AREVALO Jose A - A Financier A Aplicada A La Admin Is Trac Ion Publica

M atemtica Financiera aplicada
a la Administracin Pblica
JOS ABDNAGO ARVALO NIO
METODOLOGA Y PEDAGOGA
ISABEL C. GARCA CHAGUENDO
Escuela Superior de Administracin Pblica
Programa de Administracin
Pblica Territorial
Ncleo
F
U
N
D
A
M
E
N
T
A
C
I
N
Director
GUIDO ECHEVERRI PIEDRAHTA
Subdirectora Acadmica
NGELA MARA MEJA URIBE
Decana de la Facultad de Pregrado
ELBA ROJAS DE CASTILLO
Coordinador de A.P.T.
HERNANDO LOAIZA GALLN
Correccin de Estilo
Ana Mara Guerrero Martnez.
Coordinadora Grupo de Grupo de Publicaciones
y Recursos Educativos
Teresa Gonzlez Velsquez
Concepto Grfico y Diagramacin
Julio Csar Crdenas Rozo ...Juc@ro
Fotomecnica y Montaje
William Gabriel Castillo Jimnez
Impresin
Luis Argemiro Forero Triana
Acabados
Grupo de Publicaciones y Recursos Educativos, ESAP
Jos Abdenago Arvalo Nio
Bogot D.C., mayo de 2004
Impreso en Colombia
Printed in Colombia
resentacin P
Este documento forma parte integral del conjunto de
mdulos preparados por la Escuela Superior de Ad-
ministracin Pblica con el fin de desarrollar su Pro-
grama de Administracin Pblica Territorial en la
modalidad de Educacin a Distancia.
De acuerdo con los criterios orientadores de esta
metodologa y del Programa, el mdulo: Matemti-
ca Financiera, busca convertirse en la herramienta
fundamental y bsica mediante la cual el estudiante
de esta modalidad adquiere de manera autnoma los
conocimientos y habilidades exigidas dentro de los
estndares de calidad establecidos para la Educacin
Superior hoy.
En todo proceso educativo el estudiante es el actor
principal. En la Educacin a Distancia, adems, el
estudiante es el responsable fundamental del proce-
so, es quin hace uso de su tiempo, capacidad y dis-
ciplina en el desarrollo de las actividades tendientes a
la adquisicin del conocimiento. La entidad educati-
va, por su parte, ofrece y pone a su disposicin los
instrumentos que acompaan el proceso de au-
toaprendizaje, as como los tutores que reorientan el
proceso acadmico - administrativo que le dan so-
porte al Programa en su conjunto.
Como entidad educativa que desarrolla programas
bajo la modalidad a distancia, la ESAP presenta estos
mdulos a sus estudiantes y tutores para que de una
manera coordinada, didctica, pedaggica y creativa
los utilicen en su interaccin acadmica hacia el logro
de los objetivos de formacin del Programa, y para
que de forma constructiva realicen sus aportes para
el mejoramiento de los mismos.
Cada mdulo debe ser asumido como un actor ms
del proceso educativo y, por ende, como sujeto acti-
vo del permanente proceso de autoevaluacin que
implica la bsqueda contina de la calidad acadmi-
ca.
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Inters
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Matemtica Financiera Aplicada a la Administracin Pblica
Ncleo Temtico
Fundamentacin
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Inters
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Del Ncleo
Fundamentacin
El Programa de Administracin Pblica Territorial est
conformado por nueve ncleos temticos, uno de
los cuales es: Fundamentacin. El ncleo est cons-
truido a partir de los saberes que a manera de instru-
mentos el estudiante adquiere de diversas disciplinas,
frecuentemente vinculadas a las ciencias exactas, y
que proveen el desarrollo del proceso de formacin
las herramientas que facilitan los procesos de forma-
cin y de aprendizaje.
El ncleo de Fundamentacin, est conformado por
los siguientes mdulos de estudio:
Matemtica I
Informtica I
Matemtica II
Informtica II
Estadstica I
Informtica III
Estadstica II
Matemtica Financiera

A. P. T .
OkCANlzAClONL3
lCA3
ESPACIO, TIEMPO
TEITOIO
lN L3lCAClN
A3L3OkA
CON3 OkA
kOL lCA lCA
kOL lCA
L L3 AO
L O Lk
CL3lON L
L3AkkO O
N ALN AClON
kOLC O L
kO
kO CCl N
l3kl Cl N
CON3kCClON
L
CONOCllLNO
Su denominacin y ubicacin curricular en el Progra-
ma de Administracin Pblica Territorial es como apa-
rece en los siguientes esquemas conceptuales:
M M

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Inters
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Mdulo Temtico
Matemtica Financiera
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TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCION
UNIDAD 1
INTERES
UNIDAD 2
INTERES COMPUESTO
UNIDAD 3
ANUALIDAD
UNIDAD 4
AMORTIZACIN
BIBLIOGRAFIA
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1
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OBJETIVO DEL MDULO TEMTICO
OBJETIVOS ESPECFICOS
OBJETIVOS GENERALES
Facultar a la Administrador Pblico para operar Las
tcnicas usuales de la Matemtica Financiera.
Dar a los estudiantes las herramientas de manejo de
los recursos financieros y fiscales, para que, reconociendo la
importancia y sentido de la interaccin de la Matemtica Finan-
ciera con otras disciplinas como Derecho Administrativo, Penal
y Civil, se hagan ms competentes y eficientes con lo cual se
puedan optimizar los recursos financieros del sector.
Aprehender y aplicar en el manejo financiero y presupuestal de la Administra-
cin Pblica Colombiana, las tcnicas de la Matemtica financiera, como el
Inters Simple, el Inters Compuesto, las Anualidades y la Amortizacin. En
esta perspectiva se propender por:
* Manejar el concepto de inters en sus diferentes modalidades.
* Manejar el concepto de Inters en relacin con las Inversiones
temporales de los recursos.
* Manejar el concepto de inters en relacin con las acreencias.
* Manejar el concepto de inters en relacin con las liquidaciones de
las sentencias judiciales en sede administrativa.
* Manejar el concepto de series uniformes en sus diferentes
modalidades.
* Manejar el concepto de series uniformes en relacin con las
diferentes modalidades de acreencia.
* Manejar el concepto de series uniformes en relacin con
la valoracin de las Condenas contra el Estado en sede judicial.
* Manejar el concepto de amortizacin en sus diferentes
modalidades.
* Manejar el concepto de Amortizacin para la presupuestacin de
los valores peridicos de desembolso continuo por prstamos
efectuados a favor de las Organizaciones Pblicas.
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Inters
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METODOLOGA GENERAL
El Programa est diseado bajo la modalidad de Edu-
cacin a Distancia, por ello desarrolla procesos de
autoformacin, interformacin y seguimiento presen-
cial. Por lo tanto a usted como estudiante le genera
retos tales como: la bsqueda de una disciplina de
autoestudio, el compromiso por una actitud proacti-
va de cambio, la tolerancia en el acercamiento con
sus compaeros de estudio mediante Equipos de Tra-
bajo, y la sabidura para programar su tiempo, e in-
corporar este proceso a su proyecto de vida.
Teniendo en cuenta, la metodologa a distancia, el
desarrollo de las sesiones presenciales de este Mdu-
lo Temtico, ser el Seminario-Taller, en el cual se
emplear estrategias pedaggicas como:
1. Construccin cognitiva
2. Lectura autorregulada
3. Elaboracin de mapas conceptuales
4. Trabajo en equipo
5. Trabajo de grupo
6. Socializacin del trabajo de auto
e interformacin
7. Elaboracin de la bitcora o diario
de aprendizaje
8. Autoevaluacin de aprendizajes
9. Autoevaluacin de construcciones
elaboradas en los aprendizajes
10. Autoevaluacin de procesos, decisiones
y estrategias de estudio.
As mismo, las sesiones presenciales se apoyarn con
conversatorios, simposios, mesas redondas, estudios
de casos, exposicin de mapas conceptuales, y apli-
cacin de las temticas. Las actividades a desarrollar-
se en las sesiones presenciales son preparadas y or-
ganizadas por el grupo de coordinadores de los
equipos de trabajo.
La aplicacin de la metodologa incluye:
Proyecto de Vida / Proyecto de Futuro
/ Proyecto de Grado:
Cada estudiante deber tomar los principales elemen-
tos y caractersticas para su proyecto de vida en rela-
cin conel ejercicio de la Gestin de la Administra-
cin Pblica Territorial, el Proyecto de Futuro y el
Proyecto de Grado; de tal manera, que se genere
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Inters
1
coherencia en su quehacer personal y profesional tan-
to en el espacio pblico como en el espacio privado.
Lecturas Autoreguladas:
Cada participante debe elaborar un mapa concep-
tual de cada lectura por unidad de acuerdo con la
bibliografa bsica, y establecer los interrogantes que
desde su conocimiento y experiencia que considere
que son los que se deben resolver, en relacin con la
problemtica territorial de Colombia.
Para ello los estudiantes debern tener presente en la
relacin lectura - aprendizaje, los siguientes verbos:
COMPRENDER, INTERPRETAR, ARGUMENTAR,
APLICAR, ELABORAR, DEDUCIR, COMPARAR,
DIFERENCIAR, CARACTERIZAR, IDENTIFICAR,
DETERMINAR, ESTABLECER, ANALIZAR , SIN-
TETIZAR Y PROPONER en la realizacin de los re-
smenes de las lecturas. As mismo debern, elabo-
rar notas de las lecturas y los comentarios personales
respectivos.
Bitcora o Diario De Aprendizaje:
Cada participante debe llevar una bitcora o diario de
aprendizaje cuyo objetivo es hacer el seguimiento a
las sesiones temticas correspondientes del Mdu-
lo.
La bitcora comprende tambin, la confrontacin que
usted realice de lo aprendido en relacin con las dife-
rentes actividades de formacin a la luz de los con-
ceptos expuestos: Qu aprendi?, Qu no apren-
di? Cules fueron las deficiencias conceptuales y
metodolgicas en el desarrollo de las sesiones? Cul
fue el grado de complejidad de los textos de lectura,
los facilitadores y obstaculizadores en el proceso de
aprendizaje, sus fortalezas y debilidades en el mismo,
las sntesis analticas o resmenes, los aportes del gru-
po, de los compaeros, del tutor, y su interaccin
con el grupo y con el equipo de trabajo?
Equipos de Trabajo:
Los participantes del programa formarn equipos de
trabajo integrados por un nmero impar de cinco (5)
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estudiantes, con el fin de desarrollar trabajos en pe-
queos grupos, los cuales se socializaran en el traba-
jo de autoformacin. El trabajo de Interformacin o
de los equipos, se socializar en el trabajo de Grupo
en el desarrollo de las sesiones presenciales tutoria-
les.
Sesin Presencial Tutorial:
Las tutoras constan de treinta y dos (32) horas y se
desarrollan en siete (7) sesiones presenciales: seis (6)
sesiones de cinco (5) horas para la socializacin del
trabajo de auto e interformacin y 2 sesiones de 1
hora para la socializacin de las evaluaciones.
Las tutoras se desarrollan en la modalidad Seminario
- Taller. Cuyo objetivo primordial es resolver los inte-
rrogantes de los participantes, construir un mapa
conceptual, y aplicar los conocimientos a la proble-
mtica del municipio o regin, mediante el desarrollo
de las diferentes actividades de aprendizaje. As, la
labor del tutor en las sesiones presenciales es la de
hacer el seguimiento y el acompaamiento de los pro-
cesos de autoformacin e interformacin.
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Inters
1
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EVALUACIN.
La evaluacin es integral, es decir por procesos. Ten-
dr un carcter cualitativo y cuantitativo; As los cri-
terios, a tener en cuenta son los productos desarro-
llados, los aprendizajes obtenidos, la participacin, la
asistencia a las sesiones, el inters por el desarrollo
de los temas, y la relacin con el grupo y con los
compaeros. Se har Coevaluacin, Autoevaluacin
y Evaluacin del tutor.
Se emplear la bitcora como un instrumento bsi-
co en la realizacin de la autoevaluacin. Finalmente
la Evaluacin cuantitativa se realizar teniendo en
cuenta los parmetros establecidos por la ESAP, para
ello los estudiantes realizarn un trabajo final escrito
sobre la valoracin en sede judicial o liquidacin en
sede administrativa de condenas contra una entidad
del Estado donde se aplicarn las Matemticas Finan-
cieras y el Desarrollo administrativo.
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21
Introduccin
22
Inters
1
D
entro de la compleja actividad jurisdiccional
del Estado, es preciso destacar el impacto
de las condenas contra las entidades de de-
recho pblico, por la alta incidencia presupuestal que
representan los desembolsos causados por ellas.
En efecto, los artculos 85, 86 y 87 del Cdigo Con-
tencioso Administrativo, establece el marco legal que
orienta la valoracin de los perjuicios indemnizables
por concepto del ejercicio formal de las facultades
del Estado, que se traduce en actos administrativos;
o, bien, en desarrollo de hechos que no se expresan
de manera voluntaria ni solemne por parte de la au-
toridad, pero de lo cual no se lo exonera de la res-
ponsabilidad que le compete.
Los perjuicios ocasionados con motivo de la activi-
dad contractual que afecte la integridad patrimonial
del ejecutor, tambin se hallan normativamente esta-
blecidos como consecuencia de los efectos que dan
lugar al pago en que permanentemente incurren la
nacin y las entidades territoriales y descentralizadas.
En vista de las dificultades tcnicas que la previsin
de un criterio tan aleatorio presenta, la legislacin,
mediante la ley anual del presupuesto, establece el
rubro sentencias judicialmente exigibles como
criterio de necesaria incorporacin, no obstante la
incertidumbre asociada a las cifras con que suele cuan-
tificrselo.
El mdulo desarrolla, la valoracin en Sede Judicial a
partir de la sentencia, del laudo o del arreglo concilia-
do, y relaciona los principios matemticos con los fi-
nancieros que soporta la jurisprudencia con las liqui-
daciones ulteriores que se llevan a cabo en las sedes
administrativas obligadas al desembolso.
23
Unidad 1
Inters
24
Inters
1
25
PLAN DE LA UNIDAD
1. INTERS
1.1. OBJETIVO DIDCTICO.
1. INTERS
1.1. Concepto.
1.2. Clases de inters.
1.3. Inters simple.
1.4. Inters comercial e inters real.
1.5. Aplicacin del inters simple en lo Contencioso Administrativo.
1.6. Valor futuro y valor presente.
Aprehender el concepto de Inters y aplicarlo al manejo de la finanzas del Estado.
26
Inters
1
1.2. CONTENIDOS DE LA UNIDAD.
1.21. CONCEPTUALES.
Inters
Inversin
Acreencias
Inters Real
Inters Comercial
1.2.1. PROCEDIMENTALES.
Manejar el concepto de inters en sus diferentes
modalidades.
Manejar el concepto de inters en relacin con
las Inversiones Temporales de los recursos.
Manejar el concepto de inters en relacin con las
acreencias.
Manejar el concepto de inters en relacin con
las liquidaciones de las Sentencias judiciales
en sede administrativa.
Qu se entiende por inters simple?
Cul es la diferencia entre inters real y comercial?
De qu variables depende el inters?
27
Cundo se aplica el inters comercial y el inters real?
Es posible relacionar el inters simple con el Derecho
Administrativo y con el Cdigo Penal?
Qu tasas de inters son aplicables para la liquidacin
de intereses en Sede Administrativa?
Qu se entiende por intereses moratorios?
1.2.3. APTITUDINALES / ACTITUDINALES.
Desarrollo de competencias Cognitivas Operativas en la generacin
de habilidades que favorecen el saber hacer para la aplicacin y dise-
o de instrumentos.
28
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1
1.3. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE.
1.3.1. DE AUTOFORMACIN.
Motivacin Cognitiva
Lectura de la bibliografa bsica.
Elaboracin de mapa conceptual de la lectura del
esta unidad y de la lectura de la bibliografa bsica.
En la bitcora, cada estudiante deber elaborar la definicin
de los contenidos conceptuales y procedimentales de la
presente unidad.
Elaboracin de la Autoevaluacin
1.3.2. DE INTERFORMACIN.
Los estudiantes conformaran grupos de trabajo, con los cuales debe-
rn socializar las actividades de autoformacin.
1.3.3. PRESENCIAL.
Presentacin de la unidad y exposicin del mapa
conceptual general por parte del tutor.
Aclaracin de Conceptos
Realizacin de Taller: Aplicacin de la unidad mediante
un ejercicio prctico.
29
1.4. DESARROLLO DE LA UNIDAD I
EL INTERS
Es la compensacin pagada o recibida por el uso del
dinero tomado en prstamo. Este concepto consti-
tuye parte del soporte de las finanzas y tiene como
principio el clculo y anlisis de la variacin del dine-
ro respecto del tiempo.
Si depositamos en una cuenta de ahorros de un Ban-
co $4000.000 y dentro de 8 meses cancelamos la
cuenta el Banco nos entrega $4230.000.
- El dinero depositado de $4.000.000 es el capital
inicial o valor presente y lo representamos con K.
- La inversin permanece 8 meses; es el tiempo y lo
simbolizamos con T.
El capital inicial (K) es $4.000.000; en ocho meses,
ste se convierte en $4230.000 que es el valor futu-
ro. Hay una diferencia entre el valor futuro del dine-
ro (F) y el valor presente (K); es lo que se denomina
inters (I): de donde:
I = F K
Inters es igual al valor futuro menos el capital inicial
o valor presente, para nuestro ejemplo:
$230.000 = $4230.000 - $4000.000
I = F - K
El inters depende de tres variables: El tiempo (T), la
tasa de inters (i) y el capital (K).
TIEMPO: Es el intervalo en que se desenvuelve una
operacin financiera. El tiempo puede ser exacto o
aproximado.
Para el tiempo exacto tenemos en cuenta el mes ca-
lendario, que puede ser de 28, de 30, o 31 das.
Ejemplo: Cuntos das transcurren entre el 20 de oc-
tubre del 2002 y el 19 de abril del 2003.
Octubre tiene 31 das; como la fecha es el 20 de este
mes, le faltan para completar el mes............................
...................................................................11 das.
Noviembre 30 das
Diciembre 31 das
Enero 31 das
Febrero 28 das
Marzo 31 das
Abril 19 das
______
Total 181 das
Respuesta: Transcurren 181 das
30
Inters
1
El tiempo exacto se utiliza en lo contencioso Admi-
nistrativo para hacer la liquidacin de las condenas
en SEDE ADMINISTRATIVA.
Para calcular el tiempo aproximado se supone que
todos los meses tienen 30 das.
Ejemplo: Calcular el nmero de meses que hay entre
el 13 de febrero de 1996 y el 26 de diciembre del
2002.
Debemos hacer un cuadro que nos indique da, mes
y ao, colocando en la primera fila el tiempo ms re-
ciente, y en la segunda el ms lejano, y hacemos la
respectiva resta.
DIA MES AO
26 12 2002
13 02 1996
13 das 10 meses 6 aos
Convertimos los aos en meses:
6 aos x 12 meses = 72 meses; a estos 72 meses les
sumamos 10 meses (restar 12 meses 2 meses) y
nos da 82 meses; los 13 das debemos pasarlos a
meses; como el mes tiene 30 das, dividimos 13 das
entre 30:
13
=
0.433, es decir, los 13 das equivalen a 0,433 de mes.
30
El total de meses es: 72 + 10 + 0.433 = 82.433
meses.
En cuanto al tiempo, el inters puede ser: Inters real
e inters comercial o bancario.
Para el inters comercial o bancario el ao tiene 360
das y todos los meses son de 30 das. Por esta clase
de inters se rigen todos los establecimientos comer-
ciales y bancarios.
En el inters real, el ao tiene 365 das, y los meses
son calendario; lo utiliza el Estado para las liquidacio-
nes en sede administrativa, ya que el Estado no es
comerciante.
TASA DE INTERES: Tomemos el caso de tres per-
sonas: Nohora, Magdalena y Johanna invierten cada
una $ 100 pesos durante un ao. Al finalizar el ao,
Nohora obtiene $124, Magdalena $130, y Johanna
$118. Si analizamos esta operacin financiera, vemos
que Nohora gan $ 24 por cada $100 invertidos du-
rante un ao, y se nota un 24%; Magdalena gan $
30 por cada 100 invertidos, se nota 30% y Johanna
gan 18 por cada $ 100 invertidos y se nota 18%.
La variacin de estos $100 durante el tiempo (un ao)
se nota % (por ciento) y se llama tasa de inters.
CAPITAL (K): Para algunos tratadistas, en finanzas
se entiende el capital como una suma prestada, pero
31
si depositamos dinero en una cuenta de ahorros es
Capital; cuando se condena a una entidad del Estado
a pagar una determinada suma de dinero, a este di-
nero tambin se lo denomina Capital.
CLASES DE INTERS: Hay dos clases de inters:
Inters simple e Inters compuesto.
1.4.1. INTERS SIMPLE
Ejemplo: Conseguimos un prstamo por
$10000.000 durante 7 meses pagando una tasa de
inters del 3% mensual con la condicin de que al
final de cada mes debemos desembolsar los intere-
ses. Cunto pagamos en total al final de los siete
meses?.
Grfica:
El prstamo es por 10000.000 y la tasa de inters
mensual es del 3%; por concepto de intereses paga-
mos $300.000 cada mes.
Si observamos la grfica, vemos que el capital es cons-
tante ($10000.000) y los intereses tambin perma-
necen constantes, debido a que el computo de los
intereses se hace con base en el capital inicial.
Si el capital no vara y los intereses permanecen cons-
tantes, hablamos de: Inters Simple.
Al final de los siete meses debemos pagar el capital
inicial (los $10.000.000 del prstamo), ms siete des-
embolsos por $ 300.000 (intereses) cada mes.
$10.000.000 + 7 (300.000) = $12100.000
Capital Intereses Total
El inters depende del capital, del tiempo y de la tasa
de inters.
I = C t i
Debemos tener en cuenta dos escenarios: Si el inte-
rs es comercial, dividimos por 360 y s es real lo divi-
dimos por 365.
Ejemplo con Inters Comercial:
Conseguimos un prstamo bancario por $12700.000
durante 276 das pagando una tasa de inters simple
del 26.5% anual. Calcular los intereses pagados.
I =
K t i
360
I = ?
K = 1270.000
i = 26.5%
t = 276
I =
1270.000 x 276 x 0,265
360
I = $2580.216,67
Los intereses pagados ascendieron por $2580.216,67.
32
Inters
1
Ejemplo con Inters real:
Calcular el inters real que debemos pagar por un
prstamo de $11690.000 durante 305 das pagan-
do una tasa de inters simple de 28.76% anual.
I = ?
t = 305
K = 11690.000
i = 28.76%
I =
K t i
365
I =
11690.000 x 305 x 0,2876
365
I = $2809.379,23
Inters real pagado $2809.379,23
Ejemplo para la liquidacin en Sede
Administrativa:
Mediante sentencia de segunda instancia, ejecutoria-
da el 27 de marzo del 2002, el Consejo de Estado
impone a una entidad oficial el pago de las sumas de
$110000.000 y $51000.000 por concepto de per-
juicios materiales y morales respectivamente a favor
de la persona natural demandante.
Para acatar el fallo, la Entidad condenada efecta la
correspondiente liquidacin hasta el da 27 de junio
del 2002, fecha de resolucin oficial del pago.
Si el cheque a que hay lugar se entrega al beneficiario
el 24 de agosto del 2002, se pide:
1. Calcular y sustentar el valor correcto del pago.
Para la liquidacin de esta sentencia debemos tener
en cuenta los siguiente:
- La sentencia C 188 del 24 de marzo de 1999, que
en uno de sus apartes dice:
En cunto al Artculo 177 del Cdigo Contencioso
Administrativo, a menos que la sentencia que impo-
ne la condena seale un plazo para el pago, evento
en el cual, dentro del mismo se pagaron intereses
comerciales, los intereses moratorios se causan a par-
l

33
tir de la ejecutoria de la respectiva sentencia, sin per-
juicio de la aplicacin del trmino de dieciocho (18)
meses que el precepto contempla para que la corres-
pondiente condena sea ejecutable ante la justicia or-
dinaria
- Decreto 818 de 1994 (Abril 22), aparte del Artculo
3:
Se entiende que ha existido pago de una sentencia,
una conciliacin, o un laudo arbitral, en la fecha de
entrega del cheque al beneficiario o a su apoderado,
o de la consignacin en la cuenta depsitos judicia-
les
- Artculo 305 del Cdigo Penal . Usura. El que reci-
ba o cobre, directa o indirectamente, a cambio de
prstamo de dinero o por concepto de venta de bie-
nes o servicios a plazo, utilidad o ventaja que exceda
en la mitad del inters bancario corriente que para el
perodo correspondiente estn cobrando los bancos,
segn certificacin de la Superintendencia Bancaria,
cualquiera sea la forma utilizada para hacer constar
la operacin, ocultarla o disimularla, incurrir en pri-
sin de dos (2) a cinco (5) aos y multa de cincuenta
(50) a doscientos (200) salarios mnimos legales
mensuales vigentes.
Para obtener la suma a pagar por concepto de inters
se aplica la siguiente formula:
I
=
K t i
365
I = Intereses a reconocer.
K = Capital, el cual no vara para el clculo de cada
perodo.
i = Tasa de Inters
t = Nmero de das del perodo.
- Las tasas aplicables para la liquidacin de intereses
sern las certificadas por la Superintendencia Banca-
ria; para los intereses comerciales se toma el inters
Bancario Corriente.
- En cuanto al lmite mximo de los intereses morato-
rios es preciso tener en cuenta el Artculo 305 del
Cdigo Penal.
Intereses Perjuicios morales y materiales.
Fecha de ejecutoria : 27 03 02
Capital a Liquidar: $161000.000=
Ejemplo para marzo:
K = 161000.000
T = 4 das
i = 20.97% corriente, por mora: 20.97% x 1.5 =
31.455%
I =
K t i
365
I =
161000.000 x 4 x 0.31455
365
Intereses para marzo: 554.986,85
34
Inters
1
INTERESES MORATORIOS
INTERESES CORRIENTES 0, INTERESES MORATORIOS $19893.513
TOTAL NETO A PAGAR $180893.513
Si en el ejemplo anterior la presentacin de los docu-
mentos debidamente diligenciados es el 18 de octu-
bre del 2002 y la fecha de entrega del cheque al be-
neficiario: 13 de noviembre de 2002. Cuanto recibir
el beneficiario?
Se debe tener en cuenta las normas aplicadas en el
anterior ejercicio y adems el Artculo 60 de la ley
446 de 1998. Pago de sentencias. Adicinese el Art-
culo 177 del Cdigo Contencioso Administrativo con
los siguientes incisos:
Cumplidos seis (6) meses desde la ejecutoria de la
providencia que imponga o liquide una condena o de
la que apruebe una conciliacin sin que los beneficia-
rios hayan acudido ante la entidad responsable para
hacerla efectiva, acompaando la documentacin
exigida para el efecto, cesar la causacin de intere-
ses de todo tipo desde entonces hasta cuando se
presentare la solicitud en legal forma.
En asuntos de carcter laboral, cuando se condene a
un reintegro y dentro del trmino de seis meses si-
guientes a la ejecutoria de providencia que as lo dis-
ponga, ste no pudiese llevarse a cabo por causas
imputables al interesado, en adelante cesar la cau-
sacin de emolumentos de todo tipo.
35
Se pagarn intereses por mora del 27 de marzo al 27
de septiembre; a partir del 28 de septiembre hasta el
18 de octubre cesar el pago de intereses. Del 19 de
octubre al 12 de noviembre intereses por mora.
INTERESES MORATORIOS $27872.673,1
TOTAL NETO A PAGAR $188872.673,1
36
Inters
1
Dinero no recibido por la persona natural demandante
por presentar la solicitud extempornea:
Septiembre 3 das
161.000.000 x 3 x 0.3027
=
$400.599,18
365
Octubre 18 das
161.000.000 x 18 x 0.3045
=
$2417.646,58
365
Total dinero no recibido $2818.205,75.
El Tribunal Administrativo de Boyac en la fecha
Enero 16 de 2002, declar la nulidad de la resolu-
cin N 083 de octubre 13 de 2001 expedida por el
Director de una entidad descentralizada del Depar-
tamento, por la cual se revoca el nombramiento de
Nohora Cecilia Jaimes Quintero.
Como consecuencia de lo anterior, se ordena a la
entidad demandada a reintegrar a Nohora Cecilia Jai-
mes Quintero al cargo del cual fue removida o a otro
de igual o superior categora y a reconocer y pagar
todos los salarios y prestaciones sociales dejados de
percibir desde la fecha de su retiro hasta aquella en
que efectivamente sea reintegrada al servicio.
Que tal providencia qued ejecutoriada el 18 de mayo
de 2002.
Con base en lo anterior:
1. Indexar conforme lo seala la frmula del
Consejo de Estado (Artculo 178 C.C.A).
2. Establecer los intereses moratorios confor-
me lo seala el artculo 177 de C.C.A. (Sentencia C-
188/99)
Informacin adicional:
- Salario Neto ao 2001 = $1870.000.
- Salario Neto ao 2002 = $1942.000.
- Fecha de pago: 26 de agosto de 2002
I.P.C. acumulado
Octubre 2001 = 127.291656
Noviembre 2001 = 127.440432
Diciembre 2001 = 127.595043
Enero 2002 = 128.626944
Febrero 2002 = 130.281517
Marzo 2002 = 131.178597
Abril 2002 = 132.401814
Inters Bancario Corriente:
Mayo de 2002 = 20.00%
Junio de 2002 = 19.95%
Julio 2002 = 19.77%
Agosto 2002 = 20.01%
37
Las sumas que resultan a favor de la parte actora (No-
hora Cecilia Jaimes Quintero), se ajustarn al valor de
conformidad con el artculo 178 del C.C.A. (mes a
mes), hasta la fecha de ejecutoria de la presente pro-
videncia, dando aplicacin a la siguiente frmula:
R = RH ndice Final
ndice Inicial
En donde R se determina multiplicando el valor his-
trico (RH) que es lo dejado de percibir desde la fe-
cha en que dejaron de cancelarse los valores en vir-
tud del acto acusado, por el guarismo que resulta de
dividir el ndice final de precios al consumidor, certifi-
cado por el DANE, vigente a la fecha de ejecutoria de
esta providencia, por el ndice vigente a la fecha de la
desvinculacin, teniendo en cuenta los aumentos
decretados durante dicho periodo.
El salario del ao 2001 fue de $1870.000oo. Nohora
Cecilia James fue retirada el 13 de octubre del 2001.
1?870.000 x 17
=
$1059.666,67
30
Correspondiente a 17 das del mes de octubre.
Para el ndice de precios al consumidor final se toma
el del mes anterior a la ejecutoria, en este caso, el de
abril del 2002.
R = RH ndice final
ndice inicial
Octubre 1059.666,67 x 132.401814
=
$1102.207,27
127.291656
Noviembre 1870.000 x 132.401814
=
$1942.8000,95
127.440432
Diciembre 1870.000 x 132.401814
=
$1940.446,79
127.595043
Enero 1942.000 x 132.401814 = $1998.992,70
128.626944
Febrero 1942.000 x 132.401814 = $1973.605,53
130.281517
Marzo 1942.000 x 132.401814 = $1960.108,80
131.178597
38
Inters
1
Abril $1942.000
Total salarios actualizados $12860.162,04
Capital a liquidar: $12860.162,04
Para establecer los intereses moratorios aplicamos la
frmula:
I =
k.t.i
365
Ejemplo: para el mes de mayo.
k = 12860.162,04
t = 13 das
i = 30%
I =
12860.162,04 x 13 x 0.3
365
I = $137.409,95
El inters Bancario Corriente segn la Superintenden-
cia Bancaria para el mes de mayo es 20%, pero como
los intereses son moratorios, multiplicamos el inters
por 1.5.
(20% x 1.5 = 30%)
Capital $12860.162,04
Intereses por mora $1045.446,59
Valor total por pagar $13905.608,63
39
1.4.2. VALOR FUTURO Y VALOR PRESENTE EN
INTERS SIMPLE
Si hoy depositamos en una cuenta de ahorro (k) y
esta inversin permanece durante determinado tiem-
po (8 meses) ganando una tasa de inters (i), al final
la corporacin nos entregar el capital (k) ms el inte-
rs (i) ganado por el dinero depositado.
El valor que retiramos dentro de 8 meses lo denomi-
naremos valor futuro y lo representamos con F, F =
k + I.
Pero I = k,t.i, reemplazando tenemos:
F = k + kti, sacando factor comn:
F = k (1+ti)
Ejemplo:
El tesorero de una entidad territorial deposita un ex-
cedente financiero equivalente a $12800.000 duran-
te 287 das en una corporacin que paga una tasa de
inters del 17.5% anual. Cunto puede retirar al fi-
nal de esta operacin financiera?
40
Inters
1
k = 12800.000
t = 287 das
i = 17.5%
F =
F = k (1 + ti)
F = 12800.000 ( 1 + 287 x 0.175) = $14585.777
Dentro de 287 das puede retirar $14585.777
Cunto tiempo debe permanecer un depsito de
$9450.000 en un banco que paga una tasa de inte-
rs del 13.8% anual, si queremos retirar $10000.000
de pesos?
k = 9450.000
i = 13.8%
F = 10000.000
t =
F = k (1 + ti)
10000.000 = 9450.000 (1 + t

x 0.138)
360
10000.000
=
1
+
t x 0.138
9450.000 360
1.058201058 1 = t x 0.318
360
0.058201058 = t x 0.318
360
t = 0.058201058 x 360 = 151.82
0.318
Respuesta: 151.82 das
Qu tasa de inters gana un inversionista si hoy de-
posita $3600.000 y dentro de 114 das retira
$39800.000?
F = k (1 + ti)
39800.000 = 3600.000
(1 + 114 i)
360
39800.000
1 =
114
i
3600.000 360
0.105555 x 360
= i
114
i = 33,33%
En los 114 das gana una tasa de inters simple del
33,33%
41
1.5. AUTOEVALUACIN
1. Con base en la siguiente informacin presente la liquidacin debidamente tabulada que le corres-
ponde al beneficio legtimo de una condena contra una entidad descentralizada del Distrito Capital.
Fecha de fallo de segunda instancia proferida por el Consejo de Estado:
Noviembre 14 de 2001.
Fecha de ejecutoria: Noviembre 20 de 2001.
Valor de la condena: $94300.000.
Fecha de presentacin de los documentos debidamente diligenciados: Junio 14 de 2002.
Fecha de resolucin de pago: Junio 22 de 2002.
Fecha de entrega del cheque al beneficiario: Julio 18 de 2002.
2. Un alcalde municipal est interesado en comprar un edificio para funcionamiento de un colegio, le
hacen tres propuestas que a continuacin se detallan. Cul es la mejor, si el rendimiento del dinero
es del 12% anual?
a) 600000.000 al contado y un pagar a 150 das por valor de 32600.000.
b) 300000.000 a 120 das y 635000.000 a 180 das.
c) 200000.000 al contado y un pagar con intereses del 14% a 130 das.
3. Una mquina vale $18000.000 al contado. Un comprador conviene pagar $8000.000 de cuota
inicial y el resto a 90 das con un recargo del 4% sobre el precio de contado. Qu tasa de inters
simple pag?
4. Si el tesorero municipal deposita hoy $18950.000 y dentro de 130 das retira $19246.000. Qu
tasa de inters gan?
5. Un inversionista deposita $10000.000 en una corporacin financiera que paga una tasa de inters
del 11.5% anual, a los dos meses retira $2500.000 y 3 meses despus retira $3400.000. Hallar el
saldo disponible a los 8 meses contados desde la fecha del depsito.
6. Si hoy se depositan $8960.000 en una corporacin que paga una tasa de inters del 9.4% anual
y posteriormente retiramos $9100.000. Cunto tiempo transcurri entre el depsito y el retiro del
dinero?
7. Cuntos aos se requerirn para que:
a) Una inversin de $10000.000 se convierte en $14700.000 con una tasa de inters simple
del 18.3% anual
b) Una inversin de $6400.000 se convierte en $7260.000 con una tasa de inters del 14%
anual.
42
Inters
1
1.6.CONSTRUCCIN COGNITIVA
Centro Territorial:
Nombre del Estudiante:
Cdigo: -
Equipo: -
Temtica:
Unidad: -
ACTIVIDADES CMO LO HICE?
Identificacin del Proyecto de Aprendizaje
1. Despus de hacer una revisin del con-
tenido del presente captulo, me gustara elaborar
un ensayo sobre el siguiente problema, dificultad,
amenaza, oportunidad, potencialidad, fortaleza o
aspecto de inters, que afecta mi comunidad.
2. Dos preguntas que intentar responder-
me en ese ensayo son:
3. El Ttulo provisional del ensayo que quie-
ro escribir es:
4. La Utilidad (beneficios a corto plazo) que
este ensayo tendra (para m o para otras perso-
nas) es:
5. La Importancia (beneficios a largo plazo)
que este ensayo tendra para mi o para otras per-
sonas) es:
6. El objetivo propuesto en la unidad que
ms se aproxima a mis intereses es:
7. El procedimiento o camino ms razona-
ble para alcanzar el objetivo propuesto de la uni-
dad es:
43
8. Las ideas conceptos, que se relacionan
con el objetivo propuesto, que yo poseo son:
9. Un objetivo que yo quiero lograr con la
elaboracin del ensayo es:
10. El procedimiento o camino ms razona-
ble para alcanzar este objetivo es:
11. Algunas ideas o conceptos que poseo y
que se relacionan con el objetivo mo son:
12. El mapa conceptual que yo tengo sobre
estas temticas lo puedo representar as:
13. En mi vida diaria yo utilizo uno o ms de
estos conceptos as:
1.8. BIBLIOGRAFA BSICA
Los estudiantes debern consultar los siguien-
tes textos: Matemticas Financiera, Capitulo
Inters Simple.
Cdigo Contencioso Administrativo.
Cdigo Penal.
Tablas de inters de la Superintendencia
Bancaria.
1.7. RESULTADO DIDCTICO
Al finalizar la sesin el estudiante estar en ca-
pacidad de APLICAR las herramientas del Inte-
rs al manejo de la finanzas del Estado..
45
Unidad 2
Inters Compuesto
46
Inters Compuesto
2
47
PLAN DE LA UNIDAD
2. EL INTERES COMPUESTO
2. EL INTERS COMPUESTO
2.1. Concepto de inters compuesto.
2.2. Tasa nominal y tasa efectiva.
2.3. Valor futuro.
2.4. Valor presente.
2.5. Tasas de inters equivalentes.
Aprehender y aplicar el concepto de Inters Compuesto al manejo de las finanzas del Estado.
48
Inters Compuesto
2
2.2.1. CONCEPTUALES.
* Tasa
* Tasa Nominal
* Tasa Efectiva
* Tasa Anticipada
* Tasa Vencida
* Valor Presente
* Valor Futuro
Manejar los conceptos de tasa nominal y tasa efectiva.
Diferenciar tasas nominales anticipadas y tasas nominales
vencidas.
Definir con claridad el valor futuro y el valor presente.
Desarrollo de competencias socioafectivas simples que posibiliten la
generacin de habilidades que integran el saber y el saber hacer con
el ser como persona para la realizacin de Trabajos en grupo, y la
autoevaluacin de procesos.
49
2.3.1. DE AUTOFORMACION.
Autoevaluacin
Autoevaluacin de Procesos, Decisiones y Estrategias
de Estudio.
Lectura de la bibliografa bsica.
En la bitcora, el estudiante deber elaborar el glosario
de los conceptos claves de esta unidad.
2.3.2. DE INTERFORMACION.
Los estudiantes por grupos de trabajo, debern ELABORAR
UNA REFLEXIN SOBRE LA APLICACIN DE LA MATEM-
TICA FINANCIERA EN EL MANEJO DE LAS FINANZAS DEL
ESTADO.
Los estudiantes por grupos de trabajo debern socializar
las actividades de autoformacin
2.3.3. PRESENCIAL.
Presentacin de la unidad por parte del tutor.
Exposicin de las actividades de autoformacin
e interformacin pro grupos de trabajo
Aclaracin de conceptos
Realizacin de Taller para la aplicacin de los contenidos
de la unidad, mediante ejercicios prcticos.
50
Inters Compuesto
2
51
2.4. DESARROLLO DE LA UNIDAD.
INTERS COMPUESTO
Ejemplo:
Conseguimos un prstamo por $10000.000 a una
tasa de inters de 2.5% mensual durante cuatro me-
ses, con la condicin de no amortizar los intereses al
final de cada mes sino de capitalizarlos hasta el final.
Cunto cancelamos por el prstamo?
Grfica:
Si el prstamo es por $10000.000 a una tasa de in-
ters mensual es del 2.5%, por concepto de intereses
pagamos $ 25.000 el primer mes.
Si observamos la grfica, vemos que: Capital (K) e in-
tereses aumentan a travs del tiempo, debido a que
el inters se convierte en capital y a esta operacin la
denominamos capitalizacin.
En el inters compuesto hay dos tasas de inters: Tasa
de inters Nominal y Tasa de inters efectiva.
TASA DE INTERS NOMINAL: Es la tasa anual que
se capitaliza ms de una vez al ao.
Hablar de tasa Nominal equivale a tasa capitalizable.
La tasa Nominal la representamos con J. El nmero
de veces que el inters se convierte en Capital se de-
nomina Capitalizacin y lo simbolizamos con m.
Ejemplo: J = 30% N.M. se lee: una tasa del 30% no-
minal mensual, o capitalizable mensualmente. El inte-
rs durante el ao se convierte 12 veces en Capital,
de donde m = 12.
J = 24% NT. Se lee: una tasa anual del 24 por ciento
nominal trimestral o capitalizable trimestralmente. El
inters durante el ao se convierte cuatro veces en
Capital: m = 4.
Toda tasa nominal es una tasa anual.
J = 24% N. b (Nominal bimestral): m = 6
J = 30% N. d (Nominal diaria): m = 360
TASA EFECTIVA: Es aqulla que realmente opera so-
bre el Capital en un perodo. El perodo puede ser: un
ao, un mes, un semestre, un trimestre, un da, una
semana o un bimestre.
Ejemplo: Un Banco nos concede un prstamo y, nos
cobra una tasa de inters del 30% N.M. (Nominal
mensual). Cual es la tasa efectiva mensual que nos
cobra la Entidad Financiera?
0
1 2 3 4
52
Inters Compuesto
2
La tasa que nos cobra el Banco es una tasa anual
(Nominal).
Durante el ao el inters se convierte en Capital 12
veces (el ao tiene 12 meses).
Para saber cul es la tasa de inters de un mes (un
perodo) debemos dividir la tasa Nominal entre el
nmero de capitalizaciones:
J , 30%
=
2.5%
m 12
Al dividir la tasa Nominal (30%) entre el nmero de
capitalizaciones nos da una tasa del 2.5%, que es la
tasa de perodo o tasa efectiva mensual.
Tasa de perodo es lo mismo que tasa efectiva y la
simbolizamos con i.
Conseguimos un prstamo y nos cobran una tasa de
inters del 30% NT (Nominal trimestral). Qu tasa
efectiva debemos pagar?
J = 30% N.T = 0,30 NT
Durante el ao hay cuatro capitalizaciones: m = 4; la
tasa de periodo o efectiva (i )
=
j
=
0.30
=
7.5%
m 4
efectiva trimestral o tasa de perodo trimestral.
2.4.1 VALOR FUTURO
Ejemplo: Por un prstamo de 10000.000 de pesos
pagamos una tasa de inters del 18% N.M. durante
un ao. Cunto debemos pagar por el prstamo?.
l ~ `

~
El prstamo es de 10000.000 de pesos (K), la tasa
de inters es del 18% N.M. y el tiempo es de un
ao; como la tasa de inters es mensual el tiempo
debe ser mensual (12 meses). Debemos hallar el valor
futuro para el inters compuesto: F = K (1 + i)
n
.
F = ?
K = 10000.000
i = J
=
0.18
=
1.5% = 0.015 efectiva mensual.
m 12
n = nmero de perodos; en este caso meses 12.
F = 10000000 (1.015)
12
= 11956.181,71
Debemos pagar por el prstamo: $11956.181,71.
Consignamos $ 8000.000 en una Corporacin du-
rante 2 aos, y nos pagan una tasa de inters del
53
12% N.T. (nominal trimestral). Cunto dinero retira-
mos dentro de 2 aos?
El depsito es por 2 aos, pero como la tasa casa de
inters es trimestral, debemos convertir los aos en
trimestres 8 (2 aos x 4 trimestres).
La tasa de inters es Nominal, debemos convertirla
en efectiva:
i = J
=
0,12 = 0.03
m 4
F = ?
i = 0,03
n = 8
K = 8000.000
F = 8000.000 (1.03)
8
= $10134.160,65
2.4.2. VALOR PRESENTE
Se trata de poner capitales del futuro en pesos de
hoy.
Ejemplo: Dentro de 10 meses recibo $10000.000.
A cunto dinero en pesos de hoy equivalen los
10000.000 de pesos, si la tasa de inters es del 2%
efectiva mensual?
i = 2% efectiva mensual
F = K ( 1 + i)
n
K =

F
(1 + i)
-n
K = F (1 + i)
-n
n = 10
K = ?
F = 10000.000
i = F (1 + i)
n
K = 10000.000 (1.02)
-10
= $8203.483
Financieramente es lo mismo recibir hoy $ 8203.483
pesos o $10000.000 dentro de 10 meses, si la tasa
de inters es del 2,0% efectiva mensual.
2.4.3. TASAS DE INTERS EQUIVALENTES
Tasas equivalentes son aqullas, que, en condiciones
diferentes, producen la misma tasa efectiva anual.
Las equivalencias de tasas las podemos hacer: de Efec-
tiva a Efectiva, de Nominal a Efectiva y de Nominal a
Nominal.
K = ?
54
Inters Compuesto
2
Las tasas de inters pueden ser: vencidas o anticipa-
das.
Tasa de inters vencida es la que opera al final de un
perodo, y anticipada es la que se aplica al principio
del perodo.
En lo Contencioso Administrativo se utilizan las tasas
vencidas.
La tasa efectiva la simbolizamos con i, pero para equi-
valencia de tasas debemos representarla con (1 + i)
n
.
Donde n es igual al nmero de perodos, debemos
tomar, como unidad de tiempo para tasas de inters
el ao.
Ejemplo: Una Corporacin Financiera nos concede un
prstamo y nos cobra una tasa de inters del 34%
efectivo anual. Hallar el valor de la tasa efectiva men-
sual.
Simbologa de la tasa efectiva: (1 + i)
n
.
(1 + i)
1
Tasa efectiva anual
(1 + i)
2
Tasa efectiva semestral
(1 + i)
4
Tasa efectiva trimestral
(1 + i)
6
Tasa efectiva bimestral
(1 + i)
12
Tasa efectiva mensual
(1 + i)
360
Tasa efectiva diaria.
Para el ejemplo debemos comparar dos tasa efecti-
vas: Una anual y otra mensual.
(1 + i)
n
= (1 + i)
n
Tasa de inters conocida: (1.34)
1
Tasa de inters desconocida: (1 + i)
12
(1 + i)
12
= (1+i )
1
(1 + i)
12
= (1.34)
1
Despejamos i, (1 + i) = (1.34)
1/12
i = (1.34)
1/12
1
i = 2,46% efectiva mensual.
Si un Banco nos cobra por un prstamo una tasa de
inters del 2.5% efectivo mensual, qu tasa efectiva
anual y trimestral nos est cobrando?
Anual: (1 + i)
n
= (1 + i)
n
(1 + i)
1
= (1 + i)
12
(1 + i)
1
= (1.025)
12
.
i = (1.025)
12
1
i = 34,49% efectiva anual.
Para la trimestral:
(1 + i)
n
= (1 + i)
n
.
(1 + i)
4
= (1 + i)
12
.
(1 + i)
4
= (1 + i)
12
55
i = (1.025)
12/4
- 1
i = 7.69% efectiva trimestral
2.4.4. TASA NOMINALES
La tasa nominal la simbolizamos con J, pero para equi-
valencias la representamos: (1 + J/m)
m
, donde m quie-
re decir nmero de capitalizaciones al ao.
Ejemplo: Un Banco, para hacer prstamos, cobra una
tasa de inters del 36% N.M (nominal mensual). La
tasa Nominal la representamos as:
J= 1 + 0.36
12.
12
J = 24% N.T = 1 + 0.24
4
4
J = 24% N.S = 1 + 0.24
2
2

Si el Banco nos exige pagar una tasa del 36% N.M,
cul es la tasa efectiva anual?
Debemos igualar una tasa nominal con una tasa efec-
tiva.
(1 + i)n = 1 + J
m
m
(1 + i)1 = 1 + 0.36
12
12
i = (1 + 0.03)
12
1 = 42.57% efectiva anual.
Conocida una tasa del 24% N.T, hallar la tasa efectiva
mensual equivalente.
(1 + i)n = 1 + J
m

m
(1 + i)12 = 1 + 0.24
4
4
(1 + i)
12
= (1 + 0.06)
4
1 + i

= (1.06)
4/12
i = (1.06)
1/3
1
i = 1.96% efectiva mensual.
Si i = 2% efectiva mensual, hallar la tasa nominal tri-
mestral equivalente.
1 + J
m
= (1+i)
n
4
1 + J
4
= (1.02)
12
4
1 + J

= (1.02)
12/4
4

56
Inters Compuesto
2
J = 4 [(1.02)
3
1] = 24.48% N.T.V.
Si una Corporacin nos cobra una tasa de inters del
2.4% efectiva mensual, hallar la tasa Nominal trimes-
tral equivalente.
1 + J

= (1 + i)n
m
1 + J
4
= (1 + i)12
4
1 + J
4
= (1.024)12
4
J = 4 [(1.024)
12/4
1]
J = 39.8% Nominal trimestral vencida.
2.4.5. TASAS ANTICIPADAS
Tasa de inters anticipada es aquella que opera al prin-
cipio del periodo. Ejemplo: Si solicitamos un prsta-
mo por $10000.000 y el banco nos cobra una tasa
del 2.5% mensual, pueden ocurrir dos situaciones:
que el Banco nos entregue los $10000.000 y nos
cobre intereses al final del mes (10000.000 X 0.25 =
25.000) o nos cobre el inters por adelantado, en
este caso recibiramos $975.000 porque nos descon-
tara $25.000 por concepto de intereses. A esto lo
denominamos inters anticipado.
Las tasas anticipadas pueden ser Nominales o del
Periodo:
NOMINALES son las que se capitalizan ms de una
vez al ao. Ejemplo:
Una tasa del: 24% N.M.A. se lee una tasa del 24%
Nominal mes anticipado.

32% N.T.A. se lee una tasa del 32% Nominal trimes-
tre anticipado.
18% N.B.A. se lee una tasa del 18% Nominal bimes-
tral anticipado.
Si dividimos la tasa nominal anticipada (J) entre el
nmero de capitalizaciones (m) obtenemos la tasa
anticipada del periodo y la simbolizamos con d.
Para los ejemplos anteriores:
J =24%N.M.A. d = J d = 0.24 d=0.02 anticipada de mes
m 12
J =32% N.T.A. d =J d =0.32 d=0.08 anticipada de trimestre
m 4
J = 18% N.B.A. d = J d = 0.18 d=0.03 anticipada de bimestre
m 6
2%, 8% y 3% son tasas anticipadas de periodo.
57
La simbologa de la tasa nominal anticipada es la mis-
ma de la tasa nominal vencida:
(1 + J /m)
m
Donde J es igual a la tasa de inters y m al nmero de
capitalizaciones en un ao.
Una tasa del 30% N.M.A. se representa
1+0.30
12

12
Equivalencias entre tasas anticipadas y tasas venci-
das.
Ejemplo: Un banco nos cobra una tasa del 30% N.M.A.
Cul es la tasa efectiva anual?
Los pasos a seguir son:
1. Hallar la tasa anticipada de periodo.
J = 30% N.M.A
d = J = 0.30 = 0.025
m 12
anticipada del mes
2. La anticipada de periodo se pasa a vencida
del mismo periodo (i)
i = d = 0.025 = 0.0256 efctiva mensual.
1-d 1-0.025
3. Se halla la tasa efectiva anual.
(1 + i)
n
= (1 + i)
n
(1 + i)
1
= (1 + i)
12
(1 + i)
1
= (1.0256)
12
i = (1.0256)
12
1 = 35.43% efectiva anual
Una corporacin nos hace un prstamo y nos cobra
una tasa de inters del 32% N.T.A. Cul es la tasa
efectiva anual?
J = 23% N.T.A.
d = 0.32 = 0.8 anticipado de trimestre.
4
i = d = 0.08 = 0.0869 efectiva trimestral
1-d 1-0.08
(1.0869)
4
(1 + i)
12
(1.0869)
1/3
= (1 + i)
i = (1.0869)
1/3
1 = 2,81% efectiva mensual
Un prestamista cobra una tasa de inters del 24%
N.B.A. Cul es la tasa nominal trimestral vencida?
J = 0.24 = 0.04
6
i = d = 0.04 = 0.0416 efectiva bimestral
1-d 1-0.04
(1 + i)
n
= (1 + J / m)
m
(1.0416)
6
= (1 + J / 4)
4

58
Inters Compuesto
2
(1.0416)
3/2
= (1 + J/4 )
J= 4 [(1.0416)
3/2
1] = 25.21% N.T.V.
Hallar la tasa anticipada de de trimestre equivalente
al 35% efectiva anual.
Encontramos la efectiva trimestral.
(1 + i)
4
= (1.35)
1
i = (1.35)
1/4
1
i = 7.79% efectiva trimestral
La efectiva trimestral la convertimos en anticipada del
mismo periodo (d) con la frmula: d = i
1+ i
d = 0.0779 = 0.0724 anticipada de trimestre
1.0779
Hallar la tasa nominal trimestral anticipada equiva-
lente a una tasa del 24% nominal mensual anticipa-
da.
d = 0.24 = 2%
12
i = 0.02 = 0.0204 efectiva mensual
. 1-0.02
(1.0204)
12
= (1 + i)
4
i = (1.0204)
3
1 = 6,24% efectiva trimestral
d = i = 0.0624 = 5.87% anticipada de trimestre.
. 1+i 1.0624
5.87% x 4 = 23.48% nominal trimestral anticipada
59
2.5. AUTOEVALUACIN
1. Cul es la diferencia entre inters simple e inters compuesto?
2. Qu es tasa nominal?
3. Qu es tasa efectiva?
4. Diferencia entre tasa nominal anticipada y tasa nominal vencida?
5. Defina el concepto de capitalizacin?
6. Cul es la diferencia entre tasa de periodo y tasa efectiva?
7. Qu diferencia hay entre tasa nominal y tasa capitalizable?
8. Qu se entiende por valor futuro y por valor presente?
9. Qu alternativa es mejor para invertir los excedentes de tesorera de una empresa pblica:
invertir una cantidad de dinero y duplicarla dentro de 16 meses? o depositarla en una cuenta
de ahorros que paga el 4.5% mensual?
10. Hallar la tasa efectiva mensual equivalente a:
a) Al 15% efectiva semestral.
b) Al 20% nominal bimestral.
c) Al 24% nominal trimestral anticipada
d) Al 25% anticipada de ao.
11. Qu tasa nominal mensual convierte 970.000 de hoy, en 1430.000 dentro de tres
semestres?
12. Un acreedor de una empresa descentralizada en liquidacin, acepta que se le pague hoy
el 75% de tres pagars a cargo de la entidad; uno por 12 millones de pesos que est vencido
hace 16 meses con un inters por mora del 1.9% mensual sobre capital e intereses, otro de 20
millones de pesos que venci hace 9 meses, con la tasa de inters por mora del 1.9% mensual
y el ltimo por 8 millones de pesos que vence dentro de 6 meses. Si el inters convenido es
del 22% efectivo anual, hallar la suma de dinero recibida por el acreedor.
13. Una entidad territorial debe cancelar hoy un prstamo por 40 millones de pesos.
El Banco decide incrementar esta suma en un 30% y pide el Municipio que el nuevo saldo sea
cancelado dentro de 11 meses con un pago nico. Hallar la tasa efectiva mensual que se cobra
por el prstamo.
14. Un inversionista tiene 12 millones de pesos para invertirlos en una corporacin que paga una
tasa de inters del 24% nominal trimestral vencida. Cunto tiempo tendr que esperar
el inversionista para que el valor depositado se duplique?
15. Hallar la tasa trimestral anticipada equivalente a:
Al 26% efectiva anual.
Al 35% anticipada de ao.
Al 34% nominal trimestral vencida.
Al 4% anticipada de bimestre.
Al 31% efectivo anual.
60
Inters Compuesto
2
2.6. AUTO EVALUACIN DE PROCESOS, DECISIONES
Y ESTRATEGIAS DE ESTUDIO
Centro Territorial:
Cdigo:
Equipo:
Temtica:
Unidad:
FACTORES ANLISIS OBSERVACIONES CALIFICACIN
1. EFICACIA
2. EFICIENCIA
3. APROPIACION
4. DEBILIDADES
Y OBSTACULIZADORES
5. FORTALEZAS
Y FACILITADORES
6. VALORACION
DE LA EXPERIENCIA
Una vez estudiada y resueltas la primera y segunda unidad, por parte de usted apreciado estudiante, deber evaluar (en el
formato anterior) los procesos, las decisiones y estrategias de estudio que se implementaron en las actividades de autoforma-
cin, interformacin y presencial para el desarrollo de los mismos. Por lo cual, usted debe: Determinar la Eficacia del Proceso
de Aprendizaje, valorando el cumplimiento de las actividades y los resultados intermedios del proceso, e indicando su nivel de
satisfaccin personal. Determinar la Eficiencia del Proceso de Aprendizaje, valorando los logros alcanzados frente a los recursos
utilizados (tiempo, esfuerzo, materiales de estudio) e indicando su nivel de satisfaccin personal. Sealar la apropiacin de las
Estrategias empleadas para realizar las actividades del proceso de aprendizaje, valorando hasta qu punto tiene dominio
sobre ellas, le despiertan inters, le producen satisfaccin y compromiso y hacen parte de su repertorio cognitivo y le ayudan
a evitar errores y aumentar las probabilidades de acierto. Determinar las debilidades y los obstaculizadores de orden cognitivo,
afectivo o sicomotor que dificultan el cumplimiento del proceso de aprendizaje, sealado algunas vas de solucin. Determi-
nar las fortalezas y los facilitadores de orden intrnseco que han permitido el cumplimiento del proceso de aprendizaje; Y
expresar el valor que usted concede a la experiencia de esta unidades, en funcin de los logros, los aciertos y los errores. La
escala de calificacin ser la siguiente: 5.0: Excelente Desempeo; 4.5: Buen desempeo; 4.0: Aceptable desempeo; 3.5:
Regular desempeo; 3.0: Deficiente desempeo; 2.5: Ineficiente Desempeo.
61
Al finalizar la sesin el estudiante estar en ca-
pacidad de APLICAR las herramientas del Inte-
rs Compuesto al manejo de la finanzas del Es-
tado..
Los estudiantes debern consultar los captulos
Inters Compuesto y Tasas equivalentes del libro
Matemticas Financiera
63
Unidad 3
Anualidades
64
Anualidades
3
65
PLAN DE LA UNIDAD
3. ANUALIDADES
3.1. Concepto de anualidad.
3.2. Anualidades vencidas.
3.3. Anualidades anticipadas.
3.4. Refinanciacin de la deuda.
3.5. Distribucin de una cuota.
3.6. Anualidades diferidas.
66
Anualidades
3
Anualidad
Anualidad Anticipada
Anualidad Vencida
Anualidad Diferida
Refinanciacin
Distribucin de una Cuota
Valoracin de Perjuicios Materiales
Aplicar los conceptos mediante la realizacin de ejercicios
prcticos relacionados con el ejercicio de la Administracin Pblica
Colombiana.
Determinar y aplicar los conceptos de anualidad estableci-
dos por el Consejo de Estado
Determinar y aplicar el concepto de ndices de Precios al
Consumidor
Determinar y aplicar la Tabla de Esperanza de Vida.
Desarrollo de Competencias Gerenciales y de Gestin, en el desa-
rrollo de habilidades para integrar el saber y el saber hacer con el ser
para la aplicacin de ejercicios simulados.
67
Elaboracin de la Autoevalucin de la unidad
Elaboracin de la Autoevaluacin de aprendizajes o
cambios experimentados.
Lectura de la unidad 3, y de la bibliografa bsica.
Elaboracin de los conceptos claves en la bitcora.
Los estudiantes por grupos de trabajo debern socializar las
actividades de autoformacin.
3.2.3. PRESENCIAL.
Presentacin de las actividades de autoformacin por
parte de los estudiantes
Aclaracin de conceptos por parte del tutor
Realizacin de Taller para aplicar lo aprendido en la
unidad tercera.
68
Anualidades
3
69
3.4. ANUALIDADES
Ejemplo:
Consignamos en una cuenta de ahorros $180.000 al
final de cada mes durante siete meses. Si la Corpora-
cin, nos paga una tasa de inters del 1.5% efectivo
mensual. Cunto podemos retirar durante de siete
meses?
I = 1.5% efectiva mensual
Si observamos la grfica, vemos que los depsitos
son iguales (180.000) los intervalos de tiempo tam-
bin lo son y la tasa de inters est expresada en por-
centaje mensual equivalente a las unidades de tiem-
po. Por reunir estas caractersticas definimos est
operacin financiera como una anualidad o serie uni-
forme..
En est operacin financiera intervienen varios ele-
mentos, a saber:
- Los depsitos (180.000) los representamos con R.
- El nmero de veces que efectuamos los depsitos,
lo representamos con n.
- La tasa de inters que en este caso es del 2.5%
mensual, la representamos con i.
- El valor futuro (F) o el valor presente (P) segn la
clase de operacin financiera.
Si consignamos $ 180.000 al final de cada mes, y es-
tamos pensando en un ahorro para dentro de siete
meses, en este caso es el valor futuro de una Anuali-
dad.
Para saber cunto podemos retirar dentro de siete
meses, debemos aplicar la siguiente formula:
F = R
(1 + i)
n
1
i
F = Valor futuro de una Anualidad
R = Valor de cada depsito
h = Nmero de perodos
i = Tasa de inters del perodo o efectiva
Reemplazando:
F = ?
R = 180.000
n = 7
i = 1.5% efectivo mensual
F = 180.000
(1.015)
7
1
= $1318.138,96
0,015
Dentro de siete meses se puede retirar $1318.138,96
A un empleado le consignan el sueldo en una cuenta
de ahorros que paga una tasa de inters del 14% efec-
tiva anual, los depsitos mensuales ascienden a $
500.000. Cunto puede retirar dentro de 12 meses?
Como los perodos son meses y la tasa de inters es
anual, debemos convertir las tasa efectiva anual en
tasa efectiva mensual.

70
Anualidades
3
(1 + i)
n
= (1 + i)
n
(1 + i)
12
= (1 + i)
1
(1 + i)
12
= (1.14)
1
i = (1.14)
1/12
1
i = 1.097% efectiva mensual
R = 500.000
n = 12
F = ?
F = 500.000 (1.01097)
12
1 = $6375.580
0,01097
Dentro de doce meses se puede retirar $ 6375.580
Valor presente de una Anualidad.
Un concesionario vende canos de acuerdo con las
siguientes condiciones: sin cuota inicial, tasa de inte-
rs del 1,2% efectiva mensual y 12 cuotas mensuales
iguales cada una de $ 1200.000 . Calcular el precio
de contado.

Si compramos el carro asumimos una deuda, la deu-
da disminuye nuestro Capital, y debemos traer todos
los valores (12 cuotas), al momento cero, a esto lo
denominamos valor presente.
71
El valor presente es lo que costaran las 12 cuotas de
1200.000 pesos cada una en pesos de hoy.
Para hacer este clculo debemos traer a valor pre-
sente esta Anualidad, aplicando la siguiente frmula:
P = R 1 (1 + i)
-n
i
P = Valor en pesos de hoy de las 12 cuotas mensua-
les
R = Valor de cada una de las cuotas
n = Nmero de pagos
i = Tasa efectiva o tasa del perodo
P = ?
R = 1200.000
n = 12
i = 1,2% Efectiva mensual
P = 1200.000 1- (1.012)
-12

=
$13336.976,84
0,012

El carro de contado nos cuesta $ 13336.976,84 pe-
sos.
Las anualidades o series uniformes teniendo en cuen-
ta la forma en que se estipule el pago o cuota suelen
ser: vencidas o anticipadas. Vencidas cuando el pago
o cuota se paga al final del periodo y anticipadas cuan-
do se hace el pago al comienzo del periodo.
Ejemplo:
El ordenador del gasto municipal deposita en una
cuenta de ahorros $ 1400.00 al final de cada mes
durante 7 meses. Si la tasa de inters que paga la
entidad financiera es del 1.3% efectiva mensual,
cunto dinero recibe al final del ltimo mes?
Es una serie vencida por que los depsitos se hacen
al final de cada mes.
R = 1400.00
n = 7 meses
i = 1.3% efectivo anual
F = R (1+i)
n
1
i
F = 1400.00 (1.013)
7
1 = $10190.589,45
0.013
Si el ordenador del gasto municipal hace los mismos
depsitos al principio de cada mes y durante el mis-
mo tiempo, qu cantidad recibe dentro de siete me-
ses?
Como los depsitos los hace al principio de cada mes,
a esta operacin financiera la denominamos serie an-
ticipada.

72
Anualidades
3
R = 1400.00
n = 7
i = 1.3%
F =
El valor futuro de una serie vencida los representa-
mos con la frmula:
F = R (1 + i)
n
1
i
Si queremos convertirla en valor futuro de una serie
anticipada, le agregamos (1 + i)
1
, la frmula ser:
F = R
(1 + i)n -1
(1 + i)
1
i
F = 1400.00 (1.013)
7
1 (1.013)
1
= $10323.067
0.013
Es ms favorable para el ordenador del gasto munici-
pal consignar al principio de cada mes ($10323.067)
ya que si las consignaciones las efecta al final del
periodo reunir $10190.589.
$ 10232.067 $ 10190.589 = $132.478 diferen-
cia entre depsitos dinero al final de cada periodo y
principio del mismo periodo.
Un municipio consigue un prstamo por 38 millones
de pesos, se compromete a pagarlo mediante 24 cuo-
tas mensuales iguales en forma anticipada. Si la tasa
de inters que cobra el banco es del 1.5% efectivo
mensual. Calcular el valor de las cuotas mensuales.
Como es una deuda, se aplica la frmula para halla el
valor presente de una serie uniforme:
P = R

1 (1 + i)
-n
i

el municipio se compromete a pagar las cuotas al prin-
cipio de cada mes, el algoritmo que debemos utilizar
es:
P = R 1 (1 + i)
-n
(1 + i)
1
i
P = 38000.000
n = 24
I = 1.5%
R =
38000.000 = R 1 (1.015)
-24
(1.015)
1
0.015
R = 1869.079,68
El municipio debe pagar 24 cuotas mensuales de
1 869.079,68 cada una.
Si en el ejemplo anterior el municipio paga las cuotas
al final de cada mes, cul ser el valor de cada cuo-
ta?

73
si las cuotas se pagan al final de cada mes es una
serie vencida.
P = 38000.000
n = 24
i = 1.5%
R =
38000.000 = R 1 (10.015)
-24

=
$1897.115,87
0.015
Si las cuotas se pagan al final de cada mes, el valor de
cada una es $1897.115,87.
Con el fin de modernizar y ampliar la cobertura de los
servicios pblicos, un municipio consigue un prsta-
mo por 1200 millones de pesos a Findeter modalidad
de cofinanciacin para pagarlos durante 10 aos
mediante cuotas mensuales vencida pagando una tasa
de inters del 1.5% E.M. Despus de pagar la cuota
80 debido al sobredimensionamiento burocrtico, el

municipio pide a Findeter le financie la deuda 6 aos
ms. Findeter acepta la financiacin pero la condicio-
na a una nueva tasa de inters del 1.8% E.M. Se pide:
1. Calcular el valor de las cuotas refinanciadas.
2. El saldo de la deuda despus de haber
cancelado la cuota refinanciada nmero 48.
3. El total de intereses pagados de la deuda
refinanciada hasta la cuota 48.
Calculemos la cuota ordinaria del crdito inicial.
P = 1200
R =
n = 120
i = 1.5% E.M.
1200000000 = R 1 (1.015)
-120
0.015
1200000000 R 55.49845411
R
=
1200000000
=
$21622.223,89
55.49845411
Valor de cada una de las 120 cuotas mensuales
$21622.223,89.
Para refinanciarla deuda despus de pagar la cuota
80 debemos hallar el saldo de la deuda.
74
Anualidades
3
Nmero de cuotas que faltan por cancelar: 120 80
= 40
n = 40
R = 21622.223,89
i = 1.5% E.M.
P =
P = 21622.223,89 1 (1.015)
- 40
0.015
Saldo de la deuda $646847.103.
El saldo de la deuda se debe refinanciar a 6 aos (72
meses) a una tasa de inters del 1.8% E.M.
p = 646847.103
n = 72
i = 1.8% E.M.
R =
646847.103 = R 1 (1.018)
- 72
0.018
R = 16099.537,12 es el valor de cada una de las 72
cuotas refinanciadas.
Si queremos saber el saldo de la deuda despus de
haber cancelado la cuota refinanciada nmero 48,
debemos determinar el nmero de cuotas que nos
faltan por pagar.
72 48 = 24 cuotas que no hemos pagado.

n = 24
R = 16099.537,12
i = 1.8%
P =
P = 16099.537,2 1 (1.018)
- 24
= $ 311518.519,3
0.018
El saldo de la deuda despus de haber cancelado la
cuota refinanciada nmero 48 es de : $311518.519,3
a) El abono a capital.
Saldo de la deuda final refinanciada (cuota 48) menos
saldo inicial deuda a refinanciar.
646847.103 311518.519,3 = $ 335328.583,7
Se abon a capital $ 335328.583,7
b) El total de desembolsos.

75
Se cancelaron 48 cuotas cada una por un valor de $
16099.537,12
Valor total 16099.537,12 x 48 = $772777.781,80
Intereses pagados = total desembolsos abono ca-
pital.
772777.781,80 335328.583,7 = $ 437449.198,1
Total intereses pagados $437449.198,1
Un municipio consigue un prstamo por 80 millones
de pesos para pagarlo durante 5 aos mediante cuo-
tas mensuales (iguales) vencidas, pagando una tasa
de inters del 1.4% efectivo mensual. Se pide:
1. Hallar el valor de la cuota mensual.
2. La distribucin de la cuota nmero 40 (que
parte de la cuota amortiza capital y que parte va ha
pagar intereses)
P = 80000.000
n = 60 meses
R =
80000.000 = R 1-(1.014)
-60
0.04
R = 1979.613
El valor de la cuota mensual es de $ 1979.613.
Si queremos hallar la distribucin de la cuota nmero
40, debemos hallar el saldo de las deudas despus de
haber cancelado la cuota nmero 39.
60 cuotas 39 cuotas = 21 cuotas nos
faltan por pagar.
n = 21
R = 1979.613
i = 1.4%
P =
P = R 1-(1+i)
-n
i
P = 1979.613 1-(1.014)
-21
= $35803.046,83
0.014
El saldo de la deuda despus de cancelar la cuota 39
es de $35803.046,83.
Para calcular los intereses que debemos pagar en la
cuota cuarenta, se debe tener en cuenta el saldo de
la deuda del periodo anterior (39) que es de
$35803.046,83 y aplicarle la tasa de inters del 1.4%
35803.046,83 x 0.014 = $501.242,66
Intereses $501.242,66

76
Anualidades
3
Como todas las cuotas son iguales entonces la cua-
renta es de 1979.613
Cuota Inters = Ahorro capital
1979.613 501.242,66 = $1487.370,34
Ahorro a capital $1 478.370,34
La cuota nmero 40, ahorra a capital $12487.370,37
y $501.242,66 a inters.
En porcentaje:
Ahorro a capital 1487.370,34 73.16%
Inters 501.242,63 26,84%
Cuota 1979.613,00 100,00%
Por cada $100 que se paguen de la cuota cuarenta,
73.16 pesos amortizan deuda y 26.84 pesos van a
pagar intereses.
Cuantas consignaciones de $1783.650 debe ha-
cer el ordenador del gasto pblico al final de cada
mes en una corporacin que cobra una tasa de inte-
rs del 1.6% efectiva mensual, para cancelar una
deuda de $24000.000.
P = R 1-(1+i)
-n
i
24000.000 = 1783.650 1-(1.016)
-n
0.016
24000.000
=
1-(1.016)
-n
1783.650 0.016
13.45555462 = 1-(1.016)
-n

0.016
13.45555462 =X 0.016 = 1-(1.016)
-n

0.2152888739 1 = -(1.016)
-n
-0.7847111261 = -(1.016)
-n
Multiplicando por menos 1 (-1)
0.7847111261 = (1.016)
-n
Log 0.7847111261 = -n log 1.016
-n =
log 0.7847111261
log 1.016
-n = -15.27
n= 15.27
El ordenador del gasto municipal debe hacer 15 con-
signaciones por valor de 1783.650 cada una
Cuntos depsitos de 484.000 se deben efectuar
al final de cada trimestre en una corporacin que
paga una tasa de inters del 11% anual para reunir
$2600.000?
77
Como pensamos ahorrar, hablamos de valor futuro.
F = R 1+i)
n
-1 ; debemos trabajar con tasa mensual
i
(1.11)
1
= (1+i)
12
i = 0.873%
2600.000 = 484.000 (1.00873)
n
-1
0.00873
2600.000 = (1.00873)
n
-1
484000 0.00873
0.04689669421 = (1.00873)
n
-1
1.04689669421 = (1.00873)
n
log 1.04689669421 = n log 1.00873
n =
log 1.04689669421
log 1.00873
n = 5.27

Se deben hacer 5 depsitos de $484.000
Una entidad nacional compra materia rima por 70
millones de pesos para pagarlo mediante cuotas men-
suales vencidas durante dos aos con la condicin de
que la primera cuota se pague dentro de cinco me-
ses. Si la tasa de inters es del 2.3% efectivo mensual,
calcular el valor de las cuotas mensuales.
El primer pago se realiza seis periodos despus de
pactada la operacin financiera.
El precio actual de la materia prima es de 70 millones.
La anualidad es vencida, dentro de cinco meses el
precio de la materia prima ser:
70000.000 (1.023)
5
= $78428.915,32
P = 78428.915,32
n = 24
i = 2.3%
R = ?
P = R 1 (1 + i)
-n
i
78428.915,32 = R 1 (1.023)
-24
0.023
R
=
78428.915,32
18.28659108

78
Anualidades
3
R = 4288.875,66
El valor de cada cuota mensual es de $4288.875,66.
Un alcalde municipal se compromete a pagar 36 cuo-
tas de $900.000 cada una al final de cada mes por
la compra de un carro para servicio de la entidad
territorial. El concesionario le cobra una tasa de in-
ters de 29% efectivo anual, y le da la oportunidad
de cancelar la primera cuota dentro de un ao. Para
hacer frente a esta obligacin el burgomaestre deci-
de comprar ganado vacuno de levante y colocarlo en
dehesas propiedades del municipio. Se pregunta:
Cunto debe invertir el alcalde en ganado vacuno
en pesos de hoy?
(1 + i)
n
= (1 + i)
n
(1 + i)
12
= (1 .29)
1
i = (1.29)
- 1
i = 2,14% efectivo mensual.
P = R 1 (1 + i)
-n
(1 + i)
-n
i
900.00 1 (1.0214)
-36
(1.0214)
-11
0.0214
P = 17771.147,45

El alcalde debe invertir $17771.147,45 en ganado
vacuno.
Una compaa es concesionaria de la explotacin de
un hotel, por 10 aos contados desde su inaugura-
cin, este ser puesto en servicio dentro de 9 meses.
Se estima que los ingresos netos mensuales sern de
$8600.000. Si la tasa de inters es del 6% efectiva
trimestral, hallar el valor actual de los ingresos ne-
tos.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
36

79
P = R 1 (1 + i)
-n
(1 + i)
-n
i
(1.06)
4
= (1 + i)
1
i = (1.06)
1/4
1
i = 1.46% efectivo mensual
n = 120
i = 1.46%
R = 8600.000
p =
P = 8600.000 1 (1.0146)
-120

(1.0146)
-8
0.0146
P = 8600.00 (56.4631906)(1.0146)
-8
P = $432419.233,8

El valor actual de los ingresos netos es de
$432419.233,8.
El Consejo de Estado aplica las frmulas de las
Anualidades para determinar el valor de las in-
demnizaciones por perjuicios materiales.
Al Algoritmo F = Ra (U + i)
n
1
i
El Consejo de Estado lo denomina Anualidad Conso-
lidada o vencida y a la frmula
P = Ra 1 (1 + i)
-n
la llama anualidad Futura o Anti-
i cipada.
Para Carlos Betancur Jaramillo se utiliza la Anualidad
Consolidada o vencida:
R
a
(U + i)
n
1 , para determinar la indemniza-
i cin configurada por la suma de
las mesadas o anualidades que debieron pagarse en
el perodo comprendido entre la fecha del acaecimien-
to del perjuicio y la de la ejecutoria de la sentencia.
De donde:
F = Suma que se busca (condena) o indemnizacin
vencida.
i = Tasa de inters puro o tcnico 6% anual (Artculo
1617 del Cdigo Civil)
Como las cuotas o pagos son mensuales, debemos
convertir la tasa efectiva anual en efectiva mensual.
(1 + i)
n
= (1 + i)
n
(1 + i)
12
= (1 + i)
1
(1 + i)
12
= (1.14)
1
i = (1.06)
1/12
1
i = 0.4867% Efectiva mensual
=
0,4687
=
0.004867
100
R
a
= cuota mensual actualizada.

80
Anualidades
3
La cuota debe ser actualizada para poder proceder
en concordancia con el Artculo 178 del Cdigo Con-
tencioso Administrativo.
La indemnizacin futura o anticipada:
P = R
a
1 (1 + i)
-n
, se utiliza para determinar
I la indemnizacin,
en el perodo comprendido entre la fecha del fallo
que reconoce el perjuicio y la determinacin de la
vida probable del damnificado o de la vctima, segn
el caso, tomando siempre la vida probable menor. En
el caso de hijos menores que deban ser indemniza-
dos la condena ir hasta su mayor edad.
n = Nmero de meses
Ra = Cuota actualizada
i = Tasa efectiva mensual (0,4867%)
P = Valor de la indemnizacin futura o anticipada.
Ejemplo:
Con los siguientes trminos de referencia calcule el
valor de la condena debidamente indexada a cargo
del Ministerio de Transporte en desarrollo de la ac-
cin establecida en el Artculo 86 del C.C.A. inter-
puesta por los herederos legtimos del Seor HELIO
BURGOS SNCHEZ, quien muri atropellado por un
vehculo de la mencionada entidad pblica, el 16 de
Junio de 1996:
Fecha de ejecutoria de la sentencia de segunda ins-
tancia: Junio 21 de 2002.

Ingresos probados del causante:$900.000 mensua-
les por concepto de salarios. EL AD QUEM concedi,
adems, el 25% a ttulo de carga prestacional, canti-
dad solicitada por el actor en la demanda y que le fue
denegada en primera instancia.
Los perjuicios morales se fijaron jurisprudencialmen-
te en 45 salarios mnimos mensuales para cada uno
de los familiares arriba relacionados.
Para efectos de la esperanza de vida, utilice la tabla
de la Superintendencia Bancaria.
81
DESARROLLO
1. Incremento y actualizacin del salario.
El salario se incrementa en el 25% correspondiente a
la carga prestacional.
900.000 (1.25) = 1125.000
Actualizacin = Valor Histrico ndice Final (Mayo 2002)
ndice Inicial (Junio 1996)
Para los ndices se debe tomar el I.P.C. acumulado del
respectivo mes.
A = 1125.000 13.240.102
=
2195.770,77
68.265.375
Superior al salario mnimo mensual legal vigente en la
fecha del fallo.
2. Distribucin del salario.
Del valor del salario, el causante destinaba el 25%
para su cngrua subsistencia.
2195.770,77 x 0.25 = $ 548.942,69
2195.770 548.942,69 = $ 1646.828,078
la suma de $ 1646.828,078 se distribuye as: 50%
para el cnyuge Suprstite y el 50% restante entre los
hijos menores por partes iguales.
Para la Cnyuge Suprstite 1646.828,078 x 0.50 =
$ 823.414,039
Para cada de los 3 hijos menores
823.414,039
=
$ 274.471,34
3
Para LUIS BURGOS ARDILA $ 274.471,34
Para ANA BURGOS ARDILA $ 274.471,34
Para ANTONIO BURGOS ARDILA $ 274.471,34
3. ESPERANZA DE VIDA (43 aos) Esposa
segn tabla de la Superintendencia Bancaria
HELIO BURGOS SNCHEZ (43 aos) E = 33.99 aos
INS ARDILA DE B. (38 aos) E = 40.16 aos
E= Esperanza de Vida
Se toma la menor ESPERANZA DE VIDA 33.99 aos
INS ARDILA DE BURGOS
Indemnizacin consolidad o vencida.
Desde 16 06 96 hasta 21 06 2002
Da Mes Ao
21 06 2002 6 aos, 5 das
16 06 1996 2165 = 72,16 meses
05 0 30
82
Anualidades
3
R
a
= 823.414,039
n = 72,16
i = 0,4867%
F = ?
823.414,039 (1004.867)
72.16
1
=
$ 70983.380,71
0.004867
Indemnizacin vencida...... $ 70983.380,71
Indemnizacin Futura o Anticipada.
Horizonte de la liquidacin (33.99) x 12 = 407,88
meses
407,88 72,16 = 335.72 meses.
823.414,039 1 (10048675)
-335.72
= $ 136026.203,8
0.0048675
Indemnizacin Futura o Anticipada ........... $
136026.203,8
Total perjuicios materiales ......................... $
207809.584,5
LUIS BURGOS ARDILA
Fecha en que cumple 18 aos 23 11 - 97
Horizonte de la liquidacin: 17.43 meses
Da Mes Ao
23 11 1997 1 ao, 5 meses, 13 das
16 06 1996
13 5 1
Indemnizacin consolidada
274.471,34 (10048675)
17.43
-1
=
$ 136026.203,8
0.0048675
Total perjuicios materiales ............. $ 4980.206,70

ANA BURGOS ARDILA
Cumple 18 aos 14 12 99
Da Mes Ao
44 11
14 12 1999 3 aos, 5 aos, 28 das
16 06 1996
28 5 03 1528
=
41.93 meses
30
Indemnizacin consolidada
274.471,34

(10048675)
41.93
-1 = $ 12732.916,39
0.0048675
Total Indemnizacin Consolidada $ 12732.916,39

83
ANTONIO BURGOS ARDILA
Cumple 18 aos 12 11 01
Da Mes Ao
42 10
12 11 2001 5 aos, 4 meses, 26 das
16 06 1996 1996
26 4 5 30 = 64.86 meses
274.471,34 (10048675)
64.86
-1 = $ 20873.769,61
0.0048675
Total perjuicios materiales $ 20873.769,61

Determinar el valor por el cual debe librar la enti-
dad nacional condenada el cheque correspondiente
de acuerdo con la sentencia del Consejo de Estado
de febrero 26 de 2002 dentro de la Accin de Repa-
racin Directa promovida por los sucesores del seor
Ivan Ros Jaimes, de 45 aos de edad, cuyo deceso
instantneo tuvo lugar el 4 de agosto de 1995 como
consecuencia de las fracturas mltiples que, al arro-
llarlo, le ocasion el vehculo oficial conducido por un
funcionario al servicios de la Personera Jurdica de
Derecho Pblico responsable del hecho lesivo.
Para resolver, considrese los siguientes elementos
extractados de la sealada Providencia:
Total de ingresos mensuales del causante por
concepto de salarios conforme con certificacin opor-
tunamente allegada al proceso de primera instancia:
$210.000oo.
Por peticin expresa de la parte actora, la
suma as establecida se incrementar en un 25% con-
cerniente a la carga prestacional.
Las fechas de nacimiento de la cnyuge su-
prstite y de los tres hijos comunes del matrimonio,
celebrado conforme a los rituales de la iglesia Catli-
ca, se presenta a continuacin.
El valor de la condena asciende a $301476.477,3
84
Anualidades
3
Aunque el tribunal de origen no orden la
actualizacin del salario debengado por el seor Ivn
Ros Jaimes por no haberse solicitado en el escrito de
demanda, el Consejo de Estado decide concederla
de oficio de acuerdo con los lineamientos jurispru-
denciales de esa Corporacin (vanse, entre otras
sentencias, el expediente 10.652 de 16 de julio de
1998, Consejero ponente Ricardo Hoyos Duque. Con-
sejo de Estado; expediente 8.020 de 27 de octubre
de 1994, Consejero ponente Daniel Surez Hernn-
dez)
Reconoce el Ad quem 40 salarios mnimos
mensuales legales vigentes a la seora Dora Luz Zea
Roa y 20 salarios mnimos mensuales legales vigentes
a cada uno de sus tres hijos por concepto de perjui-
cios morales.
Por lo dems, precdase de acuerdo con los
criterios de valoracin adoptados por el Consejo de
Estado para calcular el monto de la condena a cargo
de la Entidad Pblica.
INFORMACIN ADICIONAL
Fecha de ejecutoria de la sentencia: marzo
22 de 2002.
Fecha del pago en sede administrativa:
agosto 30 de 2002.
DESARROLLO
a) INCREMENTO Y ACTUALIZACIN (DE OFI-
CIO) DEL SALARIO
- Se incrementa en el 25% correspondiente a
la carga prestacional.
(210.000)(1.25) = 262.500
-Actualizacin = VALOR HISTORICO
ndice Final (feb-2002)
ndice Inicial (Ag.-1995)
A = 262.500 130,281517
=
(262.500)(2.252541527)
57,837565
A = 591.292,150,9
(Superior al salario mnimo men-
sual legal vigente en la fecha del fallo).
b) DISTRIBUCIN DEL SALARIO
De ese valor , el causante destinaba el 25% para su
subsistencia:
591.292,1508 (591.292,1509)0.25
= 591.292,1509 (1-0.25)
= 591.292,1509 (0.75) = $ 443.469,1132
Esa ltima suma se distribuye as: 50% para la cnyu-
ge suprstite y el 50% restante entre los hijos meno-
res, por partes iguales.
85
Para la cnyuge suprstite: (443.469,1132)50% =$
221.734,5566
Para cada uno de los 2 hijos menores:
221.734,5566
2
Para ngel Ivn Ros Zea: =$ 110.867,2783
Para Luz Mery Ros Zea: =$110.867,2783
TOTAL POR DISTRIBUIR: =$443.469,1132
c) ESPERANZA DE VIDA (SEGN TABLA
DE MORTALIDAD DE LA SUPERINTENDENCIA
BANCARIA)
Ivn Ros Jaimes (45 aos): e 45x = 32.16 aos
Dora Luz Zea Roa (47 aos) : e 47y = 31.89 aos
Se toma la menor esperanza de vida = 31.89 aos
d) LIQUIDACIN DEL INTERS LEGAL,
PURO O TCNICO (0.06 EFECTIVO ANUAL =
0.0048675 EFECTIVO MENSUAL).
Fecha focal o de referencia = Fecha de fallo: 26-02-
2002
a) DORA LUZ ZEA ROA:
Horizonte de la liquidacin: (31.89)12 = 382.68 me-
ses
INDEMNIZACIN DEBIDA O CONSOLIDADA (I
1
)
21212.653,29
desde 4-08-1995 hasta 26-02-2002
I1= 221.734,5566 (1,0048675)
78,7333
-1=1212.653,29
0.0048675
INDEMNIZACIN FUTURA O ANTICIPADA
(I
1
)$35141.366,35
(382,68 78,7333 = 303,9467 MESES)
I2 = 221.734,5566 1 (1,0048675)
-303,9467

=
$ 5141.366,35
TOTAL PERJUICIOS MATERIALES (I1 + I2) = $ 56354.019,64
b) NGEL IVN ROS ZEA
Fecha en que cumple los 18 aos: 23-03-1997
23-03-1979
+ 18
23-031997 Anterior a la fecha del fallo.
86
Anualidades
3
Horizonte de la liquidacin: 19,6333 meses
SLO INDEMNIZACIN DEBIDA O CONSOLIDADA
(I
1
)...2278.282,972
110.867,2783 (1,0048675)
19,6333
-1
=
$ 2278.282,972
0.0048675
TOTAL PERJUICIOS MATERIALES (I
1
) =
$ 2278.282,972
c) LUZ MRY ROS ZEA
Fecha en que cumple los 18 aos: 11-06-2003
Horizonte de la liquidacin: 94,2333 meses.
87
INDEMNIZACIN DEBIDA O CONSOLIDADA
(I
1
).$10606.326,64
Desde 4-08-2002 hasta 26-02-2002
110.867,2783 (1.0048675)
78,7333
-1
=
$ 10606.326,64
0.0048675
INDEMNIZACIN FUTURA O ANTICIPADA
(I
2
)..1651.351,61
(94,2333 78,7333 = 15,5 MESES)
110.867,2783 1 - (1.0048675)
-15.5

=
1651.351,61
0.0048675
TOTAL PERJUICIOS MATERIALES (I
1
+ I
2
) =
$ 12257.678,25
88
Anualidades
3
LIQUIDACIN DE INTERESES EN SEDE ADMINIS-
TRATIVA
Fecha de ejecutoria: Marzo 22 de 2002
Fecha de pago: Agosto 31 de 2002
Capital: 101789.980,90
PAGO TOTAL EN SEDE ADMINISTRATIVA = $115391.911,10
3.5. AUTOEVALUACIN
1. Qu se entiende por anualidad?
2. Qu es una anualidad vencida?
3. Cundo hablamos de anualidad anticipada?
4. Cules son las caractersticas de una anualidad?
5. Cmo define el Consejo de Estado anualidad consolidad o vencida y futura o anticipada?
6. Qu es el ndice de precios al consumidor y para que se utiliza?
7. Qu es la tabla de esperanza de vida?
Total intereses monatorios
89
8. Un colegio oficial de un municipio con 1200 estudiantes necesita laboratorios de Fsica, Qumi-
ca e Idiomas. El costo de esta inversin es por $460.000.000. Para conseguir este objetivo el Alcalde
Municipal y el Rector del Colegio constrien a los estudiantes para que cada uno haga un aporte al final
de cada mes por valor de $10.000. El dinero es depositado en una cuenta de ahorros que paga una tasa
de inters del 2% E.M. Cuntos depsitos se deben hacer al final de cada mes para reunir el dinero para
conseguir los laboratorios? Cul delito se tipifica de acuerdo al Cdigo Penal?
9. Para hacer innovacin tecnolgica una empresa decide contratar con una firma internacional
para que sta instale tecnologa de punta en la empresa de acuerdo con las siguientes condiciones:
La empresa da una cuota inicial de 50 millones de pesos, contando para esto con los recaudos del IVA
y el dinero descontando por nmina con destino al I.C.S.S. adems, se comprometi a pagar 14 cuotas
mensuales c/u de $8700.000 con la primera cuota a pagar dentro de 5 meses y una cuota extraordina-
ria de $10000.000 un trimestre despus de cancelar la ltima cuota mensual. Si la tasa de inters es del
5% efectiva bimestral se pide:
a) Determine el valor de la inversin en tecnologa en pesos de hoy.
b) Si hay delitos que tipifiquen dentro del Cdigo Penal, cuales son?
10. Con el fin de mantener en buen estado la malla vial una ciudad adquiri una mquina para
producir asfalto gracias a una donacin de una entidad internacional. Los estudios tcnicos le dieron
una vida til de 15 aos. Los estudios financieros pronosticaron utilidad neta durante los seis primeros
aos por $ 1400.000 al final de cada mes y de $1600.000 al final de cada mes durante el tiempo
restante. Por descuido en el servicio de mantenimiento la mquina productora de asfalto funcion
durante 10 aos. Si la tasa de inters de oportunidad es del 17% E.S., determine:
a) Cunto dinero dej de recibir la ciudad por concepto de utilidades?
b) Cul o cuales delitos se tipifican de acuerdo con el Cdigo Penal?
11. Una entidad territorial adquiere maquinaria para obras pblicas por valor de $98700.000.
Para pagarlo durante tres aos mediante cuotas mensuales vencidas (iguales) con una tasa de inters
2.3% E.M.. Al cancelar la cuota #20 del emprstito el ordenador del gasto profiere una resolucin
mediante la cual se imputa el 60% a capital y el 40% a intereses. Es financieramente correcta la deci-
sin? Cul delito se tipifica de acuerdo al Cdigo Penal?
12. Como resultado de la venta de bienes mostrencos y vacantes, un Alcalde Municipal asesorado
por una firma de corredores de bolsa invierte $120000.000 en un portafolio de inversiones a saber:
- A.D.R.
- WARRANTS
- Acciones de tecnologa.
- Fondos de inversin.
- Moneda extranjera.
90
Anualidades
3
El corredor de bolsa le garantiza al Alcalde Municipal ingresos por $6500.000 al final de cada mes
durante los primeros ocho meses y de $7000.000 al final de cada mes durante los siguientes diez
meses. Exceptuando el sexto mes en el cual se pronostica una subida de precios de las acciones de
internet por $7800.000. Si la tasa de inters es del 22% E.A. se pide:
- Analizar si es financieramente viable esta inversin.
- Evaluar la actuacin del funcionario a la luz de la legislacin penal.
13. Con el fin de capacitar a la comunidad el ordenador del gasto de un municipio decide que 5
personas se preparen en diferentes reas de gestin pblica en cursos semestrales durante dos aos.
El costo de cada semestre por persona es de $2500.000 y los cursos empezarn dentro de siete
meses. Con este propsito la entidad territorial utilizar el sistema de financiacin de becas y desea
hacer una provisin presupuestal hoy para sufragar la inversin en educacin. Si la tasa de inters es
del 2.4% E.M. , se pregunta:
- De cuanto debe ser la provisin en pesos de hoy.
- Incurri en delito el ordenador del gasto municipal?
14. Un municipio ubicado en una regin productora de arroz decide reparar un molino de su
propiedad para procesar el arroz no solo de este municipio sino de otros de la misma regin. Se estima
que el tiempo para poner en funcionamiento la mquina es de ocho meses, el costo de reparacin es
de $ 2700.000 al final de cada mes al cabo del cual y durante 24 meses ms (tiempo de gestin del
alcalde) los costos fijos por concepto de mantenimiento y mano de obra sern de $ 2900.000 cada
mes, los ingresos por $ 7800.000 al fin de cada periodo. El alcalde este municipio en condicin de
especialista en ingeniera ambiental, cobra $ 250.000 cada mes durante los 24 meses por dar asesora
sobre el reciclaje de basuras y proteccin del medio ambiente. Tasa de inters 2.8% E.M. Se pregunta:
- Financieramente, es un buen negocio para el municipio?
- Qu hecho o hechos punibles se tipifican con la actuacin del alcalde?
15. Una casa propiedad de un municipio es ocupada de facto y a ttulo gratuito por el alcalde
municipal para instalar una fbrica de confecciones de su propiedad con el propsito de atender la
demanda de 400.000 personas. Para tal efecto, negocia una franquicia para producir ropa de la misma
marca de una importante empresa durante seis aos. El contrato estipula un pago anual de 40 millo-
nes de pesos ms $4.000 por cada prenda vendida. Al cabo del primer ao la empresa propietaria de
los derechos le propone a la firma confeccionista que por un pago nico de $200000.000 podr
continuar explotando los derechos durante los cinco aos restantes sin lugar a pagos adicionales.
-Cuantas prendas tendr que vender la compaa confeccionista para optar por la propuesta si su tasa
mnima de rendimiento es del 40% E.A.
-Evale la presunta punibilidad del alcalde.
16. Por solicitud interna de la Divisin Jurdica el departamento de apoyo legal y ejecucin de
sentencias de una entidad territorial demandada debe cuantificar las pautas generales que el Consejo
de Estado define como a continuacin se refiere para su posterior concrecin mediante incidente que
91
ha de promover el apoderado del actor, Esteban Rico Leao, desempleado y cnyuge suprstite de Mara
Paula Salazar de Rico, funcionaria de Industrias ABC Ltda.., cuyo deceso, producto de un hecho adminis-
trativo a cabo de a referida persona de Derecho Pblico, ocurri el 17 de agosto de 1991:
1. Utilcese las tablas de Esperanza de Vida de la Superintendencia Bancaria.
2. Actualcense los ingresos de las persona natural fallecida, hasta el da de la ejecutoria
de la sentencia, con base en el ndice de Precios al Consumidor (I.P.C.), publicada por el DANE.
3. Emplese para efectos de los clculos de la indemnizacin por perjuicios materiales
concernientes al cnyuge sobreviviente y a sus dos hijos menores el equivalente mensual
efectivo a la tasa de inters legal puro o tcnico del 6% anual y adptense los algoritmos
correspondientes a las anualidades consolidada o vencida y futura o anticipada,
segn cada caso, todo conforme a la reiterada jurisprudencia de esta corporacin.
4. Pguense perjuicios morales por 30 salarios mnimos legales vigentes a cada uno de los
beneficiarios.
92
Anualidades
3
DATOS ADICIONALES
Fecha de ejecutoria de la sentencia Marzo 13 de
2002
Fecha de nacimiento:
Mara Paula Salazar de Rico Julio 24 de
1952
Esteban Rico Leao Noviembre 13
de 1951
Nicols Rico Salazar Octubre 19 de
1988
Maria Fernanda Rico Salazar Enero 16
de 1990
ltimo salario mensual de Mara Paula Salazar de Rico, se-
gn certificacin expedida por Industrias ABC Ltda.:
$135.000.
En el escrito de la demanda no se impetr incremento por
concepto de carga prestacional.
El informe solicitado por la oficina jurdica se rinde como
preparacin del recurso de apelacin contra el auto que
admita el incidente de concrecin.
Entrega del cheque al beneficiario, noviembre 6 de 2003
93
3.6. AUTOEVALUACIN DE APRENDIZAJES O CAMBIOS
EXPERIMENTADOS
Centro Territorial:
Cdigo:
Equipo:
Temtica:
Unidad:
FACTORES ANLISIS OBSERVACIONES CALIFICACIN
1. CONCEPTOS ASIMILADOS
2. CONCEPTOS ENRIQUECIDOS
3. DESAPRENDIZAJES
4. CONCEPTOS VALIOSOS PARA
EL DESEMPEO PROFESIONAL
5. DEBILIDADES Y OBSTACULIZADORES
6. FORTALEZAS Y FACILITADORES
7. VALORACION DE LA
EXPRIENCIA
En el anterior formato, mediante la comparacin y contraste de los mapas conceptuales de las unidades
1, 2 y 3, el estudiante debe: Sealar y sustentar algunos conceptos que se han enriquecido o ha des-
aprendido, y algunos conceptos nuevos que ha adquirido. Sealar la apropiacin de algunos conceptos
encontrados en el desarrollo de las actividades de aprendizaje, e indicar que fueron superados identifican-
do su correspondiente causalidad. Sealar algunas fortalezas y facilitadores de orden intrnseco y su
contribucin a reducir errores, mejorar aciertos y aumentar la motivacin. Expresar el valor que concede
a la experiencia en funcin de su crecimiento personal o desarrollo profesional.
94
Anualidades
3
Los estudiantes debern consultar el siguiente
texto:
Tablas de Esperanza de Vida, del
D.A.N.E. Y SUPERINTENDENCIA
BANCARIA.
ndices de Precios al Consumidor,
del DANE
. Matemticas Financieras
. Cdigo Contencioso Administrativo
. Derecho Procesal Administrativo
Al finalizar la sesin el estudiante estar en capaci-
dad de Maneja el concepto de Series Uniformes en
sus diferentes modalidades y aplicarlo en relacin con
la valoracin de la condenas contra el Estado en Sede
Judicial.
95
Unidad 4
Amortizacin
96
Amortizacin
4
97
PLAN DE LA UNIDAD
4. AMORTIZACIN
4. AMORTIZACIN
4.1. Concepto de Amortizacin.
4.2. Clases de amortizacin.
4.3. Amortizacin con periodo de gracia.
4.4. Amortizacin con abono constante a capital.
Aprehender el concepto de Amortizacin y aplicarlo al manejo de la finanzas del Estado.
98
Amortizacin
4
Amortizacin
Manejar el concepto de amortizacin en sus diferentes
modalidades.
Manejar el concepto de amortizacin para la presupues-
tacin de los valores peridicos de desembolso continuo por prs-
tamos efectuados a favor de las organizaciones pblicas.
Desarrollo de competencias Gerenciales y de Gestin en la genera-
cin de habilidades que integran el saber y el saber hacer con el ser
como persona para el trabajo en en grupo en la aplicacin de ejer-
cicios de simulacin.
99
Realizacin de la Autoevaluacin de la Unidad
Autoevaluacin de trabajo en equipo o por grupos,
o autoevaluacin del trabajo de interformacin
Lectura de la Unidad 4, y de la bibliografa bsica.
Elaboracin de los conceptos claves en la bitcora.
Los estudiantes por grupos de trabajo, debern leer y ha-
cer una sntesis del texto: Matemticas Financieras con Ecuaciones
de Diferencia Finita, de Jaime Garca, y exponerlo en la sesin pre-
sencial, estableciendo los interrogantes ms significativos.
Los coordinadores de los equipos de trabajo debern orga-
nizar la exposicin de los grupos de trabajo por unidades tematicas.
4.3.3. PRESENCIAL.
Exposicin de la actividades de autoformacin
e interformacin
Resolucin de interrogantes y aclaracin de conceptos por
parte del tutor
Realizacin de Taller mediante la aplicacin la temtica con
ejercicios prcticos.
100
Amortizacin
4
101
1.4. AMORTIZACIN
La amortizacin es el proceso por el cual se cancela
una obligacin financiera y sus intereses mediante una
serie de pagos.
Una de las formas ms generales para
amortizar los crditos conseguidos por
las entidades territoriales y algunas del
sector central es la amortizacin me-
diante abono constante a capital e in-
tereses por anticipado.
Ejemplo:
El municipio Tierra Grata solicita un prstamo por 42
millones de pesos para pagarlo durante ao y medio
mediante cuotas trimestrales, con abono constante
a capital e intereses del 24% nominal trimestre antici-
pado. Hallar las cuotas y elaborar la tabla de amorti-
zacin.
La tasa es del 24% Nominal trimestre anticipada.
Hallamos la tasa anticipada de periodo d = j
m
d = 0.24 = 0.06
4
Como los abonos son constantes a capital, la amorti-
zacin ser: 42000000 = $7000.000
6
n DEUDA CUOTA INTERS AMORTIZACIN
0 42000000 2520000 2520000
1 35000000 9100000 2100000 7000000
2 28000000 8680000 1680000 7000000
3 21000000 8260000 1260000 7000000
4 14000000 7840000 840000 7000000
5 7000000 7420000 420000 7000000
6 0 7000000 0 7000000
9100000
0000
0000
0000
0000
000
000000
0 1
000000
Al observar la grfica en el periodo 0 hay desembolso
de intereses por $252.000, el inters se paga en for-
ma anticipada (42000000 x 0.06 = 252000), al final
del periodo 1 se paga una cuota de $910000, com-
puesta por una amortizacin de $7000000 e intere-
ses por valor de $2.100.000. Al final del primer ao
(periodo nmero 4) las imputaciones presupustales
sern: servicio de la deuda $840.000 y abono a capi-
tal $7000.000.
En el ltimo periodo la cuota que se debe pagar co-
rresponde a 700.000 (amortizacin), no hay pago de
intereses.
102
Amortizacin
4
Cuando se consigue un crdito y se amortiza mediante
una serie uniforme de pagos, cada vez que se realiza
un pago la deuda disminuye.
Existen diferentes maneras para amortizar una deu-
da:
1. Con cuotas uniformes.
Ejemplo: Un colegio oficial compra un laboratorio para
el departamento de Idiomas por valor de $
20000.000 para pagarlo mediante cinco cuotas anua-
les vencidas, pagando una tasa de inters del 18%
anual. Se pide hallar el valor de las cuotas anuales y
elaborar la tabla de amortizacin.

k k k k k

20000000 = R 1 (1.18)-
5
0.18
R =

20000.000
3.127171021
R = 6395556.836
Lo que est en la grfica lo pasamos a una tabla:

0 20000000
1 17204443,16 6395556.836 3600000 2795556,836
2 13905686,09 6395556.836 3096799,769 3298757,067
3 10013152,75 6395556.836 2503023,496 3892533,34
4 5419963,40 6395556.836 1802367,495 4593189,341
5 0 6395556.836 975593,413 5419963,40
La deuda de 20 millones, la multiplicamos por la tasa
de inters 0.18 no da un inters de $ 3600.000. La
cuota $ 6395.556,836 menos el inters $ 3600.000
nos da la amortizacin $ 2795.556,83.
A la deuda de 20 millones le restamos la amortizacin
$2795.556,833 obtenemos el saldo de la nueva deu-
da $17204.443,16 y as sucesivamente.
103
2. Con periodo de gracia.
El periodo de gracia lo podemos considerar de dos
formas: con desembolso de inters o sin desembolso
de inters.
Ejemplo: El Banco Agrario nos otorga un prstamo
por $ 8000.000 para pagarlo en cuotas trimestrales
vencidas durante un ao de acuerdo con las siguien-
tes condiciones: durante el primer semestre no ha-
br desembolso de cuotas ni de inters y la rasa de
inters ser del 15% efectivo anual. Elabore la tabla
de amortizacin.
I = 284000 I = 294082 R R R R
0
8000000
En los dos primeros trimestres no hay desembolsos
de cuotas ni intereses.
Deuda inicial 8000.000
(1 + i)
4
= (1.15)
1
i = (1.15)
1/4
-1 = 3,55 efectiva trimestral
8000000 (1.0355)
2
= 8578082 es la nueva deuda.
8578082 = R 1 (1.0355)-
4
0.0355
R = 2338165,259
0 8000000
1 8284000 284000
2 8578082 294082
3 6544438,65 2338165,259 304521,911 2033643,348
4 4438600,96 2338165,259 232327,572 2105837,687
5 225800,03 2338165,259 157570,534 2180594,925
6 0 2338165,259 80159,214 2258006,03
Ejemplo de desembolso de intereses.
El municipio de la Loma, consigue un prstamo por $
15.000.000 para pagarla durante tres aos mediante
cuotas anuales de acuerdo con las siguientes condi-
ciones: durante el primer ao no hay pago de cuotas
pero hay desembolso de
intereses, seguido de
cuotas anuales durante
tres aos. Tasas de inte-
rs del 14% anual. Cal-
cular el valor de las cuo-
tas anuales.
104
Amortizacin
4

I=2'700000 R R R
I =
2
000000
$15000000 = R 1-(1.14)-
3
0.14
R = 6460972,206
0 15000000
1 15000000 2100000 2100000
2 10639017,79 6460972,206 210000 4360972,206
3 5667519,47 6460972,206 1489463,891 4971508,315
4 0 6460972,206 793452,726 5667519,48

4.5. AUTOEVALUACIN
1. Qu se entiende por amortizacin?
2. Qu se entiende por periodo de gracia?
3. Cul es la diferencia entre amortizacin con abono constante a capital y amortizacin con cuota
uniforme?
4. Un municipio consigue un prstamo por $ 12000.000 para pagarlo durante dos aos mediante
cuotas semestrales vencidas, pagando una tasa de inters del 18% efectivo anual. Hallar la cuota y
5. El municipio de la Capilla solicita un crdito de 40 millones de pesos para pagarlo durante dos aos
mediante cuotas trimestrales vencidas con la condicin de que halla abono constante a capital y la tasa
de inters sea del 16% nominal trimestral anticipada. Elaborar la tabla de amortizacin.
6. Conseguimos un prstamo por $ 17000.000 de pesos para pagarlos durante 5 cuotas trimestrales
vencidas, con la condicin de que la primera cuota la pagamos dentro de 3 meses y durante este
tiempo (tres meses) no hay desembolso de cuotas ni de inters.
7. El municipio de Guateque consigue un crdito por $ 13000.000 para pagarlo mediante cuotas
semestrales vencidas de acuerdo con las siguientes condiciones:
8. Durante el primer semestre no hay desembolso de inters ni de cuotas, para el segundo semestre hay
desembolso de inters mas no de cuotas seguido de 5 cutas semestrales. Hallar en valor de la cuota y
105
4.6. AUTOEVALUACION DEL TRABAJO EN EQUIPO
Centro Territorial:
Nombre y cdigos de los Estudiantes:
Equipo:
Temticas:
Unidad:
FACTORES ANALISIS OBSERVACIONES CALIFICACIN
1. DESEMPEO DE ROLES:
MODERADOR
RELATOR
OBSERVADOR
OTROS MIEMBROS
2. PARTICIPACION Y APORTES:
PROCESOS
CONTENIDOS TEMATICOS
3. INTEGRACION:
SOLUCION A DISCREPANCIAS
MADUREZ PARA ACEPTAR CRITICAS
4. CONSTRUCCION COLECTIVA :
SUGERENCIAS A LOS PROCESOS
NUEVOS CONOCIMIENTOS ADQUIRIDOS.
5. COORDINACION:
MANEJO DE TIEMPO
ENTREGA DE TRABAJOS
6. BITCORAS
7. VALORACION DE LAS SESIONES
PROMEDIO
En el anterior formato, evale con su equipo de trabajo las actividades realizadas por el moderador, el relator y el observador
en particular como del Equipo en general. Recuerde que ELTRABAJO DE EQUIPO se realiza una vez por cada unidad, se
destina aproximadamente dos (2) horas para el estudio de cada temtica. La participacin en la sesin del trabajo de Equipo
conlleva una calificacin por cada unidad desarrollada. Cuando un miembro del Equipo no pueda asistir a la sesin debe
seleccionar un tema de la unidad, escribir un ensayo y enviarlo al tutor. Las funciones del COORDINADOR DEL EQUIPO son:
Citar a las reuniones, recoger los documentos y enviarlos a la Sede Central, trasmitir la informacin que llegue y distribuir
los materiales. Los documentos que debe enviar el coordinador en un solo paquete son: El informe de la sesin de trabajo
del Equipo. Documento preparado por el relator. La Evaluacin del Moderador, el resumen del observador, las preguntas y
sugerencias del Equipo, que deben ser escritas en hojas separadas por cada temtica. Es un documento preparado por el
relator. Las actividades de aprendizaje de cada temtica. ( Documentos enviados por cada participante), La coevaluacin de
los Trabajos presentados, y la Autoevaluacin del Trabajo en Equipo.
106
Amortizacin
4
4.7. INFORME DE LAS SESIONES DE APRENDIZAJE
DEBE CONTENER:
1. IDENTIFICACION: NOMBRE DEL EQUIPO, SESIN Y NMERO DEL INFORME
2. LUGAR, DIA, FECHA, HORA Y OBJETO DE LA REUNIN
3. INTRODUCCIN
4. LISTA DE ASISTENCIA DE LOS MIEMBROS DEL EQUIPO
5. ANOTACION DE LOS ROLES DEL MODERADOR, DEL RELATOR Y DEL
OBSERVADOR Y LACALIFICACION INDIVIDUAL DE LA BITCORA POR UNIDAD
6. AGENDA: TEMAS QUE SE VAN A TRATAR EN LA SESION INDICANDO
EL TIEMPO DEDICADO A CADA UNO
7. TEXTO DE LA UNIDAD, QUE INCLUYE:
INQUIETUDES Y PREGUNTAS QUE SE DISCUTAN EN EL EQUIPO, SEALANDO
EL NOMBRE DEL AUTOR
COMENTARIOS O CONCLUSIONES DEL EQUIPO FRENTE A CADA INQUIETUD
O A CADA PREGUNTA
PREGUNTAS O CONSULTAS PARA EL TUTOR.
TTULO DEL ENSAYO QUE SE EVALUE Y EL NOMBRE DEL AUTOR
COEVALUACIN DADA Y RESUMEN DE LAS OBSERVACIONES QUE SE HICIERON
AL TRABAJO
AUTOEVALUACIN DEL EQUIPO
EVALUACION. CONTIENE EL RESUMEN DE LOS RESULTADOS
DE LA EVALUACION DE LA SESION DE TRABAJO EN EQUIPO
IDENTIFICACIN DE LA PRXIMA SESIN: LUGAR, FECHA, HORA Y NOMBRES
DE LA MESA DIRECTIVA DESIGNADA PARA LA SIGUIENTE SESIN.
OBSERVACIONES. RELACIONAR OBSERVACIONES FINALES EN LAS QUE SE
SEALE SI SE AGOTO O NO LA AGENDA E INDICAR LA HORA EN QUE
SE LEVANT O LA SESION
FIRMA DE LA PERSONA QUE HACE LA RELATORIA
ANEXOS: 1. PREGUNTAS Y SUGERENCIAS PARA CADA TEMATICA.
2. EVALUACIN DE LA MARCHA DEL EQUIPO. LA REALIZA EL MODERADOR
INDICANDO SU PAPEL. 3. INSTRUMENTO Y ANALISIS DEL OBSERVADOR.
4. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE DE LOS PARTICIPANTES EN CADA UNIDAD.
107
4.8. GLOSARIO
Los Estudiante debern definir los conceptos
claves del mdulo en la bitcora .
4.9. AUTOEVALUCIN GENERAL
Cada estudiante deber presentar en la ltima
sesin la bitcora para ser evaluada por l mismo
y por el tutor.
4. 10. COEVALUACIN
Cada estudiante deber presentar en la sesin
presencial un trabajo escrito sobre
La Valoracin en sede Judicial, o la Liquida-
cin en sede Administrativa contra una Enti-
dad del Estado relacionando las herramientas
Financieras con las Jurdicas para ser evaluado
por otro estudiante y por el tutor.
411. RESULTADO DIDCTICO
Al finalizar la sesin el estudiante debe APLI-
CAR las herramientas de la Amortizacin en el
manejo de las finanzas del Estado.
Los Estudiantes debern consultar el siguiente
texto: Matemticas Financieras con Ecuaciones
Diferenciales, de Jaime Garca A.
4.13. RESULTADO DIDCTICO GENERAL.
Al finalizar el Mdulo el estudiante deber aplicar las herra-
mientas financieras con lo Contencioso Administartivo.
109
Bibliografa
110
Bibliografa
B
111
BIBLIOGRAFIA
1. GARCA Jaime A. Matemticas Financieras con
Ecuaciones de Diferencia Finita
2. BETANCUR Jaramillo Carlos. Derecho Procesal
Administrativo
3. CDIGO CONTENCIOSO ADMINISTRATIVO.
4. CDIGO CIVIL
5. CDOGO DE PROCEDIMIENTO CIVIL
6. CDIGO PENAL
7. MANUAL DE LA DEFENSORA JUDICIAL
DE LA NACIN.
8. TABLAS DE INTERS DE LA SUPERINTENDENCIA
BANCARIA.
9. TABLAS DE ESPERANZA DE VIDA D.A.N.E.
Y SUPERINTENDENCIA BANCARIA.
10. INDICES DE PRECIOS AL CONSUMIDOR. D.A.N.E.
112
Bibliografa
B
EVALUACIN DEL MDULO
FORTALEZAS
DEBILIDADES
EVALUAR EL MDULO TENIENDO EN CUENTA LA PERTINENCIA CON EL PLAN DE ESTUDIOS DEL-
PROGRAMA DE ADMINISTRACIN PBLICA TERRITORIAL. ESTA EVALUACIN DEBE SER ENVIADA
POR CORREO A LA SEDE CENTRAL Y DIRIGIDA A LA COORDINACIN DEL PROGRAMA
113
EVALUACIN DE LOS OBJETIVOS DE LAS UNIDADES DEL MDULO
NMERO Y NOMBRE
DE LAS UNIDADES
OBJETIVOS
PERTINENCIA CON EL PLAN DE ES-
TUDIOS DEL PROGRAMA DE A.P.T.
UNIDAD 1:
UNIDAD 2:
UNIDAD 3:
UNIDAD 4:
OBSERVACIONES:
EVALUAR LOS OBJETIVOS DE LAS UNIDADES DEL MDULO TENIENDO ENCUENTA LA PERTI-
NENCIA CON EL PLAN DE ESTUDIOS DEL PROGRAMA DE ADMINISTRACIN PBLICA TERRITO-
RIAL. ESTA EVALUACIN DEBE SER ENVIADA POR CORREO A LA SEDE CENTRAL Y DIRIGIDA A LA
COORDINACIN DEL PROGRAMA.
114
Bibliografa
B
EVALUACIN DEL CONTENIDO DIDCTICO DEL MDULO
PROCEDE EXPLIQUE
1. DE LO GLOBAL A LO CONCRETO
2. DE LO CONCRETO A LO ABSTRACTO
3. DE LO EPISODICO A LO SISTEMATICO
4. DE LO CONOCIDO A LO DESCONOCIDO
5. MEDIANTE UN PROCEDIMIENTO CCLICO
(/CONOCIDO/ DESCONOCIDO /CONCRETO/
ABSTRAT0 /GLOBAL/ ANALTICO / /SISTEMTICO)
EVALUAR EL MDULO TENIENDO ENCUENTA LA PERTINENCIA CON EL PLAN DE ESTUDIOS DEL
PROGRAMA DE ADMINISTRACIN PBLICA TERRITORIAL. ESTA EVALUACIN DEBE SER ENVIADA
POR CORREO A LA SEDE CENTRAL Y DIRIGIDA A LA COORDINACIN DEL PROGRAMA.
115
EVALUACIN DEL TUTOR
Ciudad y Fecha:
Centro Territorial:
Nombre del Tutor:
Nombre y Cdigo del Estudiante:
FUNCIONES SI NO REGULAR CALIFICACIN
1. FUNCIONES DE CONTROL:
Estructura. Indica al Estudiante lo que debe hacer
Regula, Gobierna
Propone un modelo
Resuelve el conflicto
PORCENTAJE PARCIAL
2. FUNCIONES DE ORGANIZACIN:
Regula la participacin de los estudiante
Organiza los movimientos de los estudiantes
en la sesin presencial
ordena
Corta una situacin de conflicto.
PORCENTAJE PARCIAL
3. FUNCIONES DE IMPOSICION:
Gobierna. Realiza l mismo ciertos actos
Moraliza
Presta ayuda no solicitada
Informa sin que se le pregunte
Impone un juicio de valor.
PORCENTAJE PARCIAL
116
Bibliografa
B
4. FUNCIONES DEFACILITACION:
Da a conocer la secuencia del Trabajo
Demuestra
Controla de forma neutra
PORCENTAJE PARCIAL
5. FUNCIONES DE DESARROLLO
DE CONTENIDOS :
Repite para aclarar
Motiva sugiriendo
Aprecia, resalta la positivo de una idea
o situacin
Ofrece variedad de recursos, respondiendo
a las demandas de ayuda.
PORCENTAJE PARCIAL
6. FUNCIONES DE DESARROLLO
DEL ESTUDIANTE:
Estimula
Pide una informacin personal
Estructura el pensamiento del estudiante
Aporta una ayuda solicitada por el estudiante
Promueve las competencias: Disciplinar,
Interdisciplinaria, Social e Investigativa.
Promueve la participacin de los estudiantes
Promueve en los estudiante el Aprender -
Aprender; el Aprender a Conocer; el Aprender
Hacer, y el Aprender a vivir juntos y a convivir
con los dems
PORCENTAJE PARCIAL
117
7. FUNCIONES DE RESPUESTAS
PERSONALES:
Responde a las preguntas de los estudiantes
Acude a la experiencia personal del estudiante
Interpreta una situacin
Reconoce sus errores
8. FUNCIONES DE PERSONALIZACION:
Acepta una exteriorizacin espontnea
Invita al estudiante a tener en cuenta una
experiencia de campo
Interpreta una situacin personal
Individualiza la enseanza.
PORCENTAJE PARCIAL
9. FUNCIONES AFECTIVAS POSITIVAS :
Elogia
Ofrece Ayuda,
Anima, estimula.
PORCENTAJE PARCIAL
10. FUNCIONES AFECTIVAS NEGATIVAS:
Critica, acusa, ironiza
Advierte, Reprende, Amonesta, Castiga
Difiere de manera vaga
Rechaza una exteriorizacin espontnea
Respuesta Personal Negativa
PORCENTAJE PARCIAL
118
Bibliografa
B
11. FUNCIONES DE RETROALIMENTACION
POSITIVAS :
Aprueba estereotipadamente
Aprueba repitiendo la respuesta del estudiante
Aprueba especficamente
Aprueba de otras maneras.
Alaba, Alienta, Recompensa
Muestra solicitud
Promete recompensa
Tiene sentido del humor
Ofrece una palabra afectuosa al estudiante
PORCENTAJE PARCIAL
12. FUNCIONES DE RETROALIMENTACION
NEGATIVAS:
Desaprueba estereotipadamente
Desaprueba repitiendo irnicamente
Desaprueba especficamente
Desaprueba de otra forma
Difiere la retroalimentacin.
PORCENTAJE PARCIAL
13. FUNCIONES DE CONCRETIZACION:
Utiliza un material
Invita al estudiante a servirse de un material
Se apoya en audiovisuales
Escribe en la pizarra.
PORCENTAJE TOTAL
EN CADA TIPO DE FUNCIONES EVALUAR Y CALIFICAR CON UN SI (100%) POR CIENTO, UN NO (1%) POR
CIENTO, O REGULAR (50%) POR CIENTO, LAS DIFERENTES FUNCIONES DEL TUTOR. ESTA EVALUA-
CIN DEBE SER ENVIADA POR CORREO A LA SEDE CENTRAL Y DIRIGIDA LA COORDINACIN DEL
PROGRAMA.

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