O presente Regulamento parte integrante do Instrumento Particular de Re-ratificao do Instrumento Particular de Constituio do Fundo de Investimento Referenciado DI 242, datado

o de 30 de Maro de 2012. REGULAMENTO SANTANDER FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MEGA PRMIO RENDA FIXA CNPJ/MF n 14.504.322/0001-82

gesto ativa de seus recursos nos mercados de taxas de juros, pr ou ps fixadas e/ou de ndices de preos, ou ambos. Tal objetivo de investimento no constitui garantia ou promessa de rentabilidade pelo ADMINISTRADOR. 3.2. Consideram-se ATIVOS FINANCEIROS, observado os limites estabelecidos no ANEXO I: I. cotas de fundos de investimento regulados pela Instruo CVM n 409; II. depsitos vista; III. ttulos pblicos federais; IV. ttulos de renda fixa de emisso de instituio financeira; V. operaes compromissadas, de acordo com a regulao especfica do Conselho Monetrio Nacional CMN; VI. cotas de fundos de investimento imobilirio; VII. cotas de fundos de investimento em direitos creditrios; e VIII. cotas de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios. 3.2.1. Os fundos de investimento mencionados nos incisos I, VI, VII e VIII acima sero denominados Fundos de Investimento. 3.3. Para efeito da regulamentao em vigor, o FUNDO, em funo da composio de seu patrimnio, classifica-se como fundo da classe Renda Fixa. 3.3.1. O principal fator de risco do FUNDO a variao do ndice de preos e/ou da taxa de juros domstica. 3.4. Alm de outros riscos especficos mencionados nesta Clusula, o FUNDO estar exposto aos riscos inerentes (i) aos ATIVOS FINANCEIROS que compem a CARTEIRA do FUNDO e/ou carteira de investimento dos Fundos de Investimento e (ii) aos mercados nos quais tais ATIVOS FINANCEIROS so negociados. 3.4.1. Dentre tais riscos podem ser apontados os seguintes: Risco de Mercado: Os valores dos ativos integrantes da CARTEIRA dos Fundos de

Clusula I - Das Caractersticas do Fundo 1.1. O SANTANDER FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MEGA PRMIO RENDA FIXA (o FUNDO), constitudo sob a forma de condomnio aberto, uma comunho de recursos com prazo de durao indeterminado, sendo regido pelo presente Regulamento, pelo Prospecto e pela legislao e regulamentao em vigor. Clusula II Do Pblico Alvo 2.1. O FUNDO destinado a pessoas fsicas e/ou jurdicas em geral, a critrio do ADMINISTRADOR, que conhecem, entendem e aceitam os riscos descritos neste Regulamento e no Prospecto do FUNDO, aos quais os investimentos do FUNDO esto expostos, em razo dos mercados de atuao do FUNDO. 2.2. Esse FUNDO possui Prospecto. Nele podem ser encontradas informaes adicionais ao presente Regulamento. Clusula III Do Objetivo e da Poltica de Investimento e da Composio da Carteira 3.1. O FUNDO tem como objetivo buscar proporcionar a valorizao de suas cotas por meio da aplicao dos recursos de sua carteira de investimento (CARTEIRA) preponderantemente em cotas de fundos de investimento, que prevejam

Investimento e/ou do FUNDO so suscetveis s oscilaes decorrentes das flutuaes de preos e cotaes de mercado, bem como das taxas de juros e dos resultados das empresas/instituies emissoras dos ttulos e/ou valores mobilirios que as compem. Nos casos em que houver queda do valor dos ativos que compem a carteira dos Fundos de Investimento e/ou a CARTEIRA do FUNDO, o patrimnio lquido dos Fundos de Investimento e/ou do FUNDO poder ser afetado negativamente. Risco de Crdito: Consiste no risco dos emissores dos ativos e/ou contrapartes de transaes dos Fundos de Investimento e/ou do FUNDO, no cumprirem suas obrigaes de pagamento (principal e juros) e/ou de liquidao das operaes contratadas. Ocorrendo tais hipteses, o patrimnio lquido dos Fundos de Investimento e/ou do FUNDO poder ser afetado negativamente. Risco de Liquidez: Caracteriza-se pela possibilidade de reduo ou mesmo inexistncia de demanda pelos ttulos e valores mobilirios integrantes da carteira dos Fundos de Investimento e/ou da CARTEIRA do FUNDO, nos respectivos mercados em que so negociados. Em virtude de tais riscos, o ADMINISTRADOR do FUNDO e o administrador dos Fundos de Investimento podero encontrar dificuldades para liquidar posies ou negociar ttulos e valores mobilirios integrantes da CARTEIRA do FUNDO e/ou da carteira dos Fundos de Investimento, respectivamente no tempo e pelo preo desejados, podendo, inclusive, serem obrigados a aceitar descontos nos preos de forma a viabilizar a negociao em mercado ou a efetuar resgates de cotas fora dos prazos estabelecidos neste Regulamento. Risco de Concentrao: A concentrao dos investimentos, nos quais os Fundos de Investimento e/ou o FUNDO aplica seus recursos, em determinado(s) emissor(es) pode aumentar a exposio da carteira dos Fundos de Investimento e/ou da CARTEIRA do FUNDO

aos riscos mencionados acima, ocasionando volatilidade no valor de suas cotas. Risco Regulatrio: As eventuais alteraes nas normas ou leis aplicveis aos Fundos de Investimento e/ou ao FUNDO, incluindo, mas no se limitando quelas referentes a tributos, podem causar um efeito adverso relevante no preo dos ativos e/ou na performance das posies financeiras adquiridas pelos Fundos de Investimento e/ou pelo FUNDO. Risco Decorrente da Precificao dos Ativos: A precificao dos ativos integrantes da CARTEIRA e da carteira dos Fundos de Investimento, dever ser realizada de acordo com os critrios e procedimentos para registro e avaliao de ttulos e valores mobilirios, e de instrumentos financeiros derivativos e demais operaes, estabelecidos na regulamentao em vigor. Referidos critrios de avaliao de ativos, tais como os de marcao a mercado podero ocasionar variaes nos valores dos ativos integrantes da CARTEIRA e da carteira dos Fundos de Investimento, resultando em aumento ou reduo no valor das cotas dos Fundos de Investimento e, conseqentemente, nas cotas do FUNDO. Risco Decorrente da Oscilao de Mercados Futuros: Determinados ativos componentes da carteira dos Fundos de Investimento e/ou da CARTEIRA do FUNDO podem estar sujeitos a restries de negociao por parte das bolsas de valores e mercadorias e futuros ou de rgos reguladores. Essas restries podem ser relativas ao volume das operaes, participao no volume de negcios e s oscilaes mximas de preos, entre outras. Em situaes em que tais restries estiverem sendo praticadas, as condies de movimentao dos ativos da carteira dos Fundos de Investimento e/ou da CARTEIRA e precificao dos ativos dos Fundos de Investimento e, conseqentemente, do FUNDO podero ser prejudicadas. Risco da Utilizao de Derivativos: Este FUNDO aplica em Fundos de Investimento que

utilizam estratgias com derivativos como parte integrante de sua poltica de investimento. Tais estratgias, da forma como so adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas e para o FUNDO. Risco de Concentrao em Crditos Privados: Em decorrncia do FUNDO poder realizar aplicaes por meio da aplicao em Fundos de Investimento que, consolidadas excedem o percentual de 30% (trinta por cento) do patrimnio lquido do FUNDO, observado o limite mximo de 50% (cinquenta por cento) do patrimnio lquido do FUNDO, em ativos ou modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas fsicas ou jurdicas de direito privado, os Fundos de Investimento e, conseqentemente, o FUNDO esto sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimnio lquido em caso de eventos que acarretem o no pagamento dos ativos integrantes da carteira do FUNDO e/ou dos Fundos de Investimento, inclusive por fora de interveno, liquidao, regime de administrao temporria, falncia, recuperao judicial ou extrajudicial dos emissores responsveis pelos ativos do FUNDO e/ou dos Fundos de Investimento. 3.4.2. Os riscos mencionados podero afetar o patrimnio dos Fundos de Investimento e, conseqentemente, do FUNDO, sendo que o ADMINISTRADOR e o GESTOR (conforme abaixo definidos) no podero, em hiptese alguma, ser responsabilizados por qualquer resultado negativo na rentabilidade do FUNDO, depreciao dos ativos integrantes da CARTEIRA ou por eventuais prejuzos em caso de liquidao do FUNDO ou resgate de cotas, sendo os mesmos responsveis to somente por perdas ou prejuzos resultantes de comprovado erro ou m-f de sua parte. 3.5. Por motivos alheios ao ADMINISTRADOR ou ao GESTOR, tais como moratria, inadimplncia de pagamentos, fechamento parcial ou total dos mercados, inexistncia de liquidez nos mercados em que os ativos financeiros dos Fundos de Investimento e/ou do FUNDO so negociados,

alterao da poltica monetria, mudana nas regras ou caractersticas aplicveis aos ativos financeiros e modalidades operacionais integrantes das carteiras de investimento dos Fundos de Investimento e/ou do FUNDO ou mesmo resgates excessivos nos Fundos de Investimento e/ou no FUNDO, poder ocorrer reduo no valor das cotas ou mesmo perda do capital investido pelos cotistas. 3.6. O FUNDO PODER APLICAR SEUS RECURSOS EM FUNDOS DE INVESTIMENTO QUE REALIZEM OPERAES NOS MERCADOS DERIVATIVOS, OBSERVADO O DISPOSTO NO ITEM 3.7. ABAIXO. 3.6.1. O FUNDO no est autorizado a aplicar em fundos de investimento que apliquem em ATIVOS FINANCEIROS no exterior. 3.7. Os Fundos de Investimento, nos quais o FUNDO aplica, podem realizar operaes nos mercados de derivativos que tenham por objetivo a proteo da carteira (Hedge) e/ou assuno de riscos de mercado (Assuno), observado o disposto no ANEXO I. 3.7.1. Na hiptese de Assuno e/ou Hedge, tais estratgias podero acarretar variaes no valor do patrimnio lquido maiores do que as que ocorreriam no caso de no utilizao de referidos instrumentos, podendo, ainda, ocasionar eventuais perdas de patrimnio dos Fundos de Investimento. 3.8. O FUNDO poder utilizar seus ATIVOS FINANCEIROS para prestao de garantias de operaes prprias, bem como emprestar e tomar ATIVOS FINANCEIROS em emprstimo, desde que tais operaes de emprstimo sejam cursadas exclusivamente por meio de servio autorizado pelo BACEN ou pela CVM. 3.9. Alm dos limites definidos no presente Regulamento, as aplicaes realizadas pelo FUNDO esto sujeitas aos limites de concentrao e diversificao definidos na regulamentao em vigor.

3.10. O FUNDO poder realizar suas operaes por meio de instituies autorizadas a operar no mercado de ttulos e/ou valores mobilirios, do mesmo grupo econmico ou no que o ADMINISTRADOR e o GESTOR, podendo, inclusive, adquirir ttulos e/ou valores mobilirios que sejam objeto de oferta pblica ou privada, coordenadas, lideradas, ou das quais participem as referidas instituies. 3.10.1. O ADMINISTRADOR, o GESTOR e qualquer empresa pertencente ao mesmo grupo econmico, bem como, diretores, gerentes e funcionrios dessas empresas podero ter posies em subscrever ou operar com ATIVOS FINANCEIROS que integrem ou venham a integrar a CARTEIRA do FUNDO. 3.11. O ADMINISTRADOR, o GESTOR e quaisquer empresas pertencentes ao mesmo grupo econmico, bem como, fundos de investimento, clubes de investimento e/ou carteiras administradas pelo ADMINISTRADOR, pelo GESTOR ou por empresas pertencentes ao mesmo grupo econmico podero atuar, direta ou indiretamente, como contraparte, em operaes realizadas pelo FUNDO. 3.12. Os ATIVOS FINANCEIROS integrantes da CARTEIRA devem ser admitidos negociao em bolsa de valores, de mercadorias e de futuros ou registrados em sistemas de registro de custdia e de liquidao financeira autorizados pelo BACEN ou em instituies autorizadas prestao de servios de custdia pela CVM. 3.12.1. Excetuam-se do disposto no item 3.12. acima as aplicaes em cotas de fundos de investimento de condomnio aberto. 3.13. As aplicaes realizadas no FUNDO e/ou Fundos de Investimento no contam com a garantia do ADMINISTRADOR, do GESTOR, de qualquer empresa pertencente ao seu conglomerado econmico, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crditos FGC.

Clusula IV Poltica de Administrao de Risco 4.1. O processo de anlise e seleo de ATIVOS FINANCEIROS busca identificar aqueles cujas polticas de investimento sejam compatveis com a do FUNDO, a fim de acompanhar o seu indicador de referncia. 4.2. A seleo dos ATIVOS FINANCEIROS e estratgias que comporo a CARTEIRA do FUNDO so aprovadas em Comit de Investimentos, que se rene periodicamente e dele participam diretores e gestores de recursos. 4.2.1. Este Comit define as diretrizes de investimentos por meio de anlises: de cenrios macroeconmicos nacionais e internacionais, setoriais de empresas, de fluxos de capitais, riscos de mercado, crdito e liquidez. 4.3. A administrao do risco, decorrentes das aplicaes efetuadas pelo FUNDO e/ou pelos Fundos de Investimento, encontra-se sob responsabilidade de uma equipe de profissionais especializados, que utilizam sofisticadas tcnicas de controle e anlise, visando a minimizao dos riscos inerentes ao FUNDO e/ou aos Fundos de Investimento. 4.4. Os riscos a que o FUNDO e/ou os Fundos de Investimento esto expostos so rigidamente controlados pelo ADMINISTRADOR/GESTOR e englobam vrios aspectos, entre os quais: risco de mercado, risco de crdito, risco operacional e risco legal. 4.5. O gerenciamento dos riscos feito de acordo com a poltica de investimento do FUNDO e/ou dos Fundos de Investimento, sendo utilizados os seguintes mtodos: 4.5.1 Para o risco de mercado aplica-se: a) VaR (Value at Risk): medida estatstica para avaliar a perda financeira estimada para um dia ou para um ms, mediante o posicionamento atual da carteira do FUNDO e/ou dos Fundos de Investimento; e

b) Stress Testing: anlise que estima a perda financeira num cenrio econmico-financeiro desfavorvel ou em condies crticas. 4.5.2. Para o risco de crdito, o gerenciamento realizado por meio de anlise criteriosa da capacidade de pagamento das empresas emissoras que integram a carteira do FUNDO e/ou dos Fundos de Investimento, a partir dos parmetros de anlise de crdito adotados pelo GESTOR. 4.5.3. Para o risco operacional, o gerenciamento realizado de acordo com fluxos de processos predeterminados, havendo previso de procedimentos para eventos de contingncia. 4.5.4. Para o risco legal, o gerenciamento realizado mediante acompanhamento permanente da legislao pertinente, especialmente no tocante aos limites gerais da carteira do FUNDO e/ou dos Fundos de Investimento. Os mtodos utilizados pelo ADMINISTRADOR para gerenciar os riscos a que o FUNDO e/ou os Fundos de Investimento se encontram sujeitos no constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo FUNDO e/ou pelos Fundos de Investimento. Clusula V - Da Administrao do FUNDO 5.1. A administrao do FUNDO caber ao BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A., com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235, Bloco A, inscrito no CNPJ/MF sob n 90.400.888/000142, entidade autorizada pela CVM, a realizar a atividade de administrao de carteira de valores mobilirios, doravante denominado ADMINISTRADOR. 5.2. O ADMINISTRADOR, observadas as limitaes legais e regulamentares, tem poderes para praticar todos os atos necessrios ao funcionamento do FUNDO e para exercer os direitos inerentes aos ATIVOS FINANCEIROS que integrem a CARTEIRA, inclusive o de ao e o de

comparecer e votar em assemblias gerais ou especiais. 5.2.1. O ADMINISTRADOR poder contratar terceiros, em nome do FUNDO, para prestao de servios, tais como, gesto, consultoria, tesouraria, controladoria, processamento, distribuio, escriturao, custdia e auditoria independente. 5.2.2. A Taxa de Administrao Mnima prevista no item 7.1 engloba os custos referentes aos servios referidos no item 5.2.1., excetuados os servios de custdia e de auditor independente, que so considerados como encargos do FUNDO. 5.2.3. O ADMINISTRADOR poder contratar agncia de classificao de risco, sendo que sua remunerao poder ser paga diretamente pelo ADMINISTRADOR ou descontada da Taxa de Administrao Mnima prevista no item 7.1, dependendo do caso. 5.2.4. O ADMINISTRADOR poder renunciar administrao do FUNDO, ficando obrigado a convocar imediatamente a assemblia geral para eleger seu substituto, a se realizar no prazo de at 15 (quinze) dias, devendo permanecer no exerccio de suas funes at sua efetiva substituio, que dever ocorrer no prazo mximo de 30 (trinta) dias, sob pena de liquidao do FUNDO pelo ADMINISTRADOR. Clusula VI Dos Prestadores de Servios ao FUNDO 6.1. A gesto da CARTEIRA realizada pela SANTANDER BRASIL ASSET MANAGEMENT DTVM S.A., com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, 2041 e 2235 Bloco A, 18 andar, inscrito no CNPJ sob o n 10.977.742/000125, doravante simplesmente designado GESTOR. 6.2. A custdia dos ATIVOS FINANCEIROS integrantes da CARTEIRA do FUNDO ser realizada pelo prprio ADMINISTRADOR, registrado na CVM para a prestao de servios

de custdia de ttulos e valores mobilirios, doravante denominado CUSTODIANTE. Clusula VII - Das Taxas e Demais Despesas do FUNDO 7.1. Pela prestao dos servios de administrao do FUNDO, incluindo os servios de administrao propriamente dita e os demais servios indicados no item 5.2.1. deste Regulamento, observado o disposto nos itens 5.2.2. e 5.2.3., o FUNDO pagar a seguinte remunerao: Taxa de Administrao Mnima: 4,00% (quatro por cento) ao ano sobre o valor do patrimnio lquido do FUNDO (a Taxa de Administrao Mnima). Taxa de Administrao Mxima: O FUNDO poder aplicar seus recursos em fundos de investimento que cobram Taxa de Administrao. Nesse caso, a remunerao indicada acima compreende as taxas de administrao dos fundos nos quais o FUNDO investe (a Taxa de Administrao Mxima). 7.1.1. A Taxa de Administrao Mnima ser apropriada e provisionada por dia til, sendo paga mensalmente, at o 5 (quinto) dia til do ms subseqente ao perodo referido. 7.1.2. A Taxa de Administrao Mnima ser calculada de acordo com a seguinte frmula: TA = [1/N x 4,00%] x VP, onde: TA = taxa de administrao; N = 252 dias; e, VP = valor dirio do patrimnio lquido do FUNDO, do primeiro dia til imediatamente anterior. 7.2. No haver cobrana de taxa de performance no FUNDO. 7.3. A taxa de administrao pode ser reduzida unilateralmente pelo ADMINISTRADOR, que comunicar o fato, de imediato, CVM e aos cotistas, promovendo a devida alterao no Regulamento, e, se for o caso, no Prospecto. 7.4. No ser cobrada do cotista taxa de ingresso quando da realizao de aplicao no FUNDO.

7.5. No ser cobrada do cotista taxa de sada quando da realizao de resgate de cotas do FUNDO. 7.5.1. O FUNDO poder tambm aplicar seus recursos em fundos de investimento que cobrem taxa de ingresso e sada. 7.6. Constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas diretamente: (i) taxas, impostos ou contribuies federais, estaduais, municipais ou autrquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigaes do FUNDO, inclusive aqueles objetos de proviso em razo de processos administrativos ou judiciais; despesas com o registro de documentos em cartrio, impresso, expedio, publicao de relatrios e informaes peridicas previstas na regulamentao em vigor; despesas com correspondncia de interesse do FUNDO, inclusive comunicaes aos cotistas; honorrios e independente; despesas do auditor

(ii)

(iii)

(iv) (v) (vi)

emolumentos e comisses pagas por operaes do FUNDO; honorrios de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razo de defesa dos interesses do FUNDO, em juzo ou fora dele, inclusive o valor da condenao imputada ao FUNDO, se for o caso; parcela de prejuzos no coberta por aplices de seguro e no decorrente diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos servios de administrao no exerccio de suas respectivas funes;

(vii)

(viii) despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exerccio de direito de voto do FUNDO pelo ADMINISTRADOR ou por seus representantes legalmente

constitudos, em assemblias gerais das companhias e/ou Fundos de Investimento nas quais o FUNDO detenha participao; (ix) (x) despesas com custdia e liquidao de operaes com ATIVOS FINANCEIROS; despesas com fechamento de cmbio, vinculadas s suas operaes ou com certificados ou recibos de depsito de valores mobilirios; as taxas de administrao e de performance do FUNDO, se houver.

9.1.1. A qualidade de cotista caracteriza-se pela inscrio do nome do titular no registro de cotistas do FUNDO. 9.1.2. As cotas do FUNDO no podero ser objeto de cesso ou transferncia, salvo por deciso judicial, execuo de garantia ou sucesso universal. 9.2. O ADMINISTRADOR poder recusar proposta de investimento inicial feita por qualquer investidor, em funo das disposies trazidas pela legislao relativa poltica de preveno e combate lavagem de dinheiro ou do no enquadramento do investidor no segmento de clientes ao qual o FUNDO se destina. 9.2.1. O ADMINISTRADOR poder suspender, a qualquer momento, novas aplicaes no FUNDO, aplicando-se tal suspenso tanto aos novos investidores como aos cotistas atuais do FUNDO. 9.2.1.1. A suspenso do recebimento de novas aplicaes em um dia no impede a reabertura posterior do FUNDO para aplicaes. 9.3. A adeso do cotista aos termos deste Regulamento dar-se- pela assinatura de termo de adeso ou mediante manifestao de aceite por meio eletrnico. 9.4. As cotas do FUNDO tero seu valor calculado a cada dia til, com base em avaliao patrimonial que considere os critrios de avaliao previstos na regulamentao em vigor. 9.4.1. Para os efeitos deste Regulamento, o valor da cota do dia o do fechamento, (COTA DE FECHAMENTO) resultante da diviso do valor do patrimnio lquido pelo nmero de cotas do FUNDO, apurados, ambos, no encerramento do dia, assim entendido, o horrio de fechamento dos mercados em que o FUNDO atue. 9.5. A aplicao e o resgate de cotas do FUNDO podem ser efetuados em cheque, ordem de pagamento, dbito e crdito em conta corrente ou

(xi)

Clusula VIII - Do Patrimnio Lquido 8.1. Entende-se por patrimnio lquido do FUNDO a soma algbrica do disponvel com o valor da CARTEIRA, mais os valores a receber, menos as exigibilidades. 8.2. Para efeito da determinao do valor da CARTEIRA, sero observadas as normas e os procedimentos previstos na regulamentao em vigor aplicvel. 8.3. Em funo das condies econmicas, do mercado financeiro e de capitais e patrimonial dos emissores dos ATIVOS FINANCEIROS integrantes da CARTEIRA, se aplicvel, o ADMINISTRADOR poder realizar proviso para valorizao ou desvalorizao dos ativos integrantes da CARTEIRA adequando-os ao valor de mercado. 8.4. Caso seja verificado pelo perodo de 90 (noventa) dias consecutivos, patrimnio lquido mdio dirio do FUNDO inferior a R$ 300.000,00 (trezentos mil reais), o ADMINISTRADOR dever imediatamente liquidar o FUNDO ou incorpor-lo a outro fundo de investimento. Clusula IX - Da Emisso e Resgate das Cotas 9.1. As cotas do FUNDO correspondem a fraes ideais do seu patrimnio e so nominativas e escriturais.

conta investimento, documento de ordem de crdito (DOC) ou por meio de sistemas de transferncia de recursos autorizados pelo BACEN. Estas movimentaes podero ser realizadas por meio eletrnico, conforme indicado aos cotistas pelo ADMINISTRADOR. 9.5.1. O ADMINISTRADOR e o GESTOR podero gravar toda e qualquer ligao telefnica mantida entre os mesmos e os cotistas, bem como, utilizar referidas gravaes para efeito de prova, em juzo ou fora dele, das ordens transmitidas e das demais informaes nelas contidas. 9.5.2. A integralizao e o resgate das cotas do FUNDO devero ser realizados em moeda corrente nacional. 9.6. Na emisso e resgate de cotas do FUNDO dever ser observado o disposto no quadro abaixo: Disponibilidade Cota de converso dos Recursos D+0 No dia da solicitao Cota de Converso D+0 No dia da solicitao D+0 No dia da solicitao Pagamento / Crdito em Conta D+1 No 1 dia til subseqente ao da converso das cotas

ser resgatadas com rendimento a qualquer momento. 9.8.1. Todo e qualquer feriado de mbito estadual ou municipal na praa em que o ADMINISTRADOR estiver sediado, bem como o dia em que no houver expediente bancrio, em virtude de determinao de rgos competentes, ser considerado dia til, para fins de aplicao e resgate de cotas. 9.9. Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da CARTEIRA do FUNDO, inclusive em decorrncia de pedidos de resgates incompatveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alterao do tratamento tributrio do FUNDO ou do conjunto dos cotistas, em prejuzo destes ltimos, o ADMINISTRADOR poder declarar o fechamento do FUNDO para a realizao de resgates, situao em que convocar Assemblia Geral Extraordinria para deliberar sobre as seguintes possibilidades previstas na regulamentao em vigor ou outras que venham a ser estabelecidas por normativos posteriores: (i) (ii) (iii) (iv) (v) substituio do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou de ambos; reabertura ou manuteno do fechamento do FUNDO para resgate; possibilidade do pagamento de resgate em ATIVOS FINANCEIROS; ciso do FUNDO; e liquidao do FUNDO. 9.9.1. O FUNDO dever permanecer fechado para aplicaes enquanto perdurar o perodo de fechamento de resgates mencionado no item 9.9. acima. Clusula X - Da Assemblia Geral 10.1. Compete privativamente Assemblia Geral de cotistas deliberar sobre:

Aplicao

Resgate

9.7. Para fins de emisso de cotas na aplicao e/ou apurao do valor da cota para efeito do pagamento nos termos do disposto no quadro acima, a solicitao de aplicao e/ou o pedido de resgate devero ser efetuados pelo cotista dentro do horrio estabelecido pelo ADMINISTRADOR, sob pena de serem considerados como efetuados no 1 (primeiro) dia til subsequente . 9.8. No h prazo de carncia para resgate de cotas do FUNDO, podendo as cotas do FUNDO

(i)

as demonstraes contbeis apresentadas pelo ADMINISTRADOR;

(ii) a substituio do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou do custodiante do FUNDO; (iii) a fuso, a incorporao, a ciso, a transformao ou a liquidao do FUNDO; (iv) o aumento da taxa de administrao; (v) a alterao da poltica de investimento do FUNDO; (vi) a emisso de novas cotas, no fundo fechado; (vii) a amortizao de cotas; e (viii) a alterao do Regulamento. 10.2. A Assemblia dever deliberar, anualmente, sobre as demonstraes contbeis do FUNDO, em at 120 (cento e vinte) dias aps o trmino do exerccio social. 10.3. O Regulamento poder ser alterado independentemente da Assemblia Geral sempre que tal alterao decorrer exclusivamente da necessidade de atendimento exigncia expressa da CVM, de adequao a normas legais ou regulamentares ou, ainda, em virtude de atualizao dos dados cadastrais do ADMINISTRADOR, do GESTOR ou do custodiante, devendo ser providenciada no prazo de 30 (trinta) dias a comunicao aos cotistas. 10.4. As Assemblias Gerais sero convocadas por meio de correspondncia escrita ou eletrnica, encaminhada a cada um dos cotistas. 10.5. Das convocaes constaro, obrigatoriamente, dia, hora e local em que ser realizada a assemblia e, ainda, todas as matrias a serem deliberadas. 10.6. A convocao das Assemblias Gerais dever ser realizada com 10 (dez) dias de antecedncia, no mnimo, da data de sua realizao.

10.7. Independentemente das formalidades previstas nesta Clusula, a presena da totalidade dos cotistas do FUNDO na Assemblia Geral supre a falta de convocao. 10.8. As Assemblias Gerais podero ser convocadas pelo ADMINISTRADOR, pelo GESTOR, pelo custodiante, por cotista ou grupo de cotistas que detenha, no mnimo, 5% (cinco por cento) do total das cotas emitidas pelo FUNDO. 10.9. As Assemblias Gerais podero ser instaladas com qualquer nmero de cotistas e as deliberaes sero tomadas por maioria de votos, cabendo a cada cota 1 (um) voto. 10.10. Somente podero votar nas Assemblias Gerais, os cotistas do FUNDO inscritos no registro de cotistas na data da convocao da assemblia, seus representantes legais ou procuradores constitudos h menos de 1 (um) ano. 10.11. Os cotistas tambm podero votar por meio de comunicao escrita ou eletrnica, desde que recebida pelo ADMINISTRADOR antes do incio da Assemblia. 10.12. As deliberaes da assemblia geral podero ser tomadas mediante processo de consulta formal pelo ADMINISTRADOR, por escrito e/ou por meio eletrnico, sem necessidade de reunio. Da consulta devero constar todas as informaes necessrias para o exerccio de voto do cotista, no prazo mximo de 30 (trinta) dias corridos a contar da data de emisso da consulta. 10.13. A ausncia de resposta consulta formal, no prazo estipulado no item anterior, ser considerada como anuncia por parte dos cotistas aprovao das matrias objeto da consulta. 10.14. Quando utilizado o procedimento de consulta formal, o quorum de deliberao ser o de maioria absoluta das cotas emitidas, independentemente da matria.

Clusula XI - Da Poltica Relativa ao Exerccio do Direito de Voto 11.1. O GESTOR adota a poltica de exerccio do direito de voto em assemblias de companhias e/ou fundos de investimento nas quais o FUNDO detenha participao, observado o disposto na Poltica de Voto elaborada pelo Gestor, disponvel para consulta no endereo eletrnico www.santander.com.br ou na sede do GESTOR. 11.2. O objetivo da Poltica de Voto delinear os critrios a serem utilizados pelo Gestor em tais votaes, para fins de acompanhamento e fiscalizao do desenvolvimento das atividades e das finanas dos emissores dos Ativos (Emissores), a atuao de seus administradores, a aplicao de seus recursos, as perspectivas de crescimento e o retorno esperado. 11.3. O GESTOR DESTE FUNDO ADOTA POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLIAS, QUE DISCIPLINA OS PRINCPIOS GERAIS, O PROCESSO DECISRIO E QUAIS SO AS MATRIAS RELEVANTES OBRIGATRIAS PARA O EXERCCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL POLTICA ORIENTA AS DECISES DO GESTOR EM ASSEMBLIAS DE DETENTORES DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS QUE CONFIRAM AOS SEUS TITULARES O DIREITO DE VOTO. Clusula XII - Da Poltica de Divulgao de Informaes 12.1. O ADMINISTRADOR colocar a disposio, na sede do ADMINISTRADOR e/ou por meio eletrnico, as seguintes informaes: (i) (ii) diariamente, o valor da cota e do patrimnio lquido do FUNDO; mensalmente, at 10 (dez) dias aps o encerramento do ms a que se referirem (ii.1) balancete; (ii.2) demonstrativo de composio e diversificao da CARTEIRA e (ii.3) informaes relativas ao perfil mensal;

(iii)

anualmente, no prazo de 90 (noventa) dias contados a partir do encerramento do exerccio a que se referirem, as demonstraes contbeis acompanhadas do parecer do auditor independente.

12.1.1. O ADMINISTRADOR disponibilizar aos cotistas, mensalmente, extrato de conta contendo as informaes exigidas nos termos da regulamentao em vigor, tais como: saldo e valor das cotas no incio e no final do perodo e a movimentao ocorrida ao longo do mesmo e rentabilidade do FUNDO auferida entre o ltimo dia til do ms anterior e o ltimo dia til do ms de referncia do extrato. 12.1.2. O ADMINISTRADOR disponibilizar em sua sede os resultados do FUNDO em exerccios anteriores, bem como outras informaes referentes a exerccios anteriores, tais como demonstraes contbeis, relatrios do ADMINISTRADOR do FUNDO e demais documentos pertinentes que tenham sido divulgados ou elaborados por fora de disposies regulamentares aplicveis. 12.2. Nos termos da regulamentao em vigor, caso o FUNDO possua posies ou operaes em curso que possam vir a ser prejudicadas pela sua divulgao, o demonstrativo da composio da CARTEIRA poder omitir a identificao e quantidade das mesmas, registrando somente o valor e sua percentagem sobre o total da CARTEIRA. 12.2.1. As operaes omitidas com base no item anterior devero ser colocadas disposio dos cotistas no prazo mximo previsto na regulamentao em vigor. 12.3. Caso o cotista no tenha comunicado ao ADMINISTRADOR a atualizao de seu endereo, seja para envio de correspondncia por carta ou mediante meio eletrnico, o ADMINISTRADOR ficar exonerado do dever de prestar-lhe as informaes previstas na regulamentao em vigor e neste Regulamento, a partir da ltima correspondncia que houver sido devolvida por incorreo no endereo declarado.

12.4. O ADMINISTRADOR dever divulgar, imediatamente, por meio de correspondncia escrita ou eletrnica a todos os cotistas, qualquer ato ou fato relevante, ocorrido ou relacionado ao funcionamento do FUNDO ou aos ATIVOS FINANCEIROS integrantes de sua carteira. 12.4.1. Considera-se relevante qualquer ato ou fato que possa influir de modo pondervel no valor das cotas ou na deciso dos investidores de adquirir, alienar ou manter tais cotas. 12.4.2. Adicionalmente o ADMINISTRADOR disponibilizar o ato ou fato relevante acima mencionado no endereo da CVM (www.cvm.gov.br) na rede mundial de computadores Clusula XIII Do Exerccio Social 13.1. O exerccio social do FUNDO ter durao de 1 (um) ano, com incio em 1 (primeiro) de maro e trmino no ltimo dia de fevereiro do ano subseqente. Clusula XIV Da Distribuio dos Resultados do FUNDO 14.1. O FUNDO no distribui resultados diretamente aos cotistas, incorporando-os ao seu patrimnio. Clusula XV - Da Tributao 15.1. A tributao aplicvel aos cotistas ser a seguinte: 15.1.1. Imposto de Renda Fonte (IRF): No FUNDO, o GESTOR buscar manter uma CARTEIRA cujos ativos tenham o prazo mdio de vencimento superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias. Nesse caso, o IRF incidir semestralmente ("come-cotas semestral"), no ltimo dia til de maio e novembro de cada ano, alquota de 15% (quinze por cento) sobre os rendimentos produzidos no perodo. No resgate, todo o

rendimento produzido sofrer a incidncia do IRF s alquotas de: (i) 22,5% (vinte dois e meio por cento), nos resgates efetuados at 180 (cento e oitenta) dias da data da aplicao; (ii) 20% (vinte por cento), nos resgates efetuados aps 180 (cento e oitenta) dias at 360 (trezentos e sessenta) dias da data da aplicao; (iii) 17,5% (dezessete e meio por cento), nos resgates efetuados aps 360 (trezentos e sessenta) dias at 720 (setecentos e vinte) dias da data da aplicao; e (iv) 15% (quinze por cento), nos resgates efetuados aps 720 (setecentos e vinte) dias da data da aplicao. Nessa ocasio, os valores adiantados quando da ocorrncia dos comecotas semestrais sero descontados para fins de determinao do montante a ser efetivamente recolhido aos cofres pblicos. 15.1.2. IOF/Ttulos: Os resgates ocorridos em um prazo inferior a 30 dias da data de aplicao no FUNDO sofrero incidncia do IOF/Ttulos alquota de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado ao rendimento da operao, conforme tabela decrescente em funo do prazo prevista na regulamentao em vigor. A partir do 30 (trigsimo) dia de aplicao, a alquota passa a zero. 15.1.3. Em situaes adversas, a CARTEIRA do FUNDO poder apresentar ativos que tenham prazo mdio de vencimento inferior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, sujeitando seus cotistas tributao diversa conforme legislao em vigor. NO H GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TER O TRATAMENTO TRIBUTRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO. 15.2. A tributao aplicvel ao FUNDO ser a seguinte: 15.2.1. Imposto de Renda (IR): A atual legislao fiscal estabelece que a CARTEIRA do FUNDO no est sujeita incidncia de imposto de renda.

15.2.2. IOF/Ttulos: A atual legislao fiscal estabelece que os recursos do FUNDO no esto sujeitos incidncia do IOF/Ttulos. 15.3. Pode haver tratamento tributrio diferente do acima exposto de acordo com a natureza jurdica do cotista. Em decorrncia das alteraes constantes s quais a legislao fiscal brasileira est sujeita, novas obrigaes podem ser impostas sobre os cotistas e/ou sobre o FUNDO pelas autoridades fiscais no futuro. Clusula XVI Das Disposies Gerais 16.1. O correio eletrnico admitido como forma de correspondncia vlida entre o ADMINISTRADOR e os cotistas. 16.2. Fica eleito o foro da Comarca da Capital do Estado de So Paulo, com expressa renncia de qualquer outro, por mais privilegiado que possa

ser, para dirimir quaisquer questes relativas a este Regulamento. 16.3. O Servio de Atendimento ao Cotista para esclarecimento de dvidas e para recebimento de reclamaes est disponvel aos cotistas conforme definido no Prospecto.

So Paulo, 02 de abril de 2012.

- Administrador Banco Santander (Brasil) S.A.

ANEXO I ATIVOS FINANCEIROS POLITICA DE INVESTIMENTO (Observada a concentrao por EMISSOR ) 1. 2. cotas de fundos de investimento e/ou fundos de investimento em cotas de fundos de investimento da classe Renda Fixa; cotas de fundos de investimento imobilirio (FII) e/ou de fundos de investimento em direitos creditrios (FIDC) e/ou de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios (FICFIDC); depsitos vista e/ou ttulos pblicos federais e/ou ttulos de renda fixa de emisso de instituio financeira e/ou operaes compromissadas, de acordo com a regulao especfica do Conselho Monetrio Nacional CMN. RESTRIES REGULAMENTARES ADICIONAIS O FUNDO pode aplicar 100% (cem por cento) do seu patrimnio lquido em um s Fundo de Investimento, desde que respeitados os limites acima estabelecidos, inclusive naqueles administrados pelo ADMINISTRADOR, pelo GESTOR e/ou pelas demais empresas do mesmo grupo econmico. LIMITES DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO 1. Cada Fundo de Investimento dever possuir, no mnimo, 80% (oitenta por cento) da sua carteira em ativos relacionados diretamente, ou sintetizados via derivativos, variao da taxa de juros domstica, pr ou ps fixados e/ou de ndice de preos, ou ambos. Cada Fundo de Investimento no poder deter mais do que 20% do seu patrimnio lquido em ttulos e valores mobilirios que no sejam classificados como de baixo risco de crdito na data da respectiva aquisio para a sua carteira. Os Fundos de Investimento no podero realizar investimentos que impliquem em risco de moeda estrangeira ou de renda varivel. Cada Fundo de Investimento poder investir nos seguintes ativos abaixo relacionados, observados os limites por emissor e por modalidade de ativo previstos na regulamentao aplicvel: (i) (ii) (iii) ttulos da dvida pblica; contratos derivativos; desde que a emisso ou negociao tenha sido objeto de registro ou de autorizao pela CVM, debntures, cdulas de debntures, cotas de fundos de investimento, notas promissrias, e quaisquer outros valores mobilirios, que no os referidos no inciso IV a seguir; ttulos ou contratos de investimento coletivo, registrados na CVM e ofertados publicamente, que gerem direito de participao, de parceria ou de remunerao, inclusive resultante de prestao de servios, cujos rendimentos advm do esforo do empreendedor ou de terceiros; ouro, ativo financeiro, desde que negociado em padro internacionalmente aceito; quaisquer ttulos, contratos e modalidades operacionais de obrigao ou co-obrigao % do Patrimnio Lquido Mnimo 95% Mximo 100%

0% 0%

20% 5%

3.

(iv)

(v) (vi)

(vii) (viii) (ix) (x) (xi) (xii) (xiii)

de instituio financeira; warrants, contratos mercantis de compra e venda de produtos, mercadorias ou servios para entrega ou prestao futura, ttulos ou certificados representativos desses contratos; cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas nas classes admitidas pela CVM; cotas de Fundos de Investimento Imobilirio, Fundos de Investimento em Direitos Creditrios, Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditrios; Certificados de Recebveis Imobilirios CRI; emprstimos de ttulos e/ou valores mobilirios, de acordo com a regulamentao em vigor; operaes compromissadas, de acordo com a regulamentao do Conselho Monetrio Nacional CMN; e Cdulas de Crdito Bancrio (CCBs), Certificado de Produto Rural (CPR).

Os Fundos de Investimento podero aplicar at 100% (cem por cento) dos seus recursos em cotas de um mesmo fundo de investimento, inclusive naqueles administrados pelo ADMINISTRADOR, pelo GESTOR e/ou pelas demais empresas a eles ligadas. Os Fundos de Investimento podero realizar operaes em mercados derivativos para proteo da CARTEIRA ("hedge") e montagem de posies direcionais, que gerem exposio de suas carteiras at o limite mximo de uma vez o valor de seus patrimnios lquidos. Os Fundos de Investimento esto sujeitos aos limites de concentrao por emissor e por modalidade de ativo, conforme previsto na regulamentao em vigor. Os Fundos de Investimento podero investir em quaisquer ativos ou modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas fsicas ou jurdicas de direito privado. O Fundo dever consolidar os investimentos feitos pelos Fundos de Investimento em tais ativos, podendo esta consolidao representar percentual superior a 30% (trinta por cento) do patrimnio lquido do Fundo, desde que observado o percentual mximo de 50% (cinqenta por cento) do patrimnio lquido do Fundo. Cada Fundo de Investimento no poder deter mais de 20% (vinte por cento) de seu patrimnio lquido em ttulos ou valores mobilirios de emisso do seu administrador e gestor, do ADMINISTRADOR, GESTOR ou de empresas a eles ligadas, sendo vedada a aquisio de aes de emisso do ADMINISTRADOR. CONCENTRAO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO EM CREDITO PRIVADO 1. O FUNDO est autorizado a aplicar em fundos de investimento que apliquem mais de 50% do seu patrimnio lquido em Crditos Privados ou Ttulos Pblicos que no da Unio, desde que na consolidao de suas aplicaes seja observado o limite mximo de 50% de exposio a Crditos Privados. SIM ou NO SIM

UTILIZAO DE INSTRUMENTOS DERIVATIVOS PELOS FUNDOS DE INVESTIMENTO E/OU DEMAIS MODALIDADES OPERACIONAIS 1. 2. Para Proteo da Carteira (Hedge) Para Assuno de Risco

SIM ou NO

Sim (at o limite do seu patrimnio lquido) Sim (at o limite do seu patrimnio lquido)

O FUNDO no ser obrigado a consolidar as aplicaes nos Fundos de investimento permitidos pela ICVM 409 cujas carteiras sejam geridas por terceiros no ligados ao ADMINISTRADOR ou ao GESTOR do FUNDO.