Coop Cacpeco Informe 2011-09

INFORME DE CALIFICACION DE RIESGO A SEPTIEMBRE 30 DE 2011 COOPERATIVA DE AHORRO Y CRDITO CACPECO LTDA.
EXTRACTO DE LA CALIFICACION
Razn Social: Cooperativa de Ahorro y Crdito CACPECO Ltda. Domicilio Principal: Latacunga, Ecuador Calificacin Global de Riesgo: AAPerspectiva: Estable Fecha de Corte: Septiembre 30 de 2011
Calificaciones Previas Jun. 2011: AA- (Humphreys) Mar. 2011: AA- (Humphreys) Dic. 2010: AA- (Humphreys)
CONTENIDO
SITUACION FINANCIERA
En US$ miles y % Activos Cartera de Crditos Pasivos Patrimonio Ranking de Cartera Ranking Depsitos Vista Ranking Depsitos Plazos No. de socios No. de oficinas No. de empleados PT/APR Exced.PT FD/Dptos. Corto Plazo Participac. 25 > Depositantes Cobertura 25 > Depositantes Act. Productivos / Activos Morosidad CV Morosidad CR Provisiones/CV Provisiones/CR Jun-11 97,215.6 67,877.8 79,603.5 16,215.2 9/37 9/37 9/37 83,201 13 126 21.2% 135.0% 24.1% 18.7% 142.8% 94.0% 1.6% 3.1% 449.1% 232.6% Sep-11 100,704.8 74,357.6 82,208.7 16,369.7 10/39 8/39 10/39 85,246 13 133 21.0% 133.7% 22.5% 19.0% 131.8% 93.7% 1.4% 3.3% 490.6% 215.1% 2.5% 0.0% 5.6% -0.6% -1.0% -6.5% 2.0% -7.7% -0.3% -9.7% 6.6% 9.3% -7.5% Variacin J11-S11 3.6% 9.5% 3.3% 1.0%
EXTRACTO DE LA CALIFICACION .................... 1

SITUACION FINANCIERA .................................................1 FUNDAMENTACIN ..........................................................2 PERSPECTIVAS ................................................................2 FORTALEZAS Y RIESGOS ...............................................2 ENTORNO ECONMICO ..................................................3 DESCRIPCIN DE LA INSTITUCIN ...............................3
ANTECEDENTES GENERALES ......................... 3 DESARROLLO DE LOS FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIN.................................................. 5

I. Calificacin de la Informacin ..........................................5 II. Calificacin de Riesgo de la Entidad ..............................5
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7.
Solvencia Patrimonial .......................... 5 Fuentes de Fondeo y Liquidez ............. 6 Estructura y Calidad de los Activos ....... 8
Capacidad de Generacin de Excedentes 10
Factores de Mercado y Eficiencia ....... 12 Caractersticas Operacionales ............ 13 Estrategias y Posicin Competitiva ..... 16
1. Asignacin de la Categora de Riesgo 17 2. Definicin de la Categora de Riesgo .. 17 INFORME DE CALIFICACIN .......................... 18
III. Calificacin Final de la Entidad ...................................17
En US$ miles y % Ingresos Egresos (1) Utilidad A.I. ROAE ROAA Margen Financiero/ATP Margen Operacional/ATP Gastos Operativos/ATP (1) No incluye impuestos
Sep-10 7,249.9 5,640.4 1,609.5 9.8% 1.8% 8.3% 2.0% 3.6%
Sep-11 9,287.1 6,151.7 3,135.3 16.4% 2.8% 9.0% 3.8% 3.6%
Variacin S10-S11 28.1% 9.1% 94.8% 68.1% 56.2% 8.1% 90.8% -0.5%
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Cdla. Kennedy Norte, Av. Miguel H. Alcvar s/n y Av. Vctor H. Sicouret Edificio Torres del Norte, Torre B, 6to. Piso, Oficina 605 Telf.: (593-4) 2687054 - 2687055 - 2687056 Fax: 2687057 Email: humphreys@telconet.net www.crh.com.ec Guayaquil - Ecuador
FUNDAMENTACIN La calificacin de riesgo AA- ratificada a Cooperativa de Ahorro y Crdito CACPECO Ltda., contina fundamentada en la posicin que ha alcanzado en el medio cooperativo del pas; en el conocimiento de su mercado objetivo contando con estrategias gerenciales de mitigacin de eventos externos; en su posicin patrimonial acorde al tamao actual de sus operaciones; en el estado general de su cartera de crditos y la importante cobertura que mantienen sus provisiones; as como en una capacidad para generar excedentes que ha mantenido un desempeo positivo. Por otro lado, la calificacin se ve limitada por aspectos relacionados con la estructura de vencimientos de sus activos y pasivos; la capacidad para administrar cambios no planificados en sus fuentes de fondeo; un nivel medio de concentracin de depsitos; y los riesgos propios del sector en el que participa, con un mercado altamente competitivo, actividades econmicas sensibles al entorno econmico y de expansin limitada. El nivel de actividad de la entidad durante el tercer trimestre 2011 se mantuvo acorde a la evolucin mostrada por el sistema de cooperativas, al tiempo que continuaron ejecutndose acciones para la optimizacin de sus operaciones en lnea con el cumplimiento de su Plan Operativo Anual y su planificacin estratgica vigente. Como desafos para la entidad se mantienen el mantener los progresos en el desempeo de su portafolio de crditos a fin de retomar los niveles histricos ptimos, en el marco de las limitaciones propias de su mercado objetivo y del entorno macroeconmico; as como la ejecucin de las estrategias implementadas para diversificar sus fuentes de fondeo y de ingresos; la consolidacin de sus operaciones -particularmente en sus aspectos operativos y tecnolgicos; as como reducir el impacto de las restricciones estructurales que enfrenta dadas por el descalce de plazos entre sus activos y sus pasivos, as como evitar riesgos producto del creciente nivel de concentracin de sus depsitos; sumado a la consolidacin de los progresos en la gestin observados sobre variables que ejercieron en parciales previos un efecto adverso sobre su capacidad para generar excedentes, en un entorno que contina sujeto a fuentes de incertidumbre. Como conclusin, a partir de la informacin y documentacin emitida por la entidad durante el trimestre bajo evaluacin, se reconocen los avances enfocados al cumplimiento de las disposiciones establecidas en el Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, de la normativa aplicable. Sin embargo, la institucin financiera aun requiere culminar varios aspectos puntuales en su implementacin y proceder a reportar en forma cuantitativa los niveles de exposicin de los distintos eventos y factores de riesgo operativo, y culminar el proceso de implementacin de riesgo operativo dentro del plazo establecido por la entidad de control, que es el 31 de Diciembre del presente ao. PERSPECTIVAS Las perspectivas de la calificacin de riesgo de Cooperativa de Ahorro y Crdito CACPECO Ltda. se establecen como Estable en consideracin a su nivel de posicionamiento, su holgura patrimonial, su capacidad para generar utilidades, la amplia cobertura de provisiones sobre la cartera vencida y riesgosa. FORTALEZAS Y RIESGOS Fortalezas Nivel de posicionamiento en el sistema cooperativo. Cobertura de sus provisiones, nivel de activos productivos y calidad de cartera. Capacidad de generacin de excedentes Posicin patrimonial Personal profesional, estable y con experiencia en su mercado y en el sistema financiero. Estrechas relaciones con entidades internacionales de apoyo al sector cooperativo
Riesgos
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Principales fuentes de fondeo constituidas por depsitos del pblico de menos de 90 das.
Altos niveles de concentracin de los mayores depositantes. Restricciones en el spread y margen financiero del sector lo que limita el margen para enfrentar riesgos de mercado y generar utilidades, aunque atenuado por los niveles de tasas que la entidad mantiene. Las metas de crecimiento de la institucin en un entorno competitivo y cambiante pueden incidir en el riesgo de la entidad si no se mantiene un adecuado ambiente de control y gestin de su riesgo crediticio. 1.23% de la misma en los ltimos diez meses. Del mismo modo, las provisiones realizadas han pasado de $ 643 MM a $ 774 MM, lo cual representa un incremento en rubro de 6.00% a 6.25% del total cartera. Las captaciones del pblico habiendo sido igual a $ 16.553 MM a diciembre pasado, se han incrementado a una tasa anual de 11.33%, acumulando a octubre un monto de $ 18.427 MM. Los depsitos a la vista suman $ 12.835 MM y muestran un crecimiento de 7.14%, en tanto que los depsitos a plazo ascienden a $ 5.111 MM, equivalente a un crecimiento de 20.47% en el presente periodo. Las perspectivas para latinoamericana en el ao venidero 2012, sealan un pequeo impacto para las economas de la regin por los graves problemas que afectan a los pases centrales, en particular aquellos de la Europa mediterrnea. En el caso ecuatoriano, las condiciones prevalecientes sealan un escenario macroeconmico de crecimiento con una tasa superior a 4%, entorno en el cual, el sector financiero podra continuar mostrando la dinamia observada en los ltimos periodos. DESCRIPCIN DE LA INSTITUCIN La Cooperativa de Ahorro y Crdito de la Pequea Empresa del Cotopaxi CACPECO Ltda., fue constituida jurdicamente en la ciudad de Latacunga, provincia de Cotopaxi en marzo de 1988, saliendo del control de la Superintendencia de Bancos y Seguros en el ao 1992 y reingresando mediante Resolucin No. SB-95-1849 del 2 de febrero de 1995. En el tercer trimestre de 2008 la entidad culmin el proceso de fusin con la Cooperativa de Ahorro y Crdito Jess del Gran Poder de la provincia de Chimborazo, que le permiti adems incrementar tres puntos de atencin en dicha provincia. La oficina matriz de entidad se encuentra en la ciudad de Latacunga y cuenta con presencia en las localidades de La Man, Pujil, Saquisil, Quevedo, Valencia, Quito, Moraspungo, Riobamba y Chambo. El 13 de Marzo de 2011 inici sus operaciones la agencia Salcedo.
ANTECEDENTES GENERALES ENTORNO ECONMICO Al igual que en el ao 2010, en el presente periodo 2011 la economa ecuatoriana alcanzar una tasa de crecimiento superior a 5% anual. Las condiciones favorables de precio de los productos bsicos en los mercados internacionales, originada principalmente por la alta demanda del conjunto de pases BRICS, sostienen al alza la inversin pblica, factor multiplicador que permite la expansin productiva local conforme a los mayores requerimientos agregados internos. El flujo de recursos derivado de la mayor actividad sealada, se traduce en una expansin sostenida del sector financiera nacional. En el caso de la banca privada, las colocaciones crediticias se han incrementado de $ 10.718 MM a finales del 2010, a $ 12.389 MM a octubre ltimo, lo cual equivale a una tasa anual de crecimiento de 15.60%. El crdito de consumo se ha expandido a una tasa de 30.03% llegando a totalizar un monto de operaciones colocadas de $ 4.662 MM, en tanto que el comercial experiment un crecimiento de 12.41 % y el de microcrdito una tasa de 17.70%, totalizando con ello $ 5.676 MM y 1,140 MM, respectivamente. Por el contrario, el segmento de crditos de vivienda se ha reducido de $ 1.440 MM a $ 1.258 MM como producto de la mayor intervencin de la seguridad social en el financiamiento de operaciones hipotecarias. Por su parte, en este periodo la cartera vencida se ha incrementado de $ 116 MM a $ 152 MM, no obstante, en trminos porcentuales esto seala que dicha cartera pas de equivaler el 1.09% del total a
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Niveles de Actividad Durante el tercer trimestre 2011 el nivel de actividad se tradujo en un aumento trimestral de 3.6% en sus Activos al tiempo que los activos del sistema presentaban un crecimiento trimestral de 6.2%. A su vez, los Pasivos de la entidad tuvieron un incremento de 3.3% y el Patrimonio creci en 1.0% durante el trimestre, mientras los valores del sistema registraron variaciones de 6.1% y 3.6%, respectivamente en igual perodo. La Cartera de Crditos continu impulsando el crecimiento de los activos en el ao, con un peso mayoritario de 73.8%, seguida por Fondos Disponibles e Inversiones con participaciones de 10.8% y 11.7% en cada caso.
ACTIVOS
110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0
El Capital Social continu como el mayor componente del Patrimonio con una participacin de 51.9%, seguido por el rubro Reservas con un peso relativo de 42.9%, entre los principales.
PATRIMONIO
18
US$ Millones
15 12 9 6 3 0 Otros Rubros Resultados Reservas Capital Social
Fond.Disp.
Inversiones
Cartera
Otros rubros
Por otro lado, de la estructura de resultados reportados por la entidad al cierre de Septiembre 2011 se observ una variacin de 28.1% en los ingresos totales con respecto al monto de doce meses atrs, mientras el sistema mostraba un aumento de 32.8% en igual perodo. El rubro Intereses Ganados continu como el mayor componente al aportar 91.6% de los ingresos totales de la entidad, seguido por Otros Ingresos con 5.6%, entre los ms relevantes. La evolucin de los ingresos de la entidad se muestra a continuacin. Con fines comparativos, en los dos grficos siguientes las cifras correspondientes a perodos diferentes a los del final del ejercicio se encuentran anualizadas.
INGRESOS
15
El crecimiento de los Pasivos en el trimestre provino principalmente del incremento de Depsitos a Plazos con una participacin de 37.3%; mientras que las captaciones a la Vista crecieron en 0.9%; las Obligaciones Financieras crecieron en 15.4% en el trimestre.
PASIVOS
90
US$ Millones
US$ Millones
10 5 0
US$ Millones
75 60 45 30 15 0
Dep.Vista Dep.Plazo Oblig.Fin. Otros rubros
Intereses
Otros ingresos
Otros rubros
A su vez, los egresos de la entidad (sin incluir impuestos) al finalizar el tercer trimestre 2011 mostraron un incremento de 8.8% respecto al mismo trimestre 2010, mientras el sistema present un crecimiento de 33.6% en igual lapso. El egreso ms significativo de la entidad continu siendo Gastos de Operacin con una participacin de 43.9%, seguido por Intereses Causados con 39.3% y Provisiones con 15.6% del total.
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En el ltimo ao la situacin patrimonial de la Institucin mostr la siguiente evolucin (en USD miles).
Sep-10 P. T. Requerido Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11
EGRESOS
10
US$ Millones
8 6 4 2 0 Intereses Provisiones Gastos Operacin Otros rubros
5,821.5
6,142.2
6,608.8
7,149.1
7,526.8
La evolucin de los ingresos de la entidad en relacin al crecimiento de sus egresos, hizo que los resultados antes de impuestos del perodo presenten un incremento de 94.8% en relacin a lo obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior, generando as un resultado antes de impuestos de US$ 3,135.3 M, mientras la utilidad antes de impuestos del sistema se incrementaba en 29.2% durante igual perodo. DESARROLLO DE LOS FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIN Para la realizacin del presente informe de actualizacin se consideraron los procedimientos y metodologas utilizados por Calificadora de Riesgo Humphreys S.A. al elaborar el informe inicial de calificacin de riesgo con corte a Diciembre 31 de 2010. I. Calificacin de la Informacin La elaboracin de la presente actualizacin de calificacin de riesgo se bas en informacin financiera proporcionada por la institucin con corte a Septiembre 30 de 2011. Adicionalmente, y con fines comparativos nicamente, se realiz el clculo de ndices del sistema de cooperativas de ahorro y crdito a partir de informacin publicada por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su sitio web: http://www.sbs.gob.ec/. II. Calificacin de Riesgo de la Entidad 1. Solvencia Patrimonial
P. T. 14,896.5 15,352.3 15,957.4 16,800.5 17,589.1 Constituido Posicin 9,075.0 9,210.14 9,348.6 9,651.4 10,062.3 Excedentaria Holgura (%) 155.9% 149.9% 141.5% 135.0% 133.7% P.T. Const. P. T. Const. / Act.& Cont. Pond. 23.0% 22.5% 21.7% 21.2% 21.0% X Riesgo
A consecuencia del nivel de actividad creciente mostrado por la entidad durante el trimestre, reflejado en un aumento trimestral de 5.3% en el patrimonio mnimo exigido, al tiempo que el patrimonio tcnico constituido aumentaba 4.7% lo cual gener la variacin observada en los ndices patrimoniales de la entidad al trmino del tercer trimestre 2011.
Evolucin PT/APR
25% 20% 15% 10% 5% 0%
El nivel de patrimonio tcnico constituido a Septiembre 2011 otorgaba a la entidad un margen de crecimiento de sus activos ponderados por riesgo de hasta 133.7% (sin considerar nuevos aportes de capital ni reinversin de utilidades), el cual continu representando un excedente suficiente para cubrir el nivel de actividad proyectado en el futuro inmediato. En todo caso, la entidad requiere mantener las acciones que continen fortaleciendo su patrimonio y le permitan satisfacer adecuadamente sus expectativas de crecimiento en el mediano y largo plazo. Riesgo de Solvencia Patrimonial Considerando los cambios ocurridos en la normativa sobre el patrimonio tcnico de las cooperativas, y las expectativas de crecimiento de sus operaciones, se destaca que la entidad no presenta elementos significativos de riesgo sobre su posicin patrimonial. No
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obstante, es importante que la entidad mantenga vigente la estrategia orientada a fortalecer de forma consistente su patrimonio a mediano y largo plazo con el objetivo de evitar limitaciones en su crecimiento futuro y contar con el suficiente soporte para afrontar eventuales shocks externos. 2. Fuentes de Fondeo y Liquidez Durante el tercer trimestre 2011 la estructura de fondeo de la entidad present como movimientos ms significativos el incremento de los Depsitos a Plazo, a la Vista y Obligaciones, que en conjunto permitieron cubrir el crecimiento de la Cartera de Crditos y Fondos Disponibles, entre los principales.
Miles US $ ACTIVO Fondos Disponibles Inversiones Cartera de Crditos Cuentas por Cobrar Propiedades y Equipo Otros Activos PASIVO Depositos a la Vista Depositos a Plazo Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Otros Pasivos PATRIMONIO Capital Social Otros aportes patrimoniales TOTALES Neto 3,489.2 -847.2 -2,431.7 6,479.8 26.0 1.1 261.1 2,605.3 373.0 888.5 880.0 448.9 14.8 154.5 62.3 92.1 2,759.7 Fuentes % 54.3% 14.0% 40.3% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 43.1% 6.2% 14.7% 14.6% 7.4% 0.2% 2.6% 1.0% 1.5% 100.0% Usos % 100.0% 0.0% 0.0% 95.7% 0.4% 0.0% 3.9% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 100.0%
La composicin de los pasivos con costo confirm a los depsitos del pblico como la principal fuente de fondeo de la entidad, destacando el peso creciente de los depsitos a Plazos, en detrimento de los Depsitos a la Vista. Si bien no ha recurrido nuevamente a este medio, cabe destacar que en 2007 la entidad incursion en el mercado de valores para obtener fuentes alternativas de fondeo (reflejado en la cuenta de Otros Activos Derechos Fiduciarios).
Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11
Depsitos Vista Depsitos Plazo Obligac. Financ. Otros 49.3% 35.9% 9.1% 5.7% 51.8% 35.1% 7.8% 5.3% 50.9% 37.0% 6.9% 5.2% 49.4% 38.5% 7.4% 4.7% 48.4% 38.5% 8.3% 4.8%
Sist Sep-11
41.9% 45.9% 9.3% 2.9%
En trminos nominales, las captaciones de la entidad mostraron un incremento nominal de 2.8% en el trimestre, equivalente a una crecimiento real de 1.3%, mientras las captaciones del sistema cooperativo presentaron una evolucin real trimestral de 8.3%. El nivel de concentracin de las captaciones de la entidad creci ligeramente durante el trimestre reflejado en la participacin de los 25 mayores depositantes en el total de captaciones del pblico que pas a 19.0% al corte (versus 18.7% en Junio 2011). A su vez, el grado de cobertura que las inversiones de corto plazo y los fondos disponibles representaban sobre el valor mantenido por los mayores depositantes decreci a 131.8% (versus 142.8% de Junio 2011). El saldo de Obligaciones Financieras de US$ 6,591.8 M al corte mostr un crecimiento del 15.4% respecto al trimestre anterior. Del total de este rubro, 86.4% corresponda a obligaciones con la banca estatal de desarrollo (CFN) contratadas a tasas en el rango de 4.9% y 8.2%, y la diferencia estaba constituida por obligaciones con la entidad cooperativa de segundo piso (Financoop) a una tasa de 8.3%. Adicionalmente y en relacin al saldo total, 87.5% registraban vencimientos contractuales mayores a un ao. El anlisis de la liquidez se complementa con la evaluacin del calce de plazos al corte. La estructura de vencimiento de las cuentas de la entidad mantuvo el
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El nivel de apalancamiento de la entidad mostr un ligero decrecimiento y continu siendo menor al del sistema, mientras la participacin de sus pasivos generadores de costo de la entidad en relacin al total de obligaciones con terceros decreci ligeramente en el perodo hasta alcanzar una posicin similar a la del sistema.
Sep-10 Pasivos / Activos Pas.Cto / Pas.Total 80.9% 97.4% Dic-10 81.6% 96.8% Mar-11 81.3% 96.7% Jun-11 81.9% 97.1% Sep-11 81.6% 96.7% Sist Sep-11 85.3% 96.9%
descalce en el plazo menor a 30 das, principalmente por el monto de Depsitos a la Vista. La cobertura que ofrecan los Fondos Disponibles sobre los Depsitos del Pblico de corto plazo pas de 24.1% a 22.5% durante el ao. En todo caso, a partir del estado de situacin e informacin adicional presentada por la institucin, la estructura de activos y pasivos y sus respectivos plazos de vencimiento considerados para el anlisis del Indicador de Calce Global con corte al 30 de Septiembre 2011, se presentan en el siguiente cuadro.
Concepto No superior a 30 das Entre 31 y 180 das Entre 181 y 360 das Superior a 360 das Activos Pasivos Miles US$ Miles US$ 22,455.9 19,842.5 16,723.8 40,052.5 48,969.4 22,038.3 6,333.2 4,867.9 Descalce Miles US$ 26,513.6 2,195.8 % Patrim. Tcnico 150.7% 12.5% 0.0% 0.0%
Liquidez Estructural por Semana

45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
Liq 1a L. Volat 2a L.
Volat 1a L. Indic Liq Min.
Liq 2a L.
A su vez, los reportes de brechas de liquidez entregados por la entidad a la fecha de corte no mostraron posiciones de liquidez en riesgo en ninguna de las bandas, tanto del escenario contractual, como de los escenarios esperado y dinmico, manteniendo el comportamiento presentado en los parciales previos. Riesgo de Fuentes de Fondeo y Liquidez A partir de la estructura de vencimiento de activos y pasivos de la entidad; el comportamiento histrico seguido por sus depsitos que inciden en la capacidad para actuar ante cambios no planificados de las fuentes de fondeo-; y el desempeo de otros ndices referenciales; la posicin de liquidez de la entidad al 30 de Septiembre 2011 mantuvo la presencia de elementos de riesgo controlado sobre los cuales se realizan actividades de gestin de acuerdo a su plan estratgico y de administracin de riesgos. Por otro lado, la concentracin de las captaciones mantuvo un nivel apreciable y levemente decreciente en el trimestre pese a ello es pertinente se mantenga un adecuado control y cobertura sobre los mayores depositantes. De igual manera, la disponibilidad de fuentes alternativas de fondeo requiere que su inclusin de forma especfica en el plan de contingencias de liquidez est sujeta a una continua actualizacin a fin de constituir un efectivo instrumento de gestin.
La estructura de activos y pasivos de la Institucin en su estado contractual gener un indicador de Calce Global de 64.0 (64.6 un trimestre atrs). Por otro lado, los indicadores de liquidez estructural tanto de primera como segunda lnea mantuvieron niveles superiores a los de la volatilidad de sus captaciones durante el segundo trimestre del ao, en el que la cobertura de la liquidez de primera lnea fue de 9.4 veces promedio durante el trimestre y de 6.1 veces para la segunda lnea, mientras que la liquidez de segunda lnea tambin super al indicador de liquidez mnimo dado por la concentracin de sus mayores depositantes de corto plazo con una cobertura de 6.1 veces. Adicionalmente, los indicadores de liquidez estructural de primera y segunda lnea siguieron presentando valores superiores a los lmites mnimos exigidos por el ente de control (6.2% y 7.7% para primera y segunda lnea) durante el trimestre mencionado, cuya situacin se presenta a continuacin.
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3. Estructura y Calidad de los Activos Composicin En relacin a los activos de riesgo, su distribucin en los ltimos parciales, la variacin y el comparativo con el sistema de cooperativas fue el siguiente:
Jun-11 % 12.1% 14.6% 69.8% 0.9% 1.7% 0.9% Sep-11 % 10.8% 11.7% 73.8% 0.9% 1.6% 1.1% Var US$ J11-S11 -7.2% -17.1% 9.5% 3.0% 0.1% 29.3% Sist S11 % 9.5% 10.4% 75.6% 0.9% 2.1% 1.3%
Concentracin de la Cartera El saldo de cartera bruta de la institucin present un incremento de 9.4% durante el tercer trimestre 2011 para llegar a US$ 80,018.3 M, mientras la cartera del sistema de cooperativas controladas registr un crecimiento trimestral de 13.8%. El segmento de Microempresa mantuvo su posicin de liderazgo dentro de la cartera total con una participacin que decreci alrededor de tres puntos durante el trimestre, seguido por los crditos de Consumo con una tendencia creciente, y complementado con pesos menores para las operaciones de Vivienda y Comercio con evolucin creciente.
Tipo
Comercio Consumo Vivienda Microempr. Total Jun-11 Jun-11 Sep-11 Sep-11 Var. Miles US$ % Miles US$ % J11-S11
4,196.2 14,932.3 3,978.9 50,014.4 73,121.8 5.7% 20.4% 5.4% 68.4% 100.0% 4,291.0 19,275.5 4,057.1 52,394.7 80,018.3 5.4% 24.1% 5.1% 65.5% 100.0% 2.3% 29.1% 2.0% 4.8% 9.4%
Fondos Disp. Inversiones Cartera Neta Crd. Ctas. x Cobrar Props. & Equipos Otros Rubros
Los movimientos ms destacados entre los activos de la entidad en el trimestre estuvieron dados por el decrecimiento de los Fondos Disponibles e Inversiones y el crecimiento de la Cartera de Crditos. En el caso de las disponibilidades, 68.6% correspondi a depsitos en 7 instituciones financieras locales, donde el mayor receptor tena una participacin de 19.8% del total de Fondos Disponibles y mostraba calificaciones de riesgo AAA-; 20.3% se encontraba en el Banco Central, 7.6% en Caja de la propia entidad y la diferencia en efectos de cobro inmediato y remesas en trnsito. A su vez, del total de las Inversiones 89.0% correspondan a Certificados de Depsitos; 10.1% corresponda a Obligaciones; 0.8% era titularizacin y la diferencia constitua cedulas hipotecarias. Por concentracin individual, las inversiones en certificados de depsitos se han realizado en 15 instituciones financieras locales, el mayor receptor corresponda a un banco local con calificacin de riesgo AAA- y que representaba 14.4% del total, La entidad con menor calificacin presentaba A y representaba 2.2% del total de inversiones. Los dems rubros del Activo presentaron pesos relativos menores, por lo que el anlisis se concentra en la cartera de crditos.
La distribucin de la cartera por plaza geogrfica sigui mostrando a Latacunga ciudad donde se ubica su casa matriz- como la plaza de colocacin ms importante con una participacin de 31.8%, seguida por los cantones La Man, Saquisil y Quevedo (con pesos de 11.0%, 10.9% y 6.2%, respectivamente), y la diferencia colocada en los dems cantones donde opera. Respecto a la concentracin individual, a la fecha de corte la entidad mantena operaciones con 13,410 clientes individuales, con un monto promedio de US$ 6.0 M (versus US$ 5,9 M en Junio 2011). El saldo mantenido por los 3 mayores deudores represent 0.8% de la cartera, mientras que la importancia relativa de los 10 y 25 mayores deudores fue de 1.7% y 3.3%, respectivamente. Los 25 mayores deudores mostraron un comportamiento adecuado de pago, con calificaciones de riesgo A y montos sustanciales cubiertos con garanta real. La entidad mantiene un grado importante de diversificacin en su cartera, no obstante presenta tambin operaciones con montos elevados en relacin a otras entidades cooperativas, asi el mayor deudor al corte mantuvo un saldo de US$ 251.1 M que representa el 0.3% del total de cartera, de forma que el riesgo crediticio por concentracin
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individual se mantuvo limitado, aunque present cierto nivel de concentracin geogrfica y actividad econmica sin que se evidencien consecuencias adversas al respecto. Colocaciones Relacionadas Las colocaciones relacionadas mostraron una reduccin de 5.2% durante el tercer trimestre 2011 para llegar a US$ 7004.1 M, que equivala a 0.9% de la cartera y 4.6% del patrimonio tcnico calculado al cierre del ejercicio anterior, de forma que la entidad mantuvo una posicin que cumple el lmite autorizado para este tipo de operaciones. La administracin requiere mantener las polticas que le permitan seguir controlando el cumplimiento de los lmites mximos de exposicin para operaciones con partes relacionadas, as como el proceso de registro automatizado de la base de datos de personas consideradas dentro de este grupo, el mismo que debe ser objeto de una permanente actualizacin. Calidad de la Cartera La segmentacin de la cartera de acuerdo a su estado de pago, su evolucin en el perodo y las participaciones de la entidad y del sistema se detallan a continuacin:
Tipo Por vencer Vencida No dev.inter. Total Sep-11 Miles US$ 77,387.1 1,153.7 1,477.5 80,013.3 Sep-11 % 96.7% 1.4% 1.8% 100.0% Var. Sep-11 J11-S11 Sist % 9.2% 96.7% -1.2% 1.2% 35.8% 2.1% 9.4% 100.0%
Evolucin Indicadores Morosidad
5% 4% 3% 2% 1% 0%
CV Ifi
CV Sist
CR Ifi
CR Sist
La morosidad de la cartera en riesgo segregada por tipo de crdito evidenci en general un comportamiento decreciente en el ltimo trimestre con relacin al cierre del trimestre anterior. Las cifras de la entidad al corte presentaron cifras inferiores al sistema en todos los segmentos excepto vivienda.
Morosidad de la Cartera en Riesgo
8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0%
Comercial
Consumo
Vivienda
Microempresa
Debido a su magnitud y evolucin, la cartera de crditos por vencer sigui impulsando el comportamiento de la cartera total durante el parcial, mostrando una proporcin similar a la del sistema. Por otro lado, el peso de la cartera improductiva se mantuvo respecto al trimestre anterior, de forma que su participacin fue de 3.1%, segn se observa a continuacin.
La entidad no registr operaciones reestructuradas durante el ejercicio, mientras el monto de crditos castigados disminuy en 9.0% en el trimestre para llegar a US$ 396.6 M al corte y que represent 0.5% del total de la cartera; mientras que la proporcin de crditos en demanda judicial decreci en 7.1% en el trimestre, representando el 0.9% del total. Los indicadores de calidad de la cartera mostraron durante el tercer trimestre 2011 un decrecimiento que la coloca en niveles similares en relacin a su sistema de referencia. En esa lnea, es importante que la entidad siga con el monitoreo permanente para identificar las
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reas de mayor riesgo crediticio y tomar los correctivos pertinentes. Calificacin y Cobertura de la Cartera El comportamiento de la morosidad de la institucin se vio reflejado en la calidad de la cartera de crditos en trminos de clasificacin por categoras de riesgos. El peso relativo de la cartera clasificada como normal (A) decreci ligeramente entre un trimestre y otro y conserv la participacin, haciendo que en trminos generales la cartera mantenga una posicin competitiva frente al sistema.
Sep-10 A B C, D y E 95.5% 1.5% 3.1% Dic-10 96.4% 0.8% 2.8% Mar-11 96.2% 1.0% 2.8% Jun-11 97.0% 0.8% 2.2% Sep-11 96.7% 1.0% 2.2% Sist. S-11 96.6% 1.0% 2.4% Sist. Sep.11 92.3%
Sep-10 AP / AT AP / PC 92.6%
Dic-10 93.0%
Mar-11 93.0%
Jun-11 94.0%
Sep-11 93.7%
124.8% 124.6% 125.3%
124.6% 125.5% 116.1%
Por otro lado, el nivel de activos improductivos de la entidad hizo que la cobertura que sobre stos presentaba el patrimonio llegue a 2.4 veces, de forma que se gener una exposicin ligeramente inferior en relacin al trimestre anterior de los pasivos con costo por activos infructuosos. Riesgo de los Activos Los indicadores de activos de riesgo de la Institucin han registrado indicadores competitivos y con un desempeo histrico en mejor posicin que el sistema de referencia en los aspectos importantes. La entidad ha seguido mostrando ndices en niveles controlados, conservando un desempeo positivo adecuado y con un bajo nivel de riesgo, en el que continu destacando la importante cobertura de sus provisiones y la importancia de sus activos productivos. A fin de mantener una posicin de mnimo riesgo y una ptima calidad de sus activos, el desenvolvimiento de los ndices requiere seguir siendo monitoreado permanentemente, considerando tambin los aspectos estructurales de sus operaciones como el grado de concentracin geogrfica y por actividad econmica, y prestando particular atencin al desempeo de los crditos de montos ms altos una vez que stos alcancen un mayor grado de madurez. 4. Capacidad de Generacin de Excedentes Los ndices de rentabilidad final de la entidad alcanzados al trmino del tercer trimestre 2011 mantuvieron niveles superiores a los del ao previo, de forma que tanto el ROAA como el ROAE conservaron valores competitivos frente al sistema al corte. La evolucin comparativa de estos indicadores en los ltimos perodos fue la siguiente.
Por otro lado, el monto de provisiones constituidas por cartera a Septiembre 2011 alcanz US$ 5,660.7 M, lo que llevo al total de provisiones a representar 7.1% de la cartera bruta al trmino del trimestre (versus 7.2% de Junio 2011). La evolucin mostrada por los saldos de cartera de mayor riesgo hizo que la cobertura de las provisiones sobre stas se vea reducida, conservando valores importantes y superiores a los niveles del sistema de referencia.
Sep-10 Dic-10 Prov / CV Prov / CR Mar-11 Jun-11 Sep-11 Sist. Sep.11
449.6% 462.3% 418.4% 449.1% 490.6% 384.2% 172.6% 213.2% 199.4% 232.6% 215.1% 141.3%
Activos Productivos Los activos productivos de la entidad registraron un crecimiento de 3.5% en el trimestre, impulsados principalmente por el aumento de la cartera por vencer. La importancia relativa de los activos productivos en relacin a los activos brutos se increment en el trimestre aunque tuvo una variacin negativa respecto a pasivos con costo, aunque conserv niveles importantes y una mejor posicin frente al sistema segn se observa a continuacin:
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Sep-10 ROAE Institucin ROAE Sistema ROAA Institucin ROAA Sistema 9.8% 10.8% 1.8% 1.7% Dic-10 9.6% 10.3% 1.8% 1.7% Mar-11 13.7% 11.7% 2.5% 1.8% Jun-11 16.2% 11.6% 2.8% 1.7% Sep-11 16.4% 11.8% 2.8% 1.7%
12% 10% 8% 6% 4% 2% 0%
Evolucin Spread y Diferencial Financ.
Los ingresos financieros de la entidad mostraron durante el tercer trimestre 2011 un aumento de 28.1%, de los que 93.0% correspondieron a intereses ganados (bsicamente por cartera); 5.4% a Otros Ingresos; 1.2% a ingresos por servicios y la diferencia se debi a montos menores de comisiones ganadas, utilidades financieras y otros ingresos operacionales. A su vez, los egresos financieros registrados una variacin de 8.8% respecto al ejercicio previo y correspondieron en 39.3% a intereses causados (principalmente por depsitos del pblico a plazos); Gastos de Operacin particip del 43.9% de los egresos; 15.6% correspondi a Provisiones y la diferencia fueron prdidas por valuacin de inversiones, Otros Gastos y Perdidas. La evolucin que siguieron los ingresos financieros versus los egresos financieros provoc que el margen bruto financiero registre un aumento de 34.9% en el ao, mientras el sistema cooperativo presentaba un incremento anual de 30.3%. El resultado anterior estuvo relacionado adems con la evolucin seguida por el diferencial financiero, que lleg a 8.2% al corte (mientras el sistema cerr en 8.5%). El nivel del diferencial financiero sigui influido por la diferencia positiva entre el monto de los activos productivos y los pasivos con costo, representada por una importante brecha estructural de 19.0% al corte (18.4% de doce meses atrs), mientras el promedio del sistema cooperativo al corte fue 12.8%.
Spread
Difer.Fin.
Por otro lado, durante los ltimos doce meses la tasa promedio de captaciones de la entidad se redujo de 4.4% (Sep. 10) a 4.3% (Sep. 11); mientras que la tasa promedio de colocaciones vari de 11.4% a 12.1%, lo cual gener la ligera variacin en el spread de la entidad, que pas de 7.0% a 7.8% en los ltimos doce meses. Luego de efectuar la deduccin de gastos operacionales, provisiones y depreciacin, el giro del negocio de la institucin gener un margen operacional de US$ 2,699.8 M en los nueve meses del ao que represent un aumento de 138.0% respecto al tercer trimestre 2010. Los componentes intermedios que convergen luego en el indicador de resultados sobre activos promedio (ROAA) y su evolucin en los ltimos perodos fue la siguiente.
Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11
M. Financiero / ATP M. Intermed./ ATP M. Operac. / ATP Rent. s / Act. Totales Prom. (ROAA) 8.3% 2.0% 2.0% 1.8% 8.6% 2.0% 2.0% 1.8% 8.6% 3.5% 3.5% 2.5% 8.7% 3.8% 3.8% 2.8% 9.0% 3.8% 3.8% 2.8%
Sist. Sep-11
8.9% 1.9% 2.0% 1.7%
El margen financiero ajustado por activos creci en el ltimo trimestre a consecuencia del menor monto de provisiones por cartera al igual que los mrgenes de intermediacin y operacional que crecieron en relacin al mismo trimestre del ao anterior. Adicionalmente, la entidad alcanz en el tercer trimestre 2011 una rentabilidad depurada de 3.8% (versus 2.0%
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de doce meses atrs y 2.1% para el ndice del sistema al corte), con lo que su rentabilidad depurada promedio se mantuvo en 2.8% para el perodo de estudio (mientras el promedio del sistema fue de 1.8%), alcanzando as un desempeo superior al del ejercicio previo y conservando una mejor posicin que el sistema.
Evolucin Rentabilidad Depurada
4% 3% 2% 1% 0%
RD IFI RD Sistema
A fin de evitar deterioros en la tendencia positiva y potenciar los progresos alcanzados, es importante que la entidad retome y mantenga un equilibrio sostenible entre la presin del mercado por menores mrgenes y el costo de sus fuentes de fondeo, as como propender a un mejor desempeo de su cartera que redundar en menores requerimientos de provisiones. De esta forma, y dadas las circunstancias del entorno, la entidad requiere seguir trabajando en el manejo de escenarios a fin de afrontar con eficiencia los desafos de un ambiente cambiante, as como ejecutar acciones que permitan ampliar sus fuentes de ingresos ms all de las restricciones existentes sobre parte de los servicios financieros. 5. Factores de Mercado y Eficiencia La evaluacin de los factores de mercado con capacidad de generar elementos de riesgo en la entidad se realiz a partir del anlisis de movimientos en la tasa de inters de +/-1% sobre el margen financiero, as como la exposicin del patrimonio tcnico ante similares variaciones, los que se muestran a continuacin junto a la posicin de perodos previos.
Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Sensibil. Mg. +/-285,570 +/-292,755 +/-277.179 +/-313,775 +/-321.028 Fin.(+/-1%) Gap Duracin -172,015 -272,632 -254.393 -293,319 -298.942 Mg.Fin. Posic. Riesgo -1.2% -1.8% -1.6% -1.8% -1.8% Mg Fin/PT Sensibil. +/-4.4% +/- 3.9% +/-4.6% +/-4.3% +/-4.3% PT (+/-1%)
Las operaciones de la entidad, que mostraron una importante capacidad para generar excedentes en los aos previos principalmente debido al nivel de su margen financiero y el grado de absorcin de sus gastos de operacin, mantuvieron un comportamiento adecuado al finalizar el tercer trimestre 2011. Considerando las condiciones del entorno y de la industria financiera del pas, la entidad requiere seguir fortaleciendo sus actividades de anlisis y construccin de escenarios a fin de administrar de forma eficiente, flexible y oportuna la fuente de sus ingresos y gastos. Riesgo de Generacin de Excedentes La evaluacin de los indicadores tradicionales de la entidad, sus mrgenes intermedios y su rentabilidad depurada, as como tomando en cuenta el desempeo histrico superior que dichos elementos presentaron en relacin al sistema, se concluye que los resultados positivos estuvieron soportados por el nivel de su margen financiero y el monto de su brecha estructural. Adicionalmente, al cierre del tercer trimestre 2011 se mantuvo la recuperacin respecto a la tendencia decreciente seguida el ao previo por el spread y el margen financiero que se complement con los menores montos requeridos para provisiones de cartera, lo que permiti que la entidad conserve una posicin competitiva respecto al sistema.
El impacto de variaciones de la tasa de inters sobre la sensibilidad del margen financiero y patrimonio tcnico fue ligeramente decreciente durante el tercer trimestre 2011. No obstante, incluso en el escenario adverso de sensibilidad del PT la entidad mantendra un nivel patrimonial superior al valor mnimo requerido y evitara as necesidades de capital adicional, gracias al importante monto de su solvencia patrimonial. La institucin no opera captando o colocando en monedas diferentes al dlar de EE.UU., que constituye la moneda de curso legal en el pas, por lo que no se
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encuentra expuesta de forma directa a riesgos por tipo de cambio. La evolucin y comparacin frente al sistema de los gastos operativos con respecto al volumen de actividad de la entidad y sus resultados, as como la relacin de colocaciones versus los recursos humanos utilizados, se detallan a continuacin.
Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 Gtos Op / 4.1% 4.1% Colocaciones Gtos Op./ 4.1% 4.2% Activos Prom. Gtos Op./ 32.9% 34.9% Ing. Financ. Gtos Op./ 46.4% 48.7% Mg. Financ. Colocaciones / 645.2 753.5 No. Empleados 3.6% 3.6% 3.5% 3.5% 3.6% 3.6% Sist. Sep-11 5.4% 5.3%
La eficiencia de los gastos operacionales de la entidad mantuvo un desempeo adecuado durante el tercer trimestre 2011, resultante de las caractersticas de gestin de sus operaciones y conserv adems una posicin muy competitiva respecto al sistema. La consolidacin y mantenimiento de este aspecto en el tiempo de acuerdo a la escala de sus operaciones se convierte en un elemento positivo que permite atenuar la exposicin de la entidad ante variaciones adversas en su spread y el correspondiente margen financiero. 6. Caractersticas Operacionales De acuerdo a la Resolucin No. JB-2011-1983, de 26 de agosto del 2011, la implementacin de las disposiciones establecidas en el Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, no podrn exceder del 31 de diciembre del ao 2011. 6.1 Riesgo de Procesos De acuerdo a los informes proporcionados por la institucin, ha culminado el proyecto de implementacin de la gestin de riesgos para establecer un adecuado ambiente de gestin de riesgo operativo, de acuerdo a las disposiciones y requerimientos establecidos por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador en la Resolucin JB -2005-834. A la fecha que cubre el presente informe, la entidad presenta un reporte en el cual se han determinado 188 procedimientos, asignados en dos lneas de negocios. Por otra parte, a pesar de que la entidad mantiene una estructura formal de sus procesos internos, a la fecha que cubre la presente evaluacin, no se observa la inclusin de la informacin pertinente en los informes y reportes internos que permitan establecer el nivel de exposicin de riesgo de este factor, lo cual no nos permite evaluar la gestin realizada en la administracin de este factor de riesgos. En este punto debemos indicar que la metodologa de gestin de riesgos establecida por la entidad, determina 82 tipos de eventos de riesgo operativo, criterio superior
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30.6% 29.5% 29.0% 40.6% 41.6% 40.0% 40.0% 60.0% 710.7 778.9 765.9 n.d.
En trminos generales la entidad durante el tercer trimestre 2011 decreci en los respectivos ndices que relacionan los gastos operativos con la magnitud de sus operaciones, conservando as un desempeo positivo en el grado de eficiencia de sus gastos operativos y manteniendo niveles muy competitivos frente al sistema de referencia. La positiva evolucin de la eficiencia de sus gastos operativos sigui influyendo en la mejor posicin mostrada por su margen de intermediacin, al tiempo que la relacin Colocaciones/Nmero de empleados decreci 1.7% durante el trimestre producto del crecimiento del nmero de empleados. Riesgo de Factores de Mercado y Eficiencia Como elementos que afecten el nivel de riesgo de la entidad relacionados con aspectos de mercado y eficiencia, se consider la volatilidad de los resultados ante cambios en las tasas de inters y sus implicaciones en la solvencia patrimonial. Si bien la entidad no muestra afectaciones significativas a cambios en +/-1%, es necesaria la realizacin de proyecciones ante escenarios ms crticos. Por otro lado, no se evidencia una exposicin directa ante riesgos por tipo de cambio, aunque deber efectuar las estimaciones pertinentes en caso de incursionar en negocios que involucren monedas diferentes a la de curso legal en el pas.
a lo establecido en el Art. 8 Seccin II del Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, del Titulo X De la gestin y Administracin de Riesgos del Libro I Normas Generales para la Aplicacin del la Ley General de Instituciones Financieras (solo 7), lo cual no nos permite determinar si es adecuada la distribucin de los tipos de eventos de riesgos de las operaciones de la empresa. La norma antes indicada establece que las instituciones debern identificar, por lnea de negocio, los eventos de riesgo operativo, agrupados por tipo de evento, que permita determinar la distribucin de los riesgos operativos que mantiene la entidad. Riesgo de Personas La evaluacin de la informacin y documentacin presentada por la entidad, permite establecer que esta ha cumplido con la gestin de administracin de riesgo operativo de lo que corresponde al desarrollo y actualizacin continua de los manuales de polticas y procedimientos internos de la administracin del Recurso Humano, para establecer un adecuado ambiente de gestin de riesgo operativo, de acuerdo a las disposiciones y requerimientos establecidos por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador en la Resolucin JB -2005-834 Por otra parte, a la fecha que cubre la presente evaluacin, la entidad no incluye en sus reportes internos de gestin de riesgos a las instancias correspondientes, un detalle de los procesos identificados o la evaluacin de los eventos de riesgos en relacin con las fallas o insuficiencias asociadas al riesgo de Personas, de acuerdo a lo establecido en el Art. 4.2 de la Seccin II del Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, del Titulo X De la Gestin y Administracin de Riesgos del Libro I Normas Generales para la Aplicacin del la Ley General de Instituciones Financieras, que nos permita identificar la gestin cumplida en la administracin de este factor de riesgos. La entidad indica que no existe rotacin de funcionarios ejecutivos durante el periodo que cubre el presente informe. 6.2 Riesgo de Tecnologa de Informacin La evaluacin de la informacin y documentacin presentada por la entidad, permite establecer que esta ha cumplido con la gestin de administracin de riesgo operativo en lo que corresponde al desarrollo y actualizacin de los manuales de polticas y procedimientos internos de la administracin de su Tecnologa de Informacin para establecer un adecuado ambiente de gestin de riesgo operativo, de acuerdo a las disposiciones y requerimientos establecidos por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador en la Resolucin JB -2005-834. Por otra parte, la entidad no ha presentado un detalle de los procesos identificados o la evaluacin de los eventos de riesgos de los procesos y subprocesos determinados para este factor de riesgo, se observa sin embargo el fortalecimiento de un adecuado ambiente de gestin de riesgo operativo, de acuerdo a las disposiciones y requerimientos indicados en el Art. 4.3 de la Seccin II del Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, del Titulo X De la gestin y Administracin de Riesgos del Libro I Normas Generales para la Aplicacin del la Ley General de Instituciones Financieras, lo cual no nos ha permitido identificar el nivel de exposicin de riesgos ni la gestin cumplida en su administracin. 6.3 Riesgo de Eventos Externos (Continuidad del Negocio) La informacin y documentacin presentada, establece que la entidad ha cumplido con la gestin de administracin de riesgo operativo en lo que corresponde al desarrollo y actualizacin continua de los manuales de polticas y procedimientos internos de la administracin de la continuidad del negocio, de acuerdo a las disposiciones y requerimientos establecidos por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador en la Resolucin JB -2005-834 Sin embargo, la entidad no incluye en sus reportes internos de gestin de riesgos a las instancias correspondientes, un detalle de la evaluacin de los eventos externos de mayor impacto, as como la determinacin de los planes de accin para situaciones contingentes, y otros requeridos de acuerdo a lo
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dispuesto en los Art. 15 y 16 de la Seccin IV del Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, del Titulo X De la gestin y Administracin de Riesgos del Libro I Normas Generales para la Aplicacin del la Ley General de Instituciones Financieras, que nos permita evaluar la gestin cumplida en la administracin de este factor de riesgos. 6.4 Riesgo Legal De acuerdo a la documentacin proporcionada por la entidad, durante el periodo que cubre el presente informe, no registran contingencias legales en relacin al cumplimiento sus obligaciones y aspectos tributarios, ni con las entidades de control. Al mismo tiempo, ha dado cumplimiento a las regulaciones y normativas en relacin a la retencin de los aportes a la seguridad social, pagos de los permisos y tasas municipales, y dems obligaciones con las entidades de regulacin y control. En este punto debemos indicar que durante el trimestre que cubre el presente informe la empresa ha proporcionado un documento que establece una matriz de quince procesos de riesgo legal de la cual se ha cumplido un 88.9%. Consideramos que la documentacin indicada debe ajustarse de acuerdo a lo indicado en el Art. 9 de la Seccin III del Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, del Titulo X De la gestin y Administracin de Riesgos del Libro I Normas Generales para la Aplicacin del la Ley General de Instituciones Financieras, para permitirnos identificar la gestin cumplida en la administracin de este factor de riesgos y el nivel de exposicin al que estaran expuestas las operaciones de la empresa. 6.5 Riesgo de Cumplimiento (Prevencin Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo) Los informes del Oficial de Cumplimiento y del Comit de Cumplimiento durante el trimestre registran el cumplimiento de las polticas, procedimientos y controles, as como las evaluaciones de las transacciones de sus clientes, de acuerdo a los umbrales establecidos por la entidad de control y la realizacin de evaluaciones mediante la tabulacin de informacin en forma automatizada y verificacin de su registro en bases de datos relacionadas. Se mantiene la prioridad sobre la actualizacin de los manuales de polticas y procedimientos, as como eventos de capacitacin en la prevencin de lavado de activos y financiamiento del terrorismo, a funcionarios y empleados, durante el trimestre bajo evaluacin la entidad ha realizado. 6.6 Gobierno Corporativo De acuerdo a la informacin proporcionada por la entidad, mantenemos nuestro comentario respecto a la atencin brindada por la Administracin y Directorio sobre varios de los principios del Buen Gobierno Corporativo. 6.7 Administracin del Riesgo Operativo de la Entidad Los informes de evaluacin del riesgo operacional de la Cooperativa CACPECO Ltda., emitidos en forma peridica reconocen los continuos avances y logros alcanzados en la implementacin de un adecuado ambiente de gestin de riesgo operativo para todos los factores, de conformidad con las disposiciones y requerimientos establecidos en el Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, del Titulo X De la gestin y Administracin de Riesgos del Libro I Normas Generales para la Aplicacin del la Ley General de Instituciones Financieras, por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. Sin embargo, la entidad dentro de su esquema interno de informacin a las instancias de administracin de riesgos correspondientes, debe incluir la informacin requerida de acuerdo a las normas establecidas por la entidad de control, con la finalidad de incluir la evaluacin del riesgo de los factores de riesgos operativos, la distribucin por tipos de eventos de riesgos, los indicadores de sus riesgos operativos, la exposicin de los factores de riesgo operativo de la entidad, que permitan determinar el nivel de sus riesgos operacionales (agrupados por tipo de evento, y, las fallas o insuficiencias en los procesos, las personas, la tecnologa de informacin y los eventos externos), de
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sus procesos y subprocesos, asignados a cada una de sus lneas de negocios, lo cual nos permitira evaluar los niveles de exposicin, as como la gestin propia de la administracin de riesgos realizada por la entidad, a la fecha que cubre el presente informe. Como conclusin, a partir de la informacin y documentacin emitida por la entidad durante el trimestre bajo evaluacin, se reconocen los avances enfocados al cumplimiento de las disposiciones establecidas en el Capitulo V De la Gestin del Riesgo Operativo, de la normativa aplicable. Sin embargo, la institucin financiera aun requiere culminar varios aspectos puntuales en su implementacin y proceder a reportar en forma cuantitativa los niveles de exposicin de los distintos eventos y factores de riesgo operativo, y culminar el proceso de implementacin de riesgo operativo dentro del plazo establecido por la entidad de control, que es el 31 de Diciembre del presente ao. 7. Estrategias y Posicin Competitiva Al 30 de Septiembre 2011, Cooperativa CACPECO Ltda. se encontraba ubicada en el lugar 3r. lugar por sus Resultados; 8. lugar por sus Depsitos a la Vista; 9. lugar por el tamao de sus Inversiones, Capital y Reservas; 10. lugar por el tamao de sus Activos, Pasivos, Patrimonio, Depsitos a Plazo y Cartera Bruta, dentro del sistema de cooperativas financieras de primer piso controladas por la SBS e integrado por 39 instituciones activas a dicha fecha. El tamao de sus operaciones determina que se encuentre ubicada en el grupo de cooperativas denominadas como medianas de acuerdo a la clasificacin efectuada por el ente de control. En la evolucin de la participacin de los principales rubros de la entidad en el sistema de cooperativas financieras destac la tendencia a la baja en las captaciones a la vista durante el ao, a diferencia de los depsitos a plazos mientras la cartera segua una conducta ms estable.
Participacin % en el Sistema
4.5%
4.0%
3.5%
3.0%
2.5%
Activos
Cartera
Dep. a la Vista
Dep. a Plazo
El enfoque de las operaciones de la Cooperativa continu orientado al sector de microempresa y consumo, tanto en su mercado natural original de la provincia de Cotopaxi donde cuenta con una importante posicin de liderazgo, como en plazas de provincias vecinas, incluyendo Los Ros, Pichincha y Chimborazo. El entorno en que desarrolla sus operaciones sigue caracterizado por mostrar un elevado grado de competencia, incluyendo actores con un menor nivel de formalidad, tales como cooperativas de ahorro y crdito no controladas por la SBS. La oferta de sus productos se concentra en la intermediacin financiera primaria, a la que se busca complementar mediante otros productos adicionales, ampliando sus canales de distribucin, as como el uso creciente de tecnologa, para los cuales la entidad debe establecer los controles pertinentes y evitar exposiciones de riesgo en sus procesos con terceros o aquellos que estn diversificados en varias localidades donde mantiene presencia fsica. Adicionalmente, la entidad contina en el proceso de fortalecer sus actividades mediante la inclusin del enfoque de Responsabilidad Social, para lo cual mantiene una Unidad de Responsabilidad Social Empresarial en su organigrama estructural.
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III. Calificacin Final de la Entidad 1. Asignacin de la Categora de Riesgo Tomando en conjunto los argumentos expuestos en este informe y sobre la base de la aplicacin de los procedimientos de calificacin registrados por la firma, se acord ratificar a COOPERATIVA DE AHORRO Y CRDITO CACPECO LTDA. en la categora de riesgo AA- y estableci su perspectiva como Estable. 2. Definicin de la Categora de Riesgo De acuerdo a la Codificacin de Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros, Libro I, Ttulo XXI, Captulo III, Seccin III, Art. 19, la categora de riesgo asignada se define de la siguiente forma:
AA
La institucin es muy slida financieramente, tiene buenos antecedentes de desempeo y no parece tener aspectos dbiles que se destaquen. Su perfil general de riesgo, aunque bajo, no es tan favorable como el de las instituciones que se encuentran en la categora ms alta de calificacin. - Indica la posicin relativa dentro de la categora.
De acuerdo a la metodologa interna de la Calificadora, la perspectiva de calificacin Estable corresponde a aquellas instituciones que presentan una alta probabilidad que su calificacin no presente variaciones a futuro.
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INFORME DE CALIFICACIN
La calificacin de riesgo de COOPERATIVA DE AHORRO Y CRDITO CACPECO LTDA. ha sido elaborada de acuerdo a los criterios y mtodos de evaluacin de Calificadora de Riesgo Humphreys S.A., conocidos y autorizados por la Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. Para la elaboracin del presente informe de calificacin se tom como informacin base los estados financieros auditados proporcionados por la institucin con fecha de corte 30 de Septiembre de 2011. De acuerdo a lo expresado en el interior de este informe, la calificacin de riesgo otorgada a COOPERATIVA DE AHORRO Y CRDITO CACPECO LTDA. corresponde a la Categora AA- y su perspectiva se cataloga como Estable.
____________________________________ Ing. Pilar Panchana Gerente General Calificadora de Riesgo Humphreys S.A. Diciembre / 2011
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La calificacin de riesgo y las expresiones vertidas en el presente documento son, y a tales efectos deben exclusivamente ser consideradas, expresiones de opinin y no constituyen declaraciones de hechos o recomendaciones para comprar, vender o mantener ttulos-valores, o depositar recursos financieros. La calificacin de riesgo debe ser considerada nicamente como un factor ms dentro de las decisiones de inversin tomadas por los usuarios del presente documento y dicho usuario deber, en consecuencia, realizar su propia evaluacin de cada emisor y del ttulo-valor que est considerando comprar, mantener o vender, as como de todo receptor legal de fondos en el que considere invertir. 18 - 18

Coop Cacpeco Informe 2011-09

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INFORME DE CALIFICACION DE RIESGO A SEPTIEMBRE 30 DE 2011 COOPERATIVA DE AHORRO Y CRDITO CACPECO LTDA.

EXTRACTO DE LA CALIFICACION .................... 1

ANTECEDENTES GENERALES ......................... 3 DESARROLLO DE LOS FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIN.................................................. 5

1. Asignacin de la Categora de Riesgo 17 2. Definicin de la Categora de Riesgo .. 17 INFORME DE CALIFICACIN .......................... 18

III. Calificacin Final de la Entidad ...................................17

Sep-10 7,249.9 5,640.4 1,609.5 9.8% 1.8% 8.3% 2.0% 3.6%

Sep-11 9,287.1 6,151.7 3,135.3 16.4% 2.8% 9.0% 3.8% 3.6%

15 12 9 6 3 0 Otros Rubros Resultados Reservas Capital Social

8 6 4 2 0 Intereses Provisiones Gastos Operacin Otros rubros

Liquidez Estructural por Semana

Volat 1a L. Indic Liq Min.

Evolucin Indicadores Morosidad

124.8% 124.6% 125.3%

124.6% 125.5% 116.1%

Evolucin Spread y Diferencial Financ.

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