamiento de cobros. Se produce cuando el comprador entra en posesin de la mercanca antes de realizar el pago, y no siempre es gratuita para l, pues muchas veces deber soportar un mayor precio de los productos o pagar un tipo de inters por demora en el pago; incluso, el proveedor puede exigirle alguna frmula de afianzamiento, todo lo cual sirve para encarecer la importacin. Desde el punto de vista del control de cambios, las personas fsicas o jurdicas residentes pueden recibir libremente facilidades crediticias del suministrador o de un tercero financiador no residente pero, cuando sean por plazo superior a un ao o por importe igual o por encima de 600.000 euros (o su contravalor en divisas), debern declararse al Banco de Espaa en el plazo de un mes contado desde la fecha de obtencin de la facilidad crediticia, utilizando para ello el modelo CC-1, "Declaracin de crditos de no residentes para importaciones de bienes y servicios". Estas instrucciones estn contenidas en la Circular nmero 6/2000, del Banco de Espaa, de fecha 3.10.2000 (BOE 17.11.2000), sobre prstamos, crditos y compensaciones exteriores.

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Apostilla (Apostille). Sistema empleado a escala internacional por los pases firmantes del Convenio de La Haya, del 5.10.1961 (al que Espaa se adhiri por el Instrumento de Ratificacin de fecha 10.4.1978, cuyo texto figura en el BOE del 25.9.1978) que permite autentificar en un pas firmante (mediante una frmula preimpresa), las firmas de documentos pblicos que surtirn efecto en otro pas miembro, con lo que se elimina el requisito de legalizacin diplomtica o consular. La apostilla de la Haya es el mtodo de legalizacin ms utilizado, pues evita legalizaciones sucesivas que demoran considerablemente los trmites. Bastanteo de documentos.

APPRI. Acrnimo de Acuerdos de Promocin y Proteccin Recproca de Inversiones. Apreciacin (Appreciation). Incremento del valor de una divisa en relacin con otras monedas extranjeras producido, generalmente de forma gradual, por las fuerzas de la oferta y la demanda del mercado. Cuando el aumento de valor se debe a una decisin del Gobierno del pas respectivo que modifica la paridad oficial recibe el nombre de revaluacin. Depreciacin. Apretn a los cortos (Short squeeze). Expresin empleada en los mercados de mercancas a futuros para significar que los sujetos en posicin corta se ven forzados a recomprar sus futuros por no existir en ese momento materias primas disponibles que sirvan para liquidar los contratos pendientes. Esta circunstancia producir una subida considerable de los precios. Arancel Aduanero Comn (Common Customs Tariff). AAC. Tambin denominado Tarifa Exterior Comn. Conjunto de normas de la Unin Europea que regulan los derechos de aduana aplicables a la importacin de mercancas originarias de terceros pases, cuyas tasas arancelarias son idnticas en todos los Estados miembros. Dado que el origen de las mercancas es bsico para conocer el arancel aplicable, es imprescindible conocer las reglas que rigen la determinacin de dicho origen. La aplicacin del AAC implic la desaparicin del arancel de aduanas de cada Estado miembro, a los que sustituy para constituir la principal barrera arancelaria que cualquier miembro de la Unin Europea presenta ante terceros pases. Sus dos elementos bsicos son la nomenclatura arancelaria y la tarifa arancelaria. A medida que los pases de nuevo ingreso van consumiendo el perodo transitorio de adhesin se produce un desarme arancelario y un acercamiento paulatino a ese arancel comn. Arancel de aduanas (Customs tariff). Cuerpo legal que comprende las tarifas que gravan las mercancas en la importacin, exportacin o trnsito, los dems impuestos fiscales, las disposiciones complementarias para su aplicacin y los ndices correspondientes. El arancel ms importante es el de importacin, hasta el punto de que cuando se habla de arancel se entiende referido al de compras de mercancas del exterior, esto es, el que contiene los impuestos o derechos exigibles a la entrada de los productos extranjeros. ||2. La costumbre de exigir impuestos sobre los productos que traspasan las fronteras de un pas se remonta a pocas lejanas, aunque slo adquiere verdadera importancia a partir de los siglos XVI y XVII con la aparicin de la doctrina mercantilista. En el siglo XIX, con el triunfo de las tendencias librecambistas, se inicia una poltica de convenios arancelarios entre algunos pases, especialmente impulsada por Inglaterra, a quien ms beneficiaba dicha poltica, que alcanz su mayor nivel en 1860 con el tratado de Cobden entre este pas y Francia. El siglo XX presenta grandes vaivenes con perodos de tensiones proteccionistas (1929-1939) y otros de signo librecambista (1945-1973). En la actualidad, la integracin de muchos pases en asociaciones y uniones aduaneras (Unin Europea, NAFTA, MERCOSUR, EFTA, Mercado Comn Centroamericano, etc.) ha hecho que se vayan reduciendo progresivamente los aranceles y las trabas para dar un mayor impulso al

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comercio internacional. ||3. La historia espaola de los dos ltimos siglos registra posturas encontradas entre los dos extremos de la poltica comercial (librecambismo-proteccionismo), no slo en el plano terico, sino en el terreno prctico de su aplicacin, aunque con un abrumador predominio de las polticas autrquicas. Puede decirse, a grandes rasgos, que el Arancel tiene un carcter proteccionista hasta 1849; desde esta fecha hasta 1891, el comercio exterior espaol es de tipo librecambista. Los setenta aos siguientes son de tendencia claramente proteccionista y autrquica. En la dcada de 1980, Espaa va cambiando su legislacin hacia una poltica ms abierta que culmina con su ingreso en la CEE, el 1.1.1986. El Arancel espaol ha estado regulado, fundamentalmente, por la Ley Arancelaria de 1.5.1960 hasta la entrada en vigor del Arancel Aduanero Comn, recogido en el RD 1455/1987, de 27.11.1987 (BOE 30.11.1987). Arancel Integrado Comunitario (Common Integrated Tariff). Sistema de presentar el Arancel que recoge, para cada mercanca, las condiciones para su aplicacin. Su disposicin permite identificar rpidamente los productos y los gravmenes que les corresponden y facilita su tratamiento informatizado. Es ms conocido por las siglas TARIC (Tarif Integr Communautaire), y en nuestra reglamentacin se conoce como Arancel Integrado de Aplicacin. Por Orden de 14.12.1987 (BOE 22.12.1987) se public la adaptacin del TARIC al arancel espaol del que, por lo general, se vienen publicando cada ao nuevas ediciones que incorporan las modificaciones sufridas (el BOE de 24.12.2001 recoge la ltima actualizacin completa llevada a cabo por medio de la Resolucin de 10.12.2001, del Departamento de Aduanas e Impuestos Especiales de la Agencia Estatal de Administracin Tributaria). El TARIC est compuesto por una serie de columnas en las que se recoge la codificacin de la mercanca, la designacin de los productos, la unidad de peso o medida, la reglamentacin que afecta a la mercanca, los derechos aplicados segn el pas de origen, etc.

Arbitraje (Arbitration, arbitrage). Sistema extrajudicial que permite solucionar los litigios surgidos entre dos o ms partes, para lo que stas encargan a uno o varios sujetos, llamados rbitros, que dictaminen sobre las diferencias surgidas, previo compromiso de aceptacin y de sometimiento a la decisin o laudo arbitral que emita dicho rbitro. Arbitraje comercial internacional. ||2. Compra y venta simultnea, en dos mercados burstiles distintos, de igual cantidad de un bien (materias primas, divisas o instrumentos financieros) con la intencin de beneficiarse de la diferencia de cotizaciones existentes debido a situaciones de desequilibrio transitorio en los precios; se trata de operaciones de oportunidad que suelen durar perodos de tiempo relativamente cortos. Al contrario de lo que sucede en las operaciones de especulacin, en las de arbitraje s existe cobertura, esto es, se realizan dos operaciones de forma simultnea, pero de signo opuesto. Arbitraje ad-hoc (Ad-hoc arbitration). La expresin "ad-hoc" es una locucin latina que significa "a esto", "por esto", que se aplica a aquello que es adecuado o est dispuesto especialmente para un fin, o que es especfico para una cosa. Modalidad de arbitraje comercial internacional que equivale a arbitraje personalizado en el sentido de que los conflictos son sometidos a una persona fsica elegida directamente por las partes. El rbitro propone a sus electores las normas que regularn el procedimiento arbitral que, en principio, no estn sometidas a reglamentos o estatutos de ningn organismo especializado en la materia. Con respecto a otras formas de arbitraje, presenta la ventaja de contar con la confianza de ambos sujetos litigantes en el rbitro elegido, y el inconveniente de estar sometido a posibles contingencias propias del ser humano (enfermedad, muerte, etc.). Arbitraje administrado. Arbitraje administrado (Administered arbitration). Clase de arbitraje comercial internacional que tiene lugar cuando las partes acuerdan recurrir a una corte o entidad arbitral especializada y en cuyo desarrollo se aplicar el reglamento y dems disposiciones que stas tengan implantados. Se conoce, asimismo, como arbitraje institucional. La corte se limita a nombrar los rbitros, que sern los que dicten el laudo arbitral y a tutelar el procedimiento. Cuando la tutela abarca a todas las fases del mismo (incluidos el proyecto de laudo y la sentencia arbitral), el arbitraje se denomina vigilado (tal es el caso de la Corte de la Cmara de Comercio Internacional). En comparacin con otros tipos de arbitraje presenta, como caractersticas positivas, su prestigio y mayor solidez y, como aspecto negativo, los costes, que son ms elevados. Arbitraje ad-hoc. Arbitraje comercial internacional (International trade arbitration). Sistema extrajudicial que permite solucionar los problemas privados cuando las partes, pertenecientes a pases diferentes, no se ponen de acuerdo, pero tampoco desean ir a los tribunales de justicia. Los sujetos litigantes facultan a un particular, llamado rbitro, para dirimir las diferencias surgidas por incumplimiento de contrato. Previamente, las partes en conflicto adquieren el compromiso de aceptar la decisin o laudo arbitral. El arbitraje representa un

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procedimiento idneo para resolver de manera rpida, eficaz y econmica las desavenencias surgidas entre los agentes econmicos. Adems, ayuda a evitar la acumulacin de asuntos en los tribunales ordinarios de justicia, cada vez ms saturados. Entre las instituciones especializadas en arbitraje comercial internacional pueden citarse: la American Arbitration Association, la London Court of Arbitration y, sobre todo, la Corte de Arbitraje de la Cmara de Comercio Internacional, que es el epicentro de las acciones arbitrales en el mundo de los negocios. ||2. Por lo que respecta a Espaa, la regulacin del arbitraje est contenida en la Ley 36/1988 de Arbitraje, de 5.12.1988 (BOE 7.12.1988). El RD 1094/81, de 22.5.1981 (BOE 12.6.1981), facult al Consejo Superior de Cmaras de Comercio de Espaa a realizar acciones de arbitraje comercial internacional. Clusula arbitral. Arbitraje de derecho (At law arbitration). En el arbitraje comercial internacional, aqul cuyo laudo es emitido por un rbitro o tribunal arbitral y se ajusta a una norma o sistema legal. La legislacin espaola contempla esta figura como excepcin y seala que los rbitros debern ser abogados en ejercicio con, al menos, cinco aos de experiencia. En la legislacin de otros pases no existe esta figura. Arbitraje de equidad. Arbitraje de divisas (Currencies arbitrage). En los mercados de cambios, compra y venta simultnea de divisas con el fin de obtener beneficios por las diferencias existentes entre los tipos de cambio vigentes en diversos mercados al mismo tiempo, o de las diferencias del tipo de cambio a plazo para distintos vencimientos. Departamento de arbitrajes. Arbitraje de equidad (Equity arbitration). Modalidad de arbitraje comercial (tambin conocido como arbitraje tcnico), en que el rbitro o rbitros son expertos en la materia objeto de la controversia planteada (arquitectos, ingenieros, etc.) que dictan su decisin sobre la base de su leal saber y entender, pero sin apoyarse en norma jurdica alguna. Arbitraje de derecho. Arbitraje de inters cubierto (Covered interest arbitrage). En el arbitraje de tipos de inters, tcnica utilizada para beneficiarse de las diferencias que se producen entre el diferencial de inters accesible neto de dos divisas y el premio o descuento de cambio a plazo de una moneda con respecto a la otra. El coste de esta cobertura deber deducirse de la diferencia de intereses existente en el arbitraje o, si se obtiene beneficio, habr que sumar ste a dicha diferencia. Arbitraje de inters no cubierto (Uncovered interest arbitrage). Se produce esta situacin cuando se formaliza una operacin de arbitraje de tipos de inters y no se realiza la correspondiente cobertura del riesgo de cambio. Arbitraje de inters cubierto. Arbitraje de la Cmara de Comercio Internacional (International Chamber of Commerce arbitration). Una de las numerosas funciones que desarrolla la Cmara de Comercio Internacional es la de hacer de rbitro para la solucin de los litigios y conflictos que se producen en las operaciones de compraventa entre las partes contratantes. Los sujetos contractuales que deseen recurrir al arbitraje de la CCI, en caso de desavenencias, deben hacerlo constar as en el contrato correspondiente. El texto que emplea la Corte de Arbitraje de la Cmara de Comercio Internacional est detallado en clusula arbitral. Su ltimo Reglamento de conciliacin y arbitraje, en vigor desde el 1.1.1998, aporta como novedades sobre el anterior el que, en la aplicacin del procedimiento, se introduce la figura del calendario arbitral, as como el derecho de los rbitros para deliberar y reunirse en lugar diferente al de la sede del arbitraje. Ms informacin en: www.iccwbo.org. Arbitraje de mercancas (Merchandises arbitrage). Consiste en la compra de materias primas en un mercado donde el precio de cotizacin es bajo y su venta simultnea en otro mercado en el que el precio es ms alto con el fin de obtener un beneficio. Straddle. As, este tipo de arbitraje tiende a eliminar la diferencia de precios en ambos mercados, ya que incrementa la demanda en el mercado barato y la oferta en el caro. Arbitraje en el espacio (Space arbitrage). Situacin que tiene lugar cuando un mismo activo (acciones, divisas, materias primas, etc), cotiza en varias plazas y el inversor compra o vende en las diferentes bolsas con la intencin de aprovecharse de las diferencias de precio existentes entre unas y otras. Lgicamente, vender en la plaza en que ms se cotice el valor de que se trate y comprar donde ste tenga un precio ms bajo. Para que esta forma de actuar resulte rentable habr que tener en cuenta que los costes de la operacin no absorban las diferencias de cotizacin. Arbitraje en el tiempo (Time arbitrage). Modalidad de arbitraje que tiene lugar en un mismo mercado, o en combinacin con un arbitraje en el espacio, y en el que los operadores juegan con hechos o circunstancias que se producen en los grandes mercados o con posibles acontecimientos futuros (polticos, financieros o de cualquier otro tipo) que pueden influir en la cotizacin de los activos de que se trate a muy corto plazo. En funcin de sus previsiones sobre la evolucin de los precios de los activos contratados derivada de estas circunstancias, hacen y deshacen las operaciones con otras de sentido contrario con el fin de lograr beneficios por las diferencias temporales entre las cotizaciones.

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Arbitraje de tipos de inters (Interest rate arbitrage). Tcnica que, bsicamente, consiste en reemplazar fondos denominados en una divisa con una determinada rentabilidad por fondos materializados en otra divisa con una rentabilidad superior al objeto de beneficiarse de ese mayor rendimiento. Esta conversin puede tener lugar dentro del mismo pas o mediante su transferencia al exterior, donde puedan alcanzar mayores rendimientos. En la prctica, se trata de combinar una operacin de divisas al contado (compra o venta) con otra simultnea de sentido inverso a plazo, casndose ambas con un depsito y un prstamo en dos divisas diferentes e idntico vencimiento. Dinero caliente. El arbitraje de inters puede realizarse con cobertura del riesgo de cambio (mediante una operacin a plazo de signo contrario) o sin cobertura. Arbitraje de inters cubierto. Arbitrajista (Dealer, trader, arbitrager). Intermediario o inversor que se dedica a realizar operaciones de arbitraje, es decir, a negociar sobre un mismo activo en dos plazas distintas para obtener un beneficio derivado de la diferencia de precio de dicho activo que exista entre ambas bolsas. Las operaciones pueden referirse a los mercados de materias primas, de productos financieros o de divisas. En este ltimo supuesto, los arbitrajistas o cambistas pertenecen a los departamentos de extranjero de las entidades autorizadas a operar en el mercado de divisas. Cambista. Dealers. Departamento de arbitrajes. rbitro (Arbiter, arbitrator). Persona o institucin designada por las partes litigantes en un conflicto para resolver sus diferencias en la interpretacin de los trminos contractuales, al margen de los procedimientos judiciales. Existe el arbitraje personalizado (arbitraje ad-hoc), cuando los conflictos se someten a una persona fsica (elegida directamente por las partes) y el arbitraje administrado, cuando las partes litigantes acuerdan recurrir a una institucin especializada que nombra los rbitros que dictarn el laudo arbitral y tutela el procedimiento (en muchos casos, todas las fases del mismo, supuesto en que recibe el nombre de arbitraje vigilado). Arbitraje comercial internacional. rea de la libra (Sterling area). Conjunto de pases de la Commonwealth britnica y de los territorios cuyas divisas estn, directa o indirectamente, ligados a la citada moneda inglesa. Surgi despus de la Segunda Guerra Mundial sustituyendo al denominado bloque de la libra, creado una vez superados los aos posteriores a la crisis mundial de 1929 a que dio lugar la Gran Depresin. Libra esterlina. Scheduled Territories. rea del euro (Euro Zone). En la terminologa comunitaria, espacio geogrfico que engloba a los Estados miembros de la Unin Europea en los que, con el inicio de la llamada tercera fase, acordada en Maastricht (Pases Bajos) en 1992 y cuya entrada en vigor tuvo lugar el 1.1.1999, se implant el euro como moneda nica en sustitucin de las respectivas monedas nacionales, y cuyas polticas monetarias estn dirigidas por los rganos rectores del Banco Central Europeo. Previamente, el primer fin de semana de mayo de 1998 se haba decidido qu pases iban a acceder a la moneda nica, para lo cual tenan que cumplir los criterios de convergencia o indicadores de convergencia establecidos. En algunos pases extracomunitarios, y por razones histricas o lazos geogrficos, tambin circula el euro como moneda nacional; as sucede en Andorra, en la Ciudad del Vaticano y en Mnaco. Tambin se la conoce como rea Monetaria Europea. rea Monetaria Europea (European Monetary Area). rea del euro. Unin Monetaria Europea. reas exentas (Free areas). Zonas delimitadas dentro del territorio nacional, diferentes por su rgimen jurdico, extensin o situacin pero con una caracterstica compartida: son territorios francos en el sentido de que las mercancas introducidas en ellos no estn sujetas al pago de derechos de importacin. Depsito aduanero. Depsito franco. Puerto franco. Zona franca. Por lo general, las mercancas situadas en estas reas pueden tener como destino final su despacho a consumo (en cuyo caso pagarn los aranceles e impuestos que les corresponda), su inclusin en otro rgimen aduanero, la exportacin fuera de la Unin Europea, el abandono a favor de la Administracin o su destruccin bajo control de las autoridades aduaneras. La normativa espaola sobre reas y recintos aduaneros exentos (acomodada a los Directivas y Reglamentos comunitarios en vigor) se public en el BOE de fecha 17.12.1992. Armador (Shipowner). Persona fsica o jurdica que posee el dominio del buque y se ocupa de ponerlo en condiciones de navegar sin que, necesariamente, tenga que participar en la empresa de navegacin, ya que puede designar para tal misin a cualquier otra persona, como el gestor naval o el fletador quienes, al aceptar dicho cometido, asumen las responsabilidades y deberes correspondientes. En ocasiones, cede su derecho a otras personas para que, con capacidad propia y por cuenta del armador, se encarguen de la gestin del mismo. A esta figura se la denomina naviero-gestor. El Cdigo de Comercio espaol exige del armador: ser mayor de edad, no estar sujeto a potestad paterna (salvo autorizacin), tener libre disposicin de los bienes, no estar legalmente incapacitado y hallarse inscrito como comerciante en el Registro Mercantil. Est facultado para la gestin comercial y jurdica del buque, as como para nombrar capitn. Por otra parte, tiene la obligacin de pertrechar el buque (armarlo), de dotarlo de tripulacin, de provisiones y de todo lo necesario para la navegacin. Entre sus obligaciones figuran: presentar el buque contratado en tiempo, forma y lugar, recibir la mercanca a bordo y emitir los correspondientes conocimientos de

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embarque, transportar el cargamento con las debidas garantas y entregarlo a los destinatarios o a sus representantes. La limitacin de su responsabilidad, salvo pacto en contrario, viene dada por su patrimonio martimo (no el universal), conocido como fortuna de mar. Naviero. Armonizacin aduanera (Customs harmonization). Medidas uniformes que adoptan e implantan los pases con objeto de que se utilicen unas reglas y una nomenclatura homogneas en todas las actuaciones aduaneras. En este sentido, se han dado pasos tanto a escala mundial, con el Cdigo de Valoracin GATT, la Nomenclatura Arancelaria de Bruselas, el Sistema Armonizado o las reglas antidumping, como en entornos ms reducidos (en la Unin Europea, por ejemplo, existen las formalidades aduaneras en el despacho de las mercancas, los regmenes aduaneros econmicos, el arancel aduanero comn, la libre circulacin de personas, mercancas, etc., as como otros muchos aspectos que son utilizados de forma armonizada por todos los socios comunitarios). Arqueo (Tonnage, register tonnage). Volumen de un buque expresado en toneladas Moorsom. Arqueo bruto es el volumen total de todos los espacios cerrados del buque, excluyendo los tanques de lastre. Recibe el nombre de arqueo neto la capacidad del buque utilizable para el transporte comercial de la carga, sobre la que se aplicarn los derechos y tasas del puerto, pilotaje, etc. Equivale al arqueo bruto deducidos ciertos espacios: salas de mquinas, de calderas, alojamiento de la tripulacin, etc. La unidad de arqueo es la tonelada de arqueo, equivalente a 2,83m3 o 100 pies cbicos, que se basa en el mtodo ideado por George Moorsom en 1854. Aforo. Tonelaje de registro. Arreglo amistoso (Amicable settlement). Acuerdo alcanzado entre las partes de un contrato, sin intervencin de un tercero, sobre las desavenencias surgidas en cuanto a la interpretacin de sus estipulaciones. Tambin se denomina solucin conciliatoria, y representa la va ms barata y la que ofrece resultados ms satisfactorios frente a otras alternativas como la conciliacin, el procedimiento judicial o el arbitraje comercial. Sin embargo, su empleo no es tan frecuente como sera deseable porque, muchas veces, las posiciones de los litigantes son tan contrapuestas que hacen imposible la resolucin del problema por esta va. Arreglo de Madrid (Madrid Arrangement). Acuerdo firmado en la capital de Espaa el 14.4.1891 (en vigor por el Acta de Estocolmo de 14.7.1967) para crear un sistema internacional de registro de marcas en el que los sujetos de un pas puedan patentar una marca en el resto de pases si previamente lo han hecho en el suyo. El registro se efecta en la Organizacin Mundial de la Propiedad Intelectual, con sede en Ginebra (Suiza), que repercute el depsito a los Estados del Acuerdo, con lo cual es como si el registro se hubiera realizado directamente en cada uno de los pases firmantes. Registro de patentes y marcas. Arrendamiento de un buque (Ship chartering). Contrato que tiene por objeto el uso y disfrute de un buque por parte del arrendatario. Puede considerarse bajo dos modalidades: fletamento por tiempo y fletamento por viaje. Mientras que por este contrato el naviero arrendador slo se obliga a ceder la utilizacin del barco, en el contrato de fletamento, el fletante o armador se compromete a transportar la carga al puerto de destino convenido. Arrendamiento financiero (Leasing). Contrato por el que una persona, fsica o jurdica, cede a otra, durante un perodo de tiempo concreto, el disfrute de un bien para su propio uso, recibiendo en contraprestacin un precio determinado. A los efectos del control de cambios, son libres los contratos de arrendamiento financiero con opcin de compra a residentes por arrendadores no residentes de mercancas expedidas desde el extranjero con destino al territorio espaol (leasing de importacin). Son tambin libres los contratos de arrendamiento celebrados entre arrendatarios residentes y entidades de leasing residentes sobre mercancas que stos hubieran adquirido en el extranjero e importado a Espaa, y cuyo alquiler se estipule en divisas cotizadas en el mercado espaol, siempre que la compra de dichas mercancas por la entidad de leasing se haya financiado en divisas por medio de una entidad registrada. ||2. Por lo que se refiere al leasing de exportacin, tambin estn liberalizados los contratos de arrendamiento financiero con no residentes de mercancas expedidas desde Espaa con destino al extranjero. El rgimen de pagos y cobros derivados de estas operaciones es el de total libertad, por lo que slo es necesario cumplimentar los modelos de cobros y pagos establecidos al efecto por las entidades registradas aunque, si los aplazamientos concedidos o recibidos son superiores al ao, y su importe es igual o superior a 600.000 euros o su contravalor en divisas, el residente espaol debe comunicarlo al Banco de Espaa en el modelo CC-1 (para el leasing de importacin) o en el CC-2 (en el leasing de exportacin), segn lo sealado por la Circular nmero 6/2000, del Banco de Espaa, de fecha 3.10.2000 (BOE 17.11.2000), sobre prstamos, crditos y compensaciones exteriores. Leasing. Arribada forzosa (Emergency call). Llegada de un buque a puerto diferente al inicialmente previsto como destino por causas externas que obligan a su parada inmediata. Las Reglas de York y Amberes admiten como avera gruesa todos los costes incurridos desde el momento de suceder el accidente o desvo de su ruta hasta que el buque vuelve a su rumbo original. Los gastos de arribada forzosa son siempre por cuenta del naviero o fletante que, sin embargo, no sern responsables de los perjuicios que puedan sufrir los

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cargadores siempre que la arribada sea legtima, esto es, por causa de falta de vveres (a pesar de haber hecho el avituallamiento necesario para el viaje), temor a embargo, peligro fundado de corsarios o piratas o por accidente de mar que inhabilite al buque para navegar. Asamblea General de las Naciones Unidas (United Nations General Assembly). rgano principal deliberante de la ONU, integrado por representantes de todos los pases miembros y con amplias competencias. La aprobacin de sus "recomendaciones" necesita la mayora de dos tercios para cuestiones importantes y la mayora simple para el resto. Se rene una vez al ao aunque, en funcin de la gravedad y urgencia de los temas, puede celebrar sesiones extraordinarias de emergencia. De la Asamblea dependen numerosos rganos subsidiarios, entre los que pueden destacarse los de carcter econmico y financiero, los de asuntos sociales, humanitarios y culturales, polticos, administrativos y de presupuestos, jurdicos, la administracin fiduciaria y el Consejo de Seguridad. Entre sus organismos de cooperacin econmica pueden citarse el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial, la Organizacin Mundial del Comercio (antiguo GATT), la FAO y la Corporacin Financiera Internacional. ASEAN (Association of South East Asian Nations). Asociacin de Naciones del Sudeste Asitico. Asegurado (Insured). Persona o entidad que, mediante el pago de un precio llamado prima de seguro, convenido en el contrato del seguro, tiene derecho a recibir del asegurador una indemnizacin si los bienes asegurados sufren un siniestro. Seguro. Asegurador (Insurer, underwriter). Persona fsica o jurdica que se obliga a indemnizar a un tercero, llamado asegurado, mediante el pago de una cantidad, en caso de que se registre un siniestro que afecte a la propiedad asegurada de forma que sta sufra dao o prdida, en virtud del contrato que tengan firmado ambos sujetos. Seguro. Aseguramiento en firme (Firm underwriting). En el mercado internacional de emisiones, modalidad de colocacin de obligaciones, bonos, pagars o ampliaciones de capital que consiste en que el sindicato de bancos aseguradores de la emisin adquiera todos los ttulos puestos en circulacin. Dicho sindicato tratar de colocarlos, a su entero riesgo, en suscripcin pblica, quedndose en su cartera con los ttulos que no sean suscritos. De esta manera, las empresas emisoras tienen la seguridad de que todos los ttulos emitidos van a ser colocados en el mercado, adems de conocer por anticipado cul ser el coste de la emisin. Emisin precolocada. Asignacin (Allocation, allotment). En el mercado internacional de emisin de valores, cantidad asignada por parte del banco director a los miembros del sindicato de emisin o de colocacin, los cuales, a su vez, los venden entre sus clientes inversores. Este trmite se materializa una vez finalizado el perodo de suscripcin. ||2. En el mercado burstil interno, prorrateo que tiene lugar en una emisin de valores cuando la cantidad demandada o suscrita supera al volumen ofertado. Asistencia tcnica (Technical assistance). Prestacin relativa a la produccin y distribucin de bienes y servicios en todos sus grados, suministrada durante un perodo de tiempo que se fija en funcin del objeto particular de tal asistencia. En sta se incluyen, por ejemplo, patentes de invencin, programas de ordenador (sin finalidad recreativa), servicios de ingeniera o elaboracin de proyectos tcnicos y explotacin o utilizacin de marcas, as como los contratos de franquicia. Desde el punto de vista del control de cambios, la asistencia tcnica constituye una de las rbricas ms importantes de las transacciones invisibles corrientes, tanto por su complejidad como por el volumen que alcanzan los pagos e ingresos. La normativa espaola asigna a cada subconcepto un cdigo estadstico diferente, para cuya distincin se puede recurrir, en la prctica, a la Circular nmero 15/1992, del Banco de Espaa, de fecha 22.7.1992 (BOE 4.8.1992). Asistencia tcnica y transferencia de tecnologa son dos figuras interrelacionadas, cuyos movimientos (en uno u otro sentido) estn totalmente liberalizados. Tecnologa de doble uso. COCOM. Asociacin Americana de Arbitraje (American Arbitration Association). Prestigiosa institucin norteamericana, de naturaleza no lucrativa, creada en el ao 1926 y que, en la actualidad, cuenta con delegaciones en casi todos los Estados de la Unin. Tiene como finalidad promover la evitacin de los litigios convencionales mediante la utilizacin de otras figuras tales como la mediacin arbitral, en un campo de actuacin muy amplio. Domicilio: 140 West 51 st Street, New York - Nueva York 10020-1203 - USA - Tel.: 00 1 212 484 41 81 - Fax: 00 1 212 246 72 74 - www.adr.org - c.e.: webmaster@adr.com - Acto de conciliacin. Arbitraje comercial internacional. Asociacin de Aseguradores del Lloyd's (Lloyd's Underwriter's Association). Tiene su sede en Londres y fue creada en 1909 con el objeto de actuar, dentro de Lloyd's, en todo lo relacionado con los aspectos tcnicos del seguro martimo. No suscribe ni realiza plizas de aseguramiento. Asociacin de Cambistas Espaoles (Spanish Foreign Currency Dealers Association). Conocida tambin como FOREX Club Espaol, se cre en 1962, un ao despus de publicarse el Decreto sobre la convertibilidad

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exterior de la peseta. Tiene, entre otros objetivos, el de estrechar las relaciones entre los profesionales del mercado de divisas (tanto en el mbito nacional como en el extranjero), la difusin de las tcnicas del cambismo (nuevos productos, operatividad, etc.) y la cooperacin con otras instituciones dedicadas a los mercados financieros, en general, y a los de divisas, en particular. En la actualidad se denomina Asociacin de Mercados Financieros. Organiza cursos, congresos, seminarios y conferencias y edita un boletn trimestral con el fin de promocionar y divulgar todo tipo de enseanzas en materia cambiaria. El FOREX cuenta con cerca de 500 socios y est afiliado a la Asociacin Cambista Internacional (creada en Pars en 1955) a la que pertenecen ms de 60 clubes de igual nmero de pases y casi 200 miembros individuales de otros 20 pases. Cambista. Asociacin de exportadores (Exporters association). Conjunto de personas, fsicas y/o jurdicas, dedicadas a la exportacin de una o varias mercancas, que se asocian para conseguir unos objetivos determinados: 1) Ser reconocidas por la Administracin como sus interlocutores para temas sobre promocin de las exportaciones. 2) Colaborar con la misma en las tareas de ordenacin comercial. 3) Servir de vehculo para la difusin entre sus asociados de la normativa espaola, comunitaria y de terceros pases. 4) Evitar los resultados estriles derivados de una excesiva atomizacin. 5) Lograr subvenciones de la Administracin para financiar su funcionamiento. Pueden acogerse a este rgimen de financiacin aquellas asociaciones y, en su caso, las federaciones, cuya cifra de ventas al exterior en los dos ltimos aos sea mayoritaria con respecto al total de cada sector o se considere sustancialmente representativa de la exportacin total del mismo; cuyo sector tenga carcter homogneo a efectos de ordenacin comercial, entidad econmica y representacin en el comercio exterior espaol; que colaboren con la Administracin; que desarrollen actividades de promocin exterior o que participen en los organismos consultivos nacionales e internacionales que afecten a la actividad del sector. Los fondos recibidos se destinarn a financiar parcialmente los gastos de funcionamiento (alquiler de oficinas, personal, etc.) y cualquier otro que no suponga subvencionar directamente la actividad exportadora como tal. Su normativa est recogida en la OM del 4.3.1998, sobre regulacin del rgimen de colaboracin entre la Administracin y las asociaciones de exportadores (BOE 20.3.1998) y en la Resolucin de la Direccin General de Comercio Exterior de 19.10.1987 (BOE 20.10.1987), que detalla los documentos y datos a adjuntar a las solicitudes de financiacin. A travs de la base de datos ASOC, del ICEX (www.icex.es), acudiendo a las Cmaras Oficiales de Comercio o a las Delegaciones Territoriales o Provinciales de Economa y Comercio correspondientes, pueden conocerse las asociaciones espaolas existentes y sus direcciones. Acuerdo sectorial. Agrupacin de empresas. Asociacin de Libre Comercio del Caribe (Caribbean Free Trade Association). CARIFTA. Organismo de integracin econmica creado en 1966 por los Gobiernos de Antigua, Barbados y Guayana (donde radica su sede), al que se adhirieron en aos sucesivos otros pequeos pases de esta zona geogrfica, hasta un total de catorce, unos independientes y otros vinculados al Reino Unido. En 1973, cambi esta denominacin por la de Mercado Comn del Caribe. Asociacin de Naciones del Sudeste Asitico (Association of South East Asian Nations). ASEAN. Organizacin creada en Bangkok (Tailandia) el 8.8.1967 por Filipinas, Indonesia, Malasia, Singapur y Tailandia; en 1984, se incorpor Brunei (despus de obtener la independencia del Reino Unido) y, en 1995, Vietnam. Est previsto que, de forma inmediata, entren a formar parte Laos y Camboya. Entre sus objetivos figuran la liberalizacin del comercio y el desarrollo econmico, social y cultural de la zona. La ASEAN ha pasado por etapas bien diferenciadas: la primera (1967-1976) estuvo marcada por una escasa actividad; entre 1976 y 1992 se realizaron logros en aras de conseguir una liberalizacin de los intercambios comerciales en la regin y, desde 1992, (cumbre de Singapur), se han fortalecido los vnculos entre sus miembros y se ha dado un nuevo impulso que, posiblemente, culmine en el ao 2004 con la creacin de una zona asitica de libre comercio (AFTA = ASEAN Free Trade Area), si antes no se diluye en la Conferencia de Cooperacin Econmica Asia-Pacfico (APEC), asociacin regional con fines similares pero de mayor envergadura, puesto que incluye, adems de a los citados pases, a EE.UU., Canad, Chile, Mxico, Australia, Nueva Zelanda, Japn, China, Corea del Sur, Hong Kong, Taiwn y Papa-Nueva Guinea. Su sede est en: 70A Jalan Sisingamangaraja, Jakarta 12110 (Indonesia) - Tel.: 6221 7243504 - Fax: 6221 7398234 www.aseansec.org. Asociacin del Transporte Areo Internacional (International Air Transport Association). Ms conocida como IATA. Asociacin Europea de Libre Comercio (European Free Trade Association). EFTA. Asociacin Internacional de Aseguradores de Crdito (International Credit Insurance Association). Asociacin surgida de la primera conferencia internacional sobre el seguro de crdito, que se celebr en Londres en 1926, y constituida en Pars en abril de 1928. Actualmente, cuenta con 49 miembros (compaas de seguro de crdito y caucin) pertenecientes a 26 pases, entre las cuales figuran, por parte espaola CESCE (www.cesce.es), Crdito y Caucin (www.creditoycaucion.com) y Mapfre (www.mapfre.com). Su objetivo principal es el estudio de los problemas tcnicos del seguro privado, sobre todo, los referidos a los

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riesgos comerciales; tambin sirve de foro de intercambio entre sus miembros de informacin sobre compradores y avalistas. Tiene su sede en: Seefledstrasse 19, CH-8024 Zurich (Suiza) - Tel.: 01 474 644 Asociacin Internacional de Swaps y Derivados (International Swaps and Derivatives Association). Se trata de una organizacin privada que se cre en 1985 y que hoy cuenta con ms de 525 miembros pertenecientes a 41 pases, entre los que figuran las mejores instituciones a escala internacional dedicadas a negociar productos derivados, un negocio que incluye, adems de los swaps, los tipos de inters, las divisas, materias primas, opciones clsicas y modernas, etc. Su sede est en: 600 Fifth Avenue, 27th Floor Rockefeller Center - New York - Nueva York 10020-2302 (USA) - Tel.: 1 212 332 1200 - Fax: 1 212 332 1212 - www.isda.org. Asociacin Internacional para el Desarrollo (International Development Association). Organismo afiliado al Banco Mundial, con sede en Washington, fundado el 24.9.1960, cuyo capital est compuesto por las aportaciones de los pases miembros (que, a su vez, han de serlo del citado banco y de la Corporacin Financiera Internacional). Su objetivo bsico consiste en prestar dinero a los pases subdesarrollados con plazos muy largos y sin inters o a tipos muy bajos. Recibe tambin el nombre de Asociacin Internacional de Fomento, y de ella forman parte ms de 155 pases, entre ellos, Espaa. www.worldbank.org. No debe confundirse con la Agencia para el Desarrollo Internacional, que es el organismo para la ayuda al desarrollo de los Estados Unidos de Amrica (www.usaid.gov). Asociacin Latinoamericana de Integracin (Latin-American Integration Association). ALADI. Organizacin de integracin econmica latinoamericana que sustituy, mediante el Acuerdo de Acapulco (Mxico) de 1980, a la Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio. Pertenecen a la misma, como miembros, Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile, Ecuador, Paraguay, Per, Mxico, Uruguay y Venezuela y, como observadores, otros organismos y pases, entre ellos, Espaa. A largo plazo, pretende la creacin de un mercado comn entre sus miembros. Tiene su sede en: Cebollati 1461, Cdigo Postal 11200 Montevideo (Uruguay) - Tel.: 598 2 410 11 21 - Fax: 598 2 419 06 49 - www.aladi.org - c.e.: sgaladi@aladi.org. MERCOSUR. Asociacin Latinoamericana de Libre Comercio (Latinamerican Free Trade Association). ALALC. Organismo de integracin econmica, constituido en Montevideo (Uruguay), en 1961, que tena como finalidad el establecimiento de una zona de libre comercio sudamericana mediante la eliminacin gradual de los aranceles y de las dems restricciones aplicables al comercio entre sus miembros. Pertenecan a la misma Argentina, Bolivia, Brasil, Colombia, Chile (se retir en 1976), Ecuador, Mxico, Paraguay, Per, Uruguay y Venezuela. Esta Asociacin fue disuelta en 1980 y sustituida, en el mismo ao, por la Asociacin Latinoamericana de Integracin (ALADI), formada por los mismos pases. Pacto Andino. ATP. Acuerdo sobre Transporte Internacional de Mercancas Perecederas por Carretera y sobre Vehculos Especiales. Este Convenio fue propiciado, con fecha 1.9.1970, por la Comisin Econmica para Europa de las Naciones Unidas y puesto a la firma en Nueva York el 31.2.1971, para entrar en vigor el 21.11.1976. Espaa se adhiri a l por Instrumento de Ratificacin de 3.3.1972, aparecido en los BOE del 20 y 22.11.1976 y en otros posteriores donde se recogen sucesivas modificaciones. Atrasos (Lags). Demoras en el pago de una deuda contrada en una transaccin de comercio exterior con la finalidad de evitar prdidas o de asegurarse un beneficio, como consecuencia de una posible variacin de los tipos de cambio de las divisas en relacin con la moneda local. ||2. Los atrasos tambin tienen lugar cuando los exportadores que han de recibir el reembolso de sus ventas al exterior en divisas retrasan su cesin al mercado, o piden a sus clientes una demora en el pago, porque prevn una devaluacin de la moneda nacional que les supondr un contravalor mayor cuando se produzca la cesin. Retrasos. La operacin contraria se denomina adelantos. Authorized dealers. En los pases con alguna clase de restricciones de cambio, entidades financieras que tienen autorizacin exclusiva para realizar operaciones en divisas, bien entre ellas mismas o bien con no residentes y con clientes residentes no banqueros. En Espaa, seran el equivalente a las entidades delegadas. Entidades registradas. Autolimitacin de exportaciones (Self-imposed export quotas). Decisiones que adoptan los pases, bien a ttulo unilateral o por acuerdos bilaterales o multilaterales, de reducir de forma voluntaria, hasta unos determinados lmites, sus ventas al exterior de ciertos productos. Pueden servir como ejemplos, respectivamente, la autolimitacin japonesa en relacin con sus ventas de vehculos a los EE.UU. hasta un cierto porcentaje de las ventas totales absorbidas por el mercado estadounidense, o la de los pases exportadores de productos textiles adheridos al Acuerdo Multifibras. Autoridad monetaria (Monetary authority). Organismos y personas encargados de determinar y dirigir los objetivos de la poltica monetaria de un pas. En Espaa, tales facultades estn atribuidas al Gobierno a travs de los Ministerios de Economa y de Hacienda y del Banco de Espaa. No obstante, desde el 1.1.1999,

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el Banco Central Europeo ha asumido muchas de las funciones de los bancos centrales de los pases que han accedido a la moneda nica, entre ellas, la poltica monetaria de la Unin Europea. Autorizacin Administrativa de Exportacin (Administrative authorization of export). AAE. Documento obligatorio que se emplea para la exportacin de mercancas que se encuentran sometidas a restricciones de carcter nacional, incluidas las que se establezcan al amparo del artculo 36 del Tratado de Roma. Consta de tres ejemplares que hay que presentar para su tramitacin en el Registro General de la Secretara de Estado de Comercio y Turismo o en las Direcciones Regionales y Territoriales de Comercio. El plazo de resolucin es, como mximo, de 3 meses (en caso de resolucin tcita se entender desestimada la solicitud), y su plazo de validez, con carcter general, de 6 meses, salvo que se establezca otro diferente. Si una vez otorgada la AAE se producen modificaciones en las circunstancias de la operacin (dentro del perodo de validez), los operadores podrn presentar una nueva autorizacin acompaada del ejemplar original para el interesado de la autorizacin que se modifica. En ningn caso se autorizar la modificacin del titular ni de la posicin estadstica de la mercanca. Las instrucciones para su tramitacin estn contenidas en la OM de 14.7.1995 (BOE 28.7.1995) que regula el procedimiento y tramitacin de las expediciones/exportaciones y establece sus regmenes comerciales. notificacin previa de exportacin. VER IMPRESO. Autorizacin Administrativa de Importacin (Administrative authorization of import). AAI. Documento obligatorio para importar determinados productos sometidos a algn tipo de restriccin cuantitativa, implantado por Espaa (en funcin del pas de origen y de las caractersticas de las mercancas). Se tramita en el Registro General de la Secretara de Estado de Comercio y Turismo, en las Direcciones Regionales o Territoriales de Comercio, o de la manera prevista en la Ley 30/1992 de 26.11.1992, del Rgimen Jurdico de las Administracciones Pblicas y del Procedimiento Comn Administrativo (BOE 27.11.1992). El plazo mximo de resolucin de una AAI es de 60 das a partir de su recepcin. Cuando una vez otorgada una AAI se produzcan modificaciones, dentro del plazo de validez (con carcter general, 6 meses), el importador presentar una nueva AAI acompaada del original para el interesado de la autorizacin que se modifica (en ningn caso se autorizar la rectificacin del titular ni de la posicin estadstica de la mercanca). La normativa se halla recogida en la OM de 24.11.1998, por la que se regula el procedimiento de tramitacin de la autorizacin administrativa de importacin y de la notificacin previa de importacin (BOE 3.12.1998). VER IMPRESO. Autorizacin de reembolso (Reimbursement authorization). De acuerdo con las Reglas Uniformes para los Reembolsos Interbancarios relacionados con Crditos Documentarios (Publicacin nmero 525, de la Cmara de Comercio Internacional) es toda instruccin y/o autorizacin independiente del crdito documentario al que se refiere, emitida por el banco emisor al banco reembolsador para que reembolse a un banco peticionario o, si as lo solicita el banco emisor, para que acepte y pague instrumentos de giro a plazo librados sobre dicho banco reembolsador, al que no afectan ni vinculan los trminos y condiciones del crdito. Las autorizaciones de reembolso y sus posibles modificaciones deben ser completas y precisas y, en ningn caso, incluirn la solicitud de certificacin de cumplimiento de los trminos y condiciones del crdito. Aval (Guarantee, aval). Compromiso que adquiere un sujeto de garantizar el pago de un documento cambiario (letra o cheque) en el supuesto de incumplimiento por el obligado principal, y por el que el avalista se convierte en co-obligado al pago del efecto. En sentido amplio, cualquier clase de afianzamiento (garanta, fianza o caucin) por el que una persona se compromete a responder por otra del cumplimiento de una obligacin. Garanta bancaria.

Avera comn (General average). Tambin llamada gruesa. Consiste en todo perjuicio o gastos incurridos deliberadamente por el capitn con el fin de evitar un dao serio de prdida total o parcial del barco y/o de las mercancas, en beneficio de un inters comn. Cuando la avera gruesa se produce, la prdida que de ella resulte debe ser repartida proporcionalmente entre todas las partes que hayan salido beneficiadas por la decisin del capitn. Este reparto se denomina contribucin a la avera gruesa. La masa que debe soportar la avera comn est compuesta por tres elementos: mercancas, buque y flete. Avera particular. Averas. Echazn. Seguro martimo.

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Avera gruesa (General average). Conocida igualmente con el nombre de avera comn. Seguro martimo. Avera particular (Particular average). Conocida, asimismo, con el nombre de simple, comprende todos los gastos y daos parciales sufridos de manera fortuita por el buque o su cargamento que no hayan redundado en beneficio y utilidad de todos los interesados en el barco y su carga. Representa el menor dao, ya que no afecta a toda la carga y la parte afectada suele serlo slo parcialmente. Avera comn. Seguro comn. Averas (Averages). Daos materiales que sufren de forma parcial los productos que son objeto de transporte y que, en caso de que ste se haga por va martima, comprenden el buque mercante y su carga. ||2. Prdidas pecuniarias que pueden sufrir las personas interesadas (propietarios del buque y del cargamento) en las expediciones martimas. En el lenguaje del seguro de transporte martimo se distinguen dos clases de averas: avera gruesa o comn y avera particular o simple. Aviso de aceptacin (Advice of acceptance). En las remesas documentarias o en las remesas simples, comunicacin que el banco encargado de realizar tal gestin est obligado a remitir, sin demora, al banco del cual recibi las instrucciones de cobro notificndole la aceptacin del efecto. El banco presentador tiene la obligacin de comprobar que la aceptacin de una letra de cambio es completa y correcta aparentemente, pero no responde de la autenticidad de las firmas que suscriben la misma ni de la capacidad de ningn firmante para suscribir la aceptacin. Aceptacin cambiaria. Aviso de impago y/o no aceptacin (Advice of no-payment and/or non-acceptance). Notificacin que el banco encargado de cobrar o de recoger la aceptacin de un efecto en las remesas simples o en las remesas documentarias debe enviar, sin dilacin, al banco del cual recibi el encargo para averiguar los motivos del no pago o de la no aceptacin. A la recepcin de este aviso, el banco remitente debe facilitar, en un perodo de tiempo razonable, instrucciones adecuadas sobre el destino a dar a los documentos. Si el banco presentador no recibe estas instrucciones en un plazo de 60 das a contar desde el aviso de no pago y/o de no aceptacin, los documentos podrn ser devueltos al banco que encarg la gestin de cobro sin que quepa por ello responsabilidad alguna para el banco presentador. Aceptacin cambiaria. Aviso de pago (Advice of payment). Notificacin que el banco encargado del cobro de las remesas simples y de las remesas documentarias est obligado a enviar, sin demora, al banco del cual recibi el encargo de cobro. Ha de detallar el importe o importes cobrados, las comisiones y/o desembolsos y/o gastos deducidos, si los hubiere, y el procedimiento para disponer de los fondos. Aviso de suerte (Advice of fate). Comunicacin que debe facilitar el banco encargado de gestionar el cobro o la aceptacin de una remesa a la entidad bancaria de la cual recibi dicho encargo sobre el resultado final o las incidencias surgidas en la cobranza. De conformidad con las Reglas Uniformes relativas a las Cobranzas, los bancos cobradores habrn de tener en cuenta lo siguiente: 1) Los citados avisos debern contener los detalles pertinentes e incluir, siempre, la referencia dada por el banco remitente en la instruccin de cobro. 2) El banco cobrador actuar de acuerdo con las instrucciones que reciba del banco remitente y, en ausencia de instrucciones, enviar los avisos correspondientes por el procedimiento de su eleccin y a cargo del banco de quien recibi el encargo del cobro o aceptacin (estas manifestaciones se refieren al aviso de pago, aviso de aceptacin o aviso de impago y/o no aceptacin). Aviso de suspensin de pago (Stop payment notification). Comunicacin que una entidad bancaria emisora de un cheque, o de cualquier otro documento similar, remite a sus corresponsales extranjeros para que no realicen su pago como consecuencia de haberse producido la prdida, robo o falsificacin del documento en cuestin. Avituallamiento (Victualling). En la legislacin comunitaria, entregas de productos agrcolas para abastecer en la Unin Europea los buques destinados a la navegacin martima y las aeronaves de lneas internacionales (incluidas las intracomunitarias), proveer de suministros a organizaciones internacionales establecidas en la Unin y a las fuerzas armadas estacionadas en el territorio de un Estado miembro y que no estn bajo su bandera y aprovisionar a las plataformas de sondeo o de explotacin, incluidas sus estructuras auxiliares, situadas en la plataforma continental europea. Estos avituallamientos se consideran como exportaciones fuera de la Unin Europea y los locales habilitados a tal efecto estarn sometidos a vigilancia y control aduaneros. Para identificar las mercancas que entran en un depsito aduanero, un depsito franco o una zona franca (porque no puedan almacenarse en locales independientes) se coloca en cada bulto una etiqueta identificativa de color verde con la inscripcin, en negro, de "mercanca acogida a restitucin". La normativa espaola en este aspecto est acomodada a los diferentes Reglamentos de la Unin Europea y se contiene en la Circular 1008/1990, de 7.3.1990, de la Direccin General de Aduanas e Impuestos Especiales (BOE 26.3.1990), sobre exacciones y restituciones agrarias. Ayuda Oficial al Desarrollo (Official Developtment Aid). Coordinada por el Comit de Ayuda al Desarrollo de la OCDE, consiste en la transferencia de fondos de los gobiernos (estatales, regionales o locales) de los pases desarrollados a los pases subdesarrollados o en vas de desarrollo bajo determinadas condiciones,

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tales como que sirvan para favorecer el bienestar econmico y social, para construir la democracia o para contribuir a la mejora del medio ambiente de los pases beneficiarios, o que el elemento de liberalidad o donacin alcance, como mnimo, el 35 por 100 del total del prstamo (en los casos extremos de pobreza puede llegar hasta el 50 por 100). Fondo de Ayuda al Desarrollo. Comit de Ayuda al Desarrollo. B/L. Abreviatura de bill of lading, empleada con mucha frecuencia en los documentos de transporte martimo. Tambin se utiliza Blading, con idntico significado. Equivale a conocimiento de embarque. BAI Certificate Resguardo expedido por el Bureau of Animal Industry, divisin del Departamento de Agricultura de los EE.UU. que atestigua el control veterinario de los productos animales. Dicha dependencia fue creada en 1883 por Daniel E. Salmon quien, junto a T. Smith, aisl los grmenes ms tarde conocidos como salmonellas (salmonelosis). Certificado sanitario. Babor (Port side). Costado izquierdo del buque, visto en el sentido de la marcha, es decir, de popa a proa. Estribor. Back-up. Expresin inglesa que puede traducirse como "apoyo" o "ayuda". En los mercados de divisas se emplea para referirse a la seccin administrativa adscrita al departamento de cambios o tesorera internacional de los bancos que se ocupa de verificar de forma inmediata las operaciones que realizan los cambistas. Este grupo no efecta funciones contables o de auditora, sino que su actividad se centra en la revisin de los trminos de cada transaccin que se celebra. Bsicamente, pueden citarse como campos de actuacin las posiciones y movimientos de divisas, la cumplimentacin y revisin de los formularios contables y fichas de cesin, y el control de los vencimientos, registros, cancelaciones, etc. Oficina de apoyo. Backwardation. En los mercados internacionales de futuros o a plazo, este trmino es utilizado para denominar la situacin en la que el precio de contado de un producto o los contratos de vencimiento ms cercanos son superiores a la cotizacin futura o a plazo. Es la operacin inversa al contango o reporte y se produce, por ejemplo, en el mercado de materias primas, por la necesidad ineludible de contar con productos de forma inmediata, lo que obliga a pagar para las entregas de contado precios muy superiores a los que se pagaran para las aplazadas. Bolsa de mercancas. En la bolsa de futuros de EE.UU. se corresponde con el trmino de mercado invertido. ||2. En el mercado de divisas es el equivalente a descuento. Bajista (Bear, bearish). Situacin de un mercado en el que, al esperarse la depreciacin de una mercanca, valor o divisa, se acentan las presiones para su venta. ||2. Persona que con su forma de actuar favorece el descenso de las cotizaciones de las mercancas, valores o divisas con fines especulativos; se trata de, al prever una bajada de los precios, vender a plazo con la esperanza de volver a comprar al vencimiento a un precio ms barato. Especulador a la baja. Mercado bajista. Balanza bsica (Basic balance). En la balanza de pagos, corresponde a la suma de la balanza por cuenta corriente ms la balanza de capitales, y su saldo refleja la tendencia de la economa real de un pas (bienes y servicios) y el nivel de endeudamiento; su dficit continuado evidencia que existen problemas estructurales de financiacin a largo plazo. Balanza comercial (Balance of trade, trade balance). Subdivisin de la balanza de pagos, que recoge la importacin y exportacin de mercancas realizadas entre un pas y el resto del mundo durante un perodo de tiempo determinado (normalmente, un ao, si bien, cada vez con ms frecuencia, se confeccionan estados trimestrales que permiten observar ms detalladamente la evolucin de las transacciones de ese pas con el exterior). Estos movimientos tienen un efecto directo sobre la renta del pas considerado o sobre la del resto del mundo, ya que las ventas al exterior suponen que las dems naciones retribuyan los factores productivos de ese pas y aumente su renta nacional. Un efecto contrario producen las importaciones. Su saldo equivale a los ingresos por las exportaciones menos los pagos de las importaciones y se conoce como cobertura comercial. Balanza de capitales (Balance of payments on capital account). El 5 Manual de la Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional (en vigor desde el 1.1.1996) la define como la cuenta en la que deben recogerse las transferencias de capital y la enajenacin/adquisicin de activos inmateriales no producidos (elementos patrimoniales intangibles, susceptibles de valoracin econmica, como patentes, derechos de autor, marcas registradas, concesiones administrativas, etc.). Por tanto, no guarda relacin alguna con la antigua de igual denominacin y definida como subdivisin de la balanza de pagos que inclua las entradas y salidas de capital a largo y a corto plazo, as como las inversiones que modificaban la posicin acreedora y deudora de un pas con el resto del mundo. Los movimientos de la balanza de capitales comprendan los activos financieros (oro monetario, derechos especiales de giro y ttulos de crdito contra no residentes) de un pas frente al exterior y los pasivos financieros que englobaban las diferentes formas de endeudamiento de ese pas con los no residentes. Balanza financiera. Inversiones extranjeras en Espaa. Inversiones espaolas en el exterior.

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Balanza de pagos (Balance of payments). Documento contable donde se registran sistemticamente todas las transacciones econmicas ocurridas durante un perodo de tiempo, por lo general un ao, entre los residentes de un pas y los residentes del resto del mundo. Se subdivide en: balanza comercial, en donde se anotan las operaciones derivadas de la importacin y exportacin de mercancas; balanza de servicios, que recoge aquellas transacciones que implican ingresos por servicios prestados por los residentes de una nacin a los residentes extranjeros o pagos por los servicios contrarios (v.gr: fletes, seguros, turismo, rentas de trabajo, intereses, asistencia tcnica, alquileres, rentas de inversiones, etc.); y balanza de transferencias, donde se registran las operaciones que no implican contrapartida (remesas de emigrantes y ayudas a pases subdesarrollados). La suma de estas tres balanzas (comercial, de servicios y de transferencias) recibe el nombre de balanza por cuenta corriente. Por ltimo, la balanza de capitales recoge todas las operaciones que afectan a la posicin deudora o acreedora del pas frente al exterior (inversiones y prstamos). A la balanza formada por la de cuenta corriente ms la de capital se la denomina balanza bsica. Registro de Caja. ||2. De acuerdo con la normativa contenida en el 5 Manual de la Balanza de Pagos, del FMI (en vigor desde el 1.1.1996), los Estados deben presentar dicho documento subdividido en tres grandes cuentas: corriente, de capital y financiera, frente a las dos que aparecan con anterioridad (corriente y de capital). De conformidad con la normativa contenida en el RD 1651/1991, del 8.11.1991 (BOE 21.11.1991), el Banco de Espaa es el encargado de elaborar la Balanza de Pagos (hasta entonces era elaborada por el Ministerio de Comercio). Balanza de pagos tecnolgica (Technological balance of payments). Sub-balanza de la balanza de pagos que recoge los ingresos y pagos realizados por una serie de conceptos durante un perodo de tiempo, generalmente un ao. Las rbricas ms importantes que componen esta balanza se refieren a la asistencia tcnica, transferencia de tecnologa, royalty, etc. Exportacin de tecnologa. Balanza de servicios (Balance of services). Parte de la balanza de pagos que comprende los ingresos y pagos realizados por un pas con el resto del mundo en concepto de servicios tales como fletes, seguros, turismo, viajes, transporte de viajeros, rentas de trabajo, salarios, etc. Los cobros y pagos por servicios producen el mismo efecto sobre los factores productivos de los pases que los realizados por las importaciones y las exportaciones balanza comercial. Balanza de transferencias (Balance of transfers). Parte de la balanza de pagos que incluye los ingresos y pagos unilaterales entre dos pases, esto es, aquellos ingresos que para el pas receptor no suponen la obligacin de una contraprestacin de bienes o servicios. Estos movimientos tienen carcter privado y pblico. Como transferencias privadas destacan las remesas de emigrantes, los donativos, etc. Entre las transferencias del sector pblico hay que sealar las ayudas a los pases subdesarrollados. Todas las transacciones que se registran en esta balanza son operaciones que no implican contrapartida y que, a diferencia de lo que sucede en las balanzas comercial y de servicios, no suponen remunerar el empleo de factores productivos nacionales, sino que trasladan capacidad de compra a los pases receptores. Balanza financiera (Financial balance). De conformidad con la normativa del FMI contenida en el 5 Manual de la balanza de pagos (obligatorio para los pases desde el 1.1.1996), esta cuenta, que en la terminologa anterior no exista, recoge las mismas operaciones que antes aparecan bajo la denominacin de balanza de capitales. Balanza por cuenta corriente (Balance of payments on current account). Comprende la suma de las balanzas comercial, de servicios y de transferencias. Un supervit significa para un pas que aumenta sus activos frente al exterior y, un dficit, que eleva sus pasivos; dicho de otra forma, un supervit equivale a prestar ms capital a los dems pases que el que se recibe de ellos y, un dficit, a tomar ms prstamos de los que se otorga. ||2. En el 5 Manual de la balanza de pagos del FMI, esta cuenta registra las operaciones de bienes, servicios, rentas y transferencias corrientes. En relacin con la antigua definicin, excluye las transferencias de capital y la enajenacin o adquisicin de activos inmateriales no producidos, como patentes, derechos de autor, marcas comerciales, etc. (lo que excluye es la compraventa de esos activos y no la prestacin de los servicios, que siguen recogidos en las rbricas correspondientes de la balanza de capitales). Banca delegada (Authorized bank, delegated bank). En nuestro pas, conjunto de entidades financieras oficialmente autorizadas por el Banco de Espaa, para llevar a cabo determinadas operaciones relacionadas con el control de cambios (entrada y salida de divisas, apertura de cuentas extranjeras, etc.), segn las normas establecidas al respecto y con el deber de colaborar con los organismos responsables en materia cambiaria. Las que incumplan la normativa, adems de las responsabilidades a que diere lugar tal actuacin, pueden ser suspendidas de dicha delegacin. A partir del 1.2.1992, fecha de entrada en vigor de las actuales disposiciones liberalizadoras sobre transacciones econmicas con el exterior (contenidas en el RD 1816/1991, de 20.12.1991 (BOE 27.12.1991), se denominan entidades registradas. Entidades delegadas. Banca islmica (Islamic banking). Bancos establecidos en los pases rabes, cuyas normas de actuacin

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estn basadas en la Ley del Corn (Shariah), que no permite los intereses ni las operaciones que tengan que ver con la usura. Fundamentalmente, su negocio est orientado a compartir riesgos y beneficios con sus clientes, tanto en las operaciones de activo como en las de pasivo. Generan sus ingresos a travs de comisiones fijas que, sin embargo, s pueden estar ligadas explcitamente a los intereses que cobrara un banco tradicional. De igual manera, a los depositantes no se les remuneran sus aportaciones va pago de rditos sino hacindoles partcipes en los beneficios de las operaciones que sus fondos contribuyen a financiar o, tambin, ofrecindoles regalos, premios, bonus, etc. En los ltimos tiempos, el nmero de bancos comerciales que ofrecen instrumentos de financiacin islmicos se ha incrementado considerablemente por constituir, en muchos casos, una ventaja competitiva. Banco Islmico de Desarrollo. Banco aceptante (Accepting bank). En un crdito documentario, entidad bancaria designada por el emisor para aceptar los giros librados a su cargo por el beneficiario. Dicho banco, cuando le presentan documentos conformes con el condicionado del crdito, deber suscribir su aceptacin en la letra que acompaa a los mismos. El beneficiario puede guardar dicha letra en su poder hasta su vencimiento o negociarla en algn establecimiento bancario aunque, en la prctica, es el propio banco aceptante el que descuenta el efecto. Crdito utilizable por aceptacin. Banco Africano de Desarrollo (African Development Bank). BAfD. Entidad financiera regional creada en 1966 bajo los auspicios de la ONU. Forman parte de ella 53 pases de la zona y 24 pases no regionales de Amrica, Asia y Europa (entre ellos, Espaa, que participa con el 0,54 por 100 del capital del banco). Tiene como finalidad contribuir al desarrollo econmico de las naciones africanas asociadas mediante la canalizacin de los recursos destinados a la financiacin de los programas y proyectos correspondientes (agrcolas, de transporte, obras pblicas, etc.). Ha creado el Fondo Africano de Desarrollo (1972), que financia, en condiciones blandas (tipos de inters muy bajos o nulos y amplios plazos de financiacin), estudios, proyectos y obras en los pases ms pobres miembros del Banco. Su sede se encuentra en: 11, Av. Joseph Anoma, 01 BP 1307 - ABIDJAN 01 (Costa de Marfil) - Tel.: 00 225 20 4444 - Fax: 00 225 22 1263 www.afdb.org. Banco agente (Agent bank, lead bank). En los prstamos sindicados en divisas, entidad encargada de administrar y controlar los mismos o las emisiones de bonos hasta tanto estas operaciones no sean canceladas en su totalidad, actuando durante dicho intervalo como coordinador entre los bancos participantes y el prestatario. Por esta labor de intermediacin, el banco agente recibe una comisin, ms elevada cuanto mayor sea el prstamo y ms compleja la operacin. Este banco es nombrado por los bancos prestamistas y por lo general es, aunque no necesariamente, uno de los directores del prstamo. En ocasiones, el banco jefe de fila puede asumir las funciones de banco agente. Banco rabe para el Desarrollo Econmico de frica (Arab Bank for the Economic Development in Africa). Institucin financiera creada por la Liga rabe en 1973. Participan en l 16 pases y la Organizacin para la Liberacin de Palestina (OLP). Entre sus objetivos figura cooperar en el desarrollo econmico de las naciones africanas no miembros de la Liga mediante la financiacin de proyectos de inters agrcola, energtico, industrial o de infraestructura. Su sede est ubicada en: Abdel Rahman El-Mahdi Street. P.O. Box 2640 - Jartum (Sudn) - Tel.: 249 11 77 3646 - Fax: 249 11 77 0600 - www.badea.org - c.e.: badea@badea.org. Banco asegurador (Underwriter bank). Una o ms entidades que garantizan a la entidad emisora o prestataria la suscripcin o colocacin del total o de parte de una emisin de renta fija o de un prstamo, de manera que, de no poder colocarlo en el mercado, ellas mismas suscriben la parte asegurada y no colocada. Junto con el banco jefe de fila y los co-jefes de fila forman el sindicato de emisin o de colocacin, segn los casos. Banco Asitico de Desarrollo (Asian Development Bank). BAsD. Entidad financiera de desarrollo regional, creada a finales de 1965. En ella participan 32 pases de la zona y 15 extrarregionales. Espaa se adhiri el 19.12.1985 suscribiendo acciones por un valor superior a los 6 millones de USD, lo que representa un 0,36 por 100 del capital. Tiene como prioridades fomentar el desarrollo econmico de los pases miembros de la regin a travs de la financiacin de proyectos y programas (energticos, agrcolas, industriales, de transporte, etc). Igual que sucede con otros organismos de esta naturaleza, ha creado un fondo especial (Fondo Asitico de Desarrollo) con el que concede prstamos a tipos de inters muy bajos y largos plazos de amortizacin para financiar las inversiones destinadas a los pases miembros ms pobres de la zona. Su sede est ubicada en: 6 ADB Ave., 1501 Mandaluyong City, 0401 Metro Manila. POB 789 - 0980 MANILA (Filipinas) - Tel.: 00 632 632 4444 - Fax: 00 632 636 2444 - www.adb.org. - c.e.: adbhq@mail.asiandevbank.org. Banco avisador (Advising bank). Entidad bancaria que notifica al beneficiario la apertura de un crdito documentario a solicitud de otra entidad llamada banco emisor. El banco avisador, si acepta el encargo, ha de poner un cuidado razonable en comprobar la aparente autenticidad del crdito que avisa, pero si no puede establecer que, en apariencia, la clave o firmas que suscriben la apertura del crdito son correctas,

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deber comunicarlo sin demora al banco del que parece haber recibido las instrucciones; si, no obstante, decide avisar el crdito, comunicar al beneficiario esta circunstancia y, si opta por no hacerlo, ha de informar de tal decisin de forma inmediata al banco emisor. Banco notificador. Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios. Banco central (Central bank). Entidad financiera (por lo general nacionalizada) que, actuando en nombre de su Gobierno, ostenta el derecho a emitir la moneda nacional, se encarga de centralizar las reservas monetarias del pas, regula el dinero y el crdito y tiene la responsabilidad de cumplir y hacer cumplir la poltica monetaria elaborada por las autoridades competentes. Los bancos centrales nacieron, en su mayora, como bancos de depsito encargados de la emisin de billetes. Ms adelante, adquirieron el privilegio exclusivo de ser los nicos emisores de moneda a escala nacional en rgimen de monopolio, sus funciones se fueron delimitando y fueron abandonando las actividades comerciales. Bancos centrales de algunos pases, como el Bundesbank, de Alemania, la Reserva Federal, de EE.UU., o nuestro Banco de Espaa actan de forma totalmente independiente en materia monetaria de la poltica dictada por sus respectivos Gobiernos. De todos modos, los bancos centrales de los pases comunitarios han visto recortadas sustancialmente sus atribuciones al asumir el Banco Central Europeo la poltica monetaria de la Unin Europea. Sistema Europeo de Bancos Centrales. Banco Central Europeo (European Central Bank). Institucin de la Unin Europea contemplada en el Tratado de Maastricht (Holanda), creado el 1.6.1998 y cuya actividad oficial se inaugur el 30.6.1998 en Francfort (Alemania), donde est ubicada su sede. Sustituye al Instituto Monetario Europeo. El capital inicial previsto fue de 5.000 millones de euros pero, como slo se incorporaron en un primer momento a la moneda nica 11 de los 15 miembros de la Unin Europea, el importe desembolsado fue menor. Espaa particip con el 8,830 por 100 del capital (350 millones de euros). Las aportaciones se calcularon sobre la base de la poblacin y el PIB de cada pas. Est dirigido por un Consejo formado por los gobernadores de los bancos centrales de los 15 miembros de la Unin Europea y administrado por un Comit Ejecutivo, con un presidente al que acompaan un vicepresidente y cuatro vocales de otros tantos pases, que son elegidos por un perodo de 8 aos, no renovable. Tiene plena independencia del poder poltico, y es el encargado de garantizar la ejecucin de las funciones encomendadas al Eurosistema y al Sistema Europeo de Bancos Centrales; ostenta, asimismo, el derecho exclusivo a autorizar la emisin de billetes de banco en euros dentro de la Unin Europea y a aprobar el volumen de moneda metlica que pueden poner en circulacin los Estados miembros. Su direccin es: Kaiserstrae 29 - Apart. de correos 16 03 19 - D-60311 Frankfurt am Main (Alemania) - Tel.: 49 69 1344 0 - Fax: 49 69 1344 6000 - www.ecb.int. Banco cobrador (Collecting bank). En las remesas simples y/o remesas documentarias, entidad bancaria encargada por el banco remitente de cobrar unos documentos y/o de entregarlos al importador de su pas contra aceptacin del efecto que acompaa a los mismos. Debe cumplir exactamente las instrucciones que recibe en la carta del remitente y avisarle, sin demora, del resultado de la gestin. Banco co-director (Co-manager bank). En un prstamo sindicado en divisas, o en la colocacin de emisiones de renta fija, institucin elegida por el banco director que sirve de apoyo a ste en el montaje y organizacin de la operacin como consecuencia de su capacidad tcnica y grado de introduccin en determinadas reas. Banco co-jefe de fila (Co-lead manager bank). Banco o bancos invitados por el banco jefe de fila para asegurar un prstamo sindicado en divisas, con lo que se reduce el aseguramiento inicial de aqul. En ocasiones, no existe banco jefe de fila, sino que sus funciones las ejerce un grupo de bancos co-directores, bajo la direccin de un banco coordinador, que dirigen el prstamo y se reparten entre ellos la comisin de direccin. Banco compensador (Clearing bank). En los mercados financieros internacionales, entidad por cuya mediacin se centraliza y garantiza la liquidacin y compensacin de los activos correspondientes (valores, cheques, divisas, productos derivados, etc.) al margen de las bolsas oficiales. La figura de estos bancos est muy desarrollada en el mercado anglosajn (principalmente en EE.UU. y en el Reino Unido). ||2. En nuestro pas, esta funcin esta reservada al Banco de Espaa, que sirve de organismo centralizador y compensador entre las dems entidades bancarias espaolas. Cmara de compensacin. Banco confirmador (Confirming bank). Banco intermediario que interviene en un crdito documentario asumiendo el compromiso en firme ante el beneficiario de pagar, aceptar o negociar el crdito, siempre que se cumplan exactamente todos los trminos y condiciones solicitados en la apertura y el banco emisor no haga frente a la obligacin contrada. Crdito documentario confirmado. Banco consorcial (Consortium bank). Entidad formada por un grupo de bancos de varios pases que suele operar en diferentes centros financieros y tiene como principal actividad la organizacin de prstamos sindicados en divisas y el lanzamiento de emisiones de valores, cuyos prestatarios son empresas multinacionales. Sindicato bancario.

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Banco corresponsal (Correspondent bank). Banco establecido en un pas con el que otras entidades bancarias de terceros pases mantienen acuerdos de reciprocidad para realizar una serie de operaciones (movimientos de fondos, canalizacin de operaciones comerciales y financieras, informes, etc.). Los servicios de corresponsala suelen ir acompaados del mantenimiento de cuentas mutuas para canalizar movimientos de fondos entre dos bancos, as como del intercambio de claves telegrficas y de microfichas con las firmas autorizadas para dotar de seguridad a las operaciones que se realicen. No obstante, este sistema de prevencin de fraudes es utilizado actualmente por los bancos de pases poco desarrollados, pues determinados avances tecnolgicos, como el SWIFT, proporcionan la seguridad necesaria. Banco de Espaa (Bank of Spain). Institucin oficial espaola que ha gozado del privilegio estatal de monopolio en la emisin de billetes espaoles en pesetas hasta la puesta en circulacin del euro. Pueden destacarse, adems, otras funciones importantes: participar, a travs del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), en la definicin y ejecucin de la poltica monetaria de la Unin Europea; poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no transferidos al Banco Central Europeo; prestar servicios de tesorera y como agente financiero de la deuda pblica; asesorar el Gobierno y realizar los informes procedentes; supervisar la solvencia, actuacin y cumplimiento de la normativa especfica de las entidades de crdito; abrir cuentas a entidades pblicas, a entidades de crdito y a otros participantes en el mercado; informar a las Cortes Generales y al Gobierno sobre la poltica monetaria, etc. Estos y otros cometidos quedan recogidos en la Ley 13/1994, de 1.6.1994 (BOE 2.6.1994), de autonoma del Banco de Espaa (en vigor, desde el 1.1.1995), y en la Ley 12/1998, de 28.4.1998 (BOE 29.4.1998) que modifica la anterior para garantizar la integracin del mismo en el SEBC. ||2. El Banco de Espaa tiene su origen en 1772, ao en que se fund el Banco de San Carlos, el cual se transform en Banco Espaol de San Fernando en 1829, y se fusion en 1847 con el Banco de Isabel II (creado en 1844) adoptando el nombre de Nuevo Banco Espaol de San Fernando. Por Ley de 28.1.1856 se cambi su denominacin por el nombre actual y, en 1874, se le asign el privilegio de banco emisor nico en rgimen de concesin por contrato. Fue nacionalizado en el ao 1962. Su sede central est en: Alcal, 50 - 28014 Madrid - Tel.: 91 338 5000 www.bde.es. Banco central. Banco de negocios (Merchant bank, investment bank -EE.UU.-). Entidad financiera, de origen britnico, dedicada principalmente a la organizacin de crditos y la colocacin de valores de renta fija o variable en el mercado internacional, as como a la compraventa y gestin de participaciones en empresas o fusiones. Tiene su equivalente en el investment bank de EE.UU. o la banque d'affaires francesa. Por lo general, este tipo de bancos no acepta depsitos ni concede crditos aunque, en ocasiones, realizan algunas operaciones bancarias, si bien con clientes especiales. Merchant banks. Banco de Pagos Internacionales (Bank for International Settlements). Se trata de la institucin financiera internacional ms antigua del mundo, ya que fue creada en 1930 segn las directrices marcadas en el Plan Young, con la finalidad de repartir los pagos de Alemania por reparaciones despus de la Primera Guerra Mundial. El Banco es una cooperativa financiera formada por los bancos centrales de ms de 30 pases. Colabora con el FMI en la concesin de prstamos a pases con desequilibrios temporales en su balanza de pagos y acta como banco de bancos centrales. Tambin se le conoce como Banco de Liquidaciones Internacionales. Tiene su sede en: Centralbahnplatz, 2 - CH-4002 Basilea (Suiza) - Tel.: 41 61 280 8080 Fax: 41 61 280 9100 - www.bis.org - c.e.: email@bis.org. Banco designado (Nominated bank). Entidad nominada y autorizada por el banco emisor de un crdito documentario para efectuar el pago, contraer el compromiso de pago diferido, aceptar los instrumentos de giro o negociar los documentos de dicho crdito. Si el condicionado del crdito estipula que slo es utilizable en el banco emisor, deber sealar el banco designado pero, si el crdito es libremente negociable, cualquier banco puede ser considerado como banco designado, como se seala en el artculo 10 de Las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios, que aaden que el banco designado no adquiere los compromisos citados salvo que los acepte expresamente y se lo comunique al beneficiario o cuando, adems de cmo banco designado, acte tambin como banco confirmador. Banco director (Manager bank). Entidad encargada de llevar a cabo el montaje, la organizacin y la sindicacin de un prstamo o la emisin de un emprstito mediante la confeccin de la documentacin informativa y jurdica necesaria y el contacto con una serie de bancos de diferentes pases invitndoles a que participen en la operacin. Banco jefe de fila. Prstamo sindicado en divisas. Banco domiciliatario (Domiciling bank). Banco que figura en los documentos comerciales y/o en los documentos financieros para que los mismos se presenten al cobro en sus oficinas, bien mediante pago en efectivo o por cmara de compensacin. Domiciliacin bancaria. Banco pagador. Banco emisor (Issuing bank). Entidad que ostenta el derecho a emitir la moneda de su pas, as como los bonos del Tesoro y ttulos similares, de acuerdo con la normativa legal establecida. Banco de Espaa. ||2. El que emite transferencias, cheques u rdenes de pago. ||3. En un crdito documentario, banco que efecta

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la apertura del mismo a favor del beneficiario siguiendo instrucciones del ordenante y obligndose a cumplir el compromiso estipulado en su condicionado, es decir, pagar, aceptar o negociar los documentos si cumplen todos los requisitos exigidos. En ocasiones, el banco emisor puede ser tambin banco reembolsador, banco negociador o banco aceptante si no delega o autoriza a otro banco intermediario para que asuma tales funciones. Puede, incluso, dejar de ser banco emisor para convertirse en banco ordenante si instruye a otro banco para que abra el crdito por orden suya y por cuenta de otra persona (normalmente el importador). Banco Europeo de Inversiones (European Investment Bank). BEI. Se constituy en 1958 en virtud del artculo 129 del Tratado de Roma por el que se cre la CEE. Empez a funcionar en 1960, y tiene como misin la concesin de prstamos y garantas para financiar inversiones, principalmente en los sectores industrial, energtico y de infraestructuras, a un tipo de inters fijo, con independencia de la naturaleza de la inversin, del pas afectado o de la naturaleza del prestatario. No persigue fines lucrativos, goza de personalidad jurdica propia e independiente, acta en los mercados de capitales y contribuye a instrumentar la poltica comunitaria. El BEI concede tambin lneas de crdito abiertas a nombre de bancos y otras instituciones crediticias destinadas a financiar a las PYME. En Espaa, el ICO es la institucin encargada de canalizar estos prstamos. Su sede est en Luxemburgo: 100, boulevard Konrad Adenauer - L-2950 - Tel.: 352 43 79 31 22 - Fax: 352 43 79 31 89 - www.bei.org - c.e.: info@bei.org. Tiene oficina de representacin en: Ortega y Gasset 29, 5 - 28006 Madrid - Tel.: 91 431 1340 - Fax: 91 431 1383. Banco Europeo de Reconstruccin y Desarrollo (European Bank for Reconstruction and Development). BERD. Entidad financiera creada por la Comunidad Econmica Europea, conjuntamente con otros pases, cuya ceremonia de inauguracin tuvo lugar el 15.4.1991 en Londres. Tiene como finalidad facilitar la financiacin de inversiones de capital a los pases del Este de Europa para incentivar la creacin de empresas privadas, la modernizacin de sus infraestructuras, la asistencia tcnica y, en definitiva, su reconstruccin econmica. El capital inicial fue de 10.000 millones de ECU (las aportaciones tambin pueden realizarse en dlares y yenes) y est participado por ms de 60 Estados u organismos, entre los que destacan la Unin Europea, que controla el 51,01 por 100, EE.UU, con un 10 por 100, Japn, con el 8,5 por 100 y Rusia, con el 4 por 100. La participacin espaola es del 3,4 por 100, que equivale a 340 millones de ECU (hoy euros). Los pases beneficiarios de las acciones del BERD son, entre otros: Albania, Bulgaria, Croacia, Eslovaquia, Eslovenia, Hungra, Polonia, Repblica Checa, Rumania, y la Comunidad de Estados Independientes (exURSS). Su sede est ubicada en: One Exchange Square - Londres EC2A 2EH (Reino Unido) - Tel.: 00 44 171 338 6000 - Fax: 00 44 171 338 6100 - c.e.: nixb@ebrd.com - www.ebrd.com. Banco Interamericano de Desarrollo (Inter-American Development Bank). BID. Creado en 1959, con especial apoyo de los EE.UU., para financiar proyectos de mejora de los pases latinoamericanos (infraestructura, educacin, vivienda, agricultura, asistencia tcnica, etc.). Est formado por 44 pases, 17 de los cuales no son americanos (entre ellos, Francia, Italia, Israel, Japn, Reino Unido, Suecia, Suiza y Espaa, que ingres en 1976 y mantiene actualmente el 0,97 por 100 del capital del BID, equivalente al 13 por 100 del suscrito por el conjunto de los pases no regionales). Su sede est en: 1300 New York Ave., N.W. - Washington, D.C 20577, U.S.A. - Tel.: 00 1 202 623 1000 - Fax: 00 1 202 623 3096 - www.iadb.org. Banco intermediario (Intermediary bank). Aquel que acta de mediador entre el banco emisor y el beneficiario de los diferentes medios de pago (remesa y crdito documentario, orden de pago, etc.) En el crdito documentario, segn las funciones que se le encomienden, recibe denominaciones diferentes: banco avisador, banco confirmador, banco negociador y otras. Banco Internacional para la Reconstruccin y Desarrollo (International Bank for Reconstruction and Development). BIRD. Forma parte del grupo Banco Mundial y fue fundado en 1945 tras los acuerdos tomados en la Conferencia de Bretton Woods. El BIRD se cre para compensar a los pases ms daados por la guerra, a los que se impona la obligacin de mantener estabilidad monetaria y aceptar las reglas acordadas en la citada conferencia Con el paso del tiempo y el cambio de la coyuntura mundial, los prstamos se fueron desplazando hacia los pases ms pobres para financiar proyectos concretos de desarrollo a tipos de inters nulos o muy bajos y con largos plazos de amortizacin. El capital es propiedad de los Gobiernos de los pases miembros que, necesariamente, habrn de pertenecer al FMI (Espaa participa desde 1958). Tiene como finalidad cooperar en el desarrollo de los pases afiliados, promover las inversiones extranjeras, contribuir a las inversiones privadas, fomentar la cooperacin monetaria internacional y la estabilidad del cambio monetario, colaborar en el establecimiento de un sistema multilateral de pagos y promover el crecimiento econmico internacional. Su sede est en: 1818 H Street, N.W. - Washington DC 20433, U.S.A. - Tel.: 00 1 202 473 2623 - Fax: 00 1 202 522 0003 www.worldbank.org. Banco Islmico de Desarrollo (Islamic Development Bank). Institucin financiera creada en diciembre de 1973 por la segunda cumbre islmica de Ministros de Finanzas celebrada en Lahore (Pakistn). Comenz su actividad en 1975. Tiene como objetivo el desarrollo econmico y social de sus miembros (actualmente cuenta con 53 socios) para lo que, en cumplimiento de los principios del Corn, concede prstamos a largo plazo con bajo o nulo inters y subvenciones o ayudas a fondo perdido. Su sede est ubicada en: P.O.Box

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5925 - Jeddah 21432 (Arabia Saudi) - Tel.: 966 2 636 1400 - Fax: 966 2 636 6871 - www.isdb.org. - c.e.: idbarchives@isdb.org.sa. Banca islmica. Organizacin de la Conferencia Islmica. Banco jefe de fila (Lead manager bank). En un prstamo sindicado en divisas o en una emisin internacional de obligaciones, banco encargado por la empresa prestataria de montar dichas operaciones y que, por lo general, es tambin el principal asegurador de las mismas. Confecciona la documentacin informativa y jurdica necesaria, contacta con una serie de bancos invitndoles a que participen en la operacin, etc. Puede desempear, al mismo tiempo, las funciones de banco agente, es decir, de coordinacin, ya que por su mediacin se canalizarn los flujos de divisas durante la vida del prstamo. Banco director. Banco Mundial (World Bank). Se cre en 1944, en la Conferencia de Bretn Woods, para apoyar la reconstruccin de los pases europeos aliados de la Segunda Guerra Mundial. En la actualidad, tiene como objetivo principal canalizar recursos de los pases ricos hacia las naciones ms desfavorecidas para financiar proyectos especficos, cuidadosamente evaluados, que contribuyan al desarrollo de su economa. El Grupo Banco Mundial est formado por las siguientes instituciones: Banco Internacional para la Reconstruccin y Desarrollo, Corporacin Financiera Internacional, Asociacin Internacional para el Desarrollo (tambin conocida como Agencia Internacional de Fomento) y Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones. Su sede esta en: 1818 H Street, N.W. - Washington DC 20433, U.S.A. - Tel.: 00 1 202 473 2623 - Fax: 00 1 202 522 0003 - www.worldbank.org. Banco negociador (Negotiating bank). En trminos generales, entidad bancaria que negocia letras de cambio, pagars, cheques o cualquier otro efecto de comercio. ||2. Referido al crdito documentario, es aquel que descuenta los efectos girados contra el banco emisor u otro banco designado por ste, o el que adelanta fondos contra la presentacin de documentos conformes con el condicionado de apertura. Si el banco negociador es, al mismo tiempo, confirmador, el descuento o negociacin se har sin recurso contra el beneficiario, pero cuando realiza dicha funcin libremente y a peticin del exportador, podr recurrir contra l. Banco notificador (Notifying bank). Entidad que, siguiendo instrucciones del banco emisor, comunica la apertura de un crdito documentario al beneficiario a simple ttulo informativo, es decir, sin contraer ms responsabilidad que autenticar la clave o las firmas que suscriben la apertura. Es frecuente, tambin, que se encargue de recibir los documentos solicitados en el condicionado y de remitirlos al banco emisor, en cuyo supuesto, examinar los mismos y los har llegar a ste por el medio ms idneo o por el que se exija en las instrucciones de apertura. Por lo general, el banco notificador suele estar ubicado en el pas del exportador y es equivalente a banco avisador. Banco designado. Banco pagador (Paying bank). Banco en cuyas cajas se domicilia el pago de algn efecto o documento mercantil. ||2. Referido al crdito documentario, es el banco intermediario designado por el banco emisor y que admite la domiciliacin de los documentos para ser pagados en sus ventanillas. Normalmente, es el banco avisador del crdito, pero puede ser tambin el propio banco emisor si el condicionado de apertura seala que el crdito es pagadero en sus propias cajas. Banco participante (Participating bank). En un crdito sindicado, entidad que, a solicitud de un banco cojefe de fila, es invitada a participar (no a asegurar) en aqul aportando parte o la totalidad del prstamo. A cada uno de los bancos participantes se les suele ofrecer una comisin de participacin con objeto de hacerles ms rentable y atractiva su inversin. Comisiones. Prstamo sindicado en divisas. Banco peticionario (Claiming bank). En un crdito documentario, todo banco que paga, contrae un compromiso de pago diferido, acepta instrumentos de giro o negocia al amparo de un crdito y presenta una reclamacin de reembolso al banco reembolsador. Por banco peticionario tambin se entiende todo banco autorizado a presentar una reclamacin de reembolso al banco reembolsador en nombre del banco que paga, contrae un compromiso de pago diferido, acepta instrumentos de giro o negocia. As lo define el artculo 2 de las Reglas Uniformes para los Reembolsos Interbancarios relacionados con Crditos Documentarios. Banco presentador (Presenting bank). En las remesas simples y en las remesas documentarias, banco encargado de presentar los documentos al librado. Asume esta funcin a requerimiento de un banco de otro pas que le encomienda la gestin de cobro de unos documentos previa presentacin de los mismos al importador-titular. El banco presentador slo podr efectuar su entrega en las condiciones expresamente marcadas por el banco extranjero que le cedi la remesa. Una vez efectuado el cobro de los documentos o la aceptacin del giro que acompae a stos remitir, en el primer caso, el producto del cobro al banco que se lo encomend y, en el segundo, o devolver la letra una vez aceptada a dicho banco o la guardar en su cartera hasta su vencimiento, fecha en que iniciar los trmites para su cobro. Aceptar y devolver. Aceptar y guardar.

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Banco reembolsador (Reimbursing bank). En relacin con el crdito documentario, se trata de un banco diferente del banco intermediario y autorizado por el banco emisor para atender las demandas de reembolso cursadas por el banco pagador, aceptante o negociador, de acuerdo con una autorizacin de reembolso. Esta circunstancia puede darse, por ejemplo, cuando los pases de los sujetos contratantes no operan en sus respectivas divisas y sea necesario recurrir al concurso de un banco de una tercera nacin. El banco emisor provee al reembolsador de fondos por adelantado y le autoriza a atender los cargos que le pase el banco peticionario por disposicin del citado crdito ms los gastos pertinentes, sin quedar por ello relevado de sus obligaciones de efectuar el reembolso si el banco peticionario no lo recibe del banco reembolsador. Los bancos emisores no pueden exigir al banco peticionario que presente al banco reembolsador, para que ste pueda pagar, una certificacin del banco intermediario declarando que se han cumplido todos los trminos y condiciones del crdito. Banco pagador. Reglas Uniformes para los Reembolsos Interbancarios relacionados con Crditos Documentarios. Banco remitente (Remiting bank). Banco al cual el ordenante de una remesa simple o documentaria encarga el cobro y/o la aceptacin de un efecto o el reembolso de los documentos. Las obligaciones del banco remitente consisten en: 1) Examinar que la documentacin recibida concuerda con la reseada en la orden de cobro de su cliente. 2) Remesar con diligencia la misma al banco corresponsal transmitindole las instrucciones recibidas de su cedente y la forma de reembolso. 3) Practicar al ordenante la liquidacin cuando reciba de su corresponsal el producto de los documentos enviados. 4) Comunicar a su cliente cualquier incidencia que surja durante el desarrollo de la operacin. Banco transferidor (Transferring bank). Entidad bancaria que, siguiendo instrucciones del beneficiario de un crdito documentario, transfiere los derechos y deberes del mismo a un segundo beneficiario. No tendr ms obligacin que transferirlo dentro de los lmites y en la forma a los que expresamente haya dado su conformidad. Salvo disposicin en contrario, los gastos bancarios relativos a la transferencia son pagaderos por el primer beneficiario y el banco no estar obligado a efectuar la misma hasta que no le hayan sido pagados dichos gastos. Crdito documentario transferible. Bancos de desarrollo regional (Regional Development Banks). Instituciones financieras regionales cuya misin principal consiste en estimular el crecimiento econmico de los pases miembros ms necesitados mediante la concesin de prstamos en condiciones financieras muy ventajosas (plazos largos y tipos de inters muy bajos o, a veces, nulos), destinados a la puesta en marcha de proyectos productivos o sociales. En algunos casos, esta es la nica fuente de financiacin externa que tienen los pases en vas de desarrollo o ms atrasados. El acceso a estos flujos por parte de las empresas espaolas, principalmente suministradoras, exportadoras, de consultora, ingeniera, etc., resulta de enorme importancia para la obtencin de contratos de suministro de bienes y servicios a travs de concursos y licitaciones internacionales. Los bancos de desarrollo regional ms importantes son el Banco Interamericano de Desarrollo, el Banco Asitico de Desarrollo, el Banco Africano de Desarrollo y el Banco Europeo de Reconstruccin y Desarrollo, pero existen tambin otros de idnticas caractersticas y con los mismos fines de mbito ms reducido, que se conocen como bancos subregionales de desarrollo como, por ejemplo, el Banco de Desarrollo del Caribe, el Banco de Desarrollo de los Estados de los Grandes Lagos, el Banco de Desarrollo de frica Occidental, etc. Bancos de referencia (Reference banks). En un prstamo sindicado en divisas con inters variable, son aquellos bancos elegidos como muestra cuyo tipo de inters LIBOR servir para fijar el inters que deber regir en el perodo siguiente. Al designar los bancos de referencia se procura coger una muestra representativa del sindicato que concede el prstamo, de forma que se toma el LIBOR de un banco grande, el de otro mediano y el de uno pequeo y se calcula la media de los tres. Roll-over. Tipo de referencia. Banda (Collar). Instrumento de proteccin del riesgo de tipos de inters variable que consiste en cubrir tanto el exceso de los tipos de inters, si los mismos se elevan por encima de un tipo mximo estipulado, como el margen cuando los tipos de inters cotizan por debajo del tipo mnimo acordado. Se trata de la combinacin de un techo y un suelo, ya que el comprador de proteccin concierta un cap (techo) para cubrirse del alza de los tipos de inters y, simultneamente, vende un floor (suelo) para obtener cobertura en el supuesto de descenso de los tipos. De esta forma, el titular ni se beneficia ni sale perjudicado en caso de que los tipos de inters oscilen por encima o por debajo de los tipos acordados. En todos los contratos de esta naturaleza hay que satisfacer una comisin que representa el valor de asumir el riesgo de cobertura. Los tres supuestos carecen de regulacin especfica en nuestro ordenamiento (forman parte de los contratos atpicos o innominados) por lo que se pueden acoger a normas propuestas por organismos particulares internacionales (Asociacin Francesa de Bancos o el Institute of Swap Dealers Association, por ejemplo) o negociar acuerdos contractuales bilaterales para cada caso concreto. Banda de fluctuacin (Fluctuation margin, fluctuation range). En el mercado de divisas, diferencia entre los tipos de cambio comprador y vendedor de una moneda. Se conoce asimismo como banda de dispersin. ||2. Lmites mximos y mnimos dentro de los cuales una divisa puede oscilar libremente sin que intervenga el banco central del pas afectado. Tambin pueden intervenir, en el mbito del Sistema Monetario

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Internacional, las autoridades competentes de los organismos mundiales, como ocurri en 1971 cuando el presidente de los EE.UU., Richard Nixon, declar la inconvertibilidad del dlar en oro y se fij la banda de fluctuacin de las divisas en el 2,25 por 100 por encima y por debajo de los tipos de paridad. Fluctuacin. ||3. En el Sistema Monetario Europeo los lmites de fluctuacin para las monedas incorporadas al mismo se situaron en el 2,25 por 100, excepto para la peseta y la libra esterlina, en que se fijaron en el 6 por 100. Sin embargo, en la madrugada del da 2.8.1993, los entonces ministros de Economa y los gobernadores de los bancos centrales de los doce pases miembros acordaron, en Bruselas, ampliar este margen hasta el 15 por 100 para todas las monedas del SME con objeto de evitar la oleada especulativa de los operadores y las tormentas monetarias que se venan produciendo en el marco de crisis continuada que se arrastraba desde el otoo de 1992. No obstante, Alemania y los Pases Bajos decidieron continuar dentro de la banda del 2,25 por 100. Parrilla de paridades. Bandera de conveniencia (Flag of convenience). Pabelln de algunos pases que abanderan buques cuyos propietarios no tienen la nacionalidad que dicho pabelln representa. Cualquier buque ha de cumplir unas normas sobre equipo, seguridad, etc. que, al ser en algunos pases menos rigurosas, atraen ms unidades a sus registros. Pero, adems, determinados pases (Liberia, Panam, Grecia, Malta y otros) resultan parasos fiscales para el naviero, por lo que stos recurren a dichas banderas a fin de tributar lo menos posible y situarse en una mejor posicin competitiva en el mercado internacional de fletes martimos. Proteccionismo de bandera. ||2. Por lo que respecta a Espaa, la Ley 27/1992, de 24.11.1992 (BOE 25.11.1992), de Puertos del Estado y de la Marina Mercante (modificada por Ley 62/1997, de 26.12.1997 (BOE 30.12.1997), cre el Registro Especial de Buques y Empresas Navieras (llamado segundo registro y ubicado en Canarias), con el objetivo de hacer frente al proceso de "desmatriculacin" de la flota mercante espaola en beneficio de otros registros internacionales que ofrecen un trato fiscal y laboral ms favorable. En este segundo registro pueden inscribirse los buques que se destinen a la navegacin exterior con propsito mercantil (no los dedicados a la pesca), las empresas navieras que tengan el centro efectivo de control de explotacin de los buques en Canarias o, al menos, un establecimiento o representante permanente, etc. Entre las ventajas que ofrece figuran exenciones en el Impuesto de Transmisiones y Actos Jurdicos Documentados y rebajas en el IRPF, en el Impuesto de Sociedades o en las cuotas a la Seguridad Social. Baratera (Barratry). Cualquier acto u omisin del capitn, patrn o tripulacin que vaya en perjuicio del armador, del cargador de las mercancas o de los aseguradores y que hayan sido causados voluntariamente al buque o a su carga. Seguro martimo. Abordaje. En el ordenamiento espaol se distinguen dos clases: 1) Baratera simple, que tiene por origen una falta leve, ajena a toda intencin de delito y causada por impericia o imprudencia, lo que conlleva una responsabilidad civil. 2) Baratera fraudulenta, que por su carcter delictivo lleva aparejada, adems, la responsabilidad penal. Barcos mixtos (Mixed vessels). Barcos utilizados para transportar a la vez pasajeros y mercancas. Sus recorridos, por lo general, son rpidos y por sus caractersticas pueden encuadrarse entre los paquebotes y los cargueros. Buque. Barreras administrativas (Administrative obstacles). Conjunto de normas de tipo administrativo (formularios, documentaciones, plazos, etc.) y burocrtico, impuestas por un pas con la intencin de dificultar la libre entrada en su territorio de mercancas procedentes del resto del mundo. Aunque los organismos mundiales interesados en el desarrollo y expansin del comercio internacional (OCDE, FMI, OMC -antiguo GATT-) prestan una constante atencin para eliminar las restricciones y pese a que se han realizado considerables avances y el librecambismo es la tendencia generalizada en la actualidad, surgen trabas cada vez ms sutiles que suponen nuevas formas de proteccin o de neoproteccionismo. Se trata de normas tcnicas, sanitarias, administrativas y otros obstculos distintos a las barreras arancelarias. Proteccionismo administrativo. Barreras no arancelarias. Barreras al comercio (Trade barriers, trade obstacles). Diferentes medidas tomadas por las autoridades de un pas para obstaculizar la entrada de productos procedentes del exterior con objeto de proteger la produccin nacional. A pesar de que los organismos internacionales tratan de vincular a sus asociados, mediante los pertinentes acuerdos, para eliminar las trabas al comercio mundial, cada da surgen nuevos y ms sutiles impedimentos.

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Barreras arancelarias (Customs duties barriers, tariff barriers). Derechos de aduana que gravan la importacin de mercancas procedentes de pases extranjeros. Conforman un sistema proteccionista para favorecer la industria nacional o como fuente de ingresos de los Estados. En el comercio internacional cabe destacar como restriccin arancelaria ms importante el arancel de aduanas. Exacciones de efecto equivalente. Barreras fsicas (Phisical obstacles). Diferentes obstculos de tipo fsico que muchos pases establecen como una nueva forma de proteccionismo de sus intereses frente a las exportaciones de terceros pases. Entre las prcticas de tal naturaleza ms habituales pueden destacarse las obstrucciones fronterizas, los controles aduaneros, los controles a la inmigracin, etc. Barreras no arancelarias. Barreras no arancelarias (Non customs duties barriers, nontariff barriers). Restricciones a la importacin de mercancas procedentes del exterior, distintas de los derechos de aduanas. Se pueden citar toda una serie de limitaciones no arancelarias que van desde las que tienen un carcter tradicional (contingentes y ajustes fiscales en frontera) hasta los mecanismos de tendencia neoproteccionista (medidas de efecto equivalente). Existen, adems, otras prcticas que limitan el intercambio internacional: los controles de cambio, los depsitos previos a la importacin, la meticulosidad en los trmites administrativos, la exigencia de determinadas normas tcnicas, sanitarias o de calidad para algunos productos, la imposicin de sanciones cuando se cometen errores, etc. A pesar de los esfuerzos que se estn realizando en los diversos foros internacionales (OMC -antes GATT-, OCDE, FMI, etc.) para eliminar su utilizacin, lo cierto es que las trabas no arancelarias se detectan en la mayora de los pases aunque son, precisamente, los desarrollados los que estn haciendo ms uso de ellas. De esta manera intentan evitar la competencia en determinados sectores de su economa frente a pases que elaboran productos, incluso de alta tecnologa, a costes de fabricacin inferiores y por tanto muy competitivos. Barreras tcnicas. Barreras tcnicas (Technical obstacles). Reglamentacin implantada por la Administracin de un Estado, a la que han de ajustarse los productos y servicios para poder ser comercializados en ese pas, tendente a obstaculizar de alguna manera, presente o futura, los intercambios comerciales internacionales. Las barreras tcnicas pueden adoptar numerosos supuestos y formas, entre los que destacan la exigencia de marcas de origen, la sujecin a certificaciones tcnicas, normas, homologacin, especificaciones o controles de calidad. Adems de por la aplicacin de normas o reglamentos, las barreras tcnicas pueden aparecer por la implantacin de impedimentos fsicos o administrativos destinados a poner trabas al comercio con otros pases: compras pblicas protegidas oficialmente, obstculos burocrticos fronterizos, sanciones exageradas, incitacin a comprar productos nacionales, plazos cortos para cumplir determinadas formalidades, etc. Barreras administrativas. Barreras no arancelarias. ||2. En el seno del GATT (ahora Organizacin Mundial del Comercio) existe el Acuerdo sobre Obstculos Tcnicos al Comercio, tambin conocido como Cdigo de Normas, que contiene un conjunto de normas de actuacin y procedimientos destinados a conseguir que la aplicacin de los mismos para la proteccin de la salud y la vida de las personas y animales y para la preservacin de los vegetales o del medio ambiente en general no represente restricciones encubiertas y obstculos innecesarios al comercio internacional. Barter. Modalidad de comercio de compensacin basada en el intercambio de bienes o servicios entre el importador y el exportador sin que exista movimiento de fondos. Esta frmula, en su acepcin original, es tan antigua como la propia humanidad y consista, en sus inicios, en un simple trueque de mercancas cuya utilidad para las partes que intervenan era exactamente igual, por ejemplo, un cargamento de trigo y determinado nmero de cubas de vino podran tener el mismo valor. Compensacin. La operacin se documenta en un slo contrato, los bienes intercambiados se especifican en cantidad y calidad sin ser valorados en dinero, la permuta de bienes, por lo general, se produce de modo simultneo y el pago se realiza, exclusivamente, por medio del trueque. Countertrade. Bastanteo de documentos (Documents validation). Declaracin que realiza una persona competente (notario, asesora jurdica, etc.) sobre la suficiencia o autenticidad de un poder otorgado o de una firma consignada en un documento a los efectos para los que ha sido concedido o suscrita, respectivamente. En la actividad bancaria, el bastanteo de poderes y escrituras de constitucin de sociedades otorgados en el extranjero es muy frecuente. En algunos casos, los letrados de los bancos suelen exigir, para efectuar este requisito, que los documentos a bastantear sean traducidos por un intrprete jurado espaol cuando estn redactados en un idioma que no conocen; que estn inscritos en el registro pertinente del pas en el que sea emitido el documento (cuando sea necesario) o se acredite la no necesidad de tal obligacin; que estn debidamente legalizados, etc. Bastanteo de poderes. Legalizacin de documentos. Bastanteo de poderes (Powers validation). Accin de examinar los documentos que acreditan el otorgamiento de poderes para determinar el alcance de los mismos. Los servicios de asesora de los bancos estudian las escrituras pblicas otorgadas o documentos similares que presentan determinados clientes (sobre todo personas jurdicas) para dictaminar las facultades que en los mismos tienen conferidos los apoderados o representantes y el detalle de las operaciones que estn autorizados a realizar. Bastanteo de

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documentos. Apostilla. BC-NET. Acrnimo de Business Cooperation Network o red de cooperacin empresarial, que consiste en un sistema informatizado al que estn conectados diferentes agentes europeos de asesoramiento de empresas (cmaras de comercio, bancos, sociedades de desarrollo regional, empresas especializadas, etc.) y que, bajo el control de las Comunidades Europeas, recibe en una base central las ofertas y demandas de oportunidades comerciales de dichos agentes y pone en contacto a los peticionarios y a los oferentes. Una vez que se detectan los clientes potenciales se informa a los interesados, respetando la confidencialidad a la que estn sometidos todos los miembros que integran el sistema. Esta red cubre diversas reas geogrficas pues, adems de la Unin Europea, su campo de actuacin se extiende a los pases de la EFTA y otros, como Brasil, Polonia, Turqua o Mxico. En todas las Comunidades Autnomas existe algn organismo que tiene instalado terminal de red BC-NET al que las PYME pueden dirigirse para tratar de conseguir el contacto empresarial deseado. Actualmente est en fase de reestructuracin e, incluso, de sustitucin por un nuevo mecanismo. Euroventanilla. Oficina de Contacto entre Empresas. Bear. Literalmente, "oso". En sentido figurado, bajista o especulador a la baja. Expresin utilizada para describir la tendencia de los mercados (valores, mercancas, divisas), y a las personas o entidades que con su forma de actuar o pensar favorecen tales orientaciones. Mercado bajista. Beneficiario (Beneficiary). Titular a cuyo favor un banco est obligado a efectuar un pago (v.gr.: orden de abono, cheque, transferencia, etc.) o a cumplir un compromiso (como sucede en un aval, garanta o fianza). ||2. Persona a cuyo favor abren los bancos un crdito documentario. Es el vendedor o exportador de la mercanca quien, una vez cumplimentadas las condiciones del mismo en tiempo y forma, tiene derecho a exigir del banco emisor o del banco confirmador el cumplimiento de lo estipulado en cuanto a pago, aceptacin o negociacin de los documentos. BENELUX. Unin econmica entre Blgica, Holanda (Neederland) y Luxemburgo, con sede en Bruselas, que ha permitido establecer la libre circulacin, entre los pases miembros, de mercancas, capitales, servicios y personas. El acuerdo fue firmado en Londres en 1944, y ratificado en La Haya en 1947. La Unin aduanera fue efectiva desde 1948; la organizacin de integracin econmica (Unin Econmica de Benelux, UEB) se constituy en 1958. Los tres pases pertenecen a la Unin Europea. Bienes personales (Personal goods). Se entiende por bienes personales los afectados al uso personal de los interesados o a las necesidades de su casa, que no tengan carcter comercial: vehculos automviles, motociclos, remolques, caravanas, embarcaciones de recreo, etc., para uso privado; las provisiones de cada uno (en una cantidad prudencial); los animales de compaa y los instrumentos porttiles para ejercer su profesin el interesado, y otros. ||2. La entrada de las mercancas en el territorio aduanero comunitario da lugar al nacimiento de la deuda aduanera. Existen, sin embargo, algunos supuestos en que no es as o en que los derechos que resultan son excepcionalmente reducidos. Sucede, por ejemplo, cuando las mercancas que se importan a libre prctica tienen una relacin especial con el patrimonio o la actividad de la persona que las importa. Puede citarse una larga serie de productos: ropas de vestir y del hogar, mobiliario, mercancas sin carcter comercial contenidas en los equipajes personales y hasta unos importes o lmites, carburantes en los depsitos de los turismos, condecoraciones y regalos recibidos, fretros y urnas que contengan los restos de difuntos, etc., as como los bienes personales que pertenezcan a las personas fsicas que cambian su residencia normal desde el exterior al territorio aduanero espaol, o que los adquieren en el marco de una sucesin. En estos supuestos, tales mercancas estn exentas de los derechos de importacin. Franquicias arancelarias. Mercancas en rgimen de viajeros. Viajero. Bill of lading. Abreviadamente, B/L. o Blading. En castellano, conocimiento de embarque. Billete verde (Green bank note). Expresin que la prensa econmica y financiera, as como los espacios informativos audiovisuales, utilizan para referirse al USD, justificada por el color verdoso de los billetes emitidos por la Reserva Federal de los EE.UU. Billetes de banco (Bank notes). Medio de pago emitido por el banco central de un pas, que representa la cantidad de dinero legal que en l se especifica. Su principal aplicacin en las transacciones internacionales se centra en los viajes de negocios, de estudios, por motivos de salud y de turismo. Sin embargo, en las operaciones de compraventa mercantil con el exterior no se utilizan por los riesgos que encierra su manipulacin, adems de por las restricciones que imponen los controles cambiarios de algunas naciones. En nuestro pas, de conformidad con la normativa actual, los cobros y pagos en moneda metlica, billetes de banco o cheques bancarios al portador realizados entre residentes y no residentes, tanto en euros como en divisas y efectuados dentro o fuera del territorio espaol, son libres, pero cuando su importe supere los 6.010,12 euros han de declararse por medio del modelo B3 dentro del plazo de los 30 das siguientes a su realizacin. Lo mismo sucede para introducir o sacar billetes del territorio espaol. La declaracin puede hacerse ante los servicios de aduanas, en las entidades registradas o en el Banco de Espaa. Los billetes tienen el mismo poder liberatorio que las divisas propiamente dichas, con la condicin de que sean

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aceptados libremente por el acreedor. ||2. Pueden establecerse tres grupos de billetes de banco: 1) Los que se corresponden con las divisas cotizadas en el mercado espaol. 2) Aquellos cuyas divisas no son admitidas a cotizacin, pero son habituales en la actividad turstica (dirham, franco CFA, cruzado, bolvar, peso mexicano, rial saud, dinar kuwait), a los que las entidades registradas suelen aplicar sus propios cambios. 3) Los restantes billetes, que son admitidos por los bancos pero slo en gestin de cobro, lo que implica que el cliente slo recibe el oportuno abono cuando el corresponsal extranjero realice su reembolso. Papel moneda. Bimetalismo (Bimetallism). Sistema monetario de un pas que confiere a las monedas de oro y plata, de forma conjunta, el carcter de monedas legales, con poder liberatorio ilimitado, si bien se exige la existencia de un relacin entre el valor de ambos metales en el mercado que, en el siglo pasado, la Unin Monetaria Latina fijaba en 1/15,5 (oro/plata). ||2. Espaa sigui este sistema desde 1868 hasta 1936, si bien a partir de 1873, cuando el Banco de Espaa declar la inconvertibilidad del oro, fue un patrn monetario "cojo". Ley de Gresham. Monometalismo. BIRD (IBRD). Acrnimo de Banco Internacional para la Reconstruccin y Desarrollo. Bita (Bitt). Pieza de hierro anclada en los muelles que sirve para amarrar los buques mediante cabos. ||2. Poste colocado en la cubierta de un buque para asegurar los cables a efectos de remolque o para dar vuelta a los cables del ancla cuando se fondea el barco. Bitcora (Binnacle). Especie de armario o caja cilndrica fija sobre el puente del buque en la que se pone la brjula principal (de forma que se mantenga horizontal en todas las posiciones del buque) y que contiene los imanes de compensacin magntica y las lantias o fanales de alumbrado. Est cerrada con un casquete de cobre con ventana de cristal que la resguarda del agua, polvo u otros agentes atmosfricos. Cuaderno de bitcora. Blue chips. En el argot burstil y financiero, nombre anglosajn con el que se conocen los valores estrella o valores de primera categora. Esta expresin se usa con mucha frecuencia en los informes econmicos y artculos periodsticos. Valores seguros. Bodegas (Holds). Lugares donde se almacena la carga durante la navegacin del buque. Su parte inferior se llama plan, que puede tener o no, en funcin de la clase de barco, uno o varios entrepuentes (diferentes alturas). Existen diversas clases de bodegas segn el tipo de buque de que se trate, por ejemplo, los buques tanques no tienen bodegas, en los buques graneleros la parte superior de las bodegas tiene forma de pirmide para aprovechar mejor el espacio o, en los mineraleros, se encuentran reforzadas para que el casco no sufra a consecuencia de las tensiones. Las autoridades martimas de todos los pases tienen implantadas medidas para garantizar que las bodegas de los buques estn en perfectas condiciones para recibir la carga a bordo y mantener su completa seguridad durante la navegacin. Los cargadores pueden solicitar a los consignatarios del buque, antes de comenzar el embarque, los certificados que prueben tales condiciones. Certificado de inspeccin de bodegas. Carta de alistamiento. Boleta (Dealing slip). Ficha fsica o electrnica en la que el cambista o arbitrajista anota los datos de cada operacin que realiza. Se denomina, igualmente, hoja de posicin o libro de posicin. Este documento detalla minuciosamente los datos de la operacin realizada, incluyendo la fecha y hora. Realizada la operacin, se enva, de manera inmediata, al servicio encargado de la sala de cambios, tambin llamada de arbitrajes, para llevar a cabo el proceso administrativo correspondiente. Departamento de arbitrajes. Bolsa de divisas (Foreign currency market). Lugar de reunin de los cambistas para fijar el precio de las diferentes divisas cotizadas en un mercado. ||2. En Espaa, hasta el 4.3.1991, todos los das hbiles de mercado se reunan las entidades delegadas y el Banco de Espaa, en las dependencias de esta institucin, para intercambiar operaciones y fijar el cambio base y los cambios oficiales. Mercado de divisas. A partir de dicha fecha, este sistema presencial (utilizado desde el 21.7.1961), fue sustituido por un procedimiento electrnico. Fixing. Bolsa de mercancas (Commodities exchange). Lugar donde se contratan determinados productos de origen agropecuario o mineral. Las mercancas cotizadas en las bolsas internacionales superan el medio centenar, entre los que pueden citarse: 1) Cereales y derivados: avena, trigo, aceite de soja y palma, girasol, lino, maz, cebada. 2) Productos crnicos: de vacuno, de cerdo, panceta, huevos, pollos, ganado. 3) Otras materias: algodn, azcar, cacao, caf, petrleo, lana, madera. 4) Metales no frricos: oro, plata, cobre, estao, plomo, cinc, mercurio, etc. Los mercados de futuros de mercancas tienen sus orgenes en Japn, a mediados del siglo XVIII, aunque la experiencia ms reciente y conocida data de 1848, fecha en que se cre el Chicago Board of Trade. Esta institucin ha sido el modelo en que se han fijado las sucesivas bolsas aparecidas con posterioridad. Chicago, Londres, Nueva York, Winnipeg, Hong-Kong, Kansas City, Tokyo, etc., son algunas plazas con importantes mercados de mercancas. Commodities. ||2. En Espaa, est operando en Valencia, desde el 8.9.1995, el mercado de futuros de ctricos y mercaderas que, por otra

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parte, es el primero de estas caractersticas que funciona en el mundo. Su objetivo es ofrecer cobertura a los riesgos de variacin de precios en el sector de ctricos, y su normativa se contiene en el RD 695/1995, de 28.4.1995 (BOE 10.5.1995) y en la OM por la que se autoriza el mercado de FC&M, Sociedad Rectora del Mercado de Futuros y Opciones sobre Ctricos, S.A., con carcter de mercado secundario oficial (BOE 17.7.1995). La sede de FC&M est en: Libreros, 2-4 - 46002 Valencia - Tel.: 96 303 0600 - Fax: 94 303 0601 - www.fcym.com - c.e.: fcm@fcym.com. Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange). Fundada en 1792 es, en la actualidad, la primera bolsa de comercio del mundo por capitalizacin burstil y la ms influyente aunque, en los ltimos tiempos, ha descendido la negociacin de ttulos. Entre sus cndices burstiles figuran los preparados por la propia bolsa (NYSE), los cndices Dow Jones o los calculados por la agencia de calificacin Standard & Poor's. Como sucede en la Bolsa de Londres, tambin en sta se utiliza con mucha frecuencia un argot especial para referirse a determinados valores que podra inducir a pensar que se est en un zoo ms que en un mercado de valores: gatos, leones, tigres, canguros, gorilas, cebras, etc. que corresponde a otros tantos acrnimos en ingls de los respectivos ttulos. En la terminologa burstil internacional, se conoce como Big Board, la "gran pizarra", en referencia a aquella en la que se anotaban los precios de los ttulos cotizados para conocimiento de los asistentes a las sesiones burstiles. www.nyse.com. Wall Street. Bono (Bond). Ttulo negociable, por lo general de renta fija y con una fecha de vencimiento determinada superior a un ao. Pueden ser emitidos por instituciones pblicas y privadas. Los bonos son activos financieros que llevan incorporada la promesa de pagar peridicamente una cantidad fija de dinero, llamada inters, hasta el final de su vigencia, en cuya fecha el emisor devolver el importe nominal al prestamista. Los bonos se denominan nacionales cuando son emitidos en el mercado nacional por emisores nacionales para atraer la inversin domstica. Existen, igualmente, los bonos internacionales y los bonos extranjeros. ||2. En muchos pases, los bonos son emitidos en las monedas respectivas por prestatarios no residentes, y reciben un nombre emblemtico relacionado con algn smbolo identificativo con el pas en cuestin. As, se pueden citar los bonos matador (Espaa-toros), bonos carabela (Portugal-descubridores), dingo (Australiaperro salvaje), samurai (Japn-guerreros), yankee bonds (EE.UU.-gentilicio coloquial de los habitantes de este pas), bonos bulldog (Reino Unido-perro ingls de igual nombre), etc. Bono Aladino (Aladdin bond). Bono emitido con la intencin de sustituir a otro ya existente en el mercado. Tanto el inters del cupn como el precio de los bonos aladinos se establecen sobre la base de las caractersticas propias de la deuda que se rescata. Bono bunny (Bunny bond). Modalidad de bonos que se emite en el mercado internacional de valores y que permite al tenedor de los mismos recibir los intereses devengados, bien al contado o, alternativamente, reinvirtindolos en bonos de las mismas caractersticas. Bono de opcin doble (Dual option bond). En el euromercado, emisin de bonos denominados en dos divisas que faculta al suscriptor de los mismos para elegir la divisa en la que desea cobrar el pago del cupn y la amortizacin del principal. Bono en doble divisa. Bono en doble divisa (Dual currency bond). Aquel que se emite en una divisa y se rescata en otra. Tambin, el que faculta al suscriptor o tenedor para recibir el pago de los intereses devengados en una divisa y el valor del principal en otra, cuando se amortice. Bono Kiwi (Kiwi bond). Bono emitido en Nueva Zelanda en USD. Bonos a inters variable convertibles automticamente en bonos a inters fijo (Drop-lock bonds). Tipo de bonos a inters variable cuya caracterstica estriba en que cuando el tipo LIBOR ms el margen (spread) pactado desciende hasta un tipo mnimo fijado previamente, se convierten de forma automtica en ttulos a inters fijo, el cual permanece invariable hasta el vencimiento de los bonos o plazo fijado para su amortizacin. Bonos basura (Junk bonds). Obligaciones o bonos, emitidos por empresas, que no estn apoyados en garantas reales, por lo que se les atribuye una dbil calificacin y un elevado riesgo y, en contrapartida, un tipo de inters elevado. La filosofa de estos bonos se basa en suponer que los fondos recaudados mediante su emisin, una vez invertidos, van a generar plusvalas suficientes para devolver los intereses y una parte del nominal. Aunque existan desde haca ya algunos aos, fue en la dcada de los ochenta cuando gozaron de una gran implantacin en las bolsas norteamericanas y, particularmente, en Wall Street, donde se constituy un mercado exclusivo dedicado a la comercializacin de tales activos financieros. El impulsor de los bonos basura fue Michael Milken quien, por medio de su banco de inversin Drexel Burnham Lambert, acab por controlar este mercado (en 1990, Milken fue condenado a dos aos de crcel por delitos relacionados con la negociacin de valores). Despus de una etapa gris y de prdida de protagonismo y de confianza de los inversores norteamericanos, en la actualidad, los bonos basura estn cobrando nuevos impulsos, aunque sin llegar a los niveles histricos de hace una dcada. En Europa (Gran Bretaa, Italia y

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otros pases), aparecieron a partir de mayo de 1989 y, en Espaa, son casi inexistentes pues nuestra legislacin no favorece su desarrollo. Por sus connotaciones negativas, se los conoce tambin como bonos de alto rendimiento. ngeles cados. Bonos Brady (Brady bonds). Bonos emitidos por algunos pases iberoamericanos y otros (Argentina, Mxico, Panam, Venezuela, Filipinas, etc.) a finales de los aos ochenta y principios de los noventa de la ltima centuria como sustitutos de la deuda que tenan contrada (cuyas obligaciones de pago no podan cumplir), garantizados con bonos del Tesoro norteamericano. Reciben esta denominacin porque fue Nicholas Brady, antiguo Secretario del Tesoro estadounidense, quien acu el concepto. Despus de renegociar la deuda, el Gobierno del pas deudor emita los bradys con plazos de vencimiento de hasta 30 aos. ltimamente, desde 1996, la mayora de los pases emisores estn recomprando tales bonos y permutndolos por otros sin garanta de terceros (son los casos de Venezuela, Mxico o Brasil). La respuesta positiva de los inversores internacionales est permitiendo a los Gobiernos respectivos reducir sus costes de pago al tiempo que los compradores incrementan el rendimiento de su inversin. Plan Brady. Bonos Bulldog (Bulldog bonds). Ttulos de renta fija, cifrados en libras esterlinas, emitidos en el Reino Unido por prestatarios extranjeros (Gobiernos y organismos internacionales). Bono. Bonos Matador. Samurai. Yankee bonds. Mercado internacional de obligaciones. Bonos Carabela (Carabela bonds). Bonos en escudos portugueses emitidos en Portugal por prestatarios extranjeros. Al haberse incorporado el pas vecino a la moneda nica, dichas emisiones han desaparecido. Su equivalente en Espaa eran los bonos matador, o los Samurai (Japn), los yankee bonds (EE.UU.), etc. Bono. Mercado internacional de obligaciones. Bonos del tesoro (Treasury bonds). Obligaciones del Tesoro de los EE.UU. con vencimiento entre 5 y 35 aos, a inters fijo y con un valor nominal de 500.000 a 1.000.000 de USD. ||2. En Espaa, ttulos de deuda pblica emitidos a medio plazo (entre 3 y 5 aos) y con un tipo de inters fijo, que tambin son conocidos como bonos del Estado. Bonos extranjeros (Foreign bonds). Ttulos emitidos fuera del pas, que pueden ser adquiridos por los residentes de otro gracias a una autorizacin de los organismos monetarios responsables. Generalmente, se colocan en los grandes centros financieros del mundo y el inters que producen suele ser superior al de los ttulos nacionales al objeto de ofrecer un mayor estmulo a los inversores. Bonos internacionales (International bonds). Ttulos de renta fija emitidos por Gobiernos o compaas privadas, que se colocan mayoritariamente fuera del pas emisor. Puede referirse a la emisin de eurobonos o a una de bonos extranjeros, y su precio baja cuando sube el tipo de inters y viceversa. Bonos Matador (Matador bonds). Ttulos de renta fija emitidos en europesetas por organismos internacionales, as como por los Estados extranjeros o sus agencias e instituciones con la garanta expresa de stos. El mercado de bonos matador se cre por OM de 3.2.1987 (BOE 9.2.1987), y fue ampliado por OM de 14.11.1989 (BOE 25.11.1989). Podan ser comprados por inversores espaoles o extranjeros, residentes o no, siendo ms atractivos para estos ltimos al no tener que soportar retencin fiscal sobre los rendimientos. La primera emisin fue realizada por Eurofima en el verano de 1987. Las emisiones en pesetas slo representaban el 2 por 100 del mercado internacional de eurobonos, siendo el USD, el yen japons y el marco alemn las monedas ms utilizadas. Con la entrada en vigor de la moneda nica, este mercado ha desaparecido. Bonos Carabela. Bretton Woods. Ciudad de New Hampshire (EE.UU) famosa por haberse celebrado en ella, durante el mes de Julio de 1944, una conferencia internacional para tratar sobre la futura estructuracin del sistema monetario y la ayuda a las naciones afectadas por los efectos de la Segunda Guerra Mundial. A la misma asistieron representantes de 45 pases, aunque no todos firmaron inicialmente los acuerdos adoptados. stos se centraron en tres importantes sectores econmicos: 1) Monetario, con la creacin del Fondo Monetario Internacional; 2) De inversiones, creando, asimismo, el BIRD; 3) Comercio internacional, con el intento de creacin de la Organizacin Internacional de Comercio, que no cuaj, pero que dio lugar, en 1947, al Acuerdo General sobre Aranceles y Comercio, ms conocido como GATT. Broker. Corredor de comercio, cambista o agente que, de acuerdo con su especialidad y las funciones de intermediacin a que se dedica, realiza contratos sobre bienes y propiedades diversas, sin que sea preciso que posea fsicamente las mercancas o sus ttulos de propiedad. Se trata de un intermediario que cobra una comisin por su trabajo, limitndose a casar dos posiciones contrarias (compra y venta o viceversa) al precio que resulte aceptable para los sujetos contractuales. No toman para s ninguna participacin, lo que les diferencia de los dealers. En el comercio internacional, estos agentes mediadores actan, por ejemplo, en la compraventa de materias primas, en los mercados de divisas o en operaciones burstiles. Trabajar con un broker presupone el anonimato, tanto del sujeto comprador como del vendedor, hasta que ambas partes estn firmemente decididas a realizar la operacin. Los brokers estn ubicados en los grandes centros

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financieros y poseen corresponsales en todas aquellas plazas de cierta importancia. Corredor martimo. Broker ciego (Blind broker). En los mercados financieros, denominacin que reciben los intermediarios que, sin tomar posiciones por cuenta propia, actan entre comprador y vendedor preservando el anonimato de las partes contratantes. Bull. Literalmente, "toro". En sentido figurado, especulador al alza o alcista. Persona que toma una posicin en el mercado de divisas, de mercancas o de otros activos en previsin de un incremento de su valor. ||2. Trmino que sirve para designar a personas o entidades que, esperando una elevacin en los precios, compran a plazo dichos activos confiando obtener beneficios si sus expectativas se cumplen. Bear. Buque (Ship, vessel). Referido al transporte martimo de grandes distancias, cualquier embarcacin que sea capaz de desplazarse en la mar por medios mecnicos propios (no remos) y que cumpla los siguientes requisitos: flotabilidad, estanqueidad, estabilidad, autogobierno, autonoma y capacidad de carga. A estos efectos, no deben considerarse como buques otra serie de objetos flotantes, como barcazas, dragas, gabarras, etc. El casco tiene que ser de acero, con sistema de propulsin por hlice, vapor, motor de explosin interna o, incluso, por energa atmica. Los buques dedicados al transporte de mercancas se llaman cargueros y los que transportan a la vez mercancas y personas reciben el nombre de barcos mixtos. Existe una amplia gama de buques dedicados al transporte de mercancas, cada uno preparado para la clase de producto a transportar: buques tanques, buques graneleros, buques frigorficos, paquebotes, de carga general, especiales, etc. Buque y/o carga perdidos o no perdidos (Ship and/or cargo lost or not lost). Clusula que aparece con mucha frecuencia en la pliza de seguro y en los conocimientos de embarque, que significa que el riesgo se adscribe a la pliza aunque la propiedad pueda haberse perdido en el momento de la aceptacin por el asegurador o que hay que pagar el flete se pierda o no el buque y/o el cargamento, a no ser que la culpa sea del armador. Buques con medios propios de carga (Gear vessels). Buques con medios propios para realizar los trabajos de carga y descarga en puerto de las mercancas que transportan o van a transportar. Cuentan con gras o puntales instalados en la cubierta, por lo que tienen una mayor aceptacin y mejor cotizacin en el mercado de fletes que los buques sin medios propios de carga. Buques de transporte rodado (Roll-on/roll-off steamers). Buques especialmente concebidos para el transporte de contenedores cargados en remolques o medios rodantes (camiones, tractores, carretillas elevadoras, etc.), para lo cual disponen de una rampa de acceso a popa; de este modo, se evita la manipulacin de los contenedores en las operaciones de carga y descarga. Abreviadamente, se conoce como ro/ro. Roll-on/roll off. Buques para transportar automviles. Buques frigorficos (Reefer vessels). Buques dotados de una elevada potencia para alcanzar altas velocidades, destinados al transporte de productos perecederos (pescado, carne, fruta fresca); sus bodegas estn aisladas trmicamente y equipadas con cmaras refrigerantes. Suele ir pintados de blanco para repeler los rayos del sol y no acumular su calor. Buques graneleros Buques graneleros (Bulk carriers). Barcos dedicados al transporte de mercancas a granel, slidas o lquidas (cemento,carbn, cereales,etc.), sin necesidad de sujeciones especiales o alimentadores. La parte superior de sus bodegas tiene la forma de tronco piramidal, lo que permite la correcta colocacin de la mercanca y hace innecesario su aplanamiento (estiba), con lo que se evitan costos adicionales. Estos buques, que son de gran tonelaje, se utilizan bsicamente para el transporte de minerales o granos, pero sus bodegas pueden tambin, en algunos casos, ser habilitadas para transportar lquidos, por lo que admiten una gran variedad de combinaciones. Suelen disponer de medios propios de carga y descarga consistentes en tuberas accionadas neumticamente, lo que les permite no utilizar los de las instalaciones portuarias. Normalmente, navegan a baja velocidad. Buques tanques. Buques para transportar automviles (Car carriers). Buques especialmente diseados para el transporte y distribucin de coches, lo que requiere que, tanto el puerto de origen como el de destino, dispongan de la infraestructura necesaria para que los trabajos de manipulacin de los elementos transportados puedan realizarse por el sistema Roll-on/roll off. Con los buques portacoches se optimiza su transporte al reducirse los tiempos de carga y descarga, lo que rebaja, a su vez, el coste final del mismo. Buques portacontenedores. Buques portacontenedores (Container carriers). Se trata de un tipo de buques de gran tamao especialmente preparados para el transporte de contenedores. Reciben el nombre de ocenicos cuando el servicio lo realizan entre los grandes puertos mundiales, y de feeders cuando la recogida y distribucin de la carga tiene lugar entre puertos de menor entidad o entre stos y las principales zonas portuarias.

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Buques sin medios propios de carga (Gearless vessels). Embarcaciones que no cuentan con medios propios para llevar a cabo las operaciones de carga y descarga de las mercancas. Dependen del utillaje portuario de que dispongan los puertos a los que arriban, con lo que su campo de accin queda limitado y su cotizacin es menor que la de los buques con medios propios de carga. Buques tanques (Tankers). Conocidos, por lo general, como petroleros, son aquellos buques cuyos espacios de carga estn constituidos por tanques en lugar de bodegas, especialmente diseados para el transporte de lquidos sin envasar (petrleo y derivados, como el asfalto, etc.). Son los buques de mayor tamao, dotados de unas caractersticas tcnicas especiales para que, a pesar de poseer espacios libres en su interior, no pierdan su estabilidad con los movimientos. Se trata de embarcaciones de gran calado, por lo que con frecuencia realizan las operaciones de carga y descarga a cierta distancia de la costa, sin entrar en los puertos. Buques graneleros. Los buques tanques que no tengan como punto de destino o descarga algn puerto o terminal situados en Espaa y deseen utilizar las aguas jurisdiccionales o la zona econmica exclusiva espaola mientras esperan instrucciones, han de cumplir una serie de requisitos y solicitar autorizacin a la Administracin martima para obtener el correspondiente permiso. La normativa est contemplada en la OM de 17.4.1991 (BOE 18.4.1991). Bureau Veritas. Sociedad francesa dedicada a la clasificacin de buques, cuyos criterios son aceptados por los aseguradores para el transporte en unidades de acero que no tengan ms de 20 aos y que cuenten con la nota ptima de dicho registro. Los barcos inscritos en el Bureau Veritas pueden figurar tambin mencionados en el Registro de Buques del Lloyd,s con el distintivo BV. Otras sociedades clasificadoras de primer orden son Germanischer Lloyd's y American Bureau of Shipping. ||2. Bureau Veritas Quality International es una subisidaria del grupo Bureau Veritas, que tiene presencia en medio centenar de pases y est acreditada por la Entidad Nacional de Certificacin para certificar la calidad de los productos y de los servicios que prestan las empresas. Su domicilio en: c/ Francisca Delgado, 11, Pol. Ind. Arroyo de la Vega 28109 Alcobendas (Madrid ) - Tel.: 91 270 2200 - Fax: 91 270 2299 - www.bureauveritas.es - c.e.: info@bureauveritas.es. www.bvqi.es - c.e.: bvqi@bureauveritas.es. Certificacin. Cabotaje (Coastwise shipping, coastal trade). Navegacin o trfico martimo que realizan los buques entre puertos de su pas sin perder de vista la costa, es decir, siguiendo la ruta de cabo a cabo. La navegacin de cabotaje se define en contraposicin a la navegacin de altura. En la actualidad, la mayora de los Estados reservan el cabotaje para su propia flota aunque, en ocasiones, se permite a los buques extranjeros que utilicen esta ruta para carga y descarga de mercancas. ||2. En Espaa, la navegacin de cabotaje con finalidad mercantil est reservada a buques mercantiles espaoles y de los restantes Estados de la Unin Europea. Excepcionalmente, cuando no existan buques mercantes espaoles o comunitarios aptos y disponibles, las empresas navieras podrn contratar y emplear buques mercantes de pases no pertenecientes a la Unin Europea por el tiempo que perdure tal circunstancia. Estas normas estn contenidas en el RD 1466/97, de 19.9.1997 (BOE 20.9.1997), por el que se determina el rgimen jurdico de las lneas regulares de cabotaje martimo y de las navegaciones de inters pblico, acomodadas al Reglamento (CEE) nmero 3577/1992, del Consejo de 7.12.1992 (DOCE 12.12.1992), por el que se aplica el principio de libre prestacin de los servicios de transporte martimo dentro de los Estados miembros. Comercio de cabotaje. Bandera de conveniencia. Cabotaje internacional (Foreign coastal shipping). Navegacin comercial que se realiza entre puertos de diferentes pases en una misma zona geogrfica. Si el trfico se desarrolla entre un puerto espaol y otro de Europa, se denomina gran cabotaje y si tiene lugar con puertos extraeuropeos, se llama viaje o navegacin de altura. Cabotaje nacional (Domestic coastal shipping). Trfico martimo que tiene lugar entre puertos de un mismo pas y es efectuado por buques nacionales. En Espaa, es la navegacin realizada por buques de pabelln nacional o comunitario entre puertos espaoles o con Gibraltar y costas portuguesas o marroques en cuyas poblaciones exista consulado espaol. Recibe el nombre de pequeo cabotaje para distinguirlo del gran cabotaje, que es aquel que realizan los buques espaoles entre puertos nacionales y los extranjeros situados en el Mediterrneo o en la costa occidental africana. En esta clase de trfico, los interesados deben presentar por cada expedicin una declaracin de cabotaje, sujeta a modelo, descriptiva de las mercancas embarcadas. Estas normas estn contenidas en el RD 1466/97, de 19.9.1997 (BOE 20.9.1997), por el que se determina el rgimen jurdico de las lneas regulares de cabotaje martimo y de las navegaciones de inters pblico, acomodadas al Reglamento (CEE) nmero 3577/1992, del Consejo de 7.12.1992 (DOCE 12.12.1992), por el que se aplica el principio de libre prestacin de los servicios de transporte martimo dentro de los Estados miembros. Asimismo, el RD 2221/1998, de 16.10.1998 autoriza la inscripcin en el Registro Espaol de Buques y Empresas Navieras y buques destinados a la navegacin martima de cabotaje (BOE 30.10.1998). Comercio de cabotaje. Cadena (Chain). Sistema empleado para calcular los tipos de cambio cruzados de una divisa a partir de dos tipos de cambio referidos a otras tantas monedas. As, conociendo el tipo de cambio del USD contra el franco suizo y el tipo de cambio del euro contra el franco suizo, la cadena permite conocer el clculo del tipo

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cruzado correspondiente a los USD contra euros. Cadenas internacionales de factoring (Factoring international chains). Asociaciones constituidas a escala internacional por empresas de factoring, cuyos miembros regulan, arbitran y se prestan mutua colaboracin permitiendo, de esta manera, al factor exportador la realizacin de operaciones de tal naturaleza con la colaboracin de un corresponsal en el exterior, llamado factor importador. Las cadenas de factores son de dos clases: 1) Cadenas cerradas (slo existe un miembro corresponsal en cada pas o mbito geogrfico). 2) Cadenas abiertas (se admiten varias sociedades de factoring en cada uno de los pases en los que operan. Las tres cadenas ms importantes a escala mundial son: Heller, International Factors y Factor Chain International (los dos primeras son cerradas y, la tercera, es abierta y, adems, la mayor de las tres). Calado (Draft). Distancia vertical desde la lnea de flotacin de un buque hasta su quilla. El calado vara en funcin de la carga que lleve el barco en cada momento, as como de la densidad del agua sobre la que se encuentre flotando por lo que, a mayor peso, mayor calado y, a menor densidad, tambin mayor calado. El conocimiento de este dato es esencial para saber por qu aguas se puede o no navegar, as como para determinar el peso de la mercanca que contienen sus bodegas. La parte del casco que est por debajo de la lnea de flotacin se conoce con el nombre de obra viva y la que permanece fuera del agua como obra muerta. ||2. En los puertos, canales, ros, etc., distancia del fondo a la superficie del agua. Varada. Calado areo (Air draft). Distancia desde la lnea de flotacin al punto ms alto del buque. Sirve como gua para conocer si un barco puede navegar bajo un puente o pasar por debajo de una gra o cargadero. El calado areo vara en funcin inversa al calado del buque, por lo que se puede lastrar ste para disminuir as su calado areo. Calidad (Quality). Conjunto de propiedades o de rasgos caractersticos inherentes a un producto o servicio que los hacen ms idneos para satisfacer los gustos o las necesidades de los usuarios y consumidores. La calidad ha pasado, de ser considerada simplemente como una tcnica de control, a significar el cumplimiento de las exigencias legales relativas a las especificaciones de un producto y a llevar implcitas una serie de garantas adicionales en diferentes campos (medioambiental, de seguridad, de diseo, etc.) que representan unos servicios aadidos a la propia venta. En los ltimos aos, la calidad se ha convertido en muchos pases en un factor de competitividad exterior de los productos y en una herramienta muy til para la internacionalizacin de las empresas. Las autoridades espaolas han instrumentado polticas de promocin de la calidad de los productos y servicios de las empresas, sobre todo, en el sector industrial, a travs de sucesivos programas nacionales de calidad y seguridad industrial (PCSI). Esta tcnica empez a desarrollarse en Japn en la dcada de los aos cincuenta, y fue introducida por el ingeniero norteamericano W. Edward Deming en las industrias de automocin y electrnica, sobre todo. La normalizacin, la homologacin, as como la certificacin, la acreditacin y las marcas de conformidad, son algunos medios que aglutinan lo que se ha dado en definir como infraestructura de la calidad. En Espaa pueden destacarse organismos como la Asociacin Espaola de la Calidad, sita en Velzquez, 24-7, izda. - Madrid 28001 - Tel.: 91 575 2750 - Fax: 91 576 5258 - c.e.: aec@asoc-esp-calidad.es, o el Club Gestin de Calidad, Avda. de Burgos, 19-1 dcha. - 28036 Madrid - Tel.: 91 302 9577 - Fax: 91 302 8258 - c.e.: gestor@clubcalidad.es www.clubcalidad.es. En el mbito comunitario, hay que destacar a la European Organization for Quality (Organizacin Europea para la Calidad) y a la European Foundation for Quality Management (Fundacin Europea para la Administracin de la Calidad), como modelos para formentar la calidad en cada uno de los pases de la Unin Europea. Las empresas interesadas en subvenciones y crditos blandos para mejorar la calidad de sus productos encontrarn la normativa que regula la forma de acceder a las ayudas del Programa de Calidad y Seguridad Industrial, del Ministerio de Industria y Energa, en el RD 411/1997, de 21.3.1997 (BOE 26.4.1997), que modifica el RD 2200/1995, de 28.12.1995, por el que se aprueba el Reglamento de la Infraestructura para la Calidad (BOE 6.2.1996). Cmara de Comercio Internacional (International Chamber of Commerce). CCI. Organismo de derecho privado, fundado en 1919, con sede en Pars, que rene a productores, industriales, comerciantes, transportistas, aseguradores y banqueros de todo el mundo. La misin principal de la CCI consiste en aunar criterios, codificar las prcticas comerciales y recomendar la adopcin de las mismas a sus afiliados. Sus trabajos se recopilan en folletos a los que se asigna un nmero de identificacin. Estas publicaciones, que gozan de reconocido prestigio internacional, tratan sobre aspectos tales como el crdito documentario, los trminos comerciales, el cobro del papel comercial, el transporte, las garantas contractuales o los conocimientos de embarque, entre otros. Se ocupa asimismo de labores de arbitraje comercial internacional. Su domicilio est en: 38 Cours Albert, 1er. - 75008 Pars (Francia) - Tel.: 00 33 1 49 53 28 28 - Fax: 00 33 1 49 53 29 02 - www.iccwbo.org. Tiene establecidos comits nacionales en los pases miembros; el espaol est ubicado en Avinguda Diagonal, 452-454 - 08006 Barcelona - Tel.: 93 416 9300 - Fax: 93 416 9301 c.e.: iccspain@cambrabcn.es. Cmara de compensacin (Clearing house). En los mercados de futuros y de opciones, organismo que garantiza, compensa y liquida los contratos que se negocian. La cmara de compensacin se constituye en garante del buen fin de los contratos, actuando como parte contraria en cada transaccin, es decir, haciendo

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de comprador frente a los vendedores y de vendedor frente a los compradores. Cmaras de Comercio Espaolas en el exterior (Spanish Chambers of Commerce abroad). Instituciones de derecho pblico que promueven y representan los intereses comerciales de las empresas espaolas en el extranjero. Se rigen por las leyes internas del pas donde se hallan establecidas y estn constituidas por grupos de comerciantes e industriales cuya inscripcin es voluntaria. Ofrecen al exportador informacin sobre el mercado de residencia, reglamentacin, asesoramiento, etc., y colaboran con las Oficinas Econmicas y Comerciales de Espaa en el exterior para mejorar los intercambios entre nuestro pas y el pas de ubicacin de la cmara, sobre todo, los referidos a las PYME, para compensar de alguna manera la desventaja que representa su menor dimensin con respecto a las grandes empresas. En la actualidad, existen cerca de un centenar de cmaras oficiales en el extranjero, cuya relacin puede obtenerse en: www.mcx.es/sgcomex/acefra.htm (web de la Secretara de Comercio y Turismo) y en: www.camaracantabria.com/camaracant/camespex.htm. Cmaras de Comercio Extranjeras en Espaa (Foreign Chambers of Commerce in Spain). Orientadas, principalmente, a la promocin de los productos de sus respectivos pases en el nuestro, acercando a las empresas, ponindolas en contacto y facilitndoles la superacin de la barrera del idioma, responsable de que muchas empresas sean reticentes a hacer negocios en otros pases. En la siguiente pgina de Internet, de la Cmara de Comercio de Cantabria, puede obtenerse una relacin de dichas Cmaras en nuestro pas: www.camaracantabria.com/camaracant/camexesp.htm. Cmaras Oficiales de Comercio, Industria y Navegacin (Official Chambers of Commerce, Industry and Navigation). Entidades pblicas vinculadas al Ministerio de Economa, a travs de la Secretara de Estado de Comercio y Turismo (o a los Gobiernos autonmicos, segn los casos), aunque con autonoma administrativa de sus recursos. En ellas estn representados los intereses generales del comercio, la industria y la navegacin. Gozan de capacidad jurdica pblica y estn facultadas para dirigirse a cualquier autoridad. ||2. El movimiento cameral surgi en Europa hace casi cuatro siglos, al amparo del primer mercantilismo, para favorecer las exportaciones y obstruir las importaciones. En Espaa, las cmaras se implantaron tardamente en el pasado siglo y no llegaron a consolidarse como corporaciones de derecho pblico y rganos de consulta de la Administracin hasta la dictadura de Primo de Rivera. En concreto, fueron creadas por RD 9.4.1886, y ha sido la Ley de Bases del 9.6.1911 la que durante ochenta y dos aos ha servido de marco jurdico para el desarrollo de estas instituciones y la que, junto con el Reglamento General de las Cmaras (Decreto 1291/1974, del 2.5.1974), ha sido una de las piedras angulares del rgimen normativo cameral espaol. Sin embargo, el 12.4.1993, entr en vigor la Ley 3/1993, bsica de las Cmaras de Comercio, Industria y Navegacin , de fecha 22.3.1993 (BOE 23.3.1993), que sustituye a la normativa anterior. Actualmente existen 85 cmaras repartidas por todo el territorio nacional, cuya capacidad operativa depende de la importancia de la plaza donde estn ubicadas. Estas cmaras se hallan unidas, a escala estatal, por medio del Consejo Superior de Cmaras de Comercio de Espaa. www.cscamaras.es. Asesoramiento, informacin, formacin, publicaciones, extensin de cuadernos ATA, carnet ECS, etc., son algunas de sus actividades relacionadas con el comercio exterior. Asimismo, tienen encomendada, desde antiguo, la realizacin de actividades de apoyo y estmulo a la exportacin, entre las que destacan los actuales planes camerales de promocin de las exportaciones, que han de confeccionarse de acuerdo con la OM del 1.8.1991 (BOE 5.8.1991) y OM de 10.12.1998 (BOE 31.12.1998). La pgina www.worldchambers.com, contiene enlaces con las direcciones de Internet de ms de 800 cmaras de comercio de un centenar de pases. Cambio (Quotation, change, exchange). Trueque, canje de unos ttulos mobiliarios por otros. ||2. Moneda fraccionaria. ||3. Valor de una divisa con relacin a otra. ||4. Precio de un valor cotizado en bolsa. Cambio de contado. Cambio a plazo (Forward rate). Tipo de cambio de las divisas cuya entrega, a un precio convenido, se efectuar en una fecha futura, siempre superior a dos das hbiles de mercado. Las operaciones de cambio a plazo se utilizan por tres razones principales: 1) Como cobertura del riesgo de cambio. 2) Para lograr un beneficio a muy corto plazo en una operacin de arbitraje. 3) Para realizar operaciones de especulacin. Cambio al cierre (Closing rate). En el mercado de divisas, ltimo tipo de cambio de una moneda, que se produce cuando termina el mercado de esa jornada. Cambio base (Fixing). En el mercado de divisas, cambio medio obtenido por el Banco de Espaa diariamente para las divisas que se cotizaban de manera oficial. Desde el 21.7.1961, fecha en que se celebr la primera sesin, hasta el da 1.3.1991, las sesiones para calcular el cambio base de las divisas cotizadas se celebraban todos los das hbiles de mercado en el edificio del banco emisor con asistencia de representantes de la banca delegada. A partir del 4.3.1991, el fixing de las divisas admitidas a cotizacin en Espaa se determinaba mediante un sistema electrnico. Fixing. A los cambios base calculados, el Banco de Espaa aplicaba el 1 por 1.000 a cada lado con lo que, restando esta cantidad, se hallaba el cambio comprador y, sumndola, se obtena el cambio vendedor. Estos cambios, que eran considerados como cotizaciones oficiales a los efectos oportunos, los aplicaba el citado banco a las operaciones que realizaba por

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su propia cuenta, y se publicaban diariamente en el Boletn Oficial del Estado. Por su parte, las entidades registradas hallaban sus propios cambios, restando o sumando a su cambio fixing un porcentaje (mayor que el aplicado por el Banco de Espaa), que eran los que aplicaban a las transacciones realizadas con sus clientes, con valor dos das hbiles de mercado. Cambio concertado. ||2. Sin embargo, desde el 1.1.1999, fecha de la adopcin de la moneda nica, el Banco de Espaa dej de publicar sus propios cambios, segn queda recogido en el artculo 38 de la Ley 46/1998, de introduccin del euro (BOE 18.12.1998). Ahora, dicha tarea la tiene encomendada el Banco Central Europeo, quien publica todos los das hbiles de mercado los cambios de 28 divisas y que, para nuestro pas, tienen la consideracin de cambio oficial. Cambio cierto (Certain quotation). Conocido tambin como cotizacin directa en los mercados de divisas, consiste en ofertar o demandar un importe variable de moneda extranjera cuyo tipo de cambio se establece en funcin de una cantidad fija de moneda del pas cotizante referida a su unidad monetaria. En el mercado ingls, norteamericano y en la Unin Europea, se utiliza la cotizacin cierta. Por ejemplo, 1 euro = 1,1789 USD. Cambio incierto. Cambio comprador (Buying rate). En el cambio incierto, es el tipo de cambio ms bajo de las dos cotizaciones que tienen las divisas, es decir, el precio al que una institucin autorizada (entidades bancarias, establecimientos de cambio no bancarios, etc. ) est dispuesta a comprar una moneda concreta a sus clientes. ||2. Desde la entrada en vigor de la moneda nica, el Banco Central Europeo slo facilita un tipo medio de cotizacin por divisa en lugar de un cambio comprador y otro vendedor, como ofreca el Banco de Espaa hasta el 31.12.1998. Cambio vendedor. Cambio concertado (Agreed exchange rate). Valor que, de comn acuerdo, las entidades registradas y sus clientes fijan a las divisas para las operaciones de comercio exterior a las que stos solicitan se les aplique valor mismo da o valor da siguiente a la fecha en que se est cursando la solicitud. Mediante esta opcin, el cliente conoce el precio en el momento de la contratacin sin tener que esperar a que el banco establezca los cambios con los que operar ese da. Los bancos aplican los cambios sobre la base de cmo se cotice en ese momento la divisa para la fecha valor que se requiere. Sin embargo, las operaciones con valor mismo da slo pueden concertarse cuando la divisa para la que solicita cotizacin sea el USD o el CAD (dlar canadiense), ya que la diferencia horaria entre Espaa y Nueva York o Montreal permite esta posibilidad. Cambio de divisa. Cambio oficial. Cambio de contado (Spot rate). Tambin conocido como spot, cotizacin de las divisas que tiene lugar cuando la fecha establecida para su entrega o liquidacin es de dos das hbiles de mercado contados desde la fecha en que se formaliza el contrato. Este plazo permite a las entidades registradas cursar las oportunas instrucciones para hacer la necesaria provisin de fondos a sus corresponsales y evitar los descubiertos, as como obtener unos beneficios por diferencia en las valoraciones aplicadas. La compra de divisas al contado tambin puede formalizarse con valor mismo da y con valor da siguiente, en cuyos supuestos los cambios aplicados son negociados de forma individual entre el banco y sus clientes. Mercado de contado. Cambio concertado. Cambio de divisa (Exchange). Operacin bancaria consistente en la compraventa, contra moneda nacional (en Espaa, euros), de cheques, rdenes de pago, efectos, traveller checks, etc., extendidos en moneda extranjera. Cambio de moneda. ||2. Referido a la cotizacin de una divisa, precio que las entidades registradas pagan o cobran por las operaciones que realizan con sus clientes en tales monedas. Cambio base. Cambios de billetes. Cambio de moneda (Currency exchange). Servicio bancario consistente en la compraventa de billetes de banco extranjeros por su equivalencia en moneda nacional. Las operaciones de compra de moneda y divisa pueden tambin realizarse en agencias de viajes, hoteles, comercios y establecimientos de cambio no bancarios debidamente autorizados. Lista oficial de cambios. Cambio de divisa. Cambios de billetes. Cambio deslizante (Sliding exchange rate). Sistema que consiste en ajustar cada cierto tiempo, normalmente perodos cortos, el tipo de cambio de una moneda con objeto de conseguir que refleje las tasas de inflacin que se producen en el pas. Este procedimiento se suele implantar en pases con una fuerte inflacin, como ha sucedido en algunos pases iberoamericanos. Cambio directo (Direct exchange rate). En el mercado de divisas, relacin entre dos monedas cuyo valor recproco puede hallarse sin la intervencin de ninguna otra moneda. Cambio indirecto. Cambio especulativo (Speculative exchange rate). Tipo de cambio a plazo establecido por las entidades bancarias para operaciones no vinculadas a transacciones comerciales o financieras a instancias de sus clientes (residentes o no residentes), que lo solicitan cuando, de acuerdo a sus estimaciones sobre la evolucin de la cotizacin de la divisa de que se trate, estiman que pueden obtener un beneficio por las diferencias de cambio que puedan producirse al vencimiento. Esta modalidad de contratacin implica un elevado riesgo para los bancos, por lo que suelen exigir, antes de cerrar las operaciones, la constitucin de

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un depsito en euros que oscila entre el 10 y el 15 por 100 del monto de las mismas. Cambio fijo (Fixed exchange rate). Sistema por el que las fluctuaciones de una divisa estn limitadas al intervalo existente entre los puntos de intervencin sealados por el FMI a cada lado de una banda cuyo centro es el tipo fijo en relacin con el USD. Este sistema fue creado en la Conferencia de Bretton Woods y permaneci vigente hasta enero de 1974, en que se tom el acuerdo de flotacin para las principales monedas, entre las que se encontraba la peseta. Cambio flotante (Floating exchange rate). Sistema segn el cual no existen paridades fijas para una moneda y los tipos de cambio fluctan libremente reflejando, en cada momento, las presiones de la oferta y la demanda. Si las autoridades monetarias desean contener tales fluctuaciones dentro de unos lmites, debern intervenir comprando y vendiendo su valuta con cargo a las reservas del pas. Tipo de cambio flotante. Cambio incierto (Uncertain quotation). Referido a los mercados de divisas al contado, es aquel en cuyo mercado se oferta o se demanda un importe fijo en moneda extranjera tomando como base un nmero variable de moneda nacional referido a la unidad monetaria. Este sistema es el que se utilizaba en Espaa hasta la incorporacin a la moneda nica, y en l, los cambios extranjeros se expresaban en pesetas por una o 100 unidades monetarias de la divisa cotizada. Por ejemplo 1 USD = 0,902 euros. La frmula a utilizar sera: moneda extranjera x cambio: base de cotizacin = valor de la moneda local. Se conoce, igualmente, como cotizacin indirecta o plaza incierta. Cambio cierto. Cambio indirecto (Indirect exchange rate). En las operaciones de divisas, cuando la relacin de valor entre dos monedas se establece en funcin de otra u otras divisas que cotizan a las que se quieren vincular.Cambio directo. Cambio oficial (Official exchange rate). Cotizacin fijada por la autoridad monetaria de un pas, de forma coercitiva, para su aplicacin en las transacciones de compraventa de billetes y divisas. ||2. En nuestro pas, los cambios oficiales, hasta el 31.12.1998, eran facilitados por el Banco de Espaa con la consideracin de cotizaciones oficiales a efectos de la aplicacin de la normativa vigente que hiciera referencia a las mismas, se publicaban diariamente en el BOE y afectaban a 22 divisas, que eran las que constituan objeto de cotizacin. Divisas convertibles. Fixing. Cambio base. ||3. Con la entrada en vigor de la moneda nica, el artculo 36 de la Ley 46/1998, de 17.12.1998, sobre introduccin del euro (BOE 18.12.1998), seala que "a partir del 1.1.1999 tendr la consideracin de cambio oficial de la moneda nacional frente a otras divisas el que publique para el euro el Banco Central Europeo, por s o a travs del Banco de Espaa". El Banco de Espaa podr tambin publicar cotizaciones del euro respecto a monedas distintas de las consideradas por el BCE. Durante el perodo transitorio (hasta el 31.12.2001), el Banco de Espaa vino publicando diariamente en el BOE, a ttulo informativo, la equivalencia del cambio oficial en la unidad de cuenta peseta. Lista oficial de cambios. Cambio pivote (Central exchange rate). Denominacin que reciba el tipo de cambio central definido por cada pas miembro del Sistema Monetario Europeo para su moneda con relacin al ECU, a partir del cual se establecan los mrgenes o banda de fluctuacin. Parrilla de paridades. Cambio vendedor (Asking price, selling rate). Es el ms elevado, de los dos existentes, en la cotizacin incierta y representa el precio al que una institucin autorizada (entidades bancarias, establecimientos no bancarios, etc.) vende divisas o billetes de banco extranjeros a sus clientes. Cotizando el cierto, los precios seran inversos. ||2. Desde la entrada en vigor de la moneda nica, el Banco Central Europeo slo facilita un tipo medio de cotizacin por divisa, en lugar de un cambio comprador y otro vendedor como ofreca el Banco de Espaa hasta el 31.12.1998. Cambio comprador. Cambios de billetes (Bank notes exchange rates). Precio de los billetes extranjeros medido en unidades de moneda nacional. En nuestro pas, las entidades registradas aplican unos tipos de cotizacin libres que fijan con criterios propios. Los cambios asignados a los billetes difieren de los de las divisas porque las peculiaridades de aqullos exigen su manejo fsico: su preparacin, embalaje, transporte y seguro resultan caros, existen riesgos de falsificacin, etc., todo lo cual obliga a que su tratamiento sea ms costoso y los cambios establecidos sean menos ventajosos para los clientes que los fijados para las divisas. Lista oficial de cambios. Cambios de intervencin (Intervention exchange rates). Tipos de cambio (comprador y vendedor) de las divisas fijados por el banco emisor de un pas para una determinada fecha y a los cuales se compromete a comprar las divisas que le ofrezca la banca privada y a vender las que le sean demandadas. A veces, slo se establecen cambios de intervencin para una divisa (USD) y se fijan los de las restantes en relacin a ella. A partir de 1973, casi todos los pases, de forma individual, decidieron intervenir en los mercados de divisas y fijaron los lmites de intervencin de sus monedas. Sin embargo, los miembros de la CEE establecieron una banda de flotacin conjunta denominada serpiente monetaria.

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Cambios mltiples (Multiple exchange rates). Sistema empleado en algunos pases en el que se discrimina el tipo de cambio a aplicar a una moneda segn se trate de operaciones financieras o comerciales, o interese frenar las importaciones o fomentar las exportaciones o emplear tipos de cambio preferenciales para determinados productos. ||2. Este mtodo fue utilizado en Espaa desde 1948 a 1959. Con ello se pretenda primar las exportaciones de manufacturas y la importacin de materias primas y gravar la exportacin de materias primas y la importacin de manufacturas. A medidos de 1959, el Gobierno acometi una revisin absoluta de la poltica econmica global con la adopcin de un conjunto de medidas que recibieron el nombre de Plan de Estabilizacin (entre ellas figuraban la aceptacin de los principios del FMI para el establecimiento y defensa del tipo de cambio de la peseta). Cambista (Dealer, foreign exchange dealer). En sentido genrico, sujeto que permuta moneda nacional por moneda extranjera. La profesin de cambista era ejercida ya en la India y en China en el siglo XX a. C. y, desde entonces, todas las culturas y civilizaciones han realizado operaciones de cambio de una moneda por otra. Con la aparicin en la Edad Media del cambio trayecticio (recepcin de dinero en una plaza y entrega en otra mediante un giro bancario), y la profusin de ferias y mercados, los cambistas tuvieron una enorme importancia porque, adems de realizar sus primitivas funciones, actuaban como prestamistas de los fondos que tenan bajo su custodia, por lo que se les considera precursores de los banqueros. ||2. Persona especializada en realizar operaciones de cambio en divisas en entidades bancarias, sociedades de comercio internacional o empresas multinacionales y cuyo cometido consiste, bsicamente, en maximizar el beneficio y minimizar el riesgo en las transacciones en las que interviene. Realiza sus funciones dentro del departamento de arbitrajes, o similar, por lo que tambin se conoce como arbitrajista. Para poder desarrollar adecuadamente su trabajo, sobre todo en momentos de inestabilidad monetaria, estos profesionales han de poseer, adems de una gran experiencia prctica y formacin tcnica, otras cualidades innatas tales como rapidez de reaccin, visin de futuro, agilidad mental, correccin y dignidad, lo que hace que los buenos cambistas estn muy bien considerados y valorados. Los cambistas estn agrupados en asociaciones nacionales que pertenecen a la Asociacin Cambista Internacional. Asociacin de Cambistas Espaoles. Campana de Lutine (Lutine bell). Campana ubicada en la puerta principal de las oficinas centrales de la compaa de seguros Lloyd's (Sala de Aseguradores) y que se hace sonar cuando se quiere anunciar un hecho relevante (dos campanadas para buenas noticias y una para malas, aunque, en la actualidad, slo suena en contadas ocasiones); antiguamente, taa cuando se hunda un buque asegurado en dicha compaa. Recibe este nombre porque estuvo instalada en la fragata francesa La Lutine, que se rindi a los ingleses en Toln, en el ao 1793 y que, seis aos ms tarde (con el nombre de H.M.S. Lutine), al transportar un cargamento de oro a Hamburgo, naufrag a consecuencia de una violenta tormenta, naufragio en el que muri toda la tripulacin y se perdi la carga, valorada en 1.400.000 libras y asegurada en el Lloyd's. Durante el siglo XIX se llevaron a cabo diversas tentativas de salvamento y, en 1859, se logr recuperar 100.000 libras y la campana. Canales de comercializacin (Distribution channels). En el comercio internacional, diferentes alternativas empleadas por los exportadores en la estrategia de acceso a los mercados exteriores y que van, desde la forma ms simple (venta directa de un producto a un importador extranjero), hasta frmulas muy complejas (comercio compensado o creacin en otros pases de establecimientos productivos, por ejemplo). Bsicamente, el exportador puede utilizar cuatro frmulas: exportacin directa, exportacin compartida, exportacin indirecta, exportacin de tecnologa. La eleccin de una u otra modalidad depender de diferentes variables tales como el grado de compromiso del exportador en su actividad internacional, las estrategias adoptadas, la posicin competitiva, las posibilidades financieras y la organizacin de la empresa, el tipo de producto, el pas de destino, el nivel de riesgo, etc. La seleccin del canal o canales idneos de distribucin es una de las decisiones ms importantes a las que se enfrenta la empresa exportadora en su camino hacia la internacionalizacin de su actividad por la incidencia que puede tener en el xito o el fracaso de tal aventura.

Candonga. Equivalente portugus a mercado negro. ||2. Mercado no oficial de valores mobiliarios ubicado en Lisboa en el que actan de intermediarios corredores libres. Tiene una actividad similar a la del mercado oficial y los inversores extranjeros recurren a l de manera generalizada. Cap. Techo.

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Capcin (Caption). Voz anglosajona empleada para referirse a la opcin de compra de un techo (cap), en una fecha futura determinada, mediante el pago de una prima. Capital riesgo (Venture capital, risk capital). Inversin temporal en pequeas y medianas empresas (de nueva creacin o ya creadas pero con un significativo potencial de crecimiento en productos, tecnologa y servicios), mediante la toma de participacin no mayoritaria en su capital social, durante un perodo determinado de tiempo, a cuyo trmino se vende dicha participacin. Esta forma de asociacin suele llevar tambin aparejado el asesoramiento en la gestin de los programas y proyectos. El inversor persigue, como objetivo principal, la obtencin de elevadas plusvalas ms que de dividendos. Fue en EE.UU. donde comenz a invertirse en capital-riesgo hace ms de treinta aos, extendindose luego su prctica a Europa. El Reino Unido es el pas europeo donde ms se ha desarrollado esta forma de inversin. En Espaa, se utiliza desde hace varios aos, pero su evolucin no ha sido tan rpida como en otros pases debido, entre otras razones, al tratamiento fiscal menos favorable de las plusvalas obtenidas. Actualmente, su normativa est recogida en la Ley 1/1999, de 5.1.1999, reguladora de las entidades de capital riesgo y de sus sociedades gestoras (BOE 6.1.1999) y la OM de 17.6.1999, de desarrollo parcial de dicha Ley (BOE 30.6.1999). Capitn (Master). En la marina mercante, persona designada por el naviero para que explote tcnicamente el barco con ayuda de sus auxiliares. En ruta, tiene plena autoridad y poder de decisin sobre la nave, las mercancas y la tripulacin. Obliga totalmente al fletante (arrendador) con sus actos, y debe estar dotado de facultades jurdicas y tcnicas. ||2. Nuestro Cdigo de Comercio se refiere a esta figura en los artculos 609 y siguientes, en los que se especifican sus obligaciones y cometidos. El capitn es el encargado de emitir (tambin los representantes de la compaa naviera) el conocimiento de embarque martimo en el que declara haber recibido las mercancas descritas en el mismo y se compromete a transportarlas al lugar establecido. Carga (Cargo, load, loading). Conjunto de acciones y manipulaciones de las mercancas, desde que se encuentran apiladas en el almacn del recinto portuario, sobre vagn o camin, hasta que quedan en el gancho de la gra (en la perpendicular del costado del buque), listas para introducirlas en el interior de la bodega del buque. Es la operacin inmediatamente anterior a la estiba. En Espaa, los gastos de carga y descarga suelen ser por cuenta del fletador, siendo el armador nicamente responsable de la estiba y desestiba de la mercanca. Sin embargo, en algunos pases se considera que la nica obligacin del fletador es situar la mercanca al costado del buque (o retirarla de su costado), al alcance de los medios de carga. Carga general (General cargo). Trmino empleado en el transporte martimo para referirse a un cargamento muy variado en contraposicin al consistente en mercancas concretas. Para su traslado existen buques especialmente habilitados con bodegas que permiten almacenar de forma diferenciada los diversos tipos de mercancas, aunque no sean homogneas, sin que se daen unas a otras. Esto se consigue dividiendo las bodegas a distintas alturas por medio de entrepuentes. La manipulacin de estos productos es la ms complicada y la que mayores recursos exige, tanto en el almacenado como en la desestiba y, tambin, aquella en la que se producen mayor cantidad de sustracciones, por lo que es de una gran importancia cubrir adecuadamente su seguro. Los buques son bastante menores que los dedicados al transporte de otros productos, tales como los buques graneleros y los buques tanques, pero son los ms numerosos y utilizados en el transporte martimo. Carga til (Payload). En el transporte martimo, es la diferencia entre el peso total que un buque puede embarcar y el peso en toneladas de los combustibles, pertrechos, provisiones, tripulacin y agua dulce. Conocer este dato es indispensable para calcular el coste por tonelada transportada cuando el flete se paga como alquiler temporal del buque. Pliza de fletamento por tiempo. Cargador (Shipper). En el transporte martimo, persona fsica o empresa por cuenta de la cual se embarca la mercanca a bordo. Casi siempre trabajan a forfait, con los clientes fijos, y con tarifas especficas para cada operacin, con los clientes circunstanciales. Estibador. Operaciones de carga y descarga de buques. ||2. En el transporte terrestre, persona o entidad que entrega al porteador las mercancas objeto del contrato y paga el coste acordado como precio del transporte (porte pagado), a no ser que lo satisfaga el consignatario de carga, en cuyo caso se denomina porte debido. Cargos por cambio (Exchange charges). Comisiones que cobran las entidades bancarias a sus clientes cuando liquidan a euros o canjean por otras divisas los medios de pago recibidos o solicitados por reembolsos de mercancas, prestacin de servicios u operaciones invisibles. Estas comisiones tambin son aplicables a los billetes de banco extranjeros y a los cheques de viajero y, por lo general, el porcentaje cobrado es ms alto cuando la operacin se liquida por ventanilla que cuando se tramita mediante abono o adeudo en cuenta. Establecimientos de cambio no bancarios. Cargueros (Cargo-ships). Barcos dedicados exclusivamente al transporte de mercancas y cuya tripulacin est especializada en todas las funciones propias de un marino y de un comerciante. Las caractersticas

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tcnicas varan segn la clase de mercancas. Barcos mixtos. CARI. Acrnimo de contrato de ajuste recproco de intereses. CARICOM. Acrnimo de Caribbean Community o Mercado Comn del Caribe. CARIFTA (Caribbean Free Trade Association). Asociacin de Libre Comercio del Caribe. Carnet ECS (ECS card). Combinacin de las expresiones francesa e inglesa, respectivamente, echantillons commerciaux y commercial samples, que significan muestras comerciales. Documento instituido con fecha 1.3.1956 por la Convencin Aduanera de Bruselas, sirve para facilitar la circulacin internacional de muestras o modelos destinados a ferias y exposiciones con franquicia total o parcial de derechos arancelarios e impuestos en los pases signatarios de la Convencin. Para garantizar el cumplimiento de las obligaciones que conlleva la expedicin de un carnet ECS (cuya validez puede alcanzar hasta un ao), se exige aportar una fianza bancaria. Su rgimen es prcticamente anlogo al del Cuaderno ATA, al que sustituye en los pases que no han adoptado este ltimo. A partir de la ratificacin por Espaa, el 7.10.1964, del Convenio ATA, los cuadernos ECS fueron perdiendo importancia; finalmente, con fecha 28.11.1977, nuestro pas denunci el Convenio ECS y, desde el 28.2.1978, no se emiten documentos de esta naturaleza. Carta de alistamiento (Notice of readiness). Documento emitido por el capitn de un buque, o por los agentes del mismo en su representacin, en el que comunica de manera oficial a los cargadores o receptores de la mercanca que dicho buque se encuentra en el puerto en condiciones de proceder a las operaciones de carga o descarga. Esta carta es el nico justificante que da fe de que los armadores han cumplido sus obligaciones contractuales y de que el barco se halla a disposicin de los fletadores o de sus representantes, quienes deben firmar el acuse de recibo, ya que la comunicacin ha de hacerse en mano, excepto cuando circunstancias extremas obliguen a realizarla por tlex u otro medio telemecnico. Si los fletadores rehusaran recibir la carta de alistamiento, los agentes procedern a su entrega por va notarial. Bodegas. Carta de crdito (Letter of credit). Documento que un banco entrega al cliente y por el que solicita a sus corresponsales extranjeros, designados en dicha carta, pongan a disposicin del cliente titular los fondos que precise hasta un lmite y plazo determinados. En la carta se anotan las cantidades satisfechas y, por cada disposicin, el banco pagador enva al banco emisor un recibo firmado por el beneficiario. Esta modalidad, nacida con fines eminentemente prcticos (ya que as la persona que viaja se libera de la preocupacin de llevar consigo cantidades importantes), ha perdido la utilidad de otros tiempos debido a la implantacin de nuevos sistemas de pago (tarjetas de crdito, cheques de viajero...) menos costosos y ms giles. Este documento mercantil se conoca ya en la Edad Media como carta de crdito de viajero, de recomendacin o especie de credenciales, cuando era emitido por los comerciantes, dirigido a otros, para que atendieran a su portador; ms adelante, se utiliz igualmente para que se le facilitase dinero a su portador, como se ha descrito ms arriba. Nuestro Cdigo de Comercio se refiere a l en sus artculos 567 al 572 con el nombre de cartas rdenes de crdito. Conviene no confundir esta expresin con la de carta de crdito comercial, como trmino equivalente a crdito documentario. Carta de crdito comercial (Commercial letter of credit). Modalidad de pago consistente en la emisin de un documento por el que el banco del importador extranjero, a peticin de ste, autoriza al exportador a girar efectos contra l o contra otro banco designado en la propia carta de crdito, los cuales se comprometen a pagar si dichos efrectos estn emitidos de acuerdo con las condiciones sealadas en la misma. Dichos giros deben ir acompaados de los documentos que se soliciten. Se trata de un medio de pago reconocido internacionalmente pero que, en la prctica, apenas se utiliza. Sus diferencias, en todo caso, con el crdito documentario son casi exclusivamente de tipo operativo, pues en el fondo ambos sistemas resultan similares, incluso en la reglamentacin, constituida, en los dos casos, por las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios. ||2. Expresin que algunas entidades bancarias (principalmente, americanas y del Extremo Oriente) utilizan en los impresos de apertura para referirse al crdito documentario. Carta de crdito stand-by (Stand-by letter of credit). Sistema de pago cuya finalidad estriba en afianzar el pago de una obligacin contrada por el ordenante a favor del beneficiario, derivada de reembolsos de crditos, pago de efectos, garantas por emisin de ttulos, pago por suministros de mercancas o por la ejecucin de otros contratos mercantiles. El uso de este medio es frecuente en el comercio internacional, sobre todo, en los EE.UU. debido a las restricciones impuestas a los bancos norteamericanos para otorgar garantas, lo que oblig a recurrir a estas cartas de crdito especiales, equiparables a las garantas personales. Ms tarde, siguieron igual ejemplo las entidades bancarias de aquellos pases con parecidas prohibiciones (Corea del Sur o Japn, por ejemplo). Se ha traducido al castellano como crdito contingente o carta de crdito contingente y su operativa est regulada por los Usos Internacionales relativos a los Crditos Contingentes, aunque tambin pueden emitirse sujetos a las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios publicadas por la Cmara de Comercio Internacional o, incluso, a las Reglas Uniformes relativas a las Garantas a Primer Requerimiento, si las partes as lo estipulan. A diferencia de lo

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que sucede en el crdito documentario, en el que el pago se produce cuando tiene lugar el cumplimiento, en la carta de crdito stand-by es el incumplimiento el que da origen al pago, siempre que se demuestre que el comprador no ha realizado el pago al exportador en los plazos previstos. Crdito stand-by. Carta de garanta (Letter of indemnity). En el transporte martimo, documento dirigido por los expedidores o cargadores al capitn o a los agentes o armadores de un buque, por el que aqullos se comprometen a pagar a stos cualesquiera gastos que puedan originarse, exonerarles de responsabilidad, relevarles de cualquier reclamacin o proveerles de fondos para atender las posibles reclamaciones legales a cambio de que emitan un conocimiento de embarque limpio relativo a unas determinadas mercancas especificadas en un crdito documentario. La solicitud se formaliza, bien en el momento del embarque (por haberse cargado una menor cantidad de la mercanca exigida) o bien a la descarga (por no haber recibido el destinatario el conocimiento de embarque que le permita retirar las mismas), o en cualquier otro momento de emergencia. El transportista emite el documento de expedicin de acuerdo con los trminos del condicionado del crdito si la carta de garanta va avalada por un banco (para salvaguardar sus intereses en caso de incumplimiento por el solicitante), facilitando, de esta forma, el cobro de la mercanca que dicho documento ampara. Carta de intenciones (Letter of intent). Documento suscrito por una persona natural o jurdica en el que expresa su compromiso de actuar de una manera concreta, o conocer y asumir un determinado programa, intencin o iniciativa que interesa a los destinatarios de la declaracin. Por ejemplo, este procedimiento, aunque ms bien de corte moral, suele ser exigido por las entidades financieras a las empresas que les solicitan facilidades crediticias y que son filiales de otras ubicadas en el exterior, que son las que deben suscribir la carta. En la terminologa bancaria internacional recibe tambin otras denominaciones, como letter of awareness, letter of comfort o carta de responsabilidad. Comfort letter. Carta de modificacin (Letter of amendment). Documento o mensaje telemtico en el que se comunica a las partes que intervienen en un crdito documentario cualquier enmienda o rectificacin que alteren las condiciones de apertura del mismo. Cuando se trata de un crdito documentario irrevocable, sus instrucciones no pueden anularse o modificarse si no es con la conformidad de todos los sujetos que intervienen en el mismo; es ms, cualquiera de ellos puede negarse a aceptar la alteracin de los compromisos iniciales, de forma que el crdito se mantendr en sus trminos originales. La comunicacin de estas incidencias deber ser cursada, necesariamente, a travs del mismo banco intermediario que notific la apertura. En los crditos documentarios revocables, la anulacin o modificacin puede realizarse por cualquiera de las partes, sin que sea preciso avisar previamente al beneficiario. Ahora bien, si antes de recibir el aviso de modificacin o anulacin se hubiera dispuesto del crdito, de conformidad con los trminos de apertura, tales disposiciones (pagos, negociaciones o aceptaciones) sern consideradas efectivas y no afectarn al derecho del banco avisador a ser reembolsado. Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios. Carta de porte areo (Air waybill). Documento acreditativo del transporte areo por el que la compaa emisora reconoce haber recibido la mercanca para su expedicin. Suele ser expedida en forma nominativa, y no es endosable, a pesar de su similitud con el conocimiento de embarque martimo, ni confiere la titularidad del producto transportado. Su formato est regulado por la IATA y en l se especifican una serie de datos referidos a la compaa emisora, nombre y direccin del destinatario y del emisor, aeropuertos de carga y de destino, descripcin de la mercanca, tarifas, etc. Conocimiento de embarque areo. Carta de porte ferroviario (Railway bill, rail consignment note). Documento justificativo del contrato de este sistema de transporte, que se emite en forma nominativa y no puede transmitirse por endoso. A diferencia de lo que ocurre en la carta de porte por carretera, el duplicado del taln de ferrocarril (tambin recibe este nombre) s ofrece seguridad a los bancos y al ordenante de un crdito documentario, puesto que se puede modificar el original siempre que se rectifique igualmente el duplicado. Convenio CIM. Transporte de mercancas por ferrocarril. Carta de porte internacional por carretera (International trucking bill of lading, road international consignment note). Documento expedido por el transportista que sirve como prueba del contrato de transporte y del recibo de las mercancas. No confiere a su poseedor la propiedad de la mercanca por lo que, en el marco del crdito documentario, el duplicado que obtiene el vendedor no es vlido para acceder a la mercanca que representa si el expedidor consigue modificar el ejemplar original que viaja acompandola. Transporte de mercancas por carretera. Carta de porte martimo (Sea waybill). Resguardo que emite el transportista cumplimentando solamente su anverso y dejando en blanco la parte posterior del impreso. Es un documento no negociable ni apto para servir de soporte a un crdito documentario, pero su aceptacin agiliza los trmites para despachar la mercanca y evita tener que abonar gastos elevados por almacenaje mientras se recibe la documentacin original. Carta de porte paquete exprs (Express parcel consignment note). Documento de expedicin utilizado

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para envos de bultos que no excedan de 50 kg unidad, con unas dimensiones mximas de 1x 0,50 x 0,50 metros por bulto y cuyo transporte se realice en el furgn de los trenes de pasajeros. Las condiciones de envo urgente estn aprobadas por el Convenio Internacional relativo a los Transportes Internacionales por Ferrocarril (COTIF). En Espaa, este servicio lo presta EURAIL EXPRS, de RENFE. Recibo de paquete postal. Paquete postal internacional. Carta de porte por carretera (Truck bill of lading). Expresin utilizada en los EE.UU. para designar al documento que emite el transportista como prueba del contrato de expedicin por camin y como recibo de las mercancas. Carta de presentacin (Letter of introduction). Escrito emitido por una entidad bancaria, a peticin de un cliente, en el que manifiesta la honorabilidad y seriedad comercial y de cumplimiento de compromisos de la persona a que se refiere o de la empresa que representa. No va dirigida a nadie en particular, por lo que incorpora la leyenda "a quien corresponda" ("to whom it may concern"). Aunque este documento no constituye una garanta, pues la entidad emisora no hace ms que constatar un hecho sin adquirir responsabilidad alguna, muchos empresarios lo utilizan en sus viajes al extranjero al inicio de relaciones comerciales para imprimir a su gestin con futuros clientes una mayor credibilidad y, en definitiva, intentar cerrar con xito los objetivos buscados. Carta de crdito. Carta de responsabilidad (Letter of responsability). En la terminologa bancaria internacional es conocida con el nombre de comfort letter y, en Espaa, como carta de conocimiento, carta de intenciones, carta de apoyo y carta de patrocinio. Expresa el compromiso de una empresa matriz, con respecto a una filial suya en el exterior, de responder de las obligaciones que sta contraiga por crditos u otras transacciones financieras. En unos supuestos, se trata de una simple carta de intenciones o de conocimiento de la facilidad concedida a su filial y, en otros, el texto implica casi un acuerdo de reembolso de la deuda, pero sin garantizar ni afianzar la operacin. En ocasiones, se emplea este soporte de afianzamiento en lugar de solicitar una garanta, ya que stas se hallan sujetas a normas estrictas de control de cambios en muchos pases, para eliminar dificultades administrativas, sin dejar, por ello, de asegurar la transaccin principal. Carta de responsabilidad blanda. Carta de responsabilidad dura. Carta de responsabilidad blanda (Soft comfort letter). Carta de buenas intenciones o de conocimiento que emite la casa matriz referida a una facilidad crediticia concedida a una de sus filiales por un banco. Representa un compromiso mucho menor que el que comporta la carta de responsabilidad dura.

Carta de responsabilidad dura (Strong comfort letter). Compromiso adquirido por una empresa matriz ante un tercer sujeto, que consiste en asegurar, bajo una forma distinta de la garanta, cualquier apoyo o actuacin para conseguir el cumplimiento de unas determinadas obligaciones (normalmente crediticias) contradas por su filial. Implica casi una obligacin de reembolso, circunstancia que la diferencia de una carta de responsabilidad blanda . Carta Social Europea (European Social Charter). Tratado internacional firmado en Turn (Italia) el

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18.10.1961 por todos los pases miembros del Consejo de Europa, que tiene por objeto reconocer y garantizar los derechos sociales y econmicos fundamentales de sus ciudadanos. Entre tales derechos figuran los referidos al trabajo, seguridad e higiene laboral, derecho sindical, negociacin colectiva, seguridad social, remuneraciones equitativas, etc. ||2. En el seno de la Unin Europea, existe la Carta Comunitaria de los Derechos Sociales Fundamentales, inspirada en la Carta Social Europea, que establece los grandes principios del derecho laboral europeo y los derechos que cada Estado miembro debe garantizar a la masa trabajadora sobre empleo, formacin profesional, igualdad de oportunidades, etc. Poltica social. Acuerdo social. Crtel (Cartel). Voz de origen alemn que designa la unin de empresas dedicadas al mismo ramo de produccin con la finalidad de limitar o eliminar la competencia mutua, como consecuencia de una conducta solidaria (fijacin de precios, reparto del mercado), y mejorar as los beneficios. El crtel naci en Inglaterra, a finales del siglo XVIII, como consecuencia del rpido crecimiento de las grandes industrias y del estado anrquico de la produccin. La reglamentacin de la Unin Europea prohibe taxativamente su existencia. Cuando el acuerdo entre empresas tiene lugar en el mbito de un slo pas, se le puede hacer frente mediante la legislacin sobre defensa de la competencia. A escala internacional, la Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) es, tal vez, el crtel ms famoso. Holding. Casar operaciones de cambio exterior (Marrying foreign exchange transactions). Cubrir los bancos una operacin en divisas concertada con un cliente con otra de signo contrario realizada con otro cliente, a igual vencimiento y en la misma divisa e importe. La Circular 5/1993, de 26.3.1993 (BOE 8.4.1993), a entidades de crdito, sobre determinacin y control de los recursos propios mnimos, seala en su norma 19 los lmites de riesgo por posiciones en divisas que el Banco de Espaa asignar a cada entidad en funcin de su actividad, experiencia y capacidad tcnica en el mbito de las operaciones de moneda extranjera, as como el grado de cobertura con recursos propios (posicin neta, tanto en cada divisa como en euros). Dicha Circular ha sido modificada posteriormente por las Circulares 3/1997, de 29.4.1997 (BOE 17.5.1997) y 10/1999, de 17.12.1999 (BOE 23.12.1999). Casco (Hull). Referido a un buque, es la superficie externa o envoltura de acero, bien remachada o soldada, que partiendo de la base o quilla, se eleva hasta una altura igual o ligeramente superior a la cubierta principal. Forma un volumen cerrado y estanco en el que se encuentran los espacios destinados a la carga (bodegas o tanques), la sala de mquinas, el lastre, etc. ||2. A efectos del seguro martimo, es el propio buque con su maquinaria y pertrechos aunque, en ocasiones, algunas partes del mismo no se consideran incluidas en la misma pliza Seguro de cascos. Cash-pooling. Herramienta utilizada por las empresas para gestionar su tesorera, por ejemplo, cuando las sociedades de un grupo se conceden mutuamente prstamos diarios, compensando las necesidades financieras de las empresas deficitarias con las excendentarias, con lo que eliminan costes financieros. Centros de tesorera corporativa. ||2. Tambin se aplica esta expresin a la compensacin de saldos bancarios acreedores de unas empresas o delegaciones con posibles saldos negativos de otras del mismo grupo, lo que representa un menor coste financiero al reducir el pago de intereses negativos y las comisiones por descubiertos, y una mejor remuneracin de las posiciones acreedoras; igualmente, sirve para facilitar la toma de decisiones al tesorero, lograr una posicin negociadora ms fuerte frente a los bancos, etc. Este sistema se emplea, tanto a escala nacional (cash-pooling domstico), como entre empresas ubicadas en distintos pases (cash-pooling internacional). Centralizacin de cuentas. Gestin de tesorera. Netting.

Caso fortuito (Fortuitous event). Suceso inesperado, involuntario e inevitable, por lo general daoso, cuyas consecuencias inmediatas no pueden impedir las personas a quienes afecta. Fuerza mayor.

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Castillo de proa (Forecastle). Este nombre procede de cuando, antiguamente, se construa una especie de almena en la parte ms alta de la proa del buque que serva de defensa. En la actualidad, el interior del mismo sirve como almacn de cabos, cadenas y pertrechos del barco y la parte superior, elevada y en la que se ubica el molinete (mquina encargada de virar o subir las anclas a bordo), como plataforma para dirigir las maniobras de fondeo y amarre. Caucin (Caution, bail, guarantee). Sinnimo de garanta o de fianza. Acuerdo por el que una persona, fsica o jurdica, se obliga ante un sujeto a responder del cumplimiento de un compromiso contrado por una tercera persona en el supuesto de que sta no lo hiciese. ||2. En comercio exterior, puede ser exigida, tanto por el importador como por el exportador, para cubrir el buen trmino de las obligaciones recprocas que les correspondan. CEDEL. Siglas de Centre de Livraison de Valeurs Mobiliers (Centro de Emisin de Valores Mobiliarios). Sistema de compensacin, creado en Luxemburgo con fecha 28.9.1970 por 66 instituciones financieras de 11 pases europeos, con el objetivo de registrar y liquidar las operaciones realizadas en el mercado secundario de eurobonos y eurobligaciones para evitar el traslado fsico de los ttulos y ahorrar costes y riesgos. En 1999, Cedel International se fusion con Deutsche Brse Clearing AG y, actualmente, se denomina Clearstream International, primera organizacin de compensacin y de pagos a escala mundial. Su capital social pertenece a ms de 90 instituciones financieras de Europa, Amrica y Asia (el 50 por 100, es propiedad de Cedel International). Su sede est en: 3-5 Place Wiston Churchill - L-2964 Luxemburgo - Tel.: 352 45 11 01 - Fax: 352 45 11 08 289 - www.cedel.lu - c.e.: info@clearstream.com. Otros centros similares son Euroclear y SEGA. Cedente (Seller, transferor). Persona fsica o jurdica que instruye a su banco para que se ocupe del cobro de documentos comerciales y/o de documentos financieros, fruto de sus relaciones comerciales con el exterior. Normalmente, se corresponde con el exportador-vendedor. Ordenante. CEE (EEC). Acrnimo de Comunidad Econmica Europea, denominada actualmente Unin Europea. Cent. Cntimo o centsima parte del euro, es decir, de la moneda nica de los 11 pases que el 1.1.1999 entraron a formar parte de la Unin Monetaria Europea, entre ellos Espaa, y de Grecia, que se adhiri el 1.1.2001. Centralizacin de cuentas (Accounts centralization). Sistema que permite a una empresa optimizar sus recursos financieros agrupando los saldos bancarios de sus filiales o delegaciones en una sola cuenta de modo que, diariamente y de forma automtica, la entidad bancaria transfiere las posiciones de las cuentas perifricas a una cuenta nica concreta. A escala interna, cuando una compaa tiene representaciones o delegaciones por todo el territorio nacional, stas pueden ingresar los cobros en las oficinas del banco con el que opera para abonar dichos importes en la cuenta nica centralizadora evitando, de este modo, la apertura de numerosas cuentas y la dispersin de fondos ociosos. Esta modalidad de banca electrnica supone para las empresas una gestin ms eficaz y racional de su tesorera, pues se reducen los costes financieros, se conoce la posicin global diaria del grupo (esto facilita al tesorero la toma de decisiones sobre financiacin o inversiones), se logra informacin en tiempo real, se consigue una mayor fuerza a la hora de negociar con el banco, se simplifican las tareas administrativas, etc. Gestin de tesorera. Cash-pooling.

Centro de Comercio Internacional (International Trade Centre). Organismo dependiente de la Organizacin Mundial del Comercio y de la UNCTAD y creado en 1964 para facilitar apoyo tcnico a los

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pases en va de desarrollo en materia de promocin del comercio exterior. Asesoramiento, ferias, estudios de mercado, publicaciones, nuevas estrategias de promocin del comercio, desarrollo de productos y mercados son, entre otras, algunas de las funciones del CCI. Diversas instituciones internacionales aportan los fondos necesarios para financiar los correspondientes proyectos. Tiene su sede en: 54-56, rue de Montbrillant - CH 1211 Ginebra 10(Suiza) - Tel.: 41 22 730 01 11 - Fax: 41 22 733 44 39 www.intracen.org- c.e.: itcreg@intracen.org. Centro financiero (Financial centre). Lugar en el que se produce un gran nmero de transacciones financieras en comparacin con otros sitios. Estn ubicados, por lo general, donde las restricciones gubernamentales sobre las entradas y salidas de capitales son mnimas y en ciudades de pases que gozan de un razonable grado de estabilidad poltica: Londres, Nueva York, Singapur, Zurich, Frankfurt, etc. Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones (International Centre for the Settlment of Investment Disputes). Fue creado en 1965, bajo el patrocinio del Banco Internacional para la Reconstruccin y Desarrollo, con el objetivo bsico de ofrecer normas de arbitraje y conciliacin entre las partes en litigio (si no se han convenido otras con anterioridad) relacionadas con las inversiones extranjeras. Asimismo, propicia soluciones por la va de la negociacin y aceptacin de laudos dictados por su Tribunal Arbitral. Actualmente, son 148 los pases signatarios de dicho Convenio. Espaa forma parte del mismo al haberlo ratificado por Instrumento de 20.6.1994, y su texto aparece publicado en el BOE de 13.9.1994. Su sede est ubicada en: 1818 H Street - Washington D.C 20433 USA - Tel.: 00 202 458 1534 - Fax: 00 202 477 1269 - www.worldbank.org. Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones. Centro para el Desarrollo de la Empresa (Centre for the Development of Enterprise). Es una institucin creada por los pases ACP y la Unin Europea, en virtud del Convenio de Cotonou (Benin, antiguo Dahomey) firmado el 23.6.2000 para asumir las funciones desempeadas por el Centro para el Desarrollo Industrial. Adems, el Centro ha extendido progresivamente sus actividades a nuevos sectores terciarios, como el turismo, el transporte o las telecomunicaciones. Su sede est en: Avenue Hermann Debroux, 52 - 1160Bruselas (Blgica) - Tel.: 32 2 679 1811 - Fax: 32 2 675 2603 - www.cdi.be. Centro para el Desarrollo Industrial (Centre for Industrial Development). Organismo creado en 1977 por la CEE y los pases ACP, en el marco del Convenio de Lom I, con el objetivo de ayudar al desarrollo industrial de estos ltimos apoyando proyectos conjuntos y favoreciendo la creacin de PYME industriales. No concede prstamos ni avales, sino que facilita contactos entre empresarios ACP y empresas comunitarias, aporta apoyo tcnico, cofinancia estudios de viabilidad, proporciona ayudas en programas de formacin de personal, etc. La financiacin proviene del Fondo Europeo de Desarrollo. En Espaa, algunas instituciones pblicas tienen acuerdos de cooperacin con el CDI: a escala nacional, el ICEX, COFIDES y la Agencia Espaola de Cooperacin Internacional y, en el mbito de las Comunidades Autnomas, la Sociedad para la Promocin y Reconversin Industrial (SPRI), en el Pas Vasco, el Consorci de Promoci Comercial de Catalunya (COPCA), en Catalua, PROEXCA, en Canarias, etc. Forman parte del CDI los 15 miembros de la Unin Europea y los 69 pases ACP. A partir de la firma del Convenio de Cotonou (Benin, antiguo Dahomey) en el ao 2000, el CDI ha pasado a denominarse Centro para el Desarrollo de la Empresa. Centro para el Desarrollo Tecnolgico Industrial (Centre for Technological Industrial Development). CDTI. Sociedad estatal espaola, dependiente del Ministerio Ciencia y Tecnologa, encargada de gestionar la poltica tecnolgica-industrial de dicho ministerio, de promocionar la ID en las empresas (sobre todo en las PYME) y la participacin de nuestro pas en programas internacionales y de prestar servicios de apoyo a la innovacin y a la transferencia de tecnologa. Facilita ayudas financieras propias a las empresas innovadoras, as como el acceso al Programa Marco de ID de la Unin Europea para el desarrollo de proyectos de inversin mediante la concesin de subvenciones, en forma de crdito sin intereses, cuyo importe vara en funcin del grado de implicacin de la empresa espaola en el proyecto. Adems, el CDTI tiene firmados varios acuerdos, tanto a escala nacional (ICEX o COFIDES), como autonmica (SPRI vasco, el Instituto Valenciano de Exportacin, el COPCA cataln, el Instituto de Fomento de Andaluca, entre otros). Tiene representaciones en varios pases. Est ubicado en: Cid, 4 - 28001 Madrid - Tel.: 91 581 5500 - Fax: 91 581 5594 www.cdti.es - c.e.: info@cdti.es. Centros de comercio internacional (International trade points). Se trata de pginas web, creadas por la UNCTAD, en las que se recogen las ofertas de exportacin y las demandas de importacin a escala mundial facilitadas por los interesados en una u otra vertiente del comercio exterior. Los socios de un trade point pagan una cuota mensual, lo que les da derecho, adems de al acceso a los mensajes de ofertas y demandas, a otros muchos servicios tales como consultora, traduccin telefnica, asesora, etc. En Espaa, estn operativos el de Madrid (www.tradepointmadrid.org) y el de Aragn (www.iaf.es). Centros de Asistencia Tcnica e Inspeccin de Comercio Exterior (SOIVRE centers). Organismos dependientes del Ministerio de Economa a travs de la Secretara General de Comercio Exterior, que actan en todo el territorio nacional y tienen como funciones la inspeccin y control de determinados productos de importacin y exportacin, los afectados por la Convencin sobre el Comercio Internacional de Especie

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Amenazadas de Fauna y Flora Silvestre, la inspeccin de la calidad comercial, informar a las autoridades competentes sobre las deficiencias observadas en los productos importados o exportados, el examen documental, la expedicin de los certificados que se deriven de su actuacin, el inicio de expedientes sancionadores derivados de su actuacin inspectora o de control, la proposicin de las sanciones que procedan y las dems funciones que le sean encomendadas por el citado ministerio. La normativa aplicable est recogida en la OM de 24.2.1995 (BOE 7.3.1995), sobre normas de control e inspeccin. SOIVRE. Centros de negocios (Trade centers). Programa creado por el ICEX que consiste en poner a disposicin de los exportadores e inversores espaoles determinadas instalaciones ubicadas en mercados de relevancia para la exportacin espaola, o en otros emergentes o de difcil acceso pero con buenas expectativas comerciales para nuestros productos, para facilitarles sus actividades de prospeccin, bsqueda de oportunidades, inversiones o cooperacin en tales pases. Estos centros, que tambin cuentan con el apoyo de las Oficinas Econmicas y Comerciales de Espaa en el exterior, estn dotados de la estructura administrativa necesaria para que, tanto las casociaciones de exportadores o las agrupaciones de empresas como las empresas a nivel particular, puedan llevar a cabo la promocin de sus productos (despachos, salas de reuniones, zonas para exposicin de productos, celebracin de jornadas y seminarios, etc.). Existen centros de estas caractersticas en Praga, Varsovia , Budapest y Mxico, as como en otras ciudades que se relacionan en Trade centers. Centros de tesorera corporativa (Corporate treasury centers). Empresa creada por una multinacional que gestiona la tesorera de todo el grupo y que suele estar ubicada en una plaza financiera caracterizada, casi siempre, por bajos niveles de fiscalidad y de control de cambios. De esta manera, los cobros y pagos recprocos que han de realizar las distintas empresas de la organizacin se canalizan a travs de dicho centro, en el que se compensan, de forma que slo cobran o abonan la diferencia resultante. Netting. Estos centros actan igualmente como autnticos banqueros para todas las empresas filiales, pues remuneran los fondos que recibe de stas y les cobra intereses por los prstamos que concede. Con la implantacin de un centro de estas caractersticas se trata de concentrar la gestin de toda la red y ahorrar costes financieros, ya que as se controla mejor el riesgo de cambio, se reducen los flujos de fondos y, en consecuencia, los costes bancarios, se facilita el acceso a los mercados internacionales y se posibilita el arbitraje entre monedas y tipos. En definitiva, con la creacin de estos centros se busca la optimizacin global de la gestin de tesorera a escala de todo el grupo empresarial. Cash-pooling. Centros financieros no regulados (Off-shore financial centres). Lugares en los que las transacciones financieras internacionales gozan de tipos impositivos bajos o nulos. Dichas transacciones suelen consistir en operaciones realizadas, especialmente, por sociedades de inversin, consorcios, bancos, holdings, etc., que actan, en muchos casos, como administradores de sus respectivas casas matrices ubicadas en el exterior. Existen un buen nmero de centros donde se desarrollan este tipo de operaciones debido a la mnima presin fiscal, a las grandes ventajas financieras, los escasos controles monetarios y de cambio y a la maximizacin de beneficios. Su eleccin depender de los objetivos buscados: estabilidad poltica, ventajas tributarias, secreto bancario, situacin geogrfica, rentabilidad, etc. Pueden sealarse como referencia: 1) Secreto bancario (Suiza, Bahamas, Islas Caimn, Hong-Kong, Liechtenstein). 2) Ausencia de impuestos (Bahamas, Bermudas, Islas Caimn). 3) Abanderamiento de buques (Liberia, Panam). 4) Establecimiento de sociedades off-shore (Jersey, Panam, Singapur). Estos centros tambin son conocidos como refugios tributarios o con el nombre de paraso fiscal. Centros permanentes de promocin (Trade marts). Exposiciones estables de productos nacionales en algunos mercados exteriores destinadas a facilitar el contacto entre los importadores extranjeros y los exportadores espaoles. Tienen una funcin eminentemente operativa, para lo que facilitan salas de reuniones, tlex, fax, material publicitario y equipos adicionales. Centros de negocios. CEPAL. Acrnimo de Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (Economic Commission for Latin America and the Caribbean). Organismo regional de las Naciones Unidas, creado en 1948, para contribuir al desarrollo y reforzar las relaciones econmicas de los pases de ambas zonas, entre s y con el resto del mundo. Son miembros 33 pases, ms otros 8 que mantienen vnculos histricos, econmicos y culturales con la regin (EE.UU., Canad, Espaa, Francia, Italia, Pases Bajos, Portugal y Reino Unido); tambin forman parte, como miembros asociados, otros siete pequeos pases o enclaves: Puerto Rico, Aruba, Anguila, Antillas Holandesas, Monserrat e Islas Vrgenes (de EE.UU. y las britnicas). Su sede est en: Av. Dag Hammarskjld s/n Vitacura, Casilla 179-D Santiago de Chile (Chile) - Tel.: 56 2 210 2000, 208 5051 Fax: 56 2 208 0252 - www.cepal.org. Cerrar una posicin (Closing a position). Liquidar o casar una posicin de cualquier activo con otra de signo contrario. Para cerrar una posicin larga se puede liquidar la misma con el vencimiento del contrato (divisas, materias primas, etc.); cuando se trate de una posicin corta, se cierra mediante la compra de un contrato de futuro, esto es, operando en sentido inverso. ||2. En el mercado de divisas, casar una posicin abierta, activa o pasiva, por medio de una operacin de contado (spot) o de una operacin a plazo (outright), o mediante transacciones de sentido contrario.

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Certificacin (Certification). Accin que tiene por objeto testificar por medio de un certificado de conformidad o de una marca de conformidad (expedido por un organismo debidamente acreditado), que un producto o servicio cumple unas determinadas normas o especificaciones tcnicas. Homologacin. Normalizacin. Se trata de un procedimiento por el cual un tercero (una entidad certificadora) ofrece garantas de que un producto, proceso o servicio de una empresa cumple determinados requisitos. En Espaa, hay numerosas entidades certificadoras, pero slo cinco de ellas estn acreditadas por la Entidad Nacional de Acreditacin (ENAC):AENOR, Laboratori General d'Assaigs i Investigations (LGAI), Det Norske Veritas, Bureau Veritas Quality International y SGS-ICS Ibrica AEIE. Acreditacin. Certificacin digital (Digital certification). Sistema en soporte informtico que garantiza la identidad de la persona fsica o jurdica certificada y que est contenido en un pequeo archivo con un formato estndar definido por la ITU-T X.509 International Standard. Con este mtodo se pretende superar la inseguridad en el comercio electrnico y aprovechar las ventajas que ofrece la red de Internet garantizando la identificacin y capacidad de las partes ante terceros, la confidencialidad y el no repudio de los compromisos adquiridos. El certificado digital es emitido por una entidad llamada autoridad de certificacin. Tambin es necesario que exista una red de autoridades locales de registro. En Espaa, por ejemplo, una Autoridad de Certificacin es el Consejo Superior de Cmaras, y las Cmaras de Comercio, Industria y Navegacin actan como Autoridades Locales de Registro y como impulsoras del Servicio Nacional CamerFirma, integrado en la red ChamberSign, a la que pertenecen diez asociaciones de otros tantos pases europeos. www.camerfirma.com. Certificado (Certificate). Documento en el que se hace constar la veracidad de un hecho. En el comercio internacional se pide, con frecuencia, que las mercancas cumplan determinadas formalidades, bien para satisfacer las exigencias del importador, bien porque la reglamentacin del pas comprador as lo requiera. Dichas circunstancias obligan al vendedor a facilitar un documento a su cliente certificando que se cumplen las condiciones requeridas en relacin con los productos exportados. Son numerosos los certificados que pueden exigirse. Certificado Casher (Casher certificate). Justificante expedido por la Federacin de Comunidades Israelitas en el que un rabino certifica que los alimentos a que se refiere el mismo cumplen las exigencias de la Ley juda. Casher es una palabra hebrea que significa apto, apropiado o correcto, es decir, que el alimento a que se refiere se ajusta a las exigencias dietticas e higinicas exigidas por la religin juda para ser consumido. Certificado Halal. Certificado CITES (CITES certificate). CITES es el acrnimo en ingls de la Convencin sobre el Comercio Internacional de Especies Amenazadas de Fauna y Flora Silvestre. Documento obligatorio emitido por los pases de origen o destino (segn se trate de exportacin o importacin) cuando se comercia con especies de animales y plantas salvajes en riesgo de extincin. En Espaa, son los Centros de Asistencia Tcnica e Inspeccin de Comercio Exterior (adscritos al Ministerio de Economa) de las aduanas habilitadas para despachar este tipo de productos los encargados de expedir este documento. El Instrumento de Adhesin, por parte de Espaa, a la citada Convencin se formaliz el 16.5.1986 (BOE 30.7.1986), con enmiendas posteriores, y la reglamentacin bsica est contenida en el RD 1739/1997, de 20.11.1997 (BOE 28.11.1997), acomodada a la legislacin comunitaria recogida, principalmente, en el Reglamento (CE) nmero 338/1997, del Consejo del 9.12.1996 (DOCE L 62, del 3.3.1997), y modificado con posterioridad en varias ocasiones. Certificado consular (Consular certificate). Documento solemne, en fondo y forma, emitido por un Consulado del pas importador ubicado en la nacin exportadora para justificar la autenticidad de los contratos, precios y otros extremos de inters en los despachos de aduana. Certificado de aceptacin (Certificate of acceptance). Documento utilizado en el comercio internacional en el que se garantiza que las mercancas objeto de transaccin estn de acuerdo con el pedido realizado. Este certificado es emitido por el organismo designado por el importador, y la comprobacin de la mercanca puede realizarse en los almacenes o fbrica del exportador, antes de la expedicin o en el puerto de embarque. Certificado de conformidad. Certificado de anlisis (Certificate of analysis). Tiene como finalidad certificar que la naturaleza, composicin, grado, acidez y otras estipulaciones de la mercanca se ajustan a lo solicitado en los acuerdos contractuales. Este documento se utiliza, sobre todo, para productos qumicos, alimenticios y similares, y puede ser expedido por un representante del importador, un centro especializado o, incluso, los propios laboratorios del exportador (en este ltimo caso, slo cuando as lo acepte el importador por ser las relaciones comerciales con el exportador fluidas y antiguas ya que, de lo contrario, la certificacin debe ser emitida por una firma especializada de reconocido prestigio o por personal del propio comprador). Las comprobaciones necesarias se realizan en los almacenes o fbricas del exportador o en el punto de expedicin de la carga y se efectan sobre un porcentaje del total de la mercanca. Certificado de inspeccin.

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Certificado de averas (Certificate of damages). Documento emitido por el comisario de averas en el que se especifican las particularidades de un siniestro y la valoracin de los daos sufridos por los bienes asegurados, y referido, por lo general, a las contingencias que sufren las mercancas durante su transporte, especialmente, cuando se trata de una venta a los mercados exteriores. Seguro de transporte de mercancas. Certificado de calidad (Quality certificate). Justificante emitido por los organismos competentes para dar fe del conjunto de propiedades o caractersticas de funcionamiento de los productos o servicios que realiza una empresa. La globalizacin de la economa obliga a una mayor calidad de los bienes exportados por ser los mercados cada vez ms exigentes, por lo que las empresas espaolas (impulsadas por las distintas administraciones), aunque con retraso, van asumiendo esta necesidad y, actualmente, cerca de 3.000 sociedades disponen de certificados de calidad, normas ISO 9000. ||2. Documento exigido por un importador para cerciorarse de que las mercancas adquiridas gozan de unas garantas mnimas de calidad. Suele ser emitido por el departamento de control de calidad de la propia firma exportadora. Certificado de conformidad (Certificate of inspection and acceptance -EE.UU-, Inspection certificate to be final -Reino Unido-). Documento que sirve para testificar que un producto o servicio se ajusta a unas normas o especificaciones tcnicas determinadas. Certificado de aceptacin. Esta certificacin puede ser emitida por el propio fabricante declarando bajo su responsabilidad que su producto es conforme a normas u otras especificaciones tcnicas determinadas. Para poder certificar su producto, el titular ha de tener un control de calidad contrastado del mismo. El certificado de conformidad lo puede expedir, igualmente, un organismo imparcial (oficial o privado) que posea estas competencias y la fiabilidad necesarias para este cometido. Certificado de despacho (Clearance certificate). Documento acreditativo de la importacin de las mercancas consignadas en el mismo y de su despacho por la aduana de entrada. Debe contener una serie de datos concordantes con el documento administrativo que ampare tal importacin (autorizacin, notificacin, etc). En la actualidad, el Documento nico Administrativo (DUA) es el documento que desempea estas funciones. Certificado de exportacin AGREX (AGREX export certificate). Documento establecido por la legislacin comunitaria que se acompaa a determinados productos agrarios cuando vayan a ser exportados, y que puede requerir o no la presentacin de garantas ejecutables en caso de que no se realice la venta al exterior de los productos amparados en dicho certificado. Consta de cinco ejemplares y resulta obligatorio para las mercancas cuyas partidas estadsticas aparecen en el Anejo I de la OM de 14.7.1995 (BOE 28.7.1995), que regula el procedimiento y tramitacin de las expediciones y exportaciones, y establece sus regmenes comerciales. Restituciones a la exportacin. Certificado de importacin AGRIM. VER IMPRESO. Certificado de fabricacin (Certificate of manufacture). Declaracin, a veces legalizada, emitida por un fabricante de mercancas que generalmente se corresponde con el sujeto vendedor, en la que certifica que el producto a que se refiere est totalmente fabricado y se encuentra a disposicin del comprador. Su uso est muy extendido en los EE.UU. Certificado de importacin (Import certificate). Documento expedido por la aduana para corroborar que la mercanca consignada en el mismo ha sido despachada e importada.Certificado de despacho. Certificado de importacin AGRIM (AGRIM import certificate). Documento establecido en la legislacin comunitaria para la importacin de terceros pases de determinados productos agrcolas o de la pesca. Su expedicin puede estar condicionada a la constitucin de una garanta. En el Reglamento (CE) 1291/2000, de la Comisin de 9.6.2000, se fija, entre otros aspectos, el modelo de este certificado y su tramitacin (DOCE L 152, del 24.6.2000). Certificado de exportacin AGREX. VER IMPRESO. Certificado de inspeccin (Inspection certificate). Documento expedido por un organismo especializado, a peticin del comprador (bien por iniciativa propia o por exigencia de su Gobierno), que detalla las pruebas realizadas en determinadas mercancas ubicadas, por lo general, en la fbrica o almacn del exportador. Inspeccin de preembarque. ||2. Referido al transporte martimo, documento emitido por un perito autorizado dando fe de que las mercancas objeto de una compraventa se ajustan a las condiciones legales y/o contractuales y se encuentran en perfectas condiciones para ser embarcadas. Certificado de inspeccin de bodegas. Certificado de inspeccin de bodegas (Holds inspection certificate). Documento probatorio de que las bodegas de un buque dedicado al transporte martimo se hallan en condiciones de recibir mercancas, es decir, que se encuentran limpias, secas, estancas y sin olores que puedan perjudicar a las mismas. En muchas ocasiones, se exige a los armadores la presentacin de este certificado para facilitar la carta de alistamiento a los fletadores. Su emisin es obligatoria para el transporte de determinados productos. Certificado de inspeccin de preembarque (Pre-shipment inspection certificate). Documento exigido por

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algunos pases con la finalidad de constatar que las mercancas inspeccionadas cumplen determinados requisitos sobre su origen, asignacin correcta del cdigo aduanero o precio contractual, y que se emite, antes de ser embarcadas en el pas suministrador con destino a la exportacin, con objeto de evitar ciertas irregularidades, por ejemplo, en cuanto a su valoracin, pues si es excesiva puede producirse una fuga de divisas o, si est infravalorada, puede causar un fraude aduanero al soportar unos gravmenes menores. Un justificante de estas caractersticas es de suma utilidad para el importador cuando no existe una relacin de confianza o de experiencia con el exportador, ya que le sirve para garantizarse la recepcin de la mercanca contratada con las propiedades requeridas. De esta labor inspectora se encargan en Espaa agencias especializadas, como SGS Espaola de Control (www.sgsgroup.com - c.e.: sgs@sgsgroup.com) o Bureau Veritas - Bivac International. (www.bureauveritas.es - c.e.: info@bureauveritas.es). Inspeccin de preembarque. Certificado de origen (Certificate of origin). Documento expedido y/o visado por los organismos competentes del pas exportador (en Espaa, las Cmaras de Comercio, Industria y Navegacin y, en algunos supuestos, las autoridades aduaneras o los Consejos Agrcolas) que sirve para controlar los contingentes arancelarios concedidos a las importaciones procedentes de un pas y para acreditar que la mercanca consignada es originaria de la nacin mencionada en el mismo, informacin que incide en la aplicacin de los derechos arancelarios, ya que existen pases que tienen implantadas tarifas discriminatorias segn la procedencia de los productos. Cuando se trata de importaciones procedentes de pases con los que la Unin Europea mantiene acuerdos comerciales y a los que aplica un trato preferente, el certificado de origen se denomina EUR-1 y EUR-2, y el que se exija uno u otro depende de los importes y del sistema de envo. Si las mercancas proceden de pases que se benefician del Sistema de Preferencias Generalizadas, la Unin Europea exige como justificacin de su origen el modelo A o el modelo APR, tambin en funcin del valor de la mercanca. Origen de las mercancas. Certificado de paja (Straw certificate). Documento exigido por las autoridades de Canad y EE.UU., en el que se atestigua que la paja empleada en el embalaje de ciertos productos ha sido desinfectada segn unas normas especficas. Certificado de peso (Certificate of weight). Justificante que tiene por objeto acreditar el peso de las mercancas embarcadas en el punto de exportacin. Puede ser emitido por el vendedor, por el representante del importador o por un organismo pesador oficial ubicado en el pas exportador. Con l se pretende garantizar que la expedicin se efecta de acuerdo con los trminos convenidos en el contrato y sirve, adems, para comprobar las posibles mermas que puedan producirse durante el transporte. Certificado de recepcin del transitario (Forwarder's certificate of receipt). Documento emitido por un agente de trnsitos que acredita haber recibido una mercanca para posterior expedicin o haber expedido la misma a travs de un transportista, siguiendo las instrucciones del cargador. Se emplea en el transporte multimodal y, a diferencia de lo que suele suceder con el conocimiento de embarque de transitario, incorpora la posibilidad de utilizar modalidades de transporte diferentes. El formato de ambos documentos est aprobado por la Federacin Internacional de Asociaciones de Transitarios y Asimilados (FIATA). Transitario. Certificado de seguro (Insurance certificate). Resguardo expedido por una compaa de seguros, con el soporte de una pliza flotante, acreditando la cobertura de una mercanca en un embarque concreto. En este documento se sealan las condiciones particulares de cada expedicin, mientras que las estipulaciones generales del seguro quedan detalladas en la correspondiente pliza. El certificado de seguro se extiende en forma nominativa o a la orden, o a la orden y endosado en blanco, y no es vlido para cumplir con el condicionado de un crdito documentario cuando en el mismo se exige la presentacin de una pliza de seguro; por el contrario, s est permitido aportar una pliza cuando en la apertura del crdito se solicite un certificado de seguro o una declaracin al amparo de la pliza abierta. Cuando se requiera simplemente un documento de seguro, los bancos aceptarn el certificado de seguro o una declaracin al amparo de una pliza global (pliza abierta), segn se seala en el artculo 34,d), de las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios. Documentos de seguro. Certificado del SOIVRE (SOIVRE certificate). Justificante emitido por el Servicio Oficial de Inspeccin y Vigilancia y Regulacin de las Exportaciones (SOIVRE), formado por los actualmente denominados Centros de Asistencia Tcnica e Inspeccin de Comercio Exterior. Un justificante de estas caractersticas proporciona al comprador extranjero la garanta de que las mercancas inspeccionadas renen las condiciones exigidas por la normativa espaola vigente y acredita que las mercancas a las que se refiere cumplen los requisitos exigidos para su exportacin y gozan de la calidad comercial suficiente para no daar la imagen en el exterior de nuestros productos, as como que sus envases y embalajes se ajustan a las normas correspondientes. Estas certificaciones se refieren tambin a la inspeccin y control de aquellos bienes importados que las autoridades competentes determinen, as como a su envasado y etiquetado. VER IMPRESO. Certificado Halal (Halal certificate). Documento emitido por la autoridad mulsulmana del pas exportador

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en el que se certifica que un determinado producto agroalimentario o farmacutico cumple los requisitos exigidos por la Ley Islmica para su consumo por la poblacin musulmana. Por ejemplo, que un animal sacrificado lo ha sido mediante un corte limpio, para evitar su sufrimiento, y que ha sido totalmente desangrado, o que los productos en cuestin no han estado en contacto con carnes de otros animales sacrificados de distinta manera y, an menos, con derivados del cerdo. Halal, en rabe, quiere decir permitido. Certificado Casher. Certificado negativo de lista negra (Black list negative certificate). Documento expedido por una compaa de transporte acreditando que la misma no est incluida en las listas de boicot de la nacin importadora de las mercancas ni toca puertos o aeropuertos de pases que aparecen en dichas listas negras. En ocasiones, se solicitan estos certificados de las empresas de seguro, y hasta de los exportadores, para que acrediten que no son filiales de otra sociedad ubicada en un pas incluido en las citadas relaciones. Tradicionalmente, este certificado ha sido exigido por los pases rabes con respecto a Israel. Clusula de boicot. Certificado sanitario (Health certificate, sanitary certificate). Documento expedido por los organismos sanitarios correspondientes del pas exportador en el que se hace constar que la mercanca analizada est exenta de sustancias nocivas para el consumo humano. Se trata, por lo general, de productos crnicos y animales vivos. Documentos similares son el certificado fitosanitario y el fitopatolgico, pero referidos a los vegetales, frutas y conservas, en los que se testifica que dichos productos estn sanos o exentos de parsitos y enfermedades. Certificados A y AP (AP & A certificates). Documentos utilizados en el marco del Sistema de Preferencias Generalizadas como certificados de origen de mercancas procedentes de pases en vas de desarrollo, con los que diversos Estados, entre ellos la Unin Europea, tienen firmados acuerdos preferenciales, para que stas puedan acceder a los beneficios arancelarios contenidos en dichos acuerdos. EUR-1. Certificados comunitarios (Community certificates). Documentos exigidos por la legislacin comunitaria para la exportacin e importacin de algunos productos agrarios y de la pesca destinados o procedentes de terceros pases. Entre los ms utilizados figuran el certificado de importacin AGRIM, el certificado de exportacin AGREX, el de fijacin anticipada, el de ayuda y varios ms exigidos en el marco de la Poltica Agrcola Comn. Certificados de oro (Gold certificates). Documentos justificativos que los orfebres italianos de la Edad Media (luego se fue extendiendo esta prctica por toda Europa) entregaban como recibo a los clientes que tenan depositados en sus cajas de seguridad metales preciosos u otros objetos de valor. Son los precursores de los billetes de banco y, de una u otra forma, estuvieron en vigor hasta los aos treinta, en que los pases abandonaron la posibilidad de convertir el dinero en oro. Dinero papel. ||2. Documentos emitidos por bancos de pases en los que la compraventa de este metal precioso est permitida y no gravada con impuestos indirectos, para justificar la adquisicin realizada. Suelen acudir a esta forma de inversin los titulares residentes en pases cuyas autoridades no permiten el comercio del oro o lo someten a elevados gravmenes para eludir, de esta manera, tales impuestos. El oro queda depositado en las cajas del banco extranjero a cambio de un certificado de depsito. CESCE. Acrnimo de Compaa Espaola de Seguros de Crdito a la Exportacin. Entidad aseguradora autorizada a operar el 5.1.1972 (OM 4.1.1972), es una sociedad annima, creada por Ley 10/1970, de 4.6.1970 (BOE 7.7.1970). El Estado espaol participa de forma mayoritaria (50,25 por 100) en esta sociedad, en la que tambin intervienen, en porcentajes menores, diversas instituciones bancarias (con el 45,2 por 100), y compaas de seguros espaolas (4,55 por 100). Su domicilio social radica en la calle Velzquez, 74 - 28001 Madrid - Tel.: 91 577 6066 - 900 100 365 - www.cesce.es. Cuenta con delegaciones en otras capitales del pas. Es miembro de pleno derecho de algunas asociaciones internacionales como la Unin de Berna. Tiene encomendada la cobertura de ciertos riesgos asumidos con carcter exclusivo por el Estado, en el mbito del comercio exterior e internacional, mediante las diferentes modalidades del seguro de crdito a la exportacin (riesgos polticos y extraordinarios: situaciones resultantes de guerras, revueltas, catstrofes, acontecimientos polticos y otros acaecidos fuera de Espaa, incumplimiento de contratos, ejecucin de fianzas, retencin de garantas, etc). Tambin puede operar, en nombre y por cuenta propios, en los ramos de seguro de crdito y de caucin y en cualquier otro ramo del seguro distinto al de vida, ajustndose a los requisitos exigidos en la Ley 30/1995, de 8.11.1995, de Ordenacin y Supervisin de Seguros Privados (BOE 9.11.1995) y a su Reglamento, aprobado por RD 2486/1998, de 20.11.1998 (BOE 25.11.1998). El lmite mximo de garanta para los riesgos asumidos por cuenta del Estado se fija anualmente en la correspondiente Ley de Presupuestos Generales del Estado. La OM de 12.2.1998 (BOE 21.2.1998) describe en detalle los riesgos derivados del comercio exterior e internacional que CESCE puede cubrir por cuenta del Estado. Los recursos necesarios para su funcionamiento estarn constituidos por las primas recaudadas, recobros de siniestros, comisiones y rentas patrimoniales. El Gobierno podr autorizar, a propuesta del Ministerio de Economa, la financiacin mediante crditos del Banco de Espaa cuando los fondos disponibles sean insuficientes (tambin el Consorcio de Compensacin de Seguros puede aportar

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fondos). Se consignan cada ao, en los Presupuestos Generales del Estado, los crditos necesarios para hacer frente a las desviaciones que en la cobertura de los riesgos polticos y extraordinarios pudieran producirse. cAgencias estatales de seguro a la exportacin. Seguro de crdito a la exportacin. VER IMPRESO. Cesin de crdito (Assignment of loan, extension of credit). En un prstamo sindicado en divisas, posibilidad que tienen los bancos participantes para ceder su parte del prstamo a otro banco, el cual asumir las correspondientes obligaciones y derechos para con el prestatario. ||2. Venta que realiza un acreedor a un tercer sujeto del derecho de crdito que posee frente a un deudor. Factoring. Forfaiting. Cesin del producto del crdito documentario. Cesin de derechos (Abandonment of rights). Acuerdo reflejado en un contrato que prev la obligacin de uno de los firmantes, titular de un derecho, a cederlo a favor de un tercero si llegan a producirse determinadas circunstancias. As ocurre, por ejemplo, en algunas plizas de seguro de exportacin en las que el asegurado (exportador) cede la indemnizacin que pudiera corresponderle de la compaa de seguros por la ocurrencia de un hecho daoso. (v.gr.:, falta de reembolso de una venta, confirmacin de un crdito documentario, etc.) a favor de la entidad bancaria que le ha financiado o garantizado la operacin comercial. Pliza de garantas bancarias. Pliza de crditos documentarios. Cesin de crdito. Cesin de divisas (Foreign currencies assignment). Comunicacin administrativa que realizan las entidades registradas al Banco de Espaa de los importes en divisas recibidos a favor de sus clientes, que incluye su conversin a euros y el correspondiente cdigo estadstico. Fichas de cesin. Cesin del producto del crdito documentario (Assignment of proceeds concerning to documentary credit). Facultad que asiste al beneficiario de un crdito documentario de ceder cualquier producto del crdito del que sea o pueda ser titular, sin cesin del derecho a actuar en virtud del propio crdito documentario. Su materializacin prctica puede realizarse, si para el banco pagador es prueba suficiente, por medio de un escrito dirigido por el beneficiario al banco designado para pagar, en el que especificar claramente, y de forma irrevocable, en qu condiciones debe hacerse la cesin; este banco ser el encargado de comunicar la cesin al cesionario. Lo ms prudente, sin embargo, es que la cesin se formalice por medio de un nico fedatario pblico, para lo que el cedente y el cesionario deben firmar el documento de cesin en presencia de aqul, quien se encargar de comunicar esta circunstancia al banco espaol que acte como confirmador del crdito, acompaando a dicha notificacin una copia del documento firmado e intervenido. Tambin puede hacerse a travs de dos corredores de comercio o notarios, uno por parte del cedente y otro por la del cesionario, caso en el que, el que acte por cuenta de este ltimo, ser el que comunique directamente al banco la cesin. Cesta de monedas (Currencies basket). Conjunto de divisas que, debidamente ponderadas, sirven para hallar el valor de otra moneda, un precio, una unidad de cuenta o un ndice econmico. Esta tcnica es utilizada cada vez con mayor frecuencia en las relaciones econmicas internacionales para evitar fluctuaciones bruscas del valor de que se trate, lo que sera ms probable si su cotizacin se basara en la de una sola divisa. ECU. Derechos especiales de giro. CFR. Abreviatura de cost and freight. Coste y flete. INCOTERMS. Charter party. En castellano puede traducirse por "carta partida". Pliza de fletamento. Sus orgenes se remontan a la navegacin a vela, cuando los acuerdos sobre fletamento se plasmaban en un escrito o carta que era repartido en dos trozos, uno para el fletador y otro para el transportista; en caso de disputa se confrontaban ambas mitades. Como documento bsico en el rgimen de fletamento, tiene valor de ttulo de crdito sobre la propiedad de las mercancas y su estado en el momento de ser recibidas para embarque. Si en el condicionado de un crdito documentario se exige o permite un conocimiento de embarque sujeto a contrato de fletamento, los bancos aceptarn cualquier documento (sea cual fuere su denominacin), siempre que el mismo haga referencia a que est sujeto a un charter party, est firmado por la persona autorizada (capitn, armador o sus agentes), indique el nombre del transportista y de las mercancas embarcadas, los puertos de carga y descarga, etc. En la prctica comercial, este sistema es un medio generalizado para el transporte martimo de determinadas mercancas: minerales, productos lquidos, petrleo en crudo, cereales, etc. Existe gran diversidad de modelos de esta clase de plizas, siendo muy conocidas las de la Baltic & International Maritime Conference, de Copenhague. Cheque (Cheque, check). Documento que, bajo la forma de mandato de pago, permite al librador retirar en su provecho o en el de un tercero la totalidad o una parte de los fondos disponibles en poder del librado. Ha de expedirse contra un banco o entidad de crdito que tenga fondos a disposicin del librador y de conformidad con un acuerdo expreso o tcito por el que aqul ostenta el derecho a retirar por cheque dichos fondos. Puede extenderse para que se pague a una persona determinada, con o sin clusula "a la orden" (en este caso es transmisible por endoso), a una persona determinada con la expresin "no a la orden" u otra equivalente y al portador. Dependiendo del sujeto extranjero emisor del cheque, ste puede ser cheque

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personal o cheque bancario. ||2. Sus orgenes histricos ms recientes hay que situarlos en la Inglaterra del siglo XVIII, cuyos banqueros divulgaron el uso del cheque como medio para retirar los depsitos en custodia y, ms tarde, como forma de pago a otros clientes. Su nombre deriva de la palabra "scaccarium" u rdenes de pago que los soberanos ingleses daban a sus tesoreros. El uso del cheque est regulado en todos los pases. Espaa lo hizo por medio del Cdigo de Comercio de 1885, hoy sustituido, en ste y en otros apartados, por la Ley Cambiaria y del Cheque, artculos 106 y siguientes. Ley Uniforme del Cheque. ||3. En comercio exterior, medio que sirve para materializar los cobros y los pagos representativos del valor de las ventas y compras realizadas, utilizable, sobre todo, cuando el grado de confianza entre los sujetos contractuales es elevado. Medios de pago bancarios. Modalidades de cobro bancarias. Cheque bancario internacional (International banker's cheque). Documento emitido por un banco de un pas, a peticin de un cliente suyo, a cargo de otra entidad bancaria (o de una sucursal de la misma) ubicada, por lo general, en un pas diferente y a favor de una tercera persona. Los espaoles residentes pueden solicitar cheques en pago de sus importaciones o por cualquier otro concepto no correspondiente a mercancas, siempre que se cumplan los requisitos exigidos en materia de pagos al exterior.Operaciones invisibles corrientes. Por lo que se refiere al cobro de las ventas o servicios al exterior, no existen restricciones en nuestra legislacin sobre el control de cambios. En el aspecto prctico, conviene sealar que el cheque bancario, nacional o internacional, representa la seguridad de que se har efectivo en el momento en que se presente al cobro, lo que no sucede con el cheque personal. Medios de pago.

Cheque personal (Personal cheque). Documento expedido por una persona fsica o jurdica no bancaria contra la cuenta que posee en una entidad de crdito, que puede extenderse en igual forma que la sealada en el cheque. A efectos del control de cambios, nada impide que los residentes espaoles realicen pagos al exterior por medio de este instrumento para cancelar sus deudas o por cualquier otro concepto de la balanza de pagos. Cuando la entidad registrada reciba el cheque para cargar en cuenta, el titular deber suscribir la correspondiente declaracin de pagos (siempre que el contravalor sea superior a 12.500 euros); si transcurrido el plazo de 30 das naturales, (15 das de aviso y otros 15 de recordatorio), no obra en poder del banco la oportuna justificacin de su cliente, pondr esta irregularidad en conocimiento de la Direccin General de Poltica Comercial e Inversiones Exteriores. Sin embargo, no siempre el sujeto extranjero admite este sistema como frmula material para cancelar el precio de su contraprestacin por los riesgos que su admisin entraa (falta de fondos, costes bancarios ms elevados, etc). Por lo que respecta al cobro de la exportacin de bienes o servicios, no existe limitacin alguna en nuestro ordenamiento para aceptar este medio de pago; no obstante, slo debiera ser aceptado en la medida en que exista suficiente confianza en el comprador. Anticipos sobre futuras exportaciones. Adems, presenta el inconveniente de su cobro, ya que los bancos no suelen abonar en firme su importe hasta que reciben el reembolso del corresponsal o, incluso, a veces, se los remite en gestin de cobro, con lo que la disposicin de los fondos puede demorarse y los gastos bancarios elevarse. En Espaa, cheque personal es sinnimo de taln de cuenta corriente, a pesar de que la Ley Cambiaria y del Cheque no contempla en su articulado esta denominacin. Cheques de viajero (Traveller's cheques). Instrumentos de pago emitidos por un banco u otras compaas especializadas que los libran contra s mismos, y a favor del cliente que los solicita, previo pago por su adquisicin. Son negociables en la mayora de los bancos, otras entidades emisoras, hoteles, agencias de

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viaje y en muchos comercios, as como en los establecimientos de cambio no bancarios. El peticionario firma los cheques ante el agente vendedor en el lugar habilitado; cuando los vaya a hacer efectivos en el exterior, deber volver a firmarlos (para cotejar la firma) y acreditar su identidad. ||2. Los cheques de viaje, tambin llamados de "viajero" o traveller's cheques, fueron inventados en 1891 por un empleado de American Express (Marcellus F. Berry) como solucin a los problemas que haba pasado el presidente de su compaa, James C. Fargo, para obtener dinero durante un viaje realizado por Europa. En aquellos momentos, el medio de pago ms utilizado era la carta de crdito. El primer cheque fue canjeado por efectivo el 5.8.1891 en el hotel Haujffe, de Leipzig, por el hijo del presidente de American Express, William C. Fargo. Aquel ao se vendieron 248 unidades por valor de 9.120 USD. En la actualidad, slo esta entidad emisora negocia cheques de viajero por muchos miles de millones de USD. Su uso est generalizado en todo el mundo y es uno de los medios de pago ms ampliamente utilizado por las personas que se desplazan al extranjero por motivos tursticos, de negocios, de estudios y otros diferentes. Los compradores de estos cheques pueden adquirirlos en las oficinas bancarias de la entidad emisora o de sus corresponsales mediante el abono de su contravalor ms una comisin. Su finalidad bsica consiste en eliminar el riesgo que implica viajar con efectivo, al que sustituyen puesto que permiten disponer de fondos o pagar mercancas y servicios. Chicago Board of Trade. CBOT. El mayor mercado de futuros de materias primas e instrumentos financieros del mundo, tuvo sus orgenes en los granjeros que acudan a la ciudad de Chicago a vender sus cosechas varios meses antes de la recoleccin. La falta de un mercado central donde se pusieran en contacto oferentes y demandantes, provocaba que los agricultores tuvieran que acudir de mercader en mercader para vender sus cosechas al mejor precio. Los productos perecederos y la abundancia o escasez, segn la poca, hacan fluctuar de manera constante los precios de productos tan bsicos y necesarios como el pan o la harina. Para solucionar esta situacin, un grupo de 82 granjeros y comerciantes crearon en 1848 el Board of Trade of the City of Chicago, donde comenzaron a negociarse cereales a plazo. En 1865 se establecieron los contratos estndar usados en la actualidad, el sistema de peso, que sustituy al de capacidad, y la vigilancia de las calidades. En la dcada de los sesenta de la pasada centuria, el CBOT introdujo los contratos de futuros sobre bienes perecederos y sobre productos manufacturados. En 1972, se ampliaron a los ttulos financieros (inicindose con un producto de deuda hipotecaria llamado GNMA -Government National Mortgage Association- o Gine Mae). Con posterioridad, se han desarrollado otros contratos sobre futuros financieros, como el bono del Tesoro (el ms negociado a escala mundial). En 1982, empezaron a funcionar las opciones sobre contratos de futuros, en primer lugar sobre bonos del Tesoro y, despus, sobre productos agrcolas. Actualmente, funcionan dos salas de contratacin: la del mercado financiero y la de mercancas (productos agrcolas y metales preciosos); adems, se negocian opciones y futuros sobre ndices. En 1989 fue sometido a investigacin por presunto fraude. Su sede est en: 141 West Jackson Boulevard - Chicago, Illinois 60604-2994 - Tel.: 312 435 3500 - Fax: 312 341 3392 - www.cbot.com. Bolsa de mercancas. Chicago Mercantile Exchange. Chicago Mercantile Exchange. Mercado de futuros, ubicado en esta ciudad norteamericana, que fue creado en 1819 para operar en futuros sobre materias primas y en el que se negocian, adems, desde 1983, contratos de futuros sobre activos financieros (divisas, tipos de inters e ndices burstiles, etc.). Es el segundo del mundo en importancia por el volumen de contratos despus del Chicago Board of Trade. Su domicilio se ubica en: 30 South Wacker Drive - Chicago, Illinois 60606 USA - Tel.: 312 930 1000 www.cme.com. Ciclo de vida de los productos (Product life cycle). Tiempo durante el cual un producto cumple los objetivos para los que fue ideado por sus creadores o fabricantes. Los productos, igual que las personas, tienen sus fases de vida: 1) Introduccin en el mercado, con crecimiento lento y resistencia del consumidor a comprarlo. 2) Crecimiento, etapa de desarrollo con fuerte expansin de las ventas por efecto de la labor promocional y la publicidad. 3) Madurez, en la que las ventas continan, pero a un ritmo ms pausado. 4) Declive, fase en la que el mercado ya no acepta el producto debido a la aparicin de otros nuevos que satisfacen las necesidades de los consumidores de manera ms ventajosa. El ciclo de vida de un producto se viene calculando entre uno y 10 aos, segn se trate de bienes de consumo o de capital, por lo que, para que el fabricante se garantice el xito frente a sus competidores en la comercializacin de sus productos, ha de ir introduciendo mejoras e innovaciones continuas a fin de seguir satisfaciendo la demanda del mercado, cada vez ms exigente.

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CIF. Abreviatura de cost, insurance and freight. Coste, seguro y flete.INCOTERMS. CIP. Abreviatura de carriage and insurance paid to. Transporte y seguro pagados hasta. INCOTERMS. Circo (Circus). Con referencia al mercado de divisas, combinacin que se realiza entre un trueque de divisas y un trueque de tipos de inters. City. Nombre con el que se conoce al centro financiero de Londres donde estn ubicadas las instituciones comerciales y financieras ms importantes, entre las que se encuentran la Bolsa de Londres o el Banco de Inglaterra. Abarca, aproximadamente, una milla cuadrada (square mile, como en ocasiones, tambin se le denomina). La City londinense tiene como caracterstica especfica, con respecto a otras importantes plazas financieras mundiales (como Tokio o Nueva York), la diversidad de servicios complementarios que ofrece: bancos, mercado de valores, sindicacin de prstamos, seguros, contratacin de fletes, transacciones en oro, eurodivisas, mercancas, mercados monetarios y muchas otras actividades profesionales auxiliares. Esta singularidad tiene su origen en que, durante los siglos XVIII y XIX, Londres era fundamentalmente un centro comercial de primer orden, lo que haca necesario contar con toda clase de servicios; ms tarde (ya a comienzos de la pasada centuria), se convirti en un importante centro bancario, pues casi la mitad del comercio mundial se realizaba en libras esterlinas; en los aos sesenta del siglo XX, Londres se consolid como centro financiero, entre otros motivos, por su flexibilidad en los controles de cambios, por el desarrollo de los mercados de eurodivisas y eurobonos, por ser prestamista neto de fondos, etc. En la actualidad, la City es un centro internacional de distribucin financiera que domina el mercado de emisiones de bonos y acciones y el de negociacin de divisas. Londres, Nueva York y Tokio constituyen los tres grandes ncleos financieros del mundo. Clase de moneda (Kind of currency). Expresin utilizada en los documentos administrativos de importacin y exportacin, as como en las comunicaciones que las entidades registradas deben efectuar al Banco de Espaa, para reflejar el tipo de moneda en que debe efectuarse el pago o el cobro, los cuales habrn de materializarse, necesariamente, en divisas convertibles o euros. Moneda de facturacin. Moneda de financiacin. Clasificacin OCDE de los pases (OECD countries classification). Criterio establecido por la OCDE sobre cuya base se aplica el tipo de inters en las operaciones de crditos a la exportacin con apoyo oficial. Desde el 1.9.1994 existen dos categoras (hasta ese momento fueron tres): 1) Pases con PNB per cpita superior a 4.715 USD. El plazo mximo de amortizacin de los crditos con destino a estos pases es de 5 aos (excepcionalmente, puede llegar a 8,5 aos). 2) Comprende el resto de los pases, para los que el plazo mximo de amortizacin es de 10 aos. En cuanto a los gastos locales, se permite financiar un importe que no exceda de los pagos al contado y nunca en condiciones ms favorables que las otorgadas para los bienes y servicios exportados. En las exportaciones con destino a pases ricos se aplica lo anterior, siempre y cuando se limite el apoyo oficial al seguro o a la garanta. Tipo de inters comercial de referencia. Consenso de la OCDE. Clasificacin Uniforme para el Comercio Internacional (Standard International Trade Classification). CUCI. Aprobada en 1960 bajo los auspicios de las Naciones Unidas con objeto de establecer una clasificacin homognea de las mercancas. Es utilizada internacionalmente para la confeccin de las estadsticas de comercio exterior, y los pases miembros de la ONU se han comprometido al suministro de los datos en este

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sistema, cualquiera que sea la nomenclatura utilizada en sus aranceles de aduanas. Se basa en el principio de la fase de fabricacin de origen industrial, y es ms idnea para estudios econmicos que la Nomenclatura Arancelaria de Bruselas. El sistema CUCI se reform en 1976. Sistema Armonizado. Clusula arbitral (Arbitration clause). En los contratos sobre operaciones comerciales internacionales, estipulacin que se inserta cuando se desean someter al arbitraje comercial internacional las divergencias que, sobre las relaciones contractuales, puedan producirse en el futuro. La redaccin de la clusula depender del tipo de arbitraje elegido. Si se trata de un arbitraje ad hoc, deben concretarse los extremos ms relevantes; si, por el contrario, se acogen al arbitraje administrado, cada organismo tiene establecida una clusula. As, la Corte de Arbitraje de la Cmara de Comercio Internacional aconseja la siguiente: "Todas las desavenencias que deriven de este contrato o que guarden relacin con ste, sern resueltas definitivamente de acuerdo con el Reglamento de Arbitraje de la Cmara de Comercio Internacional por uno o ms rbitros nombrados conforme a este Reglamento". Por su parte, la Corte Espaola de Arbitraje recomienda esta leyenda: "Toda controversia o conflicto que se derive del presente contrato, se resolver definitivamente, mediante arbitraje de uno o ms rbitros, en el marco de la Corte Espaola de Arbitraje, de conformidad con su Reglamento y Estatuto, a la que se encomienda la administracin del arbitraje y la designacin del rbitro o del tribunal arbitral. Las partes hacen constar su compromiso de cumplir el laudo que se dicte". De esta manera, se deja al cuidado de la institucin elegida la determinacin de los puntos ms importantes en el proceso arbitral con criterios de total neutralidad. Clusula compromisoria. Clusula compromisoria (Compromissory clause). Estipulacin que figura en un contrato de compraventa internacional por la que los sujetos contratantes se obligan a someter las diferencias o litigios que puedan surgir entre ellos, durante la vigencia del mismo, al fallo de rbitros. Clusula arbitral. Clusula de boicot (Boycott clause). Frmula establecida por determinados pases que exigen a sus proveedores la supresin de su comercio con otros, fundamentalmente, por razones de tipo poltico. Certificado negativo de lista negra. Clusula de clasificacin de buques (Vessels classification clause). Estipulacin que se inserta en algunas plizas de seguro de transporte martimo de mercancas para sealar que los productos transportados deben viajar en buques clasificados por alguna de las sociedades clasificadoras que gozan de reconocido prestigio internacional. Clusula de incrementos (Escalations clause). Estipulacin correctora que se inserta en algunos contratos de fletamento para mantener actualizados los costes de los diversos factores que intervienen en la configuracin del flete: incremento del mercado de fletes (en funcin del tiempo), aumento del precio de los combustibles, tripulaciones, etc. Fletamento por viaje. ||2. Se emplea tambin en los contratos de construccin de buques para permitir que el precio inicial convenido aumente de forma paralela a la inflacin y a la subida de los costes. Clusula de nacin ms favorecida (Most-favoured nation clause). Clusula comercial establecida entre dos pases por la que se conceden un tratamiento de favor en sus relaciones comerciales y las mismas ventajas que se hubieran concedido a productos similares procedentes de naciones no incluidas en el acuerdo. Esto quiere decir que si un pas tiene concedida la clusula de nacin ms favorecida a otro y realiza una rebaja arancelaria a un tercero, tal rebaja se har extensiva al pas beneficiario de la clusula. Se encuentra recogida en el artculo I del extinguido GATT (ahora Organizacin Mundial del Comercio) y establece que todas las partes contratantes gozarn automticamente de ella (excepto en ciertos supuestos), por lo que cualquier rebaja que un pas conceda a otro deber hacerse extensiva automticamente a todos los dems. Acuerdo preferencial. Clusula de opcin a la moneda de pago (Currency option clause). En los contratos de emisin de eurobonos, disposicin que faculta a los inversores a optar a que el nominal y los intereses le sean abonados en una segunda divisa. Existen dos frmulas en cuanto al tipo de cambio: fijo (pactado en el momento de lanzar la emisin) y flotante (cambio de contado entre las dos monedas que rija el da en que hayan de realizarse los pagos). Clusula de renuncia (Waiver clause). Estipulacin que se consigna en algunos tratados o convenios para, en referencia a una regla general existente como, por ejemplo, la clusula de nacin ms favorecida, renunciar a acogerse a ella. ||2. En la actividad aseguradora, clusula que aparece en algunas plizas de seguro mediante la cual se protegen los derechos del asegurado y del asegurador cuando alguno de ellos tome medidas para salvar o proteger de prdidas la propiedad asegurada. De este modo, este tipo de acciones no sern consideradas como un acto de renuncia, una aceptacin de abandono de la cosa asegurada o cualquier otro perjuicio a los derechos de cada parte que, en caso de no existir esta clusula, podran interpretarse de esta manera. Clusula de reserva de dominio (Retention of title clause). Clusula que se inserta en un contrato de

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compraventa por la cual el sujeto vendedor se reserva el dominio de la cosa con objeto de garantizarse el pago completo del precio. Se trata de un medio coercitivo eficaz que dispone el exportador sobre su cliente para supuestos de insolvencia u otros hechos similares que impidan el cobro de los productos vendidos. Slo es operativa cuando se trata de bienes duraderos y en pases cuya legislacin reconozca su validez. La efectividad de esta clusula tambin queda muy disminuida cuando la operacin se refiere a productos destinados a su transformacin o reventa y cuando no son fcilmente identificables. Reserva de propiedad. Clusula de salvaguarda (Safeguard clause, hedge clause). Accin que puede hacer valer un pas miembro de la Unin Europea para obstaculizar ciertas importaciones originarias de otros pases miembros cuando esas importaciones amenacen con perturbar de forma grave su mercado interior. Estas medidas se toman con carcter transitorio para evitar los graves efectos que la importacin de una determinada mercanca puede estar causando a la economa nacional. Con esta finalidad se estableci en Espaa, en el ao 1985, la vigilancia de las importaciones a travs de la declaracin estadstica de pagos de importacin, para despus, si se estimaba necesario, gravarlas con alguna traba adicional. ||2. Referida al control de cambios, disposicin que permite a la Administracin invocar un perjuicio grave para la economa del pas para suspender de forma temporal determinadas operaciones o ciertas normas de carcter liberalizador. Clusula de suspensin (Suspension clause). Clusula incluida en los tratados de la Unin Europea para recoger la posibilidad de que un pas miembro viole los principios en los que se fundamenta la misma (libertades fundamentales, Estado de derecho, democracia, derechos humanos, etc.), en cuyo supuesto, se puede suspender al socio infractor de algunos de sus derechos (voto en el Consejo, por ejemplo), pero manteniendo intactos sus deberes. Clusula limitativa de responsabilidad (Cesser clause). Insertada en un contrato de fletamento por viaje, libera al fletador de toda responsabilidad una vez cargada la mercanca. Mediante la misma puede otorgarse al armador la facultad de retener el cargamento como garanta del flete o de los gastos que le adeude el fletador. No se puede retener la mercanca a bordo del buque, sino que el fletante deber solicitar de la autoridad judicial del puerto de descarga el depsito del cargamento para su posterior venta, con cuyo producto se cobrar las deudas. Todos los gastos corren por cuenta del fletador quien, segn la legislacin espaola, dispone de 20 das como mximo para proceder al pago si quiere evitar la subasta. Clusula monetaria (Foreign currency clause). En un prstamo o crdito en divisas, estipulacin que se consigna en el contrato para fijar la relacin entre dos monedas con objeto de protegerse contra el riesgo de depreciacin del crdito, materializado en una de las dos divisas. Clusula multidivisa (Multicurrency clause). En los prstamos en divisas, estipulacin mediante la cual el prestatario queda facultado para modificar la divisa en la que est materializada la deuda al vencimiento de las renovaciones peridicas, lo que le permite disminuir el riesgo de cambio ya que, en funcin de la tendencia del mercado, puede optar por elegir otra divisa como principal del crdito. Prstamo multidivisa. Roll-over. Clusula resolutoria (Avoidance clause). Condicin que se consigna en la redaccin de un contrato mercantil para prevenir su ineficacia en el supuesto de que alguna de las partes firmantes no cumpla con sus obligaciones. Supone que, cuando alguno de los sujetos no respeta los compromisos adquiridos, el contrato queda resuelto de forma automtica, y puede estipular ciertas penalizaciones para compensar al sujeto pasivo por los perjuicios soportados. Clusula stand-still (Stand-still clause). En relacin con el movimiento de capitales en la Unin Europea, obligacin asumida por los pases miembros, y recogida en el art. 71 del Tratado de Roma, de no introducir ni adoptar medidas ms restrictivas que las existentes en el momento de la firma de ste, o en la fecha de adhesin para los Estados que se incorporaron a la Comunidad a partir del 1.1.1958. En junio de 1988, la CEE aprob una directiva sobre liberalizacin de los movimientos de capitales que, junto con las referidas a las personas, las mercancas o la prestacin de servicios configuraron un avance de lo que sera despus el Mercado nico Europeo, en vigor desde el 1.1.1993. Acta nica Europea. Clusulas de compras vinculadas (Tie-in clauses). Estipulaciones insertadas en los contratos sobre transferencia de tecnologa que obligan al receptor de la misma a comprar mercancas de forma directa o a contratar la prestacin de servicios con el cedente o con un tercer sujeto designado por ste. ||2. En el comercio de compensacin, tambin se utilizan estas disposiciones para vincular las compras a las ventas. Acuerdos de cuentas bloqueadas. Compra anticipada. Clusulas de estabilizacin (Stabilization clauses). En la adjudicacin de licitaciones pblicas y concesiones administrativas internacionales, estipulaciones que figuran en el contrato por las que el Gobierno receptor de los fondos invertidos se compromete frente al concesionario extranjero a no anular o modificar los acuerdos iniciales con medidas legislativas, administrativas o de cualquier naturaleza que pudieran originar importantes perjuicios para el inversor. La pliza de inversiones en el exterior de CESCE

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cubre los riesgos derivados por cambio de circunstancias cuando sus efectos son parecidos a los provocados por una nacionalizacin o expropiacin. Clusulas del Instituto (Institute Clauses). Trminos aprobados por un comit de aseguradores martimos de Londres y publicadas por el Instituto de Aseguradores de Londres. Son clusulas estndar que se utilizan en el mercado del seguro y cubren los principales intereses, tanto del casco como de la carga. En la prctica, se emplean una gran cantidad de modelos de clusulas, entre las que se pueden destacar las de buques de pesca, cascos, mercancas, contenedores, flete, guerra, huelgas, o aquellas para alimentos congelados, yates, riesgos de puerto, envos por avin y un largo etctera. Clusulas del Instituto para contenedores (Institute Containers Clauses). Juego de clusulas de seguro martimo puestas en prctica por el Instituto de Aseguradores de Londres en 1969 y destinadas a cubrir la prdida o los daos sufridos por un contenedor asegurado durante un perodo de tiempo determinado. Pueden referirse a todo riesgo, prdida total, huelgas y guerra. Clusulas del Instituto para envos por avin (Institute Clauses for Air Sendings). Utilizadas por el Instituto de Aseguradores de Londres en sus contratos de seguro para el transporte areo de mercancas. Cubren todos los riesgos, excepto los que determine la propia pliza, sin que se admitan los envos postales. Clusulas del Instituto para guerra (Institute War Clauses). Utilizadas por el Instituto de Aseguradores de Londres para los contratos de seguros de transporte de mercancas para cubrir los daos causados por guerra, hostilidades, rebelin, revolucin, insurreccin o consiguiente conmocin civil, minas, torpedos, bombas u otras armas de guerra. Excluyen las prdidas, daos o gastos derivados de cualquier uso hostil de armas atmicas o nucleares. Las Clusulas del Instituto para mercancas no incluyen el riesgo de guerra, por lo que si se desea esta cobertura hay que contratar la pliza de guerra. Clusulas del Instituto para huelgas (Institute Strikes Clauses). Juego de clusulas utilizadas por el Instituto de Aseguradores de Londres en sus contratos de seguro de transporte de mercancas que cubren los daos causados por huelguistas, trabajadores afectados por cierres patronales o personas participantes en disturbios laborales, motines y revueltas civiles, as como los causados por personas que obren con malicia (saboteadores, terroristas). Excluye las prdidas derivadas de demora, vicio propio o inherente, ausencia o falta de trabajadores durante las huelgas o similares. Clusulas del Instituto para mercancas. (Institute Cargo Clauses). Juego de clusulas preparadas, a propuesta de la UNCTAD, por el Instituto de Aseguradores de Londres y que se incorporan a las plizas de seguro martimo para mercancas. Las clusulas actuales estn en vigor desde el 1.1.1982, presentan tres niveles (A, B, C) en funcin del grado de cobertura y sustituyeron, respectivamente, a sus equivalentes de la versin anterior (ao 1963): todo riesgo, con avera particular y libre de avera particular. Con la actualizacin de estas clusulas se ha buscado una mayor claridad con el fin de evitar los malentendidos y problemas a los que, por su simplicidad, daban lugar las normas anteriores. stas cubran todos los riesgos que explcitamente estuvieran incluidos, mientras que en las actuales reglas se incluyen todos los riesgos que no estn explcitamente excluidos. Estas clusulas o condiciones inglesas se utilizan como complemento de las plizas espaolas, diferencindose unas de otras en que aqullas son ms sencillas y claras y ofrecen, asimismo, una cobertura mayor en tiempo y espacio, ya que comprenden desde el almacn o fbrica del vendedor hasta los del comprador (la pliza espaola de seguro martimo slo cubre de muelle a muelle). Clusulas del Instituto para mercancas (A) (Institute Cargo Clauses -A). Una de las tres modalidades (A, B y C) contempladas en las plizas del seguro martimo para mercancas, cuyo texto fue preparado por el Instituto de Aseguradores de Londres y estn en vigor desde el 1.1.1982, fecha en que sustituyeron a la anterior versin (1963). Tienen su equivalente en la antigua clusula a todo riesgo; es la que ms amplia cobertura ofrece, pues ampara todas las eventualidades menos las incluidas en la clusula de exclusiones, como son los daos causados por conducta dolosa del asegurado, por mal embalaje, vicio propio de la mercanca, por armas atmicas, por innavegabilidad del buque, por guerras, minas, secuestros, terrorismo, huelgas, etc. Clusulas del Instituto para mercancas (B) (Institute Cargo Clauses -B). Modalidad de pliza de seguro empleada en el transporte martimo de mercancas, cuyo texto fue elaborado por el Instituto de Aseguradores de Londres. A diferencia de lo que sucede en el nivel (A), los riesgos que cubren se especifican en el documento: incendio o explosin, embarrancamiento, abordaje, colisin, terremotos, sacrificios en avera gruesa, mojaduras, echazn o arrastre por olas, prdida total de bultos en la carga y descarga, gastos de salvamento, etc. Los riesgos excluidos son similares a los del tipo (A), a los que se aaden los daos o destruccin deliberada de la mercanca asegurada por acto voluntario de cualquier persona. Clusulas del Instituto para mercancas (C) (Institute Cargo Clauses -C). Tercera de las clusulas del Instituto de Aseguradores de Londres, la de menor cobertura, que se emplea en las plizas de seguro para el transporte martimo. El documento concreta los riesgos que ampara, que son los mismos que los

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consignados en la (B) menos terremotos, arrastre por olas, mojaduras y prdida total de cualquier bulto durante las operaciones de carga y descarga. Clusulas del Instituto para mercancas. Clearing. Expresin inglesa que significa "compensacin". Sistema de pagos bilateral mediante el cual dos pases, cuyas monedas no son convertibles entre s, compensan mutuamente sus deudas y crditos recprocos por medio de cuentas abiertas en los respectivos bancos centrales. Los acuerdos clearing tuvieron su origen en la crisis de los aos treinta y alcanzaron su mximo desarrollo desde la terminacin de la Segunda Guerra Mundial hasta 1950. Esta forma internacional de pagos se justifica entre pases con monedas no convertibles o de economa centralizada. En un clearing bilateral, el pas con mayor capacidad exportadora acumula saldos contra el otro, es decir, le concede crdito sin inters, por lo que se fija un tope o plafond a partir del cual se suspenden las exportaciones o se exige el pago en moneda convertible. Acuerdo bilateral de pagos. Switch.Compensacin. Cliente (Client, customer, buyer). Persona fsica o jurdica a la que el exportador vende sus mercancas en el exterior. De conformidad con la normativa vigente, en la autorizacin administrativa de exportacin y en la notificacin previa de exportacin deben consignarse el nombre del destinatario y su pas de residencia. Cuando el comprador extranjero y el destinatario de las mercancas no sean una misma persona, debern constar ambos en los citados documentos. Club de exportadores (Exporters club). Asociacin formada por empresas de diversos sectores y tamaos dedicadas a la actividad exportadora, cuya misin consiste en contribuir a la bsqueda de soluciones para los problemas derivados de la internacionalizacin y en desempear el papel de interlocutor cerca de las instituciones nacionales encargadas de la promocin exterior. Estos clubes mantienen contactos con asociaciones similares de otros pases para conocer sus preocupaciones, iniciativas y normativa extranjera en materia de comercio exterior. Existen agrupaciones de esta naturaleza en muchos pases. ||2. En Espaa, en junio de 1997, se fund el Club de Empresas Exportadoras Espaolas como plataforma para defender los intereses de sus socios ante las Administraciones Pblicas, y a l pertenecen empresas de diverso tamao y de todos los sectores productivos dedicadas a la actividad exterior, tanto a travs de las exportaciones como de las inversiones. En su seno se debaten e intercambian experiencias, se facilita informacin a los asociados, se mantienen contactos con clubes de otros pases, se celebran conferencias, jornadas y seminarios formativos, etc. Su domicilio est en Flix Boix, 3-2 - 28036 Madrid - Tel.: 91 359 5018 - Fax: 91 350 2566 - www.clubexportadores.org - c.e.: club@clubexportadores.org. Club de Pars (Club of Paris). Grupo de acreedores pblicos encargado de buscar soluciones coordinadas y duraderas a las dificultades de pago de la deuda externa que tienen algunos pases deudores. Para ello, se celebran reuniones (aproximadamente, una cada mes) en la capital francesa, entre delegaciones oficiales de los pases endeudados con problemas y los acreedores, en las que se analizan y materializan los acuerdos correspondientes para la renegociacin de las condiciones y plazos de amortizacin de la deuda establecidos en los contratos de concesin por los Gobiernos o agencias estatales de los pases acreedores o para tratar de cuestiones ligadas a la deuda de los pases en vas de desarrollo. A tales encuentros tambin acuden los organismos econmicos mundiales, como el Fondo Monetario Internacional, la UNCTAD, el Banco Mundial o los Bancos de Desarrollo Regional, y las decisiones se adoptan por consenso. En la dcada pasada, desfilaron por este Club, principalmente, los pases latinoamericanos y, en la actualidad, son los pases de frica, del Este europeo y sudamericanos los que ms acuden a la refinanciacin. Por lo que respecta a Espaa, la CESCE es el organismo encargado de establecer los acuerdos sobre la deuda comercial y el ICO el que firma los convenios referidos a los prstamos intergubernamentales, representados, sobre todo, por los crditos del Fondo de Ayuda al Desarrollo. Su Secretariado General se halla en: 139, rue de Bercy - Tldoc 551 75572 Paris Cedex 12 (Francia) - www.clubdeparis.org. Club de Roma (Club of Rome). Se trata de una organizacin no gubernamental, creada en dicha ciudad en el ao 1968 por el ingeniero italiano Aurelio Peccei, a la que pertenecen economistas, industriales, profesores y cientficos de prestigio internacional de los cinco continentes. Sus miembros no pueden superar el nmero de 100 y pertenecen a ms de cuarenta pases, entre ellos, Espaa. Tiene como finalidad el estudio de los grandes problemas de la humanidad y la aportacin de soluciones a los mismos, y acta con un enfoque global, ajeno a intereses polticos, ideolgicos o econmicos. Tiene su sede en: Rissener Landstr. 193 - 22559 Hamburgo (Alemania) - Tel.: 49 40 81960714 - Fax: 49 40 81960715 - www.clubofrome.org. Club deal. En un prstamo sindicado en divisas, expresin utilizada para referirse a los distintos bancos prestamistas que participan en la operacin cuando todos lo hacen al mismo nivel y por igual importe. Clubes de indemnizacin (Indemnity clubs). En el seguro martimo, asociaciones que tienen el carcter de mutuas, cuya principal misin es asegurar aquellos riesgos que las compaas de seguro a prima fija excluyen. Atienden, principalmente, las reclamaciones dirigidas a los armadores asociados en relacin con el cargamento, el exceso de responsabilidad por abordaje, las multas impuestas al buque por contaminacin, la contribucin que corresponda por avera gruesa, etc. Los gastos son soportados por los socios en funcin del tonelaje inscrito y se rige por el sistema de derramas cuando el volumen de las indemnizaciones supera al de

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las cuotas ingresadas. Clubes de proteccin. Clubes de proteccin (Protecting clubs). Tienen carcter de mutuas, estn integrados por los armadores de los buques y se encargan de asegurar aquellos riesgos que las compaas de seguro a prima fija normalmente excluyen. En concreto cubren, entre otros, los daos ocasionados a las instalaciones portuarias, cables submarinos o balizamientos; gastos extraordinarios de desinfeccin o cuarentena por enfermedades; asistencia mdica, muertes o repatriaciones; prdidas por averas en la carga, si se deben a varada, colisiones o negligencia nutica. Clubes de indemnizacin. CNUCED. Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo. UNCTAD. Coaseguro (Coinsurance). En el seguro martimo, cobertura efectuada por dos o ms compaas aseguradoras garantizando distintos grados de riesgo sobre un mismo bien a condicin de que la suma de las indemnizaciones no exceda del valor real de la cosa asegurada. A diferencia de lo que sucede en el seguro doble, los aseguradores soportan el riesgo de la parte asegurada y pagan las compensaciones, en caso de siniestro, a prorrata segn la cantidad asegurada por cada compaa. Cobertura (Covering, hedging). Medidas adoptadas por el titular de una compraventa para minimizar o eliminar, total o parcialmente, el riesgo a que est sometido el activo financiero en cuestin. ||2. En las operaciones de cambio exterior a futuros o a plazo, aseguramiento de una posicin de riesgo mediante una operacin financiera de signo contrario. Su finalidad consiste en evitar el riesgo especulativo y proteger a la empresa de posibles prdidas. Seguro de cambio. Hedging. Proteccin. La diferencia que existe entre cobertura y hedging radica en que, en el primer supuesto, se trata de evitar el efecto negativo que pueden representar las variaciones en los tipos de cambio, mientras que, en el segundo caso, se asume deliberadamente un riesgo especulativo para aminorar otro riesgo mayor de sentido contrario. ||3. En el mercado de eurobonos, cantidad no colocada por los bancos encargados de la emisin que ofrecen a otras entidades ms pequeas, las cuales cobran una comisin a cambio de proporcionar a aqullos la cobertura total de la operacin. ||4. En el mercado burstil, previsin de fondos para asegurar una operacin y anticipo que se efecta como garanta en las operaciones a crdito. Cobertura comercial (Trade coverage). Relacin porcentual existente entre las importaciones y las exportaciones de mercancas que realiza una nacin. La cobertura comercial refleja la parte del valor de las importaciones cubierta por el valor de las exportaciones. En Espaa, pas tradicionalmente importador, la tasa de cobertura de los cuatro ltimos aos ha tenido la siguiente evolucin: ao 1998, 81,3 por 100; ao 1999, 76,1 por 100; ao 2000, 74,1 por 100 y ao 2001, 74,9 por 100. Esto quiere decir que con el valor de las exportaciones slo se cubre la compra de ese porcentaje de importaciones. Dficit comercial. Cobertura cruzada (Cross hedge). En el mercado de futuros (de mercancas, divisas, ndices burstiles, activos financieros, etc.), mecanismo que consiste en asegurar uno de esos instrumentos mediante otro de signo contrario. Tratndose de divisas, indica comprar una moneda a un plazo y vender otra (o la misma) a ese mismo plazo. Cobertura de las inversiones exteriores (Foreign investments coverage). Modalidades que tienen a su disposicin las empresas espaolas para asegurar las inversiones que realizan en el exterior motivadas por el deseo de implantarse de una manera estable. Los inversores espaoles disponen, principalmente, de tres instrumentos para afianzar estas operaciones: 1) Cobertura MIGA (Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones): est respaldada por un organismo del Banco Mundial, cubre perodos anuales, puede cancelarse en cualquier momento a partir del cuarto ao, la indemnizacin se paga en la divisa de la inversin (de esta manera, en la prctica se elimina el riesgo de cambio), etc. 2) Pliza de inversiones en el exterior de CESCE: la entidad aseguradora se halla en el mismo pas del exportador, los interlocutores hablan el mismo idioma (lo que facilita el entendimiento) y, adems, es ms barata que la del MIGA. 3)Acuerdos de Promocin y Proteccin Recproca de Inversiones (APPRI). Cobranza (Collection). Tramitacin que llevan a cabo los bancos de los documentos entregados por sus clientes y representativos de una compraventa internacional, con objeto de obtener el pago y/o la aceptacin de los mismos, entregarlos contra pago y/o aceptacin o entregarlos segn otros trminos y condiciones. Puede ser de dos clases: cobranza simple y cobranza documentaria. Cobranza documentaria (Documentary collection). Expresin utilizada en las Reglas Uniformes relativas a las Cobranzas que significa el cobro de documentos financieros acompaados de documentos comerciales o de documentos comerciales no acompaados de documentos financieros. Equivale a remesas documentarias. Cobranza simple. Cobranza simple (Clean collection). Operacin bancaria que consiste en el cobro de documentos financieros que no van acompaados de documentos comerciales. Es lo mismo que remesas simples. Cobranza documentaria

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. Cobros anticipados (Advance collections). Reembolsos que los exportadores de mercancas o servicios pueden recibir de sus clientes con anterioridad a la expedicin de los productos o a la prestacin de los servicios. Diversos factores pueden concurrir para que se produzcan estos anticipos: exigencia del exportador, iniciativa del importador, costumbres de ciertos mercados, compraventa de determinados bienes, etc. Pago anterior a la entrega. Los beneficiarios de estos cobros no tienen ms obligacin que comunicar a su banco o caja de ahorro el concepto por el que reciben tales importes; esta notificacin suele hacerse en el modelo que cada entidad tiene creado al efecto, sin que sea obligatorio firmarla e, incluso, puede formularse de modo verbal. Anticipos sobre futuras exportaciones. Pagos anticipados. Cobros documentarios (Documentary collections). Formas utilizadas en el cobro de las ventas al exterior en las que se emplean una serie de documentos que sirven de vehculo para transmitir el dominio de las mercancas que representan contra cobro simultneo. La aceptacin de un giro, como requisito para entregar los documentos, se puede considerar a todos los efectos sinnimo de cobro. Estos medios documentarios son: orden de pago documentaria, remesa documentaria, crdito documentario y carta de crdito comercial. Cobros simples. Cobros simples (Clean collections). Frmula empleada para cobrar las ventas o servicios al exterior en la que intervienen solamente documentos financieros (cheques, giros, efectos, etc.), es decir, no existen documentos representativos de la mercanca vendida, al contrario de lo que sucede en los cobros documentarios. Remesas simples. COCOM (Control Commission). Comit de Coordinacin para el Control Multilateral de Exportaciones. CODI. Producto en divisas diseado por la Confederacin Espaola de Cajas de Ahorro, cuyo nombre es la contraccin de "colateral en divisas". Se trata de opciones en divisas (compra o venta) a un plazo superior a un mes e inferior a un ao, por cualquier cantidad, y para adquirirlas es preciso constituir en la entidad de ahorro un depsito equivalente al 10 por 100 de la transaccin como garanta de las posibles oscilaciones del tipo de cambio, aunque puede exigirse una reposicin de fondos cuando, sobre la base de los clculos realizados por la entidad bancaria, sta estime que la garanta constituida no cubre los riesgos del momento. Muchas de las cajas confederadas comercializan este producto. Operaciones colaterales en divisas. Cdigo Aduanero Comunitario (Common Customs Code). CAC. Legislacin aduanera comn aplicable en todos los pases de la Unin Europea, que sustituye a las disposiciones nacionales en esta materia y est referida a la aplicacin de las medidas arancelarias o de cualquier otro tipo aplicables a los intercambios de mercancas entre la Unin Europea y terceros pases. Las caractersticas ms destacadas del CAC pueden sintetizarse en que se trata de la primera normativa de aplicacin uniforme en la Comunidad, simplifica y armoniza las numerosas disposiciones locales (que quedan derogadas), define con claridad los elementos conceptuales bsicos del tributo aduanero y recoge con carcter general los procedimientos aplicables a las mercancas, pero no contempla las disposiciones relativas a la poltica arancelaria y comercial, que se encuentran en el TARIC. Su estructura se compone de 253 artculos agrupados en 9 ttulos y recopila la normativa comunitaria en este campo que, hasta su entrada en vigor (1.1.1994), se hallaba en ms de treinta Reglamentos y otras disposiciones. Est contenido en el Reglamento (CEE) nmero 2913/92 del Consejo, del 12.10.1992 (DOCE 19.10.1992). Cdigo Antidumping (Antidumping Code). Acuerdo tomado por 22 pases para desarrollar el artculo VI del GATT (hoy, Organizacin Mundial de Comercio, OMC), sobre el dumping, es decir, sobre la venta de productos a un precio inferior a su valor normal. Al considerarse esta prctica como desleal, el GATT permite a los partes contratantes que impongan sus derechos antidumping, no superiores al margen de dumping. Sin embargo, antes de que pueda establecerse este derecho, la OMC exige que se pruebe el perjuicio para la industria nacional ya establecida o para el establecimiento de una nueva. Antidumping. En la Ronda de Uruguay, entre otros acuerdos, se retoc el referido al Cdigo Antidumping y se condena esta prctica si causa, o amenaza con causar, perjuicios importantes a una produccin nacional o supone un retraso sensible en la creacin de una industria nacional. Los casos presentados son sobresedos si el margen de dumping es inferior al 2 por 100 del precio o la importacin supone menos del 1 por 100 del mercado interno. Existe un Comit de Prcticas Antidumping compuesto por representantes de todos los miembros que debe reunirse, al menos, dos veces al ao, y siempre que lo solicite un miembro, y que examina anualmente el funcionamiento y la aplicacin del Acuerdo. La normativa comunitaria en este campo est recogida en el Reglamento (CE) 384/96, del Consejo del 22.12.1995 (DOCE 6.3.1996) y en la Decisin nmero 2277/96 CECA, de la Comisin de 28.11.1996 (DOCE 29.11.1996), relativos a la defensa contra las importaciones que sean objeto de dumping por parte de pases no miembros de las Comunidades Europeas. Cdigo de Valoracin GATT (GATT Valuation Code). Basado en el artculo VII del Acuerdo sobre Aranceles de Aduanas y Comercio (GATT), relativo al valor en aduana de las mercancas importadas, fue impulsado por los pases de la CEE para atraer a los EE.UU. que no aceptaban el Convenio de Bruselas sobre esta materia. El 12.4.1979, tras largas y prolijas negociaciones, se lleg al acuerdo final que entr en vigor el 1.1.1981,

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aunque algunas naciones adelantaron su fecha de aplicacin al 1.7.1980 (EE.UU. y los pases de la CEE). En la actualidad, emplean este Cdigo las naciones ms importantes desde el punto de vista del comercio mundial y se aplica a alrededor del 66 por 100 del volumen total de importaciones. Espaa aplic como sistema de valoracin el Convenio de Bruselas durante 25 aos, adhirindose al Cdigo del GATT el 9.5.1980, que ratific el 28.3.1981 (BOE 19.11.1981) y entr en vigor el 28.5.1983, aunque de manera efectiva no se aplic hasta nuestra integracin en la CEE el 1.1.1986. En general, este sistema de valoracin supone un valor en aduana inferior al que representaba el Convenio de Bruselas, lo que se traduce en una menor carga arancelaria sobre los productos que se importan. Se aceptan el precio de factura, el precio pactado en el momento de formalizar el contrato y muchos descuentos que antes no eran admitidos. Valor de transaccin. En la Ronda de Uruguay se trat el tema del Acuerdo sobre Valoracin y se consigui una mayor flexibilidad en algunos aspectos. Cdigo estadstico (Statistical code). Representacin por medio de nmeros o de letras de una serie de conceptos justificativos de los movimientos de divisas y productos originados, tanto por la compraventa de mercancas como por operaciones invisibles. En Espaa, la consignacin de tales cdigos se realiza en las comunicaciones de cobros y pagos enviadas al Banco de Espaa y en ciertos escritos de consulta, autorizacin, verificacin o conformidad que haya que dirigir a los organismos competentes. Las claves estadsticas que utilizan las entidades registradas espaolas son de dos clases: 1) Las correspondientes a mercancas sometidas a declaracin estadstica INTRASTAT (comercio intracomunitario) y las acogidas al DUA (comercio con terceros pases), en las que se consignarn las dos primeras cifras sealadas en tales documentos seguidas de cuatro ceros; 2) Operaciones no correspondientes a mercancas, en las que se indicar el cdigo estadstico respectivo cuya relacin se recoge en la Circular del Banco de Espaa nmero 15/1992, de 22.7.1992 (BOE 4.8.1992). Fichas de cesin. Comunicacin de cobro. Comunicacin de pago. Cdigo Uniforme de Comercio (Uniform Commercial Code). Normativa fundamental vigente en EE.UU. sobre las garantas que deben ofrecer los productos que se importan en dicho pas. Esta Ley federal, que rige las transacciones mercantiles y contractuales, se aplica en todos los Estados de la Unin salvo en Luisiana. ||2. El CUC distingue dos clases de garantas: 1) expresas, es decir, las que el vendedor concede expresamente en una relacin contractual. 2) implcitas, aquellas que, al margen de las garantas explcitas, nacen de la regulacin vigente. Los exportadores espaoles deben conocer las leyes norteamericanas sobre la materia para evitar verse involucrados en largos y costosos pleitos motivados por reclamaciones de daos y perjuicios contra sus productos. Administracin de Alimentos y Drogas. Cdigos ISO (ISO Codes). Referidos a las divisas, abreviaturas que se emplean para identificarlas de manera estandarizada segn criterios de la International Standard Organization, en los que las dos primeras letras corresponden al cdigo ISO del pas y la tercera a la moneda respectiva. Es conveniente la utilizacin de estos cdigos para evitar interpretaciones subjetivas. La banca espaola cotiza actualmente las siguientes divisas: AUD (dlar australiano), CAD (dlar canadiense), DKK (corona danesa), USD (dlar USA), JPY (yen japons), NOK (corona noruega), NZD (dlar neozelands), GBP (libra esterlina), SEK (corona sueca), CHF (franco suizo) y EUR (euro). Por su parte, el Banco Central Europeo cotiza las divisas anteriores ms: CZK (corona checa), CYP (libra chipriota), EEK (corona estona), HUF (forint hngaro), PLN (zloty polaco), SIT (tolar esloveno), SKK (corona eslovaca), ISK (corona islandesa), HKD (dlar de Hong Kong), SGD (dlar de Singapur), LVL (lats letn), ROL (leu rumano), BGN (lev bulgaro), MTL (lira maltesa), TRL (lira turca), LTL (lita lituano), KRW (won surcoreano) y ZAR (rand sudafricano). COFACE (Compagnie Franaise d'Assurance pour le Commerce Extrieur). Institucin privada francesa que tiene por objeto garantizar a los exportadores, tanto franceses como comunitarios, el buen fin de las operaciones realizadas con sus compradores extranjeros. Segn la naturaleza de las garantas concedidas, la COFACE interviene, bien a ttulo particular, bien por cuenta del Estado francs, ya que cubre por su cuenta el riesgo comercial de las operaciones a corto plazo y, para el resto de operaciones, acta en representacin de su Gobierno. www.coface.fr. Su filial Coface Ibrica,S.A. est autorizada a actuar en Espaa en las ramas de crdito y caucin, y su domicilio se ubica en: Paseo de la Castellana, 33 - 28046 Madrid - Tel.: 91 310 4224 - Fax: 91 310 4096 - www.cofaceiberica.com. Su equivalente en nuestro pas es CESCE. COFIDES. Acrnimo de Compaa de Financiacin del Desarrollo, S.A. (Development Financing Company). Empresa estatal espaola, creada en 1988 y participada, hasta mediados de 1995, por el ICEX, con el 60,5 por 100 y por el ICO y los Bancos Exterior de Espaa y de Crdito Industrial con el 39,5 por 100 restante. A mediados de 1995, la Administracin espaola permiti la entrada del sector privado en su capital y, en la actualidad, los accionistas son los siguientes: Banco de Sabadell, con el 3,5 por 100; SCH , con el 13,8 por 100; BBVA, con el 21,7 por 100; ENISA, con el 7,6 por 100; ICO con el 15,3 por 100 e ICEX, con el 38,1 por 100. Tiene como objetivo el fomento de la inversin productiva y de comercializacin en el exterior, as como el asesoramiento y colaboracin institucionales a las empresas espaolas que deseen establecerse en los pases menos desarrollados y a travs de diferentes frmulas de implantacin. Cofinancia, igualmente, proyectos de inversin que sean rentables mediante toma de participaciones, prestacin de avales, financiacin pura, etc. COFIDES, en definitiva, es un organismo que presta una ayuda adecuada para los empresarios, ya que complementa el apoyo institucional con recursos financieros. ||2. La gran mayora de

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los pases de la OCDE cuentan con instituciones de esta naturaleza, por cuya mediacin canalizan inversiones hacia el exterior y exportaciones a los pases en vas de desarrollo. Instituciones Financieras de Desarrollo Europeo. Su domicilio est en: Prncipe de Vergara, 132,12 - 28002 MADRID - Tel.: 91 562 6008 - Fax: 91 561 0015 - www.cofides.es - c.e.: cofides@cofides.es. Cohesin (Cohesion). En el argot comunitario, compromiso que han de adquirir los pases miembros ms ricos frente a los socios menos favorecidos. El Acta nica Europea, en su artculo 130A y siguientes, hace referencia a la cohesin econmica y social para expresar la solidaridad entre pases comunitarios. A tal efecto, se han desarrollado distintas actuaciones de tipo financiero, como la creacin de los fondos estructurales y los fondos de cohesin. Agenda 2000. Colateral (Collateral). Anglicismo empleado en la jerga financiera para referirse a cualquier activo que sirve para garantizar la concesin de una facilidad crediticia (valores mobiliarios, hipotecas, avales, productos derivados, etc). Operaciones colaterales en divisas. Collar. Banda. Colocacin asegurada (Assured placement). En una emisin de activos financieros, compromiso que adquiere el agente intermediario principal o banco jefe de fila de suscribir l mismo la cantidad no colocada en el mercado. Emisin precolocada. COMBITERMS. Conjunto de clusulas y condiciones elaboradas por la Federacin Internacional de Asociaciones de Transitarios y Asimilados (FIATA) que se utilizan como trminos de entrega en el trfico internacional de grupaje y en el de transporte combinado, y que tienen como origen los INCOTERMS. Las condiciones de entrega en el transporte se sustituyen aqu por la entrega a los transitarios designados por los importadores y exportadores titulares de las operaciones. COMECON (Council for Mutual Economic Assistance). Consejo de Ayuda Econmica Mutua. Creado por el Tratado de Mosc el 25.1.1949, como rplica al Plan Marshall, para promover entre sus miembros el desarrollo econmico, tecnolgico e industrial. Estaba integrado por: Bulgaria, Checoslovaquia, Hungra, Polonia, Rumana y la URSS, como pases fundadores, a los que se incorporaron posteriormente la Repblica Democrtica Alemana, Cuba, Mongolia y Vietnam. Otros pases como Yugoslavia, Corea del Norte, Angola o Etiopa asistan a las sesiones del COMECON en calidad de observadores. Albania dej de participar en 1961. Los cambios polticos ocurridos en los pases europeos orientales a partir de 1989 afectaron a la cohesin del bloque que integraban. El COMECOM, en crisis desde haca ya tiempo, fue disuelto oficialmente en julio de 1991. Comerciante (Merchant, trader, dealer). Persona que, teniendo capacidad legal para ejercer el comercio, se dedica a l en nombre propio y de forma habitual. Tambin se considera comerciante al incapaz que lo ejerce por medio de otras personas y a la compaa mercantil o industrial constituida con arreglo a las leyes mercantiles. En sentido amplio, comerciante es aquella persona que se dedica a la compra de mercancas con nimo de lucro, esto es, para venderlas a un precio mayor, sin necesidad de efectuar transformacin alguna, y obtener as un beneficio en contraprestacin por sus servicios. ||2. A los efectos del Cdigo de Comercio espaol, tienen capacidad legal para el ejercicio habitual del comercio las personas mayores de edad (desde los 18 aos) que tengan la libre disposicin de sus bienes, los menores y los incapacitados, por medio de sus guardadores, y la persona casada respecto de los bienes privativos y de los bienes comunes cuando se preste el consentimiento de ambos cnyuges. Existen una serie de circunstancias y profesiones que legalmente impiden ejercer la actividad comercial (por ejemplo, los declarados en quiebra no rehabilitados, los magistrados, jueces, fiscales, jefes gubernativos, corredores de comercio, etc., que estn en activo). Comercio (Commerce, trade, business). Actividad que, desempeada con carcter de profesionalidad y fines lucrativos, persigue la intermediacin de bienes y servicios entre el productor y el consumidor. ||2. En la prehistoria se encuentran ya vestigios de actividades mercantiles que se llevaban a cabo mediante el trueque. Desde sus comienzos, las dificultades del transporte obligaban a buscar un sistema que facilitase la compraventa de los bienes, por lo que comenzaron a utilizarse medidas de valor y aparecieron los primeros indicios del dinero (los metales preciosos). Ms tarde, las sucesivas civilizaciones (egipcia, mesopotmica, egea, fenicia, helnica, romana, etc.), impulsaron el comercio de forma progresiva; pasada la oscura alta Edad Media, y a travs de sucesivas etapas, fueron evolucionando los modos de vida y los instrumentos financieros, de forma que apareci el crdito y se fueron implantando los recibos de depsito, la letra de cambio y los cheques hasta llegar, as, al papel moneda y a los actuales medios de pago. Dinero. Comercio bilateral (Bilateral trade). Clase de comercio realizado entre dos pases cuyas monedas no son convertibles entre s. Tiene un carcter residual en el conjunto del comercio internacional debido a los esfuerzos globales realizados por los organismos mundiales pertinentes para la no discriminacin en cuanto al origen o procedencia de las mercancas. Las liquidaciones se realizan en las cuentas clearing.

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Comercio de cabotaje (Coastal trade). Referido al rgimen fiscal aduanero espaol, es aquel que se realiza por va martima, con mercancas nacionales o nacionalizadas, entre puertos de la Pennsula e Islas Baleares. Tiene igual significado el de la misma clase de mercancas entre puertos canarios y el que se efecta entre los puertos francos de Ceuta y Melilla. Cabotaje. En Espaa, desde septiembre de 1997 (RD1446/97, de fecha 19.9.1997, BOE 20.9.1997), el comercio de cabotaje est limitado a buques espaoles y comunitarios, salvo que no existan buques mercantes aptos o disponibles de tales pases, en cuyo supuesto se podrn contratar los de otros Estados mientras perdure esta circunstancia. Por RD 2221/1998, de 16.10.1998 se autoriza a las empresas navieras que cumplan los requisitos exigidos la inscripcin en el Registro Espaol de Buques y Empresas Navieras de buques destinados a la navegacin martima de cabotaje (BOE 30.10.1998). Proteccionismo de bandera. Comercio de compensacin (Compensation, countertrade). Acuerdo comercial por el que el exportador de un pas admite del importador de otro pas, como pago total o parcial de sus productos, determinados bienes. Normalmente, bajo este concepto se vinculan importaciones y exportaciones a escala individual, no teniendo cabida en esta modalidad los acuerdos bilaterales entre Gobiernos. Estas operaciones son conocidas internacionalmente con el nombre de countertrade. Fueron los pases del Este europeo los que iniciaron esta prctica pero, en la actualidad, el comercio sin divisas alcanza tambin a los pases de la OPEP y a otros en vas de desarrollo con recursos petrolferos, agrcolas o minerales aptos para la permuta. Sobre el volumen del comercio de compensacin no existen datos oficiales y las estimaciones varan segn las fuentes consultadas. Las razones que han favorecido la expansin de este sistema son, entre otras: la crisis econmica mundial, la necesidad de evitar el recurso a la financiacin externa, la conveniencia de asegurar la venta de productos de difcil comercializacin, el fomento de la transferencia de tecnologa, las dificultades para la obtencin de divisas y la necesidad de dar salida a excedentes no absorbibles por los mercados interiores de un buen nmero de naciones. Las operaciones de comercio de compensacin pueden llevarse a cabo segn diversas frmulas con diferentes grados de complejidad: trueque, compensacin, acuerdos de comercializacin complementarios, acuerdos globales multilaterales, counterpurchase, etc. Comercio de Estado (State trade). Sistema por el que las mercancas comprendidas en el mismo slo pueden ser importadas por organismos oficiales o sociedades a quienes se haya adjudicado un monopolio, y que excluye la intervencin directa de la empresa privada. Puede contemplarse como un residuo de la economa autrquica. Tras la Segunda Guerra Mundial, los pases europeos fueron abandonando este sistema, en cumplimiento de las recomendaciones del Cdigo de Liberalizacin de las Transacciones Visibles de la OECE. En Espaa, hasta nuestra adhesin a la CEE, un volumen importante de operaciones se realizaba mediante el comercio de Estado. Comercio de iniciados (Insider trading). Actividad basada en la informacin privilegiada que poseen determinados sujetos (llamados iniciados) y de la que se sirven para realizar operaciones burstiles especulativas. Pueden ser llevadas a cabo por altos ejecutivos de la empresa afectada o a travs de terceras personas que los emplean como confidentes. Esta prctica est penalizada en muchos pases, pero es frecuente en otros donde, incluso, se manipulan las cotizaciones de ciertos valores burstiles para obtener fondos con los que financiar las campaas electorales de algunos polticos. ||2. En Espaa, estas operaciones son consideradas fraudulentas y as est recogido en la Ley del Mercado de Valores, que prohibe la realizacin de operaciones sobre ttulos afectados por informacin privilegiada a las personas que dispongan de la misma. La Comisin Nacional del Mercado de Valores es el rgano encargado de instruir el expediente y proponer al Ministerio de Economa las correspondientes sanciones. Iniciados primarios. Insider borrowing. Comercio electrnico (Electronic commerce). Cualquier clase de transaccin comercial realizada a travs de algn sistema telemtico, es decir, en la que los medios electrnicos no slo intervienen en la fase final de la operacin (por ejemplo, el cobro o pago de la misma) sino que se emplean igualmente para la compraventa de los productos. Los instrumentos de comercio electrnico son diversos, como el telfono, fax, televisin, intercambio electrnico de datos (EDI), sistemas de pagos electrnicos, videoconferencias o Internet. Este ltimo sistema es el que actualmente est adquiriendo ms protagonismo, entre otras razones, por el ahorro en costes de infraestructura, la mejora de la imagen corporativa (texto, imgenes y voz), el horario ininterrumpido, la transformacin del comercio internacional en comercio local (comunicacin y negociacin directa y real, al margen de la distancia fsica), el fcil acceso a los mercados, la actualizacin continua de datos, etc. El comercio electrnico est regulado en Espaa por Ley 34/2002, de 11.7.2002, de servicios de la sociedad de la informacin y de comercio electrnico (BOE 12.7.2002), que incorpora al ordenamiento juridico espaol la Directiva 2000/31/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8.6.2000, relativa a determinados aspectos jurdicos de los servicios de la sociedad de la informacin, en particular, el comercio electrnico en el mercado interior (Directiva sobre el comercio electrnico) (DOCE 17.7.2000), y la Directiva 98/27/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo de 19.5.1998, relativa a las acciones de cesacin en materia de proteccin de los intereses de los consumidores (DOCE 11.6.1998) Documentos electrnicos. Modelos bsicos de comercio electrnico. Firma electrnica.

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Comercio exterior (Foreign trade, external trade). Conjunto de transacciones comerciales realizadas entre los residentes de un pas y los residentes del resto del mundo. En el marco de la teora general de la renta, el comercio exterior centra su atencin en el estudio de las relaciones econmicas efectuadas entre dos o ms naciones y en los procesos de ajuste que tienen lugar como consecuencia de las variaciones de las compras o ventas de un pas con respecto a los dems. Las compras son las importaciones que realizan los residentes y tienen como contrapartida una salida de divisas; las ventas corresponden a la exportacin de productos de una nacin con destino a otros pases, originando una entrada de divisas. La diferencia entre los valores de las compras y ventas constituye el saldo (positivo o negativo) de la balanza comercial. El comercio exterior est, por consiguiente, ntimamente ligado con el desarrollo econmico de una nacin, que no es otra cosa que el aumento de la renta nacional. "Comercio exterior" es un trmino referido a esta parcela de la actividad econmica nacional y sus intercambios con los pases extranjeros. Tiene un carcter local y restringido en oposicin al sentido de universalidad que lleva implcito la expresin comercio internacional. Comercio extracomunitario (Trade outside the Community). Comprende todas las transacciones realizadas por los socios de la Unin Europea con los restantes pases. Las ventas se denominan exportaciones y las compras reciben el nombre de importaciones, mientras que los trminos expediciones e introducciones se reservan, respectivamente, para las mismas operaciones en el comercio intracomunitario. ||2. En Espaa, se considera como tal al desarrollado con terceros pases, el que realizan las Islas Canarias, Ceuta y Melilla, y los movimientos realizados en los depsitos aduaneros y las zonas francas. El documento utilizado a efectos de control y obtencin de datos estadsticos es el DUA. Comercio internacional (International trade). Conjunto de movimientos comerciales y financieros que tienen lugar en el concierto mundial. Participan las diferentes comunidades de la Tierra, por lo que tal actividad lleva implcito un carcter de universalidad, en oposicin al carcter restringido y nacional de la expresin comercio exterior. El comercio internacional ha existido siempre, al principio en la forma ms rudimentaria y simple de la permuta. Trueque. Con el paso del tiempo, la actividad comercial fue adquiriendo mayor importancia (fenicios, griegos, romanos, mercaderes italianos, los grandes descubrimientos del siglo XV, etc.). Sin embargo, es a partir de la Revolucin Industrial cuando se desarrolla una nueva forma con la compra de materias primas y la venta de productos elaborados. En pocas ya lejanas, los intercambios entre los pases tenan una importancia reducida y los Gobiernos no solan prestar demasiada atencin a la actividad exterior. En la actualidad, sin embargo, la realidad es totalmente opuesta: las autoridades econmicas de todos los pases se preocupan de potenciar sus transacciones comerciales con el exterior. Las sucesivas escuelas de pensamiento econmico han teorizado sobre las ventajas e inconvenientes del intercambio internacional. El comercio ha pasado por diversas etapas de signos opuestos, unas veces librecambista y otras proteccionista. Actualmente, estn apareciendo nuevas tendencias restrictivas con mecanismos ms sofisticados que en el pasado; todo ello a pesar de los esfuerzos que realizan algunos organismos internacionales (FMI, OCDE, OMC-GATT), y de la creacin de asociaciones de pases que tratan de eliminar entre ellos las barreras, tanto arancelarias como no arancelarias (UE, EFTA, y otras). Existen diversas razones que explican por qu comercian los pases entre s, de las que pueden destacarse las siguientes: la insuficiencia de recursos de un pas para atender sus necesidades; la divisin del trabajo que permite aumentar la especializacin productiva y la obtencin de productos a un coste menor; facilita el intercambio de recursos abundantes por escasos; sirve para satisfacer las diferencias de gustos, etc. El comercio internacional, aun entraando ciertos riesgos, es beneficioso para los pases y, aunque no beneficia a todos con la misma intensidad, supone ms ventajas que las derivadas de mantener cerradas las fronteras econmicas. Librecambio. Proteccionismo. Teoras econmicas del comercio internacional. Comercio intracomunitario (Trade within the Community). Intercambios realizados entre los 15 miembros de la Unin Europea. Con la entrada en vigor del Mercado nico Europeo, las ventas o compras entre los socios comunitarios se denominan, respectivamente, expediciones o introducciones, mientras que los trminos "exportaciones" o "importaciones" se reservan para las operaciones con los dems pases. Adquisiciones intracomunitarias. Entregas intracomunitarias. Comercio liberalizado (Liberalized trade). Clase de comercio que comprende aquellas mercancas que pueden importarse libremente sin ms requisito que declarar tales operaciones ante las autoridades administrativas, en los modelos establecidos al efecto, y pagar los derechos arancelarios correspondientes. En Espaa, la importacin e introduccin de mercancas se realiza, principalmente, en rgimen de libertad comercial, que se aplica a la Pennsula, Islas Baleares e Islas Canarias, territorios que forman parte del territorio aduanero comunitario; Ceuta y Melilla estn excluidas de dicho territorio. notificacin previa de importacin. notificacin previa de exportacin. Comercio restringido (Restricted trade). Conjunto de mercancas que precisan de un permiso administrativo antes de su importacin o exportacin, ya que no pueden acogerse ni al rgimen de libertad comercial ni al de vigilancia estadstica previa. Si las restricciones vienen impuestas por la legislacin espaola, este tipo de operaciones estn sujetas a autorizacin administrativa de exportacin o a

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autorizacin administrativa de importacin, y si es la Unin Europea quien las adopta, a licencia de exportacin o a licencia de importacin, segn se trate de venta o de compra. Comfort letter. Traducida al espaol como carta de responsabilidad, carta de patrocinio o carta de intenciones, es una declaracin de intenciones (no una fianza o garanta) emitida por una empresa matriz respecto de una filial que ha recibido algn tipo de facilidades financieras de un banco, con el fin de asegurar a ste el cumplimiento de las correspondientes obligaciones de manera ms o menos vinculante, en funcin del contenido del texto. Segn su redaccin, se clasifican en carta de responsabilidad dura y carta de responsabilidad blanda. Son utilizadas con mucha frecuencia en la prctica internacional, entre otras razones, por la agilidad con que pueden emitirse y por el prestigio de las grandes compaas que las emiten; su aceptacin por parte de los bancos est supeditada a la solvencia econmico-financiera de la sociedad matriz, ya que el compromiso que representan es, fundamentalmente, de tipo moral. Comisario de averas (Average adjuster, average surveyor). En el transporte de mercancas, persona con amplios conocimientos prcticos y profesionales designada por el asegurador, que interviene cuando se ha producido un siniestro para emitir un informe sobre las circunstancias que han dado lugar al accidente y constatar la realidad de los daos sufridos por los bienes asegurados. En el informe emitido, tambin llamado certificado de averas, se hace constar la identidad de los bienes asegurados y su concordancia con los detallados por el asegurado en la pliza de seguros, se especifican las causas del siniestro y sus particularidades, se determina el valor real de los bienes afectados antes de ocurrir el siniestro, el valor de los mismos con posterioridad al accidente y el importe de los daos ocasionados, todo ello con la finalidad de que la compaa aseguradora se haga cargo o no del siniestro y proceda, en caso afirmativo, a la liquidacin e indemnizacin del importe correspondiente. Las referencias a esta figura se remontan al ao 1258, cuando Jaime I el Conquistador, rey de Aragn, dispuso que a bordo de las embarcaciones viajara un escribano jurado para intervenir en casos de echazn, averas y recuento de la carga y descarga de mercancas y efectos transportados. Comisarios (Commissioners). Nombre que reciben los componentes de la Comisin Europea, que en la actualidad son 20 (uno por cada pas miembro, excepto en los casos de Alemania, Francia, Reino Unido, Italia y Espaa que cuentan con dos). Cada comisario tiene asignada un rea de trabajo determinada y su mandato dura cuatro aos. Son nombrados por sus respectivos Gobiernos, aunque el visto bueno final debe darlo el Parlamento Europeo. Comisin de disponibilidad (Facility fee, commitment fee). En los eurocrditos, cantidad que paga el prestatario al banco director sobre la parte utilizada del prstamo. ||2. En banca, comisin trimestral que se estipula sobre el saldo medio no dispuesto de un crdito concedido por el banco al prestatario, que se justifica por el hecho de que la entidad prestamista debe tener disponible en favor de su cliente el importe total concedido, una parte del cual, sin embargo, no genera intereses por estar ociosa. Comisin de gestin (Management fee). En una emisin de crdito internacional, comisin fija cobrada al comienzo de la operacin por el banco director al prestatario. ||2. Comisin que percibe una sociedad gestora de fondos de inversin o de carteras de valores mobiliarios de su titular como retribucin por su labor, que suele fijarse en funcin del patrimonio del inversor o de los beneficios obtenidos al final de un perodo. Comisin de las Comunidades Europeas (Commission of the European Communities). Ms conocida como Comisin Europea. www.europa.eu.int. Comisin de las Naciones Unidas para el Derecho Mercantil Internacional (United Nations Commission on International Trade Law). UNCITRAL. Comisin de Vigilancia de las Infracciones de Control de Cambios (Surveillance Commission of Exchange Control). CVICC. Organismo creado por la Ley 40/1979, artculo 17, sobre el Rgimen Jurdico de Control de Cambios, desarrollado por el RD 2391/1980, de 10.10.1980 (BOE 7.11.1980), con la finalidad de coordinar la compleja reglamentacin existente sobre el control de cambios y la diversidad de organismos encargados de hacer cumplir la normativa y de investigar las infracciones cometidas en esta materia. Por Ley 19/1993, de 28.12.1993, sobre prevencin del blanqueo de capitales (BOE 29.12.1993), sus funciones fueron asumidas por la Comisin de Prevencin del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias. Se trata de un rgano colegiado dependiente del Ministerio de Economa, a travs de la Secretara de Estado de Economa, de la Energa y de la Pequea y Mediana Empresa que, adems de las competencias correspondientes a la CVICC sobre transacciones econmicas con el exterior, ha de dirigir e impulsar las actividades necesarias para prevenir la utilizacin del sistema financiero o de cualquier otra empresa para el blanqueo de capitales, coordinar las investigaciones practicadas por los diferentes rganos de la Administracin con el mismo fin, prestar ayuda a los diferentes rganos judiciales, informar los proyectos de disposiciones relacionadas con el blanqueo de capitales y proponer al Ministro de Economa el establecimiento de sanciones, entre otras funciones que puedan serle asignadas.

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Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (Economic Commission for Latin-America and the Caribbean). CEPAL. Comisin Econmica para Europa de las Naciones Unidas (United Nations Economic Commission for Europe). Se trata de una de las cinco comisiones regionales de las Naciones Unidas, creada en 1947, con el objetivo fundamental de la reconstruccin europea. A la misma pertenecen 55 Estados, entre ellos Espaa desde el 14.12.1955. Entre sus actividades principales destacan las referidas a temas econmicos, polticos, cientficos, medioambientales y de desarrollo empresarial. Su sede est en: Palais des Nations, CH-1211 Ginebra 10 (Suiza) - Tel.: 41 22 917 44 44 - Fax: 41 22 917 05 05 - www.unece.org - c.e.: info.ece@unece.org. Comisin Europea (European Commission). Organismo de la Unin Europea encargado de garantizar su buen funcionamiento, para lo cual debe velar porque los Estados miembros cumplan los acuerdos adoptados. Adems, ha de planificar la poltica derivada de los Tratados, promover la legislacin comunitaria, denunciar ante el Tribunal de Justicia de la Unin Europea a los pases que no se ajusten a las leyes y normas comunitarias, actuar como mediadora en las disputas que surjan entre los Gobiernos de los Estados miembros, representar a la Unin Europea en la escena internacional, negociar los acuerdos con instituciones internacionales, etc. Est compuesta por 20 comisarios. Los comisarios, cuyo mandato es por cuatro aos, son designados por sus respectivos pases, y el Consejo de las Comunidades les asigna sus cargos y funciones. La Comisin Europea tiene su domicilio en: rue de la Loi, 200 - B-1049 Bruselas (Blgica) - Tel.: 07 322 299 11 11 - Fax: 07 322 295 01 38 - www.europa.eu.int. Su representacin en Espaa est en: Paseo de la Castellana, 46 - 28046 Madrid - Tel.: 91 431 5711 - Fax: 91 432 1409. Comisin para el fletador (Address commission). En el transporte martimo, prctica comercial por la que todo fletador puede exigir del naviero una bonificacin en el precio del flete (en torno a un 2,5 por 100). En algunas ocasiones, el agente intermediario o corredor acepta tambin dar parte de su comisin (parte que suele consistir en un 1,25 por 100) al fletador, condicin que a veces es estipulada por el propio armador. No debe confundirse con un "soborno", ya que se trata de un descuento sobre el flete pactado, con carcter totalmente legal y especificado en el contrato de fletamento. Corredor martimo. Comisin Trilateral (Trilateral Commission). Institucin privada de carcter internacional, creada en 1973 por el banquero David Rockfeller, en la que se agrupan alrededor de 350 personas fsicas destacadas procedentes de distintas actividades (industria, finanzas, universidad, poltica y expertos en relaciones internacionales), adems de otros colectivos, pertenecientes a pases de la Unin Europea, Japn y Norteamrica (EE.UU. y Canad). Tiene como finalidad promover la cooperacin entre sus respectivos pases en el campo econmico y social y sus miembros desarrollan trabajos relativos a temas de actualidad (energa, poltica, comercio, etc.). La sede del Secretariado del Grupo Europeo est en: 5, rue de Thran 75008 PARIS (Francia) - Fax: 33 1 45 61 42 87 - www.trilateral.org - c.e.: trilateral.europe@wanadoo.fr. Comisiones (Commissions, fees). Retribucin que percibe una persona como compensacin por sus gestiones de intermediacin realizadas por cuenta de otra. ||2. Referidas a la operativa bancaria, condiciones y gastos que repercuten las entidades financieras a sus clientes por operaciones y servicios, tanto de transacciones interiores como de comercio exterior. Las disposiciones del Banco de Espaa sobre este tema estn contenidas en la Circular 8/1990, de 7.9.1990 (BOE 20.9.1990), sobre transparencia de las operaciones bancarias, complementada por otras disposiciones posteriores. Entre las normas de obligado cumplimiento (referidas a operaciones de extranjero) que deben observar las entidades de crdito, figuran las siguientes: las tarifas se recogern en un folleto, que se redactar de forma clara, concreta y fcilmente comprensible para la clientela; este folleto y cualquier otra informacin que obligatoriamente deba ponerse en conocimiento de los clientes se expondr en un lugar bien visible, para lo cual cada una de las oficinas abiertas al pblico dispondr de un tabln de anuncios permanente; tambin deben estar expuestos los cambios aplicados (tipos mnimos de compra y mximos de venta) en la compraventa de billetes y divisas cuando los importes no excedan del contravalor de 3.005,06 euros, as como las comisiones y gastos (incluso mnimos). Tarifas bancarias en moneda extranjera . Comisiones reguladoras (Regulatory boards). rganos de gobierno de la ordenacin de un sector a escala profesional con representantes de la Administracin como vocales, pero sin voto. Su misin consiste en marcar la poltica comercial y sus acuerdos obligan a las empresas acogidas. Slo la Secretara General de Comercio Exterior puede suspender la aplicacin de estos acuerdos cuando se consideren lesivos. Acuerdo sectorial. Comit de Ayuda al Desarrollo (Development Assistance Committee). rgano dependiente de la OCDE formado por los pases ms importantes en cuanto a exportaciones de capital, del que forma parte Espaa, con pleno derecho, desde el 3.12.1991.Tiene como objetivo la ayuda econmica y financiera a los pases en vas de desarrollo y la coordinacin de los programas correspondientes. La ONU ha marcado como objetivo que los pases desarrollados destinen, como mnimo, el 0,7 por 100 del PIB a ayuda al desarrollo, pero son

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muy pocos los pases que superan dicho porcentaje. Espaa dedica, en la actualidad, alrededor del 0,25 por 100. Ayuda Oficial al Desarrollo. Fondo de Ayuda al Desarrollo. Comit de Coordinacin para el Control Multilateral de Exportaciones (Coordinating Committee for Multilateral Export Controls). COCOM. Organismo creado en 1949 por EE.UU y algunas naciones europeas para evitar que productos y tecnologa de importancia militar o estratgica se exportasen a los pases del antiguo Pacto de Varsovia y otros Estados socialistas. En la actualidad, pertenecen al Comit 17 Estados, entre los que figura Espaa desde 1986. Su sede se encuentra en Pars. No obstante, sus objetivos no se han conseguido a plena satisfaccin ya que, a travs de pases que no pertenecen al COCOM (Taiwn, Singapur, Corea del Sur, etc.), se realizan exportaciones de materiales estratgicos a otros pases (pases proscritos, en la terminologa COCOM), a partir de los productos desarrollados en los pases signatarios. ||2. En Espaa, la reglamentacin sobre importacin y, en su caso, reexportacin de material de defensa (armamento y otros productos para uso militar) y de tecnologa de doble uso (productos y tecnologa civil aplicables tambin para uso militar), est recogida en la Ley Orgnica 3/1992, de 30.4.1992 (BOE 1.5.1992), en el RD 491/1998, de 27.3.1998 (BOE 8.4.1998), por el que se aprueba el Reglamento del Comercio Exterior de Material de Defensa y de Doble Uso, acomodado a la legislacin comunitaria y en la OM de 30.6.1998 (BOE 9.7.1998). La normativa comunitaria est contenida en la Decisin del Consejo 94/942/PESC (modificada por la nmero 95/127/PESC, de 10.4.1995) y en el Reglamento CE nmero 3381/94, del Consejo (modificado por el nmero 837/95, de 10.4.1995). Comit de Desarrollo (Development Committee). Nombre abreviado de Comit Ministerial Conjunto de la Junta de Gobernadores del Banco y del Fondo sobre Transferencia de Recursos Reales a los Pases en Desarrollo. Este Comit fue creado en octubre de 1974 para asesorar e informar a la Junta de Gobernadores del Banco Mundial y del Fondo Monetario Internacional sobre todos los temas relacionados con la transferencia de recursos a los pases en vas de desarrollo. Tambin asesora sobre la manera de implantar las medidas que se adoptan. Est formado por 22 miembros, generalmente ministros de Finanzas, nombrados para perodos bienales. Comit de Gobernadores de los Bancos Centrales (Committee of Central Banks Governors). Organismo formado por un representante de cada pas socio de la Unin Europea, as como por otros miembros de la Comisin Europea y del Comit Monetario, cuya finalidad consista en velar por el estricto cumplimiento del artculo 104 del Tratado de Roma, segn el cual, cada miembro comunitario debe aplicar "la poltica econmica necesaria para garantizar el equilibrio de su balanza global de pagos y mantener la confianza en su moneda, procurando asegurar un alto nivel de empleo y la estabilidad del nivel de los precios". Fue sustituido, el 1.1.1994, por el Instituto Monetario Europeo. Comit de las Regiones (Committee of the Regions). Creado por el Tratado de Maastricht, tiene como finalidad potenciar una mayor presencia de las regiones en el mbito comunitario. Est compuesto por 222 representantes nombrados por el Consejo, a propuesta de los pases miembros, para un perodo de cuatro aos. Se trata de un rgano de consulta en sectores que afectan a los intereses regionales (educacin, formacin profesional, cultura, cohesin econmica y social, salud pblica, juventud, medio ambiente, transportes, etc.). Guarda gran paralelismo con el Comit Econmico y Social. www.cor.eu.int. Comit de los Veinte (Committee of Twenty). Grupo de trabajo creado por el Fondo Monetario Internacional, en 1972, con el fin de elaborar un estudio sobre la reforma del Sistema Monetario Internacional derivada de la declaracin del presidente norteamericano, Richard Nixon, (15.8.1971) de anular la convertibilidad del dlar en oro. En la actualidad, sigue funcionando, dentro del FMI, como grupo encargado de estudiar los problemas monetarios internacionales. Comit Econmico y Social (Economic and Social Committee). En el seno de la Unin Europea, rgano consultivo compuesto por los representantes de los empresarios, trabajadores, consumidores y profesiones liberales de los pases miembros. En la actualidad est compuesto por 222 miembros nombrados por el Consejo de Ministros de la Unin Europea, a propuesta de los respectivos Gobiernos, para un perodo de cuatro aos. Adems de constituir un foro para el dilogo econmico y social, al que obligatoriamente deben consultar la Comisin y el Consejo (tambin puede hacerlo el Parlamento Europeo) antes de adoptar ciertas decisiones, puede emitir dictmenes por iniciativa propia para expresar sus posiciones. Su sede est en: Rue Ravenstein, 2 - B-1000 Bruselas (B) - Tel.: 00 322 546 9011 - Fax: 00 322 513 4893 - www.esc.eu.int. Comit Econmico y Social. Comit de las Regiones. Comit Europeo de Normalizacin (European Committee for Standardization) CEN. Creado en Pars, en el ao 1961, con la finalidad de planificar, redactar y adoptar normas europeas sobre los productos (con excepcin de los sectores electrotcnico y de telecomunicacin), y eliminar las barreras tcnicas. Pertenecen a l organismos de 19 pases europeos, entre los que se encuentra Espaa. ||2. La Asociacin Espaola de Normalizacin y Certificacin (AENOR) es el nico organismo autorizado para la distribucin y venta de normas, tanto espaolas (UNE) como de entidades extranjeras (DIN alemanas, AFNOR francesas, BSI inglesas, ANSI americanas, ISO internacionales o NE comunitarias). AENOR es el representante espaol ante

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el CEN. Est ubicado en: Rue de Stassart, 36 - B-1050 Bruselas (B) - Tel.: 00 322 550 0811 - Fax: 00 322 550 0819 - www.cenorm.be. Comit Europeo de Normalizacin Electrotcnica (CENELEC). Normalizacin. Comit Europeo de Normalizacin Electrotcnica (European Committee for Electrotechnical Standardization). CENELEC. Este organismo, creado en 1959, es semejante al Comit Europeo de Normalizacin, pero sus normas y especificaciones se refieren exclusivamente al sector electrotcnico. Tiene su domicilio en: Rue de Stassart, 36 - B-1050 Bruselas (B) - Tel.: 00 322 519 6871 - Fax: 00 322 519 6919 - www.cenelec.be. Comit Interino del Fondo Monetario Internacional (International Monetary Fund Interim Committee). Oficialmente, se le denomina Comit Interino de la Junta de Gobernadores sobre el Sistema Monetario Internacional y fue creado en octubre de 1974 para asesorar a la Junta de Gobernadores del Fondo en la supervisin del Sistema Monetario Internacional, as como para examinar las estrategias a adoptar frente a las perturbaciones que pudieran amenazar al Sistema. Este Comit est formado por 22 miembros que, a su vez, son gobernadores del FMI. Comit Martimo Internacional (International Maritime Committee). Organizacin creada en 1897 (se trata de la institucin ms antigua en el terreno martimo), que tiene como objetivo la coordinacin de esfuerzos para la unificacin de los tratados y normas relacionados con el trfico martimo. Ha colaborado de forma activa en la elaboracin de leyes y prcticas martimas internacionales. En l estn integradas asociaciones de derecho martimo de ms de 50 pases, entre los que figura Espaa. Su domicilio est en: Mechelsesteenweg, 196 - 2018Amberes (Blgica) - Tel.: 3 227 3526 - Fax: 3 227 352 www.comitemaritime.org. - c.e.: admini@cmi-imc.org. Comit Monetario (Monetary Committee). rgano consultivo de la Unin Europea encargado de fomentar la coordinacin de las polticas monetarias de los Estados miembros, de informar regularmente al Consejo y a la Comisin sobre esta cuestin y de emitir dictmenes a instancias de stos o a iniciativa propia. Comitologa (Committee procedure). Trmino empleado en el argot comunitario para referirse a los diferentes comits que asisten a la Comisin Europea cuando debe llevar a la prctica cualquier tipo de medidas propuestas por el Consejo. Los Comits estn formados por representantes de las Administraciones nacionales de los pases miembros, en cuyas reuniones debaten los temas a tratar. Son de tres clases: consultivos (encargados de realizar recomendaciones a la Comisin y que sta debe tener en cuenta aunque no son vinculantes); de gestin (a los que consulta la Comisin y cuyos dictmenes tampoco son vinculantes, si bien si hay mayora en contra de la propuesta de que se trate, sta se devuelve al Consejo); de reglamentacin (de mecanismo parecido al comit de gestin, pero con algunos matices,). Commodities. Materias primas de origen agropecuario (cereales y derivados, oleaginosas, ganado en vivo o carne congelada, etc.), minerales (oro, plata, cobre, estao, etc.), productos petrolferos y otros (futuros y opciones) que pueden ser normalmente objeto de contratacin en una bolsa de mercancas. Los precios de las materias primas se negocian en los mercados libres o en los mercados organizados, y pueden contratarse al contado y a plazo (futuros). En la determinacin de los precios influyen factores de tipo tcnico, operacional y de competencia (tendencias, factores climatolgicos, oferta y demanda, produccin, etc.). En principio, este sistema se encuentra al alcance de cualquier persona fsica o jurdica espaola, pues la compra o venta en el extranjero de futuros y opciones sobre mercancas cuya adquisicin est liberalizada y se negocie en mercados organizados es, asimismo, libre. Las operaciones que se realizan son canalizadas hacia los mercados mundiales a travs de brokers y operadores especializados. Common carrier bill of lading. En EE.UU., carta de porte que expide un transportista pblico, que explota una lnea regular, para el porte interior de mercancas por camin. Por lo general, es emitida como un conocimiento de embarque nominativo no negociable. Commonwealth. Asociacin libre de Estados soberanos independientes, antiguas colonias o territorios britnicos, con el Reino Unido. Recibe el nombre completo de Comunidad Britnica de Naciones. La Commonwealth actual se cre en 1949 y a ella pertenecen 54 Estados independientes, cada uno representado ante los restantes por un Alto Comisario con rango de Embajador. No existen vnculos constitucionales o legales que deban cumplir los pases asociados por este hecho, limitndose su participacin a la asistencia mutua, la solidaridad, y la cooperacin econmica y tcnica, sobre todo, hacia los pases en desarrollo. Diecisis pases, con monarquas constitucionales, reconocen a la reina de Gran Bretaa como Jefe de Estado, entre los que se incluyen democracias parlamentarias como Australia y Canad, en donde la Reina se hace representar por un Gobernador General; treinta y tres pases son repblicas y cinco tienen sus propias monarquas. Cada dos aos, se renen los Jefes de Estado o de Gobierno de los pases miembros, y los ministros de los diferentes ramos tambin mantienen reuniones sobre temas de su competencia. Su Secretara General est en: Marlborough House, Pall Mall - Londres SW1Y 5HX (Reino Unido) - Tel.: 44 0 207 747 6385 - Fax: 44 0 207 767 6168 - www.thecommonwealth.org - c.e.: info@commonwealth.int.

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Compaa de Financiacin del Desarrollo (Development Financing Company). COFIDES. Compaa Espaola de Seguros de Crdito a la Exportacin (Spanish Company of Export Credit Insurance). CESCE. Compaa de comercio exterior (Trading company). Empresa que tiene por objeto social la realizacin por cuenta propia de actividades de exportacin e importacin de mercancas fabricadas u obtenidas por un tercero. Estas empresas pueden resultar un instrumento sumamente eficaz en la medida en que, como consecuencia de su especializacin y su amplia ubicacin internacional, facilitan la proyeccin al exterior de la oferta exportadora de aquellas pequeas y medianas empresas que no desean mantener un departamento de exportacin propio, no pueden soportar unos gastos de estructura elevados o no les es factible acceder a otras formas de comerciar ms complejas (por ejemplo comercio de compensacin). Cumpliendo determinados requisitos, en Espaa pueden inscribirse en el Registro Especial de Empresas Trading, lo cual comporta la obtencin de ciertos beneficios. Empresa trading. Compaa gestora de exportacin (Export management company). Firma que, por su especializacin, est en condiciones de proporcionar a las empresas exportadoras todos los servicios necesarios para tramitar las ventas exteriores. Los gestores de exportacin equivalen a un departamento de exportacin pero fuera del organigrama de la propia empresa exportadora y no suelen ser intermediarios en el sentido primario de su significado, es decir, personas que por su trabajo de intermediacin cobran una comisin, sino que estn vinculados a la empresa exportadora mediante un contrato y unos emolumentos fijos. Compaa de comercio exterior. Compensacin (Compensation, countertrade; clearing). Modalidad de comercio vinculado o irregular en la que se produce un intercambio de mercancas sin que haya un movimiento dinerario. Acuerdo de compensacin. A diferencia de lo que sucede en el barter, se considera el valor de mercado de los bienes (v.gr: bienes de equipo por coque de petrleo valorados en 10 millones de USD) y no el de su utilidad para las partes. Se recurre a este tipo de operaciones cuando uno de los sujetos no tiene numerario suficiente para realizar la compra. Cabe la compensacin total y la parcial, que se produce cuando una cantidad es pagada en bienes y otra en dinero. La operacin se formaliza en un nico contrato, algo que no ocurre en la counterpurchase. ||2. Sistema de pagos bilateral entre pases de monedas no convertibles. Clearing.

Competitividad (Competitiveness). Trmino utilizado, preferentemente, para referirse a la capacidad que tiene una empresa, un sector o, en general, la economa de un pas para competir en los mercados exteriores en un entorno de elevada competencia. La OCDE define la competitividad como el grado en que un pas puede, en condiciones de libre mercado, producir bienes y servicios que superen la prueba de los mercados internacionales, al mismo tiempo que mantiene y expande la renta real de su poblacin a largo plazo. De forma tradicional, la competitividad espaola se ha medido comparando nuestros precios internos con los de aquellos pases que compran nuestros productos, de tal modo que un aumento de los primeros, en trminos relativos, suele suponer una reduccin de los deseos de compra y por tanto una menor competitividad de nuestras exportaciones. Anualmente, se publican sendos informes del World Economic Forum (Instituto con sede en Ginebra, Suiza) y del Institute for Management Development (Instituto de Gestin y Desarrollo, ubicado en Lausana, Suiza) sobre la situacin competitiva de diferentes pases (el nmero de stos vara cada ao, pero suelen ser alrededor de 50). Para confeccionar estas listas se tienen en cuenta los siguientes factores: fuerza econmica interna, infraestructura, internacionalizacin de la economa, gestin empresarial, poltica econmica del Gobierno respectivo, ciencia y tecnologa, finanzas y recursos humanos. Ventaja competitiva. Compra anticipada (Advance purchase). Referido al comercio de compensacin, variante de las operaciones de counterpurchase que consiste en vender mercancas a un pas a cambio de comprar

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productos de compensacin de dicho pas. Tiene la peculiaridad de que el pas importador provee primero las mercancas de compensacin para que el exportador las vaya vendiendo e ingrese los correspondientes importes en una cuenta escrow de la que, una vez alcanzada la cantidad estipulada (hasta ese momento no se puede disponer de la cuenta), se cobrar la mercanca que va a exportar. Acuerdos de cuentas bloqueadas. Compra anticipada de divisas (Forward currencies purchase). Ms conocida como seguro de cambio o compra de divisas a plazo, consiste en adquirir divisas a un precio convenido con anterioridad al momento en que tendr lugar su entrega (al menos con tres das hbiles de mercado). Esta operativa es idnea para los importadores de bienes y servicios que deben realizar pagos futuros en fechas previamente conocidas, pues les permite conocer de antemano cul va a ser el coste real de sus compras. La legislacin espaola al respecto est contenida en la Circular del Banco de Espaa, nmero 22/1992, de fecha 18.12.1992 (BOE 26.12.1992), sobre mercado de divisas. Mercado a plazo. Compra apalancada de empresas (Leveraged buy-out). Control o adquisicin de una compaa mediante financiacin conseguida por la toma de crditos otorgados con la garanta de los activos de la propia empresa adquirida. Esta frmula fue empleada de manera indiscriminada en EE.UU., sobre todo entre 1982 y 1988; sin embargo, en los ltimos aos, el desprestigio de los bonos basura y algunos fracasos sonados han logrado que este sistema haya perdido protagonismo. Por lo que respecta a Espaa, la compra de empresas con apalancamiento financiero no se ha desarrollado, entre otras razones, por la estrechez de la legislacin vigente. Fue en 1987 cuando tuvo lugar en nuestro pas la primera adquisicin de una empresa por este procedimiento. Leveraged buy-out. Compra de empresas por ejecutivos. Compra de divisas a plazo (Outright transaction, forward contract). Adquisicin de divisas en el mercado espaol a travs de las entidades registradas; la operacin se concierta hoy pero el pago tiene lugar en una fecha futura, superior a dos das hbiles de mercado posteriores al de contratacin. El tipo de cambio se denomina forward, tipo futuro o a plazo y se obtiene mediante el libre juego de la oferta y la demanda, aadiendo al cambio de contado el margen de futuros, denominado prima o premio cuando se suma, y descuento cuando se resta del tipo spot. Este mecanismo puede utilizarse por motivos especulativos y como cobertura de operaciones financieras y comerciales para cubrirse del riesgo de cambio mediante la contratacin de un seguro de cambio. Las entidades registradas pueden realizar operaciones de compra y venta de divisas, tanto contra euros como contra otras divisas: 1) Con otras entidades bancarias. 2) Con personas fsicas o jurdicas residentes, titulares de transacciones por conceptos de la balanza de pagos. 3) Con personas fsicas o jurdicas no residentes. La contratacin de las operaciones a plazo se realiza a cambios libres. Su normativa est contenida en la Circular 22/1992, del Banco de Espaa (BOE 26.12.1992). Mercado a plazo. Compra de divisas al contado (Spot transaction). Adquisicin de divisas cotizadas en el mercado espaol que pueden realizar las personas fsicas o jurdicas (residentes o no residentes) a travs de las entidades registradas, tanto contra euros como contra otras divisas, con valor no superior a dos das hbiles despus de la contratacin. Los bancos tambin estn facultados para llevar a cabo estas mismas operaciones con su clientela con valor mismo da y con valor da siguiente, en cuyos supuestos, los cambios se negocian individualmente. Cambio concertado. Las cotizaciones que las entidades registradas aplican en las operaciones de compraventa al contado (con valor dos das hbiles) son libres y distintas de las que publica el Banco Central Europeo (hasta el 31.12.1998, lo haca el Banco de Espaa), que tienen la consideracin de cotizaciones oficiales (sirven para la regularizacin contable con el resto del sistema bancario, para el control estadstico o para cumplir con la normativa correspondiente -cambiaria, judicial, etc.-, cuando se haga referencia a las mismas). El mercado de divisas funciona todos los das de lunes a viernes, excepto los declarados inhbiles.Venta de divisas al contado. Compra de divisas a plazo. Cambio de contado. Compra de empresas por ejecutivos (Management buy-out, MBO). Compra apalancada de empresas realizada por los propios directivos de la empresa adquirida y no por sus competidores. No debe confundirse con la sociedad laboral, donde la prctica totalidad de la plantilla es la que compra los activos de su empresa en situacin de insolvencia. La compaa adquirida debe operar con buena rentabilidad para que la adquisicin se autofinancie (el hecho de que a partir de la compra, la propiedad y la direccin recaigan en las mismas manos, debera facilitar que este objetivo se alcance). En relacin con el leveraged buy-out, presenta ventajas en aspectos como las negociaciones (mayor agilidad y conocimiento de los interlocutores y de la situacin interna de la empresa), la financiacin (confianza en los flujos de caja que proporcionar) o los factores sociales (propiedad/trabajo, aunque con limitaciones). Compra o paga (Take or pay). Clusula que se suele insertar en determinados contratos de suministros a largo plazo, mediante la cual el importador se obliga a adquirir, en los plazos establecidos, la cantidad de mercanca contratada o, en su defecto, a pagar una compensacin al exportador que, en ocasiones, puede representar el valor total del producto no importado. En definitiva, se trata de una garanta que sirve para proteger al vendedor frente a su cliente .

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Comprador privado (Private buyer). Por oposicin a comprador pblico, cualquier ente que no disfruta de personalidad jurdica pblica y, por tanto, puede ser declarado insolvente (en quiebra o suspensin de pagos), es decir, se le pueden reclamar por va judicial o administrativa los activos que posea para compensar, en todo o en parte, las deudas contradas y no pagadas a su vencimiento. Las consecuencias ms habituales que derivan de actuaciones deficientes de un comprador privado son los riesgos comerciales aunque, en ocasiones, su insolvencia o incumplimiento contractual pueden obedecer a decisiones gubernamentales, en cuyo caso, se consideran como riesgos polticos. Pliza individual de compradores privados. Comprador pblico (Public buyer). Cualquier entidad que represente al poder pblico (empresas estatales o paraestatales, autonmicas, municipales, incluso el propio Estado -deudor soberano- o las instituciones perifricas) y que por dicha condicin no puede ser declarada insolvente de hecho o de derecho ni judicial ni administrativamente; en consecuencia, resulta imposible solicitar la disposicin de sus bienes para compensar los crditos vencidos impagados. Todas las contingencias derivadas de un comprador pblico tienen la consideracin de riesgos polticos. Pliza individual de compradores pblicos. Comprador privado. Compras paralelas (Counterpurchase). Modalidad del comercio de compensacin en la que el exportador se compromete a llevar a cabo una compra futura paralela (o a buscar otro sujeto que lo haga por l, lo que dara origen a la compensacin triangular) de parte de la produccin obtenida por el importador con los bienes que le compr, para ayudarle a vender su produccin (y, por tanto, a pagar la importacin). Estas operaciones son tambin conocidas como counterpurchase. Compraventa documentada (Documentary sale and purchase). Trmino empleado para significar que la materializacin del pago de la compraventa realizada se lleva a cabo contra entrega de unos determinados documentos en los que est representada la mercanca objeto de la transaccin. Los medios de pago/cobro empleados en este supuesto son el crdito documentario, la remesa documentaria y la orden de pago documentaria. Cobros documentarios. Pagos documentarios. Compraventa mercantil (Sales agreement, commercial bargain and sale). Modalidad de contrato mercantil, celebrado entre dos o ms partes, que tiene por objeto el intercambio de bienes y servicios y por el que una de ellas (vendedor) se obliga a entregar una cosa determinada al comprador contra el pago de un precio cierto en dinero o signo que lo represente. La compraventa mercantil es un contrato consensual, bilateral y oneroso que puede ser considerado como el ms importante de todos los contratos desde el punto de vista econmico y, en consecuencia, tambin desde la ptica jurdica. Contrato de compraventa internacional. Compromiso (Commitment, covenant). En los mercados de divisas, se emplea este trmino para sealar que la suma de divisas posedas ms las que se van a recibir es igual al importe de las divisas que han de pagarse, existiendo, sin embargo, un desfase en las fechas de entrega. ||2. En el arbitraje comercial internacional, acuerdo que asumen las partes para someter la resolucin de sus conflictos al juicio de unos rbitros, tratando as de evitar el tener que recurrir a los tribunales. ||3. En los contratos de eurocrditos, obligaciones que contraen los prestatarios, con respecto a los prestamistas, sobre su comportamiento futuro en determinados aspectos: distribucin de dividendos, relacin activo/pasivo, constitucin de gravmenes, pagos por servicios, etc. Compromiso arbitral (Submission agreement). Acuerdo suscrito entre las partes contractuales, cuando surge un conflicto o controversia, por el que se comprometen a designar el o los rbitros y dems circunstancias del procedimiento arbitral. Mientras que en el convenio arbitral las controversias todava no se han manifestado, es decir, se trata de posibles conflictos futuros, en el compromiso las divergencias ya se han producido antes de contraerlo. Algunos ordenamientos jurdicos hacen distincin de estas dos figuras, sin embargo, en la Ley 36/1988 de Arbitraje, de 5.12.1988 (BOE 7.12.1988) no existe tal diferenciacin. Compromiso de reembolso (Reimbursement undertaking). En un crdito documentario, todo compromiso separado e irrevocable que el banco reembolsador, bajo la autorizacin o a peticin del banco emisor, emite al banco peticionario designado en la autorizacin de reembolso y por el que se obliga a atender la reclamacin de reembolso de este ltimo banco siempre que se cumplan los trminos y condiciones expresados en el propio compromiso de reembolso. Reglas Uniformes para los Reembolsos Interbancarios relacionados con Crditos Documentarios. Compromiso de resarcimiento (Average bond). En el seguro martimo, documento que debe cumplimentar el fletador o consignatario de la mercanca daada aceptando someterse a la decisin del liquidador de averas. Suele exigirse que, junto con el compromiso, se acompae una garanta o aval para responder a posibles desembolsos futuros, como, por ejemplo, por contribucin a la avera gruesa, mientras se termina el reglamento y la liquidacin correspondiente. En ocasiones, se conoce tambin con el nombre de acuerdo de avera gruesa. Avera comn.

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Comunicacin de cobro (Advice of receipt). Informacin que las entidades registradas deben recoger y facilitar, en soporte informtico, al Banco de Espaa sobre los cobros y transferencias de divisas y billetes realizados a favor de sus clientes y sobre los movimientos derivados de traspasos interbancarios, tanto de mercancas como de no mercancas. Los importes se comunican individualmente con su cdigo estadstico correspondiente, excepto cuando la cantidad no es superior a 3.005,06 euros, en cuyo supuesto siempre se justifican al cdigo 41.01.01 (operaciones con residentes exentas). Los tipos de comunicaciones de cobro, son : 1, cobro de mercancas; 1A, anulacin de cobro de mercancas; 2, cobro de no mercancas; 2A, anulacin de cobro de no mercanca. Comunicacin de pago. Fichas de cesin. Comunicacin de pago (Advice of payment). Registro que confeccionan las entidades registradas, para su remisin decenal al Banco de Espaa, que recoge los movimientos por pagos y transferencias al exterior que realizan sus clientes, tanto por la compra de mercancas como por la contratacin de servicios con sujetos no residentes, y tanto en divisas como en euros. Igual que sucede en la comunicacin de cobro, los importes correspondientes se notifican de forma individualizada con su oportuno cdigo estadstico, siempre que se trate de cantidades superiores a 3.005,06 euros; cuando son inferiores a este importe se aplicarn al cdigo 41.01.01 (operaciones con residentes exentas), siempre que no constituyan pagos fraccionados. Las clases de comunicaciones de pago, son: 3, para pago de mercancas; 3A, anulacin de pago de mercancas; 4, para pago de no mercancas; 4A, anulacin de pago de no mercancas. Fichas de cesin. Comunidad Britnica de Naciones (Bristish Commonwealth of Nations). Ms conocida con el nombre abreviado de Commonwealth. Comunidad de Estados Independientes (Community of Independent States) CEI. Asociacin creada en 1991 por los pases integrantes de la antigua URSS, excepto Estonia, Letonia, Lituania y Georgia (aunque este pas se incorpor en 1993). Tiene una poblacin de 284 millones de habitantes y 22 millones de km2 de extensin. Su constitucin se acord en Minsk (Bielorrusia), el 8.12.1991, al declararse extinta la hasta entonces Unin Sovitica, con la finalidad de conseguir una unin econmica, social, poltica y militar, proyecto que, en la actualidad, no ha llegado a consolidarse. La Unin Europea ha puesto en prctica diversas medidas de apoyo y cooperacin con la CEI para impulsar las reformas econmicas necesarias, entre las que destaca el programa TACIS. Comunidad Econmica de los Estados de frica Occidental (Economic Community of West African States). Creada por el Tratado de Lagos (Nigeria), en 1975, persigue la integracin econmica y monetaria de los pases de la regin, promoviendo la cooperacin y el desarrollo econmico, social y cultural entre sus miembros. La unin aduanera efectiva entr en vigor el 30.4.2000, lo que implica la existencia de una tarifa exterior comn en materia de comercio interregional. Forman esta organizacin los siguientes pases: Benin, Burkina Faso, Cabo Verde, Costa de Marfil, Gambia, Ghana, Guinea, Guinea Bissau, Liberia, Mali, Mauritania, Nger, Nigeria, Senegal, Sierra Leona y Togo. Tiene su sede en Lagos (Nigeria) Comunidad Financiera Africana. Comunidad Econmica Europea (European Economic Community). Una de las tres Comunidades Europeas, tiene su origen en el Tratado de Roma (25.3.1957), firmado por Alemania Federal, Blgica, Francia, Holanda, Italia y Luxemburgo y que, ratificado por los respectivos Parlamentos, entr en vigor el 1.1.1958. En etapas sucesivas se fueron incorporando otros pases: Dinamarca, Irlanda y Reino Unido (1.1.1973), Grecia (1.1.1981) y, por ltimo, Espaa y Portugal (1.1.1986). Persigue la integracin econmica de los pases miembros mediante la libre circulacin de personas, mercancas y capitales y la armonizacin de la poltica fiscal. Se conoce tambin, aunque impropiamente, con el nombre de Mercado Comn Europeo y su sede est ubicada en Bruselas. Desde el 1.1.1993, est integrada en la Unin Europea, a la que se incorporaron, el 1.1.1995, Austria, Finlandia y Suecia. Comunidad Europea (European Community). Nombre con el que se conoca, desde 1978, a las tres Comunidades Europeas. Este nombre genrico se adopt en virtud de una resolucin del Parlamento Europeo para evitar confusiones y permaneci hasta la entrada en vigor, el 1.1.1993, de la Unin Europea. Comunidad Europea de la Energa Atmica (European Atomic Energy Community). EURATOM. Comunidad Europea del Carbn y del Acero (European Coal and Steel Community). CECA. Primera de las tres Comunidades Europeas, tambin conocida por sus siglas CECA. Se constituy por el Tratado de Pars, de fecha 18.4.1951, firmado por Alemania Federal, Blgica, Italia, Luxemburgo, Francia, y Holanda, pases que, ms tarde, fueron los fundadores de la Comunidad Econmica Europea. Con posterioridad, se han adherido las naciones que han ido incorporndose a la citada Institucin. Su sede estaba ubicada en Luxemburgo. Tena como objetivo la regulacin del comercio interno de los productos siderrgicos y del carbn y la supresin de las barreras arancelarias y otras restricciones cuantitativas. La CECA conceda ayudas a las empresas, con cargo a sus presupuestos (independientes de los de la Unin Europea), para financiar programas de reconversin industrial y social. La tramitacin se llevaba a cabo a travs de los Ministerios de Industria y Energa o por intermedio de la institucin financiera que actuara como mediadora

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para prstamos globales, y una Comisin de la CECA informaba los proyectos, los autorizaba y los gestionaba. Este Tratado se constituy por un perodo de 50 aos y expir el 23.7.2002. Comunidad Financiera Africana (African Financial Community). CFA. Creada en 1962 por Francia y varias naciones de influencia francesa que, una vez independizadas, siguieron manteniendo la unin monetaria con la metrpoli. El franco CFA (tambin conocido como franco de las Colonias Francesas de frica) es la moneda de doce pases francfonos de la zona (ms el pequeo estado de Comores, que cuenta con banco emisor propio) a los que se uni, en 1985, Guinea Ecuatorial (ex-colonia espaola). Hay que distinguir dos regiones: 1) frica del oeste, cuyo banco central comn est ubicado en Dakar (Senegal), con ocho pases miembros. 2) frica central, que tiene su instituto emisor en Yaound (Camern), a la que pertenecen seis estados. El franco CFA estuvo ligado al franco francs hasta el 31.12.1998, y su ltima paridad fue de 1 FRF = 100 francos CFA. Actualmente, el franco CFA est definido con respecto al euro sobre la base de una paridad fija de 1 euro = 655,957 F CFA 1000 F CFA = 1,52449017 euros. Puede obtenerse ms informacin en: www.izf.net. Comunidades Europeas (European Communities). Organizacin que tena como objetivo esencial la unidad econmica en todos los campos como medio de alcanzar una futura Unin Europea. Estaban integradas por la Comunidad Econmica Europea (CEE), la Comunidad Europea del Carbn y del Acero (CECA) y la Comunidad Europea de la Energa Atmica (EURATOM), creadas en aos distintos y dirigidas, desde 1967, por las mismas instituciones y con idnticos fines en sus respectivos sectores. Sin embargo, por Resolucin adoptada el 16.2.1978 por el Parlamento Europeo, se recomend que, para referirse al conjunto de estas tres Comunidades, se utilizase el trmino Comunidad Europea. Sus rganos ms representativos son, adems del Parlamento Europeo, la Comisin Europea, el Consejo Europeo, el Tribunal de Cuentas, el Tribunal de Justicia de la Unin Europa y el Comit Econmico y Social. En la actualidad, estn integradas en la Unin Europea, a excepcin de la CECA, cuyo tratado expir en 23.7.2002.

Comunitarizacin (Communitisation). Transferencia a la rbita comunitaria (primer pilar) de actuaciones que corresponden hasta ese momento a un pas (segundo y tercer pilar), con la idea de defender mejor el inters general de los ciudadanos comunitarios y respetando el principio de subsidiariedad. Con avera particular (With particular average). En el seguro martimo de mercancas, clusula empleada para significar que la pliza cubre los gastos y perjuicios ocasionados por la avera particular, con excepcin de las salvedades que se especifican en el propio documento. Esta regla era una de las Clusulas del Instituto para mercancas, versin 1963, en vigor hasta el 31.12.1981, fecha en la que fueron sustituidas por las actuales clusulas del instituto para mercancas (b).Instituto de Aseguradores de Londres. Concentracin de empresas (Business combination). Proceso de agrupacin de diversas empresas mediante el empleo de diferentes frmulas, como pueden ser la fusin (por absorcin o por creacin de una nueva entidad), el agrupamiento o cualquier otra forma asociativa, con la intencin de hacer ms eficaz su gestin o conseguir una posicin de dominio frente a sus competidores. La concentracin de empresas no es libre sino que est regulada en muchos pases, como es el caso de la Unin Europea, en la que existe un Reglamento de fecha 21.12.1989 que define las caractersticas de las operaciones sujetas a control. En Espaa, la normativa est recogida en la Ley 16/1989, de 17.7.1989 (BOE 18.7.1989), de Defensa de la

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Competencia, el RD 1443/2001, de 21.12.2001 (BOE 18.1.2002) que desarrolla dicha Ley en lo referente al control de las concentraciones econmicas, el RD 1080/92, de 11.9.1992 (BOE 27.10.1992) sobre el procedimiento a seguir por los rganos de defensa de la competencia en concentraciones econmicas y el RD 295/1997, de 27.2.1997 (BOE 7.3.1997), relativo a la aplicacin en Espaa de las reglas europeas de competencia contenidas en los artculos 85 y 86 del Tratado de la CEE. Antimonopolio. Conciliacin (Conciliation). Frmula previa al litigio formal empleada para tratar de que las partes enfrentadas se pongan de acuerdo ante un tercero y conseguir un arreglo justo que satisfaga a los sujetos en conflicto. Tambin se conoce como mediacin. El papel del conciliador (organismo pblico o privado) puede ser el de simple observador o aquel que las partes, de comn acuerdo, le asignen. Algunas instituciones internacionales, como la Cmara de Comercio Internacional, la Asociacin Americana de Arbitraje o la UNCITRAL tienen implantadas reglas de conciliacin previas al arbitraje. "Un mal arreglo siempre es mejor que un buen pleito" es un aforismo muy frecuente para significar que la solucin conciliatoria o negociada es preferible a emprender un proceso interminable y costoso. Otras modalidades existentes para la resolucin de las desavenencias surgidas en las relaciones contractuales son el arreglo amistoso, el procedimiento judicial y el arbitraje comercial internacional. Acto de conciliacin. Condiciones de entrega (Delivery conditions, delivery terms). Trminos consignados en los contratos de compraventa, mediante los que se determina en qu sitio y en qu momento los riesgos y gastos de las mercancas dejan de correr por cuenta del exportador y pasan a cargo del importador. Para evitar tener que enumerar de forma detallada y precisa las obligaciones y derechos de cada contratante, se han ideado unas clusulas comerciales, conocidas con el nombre de INCOTERMS, que han alcanzado aceptacin universal y que contienen las principales condiciones de entrega. La reglamentacin espaola determina que, en los documentos que sea preciso, se haga figurar como condicin de entrega alguno de los trminos admitidos y recomendados por la Cmara de Comercio Internacional, como es el caso de los INCOTERMS. Condiciones internacionales de venta. Condiciones de venta (Selling terms). Trminos en que se acuerda la conclusin de un contrato de compraventa, referidos a las condiciones generales (precio, fecha de entrega), condiciones de entrega, y condiciones de pago (plazos, formas, medios). Por regla general, tales estipulaciones deben ser fruto del consenso entre las partes pero, muchas veces, la posicin de fuerza del comprador o del vendedor constituye un elemento decisivo a la hora de fijarlas. Condiciones internacionales de venta. INCOTERMS. Condiciones internacionales de venta (International selling terms). Nombre que reciben una serie de trminos comerciales internacionales, ms conocidos por su acrnimo ingls INCOTERMS, publicados por la Cmara de Comercio Internacional. Estas clusulas sirven para precisar cundo se transfieren los gastos o los riesgos y en qu lugar deben entregarse las mercancas objeto de compraventa, as como los documentos que ha de facilitar cada uno de los sujetos contractuales. El empleo de tales condiciones es voluntario, pero su utilizacin siempre es muy conveniente para evitar interpretaciones equivocadas y disputas intiles, y la consiguiente prdida de dinero y de tiempo. Condiciones de venta. Confederacin de Asociaciones Internacionales de Empresas Trading (Confederation of International Trading Houses Associations). Tiene sus orgenes en un Comit creado en 1955 con la intencin de intercambiar informacin sobre las actividades desarrolladas por los traders internacionales, pero no fue hasta el ao 1970 en que se redactaron sus estatutos y se cre formalmente esta Confederacin con su actual nombre. A ella pertenecen 11 pases europeos, entre ellos Espaa, representada por el Club de Exportadores Espaoles. Entre sus funciones figuran la de informar a los miembros sobre las orientaciones y decisiones que afectan al comercio internacional, la organizacin de conferencias y seminarios, la celebracin de encuentros y la representacin y defensa de los intereses de las empresas de comercio exterior europeas ante organismos internacionales como la ONU, UNCTAD, OCDE, OMC o la Unin Europea. Su sede est en: Adriaan Goekooplaan 5 - 2517 JX La Haya (Pases Bajos) - Tel.: 00 31 70 3546811 - Fax: 00 31 70 351277 Confederacin Espaola de la Pequea y Mediana Empresa (Spanish Confederation of Small and Medium-sized Enterprise). CEPYME. Organizacin profesional ms representativa del sector a escala estatal, que representa los intereses de las PYME y de los empresarios autnomos afiliados ante los organismos administrativos en los que as est legalmente previsto. Participa en diversas organizaciones europeas e internacionales y es miembro de la Confederacin Espaola de Organizaciones Empresariales y de la Organizacin Internacional del Trabajo. Tiene su domicilio en: Diego de Len, 50 - 28006 Madrid - Tel.: 91 411 6161 - Fax: 91 564 6269 - www.cepyme.es - c.e.: cepyme@cepyme.es. Confederacin Espaola de Organizaciones Empresariales (Spanish Confederation of Business Organizations). CEOE. Institucin creada en 1977 que engloba a las empresas espaolas de todos los sectores de actividad. Los intereses de las PYME estn representados por la Confederacin Espaola de la Pequea y Mediana Empresa. La CEOE es el interlocutor de las empresas, como colectivo, ante la Administracin estatal, los sindicatos, los organismos comunitarios, internacionales y multilaterales y las autoridades de terceros pases. Entre otras muchas, desarrolla acciones encaminadas a promocionar la

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actividad de las empresas en los mercados exteriores y tiene abiertas oficinas en Bruselas y Washington. Su sede est en: Diego de Len, 50 - 28006 Madrid - Tel.: 91 566 3400 - Fax: 91 562 8023 - www.ceoe.es c.e.: ceoe@ceoe.es. Conferencia (Conference). Referido al transporte martimo, acuerdos entre compaas sobre lneas regulares, que establecen tarifas uniformes de fletes para los mismos itinerarios y similares mercancas con el compromiso de respetarlas y de no hacerse la competencia, va precios, entre ellas. Estos fletes se denominan de conferencia y abarcan los trminos de lnea. Lnea regular. Outsiders. Es habitual que las operaciones de estiba, desestiba, carga y descarga sean efectuadas por agentes de los armadores para coordinar mejor la intervencin de los diferentes fletadores. Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Derecho del Mar (UN Conference on the Law of the Sea). Reuniones de trabajo iniciadas en 1973 y que finalizaron, en 1980, con la firma en Montego Bay (Jamaica) de una nueva Convencin sobre el Derecho del Mar. Fue aprobada con los votos de 130 pases, 17 abstenciones (Alemania, Reino Unido y la URSS, entre otros), y el voto negativo de EE.UU., Israel, Turqua y Venezuela. En su articulado se regulan casi todos los usos de los mares y ocanos por parte del hombre: navegacin, pesca y explotacin de otros recursos, conservacin, trfico martimo, etc. Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (United Nations Conference on Trade and Development). UNCTAD. Conferencia Euromediterrnea (Euromediterranean Conference). Nombre que recibe la reunin celebrada en Barcelona los das 27 y 28.11.1995, a la que asistieron miembros de la Unin Europea y de los pases de la cuenca sur del Mediterrneo (Marruecos, Argelia, Tnez, Egipto, Israel, Jordania, Lbano, Siria, Palestina, Turqua, Malta y Chipre). La Conferencia tena como objetivo el establecimiento, de forma gradual (hasta llegar al ao 2010 en que ser plenamente efectiva), de una zona de libre comercio; para ello, los 27 pases asistentes se comprometieron a eliminar, progresivamente, las barreras arancelarias y no arancelarias de determinados productos (la agricultura ha quedado excluida) as como los obstculos a las inversiones extranjeras directas, establecer un programa de apoyo tcnico a las PYME, favorecer las relaciones entre empresas europeas y mediterrneas, entablar el dilogo poltico de una forma ms regular e intensa, colaborar en materia econmica, financiera y de seguridad y tomar medidas para ir liberalizando el comercio hasta llegar al ao citado, en que se har realidad la segunda mayor zona de libre cambio del mundo, habitada por casi 600 millones de personas. Conferencia Intergubernamental (Intergovernmental Conference). Negociaciones celebradas entre los Jefes de Estado y/o de Gobierno de los pases comuntarios, cuyas reuniones se desarrollan al margen de los procedimientos institucionales de la Unin Europea y que tienen como finalidad la modificacin de algunos aspectos de los Tratados. Este ha sido el origen, por ejemplo, del Acta nica Europea, del Tratado de Maastricht o del Tratado de Amsterdam. Confirmacin silenciosa (Silent confirming). Acuerdo entre una entidad bancaria y el beneficiario de un crdito documentario de exportacin por el que aqulla accede a asumir el papel de confirmante (sobre la base de la existencia de buenas relaciones comerciales) sin que se lo haya solicitado el banco emisor. El banco que en estas circunstancias confirma el crdito no tiene el respaldo del banco emisor ni se le reconoce el derecho a poder reclamarle, por lo que los pagos que realice al beneficiario son siempre con recurso contra ste y a su propio riesgo, pues al haber asumido la confirmacin sin el conocimiento y, a veces, sin el consentimiento del banco emisor, ste no est obligado a reembolsarle. La confirmacin silenciosa no es una verdadera confirmacin en el sentido que sealan las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios, por lo que si el banco emisor rehusase el pago del crdito documentario, el exportador no puede recurrir contra l. Confirming. Modalidad utilizada para la financiacin del comercio internacional, sobre todo, de bienes de equipo, propia de algunos merchant banks. Consiste en asegurar o confirmar a un exportador el cobro al contado, sin recurso, de las mercancas vendidas a crdito contra la presentacin de los documentos de embarque, o comprando al contado directamente a dicho exportador tales mercancas para venderlas despus a plazos al importador como si se tratase de una entidad de financiacin. Se trata, en definitiva, de un servicio de gestin de deudas que sirve para facilitar el pago a los importadores y que, por tanto, garantiza el cobro a los exportadores que venden a plazo. Esta figura comenz a ser utilizada en el siglo XIX por las Confirming houses y, de algn modo, tiene cierta similitud con el forfaiting y el factoring. ||2. Frmula administrativo-financiera empleada en el mercado interior por la que una empresa contrata con una entidad de crdito el servicio de gestin de pagos a sus proveedores, que tambin se conoce como anticipo de facturas a proveedores, gestin de pago a proveedores y factoring a proveedores. Consiste en adelantar el pago de las facturas expedidas por proveedores a cargo de clientes de la entidad financiera que merecen su confianza y solvencia, pues aunque el proveedor es quien se beneficia de la financiacin, el riesgo de la operacin recae sobre la empresa a cuyo cargo estn expedidas las facturas. El cliente de la entidad financiera (normalmente una gran empresa) encarga a la misma la gestin de pago de sus deudas con los

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proveedores y, una vez acordadas las condiciones, aqulla ofrece a stos la financiacin de las facturas anticipndoles su cobro, todo ello, con independencia del contrato de compraventa suscrito con anterioridad entre vendedor y comprador. Se trata de una modalidad que difiere sustancialmente del factoring (no existen los principios de globalidad y de exclusividad, tampoco se da la cesin del crdito y el anticipo lo solicita el proveedor, no el vendedor, como sucede en ste). Asimismo, presenta diferencias notables con el descuento comercial al suponer para el proveedor una financiacin ms barata puesto que ahorra costes (no lleva timbres y las condiciones son ms ventajosas), no consume lneas de descuento y su disponibilidad es inmediata (transferencia electrnica en el da y al banco que el proveedor desee). Confirming houses. Sociedades britnicas que, ya en el siglo XIX, se dedicaban a la intermediacin en la compraventa internacional asegurando al exportador el cobro al contado, y sin recurso, de sus ventas al exterior, y soportando, as, el riesgo comercial (posible impago de las mercancas por el importador). Pueden actuar en nombre de sus clientes (generalmente residentes en la Commonwealth) mediante la adquisicin de productos ingleses o de otros pases, poniendo en contacto al comprador y vendedor y, en la mayora de los casos, asegurando al exportador (si ste lo solicita ) el cobro al contado y sin recurso de las mercancas vendidas a crdito. Aceptaciones bancarias USA. Conjuntos industriales (Industrial complexes). A efectos del rgimen aduanero, se considera que constituyen una sla mercanca los elementos integrantes de conjuntos industriales que sean objeto de una nica rbrica o partida en la nomenclatura de las mercancas para las estadsticas de comercio exterior de la Unin Europea. nomenclatura combinada. Conocimiento de embarque (Bill of lading). Documento emitido por el transportista, en virtud de la declaracin del cargador, en el que reconoce haber recibido una mercanca con el compromiso de transportarla a un lugar por un medio y en unas condiciones determinadas. Originariamente, este trmino se aplicaba al transporte martimo aunque, en la actualidad, su utilizacin se ha extendido a otras modalidades diferentes. El conocimiento de embarque es imprescindible en las transacciones comerciales internacionales para demostrar, no slo la propiedad de la carga sino la transferencia de la misma desde los exportadores de un pas a sus compradores, y sirve como documento base para obtener el pago de las mercancas objeto de la compraventa. Este documento sirve a la vez como justificante de las condiciones de fletamento, como contrato de transporte y como ttulo de propiedad de las mercancas, facultades que no tiene el recibo del piloto. Suelen emitirse en varios ejemplares (tres originales y varias copias no negociables). A los primeros se los denomina juego completo y cualquiera de ellos puede presentarse para retirar la mercanca. ||2. A escala mundial, el Convenio de Bruselas de 25.8.1924, suscrito por 16 pases, entre ellos Espaa, contiene las normas sobre clusulas de exoneracin de responsabilidad en los conocimientos de embarque, traspuestas al ordenamiento espaol mediante Ley de 22.12.1949 (BOE 24.12.1949), sobre la unificacin de reglas para estos documentos en los buques mercantes. Conocimiento de embarque a bordo (On board bill of lading). Documento utilizado en el transporte martimo para significar que las mercancas han sido cargadas a bordo o embarcadas en un buque determinado, cuya fecha de emisin ser considerada como la fecha de carga a bordo y fecha de embarque. En relacin con los crditos documentarios, cuando no se expide este documento la carga a bordo se justificar mediante anotacin fechada en el conocimiento de embarque, y ser la fecha de dicha anotacin la que se considerar como fecha de embarque. stas, y otras cuestiones relacionadas, estn contenidas en el art. 23 de las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios. Conocimiento de embarque a la orden (Bill of lading to the order). Modalidad ms usual del conocimiento de embarque, que transmite la propiedad de las mercancas que representa por medio de endoso. Puede ser emitido a la orden del mismo exportador que figura como embarcador, a la orden del banco que negocie el crdito documentario o a la orden y endosado en blanco, en cuyo caso se convierte en un verdadero titulo al portador, ya que el tenedor puede rellenar el endoso a su favor. De esta forma, se facilita a su ltimo propietario la retirada de la mercanca, ya que pueden realizarse un nmero ilimitado de endosos. Conocimiento de embarque abreviado (Short form bill of lading). Modelo de conocimiento usado en los EE.UU. (no impreso ms que por el anverso) el cual reproduce solamente las condiciones particulares del transporte y remite a las condiciones generales, cuyo texto completo puede obtenerse en la sede de la compaa naviera. Conocimiento de embarque areo (Air waybill). Documento justificativo del contrato de transporte areo, establecido entre un expedidor y una compaa de transporte areo, mediante el cual sta reconoce haber recibido la mercanca para su expedicin y se obliga a transportarla al aeropuerto de destino conforme a las condiciones especificadas. Se denomina, igualmente, carta de porte areo y nota de consignacin. Por lo general, se trata de un documento no negociable que, adems, sirve como factura del flete y del seguro (si ste se ha contratado y su importe figura en la casilla "valor asegurado"), como declaracin para el despacho en la aduana, como acuse de recibo de los productos porteados, etc. Los formularios que componen este documento estn prenumerados con once dgitos (los tres primeros corresponden a la

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compaa area que lo emite, v.gr. 075 = IB; 047 =TAP; 074 =KLM, y los ocho restantes son nmeros correlativos asignados por la citada compaa). Su formato est regulado por la IATA, y en l se especifican una serie de datos referidos a la empresa emisora, nombre y direccin del destinatario y del emisor, aeropuertos de carga y de destino, descripcin de la mercanca, pesos, bultos, tarifas, etc. Los datos consignados en este documento debern coincidir con los de los dems justificantes que sirven de base a la operacin contractual (facturas, documentos administrativos o bancarios, etc). Transporte areo. VER IMPRESO. Conocimiento de embarque al portador (Bearer bill of lading). Modalidad de conocimiento de embarque que transmite la propiedad de la mercanca contra la simple entrega material del documento. El artculo 706 del Cdigo de Comercio seala que "el conocimiento podr ser al portador..."; sin embargo, esta frmula no se utiliza debido a los riesgos que implica la posible prdida del documento. Conocimiento de embarque. Conocimiento de embarque atrasado (Stale bill of lading). Documento presentado tardamente, por ejemplo, despus de la fecha estipulada en un crdito documentario para la presentacin de documentos. Si en el crdito no se indica tal perodo, los bancos rechazarn los documentos que les sean presentados una vez transcurridos 21 das a contar desde la fecha de emisin del documento de transporte; en ningn caso se podrn presentar los documentos con posterioridad a la fecha de vencimiento del crdito. Estas consideraciones estn contenidas en el art. 43 de las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios. Conocimiento de embarque bajo charter party (Charter party bill of lading). Conocimiento relativo a las mercancas cargadas en un barco fletado bajo contrato de charter party. De conformidad con lo sealado en el art. 25 de las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios, cuando se exija o permita un documento de estas caractersticas los bancos aceptarn un documento (a no ser que en el crdito se diga otra cosa), cualquiera que sea su denominacin, siempre que indique que est sujeto a un contrato de fletamento (charter party), est firmado o autenticado por el capitn, el armador o un determinado agente en su nombre, indique que las mercancas estn cargadas a bordo, seale el puerto de carga y descarga, consista en el juego completo emitido, no se refiera a un buque propulsado a vela y concuerde con las estipulaciones del crdito. Conocimiento de embarque corrido (Through bill of lading). Documento de transporte utilizado cuando varios transportistas se hacen cargo sucesivamente de una mercanca, que emite el porteador inicial para todo el recorrido aunque l slo realice el transporte durante una parte del trayecto y el resto, hasta destino, lo subcontrate con otro u otros porteadores. Ampara, por lo general, varias formas de transporte, por ejemplo, ferrocarril/barco o camin/barco, es decir, se emplea para completar la expedicin que utiliza la va terrestre y el transporte martimo. Este documento representa, por tanto, una combinacin de carta de porte y conocimiento de embarque. No debe confundirse con un conocimiento de embarque directo. Conocimiento de embarque de transitario (Forwarder's bill of lading). Documento emitido por un agente de trnsitos en el transporte multimodal, principalmente, cuando la expedicin se realiza por va martima, aunque puede aplicarse a trayectos terrestres. Tiene una similitud estructural con el conocimiento de embarque martimo y cumple, tambin, una triple finalidad: como contrato de transporte, como ttulo de crdito y como acuse de recibo de la mercanca transportada por el transitario. En general y, salvo estipulacin contraria en las instrucciones de apertura del crdito documentario, los bancos aceptarn un documento de transporte expedido por un transitario, segn seala el artculo 30 de las Reglas y Usos Uniformes relativos a los Crditos Documentarios (Publicacin nmero 500 de la Cmara de Comercio Internacional). Recibo de transitario. Transitario. Conocimiento de embarque de transporte multimodal (Multimodal transport bill of lading). Documento utilizado en el transporte multimodal de mercancas cuando la parte principal del trayecto se efecta por va martima. Es emitido por la compaa naviera o por un transitario en su nombre y cubre el transporte de principio a fin, y no slo de puerto a puerto, aunque el emisor no sea el ejecutante material de todo el transporte. ||2. Con respecto al crdito documentario, los bancos, a no ser que se diga lo contrario en sus estipulaciones de apertura, aceptarn un documento, cualquiera que sea su denominacin, que indique el nombre del transportista, que vaya firmado por el mismo o por un determinado agente en su nombre y seale que las mercancas han sido enviadas, tomadas para carga o cargadas a bordo, as como el lugar de embarque y el destino, que no contenga indicacin de que est sujeto a contrato de fletamento (charter party), etc. Cualquier referencia hecha en la apertura del crdito a la prohibicin de transbordos ser inaceptable si se admite el conocimiento de transporte combinado, ya que ste los incluye obligatoriamente. Documento de transporte multimodal. Conocimiento de embarque directo (Direct bill of lading). Documento utilizado en el transporte martimo para significar que no son admitidos los transbordos y en el que se sealan los puertos de carga y de destino, as como el nombre del buque porteador. Conocimiento de embarque corrido.

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Conocimiento de embarque fluvial (Barge bill of lading). Documento con similar significado que el conocimiento de embarque martimo, pero referido al transporte por ros, lagos y mares interiores. Se utiliza, sobre todo, en los EE.UU. Conocimiento de embarque interior (Inland bill of lading). Contrato de transporte utilizado, sobre todo en EE.UU., cuando la expedicin tiene lugar por va terrestre (camin o ferrocarril) y que se establece entre un expedidor y una compaa de transporte para el traslado de mercancas con destino a un transportista internacional para su exportacin (transporte interior en origen); tambin se utiliza en la importacin para amparar el transporte desde el puerto de destino a los almacenes del importador (transporte interior en destino). Si bien, en ocasiones, puede utilizarse un conocimiento de embarque corrido, suele ser habitual emitir simultneamente un conocimiento de embarque interior y un conocimiento de embarque martimo cuando el transporte se realiza por mar. Conocimiento de embarque limpio (Clean bill of lading). Aquel que no presenta reserva alguna sobre la existencia de algn defecto en las mercancas transportadas o en el embalaje de las mismas. Este documento no debe contener clusula alguna o anotacin sobreaadida que declare especficamente una condicin defectuosa de las mercancas o del embalaje. En el crdito documentario, los bancos rechazarn documentos de transporte que contengan tales clusulas o anotaciones, a menos que en el condicionado se acepte expresamente. Conocimiento de embarque martimo (Ocean bill of lading). Documento que emite el capitn de un barco o los representantes de la compaa naviera, en el que declaran haber recibido las mercancas descritas en el mismo y se comprometen a transportarlas entre los lugares sealados en unos trminos y condiciones determinados. Desempea una triple funcin: prueba la existencia del contrato de transporte, sirve de ttulo representativo de la mercanca embarcada y obra como ttulo de crdito, permitiendo la negociacin de las mercancas que representa. Adems, tiene carcter de recibo en cuanto al pago del flete se refiere, puesto que en el mismo se indica si se trata de flete pagado o de flete debido, es decir, si ha sido satisfecho por el fletador o si ser abonado por el receptor a la entrega de la mercanca. El conocimiento de embarque nace como recibo para los cargadores del capitn del buque, que es el nico autorizado para emitirlo. Sin embargo, debido a la complejidad del trfico martimo, es costumbre que sean los agentes de los armadores quienes lo emitan en nombre del capitn pero, para que sea vlido, debe ir acompaado de la autorizacin escrita del capitn. Suele emitirse en tres ejemplares originales y varias copias no negociables, y puede ser nominativo, al portador o a la orden, admitiendo, estas dos ltimas frmulas, su transmisin por endoso. VER IMPRESO. Conocimiento de embarque negociable (Negotiable bill of lading). Goza de esta facultad cuando est expedido a la orden, o a la orden y endosado en blanco. De esta manera, el beneficiario puede transferirlo mediante endoso, con lo que se convierte en un conocimiento de embarque a la orden. Si el crdito documentario exige un documento de embarque martimo no negociable, los bancos aceptarn un documento, cualquiera que sea su denominacin, siempre que se cumplan las condiciones generales del conocimiento de embarque. Conocimiento de embarque nominativo (Straight bill of lading). Modalidad de conocimiento de embarque extendido a nombre de una persona fsica o jurdica determinada. No puede transmitirse por endoso sino por cesin, la cual debe ser notificada al capitn o al armador o a su agente. El titular legtimo se puede presentar en el puerto de destino en persona o delegar en un agente de aduanas o consignatario de carga para retirar la mercanca. Conocimiento de embarque sobre cubierta (Shipped on deck bill of lading). Seala que la mercanca est embarcada sobre la cubierta del buque. En el crdito documentario los bancos rechazarn este tipo de conocimientos a menos que el crdito documentario lo autorice expresamente, pero no lo rehusarn si seala que la mercanca puede ser transportada sobre cubierta. Sobre cubierta. Cubertada. Conocimiento de embarque sucio (Dirty bill of lading). Aqul en el que el transportista manifiesta reservas sobre el estado de las mercancas recibidas para embarque o sobre su embalaje o empaquetado. Conocimiento de embarque limpio. Conocimiento FIATA negociable para el transporte multimodal (Negotiable FIATA multimodal transport bill of lading, FBL). Documento de la Federacin Internacional de Asociaciones de Transitarios y Asimilados (FIATA) creado en 1970 para el transporte multimodal. Es reconocido por la Cmara de Comercio Internacional, y es negociable salvo estipulacin contraria. ||2. Si en el condicionado de un crdito documentario se exige un documento de transporte multimodal, los bancos aceptarn este conocimiento o cualquier otro (aunque estn prohibidos los transbordos), siempre que cubra el trayecto completo. Conocimiento recibido para embarque (Received for shipment bill of lading). Conocimiento de embarque emitido por la compaa naviera en el que reconoce haber recibido la mercanca para ser embarcada, as

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como que an no se ha cargado. Estos documentos son vlidos hasta el embarque, momento en el que se estampillarn con la mencin "limpio a bordo", se tachar la frase "recibido para embarque", se sellarn y firmarn por el porteador y se indicar, adems, el nombre del buque en el que las mercancas han sido embarcadas, incluso aunque el embarque se realice en el mismo barco denominado como "buque previsto". La fecha de esta anotacin se considerar como la fecha de la puesta a bordo o del embarque en el buque. En un crdito documentario, los bancos aceptarn este tipo de documentos salvo que la apertura del crdito contenga instrucciones en contrario. Recibida para embarque. Consejero comercial (Commercial counsellor). Funcionario que desempea su cometido en las Embajadas espaolas, cuyo papel principal consiste en la defensa de los intereses econmicos generales de nuestro pas. En este sentido, colaboran en la preparacin y negociacin de acuerdos comerciales, informan sobre la situacin del mercado (dificultades, posibilidades existentes, ayudas, etc.), participan en la organizacin de ferias y exposiciones comerciales, etc. Las empresas exportadoras pueden recurrir a estos especialistas para obtener su colaboracin y asesoramiento en la prospeccin de mercados, contactos y listados con direcciones de potenciales compradores de sus productos, para concertar entrevistas, etc. Agregado comercial. Consejo Asesor de Comercio e Inversiones Exteriores (Advisory Trade and Foreign Investments Council). rgano colegiado consultivo, asesor y de colaboracin en materia de comercio exterior e inversiones exteriores de la Secretara de Estado de Comercio y Turismo (a la que est adscrito a efectos administrativos), y encargado de conocer los intereses de los operadores econmicos espaoles y de transmitir la informacin relativa a cuestiones discutidas en el marco del comercio internacional. Tiene como funciones especficas: asesorar a la citada Secretara de Estado, como responsable que es de la poltica comercial exterior; proponer medidas de actuacin conducentes a mejorar dicha poltica y a optimizar la cooperacin de la Administracin y el sector privado; formular propuestas sobre materias que afectan al comercio exterior y a las inversiones exteriores; asesorar en las negociaciones comerciales internacionales (tanto bilaterales como multilaterales) e informar sobre los proyectos de disposiciones generales que la citada Secretara de Estado le someta. Este Consejo est integrado por miembros de la Administracin central, CEOE, CEPYME, Cmaras de Comercio, exportadores y asociaciones de exportadores, entidades financieras y de seguro de crdito a la exportacin y expertos de reconocido prestigio en el mbito del comercio exterior (en total, un presidente, 21 vocales y un secretario). El Consejo Asesor fue creado por RD 1593/1997, de 17.10.1997 (BOE 29.10.1997), en sustitucin del Consejo Asesor de Exportacin y de los Consejos Asesores Territoriales de Exportacin, que fueron suprimidos. Consejo Asesor de Exportacin (Export Advisory Council). En Espaa, rgano colegiado de asistencia y asesoramiento permanente en materia de exportacin a travs del cual los empresarios podan hacer llegar a la Administracin sus opiniones en lo relacionado con la orientacin y el fomento de las exportaciones. Sus funciones especficas eran: prestar asesoramiento, formular propuestas para la elaboracin de disposiciones y proponer medidas de actuacin conducentes al mejor desarrollo de la poltica de exportacin. Fue creado por RD 210/1987, de 13.2.1987 (BOE 17.2.1987). ||2. A escala regional, se crearon los Consejos Asesores Territoriales de Exportacin (Orden de 18.2.1988, BOE 27.2.1988) para coordinar las actividades de promocin comercial exterior entre la Administracin perifrica y el sector exportador del mbito territorial correspondiente. Sin embargo, en la actualidad, los Consejos Territoriales han sido suprimidos, y el Consejo Asesor de Exportacin se ha sustituido por el Consejo Asesor de Comercio e Inversiones Exteriores, segn se estipula en el RD 1593/97, de 17.10.1997 (BOE 29.10.1997). Consejo de Ayuda Econmica Mutua (Council for Mutual Economic Assistance). COMECOM. Consejo de Cooperacin Aduanera (Customs Cooperation Council). Creado en virtud de uno de los tres Convenios firmados en Bruselas el 15.12.1950 (en vigor desde el 4.11.1952) con la finalidad de "asegurar el mximo grado de armona y uniformidad en sus respectivos sistemas aduaneros y, especialmente, el estudio de los problemas inherentes al desarrollo y perfeccionamiento de la tcnica aduanera y de la legislacin aduanera relativa a los mismos". En el aspecto prctico, se buscaba instaurar una nomenclatura arancelaria que asegurase una clasificacin metdica, clara y precisa de las mercancas en el comercio internacional, asignando un lugar a cada producto y procurando que ste fuera el mismo en todos los Aranceles de Aduanas de los pases signatarios del Convenio. Fueron 17 los miembros signatarios, entre los que figuraba Espaa. Tiene su sede en la capital belga. Desde 1994, este organismo pas a denominarse Organizacin Mundial de Aduanas. Nomenclatura Arancelaria de Bruselas. Sistema Armonizado. Consejo de Europa (Council of Europe). Organizacin creada en Londres en 1949 por diez pases y a la que se han ido adhiriendo otros muchos hasta completar los 43 miembros actuales, adems de otros que han solicitado su ingreso y de cinco Estados que tienen el estatuto de observadores. Espaa pertenece desde el 24.11.1977. Es la organizacin poltica ms antigua del Continente. Tiene como objetivo estrechar la relacin entre sus miembros en las diferentes reas sociales, polticas, econmicas, culturales, jurdicas, etc., apoyndose en los principios democrticos y de los derechos humanos. Bajo su patrocinio se cre la Carta Social Europea. No debe confundirse con el Consejo Europeo, ya que ste es un organismo de la Unin

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Europea. Tiene su domicilio en Estrasburgo (Francia). www.coe.int. Consejo de las Comunidades Europeas (Council of the European Communities). Organismo que asumi las funciones y sustituy al Consejo Especial de Ministros de la Comunidad Europea del Carbn y del Acero, al Consejo de la Comunidad Econmica Europea y al Consejo de la Comunidad Europea de la Energa Atmica. Es el encargado, dentro de la Unin Europea, de fijar las principales polticas comunitarias, de coordinar las de los Estados miembros, la adopcin de normas para las competencias que se asignen y de delegar en la Comisin de las Comunidades Europeas. Est compuesto por un representante de cada pas con rango ministerial y sus compromisos obligan al Gobierno que representa. A l acuden los ministros cuyas carteras se corresponden con los temas a tratar. ECOFIN. Actualmente Consejo de la Unin Europea. Consejo de la Unin Europea (Council of the European Union). Organismo comunitario integrado por los ministros de los Gobiernos de los Estados miembros (uno por cada socio) titulares de las carteras correspondientes a los temas a tratar: agricultura, trabajo, comercio, economa, asuntos exteriores, interior, etc. ECOFIN. La presidencia se ejerce de forma rotativa, por orden alfabtico de pases y por perodos semestrales. Las sesiones se celebran en Bruselas, aunque durante los meses de abril, junio y octubre tienen lugar en Luxemburgo. Las decisiones, en unos supuestos, se toman por unanimidad y, en otros, por un determinado nmero de votos (no todos los miembros tienen igual peso especifico, que se mueve en la banda de 10 para Alemania o Francia, 8 para Espaa y 2 para Luxemburgo). Entre las facultades que tiene asignadas, en virtud del Tratado constitutivo de la CE, figuran la coordinacin de las polticas econmicas generales de los Estados miembros, la adopcin de la legislacin comunitaria (en una amplia gama de competencias, ejerce este poder legislativo en compaa del Parlamento Europeo), la toma de medidas en el mbito de la cooperacin policial y judicial en materia penal, etc. Los acuerdos adoptados en el Consejo obligan a los respectivos Gobiernos nacionales. Ms informacin en: rue de la Loi, 175 - B-1048 Bruselas (Blgica) - Tel.: 32 2 2856 111 - Fax: 32 2 2857 397 - www.europa.eu.int - c.e.: public.info@consilium.eu.int. Consejo Europeo. Consejo de las Comunidades Europeas. Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas (United Nations Security Council). rgano de la Organizacin de las Naciones Unidas (ONU) compuesto por quince miembros, cinco de ellos, permanentes y con derecho a veto (China, EE.UU., Francia, Reino Unido y Rusia), de forma que el voto negativo de cualquiera de estos cinco pases impide adoptar una resolucin. Los miembros no permanentes son elegidos por la Asamblea General para un perodo de dos aos. El Consejo slo es competente en cuestiones relativas a la paz y seguridad internacionales. Consejo Europeo (European Council). Reuniones regulares de los Jefes de Estado y/o de Gobierno de los pases de la Unin Europea (a los que acompaan sus ministros de Asuntos Exteriores), que se celebran dos veces al ao ( incluso ms, si es necesario) para discutir y definir las grandes lneas de actuacin que regirn la Unin en el futuro ms inmediato. Estos encuentros tienen lugar, desde 1975, en el pas que en ese momento ostente la Presidencia de la Unin (aunque ya en la dcada de los aos sesenta del siglo pasado comenzaron a celebrarse encuentros a dicho nivel para desbloquear las situaciones conflictivas, encuentros que dieron origen al actual Consejo Europeo). Es preciso no confundir con el Consejo de Europa, que es un organismo internacional Comunidades Europeas. Consejo de la Unin Europea. Consejo Olecola Internacional (International Olive Oil Council). COI. Organismo de mbito internacional, creado en 1959, del que forman parte las principales naciones productoras y consumidoras de aceite de oliva, un total de 48 entre pases del Magreb, de la Unin Europea, EE.UU., Argentina, Turqua, Siria y otros. El COI facilita informacin sobre el sector y fija normas sobre produccin, regulacin, reglamentacin del comercio mundial y promocin del aceite de oliva. Su sede est ubicada en: Prncipe de Vergara, 154 28002 Madrid - Tel.: 91 563 3638 - Fax: 91 563 1263 - www.internationaloliveoil.org - c.e.: iooc@internationaloliveoil.org. Consejo Superior de Cmaras de Comercio de Espaa (Supreme Council of Chambers of Commerce). Organismo que representa a las 85 Cmaras Oficiales de Comercio, Industria y Navegacin existentes en Espaa a escala nacional e internacional y es, por tanto, el interlocutor ante la Administracin del Estado, el Parlamento Europeo, el Comit Econmico y Social de la Unin Europea y la Cmara de Comercio Internacional, entre otras muchas instituciones. Coordina las actuaciones de las Cmaras, fomenta la relacin ellas, impulsa iniciativas, participa en el Plan Cameral de Promocin de las Exportaciones, etc. Tiene su sede en: Velzquez, 157, 1 - 28006 Madrid - Tel.: 91 590 6900 - Fax: 91 590 6908 - www.cscamaras.es - c.e.: csc@cscamaras.es. Consenso de la OCDE (OECD Consensus). Acuerdo en vigor desde el 1.7.1976 relativo a los tipos de inters que deben regir en los crditos oficiales a la exportacin concedidos, por regla general, a los pases en vas de desarrollo para la compra de bienes de capital. A los efectos de aplicar los tipos de inters existen, desde el 1.9.1994, dos categoras de pases: 1) Pases con renta per cpita superior a 4.715 USD, para los que el plazo mximo de amortizacin de los crditos es de 5 aos (excepcionalmente, puede llegar a 8,5 aos). 2) Resto de los pases: plazo mximo de amortizacin es de 10 aos. Clasificacin OCDE de los

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pases. Formalmente se denomina Acuerdo sobre Lneas Directrices en Materia de Crdito a la Exportacin con Apoyo Oficial, al que se tienen que someter los pases signatarios. Existen, adems, cuatro acuerdos sectoriales sobre barcos, centrales nucleares, estaciones terrestres de comunicacin va satlite y aeronaves civiles. Todos estos convenios, realizados en el seno de la OCDE carecen de rango normativo de tratado internacional, pero son respetados por los pases miembros para evitar el dumping y la competencia desleal entre los pases financiadores. En la actualidad, son 23 los Estados miembros (todos los de la OCDE, excepto Turqua e Islandia), entre los que figura Espaa desde el 13.9.1977, fecha en que suscribi el Acuerdo. Sistemas de crdito oficial a la exportacin. Consignacin (Consignment). Contrato por el que un sujeto (comitente) encarga a otro (consignatario) la venta de determinados bienes de su propiedad. ||2. Entrega de una mercanca que realiza el exportador a un agente (suele ser el importador) para que, sobre la base de las estipulaciones contractuales, venda las mercancas por cuenta de aqul. El exportador ostenta la propiedad de la mercanca hasta que el consignatario las haya vendido, en cuyo momento remite el producto de la venta al exportador, deducida la comisin estipulada. Agente de ventas. Esta forma de venta exterior implica riesgos de naturaleza comercial y poltica para el exportador que pueden ser cubiertos contratando una pliza de seguro en una compaa autorizada a actuar en los ramos de crdito y caucin. La venta en consignacin o en depsito es la forma de exportacin que se suele utilizar en el sector editorial espaol. Modalidades de exportacin. Consignacin a precio fijo (Consignment at fixed price). Modalidad de exportacin en la que se estipula que el pago ha de hacerse en el momento en que se produzca la venta de mercancas en el extranjero al precio fijado y especificado en el documento administrativo o comercial correspondientes. Modalidades de exportacin. Consignacin. Consignacin al mejor precio (Consignment at the best price). Frmula empleada en exportacin que implica que el pago debe hacerse en el momento en que se realiza la venta de las mercancas en el extranjero, al mejor precio que se pueda obtener en el mercado. Modalidades de exportacin. Consignacin. Consignacin con mnimo garantizado (Consignment with guaranteed minimum). Modalidad de exportacin segn la cual la materializacin del pago y reembolso de las mercancas vendidas en el exterior ha de hacerse al mejor precio posible en el mercado, pero sin que dicho precio pueda ser inferior al especificado en el orrespondiente documento (autorizacin administrativa, contrato mercantil, DUA, etc). Cuando el exportador recibe el reembolso de las mercancas exportadas, la exportacin es considerada como definitiva. Modalidades de exportacin.Consignacin. Consignatario (Consignee). En el transporte, persona designada por el expedidor (comitente), a la que va destinada una expedicin de mercancas para que se haga cargo de las mismas y las entregue al comprador. En algunos casos, el consignatario puede ser un agente de aduanas o un transitario quienes, una vez realizadas las formalidades aduaneras, pondrn las mercancas a disposicin del importador; en otros, el consignatario y el importador pueden ser la misma persona, natural o jurdica. ||2. En la consignacin, el consignatario es el encargado por el comitente para que venda determinados productos de su propiedad ajustndose a las estipulaciones contractuales. La retribucin del consignatario suele fijarse en una comisin sobre el precio de venta. Consignatario de buques (Shipping agent). Persona fsica o jurdica que acta como intermediario independiente en nombre y por cuenta de un naviero o armador (propietario del buque) y realiza todas las gestiones que le sean encomendadas en relacin con la estancia de la embarcacin en el puerto. Entre tales funciones pueden destacarse, en concreto: anunciar a los cargadores la llegada del buque, carga e itinerario y gestionar ante la Aduana el despacho de entrada del buque; asistir al capitn; actuar como depositario de la mercanca transportada mientras se encuentre en la terminal portuaria; entregar la mercanca para embarcar; recibir las mercancas desembarcadas para hacerlas llegar a los consignatarios de carga; ocuparse del cobro de los fletes, gastos y posibles liquidaciones por averas, etc. Puede ser, al mismo tiempo, consignatario de la carga, caso en el que tendr que defender, simultneamente, los intereses del armador, del cargador y del destinatario, a veces contrapuestos. Estn facultadas para ser consignatarios de buques las personas inscritas como tales que cumplan los requisitos exigidos, as como los comerciantes que se hallen matriculados como navieros en cuanto a los buques de su propiedad. Los consignatarios pueden firmar los recibos para embarque, pero no los conocimientos de embarque, salvo que tengan autorizacin por escrito del capitn o de los armadores para dicho fin. Consignatario de la carga (Cargo consignee). Persona designada por el remitente para hacerse cargo de las mercancas y entregarlas a su destinatario. Su nombre ha de constar en el conocimiento de embarque o en los documentos aduaneros. Pueden ser consignatarios: las personas responsables de un buque para las mercancas que conduzcan; los comerciantes mayoristas que remitan mercancas por cuenta propia y los industriales, para las que reciban con destino a su propio comercio; los comisionistas de trnsito (slo pueden recibir y expedir gneros por cuenta ajena, no estando capacitados para despachar); los particulares, para los efectos que porten y que no constituyan expedicin comercial; los tripulantes de

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buques, para las pacotillas que figuren en el manifiesto, y los agentes de aduana si estn matriculados para ello. La consignacin es voluntaria, por lo que puede hacerse renuncia expresa (mediante escrito ante la Aduana) y tcita. Cabe tambin la consignacin extraordinaria por fallecimiento, incapacidad o inhabilitacin de los titulares en favor de cnsul, cmaras de comercio o consignatario de buques. Consorcio de Compensacin de Seguros (Insurance Compensation Consortium). Entidad pblica empresarial con personalidad jurdica propia, adscrita al Ministerio de Economa a travs de la Direccin General de Seguros, que se encarga de asegurar los riesgos que puedan sufrir los bienes debidos a causas de naturaleza extraordinaria. Fue creado como tal por Ley de 16.12.1954 (BOE 19.12.1954), aunque sus orgenes se remontan al ao 1928, en que se cre la Comisara del Seguro Obligatorio de Viajeros; ha sufrido constantes modificaciones por lo que la normativa que lo regula es muy abundante y est muy dispersa. Su estatuto de regulacin est contenido en la Ley 21/1990, de 19.12.1990 (BOE de 20.12.1990), modificado despus por la Ley 30/1995, de 8.11.1995, de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados (BOE 9.11.1995). Pueden destacarse como funciones principales la cobertura de los riesgos extraordinarios sobre las personas y los bienes, los actos derivados del terrorismo, la responsabilidad civil de los conductores de vehculos de motor, los riesgos agrcolas, pecuarios y forestales, los riesgos del seguro obligatorio de viajeros y el riesgo de responsabilidad civil del cazador. Su financiacin se realiza con los recursos obtenidos de las primas percibidas por los riesgos asumidos, subvenciones estatales que procedan, productos y rentas de su patrimonio, etc. Su sede social est en: Serrano, 69 - 28006 Madrid - Tel.: 91 339 5500 - Fax: 91 339 5578 - www.consorseguros.es - c.e.: info@consorseguros.es. Consorcio de exportacin (Export consortium). Agrupacin de empresas que tiene como objetivo introducir o consolidar la presencia de los productos fabricados por las mismas en los mercados exteriores. Los consorcios de exportacin tienen personalidad jurdica propia, esto es, gozan de la independencia suficiente para poder definir su propia lnea de actuacin sin condicionarla a los intereses particulares de los socios. Las ventajas ms significativas que aporta esta figura pueden concretarse en los siguientes aspectos: 1) Mayores posibilidades de actuar en los mercados exteriores al cofinanciar entre todos los miembros los gastos corrientes y las inversiones. 2) Mayor fortaleza y capacidad de actuacin en las negociaciones con clientes, con los distribuidores extranjeros o, incluso, ante las instituciones nacionales. 3) Ms posibilidades de obtener informacin de mercados, oportunidades comerciales, instrumentos de promocin, ayudas de organismos oficiales (ICEX, etc.), etc. En funcin de su finalidad y de su zona de actuacin hay que distinguir varios tipos de consorcios: 1) Consorcios de venta, en los que se comparte la estructura organizativa dedicada a la exportacin de los productos, y que son idneos para pequeas y medianas empresas con mercancas competitivas en el mercado interior y con intereses coincidentes en cuanto a dimensiones y nivel competitivo. 2) Consorcios de promocin, que sirven para introducir, consolidar o mejorar la imagen en el exterior de los productos, los cuales deben estar sujetos a unas normas comunes de calidad. 3) Consorcios de zona geogrfica, es decir, que tienen en comn la misma zona de actividad o pas de destino que, a su vez, tienen unas caractersticas especiales (problemas de liquidez, falta de experiencia importadora, etc.). Para superar mejor tales dificultades se suelen crear oficinas de representacin para conocer ms de cerca los cambios que puedan producirse en los pases destinatarios de las exportaciones. En Espaa, desde 1985, existe un programa del ICEX de apoyo a esta figura con el que se pretende promover la agrupacin de las PYME para que puedan iniciar su acercamiento hacia los mercados exteriores. Tiene un carcter plurianual y, hasta la fecha, han sido los sectores agroalimentario, de productos industriales y de bienes de equipo los que cuentan con mayores iniciativas. Por regiones, el Pas Vasco figura como lder destacado con el 60 por 100 del total; a gran distancia se encuentran Barcelona, Sevilla, Madrid y Valencia. Se estn estudiando nuevas medidas para potenciar los consorcios, como la flexibilizacin de los criterios de acceso, el apoyo a los estudios de viabilidad, la mejora de las bolsas de viaje y otras ayudas. Contango. Trmino empleado en la bolsa de metales de Londres (London Metal Exchange) para referirse a la diferencia existente entre el precio de un contrato de futuros y el de contado cuando la cotizacin al contado es inferior al precio a plazo. Se corresponde con el trmino carrying charges utilizado en las bolsas de futuros de EE.UU. Es normal que el precio de futuros sea mayor que el de contado (aunque no siempre sucede) pero, segn se aproxima la fecha de vencimiento, dicha diferencia se va acortando. El contango es la situacin inversa a la backwardation y, en el mercado de divisas, es el equivalente a premio. Es igualmente conocido como reporte. Bolsa de mercancas. Contenedores (Containers). Elementos auxiliares de transporte consistentes en cajones de dimensiones normalizadas, que facilitan significativamente las operaciones de carga, descarga y transbordo, protegen de una manera eficaz la mercanca contenida y dificultan los robos, lo que se traduce en ahorrar y simplificar su manipulacin, agilizar los trmites aduaneros y mayor seguridad. Los contenedores deben tener carcter permanente (resistentes), permitir el transporte por uno o ms medios sin ruptura de carga y tener un volumen interior de 1m3 como mnimo. Pueden ser completamente cerrados (los ms frecuentes), abiertos por el costado o abiertos por el techo. Se encuentran sujetos a las normas de la Organizacin Internacional de Normalizacin (ISO) (para los contenedores destinados al transporte multimodal cuando exista una fase martima), la IATA (si existe una fase por va area) y, para Espaa, por AENOR (normas UNE 49750-74, que son copia de los documentos ISO). El trmino contenedor no comprende ni a los embalajes usuales ni a

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los vehculos, y su utilizacin se ha convertido en una prctica corriente ya que existen terminales de contenedores en puertos, estaciones de ferrocarril y otros puntos. Tambin se han diseado buques, camiones o trenes especficamente para su transporte. ||2. A los efectos de los INCOTERMS, el trmino contenedor incluye cualquier equipo empleado para unitizar la carga, esto es, toda clase de contenedores y/o plataformas, reconocidas o no por la ISO, remolques, cajas mviles, equipos ro-ro (roll-on/roll-of) e igloos (que se utilizan en el transporte areo y tienen paredes rgidas adaptadas al contorno del avin), y se aplica a todas las modalidades de transporte. Transporte contenedorizado. Contingente (Quota, contingent). Lmites en importe o cuanta que establece un pas a la importacin o exportacin de determinados productos. ||2. Cuota que se establece entre dos pases para intercambiarse ciertas mercancas dentro de unos mrgenes definidos por la naturaleza y cantidad de aqullas. Estas restricciones se aplican, sobre todo, a las compras que se realizan en el exterior. En el marco de la reglamentacin comunitaria, conviene distinguir tres grupos de contingentes: contingentes arancelarios, que responden a medidas de poltica arancelaria, contingentes comerciales, que se implantan como consecuencia de la poltica comercial y el correspondiente establecimiento de restricciones cuantitativas y contingentes comerciales no arancelarios. Contingente base (Basis quota). Restricciones de tipo cuantitativo establecidas para la importacin de mercancas originarias de un pas miembro de la Unin Europea. Cupo global. Contingente global. Contingente bilateral (Bilateral quota). Cupo a la importacin de mercancas implantado por un pas y limitado a otro pas extranjero determinado. Contingentes comerciales. Contingente de exportacin (Export quota). Cantidad fijada para regular las ventas de determinadas mercancas a pases que han establecido concesiones recprocas. Contingente de importacin (Import quota). Importacin restringida de mercancas, en cantidad o valor, durante un plazo de tiempo fijado. Mientras los aranceles restringen el comercio al incrementar el precio de los productos extranjeros importados, los contingentes prohiben realizar las transacciones que sobrepasen el lmite establecido. Contingente base. Contingentes comerciales. Contingente global (Global quota). Mximo fijado a la importacin o exportacin de productos, calculado segn el efecto econmico que se desee obtener o la necesidad nacional que se quiera satisfacer. Este tipo de contingentes se establecen para una pluralidad de pases y el perodo de tiempo que, en cada supuesto, se adopte como base. Cupo global. Contingente regulador (Regulator quota). El que se establece a los intercambios de mercancas con objeto de nivelar las balanzas comerciales de varios pases. Contingente. Contingentes arancelarios (Tariff quotas). Cantidad mxima que pueden alcanzar las importaciones de un producto con beneficio de derechos reducidos o nulos, segn lo establecido en un Reglamento o disposicin de la Unin Europea, durante un determinado perodo de vigencia. Superados los lmites de cantidad o tiempo fijados a tal efecto, quedan restablecidos automticamente los derechos de aplicacin general, es decir, se puede seguir importando la mercanca pero al derecho normal estipulado. Tanto esta figura como el lmite mximo arancelario son medidas habituales de poltica arancelaria dentro de la Unin Europea. Esta figura se activa cuando no existe produccin comunitaria suficiente para atender las demandas de la industria. La normativa espaola sobre el particular est recogida en la Circular nmero 1006/89, de 14.12.1989, de la Direccin General de Aduanas e Impuestos Especiales (BOE 22.12.1989), sobre solicitud de beneficios derivados del Sistema de Preferencias Generalizadas, contingentes arancelarios comunitarios y otros. Contingentes comerciales (Trade quotas). Limitaciones impuestas a las importaciones, en general, y dentro de la poltica comercial de la Unin Europea, en particular, mediante las cuales, y una vez cubiertas las cuotas establecidas, se interrumpe la posibilidad de importar. Se trata de una barrera ms fuerte que los contingentes arancelarios ya que con stos las importaciones s se pueden seguir realizando aunque los derechos a satisfacer sean altos. Contingente de importacin. Contingentes comerciales no arancelarios (Non-customs trade quotas). Restricciones que se aplican en la Unin Europea a los productos importados de pases con los que mantiene un tratamiento arancelario preferente. Tal es el caso de las naciones beneficiarias del Sistema de Preferencias Generalizadas, otorgado por la Unin Europea a pases en vas de desarrollo, o de aquellas con las que tienen firmados convenios bilaterales que establecen preferencias arancelarias. Las mercancas originarias de estos pases disfrutan de exenciones o reducciones arancelarias con carcter general, salvo para determinados productos calificados como sensibles. Para stos, las reducciones se limitan a unas determinadas cuotas, rebasadas las cuales quedan restablecidos los derechos ordinarios, es decir, los que se aplican a los pases no acogidos a convenio alguno. Para los productos no sensibles, ese contingente consiste en que, una vez superada la cuota

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asignada, el derecho frente a terceros no queda restablecido hasta tanto no se disponga as en el el oportuno Reglamento. Esta clase de contingente es sinnimo de lmite mximo arancelario. Contrabando (Smuggling). Operaciones ilcitas de importacin o exportacin o que, siendo de lcito comercio, se realizan de forma clandestina, es decir, que no se presentan en las oficinas de las aduanas para su despacho y, por tanto, no pagan los derechos arancelarios correspondientes, violando as las disposiciones legales establecidas sobre la posesin y transporte de mercancas. La introduccin o salida de las mercancas han de realizarse por aquellos lugares de la costa o frontera terrestre habilitados por la Administracin con dicha finalidad. En caso contrario, dichos productos sern considerados clandestinos y, en consecuencia, los contraventores, por accin u omisin, incurrirn en infracciones administrativas (leves, graves o muy graves, dependiendo del valor y clase de los gneros o efectos y de otras circunstancias). Actualmente, la normativa sobre represin del contrabando est recogida en la Ley Orgnica 12/1995, de 12.12.1995 (BOE 13.12.1995) y en el RD 1649/1998, de 24.7.1998, que desarrolla el Ttulo II de la citada Ley (BOE 7.9.1998). Despacho de aduanas. Contragaranta (Counter-guarantee). Documento que permite a la entidad fiadora (habitualmente, los bancos) dirigirse de forma directa contra el ordenante de una garanta bancaria en caso de que haya de ejecutarse sta. Se trata de una figura que, por naturaleza, es independiente de la garanta a la que hace referencia, as como de los contratos o de cualquier clase de riesgo sobre cuya base se haya emitido aqulla, excepto cuando en la propia garanta se hubiese incluido una referencia a estas cuestiones. Contratistas de carga y descarga (Loading and unloading contractors). Personas contratadas por el armador, por los cargadores o por los consignatarios de carga, para realizar la estiba, carga, desestiba y descarga del muelle al barco o viceversa y, tambin, tratndose de importaciones, para custodiar la mercanca llevndola al depsito aduanero o al almacn del destinatario. Pueden, asimismo, desempear otras funciones, como verificar pesos y gestionar trmites aduaneros y otros especficos. Contrato (Contract). Acuerdo de voluntades entre dos o ms sujetos por el que se obligan, respecto de otro u otros, a dar alguna cosa o a prestar algn servicio, lo que da lugar a derechos y obligaciones recprocos. Los contratos de carcter civil se rigen por los artculos 1254 y siguientes del Cdigo Civil y los de ndole comercial por los artculos 116 y siguientes del Cdigo de Comercio. Contrato mercantil. ||2. Trmino empleado en la jerga financiera para designar cualquier activo contratado en los mercados de productos derivados, por lo general, con vencimientos y condiciones estandarizados. Contrato de agencia (Agency contract). Nuestro ordenamiento jurdico lo define como aquel contrato mediante el cual una persona natural o jurdica, denominada agente, se obliga frente a otra, de manera continuada o estable y a cambio de una remuneracin, a promover actos u operaciones de comercio por cuenta ajena, o a promoverlos y concluirlos por cuenta y en nombre ajenos, como intermediario independiente sin asumir, salvo pacto en contrario, el riesgo y ventura de tales operaciones. Se trata, pues, de una colaboracin duradera (en el contrato de comisin es aislada o espordica), remunerada, promocional (no slo de venta), mercantil, realizada en nombre ajeno por persona independiente (sin vnculo laboral con la empresa representada), etc. La legislacin espaola regula este contrato por Ley 12/1992, de 27.5.1992 (BOE 29.5.1992), acomodada a las exigencias comunitarias de la Directiva 86/653/CEE, de 18.12.1986 (DOCE L 387 de 31.12.1986). Aunque la armonizacin legislativa a escala internacional ha resultado imposible hasta la fecha, a pesar del empeo de algunos organismos como el UNIDROIT, resulta obligado mencionar el Convenio de Roma de 19.6.1980 (aplicable en Espaa desde el 1.9.1993) y el Convenio de La Haya, de fecha 14.3.1978 (en vigor desde el 1.5.1992), del que, hasta la fecha, Espaa no forma parte. Contrato de Ajuste Recproco de Intereses (Contract of reciprocal adjustment of interests). Conocido por sus siglas CARI. Sistema de financiacin a la exportacin con apoyo oficial, a travs del ICO, consistente en que este Instituto subvenciona a las entidades bancarias la diferencia entre el tipo de inters, ms comisiones (si las hubiera), aplicado al cliente por el prstamo concedido y el coste de adquisicin en el mercado interbancario de los fondos que constituyen dicho prstamo. El ajuste de inters consiste en calcular la diferencia entre el tipo de inters de mercado (al que se le agrega el margen de remuneracin de la entidad de crdito) y el tipo fijo (el estipulado por el Consenso de la OCDE). Segn la diferencia sea positiva o negativa, el ICO satisfar a la entidad financiadora o recibir de sta la diferencia existente. Las caractersticas principales de este sistema son: 1) La operacin financiada ha de tratarse de venta de bienes y/o servicios y arrendamiento financiero que tenga efecto equivalente o de exportaciones distintas que se ajusten a los objetivos de poltica de promocin de las exportaciones. 2) El aplazamiento mnimo es de 2 aos. 3) Los crditos pueden estar denominados en euros o en las divisas cotizadas en el mercado de Madrid. 4) Slo se financia el 85 por 100 del valor de la exportacin (el comprador extranjero efectuar el pago del 15 por 100 restante con fondos que no procedan del crdito a la exportacin con apoyo oficial). La tramitacin se inicia mediante solicitud dirigida al ICO, en la que se harn constar las circunstancias ms relevantes de la operacin y a la que se acompaarn diversos certificados emitidos por el exportador y el contrato comercial, si existe; el ICO analiza la solicitud, y si la operacin requiere autorizacin individualizada de la Direccin General de Comercio e Inversiones, la remitir a este organismo; despus, el

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ICO emite una oferta de condiciones con validez para 120 das (plazo que se puede modificar si la operacin de crdito est asegurada); finalmente, se firma el convenio entre el ICO y la entidad financiadora del crdito a la exportacin y se completa el ciclo con el destino de los fondos. Se pueden beneficiar del apoyo oficial a la exportacin los crditos a compradores extranjeros, los crditos al suministrador, las operaciones de leasing (si tiene el mismo efecto que una venta), las operaciones de forfaiting y cualquier otra operacin crediticia destinada a financiar exportaciones. La normativa aplicable est contenida en la Ley 11/1983, de 16.8.1983 (BOE 18.8.1983), Real Decreto 677/1993, de 7.5.1993 (BOE 25.5.1993), por el que se aprueba el Reglamento de Procedimiento para la Concesin de Apoyo Oficial al Crdito a la Exportacin mediante Convenios de Ajuste Recproco de Intereses, as como en la OM de 25.4.1996 (BOE 30.4.1996), que regula los distintos aspectos relacionados con la concesin de apoyo oficial al crdito a la exportacin mediante este instrumento. El BOE de 18.5.1996 publica una OM corrigiendo algunos errores de la OM de 25.4.1996.

Contrato de alquiler (Charter party). Referido al transporte martimo, documento suscrito entre los propietarios o armadores de un buque y sus arrendatarios en el que se fijan las condiciones de alquiler. Este puede realizarse durante un tiempo determinado o para un viaje concreto. As, cabe distinguir entre el fletamento por viaje y el fletamento por tiempo. En el primer supuesto el precio o flete se abona sobre la base de la carga transportada (toneladas o metros cbicos) y en el arrendamiento por tiempo, el pago del alquiler se efecta por da, semana, mes, etc. Pliza de fletamento. Fuera de alquiler. Contrato de cambio opcional a plazo (Optional forward contract). Frmula empleada en los contratos de compra de divisas a plazo y venta de divisas a plazo, mediante la cual el cliente se reserva el derecho de concretar la fecha de vencimiento en el que se realizar el cobro o el pago correspondientes. Esta situacin se produce cuando, conociendo la cantidad en divisas que ha de pagarse por una importacin o ha de recibirse por exportaciones, se desconoce, sin embargo, la fecha exacta en que se materializar la entrada o salida de divisas por estar fijada en funcin de un hecho futuro. Las entidades registradas facilitan un cambio medio para todo el perodo, cotizacin que se aplica a todas las operaciones incluidas en el contrato hasta alcanzar la cantidad establecida. Por la parte incumplida (importe de las divisas aseguradas que el cliente no entrega al banco, en el caso de la venta, o que no utiliza, cuando se trata de una compra), el cliente debe soportar el riesgo de cambio, como en una compraventa de divisas a plazo habitual (aquella que tiene un vencimiento futuro nico, previamente fijado en el momento de formalizar el contrato). Seguro de cambio. Contrato de comisin (Commission contract). Por este contrato el comisionista se obliga a realizar o a participar en un acto o contrato mercantil por cuenta de otra persona, denominada comitente. El contrato de comisin est regulado en los artculos 244 y siguientes del Cdigo de Comercio, que seala que se reputar comisin mercantil al mandato cuando tenga por objeto un acto u operacin de comercio y sea comerciante o agente mediador del comercio el comitente o el comisionista. El comisionista puede contratar en nombre propio o en el del comitente. A diferencia del contrato de agencia, donde la colaboracin es duradera, la caracterstica de la comisin es su carcter temporal. Contrato de compraventa internacional (International purchase and sale contract). Acuerdo celebrado entre sujetos que se encuentran en pases distintos, con legislacin, usos y costumbres diferentes, que tiene por objeto la compraventa de bienes y servicios. Esta modalidad de contrato origina una relacin entre exportadores e importadores que conlleva derechos y obligaciones mutuas. Se trata de un contrato consensual (se perfecciona por el consentimiento de las partes sin necesidad de otro requisito), bilateral (porque de l nacen obligaciones para ambas partes) y oneroso (equivalencia en las prestaciones de cada contratante). Como consecuencia de esa bilateralidad contractual nacen una serie de derechos y deberes mutuos que, para el exportador, se concretan en entregar la mercanca objeto del contrato sin defectos ni vicios y en las condiciones estipuladas y, para el importador, en recibir el bien adquirido y pagar su precio pactado en el lugar y tiempo fijados en las clusulas contractuales. Su instrumentacin es muy variada: contrato escrito, factura proforma o definitiva, carta de pedido en firme, intercambio de correspondencia que pruebe la existencia de contrato e, incluso, acuerdo verbal, frmula poco recomendable, si bien muchas

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operaciones de comercio exterior se realizan sin contar con un contrato formalmente redactado. Entre las complejidades que presentan las operaciones de compraventa internacional, la resolucin de las discrepancias que pueden surgir en la interpretacin del contrato ocupan un lugar destacado. En muchos casos, las partes litigantes no aceptan los tribunales del pas de la otra, por lo que como alternativa, acuerdan recurrir al arbitraje comercial internacional obligndose a someter sus diferencias a la decisin de terceras personas (fsicas o institucin jurdica), para asegurarse la total neutralidad y que el procedimiento sea menos largo y costoso que si se acudiera a la va judicial. La compraventa de mercancas est regulada, en el concierto internacional, por el texto de la Convencin de las Naciones Unidas sobre los contratos de compraventa internacional de mercaderas, hecha en Viena el 11.4.1988, de la que forman parte cerca de 40 pases. Espaa se adhiri el 27.4.1990 mediante protocolo publicado en el BOE del 30.1.1991, en vigor desde el 1.8.1991. En dicho convenio se establecen una serie de normas uniformes sobre la formulacin del contrato, obligaciones del vendedor y del comprador, transmisin de riesgos, desencadenamiento de conflictos, etc. Incumplimiento de contrato.

Contrato de corretaje (Brokerage contract). Conocido tambin como contrato de mediacin, se trata de un contrato atpico que no est regulado en nuestro Cdigo de Comercio y que consiste en obligarse un sujeto a pagar a otra persona un precio para que sta realice una labor encaminada a ponerla en contacto con un tercer sujeto a fin de concluir un contrato en el que el corredor queda al margen. El exportador adquiere el compromiso de pagar la comisin pactada al mediador y ste se obliga a realizar las gestiones necesarias para buscar al sujeto idneo, a guardar secreto, a velar por los intereses de su cliente y a informarle de la evolucin de sus gestiones. Las empresas trading o compaas de comercio internacional, cuando actan como simples intermediarias, constituyen un ejemplo tpico de corredor. Contrato de distribucin (Distribution contract). Convenio por el que una empresa se compromete a vender sus productos a otra en un determinado pas o en un rea concreta para que los revenda en dicho territorio sin alterarlos ni transformarlos. La concesin puede formalizarse con o sin carcter exclusivo para un territorio concreto. A diferencia de otras clases de contratos, la remuneracin del distribuidor no consiste en una comisin sino en el margen entre el precio de compra del producto y el de venta. Este contrato no se encuentra regulado de forma especfica en la reglamentacin espaola sino que se rige por lo pactado entre las partes o, en su defecto, por el Cdigo de Comercio y el Cdigo Civil. La distribucin exclusiva entre dos empresas est regulada por la Ley 16/1989, de 17.7.1989, de Defensa de la Competencia (BOE 18.7.1989) y el RD 1443/2001, de 21.12.2001 (BOE 18.1.2002), de desarrollo, sobre el control de las concentraciones econmicas, as como por el RD 157/1992, de 21.2.1992 (BOE 29.2.1992), en materia de exenciones por categoras, autorizacin singular y Registro de Defensa de la Competencia, que transpone a la legislacin espaola la normativa europea contenida en el Reglamento (CEE) nmero 1983/1983, de la Comisin, de 22.6.1983. Contrato de fletamento (Chartering contract). Acuerdo que tiene como finalidad la utilizacin y explotacin por el fletador de un buque ajeno mediante el pago al fletante del precio convenido. Existen tres tipos bien diferenciados de fletamento: 1) Cesin del buque. 2) Cesin del espacio y servicio de un buque y 3) Transporte martimo de mercancas. Todos se rigen por contratos de fletamento, bastante distintos entre s, que se plasman en un documento firmado por las partes contratantes y que se denomina pliza de fletamento. Rgimen de fletamento. Charter party. Contrato de franquicia (Franchise contract). Convenio entre dos personas jurdicamente independientes, llamadas franquiciador y franquiciado, por el que se obligan a desarrollar un sistema comercial asociado. El contrato de franquicia incluye el producto o servicio a comercializar, las compensaciones econmicas y las condiciones de explotacin, as como la transmisin al franquiciado de los conocimientos necesarios para el desarrollo del negocio y el establecimiento de unas normas y procedimientos que proporciona el franquiciador. En todo este proceso de colaboracin, aunque respeta la propiedad e independencia de las respectivas empresas, la confianza mutua entre las partes es un elemento fundamental para su correcto funcionamiento. La legislacin espaola sobre la franquicia est recogida en la Ley 7/1996 del 15.1.1996, de Ordenacin del Comercio Minorista (BOE l7.1.1997) y en el RD 2485/1998, de 13.11.1998, por el que se

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desarrolla el artculo 62 de la citada Ley y se crea el Registro de Franquiciadores (BOE 26.11.1998). En el marco comunitario existe el Reglamento 4087/88 de la Comisin, del 30.11.1988, relativo a la aplicacin del apartado 3 del artculo 85 del Tratado CE a categoras de acuerdos de franquicia (DOCE 28.12.1988). Por medio de la Federacin Europea de Franquicia (EFE), la Unin Europea ha elaborado el Cdigo Deontolgico Europeo de la Franquicia con el objetivo de fijar unas pautas morales de actuacin para todos los pases miembros. Transferencia de tecnologa. Contrato de futuros (Futures contract). Convenio que consiste en comprar y vender determinadas materias primas, divisas u otros activos financieros en una fecha concreta con el compromiso de intercambiarlos en un plazo futuro determinado y a un precio tambin fijado. El primer contrato de futuros conocido documentalmente data del siglo IV a. de C. y consisti en una venta a plazo, a un precio determinado previamente, de una cosecha de arroz en China. Hasta mediados de los aos setenta de la centuria pasada, estos contratos giraron en torno a la negociacin de materias primas y metales no frricos, principalmente commodities. Sin embargo, una serie de circunstancias acaecidas en la economa mundial (como la crisis energtica de 1973 o la modificacin del sistema de cambios de las divisas) propiciaron el inicio de los contratos de futuros financieros. A futuros. Mercado de futuros. Contrato de futuros en divisas (Currencies futures contract). Convenio entre los sujetos contractuales por el que se compra o vende una cantidad de divisas con entrega futura y a un precio determinado de antemano. En Espaa, las entidades registradas pueden formalizar compras y ventas de futuros sobre divisas contratadas en mercados organizados contra euros o divisas, por cuenta propia o de personas fsicas o jurdicas residentes o no, titulares de transacciones por conceptos de balanza de pagos o cualquier otro autorizado. ||2. En 1972, la Bolsa de Chicago cre el International Monetary Market, donde se negociaron los primeros contratos de futuros sobre divisas con transacciones en siete monedas vinculadas al USD: marco alemn, franco suizo, lira, yen, florn, peso mexicano y dlar canadiense. En nuestro pas, el mercado de futuros en divisas comenz a funcionar el 20.9.1991 con dos tipos de contratos: peseta/USD y peseta/DEM (marco alemn), con el MEFF (Mercado Espaol de Futuros Financieros) como cmara de compensacin pero, debido al escaso volumen de contratacin, dejaron de cotizarse. Contrato de licencia (Contract of license). Acuerdo por el que el propietario de un derecho sobre una invencin industrial autoriza a otra persona a utilizar dicho invento a cambio del pago de una compensacin en forma de royalty. La licencia puede concederse de manera nica (se autoriza a un slo concesionario), o de forma sencilla (el cedente permite su uso a varios concesionarios); en ambos casos, el propietario se suele reservar la facultad de uso del derecho. Esto significa, no obstante, que la concesin de una licencia supone para la empresa poseedora renunciar a su libertad de accin, aunque slo sea parcial, ya que durante un tiempo y en una determinada rea geogrfica no puede disponer de la licencia concedida. Los derechos de propiedad industrial estn codificados internacionalmente por la Organizacin Mundial de la Propiedad Intelectual. Transferencia de tecnologa. Contrato de recompra (Buy-back arrangement). Modalidad de comercio de compensacin en la que un exportador de bienes de equipo, plantas industriales y productos de alta tecnologa acepta ser pagado, total o parcialmente, con un cierto volumen de la produccin que obtenga el importador a partir de los bienes suministrados. La compensacin se realiza entre los bienes exportados y los productos obtenidos de la exportacin original mediante el compromiso de recompra de los mismos por parte del exportador inicial. Las principales caractersticas de esta modalidad de comercio, son: contratos separados, plazos largos para las entregas del importador, valoracin de las transacciones en una divisa (aunque sin pagos en efectivo), tienen lugar entre pases desarrollados y pases en vas de desarrollo o de economa centralizada, el comprador suele necesitar financiacin durante el perodo de instalacin, los importes que se manejan son mucho ms elevados que en otras transacciones de counterpurchase. Por sus caractersticas, se trata de operaciones muy complejas. Acuerdo de compensacin industrial. Contrato de representacin (Representation contract). Convenio en virtud del cual una persona se obliga a prestar un servicio por cuenta o encargo de otra. Segn abarque todos los negocios del mandante, slo alguno o algunos determinados, este contrato puede ser general o especial. En este contrato el mandatario acta siempre en nombre y representacin del mandante, y por cuenta de ste. En nuestro Cdigo Civil se cataloga como contrato de mandato y de l se trata en los artculos 1709 al 1739. Contrato de comisin. Contrato leonino (Onerous contract). Acuerdo en el que no existe una justa reciprocidad de intereses y prestaciones para las partes, derivada de la situacin desigual de los contratantes y del abuso de posicin dominante de uno de ellos, que obliga al otro a aceptar unas condiciones abusivas y descompensadas. Aunque el artculo 1255 del Cdigo Civil reconoce la libertad de los pactos, ello no implica que el sujeto ms dbil se vea forzado a aceptar clusulas unilaterales claramente perjudiciales para sus intereses. Cuando se trata de consumidores y usuarios, la Ley 26/1984, de 19.7.1984, General para la Defensa de los Consumidores y Usuarios (BOE 24.7.1984) pretende corregir o equilibrar las situaciones de inferioridad, subordinacin o indefensin en que puedan encontrarse, individual o colectivamente.

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Contrato llave en mano (Turnkey job). Modalidad especial de exportacin en la que el suministrador de una instalacin o planta industrial se compromete a construirla totalmente hasta su puesta en marcha, incluyendo operaciones de montaje, asistencia tcnica, gastos locales o formacin del personal que estar a cargo de su explotacin. Asistencia tcnica. Esta forma contractual suele emplearse entre pases industrializados y pases en vas de desarrollo que intentan crear una infraestructura bsica con fondos de organizaciones financieras internacionales, de particulares o mixtos, a tipos subvencionadas y plazos largos. Contrato mercantil (Commercial contract). Acuerdo de voluntades entre dos o ms partes (una de las cuales, al menos, debe ser un comerciante, empresario o sociedad mercantil), por el que se obligan sobre materia o cosa determinada y del que nacen derechos y deberes recprocos para la obtencin de lucro. Un contrato de estas caractersticas lleva implcitas las siguientes condiciones: que sea real o posible, que sea lcito y que sea determinado o susceptible de determinacin. Los contratos mercantiles quedan sometidos al Cdigo de Comercio y a su normativa especial y, en todo lo no regulado expresamente, al Cdigo Civil, de manera suplementaria. Los contratos se perfeccionan desde el momento en que concurran la oferta y la aceptacin sobre el tema (material o inmaterial) objeto del contrato. Existen diversas clases de contratos (de colaboracin, de crdito, de depsito, de garanta, de seguro, etc.), pero la compraventa mercantil es el contrato ms importante de todos desde el punto de vista econmico. Para conseguir una mayor seguridad conviene que los contratos sean escritos, aunque si las partes lo aceptan, puede admitirse el acuerdo verbal. El contrato obliga a los sujetos que lo han suscrito en todos los trminos y condiciones consignados en l y su redaccin no debe plantearse para los momentos de buenas relaciones sino para aquellos otros en que pueda romperse la confianza y la concordia comercial entre las partes. Incumplimiento de contrato. Contratos abiertos (Open contracts). En los mercados de opciones o de futuros, son aquellos contratos de compra o de venta (todava no vencidos) para los que an no se ha realizado otro contrato de signo contrario para cerrar la operacin. Posicin abierta. Contratos de futuros financieros (Financial futures contracts). Acuerdos entre dos partes por los que se comprometen a realizar, en una fecha posterior previamente fijada, el intercambio de un determinado activo financiero (divisas, ndices burstiles, tipos de inters, etc.). La historia de los futuros financieros comenz en Chicago en 1972, cuando en el Chicago Board of Trade se negoci el primer contrato de esta naturaleza sobre deuda hipotecaria (GNMA -Government National Mortgage Association- o Gine Mae). El xito alcanzado sirvi para que, en la dcada siguiente, se crearan otros mercados en otras plazas inspirados en esta institucin: LIFFE, de Londres; MATIF, de Pars; TSE, de Tokio, y otros en Canad y Singapur o, ms recientemente, el MEFF espaol. Contrato de futuros. Contratos de obras (Works contracts). La OCDE los define como aquellos que tienen por objeto la construccin y conservacin de edificios, carreteras, puentes, puertos, etc., y son ejecutados por empresas especializadas, previa adjudicacin mediante concurso o subasta pblicos. Dentro de dichos contratos se incluyen los gastos locales, es decir, los pagados por el adjudicatario en el pas en que se realizan las obras y son necesarios para llevarlas a cabo. Se incluye, tambin, en este epgrafe, la construccin de fbricas o plantas completas llave en mano. Contravalor (Countervalue). Referido al mercado de divisas, importe en moneda local o en la divisa en que se liquide, que las entidades financieras entregan a sus clientes como contrapartida de otra divisa recibida a su favor. En Espaa, correspondera a la cantidad en euros que los bancos entregan a sus clientes a cambio de divisas y que equivaldr a las divisas recibidas a su favor multiplicadas por el tipo de cambio al que se liquida la operacin, o al importe en otra divisa resultante del oportuno arbitraje. Concepto tambin aplicable a los billetes de banco extranjeros. Contribucin a la avera gruesa (General average contribution). Aportacin que cada una de las partes implicadas efecta en relacin con los bienes afectados por la avera gruesa. La contribucin ser proporcional a los intereses implicados, y se aplicar el sistema de derramas cuando el volumen de las indemnizaciones supere el valor de los bienes daados. Las Reglas de York y Amberes regulan las circunstancias de la avera gruesa y delimitan los daos que deben ser soportados por la parte afectada y las contribuciones a la avera. En cualquier caso, el asegurado no puede cobrar ms que el valor real de la mercanca siniestrada, esto es, el importe de la prdida sufrida, que puede incrementarse en el porcentaje que se estime como plusvala generada durante el perodo del seguro, siempre que ello se halle reflejado en la correspondiente pliza. Seguro de plusvala. Control de cambios (Foreign exchange regulation, exchange control). Conjunto de normas y disposiciones que regulan las transacciones econmicas y financieras realizadas entre residentes y no residentes de un pas, de las que se derivan o puedan derivarse cobros o pagos en moneda nacional o extranjera. La reglamentacin espaola (RD 1816/1991, de 20.12.1991, BOE 27.12.1991) seala que: 1) Son libres los actos, negocios, transacciones y operaciones de toda ndole que supongan, o de cuyo cumplimiento se deriven o puedan derivarse, cobros o pagos entre residentes y no residentes, sin ms excepciones que las que se puedan adoptar para salvaguardar los intereses de Espaa. 2) La liberalizacin de los actos, negocios,

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transacciones y operaciones a que se refiere el apartado 1) se extiende asimismo a los cobros y pagos exteriores efectuados, bien directamente, bien por compensacin, y a las transferencias del o al exterior derivadas de los mismos, as como a la importacin o a la exportacin de los instrumentos de giro o crdito utilizados, sin perjuicio de las medidas indispensables de control que pudieran establecerse para impedir las infracciones al ordenamiento jurdico vigente. Rgimen jurdico de control de cambios. ||2. Los inicios del control de cambios en Espaa se remontan a los aos veinte, y el primer organismo creado de forma especfica para tal cometido fue el Comit Interventor de los Cambios (25.7.1928). Al ao siguiente, naci el Centro Regulador de Operaciones de Comercio y, en agosto de 1930, se cre el Centro Oficial de Contratacin de Moneda (fusionado con el anterior el 25.5.1931). El 24.11.1938, el Gobierno del general Franco promulg la Ley Penal y Procesal de Delitos Monetarios, norma bsica hasta 1979. Nada ms terminar la Guerra Civil se cre el Instituto Espaol de Moneda Extranjera (que sustituy al Comit de Moneda Extranjera creado en noviembre de 1936) como mximo rgano de intervencin. En los ltimos aos, el desarrollo de la economa espaola, su integracin en las estructuras econmicas mundiales y el ingreso en la CE han favorecido una poltica de progresiva eliminacin de las restricciones y trmites administrativos hasta llegar al momento actual, en que la liberalizacin de las transacciones econmicas con el exterior es prcticamente total. En este sentido, el 1.2.1992 entraron en vigor una serie de medidas, establecidas en el citado RD1816/1991, sobre transacciones econmicas con el exterior cuyo desarrollo est contenido en diversas rdenes ministeriales, resoluciones de la Direccin General de Comercio e Inversiones y circulares del Banco de Espaa. Convencin Europea (European Convention). Foro que tiene como misin examinar las cuestiones esenciales que plantea la futura ampliacin de la Unin Europea y ofrecer las posibles respuestas o recomendaciones. Dicha Convencin fue convocada por el Consejo Europeo celebrado en Laeken (Blgica, los das 14-15.12.2001). Est presidido por el francs Valry Giscard d'Estaing y rene a todas las partes interesadas, representadas por los 103 miembros que la componen, con un rgano de gobierno o Presidium de 12 miembros. A ella asisten, adems, un buen nmero de observadores de distintos organismos europeos, as como los pases candidatos a la adhesin (sin facultades para impedir el consenso entre los Estados miembros). La sesin inaugural tuvo lugar el 28.2.2002 en la sede del Parlamento Europeo de Bruselas, y sus trabajos durarn un ao. Agenda 2000. Convencin sobre el Comercio Internacional de Especies Amenazadas de Fauna y Flora Silvestre (Convention on International Trade in Endangered Species of Wild Fauna and Flora) CITES. Constituida en Washington el 3.3.1973, bajo los auspicios de la ONU, tiene como finalidad la regulacin del comercio de animales y plantas salvajes y de los productos que de ellos se obtienen, y la salvaguardia de ciertas especies amenazadas de riesgo de extincin. El Instrumento de Adhesin de Espaa se formaliz el 16.5.1986 (BOE 30.7.1986), con enmiendas posteriores, y la reglamentacin bsica est contenida en el RD 1739/1997, de 20.11.1997 (BOE 28.11.1997), acomodada a la legislacin comunitaria recogida, principalmente, en el Reglamento (CE) nmero 338/1997, del Consejo del 9.12.1996 (DOCE L 62, del 3.3.1997). Certificado CITES. Convenio Aduanero relativo al Cuaderno ATA (Customs Convention on ATA Carnet). Acuerdo internacional firmado en Bruselas el 6.12.1961 y al que Espaa se adhiri en 1964; fue modificado con la firma del Convenio de Estambul (Turqua), de fecha 26.6.1990. Los pases participantes en este Convenio (ms de 40) facilitan la importacin temporal de las mercancas relacionadas en el cuaderno ATA y el que circulen por su territorio sin someterlas a gravmenes arancelarios ni, en la mayora de los casos, a cargas fiscales. Las mercancas pueden viajar por cualquier medio de transporte (incluso, en algunos supuestos, por correo), bien solas, bien portndolas una persona fsica, pues casi siempre se trata de material profesional (abogados, cirujanos, arquitectos, msicos, deportistas, actores, etc.) y de muestras con valor comercial para ser exhibidas en exposiciones, ferias y manifestaciones similares. Convenio Aduanero relativo al Cuaderno TIR (Customs Convention on TIR Carnet). Acuerdo internacional, suscrito en Ginebra en enero de 1959 (Espaa se adhiri en marzo de 1961), relativo al transporte de mercancas por carretera. El 14.11.1975 se elabor (tambin en la citada ciudad suiza) un nuevo acuerdo modificando en parte el anterior (Espaa lo asumi en 1982, y se public en el BOE 9.2.1983; en el BOE de 5.2.1998, se publican las enmiendas adoptadas por el Comit Administrativo de dicho Convenio de fecha 27.6.1997). Este sistema aduanero especial permite efectuar la expedicin de mercancas sin manipulacin intermedia de la carga, en vehculos o conjuntos de vehculos o contenedores, entre una aduana de salida y otra de destino, siempre que parte del viaje entre el principio y el final de la operacin TIR se efecte por carretera Las mercancas transportadas por este sistema no estarn sujetas a pago o depsito de derechos ni los vehculos, debidamente precintados, sern sometidos a inspeccin en las aduanas de trnsito, salvo por causas justificadas. Como consecuencia de la eliminacin de las barreras aduaneras en el comercio intracomunitario desde el 1.1.1993, este Convenio ha dejado de tener la importancia de antao, aunque mantiene su utilidad para el trfico con terceros pases. Cuaderno TIR. Convenio arbitral (Arbitration agreement). Acuerdo escrito establecido entre dos o ms partes por el que se obligan a someter a arbitraje todas o parte de las diferencias que hayan surgido o puedan surgir entre las

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mismas respecto a una relacin jurdica, contractual o no contractual. Arbitraje comercial internacional. El convenio comprende, tanto este compromiso (el procedimiento arbitral) como la clusula arbitral y debe precisar de forma clara algunos extremos, diferentes segn la modalidad arbitral elegida, entre las que pueden destacarse el Arbitraje ad hoc y el Arbitraje administrado. Contrato mercantil. Convenio CIM (CIM Convention). Convenio Internacional de Transporte de Mercancas por Ferrocarril, suscrito en Berna en 1880 y cuya redaccin, actualizada el 9.5.1980 y en vigor desde 1.5.1985, fue firmada, tambin en la citada ciudad suiza, por 30 pases como Convenio COTIF. Consta de siete ttulos, y lleva aparejados cuatro anexos sobre diferentes documentos y reglamentaciones en los que se desarrollan las normas que deben cumplir los pases signatarios, siempre que las mercancas circulen por va frrea y vayan con carta de porte directa entre dos o ms pases contratantes. Espaa ratific este acuerdo en 1981. ||2. CIM tambin es el acrnimo de "Central Integrada de Mercancas", plataforma logstica que cuenta como nico sistema de transporte la carretera, pero que est dotada de todos los servicios complementarios necesarios y presta servicio a una amplia zona de su entorno relacionada con la industria y los bienes de consumo. Carta de porte ferroviario. Convenio CMR (CMR Convention). Convenio de circulacin de mercancas por carretera, suscrito en Ginebra el 19.5.1956, bajo los auspicios de la Comisin Econmica para Europa de las Naciones Unidas, al que Espaa se adhiri el 12.9.1973. Entr en vigor el 2.7.1961, y fue modificado parcialmente por el Protocolo de 5.7.1978. Tiene por objeto la unificacin de criterios sobre documentos utilizados y sobre la responsabilidad del porteador en lo referente al transporte internacional de mercancas por carretera. Supone que no debe existir ruptura de carga y que el lugar de la toma de carga de las mercancas y el de destino estarn situados en dos pases diferentes, uno de los cuales, al menos, ser un pas contratante, con independencia del domicilio y nacionalidad de las partes del contrato. Se formaliza en la carta de porte internacional por carretera, que se utiliza en cerca de 80 pases. Convenio de Bruselas (Brussels Convention). Acuerdo sobre el valor en aduana de las mercancas suscrito en Bruselas el 15.12.1950 por 9 pases, al que Espaa se adhiri formalmente en 1971. Con el transcurso de los aos, fue suscrito por 31 pases, aunque aplicado por otros 70 ms. En la actualidad, estn acogidas a dicho Convenio 15 naciones con muy escaso significado en el comercio internacional, ya que la mayora de los pases han adoptado el Cdigo de Valoracin GATT. ||2. Convenio firmado en la capital belga el 25.8.1924 para la unificacin de ciertas reglas en materia de conocimientos de embarque y corregido por las Reglas de la Haya-Visby de 1968. Dicho Convenio fue ratificado por Espaa el 2.7.1930 (Gaceta 31.7.1930) e incorporado a nuestro ordenamiento jurdico por Ley de 22.12.1949 (BOE 24.12.1949). Posteriormente, por el Protocolo de 21.12.1979, ratificado por Instrumento de 16.11.1981, se modific el Convenio citado, como se recoge en el BOE 11.2.1984. Convenio de Crdito Recproco (Reciprocal Credit Agreement). Acuerdo suscrito por Espaa con algunos pases para liquidar las transacciones comerciales realizadas bilateralmente. Su ejecucin se complementa con un procedimiento tcnico bancario. Estos convenios son reminiscencia de la figura conocida como acuerdo bilateral de pagos, que Espaa tena formalizados y que, atendiendo las recomendaciones del FMI, ha ido suprimiendo paulatinamente. En la actualidad, nuestro pas tiene concertado un nico convenio, el firmado con Cuba, vigente desde el 1.1.1981, con el euro (hasta la entrada en vigor de la moneda nica, era el marco alemn) como divisa convenida para los cobros y pagos respectivos. Desde mediados de 1994, el Gobierno cubano permite recibir transferencias como ayuda familiar o personal sin sujecin al procedimiento del Convenio, para lo que admite cualquier divisa, excepto el USD. Por Circular nmero 1/1993, de fecha 26.1.1993, del Banco de Espaa, y con efectividad desde el 1.2.1993, fecha de su publicacin en el BOE, se suprimi el convenio que Espaa tena establecido con Colombia desde el 1.1.1980. Convenio de doble imposicin (Double taxation relief, tax treaty). Acuerdos recprocos formalizados entre dos pases, que tienen por finalidad gravar a los sujetos pasivos afectados por un mismo hecho imponible solamente en uno de los dos Estados. De esta manera, los impuestos se satisfacen en el pas en que tiene lugar la operacin, pago que se considera a cuenta y se deduce de la cuota que el sujeto pasivo deba pagar en el pas donde tiene que cumplir sus obligaciones fiscales y tributarias. Doble imposicin internacional. Por regla general, estos convenios regulan, entre otras, rentas procedentes de bienes inmuebles, beneficios de las empresas, dividendos, rendimientos (intereses) del capital, rentas del trabajo, etc. Espaa tiene firmados acuerdos de esta naturaleza con 52 pases. Convenio sobre tipos de inters futuros (Forward rate agreement). Operacin en la que se fija de forma anticipada el tipo de inters bsico correspondiente a un activo o pasivo para un perodo venidero especfico. Un contrato de esta naturaleza permite a las personas fsicas o jurdicas residentes cubrirse de los riesgos de intereses derivados de sus deudas por prstamos financieros denominados en moneda extranjera. Este riesgo se produce como consecuencia de las variaciones que se producen en los mercados internacionales de capitales. Los titulares de dichos prstamos los formalizan con las entidades registradas para uno o varios plazos de intereses. La normativa aplicable est recogida en la Circular 22/1992 del Banco de Espaa, de fecha 12.12.1992 (BOE 26.12.1992). Acuerdo de tipo de inters futuro.

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Convenio de Lom (Lom Convention). Acuerdo de cooperacin entre la Comunidad Econmica Europea y los llamados Pases ACP (frica, Caribe y Pacfico). Fue firmado en la capital de Togo en 1975 (en sustitucin del Acuerdo de Yaund) y se ha ido prorrogando por perodos cuatrienales mediante convenciones sucesivas. En la actualidad, se benefician de l 77 naciones ACP. El Convenio abarca la colaboracin en los campos financiero, agrcola, comercial e industrial. El ltimo Convenio se firm en Suva (islas Fidji) el 8.6.2000. Los fondos de financiacin se instrumentan en su mayora a travs del Fondo Europeo de Desarrollo. La sede de su Secretara General est en Bruselas (Blgica). Convenio TIF (TIF Convention). Acuerdo firmado en Ginebra, en el ao 1952, relativo al transporte internacional de mercancas por ferrocarril, que tiene como finalidad la reduccin de las formalidades e inspecciones aduaneras de los pases signatarios, en especial, cuando se trate de vagones en rgimen acelerado, mercancas perecederas, animales vivos y productos en trenes completos. Este sistema se basa, al igual que el Cuaderno TIR, en la utilizacin de precintos que impidan el acceso a los espacios de carga durante su trayecto, y en el establecimiento de garantas por parte de las correspondientes administraciones ferroviarias. Con la supresin de las barreras arancelarias en la Unin Europea, el transporte por ferrocarril bajo este Convenio ha quedado reducido al trfico con terceros pases y, por tanto, a niveles poco significativos. Junto con el Convenio CIM, conforma el marco jurdico y normativo del transporte internacional de mercancas por ferrocarril. Convergencia (Convergence). Trmino empleado en el lxico comunitario para referirse al acercamiento de los objetivos econmicos fijados con vistas a la transicin hacia la tercera fase de la Unin Econmica y Monetaria Europea de los pases miembros que comenz el 1.1.1999. Los socios ms alejados de esos objetivos deban realizar un esfuerzo considerable respecto a algunos indicadores econmicos como la reduccin del dficit pblico, la deuda publica, la inflacin o los tipos de inters, entre otros. Espaa present su programa de convergencia en 1992 pero, debido a la crisis econmica de 1993, que provoc un incumplimiento de los compromisos anteriores, fue preciso revisarlo acomodndolo a la situacin real; en l se incida en una reduccin progresiva del dficit presupuestario y en la realizacin de amplias reformas de carcter estructural (mercado del trabajo, sector pblico empresarial, telecomunicaciones, suelo urbano, etc.). Indicadores de convergencia Convertibilidad (Convertibility). Capacidad de una unidad monetaria para ser libremente canjeada por su tenedor (residente o no) en cualquiera otra divisa sin restricciones en cuanto a cantidad o precio. Si este derecho es reconocido slo a los no residentes del pas en cuestin, se dice que la moneda disfruta de convertibilidad externa. Esta circunstancia es un requisito para pertenecer al Fondo Monetario Internacional. Si el pas emisor permite esa misma facultad a los residentes, se dice que existe convertibilidad interna. ||2. La convertibilidad de la peseta comenz siendo externa, a partir del Decreto-Ley 10/1959 del 21.7.1959 (BOE 22.7.1959) sobre Ordenacin Econmica, aunque fue el Decreto 1146/1961, del 15.7.1961 (BOE 17.7.1961) el que dispuso la publicacin de la Resolucin del Instituto Espaol de Moneda Extranjera que dictaba las normas pertinentes. Dicha Resolucin se public el 19.7.1961. En la actualidad, sin embargo, la reglamentacin permite a los residentes abrir y mantener cuentas en euros o en divisas en el extranjero y en divisas en Espaa, en lnea con las directrices de la Unin Europea sobre liberalizacin de los movimientos de capitales, por lo que el euro (como antes la peseta) goza de total convertibilidad. Peseta Cooperacin empresarial internacional (International enterprise cooperation). Acuerdos alcanzados entre dos o ms empresas de pases distintos para, compartiendo recursos y complementando capacidades, lograr unos objetivos comunes (difciles de alcanzar individualmente) y una mejora de la posicin competitiva que les faciliten acceder a determinados mercados en condiciones privilegiadas. Estas alianzas pueden tener diferentes grados de implantacin y se materializan en distintos instrumentos jurdicos, algunos de los cuales requieren la creacin de una nueva entidad (empresa conjunta o consorcio, por ejemplo), y otros no (como la franquicia o las licencias). Corporacin (Corporation). Trmino muy utilizado en EE.UU. para referirse a una sociedad de capital de caractersticas similares a la sociedad annima. Despus de la razn social, suele aparecer la abreviatura "Inc". (Incorporated = en sociedad) lo que significa que se trata de una corporation. ||2. Tratndose de una sociedad de personas, recibe el nombre de partnership. ||3. Asociacin de personas fsicas constituida para obtener una serie de fines diversos, tanto de orden econmico como profesional, por ejemplo, la defensa de sus intereses ante los poderes pblicos, el mantenimiento de la disciplina interior, la colaboracin con la Administracin, etc. Las Cmaras Oficiales de Comercio, las Cmaras Agrarias, las Cofradas de Pescadores, las Comunidades de Regantes o los Colegios Profesionales son algunas corporaciones de derecho pblico. No debe confundirse con agrupacin ni con fundacin, pues son figuras distintas. Corporacin Financiera Internacional (International Finance Corporation) CFI. Organismo que forma parte del Banco Mundial, creado por el Convenio de 11.4.1956, con el objetivo de fomentar el crecimiento del sector privado de los pases en vas de desarrollo mediante actividades crediticias y de inversin, para lo cual moviliza capital externo e interno del pas destinatario junto con recursos propios. Su participacin en el

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proyecto no suele superar el 25 por 100, aunque existen excepciones. Espaa se adhiri al Convenio Constitutivo por Decreto-Ley 2/1960, de 10.3.1960 (BOE 11.3.1960). Por Decreto-Ley 2/1962, de 25.1.1962 (BOE 27.1.1962), se equipara la CFI a las personas jurdicas extranjeras privadas en materia de inversiones extranjeras. Pertenecen a la CFI cerca de 180 pases, entre los que figura Espaa. Ms informacin se puede obtener en: 2121Pennsylvania Ave. N.W - Washington, DC 20433 U.S.A - Tel.: 1 202 477 1234 - Fax: 1 202 974 4384 - www.ifc.org. - c.e.: webmaster@ifc.org. Corredor martimo (Ship broker). En el transporte internacional, comerciantes que estn a disposicin de las empresas para efectuar el fletamento que les sea solicitado y facilitar a sus clientes el material mvil necesario. Actuan, por tanto, como intermediarios especializados entre quienes tienen necesidad de un transporte martimo, o de servicios relacionados con el mismo, con aquellos otros que poseen los medios para realizarlos. Su retribucin consiste en la percepcin de una comisin, llamada prima de corretaje. Comisin para el fletador. Corredores intrpretes de buques. Corredores intrpretes de buques (Brokers interpreters of ships). Agentes mediadores de comercio cuya misin primera consiste en asistir a los capitanes y sobrecargos de buques extranjeros como intrpretes y traductores de los documentos que aqullos les presenten ( por lo que debern conocer, al menos, dos idiomas extranjeros vivos), y en ejercer como sus representantes en juicio cuando no comparezcan los capitanes, los sobrecargos, el naviero o el consignatario del buque. Pueden intervenir, igualmente, en los contratos de fletamento de seguros martimos y en el prstamo a la gruesa; tienen, asimismo, la obligacin de llevar un libro copiador de las traducciones realizadas (insertndolas de forma literal), un registro con el nombre de los capitanes a quienes prestaron asistencia propia de oficio (se expresar tambin el pabelln, nombre y clase del buque, puertos, etc.), un libro diario de los contratos de fletamento en los que hubieran intervenido, etc. stas y otras consideraciones estn recogidas en los artculos 112 al 115 del Cdigo de Comercio espaol. Adems, han de encontrarse inscritos en el Colegio Oficial y reunir las condiciones generales exigidas para los agentes mediadores contempladas en los artculos 94, 95 y 96 del citado Cdigo. Por RD de fecha 8.7.1930 (Gaceta 14.7.1930), se cambi esta denominacin por la de corredores intrpretes martimos. Corte Permanente de Arbitraje (Permanent Court of Arbitration). Creada por el Convenio de La Haya de 1899 con la finalidad de arbitrar soluciones en los conflictos o pleitos internacionales que no hubieran podido resolverse por medios diplomticos. Intervienen 75 pases, entre los que figura Espaa, cada uno de los cuales nombra a cuatro rbitros de reconocido prestigio por un plazo de seis aos. Tribunal Internacional de Justicia. Coste del seguro de cambio (Exchange risk insurance cost). Tcnicamente, est representado por el diferencial de tipo de inters de las dos divisas de que se trate (EUR/UDS - EUR/CAD, etc). El precio final de una divisa contra otra ser el precio de contado ms/menos el diferencial de tipos de inters entre ambas en el perodo que corresponda. La frmula prctica para calcular su coste es sta: (cambio a plazo-cambio alto de contado) x 100 x rotacin anual : cambio alto de contado. Coste, seguro y flete (Cost, insurance and freight) CIF. El vendedor tiene las mismas obligaciones que en coste y flete pero, adems, est obligado a contratar y pagar el seguro martimo que ampare los riesgos de prdidas y/o daos de las mercancas durante su transporte. A este respecto, el comprador ha de tener en cuenta que, bajo el presente trmino, slo se requiere que el vendedor cubra el seguro en condiciones mnimas (Clusula C del Instituto de Aseguradores de Londres). Se usa exclusivamente para el transporte martimo y vas navegables interiores. Tanto este trmino como CFR deben ir seguidos del nombre del puerto de destino convenido. INCOTERMS. Coste y flete (Cost and freight) CFR. Trmino comercial empleado en la compraventa internacional para significar que el vendedor cumple con la obligacin de entregar la mercanca al comprador cuando sta traspasa la borda del buque, momento en que el riesgo de prdida o dao de la mercanca se transmite del vendedor al comprador. El exportador debe pagar los costes y el flete necesarios para el envo de las mercancas hasta el puerto de destino convenido. Tambin exige que el vendedor despache las mercancas de exportacin y que el comprador se haga cargo del seguro. El trmino CFR slo puede ser utilizado en el transporte martimo y en el realizado por vas navegables interiores. Coste, seguro y flete. INCOTERMS. Cotizacin (Rate of foreign exchange, price, quotation,). En el mercado de divisas, precio de una unidad (o de cien unidades) de moneda extranjera expresado en unidades de moneda nacional. ||2. En nuestro pas, los cambios pueden referirse, tanto a divisas cotizadas por el Banco Central Europeo como a las cotizaciones utilizadas por las entidades registradas (que tienen total libertad para establecer las suyas propias), as como a las que aplican los establecimientos de cambio no bancarios. Tipo de cambio. Lista oficial de cambios. ||3. En el cmercado de valores o en la bolsa de mercancas, precio alcanzado por un valor o un bien. ||4. En una oferta comercial internacional en firme para la compraventa de mercancas, consignacin de un precio fijo y de las restantes condiciones de venta en que se realizar la transaccin.

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Cotizacin de divisas (Currency quotation). Precio que las divisas tienen en el mercado, referido tanto a compras como a ventas y al contado o a plazo. Dicha cotizacin se establece en virtud de la oferta y la demanda y flucta dentro de los mrgenes permitidos por la autoridad monetaria del pas emisor de la moneda, o por resoluciones adoptadas por organismos supranacionales y que ste acepte. Cambio de divisa. Cambio oficial. Banda de fluctuacin. Cotizacin directa (Direct quotation). Tipo de cambio cotizado como una unidad de moneda nacional por X unidades de moneda extranjera. Cotizacin indirecta. Tipo de cambio. Cotizacin en firme (Firm quotation). En el mercado de divisas, tipo de cambio referido a una o varias monedas, vinculante para el que lo acepta y al que se le liquidar la operacin en la fecha del vencimiento. Cotizacin informativa. Cotizacin indirecta (Indirect quotation). Se dice del tipo de cambio cotizado como X unidades de moneda extranjera por unidad de moneda nacional. Cotizacin directa. Tipo de cambio. Cotizacin informativa (Quotation for information only). Tipo de cambio de una divisa que solicitan los clientes a sus bancos con objeto de determinar si el mismo les puede resultar interesante en esos momentos para concertar en firme operaciones de cobros o pagos con el exterior. Cotizacin ofrecida (Bid rate). En el mercado monetario, tipo de inters ofertado para los depsitos en divisas a un plazo concreto de tiempo. La diferencia entre la cotizacin pedida y la ofrecida recibe el nombre de margen o beneficio que produce al depositario la formalizacin de ambas operaciones (captacin del depsito y su inversin como prstamo). Cotizacin pedida (Ask rate). Igual que cotizacin ofrecida, pero relacionada con el tipo de inters demandado para los prstamos en divisas. Cotizaciones simultneas (Two-way quotations). Tipos de cambio de compra y de venta o tipos a que se toma y se da el dinero a prstamo, a los cuales un banco est dispuesto a operar de forma simultnea, esto es, en ambos sentidos a la vez. Mercado monetario. Counterpurchase. Contracompra. Modalidad de comercio de compensacin o vinculado por la que el vendedor acepta una compra paralela, o se compromete a buscar una tercera persona que lo haga, para ayudar a su comprador en la venta de sus productos. Existe, por tanto, movimiento de fondos en ambos sentidos, que se anotan en una cuenta de compensacin cuyo saldo se liquida en la moneda fijada de antemano. Los aspectos ms significativos de esta figura son: el intercambio se documenta en dos contratos separados, la facturacin se materializa en una divisa acordada, los bienes permutados suelen ser tcnicamente independientes, se admite la intervencin de un tercer sujeto y no tiene por qu existir simultaneidad en el intercambio. Compensacin.

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