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Bs. y Ss.
I.P.C.
Mercado de Divisas
Dlares, etc.
T.C.
Mercado Financiero
Conjunto de instituciones y mecanismos utilizados para la transferencia de recursos entre agentes econmicos superavitarios de recursos y agentes deficitarios de recursos.
Dinero S/.
Inters
Tasa de inters
Valores mobiliarios
Rentabilidad
Riesgo
INTERMEDIARIOS
AGENTES DEFICITARIOS
Depositan dinero Gane o pierda, tiene que pagar intereses y devolver depsito
Invierte
BANCO
Puede ganar o perder
RIESGO
INVERSIONISTAS
Agentes superavitarios
INTERMEDIARIOS
EMPRESAS
Agentes deficitarios
Persona natural Adquieren valores mobiliarios directamente Persona jurdica Inversionista institucional S.A.B.
RIESGO
MERCADO BANCARIO
MERCADO NO BANCARIO
Bancos Estatales
Financieras
Burstil
Extra Burstil
Banca Mltiple
Cajas Municipales
. SAFI
No Emisores
No emiten valores, pero juegan un rol especfico en el mercado de valores: . Clasificadoras de Riesgo
Rueda
B.V.L.
MIENM
Caja Rural de A y C.
Arrendamiento Financiero
MERCADO PRIMARIO
(Financiamiento)
VALORES MOBILIARIOS
CARACTERSTICAS
OTROS
VALORES MOBILIARIOS
de CONTENIDO CREDITICIO o de RENTA FIJA
CUSTODIA
REGISTRO
CUSTODIA
REGISTRO
Titulares de Valores
ICLV CAVALI
Negociacin de valores en Rueda de Bolsa
INVERSIONISTAS
PERSONAS NATURALES PERSONAS JURDICAS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
S.A.F.M. S.A.F.I.
Suscriben valores, con la perspectiva de obtener una mayor rentabilidad por su inversin
No emiten valores mobiliarios, pero Juegan un rol especfico en el proceso de financiamiento e inversin dentro del mercado de valores NO EMISORES
SOCIEDADES ESTRUCTURADORAS CLASIFICADORAS DE RIESGO AGENTES DE INTERMEDIACIN BOLSA DE VALORES ICLV (En el Per: CAVALI) Encargada del proceso de oferta pblica de valores mobiliarios. Conocedora del sector en que opera el emisor. Organiza y lidera el sindicato de colocadores. Elabora prospecto de colocacin y otra documentacin y requisitos que exige CONASEV. Mercado Primario. Califican valores mobiliarios (opinin expresada en categoras), en base a lo cual los inversionistas se forman una idea del riesgo que asumen al suscribir valores de determinado emisor. Mercado Primario. Actan como agentes colocadores, etc. Mercado Secundario. Intermedian en la negociacin de compra-venta de valores mobiliarios, etc. Facilita la infraestructura, proveyendo servicios, sistemas y mecanismos para que los inversionistas puedan llevar a cabo la negociacin (compra-venta) de los valores. Sociedad Annima Especial cuya funcin es el registro, custodia, compensacin y liquidacin de valores mobiliarios desmaterializados (anotacin en cuenta). Asimismo, puede encargarse del pago de beneficios o derechos a peticin del emisor.
REGULACIN
SUPERVISIN Y CONTROL
Sobre:
L.M.V. Reglamentos
Directivas, Manuales, etc. Reglamentos de la B.V.L.
Emisores
Otros participantes
Potenciales Emisores
Potenciales Inversionistas
Pblico en general
REGLAMENTOS
Oferta Pblica Primaria Clasificadoras de Riesgo
Agentes de Intermediacin
9
Otros
ROL DE CONASEV
Velar por:
PROTECCIN AL INVERSIONISTA
Transparencia en la Informacin
Prohibicin de:
Efectuar transacciones ficticias Inducir a compra-venta de valores por mecanismo engaoso o fraudulento Los Directores, funcionarios y trabajadores de CONASEV, la B.V.L, CAVALI, estn prohibidos de realizar transacciones con valores mobiliarios.
ALTERNATIVA DE INVERSIN
PARA INVERSIONISTAS
Personas naturales
Para organizaciones:
Gobiernos locales Gobiernos regionales Universidades Personas
Jurdicas
Otros
ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
ALTERNATIVAS DE INVERSIN
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?
Interna
Patrimonio de la Empresa Recursos propios
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
Proveedores
Externas
Empresa X necesita US$ 5000,000 para Financiar una nueva planta de produccin
Prstamos
Emisin de Valores
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14
Suscribe contratos
EMISOR
(Empresa deficitaria de recursos) 1
Entidad Estructuradora
DIRECTORIO (u rgano equivalente) Analiza viabilidad de financiar a la empresa a travs de la emisin de valores en el mercado de valores
CONASEV
Elaboran Informes de Clasificacin
M E R C
5
A D O
J.G.A.
(u rgano equivalente) Aprueba y acuerda la emisin de valores
CAVALI ICLV
3.1
EMISOR
Liquidan pago por suscripcin de bonos S/. o US$ 4
Realiza invitacin a inversionistas, a travs de avisos y otros medios, y les hace llegar rdenes de compra para que enven sus propuestas a las oficinas del Agente Colocador
Informan:
INVERSIONISTAS
1 Envan sus propuestas
Tasa de i Ascendente
7.00%
. .
7.20%
. .
7.30%
. .
Adjudicados
7.40%
Demanda = Oferta
. .
7.45%
. .
CAVALI
Anota en su Registro a los bonistas adjudicados una vez efectuado el pago
CAVALI, interviene si los bonos estn representados en anotacin en cuenta; de lo contrario, es el emisor quien los anota en su matrcula de obligaciones.
Agentes colocadores
EMIS O
RES
Empresas
Universidades
Sup e
ravi tario
s d e re curs os
3
Pagan intereses trimestralmente y devuelven principal (US$ 5000,000) al vencimiento de los 5 aos o en los plazos pactados
18
19
INVERSIONISTAS FIDEICOMISARIOS
(5) Agente Colocador Coloca Bonos
PATRIMONIO FIDEICOMETIDO
Cobra
(8)
Cuenta Recaudacin
20
21
Fondos de Inversin
ASAMBLEA DE PARTCIPES
Decide
(9)
GESTIN
(10) entrega de
dividendos
(4)
INVERSIONISTAS O PARTCIPES
SOCIEDAD ADMINISTRADORA
Comit de Inversiones
(3)
e cid De
es on rsi e Inv
CUOTAS
Certificados de participacin
(6) Ganancia o prdida por inversiones (5) Incremento o disminucin de valor cuota
(7)
B.V.L.
Negociacin secundaria
22
2
Suscriben y entregan S/.
2
Entrega Cert. Part.
4
FONDO para MYPES Relacin Contractual
8
S/. 100% Menos: Tasa de Inters
7
Cesin de acreencias
6
Confirman fecha de pago S/. 100% Venden Bs. y Ss. y emiten facturas
MYPES
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BALANCE GENERAL
Al 31 / 12 / 2009
(En miles de soles)
Activo Corriente
Efectivo y equiv. de efectivo Cuentas por cobrar a terceros Cuentas por Cobrar afiliadas Existencias*
1241,000
66,000 320,000 15,000 840,000
INVERSIONES
Activo no Corriente
Cuentas por cobrar a L/P Inversiones financieras** Inmuebles, maq. y equipo Otros Activos Imp. Renta; Part. Trab. Diferido
637,000
50,000
179,000 Patrimonio 383,000 5,000 20,000 Capital Social Reserva Legal Reservas Resultados Acumulados
FINANCIAMIENTO DE TERCEROS
Pasivo Corriente Obligaciones financieras Cuentas por pagar a terceros Cuentas por pagar a afiliadas Tributos por pagar Remuneraciones por pagar Otras cuentas por pagar Porcin cte.de oblig. Financ.
Empresa
* Mquinas, motores y automotores, repuestos, servicios de taller en proceso, etc. ** Subsidiarias (participacin de acciones comunes en diversas empresas).
FINANCIAMIENTO PROPIO
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1917,000 1485,000
Maquinara, motores, automotores, etc. Compra de mercadera, mano de obra y gastos de taller, Gastos de operacin de flota de alquiler, etc.
Intereses por prestamos bancarios, intereses por bonos corporativos, Intereses por financiamiento de proveedores del exterior, etc.
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QU DEBE HACER UNA EMPRESA PARA ACCEDER A FINANCIAMIENTO A TRAVS DEL MERCADO DE VALORES?
DEBE REALIZAR UNA ETAPA PREPARATORIA:
Determinar objetivos especficos Elaborar planes de mediano y largo plazo Diversificar sus productos Diversificar mercados Contratar Gerencia General independiente y gerentes profesionales Fortalecer el Directorio con independientes Incorporar prcticas de Buen Gobierno Corporativo
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QU DEBE HACER UNA EMPRESA PARA ACCEDER A FINANCIAMIENTO A TRAVS DEL MERCADO DE VALORES?
Elaborar informacin financiera contable confiable Contratar Auditores externos Definir las necesidades de financiamiento Afrontar el reto de divulgar al mercado informacin financiera y hechos de importancia sobre los negocios de la empresa
PODER DE NEGOCIACIN
El cumplimiento de los aspectos anteriores, les da poder de negociacin a los principales directivos de la empresa para que realicen las gestiones necesarias con: . Agentes colocadores . Entidades estructuradoras .Clasificadoras de riesgo . Estudios de abogados, etc., Con la finalidad de incurrir en menores costos de transaccin en cuanto a financiamiento.
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(XII CEMV)
PROGRAMA DE EXTENSIN UNIVERSITARIA
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INFORMES E INSCRIPCIN: Va Internet en www.conasev.gob.pe CONSULTAS: atendidas por Relaciones Pblicas a lalva@conasev.gob.pe (1) 610-6303
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GRACIAS
NERY SALAS ACOSTA
www.cendoc@conasev.gob.pe www.conasev.gob.pe
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