Globalización y Deslocalización Importancia y Efectos para La Industria Española

Globalización y
deslocalización
Importancia y
efectos para la industria
española
SECRETARÍA GENERAL
DE INDUSTRIA
GOBIERNO MINISTERIO
DIRECCIÓN GENERAL DE
DE ESPAÑA DE INDUSTRIA, TURISMO POLÍTICA DE LA PEQUEÑA
Y COMERCIO Y MEDIANA EMPRESA
GLOBALIZACIÓN_01_04.qxd 14/11/08 09:52 Página 1
Globalización y deslocalización
Importancia y
efectos para la industria española
Rafael Myro Sánchez

Carlos Manuel Fernández-Otheo
Lorena Labrador Salas
Ana Belén Baides Tudela
Mª Elisa Álvarez López
Josefa Vega Crespo
Este estudio se ha realizado con la colaboración de:
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Edición: noviembre de 2008
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Globalización y deslocalización.
Importancia y efectos para la industria española
xÍndicexxxxii
Presentación ..................................................................................................................................5
Capítulo 1. Globalización y cambio en la localización internacional de la industria ........................9

1.1.- Introducción ........................................................................................................................10
1.2.- Clasificación industrial y fuentes estadísticas............................................................................11
1.3.- Evolución de los intercambios internacionales de manufacturas ..................................................14
1.3.1.- Nuevas tendencias del comercio mundial de productos industriales ......................................14
1.3.2.- Cambios en la distribución geográfica de las exportaciones ................................................17
1.4.- Patrones de especialización comercial inter-industrial ................................................................25
1.5.- Consideraciones finales ..........................................................................................................36
Apéndice 1.1.- Composición sectorial de las exportaciones de manufacturas ........................................38
Apéndice 1.2.- Índices de especialización en las exportaciones de manufacturas ..................................41
Capítulo 2. El papel de la inversión directa extranjera..................................................................45

2.1.- Introducción ........................................................................................................................46
2.2.- Inversión directa extranjera: hechos estilizados ........................................................................47
2.2.1.- Evolución de la inversión directa: flujos y stock ................................................................47
2.2.2.- Orientación sectorial de la inversión directa ......................................................................51
2.2.3.- La internacionalización de las actividades de I+D ..............................................................56
2.3.- La inversión directa extranjera en las principales áreas emergentes ............................................58
2.3.1.- China ............................................................................................................................58
2.3.2.- América Latina ..............................................................................................................62
2.3.3- Los países del Grupo de Visegrád ......................................................................................70
2.4.- Efectos de la inversión directa extranjera en las exportaciones de las áreas emergentes ................73
2.5.- Consideraciones finales ..........................................................................................................78
Capítulo 3. La deslocalización de actividades y empresas manufactureras en España ..........81

3.1.- Introducción ........................................................................................................................82
3.2.- Deslocalización: concepto, formas y efectos ..............................................................................83
3.2.1.- Concepto y formas ........................................................................................................83
3.2.2.- Importancia y efectos ....................................................................................................86
3.3.- Deslocalización de actividades en la industria española..............................................................91
3.3.1.- Perspectiva nacional ......................................................................................................91
3.3.2.- Perspectiva regional ........................................................................................................93
3.4.- Deslocalización de empresas en la industria española ................................................................97
3.4.1.- Fuentes estadísticas ........................................................................................................97
3.4.2.- Evolución de la deslocalización industrial de empresas:
la perspectiva agregada nacional y regional ......................................................................98
3.4.3.- Actividades productivas afectadas ..................................................................................103
3.4.4.- Firmas extranjeras y nacionales ......................................................................................111
3.4.5.- Destino geográfico de las producciones deslocalizadas ......................................................113
3.4.6.- Motivaciones declaradas por las empresas ........................................................................114
3
Globalización y deslocalización.
3.4.7.- Estrategias seguidas: reducción de la actividad y cierres de plantas y empresas ..................117

3.4.8.- Trascendencia de los efectos estimados en el sistema productivo español ........................119
3.5.- Consideraciones finales ........................................................................................................122
Apéndice 3.1.- Evolución de las operaciones de deslocalización en las comunidades autónomas,
2000-2007 ............................................................................................................124
Apéndice 3.2.- Evolución del empleo afectado por las operaciones de deslocalización y
subcontratación en las comunidades autónomas, 2000-2007 ......................................125
Apéndice 3.3.- Evolución del empleo de una muestra de establecimientos..........................................126
Apéndice 3.4.- Producciones afectadas por la deslocalización de empresas en cada una de las
actividades............................................................................................................127
Capítulo 4. La perspectiva de la inversión directa extranjera en España ......................................131

4.1.- Introducción........................................................................................................................132
4.2.- Inversión directa recibida por España ....................................................................................134
4.2.1.- Evolución agregada de la inversión directa extranjera en las manufacturas según
el Registro de Inversiones Exteriores ..............................................................................134
4.2.2.- La inversión directa extranjera en las distintas actividades manufactureras ........................136
4.2.3.- Cambios en la presencia del capital extranjero en España ..................................................143
4.3.- Inversión directa de España en el exterior ..............................................................................145
4.3.1.- Evolución de la producción internacional de las empresas mediante la inversión directa
extranjera....................................................................................................................145
4.3.2.- Actividades y áreas de destino........................................................................................152
4.3.3.- Inversión en el exterior y deslocalización ........................................................................155
Capítulo 5. Efectos de la IDE y la deslocalización sobre la inversión interior de la

industria española: una primera aproximación ........................................................159
5.1.- Introducción........................................................................................................................160
5.2.- Metodología y datos ............................................................................................................161
5.3.- Estimación y resultados ........................................................................................................162
Conclusiones ..............................................................................................................................167
Referencias bibliográficas ............................................................................................................173
4
xxxixPresentaciónx
5
El propósito central del estudio que se presenta aquí es conocer las causas y el alcance de la nueva ola de
deslocalización de empresas que está viviendo la industria española desde el año 2000, ligada a la amplia-
ción de la Unión Europea y de características diferentes a la primera, acontecida en el marco de la creación
del Mercado Único Europeo. Dejando al margen los análisis realizados desde hace años por los autores de esta
investigación -en la que son objeto de una amplia actualización- este fenómeno ha recibido escasa atención
académica en nuestro país, una carencia que se pretende contribuir a subsanar a lo largo de las siguientes
páginas.
La deslocalización internacional de empresas, entendida de forma simple como el traslado de los esta-
blecimientos industriales pertenecientes a determinadas firmas de unos países a otros, no es un fenó-
meno muy antiguo, pero tampoco excesivamente reciente, si bien ha adquirido una mayor dimensión
con el cambio de siglo, afectando con particular intensidad a regiones y países desarrollados. Con todo,
están comenzando a observarse desplazamientos de producción entre economías con similares dotacio-
nes factoriales, como los que han tenido lugar, por citar un ejemplo, desde Méjico o Marruecos hacia
China. Incluso países que, en los últimos años, se han visto favorecidos por el traspaso de unidades de
producción, caso de los del Centro y el Este de Europa, están registrando deslocalizaciones. Por otra
parte, este proceso no se limita a las actividades manufactureras, sino que también se deja sentir en
algunos sectores de servicios (call centers, contabilidad, asesoría jurídica e informática, servicios de
diseño…).
En su manifestación actual, este fenómeno no puede ser desvinculado de tres factores:
a) La globalización del mercado mundial, que ha acentuado la presión competitiva, llevando a las empresas
a reducir sus costes de producción y fomentando la inversión extranjera en economías con ventajas de
costes laborales y de otra índole.
b) El rápido crecimiento de grandes economías como las de China e India, así como del conjunto de las incor-
poradas a la Unión Europea en su quinta ampliación.
c) El formidable avance de las tecnologías de la información y las comunicaciones, que facilita la fragmen-
tación del proceso productivo, de manera que sus distintas fases puedan distribuirse en diferentes luga-
res, amén de permitir el envío electrónico de determinados productos (software) y la contratación de ser-
vicios fuera de las fronteras del país en el que se demandan. Como señala Grossman (2007), las nuevas
tecnologías han hecho posible que la especialización no requiera una cercanía geográfica.
Por esta razón, su estudio ha de insertarse en un contexto general de transformación en las pautas de ubi-
cación espacial de las actividades productivas, y en concreto de la industria, así como en las estrategias de
inversión seguidas por las grandes empresas transnacionales, aspectos que dan contenido a los dos capítulos
iniciales de la investigación.
El primero de ellos sitúa a las manufacturas españolas en ese escenario de cambio en la localización inter-
nacional. Por su parte, el segundo se preocupa de identificar el papel desempeñado en el mismo por las prin-
cipales empresas multinacionales (EMN), responsables fundamentales, igualmente, del proceso de emigración
de empresas foráneas que está experimentando la economía española. No se contempla aquí la inversión
directa atraída y emitida por España, asunto necesario para completar un panorama en el que el capital
extranjero es un elemento sustancial, porque a ello se dedica en exclusiva un capítulo, el que hace el núme-
ro cuatro.
6
El análisis de la deslocalización de empresas en la industria española, objetivo esencial del trabajo, se abor-
da en el capítulo 3. Su desarrollo se asienta en una detallada base de datos que, desde hace tiempo, se viene
elaborando en el seno del Grupo de Investigación denominado “Capital Extranjero, Localización y
Deslocalización”, de la Universidad Complutense de Madrid. A partir de ella, y después de una breve discu-
sión de carácter conceptual, se investigan las causas y las distintas formas del proceso de deslocalización
empresarial, además de la naturaleza de la propiedad de las firmas involucradas y de las producciones clau-
suradas. Asimismo, se da cuenta de su incidencia sectorial y regional y de sus efectos sobre el empleo.
Este estudio se enmarca en otro de movilidad del empleo industrial en las regiones, que aproxima la magni-
tud de la denominada deslocalización de actividades, una acepción más extensa que la de empresas -referi-
da a sectores- a través de la cual se profundiza en la posición de la industria española, explorada de forma
comparativa en el capítulo 1.
Como ya se ha apuntado, el capítulo 4 se consagra a la inversión directa recibida por España, así como a la
que nuestro país realiza en el exterior. El examen de la primera proporciona una perspectiva amplia en la
que encuadrar el proceso de deslocalización protagonizado por el capital extranjero, obteniendo así una valo-
ración más completa de su trascendencia. Por otro lado, la especial atención prestada a la inversión dirigida
por las empresas de capital nacional hacia otros países obedece al hecho de que ésta constituye un indica-
dor de la presencia de prácticas de offshoring insourcing, una vertiente de deslocalización no considerada,
que resulta clave para el fortalecimiento de la competitividad en un buen número de empresas.
Finalmente, en el capítulo 5, se ofrece una primera aproximación al impacto de la de la deslocalización de

empresas sobre la inversión interna de los distintos sectores industriales, de la que depende su capacidad de
crecimiento. En concreto, la relación existente entre estas dos variables se trata de captar, siguiendo la meto-
dología econométrica de datos de panel, mediante la estimación de un modelo adaptado de la función con-
vencional de demanda de inversión, en el que la deslocalización de empresas aparece como uno de los fac-
tores explicativos de la variable dependiente, la tasa de inversión.
7
xxxixCapítulo 1x
Globalización y cambio
en la localización
internacional de
la industria
9
x1.1.- Introducciónxxiixxii
En el transcurso de los últimos años, la consolidación de un alto ritmo de crecimiento en países de gran
dimensión, como China e India, y el continuo avance de la integración económica internacional, liga-
do a la reducción de las barreras comerciales, la liberalización de los mercados interiores y el desarro-
llo de las tecnologías de la información y las comunicaciones (TIC), han alterado sustancialmente las
pautas de localización geográfica de las actividades industriales.
Estos cambios en la localización industrial en el plano mundial no son aun suficientemente conocidos,
como tampoco lo son los nuevos patrones de especialización inter-industrial que se encuentran en su
raíz y que se han ido configurando en este escenario de creciente competencia internacional. Por otra
parte, lo que se sabe de tales transformaciones resulta preocupante para el mundo desarrollado, pues
apunta a una notable disposición de los países emergentes para asumir, no sólo las producciones más
tradicionales e intensivas en trabajo, sino también aquellas otras con mayores requerimientos de capi-
tal humano y tecnológico.
En cualquier caso, estos temores parecen casi siempre amparados en las informaciones fragmentarias
disponibles, pues resulta difícil creer que las economías atrasadas puedan incorporar en tan corto
intervalo de tiempo la capacidad tecnológica que otras, como por ejemplo España, no han conseguido
acumular después de decenios de expansión. Sin embargo, la dimensión de un país como China remite
a la importancia de un factor todavía poco conocido, como es el de las economías de escala, que sin
duda están también detrás de la rápida emergencia de Estados Unidos como potencia industrial en el
siglo XIX.
A tenor de lo expuesto, resulta necesario profundizar en el análisis de las modificaciones que han teni-
do lugar durante los últimos años en la localización internacional de las actividades manufactureras y
en la especialización de los países desarrollados y en desarrollo. Éste es precisamente el propósito del
presente capítulo, en el que se prestará especial atención a la economía española, con objeto de ave-
riguar si su estructura industrial se está orientando en una dirección que garantice un elevado creci-
miento en el futuro, en un marco de mayor equilibrio en el comercio exterior.
En este análisis comparativo cobra singular relevancia como espacio de referencia el grupo de países
involucrados en el proyecto común con anterioridad a 2004 (UE-15) pues constituye, además de uno
de los bloques de mayor dimensión del comercio mundial, el principal escenario donde compiten los
productos españoles. Por otro lado y en el ámbito de las economías emergentes, junto a los grandes
gigantes asiáticos y los países latinoamericanos en desarrollo, resulta interesante centrar la atención
en algunos de los nuevos socios centroeuropeos cuya adhesión ha supuesto, dada su estructura de ven-
tajas comparativas, una acentuación de las presiones competitivas para el resto de Estados miembros
y, en particular, para España. Así pues, el análisis se hará extensivo a cuatro de las economías de
reciente incorporación para las que se dispone de información homogénea, concretamente las que con-
forman el denominado Grupo de Visegrád: Hungría, República Checa, Polonia y Eslovaquia (UE-4)1.
1 El Grupo de Visegrád tiene su origen en una cumbre de jefes de Estado y Gobierno de Checoslovaquia, Hungría y Polonia,
celebrada el 15 de febrero de 1991 en la ciudad húngara a la que debe el nombre, con el fin de establecer lazos de coo-
peración entre los tres Estados (cuatro, con la posterior división de la Federación Checoslovaca) para acelerar su camino
hacia la adhesión.
10
Globalización y cambio en la
localización internacional de la industria
Lo ideal habría sido poder contar con estadísticas de producción, ya que las referidas a los flujos de comer-
cio internacional no siempre reflejan de manera adecuada la actividad productiva de los países. Pero, desgra-
ciadamente, la ausencia de información, homogénea con la del resto de economías consideradas, para aque-
llos Estados que no son miembros de la OCDE, ha obligado a circunscribir el estudio al ámbito comercial. Con
todo, y como en seguida se pondrá de relieve, realizarlo ha exigido un notable esfuerzo de armonización de
diversas clasificaciones industriales.
El contenido del capítulo se ordena de la siguiente manera. Después de un primer apartado dedicado a los
datos y la clasificación de actividades manejada en el estudio, se examina la evolución reciente de los inter-
cambios de manufacturas en el plano mundial situando en él, tanto a las tradicionales grandes potencias eco-
nómicas, como a las áreas en desarrollo que se están erigiendo en fuertes rivales del mundo desarrollado.
Posteriormente, se analizan, desde una vertiente comparada, los cambios acaecidos en los perfiles de espe-
cialización inter-industrial de las distintas economías, en particular la española. El capítulo se cierra con una
recopilación de las principales conclusiones y se acompaña de un apéndice en el que figura la información
estadística más detallada.
x1.2.- Clasificación industrial y fuentes estadísticasxxiixxii
La diversidad de actividades que se han venido incluyendo en el sector industrial, exige, como paso previo
al estudio de su comportamiento, delimitar la composición del mismo. En este sentido, la definición de
industria utilizada en estas páginas corresponde a la empleada por el Sistema Europeo de Cuentas Económicas
Integradas (SEC), que coincide con lo que la OCDE y otros organismos internacionales consideran manufac-
turas. En consecuencia, el ámbito de la industria se circunscribe a las actividades manufactureras, eliminan-
do del mismo la producción de energía y la construcción de edificios y obra civil, tradicionalmente encua-
dradas en el sector industrial cuando, en una acepción extensa de la industria, ésta se identifica con el sec-
tor secundario2.
Por otro lado, dado que las manufacturas conforman un amplio grupo de actividades, heterogéneas en cuan-
do a los requerimientos de sus procesos productivos y la estructura de sus mercados, su análisis hace preci-
so agruparlas en función de rasgos comunes, seleccionando, de entre la variedad de clasificaciones industria-
les propuestas3, una que resulte de utilidad en este examen comparado de la estructura comercial de la indus-
tria en el contexto mundial.
Conforme a las consideraciones precedentes, y teniendo presente la información estadística con la que se
cuenta, a la que seguidamente se hará referencia, en este trabajo se opta por un criterio que combina dos
de las agrupaciones de actividades industriales más habitualmente manejadas: una, desde la óptica de la
demanda, atendiendo al dinamismo de los mercados y la otra, desde la perspectiva de la oferta, según los
factores que determinan su eficiencia productiva y su competitividad (Myro y Gandoy, 2007), puesto que aquí
interesan los dos puntos de vista.
2 Pese a que desde hace más de medio siglo (Clark, 1940) en el lenguaje económico sigue distinguiéndose entre sector prima-
rio, secundario -integrado por la energía, la industria manufacturera y la construcción- y terciario, esta división de la activi-
dad productiva en tres grandes sectores tiende a emplearse cada vez con menor frecuencia, a medida que, con la mejora en
la información estadística disponible, es posible contemplar por separado actividades con notables disparidades en sus carac-
terísticas tecnológicas y de mercado.
3 En el trabajo de Peneder (2003) puede encontrarse un resumen de las principales clasificaciones industriales al uso.
11
En función de su dinamismo en los mercados, puede diferenciarse, siguiendo a la Comisión Europea

(1985), entre manufacturas de demanda fuerte, media y débil. Dicha distinción se basa en el cómputo
de la tasa de variación del consumo aparente de productos industriales en nueve países de la OCDE a lo
largo del decenio 1972-1982, caracterizándose las actividades englobadas en la primera de las categorí-
as citadas por enfrentarse a mercados en expansión y presentar un elevado contenido en nuevas tecno-
logías.
Por el lado de la oferta, es posible distinguir, de acuerdo con la clasificación elaborada por la OCDE
(2005), que resalta el esfuerzo tecnológico como condicionante del crecimiento de la productividad y la
competitividad, cuatro grupos industriales: de tecnología alta, media-alta, media-baja y baja. El crite-
rio utilizado a la hora de identificar la intensidad tecnológica de cada actividad es la relación entre el
gasto en I+D y el valor de su producción, cálculo efectuado a partir de los datos relativos a doce eco-
nomías de la OCDE durante el periodo 1991-19994.
Habida cuenta de la correlación existente entre el grado de dinamismo del mercado y las necesidades y
posibilidades de investigación tecnológica5, pueden mezclarse ambos criterios reuniendo las actividades
industriales objeto del presente análisis en tres grandes sectores, tal y como se recoge en el Recuadro
1.1: manufacturas de demanda y contenido tecnológico altos, medios y bajos, a las que se hará referen-
cia, de forma abreviada, como industrias avanzadas, intermedias y tradicionales. Por otra parte, dado el
creciente protagonismo que en las últimas décadas se viene otorgando a los productos relacionados con
las tecnologías de la información y la comunicación (TIC), dentro del grupo de demanda y contenido
tecnológico altos se distinguen seis categorías de actividades que, con arreglo a la definición aprobada
en 1998 por la OCDE (2002), cabe englobar bajo la rúbrica del sector productor de bienes TIC.
En lo concerniente a la información en la que se asienta el desarrollo del estudio, relativa al periodo

1995-2005, ésta proviene de las series de comercio exterior compiladas por Naciones Unidas en la base
Comtrade, No obstante, la utilización de estos datos, facilitados con un grado de desagregación de seis
dígitos del Sistema Armonizado de designación y codificación de mercancías (HS-Rev.1), ha hecho pre-
cisa su agrupación en ramas manufactureras a través de la correspondencia establecida por Naciones
Unidas entre la clasificación sectorial ISIC-Rev.3 y la ordenación por productos HS-Rev.1. De este modo,
estructurados en actividades industriales, los datos de comercio exterior en los que se apoya la presen-
te investigación son directamente comparables con las estadísticas referidas a otras variables relevan-
tes para el análisis económico.
Después de realizar los ajustes oportunos, el grado de desagregación sectorial manejado será de 26 ramas
manufactureras contenidas en la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (ISIC-Rev. 3) a nivel de
dos dígitos (divisiones) y, en algunos casos de tres (grupos); las cuales, en función de su nivel tecno-
lógico y su distinto dinamismo en los mercados, se han reunido en los tres grandes sectores a los que
anteriormente se ha hecho referencia: avanzadas, intermedias y tradicionales (Recuadro 1.1)
4 De forma periódica, la OCDE ha ido actualizado la lista de sectores manufactureros ordenados con arreglo a su intensidad en
I+D, aparecida por primera vez en 1984.
5 Los requerimientos tecnológicos son más elevados en aquellas industrias que tienen mayor capacidad para diferenciar sus pro-
ductos, al tiempo que los productos nuevos afrontan mercados más dinámicos.
12
Recuadro 1.1. Clasificación de las ramas manufactureras en función del dinamismo del mercado y el
esfuerzo tecnológico (ISIC-Rev. 3)
ISIC-Rev. 3 DENOMINACIÓN
Demanda y contenido tecnológico altos Avanzadas
300 Máquinas de oficina y equipos informáticos.

313 Hilos y cables aislados.
321 Tubos y válvulas electrónicas.
322 Transmisores de radio, televisión y aparatos de telefonía (equipo de telecomunicaciones).
323 Receptores de radio y televisión, aparatos de grabación, sonido y vídeo. TIC
331-3311 Instrumentos de precisión.
31-313 Otra maquinaria eléctrica.
33-(331-3311) Instrumentos médico-quirúrgicos y otros instrumentos científicos.
353 Aeronaves y naves espaciales.
Demanda y contenido tecnológico medios Intermedias
24 Industria química.
25 Transformación del caucho y materias plásticas.
29 Maquinaria y equipo mecánico.
34 Vehículos de motor y remolques.
351 Construcción y reparación de buques y otras embarcaciones.
352+359 Locomotoras, material ferroviario y otro material de transporte.
Demanda y contenido tecnológico bajos Tradicionales

15+16 Alimentos, bebidas y tabaco.
17 Productos textiles.
18 Industria de la confección y la peletería.
19 Cuero y calzado.
20 Madera y corcho.
21 Industria del papel.
22 Edición y artes gráficas.
26 Otros productos minerales no metálicos.
27 Metalurgia.
28 Fabricación de productos metálicos.
36+37 Muebles, reciclaje y otras manufacturas.
Fuente: Elaboración propia a partir de Comisión Europea (1985) y OCDE (2005).
13
x1.3.- Evolución de los intercambios internacionales de manufacturasxxiixxii
x1.3.1.- Nuevas tendencias del comercio mundial de productos industrialesxxii
Una de las características más destacadas del comercio mundial de manufacturas, que representa más
del 80 por ciento de los intercambios internacionales de mercancías, es su marcada concentración geo-
gráfica6. Así, a la altura de 2005, la tríada formada por la UE-15, Estados Unidos y Japón absorbe casi
la tercera parte de las exportaciones mundiales (correspondiéndole la mitad de este porcentaje -16,3
por ciento- al área integrada7) lo que, respecto a 1995, supone una pérdida de aproximadamente seis
puntos porcentuales en el peso relativo conjunto de estas tres grandes potencias, de modo que sólo la
UE-15 ha logrado mantener su cuota en cifras relativamente próximas a las de hace una década, en
tanto que Estados Unidos y, sobre todo, Japón aminoran notablemente su participación en las ventas
globales de manufacturas (gráfico 1.1).
En cuanto a España, durante los dos últimos lustros su contribución a la oferta mundial de productos indus-
triales se ha mantenido estancada, situándose incluso en peor posición que Méjico, que partía de una cifra
apreciablemente más baja.
La situación es similar en la vertiente de las importaciones, lo que pone de manifiesto que los países
con un protagonismo más destacado en las ventas son también los que reúnen una mayor proporción
de las compras exteriores. No obstante, en este caso la participación de la UE-15 en el total mundial
(14,4 por ciento), se sitúa dos puntos y medio por debajo de la norteamericana, multiplicando por más
de tres la de Japón, país este último que, al igual que el área integrada, ha visto reducir su cuota de
importación desde mediados de los años noventa, todo lo contrario que Estados Unidos. España man-
tiene también una trayectoria inversa a la del conjunto comunitario, elevando su peso en la demanda
internacional de productos industriales (gráfico 1.1).
La merma de la importancia relativa de los tradicionales grandes bloques comerciales en la oferta mundial de
manufacturas se ha producido a favor de algunas economías emergentes de Asia, Europa Central y América
Latina, que, merced a la expansión y diversificación de sus ventas internacionales, fruto de estrategias de
desarrollo orientadas hacia el exterior, a las que en el caso de los países centroeuropeos se unen los benefi-
cios derivados de la incorporación al proyecto comunitario, han acrecentado su contribución a las exporta-
ciones mundiales durante la última década.
En efecto, mientras que España apenas ha sabido aprovechar los beneficios del vigoroso crecimiento que en
estos años ha registrado el comercio internacional de manufacturas (más del 7 por ciento de media anual
desde 1995) para avanzar puestos en la lista de exportadores, determinadas economías en desarrollo, entre
las que sobresalen claramente China y los miembros del Grupo Visegrád, han elevado de manera muy nota-
ble su presencia en la oferta mundial de productos industriales, absorbiendo la cuota cedida por los tradicio-
nales grandes bloques comerciales
6 De hecho, poco más de una docena de países aglutinan en la actualidad alrededor del 90 por ciento de los flujos comerciales
de productos industriales (OMC, 2006).
7 Las cifras de comercio exterior de la UE-15 se refieren exclusivamente a los intercambios extracomunitarios. Si se incluyen los
flujos intracomunitarios, el peso de esta zona en las exportaciones mundiales se eleva al 40 por ciento.
14
Gráfico 1.1. Participación en el comercio mundial de manufacturas.

Comparación Internacional 1995-2005 (Porcentajes)
Brasil IMPORTACIONES
India
Rep. Corea
Méjico
España
UE-4(*)
Japón
China
UE-15 Extra
EE.UU.
0 5 10 15 20
India EXPORTACIONES
Brasil
España
Méjico
UE-4(*)
Rep. Corea
Japón
China
EE.UU.
UE-15 Extra
0 5 10 15 20
2005 1995
(*) Se incluyen Hungría, República Checa, Polonia y Eslovaquia.

Fuente: Elaboración propia con datos de Naciones Unidas, Comtrade.
Buena prueba de la continua progresión de China como abastecedora de bienes industriales la ofrece el hecho
de que el ritmo de ascenso de sus exportaciones (sobre todo desde comienzos del presente siglo, coincidien-
do con su adhesión a la OMC), tan sólo superado en la muestra de países incluidos en el estudio por el de
Hungría, le ha permitido incrementar su participación relativa del 3,1 por ciento en 1995 al 9 por ciento en
20058, situándose como tercer mayor proveedor del mundo, casi al mismo nivel de Estados Unidos y clara-
mente por encima de Japón, en vivo contraste con lo que ocurría hace una década cuando su contribución
era más de tres veces menor que la de la economía nipona (gráfico 1.1).
8 Dicho avance podría estar sobrevalorado, habida cuenta que las estadísticas comerciales de este país incluyen un considera-
ble volumen de re-exportaciones de Hong Kong (región administrativa especial de China desde 1997) que opera como centro
de intermediación comercial de productos fabricados en China.
15
Asimismo, China ha pasado a ocupar el tercer lugar entre los principales demandantes mundiales de produc-
tos industriales, adelanto que ha conseguido nuevamente a costa de Japón (gráfico 1.1), al que ha reempla-
zado como primer mercado asiático para los exportadores tanto de las economías de Asia Oriental como de la
Unión Europea. También las economías centroeuropeas, así como la india y la mejicana, anotan tasas de cre-
cimiento de sus importaciones superiores al promedio mundial (gráfico 1.2), mejorando su posición, aun muy
rezagada, como destino de los intercambios internacionales de manufacturas.
Respecto a Méjico y la India, merece la pena señalar que, al contrario de lo acontecido en el resto de merca-
dos emergentes, la intensificación de sus relaciones comerciales a lo largo del último decenio, se ha apoya-
do, en mayor grado, en el aumento de la propensión a importar, lo que es indicativo de las dificultades de
sus industrias para satisfacer el incremento de la demanda interna, suscitando dudas, pese a la buena mar-
cha de sus ventas exteriores, sobre la capacidad competitiva de estos dos países.
Gráfico 1.2. Evolución de los flujos comerciales de manufacturas
Tasa de crecimiento anual acumulativa Tasa de cobertura: X/M

1995-2005 (porcentaje) (porcentaje)
Japón
EE.UU.
UE-15 Extra
España
Rep. Corea
Brasil
Méjico
India
Eslovaquia
Rep. Checa
Polonia
China
Hungría
20 15 10 5 0 0 50 100 150 200

Importaciones Exportaciones 2005 1995
Comercio Mundial
16
Las diferencias entre la propensión a exportar e importar explican el dispar comportamiento de los
saldos comerciales en los países considerados. Como confirma la evolución de la tasa de cobertura (grá-
fico 1.2), dentro del grupo de economías emergentes, únicamente empeoran los resultados comercia-
les en Méjico y, especialmente, India, de manera que en ambos se invierte la situación de superávit
de la que disfrutaban en 1995. En contraste, el déficit registrado en Brasil, Hungría, Eslovaquia y
Polonia se reduce de manera notable desde los primeros años del vigente milenio, tornándose en supe-
rávit en la economía brasileña, al tiempo que la húngara y eslovaca se aproximan al equilibrio en sus
intercambios exteriores de manufacturas al final del periodo explorado. Por su parte, Corea del Sur,
China y, en mucha menor medida, la República Checa mejoran su ya favorable posición comercial.
Por lo que atañe a los países desarrollados, mientras que el menor ascenso de las exportaciones ha
menguado la cuantía del superávit comercial en Japón, el retroceso de la participación de la oferta
exterior en Estados Unidos ha agravado el persistente déficit comercial de este país, especialmente en
los años más recientes, durante los cuales sus exportaciones apenas han permitido financiar el 60 por
ciento de las compras al resto del mundo. Por el contrario, la UE-15 logra ampliar ligeramente el saldo
positivo de su comercio industrial merced a un mayor crecimiento de sus ventas internacionales. En
España la dispar evolución de los flujos de importación y exportación ha tendido también a intensifi-
car el abultado desequilibrio de sus intercambios exteriores, pasando la tasa de cobertura del 81 al 73
por ciento entre 1995 y 2005 (gráfico 1.2).
x1.3.2.- Cambios en la distribución geográfica de las exportacionesxxii
El análisis más detenido de los flujos de exportación de la muestra de países seleccionados revela que
la creciente inserción de las economías emergentes en la oferta mundial de manufacturas, a expensas,
como se ha apuntado, de las principales áreas económicas desarrolladas, no ha alcanzado la misma
magnitud en las tres agrupaciones industriales delimitadas en el estudio: avanzadas, intermedias y
tradicionales.
Así, aunque el superior dinamismo exportador lucido por los países emergentes se extiende, en mayor o
menor grado, a los tres conjuntos de actividades, el adelanto ha sido más pronunciado en las manufacturas
avanzadas, seguidas de las intermedias (en general registran tasas anuales acumulativas de dos dígitos,
véase cuadro 1.1), de manera que es en estos dos grupos de industrias, particularmente en el primero, donde
han conseguido incrementar en mayor medida su presencia en el total de los envíos exteriores de las eco-
nomías examinadas, en detrimento de las actividades con menores requerimientos tecnológicos que, en
todos ellos, han crecido a un ritmo más bajo que el agregado de manufacturas.
En el ámbito de las manufacturas avanzadas, China ha sido la principal beneficiaria del deterioro del
predominio ejercido por Japón, Estados Unidos y, en menor medida, la UE-15, acaparando alrededor de
las tres cuartas partes del terreno cedido por éstos. Merced a ello, la cuota exportadora china, cinco
veces superior a la que anotaba a mediados del pasado decenio9, se sitúa tan solo 1,3 puntos por deba-
jo de la comunitaria, al tiempo que ha logrado sobrepasar a la estadounidense y excede ya en nueve
puntos a la de la economía nipona, que ha reducido su contribución relativa a la mitad, dejando así
de anotar la segunda mayor concentración de exportaciones de alta tecnología (gráfico 1.3).
9 Dicha cuota es ahora sólo ligeramente inferior a la que este país ostenta en el agregado de manufacturas tradicionales, cuan-
do a la altura de 1995 suponía menos de la tercera parte.
17
Cuadro 1.1. Crecimiento de las exportaciones de manufacturas, 1995-2005

Comparación internacional (tasa anual acumulativa, en porcentaje)
Países Avanzadas Intermedias Tradicionales Total Manufacturas
UE-15 Extra 8,1 7,7 4,6 6,8

Alemania 8,0 6,9 5,0 6,6
España 8,0 8,2 7,0 7,7
Finlandia 9,1 6,0 1,9 4,8
Francia 4,7 5,5 2,3 4,3
Irlanda 9,2 17,5 0,4 10,1
Italia 4,3 5,9 3,7 4,7
Reino Unido 4,8 5,8 2,6 4,6
UE-4 24,3 18,5 9,8 15,4
Eslovaquia 26,5 16,0 9,7 14,2
Hungría 28,0 21,9 8,1 18,3
Polonia 21,4 19,7 11,0 15,1
Rep. Checa 21,8 16,4 9,3 14,2
Brasil 16,1 10,6 7,1 8,9
China 27,4 20,0 12,9 18,3
EE.UU. 4,6 5,5 2,9 4,6
India 14,9 16,4 9,5 11,2
Japón 0,9 3,8 3,1 2,7
Méjico 11,5 9,8 8,8 10,2
Rep. Corea 9,5 11,5 1,5 8,2
A nivel más desagregado se constata cómo la escalada china en este conglomerado de industrias se ha sus-
tentado sobre todo en las manufacturas TIC, cuyo porcentaje en las exportaciones del total de países de la
muestra se multiplica por seis a lo largo de la década. Mención especial requieren las ganancias de cuota con-
seguidas por este país en máquinas de oficina y equipos informáticos y, en menor medida, tubos y válvulas
electrónicas y transmisores de radio, televisión y aparatos de telefonía, lo que, en la primera de las tres ramas
mencionadas, la ha aupado hasta el primer puesto en la lista de proveedores internacionales, mientras que
en equipo de telecomunicaciones se ha colocado en una posición cercana a la del conjunto de la economía
comunitaria; área que, por su parte, ha reducido su porcentaje de participación en esta industria, como tam-
bién en maquinaria de oficina y receptores de radio, televisión, sonido y vídeo, todo lo contrario que en tubos
y válvulas, donde ha ampliado ligeramente su parcela en el comercio mundial. En el resto de manufacturas
avanzadas (las no TIC) la progresión de China ha sido más pausada, de modo que en todas ellas, y a pesar de
haber registrado un ligero retroceso, el liderazgo exportador sigue en manos de la UE-15 que, junto a Estados
Unidos, concentra casi el 60 por ciento de la oferta exterior de la muestra de economías seleccionadas, por-
centaje que se eleva al 90 por ciento en el caso de aeronaves y naves espaciales (gráfico 1.3).
No menos espectacular ha sido el acrecentamiento de la presencia de los países de la UE-410 en el global de

las ventas al exterior de manufacturas avanzadas, a las que, como grupo, aportan hoy una proporción del 4
10 En particular, Hungría y Eslovaquia.
18
por ciento, cuando en 1995 apenas contribuían con un 1 por ciento. Una progresión de la que, como en la
economía china, ha participado la totalidad de ramas de alto contenido tecnológico, si bien ha sido conside-
rablemente más pronunciada en el conjunto de manufacturas TIC, en especial, maquinaria de oficina y equi-
po de telecomunicaciones (gráfico 1.3), precisamente dos de las actividades que en los últimos años han mos-
trado una expansión más enérgica a escala mundial (Pilat et al., 2002).
Asimismo, el aumento del peso relativo de Méjico y Corea del Sur en este grupo de manufacturas se ha
apoyado, fundamentalmente, en el dinamismo de sus exportaciones de transmisores de radio, televisión
y aparatos de telefonía y, en menor medida, máquinas de oficina y equipos informáticos, en tanto que el
de Brasil lo ha hecho en aeronaves, absorbiendo más de la mitad de la pérdida de cuota experimentada
por la UE-15y Corea del Sur11. En cualquier caso, desde el punto de vista de su participación en las ven-
tas mundiales de productos de alta tecnología, la relevancia de Brasil y, sobre todo, de la India sigue sien-
do insignificante.
Gráfico 1.3. Cambios en la distribución geográfica de las exportaciones de manufacturas

avanzadas (porcentaje sobre el total de economías seleccionadas)
Total Avanzadas
32
28
1995
24
2005
20
16
12
0
UE-15 China EE.UU. Japón Rep. Méjico UE-4(*) España Brasil India
Corea
Manufacturas TIC
32
28
1995
24
2005
20
16
12
0
China UE-15 EE.UU. Japón Rep. Méjico UE-4(*) España Brasil India
Corea
11 Una pérdida de la que, en menor medida, también ha resultado favorecida España que, sin embargo, ha caído de la tercera a
la cuarta posición al verse superada por Brasil.
19
Máquinas de oficina y equipos Tubos y válvulas electrónicas

informáticos
48 40
1995 1995
40
2005 32
2005
32
24
24
18
16
8 8
0 0
EE.UU.
Japón
UE-15
R. Corea
China
Méjico
UE-4(*)
España
India
Brasil
China
EE.UU.
UE-15
Japón
R. Corea
Méjico
UE-4(*)
España
Brasil
India
Equipos de telecomunicaciones Hilos y cables aislados Aeronaves y naves espaciales
40 32 56
1995 1995
1995 48
32 2005 2005
2005 24
40
24
32
16
16 24
16
8
8
8
0 0 0
UE-15
China
R. Corea
EE.UU.
Méjico
UE-4(*)
Japón
Brasil
España
India
UE-15
China
EE.UU.
UE-4
Méjico
Japón
España
R. Corea
Brasil
India
EE.UU.
UE-15
Brasil
España
UE4-(*)
Japón
China
R. Corea
Méjico
India

También lo es la de España que, además, a diferencia de los países en desarrollo señalados, no ha sido capaz
de rentabilizar la enérgica expansión registrada por los intercambios internacionales de manufacturas avan-
zadas durante la pasada década. Así, su porcentaje en las exportaciones de esta agrupación de industrias ha
permanecido estabilizado en el 1,5 por ciento, gracias al incremento logrado en tubos y válvulas electróni-
cas y aeronaves, el cual ha servido para contrarrestar el descenso de maquinaria de oficina y equipo de tele-
comunicaciones (gráfico 1.3). Un hecho, este último, al que no es ajena la desaceleración registrada en los
flujos de entrada de capital extranjero desde la segunda mitad de los años noventa, que ha afectado con
especial intensidad a los dos sectores mencionados12, a lo que ha de sumarse el impacto que sobre el creci-
miento de estas industrias haya podido tener la deslocalización de empresas desde España hacia los países
12 Sobre este tema pueden verse, entre otros, los trabajos de Fernández-Otheo y Myro (2004); Fernández-Otheo, Martín y Myro
(2005) y Myro, Martín y Fernández-Otheo (2006).
20
emergentes europeos y asiáticos13. A su vez, todo ello denota una progresiva pérdida de competitividad de
estos productos en los mercados internacionales y una ralentización del proceso de difusión de las nuevas
tecnologías por el entramado productivo español.
En definitiva, el cambio en la distribución espacial de las exportaciones de manufacturas de alto contenido tec-
nológico es aplicable a la mayoría de las ramas definidas como tales, especialmente las incluidas en el sector
productor de TIC, en las que, pese a seguir conservando su posición entre los primeros proveedores mundiales,
los países desarrollados parecen tener cada vez más problemas de competitividad, sobre todo, si se trata de
industrias, como la maquinaria de oficina, donde adquieren gran importancia las actividades de ensamblaje.
Por lo que se refiere al segmento de industrias intermedias, China y, en menor grado, los cuatro países del Centro
de Europa, se distribuyen casi las tres cuartas partes de la cuota de mercado cedida por Japón y Estados Unidos
(en torno a doce puntos porcentuales), aunque su presencia en el total de ventas de este tipo de bienes con-
tinúa siendo muy pequeña y, en el caso chino, donde representa en torno al 8 por ciento (gráfico 1.4), se
encuentra muy alejada de la correspondiente al agregado de industrias avanzadas, superior al 20 por ciento.
Esta mejora en la posición de China y la UE-4 como suministradores internacionales de manufacturas de con-
tenido tecnológico medio es, como ya sucediera en las avanzadas, nota común a todas las ramas catalogadas
como tales, si bien, mientras que la economía asiática ha obtenido las mayores ganancias en locomotoras14,
seguidas a cierta distancia de las logradas en maquinaria mecánica y transformados del caucho, el conjunto
de las centroeuropeas lo ha hecho en ésta última actividad y, en mayor medida, en vehículos de motor.
Así pues, los nuevos socios comunitarios consiguen los resultados más positivos en dos de las industrias
manufactureras en las que España mantiene una participación relativa más destacada, aunque ligeramente
inferior a la que presentaba a la altura de 1995. Un retroceso que, sin embargo, ha sido compensado por el
resto de ramas de carácter intermedio, excepto maquinaria mecánica, que mantiene su cuota, de forma que
la proporción de las exportaciones españolas en el agregado de industrias intermedias se sitúa levemente por
encima de la anotada hace una década. Todo lo contrario sucede en el caso de la UE-15, que reduce ligera-
mente su presencia en el comercio de este grupo de productos, a pesar del reforzamiento de su dominio en
las ventas mundiales de productos químicos y vehículos de motor, actividad, esta última, en la que ha reem-
plazado a Japón como primer oferente (gráfico 1.4).
Se observa, en definitiva, como el avance de los países emergentes en el comercio de manufacturas interme-
dias ha sido a costa, no tanto de países como España o el conjunto de la UE-15, que mantienen sus respec-
tivas cuotas, sino de Estados Unidos y, sobre todo, Japón donde el retroceso es evidente. Ello, sin embargo,
no les impide conservar una gran superioridad respecto a los países en desarrollo, figurando en el segundo
y tercer puesto, respectivamente, de la lista de exportadores de esta clase de productos.
13 En los últimos años, un buen número de firmas multinacionales con sede en otros países han cerrado plantas o líneas de pro-
ducción para trasladarse a economías menos desarrolladas de Asia y del Centro y Este de Europa. Un proceso que se ha deja-
do sentir con particular intensidad en el ámbito de las TIC, siendo bien conocidos los casos, entre otros, de Siemens, Sony,
Hewlett Packard, Dell, IBM, Lucent Technologies, Alcatel, Ericsson, Sanyo, Phillips o Samsung.
14 Entre 1995 y 2005, China ha elevado su aportación a las exportaciones de locomotoras y material ferroviario de los países
objeto de estudio del 8 al 23 por ciento, pasando de la cuarta a la segunda posición, por detrás de Japón, como proveedor
de este tipo de productos; un avance que repite Corea del Sur en la industria de construcción de buques, donde logra alzar-
se hasta el primer puesto, superando a la economía nipona.
21

intermedias (porcentaje sobre el total de economías seleccionadas)
Total Intermedias
40 4
35
1995
30
2005 3
25
20
15
10
0
UE-15 EE.UU. Japón China Rep. UE-4(*) España Méjico Brasil India
Corea
Máquinaria y equipo mecánico Locomotoras y material ferroviario

45 45
1995 1995
2005 2005
30 30
15 15
0 0
Japón
China
UE-15
EE.UU.
España
UE-4(*)
Méjico
Brasil
India
R. Corea
UE-15
EE.UU.
UE-4(*)
Japón
China
R. Corea
Méjico
España
Brasil
India
Industria química Transformados del caucho y plásticos

45 35
1995 1995
2005 2005
36 28
27 21
18 14
9 7
0 0
UE-15
EE.UU.
China
UE-4(*)
Japón
R. Corea
España
Méjico
India
Brasil
UE-15
EE.UU.
Japón
China
R. Corea
España
UE-4(*)
India
Méjico
Brasil
22
Vehículos de motor y remolques Construcción y reparación de buques

35 45
1995 1995
2005 2005
28 36
21 27
14 18
7 9
0 0
R. Corea
Japón
UE-15
China
España
UE-4(*)
EE.UU.
India
Brasil
Méjico
UE-15
EE.UU.
UE-4(*)
Japón
España
R. Corea
Méjico
China
Brasil
India


tradicionales (porcentaje sobre el total de economías seleccionadas)
Total Tradicionales
35
1995
30
2005
25
20
15
10
0
UE-15 China EE.UU. UE-4(*) Japón España India Brasil Rep. Méjico
Corea
Productos metálicos Muebles y otras manufacturas
40 40
1995 1995
2005 2005
30 30
20 20
10 10
0 0
UE-15
China
EE.UU.
UE-4(*)
Japón
España
Méjico
R. Corea
India
Brsail
China
UE-15
EE.UU.
India
UE-4(*)
Japón
Méjico
España
R. Corea
Brasil
23
Alimentos, bebidas y tabaco Textil y confección

50 50
1995 1995
2005 2005
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
China
UE-15
India
EE.UU.
R. Corea
UE-4(*)
Méjico
España
Japón
Brasil
UE-15
EE.UU.
Brasil
China
España
UE-4(*)
Méjico
India
Japón
R. Corea
Otros productos minerales no metálicos Industria del papel

50 50
1995 1995
2005 2005
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
UE-15
EE.UU.
UE-4(*)
España
Brasil
China
Japón
R. Corea
Méjico
India
UE-15
China
EE.UU.
UE-4(*)
Japón
España
Méjico
Brasil
R. Corea
India

Por último, en lo que atañe a las industrias con inferiores requerimientos tecnológicos, China y, en mucho
menor grado, las economías centroeuropeas, vuelven a aparecer como las principales beneficiarias de la caída
en la cuota de mercado de los tradicionales grandes bloques comerciales, a los que, en esta ocasión, se suma
Corea del Sur (gráfico 1.5). No obstante, y como ya se ha advertido, pero conviene insistir en ello, las ganan-
cias cosechadas por estos países en las manufacturas tradicionales son mucho menos significativas que las
obtenidas en el grupo de demanda y contenido tecnológico altos, donde su contribución relativa de partida
era notoriamente inferior.
En el caso concreto de China, el dinamismo de las exportaciones de manufacturas tradicionales ha acrecentado

su protagonismo en la oferta mundial de esta clase de bienes, en la que le ha arrebatado el segundo puesto a
Estados Unidos, con un porcentaje de participación cercano al 25 por ciento. El análisis más desagregado pone
de manifiesto que el incremento de la proporción de las ventas exteriores chinas se repite en la totalidad de
industrias de demanda menos dinámica, lo que, en las ramas de muebles y textil, donde ya en 1995 mostraba
una participación más elevada que en el resto de sectores, le ha permitido, en el primer caso, desplazar a la
UE-15 en la cabeza de la lista de proveedores y, en el segundo, ampliar su ventaja respecto al área integrada.
24
Por su parte, los países que conforman la UE-4 también han aumentado su cuota exportadora en todas las
manufacturas de carácter tradicional, con la excepción de textil y confección y metalurgia, despuntando en
este sentido el papel, fabricación de productos metálicos, madera, muebles y alimentos. Precisamente, esta
última rama es la principal responsable del ligero crecimiento de la presencia española en el total de envíos
exteriores de productos de bajo contenido tecnológico; en contraste, España ha empeorado su situación en
otros productos minerales no metálicos, si bien sigue siendo en esta industria, en la que, sin contar la ali-
mentación, dispone de una mayor participación relativa (gráfico 1.5).
x1.4.- Patrones de especialización comercial inter-industrialxxxxiiii
Además de las modificaciones reseñadas en la provisión internacional de manufacturas, las diferencias en el

crecimiento de las exportaciones entre ramas han inducido alteraciones sustanciales en la composición sec-
torial de la oferta exterior de los distintos países, así como algunos cambios en sus pautas de especialización
inter-industrial.
De esta manera, las mayores tasas de aumento anotadas por las manufacturas avanzadas e intermedias en los
países emergentes se han traducido en una elevación del peso de estas actividades en su perfil exportador,
en detrimento de las tradicionales que, en todos ellos, máxime en Hungría y Corea del Sur, muestran un ritmo
medio de expansión muy inferior al del agregado industrial (cuadro 1.1).
El progreso de las industrias avanzadas ha sido particularmente enérgico en Hungría, China y Eslovaquia,
donde las exportaciones de manufacturas TIC registran un crecimiento espectacular. También en los otros dos
miembros del Grupo de Visegrád, así como en Brasil y Méjico, destaca el adelanto de las ventas exteriores de
productos de alta tecnología, si bien las distancias con las ramas intermedias son menores; por su parte, y
sin abandonar el contexto de las economías emergentes, las actividades de contenido tecnológico medio
registran un crecimiento acumulado superior en India y Corea del Sur.
La evolución descrita ha propiciado que las industrias tradicionales hayan perdido su supremacía en las
estructuras comerciales de China, Hungría, Polonia, la República Checa y Eslovaquia15, ocupando su lugar las
avanzadas, en la primera de las mencionadas, y las intermedias, en las otras tres, donde, pese a todo, las
manufacturas tradicionales continúan acaparando un porcentaje de las exportaciones más elevado que en la
generalidad de las economías desarrolladas (gráfico 1.6).
Descendiendo un poco más al detalle (Apéndice 1.1), el comportamiento de las ramas textil, confección y
peletería, así como cuero y calzado en China16 y Polonia, al que se añade el de alimentos, bebidas y tabaco
en el caso húngaro y el de metalurgia en el checo, polaco y eslovaco, se apuntan como la razón primordial
del recorte de la presencia de las industrias tradicionales en estos países; si bien en todos ellos el menosca-
bo es extensible, en mayor o menor grado, a la práctica totalidad de ramas englobadas en este grupo.
15 En 1995, las manufacturas de demanda y contenido tecnológico bajos centralizaban más de la mitad de las ventas efectuadas
fuera de las fronteras de estos países.
16 Pese a que la participación de las exportaciones de productos textiles, confección y peletería han pasado, entre 1995 y 2005,
del 28,2 al 15,8 por ciento, estas dos industrias, consideradas conjuntamente, siguen ostentando el mayor peso relativo en
la estructura sectorial de las ventas exteriores chinas, seguidas muy de cerca por maquinaria de oficina y equipos informáti-
cos (15,1 por ciento).
25
Gráfico 1.6. Cambios en la estructura sectorial del comercio de manufacturas

Comparación internacional (porcentajes)
1995
India
Brasil
Eslovaquia
Polonia
España
Italia
R. Checa
Hungría
Alemania
China
Finlandia
UE-15
Francia
R. Unido
Rep. Corea
Méjico
EE.UU.
Irlanda
Japón
2005
India
Italia
Brasil
España
Polonia
Eslovaquia
Alemania
Francia
R. Checa
UE-15
Finlandia
R. Unido
Japón
Irlanda
EE.UU.
Hungría
Rep. Corea
China
Méjico
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
TIC Resto Avanzadas Intermedias Tradicionales
Fuente: Elaboración propia con datos de OCDE, Bilateral Trade Database y Naciones Unidas, Comtrade.
26
En sentido contrario, la relevancia adquirida por las manufacturas avanzadas, especialmente las TIC, en China
y Hungría se ha apoyado, fundamentalmente, en las ramas de maquinaria de oficina, equipo de telecomuni-
caciones y, en menor medida, receptores de radio, televisión, sonido y vídeo17, mientras que el alcanzado por
las intermedias en la República Checa, Polonia y Eslovaquia lo ha hecho en vehículos de motor, sector que
también ha triplicado el peso de sus exportaciones en la economía húngara, donde, como en el resto de paí-
ses Visegrád, lidera claramente la oferta exterior manufacturera.
Asimismo, los bienes de inferior contenido tecnológico han debilitado de manera considerable su predomi-
nio en la oferta exterior de Brasil e India, al tiempo que en Corea del Sur han pasado de compartir protago-
nismo con las otras dos agrupaciones de manufacturas a representar menos de una quinta parte de las expor-
taciones industriales. Un retroceso que, en India y Corea del Sur, ha venido motivado, al igual que en China,
por el deterioro de la importancia del sector textil, al que en India se suma la alimentación; por su parte, la
metalurgia, junto con el papel y artes gráficas son las principales responsables de tal repliegue en Brasil.
Con todo, las actividades tradicionales siguen constituyendo la base de los intercambios comerciales de las econo-
mías brasileña, india y polaca18, si bien en este último caso su contribución relativa se iguala con la de las manu-
facturas intermedias. Por su parte, las producciones de alta tecnología mantienen en estos tres países una estrecha,
aunque creciente, presencia relativa. No sucede así en Corea del Sur, donde las manufacturas de demanda y conte-
nido tecnológico altos y medios se reparten, con ligera ventaja para estas últimas, algo más del 80 por ciento de
las ventas exteriores, concentrándose casi la mitad de dicho porcentaje en los sectores de vehículos de motor (14,1
por ciento), industria química (11,2 por ciento) y, a pesar de perder peso, tubos y válvulas electrónicas (11 por
ciento). Por último, Méjico se desmarca como el único país en el que, merced al comportamiento de la industria
química y, en menor medida, vehículos de motor19, cae la participación de las actividades intermedias, de manera
que la estructura de sus exportaciones se ha inclinado, ligeramente, del lado de las industrias avanzadas, situándo-
se al mismo nivel que China en cuanto al peso que éstas ostentan en sus ventas exteriores (gráfico 1.6).
El descenso del peso relativo de las manufacturas tradicionales a favor de las avanzadas y/o las intermedias se repi-
te, aunque de forma comparativamente menos intensa, en la UE-15 y Estados Unidos. El aumento de la contribu-
ción de las producciones de carácter intermedio a las exportaciones estadounidenses se debe a la industria quími-
ca, a la que, en el ámbito comunitario se suma la rama de vehículos de motor20, cuyo avance es muy escaso en
Estados Unidos. Por su parte, el equipo de telecomunicaciones y, en menor medida, instrumentos de precisión y
otros instrumentos científicos protagonizan el ascenso de las industrias con mayores requerimientos tecnológicos
en la estructura comercial del área integrada. En cuanto a la economía norteamericana sólo el buen comportamien-
to de aeronaves y otros instrumentos científicos ha logrado contrarrestar la caída registrada por el sector de maqui-
naria de oficina, posibilitando que las industrias avanzadas mantengan su peso en las exportaciones del país.
17 Estas tres ramas TIC representan actualmente en torno al 28 por ciento de las exportaciones totales en China y el 24 por cien-
to en Hungría, porcentajes que hace dos quinquenios apenas suponían el 10 y el 5 por ciento respectivamente.
18 Su aportación al agregado de las exportaciones oscila entre el 44 por ciento en Polonia y el 68 por ciento en India, país,
éste último, en el que únicamente cuatro ramas de las incluidas en este grupo: muebles y otras manufacturas, textil, confec-
ción y metalurgia suman más de la mitad de sus ventas industriales a economías foráneas.
19 En esta rama continúa concentrándose una parte considerable (20,7 por ciento) de las exportaciones manufactureras de
Méjico.
20 Precisamente las dos ramas señaladas, junto con la de maquinaria y equipo mecánico, son las que gozan de mayor presencia
en la estructura de las exportaciones estadounidenses y comunitarias, manteniendo un peso sobre el total que ronda el 40
por ciento en el primer caso y se aproxima al 46 por ciento en el segundo.
27
Similares cambios, aunque menos acentuados, han tenido lugar en la composición sectorial de las exportaciones
españolas donde, merced a un mayor dinamismo respecto al agregado, las industrias de intensidad tecnológica
media y alta han ganado terreno. Un avance sustentado, esencialmente, en las industrias de química y aerona-
ves, no así en el sector TIC que, arrastrado por la caída de maquinaria de oficina, ha reducido en casi un punto
su aportación. Por el contrario, los flujos comerciales de manufacturas tradicionales han sido más dinámicos en
España que en otras economías industrializadas, creciendo muy cerca del promedio de la industria.
Consecuentemente, el repliegue de su contribución a las ventas exteriores ha sido también de menor entidad,
hecho que se explica, en lo fundamental, por el buen comportamiento de alimentos, bebidas y tabaco, así como
de la industria de la confección y peletería.
Finalmente, frente a lo acontecido en todas las demás economías a las que se ha hecho referencia, en Japón son
las producciones de alto contenido tecnológico las que experimentan, de la mano de su escaso crecimiento medio,
una aminoración de su cuota en las exportaciones totales de este país. En cambio, se sostiene la limitada parti-
cipación de las intensivas en trabajo y recursos naturales y aumenta la correspondiente a las intermedias, parti-
cularmente vehículos de motor y química; sector, este último, que ha ganado terreno en la estructura exporta-
dora de la mayoría de economías desarrolladas contempladas en la muestra. Dentro de las industrias avanzadas,
mención especial requiere la negativa trayectoria de maquinaria de oficina y equipos informáticos y, en menor
medida, tubos y válvulas electrónicas y equipo de telecomunicaciones, principales causantes de la disminución
de la importancia de las manufacturas TIC y, con ellas, del conjunto de industrias intensivas en tecnología, en
la estructura comercial japonesa.
Como consecuencia del panorama descrito, el patrón exportador comunitario se ha aproximado a los exhibidos
por Estados Unidos y Japón, en los que las industrias intermedias, seguidas de las de mayor densidad tecnológi-
ca, ejercen un claro predominio (gráfico 1.6). Con todo, a diferencia de lo que sucede en ambos espacios, la cuota
de las manufacturas tradicionales en los envíos exteriores de la UE-15 se mantiene por encima de la anotada por
las avanzadas.
Otro tanto se aprecia en España, donde la aportación de las industrias con menores requerimientos tecnológicos tri-
plica la de las avanzadas, al tiempo que las intermedias continúan acrecentando su participación, gracias sobre todo
al progreso de química, construcción de buques y material ferroviario, y son, con creces, el grupo más importante.
Así, el exiguo ascenso logrado por las industrias de mayor contenido tecnológico, unido a la corrección más pausa-
da del peso relativo de las actividades tradicionales, hacen que España siga manteniendo una estructura exporta-
dora claramente escorada hacia las producciones intermedias y tradicionales (gráfico 1.6), lo que no resulta muy
apropiado desde el punto de vista del equilibrio exterior, a la vista del gradual deterioro experimentado por el saldo
comercial de estas últimas21. En este sentido, parece aun más preocupante la merma de la ya escasa cuota exporta-
dora de las manufacturas TIC, máxime si se tiene en cuenta que ello ha sido fruto, principalmente, de la adversa
trayectoria de maquinaria de oficina y, en menor medida, equipo de telecomunicaciones, justamente dos de las acti-
vidades cuyo comercio ha registrado una expansión más vigorosa a escala mundial22.
Las pautas de comportamiento de las exportaciones en el conjunto de la UE-15 han sido comunes para la mayo-
ría de los demás Estados miembros (Apéndice 1.1), experimentando, aunque con diferencias en su alcance, una
21 Al respecto, pueden consultarse los recientes trabajos de Díaz Mora y González Díaz (2005) y Myro y Gandoy (2007).
22 La segunda de las referidas es, de lejos, la industria cuyas exportaciones han progresado a más velocidad desde 1995, mien-
tras que, por su parte, la maquinaria de oficina se encuentra también entre las diez con mayor agilidad exportadora en la últi-
ma década.
28
transformación de sus estructuras comerciales en la misma dirección que la española. De hecho, en todos los
socios que, además de España, se vienen considerando en este estudio, se detecta una pérdida de relevancia de
las actividades menos dinámicas y una creciente participación de las intermedias, así como, con la salvedad de
Irlanda e Italia, de las avanzadas. Asimismo, el crecimiento de las industrias de demanda y contenido tecnológi-
co medio, que ostentan el liderazgo en la estructura exportadora de la mayor parte de economías comunitarias,
se ha visto especialmente impelido por la trayectoria de los vehículos de motor y la industria química23. En el
marco de las manufacturas de alta tecnología, las ramas de instrumentos médico-quirúrgicos y aeronaves son las
que, en general, muestran mayores ritmos de aumento.
No obstante, las desigualdades en la composición sectorial de las exportaciones continúan siendo muy notables
dentro de la UE-15. Baste con decir que, en 2005, el peso de las industrias avanzadas oscila entre el 11 y el 12
por ciento de Italia y España, respectivamente, y el 32 y 34 por ciento de Reino Unido e Irlanda, en tanto que
el de las tradicionales lo hace entre el 14 por ciento de Irlanda y el 42 por ciento de Italia. No menos importan-
te es la distancia en la cuota exportadora de las TIC, que varía entre el 5 por ciento de Italia y España y el 24
por ciento de Irlanda y Finlandia.
En todo caso, resulta evidente que, tanto en la Unión Europea, como a escala mundial, durante la última déca-
da se ha asistido a un claro desplazamiento del comercio desde los productos de menor sofisticación tecnológi-
ca24 hacia las manufacturas intermedias, que acaparan el mayor porcentaje de intercambios comerciales, y cada
vez más hacia las avanzadas.
Las modificaciones señaladas en el mapa sectorial de las exportaciones de las economías objeto de estudio se han
reflejado en su especialización comercial, medida, en cada una de ellas, con respecto al conjunto de la UE-1525.
Así, en el lapso de la última década, el grado de especialización de la UE-15 en las manufacturas de alto conte-
nido tecnológico ha sufrido un patente retroceso respecto al alcanzado en países emergentes como China o algu-
nos de sus nuevos miembros, principalmente Hungría, y se sigue situando muy por debajo del mostrado por las
economías mejicana y coreana, en las que se ha acentuado levemente la importancia relativa de estas industrias,
al igual que la estadounidense, donde, sin embargo, se ha reducido de manera significativa (gráfico 1.7).
En España el repliegue reviste aun de mayor entidad, de manera que, a la altura de 2005, únicamente Italia,
Brasil e India presentan un índice de especialización más bajo en la agrupación de industrias avanzadas. Así, a
pesar de que también en el escenario comunitario el crecimiento de las producciones de alta tecnología se ha
visto seriamente frenado desde finales del siglo pasado, la distancia que separa a España de la UE-15 se ha
ampliado en la última década, pasando el índice a situarse por debajo de la mitad del promedio europeo. El pro-
blema se agrava en el ámbito de las TIC, donde la posición relativa española cae hasta niveles muy inferiores a
los del año 1995; un descenso en el que el papel protagonista lo desempeña la maquinaria de oficina, cuyas
exportaciones crecen a una tasa extraordinariamente más baja que promedio de las manufacturas (0,2 frente a
23 El dinamismo de esta rama ha sido particularmente intenso en Irlanda, llegando a totalizar cerca de la mitad de las ventas
exteriores de este país, más del doble que en 1995.
24 Su peso en las exportaciones mundiales de manufacturas se ha reducido del 36 al 31 por ciento entre los años 1995 y 2005.
25 Los índices de especialización se han calculado, en cada país, como el cociente entre la participación de las diferentes ramas
en las exportaciones totales manufactureras y la cifra correspondiente en la UE-15. En concreto, cuando este indicador arro-
ja un valor superior a uno para un determinado sector, puede decirse que el país del que se trate en cada caso está compa-
rativamente más especializado que el agregado comunitario en dicho sector.
29
7,7 por ciento de media anual), pero al que también contribuyen el equipo de telecomunicaciones -que se ha
convertido en el sector con menor entidad relativa en la industria española (su índice de especialización es igual
a 23)- e instrumentos de precisión. Un declive que, sin duda, no puede desvincularse de la retirada de capital
extranjero acontecida en nuestro país durante la segunda mitad de los años noventa, que afectó con especial
intensidad a la primera de las actividades referidas (Fernández-Otheo y Myro, 2004).
El resto de industrias avanzadas logran eludir este retroceso, si bien únicamente hilos y cables aislados y recep-
tores de radio, televisión, sonido y vídeo elevan su participación en las ventas exteriores españolas por encima
de la habitual en el espacio integrado. Por su parte, tubos y válvulas electrónicas y aeronaves son, dentro del
grupo de alto contenido tecnológico, las que consiguen un mayor avance en términos relativos, manteniéndose
sus índices, a pesar de ello, muy alejados de la media europea.
Gráfico 1.7. Índices de especialización eb las exportaciones manufacturas

(UE-15=100)
Avanzadas
200 20
175 1995 17
2005
150 15
125 12
100 10
75 75
50 50
25 25
0 0
Méjico
China
Rep. Corea
Hungría
EE.UU.
Irlanda
Japón
R. Unido
Finlandia
R. Checa
Francia
Alemania
Eslovaquia
Polonia
España
Brasil
Italia
India
TIC Resto avanzadas

300 300 3
275 1995 275 1995
2
2005 2005
250 250 2
225 225 2
200 200 2
175 175 1
150 150 1
125 125 1
100 100 1
75 75
50 50
25 25
0 0
China
Rep. Corea
Hungría
Méjico
Irlanda
Finlandia
Japón
EE.UU.
R. Unido
Rep. Checa
Eslovaquia
Alemania
Frnacia
Polonia
España
Brasil
Italia
India
EE.UU.
Méjico
Francia
R. Unido
Italia
Japón
Alemania
Irlanda
Rep. Checa
China
Rep. Corea
Hungría
Eslovaquia
Finlandia
Brasil
España
Polonia
India
30
Intermedias
200
175 1995
2005
150
125
100
75
50
25
0
Alemania
Japón
España
Irlanda
Francia
Italia
R. Unido
R. Checa
Polonia
Eslovaquia
EE.UU.
REp. Cora
Hungría
Méjico
Brasil
Finlandia
India
China
Tradicionales
300
1995
275
2005
250
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
India
Brasil
Finlandia
Polonia
Italia
Eslovaquia
China
España
R. Checa
Francia
R. Unido
Alemania
Méjico
Hungría
EE.UU.
Rep. Corea
Irlanda
Japón
Este deterioro en el grado de especialización respecto a los países en desarrollo se repite en otras de las gran-
des potencias en el comercio mundial de bienes intensivos en tecnología como Japón, Irlanda y Reino Unido,
que, no obstante, siguen palmariamente especializados en este tipo de productos, máxime los incluidos den-
tro de la categoría de manufacturas TIC.
El análisis por ramas (Apéndice 1.2) revela que el progreso de la especialización de la economía china
en actividades avanzadas ha tenido lugar en todas las ramas TIC, a excepción de instrumentos médi-
co-quirúrgicos y otros instrumentos científicos26, sobresaliendo entre ellas receptores de radio, televi-
sión, sonido y vídeo, con una contribución siete veces superior al promedio europeo, y maquinaria de
26 De hecho, ésta es, junto a instrumentos de precisión y aeronaves, una de las tres únicas industrias definidas como avanzadas
en las que la UE-15 mantiene su especialización exportadora respecto al gigante asiático, si bien en las otras dos, especial-
mente en aeronaves ha perdido importancia relativa.
31
oficina, cuya cuota en las exportaciones chinas quintuplica la correspondiente a la UE-15.

Precisamente esta rama es, junto a equipo de telecomunicaciones e instrumentos médico-quirúrgicos,
una de las responsables del fortalecimiento de la superioridad mejicana y coreana en el grupo de
industrias de mayor contenido tecnológico, siendo las dos primeras actividades aludidas, con el apoyo
de receptores de radio, televisión, sonido y vídeo, la causa del extraordinario ascenso de la especiali-
zación húngara en este conjunto de manufacturas.
De hecho, la magnitud de la progresión registrada por las industrias de fabricación de bienes relacio-
nados con las TIC en Hungría (sólo comparable a la que ha tenido lugar en China) ha encaramado a
este país hasta el tercer puesto en el ranking de seleccionados, con una cuota de exportaciones de TIC
que es más del doble que el promedio de la UE-15, cuando hace tan sólo dos lustros representaba ape-
nas tres cuartas partes del mismo (gráfico 1.7).
En sentido contrario, el comportamiento de la maquinaria oficina y equipos informáticos, así como el

de transmisores de radio, televisión y aparatos de telefonía, constituye el principal factor explicativo
de la pérdida de relevancia relativa de las industrias avanzadas, además de en España, en Estados
Unidos, Japón e Irlanda. También en Reino Unido las máquinas de oficina restan peso relativo a las
industrias con mayor contenido tecnológico, si bien en este caso, igual que sucede en Italia, el equi-
po de telecomunicaciones ha registrado una evolución más favorable que en el agregado europeo. Si
se exceptúa a Irlanda, en todos ellos, además, la reducción del nivel de especialización en manufac-
turas TIC, particularmente en maquinaria de oficina, se ha visto compensado por el adelanto experi-
mentado en aeronaves y naves espaciales, rasgo que comparten con la economía brasileña, en la que
el peso de la rama en cuestión en el total de las exportaciones se sitúa en la actualidad ligeramente
por encima del habitual en la UE-15, cuando a mediados del decenio de 1990 apenas sobrepasaba el
25 por ciento.
Por lo demás, cabe destacar que, en el grupo de las manufacturas más intensivas en tecnología, y de
la mano de su mayor crecimiento respecto al agregado comunitario, Eslovaquia y Polonia han conse-
guido especializarse en receptores de radio, televisión, sonido y vídeo -con un avance espectacular en
ambos casos27-, hilos y cables aislados y otra maquinaria eléctrica; en tanto que la República Checa lo
ha hecho en ese mismo trío de industrias y, de forma también muy acentuada, en maquinaria de ofi-
cina. Gracias al empuje de todas ellas, el conjunto de actividades avanzadas ha elevado su participa-
ción en la estructura comercial checa hasta anotar un porcentaje similar al que presentan en la UE-
15. Es notorio como el progreso de hilos y cables aislados, junto con el de receptores de radio, televi-
sión, sonido y vídeo, se ha convertido en nota común a los cuatro países centroeuropeos, reforzando
todos ellos la superioridad de la que ya disfrutaban anteriormente y ensombreciendo así la ventaja
obtenida en estos sectores por la economía española.
Finalmente, el vigoroso desarrollo de la rama de transmisores de radio, televisión y telefonía en

Finlandia le ha permitido ampliar su ventaja en este sector, con una cuota en las ventas exteriores que
quintuplica la media europea y le sitúa líder en la estructura exportadora de las manufacturas de ese
país. El fortísimo ritmo de expansión de las exportaciones de esta industria, sumado al éxito que, asi-
mismo, ha conseguido en las ventas receptores de radio, televisión, sonido y vídeo, justifican el aumen-
27 En los dos países el peso relativo de las exportaciones de este sector ha pasado de estar por debajo a sobrepasar ampliamen-
te el promedio comunitario, con un índice que en Polonia es ahora cuatro veces mayor que el de 1995 y llega a multiplicar-
se por diez en Eslovaquia.
32
to del coeficiente de especialización finés en el agregado de actividades de mayor demanda y conteni-

do tecnológico28. Únicamente la adversa evolución de la fabricación de maquinaria de oficina y, en menor
grado, otra maquinaria eléctrica, han frenado tan espectacular avance que, aun así, ha colocado a
Finlandia entre los países con mayor especialización exportadora en manufacturas TIC y por encima de
la media europea en el conjunto de las avanzadas (gráfico 1.7).
Detrás del sobresaliente ascenso de China, Finlandia, Hungría y, en general, el resto de miembros de la UE-4, en
la oferta exterior mundial de productos de alta tecnología se encuentra, si bien con particularidades en cada uno
de ellos, su capacidad para aprovechar las oportunidades brindadas por la liberalización del mercado de las tele-
comunicaciones, el dinamismo de la demanda de este tipo de bienes y la disponibilidad de mano de obra com-
parativamente barata y altamente cualificada a la hora de impulsar el florecimiento de este segmento de indus-
trias, ya sea mediante empresas propias, o bien valiéndose de la relocalización de centros de producción de gran-
des multinacionales extranjeras, que han venido jugando un papel cada vez más destacado en el crecimiento del
comercio de esta clase de bienes (Lemoine, 2000; Sachwald, 2004a,b; Gaulier et al., 2005). Finlandia y Hungría
son buenos ejemplos de ello. En el lapso de tan sólo una década, ambos han mudado de una especialización
exportadora centrada en las producciones de carácter tradicional a otra en la que priman las manufacturas TIC,
aunque la estrategia ha sido diferente en cada caso. Mientras que Hungría, aprovechando sus ventajas compara-
tivas en costes laborales, se ha erigido en el destino preferente de algunas empresas de ensamblaje de maquina-
ria de oficina y ordenadores deslocalizadas desde otros países -fundamentalmente Irlanda, donde paulatinamen-
te se ha ido sustituyendo el montaje de piezas importadas por la fabricación de componentes (Sachwald, 2004b)-,
en la economía finesa el extraordinario esfuerzo realizado en investigación, desarrollo e innovación, tanto en la
esfera pública como en la privada29, ha jugado un papel clave en el auge cobrado por los sectores TIC, en los que
junto a relevantes multinacionales (Nokia) operan un gran número de pequeñas y medianas firmas, en ambos
casos de capital mayoritariamente nacional30.
El mayor progreso frente a la UE-15 en el conjunto de manufacturas avanzadas se ha visto acompañado en

todos los países emergentes considerados, excepto Méjico, de incrementos en el peso de las industrias inter-
medias más pronunciados que los acaecidos en el entorno comunitario (gráfico 1.4), a pesar de lo cual la
Unión conserva en ellas una notable superioridad, sustentada, primordialmente, en las ramas de de maqui-
naria y equipo mecánico y química (Apéndice 1.2). Una ventaja que, pese a la merma registrada en este
periodo, sigue siendo mayor en España donde, dejando al margen las dos industrias a las que se acaba de
hacer referencia, todas las actividades intermedias mantienen una cuota exportadora más elevada que en la
UE-15, especialmente vehículos de motor, locomotoras y construcción de buques. Estas dos últimas ramas
han mostrado un comportamiento mucho más dinámico que en el espacio comunitario durante el último
decenio; todo lo contrario que el sector del automóvil y transformados del caucho y plásticos, únicos que,
28 Ahora bien, a pesar del avance, el peso relativo de estas actividades en las exportaciones manufactureras es notoriamente
inferior al que alcanzan en la producción, lo que no es sino el reflejo del fuerte crecimiento de la demanda interna de pro-
ductos TIC en un país donde la telefonía móvil acapara la mayor parte de las comunicaciones (Álvarez et al., 2007).
29 En la actualidad el gasto total asignado a I+D en Finlandia asciende al 3,5 por ciento del PIB (dos terceras partes financia-
do por las empresas privadas), el segundo más alto de la OCDE después de Suecia, cuando en 1993 era del 2,1 por ciento,
cifra por debajo de la de Japón, Estados Unidos o Alemania, a los que ahora supera ampliamente.
30 Para más detalle en torno a las estrategias de desarrollo puestas en práctica desde finales de la década de 1980 por este país
(en contraste con las aplicadas por otros como Irlanda, más centradas en las políticas de apoyo a la IDE), así como de los
resultados a los que han dado lugar, puede consultarse el trabajo de Fernández Sánchez (2006).
33
aun cuando siguen conservando mayor peso que en el promedio europeo, han restado ventaja relativa a las
exportaciones españolas de productos de contenido tecnológico medio.
Por lo demás, el crecimiento de las industrias intermedias ha sido menos vigoroso en España que en el resto
de Estados miembros analizados, con la salvedad de Alemania (gráfico 1.7). De entre todos ellos, despunta
Irlanda que, partiendo de un nivel de especialización por debajo de la media europea, se ha erigido en uno
de los socios comunitarios donde este grupo de actividades gozan de mayor entidad que en el agregado comu-
nitario. Ahora bien, es necesario precisar que la medra de la economía celta en este grupo de actividades, se
circunscribe a la industria química, que acapara un porcentaje de sus ventas exteriores de productos indus-
triales casi tres veces mayor que el promedio de la UE-15.
Por lo que se refiere a las economías de Europa Central, el acrecentamiento de la presencia de las manufac-
turas de carácter intermedio se ha apoyado en la fabricación de vehículos de motor y remolques, cuya par-
ticipación en la actividad comercial de todos ellos se encuentra visiblemente por encima de la media comu-
nitaria, algo que, a la altura de 1995, no ocurría en ninguno31. Esta mejora en la situación relativa de los
nuevos integrantes de la Unión está ligada a la reubicación en su territorio de un gran número de plantas
pertenecientes a conocidas multinacionales del automóvil (como Volkswagen, General Motors o Toyota), atra-
ídas por las ventajas de localización que ofrecen estos países. Un proceso que se ha dejado sentir no sólo en
los principales productores de la UE-15, en particular España y, más suavemente, en Reino Unido, sino tam-
bién en Estados Unidos, Japón y otros países de economía más modesta como Méjico, menoscabando su posi-
ción competitiva en el sector32.
Por su parte, el afianzamiento de la ya marcada especialización coreana en la rama de construcción y repa-

ración de buques y el significativo ascenso de la contribución de la misma a la oferta exterior de India, que
le ha permitido especializarse en esta actividad, se apunta como la razón explicativa del mayor protagonis-
mo de las industrias intermedias en las estructuras comerciales de los dos países citados. A ello contribuye,
en Corea del Sur, el buen comportamiento del sector del automóvil, mientras que en la India, junto a la cons-
trucción y reparación de buques, es también notorio el avance de la industria química que corrige, si bien
de forma más tenue, su menor aportación relativa a las exportaciones, merced al dinamismo de la industria
farmacéutica33. En Brasil es la fabricación de locomotoras y material ferroviario, secundada por el sector del
automóvil, la que protagoniza el progreso relativo de las actividades intermedias.
Como contrapartida de los adversos resultados cosechados por la UE-15 en los bienes más dinámicos e inten-
sivos en tecnología, la cuota de las actividades tradicionales en el total de sus exportaciones manufacture-
31 La creciente preeminencia de otros países emergentes como China en la producción mundial de vehículos de motor todavía no
se ha reflejado de forma significativa en la vertiente exportadora, dado que su producción sigue dirigiéndose, de manera pre-
ferente, a satisfacer las necesidades de sus grandes mercados domésticos (Flores, 2004).
32 Sobre este mismo tema, pueden verse, entre otros, los trabajos de Rhys (2004) y Sachwald (2004b).
33 Aunque el nivel de desglose sectorial de los datos aquí utilizados impide confirmarlo, numerosos estudios ponen de manifies-
to el éxito de la economía india en la fabricación de productos farmacéuticos, y más concretamente de medicinas genéricas
(actividad incluida en la industria química), hasta el punto de haberse convertido en uno de los líderes mundiales en la expor-
tación de esta clase de preparados, contando, además, con excelentes perspectivas de desarrollo como abastecedor a los paí-
ses menos adelantados de antirretrovirales para el tratamiento del sida. Al respecto, pueden consultarse Chauvin y Lemoine
(2003) y Naciones Unidas (2005).
34
ras ha ganado terreno con relación a la de China, Corea del Sur y los nuevos países socios34 (gráfico 1.7). Un
movimiento que, en Hungría y Corea del Sur, ha supuesto la pérdida de la superioridad de la que disfruta-
ban en esta agrupación de industrias mediado el decenio de 1990, rasgo extensible, máxime en Hungría, a
la mayoría de ramas con menores requerimientos tecnológicos.
En este sentido, cabe destacar, como nota común a la totalidad de países apuntados, a los que en esta oca-
sión se une la India, la aguda reducción de sus altos coeficientes de especialización en confección y pelete-
ría, así como en textil, cuero y calzado35. En el caso concreto de China, y en menor medida India, el debili-
tamiento del porcentaje de participación de la industria de la confección (que, pese a todo, quintuplica y
está cerca de multiplicar por siete, respectivamente, al que anota en el agregado comunitario), así como el
ligero retroceso que en el primero de los referidos países también registra el índice del sector textil, se vin-
cula con el mantenimiento por parte de la Unión Europea y de Estados Unidos de contingentes sobre las
importaciones de productos textiles y prendas de vestir en el marco del Acuerdo sobre los Textiles y el Vestido
(ATV)36, que parece haber afectado con particular ímpetu al gigante asiático37. Del mismo modo, las exporta-
ciones coreanas de vestido se han visto muy perjudicadas por la imposición de estas restricciones (OIT, 2005).
En España se ha dado justo el proceso contrario: respecto a la UE-15, así como a la mayoría de las economí-
as emergentes, ha afianzado su especialización en las industrias tradicionales, una pauta que, salvo en los
casos de cuero y calzado, metalurgia y madera, donde se recorta la ventaja española, es común a todas las
actividades de demanda menos dinámica, entre ellas el textil y la confección, cuya contribución se ha pues-
to por delante de la que anotan en la UE-1538. Esta última rama es, además, la que registra el mayor avance
dentro de este agregado de manufacturas, multiplicándose prácticamente por dos su peso en las ventas exte-
riores respecto al promedio comunitario.
Mención especial requiere, asimismo, el fuerte deterioro de la contribución de madera y corcho a las expor-
taciones de los nuevos socios comunitarios, lo que, sin embargo, no ha sido óbice para que conserven en ella
34 No obstante esta pauta usual, se advierten algunas singularidades dignas de mención. En primer término, la rama de muebles y
otras manufacturas, en la que Eslovaquia se especializa respecto a la UE-15 al tiempo que la República Checa y Polonia acrecien-
tan la ventaja que ya exhibían a la altura de 1995; en segundo lugar, las industrias del papel, artes gráficas, alimentos, bebidas
y tabaco y fabricación de otros productos minerales no metálicos, en las que Polonia logra, bien especializarse, caso del papel,
bien fortalecer su preeminencia relativa.
35 En realidad, de los países calificados como emergentes que abarca el estudio, Méjico es el único donde la confección aumenta su
aportación al total de las ventas exteriores más que en el promedio comunitario (Apéndice 1.2). A éste se suman, en el caso del
textil, India y Eslovaquia, y sólo este último refuerza su especialización en cuero y calzado.
36 En este acuerdo de la OMC, vigente desde enero de 1995 hasta enero de 2005, se contemplaba la eliminación progresiva (en cua-
tro etapas) de las barreras cuantitativas aplicadas a los intercambios de textiles y vestido a lo largo de un proceso de transición
de diez años. No obstante, la posibilidad de mantener los contingentes sobre una parte del volumen de compras de estos produc-
tos hasta la conclusión del periodo de ajuste ha derivado en que la supresión de la mayoría de las restricciones por parte de Estados
Unidos y la Unión Europea se dejara para la etapa final.
37 El hecho de que las exportaciones chinas hayan resultado las grandes damnificadas con el establecimiento de cuotas para el tex-
til y el vestido lleva a pensar que también será la primera beneficiaria, a expensas de la Unión Europea y Estados Unidos, de su
desaparición a raíz de la expiración del ATV el 1 de enero de 2005 (Audet, 2004; IFM, 2005; OIT, 2005).
38 En ambas, España ha logrado incluso recortar parte de la distancia que la separaba de China.
35
una situación privilegiada frente al conjunto de antiguos Estados miembros, únicamente rebasada por la de
Finlandia, que también ha sufrido un patente retroceso en el curso del periodo investigado39.
Sin abandonar el contexto de las manufacturas tradicionales, y en contraste con lo acontecido en el resto de
mercados emergentes contemplados, Méjico ha recortado en varios puntos la distancia con la UE-15, en tanto
que India y Brasil han afirmado su aventajada posición en este grupo de actividades, merced a la evolución
de determinadas ramas. Más específicamente, en la economía asiática cabe referir la propicia marcha de las
exportaciones metalúrgicas y de productos metálicos, cuyo peso relativo ha pasado a superar al que anotan
en el espacio integrado, además de la acentuación de su contrastada especialización en muebles y otras
manufacturas, en parte motivada por la pujanza de la industria de gemas y joyería (Chauvin y Lemoine,
2003). Por su parte, los envíos de productos minerales no metálicos de Brasil han alzado su porcentaje de
participación por encima de la media europea, al tiempo que se ha reforzado el predominio de este país en
alimentos, bebidas y tabaco y madera y corcho. Es más, de entre las economías consideradas en el estudio
que en 1995 se encontraban especializadas en esta última actividad, Brasil es la única en la que tiene lugar
un crecimiento de su presencia por encima del registrado en el conjunto comunitario. En cuanto a Méjico, el
avance ha de atribuirse principalmente a la industria de la confección, donde refuerza su anterior especiali-
zación, apoyada por la del mueble, en la que a lo largo de estos años ha logrado también tomar la delante-
ra a la UE-15.
Por otro lado, en la economía estadounidense es el ascenso de la industria del mueble el que, a pesar de la
pérdida de su especialización de partida en madera y corcho y la merma de los índices de la mayoría de las
demás actividades tradicionales, justifica el atemperado aumento de la importancia de este conjunto de
manufacturas respecto a la que ostentan en la estructura comercial comunitaria (gráfico 1.7); en Japón el
avance se explica en lo fundamental por el comportamiento de la metalurgia y otros productos minerales no
metálicos.
x1.5.- Consideraciones finalesxxxxiiii
Según se desprende del análisis efectuado, la progresiva integración de las economías emergentes en las
corrientes comerciales internacionales ha facilitado la reorientación de sus estructuras de exportación hacia
las industrias de demanda y contenido tecnológico altos, en detrimento de aquellas intensivas en recursos
naturales y mano de obra poco cualificada, en las que, no obstante, siguen disfrutando de ventajas compa-
rativas. Ello les ha permitido, si bien en diferente grado, aproximar sus patrones comerciales a los de las gran-
des potencias económicas, así como adquirir nuevas especializaciones en productos que incorporan mayor
nivel de conocimientos y complejidad tecnológica, alcanzando, en algunos casos, posiciones de liderazgo tra-
dicionalmente ocupadas por los países más desarrollados. Un proceso en el que las estrategias de deslocali-
zación e inversión directa seguidas por las multinacionales en los últimos años han debido desempeñar tam-
bién un papel decisivo.
Sin duda, esta emergencia de nuevas potencias como competidoras del mundo desarrollado, ofreciendo bien-
es encuadrados dentro de las industrias avanzadas resulta preocupante y es lógico que suscite miedos. Pero
hay que tener en cuenta, de una parte, que todavía existen enormes diferencias de carácter intra-industrial
39 En 2005, el peso de la madera y el corcho en la oferta exterior de manufacturas de Finlandia, uno de los territorios más bos-
cosos del mundo, excede en poco más de seis veces el promedio de la UE-15, cuando a mediados de la década anterior lo
hacía en más de diez. Por otro lado, el desarrollo adquirido por las industrias relacionadas con la transformación de recursos
forestales explican, junto con la metalurgia, la especialización finlandesa en el grupo de actividades tradicionales (gráfico
1.4).
36
en las producciones entre los países desarrollados y en desarrollo, y de otra, que el progreso de las economí-
as emergentes es, en buena medida, el fruto de las estrategias competitivas de firmas multinacionales con
sede principal en el mundo desarrollado, que buscan fortalecerse en el plano mundial.
En este contexto, la principal preocupación son las economías desarrolladas de tipo intermedio, como la espa-
ñola. El análisis comparado de los cambios acaecidos durante los dos últimos lustros ofrece un balance des-
alentador para España que ha tendido a afirmar su especialización exportadora en los bienes de carácter tra-
dicional a costa de los más intensivos en tecnología, en los que, consecuentemente, ha agravado su históri-
ca inferioridad respecto a la media comunitaria. Un retroceso que adquiere aun mayor dramatismo cuando el
espacio de referencia comparativo lo constituyen las economías en expansión de Asia y el Centro de Europa.
Unas y otras han conseguido extraordinarios avances, no sólo en el desarrollo de las producciones manufac-
tureras de alta tecnología, particularmente las TIC, sino también en aquellas otras de tipo intermedio como
el automóvil, con gran entidad en el patrón exportador español.
Con estas premisas, el reducido esfuerzo innovador de nuestro país arroja una notable incertidumbre sobre
las líneas que debe seguir su avance en el futuro y su capacidad para afirmarse competitivamente en las pro-
ducciones más intensivas en tecnología, logrando, al mismo tiempo, mantener la cuota de mercado en las
tradicionales, donde también se enfrenta a una creciente presión competitiva procedente de los países emer-
gentes, lo que exige apostar por una continua mejora en la calidad.
En suma, la posición de la industria española en el presente escenario de competencia internacional resulta

crítica, entre un mundo desarrollado especializado en manufacturas intensivas en tecnología y otro emergen-
te que gana terreno en ellas, a la vez que sostiene su fortaleza en las actividades tradicionales.
37
Apéndice 1.1. Composición sectorial de las exportaciones de manufacturas
UE-15 EE.UU. Japón Rep. Corea Méjico Brasil China

1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005
Avanzadas 21,4 24,0 36,2 36,2 37,9 31,8 35,7 40,3 36,2 40,8 5,9 11,2 19,4 40,8
GLOBALIZACIÓN_05_80.qxd
Máquinas de oficina y equipos informáticos 3,0 3,1 8,3 5,9 8,7 4,4 4,1 6,6 4,4 6,6 0,7 0,5 3,5 15,1
Hilos y cables aislados 0,5 0,4 0,5 0,5 0,4 0,3 0,4 0,4 2,2 1,4 0,2 0,2 0,4 0,5
Tubos y válvulas electrónicas 2,5 2,5 7,7 6,6 10,9 8,5 16,5 11,0 4,2 2,2 0,4 0,3 1,7 3,8
14/11/08
Transmisores de radio, televisión y aparatos de telefonía 2,2 3,3 2,2 2,1 2,6 0,8 1,4 7,7 1,6 4,9 0,1 3,0 1,1 4,7
Receptores de radio y televisión, sonido y vídeo 1,0 1,2 1,7 1,6 3,9 5,1 5,8 6,3 9,7 8,8 1,0 0,4 5,0 8,1
Instrumentos de precisión 1,8 2,1 2,8 3,3 2,0 2,6 0,5 0,4 0,9 2,2 0,3 0,3 0,4 0,6
09:55
Total TIC 10,9 12,6 23,2 19,9 28,6 21,7 28,7 32,5 23,0 26,0 2,6 4,8 12,0 32,8
Otra maquinaria eléctrica 4,3 4,5 4,2 4,3 6,0 5,7 5,3 3,6 11,4 12,0 2,0 2,0 4,7 5,2
Instrumentos médico-quirúrgicos y otros instr. científicos 2,1 3,0 2,6 3,9 3,1 4,0 0,9 4,0 1,1 2,4 0,2 0,3 2,5 2,7
Aeronaves y naves espaciales 4,0 3,9 6,2 8,1 0,2 0,5 0,7 0,2 0,8 0,4 1,1 4,1 0,1 0,1
Página 38
Intermedias 46,2 49,8 39,8 43,5 49,6 55,1 31,4 42,4 38,5 36,9 28,6 33,4 16,9 19,4
Industria química. 14,0 17,6 12,6 15,6 8,6 10,3 9,1 11,2 7,4 4,9 8,5 7,7 6,9 5,1
Transformación del caucho y materias plásticas. 2,4 2,7 2,4 2,9 2,2 2,9 2,5 2,5 2,1 2,3 2,1 1,9 2,8 2,8
38
Maquinaria y equipo mecánico. 18,3 16,1 13,2 12,8 15,9 15,8 6,7 8,1 6,6 8,6 7,9 8,4 4,5 7,7
Vehículos de motor y remolques. 9,9 12,1 10,9 11,4 19,3 22,6 8,3 14,1 22,2 20,7 9,1 14,5 1,4 2,3
Construcción y repar. de buques y otras embarcaciones. 1,1 0,8 0,2 0,3 2,5 2,1 4,6 6,4 0,1 0,1 0,7 0,2 0,6 0,6
Locomotoras, mat. ferroviario y otro mat. de transporte. 0,4 0,4 0,4 0,4 1,1 1,5 0,2 0,1 0,1 0,4 0,2 0,6 0,7 0,9
Tradicionales 32,5 26,2 24,0 20,4 12,5 13,1 32,9 17,3 25,3 22,3 65,5 55,5 63,7 39,8
Alimentos, bebidas y tabaco. 7,1 5,0 6,4 4,4 0,5 0,5 1,8 1,0 3,7 3,5 24,8 23,2 6,7 2,6
Productos textiles 3,5 2,5 1,6 1,6 1,5 1,1 10,5 3,8 2,6 1,9 2,7 1,5 13,9 8,1
Industria de la confección y la peletería 1,8 1,4 1,0 0,4 0,1 0,1 3,1 0,6 3,1 3,3 0,6 0,3 14,3 7,7
Cuero y calzado 1,8 1,3 0,4 0,3 0,1 0,0 3,1 0,5 0,8 0,4 5,4 3,9 7,3 3,9
Madera y corcho. 0,7 0,8 1,0 0,6 0,0 0,0 0,1 0,0 0,6 0,2 2,8 3,4 1,5 1,0
Industria del papel 2,6 1,9 2,9 2,0 0,6 0,5 1,0 0,8 0,9 0,6 7,0 3,8 0,6 0,5
Edición y artes gráficas 1,2 0,9 1,6 1,1 0,2 0,2 0,2 0,2 0,6 0,5 0,1 0,1 0,2 0,3
Otros productos minerales no metálicos. 2,3 1,7 0,9 0,9 1,3 1,2 0,6 0,5 1,8 1,5 1,8 2,0 2,3 1,8
Metalurgia. 4,8 5,0 3,7 3,7 5,2 6,6 7,4 7,1 6,1 3,5 17,1 14,3 5,3 4,2
Fabricación de productos metálicos. 3,0 2,9 2,1 2,1 1,7 1,6 3,1 1,9 2,0 2,9 1,7 1,5 3,5 3,6
Muebles, reciclaje y otras manufacturas. 3,7 2,8 2,5 3,2 1,4 1,3 2,1 0,9 3,3 3,8 1,5 1,5 8,0 6,2
Total manufacturas 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Apéndice 1.1. Continuación
India Hungría República Checa Polonia Eslovaquia UE-4*

1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005
Avanzadas 3,3 4,5 17,1 37,5 12,1 22,9 7,2 12,2 6,8 18,8 10,6 22,3
Máquinas de oficina y equipos informáticos 0,8 0,6 0,7 6,5 1,0 6,7 0,2 0,4 0,2 3,4 0,6 4,1
Hilos y cables aislados 0,0 0,2 1,0 1,6 0,8 1,2 1,0 1,2 0,7 0,9 0,9 1,2
Tubos y válvulas electrónicas 0,5 0,4 1,5 2,2 2,5 2,0 1,1 0,6 0,2 1,0 1,5 1,4
14/11/08
Transmisores de radio, televisión y aparatos de telefonía 0,1 0,1 0,2 10,3 0,2 0,8 0,1 0,6 0,6 0,4 0,2 3,0
Receptores de radio y televisión, sonido y vídeo 0,4 0,3 3,8 7,5 0,5 2,9 0,7 2,9 0,5 5,6 1,2 4,3
09:55
Instrumentos de precisión 0,1 0,3 0,8 1,8 0,9 1,0 0,4 0,6 0,7 0,4 0,7 1,0
Total TIC 2,0 1,8 7,9 29,9 5,9 14,4 3,4 6,2 2,9 11,6 5,0 15,0
Otra maquinaria eléctrica 1,0 1,9 8,3 7,2 5,6 7,2 3,2 5,2 3,0 6,6 4,9 6,5
Instrumentos médico-quirúrgicos y otros instr. científicos 0,3 0,7 0,8 0,3 0,6 0,8 0,3 0,5 0,8 0,4 0,5 0,5
Página 39
Aeronaves y naves espaciales 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0 0,4 0,3 0,4 0,1 0,2 0,1 0,3
Intermedias 17,4 27,6 30,8 41,5 36,6 44,3 29,7 43,9 37,5 43,9 33,3 43,4
Industria química. 9,2 15,3 12,5 8,2 10,4 6,1 9,3 6,9 14,9 6,6 11,0 6,9
Transformación del caucho y materias plásticas. 2,6 2,3 3,3 3,4 4,0 5,2 2,5 5,0 6,2 4,9 3,7 4,6
39
Maquinaria y equipo mecánico. 2,2 4,5 8,4 10,3 12,1 14,3 6,7 9,4 9,3 10,6 9,2 11,3
Vehículos de motor y remolques. 2,3 3,8 6,4 19,3 8,2 17,9 5,7 18,3 5,0 20,8 6,6 18,7
Construcción y repar. de buques y otras embarcaciones. 0,0 1,2 0,0 0,0 0,0 0,0 4,9 3,7 0,9 0,3 1,8 1,3
Locomotoras, mat. ferroviario y otro mat. de transporte. 1,2 0,6 0,2 0,3 1,9 0,7 0,5 0,6 1,2 0,7 1,0 0,6
Tradicionales 79,3 67,9 52,2 21,0 51,3 32,8 63,1 43,9 55,7 37,3 56,1 34,2
Alimentos, bebidas y tabaco. 15,3 7,6 17,0 5,1 4,9 3,2 9,5 9,0 4,5 3,7 8,7 5,7
Productos textiles 16,3 12,1 3,8 1,8 7,1 3,0 3,3 2,3 2,0 1,8 4,5 2,3
Industria de la confección y la peletería 13,9 9,7 8,3 1,9 2,3 1,4 10,9 2,5 2,9 2,2 6,4 2,0
Cuero y calzado 5,0 3,0 3,1 0,9 2,4 0,5 1,9 0,8 2,0 2,1 2,3 0,9
Madera y corcho. 0,1 0,1 1,8 0,9 2,8 1,4 4,4 3,0 3,2 1,8 3,2 1,9
Industria del papel 0,4 0,4 1,4 1,3 2,9 1,8 2,5 2,8 5,2 3,2 2,8 2,2
Edición y artes gráficas 0,6 0,7 0,5 0,3 0,8 1,4 0,6 0,8 1,2 0,8 0,7 0,9
Otros productos minerales no metálicos. 1,4 1,6 2,4 1,3 5,8 3,5 3,3 2,6 5,4 2,5 4,2 2,6
Metalurgia. 4,3 9,2 7,7 3,1 11,5 5,9 13,3 6,7 21,6 12,2 12,8 6,2
Fabricación de productos metálicos. 2,4 3,5 3,4 2,5 7,0 6,7 6,1 5,9 4,9 4,3 5,7 5,1
Muebles, reciclaje y otras manufacturas. 19,7 20,0 2,7 2,1 3,9 3,9 7,4 7,4 2,8 2,9 4,7 4,5
Total manufacturas 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Alemania España Finlandia Francia Irlanda Italia Reino Unido

1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005
Avanzadas 18,8 21,4 11,4 11,7 20,1 30,1 21,6 22,3 36,9 33,9 11,4 11,0 31,1 31,6
14/11/08
09:55
Total TIC 9,3 11,3 6,3 5,5 13,8 23,6 9,9 8,9 30,7 24,3 6,3 4,8 21,0 19,0
Página 40
Intermedias 53,8 55,2 50,7 53,1 26,0 29,2 43,1 48,5 27,0 51,8 42,0 47,0 40,1 44,8
40
Tradicionales 27,4 23,4 37,9 35,3 53,9 40,7 35,3 29,2 36,0 14,3 46,5 42,0 28,8 23,7
Cuero y calzado 0,6 0,4 3,1 1,7 0,3 0,2 1,1 1,2 0,3 0,1 5,8 4,6 0,7 0,5
Madera y corcho. 0,5 0,8 0,8 0,8 7,1 4,8 0,7 0,6 0,4 0,4 0,6 0,5 0,2 0,2
Industria del papel 2,7 2,2 2,5 2,1 28,0 16,4 2,5 2,0 0,4 0,2 1,7 1,7 1,8 1,2
Metalurgia. 6,0 5,3 6,9 6,2 8,4 11,1 6,2 5,6 1,1 0,5 5,0 6,0 5,7 5,2
Total manufacturas 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Fuente: Elaboración propia con datos de Naciones Unidas, Comtrade
Apéndice 1.2. Índices de espacialización en las exportaciones de manufacturas
EE.UU. Japón Rep. Corea Méjico Brasil China

1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005
Avanzadas 169,5 150,6 177,2 132,2 166,8 167,6 169,3 169,8 27,5 46,5 90,9 169,7
14/11/08
09:55
Total TIC 212,0 157,2 261,5 171,3 262,8 256,9 210,1 205,9 24,1 37,9 110,2 259,0
Página 41
Intermedias 86,1 87,3 107,5 110,8 68,1 85,2 83,3 74,2 61,9 67,0 36,5 39,0
41
Tradicionales 74,0 77,7 38,6 49,9 101,4 66,0 78,1 85,1 201,9 211,7 196,2 152,0
Cuero y calzado 20,8 26,2 4,6 3,3 170,9 41,6 47,2 34,6 301,1 301,7 408,2 301,2
Madera y corcho. 146,3 76,5 3,7 2,1 17,7 3,7 82,9 31,5 414,3 438,7 227,6 133,4
Metalurgia. 76,8 73,3 108,8 131,9 154,8 142,1 126,9 70,4 358,4 287,7 110,9 83,9
India Hungría República Checa Polonia Eslovaquia UE-4*

1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005
Avanzadas 15,2 18,8 79,8 155,9 56,5 95,2 33,7 50,9 31,7 78,2 49,7 92,9
14/11/08
09:55
Total TIC 18,0 14,4 72,6 236,2 54,0 114,2 31,2 48,7 26,2 91,8 46,0 118,9
Página 42
Intermedias 37,8 55,4 66,7 83,4 79,4 89,0 64,3 88,2 81,3 88,2 72,1 87,3
42
Tradicionales 244,3 259,2 160,7 80,3 158,0 125,3 194,5 167,5 171,6 142,4 172,9 130,7
Cuero y calzado 275,3 228,5 175,0 71,9 135,9 38,8 104,2 61,2 112,9 158,5 129,3 68,5
Madera y corcho. 20,2 16,2 275,5 110,8 419,3 188,2 666,3 395,9 484,3 238,8 486,0 245,4
Metalurgia. 90,9 184,3 160,6 61,4 241,6 117,9 279,5 133,7 453,1 244,8 267,4 124,7
Alemania España Finlandia Francia Irlanda Italia Reino Unido

1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005 1995 2005
Avanzadas 87,9 88,9 53,2 48,5 94,2 125,3 100,8 92,9 172,7 141,0 53,5 45,7 145,4 131,3
14/11/08
09:55
Total TIC 84,7 89,1 57,4 43,5 126,7 186,8 90,3 70,2 281,0 192,4 57,5 37,8 192,1 150,5
Página 43
Intermedias 116,6 110,9 109,9 106,7 56,4 58,6 93,5 97,5 58,6 104,1 91,1 94,4 86,8 90,0
43
Tradicionales 84,4 89,4 116,7 134,6 165,9 155,5 108,7 111,4 111,0 54,7 143,3 160,5 88,9 90,3
Cuero y calzado 31,5 34,5 171,2 135,1 19,0 16,1 59,9 94,5 15,6 7,0 323,8 357,8 39,5 37,8
Madera y corcho. 80,3 97,6 117,6 104,8 1.059,2 623,0 105,0 81,1 59,8 48,5 87,6 65,3 24,8 24,1
Industria del papel 105,7 113,0 95,1 111,0 1.084,1 850,0 96,8 101,3 16,2 11,4 65,8 88,8 70,0 60,6
Metalurgia. 126,0 105,6 144,1 125,3 176,0 222,8 129,6 111,6 23,5 10,0 104,5 120,4 119,2 104,8
Fuente: Elaboración propia con datos de Naciones Unidas, Comtrade
xxxixCapítulo 2x
El papel de la inversión
directa extranjera
45
x2.1.- Introducciónxxxxiiii
En el capítulo anterior se han puesto de manifiesto las importantes modificaciones que ha experimen-
tado la localización internacional de las actividades industriales durante la última década, fundamen-
talmente como consecuencia de la emergencia de las economías menos adelantadas de Asia y del
Centro de Europa, así como del incesante progreso en la apertura de los mercados nacionales a la com-
petencia exterior.
Aunque una parte central de este cambio encuentra su base en factores autóctonos de desarrollo, otra
parte, asimismo significativa, se ha visto inducida por el ascenso de la inversión directa extranjera
(IDE). Al dirigirse en mayor medida a las áreas más atrasadas, ésta no sólo contribuye a una redistri-
bución de la riqueza y de la renta en el plano mundial sino que, además, parece favorecer pautas de
especialización en los países emergentes que no se ajustan bien a las esperadas, de acuerdo con las
ventajas comparativas de las que disfrutan.
Pero, si no es fácil conocer el impulso que la IDE ofrece a la producción de los países destinatarios de
los flujos (el excelente libro de Barba-Navaretti y Venables, 2005, ofrece un survey de los trabajos más
importantes sobre este aspecto), menos aun lo es determinar su incidencia en la relocalización de las
actividades productivas en el escenario internacional, una cuestión apenas estudiada, quizá porque la
información relativa a los diferentes sectores es limitada y deficiente, hallándose con mucha frecuen-
cia notables discrepancias entre los valores que, para una misma actividad, suministran los países emi-
sores y receptores (datos espejo).
Así, en el despegue económico de Asia y su avance hacia las producciones de alta tecnología no resul-
ta sencillo a priori distinguir el alcance de las fuerzas internas, apoyadas en la creciente accesibilidad
a las nuevas tecnologías que brinda un mundo más globalizado, del papel desempeñado por las empre-
sas multinacionales (EMN). Probablemente ambos aspectos tienen gran trascendencia y están estrecha-
mente relacionados.
Precisamente, el objetivo de las páginas que siguen es profundizar en este tema, procurando arrojar
alguna luz en torno al protagonismo que cabe atribuir a las firmas internacionales en la reorientación
de los patrones de especialización de los países en desarrollo hacia las actividades de demanda y con-
tenido tecnológico altos, entre ellas las encuadradas dentro de las TIC.
Con ello se pretende entender mejor las transformaciones que han tenido lugar en la ubicación geográ-
fica de las actividades manufactureras en el contexto mundial y, al mismo tiempo, proporcionar nueva
evidencia acerca del papel de las EMN en los territorios en los que se establecen. En este sentido, si,
como en principio puede presumirse, éstas han supuesto un fuerte estímulo para el desarrollo de las pro-
ducciones de intensidad tecnológica media y alta en Asia, Europa Central y América Latina, habría que
concluir que, lejos de consolidar las ventajas comparativas locales, en pugna con los productores autóc-
tonos que asientan su fortaleza en ellas, las EMN afirman las ventajas competitivas propias, en las que
sobresalen con respecto a las firmas originarias del lugar en el que se instalan. De esa manera, tienden
a disminuir los niveles de especialización inter e intra-industrial de los países huésped, algo que se aco-
modaría bastante bien a la visión ecléctica de Dunning. El caso de España, por ejemplo, parece respon-
der a esta pauta (Álvarez y Myro, 2003; Myro, Martín y Fernández-Otheo, 2006).
46
directa extranjera
Con todo, lo anterior no implica que las EMN dejen de aprovechar las ventajas de localización que
los países ofrecen, sino que lo hacen buscando reforzar su posición frente a la competencia inter-
nacional, y no únicamente a la existente en el país en el que se emplazan. Tampoco significa que
no desarrollen producciones competitivas con las de las empresas locales, aunque de nuevo éste no
sea su objetivo prioritario. Además, si requieren producciones de inputs similares a las que acome-
ten las firmas locales para el soporte de su particular estrategia de productos, pueden cooperar con
ellas en su consecución, o bien promover planes de fusiones y adquisiciones.
El capítulo se estructura del siguiente modo. En un primer apartado, se describen las tendencias
seguidas por la IDE a nivel mundial, distinguiendo el papel jugado por los países en desarrollo en
la recepción y emisión de los flujos. A continuación, se centra la atención en varias de las nuevas
potencias industriales destacadas en el capítulo 1 por el intenso ritmo de aumento de sus expor-
taciones durante la última década, especialmente en el segmento de las manufacturas avanzadas;
en concreto, China, Méjico, Brasil y los países del Grupo de Visegrád. Posteriormente, en un tercer
apartado, se tratan de captar los efectos de la IDE sobre el crecimiento de este grupo de economí-
as y su éxito en los mercados exteriores. Por último, en el cuarto apartado, se resumen las princi-
pales conclusiones obtenidas y se añaden algunas consideraciones finales.
x2.2.- Inversión directa extranjera: hechos estilizadosxxxxiiiii
La evolución de la IDE en el contexto mundial es objeto de múltiples y periódicos estudios por

parte de algunas de las organizaciones internacionales más reputadas -FMI, OCDE y UNCTAD-, las
cuales cuentan con amplios bancos de datos que constituyen el núcleo informativo obligado de
cualquier nueva perspectiva y, desde luego, de la que aquí se expone. No obstante, las estadísti-
cas concernientes a cada uno de los países que se consideran de forma aislada, aquellos que en el
capítulo precedente se pusieron de relieve por la mayor transformación acaecida en sus estructu-
ras comerciales, procede de fuentes oficiales de diversa índole, a menudo de los propios países tra-
tados.
x2.2.1.- Evolución de la inversión directa: flujos y stockxxii
El primer hecho estilizado que caracteriza la trayectoria de la IDE a escala mundial es su fuerte
incremento a lo largo de los últimos veinte años. Así, desde mediados del decenio de 1980, las
inversiones recibidas inician una senda de crecimiento sostenido que, tras la ralentización regis-
trada en los ejercicios críticos de la primera mitad de los noventa, se recobra con inusitada rapi-
dez en la segunda parte de la década, hasta anotar, a la altura de 2000, la cifra récord de 1.411
miles de millones de dólares (gráfico 2.1).
A partir de esa fecha, la situación de desaceleración económica que atraviesan los principales paí-
ses emisores (los desarrollados) conduce a una reducción de los flujos, si bien la relativa recupe-
ración de los últimos años ha reavivado su marcha, de forma que en 2006, y después de tres ejer-
cicios de aumento ininterrumpido, se han aproximado al máximo histórico de 2000: 1.306 miles de
millones de dólares (un 38 por ciento más que en el año anterior, de acuerdo con los datos de la
UNCTAD). En suma, el volumen de inversión recibida ha crecido de forma espectacular (tasa anual
media del 16 por ciento entre 1985 y 2006), muy por encima del PIB o del comercio mundial.
47
Gráfico 2.1. Flujos de inversión directa extranjera recibida, 1980-2006

(miles de millones de dólares)
1.500
Total mundo Econ. desarrolladas
1.250 Econ. en desarrollo UE-15
EE.UU. China
1.00
750
500
250
0
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1194
1996
1998
2000
2002
2004
2006
Fuente: Elaboración propia con datos de UNCTAD (2007).
Pero más allá de las circunstancias transitorias de orden coyuntural que han impulsado la IDE, su formidable
auge desde 1985 ha obedecido a un cambio estructural ligado a la liberalización de los mercados, que ha
generado una creciente rivalidad entre las empresas, así como al desarrollo de las economías asiáticas y las
facilidades para una mayor fragmentación de la producción proporcionadas por las TIC. Bien es cierto que
también han contribuido otros factores más coyunturales, aunque no de naturaleza muy efímera, como los
bajos tipos de interés, indicativos de una relativa abundancia de liquidez, que han favorecido el endeuda-
miento de las grandes firmas internacionales.
Este acrecentamiento de las entradas de IDE ha dado lugar a un notable avance del stock de IDE en el mundo,
que, según la UNCTAD, en 2006 se elevaba a 12.000 miles de millones de dólares, lo que representa el 25 por
ciento de la producción mundial, medida en términos corrientes. Dada la dinámica temporal de los flujos, en
tan sólo dos lustros (1995-2006), el valor del stock se ha multiplicado por más de cuatro (gráfico 2.2).
Pese a que los flujos de entrada en los países desarrollados, que siguen siendo los predominantes, se apun-
tan como los responsables fundamentales del enérgico incremento de la IDE, tanto en las postrimerías del
pasado siglo como el curso de los tres últimos años, también han ascendido sensiblemente los destinados
hacia las áreas menos adelantadas. Éstas reúnen ya una proporción apreciable del stock total, el 26 por cien-
to, un porcentaje algo por debajo del alcanzado en 2000, pero notoriamente superior al que poseían a
comienzos de los años noventa.
48
directa extranjera
Gráfico 2.2. Stock de inversión directa extranjera recibida, 1980-2006

12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
Total mundo Economías Economías en UE-15 EE.UU. Otras
desarrolladas desarrollo desarrolladas
(Asia y Oceanía)
1980 1990 1995 2005 2006
Por otra parte, los países desarrollados son asimismo la principal fuente de IDE, correspondiéndoles en la
actualidad alrededor del 85 por ciento del stock acumulado y de las salidas totales.
Esta concentración de la IDE en los países desarrollados ha supuesto siempre un reto para el análisis econó-
mico, hasta el punto de haber sido calificada por Romer (1989) como un hecho estilizado que debería encon-
trar explicación en una nueva teoría del crecimiento, habida cuenta que pone en cuestión la hipótesis de los
rendimientos decrecientes del capital físico, básica en la teoría neoclásica, según la cual cabría esperar que
las corrientes de capital se dirigieran desde los países ricos a los pobres.
En todo caso, dos son las razones que justifican la concentración de la IDE en los países industrializados con
arreglo a los análisis disponibles. En primer término, el elevado riesgo que comportan las inversiones en
muchas economías en desarrollo, merced a la ausencia de un marco sólido de garantías jurídicas. Un argu-
mento que se ha visto respaldado por cierta evidencia, acorde con la expectativa teórica, en torno a la mayor
rentabilidad del capital físico en tales economías (Banerjee y Duflo, 2004). Y, en segundo lugar, la importan-
cia de las inversiones encaminadas a fortalecer la posición competitiva de las EMNs en el mundo desarrolla-
do, que acoge a los principales mercados. Parte de las fusiones y adquisiciones transfronterizas de empresas
persiguen esta finalidad, absorbiendo una proporción sustancial de la IDE en los países desarrollados, en
tanto que la inversión de tipo greenfield es mucho más escasa.
El actual liderato de Estados Unidos como país receptor de IDE resulta particularmente llamativo, pues rompe
la pauta general de los países más avanzados a emitir más fondos de los captan, que ya fue avanzada por
Dunning como un hecho estilizado, unido al mayor nivel de desarrollo y a la creciente capacidad competiti-
va de las naciones. En efecto, considerando el periodo comprendido entre 1995 y 2006, los principales paí-
ses emisores han sido, por este orden, Estados Unidos, Reino Unido, Francia, Alemania, Holanda, España y
Japón. Pues bien, sólo en Estados Unidos han sido superiores las entradas de inversión, algo que ha de vin-
cularse, por un lado, al notable dinamismo de la economía norteamericana, con aumentos sostenidos en la
productividad del trabajo y del total de factores y, por otro, a la percepción de bajo riesgo que se tiene de
49
la misma, aspecto que habría atraído a inversores de países con elevados excedentes en sus cuentas exterio-
res, como Japón, Suiza, los productores de petróleo y China.
La posición de España entre las economía desarrolladas, como origen y punto de llegada de flujos de IDE,
parece igualmente muy sólida, si bien sus cifras aparecen infladas en las estadísticas de los organismos inter-
nacionales por la magnitud de los flujos simultáneos -y equivalentes en valor- de entrada y salida que origi-
nan las inversiones de las EMN relacionadas con las Entidades Tenedoras de Valores Extranjeros (ETVE), socie-
dades que han hallado en España una plataforma fiscal muy ventajosa para sus operaciones (Fernández-
Otheo, 2004).
Dentro de las regiones en desarrollo, las más beneficiadas por el aumento de las corrientes de IDE han sido
Asia y América Latina (gráfico 2.3). En la primera de estas dos zonas, que acapara hoy en día el 16 por
ciento del stock mundial de IDE recibida y el 61 por ciento del grupo de economías en desarrollo, sobre-
sale China, seguida a distancia por Singapur. El gigante asiático se ha convertido en uno de los destinos
preferentes del capital extranjero, igualando, a la altura de 2006, el total de flujos dirigidos a América
Latina, área que acumula algo más del 6 por ciento del acervo global de IDE recibida y cerca de la cuarta
parte de la del mundo en desarrollo, y en la que despuntan como grandes receptores Méjico y Brasil. Por
su parte, India, aun cuando está lejos del éxito chino, ha atraído un creciente flujo de inversiones, parti-
cularmente en los tres últimos años40, comportamiento que la mayoría de observadores auguran todavía
más brillante en los ejercicios venideros.
Gráfico 2.3. Stock mundial de inversión directa extranjera recibida en las economías en
desarrollo, 1980 y 2006 (miles de millones de dólares)
2.000
1.600
1.200
800
400
0
Asia América Latina África Sudeste de Europa Oceanía
y CEI
1980 1990 1995 2005 2006
40 Entre 2004 y 2006, prácticamente se han triplicado las entradas de IDE en este país.
50
directa extranjera
De la misma forma, los países del Sudeste de Europa y la Comunidad de Estados Independientes (CEI), así
como el conjunto de la región africana, han hecho notables progresos durante la última década en la capta-
ción de inversiones, tradicionalmente encaminadas a la explotación de sus recursos naturales. En la actuali-
dad, la Federación Rusa, Kazajstán y Rumania absorben las dos terceras partes de la IDE recibida en la pri-
mera de las dos regiones referidas, en tanto que Egipto y Nigeria acaparan más del 40 por ciento de los flu-
jos que llegan a África.
x2.2.2.- Orientación sectorial de la inversión directaxxii
Como se ha señalado en la introducción, uno de los aspectos menos conocidos de la IDE es su influencia en
la localización geográfica de las actividades económicas en el plano internacional y, por ende, en los patro-
nes de especialización de los distintos países.
Gráfico 2.4. Stock mundial de inversión directa extranjera recibida por sectores, 1990 y 2005
6.400
1990
2005
4.800
3.200
1.600
0
Manufacturas
Tradicionales
especificado)
especificado)
especificados
Servicios (no
Manufac (no
Intermedias
Agricultura
extractivas
Avanzadas
Servicios
pesca y
Man.
Man.
Man.
No
Con el fin de abordar este asunto, en el gráfico 2.4 se muestra el cambio registrado en la distribución sectorial
del stock mundial de IDE recibida entre 1990 y 2005. Como puede verse, a lo largo de los tres últimos lustros la
IDE se ha dirigido de forma progresiva hacia los servicios, desequilibrando la situación previa, caracterizada por
la similar importancia de éstos y la industria, y poco acorde, por otro lado, con el superior peso relativo que
desde hace ya muchos años mantienen las actividades terciarias en la economía mundial41. Probablemente, esta
transformación es el mejor reflejo del proceso de liberalización de las economías, que ha afectado en mayor medi-
da a los servicios, tradicionalmente más protegidos de la entrada de capital extranjero a través de diferentes res-
tricciones, entre ellas, la significativa presencia de empresas públicas; unas empresas que han ido pasando a
manos privadas merced a la intensa ola de privatizaciones vivida durante las décadas de 1980 y 1990.
41 A la altura de 2005, el sector servicios aglutina algo más del 60 por ciento del acervo global de IDE, porcentaje que, respec-
to a 1990, supone un aumento de doce puntos porcentuales, prácticamente los que ha perdido la industria, que no llega a
acumular el 30 por ciento del stock total.
51
Por otra parte, el hecho de que, en la información disponible, una proporción considerable de la inversión
figure en la rúbrica de sectores no especificados, impide confirmar completamente la presunción de que la
distribución por sectores de la IDE difiere entre las economías desarrolladas y en desarrollo. Con todo, lo que
sí permite verificar es que la participación de estas últimas en el stock global de IDE es más alta en la indus-
tria que en los servicios (gráfico 2.5), justo al revés de lo que ocurre en el mundo desarrollado, que parece
haber abierto en mayor medida los servicios a la inversión internacional.
Gráfico 2.5. Participación de las economías en desarrollo en el stock mundial de inversión

directa extranjera recibida, 1990 y 2005 (porcentajes)
70
1990
60
2005
50
40
30
20
10
0
Manufacturas
Tradicionales
especificado)
especificado)
especificados
Servicios (no
Manufac (no
Intermedias
Agricultura
extractivas
Avanzadas
Servicios
pesca y
Man.
Man.
Man.
No
En el marco de los países desarrollados, y con las limitaciones que impone el elevado porcentaje de inversión
que no se asigna a una rama concreta, el examen más pormenorizado revela que, dentro de las manufactu-
ras, la IDE alcanza una mayor significación en las actividades intermedias, máxime en la industria química y
vehículos de motor (gráfico 2.6). Asimismo, el sector de maquinaria eléctrica y electrónica ocupa una posi-
ción relevante como destinatario del capital foráneo.
52
directa extranjera
Gráfico 2.6. Stock de inversión directa extranjera recibida en las manufacturas, 1990 y 2005
Economías desarrolladas Economías en desarrollo
1990 Instrumentos de precisión
2005 Maquin. eléctrica y electrónica
Material de transporte
Maq. y equipo mecánico
Caucho y plásticos
Química
Otras manufacturas
Metalurgia y prod. metálicos
Prod. miner. no metálic.
Coquerías y refino de petróleo
Papel, edición y artes gráf.
Madera
Textil, confec. cuero y calz.
Alimentos, beb. y tabaco

500 400 300 200 100 0 0 20 40 60 80 100
Ahora bien, habida cuenta de la escasa entidad relativa de alguna de las industrias apuntadas, la compara-
ción de las cifras de inversión con las de producción (aproximada a través de las ratios recogidas en el cua-
dro 2.142), proporciona una visión más exacta de la orientación sectorial de la IDE. Así, en la muestra de paí-
ses de la OCDE considerada, fácilmente se advierte que la química y la maquinaria de diversa índole son los
sectores más atractivos para el capital extranjero, lo que parece mostrar que las industrias con mayores
requerimientos tecnológicos asientan su producción sobre bases más transnacionales.
Al mismo tiempo, la información contenida en el cuadro 2.1 permite profundizar en la dificultad existente
a la hora de establecer lazos de causalidad entre inversión exterior y especialización inter-industrial. En los
casos de Alemania, Francia y Reino Unido, la destacada presencia del capital foráneo en las actividades de
superior contenido tecnológico coincide con su especialización productiva en tales actividades, dentro del
contexto comunitario (Álvarez y Myro, 2003; Álvarez, Myro y Vega, 2006), pero no así en España, justamen-
te el país donde es más sobresaliente la participación de empresas de propiedad extranjera en ellas. Por otra
parte, la especialización más acusada que posee Alemania en la rama de química o en la de maquinaria mecá-
nica, frente al Reino Unido o Francia, que han desarrollado en mayor medida sus industrias de maquinaria
eléctrica y electrónica, no parece guardar conexión con la importancia relativa del capital extranjero en unas
y otras actividades.
42 Los datos presentados en este cuadro se han tomado del trabajo de Barba-Navaretti y Venables (2005), completándose, en el
caso de España, con los suministrados por Myro, Martín y Fernández-Otheo (2006).
53
Cuadro 2.1. Importancia del capital extranjero en las industrias nacionales, 1998
(porcentaje de empleo)
Francia Alemania R. Unido EE. UU. España

Alimentos, bebidas y tabaco n. d. 4,8 10,6 11,6 45,0
Textil, confección, cuero y calzado 14,2 3,4 n. d. 4,7 13,7
Madera 17,7 2,7 n. d. 1,3 8,0
Papel, imprentas y edición 26,8 2,5 n. d. 5,6 12,0
Productos químicos 44,7 10,3 35,8 37,0 55,0
Caucho y plásticos 29,4 4,7 27,7 13,8 40,0
Productos de minerales no metálicos 28,9 4,0 18,8 24,6 30,0
Metálicas básicas 18,6 4,2 25,7 10,1 48,8
Maquinaria no eléctrica 38,9 7,6 40,4 12,2 50,0
Maquinaria eléctrica 34,5 8,8 41,1 n. d. 56,4
Instrumentos científicos 29,9 7,9 27,3 n. d. 65,4
Equipo de transporte 20,6 7,3 45,6 19,4 60,0
Otras manufacturas 18,7 2,5 17,1 n. d. 15,7
Total 27,8 6,0 27,3 13,4 41,1
Fuente: Barba-Navaretti y Venables (2005) y Myro, Martín y Fernández-Otheo (2006).
Uno de los inconvenientes con los que tropieza el establecimiento de una relación causal entre la penetra-
ción del capital extranjero y los perfiles de especialización inter-industrial reside en la excesiva agregación
de los datos. Con frecuencia, las firmas de capital extranjero consiguen producciones de mejor calidad, cuyas
diferencias con las locales sólo podrían ser captadas en un análisis muy detallado en el plano sectorial, tarea
que, en muchas ocasiones, imposibilitan las estadísticas disponibles de IDE. En el caso concreto de España,
ha podido demostrarse que el peso de la inversión extranjera en las distintas actividades difiere en función
del know how del capital extranjero con respecto al local, incrementándose con la diferencia entre uno y otro
(Myro, Martín y Fernández-Otheo, 2006).
En lo que atañe al conjunto de países en desarrollo, también la industria química y la maquinaria de distin-
to tipo constituyen los destinos preferidos de la IDE (gráfico 2.6). Por lo demás, y al margen de la rama de
alimentos, bebidas y tabaco, igualmente caracterizada en el mundo desarrollado por la abundancia de EMNs,
la presencia de firmas extranjeras es notoria en los sectores de metalurgia y productos metálicos y de textil.
Un hecho que pone de manifiesto el interés de estas empresas por complementar sus actividades con inputs
fabricados fuera de sus países de origen, lo que, como está sobradamente documentado, más tarde se tradu-
ce en una creciente cuota de los consumos intermedios importados43.
Lo expuesto anteriormente parece indicar, en última instancia, que la inversión internacional fomenta acti-
vidades en las que los países en desarrollo gozan de claras ventajas comparativas, de abundancia de facto-
res, ya se trate de recursos naturales o de mano de obra, pero asimismo promueve fases intensivas en traba-
jo de las manufacturas avanzadas, en las que estos países carecen de los conocimientos tecnológicos necesa-
rios. Ello contribuiría a justificar que, tal y como pudo comprobarse en el capítulo precedente, las discrepan-
cias en los patrones de especialización inter-industrial entre países desarrollados y en desarrollo sean meno-
43 Recientes trabajos para España constatan el efecto negativo sobre el empleo del outsourcing internacional en las manufactu-
ras de alta tecnología. (véase, por ejemplo, Cadarso Vecina et al., 2006).
54
directa extranjera
res de lo que cabría esperar, a tenor de las ventajas comparativas de unos y otros44. Las diferencias radican
en la especialización de naturaleza intra-industrial.
Centrando la atención ahora en el ámbito de los servicios, las actividades con mayor protagonismo en la IDE dirigi-
da al área de economías desarrolladas durante los tres últimos quinquenios han sido la intermediación financiera,
impulsada por el intenso proceso de integración de los mercados financieros internacionales, así como los servicios
empresariales y el comercio. No obstante, la práctica totalidad de ramas distinguidas se han beneficiado del auge de
la IDE, sobresaliendo los fuertes aumentos anotados por transportes y comunicaciones y electricidad, gas y agua,
sectores con un peso insignificante en el acervo de inversión recibida a comienzos del decenio de 1990 (gráfico 2.7).
Gráfico 2.7. Stock de inversión directa extranjera recibida en los servicios, 1990 y 2005
Economías desarrolladas Economías en desarrollo
1990 No espeficicado
2005 Otros servicios
Servicios
empresariales
Intermediación
financiera
Transportes
y comunic.
Hoteles y
restaurantes
Comercio
y reparación
Servicios
de construcción
Electricidad, gas
y agua
1.600 1.200 800 400 0 0 200 400 600
La extensión de la IDE a la generalidad de servicios considerados es un rasgo compartido por las economías
en desarrollo, aunque, excepto en los servicios empresariales45, su alcance ha sido de menor relieve (gráfico
2.7). Por mimetismo con los países desarrollados, podría conjeturarse que en los próximos años se asistirá a
44 Cabe recordar que desde mediados de la década de 1990 el grado de especialización de las economías desarrolladas en las
exportaciones manufactureras de alta tecnología ha sufrido un claro retroceso respecto al conseguido en determinados países
emergentes como China o algunos de los nuevos socios de la Unión Europea. Por el contrario, estos últimos han mermado su
especialización en las manufacturas más intensivas en recursos naturales y mano de obra poco cualificada, para las que toda-
vía disfrutan de ventajas comparativas.
45 Este sector representa cerca de la cuarta parte del stock mundial de IDE recibida en este grupo de países, cuando en 1990
apenas suponía el 4 por ciento.
55
un incremento de la IDE destinada a estas actividades en el mundo en desarrollo, si bien el examen de los
proyectos greenfield (los referidos a creación de nueva capacidad o ampliación de la ya existente, según la
acepción de la UNCTAD) apunta que habrá que esperar algún tiempo más antes de que tal ascenso tenga
lugar46. De este modo, cabe prever un aumento gradual, conforme estas economías logren un nivel más alto
de renta por habitante. Aun hoy, hay en ellas un amplio espacio para la producción industrial, y sólo llenar-
lo puede cimentar su progreso sobre pilares firmes. Precisamente, la existencia de este hueco explica que los
procesos de deslocalización estén trasladando hacia el mundo en desarrollo sobre todo producciones manu-
factureras.
x2.2.3.- La internacionalización de las actividades de I+Dxxii
En la esfera de los servicios, las actividades de I+D desempeñan un papel muy especial, porque encierran la
potencialidad competitiva esencial de las empresas y el fundamento de su supervivencia y crecimiento futu-
ros. Y no sólo de las empresas, sino de las economías, en la medida en que la innovación se difunde cada vez
con mayor rapidez y genera spillovers positivos de largo alcance.
Las EMN acometen una parte muy importante del esfuerzo en I+D, efectuando más de la mitad del gasto mun-
dial en este capítulo (UNCTAD, 2005), que, hasta fechas muy recientes, concentraban en sus sedes principa-
les. Desde luego, también realizaban actividades tecnológicas en los lugares en los que se emplazaban, pero,
salvo excepciones, con la mera pretensión de adaptarse a las condiciones locales.
Sin embargo, en los últimos años, y como ha acontecido en otras actividades, la inversión en I+D de las EMN
en las áreas en desarrollo no ha dejado de crecer, persiguiendo descentralizar el proceso de innovación, en
parte por abaratar sus facetas más intensivas en trabajo. Pero no sólo, ni primordialmente, por ese motivo,
sino además como respuesta a las oportunidades que brindan los grandes mercados emergentes de oriente,
de características diferentes a los occidentales y, por consiguiente, susceptibles de incentivar la creación de
ideas. Asimismo, esta estrategia ha sido fruto de un replanteamiento por parte de las EMN del conjunto de
sus actividades, que aspira a hacerse más global, y que ha contado con el aliciente de una oferta cada vez
más nutrida de técnicos en los países en desarrollo.
Como consecuencia de todo ello, la participación del mundo en desarrollo en el gasto mundial en I+D ha ido
en aumento, pasando del 2,5 por ciento, en 1991, al 8,4 por ciento en 2002, de acuerdo con los datos faci-
litados por la UNCTAD en su Informe sobre las inversiones en el mundo de 2005. Un incremento que se ha
concentrado en Asia, donde se reúnen más de las dos terceras partes del porcentaje correspondiente al con-
junto de regiones en desarrollo. Asimismo, y siguiendo la fuente citada, durante el trienio 2002-2004, el
número de proyectos de inversión vinculados con actividades de I+D que pusieron en marcha las EMN en los
países del sudeste asiático superó claramente la cifra anotada en las economías desarrolladas. Sirva como
ejemplo, entre otros, la firma estadounidense Motorola, cuyos establecimientos situados en Singapur y
Malasia dedican una proporción significativa del total de sus operaciones a I+D, o la japonesa Toyota, con
cerca de trescientos empleados consagrados a esta clase de tareas en su filial tailandesa.
Los datos que acaban de mencionarse ponen de manifiesto la creciente inclinación de las EMN a realizar acti-
vidades de I+D fuera de la sede central y de las filiales ubicadas en el mundo desarrollado. Además, como se
señala en los Informes de la UNCTAD, el tipo de actividades de I+D varía ampliamente en función de la región
46 Únicamente en los países asiáticos se tienen expectativas de un enérgico avance de los proyectos de IDE de las empresas de
servicios.
56
directa extranjera
y el país. A modo de ilustración, en 2002, las tres cuartas partes de las actividades de I+D instaladas en el
Asia en desarrollo por filiales extranjeras de propiedad mayoritaria de empresas norteamericanas guardaban
relación con los sectores de máquinas de oficina y equipos informáticos y material electrónico, mientras que
en India más del 75 por ciento del gasto en I+D de esas filiales se canalizó hacia los servicios (sobre todo
para desarrollo de programas informáticos). Por su parte, en Brasil y Méjico, más de la mitad de ese gasto
fue absorbido por la química y los vehículos de motor.
Según una encuesta llevada a cabo por la UNCTAD en 2004 y 2005 entre las EMN con mayor gasto en I+D,
gran parte de ellas (en torno al 70 por ciento de las que completaron el cuestionario) prevé establecer uni-
dades de I+D fuera de sus países de origen. A la cabeza del ranking de las localizaciones con más atractivo
se sitúan, junto a los países desarrollados tradicionalmente innovadores (Estados Unidos, Japón, Reino Unido,
Francia y Alemania), China e India, a las que se une la Federación de Rusia. Por el contrario, España apare-
ce colocada en una de las últimas posiciones, por detrás de países como Brasil, Méjico o Marruecos, y sensi-
blemente por debajo del lugar que actualmente ocupa en la gradación de economías donde las EMN han
implantado actividades de I+D.
Sin duda, las posibilidades que abre esta tendencia a la internacionalización de las actividades de I+D son
beneficiosas para el desarrollo económico mundial, aunque resulta problemática para economías intermedias
como la española, la italiana y otras europeas, con una cuota muy escasa en el esfuerzo global en I+D, pues
amenaza con privarlas del acceso a las producciones con superiores requerimientos tecnológicos. En efecto,
en el trabajo de Álvarez, Myro y Vega (2006) se muestra que la ausencia de especialización de la economía
española en manufacturas avanzadas, en el contexto actual de la Unión Europea, está asociada a su reduci-
da dotación de capital tecnológico, insuficiencia que separa a nuestro país de Francia, Alemania o Reino
Unido.
Así pues, lo que se está creando en Asia es una base científica que fundamente y sostenga el desarrollo de
una industria de tecnología avanzada. Un hecho en el que se apoyan los temores expuestos por Samuelson
(2004) respecto a la competencia futura entre el mundo desarrollado y en desarrollo.
Algunos autores son alarmistas acerca de las potencialidades que ofrece a corto plazo el progreso de China e
India. Es cierto que en los últimos años la cantidad de alumnos matriculados en la enseñanza superior en
los países en desarrollo se ha elevado de forma extraordinaria; baste con decir que, en 2000-2001, los estu-
diantes técnicos superiores de China, India y la Federación de Rusia representaban casi la tercera parte del
total mundial. Además, en estas dos economías asiáticas, está aumentando el número de científicos e inge-
nieros que permanecen o retornan a ellas para trabajar en el campo de la I+D, ya sea en filiales de compa-
ñías extranjeras, en empresas locales o incluso en un negocio propio (UNCTAD, 2005)47. Dándose cuenta de
la creciente relevancia del factor recursos humanos, tanto los países desarrollados como en desarrollo han
comenzado a aplicar nuevas medidas de cara a captar técnicos y personal cualificado del exterior.
Otros, en cambio, son más moderados a la hora de valorar esta progresiva oferta de mano de obra cualifica-
da, y resaltan sus carencias formativas. Pero, sobre todo, son escépticos en torno a la probabilidad de que
esta fuerza de trabajo crezca a un ritmo muy rápido en los próximos años (Bhagwaty et al., 2004; The
Economist, 2006 y Woetzel, 2006). Subrayan las dificultades planteadas por la ausencia de una industria tra-
dicional en India o los retos sociales y políticos que ha de afrontar China para consolidar su desarrollo.
47 Por ejemplo, a Bangalore, la plaza más representativa de la tercera globalización, han regresado desde Estados Unidos unos
35.000 indios no residentes con formación y experiencia laboral.
57
En todo caso, parece incuestionable que las economías en desarrollo se enfrentan a desafíos de gran calado,
que deberían llevarles a perfilar mejor y hacer más eficaces sus políticas económicas.
Con el fin de profundizar en estas últimas cuestiones, a continuación se procederá a examinar las economí-
as emergentes protagonistas de los cambios recientes en la localización internacional de la industria.
x2.3.- La inversión directa extranjera en las principales áreas emergentesxxxxiiii
x2.3.1.- Chinaxxii
A partir de 1992, año en el que la política de puertas abiertas hacia China iniciada a finales del decenio de
1970 recibe un decidido impulso48, el considerable acrecentamiento contabilizado por el ingreso de IDE en el
gigante asiático le ha permitido alzarse hasta las primeras posiciones en la clasificación mundial de países
destinatarios del capital extranjero (gráfico 2.8)49. Un ascenso, no obstante, que también se inscribe en la
pauta general de crecimiento de la IDE dirigida hacia el mundo en desarrollo que, como se apuntó en el epí-
grafe anterior, viene registrándose desde mediados de la pasada década. Por lo demás, la evolución anual de
la entrada de IDE en China no parece verse afectada por la situación de los grandes países emisores, los des-
arrollados, habida cuenta que la atonía económica mostrada por éstos alrededor del año 2000 no trajo con-
sigo un recorte de los flujos recibidos por la economía asiática.
Gráfico 2.8. Flujos de inversión directa extranjera recibida en China, 1980-2006

80
70
60
50
40
30
20
10
0
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Fuente: Elaboración propia con datos de National Bureau of Statitics of China. China Statistical Yearbook.
48 Para más detalle, puede consultarse Díaz Vázquez (2006).
49 Los datos manejados en este apartado se han extraído de las series compiladas por el National Bureau of Statistics of China
en la publicación anual China Statistical Yearbook. La información contenida en esta fuente, relativa a los ejercicios anterio-
res a 1985, procede del Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica, en tanto que, desde ese momento, provie-
ne de la Administración General de Aduanas y las Agencias Estadísticas del gobierno chino.
58
directa extranjera
Aparentemente, y en contra de lo que cabría suponer, el origen geográfico primordial de la IDE en China no se
encuentra en el grupo de economías desarrolladas, aun cuando su presencia esté incrementándose paulatina-
mente, sino en Hong Kong, de donde afluye en torno a la tercera parte del total de los flujos. Con todo, este
dato ha de tomarse con cautela, puesto que esta Región Administrativa Especial es usada en buena medida
como intermediaria por diversos países, entre ellos Taiwán (dadas las restricciones a las que se ha visto sujeto
hasta hace muy poco tiempo), y que incluso las compañías chinas desvían su capital a Hong Kong y desde allí
lo vuelven a invertir en el lugar de origen50, a fin de beneficiarse del favorable tratamiento fiscal concedido a
las empresas de capital extranjero51. El segundo país en relevancia por la cuantía de sus flujos de IDE hacia China
es un paraíso fiscal, Islas Vírgenes, junto al que aparecen otros como las Islas Caimán o Samoa Occidental.
Otras fuentes importantes de IDE son Estados Unidos y la Unión Europea; más si se tiene en cuenta que las
empresas de estas dos áreas utilizan como plataforma los paraísos fiscales citados, con lo que cabe presumir
que su peso real está por encima del otorgado por las cifras oficiales. Una participación, en cualquier caso,
que ha ido en aumento a lo largo de la última década, en detrimento de las corrientes de capital procedentes
de Asia. En el espacio comunitario, Alemania, Holanda, Reino Unido y Francia son los emisores prioritarios.
Por sectores, la industria manufacturera es, con diferencia, el destino predominante de la IDE en China,
correspondiéndole, a la altura de 2005, más del 70 por ciento del total. Además, a diferencia de lo que suce-
de en el conjunto mundial, las entradas de capital alcanzan mayor magnitud en la agrupación de manufac-
turas avanzadas, sobresaliendo, dentro de ellas, las ramas clasificadas como TIC, máxime el material electró-
nico y equipo de comunicaciones.
Por otra parte, pese a que más de la mitad de la IDE se concentra en manufacturas intensivas en mano de
obra, en consonancia con los bajos costes salariales de este país, el paulatino aumento de los flujos capta-
dos por las industrias química, farmacéutica, maquinaria y aparatos eléctricos y material electrónico, pare-
ce estar dotando a China de ventajas de otra índole.
Mención especial requieren igualmente las actividades de servicios, que en los últimos años están cobrando
una relativa importancia, tanto en términos de IDE como de contribución al valor añadido. Destacan las
ramas de informática y actividades conexas, servicios empresariales, actividades inmobiliarias, comercio y
hoteles y restaurantes, reflejo, en este último caso, del gran interés turístico que ha despertado China, con-
vertida ya en la cuarta potencia mundial por el número de viajeros internacionales recibidos52.
Por lo demás, la parte porcentual de la IDE dirigida al sector agrario es la más reducida, rasgo que, si bien
se repite en el resto del mundo, contribuye a explicar la fuerte intervención gubernamental a la que está
sometido este sector en la economía china, que no parece ofrecer suficientes garantías a los inversores forá-
neos. En sentido contrario, la construcción se encuentra en pleno apogeo, merced a las grandes obras de
infraestructura y al intensivo proceso de urbanización derivado del éxodo rural.
50 En consecuencia, no es posible conocer con certeza el montante de IDE que llega a China desde Hong Kong. En un estudio
del Banco Asiático de Desarrollo, se estima que entre el 40 y el 50 por ciento del total de la IDE proveniente de la Región
Administrativa puede deberse a este fenómeno de round-tripping.
51 Estas firmas están sujetas a un tipo medio del 17 por ciento en el Impuesto sobre Sociedades, porcentaje que se eleva hasta
el 33 por ciento en el caso de las de capital nacional.
52 Hasta el momento, un elevado porcentaje de estos visitantes procede de Hong Kong, Macao y Taiwán, lugares donde se asien-
ta buena parte de la colonia china en Asia, estimada en más de treinta millones de personas (Díaz Vázquez, 2006).
59
Bajo las actuales leyes chinas, la IDE puede adoptar múltiples formas, prácticamente todas las conocidas. Durante
la segunda mitad de la década de 1980, predominaron las denominadas joint ventures, empresas con participa-
ción de inversores foráneos y nacionales en el capital social. Sin embargo, desde comienzos del decenio de 1990,
y más aun a partir de la incorporación de China a la OMC, la estrategia más utilizada ha sido la constitución de
empresas de propiedad enteramente extranjera, un cambio ligado a la proliferación de las Zonas Económicas
Especiales (ZEE), enclaves pioneros en la apertura al capital exterior53 y donde se han incentivado las inversio-
nes greenfield. En cualquier caso, el número de filiales de EMN que operan en el gigante asiático ha crecido de
forma espectacular; baste decir que hoy en día asciende a 280.000, mientras que en 2002 no llegaba a 35.000.
Como se ha mencionado en el apartado precedente, las EMN también están implantado actividades de I+D en
territorio chino, en un intento de descentralizar el proceso de innovación desde el país originario de la
empresa matriz hacia los extensos mercados emergentes. A modo de ilustración, cabe señalar que, desde
1993, año en el que Motorola estableció el primer recinto de I+D de capital extranjero en China, la cantidad
de centros extranjeros de I+D en este país se ha aproximado a los setecientos (UNCTAD, 2005). En realidad,
durante la etapa 2000-2004, China acaparó algo más de la tercera parte de las actividades de I+D estableci-
das por las EMN en el mundo, porcentaje tan sólo por detrás del correspondiente a Estados Unidos (58,8 por
ciento) y Reino Unido (47,1 por ciento). Adicionalmente, la economía china se posiciona a la cabeza de los
lugares con mayor atractivo para las EMN a la hora de instalar sus laboratorios de I+D.
Así pues, hasta el momento, China es uno de los pocos países en desarrollo involucrados en el proceso de
internacionalización de la I+D. Con todo, el gasto de las empresas que presentan un mayor esfuerzo inver-
sor en I+D se polariza en un corto número sectores, despuntando maquinaria de oficina y equipos informá-
ticos54, vehículos de motor (en el campo de los diseños de semiconductores), farmacéutica y biotecnología.
Fruto de este progreso, en el transcurso de la pasada década, la participación del gasto en I+D en el PIB de
la economía china se ha multiplicado por más dos (del 0,6 por ciento, en 1995, al 1,3 por ciento en 2005),
lo que le ha permitido recortar las distancias respecto a los líderes tradicionales en este campo. Un salto al
que se une el registrado en el número de investigadores cuya cifra también se duplica en el mismo interva-
lo de tiempo (OCDE, 2007).
Finalmente, resulta interesante detenerse en los factores que parecen haber estimulado el crecimiento de la
IDE en China, entre los que cabe resaltar: los bajos salarios relativos, el gran tamaño del mercado y la polí-
tica explícita de atracción de capitales (Navaretti y Venables, 2005).
El primero de ellos, que favorece sobre todo la inversión de orden vertical (la producción de partes y com-
ponentes), aumenta su importancia si va acompañado de una cualificación mínima de los trabajadores, máxi-
me en las industrias tecnológicamente más sofisticadas. A este respecto, hay que señalar que, si bien la esca-
sez de mano de obra cualificada puede haber supuesto un freno a la entrada de capital extranjero, el cre-
ciente número de graduados en las universidades55, el ascenso de la cifra de postgraduados (en primer lugar
53 Al respecto, puede verse Wall et al. (1996).
54 En este segmento de industrias, el gasto en I+D de las filiales extranjeras de las EMN se ha elevado en siete puntos porcen-
tuales desde mediados de los años noventa.
55 Se calcula que están matriculados en ellas en torno a veintitrés millones de estudiantes y que el flujo de entrada es de más
de cinco millones anuales (Díaz Vázquez, 2006).
60
directa extranjera
de ingenieros, seguidos de médicos y abogados), así como el impulso que se está dando a la formación de los
estudiantes chinos en el exterior56, están cambiando notablemente esta situación.
En lo que atañe al tamaño del mercado, elemento sobresaliente en la literatura empírica acerca de los determinan-
tes de la IDE (Brainard, 1997, Navaretti y Venables, 2005)57, habida cuenta que la cifra de consumidores chinos supe-
ra los mil trescientos millones, son palmarias las oportunidades que brinda a las firmas foráneas. A lo anterior se
une que, a lo largo de los últimos años, se ha ido conformando en este país una potente clase media, vinculada a
las empresas privadas, que cabe estimar en torno a ciento cincuenta millones de personas (Díaz Vázquez, 2006).
Pero no sólo el tamaño del mercado cuenta entre los habituales factores explicativos de la IDE, también lo
hace su ritmo de crecimiento económico. A este respecto, existe una clara relación positiva entre los flujos
recibidos y el incremento del PIB durante la última década, como pone de relieve el gráfico 2.9. Por tanto,
entre el aumento de la IDE y el del producto se establece un círculo virtuoso: la IDE es atraída por la expan-
sión del mercado, y ésta a su vez coadyuva al ascenso del PIB y a la ampliación de ese mismo mercado.
Asimismo, la afluencia de inversión a China se ha visto incentivada por la existencia de diversas barreras de
entrada al mercado interior, entre las que cabe resaltar al menos dos, una derivada de las restricciones de
distinta índole impuestas a las importaciones, y otra surgida de la considerable distancia geográfica a buena
parte del mundo desarrollado. No obstante, este alejamiento también puede haber tenido un efecto negati-
vo, limitando la inversión de raíz vertical, que busca abaratar fases del proceso productivo de la casa matriz
situada en un país desarrollado58.
Gráfico 2.9. Crecimiento del PIB y los flujos de inversión directa extranjera recibida en
China, 1995-2005 (tasas interanuales, en porcentaje)
35
y=0,37x + 10,79
30 R2=0,24
25
PIB
20
15
10
5
-15 -10 -5 0 5 10 15 20
IDE
Fuente: Elaboración propia con datos de National Bureau of Statitics of China.
56 En la actualidad, más de cien mil personas están cursando sus estudios universitarios fuera de las fronteras chinas, seis veces
más que hace dos lustros.
57 Para el caso chino, pueden verse los análisis de Cheng y Kwan (2000) y Zhang (1999).
58 Con arreglo a la literatura disponible, la distancia favorece la expansión de la producción de las filiales de las EMN localiza-
das en un país, pero acorta la probabilidad de que se establezcan en él (Brainard, 1997; Navaretti y Venables, 2005).
61
Finalmente, por lo que respecta a los alicientes ofrecidos por la política industrial, mención particular requie-
re la creación de áreas económicas abiertas, que han desempeñado un papel muy relevante en la captación
de IDE. Entre ellas, destacan las mencionadas ZEE, con normativas fiscales favorecedoras a la producción y
las importaciones59. A estos acicates se añade un Estado activo, que ha conseguido llevar a cabo una gran
apertura financiera, estimulado la economía de mercado y privatizado empresas de propiedad estatal.
x2.3.2.- América Latinaxxii
Como se apuntó en el primer epígrafe del presente capítulo, la entrada de IDE en la región latinoamericana
se ha focalizado en Méjico y Brasil, países que, al mismo tiempo, han venido reorientando sus estructuras de
exportación hacia las actividades intermedias y avanzadas a lo largo de las dos últimas décadas. Como se
recordará, particularmente sobresaliente es el caso de Méjico, donde la industria de vehículos de motor y el
conjunto de las avanzadas suman más del 60 por ciento de las ventas exteriores de manufacturas60.
xMéjicoxxii
Conviene comenzar advirtiendo que el estudio aquí efectuado sobre la trayectoria de la IDE en Méjico se
ciñe, fundamentalmente, a lo ocurrido con posterioridad a 1994, puesto que el cambio en la metodología
de cómputo de los flujos que tuvo lugar en ese año hace que las series anteriores no sean estrictamente
comparables61.
En el transcurso del decenio de 1990, coincidiendo con la recuperación de la economía tras la recesión deri-
vada de la crisis de la deuda de 1982, los flujos de IDE canalizados hacia la economía mejicana experimen-
taron un continuo ascenso. Sin duda, las reformas en el marco regular emprendidas, como en otros países de
América Latina, desde mediados de los años ochenta, que se vieron reforzadas por la firma del Tratado de
Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) en enero de 1994, se encuentran detrás de este marcado aumen-
to en el ingreso de IDE.
Pero, aparte de estas reformas, el dinamismo de los recursos recibidos del exterior en materia de inversión
parece guardar relación con su proximidad a Estados Unidos, la elevada dimensión del mercado interior y los
bajos costes relativos de la mano de obra. Asimismo, el crecimiento más alto y sostenido del PIB durante la
segunda parte de la década de 1990 ha debido favorecer la entrada de capital extranjero, de la misma mane-
ra que la crisis abierta a comienzos del actual milenio contribuye a justificar su drástica caída en el bienio
2002-2003 (gráfico 2.10).
59 Otras zonas de similares características son las Open Coastal Cities, las Economic and Technology Development Zones, las High
Technology Development Zones y las Free Trade Areas.
60 Véase el capítulo 1.
61 Hasta 1994 se computaban, tanto las inscripciones en el Registro Nacional de Inversiones Extranjeras (RNIE), como los pro-
yectos aprobados por la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras, independientemente de que éstos llegaran o no a mate-
rializarse. A partir de esa fecha, sólo se consideran los registros en el RNIE, una estimación de las inversiones que todavía
no han sido anotadas y las importaciones de activos fijos llevadas a cabo por las maquiladoras. Por lo demás, los datos rela-
tivos a la economía mejicana se han tomado de distintas fuentes: Banco de Méjico, Dirección General de Inversión Extranjera
de la Secretaría de Economía, Anuario Estadístico de la CEPAL y las bases de datos de la OCDE y la UNCTAD.
62
directa extranjera
Gráfico 2.10. PIB real y flujos de inversión directa extranjera recibida en Méjico, 1980-2005
30 10
8
25
6
20 4
(crecimeinto en %)
(M. millones de $)
2
15
0
PIB
IDE
10 -2
-4
5
-6
0 -8
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Flujos IDE Tasa de crecimiento del PIB real
Fuente: Elaboración propia con datos de OCDE y Dirección General de Inversión Extranjera de Méjico.
En cualquier caso, en el periodo comprendido entre 1995 y 2005, el montante de de la IDE recibida por
la economía mexicana superó los 171.000 millones de dólares. Los mayores incrementos se anotaron en
1997, 2000 y 2001, en parte resultado de las crisis financieras en Asia y Brasil, que realzaron el atracti-
vo relativo de Méjico, así como del cuantioso volumen de recursos emanados de la adquisición, en 2000,
del principal banco de Méjico, Benamex, por el City Group. La desaceleración de los flujos de entrada en
2002 y 2003 podría estar influida, además de por la ya comentada ralentización del ritmo de crecimien-
to, por el efecto de atracción competitivo que ejerce China, como comienzan a poner de manifiesto algu-
nos trabajos empíricos (Greenaway et al., 2006). No obstante, la recuperación observada en 2004 y 2005,
aun cuando recoja operaciones puntuales de relieve62, podría suponer el inicio de una nueva tendencia,
que, atendiendo a los informes de la UNCTAD, hallaría una justificación sólida en la elevada productivi-
dad de las industrias de alto y medio contenido tecnológico, que rivaliza con la de sus homónimas en los
países desarrollados.
Considerando ahora el origen de la IDE en Méjico, durante los dos últimos quinquenios Estados Unidos ha
representado, por término medio, el 62 por ciento del total de los flujos recibidos, lo que sobre todo obede-
ce a su cercanía geográfica, además de a su dimensión. Adicionalmente, la entrada en vigor del TLCAN ha
debido tener un efecto positivo, si bien la ruptura en las series de IDE impide delimitar con nitidez tal inci-
dencia. Con todo, si se contempla aisladamente la industria maquiladora, es posible apreciar un sensible acre-
centamiento del peso relativo de la IDE norteamericana, que se ha situado en torno al 88 por ciento a lo
largo del periodo examinado.
El segundo lugar en la lista de inversores lo ocupa el conjunto de la UE-15, cuya participación media en el
total de la IDE dirigida a la economía mejicana ha superado el 25 por ciento, correspondiéndole algo más de
las dos terceras partes de este porcentaje a España y Holanda. Seguramente, también en este caso la puesta
en marcha del mercado integrado de América del Norte ha jugado un papel positivo, suscitando en el espa-
cio comunitario una mejora de la confianza en la economía mejicana y nuevas oportunidades para acceder
de forma competitiva al mercado estadounidense.
62 Entre ellas, la compra de acciones de Bancomer por parte del BBVA por un valor de más de cuatro mil millones de dólares.
63
A través de la IDE, desde el inicio de los años noventa se han establecido en territorio mejicano más de mil
EMN, en especial con matriz en Estados Unidos, que dan empleo a cerca de un millón y medio de personas.
Buena parte de ellas son propiedad exclusiva del capital extranjero, a juzgar por la dinámica de las inversio-
nes de tipo greenfield (cuadro 2.2).
Cuadro 2.2. Formas adoptadas por la inversión directa extranjera en Méjico

(millones de dólares)
Importaciones de
Inversión Fusiones y Reinversión Cuentas entre activis fijos por
Años Total
Greenfield adquisiciones de utilidades compañías maquiladoras con
particip. extranjera
1994 7.422,4 2.346,5 2.366,6 2.038,8 894,8 15.069,1

1995 6.308,9 699,4 1.572,0 -250,4 1.366,3 9.696,2
1996 6.042,2 389,0 2.589,7 -350,2 1.416,5 10.087,2
1997 5.192,4 5.267,5 2.150,0 -116,1 1.680,3 14.174,1
1998 5.253,6 1.006,3 2.864,0 1,178,7 2.110,5 12.413,1
1999 6.051,8 143,9 2.333,4 2.388,9 2.778,0 13.696,0
2000 4.221,8 3.884,3 3.849,6 2.834,0 2.983,0 17.772,7
2001 6.017,4 14.244,9 3.850,3 856,9 2.172,2 27.141,7
2002 7.386,5 3.716,1 2.439,5 3.458,7 2.043,5 19.044,3
2003 5.780,3 163,4 2.067,3 5.284,1 1.961,1 15.256,2
2004 5.162,0 4.870,4 2.327,7 4.106,1 2.474,5 18.940,7
2005 7.416,3 2.487,6 2.863,4 3.183,0 2.821,7 18.772,0
Fuente: Elaboración propia con datos de Dirección General de Inversión Extranjera de Méjico.
Por otro lado, el estudio de la composición sectorial de la IDE en Méjico muestra el predominio de las acti-
vidades industriales que, a la altura de 2005, acaparan el 55 por ciento de las entradas totales. No obstante,
desde finales del siglo pasado, las manufacturas han recortado su presencia relativa en favor de los servicios,
especialmente de transportes, almacenamiento y comunicaciones.
Descendiendo a un nivel algo más desagregado (el que permiten los datos facilitados por la Dirección General
de Inversión Extranjera de Méjico), la fabricación de productos metálicos, maquinaria y equipo han recibido,
en promedio, cerca del 60 por ciento de la IDE dirigida a las manufacturas entre 1994 y 2005. En esta agru-
pación de industrias se encuadran la mayoría de actividades avanzadas e intermedias, precisamente las que
más han visto crecer su protagonismo en la oferta exterior manufacturera de la economía mejicana.
En este sentido, mención especial requiere la industria del automóvil, en la que, como se puso de manifies-
to en el capítulo 1, Méjico ha reforzado su posición como uno de los mayores exportadores mundiales. Un
fortalecimiento en el que ha tenido mucho que ver el elevado número de EMN -principalmente norteameri-
canas, seguidas de las europeas- que, desde hace décadas, viene instalándose en este país63. La mayoría de
ellas han deslocalizado desde sus países de origen parte de su proceso productivo, concentrándose en acti-
vidades de fabricación y ensamblaje de automóviles y camiones, así como en la elaboración de componentes
y accesorios. Una producción que, por otra parte, han orientado de forma creciente a los mercados externos,
63 Ford, General Motors, Chrysler, Volkswagen, Renault-Nissan y Honda, entre otras.
64
directa extranjera
esencialmente al de Estados Unidos64, contribuyendo así al objetivo fijado por el gobierno mejicano de cimen-
tar el crecimiento de la economía en la mejora del sector exterior.
Otro de los destinos significados de la IDE captada por el conjunto de manufacturas ha sido la rama de ali-
mentos, bebidas y tabaco, con una participación media por encima del 20 por ciento durante el último dece-
nio. En estas actividades, las inversiones ejecutadas por las EMN han venido tanto de firmas ya establecidas
que buscaban ampliar su presencia (caso de Pepsi, Coca-Cola o Nestlé), como de otras nuevas, que frecuen-
temente han penetrado vía fusiones o adquisiciones65.
Tampoco puede dejarse de destacar la industria maquiladora, parte importante de la economía mejicana,
donde la entrada de IDE toma predominantemente la forma de importaciones de activos fijos realizadas por
las firmas participadas por multinacionales extranjeras66. Así, del total de la IDE encaminada al sector
manufacturero en 2005, la tercera parte descendía de tales compras, porcentaje similar al promedio del
anotado en los ejercicios anteriores. La magnitud de esta modalidad de inversión obedece, entre otras cau-
sas, a las políticas aplicadas por el gobierno con el propósito de estimular el crecimiento y la consolida-
ción de algunos sectores productivos67, fundamentalmente el de productos metálicos, maquinaria y equi-
po y, dentro de éste, el de automóviles y material eléctrico y electrónico, claves, como se ha insistido, en
la estructura exportadora de Méjico.
Fijando el interés finalmente en el ámbito de los servicios, hacia los que, en promedio, se ha canalizado un
44 por ciento del total de la IDE recibida en el país de 1994 a 2005, la principal posición corresponde a la
intermediación financiera, con una proporción media del 40 por ciento sobre el volumen de IDE captada por
el sector terciario. La relevancia adquirida por los servicios financieros encontraría justificación en la aguda
recesión padecida por el sistema bancario tras la crisis de 1994, que precisó la aportación de fondos públi-
cos. En este contexto, en 1999 se promulga una ley en virtud de la cual la participación del capital extran-
jero podía ser de hasta el 100 por ciento en aquellos bancos con una cuota superior al 6 por ciento del mer-
cado nacional; de ahí que la necesidad de aumentar los recursos propios haya llevado a la búsqueda de capi-
tal foráneo (Dussel, 2000).
A la intermediación financiera hay que añadir el comercio y reparación, donde la apertura y la liberalización
del mercado han acelerado las fusiones y adquisiciones, y correo y telecomunicaciones, cuyo creciente atrac-
tivo como destinatario de los flujos de IDE está asociado a la ola de privatizaciones acaecida en la década de
1990.
64 De acuerdo con los datos de la Asociación Mejicana de la Industria Automotriz, entre los catorce principales fabricantes en el
mundo, Méjico ostenta la proporción más alta sobre el total de la producción, un 76 por ciento en 2003, porcentaje que diez
años antes rondaba el 50 por ciento.
65 Aquí pueden citarse la venta de la cigarrera La Moderna a British American Tobacco, la adquisición del 37 por ciento de
Amheuse-Bus por parte del Grupo Modelo o la venta del 21 por ciento de Cigatam, perteneciente al Grupo Carso, a Phillips
Morris Internacional.
66 Estas inversiones consisten en la aportación de activos fijos por parte de la matriz foránea a las filiales o empresas partici-
padas, sobre la base de una relación contractual merced a la cual a éstas últimas se les concede un préstamo sin cargas que
les transfiere el uso del activo para el desarrollo de sus actividades, pero no su propiedad, de forma que este tipo de opera-
ciones no se recogen como inversión en la contabilidad nacional, sino como importaciones temporales.
67 En 1966 se inicia la promoción de las plantas maquiladoras con el Programa de Industrialización de la Frontera Norte, al que
le suceden diversas políticas de liberalización y relajación de las normas que regulaban este tipo de inversión.
65
xBrasilxxii
En Brasil, aun en mayor medida que en Méjico, los recursos llegados del exterior en forma de inversión
directa parecen haber buscado, fundamentalmente, las potencialidades derivadas de su extenso mercado,
junto a las ventajas de localización propiciadas por su abundante dotación de mano de obra y recursos
naturales.
Durante la década de 1980, el estallido de la crisis de la deuda desalentó la entrada de IDE, que alcanzó
niveles mínimos. La inestabilidad económica se vio agravada por la devaluación de la moneda, desenca-
denándose un importante proceso de inflación, así como un desajuste estructural financiero y fiscal del
sector público (Baer, 1993).
En respuesta a esta situación, en 1994 se puso en marcha un plan de estabilización (Plan Real), al que
algo más tarde se le quiso conferir credibilidad mediante el establecimiento de un sistema de tipo de cam-
bio fijo. Por otra parte, tres años antes, Brasil había suscrito el tratado constitutivo de MERCOSUR, y en
1995 ingresó en la OMC, comprometiéndose a adoptar determinadas normas de liberalización del comer-
cio exterior68.
Esta sucesión de reformas animó la afluencia de IDE, favorecida además por la reducción de las barre-
ras que venían obstaculizándola. A ello se unió la mejora de la competitividad de las EMN ya estable-
cidas en el territorio brasileño que, ante la presión ejercida por las importaciones tras la apertura
comercial, se vieron obligadas a modernizarse y a destinar su producción, no sólo al abastecimiento del
mercado interno, sino también al externo, a través de crecientes exportaciones; un hecho, este últi-
mo, que recibió un impulso coyuntural con la contracción de la demanda interna registrada a finales
de los años noventa. Por lo demás, aunque la nueva estrategia exportadora seguida por las EMN ini-
cialmente se basó en actividades manufactureras de bajo contenido tecnológico, rápidamente ha ido
asentándose en industrias más intensivas en tecnología, como la automovilística (motores de combus-
tión interna u otras partes para vehículos automotores), la de maquinaria mecánica y material eléctri-
co y electrónico.
El dinamismo de la IDE recibida por Brasil durante la segunda mitad del decenio de 1990 se ha aminora-
do en los primeros años del vigente siglo (gráfico 2.11)69, de recesión interna y externa, así como de con-
solidación del crecimiento competitivo de China, país, por otra parte, con una influencia positiva sobre
las exportaciones brasileñas de materias primas (soja, hierro y acero).
La evolución del PIB parece haber guiado también la trayectoria de las entradas de capital extranjero en
la economía brasileña (gráfico 2.11). El ritmo de crecimiento mantenido durante buena parte de los años
noventa, ligado a las reformas reseñadas, debió alentar la inversión exterior que, por el contrario, y como
acaba de indicarse, se ha ralentizado en los últimos años, en los que también se ha debilitado el incre-
mento del PIB, amén de la situación de los países emisores.
68 Asimismo, a mediados del decenio de 1990 se aprobaron enmiendas constitucionales que pusieron fin a la existencia de mono-
polios públicos, introduciéndose así la competencia en sectores como el de telecomunicaciones, petróleo y gas, energía eléc-
trica y servicios financieros.
69 El suave repunte observado en 2004 está vinculado a la fusión de la compañía brasileña AmBev con la belga Interbrew, gran-
des productoras mundiales de cerveza.
66
directa extranjera
Gráfico 2.11. PIB real y flujos de inversión directa extranjera recibida en Brasil, 1986-2005
35 10
30 8
6
25
4
(crecimeinto en%)
(M. millones de $)
20
2
15
PIB
IDE
0
10
-2
5 -4
0 -6
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Flujos IDE Tasa de crecimiento del PIB
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central de Brasil.
A este respecto, conviene señalar que las fuentes básicas de IDE en Brasil se ubican en el área de los países
desarrollados, si bien están comenzando a llegar significativas corrientes de capital desde las economías
emergentes70. Al igual que en Méjico, Estados Unidos y la UE-15 son los principales inversionistas, aunque
en el caso de la economía brasileña es el grupo de socios comunitarios el que cuenta con una presencia más
destacada (alrededor del 45 por ciento del ingreso total de IDE).
Además, en el curso de los dos últimos lustros, la participación norteamericana ha descendido (del 24 al 18
por ciento entre 1996 y 2004), llegando a ser sobrepasada por la de Holanda71, a quien, dentro de la UE-15,
siguen en importancia España y Francia, pese a que estos dos últimos países comparten con Estados Unidos
la pérdida de peso en el global de los flujos de IDE recibidos por Brasil. Asimismo, la parte porcentual corres-
pondiente a los considerados paraísos fiscales72 supera hoy en día a la anotada por la economía estadouni-
dense, sin que deba olvidarse, en cualquier caso, que estos enclaves vehiculan inversión procedente de los
países desarrollados.
70 Sirva como ejemplo la adquisición, en 2004, de prácticamente el 20 por ciento del capital social de la empresa brasileña de
telecomunicaciones Embratel -porcentaje hasta ese momento en manos de la operadora estadounidense MCI- por la mexicana
Telmex.
71 Detrás de este incremento en la importancia relativa de Holanda se encuentra el favorable tratamiento fiscal del que pueden
disfrutar las EMN que opten por implantarse en este país, lo que le convierte en un lugar idóneo para la constitución de pla-
taformas inversoras, de forma similar a lo que acontece en España con las ETVE.
72 Incluye Bahamas, Bahrein, Barbados, Islas del Canal, Islas Caimán, Gibraltar, Islas Vírgenes Británicas, Liechtenstein,
Luxemburgo, Panamá y Uruguay según los datos disponibles del Banco Central de Brasil.
67
Cuadro 2.3. Distribución sectorial de los flujos de inversión directa extranjera recibida por Brasil,
1996-2004 (porcentajes)
Promedio anual
1996-2000 2001-2004
Agricultura, pesca y extractivas 1,8 6,8
Extracción de petróleo, crudo y gas natural 0,7 6,4
Minerales metálicos 0,7 2,5
Otras 0,4 0,9
Manufacturas 18,0 40,3
Alimentos, bebidas y tabaco 2,6 10,6
Productos minerales no metálicos 1,1 0,7
Industria del papel 0,1 1,2
Metalurgica 0,4 2,4
Industria química 3,0 7,4
Maquinaria y equipo mecánico 1,3 1,8
Vehículos de motro y remolques 3,9 7,1
Máquinas de oficina y equipos informáticos 0,6 0,2
Maquinaria y aparatos eléctricos 0,7 1,7
Material electrónico y equipo de comunicaciones 1,5 3,1
Otras manufacturas 2,8 4,1
Servicios 80,2 52,9
Electricidad, gas y agua 14,9 6,7
Comercio y reparación 9,9 7,2
Seguros y planes de pensiones 0,7 1,4
Informática y actividades conexas 1,3 1,6
Transporte y almacenamiento 0,7 1,1
Correo y telecomunicaciones 18,1 19,6
Servicios empresariales 20,3 4,6
Intermediación financiera 13,6 5,8
Otros servicios 0,7 4,9
Total 100,0 100,0
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central de Brasil.
En lo tocante a la distribución sectorial de los flujos de IDE captados por la economía brasileña, los datos
publicados por el Banco Central de este país, relativos al periodo 1996-2004, reflejan la supremacía de los
servicios durante la segunda mitad de los años noventa, con una cuota media del 80 por ciento, resultado,
en buena medida, del proceso de privatizaciones vivido a lo largo de la década (cuadro 2.3). Sin embargo, en
los primeros años del vigente decenio, el foco preferente de atracción del capital extranjero han sido las
industrias manufactureras, cuya participación relativa se ha alzado hasta el 40 por ciento a costa de la de
los servicios, que ha caído hasta el 53 por ciento. El porcentaje restante se concentra en la extracción de
petróleo y minerales metálicos, actividades que se han beneficiado de la creciente demanda china de este
tipo de recursos.
68
directa extranjera
El análisis más detenido muestra que, en la esfera de las manufacturas, las principales destinatarias de los
flujos de capital son las ramas de alimentos, química y vehículos de motor, habiendo afianzado además su
participación desde mediados del pasado decenio.
El último de los sectores mencionados, el automovilístico, ha venido despertado el interés de los inversores
foráneos merced al potencial del mercado brasileño y las propicias condiciones arancelarias derivadas de la
creación de MERCOSUR, que incentivaron la instalación de empresas ensambladoras (Thorstensen et al.,
1994).
La intensa competencia ocasionada por la ampliación del número de firmas mejoró la calidad y el precio de
los productos. Al mismo tiempo, animó la modernización de la industria a través de la innovación y el cre-
cimiento de las exportaciones, que se encauzaron de forma predominante hacia América Latina y China73.
Todo ello trajo consigo la especialización de las empresas del sector en distintas gamas de productos y su
diferenciación respecto a los contrincantes externos.
A los tres sectores apuntados con mayor peso en la IDE llegada a Brasil les sigue el de material electró-
nico y equipo de comunicaciones (cuadro 2.3), donde las compañías foráneas igualmente reaccionaron
ante la liberalización del mercado interior aumentando su eficiencia y sus ventas exteriores74. A la par,
la demanda de servicios de telecomunicaciones ha atraído a grandes fabricantes de equipos, como Nokia,
Ericsson, Siemens o Alcatel, lo que ha permitido recortar las cuantiosas importaciones de esta clase de
productos.
El cambio de orientación en las estrategias seguidas por las empresas ha posibilitado el aumento de la com-
petitividad de la economía brasileña, que gradualmente ha ido apoyándose en producciones de mayor valor
añadido y requerimientos de mano de obra más cualificada. Pero, al mismo tiempo, la enérgica expansión de
las EMN, especialmente asiáticas, y el acrecentamiento de la rivalidad en el mercado interior ha puesto en
cuestión la supervivencia de algunos fabricantes nacionales75.
Dentro de los servicios, sobresalen correo y telecomunicaciones, actividad que, al revés de lo ocurrido en la
generalidad del sector, ha conseguido aumentar su presencia en la IDE recibida por Brasil durante los prime-
ros años de este siglo (cuadro 2.3). En las actividades de telecomunicaciones, el establecimiento de un marco
competitivo adecuado, con anterioridad a la privatización de las empresas públicas, ha propiciado la implan-
tación en el país de las firmas internacionales que hoy en día dominan el mercado76. De hecho, en la lista de
las cincuenta mayores compañías extranjeras en Brasil, cinco pertenecen a este sector, en el que Telefónica
ostenta el liderazgo.
73 En este campo cabe resaltar, por la magnitud de sus exportaciones de vehículos, motores, repuestos y neumáticos, las multi-
nacionales General Motors, Volkswagen, Ford y Fiat.
74 Empresas como Phillips, Semp-Toshiba, Samsung, LG Electronics -en el segmento de material electrónico- y Siemens, Motorota
o Nokia -en el de comunicaciones- acometieron profundos procesos de reestructuración.
75 Relevantes firmas nacionales en el sector de material electrónico como Philco, Gradiente, CCE e Itautec continúan subsistien-
do, pero muestran una fuerte dependencia tecnológica de las compañías extranjeras.
76 Entre ellas, Telefónica, France Telecom, Telecom Italia, Portugal Telecom y Bell Canadá.
69
x2.3.3- Los países del Grupo de Visegrádxxii
La expectativas suscitadas por el proceso de ampliación de la Unión Europea hacia los países del Centro y el
Este de Europa (PECOs) desencadenaron, mucho antes de su incorporación efectiva en 2004, un episodio de
creación de inversión similar al que habían vivido España y Portugal en la segunda mitad de la década de
1980, y al que más tarde experimentarían Suecia, Finlandia y Austria (Fernández-Otheo, 2000).
Prueba de ello es que, entre 1991 y 200277, la entrada de IDE en los cuatro países del Grupo Visegrád -principa-
les receptores del total de recursos exteriores dirigidos a los PECOs- se multiplicó por cinco (gráfico 2.12). Aunque
en un principio el grueso de estos flujos fue captado por Polonia y, máxime, Hungría, gradualmente ha ido dis-
minuyendo la importancia relativa de este último país en favor de la anotada por Polonia y la República Checa,
tendencia que ha mantenido en los años más recientes, siendo ya estos países miembros de pleno derecho de la
Unión Europea. De esta forma, considerando el conjunto del periodo comprendido entre 1990 y 2006, Polonia
aparece, entre los países Visegrád, como el más privilegiado por el capital extranjero, acaparando una media del
38 por ciento de la IDE llegada a los mismos. En el extremo opuesto se sitúa Eslovaquia, con un promedio del 10
por ciento, en tanto que la mitad restante se reparte, a partes iguales, entre Hungría y la República Checa.
Gráfico 2.12. Flujos de inversión directa recibida en los países centropeuropeos, 1990-2006
32
24
16
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Hungría Polonia Eslovaquia Rep. Checa
Una aproximación algo más precisa al efecto de la integración en la afluencia de capital hacia las economí-
as centroeuropeas la ofrece el cálculo de su participación en el stock total de IDE recibida por el conjunto de
los socios europeos78. Así, la trayectoria de esta ratio ha sido claramente ascendente, pues mientras que en
los primeros años noventa no alcanzaba el 1 por ciento, en la actualidad supera el 5 por ciento, correspon-
diéndole a Polonia más de la tercera parte de este porcentaje.
77 A lo largo de esta etapa se han anticipado, merced a los acuerdos preferenciales concertados entre la Unión Europea y cada
uno de los PECOs, buena parte de los ajustes productivos y comerciales que puede suponer la culminación de un proceso
de supresión de restricciones al comercio y los movimientos de capital emprendido a principios de la década de los años
noventa.
78 Incluyendo en el mismo los quince Estados miembros anteriores a la quinta ampliación y el Grupo Visegrád.
70
directa extranjera
El análisis de los determinantes de la IDE en los PECOs ha sido abordado por la literatura económica en nume-
rosas ocasiones. Con arreglo a los estudios disponibles -de los cuales puede encontrarse una buena síntesis
en el trabajo de Andreff y Andreff (2004)- parece evidente el positivo papel que han desempeñado, tanto los
bajos costes salariales, como la elevada cualificación de la mano de obra en la capacidad de atracción de
inversiones de estos países. Sin embargo, el impacto favorable de la proximidad al Centro de Europa, evalua-
do a través de la aplicación de modelos de gravedad, no resulta tan patente.
Por su parte, en el modelo estimado para la UE-25 por Andreff y Andreff (2004) con objeto de identifi-
car los factores explicativos de la IDE en el corto plazo, se demuestra que los déficit presupuestarios, así
como los bajos tipos de interés a largo plazo (signo de estabilidad macroeconómica y bajo coste del capi-
tal) alientan la entrada de flujos de inversión; en sentido contrario actúan tasas de inflación y desem-
pleo elevadas.
Siguiendo a estos mismos autores, como elementos clave en la captación de IDE a largo plazo, aproximada a
través del peso del stock de IDE sobre el PIB, aparecen el tamaño del mercado, el nivel de renta por habitan-
te y la calidad de las instituciones. Asimismo, una baja presión fiscal y la condición de PECO animan a los
inversores foráneos.
Atendiendo ahora a la distribución por sectores de la IDE recibida en los países Visegrád, la limitada infor-
mación que ha podido reunirse -relativa al acervo de capital extranjero acumulado entre 1997 y 2000- reve-
la que alrededor de la mitad de la misma ha tenido como destino la industria manufacturera.
Tanto en Hungría como en la República Checa merece resaltarse el stock acumulado en el grupo de acti-
vidades avanzadas, donde la presencia de inversores extranjeros era prácticamente nula a la altura de
1997, lo que sin duda se encuentra detrás del formidable salto dado por estos países como oferentes mun-
diales de productos informáticos y electrónicos, tal y como se puso de manifiesto en el capítulo prece-
dente. De forma similar, la rama de vehículos de motor en la economía húngara, y el conjunto de las
intermedias en la checa, se han visto privilegiadas por la penetración de capital extranjero, rasgo que se
extiende a Polonia, donde, como en Eslovaquia, la IDE ha primado en menor medida a las industrias más
intensivas en tecnología
Sin abandonar el ámbito de las industrias avanzadas, aunque estos cuatro países poseen una producción bas-
tante diversificada, las exportaciones están centradas en máquinas de oficina y equipos informáticos, donde
se incluye el ensamblaje de ordenadores, periféricos y accesorios, además de en receptores de radio, televi-
sión, sonido y vídeo. En equipo de telecomunicaciones, sólo Hungría ha conseguido especializarse respecto
al agregado de la UE-1579.
En cualquier caso, las principales compañías productoras de equipos originales están instaladas en la región
(Dell, Phillips, Siemens, Nokia, Motorola, Sony, Matshushita y Samsung), al igual que un buen número de los
fabricantes internacionales subcontratados: Flextronic, Celestica, Jabil, Solectron, Sanmina, Zollner, Elcoteq
y PCSM (Radosevic, 2004).
En este segmento de industrias, las primeras EMN en trasladar centros de producción al Centro y Este de
Europa, en un intento de hacer frente a la, por entonces, férrea competencia japonesa, fueron Phillips,
79 Véase el Apéndice 1.2.
71
Siemens, Alcatel y Ericsson, seguidas por la coreana Samsung80. Un proceso de deslocalización que se ha deja-
do sentir en los Estados miembros de la UE-15, especialmente en aquellos que, como España, están más
expuestos a la competencia de los nuevos socios, pero también, como se indicó en el capítulo 1, en algunos
de los más especializados en actividades de alto contenido tecnológico como Irlanda81.
A modo de ilustración, el gráfico 2.13 muestra, para el caso español, el mayor alcance que, en términos de
empleo, ha tenido este proceso en la agrupación de manufacturas avanzadas, hasta el punto que, durante el
primer quinquenio del vigente siglo, se ha destruido un 10 por ciento de la ocupación82.
El análisis general de los determinantes de la IDE en la Europa integrada al que se ha hecho alusión ante-
riormente no permite explicar por qué las EMN informáticas y electrónicas se han ubicado en Hungría y la
República Checa en mayor medida que en el resto de los PECOs. Según Radosevic (2004), la propicia combi-
nación de factores económicos, institucionales y políticos que presentan estos dos países los convierte en
“círculos virtuosos” frente a los demás. Al parecer, en las economías húngara y checa, se han establecido
complementariedades muy fuertes entre las estrategias de las EMN, las empresas locales y la capacidad admi-
nistrativa de los Estados, los cuales, entre otras cosas, han fomentado la oferta de grandes incentivos a la
IDE, además de colaborar con las multinacionales en la creación de parques y polígonos industriales
(Radosevic, 2004).
Gráfico 2.13. Deslocalización de empresas en España, 2000-2005

(Porcentaje de empleo destruido sobre el existente en el año 2000)
12
Nacionales
10
Extranjeras
0
Total manufacturadas Avanzadas Intermedias Tradicionales
Fuente: Álvarez, Vega y Myro (2007).
80 La multinacional Phillips logró establecer una red de diecisiete empresas filiales en Hungría.
81 No obstante, en este país, la pérdida de empleos sufrida en fabricación de equipos ha sido compensada por la ganancia regis-
trada en microprocesadores y otros componentes sofisticados que, a su vez, se ha apoyado en una alta dotación de matemá-
ticos (Irlanda cuenta con la mayor proporción de matemáticos de toda Europa, un 23,2 por ciento del total de graduados).
82 Una cuestión que es explorada con detenimiento en los trabajos de Myro et al. (2006), Fernández-Otheo, Labrador y Myro
(2007) y Fernández-Otheo y Myro (2007).
72
directa extranjera
Pero, además, la experiencia pasada ha coadyuvado en la atracción de las EMN. Así, Hungría había puesto en
práctica, en el marco del COMECON, provechosas experiencias empresariales en el sector electrónico, que
pronto despertaron el interés de Dell e IBM como firmas adquirentes (Sachwald, 2004b). Todo ello no ha
impedido que, como ya se apuntaba en el capítulo 1, la economía húngara también se haya visto afectada
por la emigración de algunas plantas hacia China (por ejemplo, una unidad de discos duros de IBM, y otra
de Microsoft Xbox, propiedad de Flextronic).
De igual forma, en la industria del automóvil, las EMN han abierto un elevado número de plantas en los PECOs
(Volkswagen en Polonia y Eslovaquia, General Motors y Ford en Hungría y Polonia, Fiat en Polonia, Toyota en
la República Checa y Polonia), así como en el Este de Alemania (Volkswagen, General Motors, BMW y Porsche).
Al mismo tiempo, han adquirido marcas locales como Skoda y Dacia (Sachwald, 2004b).
El tipo de coches producidos, pequeños y de baja cilindrada, refleja los motivos que han llevado a las multi-
nacionales a implantarse en estos países: bajos costes y creciente demanda interna. Sirvan como ejemplos
FIAT, que ha elegido Polonia como lugar de fabricación de su mini-car, o Renault, que ha fijado en Rumania
la producción del Logan. También explica el hecho de que sean las compañías alemanas, que pagan salarios
más altos, las más atraídas por los países analizados. Por otra parte, de cara a aprovechar la ventaja de cos-
tes, algunas marcas como Renault han reducido la intensidad de capital de sus plantas (Sachwald, 2004b).
x2.4.- Efectos de la inversión directa extranjera en las exportaciones de las áreas emergentesxxiixxii
Hasta el momento, la evidencia empírica no ha identificado claros efectos de la IDE en el crecimiento agre-
gado de las economías (Navaretti y Venables, 2005)83, probablemente debido a que éstos dependen de la com-
posición de los flujos recibidos (Alfaro, 2003), de las vías mediante las que estimulan la producción o de la
dotación del capital humano en el país huésped; o, tal vez, porque no es fácil aislar su influencia de la de
otras variables y las estimaciones econométricas suelen presentar problemas de endogeneidad. En cualquier
caso, los impactos de carácter positivo se han obtenido con algo más de asiduidad en las economías desarro-
lladas, donde el capital extranjero parece interactuar mejor con el local.
Ante la dificultad de lograr resultados nítidos en el plano agregado, aun sin abandonar esta línea de análi-
sis, los investigadores se han dedicado en mayor medida a evaluar los efectos de índole microeconómica sobre
la productividad y la eficiencia de las empresas. En comparación con las firmas locales, las de capital forá-
neo suelen exhibir superior tamaño, productividad del trabajo y productividad total de los factores (PTF)84,
lo que no forzosamente revela una tendencia de éstas a ser más eficientes que las primeras per se, asunto
que preocupa a muchos autores85. Con todo, una objeción común que puede hacerse a las diversas estimacio-
nes, aun cuando muchos autores traten de obviarla por diferentes procedimientos econométricos, es que los
83 No en vano, como señalan estos dos autores, la restricción a la entrada de IDE fue la política seguida por muchos países en
los decenios de 1960 y 1970, y aun en el de 1980.
84 Al respecto, pueden verse los trabajos de Griffith y Simpson (2003) y Criscuolo y Martín (2003) para Reino Unido, y Fernández-
Otheo (2007b) para España.
85 Cuando se condiciona la productividad por los factores que pueden determinarla, se oscurece la mayor propensión a la efi-
ciencia de la firma extranjera. Pero, como plantean Navaretti y Venables (2005), ¿quién tiene interés en aislar exclusivamen-
te el efecto productividad del de otras variables relacionadas? También el superior tamaño de la empresa, asociado a ella,
constituye una consecuencia relevante de la presencia del capital extranjero.
73
flujos de IDE no son independientes de las variables sobre las que se supone que influyen, la productividad
o la eficiencia, dado que cabe esperar que el capital extranjero compre, se asocie o absorba selectivamente a
las firmas locales más capaces, si bien esto último parece poco probable en economías con un marcado con-
trol gubernamental, como China, y, en menor medida, las del Centro y el Este de Europa.
Sin olvidar esta cautela general, puede decirse que la literatura disponible reconoce varios canales a través
de los que la IDE incide en el crecimiento agregado: la inversión interna en activos fijos, la productividad del
trabajo, los salarios, la cualificación de la mano de obra, el progreso técnico (a menudo aproximado por la
PTF) y las exportaciones. La conexión entre la afluencia de IDE a las economías emergentes y las cinco pri-
meras variables mencionadas ha sido abordada en un gran número de ocasiones, si bien los resultados alcan-
zados distan de ser coincidentes. Menor atención ha recibido en cambio la repercusión de la IDE en el creci-
miento de las ventas exteriores de estos países que, como se mostró en el capítulo precedente, han aumen-
tado a un ritmo acelerado durante los dos últimos lustros.
En consecuencia, procede examinar ahora hasta qué punto las EMN han sido un elemento clave en el cam-
bio de la posición ocupada por estos países, algunos de los cuales han pasado a asentarse en los primeros
lugares en la lista de oferentes de manufacturas, en especial las de mayor contenido tecnológico. En efecto,
como ya se puso de manifiesto en el capítulo anterior, junto a las tradicionales grandes potencias comercia-
les, China, Méjico y el Grupo Visegrád se sitúan actualmente entre los principales exportadores de este últi-
mo tipo de producciones y han ganado, a la vez, terreno en el mercado de las intermedias y las más inten-
sivas en mano de obra y recursos naturales. Por su parte, pese a que se mantienen en una posición mucho
más rezagada, Brasil e India han registrado, igualmente, tasas de crecimiento de sus exportaciones manufac-
tureras más elevadas que la media, restando cuota a los países más desarrollados en las ventas exteriores de
las tres agrupaciones industriales analizadas.
En el caso de China, no parecen existir muchas dudas acerca del positivo papel jugado por la IDE en el
extraordinario dinamismo de sus exportaciones que, como se recordará, ha traído consigo un incremento de
su participación en la oferta global de manufacturas hasta situarse, a la altura de 2005, como el tercer pro-
veedor mundial, con una cuota del 9 por ciento86. Asimismo, el gigante asiático ha pasado a ocupar el tercer
lugar entre los principales demandantes de bienes industriales, superado únicamente por Estados Unidos y
la UE-15. Un progreso que se encuentra estrechamente ligado a la entrada de capital extranjero, como pare-
ce apuntar el gráfico 2.14, en el que se recoge la trayectoria anual de las exportaciones totales de bienes y
de los flujos de inversión.
86 En el curso de los últimos diez años China ha conseguido alzarse hasta la primera posición entre los exportadores de manu-
facturas TIC, la segunda en el total de las avanzadas y tradicionales, situándose cuarta en el grupo de contenido tecnológi-
co medio (Véanse gráficos 1.3 a 1.6).
74
directa extranjera
Gráfico 2.14. Flujos de inversión directa extranjera recibida y crecimiento de las

exportaciones en China, 1995-2005
80 40
70 35
60 30
50 25
(crecimeinto en %)
(M. millones de $)
Exportaciones
40 20
IDE
30 15
20 10
10 5
0 0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Flujos IDE Tasa de crecimiento exportaciones
Fuente: Elaboración propia con datos del National Bureau of Statistics of China y Naciones Unidas, Comtrade.
La relación entre estas dos variables se pone más claramente de manifiesto si se observa la evolución del peso
de las filiales de las EMN ubicadas en China sobre el total de las ventas al exterior. Así, mientras que al
comienzo de los años noventa esta ratio se encontraba por debajo del 20 por ciento, en la actualidad se acer-
ca al 60 por ciento, cifra de la que una proporción apreciable (alrededor de la cuarta parte) corresponde a
las multinacionales originarias del mundo en desarrollo, aun cuando su importancia relativa haya crecido a
un ritmo más pausado que el anotado por las procedentes de las economías desarrolladas.
A este respecto, Lemoine (2000) sugiere que casi todo el incremento de las exportaciones chinas durante el
decenio de 1990 puede ser atribuido a las foreign-invested enterprises. La mayoría de estas empresas tienen
su sede en Europa o en Estados Unidos y son intensivas en exportación, focalizando su producción, básica-
mente, en los sectores del calzado, muebles, juguetes y material electrónico.
Por otro lado, este autor señala que los recursos en materia de IDE llegados de Europa y América del Norte
se dirigen, de forma preferente, hacia actividades en las que China no revela la existencia de ventajas com-
parativas naturales, de lo que cabe deducir que otro de los efectos derivados de la entrada de inversores forá-
neos ha sido el de impeler el desarrollo de producciones con superiores requerimientos tecnológicos en este
país, sin desplazar iniciativas empresariales locales.
En definitiva, parece evidente que el formidable ascenso de China como oferente mundial de manufactu-
ras avanzadas, en particular las encuadradas en las TIC, no podría explicarse sin el relevante concurso de
las EMN.
En lo que concierne a Méjico, el vínculo entre el capital extranjero y las exportaciones es menos visible en
el plano agregado, en parte debido a la alta vulnerabilidad de éstas a los ciclos por los que atraviesa la eco-
nomía estadounidense, su punto de destino prioritario. Precisamente, aquí se encuentra la razón explicativa
de la adversa evolución de la oferta exterior mejicana durante los años de desaceleración económica vividos
con el cambio de siglo (gráfico 2.15).
75
En cambio, en el plano sectorial, se distingue sin dificultad el favorable impacto de la IDE en las ventas
exteriores mejicanas, sobre todo si se tiene en cuenta que las empresas maquiladoras, orientadas a los mer-
cados foráneos, están concentradas en el gran sector exportador, el de productos metálicos, maquinaria y
equipo.

exportaciones en Méjico, 1995-2005
30 35
30
25
25
20 20
(crecimeinto en%)
(M. millones de $)
15
15
PIB
IDE
10
10 5
0
5
-5
0 -10
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Flujos IDE Tasa de crecimiento exportaciones
Fuente: Elaboración propia con datos de Inversión Extranjera de Méjico y Naciones Unidas, Comtrade.
En realidad, los cambios que se vienen registrando en los años más recientes, no sólo en el volumen,
sino también en la calidad de las exportaciones, parecen encontrarse estrechamente asociados al con-
tenido tecnológico de las empresas maquiladoras. Diversos investigadores (Curry y Kenney, 1996;
Carrillo y Mortimore, 1997 y Contreras, 2000) sostienen que se está inaugurando una nueva etapa para
las empresas maquiladoras, con la incorporación de tecnologías más avanzadas, especialmente a tra-
vés de las firmas japonesas, que afianzará una transformación paulatina de su base industrial, incre-
mentando el uso de mano de obra cualificada. En este mismo sentido, Gereffi (1999) estima que este
proceso guiará a Méjico hacia una integración más ventajosa en la economía global. A diferencia de
las antiguas maquiladoras, meros enclaves exportadores sin conexión con el tejido industrial del
país87, este nuevo modelo de maquilas puede ejercer una mayor influencia sobre el desarrollo econó-
mico, fomentando la transferencia de tecnología y generando spillovers de toda índole en la econo-
mía nacional.
También en Brasil es claramente visible la conexión entre el ingreso de IDE y las exportaciones totales (grá-
fico 2.16). Una percepción que aparece confirmada por el hecho de que las EMN sean responsables de más
del 40 por ciento del total de envíos al resto del mundo. Esta participación de las multinacionales extran-
jeras es particularmente elevada en la rama de vehículos de motor, habiendo adquirido además un peso nada
desdeñable en la de equipo de telecomunicaciones.
87 Inicialmente, estas empresas presentaban una organización simple, dedicándose, básicamente, a tareas de ensamblaje. En la
década de los ochenta, la IDE comienza a encaminarse hacia las manufacturas avanzadas y, posteriormente, hacia la puesta
en funcionamiento de operaciones de I+D.
76
directa extranjera
Por último, en lo que atañe a las economías centroeuropeas consideradas, ya se ha puesto de relieve el pro-
tagonismo de la IDE en la construcción de una industria de vehículos de motor, así como de informática y
electrónica. Como manifiesta Radosevic (2004), las bases previas para estas actividades eran muy exiguas,
máxime en el ámbito de la informática y electrónica, si se exceptúa el caso de Hungría. En la actualidad, sin
embargo, la producción alcanzada en el conjunto de manufacturas avanzadas en Hungría, Polonia y la
República Checa sobrepasa la de Méjico y, desde luego, la de España.

exportaciones en Brasil, 1995-2005
35 35
30
30
25
25
20
(crecimeinto en %)
(M. millones de $)
20 15
Exportaciones
15 10
IDE
5
10
0
5 -5
0 -10
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Flujos IDE Tasa de crecimiento exportaciones 2005
Fuente: Elaboración propia con datos de Inversión Banco Central de Brasil y Naciones Unidas, Comtrade.
Así pues, las producciones con mayor contenido tecnológico están indiscutiblemente asentadas en las firmas
de capital foráneo, al igual que sucede con las exportaciones de esta clase de bienes. De hecho, existe una
clara relación positiva entre el cambio acaecido en la estructura exportadora de estos países a favor de las
industrias avanzadas y de material de transporte y la penetración de capital extranjero (gráfico 2.17)
Gráfico 2.17. Exportaciones y stock de inversión directa extranjera recibida en los países
centroeuropeos (cambio en el peso de cada sector entre 1997 y 2000, en porcentaje)
16
Manufac.
y=1,4398x - 1,2108
Avanzadas
12 R2=0,337
8
Exportaciones
4
Maquinaría y equipo
mecánico
0
Alimentos, bebidas y Papel Productos minerales
tabaco Química no metálicos
-4
Metalurgia y
Textil y confección
productos metálicos
-8
-4 -2 2 0 4 6 8
IDE
Fuente: Elaboración propia con datos de los Bancos Nacionales.
77
A lo largo de este capítulo se ha examinado la evolución de la IDE en el plano mundial, del total de los flu-
jos y de los stock acumulados, así como su distribución por áreas, países y sectores, poniendo especial énfa-
sis en la posición como receptoras de las economías emergentes distinguidas en el capítulo 1 por el veloz
ritmo de ascenso de sus exportaciones manufactureras, particularmente las de alto y medio contenido tec-
nológico, en el curso de la última década: China, Méjico, Brasil, India y los países del Grupo de Visegrád.
Con esta selección de países, se ha pretendido realizar una primera aproximación a la medida en la que el
cambio de orientación en sus patrones de producción y exportaciones, que ha impulsado un progresivo
aumento de su participación en las corrientes de comercio internacional, guarda relación con la creciente
afluencia de capital extranjero.
La primera conclusión que cabe extraer del análisis llevado a cabo es que la IDE ha crecido de forma sustan-
cial desde 1985, particularmente durante la segunda mitad del decenio de 1990, y aunque su destino prio-
ritario siguen siendo los países desarrollados, gradualmente se ha ido dirigiendo hacia las zonas menos ade-
lantadas, donde se acumula ya algo más de la cuarta parte del stock mundial.
En los países en desarrollo, las manufacturas han sido el foco de atracción preferente del capital extranjero,
si bien los procesos de privatización y liberalización de sus actividades de servicios han contribuido a incre-
mentar la importancia de este sector como receptor de IDE. Dentro de las manufacturas, las ramas de quími-
ca, vehículos de motor, maquinaria y equipo mecánico, maquinaria eléctrica y electrónica y máquinas de ofi-
cina aparecen como las principales destinatarias. También las industrias de productos minerales no metáli-
cos, metalurgia y alimentos han captado el interés de los inversores foráneos que, entre otros objetivos, han
buscado sacar rendimiento de sus recursos naturales.
Entre los países más beneficiados por la IDE figuran los anteriormente citados: China, Méjico, Brasil, Hungría,
Polonia y la República Checa, justamente los que han despuntado por el adelanto de su posición como pro-
veedores mundiales de productos industriales y la alteración en la composición de sus ventas exteriores a
favor de las de superior contenido tecnológico. La simultaneidad de estos dos hechos ya sugiere que es posi-
ble alguna conexión entre ambos.
Pero más allá de esta significativa coincidencia, el repaso sistemático de la trayectoria de la IDE en cada uno
de los países citados ha puesto de manifiesto cómo relevantes EMN de la industria química, vehículos de
motor, máquinas de oficina y material electrónico han ido estableciéndose paulatinamente en sus territorios
desde comienzos de los años noventa, aprovechando la apertura del mercado nacional, la liberalización finan-
ciera y las ayudas y estímulos de diversa índole ofrecidos por los gobiernos.
En lo que va de siglo, el impacto sobre la localización internacional de la industria de este cambio de direc-
ción en las inversiones de las EMN hacia el mundo en desarrollo se ha visto reforzado por el cierre de plan-
tas e instalaciones en el seno de los países desarrollados, un proceso conocido como de deslocalización, cuyas
repercusiones sobre España son precisamente el objeto del siguiente capítulo de este libro.
Por otro lado, el análisis de la repercusión de la implantación de estas firmas en las exportaciones de los paí-
ses emergentes considerados, arroja bastante luz acerca del importante papel jugado por el capital extranje-
ro en el rápido aumento de la participación de éstos países en la oferta mundial de bienes, que de otra forma
78
directa extranjera
sería difícil de entender, particularmente en lo que se refiere a las manufacturas intermedias y avanzadas y,
dentro de ellas, la industria química, vehículos de motor, material electrónico y máquinas de oficina.
Por otra parte, la elevada especialización inter-sectorial de las actividades desarrolladas por las EMN en estas
economías, con la finalidad, entre otras, de fortalecer su capacidad competitiva a escala mundial, hace com-
plicado encontrar en ellas la relación tradicional esperada entre especialización productiva y ventajas com-
parativas reveladas, un síntoma claro de la pérdida de relevancia de los mercados nacionales que conlleva la
globalización en el momento actual.
Todo parece indicar que las tendencias descritas de relocalización de las actividades de las EMN se manten-
drán en los próximos años, e incluso se intensificarán, en la medida en que se acelere el proceso de reubi-
cación a nivel internacional de las actividades de I+D, que también se está inclinando hacia los países en
desarrollo de rápido crecimiento.
Así pues, los países desarrollados se enfrentan a un reto de envergadura, al que han de reaccionar poniendo
en marcha planes de mejora de la competitividad de sus economías, así como de promoción de nuevas inver-
siones extranjeras, con políticas sectoriales más activas, mayor esfuerzo en I+D y un gasto más elevado en
educación. La escasez y carestía del capital humano con que se topan las empresas foráneas, y que en oca-
siones parece influenciar sus decisiones de deslocalización, más que inducir políticas de atracción de mano
de obra cualificada, debe impulsar procesos educativos eficientes y sólidos.
Como se apuntó en el capítulo precedente, la situación más delicada es la de los países desarrollados espe-
cializados en producciones de carácter tradicional, como España, atrapados entre las economías tecnológica-
mente más adelantadas, que dominan la innovación en las manufacturas avanzadas, y las industriales emer-
gentes, con firmes ventajas comparativas en actividades tradicionales y ventajas crecientes, adquiridas de
forma muy rápida por medio de las EMN, en las manufacturas de mayor intensidad tecnológica. Es obvio que
tales países están obligados a multiplicar sus esfuerzos de cara a afrontar el desafío competitivo del mundo
en desarrollo.
79
xxxixCapítulo 3x
La deslocalización de
actividades y empresas
manufactureras en España
81
El cambio en la localización internacional de las actividades industriales examinado en el primero de los capí-
tulos de esta obra ha sido la consecuencia de una mayor globalización económica, es decir, de una crecien-
te apertura a la competencia externa e interna en los mercados nacionales, de la rápida expansión de gran-
des economías con importantes ventajas para la localización industrial y de las posibilidades de fragmenta-
ción de la producción que ofrecen las nuevas tecnologías de la información.
Estos tres factores han llevado a las principales EMN a encaminar sus inversiones hacia las economías indus-
triales emergentes, como se ha expuesto en el capítulo 2, y con frecuencia también las ha inducido a clau-
surar las actividades que venían realizando en los países más desarrollados, un fenómeno que ha sido deno-
minado como “deslocalización de empresas”.
Sin embargo, el término vago, pero expresivo, de deslocalización, entraña un proceso de mayor amplitud,
que merma el tejido productivo destinado a determinadas actividades y que encuentra su causa, no sólo en
desplazamientos de la producción de las empresas a otros países, sino también en la orientación de las
demandas de consumidores y fabricantes hacia suministradores más eficientes ubicados en otros países,
haciéndose factible y ventajoso en el actual escenario más abierto y mejor conectado de relaciones interna-
cionales.
Fruto de este proceso, la economía nacional pierde mercado en ciertas actividades y tareas que pasan a ser
efectuadas en otros lugares, con la consiguiente reducción en el empleo anteriormente dedicado a ellas.
No es necesario, por tanto, que tenga lugar un traslado directo de la actividad productiva al exterior por
parte de algunas firmas para que eso ocurra. Basta con que la exposición a la competencia internacional
conduzca a una nueva especialización, que suponga el abandono y cierre de determinadas tareas y activi-
dades. En definitiva, las actividades productivas pueden moverse internacionalmente sin que lo hagan las
empresas.
Así pues, aunque la deslocalización pueda contemplarse desde un plano empresarial que, por otra parte, no
se agota en el proceso a través del que las empresas traspasan sus actividades a otros países -el que más alar-
ma social suscita-, sin duda ha de considerarse también desde la perspectiva de una actividad productiva con-
creta, cuando se comprime el tejido productivo designado a ella. De igual forma, y como recientemente han
puesto de manifiesto diversos autores, es posible observarla desde un tercer punto de vista, el de aquellas
tareas laborales que dejan de realizarse porque surge la oportunidad de hacerlo en otros territorios y a menor
coste.
A tenor de lo expuesto, en este capítulo se estudia la deslocalización industrial en España, valorando su

importancia y efectos, en primer lugar, desde una perspectiva de actividades, tomando como base la infor-
mación suministrada por el INE (Contabilidad Nacional y Contabilidad Regional de España); y, posteriormen-
te, desde una vertiente de empresas, aunque haciendo referencia únicamente a aquellas que siguen estrate-
gias de clausura de líneas de producción y establecimientos, a fin de conducir las producciones obtenidas en
ellos a otros países. Esta faceta es la que tiene una repercusión directa más negativa sobre el empleo a corto
plazo, como se verá más adelante. La aproximación a la misma ha sido posible merced a la elaboración pre-
via de una extensa base de datos, que cabe calificar de prácticamente completa en lo que atañe a las media-
nas y grandes empresas, involucradas en mucha mayor media en este tipo de estrategias.
82
La deslocalización de actividades
y empresas manufactureras en España
Pero, antes de entrar en este análisis, conviene definir con más precisión qué se entiende por deslocaliza-
ción, distinguiendo sus diferentes modalidades y valuando sus efectos potenciales para el mundo desarrolla-
do conforme a la literatura más sobresaliente sobre el tema.
x3.2.- Deslocalización: concepto, formas y efectosxxxxiiii
x3.2.1.- Concepto y formasxxii
Como se acaba de apuntar, la deslocalización no es un fenómeno fácil de delimitar y aprehender, porque posee diver-
sas facetas. Si, en una acepción extensa, se concibe como un proceso por el cual las actividades productivas -y no
sólo las empresas- se van concentrando en los países que gozan de mayores ventajas comparativas para explotar-
las, retirándose de aquellos otros que no disfrutan de ellas, se trata de un fenómeno consustancial con la irrupción
en el panorama mundial de nuevas potencias industriales de gran dimensión, la propagación del desarrollo hacia
zonas hasta hace escasas fechas marginadas de la estela del crecimiento económico y la integración internacional
de los mercados nacionales, o globalización económica. Su incidencia es radical en las producciones intensivas en
mano de obra, en las que los países emergentes poseen claras ventajas de salarios para acometer su desarrollo. Es
decir, afecta muy directamente a las actividades textiles, de confección y de calzado, aunque también a las fases
más estandarizadas de las producciones de equipo de transporte y material electrónico, entre otras.
Es un fenómeno, pues, difícil de separar del más general de la globalización, generador de un cambio en las
estructuras productivas. De ahí que Baldwin y Robert-Nicoud (2000) lo definan como “pérdida de los emple-
os manufactureros de un país a favor de un competidor comercial”.
No obstante, pese a su amplitud, este marco conceptual se revela insuficiente, habida cuenta que las nuevas
tecnologías de la información permiten el traslado a economías emergentes, no ya de actividades completas,
sino además, y sobre todo, de labores específicas, principalmente en el ámbito de los servicios, y no forzo-
samente de baja cualificación laboral, también de cualificación media o alta (diagnosis radiológica, contabi-
lidad, asesoría fiscal, tratamiento de datos…); en definitiva, servicios que no requieren una interacción per-
sonal y quehaceres laborales que pueden codificarse.
Cuando se añade esta perspectiva de las tareas laborales, abundantemente explorada en la literatura más recien-
te (Levy y Murnane, 2004; Grossman, 2006; Blinder, 2006), el impacto potencial de la deslocalización sobre las
economías desarrolladas parece más alto de lo que hasta hace poco se pensaba, y las medidas de defensa de los
puestos de trabajo más complejas de las habitualmente propuestas, dado que la superior preparación de la mano
de obra ha dejado de ser, por sí sola, una panacea general. Siguiendo a Blinder (2006), ésta sería una de las
secuelas de la tercera revolución industrial, derivada de la emergencia de la sociedad de la información, de incal-
culable importancia, por cuanto puede entrañar profundos reajustes en los perfiles laborales y en las tareas espe-
cíficas desenvueltas por la población y, naturalmente, en las actividades obtenidas a través de ellas.
En todo caso, como ya se ha señalado, la pérdida de empleos en una actividad productiva, o el cese de deter-
minadas tareas, obedece a que la demanda de individuos y empresas se encamina hacia otros territorios con
ofertas más competitivas de bienes, servicios y emplazamientos para la producción.
Interesa en este punto detenerse de forma particular en las tácticas de las compañías que subyacen a este
proceso, porque pueden contribuir, directa o indirectamente, a la deslocalización de actividades y, desde
luego, a la de tareas laborales, si bien como consecuencia de un proceso de afirmación competitiva en el mer-
cado mundial que debería facultarlas para progresar con mayor celeridad.
83
Entre las diferentes elecciones posibles (resumidas en la figura 3.1), las empresas pueden amparar la
deslocalización de actividades mediante la sustitución de producciones de partes y componentes -de
propia manufactura o de abastecedores locales- por producciones de empresas establecidas en otros
países, en un proceso que Bjerring (2006) ha denominado de offshoring outsourcing, esto es, de pro-
visión externa a la nación y a la empresa. Alternativamente, pueden hacerlo reemplazando produccio-
nes propias de partes y componentes en el territorio nacional -o de suministradores domésticos- por
otras producciones propias, pero realizadas en el extranjero (offshoring insourcing, es decir, provisión
desde fuera del país, pero desde dentro de la empresa). Se combinan aquí la perspectiva del control
de la actividad, que induce a efectuarla en el seno de la empresa, y la de la ubicación adecuada, que
mueve a desplazarla a otros países.
Figura 3.1. Estrategias de externalización y deslocalización
Localización
Nacional Internacional
Entre empresas Outsourcing Outsourcing

(Outsourcing) doméstico internacional
Fuente de
aprovisionamiento Offshoring
Dentro de la empresa Producción propia Producción propia
(Insourcing) en el país de origen en otros países
Dentro del país Entre países
Fuente: Bjerring (2006)
Pero dista de estar claro que estas formas de deslocalización, supuestamente conducentes a afianzar la com-
petitividad y capacidad de expansión internacional de las empresas involucradas, tiendan a provocar la des-
localización de la actividad en la que se encuadran. Más factible es que patrocinen la deslocalización de otras
actividades que cabe considerar periféricas a su eje central de negocio.
Un caso especial, que constituirá el punto de atención preferente del análisis del fenómeno en España, es
el de las filiales de las EMN extranjeras que se van de un determinado país. Cuando esto ocurre, se registra
una evidente merma del tejido productivo, que propicia la deslocalización de la actividad en la que inter-
viene la empresa en cuestión, sin que se vislumbre solución de recambio.
Sin embargo, ello no implica que la deslocalización de la actividad haya de tener lugar de forma irre-
mediable: la deslocalización de empresas es compatible con el reforzamiento y la ampliación de la acti-
vidad en la que se insertan en el país que abandonan. La razón de tal concurrencia estriba en que las
motivaciones que guían a una empresa a la hora de traspasar sus actividades a otros países no tienen
validez universal y, por consiguiente, no necesariamente han de ser seguidas por la generalidad de las
firmas rivales. Al fin y al cabo, la deslocalización no es sino una de las estrategias dables.
En efecto, mientras que la deslocalización de las actividades y de las tareas posee un carácter más ineludi-
ble, hasta cierto punto determinista -pues está asociada a la modificación en las ventajas comparativas de
que dispone un país, la de empresas está estrechamente vinculada, asimismo, con características concretas
de éstas, siendo una de las opciones estratégicas existentes.
84
En lo que respecta a las EMN foráneas, las decisiones de desinversión dependen de características tales como
la estructura de propiedad del capital, la antigüedad de la implantación en el territorio, el tipo de produc-
ciones realizadas y la dimensión internacional del grupo, tal y como se destaca en un nutrido número de tra-
bajos (Benito, 1997; Brainard y Riker, 1997; Mata y Portugal, 2000; Bernard y Sjölm, 2003). Algunos de estos
autores ponen cierto énfasis en que dichas resoluciones guardan mayor conexión con elementos empresaria-
les que territoriales88.
De manera más general, las deslocalizaciones suponen una elección táctica que está supeditada a múltiples
factores. De acuerdo con Salas (2007), puede señalarse que, cuanto más numerosas sean las actividades peri-
féricas llevadas a cabo, menores las ventajas de instalarlas en lugares geográficamente cercanos e inferior el
control requerido para su realización eficiente, en mayor medida se inclinará la empresa a externalizarlas a
proveedores ubicados en otros países que ofrezcan ventajas de costes. Por el contrario, cuanto más focaliza-
das estén las producciones de la empresa alrededor del eje tecnológico fundamental del negocio, y más bene-
ficios se cosechen de su ejecución en entornos espaciales próximos (economías de aglomeración o integra-
ción) y con el dominio por parte de la empresa, menores serán los incentivos para externalizar y deslocali-
zar89. La figura 3.2 sintetiza estas diversas opciones.
Los análisis con que se cuenta en este campo relacionan las estrategias de outsourcing con otros objetivos
de la empresa. Así, el outsourcing de actividades periféricas ayuda a rebajar los costes financieros y a opti-
mizar los resultados de la innovación, mientras que el de actividades nucleares mejora el comportamiento
innovador de las empresas que buscan competir en costes y, en inferior grado, de aquellas que quieren dife-
renciar el producto (Gilley y Rasheed, 2000).
88 La evidencia empírica internacional disponible parece confirmar, indirectamente, que las firmas de capital extranjero son más
propensas a deslocalizarse. Así, frente a las que son propiedad de residentes y poseen una eficiencia similar, se muestran más
proclives a cerrar sus instalaciones (Bernard y Sjöholm, 2003). Sin embargo, la idea común de que las empresas de capital
extranjero llevan a cabo mayores ajustes de empleo ante cambios bruscos en las condiciones salariales o de demanda que las
de capital nacional, dado que pueden mover producción de unas filiales a otras, no encuentra aval en los estudios empíricos.
Parece ser cierto que efectúan sus ajustes de empleo con más velocidad, pero también que lo hacen en una cuantía inferior,
debido a que cuentan con mano de obra más cualificada y menos sensible a las perturbaciones, y a que sortean con mayor
facilidad la rigidez de los mercados laborales (Barba et al., 2002). Por otra parte, la antigüedad en el país de la empresa forá-
nea es un elemento que previene contra la clausura de sus actividades, al igual que la experiencia internacional del grupo al
que pertenece y la estrecha relación entre sus actividades en el país huésped y las de la casa matriz (Benito, 1997). También
palía el cierre una elevada proporción de personal cualificado (Mata y Portugal, 2000). Finalmente, la probabilidad de que una
empresa de capital extranjero mantenga sus actividades, aun después de la salida de los propietarios no residentes, varía en
función de que éstos fueran los fundadores de la empresa o simplemente adquiriesen un paquete mayoritario de acciones
(Mata y Portugal, 2000).
89 Un interesante y pionero trabajo acerca de la importancia de las características del mercado y de la competencia como con-
dicionantes del outsourcing puede verse en Grossman y Helpman (2002).
85
Figura 3.2. Determinantes de las estrategias de offshoring
Periféricas Actividades
A.- La empresa cierra una fase

de la cadena de valor y compra/vende
el output a un proveedor/cliente
B.- La empresa cierra una fase extranjera
de la cadena de valor y compra/vende (externalización y deslocalización)
el output a un proveedor/cliente
nacional
Externaliza pero no deslocaliza
Nucleares Altas Bajas
Altas
D.- La empresa desarrolla Economías
interna y localmente C.- La empresa crea una filial Aglomeración
Bajas en el extranjero para producir
lo que antes produce en el país
Deslocaliza pero no externaliza
Economías de
Propiedad
Fuente: Salas (2007)
Por otra parte, algunos estudios muy recientes indagan en los determinantes de la elección entre las estra-
tegias internacionales de subcontratación (offshoring outsourcing) y las de creación de filiales propias (offs-
horing insourcing), señalando que cuanto más intensivas en capital y en I+D son las producciones más tien-
de a prevalecer la segunda de las alternativas, pues resulta más difícil monitorizar los procesos de subcon-
tratación internacional. Además, también se hace preferible esta opción en los países menos desarrollados,
en los que resulta más difícil que un subcontratista se provea de los medios de capital necesarios para des-
arrollar la actividad (Antrás, 2003; Antrás et al., 2007).
En cualquier caso, las opciones de outsourcing y deslocalización son arriesgadas, porque, como se ha
dicho, no es factible calcular sus resultados con precisión. Un buen ejemplo de ello lo ofrecen las com-
pañías Nokia y Ericsson, en el terreno de la telefonía móvil. En tanto que la primera recurre en escasa
medida al outsourcing y la deslocalización, la segunda externaliza casi toda su producción manufacture-
ra a grandes suministradores como Flextronic. En el fondo, se discute la aptitud para definir a largo plazo
las actividades nucleares, distinguiéndolas del resto, en un mundo tan dinámico y cambiante (Berggren
y Bengtsson, 2004).
x3.2.2.- Importancia y efectosxxii
La deslocalización, en sus diferentes modalidades, no es un fenómeno nuevo, si bien ha alcanzado especial

relieve a lo largo de los últimos quince años, máxime en los transcurridos desde comienzos del vigente mile-
nio. Entre sus distintas manifestaciones, una de las más aludidas es el ascenso del peso de los inputs impor-
tados en el total de consumos intermedios de los diversos sectores de actividad y, en particular, de aquellos
que provienen de establecimientos pertenecientes al mismo sector pero ubicados en otros países; hecho que
ha sido considerado un buen indicador de la fragmentación de los procesos productivos a escala internacio-
nal y de la importancia adquirida por el offshoring. Todas las economías, incluyendo la española90, reflejan
este acrecentamiento de las compras exteriores de bienes intermedios.
90 Para el caso español, pueden consultarse González Díaz y Díaz Mora (2006) y Cadarso Vecina et al. (2006).
86
Asimismo, el rápido crecimiento experimentado por el número de filiales de las EMN en el mundo en desarro-
llo -del que se dio cuenta en el capítulo precedente- respalda la importancia del offshoring. Y aun de forma
más patente el incremento de los intercambios comerciales entre filiales y casas matrices. Baste citar, a este
respecto, que la participación del comercio intra-firmas entre Estados Unidos y China en el conjunto de
importaciones efectuadas por el primero de estos países al segundo, pasó del 15 al 25 por ciento entre 1996
y 2006; representando, por otro lado, el 60 por ciento de las compras totales estadounidenses a Méjico y
Corea del Sur (Grossman, 2006). En este mismo sentido, la proporción del comercio intra-firma en las empre-
sas de Estados Unidos, Suecia, Holanda o Canadá, se sitúa por encima del 50 por ciento de las ventas de sus
filiales en el exterior.
Con todo, las encuestas hechas a empresas de pequeño y mediano tamaño no muestran que las estrategias
de offshoring estén extendidas entre ellas, ni que vayan a constituir uno de los pilares de sus trazas para el
futuro inmediato, lo que lleva a pensar a los analistas que se trata de un fenómeno en gran medida circuns-
crito a las compañías de gran dimensión.
Por último, se ha asistido también a un incremento apreciable de los intercambios internacionales de aquellos
servicios que son más deslocalizables, los que incorporan un mayor número de tareas impersonales y codifica-
bles; en la clasificación sectorial utilizada por la OCDE (ISIC-Rev.3), estos servicios se engloban en las rúbricas de
informática y actividades conexas -dentro del ámbito de las TIC- y de servicios a empresas. En Estados Unidos,
por ejemplo, su comerció aumentó un 66 por ciento, en términos reales, de 1997 a 2004 (Grossman, 2006). No
obstante, en ese país acaparan tan sólo el 16 por ciento del total de las importaciones de servicios, lo que per-
mitiría creer que hay espacio para un vigoroso crecimiento en el futuro. Sin embargo, Levy y Murnane (2003)
estiman una transformación radical en las labores realizadas por los norteamericanos durante los últimos trein-
ta años, que se han hecho menos rutinarias y, por ello, aparentemente menos deslocalizables. En Reino Unido,
las importaciones de servicios a empresas, expresadas en términos reales, se doblaron entre 1995 y 2003, aun-
que igualmente lo hicieron las exportaciones, amplificándose la magnitud del superávit anotado por la economía
británica en esta clase de actividades, sólo parangonable al de Estados Unidos. También Francia registra un supe-
rávit, si bien de pequeña cuantía, al contrario que Alemania, Japón y España (Abramovsky et al., 2004).
En general, los efectos previsibles de todos estos procesos no difieren de los derivados de la apertura de los
mercados a la competencia exterior: poseen idénticas causas y consecuencias. En realidad, son el fruto de un
ajuste más agudo de las actividades y tareas a las ventajas comparativas de los países (por otra parte en per-
manente mudanza), forzado por la creciente competencia internacional; de otro lado, conllevan un cambio
obligado en la especialización productiva inter e intra-industrial, conforme a la desaparición de antiguas ven-
tajas de localización y la consolidación de otras nuevas. Éste ha sido el caso de la mayoría de los países que
iniciaron su desarrollo disponiendo de ventajas de costes laborales, que fueron perdiendo en el curso de su
propio proceso de crecimiento y maduración económica.
Si, a corto plazo, la mayor presión competitiva internacional menoscaba el tejido productivo en algunos sec-
tores, en una economía que progresa y no está aquejada de males estructurales de importancia, este dete-
rioro es rápidamente compensado por las ganancias logradas en otras actividades. El empleo agregado de la
economía únicamente puede verse afectado a corto plazo, y siempre que la apertura al exterior tenga lugar
de forma brusca, o haya saltos relativamente imprevistos en la inserción internacional de las economías
(como podría haber ocurrido con la incorporación de los países del Centro y el Este de Europa a la Unión
Europea). Como destacan Bhagwaty, Panagariya y Srinivasan (2004), es generalmente admitido entre los eco-
nomistas que la dinámica del empleo a largo plazo está gobernada por los determinantes de la tasa natural
de paro, es decir, por el nivel de competencia en los mercados de productos y de factores y las ganancias de pro-
87
ductividad. Por este mismo hecho, igualmente resulta claro que la progresiva flexibilidad en los mercados de pro-
ductos y factores coadyuva al indispensable ajuste.
Pero, desde luego, la merma del tejido empresarial y del empleo sí alcanzará cierto relieve en los sectores más per-
judicados por la competencia en los mercados mundiales, reclamando políticas que minimicen los costes para la
población de la alteración en la estructura productiva.
Con todo, las repercusiones de la deslocalización variarán en función de las formas y vertientes que predominen.
Allí donde impere el cierre de plantas, sean o no propiedad de firmas extranjeras, se registrarán descensos en la ocu-
pación que ejercerán un impacto negativo sobre el empleo agregado. Este parece haber sido el fenómeno más habi-
tual en las industrias tradicionales de textil, confección, cuero y calzado, así como en las tecnológicamente más
avanzadas de electrónica e informática en el seno de la UE-15 y, por supuesto, en España (Pilat et al., 2006). En
Estados Unidos podría haber sucedido algo similar, a juzgar por los notables recortes de empleo en las manufactu-
ras de ordenadores y semiconductores; no obstante, como han demostrado distintos investigadores, estas reduccio-
nes han obedecido, en una proporción significativa, a mejoras en la productividad del trabajo, con lo que no resul-
ta fácil evaluar la influencia atribuible a la deslocalización de actividades, que vendría dada por la disminución del
valor añadido.
En cambio, la clausura de establecimientos por razones de competencia internacional no parece haber revestido
importancia en el ámbito de los servicios, faceta de la deslocalización que suscita una mayor preocupación en Estados
Unidos. Ni siquiera en el segmento de los servicios de alto contenido tecnológico, donde la India y, en bastante
menor medida, China91, han ganado posiciones a un ritmo muy notable, logrando un veloz incremento de la produc-
ción. En Estados Unidos no se observa una tendencia sostenida a la contracción del empleo, ni las previsiones de la
Fundación Forrester (2004) son en absoluto alarmantes, si se tiene en cuenta la dinámica de creación y destrucción
de puestos de trabajo de una economía como la norteamericana92.
En cualquier caso, los efectos del offshoring parecen dejarse notar de forma bastante más gradual que los proveni-
dos del cierre de plantas por falta de capacidad competitiva y ni siquiera está claro que reduzcan el empleo a corto
plazo. Los múltiples análisis llevados a cabo, entre ellos los referidos a España93, utilizando como medida más usual
el peso de las importaciones de inputs intermedios del propio sector sobre el valor añadido, no siempre muestran
una incidencia negativa sobre el empleo. Algo que resulta bastante lógico, habida cuenta que si el offshoring refuer-
za la aptitud competitiva de las empresas, conducirá a un fortalecimiento de las actividades que desarrollan. Además,
aunque tenderá a cambiar las tareas realizadas y las producciones obtenidas, lo hará sólo de manera paulatina.
Por otra parte, tales estudios apuntan hacia un impacto positivo del offshoring sobre la productividad del trabajo,
que se deduce aun más nítidamente de forma indirecta, dado que aumenta la proporción del empleo más cualifica-
91 Son muchos los bancos y empresas de Estados Unidos y el Reino Unido que han deslocalizado servicios hacia India, sobre todo
en actividades como análisis de inversiones, call center y servicios a empresas.
92 El Informe Forrester calcula que, en el año 2015, la deslocalización habrá afectado en este país a tres o cuatro millones de
empleos, alrededor del 2 por ciento de la ocupación total actual La cifra propuesta equivale a un ritmo medio de 300.000
puestos de trabajo anuales, lo que, sobre el empleo existente hoy en día supone un 0,2 por ciento anual y un 0,53 por cien-
to del correspondiente a las categorías más perjudicadas, las de superior nivel de cualificación (matemáticos, ingeniería,
banca y arquitectura). Además, es muy probable que la estimación se refiera a aquellos trabajadores que estarían empleados
en otras actividades, no sin trabajo.
93 Véase, por ejemplo, Cadarso Vecina et al., 2006.
88
do, con mayor productividad94. Precisamente, la favorable repercusión sobre la productividad emanaría de la elimi-
nación de las tareas de inferior cualificación y rendimiento y la centralización de las compañías en sus actividades
nucleares. Más en concreto, el efecto positivo sobre la productividad vendría tanto del outsourcing de bienes como
del de servicios. Por lo demás, el impacto beneficioso del outsourcing de partes y componentes tiende a aumentar
si la firma que lo pone en práctica goza de amplia implantación en los mercados internacionales, algo que no es
tan perceptible en el outsourcing de servicios (Bjerring, 2006).
En esta misma línea, los análisis disponibles ponen de manifiesto que las firmas con superior productividad, más
internacionalizadas y más intensivas en el uso de las TIC son las más proclives a adoptar estrategias de offshoring.
Uno de los efectos negativos de este proceso de deslocalización que se revelan más inquietantes reside en el empe-
oramiento de la distribución de la renta que puede ocasionar la sustitución de mano de obra de baja cualificación
por importaciones de bienes y servicios. Es indudable que agrandará la distancia entre las rentas de los trabajado-
res cualificados y sin cualificar, y todavía cabe la posibilidad de que aminore el nivel de renta real de éstos últi-
mos. De ambos hechos existe alguna prueba para el caso de Estados Unidos.
Sin embargo, como advierte Grossman (2006), la rebaja de costes que conlleva el offshoring equivale a un ascenso
en la productividad total de los factores, y debería materializarse en un aumento de la rentabilidad de las empre-
sas implicadas y de sus inversiones productivas (Taylor, 2006), susceptible de generar una mayor demanda para las
labores de baja cualificación realizadas en otras actividades, presionando al alza, y no a la baja, su remuneración
real. Si bien existiría un efecto de caída en el precio de los bienes competitivos con los de importación, que ten-
dería a menguar los salarios de los trabajadores que los fabrican, tal efecto podría verse más que compensado por
el de expansión de la producción (alentador de la demanda de empleo) y el de incremento de la productividad total
de los factores (impulsor del rendimiento de los trabajadores y de su remuneración real).
Este autor encuentra cierta evidencia de un comportamiento de este tipo en Estados Unidos, donde el salario real
de los operarios menos cualificados se ha recuperado en los últimos años, manteniendo el nivel de 1998, incluso a
pesar del adverso impacto de los precios de las importaciones.
Aun de manera más clara quizá se consiguen esos mismos resultados positivos merced al proceso de offshoring
insourcing de las tareas con mayores requerimientos de mano de obra, es decir, de la fabricación de componentes,
partes y servicios en otros países, pero en establecimientos pertenecientes a la propia empresa. En esta ocasión, el
aumento del empleo en las filiales abiertas es compatible con un incremento de la ocupación en las actividades
tecnológicas más avanzadas de la casa matriz y en el conjunto del sector. De hecho, hay evidencia que avala par-
cialmente esta hipótesis95, y que, en el caso de España, se ve corroborada por la obtenida en el presente trabajo,
como puede comprobarse en el último capítulo del mismo.
94 Un buen resumen de estos trabajos se encuentra en Bjerring (2006).
95 Desai, Foley y Hines (2005), en su investigación acerca de la repercusión de la inversión en el exterior sobre los países emi-
sores, basado en datos de empresas norteamericanas, respaldan la idea de que la actividad exterior dinamiza la actividad inter-
na; más específicamente: un aumento del 10 por ciento en la inversión en el extranjero genera un 2 por ciento de incremento
en el país de origen, adicionales exportaciones y gastos en I+D. Otros autores matizan este resultado en función de cuál sea
el destino geográfico de la actividad productiva. En concreto, Debaere, Hongshik y Joonhyung (2006), exploran el impacto de
la inversión en el exterior sobre el empleo doméstico de las EMN, descubriendo que si la inversión se ejecuta en economías
desarrolladas, la tasa de crecimiento del empleo no varía de forma significativa; en cambio, si se efectúa en países en desarro-
llo, dicha tasa desciende. Falk y Wolfmayr (2005) también cosechan resultados negativos en su análisis referido a siete países
comunitarios.
89
Así pues, el offshoring, al formar parte de una estrategia activa de expansión y generación de empleo
de las empresas, así como de un cambio de orientación hacia producciones de superior calidad y valor
añadido, más intensivas en tareas menos codificables y repetitivas, parece llevar incorporada una vía
de resarcimiento de los efectos negativos que ejerce sobre el empleo no cualificado y sobre las labo-
res más sencillas y codificables.
En otras palabras, lejos de ser la consecuencia de un shock originado por la debilidad competitiva de
las empresas en un contexto de creciente globalización, los impactos adversos sobre el empleo no cua-
lificado del offshoring outsourcing son el fruto de decisiones de las compañías que comportan una
solución de recambio, en términos de una mayor demanda de empleo cualificado y de tareas más cre-
ativas, al consolidarse su capacidad competitiva y acelerarse su ritmo de crecimiento.
En definitiva, la deslocalización de actividades y empresas desde el mundo desarrollado hacia el mundo

en desarrollo es una pieza integrante del proceso de transformación estructural ligado a la aparición
de nuevos competidores, que requiere un reforzamiento de la especialización en determinadas activi-
dades y, dentro de ellas, en ciertas tareas, mediante la afirmación de ventajas competitivas más radi-
cales. El resultado de todo ello no puede ser otro que el aumento de la eficiencia y la capacidad com-
petitiva de la economía, con mejora en la renta real y en la relación real de intercambio, es decir, en
el bienestar del país.
Sólo en el caso de que este proceso, gracias a la rebaja en los costes de producción conseguida a tra-
vés del offshoring, condujera a un abaratamiento de los productos nacionales frente a los extranjeros
en una medida superior al avance relativo en la productividad, dañando la relación real de intercam-
bio, se registrarían pérdidas de bienestar (Bhagwati et al., 2004; Grossman, 2006). Un hecho poco pro-
bable y sólo al alcance de economías suficientemente grandes, como la estadounidense, susceptibles
de influenciar los precios internacionales.
Tampoco hay buenas razones para creer, como muchos parecen temer, que China acabe fabricando en
poco tiempo lo mismo que Estados Unidos o que la Europa continental, deteriorando con ello la rela-
ción real de intercambio de estos países, un peligro del que ya avisara Samuelson (2004). Como se ha
señalado en el capítulo anterior, el que las economías emergentes logren ventajas competitivas en las
producciones intensivas en trabajo cualificado topa con las dificultades y carencias de sus actuales
procesos de formación y habilitación de la mano de obra, así como con las dualidades que su rápido
crecimiento está generando (diferencias entre el campo y la ciudad, deficiencias organizativas, asime-
trías entre industrias avanzadas y tradicionales). Y será asimismo arduo que desarrollen una verdade-
ra industria tecnológicamente avanzada sin un aumento muy considerable de su esfuerzo tecnológico,
como parece indicar la experiencia de los países europeos (Álvarez, Myro y Vega, 2006)96. Por otra
parte, la deslocalización de servicios en una amplia escala requerirá probablemente de mayores pro-
gresos tecnológicos, que eleven el número de tareas deslocalizables, o bien que sustituyan servicios
por bienes.
96 Con todo, no conviene perder de vista que, como se destacó en el capítulo 2, a lo largo de la pasada década la participación
del gasto en I+D en el PIB de la economía china se ha más que duplicado, elevándose hasta el 1,3 por ciento en 2005 (por-
centaje por encima del que exhibe España).
90
x3.3.- Deslocalización de actividades en la industria españolaxxxxiiii
x3.3.1.- Perspectiva nacionalxxii
Como se ha señalado en el apartado anterior, la deslocalización de actividades puede valorarse en función del
tejido productivo destruido en cada una de ellas. Las variables que permiten aproximar esta pérdida son el
valor añadido o el empleo. Mediante la utilización de ésta última, es posible cuantificar el impacto de la des-
localización descontando de la evolución del empleo total la parte que corresponde al aumento de la produc-
tividad del trabajo (que posee un efecto de compresión del empleo). El resto, designará el efecto deslocali-
zación y equivaldrá a la repercusión sobre la ocupación de la aminoración del producto. En el recuadro 3.1
se explica tal descomposición97.
Por otro lado, en el cuadro 3.1 se recoge la trayectoria de la ocupación en las diferentes actividades en España
entre los años 2000 y 2005. Como puede apreciarse, tras el ligero retroceso del empleo agregado se esconden
disminuciones de cierta relevancia en dos tipos de actividades: textil y confección, cuero y calzado -dentro
de la industrias tradicionales-, y material eléctrico, electrónico y óptico, actividades que no aparecen des-
agregadas en las Cuentas Nacionales e integran la agrupación de industrias más intensivas en tecnología.
También se reduce el empleo, aunque en una medida reducida, en las manufacturas de madera y corcho y en
las de material de transporte.
Recuadro 3.1
VAB = Productividad del trabajo * Empleo

VAB = * N
donde representa la productividad y N el Empleo
N = VAB/
tv N = tv VAB - tv
donde tv indica tasa de variación
N= tv N * N(0)
N = tv VAB*N(0)
VAB*N(0) - tv *N(0)
Efecto Efecto
Deslocalización Productividad
97 Para calcular el efecto deslocalización, habría que eliminar también la influencia del ciclo sobre el empleo, lo que no resul-
ta sencillo, si bien aquí se supone que, al considerar un período de cinco años en el que la reducción del empleo tiene lugar
justamente en la etapa más expansiva (2003-2005), la incidencia del ciclo sobre la ocupación no es negativa.
91
Cuadro 1.3. Empleo equivalente en la industria española, 200-2005

(miles de empleos)
TVAA
2000 2001 2002 2003 2004 2005
(2000-2005)
Total Manufacturas 2.910 2.958 2.948 2.917 2.891 2.904 -0,04
Alimentación, bebidas y tabaco 413 409 416 414 419 426 0,62
Textil y confección 271 267 248 2136 217 214 -4,61
Cuero y calzado 83 78 79 75 70 67 -4,19
Madera y corcho 112 113 114 111 112 107 -0,91
Papel, edición y artes gráficas 217 214 223 220 225 228 0,99
Otros productos minerales no metálicos 193 203 204 201 199 208 1,51
Metalurgia y productos metálicos 425 453 454 462 455 459 1,55
Muebles y otras manufacturas 241 243 245 246 246 242 0,08
Tradicionales 1.995 1.980 1.983 1.965 1.943 1.951 -0,04
Industria Química 153 158 158 161 159 161 1,02
Transformación del caucho y materias plásticas. 117 121 124 124 122 121 0,67
Maquinaria y equipo mecánico 198 208 212 205 202 211 1,28
Material de transporte 294 290 289 289 296 290 -0,27
Intermedias 762 777 783 779 779 783 0,55
Material eléctrico, electrónico y óptico 193 201 182 173 169 170 -2,51
Avanzadas 193 201 182 173 169 170 -2,51
Fuente: Elaboración propia con datos de INE. Contabilidad Nacional de España.
Con la mera observación de este cuadro se vislumbra ya que la industria española está sufriendo un cierto
cambio estructural, en detrimento de los sectores mencionados, que no está causando reducciones significa-
tivas en el empleo global, dado que los demás sectores acogen el empleo excedente, pero que, al mismo tiem-
po, no hace fácil la expansión del entramado industrial.
Con todo, en el caso del material eléctrico, electrónico y óptico, sector clave por ser de alta tecnolo-
gía, la información avanzada por el INE para 2006 apunta a una importante recuperación de la ocupa-
ción. Pero se trata sólo de un anticipo que, por otra parte, contrasta con los datos de deslocalización
de empresas que se mostrarán más adelante y en los que es posible observar la existencia de un ajus-
te laboral de cierta magnitud todavía en ese año, si bien enmarcado en una tendencia decreciente con
respecto a los anteriores, indicando aparentemente la finalización de un periodo de intensa reorgani-
zación del sector.
Si se aproxima ahora el efecto deslocalización de la forma antes expuesta, es decir, sustrayendo de la evolu-
ción del empleo la parte explicada por el ascenso en la productividad del trabajo, se obtienen los resultados
presentados en el cuadro 3.2. La deslocalización de las actividades de textil, confección, cuero y calzado, así
como de las de material eléctrico, electrónico y óptico, es un hecho palmario que justifica una porción impor-
tante del empleo total destruido durante el periodo 2000-2005.
92
Cuadro 3.2. Importancia de la deslocalización de actividades en España, 2000-2005

(Descomposición de la variación del empleo; miles de empleos)
Efecto Efecto Efecto
total productividad deslocalización
Total Manufacturas -6,0 -137,0 131,0
Alimentación, bebidas y tabaco 13,0 -16,5 29,5
Textil y confección -57,0 -3,5 -53,5
Cuero y calzado -16,0 0,9 -16,9
Madera y corcho -5,0 -10,5 5,5
Papel, edición y artes gráficas 11,0 -22,4 33,4
Metalurgia y productos metálicos 15,0 -25,3 40,3
Otros productos minerales no metálicos 34,0 -10,2 44,2
Industrias manufactureras diversas 1,0 -9,6 10,6
Tradicionales -4,0 -97,0 93,0
Industria Química 8,0 1,1 6,9
Transformación del caucho y materias plásticas 4,0 -4,5 8,5
Maquinaria y equipo mecánico 13,0 -8,7 21,7
Material de transporte -4,0 -12,9 8,9
Intermedias 21,0 -25,0 46,0
Material eléctrico, electrónico y óptico -23,0 -15,1 -8,0
Avanzadas -23,0 -15,1 -8,0
Fuente: Elaboración propia con datos de INE. Contabilidad Nacional de España.
En contraste, puede advertirse como las notables ganancias de productividad en el sector de material de trans-
porte, en el que la industria central es la de vehículos de motor, o en el de muebles y otras manufacturas, son
responsables de una parte muy elevada de la pérdida de ocupación en ambas industrias, hasta el punto de que
el efecto deslocalización es negativo o, dicho de otra manera, se torna en un efecto favorable a la localización.
Sin duda, sorprende el caso de material de transporte, donde se reúnen muchas experiencias de emigración de
multinacionales, de las que más adelante darán cumplida cuenta los datos manejados en este trabajo. Pero lo
cierto es que la marcha del empleo deja traslucir también una creación de nuevas empresas, al tiempo que una
defensa más que acertada de las establecidas ante las presiones deslocalizadoras; no obstante, tal resistencia
quizá no ha hecho sino ralentizar un proceso que está por llegar, a la vista de la situación que atraviesa el sec-
tor y de la acumulación de expedientes de regulación de empleo.
En suma, puede decirse que la deslocalización ha dañado claramente a dos tipos de actividades en España, las
de textil, confección, cuero y calzado y las de material eléctrico, electrónico y óptico, lo que encaja perfecta-
mente con lo averiguado en el capítulo 1, al examinar la posición de la industria española en el actual escena-
rio de fuerte globalización económica.
x3.3.2.- Perspectiva regionalxxii
A fin de introducir la perspectiva regional, a continuación se evalúa la incidencia sobre el empleo agregado
de las distintas CC AA de lo acontecido en las actividades de textil, confección, cuero y calzado y de mate-
rial eléctrico, electrónico y óptico, las que han perdido empleo en el plano nacional y se encuentran en el
punto de mira de las amenazas de deslocalización.
93
Para ello, se calcula la aportación media anual de los citados sectores al crecimiento del empleo total en cada
CC AA, como el producto de su participación en la ocupación regional y su tasa de variación acumulativa
entre 2000 y 2004. Dicho cómputo, que representa los puntos porcentuales de la variación del empleo agre-
gado atribuibles a las industrias en cuestión, se refleja en el gráfico 3.1
Gráfico 3.1. Crecimiento del empleo industrial en las CC AA españolas y contribución de

los sectores afectados por la deslocalización, 2000-2004 (porcentajes)
4
-1
-2
-3
Castilla-La Mancha
Andalucía
Asturias
Aragón
Balears
Canarias
Cantabria
Castilla y León
Cataluña
C. Valenciana
Extremadura
Galicia
Madrid
Murcia
Navarra
País Vasco
La Rioja
Crecimiento manufacturas Contribución sectores afectados por la deslocalización
Fuente: Elaboración propia con datos de INE, Contabilidad Regional Española
En él puede apreciarse que los sectores seleccionados han perjudicado de manera muy intensa a algunas CC AA,
fundamentalmente a las más industriales, Madrid, Comunidad Valenciana, Aragón y Cataluña, aunque tam-
bién a otras que lo son menos, como Extremadura, Galicia y Castilla-León. Llama la atención su contribución
al incremento del empleo en La Rioja o en Andalucía y, de otro lado, que apenas hayan tenido incidencia en
el País Vasco o Navarra.
Aparentemente, el crecimiento de la ocupación en las regiones más industrializadas se ha visto afectado

por la desfavorable trayectoria de los sectores considerados, sobresaliendo el caso de Madrid, donde ha
disminuido el empleo manufacturero, si bien menos de lo que habrían justificado por sí solos los secto-
res alcanzados por la deslocalización. En el resto de CC AA, dicha trayectoria ha sido contrarrestada por
el aumento del empleo anotado en otras actividades, destacando en este sentido Extremadura y, en menor
grado, Galicia.
94
Gráfico 3.2. Contribución de los sectores más afectados por la deslocalización al crecimiento
del empleo industrial de las CC AA, 2000-2004
0,4
0,2
0,0
-0,2
-0,4
-0,6
-0,8
-1,0
-1,2
Andalucía
Asturias
Castilla y León
Castilla-La Mancha
Aragón
Balears
Canarias
Cantabria
Cataluña
C. Valenciana
Extremadura
Galicia
Madrid
Murcia
Navarra
País Vasco
La Rioja
Textil y confección Electrónica
Fuente: Elaboración propia con datos de INE, Contabilidad Regional Española
Si, con el objeto de profundizar en este análisis, se valora la aportación exclusiva de los sectores en los que se
ha detectado un efecto deslocalización, puede comprobarse como, de nuevo, su impacto en la evolución del
empleo agregado ha sido especialmente lesivo en las regiones más industriales, ahora incluido el País Vasco (grá-
fico 3.2). De cualquier modo, la negativa contribución del conjunto de actividades formado por el textil, la con-
fección, el cuero y el calzado es un rasgo común a la práctica totalidad de CC AA, en tanto que la de material
eléctrico, electrónico y óptico es algo menos generalizada, adquiriendo particular intensidad en Madrid.
Mención especial merece el contraste entre Cataluña y Madrid; así, mientras que en la primera de estas regio-
nes la deslocalización está escorada hacia el textil, en la segunda se inclina hacia la industria de electróni-
ca, tendencia acorde con los perfiles de especialización de cada una de ellas.
No obstante, a la hora de interpretar estos resultados, debe tenerse en cuenta que no ha sido deducido el
efecto productividad y, por ende, que las CC AA con una disminución más marcada en el empleo podrían ser
también las que en mayor medida deban ese hecho al alza en el rendimiento del factor trabajo. Este aspec-
to parece determinante para entender lo que está ocurriendo en Madrid, donde la productividad del conjun-
to de la industria en el periodo considerado, 2000-2004, ha crecido a un ritmo medio del 6 por ciento, más
del doble que en Cataluña y ocho veces por encima del promedio nacional, como muestra el cuadro 3.3, en
el que únicamente se contemplan las regiones más grandes y con mayor peso de la industria. Además, en los
sectores más afectados por la deslocalización, las diferencias en el incremento de la productividad del traba-
jo a favor de Madrid se engrandecen, reduciendo el efecto deslocalización. En concreto, alcanzan el 35 por
ciento en textil y confección y el 15 por ciento en material de transporte, aunque apenas llegan al 6 por
ciento en material eléctrico, electrónico y óptico. En realidad, lo que parece haber ocurrido es que las empre-
sas madrileñas han respondido a los retos de la creciente competencia internacional con una estrategia más
activa de reorganización y aumento de la productividad (Myro et al., 2007).
95
En todo caso, y como secuela de las evoluciones descritas, la participación relativa de las CC AA en las acti-
vidades industriales más afectadas por la deslocalización se ha modificado sensiblemente. Al respecto, parti-
cularmente llamativo es el retroceso del peso de Madrid, expresado en términos de valor añadido98, en la
industria de material eléctrico, electrónico y óptico (cuadro 3.4), que ha hecho desvanecerse su tradicional
dominio en este tipo de manufacturas, aunque la falta de desagregación en la información relativa a ellas
impide conocer con exactitud el alcance de este cambio, respecto al que, no obstante, se efectúa un mayor
acercamiento en el apartado siguiente, dedicado a la deslocalización de empresas.
Cuadro 3.3. Evolución de la productividad del trabajo en la industria

(variación entre 2000 y 2004, en porcentaje)
País Comunidad
Madrid Cataluña Andalucía España
Vasco Valenciana
Total Manufacturas 5,9 2,8 -1,6 -1,8 -0,5 0,7
Alimentación, bebidas y tabaco -0,9 -5,3 -7,3 -0,5 -7,3 -5,2

Textil y confección Cuero y calzado 34,9 -0,2 22,5 6,7 -7,6 1,2
Madera y corcho -17,8 5,7 -7,1 -0,8 1,0 -3,0
Papel, edición y artes gráficas 0,0 4,8 -6,0 -15,3 5,2 0,0
Metalurgia y productos metálicos 1,7 10,3 0,5 -12,9 -4,5 -1,0
Otros productos minerales no metálicos 25,1 -1,1 0,9 13,2 7,3 4,6
Industrias manufactureras diversas -5,3 -1,6 -9,5 -2,9 -7,0 -5,8
Tradicionales 4,8 1,9 -3,1 -2,1 -0,9 0,1

Industria Química 3,9 0,8 0,4 -3,7 -7,2 0,0
Transformación del caucho y materias plásticas. 3,6 2,6 3,4 -12,0 -2,2 -0,7
Maquinaria y equipo mecánico 15,7 0,1 -1,5 5,6 3,6 2,2
Material de transporte 15,1 8,2 1,9 -1,2 -4,5 2,5
Intermedias 87 3,6 0,4 -4,9 -2,0 1,2
Material eléctrico, electrónico y óptico 5,3 0,8 2,2 15,1 3,9 3,8
Avanzadas 5,3 0,8 2,2 15,1 3,9 3,8
Fuente: Elaboración propia con datos del INE, Contabilidad Regional de España.
De cualquier forma, lo ocurrido en este sector, así como en el de textil, confección, cuero y calzado, de infe-
rior importancia en la región, han hecho que Madrid reduzca ligeramente su presencia en la industria nacio-
nal que, entre 2000 y 2004, ha pasado del 13,7 al 13,2 por ciento.
98 Se utiliza esta medida para evitar la introducción del efecto productividad, más alto que la media nacional.
96
Cuadro 3.4. VAB de las CC AA en la industria de material eléctrico, electrónico y óptico, 2000-2005
(precios corrientes; porcentajes sobre el total nacional)
Comunidades autónomas 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Andalucía 5,4 6,2 6,1 6,9 7,3 7,0
Cataluña 31,1 31,3 32,9 32,6 31,1 31,6
Comunidad Valenciana 5,7 5,7 5,9 6,0 6,1 6,0
Madrid 30,3 29,3 25,7 25,0 25,3 24,3
País Vasco 7,6 7,8 8,3 8,3 8,4 8,5
Resto de España 20,0 19,8 21,2 21,2 21,9 22,6
Fuente: Elaboración propia con datos del INE, Contabilidad Regional de España.
x3.4.- Deslocalización de empresas en la industria españolaxxxxiiii
Procede abordar ahora la vertiente de la deslocalización de empresas que ha suscitado una mayor alarma
social, al perjudicar de forma directa al empleo: el offshoring que implica el cierre de líneas de producción
o de establecimientos. El estudio de la misma, referido a la etapa 2000-2007, se ordena de la siguiente mane-
ra: tras una reseña acerca de la elaboración de los datos aquí utilizados, se presta interés, tanto al número
de operaciones realizadas, como al volumen de empleo que ha dañado. Seguidamente, se consideran los des-
tinos alternativos seleccionados, primera manifestación de las causas del fenómeno, que son investigadas con
mayor profundidad a través de las motivaciones expuestas por los empresarios. Posteriormente, se analizan
las estrategias de clausura de actividades puestas en práctica, para finalizar con una valoración de la impor-
tancia de la reducción sufrida en el empleo en términos de destrucción de tejido productivo.
x3.4.1.- Fuentes estadísticasxxii
Como se indicó en la presentación del trabajo, desde hace algunos años el Grupo de Investigación sobre
Capital Extranjero, Localización y Deslocalización de la UCM viene construyendo una detallada base de datos
de empresas. En ella, no sólo se compendian las empresas envueltas en el fenómeno de la deslocalización,
sino que, además, se registra el número de operaciones realizadas por éstas, las estrategias que han segui-
do, los países a los que han dirigido las plantas deslocalizadas, las motivaciones declaradas, los puestos de
trabajo afectados en el momento de la decisión de cierre, el empleo del establecimiento con posterioridad,
el volumen de ventas al principio del periodo y hacia el final de éste, la actividad mantenida y desplazada y
la creación de nuevas plantas productivas.
La información recopilada procede, básicamente, de los datos aparecidos en los medios de comunica-
ción e Internet, que han sido objeto de un permanente contraste a fin de ajustar con la mayor preci-
sión posible las cifras ofrecidas en cada caso, especialmente las que atañen al empleo afectado.
Asimismo, en muchas ocasiones se ha descendido al plano regional, con el propósito de perfilar al
máximo la información. Adicionalmente, se ha recurrido al European Restructuring Monitor (ERM),
organismo dependiente de la Unión Europea que anota, sirviéndose asimismo de los medios de comu-
nicación, todos los casos de reestructuración en los que esté implicado, cuando menos, uno de los
socios comunitarios y que supongan una reducción o ampliación anunciada o efectiva de, como míni-
mo, un centenar de empleos. Por otra parte, las estadísticas relativas a los establecimientos se han
extraído de diversas fuentes empresariales, como el banco de datos SABI, de la empresa Informa, o el
de Fomento de la Producción.
97
Los responsables de la elaboración de la base de datos en la que se asienta este estudio consideran que es
bastante exhaustiva, por cuanto que las estrategias de offshoring, como ya se ha dicho, son características
de medianas y grandes empresas y, por consiguiente, siempre atraen la atención de los medios de comuni-
cación. Téngase en cuenta, no obstante, que la abundancia de la información suministrada está en todo
momento supeditada a la importancia otorgada por los distintos medios a cada una de las operaciones, habi-
tualmente ligada, a su vez, a la cuantía del empleo afectado y al grado de conflicto laboral planteado. De
esta forma, en algunas ocasiones, las deslocalizaciones no trascienden, entre otras razones, porque se alcan-
za acuerdos entre las empresas y los sindicatos o tienen lugar cambios de ubicación de actividades entre los
trabajadores (desde tareas productivas a comerciales, por citar un ejemplo). Otros casos tampoco se difun-
den debido a la pequeña dimensión de los establecimientos involucrados, microempresas y pequeños talleres
que únicamente reciben cobertura informativa en el ámbito local.
La colección de firmas deslocalizadoras contenida en la base abarca tres tipos de casos. En primer lugar, la
clausura de líneas de productos o plantas enteras en el territorio nacional, con apertura simultánea de plan-
tas subsidiarias en el exterior. En segundo lugar, los cierres de establecimientos o líneas que abastecían a las
empresas emigradas, y que son inducidos por la deslocalización de éstas. Finalmente, se incluye la clausura
de actividades por parte de firmas multinacionales extranjeras cuando no responde a una modificación en la
estructura de su producción sobre bases internacionales que conlleve el abandono definitivo de las líneas de
productos afectadas.
Las empresas han sido registradas en la base de datos en el momento que se hace público el comienzo de la
deslocalización total o parcial de su actividad, pese a que el ajuste laboral suele llevar algún tiempo, sobre todo
cuando tiene lugar en el marco de un Expediente de Regulación de Empleo (ERE). Este instrumento de suspen-
sión definitiva de relaciones laborales abre un proceso de negociación cuyos resultados no son conocidos com-
pletamente de antemano, lo que puede contribuir a que los datos de empleo afectado aquí manejados no se
conviertan en definitivos y adelanten lo que la Encuesta de Población Activa y las Cuentas Nacionales acaba-
rán recogiendo más tarde, retraso que tratará de precisarse en estas páginas. La alternativa de anotar el resul-
tado de los ERE una vez finalizados es inviable, porque la información divulgada tiende a ir disminuyendo a lo
largo de la resolución de los mismos, siendo en cambio relativamente abundante cuando se inician.
Junto a la emigración de empresas, en la base se inscriben también los casos de offshoring outsourcing divul-
gados por los medios de comunicación y que, como los anteriores, se presumen seleccionados en función del
enfrentamiento generado y del empleo dañado. En este punto, se desconoce la representatividad de la mues-
tra, si bien no se estima tan elevada como en el precedente, razón por la que los datos se presentan de forma
separada.
x3.4.2.- Evolución de la deslocalización industrial de empresas: la perspectiva agregada nacionalxxii

x y regionalxxii
La deslocalización de empresas industriales desde España hacia otros territorios es un fenómeno reciente,
habida cuenta que los primeros casos aparecen a comienzos del decenio de 1990, y todavía lo es más si se
considera que, durante ese decenio, sólo tuvieron lugar una centena de casos, frente a los cuatrocientos ano-
tados en el periodo objeto de estudio, 2000-2007 (cuadro 3.5)99.
99 La información relativa al decenio de 1990 proviene de un trabajo previo desarrollado por los responsables de esta investiga-
ción para el Comité de las Regiones de la Unión Europea (véase Fernández-Otheo y Myro, 1995 y Myro y Fernández-Otheo,
2004), si bien los datos empleados en esa ocasión se han ampliado y depurado.
98
En los primeros años noventa se concentran el mayor número de las operaciones registradas a lo largo de la
década, dando lugar a lo que en otro lugar ha recibido la denominación de “primera ola de deslocalización”
(Fernández-Otheo y Myro, 2004). Tiene su raíz en la formación del Mercado Único Europeo y se toma con-
ciencia de ella con el caso Gillette. Sus consecuencias son de escasa magnitud, en un momento en que España
se beneficia de cuantiosas entradas de IDE, en un claro efecto “creación de inversión” derivado de la inte-
gración europea (Baldwin et al., 1996)100.
Cuadro 3.5. Deslocalización de empresas industriales en España, 1990-2007

(número de operaciones)
Comunidades autónomas 1990-1994 1995-1999 2000-2007 Total

Andalucía 12 1 23 36
Comunidad Valenciana 11 0 36 47
Cataluña 17 8 181 206
Madrid 15 5 43 63
País Vasco 8 1 22 31
Resto de España 17 5 96 118
Total casos 80 20 401 501
Nota: Excluidos 10 casos de dudosa asignación. No se consideran datos de subcontratación.

Fuente: Elaboración propia.
Las principales causas de esas deslocalizaciones fueron, de una parte, la búsqueda de la disminución de
los costes laborales en las manufacturas de carácter más tradicional y, de otra, la reestructuración de
empresas que llevó aparejada la puesta en marcha del Mercado Único, verdadero revulsivo para el ajuste
productivo de numerosos sectores en el espacio comunitario, sobre todo los de alto y medio contenido
tecnológico.
En la segunda mitad la década de 1990, el proceso de deslocalización se ralentizó sensiblemente, a tenor de

los casos detectados (tres veces menos que en el lustro anterior)101. Un hecho que otorga más fuerza a la idea
de que la incorporación a la Unión Europea fue el primer motor de deslocalización durante el comienzo del
decenio de los años noventa, aunque también indica que ya estaban en marcha algunos de los mecanismos
que conducirían a la “segunda ola de deslocalización”, la iniciada en 2000, que tiene el caso de Samsung
como insignia, y en la que se va a centrar la atención.
En lo que va de siglo ha tenido lugar un significativo aumento, tanto del número de casos (la media anual
alcanza los cincuenta y siete), como de su extensión geográfica, que comprende el conjunto del territorio
nacional.
100 Las repercusiones de la integración sobre la IDE en la economía española son analizadas, entre otros trabajos, en Bajo-Rubio
y López-Pueyo (1996), Martín y Velázquez (1996), Martín (1998), Buesa y Molero (1998) y Fernández-Otheo (2000).
101 Conviene advertir que la cifra referida a la segunda parte del decenio de 1990 ha de tomarse con cierta cautela, dado que el
rastreo de casos fue algo menos sistemático que en el primer quinquenio de 2000 (para el se contó con la información dis-
ponible en Internet). De cualquier modo, los medios de comunicación concedieron mucha menos importancia a la difusión de
casos que en periodos previos y posteriores, lo que parece avalar la hipótesis de un proceso más pausado. También desde
fuentes empresariales y sindicales se insiste en la disminución de casos conocidos durante estos años.
99
Desde el año 2000 hasta el 2007, el número de operaciones de deslocalización en España ha seguido una pauta
ascendente, anotando su máximo en 2005 y 2006 (gráfico 3.3). Aunque los datos referidos a 2007 no abarcan
los cuatro últimos meses del año, todo indica que la intensidad de la deslocalización puede estar remitiendo a
partir de este ejercicio102.
Gráfico 3.3. Evolución de las operaciones de deslocalización en España, 2000-2007
120
100
80
60
40
20
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Deslocalización Subcontratación
Nota: Datos incluidos hasta agosto de 2007.

Por su parte, la subcontratación resulta poco importante, en contra de lo que cabría esperar, aun cuando
muestre un crecimiento apreciable en 2005103.
Dos razones explican el limitado peso de la subcontratación. En primer término, la abundante entrada de
inmigrantes, que le ha permitido a las empresas sostener y acrecentar producciones de baja productivi-
dad y reducido salario, sin necesidad de buscar otros emplazamientos. En segundo lugar, el creciente
recurso de las empresas españolas a prácticas de offshoring outsourcing, como se pone de relieve en dos
recientes trabajos (Díaz Mora y González Díaz, 2006 y Cadarso Vecina et al., 2006). En el primero de ellos
se muestra la fuerte dependencia relativa de los sectores de textil, calzado y madera, entre los de baja
intensidad tecnológica, y de los de informática y electrónica, entre los de alta, con respecto a las com-
pras exteriores de partes y componentes. Un resultado que es indicativo de la elevada fragmentación del
proceso productivo en esas actividades. Para el total de la industria española, los inputs importados de
la propia rama por unidad de producción aumentaron del 7,8 por ciento del valor de la producción, en
1995, hasta el 10 por ciento, en 2000, y cabe esperar que el crecimiento haya sido superior desde esta
última fecha.
102 La base de datos únicamente recoge las operaciones de deslocalización realizadas hasta finales de agosto de 2007, de modo
que este ejercicio no resulta totalmente comparable con los anteriores. Con todo, un examen preliminar de los casos registra-
dos en los últimos meses de 2007, que todavía no ha sido posible incluir en la base ante la ausencia de información para
algunas variables, permite asegurar que el número de operaciones ha disminuido, si bien no en tanta medida como refleja el
gráfico 3.3.
103 La contabilización de los ERE abiertos contribuye también al alto valor de las deslocalizaciones en 2005 y 2006, pues repre-
sentaron un número apreciable del total de las operaciones registradas en esos años, en concreto, 28 y 50 respectivamente.
100
En el gráfico 3.4 se representa el empleo directamente afectado por la decisión de deslocalización en el

instante en que ésta se toma, una medida más precisa de la importancia del fenómeno, cuya trayectoria
es bastante similar a la del número de operaciones (aunque existen discrepancias para algunos años,
como 2001 y 2002). El promedio anual de empleos perjudicados por las deslocalizaciones es de alrededor
de 8.000, si bien la cifra asciende a más de 15.000 en 2006, y sólo en 2000 y 2003 se sitúa por debajo
de valor medio apuntado.
La deslocalización no ha afectado por igual a todas las CC AA, despuntando Cataluña con algo más del 40
por ciento de las operaciones descubiertas, seguida a distancia por Madrid (cuadro 3.6). Asimismo, sobre-
salen la Comunidad Valenciana, Andalucía, País Vasco, Aragón y Navarra, casi todas regiones industriales
de cierto relieve. Conviene resaltar que, entre estas CC AA, aparecen algunas en las que, conforme a los
datos de la CRE anteriormente manejados, la deslocalización de actividades no parecía alcanzar gran rele-
vancia.
Gráfico 3.4. Evolución del empleo afectado en España según tipo de deslocalización,
2000-2007 (miles de trabajadores)
16
14
12
10
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

101
Cuadro 3.6. Distribución de las operaciones de deslocalización por comunidades autónomas,

1990-2007
Comunidades autónomas 1990-1994 1995-1999 2000-2007 Total

Andalucía 12 1 23 36
Aragón 4 1 17 22
Asturias 1 - 2 3
Baleares - - 5 5
Comunidad Valenciana 11 - 36 47
Canarias 1 - - 1
Cantabria 1 - 7 8
Castilla y León 1 - 17 18
Castilla-La Mancha 1 2 15 18
Cataluña 17 8 181 206
Extremadura 1 - 3 4
Galicia 4 2 5 11
Madrid 15 5 43 63
Murcia 1 - - 1
Navarra 2 - 19 21
País Vasco 8 1 22 31
La Rioja - - 6 6
Total casos 80 20 401 501
Nota: Excluidos 10 casos de dudosa asignación. No se consideran los datos de subcontratación.
La pauta evolutiva dibujada por este proceso en las CC AA donde se ha dejado sentir con mayor fuer-
za es pareja a la del conjunto del país, con una aminoración aparente de su intensidad en 2007
(Apéndice 3.1)104. La excepción es Madrid, donde el número de operaciones anotadas anualmente es más
homogéneo y se revela muy importante en una fecha tan temprana como 2001. Sin embargo, cuando
se observa el empleo afectado, el impacto de la deslocalización en Madrid se concentra en los años 2001
y 2002, atenuándose notablemente en los siguientes ejercicios, a lo largo de los cuales la cifra de
empleos dañados no llega a mil por año. Podría pensarse que, en lo que a deslocalización se refiere,
Madrid lleva la delantera al resto de España (Apéndice 3.2). Ello ratifica lo apuntado en el epígrafe
anterior, al subrayar el superior incremento de la productividad en esta región, que las empresas ubi-
cadas en ella parecen responder a la mayor presión competitiva de los mercados con una proceso de
reorganización ambicioso.
En el resto de las comunidades señaladas, la evolución del empleo se acomoda bastante bien a la del núme-
ro de operaciones. Cataluña llega a registrar un impacto de 7.500 empleos en 2005, año de máxima inciden-
cia de la deslocalización. Por su parte, Andalucía y la Comunidad Valenciana anotan más de 2.000 personas
en 2006. En lo que atañe a 2007, la deslocalización únicamente ha revestido importancia en Andalucía, de
manera que, omitiendo el hecho de que los datos no abarcan la totalidad de ese año, su incidencia parece
estar remitiendo de manera general.
104 Un primer cómputo de los datos recogidos en los meses finales de 2007 parece indicar que la aminoración es bastante más
ligera que la mostrada en los gráficos de este Apéndice.
102
x3.4.3.- Actividades productivas afectadasxxii
Clasificando, como a lo largo del estudio, las actividades industriales según su demanda y contenido tecno-
lógico en tres grandes categorías: de demanda y contenido tecnológico altos, medios y bajos, a las que se ha
venido haciendo referencia, respectivamente, como manufacturas avanzadas, intermedias y tradicionales,
puede decirse que 156 de las operaciones de deslocalización computadas y una proporción del 20,7 por cien-
to del empleo total afectado corresponde a las actividades tradicionales. Detrás de éstas se sitúan, en orden
de importancia, las manufacturas intermedias, con 152 casos y el 45,5 por ciento del empleo total; en tanto
que las actividades avanzadas reúnen 104 casos, que suman el 33,7 por ciento del empleo afectado (cuadro
3.7)105. Por tanto, a pesar de la mayor cantidad de casos detectados en las industrias tradicionales, son las
de media y alta tecnología las que, en términos de empleo, ejercen un impacto más acusado sobre el conjun-
to de la economía española, lo que encuentra explicación en la superior dimensión media de las empresas
encuadradas en estos dos últimos grupos de actividades.
Descendiendo a un plano más desagregado, dentro de las industrias tradicionales, las principales damnificadas
son las actividades de textil y confección, seguidas a mucha distancia de las de alimentación y bebidas, sin que
en el sector del calzado se aprecie una repercusión especialmente significativa. En el grupo de manufacturas
intermedias, descuella la rama de material de transporte, si bien el resto de industrias sufren asimismo un impac-
to apreciable. Por último, en el segmento de actividades avanzadas, son los sectores de material electrónico y
maquinaria eléctrica los que padecen un deterioro más acusado en su empleo merced a la deslocalización.
Cuadro 3.7. Operaciones y empleo afectado según tipo de deslocalización en España, 2000-2007
Operaciones Empleo
Deslocali- Subcontra- Total Deslocali- Subcontra- Total
zación tación operaciones zación tación empleo
Tradicionales 156 37 193 14.684 1.942 16.626
Alimentación y bebidas 33 1 34 2.834 56 2.890
Textil y confección 68 26 94 6.956 1.755 8.711
Cuero y calzado 9 7 16 824 sd. 824
Papel y artes gráficas 9 - 9 945 - 945
Metalurgia 3 - 3 125 - 125
Productos no minerales no metálicos 14 1 15 821 131 952
Productos metálicos 9 - 9 927 - 927
Muebles y otras manufacturas 11 2 13 1.252 sd. 1.252
Intermedias 152 1 153 32.279 32.279
Industria Química 36 - 36 5.368 - 5.368
Transformación del caucho y materias plásticas. 20 - 20 4.108 - 4.108
Maquinaria y equipo mecánico 21 1 22 3.538 sd. 3.538
Material de transporte 75 - 75 19.265 - 19.265
Avanzadas 104 2 106 23.916 23.916
Maquinaria y aparatos eléctricos 48 - 48 11.241 - 11.241
Material electrónico y equipo de comunicaciones 50 1 51 11.527 sd. 11.527
Máquinas de oficina y equipos informáticos 6 1 7 1.148 sd. 1.148
Total manufacturas 412 40 452 70.879 1.942 72.821
105 Aunque en este cuadro se muestren los datos relativos a la subcontratación, éstos no se incluyen en los cálculos efectuados,
debido, entre otras razones, a su inferior completitud.
103
Como ha podido apreciarse, se trata básicamente de los mismos sectores en los que se detectaron tendencias
a la deslocalización de actividades, pero con matices importantes, que merecen ser reseñados.
El cotejo de las cifras ahora utilizadas con las manejadas en el estudio de la deslocalización de actividades
del apartado anterior (calculados a partir de las estadísticas de la CNE), se limita a los años 2000-2005, úni-
cos para los que se cuenta con los datos de Cuentas Nacionales (cuadro 3.8).
Cuadro 3.8. Deslocalización de actividades y empresas en la industria española, 2000-2005
Actividades Empresas
Textil y confección -53 -4
Cuero y calzado -17 -1
Muebles y otras manufacturas 6 -1
Material de transporte 9 -9
Material eléctrico, electrónico y óptico -8 -20
Resto de manufacturas 195 -9
Total casos 132 -44
Fuente: INE y elaboración propia.
Esta comparación permite comprobar que la deslocalización vivida por los sectores de textil y confección, así
como de cuero y calzado o de muebles, sólo en una muy pequeña proporción se justifica por la deslocaliza-
ción de empresas. Por el contrario, en las manufacturas intermedias y avanzadas, la deslocalización de empre-
sas explica pérdidas de empleo que sobrepasan las computadas por el INE.
Así pues, en lo que a textil, confección, cuero y calzado se refiere, la deslocalización no acontece por
la vía del cierre de establecimientos que son trasladados a otras ubicaciones, al revés de lo que suce-
de en los sectores de material eléctrico y electrónico. De ahí la relevancia de la distinción entre des-
localización de actividades y de empresas. Atendiendo exclusivamente a ésta última, se infiere una
mayor probabilidad de deslocalización para la electrónica que para el textil (Gual y Torrens, 2005),
cuando la realidad es que ambas actividades se deslocalizan, pero la primera a través de la emigración
de empresas, del offshoring, en tanto que la segunda lo hace mediante la clausura simple de plantas
productivas que dejan de ser competitivas.
Conviene explicar por qué la base de datos elaborada por los autores de este trabajo registra pérdidas de
empleo en material de transporte y en material electrónico más elevadas que la CNE. Una posible razón de
tal discrepancia radica en que el cálculo de la deslocalización se ha realizado a partir del trabajo equivalen-
te a tiempo completo y no de los puestos de trabajo. Con todo, aun haciendo uso de estos últimos, el menos-
cabo del empleo reflejado por la CNE es menor que el que aquí se expone.
Una segunda causa, más admisible, es que, al mismo tiempo que se han destruido empleos por la deslocali-
zación de empresas en algunas actividades, se han creado otros por la aparición de nuevas firmas. Este pare-
ce ser el caso de material de transporte.
Finalmente, un tercer motivo, asimismo plausible, es que el desempleo contabilizado por deslocalización en
la base de datos que sirve de fundamento a este estudio no se hace efectivo en el momento en que se anota,
es decir, cuando se anuncia la deslocalización, sino posteriormente. Si bien esto es posible, también lo es que
104
el establecimiento realice ajustes de empleo adicionales. En todo caso, una razón bastante evidente para que
esto ocurra es que la base contiene un número apreciable de empresas con ERE, instrumento que ralentiza
la materialización del ajuste de empleo y hace más incierta su magnitud.
Con la intención de explorar algo mejor este asunto, se ha tomado una muestra de empresas para la
que ha sido posible recabar estadísticas de empleo en 2000 y 2004, que desgraciadamente, apenas con-
tiene ERE106. Tomando como punto de partida el año 2000, se ha estimado el empleo que habrían de
tener estas firmas en 2004 en función de la reducción prevista en el mismo por deslocalización, con-
frontándolo con el que alcanzaban realmente en esa fecha. El resultado, mostrado en el Apéndice 3.3,
es que las empresas registraban en 2004 menos ocupación de la que deberían poseer, lo que significa
que habían recortado todo el empleo que habían declarado y algo más. Naturalmente, no en todos los
casos, pero si en la mayoría de ellos, y dentro de los que se combinaron estrategias diversas, habién-
dose detectado empresas que incluso ampliaron las actividades del establecimiento afectado.
Con la información de que se dispone no es posible determinar la duración exacta del ajuste, si bien exami-
nando lo acontecido con las empresas que deslocalizan en 2002, 2003 y 2004, puede deducirse que, en
ausencia de ERE, éste puede llevar a lo sumo un año -normalmente menos-, además de acabar afectando a
más empleo del manifestado. Sin embargo, este resultado únicamente resuelve las dudas de forma parcial,
porque sigue sin saberse cuanto tarda en producirse el ajuste laboral en las empresas que deslocalizan en el
marco de un ERE. Con todo, cabe conjeturar que los datos aquí ofrecidos anticipan lo que la CNE registrará
algún tiempo después, quizás un año más tarde, no mucho más.
Por consiguiente, al margen de retrasos en el ajuste, que no se estiman muy amplios, lo que parece haber
ocurrido en aquellas actividades en las que la deslocalización de empresas ha sido importante, es que, simul-
táneamente, se han fundado nuevas empresas o se han expandido otras ya establecidas, contrarrestando el
efecto adverso sobre el empleo de las deslocalizadas.
Por lo demás, el cuadro 3.9 complementa la información referente a los sectores, recogiendo la evolu-
ción temporal del empleo en cada uno de ellos. Posiblemente, lo más interesante a destacar es el drás-
tico ajuste de empleo en la industria de material electrónico y equipo de comunicaciones desde 2002.
Tras las relevantes deslocalizaciones de empresas como Alcatel, Lucent Technologies o Ericsson, al final
de 2005 parecía estar avecinándose el final del proceso. Pero, a partir de ese año, se han vivido nue-
vos episodios de la mano de firmas como Celestica, Sanmina (antigua planta de Alcatel adquirida en
2000) o Barayo (antigua Miniwatt), que han tenido un gran impacto sobre el mercado laboral español,
sin que ello haya traído consigo una creciente tendencia a las deslocalizaciones en esta actividad.
Asimismo, las deslocalizaciones de diversas empresas encuadradas en el sector de material de trans-

porte, como Delphi Automotive Systems España (antigua filial de General Motors) o Renault Vehículos
Industriales (filial de AB Volvo) han tenido notables repercusiones. Esta rama de actividad ha experi-
mentado un proceso de deslocalización de empresas muy activo en los últimos años, lo que sugiere que
puede tomar el relevo del acontecido en la de material electrónico en el futuro inmediato. Los prota-
gonistas han sido los fabricantes de partes y componentes del automóvil. En las empresas ensambla-
doras de automóviles lo usual ha sido, hasta el momento, acogerse a los ERE como vía de inicio de un
ajuste de empleo más definitivo.
106 Conseguir estos datos para todos los años es una tarea ardua y, con frecuencia, infructuosa.
105
Cuadro 3.9. Evolución del empleo deslocalizado en España, 2000-2007
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Tradicionales 272 1.276 380 1.155 3.856 2.856 4.123 1.427
Alimentación y bebidas 198 185 170 870 776 635
Textil y confección 74 125 240 544 2.370 725 2.263 615
Cuero y calzado - 180 - 52 142 260 190 -
Papel y artes gráficas - 310 - - 93 473 69 -
Metalurgia - - - - 125 - - -
Productos no minerales no metálicos - 288 - 44 - 90 222 177
Productos metálicos - - 140 - 68 290 429 -
Muebles y otras manufacturas - 188 - 515 227 148 174 -
Intermedias 2.547 775 1.573 2.394 4.201 5.972 7.886 6.931
Industria Química 2.200 178 279 158 226 320 1.442 565
Transformación del caucho y materias plásticas. - 223 45 1.370 279 840 445 906
Maquinaria y equipo mecánico 180 - 123 135 852 1.108 1.100 40
Material de transporte 167 374 1.126 731 2.844 3.704 4.899 5.420
Avanzadas 650 6.990 5.937 746 2.013 3.661 1.885 2.034
Maquinaria y aparatos eléctricos 650 2.870 1.835 551 1.493 1.296 1.541 1.005
Material electrónico y equipo de comunicaciones - 3.872 3.802 195 520 1.895 214 1.029
Máquinas de oficina y equipos informáticos - 248 300 - - 470 130 -
Total manufacturas 3.469 9.041 7.890 4.295 9.409 12.489 13.894 10.392
Nota: Datos incluidos hasta agosto de 2007. No se consideran los datos de subcontratación.
En todo caso, en orden a configurar una rigurosa evaluación preliminar de los daños potenciales, es preciso
señalar que únicamente en veinte casos se asiste al cierre de una empresa en el intervalo temporal 2000-
agosto 2007. La mayor parte de las empresas han clausurado plantas o están camino de hacerlo, de hecho,
se han contabilizado 142 cierres de plantas (la mayoría de ellas pertenecientes a EMN)107.
El análisis sectorial más pormenorizado revela que buena parte de los casos de deslocalización se aglutinan
en unas pocas ramas. Para captar mejor este hecho, se han seleccionado, con un nivel de desagregación de
tres dígitos, las actividades que han tenido un mayor protagonismo en el proceso de deslocalización indus-
trial español (cuadros 3.10a y 3.10b).
107 Recuérdese que algunas empresas proceden a la deslocalización de actividades a través de un ERE, lo que supone que el ajus-
te laboral puede retrasarse un tiempo. Una proporción muy elevada de los ERE se ubican en la rama de vehículos de motor.
106
Cuadro 3.10a. Evolución de las operaciones de deslocalización en España. Los sectores de mayor relevancia, 2000-2007
Operaciones Operaciones en %
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Total 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Tradicionales
15. Alimentación y bebidas 1 2 2 2 3 5 14 4 33 11,1 5,6 5,6 5,7 4,7 5,8 13,7 9,1
15.8 Otros productos alimenticios 1 - - 1 - 2 4 3 11 11,1 - - 2,9 2,3 3,9 6,8
17/18 Textil y confección 1 2 3 4 16 13 23 6 68 11,1 5,6 8,3 11,4 25,0 15,1 22,5 13,6
17.1 Preparación e hilado de fibras textiles 1 - - - - 6 8 3 18 11,1 - - - - 7,0 7,8 6,8
14/11/08
17.2 Tejidos textiles - 1 - - 4 3 2 10 - 2,8 - - 6,3 3,5 2,0 -

18.2 Confección de prendas de vestir, textiles y
accesorios - 1 3 4 12 2 8 1 31 - 2,8 8,3 11,4 18,8 2,3 7,8 2,3
10:03
36. Muebles y otras manufacturas - 1 - 3 2 2 3 - 11 - 2,8 - 8,6 3,1 2,3 2,9 -

36.5 Juegos y juguetes - - - 1 1 2 2 - 6 - - - 2,9 1,6 2,3 2,0 -
Intermedias
24. Industria química 1 1 2 3 2 5 14 8 36 11,1 2,8 5,6 8,6 3,1 5,8 13,7 18,2
24.1 Productos químicos básicos - - 1 1 1 2 3 1 9 - - 2,8 2,9 1,6 2,3 2,9 2,3
Página 107
24.4 Productos farmacéuticos - 1 1 - - 2 4 3 11 - 2,8 2,8 - - 2,3 3,9 6,8

24.5 Jabones, detergentes y perfumes 1 - - 1 - - 4 2 8 11,1 - - 2,9 - - 3,9 4,5
34. Vehículos de motor y remolques 1 2 5 7 11 21 16 12 75 11,1 5,6 13,9 20,0 17,2 24,4 15,7 27,3
34.1 Fabricación vehículos motor - - 1 2 2 3 3 2 13 - - 2,8 5,7 3,1 3,5 2,9 4,5
107
34.3 Fabricación de partes, piezas y accesorios no
eléctricos para vehículos de motor y sus motores 1 2 4 3 9 18 12 7 56 11,1 5,6 11,1 8,6 14,1 20,9 11,8 15,9
Avanzadas
31. Maquinaria y aparatos eléctricos 2 7 4 4 8 7 10 6 48 22,2 19,4 11,1 11,4 12,5 8,1 9,8 13,6
31.1 Fabricación de motores eléctricos,
transformadores y generadores - - - 1 - - 6 3 10 - - - 2,9 - - 5,9 6,8
31.6 Fabricación de otro equipo eléctrico 2 6 3 2 7 4 3 3 30 22,2 16,7 8,3 5,7 10,9 4,7 2,9 6,8
32. Material electrónico y equipo de comunicaciones 2 8 14 4 5 10 3 4 50 22,2 22,2 38,9 11,4 7,8 11,6 2,9 9,1
32.1 Fabricación de válvulas, tubos y otros
componentes electrónicos 2 3 4 4 2 5 - 2 22 22,2 8,3 11,1 11,4 3,1 5,8 - 4,5
32.2 Fabricación de transmisores de radiodifusión y
televisión y de aparatos para la radioditelefonía
y radiotelegrafía - 4 6 - - 2 1 1 14 - 11,1 16,7 - - 2,3 1,0 2,3
32.3 Fabricación de aparatos de recepción,
grabación y reproducción de sonido e imagen - 1 4 3 3 2 1 14 - 2,8 11,1 - 4,7 3,5 2,0 2,3
Total manufacturas 8 19 27 35 64 86 102 44 263 88,9 52,8 75,0 57,1 64,1 62,8 60,8 72,7
Nota: (a) los sectores desagregados a dos dígitos muestran el número total de operaciones de deslocalización recopiladas durante el periodo, lo cual explica que la suma de las operaciones presentadas por sectores desagregados a tres dígitos no coincidan,
puesto que se han seleccionado sólo aquellos que han resultado más relevantes en el tema que se está tratando. (b) El total excluye las partidas desagregadas a dos dígitos; incluyéndolas sumarían 412 operaciones, sin contar las de subcontratación (c)
Los porcentajes se han calculado considerando el número de operaciones acaecidas en ese subsector en un año en concreto sobre el total de las del grupo de manufacturas avanzadas, intemedias o tradicionales al que pertenezca para ese mismo año.
Cuadro 3.10b. Evolución del empleo afectado en España. Los sectores de mayor relevancia, 2000-2007
Empleo Empleo en %
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Total 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Tradicionales
15. Alimentación y bebidas 198 185 - - 170 870 776 635 2.834 5,7 2,0 - - 1,8 7,0 5,6 6,1
15.8 Otros productos alimenticios 198 - - sd - 470 60 575 1.303 5,7 - - sd - 3,8 0,4 5,5
17/18 Textil y confección 74 125 240 544 2.370 725 2.263 615 6.956 2,1 1,4 3,0 12,7 25,2 5,8 16,3 5,9
17.1 Preparación e hilado de fibras textiles 74 - - - - 482 812 166 1.534 2,1 - - - - 3,9 5,8 1,6
17.2 Tejidos textiles - 112 - - 652 102 375 1.241 - 1,2 - - 6,9 0,8 2,7
18.2 Confección de prendas de vestir, textiles y
14/11/08
accesorios - 13 240 544 1.718 61 883 70 3.529 0,1 3,0 12,7 18,3 0,5 6,4 0,7
36. Muebles y otras manufacturas - 188 - 515 227 148 174 - 1.252 0,0 2,1 0,0 12,0 2,4 1,2 1,3 0,0
10:04
36.5 Juegos y juguetes - - - 515 sd 148 174 - 837 - - - 12,0 sd 1,2 1,3
Intermedias
24. Industria química 2.200 178 279 158 226 320 1.442 565 5.368 63,4 2,0 3,5 3,7 2,4 2,6 10,4 5,4
24.1 Productos químicos básicos - - 40 83 117 117 174 54 585 - - 0,5 1,9 1,2 0,9 1,3 0,5
24.4 Productos farmacéuticos - 178 239 - - 23 284 191 915 - 2,0 3,0 - - 0,2 2,0 1,8
Página 108
24.5 Jabones, detergentes y perfumes 2.200 - - 75 - - 649 153 3.077 63,4 - - 1,7 - - 4,7 1,5
34. Vehículos de motor y remolques 167 374 1.126 731 2.844 3.704 4.899 5.420 19.265 4,8 4,1 14,3 17,0 30,2 29,7 35,3 52,2
34.1 Fabricación vehículos motor - - 590 113 1.149 1.182 1.450 1.354 5.838 - - 7,5 2,6 12,2 9,5 10,4 13,0
108
34.3 Fabricación de partes, piezas y accesorios no eléc-
tricos para vehículos de motor y sus motores 167 374 536 468 1.695 2.522 3.255 3.619 12.636 4,8 4,1 6,8 10,9 18,0 20,2 23,4 34,8
Avanzadas
31. Maquinaria y aparatos eléctricos 650 2.870 1.835 551 1.493 1.296 1.541 1.005 11.241 18,7 31,7 23,3 12,8 15,9 10,4 11,1 9,7
31.1 Fabricación de motores eléctricos, - - - 300 - - 603 300 1.203 - - - 7,0 - - 4,3 2,9
transformadores y generadores
31.6 Fabricación de otro equipo eléctrico 650 2.800 1.685 190 1.493 1.092 576 705 9.191 18,7 31,0 21,4 4,4 15,9 8,7 4,1 6,8
32. Material electrónico y equipo de comunicaciones - 3.872 3.802 195 520 1.895 214 1.029 11.527 0,0 42,8 48,2 4,5 5,5 15,2 1,5 9,9
32.1 Fabricación de válvulas, tubos y otros
componentes electrónicos - 1.890 1.920 195 - 1.392 - 319 5.716 - 20,9 24,3 4,5 - 11,1 - 3,1
32.2 Fabricación de transmisores de radiodifusión y
televisión y de aparatos para la radioditelefonía
y radiotelegrafía - 1.732 1.098 - - 278 177 310 3.595 - 19,2 13,9 - - 2,2 1,3 3,0
32.3 Fabricación de aparatos de recepción,
grabación y reproducción de sonido e imagen - 250 784 - 520 225 37 400 2.216 - 2,8 9,9 - 5,5 1,8 0,3 3,8
Total manufacturas 3.469 9.041 7.890 4.295 9.409 12.489 13.894 10.392 70.879
Nota: (a) los sectores desagregados a dos dígitos muestran el número total de operaciones de deslocalización recopiladas durante el periodo, lo cual explica que la suma de las operaciones presentadas por sectores desagregados a tres dígitos no coincidan,
puesto que se han seleccionado sólo aquellos que han resultado más relevantes en el tema que se está tratando. (b) El total excluye las partidas desagregadas a dos dígitos; incluyéndolas sumarían 412 operaciones, sin contar las de subcontratación (c)
Los porcentajes se han calculado considerando el número de operaciones acaecidas en ese subsector en un año en concreto sobre el total de las del grupo de manufacturas avanzadas, intemedias o tradicionales al que pertenezca para ese mismo año.
Dentro del importante sector de material de transporte, despuntan los vehículos de motor (13 operaciones y
5.838 empleos afectados), con empresas deslocalizadas como Renault Vehículos Industriales, Seat o Ford, y la
fabricación de partes, piezas y accesorios no eléctricos para vehículos de motor (56 operaciones y un empleo afec-
tado de 12.636 personas), donde las deslocalizaciones han recaído en empresas como Delphi Automotive, General
Motors o Promek Magnetti Marelli (filial de Fiat). En el segmento del material electrónico, mención especial mere-
ce la rama de válvulas, tubos y otros componentes electrónicos, encuadrada en las TIC, que representa el 44 por
ciento del total de operaciones registradas en ese sector y el 50 por ciento en términos de empleo. Aquí, las prin-
cipales actuaciones han venido de la mano de firmas como Delphi (Cetasa, Packard) o Lear Corporation. En el
ámbito de material eléctrico, sobresale, tanto por el número de operaciones como por el empleo afectado, la rama
clasificada por la CNAE como otro equipo eléctrico, en el que se incluyen actividades como el cableado para auto-
móviles u otros sistemas eléctricos destinados fundamentalmente a la automoción, correspondiendo pues el grue-
so de la deslocalización a partes y piezas eléctricas para vehículos. Las empresas más afectadas han sido Alcatel,
Lucent Technologies y Ericsson. Por último, entre las actividades de textil y confección, sobresalen las de con-
fección de prendas de vestir, textiles y accesorios, que suponen el 46 por ciento de las operaciones conocidas de
deslocalización y el 51 por ciento del volumen de empleo dañado. En este caso, se encuentran empresas como
Sáez Merino y DB Apparel (Antigua División de Sara Lee), entre otras.
Resultados similares a los expuestos para el conjunto del país con respecto a las actividades más perjudica-
das por la deslocalización, se observan en aquellas CC AA a las que se viene prestando particular atención,
aunque conviene advertir algunas diferencias, reflejadas en los gráficos 3.5 y 3.6, así como en el cuadro 3.11.
En Andalucía, el grupo de manufacturas intermedias aparece como el más afectado, centralizándose los efec-
tos en material de transporte (cuadro 3.11). Asimismo, cabe destacar las industrias de material eléctrico y
electrónico, que aun no registra en toda su dimensión la CRE.
Gráfico 3.5. Operaciones de deslocalización según tipo de actividad económica,

2000-2007
180
160 Avanzadas
140 Intermedias
120 Tradicionales
100
80
60
40
20
0
Andalucía Cataluña Comunidad Madrid País Vasco
Valenciana
Nota: Se incluyen datos hasta agosto de 2007. No se consideran los datos de subcontratación.
109
Gráfico 3.6. Empleo afectado por la deslocalización según tipo de actividad económica,
2000-2007 (miles de trabajadores)
25
Avanzadas
20 Intermedias
Tradicionales
15
10
0
Andalucía Cataluña Comunidad Madrid País Vasco
Valenciana
Cuadro 3.11. Distribución del empleo deslocalizado por comunidades autónomas
Comunidad
Andalucía Cataluña Madrid País Vasco
Valenciana
Tradicionales 569 5.468 3.364 295 722
Alimentación y bebidas - 779 72 185 -
Textil y confección 328 3.576 2.373 30 -
Cuero y calzado - 254 - - -
Papel y artes gráficas 116 - - - -
Metalurgia 125 308 - - -
Productos no minerales no metálicos - - 201 80
Productos metálicos - - - - 603
Muebles y otras manufacturas - 152 718 - 119
Intermedias 3.960 12.816 512 2.922 1.327
Industria química - 1.713 109 289 273
Transformación del caucho y materias plásticas. 223 1.400 109 - 710
Maquinaria y equipo mecánico - 2.303 - 802 0
Material de transporte 3.737 7.400 294 1.831 344
Avanzadas 2.413 2.921 130 4.909 1.205
Maquinaria y aparatos eléctricos 1.120 3.824 - 299 1.205
Material electrónico y equipo de comunicaciones 1.293 1.903 - 4.610 -
Máquinas de oficina y equipos informáticos - 1.018 130 - -
Material de precisión - - - - -
Total manufacturas 6.942 21.205 4.006 8.126 3.254
Nota: Se excluyen los datos de subcontratación

110
En Cataluña, la deslocalización de empresas incide de forma apreciable en la totalidad de actividades interme-

dias y avanzadas, si se exceptúan los instrumentos de precisión. Las empresas enmarcadas en el segmento de
alta tecnología son las predominantes en cuanto a número de operaciones (gráfico 3.5), pero su impacto sobre
el empleo no es tan considerable como en el caso de las intermedias (gráfico 3.6), máxime en material de
transporte. En el ámbito de las actividades tradicionales, las de textil y confección son las únicas donde la
deslocalización adquiere relieve en la región catalana.
En la Comunidad Valenciana prevalece una deslocalización de empresas en las actividades de demanda menos diná-
mica e inferiores requerimientos tecnológicos, tanto medida a través de las operaciones como del empleo afectado.
Detrás de esta particularidad se encuentra la entidad de las empresas de confección y de calzado en esta CC AA.
En Madrid, las operaciones han tendido a concentrarse en las industrias tradicionales e intermedias. No obstante,
la repercusión sobre el empleo es especialmente elevada en las manufacturas avanzadas, absorbiendo el 37 por
ciento de la deslocalización experimentada por el conjunto de la economía española en material electrónico.
Por último, en el País Vasco, las operaciones encuadradas en las actividades de media y alta tecnología son las que
han tenido un mayor efecto sobre el empleo y el tejido productivo. Sin embargo, a diferencia de Andalucía y
Cataluña, la industria de maquinaria eléctrica es la única afectada en la agrupación de manufacturas avanzadas.
x3.4.4.- Firmas extranjeras y nacionalesxxii
La estructura de la propiedad es un factor determinante a la hora de explicar el proceso de deslocalización.

En España, el 63 por ciento de las empresas que han realizado operaciones de deslocalización están en manos
de no residentes (cuadro 3.12). Todavía son más elevados los porcentajes relativos al número de operaciones
y al empleo afectado, donde la participación las EMN extranjeras supera el 84 por ciento. Adicionalmente, estas
empresas son las que han recurrido con mayor frecuencia a la estrategia de cierre de plantas enteras. No obs-
tante, el protagonismo de las empresas de capital foráneo varía entre las distintas actividades industriales,
siendo mucho más subrayado en aquellas donde la presencia de empresas propiedad de no residentes es supe-
rior, esto es, en las manufacturas intermedias y avanzadas.
En la perspectiva regional, Cataluña, Madrid, la Comunidad Valenciana, Andalucía y el País Vasco acopian por enci-
ma del 70 por ciento de la deslocalización atribuible a empresas bajo control de no residentes (cuadro 3.13), desta-
cando, en este sentido, las regiones catalana y madrileña. Precisamente, en estas dos CC AA se focalizan los casos de
firmas de capital nacional que han deslocalizado actividades de alto contenido tecnológico (90 por ciento del total).
Cuadro 3.12. Empresas y empleo afectado por la deslocalización en España según la estructura de la
propiedad, 2000-2007
Número de empresas Empleo afectado (2000-2007)

Extranjeras Nacionales Extranjeras Nacionales
Tradicionales 64 119 7.017 7.257
Intermedias 121 31 29.208 2.697
Avanzadas 91 11 22.834 962
Total manufacturas 276 161 59.056 10.916
Nota: 907 empleos afectados sin datos por tipo de empresa. No se incluyen los datos de subcontratación.
111
Cuadro 3.13. Número de empresas deslocalizadas por CC AA según la estructura de la propiedad, 2000-2007
% sobre el total español

Extranjeras Nacionales
Extranjeras Nacionales
Tradicionales 46 76 71,9 63,9
Intermedias 85 25 70,3 80,7
Avanzadas 67 10 73,6 90,9
Total manufacturas 198 111 71,7 68,9
Un mayor detalle de cada una de las CC AA se presenta en el cuadro 3.14. En él puede constatarse que úni-
camente en la Comunidad Valenciana predominan las empresas nacionales, concentradas en la agrupación de
manufacturas tradicionales. El contrapunto lo brinda Madrid, donde apenas tienen relevancia.
Cuadro 3.14. Número de operaciones y empleo afectado por la deslocalización en las CC AA, 2000-2007
Andalucía Cataluña C. Valenciana Madrid País Vasco
Extranjeras
Operaciones Empleo Operaciones Empleo Operaciones Empleo Operaciones Empleo Operaciones Empleo
Tradicionales 5 241 30 3.444 4 788 5 265 4 383
Intermedias 7 3.960 51 11.797 4 294 16 2.477 6 1.327
Avanzadas 6 1.843 38 5.791 1 130 18 5.317 4 1.025
Total manufacturas 18 6.044 119 21.032 9 1.212 39 8.059 14 2.735
Andalucía Cataluña C. Valenciana Madrid País Vasco

Nacionales
Operaciones Empleo Operaciones Empleo Operaciones Empleo Operaciones Empleo Operaciones Empleo
Tradicionales 3 328 42 2.103 23 2.576 2 37 5 339
Intermedias - - 17 1.768 4 218 2 30 2 -
Avanzadas 2 570 7 342 - - - - 1 180
Total manufacturas 5 898 66 4.213 27 2.794 4 67 8 519
Nota: Cinco empresas en Cataluña sin identificar propiedad. Se excluyen los datos de subcontratación.
Las firmas de capital nacional han ido cometiendo gradualmente estrategias de deslocalización, con un
número creciente de operaciones y de empleos afectados cada año, hasta llegar a 2007 en el que las cifras
decrecen. Principalmente han destacado las empresas de textil, confección, cuero y calzado, pero también
las de alimentos, bebidas y tabaco y las de la industria auxiliar del automóvil. Se trata sobre todo de com-
pañías de dimensión relativamente grande, que han ido convirtiéndose paulatinamente en globales, afirman-
do su competitividad en el mercado mundial, lo que, conforme a lo ya expuesto, puede esperarse que acabe
reportando beneficios al conjunto de la industria nacional, incrementando su capacidad de crecimiento.
Por esta razón, resulta conveniente mencionar a algunas de ellas. Dentro de la rama de alimentos, bebidas y taba-
co, sobresalen Albacora, Rianxeira y Calvo, en conservas de pescado, y Proinsega (antes Oscar Mayer) en cárni-
cas. Las primeras se han orientado hacia América Latina, exponiendo motivos de reducción de costes o cercanía
a las materias primas, mientras que la última alega problemas de rentabilidad que le obligan a recortar costes.
112
En textil y confección, Sáez Merino, Ferrys, Inditex, Induyco, Pulligan, Tavex, Mango y Loewe son algunas
de las empresas protagonistas. Casi todas ellas se han dirigido hacia Marruecos, China y el resto de Asia, con
la finalidad declarada en muchos de los casos de subcontratar las producciones que antes llevaban a cabo,
rebajando costes. Asimismo, las empresas de cuero y calzado (Kelme, Yanko, Pikolin, Colomer, entre otras)
se han encaminado a Marruecos y Asia, creando plantas y, más frecuentemente, realizando subcontratación
con empresas locales, también a fin de disminuir costes.
En el sector químico, despuntan Ercros, Myrurgia y Fertiberia, que se han dirigido hacia China y los PECOs
manifestando razones de reestructuración de actividades. Éste es igualmente el motivo que parece haber
impulsado a la empresa Flex a optar por los mercados latinoamericanos. Los mismos destinos y por las mis-
mas razones han atraído a las empresas de maquinaria equipo mecánico, entre las que cabe señalar Fagor y
Zardoya-Otis.
Finalmente, en el ámbito de material de transporte, deben nombrarse Fycosa, SAS y Sysmo, entre otras
empresas que se han dirigido al Centro y el Este de Europa, alegando motivos de reestructuración y, en una
medida menor, de reducción de costes.
x3.4.5.- Destino geográfico de las producciones deslocalizadasxxii
Averiguar los lugares a los que se encamina la producción desplazada, buscando las ventajas que éstos ofre-
cen, ayuda a conocer mejor los verdaderos motivos que impulsan las decisiones de deslocalización, más allá
de los declarados, que serán objeto de atención en el siguiente epígrafe.
En el cuadro 3.15 se recogen los destinos detectados, distinguiendo las operaciones de deslocalización de las
de subcontratación. En el área de las economías desarrolladas, tan sólo la UE-15 figura como punto de llega-
da habitual de las empresas. Ahora bien, el traslado de la actividad ubicada en España no siempre se dirige
a un único país, de ahí que el espacio comunitario aparezca a menudo compartiendo destino con zonas en
desarrollo, foco de atracción reiterado, por otra parte, de las empresas instaladas en Cataluña, Madrid y
Andalucía. En todo caso, las economías emergentes del Centro y el Este de Europa y de Asia (China en par-
ticular) concentran la mayor parte de las operaciones. Este último es claramente el caso de la Comunidad
Valenciana, cuyas empresas persiguen principalmente la merma de costes para sobrevivir ante la feroz com-
petencia de estos países. En contraste, el País Vasco se aleja de esta pauta, orientándose sus empresas des-
localizadas hacia los países desarrollados, aunque no de forma prioritaria la UE-15, acaso porque su objetivo
sea la exploración de nuevos mercados o tal vez por el rechazo de sus productos en algunos de los socios
europeos.
En términos evolutivos, cabe resaltar el incremento del número de operaciones en Asia y en los países del
Este del Europa durante los dos últimos años, ampliándose así la nómina de empresas reflejada en algunos
estudios parciales previos, con datos hasta 2005 (Myro y Fernández-Otheo, 2007). Estos destinos parecen
revelar la búsqueda de una reducción de costes laborales sin que ello comporte, al mismo tiempo, un menos-
cabo significativo en la cualificación de la mano de obra.
En lo que se refiere, finalmente, a las diferentes formas de deslocalización, merece la pena señalar que la
totalidad de empresas que optan por la subcontratación se encauzan hacia el mundo en desarrollo. Una ten-
dencia que ha preponderado en las manufacturas tradicionales, aun cuando en los años más recientes se divi-
sa también en las actividades de mayor sofisticación tecnológica.
113
Cuadro 3.15. Destino de las operaciones por tipos de deslocalización en España, 2000-2007
Total
Deslocalización Subcontratación operaciones
conocidas
África 25 5 30
Asia 43 12 55
Latinoamérica 4 - 4
África/Asia 2 2 4
África/Latinoamérica 2 - 2
Asia/Latinoamérica 4 2 6
África/Asia/Latinoamérica - 1 1
Total países en desarrollo 80 21 101
Este de Europa 60 - 60
Este de Europa/Asia 8 - 8
Este de Europa/África 4 - 4
Este de Europa/África/Asia - 1 1
Este Europa/África/Asia/Latinoamérica 72 1 73
Unión Europea-15 21 - 21
Unión Europea-15/Este Europa 9 - 9
Unión Europea-15/África 4 2 6
Unión Europea-15/Asia 2 3 5
Unión Europea-15/África/Latinoamérica 1 - 1
Unión Europea-15/Asia/Latinoamérica 1 - 1
Unión Europea-15/Otras áreas 15 - 15
Unión Europea/Este Europa/África 53 58
Total manufacturas 207 13 220
Total 412 40 452
Nota: Se incluyen datos hasta agosto de 2007. Se mencionan los casos de subcontratación para evidenciar su escasa relevancia
respecto al fenómeno de la deslocalización.
x3.4.6.- Motivaciones declaradas por las empresasxxii
El análisis de la orientación geográfica de las actividades deslocalizadas, pese a proporcionar claves impor-
tantes acerca de sus posibles motivaciones, ha de completarse con el de las manifestadas por las empresas,
a fin de adquirir un mayor grado de conocimiento sobre las mismas. Además, cuando se combinan destinos
en países desarrollados y en desarrollo, la capacidad explicativa de esta variable acerca de las causas que mue-
ven al traslado de las producciones disminuye.
En cualquier caso, se ha tratado de objetivar al máximo las motivaciones declaradas, recurriendo a fuentes
informativas adicionales, como las organizaciones patronales y sindicales, además de los propios medios de
comunicación.
114
Desde un punto de vista general, puede decirse que las empresas contenidas en la muestra aducen funda-
mentalmente razones de reorganización en la estructura de la actividad que desarrollan, así como de amino-
ración de costes. Entre los sectores afectados, el motivo de reestructuración adquiere superior relieve en el
de material de transporte. En cambio, el de reducción de costes alcanza un mayor protagonismo en la agru-
pación de industrias tradicionales.
Los resultados obtenidos en las tres grandes categorías de actividades manufactureras delimitadas en el estu-
dio se recogen en el cuadro 3.16. Deliberadamente se han excluido los casos de subcontratación, donde de
antemano se conoce bien la causa esencial subyacente, la rebaja de costes laborales.
El hecho de que las empresas de alta tecnología se trasladen también hacia los países en desarrollo, inclu-
yendo los del Centro y el Este de Europa, forma parte de una estrategia de mayor alcance de localización y
radicación en economías emergentes de aquellas producciones avanzadas más intensivas en mano de obra
(Myro y Fernández-Otheo, 2007).
Ahondando en el análisis sectorial con la ayuda del cuadro 3.16, deben diferenciarse dos perspectivas. La pri-
mera muestra cómo se reparten las distintas motivaciones entre los tres grupos de manufacturas (lectura ver-
tical del cuadro). Desde esta vertiente, la reestructuración adquiere relevancia en las actividades intermedias
y avanzadas (suponiendo un 9,9 por ciento y 8,3 por ciento de las razones expuestas, respectivamente). En
cambio, la merma de costes está presente en las tres agrupaciones, si bien es en las actividades tradiciona-
les donde, como cabía presumir, logra un mayor peso relativo (9,7 por ciento, mientras que en las manufac-
turas intermedias y avanzadas representa, respectivamente, un 2,9 y un 4,1 por ciento).
La segunda de las perspectivas a las que se ha hecho alusión tiene en cuenta las motivaciones que se escon-
den detrás de la deslocalización en cada una de las categorías de actividades manufactureras (lectura hori-
zontal del cuadro 3.16). Salvo en las industrias tradicionales, donde recortar costes reviste mayor importan-
cia que la reestructuración, en las intermedias y avanzadas ésta última es fundamental en la mayoría de las
ocasiones, aunque también tiene una considerable significación, como causa añadida, la rebaja de costes.
115
Cuadro 3.10b. Evolución del empleo afectado en España. Los sectores de mayor relevancia, 2000-2007
Pérdidas Reestruc- Reducir

14/11/08
Reestruc-tura- Reducir Desloca- Finalización

Disminución Pérdidas Pérdidas/ Obsolescencia acumuladas Reestruc- turación/ Reducir costes/ Total casos
Operaciones Competencia ción/ costes/ lización contrato con Sin definir
demanda acumuladas Competencia Instalaciones Disminución turación Reducir costes Pérdidas conocidos
Competencia Competencia clientes el cliente
10:04
demanda costes acumuladas

Tradicionales 10 4 6 5 1 - 10 5 3 40 2 2 - - - 88
Intermedias 2 4 3 1 1 3 41 3 12 5 7 - 4 7 59 152
Avanzadas - 4 4 1 3 1 34 - 5 17 2 1 3 5 24 104
Página 116
Total manufacturas 12 12 13 7 5 4 85 8 20 62 11 3 7 12 83 344
116
Pérdidas Reestruc- Reducir
Reestruc-tura- Reducir Desloca- Finalización
Disminución Pérdidas Pérdidas/ Obsolescencia acumuladas Reestruc- turación/ Reducir costes/ Total casos
Empleo Competencia ción/ costes/ lización contrato con Sin definir
demanda acumuladas Competencia Instalaciones Disminución turación Reducir costes Pérdidas conocidos
Competencia Competencia clientes el cliente
demanda costes acumuladas
Tradicionales 566 358 242 612 56 - 735 514 402 5.331 174 74 - - 5.620 14.684
Intermedias 107 369 2.927 72 400 2.927 7.765 172 2.069 773 1.970 - 547 637 11.544 32.279
Avanzadas - 1.182 220 30 74 362 7.836 - 1.562 6.211 562 25 738 922 4.192 23.916
Total manufacturas 673 1.909 3.389 714 530 3.289 16.336 686 4.033 12.315 2.706 99 1.285 1.559 21.356 70.879
Nota: Se incluyen datos hasta agosto de 2007. Se excluyen los datos de subcontratación.
Así pues, existe una razón primordial a la hora de explicar el proceso de deslocalización en España: la rees-
tructuración de actividades llevada a cabo por empresas no residentes (supone el 20,6 por ciento del conjun-
to de operaciones y el 23 por ciento del empleo para los que se dispone de información). A este pretexto se
une el de la disminución de costes, principalmente laborales, que alcanza a un 15 por ciento del total de ope-
raciones y un 17,4 por ciento del empleo afectado; además, es habitual encontrar unidas ambas justificacio-
nes. También aparece con alguna frecuencia el argumento de las pérdidas registradas por la empresa.
Por CC AA, la reestructuración tiene una menor relevancia relativa en Andalucía que en el resto de las regiones con-
sideradas, sucediendo lo contrario cuando se selecciona la variable reducción de costes, lo que no debe sorprender,
dado que, como se ha comentado, las motivaciones dependen de las actividades deslocalizadas, y éstas, a su vez,
de la composición sectorial de la industria en cada región. En el País Vasco ambas razones muestran un peso equi-
valente.
x3.4.7.- Estrategias seguidas: reducción de la actividad y cierres de plantas y empresasxxii
Como se ha reiterado a lo largo del capítulo, la deslocalización puede adoptar diferentes perfiles, respondien-
do a diferentes trazas y situaciones de las firmas implicadas. Hay estrategias “más suaves” de acercamiento,
como los ERE, o el gradual cierre de determinadas líneas de producción, y otras de mayor calado, como la
clausura de plantas o de empresas; si bien el abandono de la actividad productiva en un país no tiene por-
qué suponer el abandono de otras tareas que la empresa venía realizando previamente (comerciales y servi-
cios de asistencia postventa).
Las diversas estrategias puestas en práctica por las empresas se reúnen en el cuadro 3.17. Los cierres, tanto de
empresas como de plantas y líneas de producción, son mayoritarios (63 por ciento del total) y, dentro de ellos, el
de plantas (55 por ciento de dicho porcentaje); pero, en muchos casos, éstos se producen en el marco de un ERE.
Cuadro 3.17. Estrategias en origen para las actividades deslocalizadas. España, 2000-2007
Cierre Cierre Abandono ERE/ ERE/ Total

Operaciones Cierre Cierre línea de planta/ actividad ERE Cierre Cierre Otras casos
Planta empresa producto aban. act. ind. ind. planta empresa conocidos
Tradicionales 49 11 14 2 11 36 10 6 17 156
Intermedias 55 5 17 1 8 44 5 1 16 152
Avanzadas 38 4 13 1 2 33 5 - 8 104
Total manufacturas 142 20 44 4 21 113 20 7 41 412
Cierre Cierre Abandono ERE/ ERE/ Total

Empleo Cierre Cierre línea de planta/ actividad ERE Cierre Cierre Otras casos
Planta empresa producto aban. act. ind. ind. planta empresa conocidos
Tradicionales 4.704 1.501 510 499 1.465 3.108 1.484 379 1.034 14.684
Intermedias 11.447 1.314 3.533 761 1.687 7.223 1.017 49 5.248 32.279
Avanzadas 8.860 459 2.783 30 1.061 9.010 868 - 845 23.916
Total manufacturas 25.011 3.274 6.826 1.290 4.213 19.341 3.369 428 7.127 70.879
Nota: (a) Se incluyen datos hasta agosto de 2007. Se excluyen los casos de subcontratación (b) ERE: Expediente de Regulación de
Empleo.
117
El desglose por sectores revela algunos matices interesantes. Así, examinando la distribución de cada una
de las estrategias en las tres agrupaciones de manufacturas (lectura vertical del cuadro), las actividades
intermedias son las que presentan una cifra más elevada de casos de cierres de plantas, seguidas por las
tradicionales y las avanzadas; en términos de empleo, continúan siendo las manufacturas intermedias las
predominantes, sucedidas por las avanzadas. Sin embargo, la clausura de empresas es mucho más cuan-
tiosa en las industrias tradicionales que en el resto, si bien el empleo perjudicado se reparte, casi a par-
tes iguales, entre éstas y las tradicionales. Las tácticas de abandono de líneas de producto son numéri-
camente similares en los tres grupos de actividades, aunque por empleo destacan las de medio y alto con-
tenido tecnológico. Por último, el abandono de la actividad industrial en territorio español prevalece,
como cabía esperar, en las industrias de carácter tradicional, donde la industria nacional posee mayores
ventajas competitivas.
En el plano regional, cabe señalar que las cinco CC AA en las que se viene centrado la atención absorben
porcentajes muy elevados del total de cierres de distinto tipo acontecidos (cuadro 3.18). Por otro lado,
siete de los casos detectados como ERE, que finalmente se han convertido en cierre de empresa, han teni-
do lugar en Cataluña, y su responsabilidad ha recaído en firmas encuadradas en el segmento de activida-
des tradicionales, despuntando los casos de la industria textil y confección (empresas como Buenos
Liberto y Torcidos Ibéricos), así como en el de manufacturas intermedias, entre las que sobresale la
maquinaria y equipo mecánico (empresa Defesa). Todas ellas presentan la particularidad adicional de que
son de propiedad nacional.
Cuadro 3.18. Estrategias en origen para las actividades deslocalizadas. Desagregación por CC AA más
afectadas, 2000-2007
Comunidad País % sobre

Estrategias España Andalucía Cataluña Madrid
Valenciana Vasco total España
Cierre planta 142 3 77 5 19 8 78,9
Cierre empresa 20 2 11 2 1 80,0
Abandono actividad industrial 19 - 8 3 3 2 84,2
Aband. act. industrial/Cierre planta 3 - 1 1 - - 66,7
Cierre planta/Aban. línea de producto 4 - 2 1 1 - 100,0
Cierre línea de producto 44 1 10 5 3 5 54,5
ERE 108 8 43 10 9 5 69,4
ERE temporal 2 - 2 - - 100,0
ERE/Abandono actividad industrial 1 - - 1 - - 100,0
ERE/Cierre planta 20 1 5 4 2 - 60,0
ERE/Cierre empresa 7 - 7 - - - 100,0
ERE/Línea de producto 1 - - 1 - - 100,0
ERE/Plan de viabilidad 5 - 4 - 1 - 100,0
Plan viabilidad 2 - - 1 - - 50,0
Sin dato 33 - - - - - -
Total 411 15 170 34 39 20 67,6
118
Otros dos casos merecen mención por su peculiaridad. Sólo se ha registrado un ERE que ha concluido en el
abandono de la actividad industrial en territorio español, concretamente en la Comunidad Valenciana, lleva-
do a cabo por la empresa Ribetes Mora, dedicada a la fabricación de ribetes para mantas, tejidos para con-
fección, muñequería y zapatillas. Por otro lado, el único caso de cierre de un centro de diseño de ingenierí-
as ha tenido lugar en Cataluña, y ha afectado intensamente a la industria de equipo de transporte, pero ha
sido protagonizado por una multinacional extranjera, Alsthom.
Por último, la comparación de Madrid con las demás CC AA revela, en primer lugar que, si bien los ERE han
alcanzado menor entidad en el resto de regiones en términos de empleo afectado, en lo que atañe a las ope-
raciones, ha sucedido justamente lo contrario, sobresaliendo en este sentido Andalucía y la Comunidad
Valenciana. En segundo lugar, los cierres de planta y de líneas de producto revisten análoga importancia en
todas ellas, aunque su alcance ha sido mayor en Andalucía, Cataluña y el País Vasco; en cambio, los cierres
de empresa son más significativos en Madrid y en la Comunidad Valenciana.
x3.4.8.- Trascendencia de los efectos estimados en el sistema productivo españolxxii
Los efectos directos de la deslocalización de empresas han sido implícitamente analizados al examinar el
empleo afectado. Sin duda, existen también impactos indirectos que cabría considerar, derivados del arrastre
de los sectores perjudicados sobre los restantes, pero que no han sido abordados en estas páginas, entre otras
razones, porque resulta previo valorar la trascendencia de los efectos sobre el empleo en el tejido industrial
español. Éste es precisamente el objetivo del presente apartado.
Pues bien, el gráfico 3.7 ofrece la información relevante, indicando la proporción de empleo total existente
en el año 2000 que ha sido afectado directamente por la deslocalización en los siete ejercicios posteriores y
en cada una de las actividades productivas. El empleo manufacturero perjudicado de forma directa asciende
a un 2,3 por ciento durante la etapa contemplada, lo que no puede considerarse un porcentaje muy notable,
sobre todo si se tiene en cuenta que cada año tiene lugar una elevada rotación de puestos de trabajo, que
se crean y destruyen en una cuantía superior a la cifra que supone el efecto neto.
Gráfico 3.7. Importancia de la deslocalización de empresas en España, 2000-2007

(porcentaje de empleo destruido entre 2000 y 2007, sobre el existente en 2000)
14
Nacionales
12
Extranjeras
10
0
Tradicionales Intermedias Avanzadas Total manufacturas
Nota: Se incluyen datos hasta agosto de 2007.
Fuente: INE y elaboración propia.
119
Aun asumiendo que se estimasen efectos indirectos, el porcentaje sería pequeño, razón por la que se ha
renunciado a efectuar cálculos que necesariamente habrían de ser aproximados.
Si se distingue entre empresas, atendiendo a la propiedad del capital, la mayor parte del empleo afectado es
atribuible a las firmas de capital extranjero, en consonancia con lo expuesto en epígrafes anteriores.
En todo caso, la repercusión sobre el empleo no ha sido homogénea a lo largo del periodo, elevándose hasta
el 4 por ciento en los años de mayor incidencia, 2001, 2002, 2005 y 2006 (gráfico 3.8).
Gráfico 3.8. Impacto del empleo deslocalizado en las manufacturas. España, 2000-2007
(porcentajes sobre el empleo en 2000)
4
Avanzadas
Intermedias
3
Tradicionales
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Fuente: Elaboración propia con datos del INR, Contabilidad Nacional de España.
Si el impacto agregado es reducido, no sucede lo mismo cuando se desciende a nivel sectorial. Como puede
esperarse, éste es más acusado en las manufacturas avanzadas, en las que supera ligeramente el 12 por cien-
to del empleo existente en 2000, correspondiendo casi en su totalidad a empresas en manos de no residen-
tes. En este punto se observan ya porcentajes de cierta entidad, en un ámbito, además, clave para el creci-
miento económico y la mejora de la productividad, y en el que el capital nacional ha revelado hasta el
momento serias dificultades para establecerse.
No obstante, la evolución temporal parece mostrar cierta desaceleración de este proceso en las manufacturas
avanzadas, después de los años 2001, 2002 y 2005, en los que se alcanzaron volúmenes de empleo de prác-
ticamente el 4 por ciento (medidos siempre con respecto al del año 2000)108. En cambio, el efecto de la des-
localización de empresas sobre el empleo de las manufacturas intermedias se mantiene alto aun en 2006,
debido al sector de vehículos de motor.
108 Ahora bien, conviene recordar que los datos recogidos en 2007 sólo llegan hasta agosto, de forma que el proceso de deslo-
calización, en lo que a volumen de empleo afectado se refiere, parece volver a recuperar su dinámica alcista en el último año,
una conclusión que podrá ser refrendada cuando concluya la recopilación de la información concerniente a dicho año.
120
Con objeto de calibrar con mayor precisión el posible daño económico de este proceso de deslocalización en los sec-
tores de material electrónico y vehículos de motor, en el Apéndice 3.4 se pormenoriza el tipo de producciones que
algunas de las empresas, sobre todo multinacionales extranjeras, han deslocalizado en España, comparándolas con
aquellas otras que han mantenido vivas en el país. En él puede comprobarse que los cierres de plantas y líneas de
producción tienden a afectar a producciones algo más estandarizadas e intensivas en mano de obra, aunque se inclu-
yan dentro de las actividades con superiores requerimientos tecnológicos. Sin embargo, no es algo excesivamente
nítido, y a veces se desplazan centros técnicos, como en el caso de Braun. Este hecho aconseja políticas industriales
muy activas en los sectores tecnológicamente más avanzados, aparte de un renovado interés por atraer hacia ellos
capital extranjero.
Pero este análisis, referido a las estrategias del capital extranjero en España, particularmente en el segmento de
las industrias avanzadas, no puede cerrarse aquí, pues ha de ser completado con el de la inversión recibida del
exterior, aspecto al que se consagra el capítulo 4. No obstante, ya se adelanta aquí que el panorama obtenido no
resulta favorable y, por tanto, que el reclamo de una política industrial más vigorosa y exquisita en la creación de
un medio ambiente de alta tecnología es una conclusión que en todo caso ha de reforzarse.
Si la exploración se hace ahora distinguiendo aquellas CC AA más afectadas por la deslocalización, en coherencia con
lo que se ha venido haciendo hasta este punto, puede verse como la influencia sobre el empleo en todas ellas ha sido
superior en las manufacturas avanzadas, cuando se consideran sólo las empresas de capital extranjero, anotando un
porcentaje del número de trabajadores existente en 2000 del 16 por ciento en Andalucía. Asimismo, el impacto de la
deslocalización de este tipo de empresas es elevado en los sectores de tecnología intermedia (cuadro 3.19).
Cuadro 3.19. Importancia de la deslocalización de empresas en las CC AA, 2000-2007

(porcentaje de empleo destruido sobre el existente en el año 2000)
Comunidad
Extranjeras Andalucía Cataluña Madrid País Vasco
Valenciana
Tradicionales 0,12 0,60 0,24 0,13 0,26
Intermedias 7,89 4,80 0,43 2,66 1,53
Avanzadas 16,03 9,48 0,99 10,8 6,53
Total manufacturas 2,24 2,74 0,30 2,28 1,10
Comunidad
Nacionales Andalucía Cataluña Madrid País Vasco
Valenciana
Tradicionales 0,16 0,37 0,80 0,02 0,23
Intermedias 0,00 0,72 0,32 0,03 0,00
Avanzadas 4,96 0,56 0,00 0,00 1,15
Total manufacturas 0,33 0,55 0,69 0,02 0,21
Nota: Cinco empresas en Cataluña sin identificar propiedad. Se excluyen los datos de subcontratación.
En lo que atañe a las empresas de capital nacional, su repercusión siempre es reducida, pero alcanza un mayor relie-
ve dentro de las manufacturas avanzadas en Andalucía y el País Vasco, mientras que se centra en las de media y baja
intensidad tecnológica en la Comunidad Valenciana y en Cataluña, adecuándose al tipo de empresa predominante en
cada una de estas dos regiones (más de actividades tradicionales en la primera, más de intermedias en la segunda).
En Madrid, las empresas propiedad de residentes no han protagonizado episodios de deslocalización de magnitud
apreciable.
121
En este capítulo se ha examinado la deslocalización industrial en España, tanto desde la perspectiva amplia
de las actividades, como desde la de las empresas, aunque a la parte menos conocida de ésta, la que tiene
lugar mediante la apertura de filiales en el exterior apenas se le presta interés, remitiéndose su análisis al
siguiente capítulo.
El estudio se introduce con una reflexión general acerca del fenómeno en cuestión que, además de precisar-
lo conceptualmente, resume lo que se sabe con respecto a su importancia y consecuencias. Se trata de un
proceso en expansión, en el marco de la globalización, e intrínsecamente unido a ella.
Sin embargo, los efectos esperados de este proceso no son de gran importancia, ni desde luego, de carácter
negativo. Apenas pueden distinguirse de los de cualquier proceso de apertura a la competencia exterior, es
decir, de los de la propia globalización, por más que diferentes voces de alarma insistan en sus presuntos
males, al tiempo que en los de ésta.
Naturalmente, las posibilidades que abre una especialización sin necesidad de cercanía geográfica, debido al
auge de las TIC, junto con el despegue sostenido de las economías asiáticas, al que lentamente van sumán-
dose las latinoamericanas, e incluso las africanas, dibujan un futuro de intensa competencia en los merca-
dos, muy exigente para las empresas.
En ese escenario que se vislumbra, las economías más desarrolladas van a encontrar oportunidades acrecen-
tadas para la expansión de sus empresas, siempre que éstas asuman plenamente el reto de la internaciona-
lización. Pero también van a ver incrementada la movilidad y rotación de sus trabajadores, tanto entre sec-
tores productivos, como entre tareas.
La deslocalización de producciones va a ser, así pues, algo tan normal como lo es el intercambio internacio-
nal de bienes y servicios o la IDE, y no va a provocar otro efecto que el de reforzar la creación y desapari-
ción de diferentes actividades, así como la generación de empleos en unas y su pérdida en otras.
La experiencia de la industria española en los años contemplados en estas páginas responde perfectamente
a este patrón. Algunas actividades, como el textil, la confección, el cuero y el calzado se han visto someti-
das a una aguda competencia que ha destruido empresas y puestos de trabajo, transferidos, mediante este
simple procedimiento, a países dotados de abundante mano de obra.
Pero las empresas supervivientes parecen haber asumido una creciente internacionalización, trasladado gra-
dualmente fuera de las fronteras españolas algunas de sus actividades más periféricas, rutinarias e intensi-
vas en mano de obra.
En las manufacturas avanzadas, donde la presencia de filiales de las EMN es muy marcada, la deslocalización
de establecimientos de algunas de estas firmas ha alcanzado una gran relevancia, constituyendo la causa
principal de la apreciable merma del empleo sufrida por este tipo de industrias que, con arreglo a los datos
más recientes adelantados por el INE, se encuentra en vías de recuperación.
En todo caso, aquí, el parco desarrollo ya acostumbrado de la industria española ha quedado más al descu-
bierto, minando ligeramente la esperanza de que pueda contarse alguna vez con una industria potente. El
122
que así ocurra ha de quedar en manos del capital nacional, que últimamente manifiesta capacidad para cons-
truir grandes empresas, aunque difícilmente logrará sustituir el tejido productivo perdido (Myro et al., 2007).
Lo más probable es que España se quede con una industria de alta tecnología más reducida en dimensión,
pero con más predominio del capital nacional. Esto es sin duda algo positivo y acorde con la madurez de
nuestro país; supone la base de un mayor crecimiento sostenido en el futuro.
Además, éste es un terreno donde existe una notable mezcla de industria y servicios, y es probable que la
economía española, siguiendo el camino emprendido en los últimos años, pueda progresar más por el terre-
no de los servicios de alta tecnología que por el de las manufacturas, por lo demás, en retirada en casi toda
Europa.
Con todo, la desinversión de capital extranjero en las actividades tecnológicamente más avanzadas parece
haber remitido en el último ejercicio, mientras crece la preocupación por lo que sucederá con la rama de vehí-
culos de motor, que ha resistido con bastante éxito los envites de competencia internacional, manteniendo
el volumen de empleo, a pesar del acrecentamiento de ésta última. Ello ha sido fruto de una combinación de
cierta deslocalización, máxime en la industria auxiliar, con un incremento de la actividad de las empresas de
ensamblaje, a la par que de la creación de algunas nuevas compañías (también en la industria auxiliar).
España ha mostrado aquí la solidez de las ventajas que la han convertido en un gran fabricante de automó-
viles, aunque sea de marcas foráneas.
En cualquier caso, hasta el momento, el resultado de todo el proceso de deslocalización industrial ha sido un
escaso crecimiento del valor añadido manufacturero, junto a una estabilidad del nivel de empleo, de forma
que la disminución del número de trabajadores en los sectores citados como más afectados ha sido cubierta
con la creación de nuevos empleos en los restantes. Por otra parte, el sector servicios ha generado en el perio-
do objeto de estudio un volumen de empleo cercano a los dos millones de personas, cifra capaz de absorber
cualquier excedente de la industria.
De manera que la deslocalización de empresas, con la destrucción directa de en torno a 70.000 puestos de
trabajo, que podrían elevarse a 100.000 si se añadieran los indirectos, ha frenado el avance industrial, pero
sin menoscabar la cantidad de empleo total. Tampoco lo ha hecho el cierre de establecimientos en las indus-
trias tradicionales, más perjudicadas por la competencia exterior que por la deslocalización de empresas.
Y, pese a que ha dañado de forma apreciable el parco entramado industrial de la alta tecnología, poniendo
en evidencia una deficiencia estructural de la industria española, ha estimulado la competitividad de las
empresas con capacidad de supervivencia, cuya reestructuración ha sido vigorosa.
123
Apéndice 3.1. Evolución de las operaciones de deslocalización en las comunidades

autónomas, 2000-2007
Andalucía Cataluña
7 60
6 50
5
40
4
30
3
20
2
1 10
0 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Deslocalización Subcontratación Deslocalización Subcontratación
Comunidad Valenciana Madrid

18 10
16 9
14 8
12 7
6
10
5
8
4
6
3
4 2
2 1
0 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
País Vasco
7
6
5
4
3
2
1
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
124
Apéndice 3.2. Evolución del empelo afectado por las operaciones de deslocalización y
subcontratación en las comunidades autónomas, 2000-2007
Andalucía Cataluña
2.500 8.000
2.000
6.000
1.500
4.000
1.000
2.000
500
0 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Comunidad Valenciana Madrid

2.500 3.000
2.000 2.500
2.000
1.500
1.500
1.000
1.000
500 500
0 0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
País Vasco
1.200
1.000
800
600
400
200
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
125
Apéndice 3.3. Evolución del empleo de una muestra de establecimientos
Empleo establecimiento (empresas de 2000-2004)

Empleo 2000 Empleo 2004 Empleo Empleo Diferencia
desalojado estimado 2004 empleo real - estimado
Alimentación y bebidas 2.746 2.930 383 400 -
15.2 Elaboración y conservación de pescados y productos a base de
pescado 1.963 2.930 sd. - -
15.5 Productos lácteos 391 185 206 -
15.8 Otros productos alimenticios 392 198 194 -
Textil y confección 13.046 11.208 1.958 6.522 352
17.1 Preparación e hilado de fibras textiles 530 219 74 456 -237
17.2 Tejidos textiles 1.596 1.699 382 1.214 485
17.6 Tejidos de punto 372 461 0 372 89
18.2 Confección de prendas de vestir, textiles y accesorios 5.982 4.495 1.502 4.480 15
18.3 Confección y peletería 4.566 4.334 sd. - -
Cuero y calzado 925 853 374 551 302
19.1 Cuero y calzado 708 821 142 566 255
19.3 Preparación, curtido y acabado de cuero 217 32 232 -15 47
Papel y artes gráficas 713 - 332 381 -
21.1 Fabricación de papel y cartón 713 - 332 381 -
Productos minerales no metálicos 1.261 1.059 242 1.019 40
26.2 Artículos cerámicos de uso doméstico y ornamental 148 94 44 104 -10
26.6 Extracción minerales no metálicos 146 53 24 122 -69
26.8 Productos minerales no métalicos diversos 967 912 174 793 119
Metalurgia 1.218 887 125 661 70
27.3 Otras actividades de transformación del hierro y del acero 432 156 sd. - -
27.5 Fundición de metales 786 731 125 661 70
Productos metálicos 85 sd. 208 17 -
28.6 Artículos de cuchillería y cubertería, herramientas y ferretería sd. sd. 140 - -
28.7 Fabricación de produtos metálicos diversos 85 - 68 17 -
Muebles y otras manufacturas 2.123 1.147 930 1.064 -71
36.1 Muebles 129 154 sd. - -
36.2 Joyería, orfebrería y platería 1.272 900 415 857 43
36.5 Juegos y juguetes 722 93 515 207 -114
Tradicionales 4.687 3.093 1.505 2.761 22
Química 4.525 2.976 3.041 1.484 1.492
24.1 Productos químicos básicos 1.253 1.213 240 1.013 200
24.4 Productos farmacéuticos 1.492 760 417 1.075 -315
24.5 Jabones, detergentes y perfumes 1.411 726 2.275 -864 1.590
24.7 Fabricación de fibras artificiales y sintéticas 369 277 109 260 17
Caucho y plásticos 5.078 3.260 1.612 3.466 -206
25.1 Caucho y plásticos 502 0 1.200 -698 698
25.2 Productos de materias plásticas 4.576 3.260 412 4.164 -904
Maquinaria y equipo mecánico 6.555 7.249 750 5.805 1.444
29.7 Aparatos domésticos 6.555 7.249 750 5.805 1.444
Vehículos de motor y remolques 30.044 22.809 3.734 26.310 -3.501
29.3 Maquinaria agrícola 56 51 47 9 42
34.1 Fabricación vehículos motor 24.198 21.564 2.339 21.859 -295
34.3 Fabricación de partes, piezas y accesorios no eléctricos para
vehículos de motor y sus motores 5.543 1.159 1.198 4.345 -3.186
35.4 Motocicletas y bicicletas 247 35 150 97 -62
Intermedias 46.202 36.294 9.137 37.065 -771
Maquinaria y mat. eléctrico 18.424 9.004 3.958 14.466 -5.462
31.4 Fabricación de acumuladores y pilas eléctricas 80 57 70 10 47
31.6 Otro equipo eléctrico 18.344 8.947 3.888 14.456 -5.509
Material electrónico 3.601 1.279 1.565 2.036 -757
32.1 Fabricación de válvulas, tubos y otros componentes electrónicos 3.275 1.249 1.045 2.230 -981
32.3 Fabricación de aparatos de recepcción, grabación y reproduc-
ción de sonido e imagen 326 30 520 -194 224
Máquinas de oficina y equipos informáticos 51 264 0 0 0
30.0 Máquinas de oficina y equipos informáticos 51 264 sd. - -
Avanzadas 22.076 10.547 5.523 16.502 -6.219
Total manufacturas 72.965 49.934 16.165 56.328 -6.968
126
Apéndice 3.4. Producciones afectadas por la deslocalización de empresas en cada una de las actividades
(Muestra de grandes empresas deslocalizadas en España, 2000-2007)
Manufacturas Tradicionales
Empresa Actividad que mantiene Actividad que deslocaliza Lugar traslado
1. Actividad Industrial:
Fisipe
Fibra acrílica industria textil.
(CNAE 17,1 Preparación e NA Asia
Todos sus clientes se han
hilado de fibras textiles)
traslado a China
Galler Textiles
(propiedad fondo holandes
Fenway. Pertenecía a
NA Tejidos, encajes y blonda Asia (Tailandia)
Courtaulds)
para lencería
(CNAE 17.5 Fabricación de
otros artículos textiles)
Levi Strauss
NA
(CNAE 18.2 Confección de 1. Actividad Industrial:
2. Actividad Comercial: Este-UE
prendas de vestir textiles y Confección de ropa vaquera
Centros de diseño y de distri-
otros accesorios)
bución
Reno de Medici
(CNAE 21.2 Fabricación 1. Actividad Industrial:
NA UE-15 (Italia)
de artículos de papel Papel y cartones de embalar
2. Actividad Comercial
y cartón)
Saint Gobain 1. Actividad Industrial:

1. Actividad Comercial y
(CNAE 18.1 Confección y SGG BALDOSA GRABADA Asia/Este-UE
Diseño
peletería) (vidrio de decoración interior)
Sodiber (filial del Grupo

Francés Sodiaal y faricante
yogures Yoplait) 1. Actividad Comercial UE-15
Producción de yogures
productos lácteos)
127
Manufacturas Intermedias
Alfa Laval Iberia
(CNAE 29.5 Maquinaria y
1. Actividad Industrial 1. Actividad Industrial
equipo mecánico. Fabricación Asia (China)
NA Separadoras centrífugas
de maquinaria diversa para
usos específicos)
1. Actividad Industrial
Se subcontrata la fabricación de
Braun N.A. Abandono de la actividad planchas en centros de China.
(CNAE 29.7 Maquinaria y industrial. Se lleva a cabo el Subcontratación de la fabrica-
Asia/Este UE/UE-15
equipo mecánico. Aparatos cierre de forma paulatina ción de batidoras a Europa del
domésticos) hasta 2006 Este.
2. Centro técnico
Se traslada a Alemania
IAR Ibérica (filial de la

italiana IAR Siltal,
1. Actividad Industrial 1. Actividad Industrial
adquirida a Wirpool) SD
NA Frigoríficos y cocinas
(CNAE 29.7 Maquinaria y
equipo mecánico)
Industrias Plásticas Trilla 1. Actividad Industrial
(filial grupo Kuwaiti KIO) 70% Componentes de
(CNAE 25.2 Fabricación de automoción. Alerones para los SD
Plásticos para automoción
productos de materias modelos Ibiza, León de Seat y
plásticas) para Ford
Delphi
(CNAE 34.3 fabricación de partes, 1. Actividad Industrial 1. Actividad Industrial
piezas y accesorios no eléctricos Bombas de inyección directa Sistemas eléctricos de
Asia/Este-UE
para vehículos de motor y moto- para motores diésel automóviles. Sistemas de
res; 31.6 Fabricación de otro 2. Centro Logístico suspensión de turismos
equipo eléctrico)
Fabricación de camiones.
Renault Vehículos
Carrocería y montaje del 1. Actividad Industrial
Industriales
Megane X84, Clio III y Modus Parte de la fabricación de UE-15/Este-UE
(gama baja) camiones
vehículos de motor
3. Centro Logístico
Seat 90% de la producción del modelo 1. Actividad Industrial
(CNAE 34.1 Fabricación de Ibiza. Partes y componentes 10% de la producción del Este UE
vehículos de motor simples del modelo León modelo Ibiza. Modelo León
2. Centro Técnico
Valeo 1. Actividad Industrial 1. Actividad Industrial

(CNAE 34.3 Partes y piezas no Forros para los embragues de Faros y luces traseras para
África/UE-15/Este-UE
eléctricas para vehículos de turismos. Sistemas de automóviles. Piezas para las
motor y motores) climatización cerraduras de automóviles
128
Manufacturas Avanzadas
1. Centro Tecnológico de
Alcatel Líneas de Producto y Centro
Equipos de conmutación públi-
(CNAE 32.3 Material electró- Corporativo de
ca, señalización ferroviaria y
nico. Fabricación de aparatos Investigación:
sistemas de comunicaciones Latinoamérica/UE-15/Este-UE
de recepción, grabación y Servicios y aplicaciones de red
especiales.
reproducción de sonido e ima- y telefonía móvil. Redes de
Sistemas de acceso. Cables de
gen) acceso por cable y radio.
telecomunicaciones y energía
Celestica
1. Actividad Comercial. Terminales electrónicos de Este-UE
máquinas de oficina y equipos
pago con tarjetas Visa
informáticos
Ericsson 1. Actividad Industrial:
(CNAE 32.3 Material electróni- Actividades de ensamblaje
Aparatos de recepción, graba-
co. Fabricación de aparatos de final. Latinoamérica/Este-UE
ción y reproducción de ima-
recepción, grabación y repro- 2. Actividad Comercial.
gen y sonido.
ducción de sonido e imagen) 3. Centro Logístico.
Lear Corporation
Fabricación de cables de 1. Actividad Industrial:
(CNAE 31.6. Maq. y material Este-UE (Polonia)
automoción para servir los Cables de automoción
eléctrico)
pedidos pendientes
1. Centro Tecnológico de
Líneas de Producto y Centro
Lucent Technologies
Corporativo de 1. Actividad Industrial:
(CNAE 32.2 Material electró-
Investigación: Diseño y fabricación de
nico. Fabricación de transmi- Latinoamérica/Asia
Servicios y aplicaciones de red circuitos integrados en alta
sores de radiodifusión y tele-
y telefonía móvil. tecnología
visión )
Redes de acceso por cable y
radio.
Mercedes Benz 1. Actividad Industrial:
Furgonetas Vito y monovolu-
(CNAE 31.6. Maquinaria y Parte eléctrica del UE-15
men de la Clase V.
material eléctrico) automóvil (Francia/Alemania)
2. Actividad Comercial.
Samsung Electronics Iberia

(CNAE 32.2 Fabricación de mate- 1. Actividad Industrial:
rial electrónico. Fabricación de 1. Actividad Comercial. Móviles (China), DVD y Asia/Este UE
equipo y aparatos de radio, televi- retroproyectores (Eslovaquia)
sión y comunicaciones)
Valeo Sistemas Electrónicos

(CNAE 31.6 Maquinaria y mat.
1. Actividad Comercial. Fabricación de sistemas elec- África/UE-15/Este-UE
electrico. Fabricación de otro
trónicos para automóviles.
equipo eléctrico)
ZF Sistemas de Dirección Nacam

(filial de ZF Lenkssysteme)
N.A. Columnas de direción (Audi, UE-15
(CNAE 31.1. Motores eléctricos,
WV, Volvo)
transformadores y generadores)
129
xxxixCapítulo 4x
La perspectiva de la
inversión directa extranjera
en España
131
La inversión directa extranjera (IDE) es el vehículo principal mediante el que las EMN llevan a cabo su actividad
internacional, localizándose en aquellos lugares que posean, en cada momento, más atractivos, bien con objeto de
captar nuevos mercados o por razones de eficiencia, para afrontar la creciente competencia internacional.
Uno de los hechos más significativos del proceso de deslocalización empresarial analizado en este trabajo es la abru-
madora presencia de empresas pertenecientes al capital extranjero. Luego, parece obvio hacerse preguntas del
siguiente tenor: ¿en qué medida los datos de la evolución de los flujos y stock de IDE y de las desinversiones sec-
toriales ayudan a explicar dicho proceso? O bien, ¿los cierres de líneas de producción y de plantas completas, que
habrían dado lugar, o no, a desinversiones efectivas, han sido compensados con nuevas entradas de capital en los
mismos sectores, o en otros, que gozan ahora de mayor poder de captación? Obviamente, no toda desinversión tiene
un impacto negativo sobre el sistema productivo, como sucede cuando procede de ventas de activos a residentes
que continúan desarrollando similares tareas, pero el hecho de que el capital foráneo abandone la producción en el
país sin que medien razones de peso (por causa de una situación económico-financiera delicada, por ejemplo) sugie-
re una pérdida de atractivos respecto del pasado.
Por otra parte, en el proceso de deslocalización participan asimismo empresas pertenecientes a residentes, general-
mente de media y elevada dimensión, aunque en mucha menor proporción que las que son de propiedad extranje-
ra. También en este caso es importante conocer la trayectoria de la IDE, en particular la de aquella relacionada con
la externalización de parte de su proceso de producción (offshoring insourcing). Esta vía de aprovisionamiento,
mediante producción propia en el exterior, con el fin de aprovechar la existencia de diferencias en los precios rela-
tivos de los factores, es importante de cara al fortalecimiento de la competitividad empresarial. A esto es a lo que
en la teoría se conoce como IDE vertical y puede complementarse con otras formas de suministro exterior que no
exigen tal compromiso productivo (offshoring outsourcing).
Este cuarto capítulo, que aborda estos temas y trata de ofrecer respuestas a los interrogantes formulados, se orde-
na del siguiente modo. En primer lugar, se examina la trayectoria seguida por la IDE recibida en las manufacturas,
insistiendo en las distintas facetas de la misma (flujos brutos y desinversiones, así como la articulación entre
ambos), pero también en aquellas otras variables expresivas de su conducta, en concreto la evolución de su valor
añadido. Esta primera parte concluye el análisis de la interacción entre la IDE y el proceso de deslocalización empre-
sarial. En la segunda se estudia la evolución de la inversión directa española en el exterior, manteniendo un esque-
ma similar al propuesto anteriormente. De modo especial se hace hincapié en la combinación flujos sectoriales/espa-
ciales, con el propósito de captar la existencia de procesos de insourcing.
No obstante, antes de abordar este análisis, y a fin de valorar el alcance de los datos, en el recuadro 4.1 se da cuen-
ta de los contenidos de las fuentes estadísticas. A este respecto, se han tenido en cuenta diversos trabajos previos
de los autores sin los cuales muchos de los aspectos planteados en la presente investigación no habrían sido bien
resueltos109.
109 Coincidiendo con los primeros datos conocidos sobre desinversiones, proporcionados por el Registro de Inversiones Exteriores, en
Fernández-Otheo y Myro (2003) se reflexiona en torno al alcance de los mismos y a la conveniencia de utilizarlos conjuntamente
con los de inversión (elaborando, para ello, un índice que mide la reestructuración del capital extranjero); se profundiza así en el
tema desinversor planteado ya en Fernández-Otheo (2003). La relación entre desinversiones y deslocalizaciones empresariales se
acomete, por vez primera, en Fernández-Otheo, Martín y Myro (2004). Un avance notable en la interpretación de las desinversio-
nes, sus determinantes y su impacto sobre el sistema productivo, con información de la Central de Balances del Banco de España,
se produjo con la presentación de una ponencia en el XVIII Simposio de Moneda y Crédito en noviembre de 2005, publicado en la
misma revista al año siguiente (Myro, Martín y Fernández-Otheo, 2006). Tanto en estos artículos, como en otros posteriores, se
ha insistido en los problemas formales observados en las estadísticas de IDE, nacionales e internacionales (Fernández-Otheo,
2007a). Se dejan fuera las investigaciones y publicaciones más específicas sobre deslocalización empresarial, ya referidas en el
Capítulo 3.
132
inversión directa extranjera en España
Recuadro 4.1. Balanza de Pagos y Registro de Inversiones: aspectos metodológicos
En un documento reciente del Banco de España (2007), con objeto de clarificar los contenidos y divergencias de las dos fuen-
tes de IDE de España (Balanza de Pagos y Registro de Inversiones Exteriores -Ministerio de Industria, Turismo y Comercio), se
señala que “… el contexto actual de globalización e internacionalización de las empresas dificulta la elaboración de estadísti-
cas de IDE, no sólo en España sino a escala internacional” (p.2). Merece la pena detenerse en comentar, brevemente, el conte-
nido de ambas fuentes y su proceso de elaboración, así como sus limitaciones.
La estadística de IDE sectorial, la que aquí interesa, se viene suministrando, prácticamente de forma exclusiva, por el Registro
de Inversiones. Su amplio despliegue por actividades, su doble vertiente (flujos brutos y desinversiones), la desagregación por
CC AA, la nítida separación, desde el primer momento, entre flujos con significado productivo y flujos de intermediación (ETVE
pertenecientes a no residentes), permiten conocer con cierta profundidad el panorama inversor. Sin embargo, adolecen de un
elemento esencial: no incluyen una de las modalidades de IDE, los préstamos entre empresas relacionadas, muy importante en
los flujos recibidos desde finales de la pasada década (entre 2000 y 2006 supusieron el 45 por ciento del total de la IDE, con
datos de la Balanza de Pagos). Téngase en cuenta, no obstante, que en esta modalidad se incluyen, asimismo, los préstamos a
corto plazo, en particular aquellos vinculados con la gestión de las cuentas de tesorería de las filiales del grupo, aspecto rele-
vante desde mediados de los años noventa, según se afirma desde el propio Banco de España (Rodríguez-Tenés y Sánchez Trujillo,
1996).
Como se advierte en un estudio reciente, el hecho de que la financiación relacionada haya constituido un eje fundamental de
la IDE recibida, en detrimento del capital social y otras formas de participación, podría estar asociado a la tributación empresa-
rial en el sistema fiscal español, comparativamente más alta que en la mayoría de los países comunitarios, según Eurostat
(Fernández-Otheo, 2007a). La sustitución de capital social por préstamos del propio grupo empresarial se observa de igual modo
entre las empresas no residentes que integran la Central de Balances del Banco de España (Myro, Martín y Fernández-Otheo,
2006).
En suma, el Registro es una fuente minusvalorada en el plano de la IDE, conforme a lo que el propio FMI (V Manual) estipula:
recoge el capital accionarial únicamente y deja fuera la financiación relacionada. Sus desinversiones (ofrecidas por el Registro
en sus Boletines semestrales y anuales, en un plano muy agregado, como liquidación parcial o total y como ventas a residen-
tes) no se ven afectadas por operaciones puramente financieras (devolución de préstamos, por ejemplo), pero sufren las conse-
cuencias de ese proceso de sustitución entre modalidades que se acaba de señalar: descienden las participaciones en el capital,
pero no se contabiliza la modalidad que las sustituye, en esta ocasión, la financiación relacionada. A su vez, la empresa puede
recibir préstamos -no compensatorios del capital social- que más adelante se transformen en participaciones de capital, regis-
trándose su importe en años sucesivos, si así interesa al inversor.
Puesto que en la Balanza de Pagos apenas se ofrece desagregación, resulta difícil valorar, siquiera tentativamente, la cuantía de
esta infravaloración de la IDE sectorial proporcionada por el Registro. En todo caso, las cifras de IDE recibida en manufacturas,
que muy sucintamente figuran en la Balanza de Pagos (desde 2004), son mucho mayores que las del Registro, y una parte de
las abultadas discrepancias deben atribuirse a las particularidades mencionadas; aunque, seguramente, no menos importantes
son los criterios de asignación sectorial utilizados.
133
4.2.- Inversión directa recibida por Españaxxxxiiii
x4.2.1.- Evolución agregada de la inversión directa extranjera en las manufacturas según el Registro dex
Inversiones Exterioresxxii
La entrada de España en la Unión Europea impulsó espectacularmente las ventajas de localización para las
empresas extranjeras110. Pero éstas no son eternas, y una serie de hechos las han ido transformando. Por un
lado, el español es ahora un mercado maduro, en el que sostener elevados ritmos de crecimiento se hará pau-
latinamente más difícil. Por otro, en el horizonte de la producción internacional han aparecido competido-
res dentro de su propio espacio económico (los nuevos socios comunitarios del Centro y el Este de Europa)
y, también, fuera de él (los países emergentes, en especial China), con amplios mercados, ventajas salaria-
res, rápida asimilación tecnológica y, en algunos casos, particularmente el del primer grupo, muy próximos
a los mercados relevantes y con notable dotación de capital humano, de los que se ha dado cumplida cuen-
ta en un capítulo previo111.
Desde comienzos de la década de 1990 hasta la actualidad, los flujos de IDE bruta en manufacturas han
llegado a España de forma regular; de hecho, pese al extraordinario repunte acontecido en 2001, entre
1993-1999 y 2000-2006 se recibieron cifras idénticas (gráfico 4.1). La relativa consistencia de la serie
bruta desaparece, sin embargo, por la presencia de relevantes desinversiones112 en buena parte de los años
considerados, más importantes en la primera etapa que en la segunda: 65 y 49 por ciento, respectiva-
mente, del total de la inversión bruta, aunque su valor medio anual es muy parecido; porcentajes muy
por encima de los anotados en otros sectores receptores, particularmente los servicios. Cabe, en concre-
to, llamar la atención sobre los años 1998, 2000 y 2005, todos ellos con cifras de IDE neta negativas, pro-
vocadas, no tanto por la disminución de las entradas113, sino, sobre todo, por las abultadas desinversio-
nes habidas durante los mismos.
110 En términos del total del stock de IDE neta, con datos de Eurostat, la tasa de crecimiento entre 1995 y 2005 alcanzó el
promedio comunitario (15 por ciento de media anual). Si se practicara una corrección en las cifras de España, suprimien-
do los flujos de intermediación (ETVE), sin significado productivo, se situaría dos puntos porcentuales por debajo
(Fernández-Otheo, 2007a).
111 En este mismo plano general, la propia UNCTAD, a partir de la base de OCO Consulting, Locomonitor, establece los siguientes
resultados para los proyectos de IDE de tipo greenfield y de expansión de la actividad durante los años 2002-2004: la UE-25
recibe el 29 por ciento de la IDE mundial, correspondiendo el 20,7 a la UE-15 y el 8,3 por ciento a los países incorporados
en 2004. España acapara el 2,5 por ciento del total, a la par que Alemania, por encima de países como Francia (1,9 por cien-
to), Italia y Holanda, y por debajo de Reino Unido (4,9 por ciento).
112 Siguiendo a Rodríguez-Tenés (2006, p. 207), “… las desinversiones de capital, dentro del marco conceptual de la inver-
sión directa, es decir, las que se recogen como transacciones en dicha rúbrica de la Balanza de Pagos, comprenden la devo-
lución de fondos por la empresa en la que invirtió a su matriz (por ejemplo, mediante una reducción de su capital social,
la devolución de la prima de emisión, la disminución de la dotación de una sucursal), y la venta a terceros de la empresa,
o parte de ella”.
113 Información más detallada en el plano sectorial puede encontrarse en Fernández-Otheo (2007b).
134
Gráfico 4.1. Evolución de la IDE recibidas por España en manufacturas, 1993-2006

(millones de euros de 2000)
7.000
6.000
5.000
4.000
Inversión bruta
3.000
2.000
Inversión neta
1.000
0
-1.000
-2.000 Desinversión
-3.000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Fuente: Elaboración propia con datos del Registro de Inversores Exteriores.
El análisis de la desinversión es un tema controvertido por las complejas circunstancias que en él concurren.
El Registro distingue tres modalidades: liquidación parcial y total de capital accionarial, y ventas a residen-
tes. Sin embargo, sobre lo que hay detrás de las mismas (las razones que las motivan -a modo de ilustración,
la sustitución de capital social por financiación relacionada-, si obedecen a una situación económico-finan-
ciera débil, si son fruto de la segregación de activos impuesta por los organismos reguladores…) apenas se
conoce nada114.
Las ventas a residentes han ocupado siempre una posición de privilegio en el conjunto de la desinversión
manufacturera, unas veces compartida con las liquidaciones parciales, como ocurrió entre 1993 y 1999, y
otras en solitario, según se constata desde comienzos de siglo, al alcanzar más de las tres cuartas partes del
total (gráfico 4.2)115. Estos resultados insinúan, en principio, que el sistema productivo se habría visto afec-
tado en escasa medida, suponiendo que dichas ventas no hayan alterado la naturaleza industrial para la que
fueron concebidas, lo que no siempre ocurre116, y que se haya seguido fabricando similar gama de productos.
Más adelante, al contemplar las vías en que se concretan las desinversiones, se advierte que las liquidacio-
nes habrían sido usadas en mayor medida en los sectores con superiores requerimientos tecnológicos, lo que
matiza esta primera impresión.
114 Sobre esta cuestión, véase el trabajo ya citado de Fernández-Otheo y Myro (2003).
115 También se registran otras ventas entre no residentes, operaciones que igualmente interesan para tener una imagen más com-
pleta de las estrategias de las empresas, al considerar que las mismas no entrañan ni aumentos ni disminuciones del stock de
capital accionarial de los no residentes. Sobre tales operaciones apenas se facilita información.
116 El ejemplo más evidente son las ventas asociadas a la recalificación de los terrenos donde se ubican las plantas.
135
Gráfico 4.2. Composición de las desinversiones en la IDE recibida por España en manufacturas,
1993-2006 (millones de euros de 2000)
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Ventas a residentes Liquidación total Liquidación parcial
En suma, el panorama que dibujan los datos de IDE del Registro para el conjunto de las manufacturas, referidos úni-
camente a las participaciones de capital, no es precisamente alentador de cara al futuro, a pesar de que el balance
es neutro en la vertiente de los flujos al comparar los dos intervalos temporales que sirven de referencia (1993-1999
y 2000-2006). Con todo, esta regularidad cabe interpretarla positivamente, puesto que la propia madurez del siste-
ma productivo ha ido reduciendo las oportunidades de negocio, ha intensificado la rivalidad interna y ha acentua-
do la competencia a la hora de atraer nuevos proyectos provenientes de las economías emergentes y de las recien-
temente integradas en la Unión Europea117. Este perfil no difiere mucho del que se descubre en otros países comu-
nitarios, donde la IDE en manufacturas han ido perdiendo posiciones respecto a los servicios (los flujos netos osci-
lan entre un 10-15 por ciento del total en el periodo 2000-2003, según las estadísticas de Eurostat).
Por otra parte, a la desaceleración en la entrada de flujos, se ha unido un auge de las desinversiones (mucho
más contenido desde inicios de siglo), del que han sido responsables, principalmente, las ventas de activos
empresariales a residentes.
s4.2.2.- La inversión directa extranjera en las distintas actividades manufacturerasxxxxiiii
xIntensidad y crecimiento de la IDExxii
Un resumen de la trayectoria de la IDE bruta en las distintas actividades manufactureras se ofrece en el grá-
fico 4.3. En él se presentan las posiciones de cada una de ellas de acuerdo con dos parámetros: el volumen
de inversión bruta anual media del periodo 2000-2006 y la tasa de crecimiento entre 1993-1996 y 2000-2006.
Los resultados obtenidos constituyen una primera aproximación a las ventajas y desventajas de localización
que brindan las diversas actividades productivas a las EMN, así como sus tendencias, a la espera de examinar
el impacto de las desinversiones. El cuadrante superior derecho indica los mayores volúmenes de inversión y
los aumentos más elevados; el inferior izquierdo, la situación contraria.
117 La ralentización en los flujos de IDE recibida no siempre tiene detrás una pérdida de atractivos para el capital extranjero. En el documen-
to del Banco de España (2007) citado, se dice que “… una ralentización de las entradas de IDE puede reflejar una recomposición de las
carteras de los agentes originada por el desarrollo del sistema financiero, que facilita las inversiones de cartera, en detrimento de la IDE”
(p. 6)
136
En la parte más valorada (cuadrante superior derecho) figura tan sólo una quinta parte de las actividades
consideradas, todas pertenecientes al grupo de manufacturas tradicionales. Una de ellas, productos de mine-
rales no metálicos, destaca muy por encima de las demás, tanto por su ritmo de crecimiento como por la
cuantía de los flujos; en las otras dos, alimentos bebidas y tabaco y papel, las cifras son asimismo muy rele-
vantes, pero su incremento es mucho más moderado. En el cuadrante superior izquierdo, con valores muy
reducidos y crecimientos escasos, se ubican otros dos sectores de carácter tradicional, productos metálicos y
textil, confección, cuero y calzado.
Gráfico 4.3. Trayectoria de la IDE bruta recibida por España en Manufacturas 1993-2006
Volumen IDE bruta 2000-2006 en millones de euros de 2000 (media anual)

< 100 > 100
Tasa de crecimiento entre 1993-1999 y 2000-2006 en %
****Prod. min. no metál.(324,5)

*Textil, confección y cuero (24,0)
***Aliment, beb. y tab.(19,2)
*Productos metálicos (44,8)
***Papel y artes gráf.(4,4)
*Otras manufacturas (-37,3)

**Maquinaria y equipo mecánico (-39,8)
**Maq. y mat. eléctrico (-45,1)
*Equipo de precisión (-45,5) ****Industria química (-10,4)
**Caucho y plásticos (-49,9) ***Material de transporte (-34,2)
*Metalurgia (-65,8)
* Material electrónico y eq. comunic. (-73,4)
*Maq. oficina y eq. informát.(-89,4)
Notas: (a) (*)< 50 millones. (**) 50-100 (***) 250-500 (****)>500. (b) Entre paréntesis, tasa de crecimeiento.
Fuente: Elaboración propia con datos del Registro de Inversiones Exteriores.
La parte inferior del gráfico muestra las actividades en retroceso. Por exclusión, se encuadran aquí el resto
de las industrias tradicionales, así como todas las de alta y media demanda e intensidad tecnológica. Salvo
en el caso de la industria química118, las tasas negativas son altas (sobrepasan el 34 por ciento), especialmen-
te en las manufacturas avanzadas (máxime maquinaria de oficina y material electrónico), que además absor-
bieron muy pocos flujos.
118 A pesar de ello, este sector constituye un buen ejemplo del interés que sigue despertando España, como se percibe en la
apuesta de General Electric por la fabricación de plásticos y resinas especiales en Cartagena (Murcia), donde en sucesivas fases
ha invertido 1.700 millones de euros. Con ésta, son ya doce las plantas industriales que tiene esta empresa en España, en las
que lleva invertidos 3.000 millones de euros en la última década. En la parte tecnológicamente más avanzada de la química,
productos farmacéuticos, los compromisos de las EMN parecen ser también bastante sólidos, según las declaraciones de sus
directivos a los medios de comunicación. Por ejemplo, Merck Sharp & Dohne invirtió 200 millones de euros entre 2000 y 2006
en su planta de Alcalá de Henares (Madrid), gran parte de cuya producción se destina a la exportación. Por su parte, Novartis
(con ventas de 900 millones de euros en 2005) planea gastar cerca de 250 millones en sus factorías catalanas (Parets, Barberà,
Les Franqueses y Palafolls). En cambio, en Sanofi-Aventis España (990 millones de ventas y 600 empleos en 2004) el futuro
está menos definido, al menos en lo que atañe a nuevas inversiones, para sus plantas madrileñas (Alcobendas y Alcorcón) y
catalana (Riells, Gerona). Depende de las estrategias del nuevo grupo surgido tras la relativamente reciente fusión. En lo que
respecta a la investigación, puede destacarse a la empresa Lilly, que tiene en Alcobendas (Madrid) uno de los tres centros de
referencia en el desarrollo de nuevas moléculas.
137
La comparación con las estadísticas disponibles de stock sectorial de las economías desarrolladas para los años
1993 y 2003 (elaboradas por la UNCTAD) permite descubrir algunos paralelismos, a la vez que disparidades,
entre las cifras de estos países y la situación española en lo que se refiere a la distribución por actividades de
la inversión. Así, los servicios conforman la pieza clave en la IDE dirigida a las economías industrializadas y
en su núcleo principal están presentes sectores que también lo están en España. En manufacturas, sin embar-
go, el peso relativo en el mundo desarrollado (31 por ciento del total) es más bajo que en España, y en ambos
espacios aparecen de igual modo las actividades relevantes. Una de las asimetrías más notables se detecta en
productos de minerales no metálicos, cuya importancia es mucho mayor en España, lo que favorece que el
grupo de manufacturas tradicionales ocupe una posición relativa algo mejor que en las economías desarrolla-
das. La segunda discrepancia, acaso el rasgo diferencial más significativo, es que las actividades avanzadas
alcanzan en aquellas economías una cuota cuatro veces más elevada que en la española.119
En definitiva, desde comienzos del vigente milenio, las EMN extranjeras han recortado considerablemente las
entradas de capital accionarial en las manufacturas españolas, excepto en un puñado de sectores, todos ellos
de poco relieve en el plano tecnológico; los demás, incluidos los más intensivos en tecnología, habrían per-
dido ventajas de localización respecto de las décadas previas. El hecho de que no se computen entre los flu-
jos otras modalidades de IDE, como la financiación relacionada, importante desde finales de los años noven-
ta, atenúa en parte estos desfavorables resultados, pero no desfigura la cuestión esencial: el descenso en las
entradas brutas de capital accionarial en numerosas actividades, una primera manifestación de que las mul-
tinacionales extranjeras están menos interesadas que en el pasado en producir manufacturas de cierto nivel
tecnológico en territorio español120.
xLa IDE en las comunidades autónomasxxii
La evolución por CC AA de las entradas de IDE pone de relieve cómo entre las cinco principales, tres han
experimentado disminuciones de entidad (cuadro 4.1). La situación más desfavorable se da en el País
Vasco, donde todas las actividades manufactureras sufrieron retrocesos entre los dos periodos, 1993-1999
y 2000-2006, reduciéndose las cifras por encima del 50 por ciento en once de los quince sectores con-
templados. En Cataluña, que, desde comienzos del decenio de 1990, se reparte con Madrid las dos terce-
119 Otros informes complementarios como el del Obsertorio AFII, Les tendances de línvestissement international en Europe, 2005,
que recopila proyectos internacionales de IDE a través de la prensa especializada o asociaciones empresariales, coloca a
España, durante la etapa 2002-2005, con el 8,3 por ciento de los proyectos y el 6,6 por ciento del empleo generado por éstos.
Las dos terceras partes de dicho empleo parece haberse materializado (únicamente se procuran datos para el bloque Europa
Sur) en el sector servicios, y el resto en el área de producción (cuyo destino preferente ha sido, como cabía suponer, Europa
del Este, en el caso de las actividades intensivas en mano de obra, y los países del Oeste, en el de los sectores de alta tec-
nología). Este dato supera al de la mayoría de los países de la UE-15, salvo Francia y Reino Unido. Para hacerse una idea más
cabal de la importancia de dicha fuente, las grandes cifras del estudio son las siguientes: 10.018 proyectos y 664.300 emple-
os. Éstos últimos corresponden en un 80 por ciento a manufacturas y un 20 por ciento a servicios; y por tareas, dentro de
cada sector, un 79 por ciento a producción y el porcentaje restante a tareas terciarias.
120 Hay otras evidencias que confirman esta delicada situación de las manufacturas avanzadas, como el Informe de AFII ya cita-
do. Dicho informe cataloga como alta tecnología a componentes electrónicos (se excluye la electrónica estandarizada), medi-
camentos y cosmética, biotecnología y aviación. De la cincuentena de proyectos que se muestran dentro de alta tecnología
para Europa no se encuentra ninguno que corresponda a España. Tan sólo tres del sector de aviación (incluido por falta de
desglose entre las actividades intermedias), se asignan a nuestro país (proyectos que suponen la creación de 5.100 emple-
os). Todos están estrechamente vinculados a la participación estatal española en los consorcios EADS y Airbus, con motivo
del reparto de la carga de trabajo entre los países propietarios de las acciones para la construcción de los aviones del grupo.
138
ras partes del total recibido por España, el panorama es más propicio, aunque muy desigual por sectores:
mientras que el descenso no afecta a la mayoría de las ramas tradicionales, es apreciable en la generali-
dad de las industrias intermedias y avanzadas (las únicas excepciones son la química y el material elec-
trónico). Por su parte, en la Comunidad Valenciana, dos terceras partes de las actividades cedieron posi-
ciones, dentro de las exiguas cifras que se destinan a la mayoría de ellas. El éxito en la captación de
inversiones benefició muy especialmente a productos de minerales metálicos, sector que acaparó los esca-
sos flujos llegados a Andalucía.
Madrid exhibe una imagen bien distinta a la del resto de regiones consideradas: por un lado, es muy amplio el
número de actividades que experimentaron aumentos en las cuantías recibidas (dos terceras partes); por otro,
las mínimas rebajas en los montantes dirigidos a algunas industrias se han visto sobradamente compensados por
las fuertes elevaciones registradas en otras de medio (material de transporte) y alto contenido tecnológico.
Cuadro 4.1. IDE bruta recibida por comunidades autónomas y actividades, 1993-2006
Madrid Cataluña C. Valenciana País Vasco Andalucía
2000-2006 T. var.(*) 2000-2006 T. var.(*) 2000-2006 T. var.(*) 2000-2006 T. var.(*) 2000-2006 T. var.(*)
Productos minerales no metálicos 156 -35 44 267 416 447 6 -32 40 93
Alimentos, bebidas y tabaco 87 -8 169 109 11 -44 8 -87 0 -97
Papel y artes gráficas 173 135 59 -24 13 25 2 -94 0 -94
Metalurgia 27 106 12 611 1 12 39 -59 2 -63
Textil, confecc, cuero y calzado 5 -91 70 44 1 -23 0 -14 3 208
Productos metálicos 26 -15 18 23 4 72 20 -90 2 31
Otras manufacturas 9 131 10 23 1 -57 4 -50 0 -50
Tradicionales 483 2 381 57 448 24 80 -69 48 47
Industria química 65 -38 233 6 3 -55 3 -87 1 -7
Material de transporte 167 198 30 -88 2 85 2 -89 1 -15
Maquinaria y equipo mecánico 22 18 19 -12 0 -6 8 -93 3 304
Caucho y plásticos 10 3 29 -39 2 -66 5 -9 4 37
Intermedias 264 -8 312 -42 8 -8 18 -86 8 67
Maq. y mat. eléctrico 24 132 18 -56 3 -43 0 -95 0 -96
Material electrónico y eq. comun. 23 978 10 96 0 -79 0 -99 1 -13
Equipo de precisión 4 532 1 -60 1 -55 1 -76 0 127
Maq. oficina y equ. informático 2 7.257 0 -93 0 -86 0 -31 0 -99
Avanzadas 52 475 30 -43 4 -69 1 -93 1 -59
Total 799 17 723 -13 459 -6 99 -76 58 40
(*) Tasa de variación entre periodos: 1993-1999 y 2000-2006
xEl balance final: inversión bruta y desinversiónxxii
La perspectiva de las entradas brutas representa tan sólo un primer paso en la valoración de la IDE. El
siguiente es observar qué ocurre con las desinversiones y en qué medida éstas y las entradas determinan el
balance final, asunto que se explora a continuación.
Según se ha dicho, las cifras de desinversión engloban aspectos muy diversos como para extraer conclusio-
nes definitivas. Téngase en cuenta que, con motivo de los cambios en la composición de la IDE habidos desde
139
finales de la pasada década, determinadas desinversiones podrían ser el resultado de la sustitución de estas
participaciones por préstamos dentro del propio grupo multinacional, como así se detecta en la Central de
Balances del Banco de España.
El gráfico 4.4 muestra los valores de la desinversión sectorial en el intervalo temporal más reciente (2000-
2006), el que más interesa por el número de casos de deslocalización empresarial registrados que correspon-
den a no residentes.
La trascendencia de las desinversiones ha sido muy dispar según las actividades. Las más notables,
tomando como referencia la IDE bruta, tuvieron lugar en alimentación, bebidas y tabaco, donde son de
dominio público muchas de las ventas a residentes121, y en equipo de precisión, con IDE neta negativa
en el periodo. Pero, no menos relevantes han sido en papel y artes gráficas, otras manufacturas, pro-
ductos metálicos o caucho y plásticos, actividades todas con unas cifras equivalentes al 80-95 por cien-
to de la IDE bruta recibida en cada una de ellas (medida ésta ciertamente imprecisa aunque útil, ante
la falta de cifras de stock hasta 2003). Sin olvidar maquinaria y equipo mecánico y química en las que
superan el 50 por ciento. La parte menos afectada se advierte en otros productos de minerales no metá-
licos, material de transporte y equipo electrónico122.
121 A modo de ilustración, una de las operaciones más significativas en la rama de alimentos fue la de la multinacional Danone,
que vendió en 2005 su participación minoritaria (33 por ciento) en la empresa cervecera líder en España, Mahou-San Miguel,
a los accionistas mayoritarios -personas físicas residentes en España- por 615 millones de euros. Algunos grupos empresaria-
les se han ido conformado a partir de las compras de plantas y empresas a EMNs. Quizá el más sorprendente es el Grupo Siro,
fabricante de galletas, pasta alimenticia y snacks, con 150 millones de ventas y 1.100 empleados a la altura de 2005, habien-
do comenzado su andadura a principios de los años noventa. Su reciente compra de la planta segoviana de Bimbo a la multi-
nacional Sara Lee ha sido el último eslabón de una cadena iniciada con la adquisición de plantas a United Biscuit (Fontaneda),
Barilla (Río) y Danone (Ardilla). Otros han ido más lejos, como el Grupo Gallardo (Extremadura), perteneciente al sector side-
rúrgico, que después de comprar tres plantas (Corrugados Azpeitia, Corrugados Lasao y Corrugados Getafe) al grupo Arcelor
en 2005, convirtiéndose con ello en el primer productor de acero para la construcción en España, ha dado sus primeros pasos
hacia la internacionalización productiva de la mano del nuevo grupo Arcelor-Mittal, al adquirir su planta alemana de Stahlwerk
Thüringen en 2006, obligado por las desinversiones que le impone la Comisión Europea para dar su visto bueno a la reciente
fusión de ambas compañías.
122 Las desinversiones llevadas a cabo por el capital extranjero con motivo de las ventas a no residentes (no contabilizadas entre
los datos suministrados por el Registro, aunque sí las recopila, dado que no entrañan una disminución efectiva de activos de
los no residentes), son un aspecto apenas conocido, pero de indudable importancia por sus interrelaciones con el proceso de
deslocalización. La razón esencial estriba en que estas operaciones pueden llevar aparejadas modificaciones significativas en
la producción final de las plantas y empresas. Pueden encontrarse bastantes ejemplos de estas transformaciones e, incluso,
de desmantelamientos después de haberse registrado las correspondientes transacciones. Entre ellos, la venta de la planta de
Lucent Technologies en Tres Cantos (Madrid) a British Petroleum que supuso pasar de fabricar chips avanzados a paneles sola-
res. Más atención merece todavía la venta a empresas subcontratistas internacionales en el segmento de la electrónica; empre-
sas no residentes, como Sanmina y Flextronics, compraron plantas españolas del sector electrónico e informático a Alcatel
(Toledo) o Ericsson (Vizcaya, Madrid), o la más antigua de IBM (Valencia); unos pocos años más tarde han tenido lugar nue-
vas ventas, pero ahora a residentes, con una finalidad productiva bien distinta. Sanmina y Flextronics aparecen, a su vez,
entre las firmas que deslocalizaron plantas adquiridas previamente en España.
140
Gráfico 4.4. Flujos de IDE y desinversión en España en manufacturas 2000-2006

(media anual en millones de euros de 2000)
Prod. min. no metál.
Química
Aliment, beb y tab.
Papel y artes gráf.
Metalurgia
Textil, conf. y cuero
Productos metálicos
Maquin. y eq. mecánico
Maq. y mat. eléctrico
Caucho y plásticos
Equipo electrónico
Otras manufacturas Inversión

Equipo de precisión
Desinversión
Maq. oficina y eq. inft.
0 100 200 300 400 500 600 700
Como consecuencia de todo ello, los valores netos han sido muy exiguos en más de la mitad de las indus-
trias, de manera que únicamente productos de minerales no metálicos, química y equipo de transporte han
anotado cifras medias anuales de cierta entidad. En el resto de los sectores los saldos son muy modestos (aun-
que con alguna sorpresa como textil, confección y cuero123), sin llegar a alcanzar en siete de ellos los vein-
ticinco millones de euros de promedio anual.
Una última mención merece el posible impacto sobre el sistema productivo de las desinversiones. Aunque
complicado de medir, los datos disponibles acerca de las modalidades en que se han concretado (ventas o
liquidaciones) sugieren algunas líneas de análisis. Conforme a lo anteriormente apuntado, en el plano gene-
ral las ventas a residentes han ido adquiriendo mayor relevancia con el paso del tiempo, en detrimento de
las liquidaciones de las participaciones accionariales (parciales o totales).
El factor tecnológico parece haber tenido alguna influencia en las estrategias de desinversión adoptadas
durante los años 2000-2006 por las EMN; para el periodo previo la esencia es, sin embargo, más confusa. De
hecho, las liquidaciones son mucho más importantes en las manufacturas avanzadas que en el resto, parti-
cularmente en las tradicionales, donde las ventas a residentes suponen cuatro quintas partes del total (cua-
dro 4.2). A falta de análisis más rigurosos, ello insinúa que las ventas de activos extranjeros, máxime en las
industrias tradicionales e intermedias, no habrían mermado la continuidad de la producción.
123 Si se atiende, en cambio, a la evolución del inmovilizado neto entre 2003 y 2005, según el Registro de Inversiones, estos tres
subsectores muestran tasas negativas (entre un 22 y un 34 por ciento).
141
Cuadro 4.2. Descomposición de la disinversión en manufacturas 2000-2006

Total Liquidación Liquidación Total Ventas a

desinversión total parcial liquidación residentes Total
Tradicionales 996 2,1 16,6 18,7 81,3 100,0
Intermedias 417 3,4 30,2 33,6 66,4 100,0
Avanzadas 41 19,8 29,6 49,3 50,7 100,0
Total manufacturas 1.454 3,0 20,8 23,8 76,2 100,0
Más difícil es que esto haya sucedido en los sectores de alta tecnología, y seguramente la mayor incidencia que
en ellos han tenido las liquidaciones, muy reducidas en cualquier caso como para obtener deducciones firmes,
obedezca a la efectiva liquidación de producciones. Habida cuenta que aquí se examinan flujos de IDE, no están
contempladas las ventas a no residentes, al no tener lugar transacciones con el exterior, como las acontecidas
en las ramas de electrónica e informática, en las que los activos de algunos fabricantes principales como Ericson
pasaron a empresas subcontratistas (Sanmina y Flextronics, entre ellas) y posteriormente han sido objeto de cie-
rre, según consta en la base de deslocalización analizada en el capítulo previo. Ahora bien, el hecho de que
durante el decenio de los años noventa ocurriera justamente lo contrario enrarece esta interpretación.
xReestructuración de la IDExxii
En todo caso, cuando se pretende valorar globalmente la estrategia seguida por el capital exterior en la eco-
nomía española, los efectos de la desinversión de capital extranjero no pueden ser considerados de forma
separada de los de la inversión. En aquellas industrias en las que coinciden una amplia inversión y desinver-
sión, puede presumirse que está teniendo lugar una reestructuración de las actividades de capital extranje-
ro. Si ésta tiene su raíz en un fenómeno de deslocalización de ciertas actividades más intensivas en mano de
obra hacia países menos adelantados, conllevará un aumento de los niveles de calidad de las producciones
realizadas por empresas foráneas y, por ende, una incorporación de más y mejor tecnología. El hecho de que
sean países más desarrollados que España los que inviertan y desinviertan garantizará que sea así. Por con-
siguiente, la desinversión será tanto menos dañina cuanto mayor sea el alcance del proceso de recomposi-
ción intra-sectorial de las actividades del capital extranjero. En realidad, podría producirse una sustitución
de inversiones con inferior intensidad tecnológica por otras más sofisticadas, de unos productos más estan-
darizados por otros de superior valor añadido.
Como vía de aproximación para conocer lo que ha sucedido originariamente se han calculado los valores de
los índices de IDE intra-industrial (Myro y Fernández-Otheo, 2003)124. Este indicador relaciona la inversión
bruta y la desinversión, de modo parecido al índice de comercio intra-industrial de Grubel y Lloyd, para las
dos etapas que se vienen utilizando en el análisis (1993-1999 y 2000-2006). Pero, los sucesivos retoques de
las estadísticas del Registro y su extensión hasta el momento actual aconsejan computar de nuevo tales valo-
res. De ellos se dará cuenta muy somera, puesto que contribuyen a clarificar el proceso inversor, pero quizá
no convenga ir más allá de la pura exposición del proceso de reestructuración que se ha venido producien-
do, teniendo presentes las deficiencias de la fuente ya señaladas, y de la inclusión de desinversiones que tie-
nen, en algunas ocasiones, más de reajustes financieros que de manifestación de operaciones opuestas.
124 Más recientemente, este indicador ha sido utilizado en otros trabajos, como los de Fernández-Otheo (2005), circunscrito a las
manufacturas tradicionales, y Merino de Lucas (2007), referido al conjunto de la industria.
142
Los resultados agregados se muestran en el gráfico 4.5. Lo primero que cabe destacar es que los índices de
IDE intra-sectorial son altos, aunque con tendencia a disminuir desde comienzos de siglo; luego, en líneas
generales, el capital extranjero acentúo la transformación de sus actividades dentro de cada sector industrial
en España en el transcurso de los años noventa e incluso continua haciéndolo ahora, aunque a un ritmo algo
más pausado. A los efectos de lo que aquí interesa, se podría decir que existen indicios de contracción en la
recomposición de activos entre las EMN radicadas en España en la mayoría de los sectores manufactureros,
lo que, a su vez, apunta a una menor actividad deslocalizadora en el futuro.
Gráfico 4.5. Índice de reestructuración de la inversión extranjera en España en manufacturas

1993-2006
0,8
0,7
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0,0
1993-1997 1998-2002 2003-2006
Tradicionales Intermedias Avanzadas

Nota: Índice de reestructuración de la inversión extranjera:
1 - (Inversión-Desinversión)/(Inversión+Desinversión). El valor de este índice oscila entre 0 y 1;
en el caso de que no haya inversión o desinversión será 0, y 1 si ambas se igualan.
x4.2.3.- Cambios en la presencia del capital extranjero en Españaxxii
La aparente pérdida de atractivos de España para el capital extranjero que sugieren los datos examinados y
el proceso de reestructuración que éste ha realizado de sus producciones en nuestro país han podido dar
como resultado una disminución de su presencia en territorio español, quizá no tanto en valores absolutos,
cuanto en valores relativos.
Con objeto de examinar esta cuestión, los autores de este libro, en un estudio reciente referido a los años
comprendidos entre 1985 y 2002, han tratado de averiguar cómo se ha alterado el peso de las empresas de
capital extranjero en el valor añadido de cada actividad, haciendo uso de los datos de la Central de Balances
del Banco de España (Myro, Martín y Fernández-Otheo, 2006). Como se indica en sus conclusiones: “Aunque
no se ha podido desligar claramente los efectos sobre la producción de la inversión y de la desinversión de
capital extranjero, que han tendido a compensarse en las perspectivas más agregadas, sí ha podido consta-
tarse la existencia, desde 1994, de un proceso de reducción relativa de la actividad productiva el capital
extranjero en múltiples actividades, en las que también se han detectado disminuciones del capital pertene-
ciente a no residentes” (p. 154).
143
En el cuadro 4.3 se reúnen aquellas actividades más afectadas. De entrada, la repercusión sobre el valor
añadido generado por las empresas de capital extranjero habría sido más acusada en las manufacturas tra-
dicionales, donde, precisamente, la fortaleza competitiva de las empresas propiedad de residentes es
mayor. Pero también adquieren relevancia otras actividades con mayor contenido tecnológico (química,
maquinaria mecánica, material electrónico o productos farmacéuticos). “Y esto resulta más preocupante
porque sus efectos son potencialmente mayores, al ser menor la capacidad competitiva de los empresarios
españoles” (p. 154).
Cuadro 4.3. Principales sectores industriales en los que disminuye la participación de las empresas
extranjeras en el VAB total, según la Central de Balances del Banco de España, 1994-2002
(porcentaje medio anual de variación)
1994-1998 1999-2002 1994-2002

Madera, pasta, papel y cartón -1,1 -16,0 -7,8
Textil y confección -4,1 -6,2 -5,1
Cárnicas, conservas, grasas y aceites -1,5 -8,3 -4,6
Otros productos metálicos 0,5 -8,5 -3,6
Depósitos, forja y trat. metales -2,9 -2,4 -2,7
Maquinaria agraria -12,0 -3,0 -8,1
Máquinas y equipo mecánico -1,9 -3,0 -2,4
Jabones y otros productos de belleza 0,4 -4,5 -1,8
Plásticos -6,8 5,1 -1,7
Otros productos químicos -1,7 -0,1 -1,0
Otra maquinaria y mat. mecánico -1,3 -0,7 -1,0
Productos farmacéuticos -2,8 -0,4 -1,7
Fabricación de otro equipo eléctrico -1,4 -3,3 -2,2
Equipo informático y electrónico -4,7 4,6 -0,7
Nota: En los sectores y periodos que aparecen sombreados se reduce también el capital social de los no residentes.
Fuente: Myro, Martín y Fernández-Otheo (2006).
En el plano agregado, considerando las tres grandes categorías de manufacturas, el valor añadido nominal se
habría mantenido estable. Sin embargo, no ocurre así cuando se desciende a las distintas ramas industriales,
pues en una parte considerable de ellas se observan reducciones de la actividad de aquellas empresas en las
que la presencia del capital foráneo supera el 10 por ciento.
En años posteriores, se descubren de igual modo signos recesivos en la importancia de las empresas extran-
jeras. Con datos del Registro de Inversiones Exteriores relativos al trienio 2003-2005, basados en informa-
ción procedente de las propias empresas participadas por el capital exterior, la mayoría de los sectores expe-
rimentaron retrocesos en el inmovilizado neto perteneciente a este grupo de empresas, más marcado entre
las industrias avanzadas. Ahora bien, la aminoración no ha sido tan generalizada si se consideran los fondos
propios empresariales. Esta discrepancia en el comportamiento de ambas magnitudes podría indicar que se
están registrando cambios en las actividades llevadas a cabo, con la disminución del peso de algunas más
intensivas en capital y el paralelo ascenso de otras menos intensivas, una modificación típica, por ejemplo,
de la transición de actividades manufactureras a otras de servicios que ha tenido lugar en el ámbito de las
empresas de equipos informáticos.
144
x4.3.- Inversión directa de España en el exteriorxxiixxii
Mientras que la primera parte del capítulo ha tenido por objeto el análisis de la IDE procedente del
exterior, a fin de indagar en las concomitancias con el proceso de deslocalización (dado el predomi-
nio de las empresas de capital extranjero en el mismo), en esta segunda se examina el comportamien-
to de la IDE emitida al exterior, en la que intervienen básicamente empresas pertenecientes a resi-
dentes. Con ello se pretende captar no sólo la internacionalización de sus actividades productivas ten-
dentes a conquistar nuevos mercados, a través de la duplicación de plantas, sino también otras fór-
mulas, sin duda más novedosas, como la externalización de parte de sus procesos productivos por
razones de eficiencia, ligada a la reducción de los costes de producción. Este conducto de aprovisio-
namiento externo, mediante producción propia en el exterior, con la intención de aprovechar la exis-
tencia de diferencias entre países en los precios relativos de los factores coadyuva a mejorar su com-
petitividad, como se ha argumentado en el capítulo precedente, en la parte inicial dedicada a con-
ceptualizar el offshoring.
Esta relevante distinción entre IDE horizontal y vertical, que viene siendo objeto de singular atención en
la literatura especializada, es difícil de observar en la práctica ya que no existen registros que delimiten
una y otra. Razonablemente, las empresas con más experiencia en la producción internacional acometerán
estas estrategias en mayor medida que aquellas que iniciaron más tardíamente su expansión en el exterior.
Una vía de aproximación es contrastar los aspectos sectoriales y geográficos de la IDE, entendiendo que una
parte de los flujos encaminados a los países con bajos costes salariales estaría vinculada con la realización
de actividades de insourcing, como acontece con el textil y otras industrias intensivas en trabajo. En otros
casos, no cabe descartar que estas actividades de abastecimiento externo se compatibilicen con la provisión
de los mercados locales donde se ubican las instalaciones.
El estudio que se expone a continuación no es muy distinto del efectuado anteriormente. En un pri-
mer apartado se estudia la evolución de la IDE manufacturera de España en el exterior; el punto
siguiente muestra la intensidad y crecimiento de la misma desde un punto de vista agregado; poste-
riormente, se investiga la interacción entre actividades y destinos geográficos, para detectar parale-
lismos entre IDE y externalización productiva. Por último, se confronta la evidencia obtenida con la
deslocalización empresarial.
x4.3.1.- Evolución de la producción internacional de las empresas mediante la inversión directaxxii

extranjeraxxii
xEl plano agregadoxxii
Hasta comienzos del decenio de 1990 la IDE española en el exterior fue poco importante, tanto en tér-
minos generales, como en la esfera de las manufacturas. A partir de entonces su expansión ha sido
extraordinaria, con una etapa de apogeo ciertamente prolongada (1999-2005), que se desmarca del
abrupto descenso experimentado por la IDE mundial en 2001. Durante este periodo, el montante medio
anual alcanza los 6.000 millones de euros constantes, cantidad difícil de imaginar en un país que hasta
mediados de la década de los noventa no había llegado a los mil millones (gráfico 4.6). Como prueba de
su verdadero calibre, baste señalar que, desde 1997, las cifras duplican o triplican casi siempre los flu-
jos dirigidos a España.
145
Gráfico 4.6. Evolución de la IDE de España en el exterior en manufacturas, 1993-2006

8.000
7.000
6.000
5.000
4.000 Inversión bruta
3.000 Inversión neta

2.000
1.000
0
-1.000 Desinversión
-2.000
-3.000
-4.000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Al contrario que en la IDE recibida, la desinversión juega aquí un papel irrelevante, a pesar de que en algu-
nos años ésta haya sido muy notable en valor. Así, en el terreno de las manufacturas, considerar cifras de
IDE bruta o neta apenas altera la evaluación final del proceso inversor.
No es éste el lugar adecuado de cara a profundizar en las razones que subyacen tras esa progresión; sin
embargo, muy sintéticamente, podría decirse que el éxito logrado encaja bien dentro de los parámetros del
paradigma de Dunning: mejora de las ventajas de propiedad empresariales, apuesta por la expansión inter-
nacional y búsqueda de lugares idóneos de localización para producir. También es patente la asunción de los
retos competitivos que acompañan a la globalización, los cuales pasan necesariamente por la diversificación
geográfica de las actividades productivas125.
xIntensidad y crecimiento de la IDE por actividadesxxii
Como cabía esperar, las capacidades inversoras de España en el exterior han estado estrechamente asociadas
a sus fortalezas competitivas; éstas han sido mayores en las actividades tradicionales y en buena parte de
las intermedias, en tanto que son muy endebles en las avanzadas, ámbito donde las empresas extranjeras han
controlado una porción sustancial del valor añadido.
125 Véase, entre otros, el trabajo de Guillén (2006).
146
Cuadro 4.4. Trayectoria de la IDE neta emitida por España en manufacturas, 1993-2006
1993-1999 % 2000-2006 % Increm.

entre periodos
Alimentos, bebidas y tabaco 191 16,0 1.098 22,4 475,8
Productos minerales no metálicos 329 27,5 1.077 22,0 227,5
Papel y artes gráficas 49 4,1 282 5,8 474,5
Metalurgia 208 17,4 217 4,4 4,5
Textil, confecc, cuero y calzado 8 0,7 110 2,2 1.278,4
Productos metálicos 9 0,7 79 1,6 792,2
Otras manufacturas 68 5,7 66 1,4 -2,2
Tradicionales 861 72,1 2.929 59,8 240,1
Industria química 168 14,0 819 16,7 389,0
Maquinaria y equipo mecánico 27 2,3 553 11,3 1.922,1
Material de transporte 128 10,7 379 7,7 196,9
Caucho y plásticos 51 4,3 82 1,7 59,4
Intermedias 374 31,3 1.833 37,4 390,2
Maq. y mat. eléctrico 28 2,4 99 2,0 252,3
Equipo de precisión 1 0,1 30 0,6 3.604,7
Material electrónico y eq. comun. -70 -5,8 3 0,1 104,1
Maq. oficina y equ. informático 0 0,0 1 0,0 370,9
Avanzadas -40 -3,4 134 2,7 432,1
Total manufacturas 1.195 100,0 4.896 100,0 309,7
La distribución por sectores de la inversión refleja perfectamente dichas fortalezas y debilidades, aunque se
han producido algunas transformaciones de gran calado, que poco a poco han ido configurado una estructu-
ra mucho más moderna (cuadro 4.4). Dicha estructura está conformándose en torno a las manufacturas tra-
dicionales (donde la alimentación y otros productos de minerales no metálicos aparecen como los principa-
les baluartes), con un creciente peso relativo de las intermedias (química, maquinaria y equipo mecánico e,
incluso, material de transporte), y una exigua participación de las demanda y contenido tecnológico altos
(maquinaria y material eléctrico y equipo de precisión). Bien es cierto que la tasa de crecimiento de la inver-
sión en estas últimas ha sobrepasado la de las otras dos agrupaciones de industrias, y ello a pesar de haber
cosechado algunos resultados negativos en el curso de los años noventa. Una pequeña muestra de la activi-
dad empresarial desarrollada en el exterior por cada una de ellas puede verse en el recuadro 4.2126.
Esta escasa presencia de actividad productiva en el exterior de las manufacturas más intensivas en tecnolo-
gía contrasta con la trayectoria de otros servicios avanzados, en particular los servicios a empresas (infor-
mática, publicidad, servicios de asesoría…), los cuales se van afirmando paulatinamente, más por la vía de
las exportaciones que de la IDE, y en donde tal vez existan más oportunidades de expansión de las que cabe
presumir para las industrias avanzadas, cuya debilidad tecnológica supone una rémora ardua de superar (para
mayor detalle, véase el recuadro 4.3).
126 La revista Economía Industrial (2005), nº 355-356, dedicó un número monográfico muy completo a La renovación de la indus-
tria tradicional española. Los datos concernientes a la IDE recibida y emitida por ésta se ofrecen en el artículo de C. M.
Fernández-Otheo.
147
Recuadro 4.2. Algunos ejemplos del proceso de internacionalización de las empresas manufactureras
MANUFACTURAS TRADICIONALES
Alimentación y bebidas
Ebro Puleva constituye uno de los casos de más rápida internacionalización productiva. Comenzó en 2003 con la compra
de las empresas arroceras y de pasta alimenticia Reis Fit y Ris Fix, radicadas en Alemania, Dinamarca y Austria (23 millo-
nes de euros), Riceland en Hungría (3,2 millones) y Danrice y Danpasta en Dinamarca (18,7 millones). En 2004 extien-
de su actividad a Reino Unido (Vogan) y Finlandia (Risella, 8,7 millones), y lleva a cabo la adquisición de la norteame-
ricana Riviana Foods (309 millones). La expansión continúa durante el año siguiente, al hacerse con la empresa france-
sa Panzani (639 millones) y la inglesa Tarantella (88,4 millones). Más recientemente, en 2006, adquiere la primera empre-
sa de pasta de Estados Unidos (New Cork Pasta) por 282 millones. Con ello se ha colocado en el segundo puesto mundial
de arroces y pasta. Esta operación viene a coincidir con una importante desinversión en Centroamérica (Costa Rica y
Guatemala), donde se desprende de activos provenientes de la adquirida Riviana Foods que no juzga “estratégicos”.
Sos Cuétara, centrada en la producción de aceites y arroces, es otra de las grandes firmas con actividad productiva en el
exterior. En 2000 adquirió la empresa española Koipe Carbonell al grupo italiano Ferrucci, controlando así el 30 por cien-
to del mercado de aceites español. Las dificultades para entrar en el mercado norteamericano de aceites de mesa estu-
vieron detrás de la compra de las italianas Minerva Oli, por 63 millones en 2004, y Carapelli en 2006, por 160 millones.
A su vez, dispone de plantas de arroces y galletas en México (Arroz Sos México), Guayana (Compañía de Guayana),
Holanda (Lassie), Portugal (Saludaes y Cuétara Portugal) y Estados Unidos (American Rice), país, este último, donde asi-
mismo desarrolla la actividad cárnica, asociada a una empresa local; habiendo conseguido cuotas relevantes en dicho
mercado.
Campofrío, empresa perteneciente a residentes, aunque con una participación relevante de la multinacional Smithfields,
es un referente inevitable en el proceso de internacionalización del sector alimentario, pues fue una de las pioneras en
el exterior, con la construcción de una planta en Rusia (Campomos) a comienzos de la década de 1990. Mantiene una
cifra de negocios en el exterior ciertamente elevada (492 millones de euros en 2005), si bien su trayectoria internacio-
nal ha tenido altibajos como lo demuestra, por ejemplo, el abandono de su actividad en Francia (Montagne Noire). Las
razones, de acuerdo con sus directivos, hay que buscarlas en la compleja asimilación de las recientes compras en el inte-
rior (Oscar Mayer y Navidul); lo que ha supuesto la venta a su propio accionista (Smithfields) de la filial polaca (Morliny).
La actividad productiva se orienta ahora, de modo preferente, hacia Rumanía y Grecia, para atender mercados europeos.
La parte más emblemática de sus productos, como el jamón, seguirá siendo fabricada y exportada desde España.
Natraceutical compró en 2005 el grupo suizo Braes por 80 millones de euros, siendo su actividad principal la fabricación
de extractos naturales para la alimentación, con la que alcanzará una cifra de ventas próxima a los 90 millones de euros.
También posee plantas en Reino Unido y Brasil. En su proceso de internacionalización se han tenido en cuenta las siner-
gias entre las plantas, según advierten sus directivos.
Otras empresas veteranas en el exterior son Chupa Chups, vendida hace poco tiempo a una empresa italiana, Agrolimen,
Panrico y Nutrexpa.
148
Metalurgia
Dentro de este segmento de industrias, la compañía más emblemática, tanto por la antigüedad de su presencia en el exte-
rior, como por su impronta tecnológica, es Acerinox, una de las más competitivas de su sector. Con plantas en Estados
Unidos (desde 1990), Sudáfrica y Algeciras, acapara el 35 por ciento de la cuota mundial de acero inoxidable.
La catalana Celsa, formada mediante adquisiciones de pequeñas empresas españolas -al calor de las ayudas comunitarias en los
años ochenta- y algunos otros negocios en fechas más cercanas, ha llegado a ser uno de los grupos siderúrgicos más relevantes
en España. Su aventura internacional es más retrasada en el tiempo, consolidándose con la compra, en 2003, de la inglesa Celsa
UK y la polaca Celsa Huta Ostrowiec.
El Grupo Alfonso Gallardo, formado en buena medida a partir de sucesivas compras de plantas a Arcelor, ha continuado con esta
misma estrategia más adelante, en 2006, al adquirir a Arcelor-Mittal su planta siderúrgica alemana de Stahlwerk Thüringen, por
591 millones de euros, con motivo de la desinversión de activos impuesta por la Unión Europea a la fusión de ambas empresas
para evitar una posición dominante en el mercado comunitario.
Ferroaltántica, también tardíamente volcada al exterior, anunció en 2005 inversiones en Argelia (adquisiciones de Fertial y
Alzofer) por valor de 721 millones.
Productos de minerales no metálicos
Tres empresas encabezan la actividad exterior del subsector cementos: Valenciana de Cementos, filial de la mejicana Cemex, que
canaliza una parte relevante de su expansión internacional mediante su filial española. Porland Valderribas, cuya compra de
Uniland, en 2006, ha facilitado su presencia productiva en Túnez, Argentina, Uruguay y Estados Unidos. Y el grupo Iniciativas
Estratégicas, que en 1997 adquirió la mayor fábrica de Bulgaria por 250 millones de euros.
Roca, primer productor mundial de productos de porcelana para baño, con dilatada experiencia internacional y presente en
numerosos países europeos y en otras partes del mundo, comunicó en 2006 la adquisición de plantas en China (25 millones de
euros), Croacia y Rumania.
Uralita, una de las empresas más activas en la producción en el exterior, y líder en los mercados de aislantes de Rusia, Polonia
y Hungría, invirtió recientemente 30 millones para ampliar la producción de su fábrica alemana de lana de vidrio en Delitzsch,
persiguiendo con ello la obtención de economías de escala.
Manufacturas intermedias y avanzadas
Química, caucho y plásticos
Almiral-Prodesfarma, en el sector farmacéutico, con casi 1.000 millones de euros de ventas en 2005, adquirió la empresa fran-
cesa PharmaPharm en 2001. Grifols, al año siguiente, hizo lo propio con Sera Care (hoy en día Biomat) de Los Ángeles (Estados
Unidos), dedicada al fraccionamiento de plasm.
Fertiberia anunció en 2005 una inversión de 722 millones en Argelia destinada a la compra de una firma local y la construcción
de una macroplanta de amoníaco.
Viscofan constituye otra de las empresas emblemáticas en el exterior por el dominio del mercado mundial de envoltorios para
la alimentación (principalmente, tripas artificiales). Facturó 500 millones de euros en 2005 y cuenta con 4.500 empleados, dis-
tribuidos en sus plantas de Chequia, Serbia (Koteksproduckt), Suecia (Tripasin), Brasil, Perú, Estados Unidos (Teepak) y España.
149
Maquinaria y equipo mecánico
Mondragón Corporación Corporativa, en su división de electrodomésticos (Fagor) compró el 70 por ciento de la empresa argen-
tina Maclean en 1997, que fabrica frigoríficos. Más recientemente adquiere la francesa Brandt (162 millones de euros), con lo
que ha doblado su tamaño (en 2006 tenía previsto conseguir 2.000 millones de ventas) y se ha convertido en el quinto fabri-
cante europeo. Igualmente, está establecida en Polonia, Marruecos y China.
La catalana Ros Roca adquirió en 2006 la empresa británica Dennos Tagle por 150 millones de euros, aupándose así hasta el primer
puesto en el ranking mundial de productores de equipo para el medio ambiente, en especial recolectores de residuos sólidos.
Los dos ejemplos más destacados se encuadran en la industria auxiliar del automóvil: la catalana Ficosa Internacional y la burgale-
sa Grupo Antolín, habituales acompañantes en el exterior de las empresas ensambladoras multinacionales radicadas en España.
Ficosa Internacional, con treinta fábricas en todo el mundo, empezó su internacionalización a finales de la década de 1980 en
los principales países europeos ensambladores de vehículos. Su cifra de negocio supera los 800 millones de euros. Hace poco, ha
comprado el 70 por ciento de una empresa de componentes -retrovisores y espejos, su especialidad- en China (Shangai Benyuan).
Esta adquisición, junto con inversiones en Turquía y Polonia (ambas son herencia de la compra a otra multinacional y a la ita-
liana Magnetti?Marelli), implicará el desembolso de 40 millones de euros. Está presente también en India.
Grupo Antolín, con más de 1.700 millones de euros de facturación en 2005, inicia su internacionalización en los años noventa
con la implantación productiva en diecisiete países y más de cuarenta plantas, desde Alemania (Eisenach), Francia (Cambrai,
Montbrison) y Reino Unido (Kent) hasta Brasil, Japón o China.
Asimismo, CIE Automotive consolida posiciones con la adquisición, en 2007, de dos empresas en México y Brasil por 30 y 58
millones, respectivamente.
Electrónica
Una de las firmas más representativas de las industrias de alta tecnología es Indra, que actúa en el plano internacional en la
gestión de tráfico aéreo, simulación y tratamiento de procesos electorales. Facturó más de 1.200 millones de euros en 2005, de
los que dos terceras partes corresponden al exterior. Latinoamérica es su principal mercado, y tiene filiales en Estados Unidos,
Portugal, Chile, Argentina, Brasil y China.
Recuadro 4.3. IDE en servicios a las empresas
Los servicios a las empresas, como tantas otras actividades, comenzaron su andadura exterior hace únicamente una déca-
da. Después de un crecimiento sostenido (no exento de picos que hallan su explicación en determinadas operaciones habi-
das en sectores concretos -sirvan como ejemplo los servicios técnicos de arquitectura e ingeniería donde, en 2001, se anotó
la cifra de 1.204 millones de euros-), que perdura hasta comienzos de siglo, la actividad inversora se contrae hasta llegar a
valores netos negativos en 2005. La rama más destacada es, sin duda, la de informática, responsable a su vez de la brusca
caída (gráfico 4.7). Como sucede también en la IDE recibida, con la que comparte una trayectoria análoga, la suma de los
flujos en los años transcurridos desde principios de siglo multiplica por tres las cantidades percibidas por el conjunto de las
manufacturas avanzadas.
150
Gráfico 4.7. IDE neta emitida por España en servicios a las empresas, 1993-2006
2.000
1.500
Otras activ. empresariales (*)
1.000
500
0
Informática
-500
-1.000
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
(*) Incluye las partidas CNAE: 73 (I+D) y 74 (otras actividades a las empresas) De esta partida se excluye la 7415
(gestión de sociedades de cartera - holdings)
xEl reparto de la IDE entre comunidades autónomasxxii
El análisis sectorial llevado a cabo en el apartado anterior se completa en este punto con el de la composi-
ción de la inversión manufacturera de cada región en el exterior (cuadro 4.5). Como en el caso de las entra-
das de IDE, la inversión directa exterior española ha estado muy concentrada en torno a dos regiones, Madrid
y Cataluña; y lo sigue estando en pleno siglo XXI, con casi tres cuartas partes del total entre 2000 y 2006.
Un porcentaje al que las otras tres CC AA más afectadas por la deslocalización -País Vasco, Andalucía y la
Comunidad Valenciana- añaden 6,5 puntos.
Su dinamismo sectorial, en términos de crecimiento de los flujos netos entre 1993-1999 y 2000-2006, ha sido,
no obstante, muy distinto. En el segmento de las industrias tradicionales, todas las regiones, excepto
Andalucía, multiplican repetidas veces el valor medio del periodo previo, consiguiendo Madrid y la
Comunidad Valenciana los incrementos más significativos, seguidas muy de cerca por Cataluña.
151
Cuadro 4.5. IDE neta emitida por comunidades autónomas y actividades, 1993-2006
(media anual en millones de euros de 2000 y porcentajes)
Madrid Cataluña C. Valenciana País Vasco Andalucía

2000-2006 T. var.(*) 2000-2006 T. var.(*) 2000-2006 T. var.(*) 2000-2006 T. var.(*) 2000-2006 T. var.(*)
Alimentos, bebidas y tabaco 660 1.211 299 380 67 667 14 -31 9 2.477
Textil, confecc, cuero y calzado 0 -95 108 3.029 0 154 0 15 -0 -113
Papel y artes gráficas 177 1.869 37 139 7 479 1 -40 16 10.981
Metalurgia 172 448 16 2.298 5 86 - - -0 86
Productos metálicos 35 2.712 16 289 8 189 0 318 2 2.818
Productos minerales no metál. 479 215 366 177 27 2.898 0 -100 5 53
Otras manufacturas 43 -27 2 258 1 37 - - 2 276
Tradicionales 1.565 415 844 286 116 124 0 -100 34 617
Industria química 301 659 401 253 1 454 51 50.697 -5 -231
Caucho y plásticos 28 -18 28 370 11 122 0 -73 13 443
Maquinaria y equipo mecánico 29 89 10 1.006 25 289 - - - -
Material de transporte 97 44 147 325 35 391 0 -100 -12 -349
Intermedias 455 191 585 278 73 285 0 -100 -4 -139
Maq. y mat. eléctrico 85 10.725 -23 -182 5 622 19 38.815 0 -33
Material electrónico y eq. comun. -0 -100 2 3.336 1 939 0 13.440 0 -100
Maq. oficina y equ. informático 1 2.550 0 -55 - - - - 0 2.447
Equipo de precisión 13 1.167 12 496 5 5.400 0 -100 0 -100
Avanzadas 98 237 -9 -128 10 1.796 0 -100 0 221
Total 2.119 446 1.421 252 199 180 86 266 30 88
(*) Tasa de variación entre periodos: 1993-1999 y 2000-2006.

El protagonismo expansivo cambia de lugar cuando se contemplan las manufacturas intermedias, ocupando
los primeros puestos el País Vasco y Cataluña y, a mayor distancia, Madrid; retrocede, por el contrario, la
Comunidad Valenciana. Dentro de esta agrupación de actividades, Cataluña consolida posiciones en química
y material de transporte; el País Vasco en este último sector, así como en maquinaria y equipo mecánico; por
su parte, Madrid lo hace singularmente en la industria química.
Finalmente, el comportamiento de las manufacturas avanzadas es desigual según las CC AA: positivo para
Madrid (maquinaria y material eléctrico) y el País Vasco y negativo para Cataluña, merced a los malos
resultados de ese mismo sector. En Andalucía sobresale el fuerte incremento de maquinaria y material
eléctrico.
x4.3.2.- Actividades y áreas de destinoxxii
Esta primera presentación de los resultados por industrias se complementa ahora con un cruce entre activi-
dades y puntos de llegada de la IDE, tratando de detectar, a modo de aproximación, los procesos de externa-
lización productiva de las empresas (la denominada IDE vertical) para aprovechar las ventajas de costes de
otras localizaciones y mejorar su situación competitiva.
152
Cuadro 4.6. Inversión directa neta emitida por España por áreas geográficas y destino sectorial,
1993-2006 (media anual en millones de euros de 2000)
OCDE UE-10 América Latina África Asia (excl. OCDE)

1993-1999 2000-2006 1993-19992000-2006 1993-1999 2000-2006 1993-1999 2000-2006 1993-1999 2000-2006
Alimentos, bebidas y tabaco 138 684 2 11 67 212 6 231 3 8
Textil, confecc, cuero y calzado 5 101 0 0 4 7 1 0 0 6
Papel y artes gráficas 31 227 6 2 16 52 0 7 0 0
Metalurgia 191 125 0 55 19 53 0 40 5 -1
Productos metálicos 8 64 0 3 5 5 0 5 0 5
Productos minerales no metál. 179 858 1 7 149 116 27 88 5 16
Otras manufacturas 56 58 0 0 13 8 2 0 0 0
Tradicionales 609 2.116 10 79 272 453 37 373 12 35
Industria química 74 672 0 13 96 135 1 10 1 13
Caucho y plásticos 43 66 2 6 10 16 0 1 0 1
Maquinaria y equipo mecánico 11 537 6 -2 17 15 0 0 0 1
Material de transporte 94 221 4 50 41 165 0 5 0 8
Intermedias 222 1.495 12 68 165 331 2 16 2 23
Maq. y mat. eléctrico 26 56 0 23 2 41 0 0 1 0
Material electrónico y eq. comun. -63 2 0 0 -7 0 0 0 0 1
Maq. oficina y equ. informático 0 1 0 0 0 1 0 0 0 0
Equipo de precisión -0 26 0 0 0 2 0 2 0 1
Avanzadas -37 85 0 23 -4 44 1 2 1 2
Total 794 3.696 22 169 433 828 40 391 15 60
Con tal propósito se ha elaborado el cuadro 4.6, en el que de modo agregado se recogen cinco zonas de des-
tino de la IDE realizada entre 2000 y 2006, lapso de tiempo que enlaza con el análisis de la deslocalización
empresarial expuesto al comienzo. Un primer rasgo que llama la atención en el perfil inversor es que los paí-
ses desarrollados (donde despunta claramente la Unión Europea de los Quince) han desempeñado siempre un
papel crucial en la ubicación de la actividad productiva y comercial de las empresas españolas, y continúan
haciéndolo desde comienzos del vigente siglo. Sin embargo, atendiendo al crecimiento entre periodos (1993-
1999 y 2000-2006), han sido los nuevos socios comunitarios del Centro y el Este de Europa (UE-10) y África
los lugares que mayor interés han suscitado entre las empresas con el cambio de milenio (multiplican por
ocho y diez, respectivamente, los valores previos). Los países asiáticos, en cambio, cuadruplican las cifras de
los años noventa, con un aumento ligeramente por debajo del de la OCDE y muy superior al logrado por
América Latina, la zona más rezagada de todas en términos de crecimiento; no así en valor, pues con los datos
de la etapa 2000-2006, sigue manteniéndose como líder incontestable.
Si se suman las áreas donde es más probable que estén registrándose procesos de externalización ligados a la
IDE (insourcing), lo que deja fuera a la OCDE, las tasas de aumento más altas entre periodos se alcanzaron,
dentro de los sectores de mayor relevancia cuantitativa, en alimentos y bebidas, metalurgia, material de trans-
porte y productos metálicos (entre 497 por ciento del primero y 269 por ciento del último), apreciándose una
gran correspondencia entre valores anotados y tasas. A las actividades apuntadas cabe añadir, aunque con
inferiores montantes de IDE, maquinaria y material eléctrico, papel y artes gráficas. La brillantez de los rit-
mos crecimiento de todas estas manufacturas oscurece un tanto a las industrias de productos de minerales no
metálicos y química, cuyos valores absolutos se sitúan en los primeros puestos.
153
El detalle para los principales países receptores de África y Asia se ofrece en el cuadro 4.7. Entre ellos, sobre-
sale Marruecos, destino fundamental de las empresas españolas, con una IDE centralizada en las actividades
tradicionales. Además, pueden destacarse algunos otros países como Egipto o Túnez, si bien en éstos las ope-
raciones apenas están diversificadas.
Por el contrario, en el continente asiático, la IDE está algo más extendida, particularmente en China, donde
asimismo predominan las manufacturas con menores requerimientos tecnológicos, aunque también es signi-
ficativa la cuantía dirigida a las intermedias. India aparece como el segundo país en importancia.
En definitiva, la externalización de actividades productivas (offshoring insourcing), relacionada con la eficiencia en

costes sigue siendo relativamente reducida, pese al extraordinario progreso en lo que va de siglo. El hecho de que
sean los países de la OCDE, no sólo los receptores preferentes, sino también aquellos donde se observan los mayo-
res incrementos en las actividades tradicionales (incluso en textil y confección127) e intermedias, induce a pensar
que a la fragmentación de los procesos productivos todavía le queda un largo recorrido en España, y que la IDE hori-
zontal sigue ocupando un lugar central en las estrategias empresariales; probablemente porque son otros motivos,
distintos de las ventajas de costes, los que interesaron durante este periodo, como una implantación rápida en los
mercados desarrollados, la creación y mejora de activos tecnológicos, la mayor valoración del factor proximidad, o
las limitaciones del tamaño y una insuficiente experiencia en la producción internacional.
Cuadro 4.7. Valor total de la IDE neta en el exterior en determinados países por sectores, 1993-2006
Marruecos Egipto Túnez Mauricio Argelia China H.Kong India Filipinas Thailan. Indonesia
Alimentos, bebidas y tabaco 1.560,9 19,7 1,1 0,6 14,7 50,5 0,0 1,7 10,1 7,4 0,0
Textil, confecc, cuero y calzado 7,8 1,1 1,4 0,0 0,0 10,9 0,6 0,1 20,6 12,2 0,0
Papel y artes gráficas 50,9 0,0 0,0 0,0 0,5 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0
Metalurgia 16,6 0,0 0,0 0,0 0,0 19,1 0,0 0,0 0,0 -0,9 0,0
Productos metálicos 38,4 0,0 0,0 0,0 0,0 29,4 1,3 3,4 0,0 0,0 0,0
Productos minerales no metál. 96,4 0,0 261,6 0,0 0,0 50,5 37,1 40,0 0,0 0,0 11,9
Otras manufacturas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Tradicionales 1.770,9 20,8 264,1 0,6 15,1 163,3 39,1 45,1 30,8 18,7 11,9
Industria química 1,1 0,0 0,3 69,4 6,0 13,5 7,2 65,6 0,2 0,0 3,3
Caucho y plásticos 3,8 318,8 1,9 0,0 0,0 4,5 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Maquinaria y equipo mecánico 1,2 0,0 0,0 0,0 0,0 9,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Material de transporte 4,4 0,0 0,3 0,0 0,0 23,5 0,5 9,3 0,0 0,0 0,0
Intermedias 10,6 318,8 2,5 69,4 6,0 51,3 7,7 75,0 0,2 0,0 3,3
Maq. y mat. eléctrico 0,9 0,0 0,0 0,0 0,0 1,7 0,0 4,5 0,0 0,0 0,0
Material electrónico y eq. comun. 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,4 0,0 0,0 0,0 3,4 0,0
Maq. oficina y equ. informático 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Equipo de precisión 3,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,5 0,0 0,7 0,0 3,7 0,0
Avanzadas 3,8 0,0 0,0 0,0 0,0 6,6 0,0 5,3 0,0 7,1 0,0
Total 1.785,3 339,6 266,6 70,0 21,1 221,3 46,9 125,3 31,0 25,8 15,2
127 La exigua IDE en textil, confección, cuero y calzado en las economías de bajos salarios contrasta con la efectuada en la OCDE.
No obstante, los 101 millones de euros de media anual de la etapa 2000-2006 han de atribuirse, prácticamente en su totali-
dad, a una sola operación y a un único año y país (Reino Unido, 2003).
154
A todo esto hay que incorporar un matiz importante, que enfatiza el papel de la IDE en países no pertene-
cientes a la OCDE: muy probablemente la inversión destinada a ellos se corresponda en mucho mayor grado
con el tipo greenfield que con las adquisiciones, más características del mundo desarrollado.
x4.3.3.- Inversión en el exterior y deslocalizaciónxxii
Tal como se puso de manifiesto en el capítulo 3, al examinar los casos de deslocalización empresarial, los paí-
ses de menor desarrollo relativo ocupan una posición clave en el destino de la producción desplazada, bien
como receptores únicos, o compartiéndolo con otros espacios menos y más desarrollados, en especial la UE-15.
También está acudiendo con celeridad a estos territorios IDE dirigida a muy distintas actividades, entre las que
no destacan precisamente las más intensivas en mano de obra, por emplearse en mayor medida estrategias
diferentes, como la subcontratación, adoptada masivamente en los sectores de textil y confección y cuero y
calzado (casi todos los casos conocidos se inscriben en ellos).
Es cierto que la rápida progresión de la IDE en estas zonas de inferior desarrollo relativo, caracterizadas en el
escenario internacional por ser foco de atracción de actividad externalizada, sugiere la utilización creciente
de estas tácticas por parte de las empresas propiedad de residentes. Pero lo visto hasta el momento no clari-
fica suficientemente hasta qué punto están poniéndose en práctica para fabricar, parcial o totalmente, pro-
ducciones realizadas en España, al no conocer las intenciones que hay detrás (consecución de cuota de mer-
cado, reducción de costes o una mezcla de ambas).
La deslocalización de empresas en la industria española ha sido protagonizada de una forma abrumadora por
firmas de capital extranjero, filiales de las EMN. Por consiguiente, se trata de un fenómeno que ha debido afec-
tar a la presencia del capital foráneo en la economía española, lo que obliga a ofrecer una perspectiva com-
pleta de la evolución de ésta, atendiendo a los flujos de ingreso de IDE y a otras variables. Si éste ha consti-
tuido el primer objetivo del capítulo que aquí concluye, el segundo, más difícil de abordar de forma satisfac-
toria, ha sido la valoración de la trascendencia adquirida por el offshoring insourcing para las empresas espa-
ñolas, que ha de manifestarse en la IDE emitida.
Pues bien, desde comienzos de la década de los años noventa hasta la actualidad, los flujos de IDE bruta en manu-
facturas han llegado a España de forma regular. De hecho, pese al extraordinario repunte acontecido en el año 2001,
entre 1993-1999 y 2000-2006 afluyeron cuantías idénticas. Adviértase, en cualquier caso, que las cifras del Registro
de Inversiones están infravaloradas, al no incluir los préstamos entre empresas del mismo grupo internacional.
Sin embargo, la relativa consistencia temporal de la serie bruta de IDE desaparece por la existencia de notables
desinversiones en buena parte de los ejercicios considerados. Cabe, en concreto, llamar la atención sobre los años
2000, 2005 y 2006, los tres con cifras netas negativas, provocadas, no tanto por la disminución de las entradas,
sino, sobre todo, por las abultadas desinversiones que tuvieron lugar en ellos. Con todo, los efectos de las desin-
versiones no deben ser en absoluto magnificados. Las ventas a residentes han sido, desde inicios de siglo, la prin-
cipal vía escogida por el capital exterior para deshacer sus posiciones (más de tres cuartas partes entre 2001 y
2006), correspondiendo el resto a liquidaciones de activos, parciales y totales, muy abundantes en los sectores
más intensivos en tecnología. Pero si las ventas de activos extranjeros a residentes, más importantes en los sec-
tores tradicionales, serían el reflejo, tanto de los cambios de estrategia del capital foráneo, como de la pujanza
competitiva del capital nacional, las liquidaciones, más comunes en las actividades avanzadas, pueden vincularse
con la reducción y el cese de la actividad productiva.
155
En cualquier caso, no puede ni debe hablarse de un abandono del territorio español por parte del capital
extranjero. Más bien se está asistiendo a un proceso de recomposición de los activos de la mano de las EMN
radicadas en España, que se extiende a la mayoría de los sectores manufactureros; lo que, por lo demás,
podría apuntar a una menor actividad deslocalizadora en los años venideros.
Sin embargo, el resultado de la desaceleración de las entradas brutas de capital, junto a la permanencia de
desinversiones, parece haber disminuido la presencia del capital extranjero en España, aunque no es una
medida muy relevante.
Desde otra perspectiva, cuando se pretende captar el proceso de offshoring insourcing de las empresas domés-
ticas a través de la IDE emitida, es crucial la distinción entre IDE horizontal y vertical, que no obstante es
imposible de efectuar a partir de los datos oficiales disponibles, habida cuenta que no suministran informa-
ción acerca de la naturaleza de las producciones acometidas en el exterior. Una vía de aproximación es dife-
renciar los destinos de la IDE, asumiendo que en la encaminada a los países de bajos salarios predominan las
estrategias de offshoring que se quieren aislar aquí. Sobre todo a aquellos países más cercanos geográfica-
mente, dado que ocuparían una posición preferente a la hora de complementar producciones locales; pero no
sólo a éstos, pues también es razonable pensar que las producciones principales se emplacen en otros luga-
res, en los que igualmente se localicen las de partes y componentes.
Hasta comienzos del decenio de 1990, la IDE española en el exterior fue poco importante, tanto a nivel gene-
ral, como en lo que atañe a las manufacturas. Pero desde entonces la expansión ha sido formidable, con una
etapa de apogeo prolongada (1999-2005), que se desmarca del abrupto descenso registrado por la IDE mun-
dial a la altura de 2001. En el transcurso de este intervalo de tiempo, el valor medio anual se sitúa en los
6.000 millones de euros constantes, cuantía difícil de presumir en un país que hasta mediada la década de
los años noventa no había alcanzado los mil millones. Como evidencia de su verdadero calibre, cabe señalar
que, desde 1997, las cifras vienen duplicando o triplicando las corrientes captadas por España.
Al revés que en la IDE recibida, la desinversión desempeña aquí un papel irrelevante, aunque en algunos años
su cuantía haya sido significativa. Así, en el ámbito de las manufacturas, manejar datos de IDE bruta o neta
apenas modifica la valoración final del proceso inversor.
Como podía suponerse, las capacidades inversoras de España en el exterior han estado íntimamente ligadas
a sus fortalezas competitivas, superiores en las actividades tradicionales y en gran parte de las intermedias,
en tanto que muy frágiles en las avanzadas, esfera en la que las empresas extranjeras han controlado una
proporción sustancial del valor añadido.
No obstante, esta limitada presencia de actividad productiva en el exterior de las manufacturas de superior
contenido tecnológico difiere de la trayectoria mostrada por otros servicios avanzados, en particular los ser-
vicios a empresas (informática, publicidad, servicios de asesoría…), los cuales se van afirmando poco a poco,
más a través de las exportaciones que de la IDE, y en donde acaso se disponga de más oportunidades de
expansión de las que cabe esperar para las industrias avanzadas, cuya debilidad tecnológica representa un
obstáculo difícil de vencer.
En lo que concierne al tema del offshoring insourcing, desde la perspectiva gruesa de análisis que es posible
adoptar en estas páginas, no parece que alcance un gran relieve, a juzgar por los flujos orientados a las eco-
nomías de menor desarrollo, y dentro de ellas, a las más cercanas geográficamente. Empero, tales flujos se
han incrementado sensiblemente en los años transcurridos del nuevo siglo, tomando como referencia los ejer-
156
cicios anteriores. Particularmente notable es el salto en las corrientes dirigidas al continente africano, que
casi representan la mitad de las emitidas a América Latina, así como en las encaminadas a los países asiáti-
cos. Una tendencia que, aparentemente, es susceptible de acelerarse en los próximos años.
Se está considerando aquí el offshoring de las empresas nacionales como algo beneficioso para sostener y
acrecentar su fortaleza competitiva en el plano internacional. De hecho, como se pondrá de manifiesto en el
próximo capítulo, la IDE destinada a los países en vías de desarrollo ejerce un impacto positivo sobre la for-
mación bruta de capital fijo interior y las entradas de IDE.
157
xxxixCapítulo 5x
Efectos de la IDE y
la deslocalización sobre
la inversión interior de
la industria española: una
primera aproximación
159
En este capítulo final, se estima el impacto de la deslocalización sobre la inversión doméstica de las diferen-
tes actividades industriales, es decir, sobre la variable que determina la capacidad de crecimiento futuro de
las empresas en el mercado nacional.
Con este fin, no sólo se tiene en cuenta la deslocalización medida y analizada en el capítulo 3, sino el
offshoring insourcing que puede esconderse tras la inversión extranjera orientada a los países de bajos sala-
rios. No se esperan los mismos efectos de una y otra modalidad de deslocalización que, por otro lado, se
entrecruzan parcialmente. La primera, al reducir el peso de las grandes empresas en las distintas activida-
des, puede afectar negativamente a la propensión inversora de aquellas que permanecen. No obstante,
como al mismo tiempo constituye un indicador de la presión competitiva a la que se ve sometido el sec-
tor, podría conducir a lo contrario, esto es, a un reforzamiento de las inversiones en las empresas que se
mantienen, encaminadas a reforzar su competitividad. La segunda vía, el offshoring insourcing, puesto que
supone un aumento de la rentabilidad de las empresas involucradas, podría estimular su inversión en la
casa matriz, sita en España.
Por otra parte, al hablar de deslocalización se está haciendo referencia a un proceso promovido fundamen-
talmente por firmas extranjeras, al revés que el offshoring insourcing, el cual, dado que es captado a través
de la IDE dirigida al exterior, debería aproximar un fenómeno protagonizado por las empresas de capital
nacional.
En aras de alcanzar el objetivo propuesto, se ha tomado como base la limitada literatura disponible hasta el
momento sobre el tema. En un trabajo pionero, Feldstein (1995) planteó la relación entre la inversión domés-
tica (medida a través de la Formación Bruta de Capital Fijo -FBCF-) y la IDE, tanto emitida como recibida,
desde una perspectiva macroeconómica de equilibrio general. Más concretamente, este autor examinó la inci-
dencia de las entradas y salidas de IDE sobre la inversión interior para una muestra de países de la OCDE, con
información relativa a las décadas de 1970 y 1980. Los resultados revelaron la existencia de una relación de
sustitución entre las emisiones de IDE y la inversión doméstica, al contrario de lo que ocurría con los ingre-
sos de IDE.
En su estudio, Feldstein trató también de determinar el patrón exhibido por Estados Unidos en términos de
las variables consideradas. Aparentemente, el volumen de flujos de IDE emitido apenas era compensado con
la llegada de corrientes exteriores. En contraste, por cada dólar que salía mediante IDE, la inversión domés-
tica disminuía aproximadamente en otro; registrándose la situación inversa con cada dólar de IDE recibida
en la década de 1970. Para el decenio de 1980 el impacto positivo de la entrada de IDE se reducía.
Esta vertiente de análisis macroeconómico se complementa con otra de orden microeconómico que examina
el efecto de la IDE realizada por las EMN sobre la FBCF de las casas matrices. Como se ha señalado en el capí-
tulo 3, para el caso estadounidense, Desai, Foley y Hines (2005) encuentran que las firmas que expanden sus
operaciones hacia mercados extranjeros incrementan simultáneamente sus operaciones domésticas. Su traba-
jo evidencia que el aumento de la inversión exterior de las EMN está asociado con el crecimiento en la sede
central de la FBCF, el empleo, la inversión en I+D y las exportaciones de determinados productos.
El análisis que aquí se presenta ha de optar necesariamente, dada la naturaleza de los datos disponibles para
España (procedentes de la CNE y el Registro de Inversiones Exteriores), por una perspectiva macroeconómi-
160
Efectos de la IDE y la deslocalización sobre la inversión interior de

la industria española: una primera aproximación
ca. Sólo las estadísticas de deslocalización de empresas proceden de un estudio microeconómico (el desarro-
llado en el capítulo 3), pero se utilizan en su versión sectorial. En orden a obtener mejores resultados, y
puesto que se cuenta con más información, el periodo de referencia no se limita a los años transcurridos
desde 2000, sino que se extiende hacia atrás, abarcando el periodo 1995-2005.
El contenido del capítulo se estructura del siguiente modo. Después de delimitar y explicar la metodología
seguida en la recopilación de las variables incluidas en el modelo a estimar, el siguiente apartado trata de
ofrecer una primera visión de los datos manejados, examinando la evolución e importancia reciente de las
variables seleccionadas en España para cada uno de los sectores industriales y de servicios contemplados.
Posteriormente, el análisis se amplia al planteamiento del modelo econométrico y su estimación. El capítu-
lo se cierra con una recopilación de las principales conclusiones obtenidas.
x5.2.- Metodología y datosxxxxiiii
En orden a conocer la repercusión sobre la inversión doméstica de las variables recogidas en la base de datos
elaborada para construir el modelo, se ha procedido a contrastar una adaptación de la función convencional
de demanda de inversión, en la que las variables clave son la ratio entre los salarios y los precios -indicador
del coste del factor trabajo en términos del producto- y la distancia entre la producción deseada y la produc-
ción actual. Esta relación funcional puede enunciarse de la siguiente manera:
W
1n FBCF i,t = 0 + 1 1n Wi,ti,t + 1n [Yid - Yi,t] + t [1]
Pi,t
siendo: FBCF la formación bruta de capital fijo, W el salario nominal, P el nivel de precios e Y la producción.
El subíndice i designa cada una de las ramas de actividad, en tanto que t indica el año considerado. El supe-
ríndice d en la producción denota la expectativa, y mide la velocidad de acercamiento entre la producción
actual y la deseada.
El término de error puede estar asociado con otras variables no recogidas en la expresión [1], la IDE entre
ellas, de manera que ésta admite una especificación más completa. Por otro lado, con el propósito de obviar
parcialmente la inclusión de la variable que no es posible conocer, la producción deseada para t+1, el mode-
lo puede alterarse expresando todas las variables con respecto a la producción. Se obtiene así la formulación
alternativa:
FBCFi,t FBCFi,t-1 W W IEDi,t

1n = 0 + 1 1n + 2 1n i,t -1n i,t-1 + 3 1n +
Yi,t Yi,t Pi,t Pi,t -1 Yi,t
[2]
DESi,t IDEi,t EXi,t + IMi,t
+ 4 1n + 5 1n + 6 1n + t
Yi,t Yi,t Yi,t
donde: IED representa la inversión directa recibida del exterior, IDE la inversión directa emitida al exterior,
y DES el empleo o las operaciones de deslocalización inscritas en la base de datos que sirve de base a esta
investigación. Se incorpora, asimismo, un indicador de la competencia en los mercados internacionales, gene-
radora de cierres de establecimientos que deslocalizan la actividad productiva, aunque no se trasladen las
empresas. Esta variable se define como el cociente entre la suma de los flujos de comercio (exportaciones +
importaciones) y la producción.
161
Habida cuenta que las variables están expresadas en logaritmos, los coeficientes estimados pueden ser inter-
pretados como elasticidades. En cuanto a los signos de tales coeficientes, se espera que sean positivos para
la FBCF retrasada un ejercicio y la IDE recibida. En los demás regresores ambos signos son factibles. El alza
de los salarios, en principio, facilita la sustitución de trabajo por capital, pero de igual modo puede desincen-
tivar la inversión de reposición y ampliación.
En lo que atañe a los datos utilizados, los relativos a la IDE han sido extraídos de las estadísticas e informes
publicados por la Secretaría de Estado de Turismo y Comercio. Para mejorar la información que hasta ahora se
venía manejando, proveniente del Registro de Inversiones Exteriores, se han excluido las operaciones de
inversión directa sin significación productiva, y otras, como las ETVE, que siendo también inversión directa
no tienen ese carácter (Fernández-Otheo, 2003).
Las estadísticas sobre los flujos de comercio exterior español proceden de esa misma fuente, en tanto que las
referentes al empleo afectado por el fenómeno de la deslocalización son las usadas en el capítulo 3.
Finalmente, la serie de FBCF se ha elaborado a partir de la información proporcionada por el Instituto
Valenciano de Investigaciones Económicas (IVIE) y las Cuentas Nacionales (INE).
x5.3.- Estimación y resultadosxxxxiiii
Como se ha advertido en el apartado precedente, la estimación econométrica aquí efectuada toma como variable
dependiente el cociente entre la FBCF y la producción, que ha sido calculado para veintitrés sectores industriales y
de servicios, representativos de la economía española a lo largo del periodo 1995-2005. Los paneles de datos cons-
truidos son desequilibrados, dado que la información no es completa para el conjunto de sectores en el horizonte
temporal considerado; así, por ejemplo, no se dispone de datos de empresas deslocalizadas en el caso de las activi-
dades de servicios. En el cuadro 5.1 se sintetizan las variables económicas elegidas, así como su forma de cómputo.
Cuadro 5.1. Definición de la variable dependiente y los regresores
Variable Cálculo
InFBCF i,t = In (FBCF i,t/Y i,t)
InFBCF t-1 = In ((FBCF i,t/Y i,t) - (FBCFi, t-1/Y i,t-1))
InDWreal i,t = (In (W i,t/P i,t) - In (W i,t-1/P i,t-1))
InIED i,t = In (IED i,t/Y i,t)
InDes i,t = In (desl aperaciones i,+)
InIDE i,t = In (IDE i,t/Y i,t)
InCompetencia i,t = In ((EX i,t +IM i,t)/Y i,t)
Variable Nombre
FBCF Formulación Bruta de Capital Fijo
Y Producción
Wreal Salario Real
W Salario Nominal
P Precios
IED Inversión Directa Extranjera Recibida
Des Operaciones de Deslocalización (número de empresas deslocalizadas)
IDE Inversión Directa Extranjera Emitida
EX Exportaciones
IM Importaciones
162

Antes de abordar la estimación, conviene observar gráficamente las relaciones entre la variable dependiente
(el cociente entre inversión y producción) y aquellas a las que se va a prestar atención preferente (IDE emi-
tida, IDE recibida y deslocalización de empresas). Los resultados se muestran en los gráficos 5.1, 5.2 y 5.3.
Gráfico 5.1. Relación entre la inversión exterior recibida y la inversión doméstica

0
-5
LIED
-10
-15
-4 -3 -2 -1
LInversión
Gráfico 5.2. Relación entre la inversión emitida al exterior y la inversión doméstica
-2
-4
-6
LIDE
-8
-10
-12
-4 -3 -2 -1
LInversión
163
Gráfico 5.3. Relación entre la inversión doméstica y la deslocalización

20
15
Deslocal.
10
0
-4 -3 -2 -1
LInversión
Aparentemente, tanto las variaciones de la IDE recibida como de la emitida inciden positivamente en la FBCF
doméstica. Asimismo, parece haber una relación positiva, aunque menos nítida, entre la intensidad inverso-
ra y la deslocalización de empresas.
El cuadro 5.2 recoge los resultados de la estimación del modelo [2]. Todos los parámetros estimados son sig-
nificativamente distintos de cero, en el intervalo de confianza del 90 por ciento, a excepción del asociado a
la intensidad de la competencia internacional a la que se enfrenta la economía española. Además, los regre-
sores seleccionados explican el 96 por ciento de la evolución de la variable dependiente.
Cuadro 5.2. Modelo de impacto de la inversión extranjera directa y la deslocalización de empresas

sobre la inversión doméstica de España.
(Estimación por Prais-Winsten, con residuos AR ,[1])
InFBCF Coeficiente Error típico t P>/t/

LnFBCF t-1 .0995706 .0255894 3,98 0.000
InDWreal -1.075.292 .4241887 -2.53 0.015
InIED .1221172 .0219434 5.57 0.000
InDES .0225811 .0066869 3.38 0.002
InIDE .0316838 .0186491 1.70 0.097
inCompetencia -.0932603 .0655401 -1.42 0.163
_cons -1.406.184 .1638333 -8.58 0.000
rho .7055769
Número de observaciones = 640
R-squared = 0.9613
Adj R-squared = 0.9554
Prob > F = 0.0000
164

El signo del coeficiente del primer retardo de la FBCF relativizada por la producción es consistente con el
resultado esperado; así pues, la inversión doméstica realizada en el periodo anterior guarda una estrecha
correlación positiva con la que se efectúa en el siguiente.
El salario medido en términos de precios del producto no ofrece los resultados esperados y distorsiona el con-
junto de la estimación. Sí resulta significativo y negativo cuando se incluye el salario del año anterior, y aun
más si la variable utilizada es definida como la diferencia entre el logaritmo del salario en t y en t-1 (la tasa
de variación del salario), que es la especificación que se ha retenido finalmente. Incorporar esta diferencia
tiene sentido, toda vez que la variable dependiente se introduce también con un retraso. Al hacerlo así, el
coeficiente obtenido es menor que cero con un alto grado de precisión, lo que implica que el incremento de
la inversión doméstica se ve negativamente afectado por el incremento en los costes laborales, que disminu-
ye la rentabilidad de la producción.
La IDE recibida eleva claramente la propensión a invertir, pues su repercusión es estadísticamente muy sig-
nificativa, pero lo hace menos que proporcionalmente. Por su parte, los fondos emitidos desde España hacia
países de bajo coste de la mano de incentivan también la inversión, si bien en muy pequeña cuantía (la elas-
ticidad obtenida es de sólo 0,03).
La desaceleración registrada en los últimos años en la IDE encauzada a las manufacturas ha tenido un efec-
to compresor de la inversión y, por tanto, de la capacidad de crecimiento de la industria, especialmente de
los sectores de mayor demanda y contenido tecnológico, donde la ralentización de la IDE recibida ha sido
más marcada.
En cambio, la creciente IDE dirigida al exterior, en busca de mejores condiciones salariales, parece haber
estimulado las actividades de las casas centrales de las empresas protagonistas, que han debido mejorar
su rentabilidad con el proceso. El hecho de que éste se haya concentrado en los años más recientes cons-
tituye quizá la razón explicativa de la pequeña magnitud de esta repercusión. Puesto que se está ante
un proceso que habrá de amplificarse en el futuro, cabe presumir que el impacto favorable también
aumente.
Por último, tanto si se mide a través del número de operaciones como de empleo afectado, el efecto de
la deslocalización de empresas arroja un coeficiente de signo positivo y es significativo para un nivel de
confianza del 98 por ciento. Es posible que las empresas deslocalizadas hubieran disminuido sus niveles
de inversión previamente, o que su desaparición incite a las restantes a afianzarse ante un escenario de
mayor competencia, o con el ánimo de cubrir, siquiera parcialmente, el hueco dejado por las actividades
clausuradas.
Naturalmente, no puede deducirse de este resultado que la deslocalización de empresas de capital extranje-
ro estimule la expansión de la inversión en el interior. Lo más probable, como se ha apuntado, es que esta
relación positiva se deba a que dicha variable recoge también la intensidad de un proceso competitivo que
conduce a las empresas a incrementar sus inversiones. La conclusión, en todo caso, debería ser que la deslo-
calización de empresas está afectando al tejido industrial de los sectores en varios sentidos, entre otros, uno
muy positivo, que es el fortalecimiento competitivo de las empresas establecidas.
Así pues, con arreglo a esta primera aproximación, la inversión doméstica tendería a verse favorecida por la
IDE recibida y emitida, así como por la superior presión competitiva de la que es indicativa la deslocaliza-
ción de empresas.
165
En este capítulo se ha estimado, con datos detallados para veintitrés sectores de actividad procedentes de
distintas fuentes, la trayectoria seguida por la FBCF en la economía española, prestando especial atención a
los efectos del proceso de deslocalización y los cambios de tendencia experimentados por la IDE, tanto emi-
tida como recibida.
Del análisis llevado a cabo se desprende que la afluencia de capitales foráneos y la salida de los españoles
hacia mercados extranjeros apoya el incremento de la inversión interior de las empresas involucradas, si bien
el efecto de las entradas de IDE es superior al de la salidas. Por otro lado, la inversión se ve alentada en aque-
llas actividades donde se acentúa la deslocalización de empresas, probablemente porque ello estimula la com-
petitividad de las firmas que sostienen su actividad.
Estos resultados indican, de una parte, que el objetivo de expansión de la actividad industrial exige una
mayor preocupación por la IDE recibida, que ha tendido a recortarse en los últimos años, máxime en los
sectores de alta tecnología. De otra, parecen confirmar que aquellas empresas implicadas en estrategias de
offshoring outsourcing, lejos de limitar su actividad en el mercado interior, la refuerzan, motivo por el que
el offshoring outsourcing constituye también una política industrial recomendable.
Finalmente, la deslocalización de empresas de capital extranjero, pese a comprimir el tejido industrial (aun-
que en niveles muy poco alarmantes, como se ha mostrado en el capítulo 3), igualmente parece impulsar la
adopción de estrategias competitivas de mayor relieve por las empresas que mantienen la actividad dentro
de cada sector.
166
xxxixConclusionesx
Conclusiones
167
En este libro se ha estudiado la deslocalización industrial en España, tanto desde la perspectiva amplia de
las actividades productivas, como desde la de las empresas, incluyendo la parte menos conocida de ésta, la
que tiene lugar mediante la apertura de filiales en el exterior, apenas captable con los datos disponibles.
Este estudio va precedido, a modo de marco general que facilita su comprensión, de un análisis del impor-
tante cambio que ha tenido lugar en los mercados manufactureros internacionales, como consecuencia de
diversos factores, entre los que se ha prestado atención a dos: el rápido crecimiento de algunas economías
emergentes y el papel estimulador de las EMN.
Con respecto al primero de los dos factores mencionados, en apretada síntesis cabe destacar que durante los
últimos diez años las economías emergentes, China en particular, han incrementado a un ritmo vertiginoso
sus flujos comerciales, introduciendo una notable presión competitiva sobre todos los mercados, no sólo los
de bienes y servicios de débil intensidad tecnológica, a los que se ajusta el perfil de sus ventajas compara-
tivas, sino también aquellos otros de alta intensidad tecnológica, yendo más allá de las tareas de ensambla-
je, intensivas en mano de obra.
Ello les ha permitido, si bien en diferente grado, aproximar sus patrones comerciales a los de las grandes
potencias económicas, así como adquirir nuevas especializaciones en productos que incorporan mayor nivel
de conocimientos y complejidad tecnológica, alcanzando, en algunos casos, posiciones de liderazgo tradicio-
nalmente reservadas a los países más desarrollados.
Sin duda, la acelerada emergencia de estas nuevas potencias rivalizando con el mundo desarrollado dentro
de las industrias avanzadas resulta preocupante, siendo lógico que suscite miedos. Pero hay que tener en
cuenta, de una parte, que existen aun enormes diferencias de carácter intra-industrial en las producciones
entre los países desarrollados y en desarrollo, y de otra, que el progreso de las economías emergentes es, en
buena medida, el fruto de las estrategias competitivas de firmas multinacionales con sede principal en el
mundo desarrollado, que buscan fortalecerse en el plano mundial.
Con todo, los países desarrollados se enfrentan a un reto de envergadura, al que han de reaccionar ponien-
do en marcha planes de mejora de la competitividad de sus economías, así como de promoción de nuevas
inversiones extranjeras, con políticas sectoriales más activas, mayor esfuerzo en I+D+i y un gasto más eleva-
do en educación.
En este contexto, resulta especialmente comprometida la situación de las economías desarrolladas de tipo
intermedio, como la española. El examen comparado de las transformaciones acaecidas a lo largo de los dos
últimos lustros presenta un balance no muy alentador para España, que ha tendido a afirmar su especializa-
ción exportadora en los bienes de carácter tradicional, a costa de los de mayor contenido tecnológico, en los
que, consecuentemente, ha agravado su histórica inferioridad en relación a la media comunitaria.
En suma, la posición de la industria española en el presente escenario es delicada, a caballo entre un mundo
desarrollado especializado en manufacturas intensivas en tecnología y otro emergente que gana terreno en
ellas, a la vez que mantiene su fortaleza en las actividades tradicionales.
No obstante, algunos aspectos del presente análisis a los que se hace referencia más adelante ofrecen un con-
trapunto susceptible de sustentar una visión más optimista. El primero de ellos es la reciente expansión de
los servicios informáticos, en la línea deseable de lograr importantes avances tecnológicos, un reclamo urgen-
te que se desprende de la investigación efectuada. El segundo, la amplia reestructuración acometida por las
168
Conclusiones
empresas nacionales ante el entorno de mayor competencia que, si bien no les ha permitido crecer rápida-
mente en los últimos años, ha conducido a incrementos de la productividad apreciables.
En todo caso, en el drástico cambio en la estructura y naturaleza del comercio internacional reseñado ha sido
crucial el segundo de los factores aludidos: las nuevas estrategias de inversión de las EMN. La IDE ha aumen-
tado de forma sustancial desde 1985, máxime durante la segunda mitad del decenio de 1990, y aunque su
destino prioritario siguen siendo los países desarrollados, gradualmente se ha ido dirigiendo hacia las zonas
menos adelantadas, donde se acumula ya algo más de la cuarta parte del stock mundial.
Entre los países más beneficiados por la IDE figuran justamente los aquí seleccionados por la alteración en
sus estructuras productivas hacia las actividades de alta y media intensidad tecnológica: China, Méjico,
Brasil, Hungría, Polonia y la República Checa. La simultaneidad de estos dos hechos ya sugiere alguna cone-
xión entre ambos.
Pero más allá de esta significativa coincidencia, el repaso sistemático de la trayectoria de la IDE en cada uno
de los países citados ha puesto de manifiesto cómo relevantes EMN de la industria química, vehículos de
motor, máquinas de oficina y material electrónico, han ido estableciéndose paulatinamente en sus territo-
rios desde comienzos de los años noventa, aprovechando la apertura del mercado nacional, la liberalización
financiera y las ayudas y estímulos de diversa índole facilitados por los gobiernos.
Asimismo ha revelado, pese a no contar con una base informativa amplia, sistemática y fidedigna acerca de
la implantación sectorial de estas grandes corporaciones en los nuevos países industriales considerados, que
su actuación ha promovido el ascenso de la participación de tales países en la oferta mundial de bienes, par-
ticularmente en lo que atañe a las manufacturas intermedias y avanzadas y, dentro de ellas, la industria quí-
mica, vehículos de motor, material electrónico y máquinas de oficina.
Por otra parte, el impacto sobre la localización internacional de la industria de este cambio de dirección en
las inversiones de las EMN hacia el mundo en desarrollo se ha visto fortalecido por el cierre de plantas e ins-
talaciones en el seno de los países desarrollados, un proceso conocido como de deslocalización, que se
encuentra en expansión, intrínsecamente unido a la globalización y cuya repercusión en la economía espa-
ñola ha constituido precisamente el objeto central del trabajo que el lector tiene en sus manos.
Con el fin de abordarlo mejor, este análisis se ha enmarcado en una reflexión más específica acerca del fenó-
meno en cuestión que, además de precisarlo conceptualmente, resume lo que se infiere con mayor claridad
de los estudios hasta ahora disponibles en torno a su importancia y sus consecuencias para los países des-
arrollados, los principalmente afectados por él.
A este respecto, se ha señalado que, en general, los efectos esperados de este proceso no son de gran rele-
vancia, ni desde luego, de carácter negativo. Apenas pueden distinguirse de los de cualquier proceso de aper-
tura a la competencia exterior, es decir, de los de la propia globalización, por más que diferentes voces de
alarma insistan en sus presuntos males, que no serían sino una parte de los más cuantiosos derivados de ésta
última.
Naturalmente, las posibilidades que abre una especialización sin necesidad de cercanía geográfica, debido al
auge de las TIC, junto con el despegue sostenido de las economías asiáticas, al que lentamente van sumán-
dose las latinoamericanas, e incluso las africanas, dibujan un futuro de intensa competencia en los merca-
dos, muy exigente para las empresas.
169
En ese escenario que se vislumbra, las economías más desarrolladas van a encontrar oportunidades acrecen-
tadas para la expansión de sus empresas, siempre que éstas asuman plenamente el reto de la internaciona-
lización. Pero también van a ver incrementada la movilidad y rotación de sus trabajadores, tanto entre sec-
tores productivos, como entre tareas laborales concretas.
La deslocalización de producciones va a ser, así pues, algo tan normal como lo es el intercambio internacio-
nal de bienes y servicios o la IDE, y no va a provocar otro efecto que el de reforzar la creación y desapari-
ción de diferentes actividades, así como la generación de empleos en unas y su pérdida en otras.
La experiencia de la industria española en los años aquí contemplados responde perfectamente a este patrón.
Algunas actividades, como el textil, la confección, el cuero y el calzado se han visto sometidas a una aguda
competencia que ha destruido empresas y puestos de trabajo, transferidos, mediante este simple procedi-
miento, a países dotados de abundante mano de obra.
Pero las empresas supervivientes parecen haber asumido una creciente internacionalización, trasladado gra-
dualmente fuera de las fronteras españolas algunas de sus actividades más periféricas, rutinarias e intensi-
vas en mano de obra -fundamentalmente a través de la subcontratación exterior (offshoring outsourcing)- e
incrementando, en contrapartida, la calidad y productividad de las actividades de sus cuarteles centrales.
En otros segmentos de las manufacturas tradicionales, como los de alimentos bebidas y tabaco, metalurgia,
productos minerales no metálicos y muebles y juguetes, la deslocalización de empresas ha sido protagoniza-
da en una medida apreciable por empresas de capital nacional, aunque en este caso no sólo mediante sub-
contratación sino también, y de forma predominante, a través de sendas inversiones directas (offshoring
insourcing), en muy rápido crecimiento desde comienzos del nuevo siglo, se han dirigido hacia América
Latina, los países del Centro y el Este de Europa, África y, en menor grado, Asia, convirtiéndose en empre-
sas globales con acrecentadas capacidades competitivas en el plano mundial.
En la esfera de las manufacturas avanzadas, donde la presencia de filiales de EMN es muy marcada, la deslo-
calización de establecimientos de algunas de estas firmas ha alcanzado una gran importancia, siendo la causa
principal de la significativa merma del empleo que han registrado, la cual, no obstante, parece encontrarse
en vías de recuperación, si se atiende a los datos recientemente anticipados por el INE para 2006.
En todo caso, el parco desarrollo de este tipo de actividades en España, ya muy conocido y estudiado, ha
quedado aun más al descubierto, minando quizás la esperanza de que pueda contarse alguna vez con una
industria potente. El que así ocurra ha de depender del capital nacional, que últimamente revela una inusi-
tada capacidad para construir grandes empresas. Lo más probable es que España se quede con una industria
de alta tecnología algo más reducida en dimensión, pero con más predominio del capital nacional. Esto es
sin duda algo positivo y acorde con la madurez de nuestro país; supone la base de un mayor crecimiento sos-
tenido en el futuro.
Además, éste es un terreno donde existe una notable mezcla de industria y servicios, y es posible que España,
siguiendo el camino emprendido en los últimos años, pueda progresar con una mayor rapidez sobre el terre-
no de los servicios de alta tecnología que por el de las manufacturas, por lo demás, en retirada en casi toda
Europa.
Con todo, y tal como se ha apuntado, la desinversión de capital extranjero en las actividades con superiores
requerimientos tecnológicos parece haber remitido en el último ejercicio, dejando paso a la preocupación por
170
Conclusiones
lo que ocurrirá con la industria de vehículos de motor, que ha resistido con mucho éxito, para sorpresa de
algunos, los envites de competencia internacional, manteniendo el volumen de empleo, al tiempo que ele-
vaba sus niveles de productividad laboral, mejorando así la competitividad de las empresas.
En este sector se ha combinado una cierta deslocalización, especialmente dentro de la industria auxiliar, con
un incremento de la actividad en las empresas de ensamblaje, a la par que de la creación de algunas nuevas
compañías de capital nacional. Éstas últimas se han ubicado sobre todo en el ámbito de la industria auxiliar
y han acometido un ambicioso plan de internacionalización.
Así pues, puede decirse que las empresas encuadradas en esta rama de actividad han mostrado en los últi-
mos años la solidez de las ventajas comparativas y competitivas que han convertido a nuestro país en un
gran fabricante de automóviles. Por otra parte, la positiva evolución de la producción en este sector no puede
ser entendida sin una elevada capacidad de cooperación entre el gobierno nacional, los gobiernos regiona-
les, los empresarios y los trabajadores para hacer frente a los retos competitivos. En cualquier caso, no debe
olvidarse que esta industria presenta excesos de capacidad en el plano mundial.
La deslocalización de EMN ha destruido tejido industrial, pero también ha estimulado la inversión industrial
en los sectores afectados, según se deduce de estimaciones aquí efectuadas, probablemente porque es el refle-
jo de la mayor presión competitiva en el mercado mundial, que desafía la capacidad de innovación y creci-
miento de las empresas. Esta positiva reacción constituye sin duda un indicador de la buena salud de las
manufacturas españolas.
En el mismo sentido debe interpretarse el que, hasta el momento, el resultado de todo el proceso de deslo-
calización industrial, y del ajuste de producciones y efectivos laborales que ha traído consigo, haya sido un
aumento del valor añadido industrial, si bien ciertamente moderado, junto a una estabilidad del nivel de
empleo agregado, de forma que la disminución del número de trabajadores en los sectores citados -que ha
ascendido directamente a 70.000 personas, aunque podría alcanzar los 100.000 de computarse los empleos
indirectos manufactureros- se ha visto más que compensada con la creación de nuevos empleos, en una parte
importante en los mismos sectores afectados, y desde luego, en el resto de manufacturas. Pero además, el
sector servicios ha generado en el periodo objeto de estudio un volumen de empleo cercano a los dos millo-
nes de personas, cifra capaz de absorber cualquier excedente de la industria.
Más precisamente, con las excepciones de textil, confección, cuero y calzado y de las TIC, España no registra un
efecto de deslocalización de actividades, mensurable en un estrechamiento del tejido industrial dedicado a ellas,
reflejo de una pérdida de atractivo para el emplazamiento de nuevas firmas, sino que, por el contrario, anota
efectos de localización, de captación de empresas. Incluso las repercusiones de deslocalización en los sectores
mencionados parecen tener mucho de pasajeras, sobre todo en el caso de las manufacturas TIC.
Y, pese a que el fenómeno estudiado ha dañado de una forma apreciable el parco entramado industrial de la
alta tecnología, poniendo en evidencia una deficiencia estructural de la industria española, ha estimulado la
competitividad de las empresas con capacidad de supervivencia, cuya reestructuración ha sido enérgica y
parece asegurar un mayor potencial de crecimiento en los próximos años.
Naturalmente, la industria española puede aumentar su vigor si se continúa incrementando el grado de acti-
vidad de la política industrial, promoviendo la creación de empresas y la reestructuración de las existentes
sobre bases de producciones con un robusto componente tecnológico y con relevantes economías de conoci-
miento.
171
En este punto, es importante borrar líneas que separan la industria de los servicios, habida cuenta que ambas
actividades se combinan cada vez con mayor profusión, máxime dentro de la alta tecnología, e incluso olvi-
dar perspectivas sectoriales para centrarse en las empresas innovadoras, algo que por otra parte viene hacien-
do cada vez en mayor medida el Ministerio de Industria, Turismo y Comercio.
No hay que olvidar, por lo demás, que el fomento de los servicios de alta tecnología, junto a una vía de com-
pensación de la pérdida de tejido industrial en las manufacturas avanzadas, es también un medio de gene-
ración de externalidades favorables para el resurgir de ésta, en segmentos de alto valor añadido, donde la
rivalidad asiática es más limitada.
De igual forma, constituye un conducto de atracción de capital extranjero, algo a lo que España no puede
renunciar y que, como el capital humano, o la I+D+i, reclama políticas muy activas.
Desde otra perspectiva, resulta de una gran trascendencia el apoyo a la internacionalización productiva de
las empresas manufactureras de capital nacional, de modo que se avive aun más la pauta de rápida expan-
sión inaugurada con el nuevo siglo, que no hace sino seguir a la que las mayores empresas de servicios
desarrollaron con antelación.
El presente trabajo ha mostrado que la deslocalización de parte de las actividades de estas empresas, en el
marco de su creciente internacionalización y adaptación a un mercado global, lejos de atentar contra sus acti-
vidades dentro de la nación parece fomentarlas, lo que resulta lógico, dado que afirma su competitividad en
el mercado mundial, y se sitúa en línea con los resultados de los estudios realizados para otros países.
En definitiva, lo expuesto en esta investigación ha de llevar a la conclusión de que la economía y la indus-

tria españolas mantienen una alta capacidad de transformación estructural y de internacionalización, en el
contexto de una acrecentada competencia internacional que se abre paso a gran ritmo. Esta capacidad puede
verse sin duda mejorada con la ayuda de una política industrial cada vez más activa que incida en la eleva-
ción del esfuerzo tecnológico y los niveles de capital humano, así como en la decidida orientación de las
empresas hacia los mercados exteriores, en consonancia con las líneas acometidas en los últimos años, pero
acelerando siempre el paso. Esta política ha de ser también la base de la atracción de un mayor número
empresas de capital extranjero, si bien debería acompañarse con medidas destinadas a la captación de com-
pañías potencialmente interesadas en el mercado nacional.
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© Dirección General de Política de la Pequeña y Mediana Empresa

Catálogo general de publicaciones oficiales

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Realización gráfica: Boceto, S.L.

Capítulo 1. Globalización y cambio en la localización internacional de la industria ........................9

Capítulo 2. El papel de la inversión directa extranjera..................................................................45

Capítulo 3. La deslocalización de actividades y empresas manufactureras en España ..........81

3.4.7.- Estrategias seguidas: reducción de la actividad y cierres de plantas y empresas ..................117

Capítulo 4. La perspectiva de la inversión directa extranjera en España ......................................131

Capítulo 5. Efectos de la IDE y la deslocalización sobre la inversión interior de la

Referencias bibliográficas ............................................................................................................173

En su manifestación actual, este fenómeno no puede ser desvinculado de tres factores:

Finalmente, en el capítulo 5, se ofrece una primera aproximación al impacto de la de la deslocalización de

x1.2.- Clasificación industrial y fuentes estadísticasxxiixxii

En función de su dinamismo en los mercados, puede diferenciarse, siguiendo a la Comisión Europea

En lo concerniente a la información en la que se asienta el desarrollo del estudio, relativa al periodo

300 Máquinas de oficina y equipos informáticos.

Demanda y contenido tecnológico medios Intermedias

Demanda y contenido tecnológico bajos Tradicionales

Fuente: Elaboración propia a partir de Comisión Europea (1985) y OCDE (2005).

x1.3.- Evolución de los intercambios internacionales de manufacturasxxiixxii

x1.3.1.- Nuevas tendencias del comercio mundial de productos industrialesxxii

Gráfico 1.1. Participación en el comercio mundial de manufacturas.

(*) Se incluyen Hungría, República Checa, Polonia y Eslovaquia.

Gráfico 1.2. Evolución de los flujos comerciales de manufacturas

Tasa de crecimiento anual acumulativa Tasa de cobertura: X/M

20 15 10 5 0 0 50 100 150 200

x1.3.2.- Cambios en la distribución geográfica de las exportacionesxxii

Cuadro 1.1. Crecimiento de las exportaciones de manufacturas, 1995-2005

Países Avanzadas Intermedias Tradicionales Total Manufacturas

UE-15 Extra 8,1 7,7 4,6 6,8

Fuente: Elaboración propia con datos de Naciones Unidas, Comtrade.

No menos espectacular ha sido el acrecentamiento de la presencia de los países de la UE-410 en el global de

10 En particular, Hungría y Eslovaquia.

Gráfico 1.3. Cambios en la distribución geográfica de las exportaciones de manufacturas

Máquinas de oficina y equipos Tubos y válvulas electrónicas

Equipos de telecomunicaciones Hilos y cables aislados Aeronaves y naves espaciales

(*) Se incluyen Hungría, República Checa, Polonia y Eslovaquia.

Gráfico 1.4. Cambios en la distribución geográfica de las exportaciones de manufacturas

Máquinaria y equipo mecánico Locomotoras y material ferroviario

Industria química Transformados del caucho y plásticos

Vehículos de motor y remolques Construcción y reparación de buques

(*) Se incluyen Hungría, República Checa, Polonia y Eslovaquia.

Gráfico 1.5. Cambios en la distribución geográfica de las exportaciones de manufacturas

Alimentos, bebidas y tabaco Textil y confección

Otros productos minerales no metálicos Industria del papel

(*) Se incluyen Hungría, República Checa, Polonia y Eslovaquia.

En el caso concreto de China, el dinamismo de las exportaciones de manufacturas tradicionales ha acrecentado

x1.4.- Patrones de especialización comercial inter-industrialxxxxiiii

Además de las modificaciones reseñadas en la provisión internacional de manufacturas, las diferencias en el

Gráfico 1.6. Cambios en la estructura sectorial del comercio de manufacturas

Gráfico 1.7. Índices de especialización eb las exportaciones manufacturas

TIC Resto avanzadas

Fuente: Elaboración propia con datos de Naciones Unidas, Comtrade.

oficina, cuya cuota en las exportaciones chinas quintuplica la correspondiente a la UE-15.

En sentido contrario, el comportamiento de la maquinaria oficina y equipos informáticos, así como el

Finalmente, el vigoroso desarrollo de la rama de transmisores de radio, televisión y telefonía en

to del coeficiente de especialización finés en el agregado de actividades de mayor demanda y conteni-

El mayor progreso frente a la UE-15 en el conjunto de manufacturas avanzadas se ha visto acompañado en

Por su parte, el afianzamiento de la ya marcada especialización coreana en la rama de construcción y repa-

x1.5.- Consideraciones finalesxxxxiiii

En suma, la posición de la industria española en el presente escenario de competencia internacional resulta

UE-15 EE.UU. Japón Rep. Corea Méjico Brasil China