Apuntes para El Cambio 02

Buenos Aires, marzo/abril de 2012
Nmero
02
Renta Minera Hidrocarburos Perl Industrial
3 5 19 36
Sobre el contenido de este nmero Desempeo de la actividad minera metalfera en la Argentina. Renta minera y distribucin de los benecios. Federico Basualdo Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina. Mariano A. Barrera Insercin de la industria argentina en el mercado mundial. Reexiones sobre la posconvertibilidad. Andrs Wainer y Martn Schorr
Consejo Editorial
Ana Laura Fernndez Martn Schorr (editores responsables)
APUNTES PARA EL CAMBIO

Revista digital de Economa Poltica Ao 2 - Nmero 2
marzo/abril de 2012 Diseo Marcelo Manzanelli Andres Bermejo Fernndez
Federico Basualdo Gastn Ghioni
Victoria von Storch Mariana Gonzlez Pablo Manzanelli Nuria Mendizabal Andrs Wainer Luis Campos Mariano Barrera
Andonaegui 3177 (C1431DWO) - Ciudad de Buenos Aires
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Apuntes para el cambio - Ao 2, N 2 Buenos Aires, marzo/abril de 2012
Sobre el contenido de este nmero

El segundo nmero de Apuntes para el Cambio contiene tres artculos que buscan contribuir a los debates actuales poniendo el foco en temas que se tornan absolutamente ineludibles a la hora de pensar en algunas de las transformaciones estructurales necesarias para llevar adelante un proceso de desarrollo de largo plazo. En los ltimos meses se reaviv la discusin en torno del papel que debe jugar la minera en el desarrollo del pas, a raz de la reaccin que provoc la posible explotacin minera del cerro Famatina. En este contexto adquiere particular relevancia el artculo de Federico Basualdo, que estudia las particularidades del sector minero metalfero partiendo de una caracterizacin de la estructura jurdica que lo regula y del desempeo reciente del sector, para continuar con un anlisis de la distribucin de la renta minera y de la tasa de ganancia en base al estudio de dos casos: el de la Minera Alumbrera en la provincia de Catamarca y la Minera Argentina Gold S. A. en San Juan. El autor concluye que las polticas esbozadas en la ltima dictadura y profundizadas durante los noventa -entre las que se cuentan el establecimiento de importantes exenciones impositivas y la subvencin estatal a la inversin privada en el sectorbrindaron, acompaadas por el crecimiento de los precios internacionales de los metales, una situacin privilegiada a las empresas multinacionales para la realizacin de proyectos de gran envergadura con escasa participacin estatal tanto en el desarrollo de la actividad, como en su regulacin y la distribucin de la renta. Los resultados presentados en el trabajo a partir del estudio de estos dos casos dan cuenta de la extraordinaria rentabilidad de estas empresas, bien por encima de la obtenida en promedio por las empresas ms grandes del pas. A esto se suma la magnitud de la apropiacin privada de la renta minera (82,3 % en el caso de la minera aurfera y 55,2 % en el caso de la cuprfera). En este marco, es amplio el margen de accin para el Estado si la intencin es incorporar a la minera a la dinmica econmica nacional. Basualdo resalta la necesidad de reformar el marco normativo como un primer paso imprescindible, junto con una mayor participacin estatal tanto en la distribucin de la renta minera como en la explotacin y el control ambiental. Otro de los temas candentes en estos das se relaciona con la situacin crtica en la que se encuentra sector hidrocarburfero -resultado de aos de sobreexplotacin y subexploracin- que llevan a que el sector energtico, altamente dependiente de combustibles fsiles, se encuentre en un estado preocupante. De este tema se ocupa el segundo artculo de este nmero, a cargo de Mariano Barrera. En l se realiza un recorrido por las discusiones en relacin con los hidrocarburos y las polticas orientadas al sector desde mediados de los aos setenta y en particular la retirada del Estado de la escena en la dcada del noventa. El autor muestra cmo la desregulacin del sector redund en la obtencin de importantes ganancias por parte de las empresas privadas transnacionales a partir de la explotacin a bajo costo de reservas descubiertas por la otrora estatal YPF. A su vez, el marco normativo vigente posibilit la operacin de empresas que realizaron una escasa reinversin de utilidades, de manera que la falta de exploracin redund en una cada de las reservas y la produccin. Tambin en este caso se arma que es indispensable una modicacin de las regulaciones que encaucen el accionar de las empresas, junto con una renacionalizacin del sector y la concepcin de los recursos hidrocarburferos como estratgicos para el desarrollo nacional. Una de las alternativas que plantea Barrera es la reestatizacin de la actual Repsol-YPF, aunque resalta ciertos inconvenientes de importancia: el precio de mercado de la empresa es el doble que cuando se privatiz, pero cuenta con poco ms de un tercio de las reservas de petrleo y un cuarto de las de gas, respecto de las que tena en ese momento. Otra alternativa propuesta es la formacin de una empresa estatal mixta con participacin de las provincias, a partir de la reversin de concesiones de explotacin en los casos de empresas que no hayan cumplido con los compromisos asumidos o tengan permisos de explotacin y exploracin excedentes. Finalmente, el autor enfatiza que no debe soslayarse la importancia de desarrollar fuentes alternativas que tiendan a independizar la matriz energtica de los hidrocarburos.
El nmero cierra con un artculo de Martn Schorr y Andrs Wainer que trata otro tema de fundamental importancia: la insercin de la industria nacional en el mercado mundial. A partir del anlisis del intercambio comercial de manufacturas los autores se proponen corroborar o refutar la existencia un proceso de sustitucin de importaciones y un cambio cualitativo en la insercin internacional de la industria argentina durante la posconvertibilidad, discutiendo la posicin ocial expresada por el Ministerio de Industria. Proponen asimismo algunos lineamientos para pensar la poltica industrial. Schorr y Wainer plantean que mientras que el nivel del tipo de cambio real y la evolucin de los precios internacionales de los productos que Argentina exporta permitieron superar la restriccin externa en este perodo, el incremento de las exportaciones no fue acompaado por una mejora cualitativa de las mismas en trminos de valor agregado y contenido tecnolgico. A su vez, en esta etapa no se revirti el proceso de concentracin y extranjerizacin de las exportaciones en general y de la industria en particular. A partir del estudio del saldo comercial de las manufacturas, que es positivo en los segmentos de bajo y medianobajo contenido tecnolgico y decitario en los de alto y mediano-alto contenido tecnolgico, los autores muestran que la dependencia tecnolgica no se redujo, El artculo concluye que el desarrollo y la competitividad en sectores de mayor complejidad tecnolgica requiere incentivar la produccin de bienes nales de alto contenido tecnolgico sin dejar de lado una cuestin de importancia crucial: estas polticas deben tender a promocionar tambin la creacin de eslabonamientos hacia atrs en esos sectores. Finalmente, una estrategia de desarrollo de largo plazo debe apuntar tambin al desarrollo local de tecnologas de avanzada con vistas a modicar el rol de la Argentina en la divisin internacional del trabajo de modo de generar mayor valor y, con ello, mayores niveles de empleo y, sobre todo, de ingresos.
Desempeo de la actividad minera metalfera en la Argentina. Renta minera y distribucin de los benecios1
Federico Basualdo2
1. Introduccin
Durante la dcada de 1990 la reforma del marco normativo de la actividad minera, llevada a cabo por los distintos pases de la regin, aceler la insercin de Amrica Latina en el mapa mundial de inversiones mineras. El endurecimiento de las reglamentaciones medioambientales en los pases centrales, junto con el agotamiento de distintos yacimientos mineros y la generalizacin de nuevas tecnologas de explotacin, motorizaron el creciente inters por los recursos minerales de la regin. En este sentido, la bsqueda de nuevos territorios y de mejores tasas de rentabilidad por parte de las transnacionales del sector motoriz los cambios normativos implementados por las distintas administraciones nacionales. En ese marco, la particular conguracin sectorial en el mbito local conllev la apertura de diversos yacimientos en exploracin y explotacin de minerales metalferos y, con ellos, el inicio -prcticamente- de una nueva rama de actividad en el pas. En el presente trabajo se pretende realizar una aproximacin a la particular conguracin sectorial a travs de una caracterizacin de la estructura jurdica vigente; del anlisis de su desempeo productivo y su relacin con la evolucin de la cotizacin internacional de los commodities; y de un acercamiento al fenmeno de la renta minera con el objetivo de explicitar la importancia que adquiere la misma en el marco de las ganancias extraordinarias registradas durante los ltimos aos por las empresas transnacionales que explotan los principales yacimientos en actividad3. Con tales nes, el trabajo se encuentra organizado en cuatro apartados. En la primera seccin, con el objetivo de determinar las nuevas condiciones normativas y regulatorias de la actividad, se realiza un anlisis pormenorizado de la Ley de Inversiones Mineras (Ley N 24.196), el Cdigo de Minera y de la normativa relacionada. En la segunda, se analiza el desempeo productivo del sector y su relacin con el sendero evolutivo de la cotizacin internacional del oro y el cobre vis vis la apertura de nuevos emprendimientos. En tercer lugar, se propone una denicin de renta minera y se analiza su distribucin para los casos de Minera Alumbrera (provincia de Catamarca) y Minera Argentina Gold S.A. (provincia de San Juan). En el ltimo apartado se realiza una aproximacin a la rentabilidad empresaria del sector a partir del estudio de caso de Minera Alumbrera y Minera Argentina Gold S.A. En esta clave se analiza tambin la importancia que adquiere la renta minera para la obtencin de las ganancias extraordinarias registradas por las empresas transnacionales que encabezan estos emprendimientos.
2. Caractersticas generales de la reforma del marco jurdico y regulatorio de la actividad minera introducida a comienzos de la dcada de 1990
Durante los primeros aos de la dcada de 1990 se implement en la Argentina una profunda reforma del marco normativo y regulatorio de la actividad minera metalfera. Dentro del complejo entramado legal sancionado se destaca la ley de Inversiones
Los resultados de este trabajo se desprenden de un proyecto de investigacin que estuvo coordinado por Daniel Azpiazu en el marco del rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO. El estudio completo ser publicado a travs de la Editorial del Centro Cultural de la Cooperacin Floreal Gorini.
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Investigador del rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO- Sede Argentina.
Quedan fuera del anlisis que se presenta por lo menos dos dimensiones crticas de gran relevancia para alcanzar una visin integral de la problemtica citada. Por un lado, el enorme dao ambiental que genera la actividad, y, por otro lado, el impacto real de la misma en materia ocupacional.
Desempeo de la actividad minera metalfera en la Argentina. Renta minera y distribucin de los benecios
Mineras (N 24.196)4, aprobada en abril de 1993. Como resultado de la sancin de esta norma, se instaur un nuevo rgimen de inversiones para la actividad minera metalfera, estableciendo, a su vez, la adhesin obligatoria a la misma por parte de las provincias interesadas en fomentar el desarrollo de la actividad (artculo 4).5 Para ello, la citada norma garantiza a los capitales mineros la estabilidad scal para sus emprendimientos por un perodo de treinta aos (Artculo 8), estableciendo la carga impositiva sobre los proyectos mineros metalferos por el plazo ms amplio otorgado por los pases de la regin6. Asimismo, en su artculo 12, sanciona la posibilidad, para los capitales mineros, de deducir, en el balance impositivo del impuesto a las ganancias, el 100 % de los montos invertidos en gastos de prospeccin, exploracin, estudios especiales, y dems trabajos destinados a determinar la factibilidad tcnica-econmica de los mismos. Adicionalmente, el artculo 13 establece que las inversiones de capital realizadas para la ejecucin de nuevos proyectos mineros o para la ampliacin de los mismos, gozan del rgimen de amortizacin acelerada en el Impuesto a las Ganancias7. En la misma lnea que los artculos precedentes, el artculo 14 de la Ley N 24.196 seala que las utilidades provenientes de los aportes de minas y de derechos mineros, como capital social, estarn exentas del Impuesto a las Ganancias. Entre otras exenciones y/o subsidios indirectos (como por ejemplo, la exencin del Impuesto sobre los Activos para quienes se encuentren inscriptos en este rgimen) se destaca -por la importancia para la actividad- la exencin del pago de derechos a la importacin para bienes de capital, insumos o equipos utilizados (artculo 21). Este conjunto de ventajas scales fue reforzado por la Ley N 24.402 sancionada en diciembre de 1994. Esta norma instituye un rgimen de nanciamiento para el pago del Impuesto al Valor Agregado (IVA) para la actividad minera, el cual permite la devolucin anticipada de este tributo para aquellas empresas que hayan realizado inversiones en el marco de la Ley N 24.196. El pago de regalas tambin es regulado por la Ley de Inversiones Mineras. En el artculo 22 de la citada norma se establece como porcentaje mximo para el cobro de regalas, por parte de las provincias, el 3 % sobre el valor boca mina8 del mineral extrado. A su vez, el papel de las provincias y su relacin con la Nacin queda plasmado en el Acuerdo Federal Minero suscripto el 6 de mayo de 1993 y consolidado por la aprobacin de la Ley N 24.228. A travs de este acuerdo el Estado Nacional reconoce a las provincias, entre otras cosas, la facultad de otorgar concesiones mineras en su territorio (artculo 1). En este sentido, las provincias se comprometieron a homogeneizar los procedimientos mineros logrando lineamientos bsicos comunes en todo el pas. Hacia el ao 1994, la aprobacin de la reforma constitucional dio lugar a la conrmacin, a travs del artculo 124, de la potestad de las provincias sobre el dominio originario de los recursos naturales existentes en su territorio. De esta manera, se avanz en la asignacin de un mayor protagonismo de los erarios provinciales en materia de administracin de los recursos y control de la actividad minera. Por otro lado, es importante resaltar que el artculo 15 de la Ley de Inversiones Mineras establece la posibilidad, para las empresas del sector, de capitalizar hasta el 50 % de las reservas minerales probadas9. Esta garanta se enmarca en la deni-
La Ley N 25.429 de mayo de 2001 modic la Ley N 24.196 de inversiones mineras, ampliando y actualizando el rgimen de inversiones, los alcances de la estabilidad scal, las inversiones, el evalo de reservas, as como tambin la exencin de los gravmenes. Tambin incorpora al Rgimen de Inversiones a personas fsicas y jurdicas o entidades prestadoras de servicios mineros y organismos pblicos del sector (nacionales, provinciales o municipales).
5 En su artculo 6, la Ley de Inversiones Mineras excluye de las condiciones establecidas por la misma a la actividad minera para la produccin de hidrocarburos, cementos, cermicos, arena o canto rodado. 6
La Ley N 25.429 sancionada en mayo de 2001 extiende el perodo de estabilidad scal estableciendo que los emprendimientos mineros gozarn de la misma por el trmino de treinta (30) aos contados a partir de la fecha de presentacin de su estudio de factibilidad (Prado, 2005).
Las inversiones se amortizan de la siguiente manera: el 60 % del monto total en el ejercicio scal en el que se produzca la habilitacin respectiva, y el 40 % restante en partes iguales en los dos aos siguientes.
8 Se dene el valor boca mina de los minerales y/o metales declarados por el productor minero, como el valor obtenido en la primera etapa de su comercializacin, menos los costos directos y/u operativos necesarios para llevar el mineral de boca mina a dicha etapa, con excepcin de los gastos y/o costos directos o indirectos inherentes al proceso de extraccin. Los costos a deducir son: los de transporte, de trituracin y molienda, de comercializacin, administracin, fundicin y renacin.
La ley 25.429 sancionada en mayo de 2001 determina que el saldo no capitalizado de las reservas probadas (50 %) constituir una reserva de avalo. Establece a su vez que tanto la capitalizacin como la constitucin de la reserva tendrn efectos contables exclusivamente, careciendo por tanto de incidencia alguna a los efectos de la determinacin del impuesto a las ganancias. La emisin y percepcin de acciones liberadas provenientes de esta capitalizacin, as como la modicacin de los contratos sociales o de los estatutos, cualquiera fuera su naturaleza jurdica, en la medida en que estn determinadas por la capitalizacin aludida, estarn exentas de todo impuesto nacional, incluido el de sellos.
cin que el Cdigo de Minera establece para la concesin legal de las minas metalferas10. Emitido por primera vez en 1886, y reordenado mediante el Decreto N 456 del ao 1997, el Cdigo de Minera rige los derechos, obligaciones y procedimientos referentes a la adquisicin, explotacin y aprovechamiento de las sustancias minerales. En este sentido, mientras establece la propiedad exclusiva del Estado sobre los yacimientos (artculo 1), impone la prohibicin de la explotacin estatal de los mismos (artculo 9). As, la actividad productiva en las minas se desarrolla a travs del otorgamiento de una concesin legal (artculo 10) que, sin perjuicio del dominio originario, concede la propiedad particular sobre la misma, habilitando a los capitales a actuar como virtuales dueos del yacimiento (artculo 8). Por otro lado, en sintona con las reformas aplicadas, el artculo 214 establece la exencin impositiva, durante los primeros cinco aos de concesin, para la propiedad de las minas, sus productos, establecimientos, maquinaria, talleres y vehculos destinados al laboreo o explotacin de la misma11. Los ingentes benecios scales con los que cuenta la actividad minera metalfera sumados a los efectos de la devaluacin decretada en 2002, habilitaron la aplicacin de un rgimen de retenciones a las exportaciones mineras durante los primeros aos de 2000. En el marco de la crisis econmica, en el ao 2002 se sancion Ley N 25.561 de Emergencia Pblica y Reforma del Rgimen cambiario la cual habilita al Poder Ejecutivo a imponer derechos a la exportacin de hidrocarburos y otros recursos por el trmino de cinco aos, facultad que en 2007 se prorroga por cinco aos ms por Ley N 26.217. Dicha norma es declarada de orden pblico, por lo que Ninguna persona puede alegar en su contra derechos irrevocablemente adquiridos (artculo 19). A su vez, la Resolucin N 11/2002 del Ministerio de Economa e Infraestructura, ja los porcentajes del derecho a la exportacin segn tipo de mercadera: 10 % para, entre otras, el cobre y la plata, y el 5 % para, entre otras, el oro y el litio. Sin embargo, el alcance de esta resolucin se extiende a la minera, de forma explcita, en el ao 2007, por nota N 288/07 enviada conjuntamente por la Secretara de Comercio Interior y la Secretara de Minera, y por nota N 130/07 de la Secretara de Minera. A pesar de la fuerte resistencia de las empresas del sector, este impuesto constituye en la actualidad una de las principales herramientas con las que cuenta el Estado Nacional para lograr una participacin en los benecios generados por la actividad minera. A su vez, el Cdigo de Minera distingue y establece las caractersticas de los permisos de exploracin y los de explotacin minera. Los de exploracin constituyen derechos exclusivos para los futuros permisos de explotacin ligados a las reas exploradas, y pueden acceder a los mismos toda persona fsica o jurdica (artculo 25). El canon establecido alcanza los 400 pesos por unidad y por nica vez (artculo 215), pudiendo acceder cada persona fsica o jurdica, como mximo, a 20 unidades de 500 ha. Los permisos de explotacin se conceden por un perodo de tiempo ilimitado (artculo 18), mientras que el canon establecido es anual y alcanza, para las minas metalferas, los 80 pesos por unidad de pertenencia. Por otro lado, la concesin de una mina habilita al concesionario a exigir la venta del terreno correspondiente (artculo 156). En caso de que el terreno sea privado, el concesionario deber pagar la indemnizacin correspondiente, al tiempo que si es de propiedad estatal la cesin se har de manera gratuita (artculo 158). Finalmente, en relacin al cuidado y preservacin del medio ambiente, el Cdigo de Minera establece un conjunto de referencias para el desarrollo de la produccin minera metalfera. Entre otras cosas, exige la presentacin antes del inicio de cualquier actividad, de un Informe de Impacto Ambiental (Artculo 251), al tiempo que habilita al concesionario a explotar sus pertenencias libremente sin sujecin a otras reglas que las de su seguridad, polica y conservacin del ambiente (Artculo 233). En el marco de las generalidades planteadas respecto al cuidado medio ambiental, tanto en el Cdigo de Minera como en la legislacin analizada12 no se registra referencia alguna a las condiciones especcas para llevar a cabo el proceso de
10 El Cdigo de Minera clasica las minas por las sustancias minerales que contienen. Distingue tres tipos de minas: 1) Minas que contienen sustancias metalferas, combustibles o piedras preciosas, son propiedad exclusiva del Estado y su suelo es accesorio; 2) Minas que por su importancia se conceden preferentemente al dueo del suelo, que contienen arenas y piedras preciosas encontradas en el lecho de ros, aguas corrientes, etc.; 3) Minas que pertenecen nicamente al propietario y que nadie puede explotar sin su consentimiento, que contienen materiales de construccin y ornamento, cuyo conjunto forma las canteras (artculos 2,3,4,5). En el primer caso que reere, entre otros, a los minerales metalferos, las minas slo pueden explotarse en virtud de una concesin legal otorgada por la autoridad competente (artculo 10). 11 La exencin scal consagrada por este artculo alcanza a todo gravamen o impuesto, cualquiera fuere su denominacin y ya sea nacional, provincial o municipal, presente o futuro, aplicable a la explotacin y a la comercializacin de la produccin minera. A su vez, el benecio establecido comienza a correr a partir de la fecha de registro de la concesin. Por esta razn, la exencin establecida afecta el perodo de realizacin de tareas de exploracin y construccin del establecimiento y, en menor medida, a las actividades de explotacin. 12
En otras, la Ley General del Ambiente (Ley N 25.675), sancionada en 2002. La misma reforz las condiciones establecidas por el Cdigo de Minera para el cuidado del medio ambiente. Por un lado, establece el ordenamiento ambiental del territorio nacional a partir de la creacin del Consejo Federal de Medio Ambiente (COFEMA) (artculo 9), del Sistema Federal Ambiental (artculo 23) y del Fondo de Compensacin Ambiental (artculo 34). Por otro lado, sanciona la necesaria participacin ciudadana en la evaluacin y elaboracin de los Informes de Impacto Ambiental (cuya presentacin previa es obligatoria para el desarrollo de la actividad minera metalfera) (artculo 21). Tambin adquiere relevancia el Rgimen de Presupuestos Mnimos para la Preservacin de los Glaciares y del Ambiente Periglaciar (Ley N 26.639), sancionado en septiembre de 2010. El citado rgimen introdujo nuevas condiciones ambientales para el desarrollo de la actividad minera en zonas de alta montaa.
cierre de mina13. Dicha ausencia no es menor teniendo en cuenta que el citado procedimiento implica la imposicin de condiciones tcnicas y nancieras especcas a las empresas transnacionales vinculadas al cuidado del medioambiente tanto durante el proceso de explotacin como durante el denominado cierre de mina (Roberts, Viega y Peiter, 2000). En sntesis, los lineamientos jurdicos y regulatorios relativos a la minera metalfera introducidos durante los primeros aos de la dcada de los noventa, no slo apuntaron a modicar drsticamente las condiciones para la inversin extranjera en el sector. La reforma normativa afect tambin, por un lado, la composicin de la estructura estatal (tanto nacional como provincial) relacionada con la actividad y, a su vez, otorg mayor protagonismo a las administraciones provinciales, tanto en materia de control como tambin en aquellas funciones relacionadas con la administracin y explotacin de los recursos. En este sentido, y tal como se analizar ms adelante, las principales provincias comprometidas con la actividad establecieron durante los ltimos aos un conjunto de disposiciones normativas con el objetivo de profundizar los benecios impositivos para las empresas del sector en detrimento de la participacin de los erarios locales en los benecios generados por la actividad.
3. Comportamiento productivo del sector y evolucin de los precios internacionales (1998-2010)

Hacia nes de 1990, la creciente importancia econmica de la actividad minera metalfera en Argentina se explica en buena medida por la sucesiva puesta en marcha de importantes proyectos en distintas regiones en el marco del analizado rgimen de promocin. En efecto, durante esos aos irrumpe una primera oleada de emprendimientos entre los cuales se destacan, por su envergadura productiva, Minera Alumbrera (1997) y Cerro Vanguardia (1998). A su vez, a partir de 2006 es posible identicar una segunda generacin de proyectos, integrada por Minera Argentina Gold S.A. (2006), Minera Santa Cruz (2007), Minas Argentinas (2009), Minera Triton Argentina (2009), y Minera Pirquitas (2010). Las caractersticas operativas de los distintos emprendimientos inaugurados denieron el perl productivo de la actividad, el cual exhibe una creciente especializacin en la explotacin de yacimientos de oro, cobre y, en menor medida, plata, cuya produccin se encuentra destinada ntegramente al mercado mundial14. Como resultado de esto, durante el perodo analizado las ventas externas de oro y cobre componen casi exclusivamente las exportaciones del sector15. Como puede observarse en el Grco N 1, la trayectoria de la produccin de estos dos metales presenta diferencias sustantivas entre 1998-2005 y 2006-2010. Durante la primera etapa, la produccin de cobre alcanz, en promedio, las 170 mil toneladas anuales. Sin embargo, se registra una trayectoria ligeramente voltil, destacndose, por un lado, los resultados productivos del ao 2000, los cuales presentan una contraccin de un 19,9 % respecto de 1998; y, por otro lado, los valores alcanzados en 2002, los cuales superaron en un 21,7 % la produccin cuprfera del primer ao de la serie presentada.
La nica referencia, indirecta, al proceso de cierre de mina se encuentra en el artculo 23 de la Ley N 24.196. All se establece la creacin de un fondo preventivo para subsanar la alteracin del medio ambiente como resultado de la actividad minera. Sin embargo, la jacin del importe anual de dicho fondo queda a criterio de cada empresa, considerndose como cargo deducible en la determinacin del impuesto a las ganancias, hasta una suma equivalente al cinco por ciento (5 %) de los costos operativos de extraccin y benecio. Tal cual se encuentra planteada en la norma de referencia, la creacin del fondo de prevencin funciona como una oportunidad adicional, para las empresas del sector, para sortear el ms que devaluado peso scal sobre la actividad.
14 En los ltimos aos, la inauguracin de los proyectos Manantial Espejo (2009) y del proyecto Pirquitas (2010) otorgaron una relativa importancia a la produccin de plata. Sin embargo, hacia 2010, ltimo ao analizado, la produccin de este mineral mantena una participacin menor en el valor generado por la actividad. Posiblemente, la puesta en marcha, recientemente anunciada para el ao 2013, del proyecto Navidad en la provincia de Chubut otorgue mayor relevancia a las ventas externas de este mineral.
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En efecto, en 1998 las exportaciones de cobre y oro explicaron el 90,2 % de las ventas externas de minerales metalferos, las cuales alcanzaron los 531 millones de dlares. Hasta el ao 2005, las ventas cuprferas lideraron el comportamiento exportador del sector explicando, en promedio, el 70,8 % de las ventas externas totales. Sin embargo, como resultado de la paulatina puesta en marcha de la segunda generacin de emprendimientos, en el ao 2010 las exportaciones de oro lideraron las ventas externas del sector alcanzando a explicar el 47,5 % de las mismas, en tanto las ventas cuprferas explicaron el 36,1 % de los 4.231 millones de dlares exportados.
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Grco N 1
Argentina. Evolucin de la produccin de oro y cobre, 1998-2010 (ndice base 1998=100)
Fuente: elaboracin propia en base a informacin publicada por las empresas del sector.
En tanto, durante los primeros aos de la segunda etapa, la produccin de cobre presenta resultados uniformes. Sin embargo, a partir de 2007 se observa una trayectoria productiva descendente, siendo la produccin en 2010 un 16,2 % menor que la de 1998. En buena medida, la tendencia decreciente registrada durante los ltimos aos responde, por un lado, a la ausencia de nuevos proyectos cuprferos, y, por otro lado, al estancamiento productivo del yacimiento explotado por Minera Alumbrera. En promedio, durante esta segunda etapa la empresa alcanz a producir 160 mil toneladas de cobre anuales, presentando una leve disminucin respecto a los valores alcanzados durante los primeros aos de operacin. En cuanto a la produccin de oro, si bien la misma presenta, entre 1998 y 2005, resultados dispares, es posible identicar una sucesiva contraccin de la produccin a partir de 2002. Como resultado de esta tendencia, en 2005 la produccin aurfera fue un 11,8 % menor a la obtenida por el sector en 1998. En contraposicin a la tendencia observada, durante la segunda etapa de referencia (2006-2010), la produccin de oro exhibe un crecimiento sostenido y escalonado. En buena medida como resultado de la incorporacin de distintos proyectos aurferos a lo largo de estos ltimos aos, la produccin present en 2010 un incremento de 247 % respecto a los valores alcanzados en 2005. En este sentido, la Argentina pas de producir 806 mil onzas de oro en 2005 a 2,8 millones de onzas en 2010. Las transformaciones registradas al interior del sector minero metalfero durante los ltimos aos y la envergadura productiva de la segunda generacin de emprendimientos se encuentran directamente vinculadas al particular desempeo de la cotizacin internacional del oro y el cobre, entre otros metales. Como puede observarse en el Grco N 2, entre 1998 y 2000 la cotizacin internacional del oro y el cobre presenta valores relativamente homogneos, de manera que la estabilidad del precio internacional de estos metales acompa los primeros aos de operacin de Minera Alumbrera y Cerro Vanguardia.
Grco N 2
Evolucin del precio internacional del oro y el cobre, 1998-2010 (ndice base 1998=100)
Fuente: elaboracin propia en base a informacin del Ministerio de Energa y Minera del Per.
Sin embargo, a partir de 2001 la trayectoria de la cotizacin internacional de ambos minerales inici una tendencia de crecimiento que se extiende hasta la actualidad de manera casi ininterrumpida. Si bien la recuperacin del precio internacional se presenta de manera evidente en ambos casos, resulta interesante detenerse en las particularidades de cada uno. En relacin al precio del oro, el mismo experiment un sostenido e incesante aumento, cuyo resultado fue de 351,8 % en el perodo 2001-2010. En los ltimos aos, el contexto internacional y, en particular, la incertidumbre sobre el desenvolvimiento de la economa norteamericana, el futuro del dlar y el desenlace de la crisis europea, traccionaron la demanda de este metal en tanto reserva de valor. En sintona con este tipo de demanda, hacia 2002 el sistema nanciero internacional incluy al oro en el grupo de commodities con fondos de inversin propios. Ligados al ndice del precio internacional de este metal, la creciente inversin en estos fondos dispar, junto con la demanda de monedas y barras, la cotizacin aurfera. A partir de all, la inversin nanciera y el precio iniciaron juntos un sendero de crecimiento sostenido. En efecto, mientras que la demanda de la industria joyera (concentrada bsicamente en India) present una evolucin decreciente durante la primera dcada del siglo XXI y las necesidades de la industria tecnolgica se mantuvieron relativamente estables, la demanda de oro para inversin creci un 273,4 %, acompaando el histrico derrotero del precio internacional16. Distinto es el caso del precio del cobre, cuyo empinado crecimiento, motorizado fundamentalmente por la creciente demanda china17, alcanz, en 2007, un incremento de 351,1 % respecto a los valores de 2001. Sin embargo, la cotizacin internacional de este metal registra una cada de 27,7 % en el trienio 2007-2009, posiblemente relacionada con la contraccin de la demanda, producto de la crisis internacional desatada en 2008. En 2010, la cotizacin del metal rojo retom la tendencia de los aos previos. En efecto, alcanz la cifra record de los 342,2 centavos de dlar por libra, presentando un incremento de 46,6 % respecto de 2009, y un 356,3 % respecto de los valores de 1998. Inevitablemente, la trayectoria del precio internacional de estos metales impact de manera particular en el comportamiento de la produccin, las ventas y las utilidades de las principales empresas mineras asentadas en la Argentina. En este sentido, resulta interesante analizar la trayectoria econmica de algunas de las principales empresas mineras en el marco del rgimen de promocin analizado.
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En base a informacin del Consejo Mundial del Oro (Ver: www.gold.org).
Entre 2002 y 2010 la demanda china de cobre pas de 3,6 millones de toneladas a 9,3 millones de toneladas. De esta manera, su peso sobre la demanda total de este mineral pas del 27,9 % al 55,1 %, respectivamente (International Wrought Copper Council -IWCC-).
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4. Aproximacin a la renta minera y su distribucin. El caso de Minera Alumbrera y Minera Argentina Gold S.A. (2005-2010).
El anlisis de la distribucin de los benecios generados por la explotacin minera requiere previamente concretar un acercamiento a las caractersticas que asume el fenmeno de la renta minera en el desempeo econmico de los distintos emprendimientos en actividad. La explotacin de los recursos naturales no renovables -como es el caso de los minerales metalferos- implica, a diferencia del comn de las mercancas, la posibilidad (siempre buscada por los capitalistas) de obtener una retribucin extraordinaria en razn de que no son reproducibles, su cantidad es limitada y su calidad heterognea. Esta retribucin extraordinaria, la renta, es aquella parte del producto de los recursos naturales que se paga al propietario por el uso de las energas originarias de la naturaleza (Ricardo, 2007). Sin embargo, la renta existe slo en la medida en que un sector de la sociedad se aduea de un recurso natural limitado y no homogneo y puede disponer de l de forma tal de obtener el mximo benecio (Marx, 2007). En el caso de la minera, su magnitud est determinada por la diferencia entre el precio de produccin (que incluye los costos y la ganancia media del capital) en un yacimiento determinado y el precio de produccin del yacimiento de peor calidad (con ms alto costo de produccin) necesario para satisfacer la demanda y que, por lo tanto, determina el precio del producto. As, los productos mineros no se venden al precio medio de produccin, sino al que exhibe el peor yacimiento o recurso en explotacin, siendo la diferencia entre stos un tributo que imponen los poseedores del recurso al resto de la sociedad. Es decir, como resultado de las caractersticas del yacimiento, del peso de las regalas y del sistema impositivo, cada explotacin minera presenta una particular conguracin de costos y benecios en funcin de la cual algunos emprendimientos obtienen distintas magnitudes de renta. En buena medida, los cambios operados en el mapa de inversiones a nivel mundial durante la dcada de 1990 estn relacionados con la bsqueda, por parte de las principales transnacionales mineras, de territorios ms rentables. La coincidencia de estos cambios con el sostenido incremento del precio internacional del oro y el cobre a comienzos del decenio de 2000, favoreci la creciente incorporacin de la Argentina al grupo de pases productores de minerales metalferos. Ciertamente, con las reformas introducidas por el marco operativo sancionado, las empresas del sector recibieron fuertes incentivos para ampliar o radicar sus inversiones en la Argentina. El establecimiento de un tope mximo para el cobro de las regalas (provinciales), y la fuerte subvencin scal a los costos de produccin del sector formaron parte constitutiva de los cambios legislados. En este sentido, se impusieron, por una doble va, importantes lmites a la participacin del Estado en la renta minera. A su vez, distintas provincias interesadas en fomentar la radicacin de inversiones mineras establecieron exenciones scales especcas para la actividad. En el caso de la provincia de Catamarca, a principios de la dcada de 1980 se establecieron una serie de benecios scales para el desarrollo de la actividad minera. Entre las normas sancionadas se destaca la ley de Promocin Minera (Ley N 4.007) an vigente. Tambin adquiere relevancia en esta materia el Cdigo Tributario de la provincia. El artculo 229 inc.30 del mismo exime a las empresas mineras del pago del impuesto al sello. En tanto, en el ao 2001 la legislatura provincial sancion la Ley N 5022 que exime del pago del impuesto a los Ingresos Brutos a la actividad minera ligada al comercio exportador. Por su parte, la provincia de San Juan sancion, a travs de la Ley N 4.771 de 1980, un rgimen de exenciones impositivas para las empresas mineras que desarrollan tareas de prospeccin, exploracin o explotacin minera. En tanto, en el Cdigo Tributario de esta provincia se establece la exencin tanto del pago del impuesto a los Ingresos Brutos (Artculo 130, inciso o), como tambin del pago del impuesto al sello (Artculo 203, inciso i). Con el objetivo de determinar las consecuencias de las reformas en materia de distribucin de renta, a continuacin se analizan las caractersticas que asume el fenmeno en el caso de Minera Alumbrera18 asentada en la provincia de Catamarca, y de Minera Argentina Gold S.A.19 asentada en la provincia de San Juan. La eleccin de las mismas responde a que desde su inauguracin se posicionaron como las principales productoras del sector. En base a las deniciones precedentes, el estudio consiste en determinar, por un lado, el peso especco del complejo impositivo sobre la renta minera obtenida por cada emprendimiento. A su vez, entendiendo el cobro de regalas como una retribucin al Estado por la explotacin privada de los recursos naturales no renovables, interesa determinar la participacin real que tiene la misma sobre la renta apropiada por las mineras transnacionales. De esta manera se podr acceder tambin a la participacin lograda por las empresas sobre la renta obtenida.
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Minera Alumbrera est compuesta por: Xstrata (50 %), Golcorp Inc. (37,5 %), YMAD (20 %) y Yamana Gold (12,5 %) Subsidiaria de Barrick Gold.
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En base a la informacin declarada por las empresas, la renta minera se desprende, a manera de proxy, de la diferencia entre la facturacin anual, los costos de produccin20 (excepto los impositivos y las regalas) y la ganancia media del capital (calculada tomando como referencia la rentabilidad promedio alcanzada por la elite empresaria de la economa argentina)21. Sobre este resultado se calcula la participacin de las regalas y de los impuestos (apropiacin pblica de la renta)22. Esta diferenciacin se introduce con el nico objetivo de identicar los ingresos especcos que reciben las provincias comprometidas en concepto de regalas. Finalmente, del clculo precedente se desprende la participacin de la empresa productora sobre el total de la renta (apropiacin privada de la renta). Los valores que asume, entre 2005 y 2009, la renta minera obtenida del yacimiento de cobre explotado por la empresa Minera Alumbrera, se destacan por la magnitud de los recursos generados. En este sentido, la renta cuprfera en 2006 fue de 1.070 millones de dlares, presentando un incremento de 132 % respecto del ao anterior. Si bien los valores alcanzados durante los aos subsiguientes no lograron igualar el desempeo operativo de 2006, presentan un comportamiento ms que satisfactorio en trminos de ingresos. En relacin a su distribucin, en el Grco N 3 se puede apreciar la destacada participacin de la empresa sobre el total de renta. En promedio, la apropiacin privada de la renta alcanz al 55,2 % de los recursos obtenidos durante el lustro analizado. Por su parte, mientras el ao 2005 presenta una apropiacin privada del 67,9 %, en los aos 2006 y 2009 resalta la magnitud de los recursos capturados por la transnacional. En efecto, en 2006 con una participacin del 54,3 %, Minera Alumbrera registr ingresos en concepto de renta por 581 millones de dlares. En tanto en 2009 la empresa obtuvo 508 millones de dlares por este concepto, logrando una participacin del 57,2 % sobre el total.
Grco N 3
Minera Alumbrera. Evolucin de la renta cuprfera, y participacin en la misma de la apropiacin privada, la apropiacin pblica y las regalas, 2005-2009 (millones de dlares corrientes)
Fuente: elaboracin propia en base a informacin publicada por las empresas Goldcorp Inc. y Xstrata.
20 Adems de los costos de operacin y los salarios, las empresas mineras estudiadas incorporan dentro de los costos de produccin la resultante de la depreciacin y amortizacin del capital. En este sentido, los criterios contables utilizados dieren de aquellos aplicados comnmente por las empresas que operan en la Argentina. 21 Se trata del margen sobre ventas de las 200 rmas de mayor facturacin anual que presentan la informacin de las ventas y las utilidades, segn los registros del rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO.
En todos los casos analizados, el total de impuestos se ajusta a lo declarado por las empresas productoras. Como resultado de esto a partir de 2008 se contemplan las retenciones a las exportaciones mineras.
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En el anlisis propuesto, la participacin del Estado sobre la renta minera se encuentra representada por el impacto del costo scal (apropiacin pblica de la renta) y las regalas. En el primer caso, durante los aos analizados el promedio de participacin del complejo impositivo sobre el total de renta fue de 41,2 %. Sin embargo, en trminos de recaudacin se destacan el ao 2006 y 2007, durante los cuales el Estado captur 435 millones de dlares y 470 millones de dlares, respectivamente. Las regalas mineras son la herramienta especca a partir de la cual el titular de los recursos naturales, en este caso la provincia de Catamarca, concretan su participacin sobre la renta obtenida al explotar las riquezas naturales no renovables23. En el caso de Minera Alumbrera, la participacin del estado provincial por este concepto presenta un desempeo marginal. En efecto, los ingresos por regalas mineras alcanzan, en promedio, el 3,5 % de la renta generada por la explotacin de los recursos cuprferos. El pico de recaudacin se ubica en 2006, ao en el cual la provincia percibi 54 millones de dlares, capturando el 5 % del total. Si bien, en un marco general, los valores que asume la renta minera en el caso del yacimiento cuprfero Bajo Alumbrera se destacan por su magnitud, los trminos operativos del sector, sancionados por la reforma normativa de mediados de 1990, garantizan una particular distribucin de estos benecios. La apropiacin privada de la renta resulta claramente beneciada, por sobre la participacin del Estado. Como consecuencia, durante los aos analizados la recaudacin impositiva no alcanza a igualar los benecios obtenidos por la empresa transnacional, en tanto la participacin de la provincia, va regalas, asume un carcter claramente marginal. Asentada en la provincia de San Juan, MAGSA inici sus operaciones en 2006 en el marco del proyecto aurfero de Veladero. Los niveles de renta alcanzados por la actividad de este emprendimiento presentan a partir de 2007 un sostenido crecimiento. En buena medida, el mismo se encuentra relacionado con la performance productiva de la empresa, caracterizada por cada vez mayores niveles de produccin de oro, y por la trayectoria ascendente del precio internacional del mismo. En este caso, la apropiacin privada de la renta, alcanz niveles casi excluyentes respecto de la renta total. En efecto, mientras los ingresos impositivos (apropiacin pblica) presentan, durante los aos analizados, una participacin promedio del 10,3 % y las regalas del 7,3 %, la empresa absorbi el 82,3 % de la renta producida (Grco N 4).
Grco N 4
Minera Argentina Gold S.A. Evolucin de la renta aurfera y participacin sobre la misma de la apropiacin privada, la apropiacin pblica y las regalas. 2006-2010. (millones de dlares corrientes)
Fuente: elaboracin propia en base a informacin publicada por la empresa Barrick Gold.
23 Recurdese que como resultado del ms que generoso rgimen de promocin provincial, los ingresos por regalas representan casi exclusivamente el total de ingresos percibidos por la provincia de Catamarca. Los ingresos percibidos, a partir de 2007, por el gobierno provincial como resultado de la participacin de la empresa estatal YMAD en la sociedad que conforma Minera Alumbrera no son considerados en los clculos que se presentan ya que trascienden el anlisis de las consecuencias econmicas del marco regulatorio vigente.
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Esta particular distribucin de la renta minera se encuentra posiblemente relacionada con la importancia que adquieren los benecios otorgados por el marco operativo sancionado durante los primeros aos de 1990. A diferencia de Minera Alumbrera, MAGSA pertenece a la segunda generacin de emprendimientos, con lo cual lo establecido por el artculo 214 del Cdigo de Minera y la amortizacin de las inversiones (realizadas durante los primeros aos de actividad con el objetivo de ampliar la escala productiva del proyecto24), se encuentren entre los factores fundamentales que explican la escasa participacin del complejo impositivo sobre la renta. A su vez, al igual que en el caso de la provincia de Catamarca, la provincia de San Juan cuenta con un conjunto de exenciones impositivas sancionadas especcamente para la actividad minera, que colabora en la reduccin efectiva del margen de participacin del estado provincial en los benecios obtenidos por la explotacin de los recursos mineros. Los casos estudiados permiten aproximarse a las caractersticas que asume la distribucin de la renta minera en el marco de las reformas introducidas durante la dcada de 1990 y actualmente vigentes. La forma que adquiere la misma en el caso de Minera Alumbrera ilustra claramente las limitaciones impuestas a la participacin del Estado, tanto en trminos de regalas como en trminos impositivos (nacionales y provinciales). Como resultado de esto, la apropiacin privada de la renta adquiere niveles de participacin que muchas veces supera la apropiacin pblica de la misma, situacin que se torna irreversible en la medida en que la renta obtenida asume valores crecientes. A diferencia de esto, en el caso de Minera Argentina Gold S.A., durante los primeros aos de actividad la iniciativa privada alcanz una participacin casi excluyente en la renta obtenida. Los crecientes niveles de produccin del emprendimiento repercutieron directamente en los ingresos de la empresa como resultado de los progresivos niveles de renta logrados. Si bien la informacin analizada en este caso reere nicamente a la actividad de MAGSA, las caractersticas que asume la distribucin de los benecios resume, de manera estilizada, la situacin actual de los distintos emprendimientos pertenecientes a la segunda generacin. Ahora bien, el anlisis de la distribucin de la renta minera da por supuesta una ganancia media para las empresas del sector. Una aproximacin a la tasa de ganancia obtenida por los distintos emprendimientos permitir dimensionar la importancia que adquiere la renta minera en la denicin de la relacin entre los costos y los benecios de las empresas involucradas.
5. Renta minera y tasa de ganancia. El caso de Minera Alumbrera y Minera Argentina Gold S.A. (2005-2010).
Para realizar el anlisis de la renta minera se utiliz, como referencia para estimar la ganancia media del capital, la rentabilidad promedio de las empresas que conforman la elite empresaria en la economa argentina25. Teniendo en cuenta que la mayora de los emprendimientos mineros forman parte de la misma, la utilizacin de esta referencia est relacionada con la intencin de introducir estimaciones acordes con los resultados operativos del sector. A propsito de esto, resulta interesante analizar la evolucin de la tasa de ganancia promedio de este grupo de empresas durante los aos estudiados. Argentina. Evolucin de la tasa de ganancia sobre ventas de la cpula empresaria*, 2005-2009 (en porcentajes y millones de dlares corrientes)
Cant.emp. 176 189 176 170 149 Ventas 244.935 314.297 367.171 450.005 406.374 Utilidades 24.565 32.113 32.808 30.848 26.471 Rentabilidad Util/vtas 10,0 10,2 8,9 6,9 6,5
Cuadro N 1
Ao 2005 2006 2007 2008 2009
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Se trata de un subuniverso de las empresas de la elite empresaria, que se encuentra delimitado por las rmas de las que se tiene registro de ambas variables: ventas y utilidades. Fuente: rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO
Como consecuencia de las inversiones realizadas, en 2010 la produccin de este emprendimiento duplic los resultados obtenidos en 2009, alcanzando a extraer 1,2 millones de onzas de oro. El universo de la cpula empresaria est conformado por las 200 rmas de mayor facturacin anual que se desempean en los distintos sectores de la actividad econmica (con la excepcin del nanciero y el agropecuario salvo aquellas compaas que se dedican a la comercializacin de granos-). Las empresas mineras aanzaron durante los ltimos aos su importante presencia dentro de la elite empresaria local. Un pormenorizado anlisis de los cambios operados durante la ltima dcada en la morfologa de este selecto grupo de empresas puede encontrarse en Schorr, M; Manzanelli, P; Basualdo, E. (2012).
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Como puede observarse en el Cuadro N 1 la tasa de ganancia obtenida por la cpula empresaria presenta una tendencia decreciente a partir de 2006. En efecto, la relacin utilidades/ventas presenta en 2007 una diferencia negativa de 1,3 puntos porcentuales respecto de los valores asumidos el ao anterior. En tanto en 2008, a pesar del incremento relativo de las ventas, las utilidades presentan un virtual estancamiento y, como resultado de esto, la tasa de ganancia de la cpula empresaria alcanz el 6,9 %, presentando una contraccin de 2 puntos porcentuales respecto del ao anterior. En el ao 2009 la tasa de ganancia de las empresas lderes de la economa argentina fue de 6,5 %, 0,4 puntos porcentuales ms baja que la del ao anterior. Sin embargo, a pesar de la contraccin de la relacin entre las utilidades y las ventas, la cpula empresaria mantuvo durante los aos analizados niveles de rentabilidad muy superiores respecto a la media de la economa argentina y a los benecios obtenidos por este selecto grupo de empresas durante la dcada de 1990. En este marco, resulta interesante analizar el desempeo del sector minero y de los benecios obtenidos por algunas de las empresas que lo conforman. Interesa en particular estudiar la trayectoria de las empresas anteriormente mencionadas. En este sentido, si bien Minera Alumbrera desarrolla la explotacin del yacimiento de Bajo Alumbrera en la provincia de Catamarca desde 1998, el anlisis de su desempeo econmico se acota a los aos coincidentes con las reexiones precedentes relacionadas con la distribucin de la renta cuprfera.
Grco N 5
Minera Alumbrera. Evolucin de las ventas, las utilidades y la tasa de ganancia, 2005-2009. (millones de dlares corrientes y porcentajes)
Fuente: elaboracin propia en base informacin publicada por la empresa Goldcorp Inc.
Como puede observarse en el Grco N 5 la tasa de ganancia de Minera Alumbrera asume niveles extraordinarios de manera tal que, en promedio, las utilidades obtenidas por el Jonit Venture alcanzaron el 46,6 % de las ventas realizadas durante los aos bajo estudio. Debido a las notables diferencias que en materia de rentabilidad presenta el desempeo de la transnacional respecto a los valores alcanzados por la cpula empresaria, se considera redundante el anlisis comparativo de las mismas. Sin embargo, cabe preguntarse sobre los mecanismos o las razones que explican tan destacado desempeo. En este punto, asumen particular relevancia explicativa los niveles de apropiacin de renta obtenidos por la empresa como resultado de las condiciones establecidas por el contexto operativo de privilegio. Con utilidades de 403 millones de dlares, Minera Alumbrera alcanz, hacia 2005, una tasa de ganancia del 47,5 %. Ese mismo ao, la apropiacin privada de la renta del yacimiento garantiz benecios a la transnacional minera por 313 millones de dlares. Un simple ejercicio matemtico permite armar entonces que el 78 % de las utilidades obtenidas por la empresa durante ese ao encuentran su origen en la particular distribucin de la renta cuprfera (Ver Grco N 3). Se desprende del anlisis precedente la relacin directa que existe entre las ganancias extraordinarias de la transnacional y los niveles de apropiacin privada de la renta. En efecto, planteando un escenario hipottico en el cual el Estado absorbiera el 100 % de la renta del yacimiento, las utilidades de la empresa en 2005 alcanzaran los 90 millones de dlares. Como consecuencia, la tasa de ganancia sera de un 10,6 %, situacin en la cual los resultados obtenidos por la minera transnacional se ajustara a la media obtenida por las principales empresas de la economa argentina.
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Manteniendo los destacados niveles de rentabilidad, la evolucin de la relacin entre utilidades y ventas de Minera Alumbrera presenta un comportamiento relativamente dismil en los aos subsiguientes. Sin embargo, la centralidad de la renta en la denicin de las ganancias extraordinarias de la empresa se mantuvo inalterada. Hacia 2006 las utilidades de la empresa treparon a los 780 millones de dlares en tanto la tasa de ganancia alcanz el 53,5 % de las ventas. A su vez, la apropiacin privada de la renta fue por 581 millones de dlares (ver Grco N 3), explicando el 75 % de las utilidades. En el marco del escenario hipottico en el cual el Estado absorbe el 100 % de la renta cuprfera, las utilidades de la empresa hubieran alcanzado en 2006 los 199 millones de dlares, garantizando una tasa de ganancia de 18,5 % (nivel muy superior a la obtenida por la cpula empresaria, ver Cuadro N 5). Los aos 2007 y 2008 presentan niveles de rentabilidad relativamente inferiores a los analizados, 37,5 % y 44,6 % respectivamente. Sin embargo, la centralidad de la renta en la denicin de las utilidades se mantuvo intacta, aunque con algunas diferencias (explic el 69 % y el 79 % de las utilidades, respectivamente). Si Minera Alumbrera no contara con el benecio extraordinario de la renta cuprfera, su tasa de ganancia hubiera alcanzado en 2007 el 18,6 % y en 2008 el 14,5 %. Hacia el 2009 las utilidades fueron de 624 millones de dlares, presentando una tasa de ganancia de 49,7 %. Ese mismo ao la renta cuprfera garantiz a la empresa ingresos por 509 millones de dlares, explicando el 82 % de las utilidades. En este sentido, y continuando con la lgica de anlisis precedente, si el total de los benecios de la renta cuprfera se mantuviera en manos del Estado, las utilidades de Minera Alumbrera hubieran alcanzado los 115 millones de dlares garantizando a la empresa una tasa de ganancia del 9,1 % (recurdese que para ese ao las empresas lderes de la economa argentina obtuvieron una tasa de ganancia promedio de 6,5 %, ver Cuadro N 5). La trayectoria econmica de Minera Alumbrera sorprende, de alguna manera, tanto por los niveles de rentabilidad alcanzados como tambin por la trascendencia que adquiere la renta minera al momento de explicar las formidables ganancias obtenidas. Sin embargo, como resultado directo de las reformas al marco operativo sancionadas durante los primeros aos de la dcada de 1990, el singular esquema de distribucin de costos y benecios favorece al conjunto de los emprendimientos en actividad. De alguna manera, el desempeo de Minera Argentina Gold S.A. se utiliza en este anlisis tanto como referencia de la segunda generacin de emprendimientos como tambin por el hecho de que se ha posicionado como el principal productor de oro del pas y como uno de las explotaciones mineras de mayor envergadura. Propiedad de la canadiense Barrick Gold, la empresa presenta, a partir de 2007, tasas de rentabilidad crecientes. Sin embargo, el ao 2006 present resultados operativos extraordinarios para la transnacional minera: ese ao las utilidades fueron de 195 millones de dlares y alcanzaron el 60,4 % de las ventas realizadas. Minera Argentina Gold S.A. Evolucin de las ventas, las utilidades y la tasa de ganancia, 2006-2010. (millones de dlares corrientes y porcentajes)
Grco N 6
Fuente: elaboracin propia en base a informacin publicada por la empresa Barrick Gold.
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En el ao 2007 se registr una contraccin importante de las distintas variables analizadas. Mientras que las utilidades fueron de 75 millones de dlares, la tasa de ganancia fue del 25,8 %. Sin embargo, la tendencia registrada en los aos subsiguientes presenta un empinado crecimiento tanto de las utilidades como de las ventas y la rentabilidad empresaria. En efecto, en 2008 la tasa de ganancia fue del 28,9 % en tanto las utilidades ascendieron a los 135 millones de dlares, el 60 % de las cuales se explica como resultado de los ingresos generados por la renta aurfera (ver Grco N 4). Continuando con la tendencia ascendente, al ao siguiente la rentabilidad obtenida alcanz a explicar el 43,4 % de las ventas, siendo las utilidades de 261 millones de dlares. Ese ao, el 80 % de los benecios obtenidos por la empresa se explican por la apropiacin privada de la renta que alcanz los 209 millones de dlares. Junto con la trayectoria del precio internacional del oro, el fenomenal desempeo productivo de MAGSA en el ao 2010 arroj resultados econmicos extraordinarios para la transnacional. Por un lado, las utilidades treparon a 971 millones de dlares y como resultado de esto, la tasa de ganancia fue del 70,5 %. Por otro lado, y como factor explicativo fundamental del nivel de los benecios obtenidos, la renta minera apropiada por la empresa alcanz los 837 millones de dlares, es decir el 86 % de las utilidades obtenidas. Resulta interesante mencionar que, al igual que en el caso de Minera Alumbrera, los benecios obtenidos por la transnacional minera en el escenario imaginario en el cual el Estado concentrara el 100 % de la renta minera, mantendran niveles considerablemente superiores a los alcanzados por la principales empresas que operan en la Argentina. De esta manera, la tasa de ganancia promedio sera del 10,8 %, siendo la del ao 2007 la ms alta con una rentabilidad del 13,1 % y la de 2009, la ms baja con una rentabilidad del 9 %.
6. Consideraciones nales
Las condiciones establecidas por la reforma del marco normativo y regulatorio de la minera metalfera durante los primeros aos de 1990, motorizaron la apertura de diversos yacimientos en exploracin y explotacin a la vez que garantizaron inigualables condiciones de operacin a los capitales transnacionales. La estabilidad scal (por 30 aos); la exencin impositiva para la importacin de bienes de capital, insumos, y equipos; el establecimiento de un rgimen de amortizacin tanto para las inversiones en exploracin, como para las de capital destinadas a nuevos proyectos o a la ampliacin de la capacidad productiva; y el establecimiento de un mximo de 3 % (sobre el valor boca mina) para el cobro de regalas, entre otras, terminaron de componer las garantas para la obtencin de ganancias extraordinarias por parte de las transnacionales mineras. En tanto, la provincializacin del dominio originario de los recursos naturales se ubic como uno de los pilares centrales del programa de reforma implementado. Por otro lado, la trayectoria de los casos analizados permite resaltar como antecedente comn los intentos, coincidentes con las polticas neoliberales iniciadas por la ltima dictadura cvico militar, por fomentar la expansin de la actividad minera durante los aos ochenta. En este sentido, la voluntad por introducir cambios signicativos en la dinmica del sector minero y en las condiciones de regulacin, participacin y control estatal, fue retomada de manera contundente y con mayor organicidad y profundidad durante los aos noventa tanto por la administracin central como por los erarios locales. En el caso de la provincia de Catamarca y la provincia de San Juan la reforma de las condiciones de operacin profundiz el esquema de exenciones impositivas fomentado por el Estado Nacional. En este marco, hacia nes de la dcada de 1990, se verica una creciente importancia econmica de la actividad minera metalfera en la Argentina, motorizada por la sucesiva puesta en marcha de importantes proyectos. La histrica trayectoria de los precios internacionales de los commodities acompa, a partir del ao 2001, el sostenido crecimiento de la actividad potenciando las ventas realizadas y las utilidades obtenidas por las principales mineras transnacionales asentadas en la Argentina. El anlisis realizado en funcin de la trayectoria econmica de Minera Alumbrera y Minera Argentina Gold S.A., si bien no reere al desempeo del sector en su conjunto, ofrece algunas claves sobre las caractersticas operativas que establece el marco normativo vigente. Tanto las exageradas exenciones impositivas como la subvencin estatal de la inversin realizada por las empresas, limitan notablemente el margen de participacin pblica en la renta obtenida por la explotacin de los recursos no renovables. Combinada con los distintos regmenes de promocin impulsados por las provincias, esta situacin garantiza a las empresas transnacionales una inigualable posicin de privilegio. En efecto, en el caso del yacimiento aurfero explotado por Minera Argentina Gold S.A., mientras los ingresos impositivos (apropiacin pblica) presentan, durante los aos analizados, una participacin promedio del 10,3 % y las regalas del 7,3 %, la empresa absorbi el 82,3 % de la renta obtenida. En tanto, Minera Alumbrera absorbi, durante el perodo analizado, el 55,2 % de la renta obtenida, mientras que el
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promedio de participacin del complejo impositivo (apropiacin pblica) sobre el total de renta fue de 41,2 %, y los ingresos por regalas mineras alcanzan, en promedio, el 3,5 % de la renta generada por la explotacin de los recursos cuprferos. Los resultados obtenidos por las transnacionales mineras muestran a las claras las consecuencias econmicas concretas del decidido impulso a la actividad en el marco operativo vigente. En este sentido, el complejo entramado normativo garantiza, a nivel sectorial, una escasa participacin del Estado sobre la renta obtenida vis vis las ganancias extraordinarias de las transnacionales mineras asentadas en la Argentina. En buena medida, la particular distribucin de la renta minera emerge as como el principal elemento explicativo de los formidables benecios obtenidos por las empresas del sector. Si las intenciones fueran revertir la situacin actual, el margen de accin es amplio. Sobre todo teniendo en cuenta que en el caso hipottico en que el Estado se apropiara del 100 % de la renta generada, las ganancias obtenidas por las distintas empresas del sector igualaran, en el peor de los casos, la rentabilidad de las principales empresas de la economa argentina. La reforma del marco normativo se presenta entonces como un elemento central de las tareas pendientes en la materia. Desafo que no se diluye con la profundizacin del esquema vigente a partir de una mayor participacin, a travs de empresas pblicas, de los estados provinciales en los proyectos mineros liderados por el capital extranjero. A su vez, la incorporacin de la actividad minera a la dinmica econmica local aparece como otro de los desafos ineludibles, el cual difcilmente se pueda concretar en sociedad con las empresas mineras transnacionales, las cuales presentan una lgica de acumulacin que trasciende las fronteras nacionales. En este marco resulta imprescindible el fomento y el respeto de la participacin ciudadana en los procedimientos de evaluacin de impacto ambiental (establecida por el artculo 21 de la Ley N 25.675) y la implementacin por parte del Estado Nacional de dispositivos efectivos de control ambiental.
Bibliografa
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Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

Mariano A. Barrera*
1. Introduccin
La crtica situacin actual del sector energtico nacional tiene su origen en la performance del mercado hidrocarburfero argentino como consecuencia de las polticas implementadas desde hace dos dcadas basadas en la eliminacin de la intervencin del Estado y la privatizacin de Yacimientos Petrolferos Fiscales (YPF). Luego del quiebre en el patrn de acumulacin generado por el gobierno de facto y la supresin de las polticas tendientes a diversicar la matriz energtica dependiente de los hidrocarburos, la consolidacin del modelo neoliberal en los noventa redund en el predominio del mercado por sobre las dems instituciones. La conjuncin de hidrocarburos abundantes y baratos medido en moneda local como el gas natural, la emergencia de nuevas tecnologas ms ecientes en la produccin de energa con este insumo y las inversiones de corto plazo realizadas por el capital privado, profundizaron el predominio de la matriz energtica basada en dichas fuentes. De esta manera, se relegaron obras de infraestructura esenciales para menguar la dependencia de los combustibles fsiles, tales como la construccin de centrales hidrulicas y nucleares, dado que el sector privado no estaba dispuesto a comprometer capital para recuperarlo a largo plazo. Veinte aos despus, con una marcada dependencia del petrleo y, principalmente, del gas natural para la generacin de energa, el mercado hidrocarburfero se encuentra en una situacin crtica. La extraccin de crudo desde 1998 descendi un 28 % mientras que la de gas natural, luego de alcanzar su nivel mximo en 2004, cay un 10 % hasta 2010. Por su parte, en este ltimo ao las reservas de hidrocarburos fueron un 8 % y 57 %, respectivamente, inferiores a las de 1988 (ao previo al inicio de las reformas de mercado). Dada la dependencia sealada respecto de estos hidrocarburos, y el persistente crecimiento de la economa, las compras externas de combustibles se incrementaron fuertemente hasta alcanzar el mximo en 2011 con una importacin de 9.397 millones de dlares, lo que gener en ese ao un dcit de la balanza energtica de casi 3 mil millones de dlares. En el mediano plazo, la estructura del mercado hidrocarburfero heredada de la dcada de 1990 y continuada (a pesar de algunas leves modicaciones) atenta contra la sustentabilidad del modelo econmico, tanto por el impacto negativo que tiene sobre la balanza comercial, como por el deterioro en materia scal (como consecuencia de la implementacin de subsidios para no transferir los precios internacionales al mercado domstico). En este sentido, el presente artculo tiene por objetivo analizar, desde una perspectiva de largo plazo, cules son las causas que explican la cada de las reservas y de la extraccin de gas natural y petrleo, elemento sustancial para comprender el deterioro de los dems indicadores ligados al complejo. A su vez, luego de exponer dicha perspectiva se proponen ciertas alternativas que podran contribuir a retomar el crecimiento del sector y a conformar una estructura energtica autosustentable.
2. Antecedentes y legados crticos

A mediados de la dcada de 1960 comenz a emerger en los anlisis sectoriales la necesidad de iniciar un proceso de diversicacin de la matriz energtica fuertemente dependiente de los hidrocarburos, en aquel entonces, principalmente del petrleo. En este escenario, durante el tercer gobierno peronista (1973-1976), retomando la masa crtica acumulada en ese perodo y en aos anteriores, se dise una propuesta energtica que focalizaba las inversiones en la reduccin de la dependencia del petrleo. De este modo, en el Plan Trienal para la Reconstruccin y la Liberacin Nacional una propuesta
Becario del Conicet y del rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO-Sede Argentina. Colaborador de CIFRA.
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relativamente integral que otorgaba al Estado un lugar central en la planicacin del desarrollo nacional, entre otras propuestas econmicas, realizaba una serie de proyecciones que centraban parte de los recursos en propiciar una activa poltica de fomento a las energas renovables. En este sentido, en la seccin destinada al estudio del sector energtico se sostena: En la Argentina existe una estructura de consumo totalmente inversa a la estructura del potencial y [se encuentra] agravada [por] el desaprovechamiento del recurso renovable. Ante un 38 % de reservas hidroelctricas su aprovechamiento actual es menor que el 2 %, mientras que para un 20 % de recursos de gas y petrleo, su utilizacin es de un 90 %; y conclua: La utilizacin de los recursos naturales no guarda relacin con las reservas de los mismos, observndose una fuerte distorsin en cuanto al excesivo uso de petrleo para generacin elctrica y el desaprovechamiento de los recursos hidroelctricos (Poder Ejecutivo Nacional, 1973b: 11). Como se seal, la propuesta energtica tena como fundamento modicar la estructura vigente y por tal motivo se presentaba un conjunto de proyecciones hasta 1987 tendientes a incrementar la potencia energtica instalada a partir de recursos renovables y abundantes. En tal escenario, se propona una modicacin progresiva al incrementar fuertemente la participacin de la energa producida a partir de fuentes diferentes al petrleo. En efecto, mientras que entre 1973 y 1985 el alza proyectada para la energa hidroelctrica giraba en torno del 27 % anual acumulativo (muy por encima del crecimiento esperado del total de energa, 7,5 %); el acrecentamiento del gas natural y petrleo se estimaba en el orden del 5 % anual; en lo relativo al carbn y a otros combustibles vegetales, se planicaba un aumento del 10 % anual. Por su parte, se estimaba que en ese lapso la energa nuclear que hasta entonces no exista como fuente energtica representara un 3 % de la matriz. Si se hubieran cumplido las proyecciones del Plan Trienal, hacia 1985 la produccin primaria de energa hubiera estado compuesta por un 71 % de gas natural y petrleo (reduciendo 19 puntos porcentuales la participacin de 1973), 9 % de carbn (7 puntos por encima), 2 % otros combustibles vegetales (-4 puntos), 15 % hidrulica (13 puntos de incremento) y 3 % nuclear. Para alcanzar esta conguracin de la matriz, se haba proyectado un nivel de inversin en generacin de energa elctrica, entre 1973 y 1987, cercano a los 5.300 millones de dlares de 1973 (alrededor de 26.000 millones de dlares de 2011), con una marcada concentracin en la hidroelectricidad, en tanto que destinaba el 77 % del total de la inversin a la construccin de represas, el 17 % a centrales nucleares y el 5 % restante a la produccin por medio de petrleo, gas natural y sus derivados (Poder Ejecutivo Nacional, 1973b). El golpe de Estado de marzo de 1976 marc un quiebre en diversos rdenes de la sociedad argentina. En materia de poltica econmica, recongur el sentido de la intervencin estatal, estableciendo su funcionalidad hacia el capital ms concentrado, a travs de, entre otras medidas, las implementacin de privatizaciones perifricas1, relegando la planicacin estratgica. En cuanto al sector energtico, la dictadura posterg las grandes obras de infraestructura y propici una mayor injerencia del sector privado en las inversiones, de manera que un puado de empresas (la denominada patria contratista) comenz a invertir en uno de los principales sectores generadores de renta: los hidrocarburos2. Conforme esto, transri treinta reas en produccin a un acotado nmero de empresas, a partir de lo cual la petrolera estatal debi comprarles un crudo que haba descubierto, a un valor alrededor de cuatro veces mayor al de sus costos, con la consecuente transferencia de renta al sector privado y el deterioro en sus estados contables. Entre las principales beneciarias de esta poltica se encontraron Prez Companc que increment de dos a diez reas en las que extraan hidrocarburos, Bridas la cual pas de dos a siete y Astra que de operar un rea lo hizo en cinco. En este sentido, estas zonas transferidas pasaron a ser explotadas por un ncleo selecto de rmas, en tanto que Prez Companc participaba en el 30,3 % de dichas reas, mientras que Bridas lo hizo en el 21,2 %, Astra en el 15,2 % y Techint en el 12,1 % (Barrera, 2011). Asimismo, estas rmas (incluido el grupo Macri, entre otras) incrementaron sus benecios en calidad de proveedores cautivos de las empresas pblicas, entre ellas YPF.
Se alude a la transferencia de actividades de las empresas pblicas al sector privado para que ste las explote a travs de contratos de obras y servicios, aunque continuaran siendo propiedad del Estado.
Dos situaciones pueden ejemplicar lo mencionado: primero, la construccin de la represa hidroelctrica binacional Yaciret-Apip, que en 1973 se haba planicado su puesta en funcionamiento para 1980, termin inaugurndose nalmente en 1994, y se logr alcanzar la altura prevista (cota 83) en 2011. La segunda est vinculada al mercado de hidrocarburos. All el gobierno de facto potenci el accionar del capital privado que operaba como contratista en tanto que consideraba que YPF no estaba en condiciones de explotar esos yacimientos, en base a las declaraciones del entonces ministro de Economa, Jos Alfredo Martnez de Hoz (1976).
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Vista en retrospectiva, la poltica del gobierno tendi a dinamizar o acrecentar las ganancias y el poder del capital privado, en detrimento de la petrolera estatal. De esta manera, la imposibilidad de privatizarla ya sea por las hiptesis de conicto que se barajaban, por la masa crtica existente a favor del dominio estatal o porque a las rmas que operaban les era ms conveniente absorber la renta de YPF S.E. que generar inversiones de riesgo se tradujo en una articulacin de medidas que minaron las bases de sustentacin de la empresa y potenciaron el accionar del capital privado, elemento que condicion el margen de maniobra del gobierno radical de Ral Alfonsn. Bajo esta ltima administracin, la situacin energtica en su conjunto conserv el esquema trazado por la dictadura como consecuencia de que no supo o no procur revertir el entramado econmico social conformado durante ese perodo. En este sentido, a pesar de la maduracin de la construccin de ciertas centrales hidroelctricas, persisti la dependencia de los hidrocarburos como fuente de energa primaria, con mayor implicancia del gas natural dado que desde la dcada de 1960 se haba proyectado el aumento de su participacin, el cual cobr un impulso mayor con el descubrimiento de YPF en 1977 del mega yacimiento Loma de la Lata, en Neuqun. Tal como se observa en el Cuadro N 1, desde 1970, con una participacin de los hidrocarburos en torno del 90 %, se aprecia un marcado incremento en la injerencia del gas natural en detrimento del petrleo.
Cuadro N 1
Evolucin de la produccin de energa primaria, 1970-2010 (en Ktep* y porcentaje)

1970 Ktep % 6.778 22,8 20.177 67,9 167 0,6 0 0,0 2.599 8,7 29.721 100,0 1980 Ktep % 11.966 28,6 25.281 60,4 1.628 3,9 837 2,0 2.131 5,1 41.843 100,0 1990 Ktep % 18.514 37,5 24.741 50,1 1.950 4,0 2.252 4,6 1.885 3,8 49.342 100,0 2000 Ktep % 35.113 42,9 39.530 48,3 3.100 3,8 1.775 2,2 2.391 2,9 81.909 100,0 2010 Ktep % 38.482 48,9 31.274 39,7 3.576 4,5 1.507 1,9 3.907 5,0 78.746 100,0
Gas natural Petrleo Energa hidrulica Nuclear Otros primarios Total produccin
*Kilotoneladas equivalentes de petrleo. Fuente: Elaboracin propia en base a informacin de la Secretara de Energa de la Nacin.
3. Las transformaciones de la dcada de 1990

La crisis econmica que se manifest con la hiperinacin de 1989 gener un marcado condicionamiento al nuevo gobierno por parte del establishment local e internacional para ejecutar las reformas estructurales que las fracciones acreedoras externas y los organismos multilaterales de crdito reclamaban desde haca algunos aos. En este sentido, la privatizacin de las empresas del Estado y la desregulacin de los diversos mercados ingresaron en la agenda pblica sin grandes dicultades como una cuestin socialmente problematizada3. Durante el primer ao de gobierno, Carlos Menem sancion tres normas clave (Decretos N 1.055, 1.212 y 1589, todos de 1989) para el posterior desarrollo del mercado hidrocarburfero, que entre otras medidas posibilitaron: Eliminar la intervencin del Estado en el sector al suprimir la mesa de crudos (por medio de la cual se asignaban las cuotas de petrleo que se procesara en cada renera) y establecer la libertad de precios, en un mercado altamente concentrado; Iniciar el proceso de concesin de reas de inters secundario (aquellas que desde 1988 YPF no explotaba o que tuvieran un volumen de extraccin diaria inferior a 200m3), de las reas centrales y la reconversin de los contratos en concesiones de explotacin con libre disponibilidad del crudo extrado4.
La nocin de cuestin alude a la emergencia de ciertos asuntos, entendidos como necesidades o demandas de determinados sectores de la sociedad (grupos, clases o fracciones de clase, o, eventualmente, individuos), que son postulados para ser incorporados en el interior de la agenda de problemas que la sociedad (o ciertos grupos o fracciones sociales) problematiza (Oszlak y ODonnell, 1982).
De las 147 reas que se adjudicaron al capital privado por medio de concesiones, entre los principales beneciados se encuentran los mismos grupos favorecidos durante la dictadura y el gobierno de Alfonsn: Prez Companc, Techint, Astra, Pluspetrol y Bridas, los cuales pasaron a tener injerencia en el 55 % de las reas concedidas (Barrera, 2011).
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Otorgar libertad para disponer del crudo extrado y del 70 % de las divisas obtenidas de la comercializacin local o internacional del petrleo5; Suprimir la restriccin para importar o exportar petrleo crudo y sus derivados; Licuar los lmites precisos que jaba la Ley N 17.319 a la titularidad de permisos de exploracin o concesiones de explotacin segn la cual una persona fsica o jurdica no poda ser simultneamente titular de ms de cinco permisos o concesiones, ya sea directa o indirectamente. Esto posibilit que mientras las adquisiciones se realizaran con distinta composicin, estaran facultados para sortear las restricciones previas y, en este sentido, una empresa o persona fsica podra adquirir ms de 5 permisos de exploracin o concesiones de explotacin. Desde la percepcin del gobierno la desregulacin del mercado y la privatizacin de la principal empresa estatal6 permitiran la concurrencia de capitales al sector que, en competencia, generaran crecimiento de la produccin de hidrocarburos, incremento de las reservas del pas y equitativa participacin en la distribucin de la renta petrolera que se genera desde todos los sectores que contribuyen a su formacin (Decreto N 1.212/89). En esta lnea se manifestaba el entonces presidente Menem: Nos propusimos un objetivo ambicioso pero que consideramos imprescindible: desmontar la densa maraa de regulaciones que impeda el libre juego de la oferta y la demanda en materia petrolera y de gas, impidiendo el aporte de este recurso a la misin del crecimiento (Menem, 1991: 148). Estas medidas se dieron en el marco de un modelo privatizador que implic la transferencia al sector privado de la casi totalidad de los activos estatales, sin considerar el rol estratgico que pudieran cumplir dentro del entramado productivo nacional. stas abarcaron no slo al mercado de hidrocarburos sino al sector energtico en su conjunto, dado que se enajenaron las represas con excepcin de las binacionales Salto Grande y Yaciret-Apip, se concesionaron las reas de petrleo y gas natural y se vendi entre otros activos estratgicos la principal rma del pas y bastin del desarrollo hidrocarburfero domstico, YPF (1993). Desde la perspectiva ocial, la libre voluntad de actores privados maximizadores de ganancias individuales en competencia propiciara un funcionamiento ms eciente y sustentable del sector, a partir del ingreso al pas de inversiones de riesgo que potenciaran la dinmica del mercado. Sin embargo, el anlisis de las principales estadsticas permite cuestionar esta premisa, dado que un acotado nmero de empresas adquirieron una serie de activos estratgicos que les permiti integrarse en la cadena de produccin y controlar no slo el sector hidrocarburfero las primeras ocho empresas concentraron hasta la actualidad ms del 85 % y del 91 % de la extraccin de petrleo y gas natural, respectivamente sino tambin el energtico.
4. El desempeo del mercado desregulado: inversiones de corto plazo

La ausencia de la planicacin estatal implic, por un lado, una proliferacin de inversiones de corto plazo por parte del capital privado que le permiti obtener un rpido retorno del capital hundido y, por el otro, la cancelacin de nuevas obras de infraestructura vinculadas a las represas hidroelctricas y a las centrales nucleares (como la detencin de la construccin de Atucha II) que hubieran permitido la diversicacin de la estructura energtica, lo que convergi en la consolidacin de una matriz dependiente de los hidrocarburos. Mientras que en 1990 el 88 % de la produccin primaria de energa corresponda al gas natural y al petrleo, diez aos despus este guarismo haba crecido tres puntos porcentuales al arribar al 91 % (Cuadro N 1). En lo sustancial, esta consolidacin fue posible por una serie de factores que coadyuvaron en dicha resolucin: en primer lugar, la eliminacin de la regulacin estatal que permiti una marcada explotacin de los recursos y su posterior exporta-
5 El gobierno de Cristina Fernndez por medio del Decreto N 1.722/11, derog esta medida y restableci la obligatoriedad, a las empresas petroleras y mineras, de ingresar y negociar en el mercado de cambios la totalidad de las divisas provenientes de sus operaciones de exportacin. Sobre esta medida existi un antecedente que no tuvo efectos concretos. En diciembre de 2001, en el nal de la convertibilidad, el gobierno de Fernando de la Ra emiti el Decreto N 1.606/01 que obligaba a liquidar en el mercado de cambios local, las divisas provenientes de la exportacin de diversos productos; no obstante, Eduardo Duhalde por medio del Decreto N 2.703/02, presionado por las petroleras (principalmente YPF) y con una sentencia judicial que las amparaba, retrotrajo la situacin a lo previsto por el Decreto N 1.589/89. 6
El propio Presidente de la Nacin, respecto de la venta del capital social de YPF, expresaba: Se trata fundamentalmente de una decisin poltica profundamente democrtica, en la que el Estado renuncia a tendencias hegemnicas y paternalistas, y a la convivencia y sostenimiento de los intereses minoritarios que se benecian en aquella realidad, para que la iniciativa privada pueda asumir un rol protagnico en el quehacer econmico. Y lo hace [el gobierno] conando en que, actuando en mercados libres y competitivos, las decisiones de millones de usuarios y consumidores y la preocupacin de los agentes que buscan obtener una lcita ganancia por el capital que arriesgan tendrn ms racionalidad que las tomadas por un puado de burcratas (Menem, 1993: 24).
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cin (desde 1997 en el caso del gas natural), sin tener la obligacin de reponer las reservas extradas; en segundo lugar, la emergencia a mediados de la dcada de 1990 de las centrales elctricas de ciclo combinado que, por una parte, poseen rendimientos mayores que las dems formas trmicas de produccin de energa (turbogas, turbovapor y diesel) y, por la otra, tienen bajos costos de instalacin y una maduracin de la inversin relativamente ms corta, comparada con las dems fuentes de generacin de energa. A valores internacionales de 2009, el costo por KW instalado considerando las usinas de ciclo combinado era de entre 900 y 1.200 dlares, mientras que el de la energa nuclear oscilaba entre los 3.300 y 4.000 dlares, la hidroelctrica se encontraba en derredor de los 4.000 y 7.000 dlares y la solar fotovoltaica entre 7.000 y 10.000 dlares el KW instalado7 (Barreiro, 2009). En tercer lugar, el combustible que utilizan (gas natural) era abundante y de bajo costo en Argentina en el momento en que se instalaron8, lo que permita abastecerlas con costos menores a los que posean las usinas elctricas existentes. Finalmente, esta consolidacin fue posible porque el ao anterior al inicio de las reformas, existan reservas de gas natural por 34 aos (Cuadro N 2), descubiertas en su gran mayora por YPF S.E., lo que permiti que se centrara la casi totalidad de la inversin en generacin elctrica en dicho combustible, sin mayores inversiones. Conforme esto, el crecimiento de la generacin de electricidad entre 1989 y 2003 se explica en un 85 % (73 % si se considera hasta 2010) por las centrales trmicas de ciclo combinado. Relacionado con esto, se observa que desde fundamentalmente 1989, la ausencia del Estado en materia de poltica de desarrollo energtico implic la transferencia de la capacidad de planicacin y regulacin al oligopolio petrolero energtico lo que contribuy, por un lado, a la consolidacin de inversiones de corto plazo ya que los altos costos de instalacin de las represas hidrulicas atentaban contra el rpido recupero de la inversin y, por el otro, a la conformacin del oligopolio petrolero y energtico, en tanto que a travs de los procesos de integracin vertical los mismos actores comenzaron a participar en los distintos segmentos de la cadena de valor (Azpiazu, 2003; Kozulj y Bravo, 1993). Un claro ejemplo del mencionado proceso de integracin vertical es el de Petrobras, empresa que adquiri los activos del grupo local Prez Companc.
Cuadro N 2
Principales indicadores de la actividad de exploracin y extraccin de petrleo en Argentina, 1988-2010

1988 1995 30.505 619.295 20,3 630 132,7 91,1 41.844 379.401 9,1 12.544 9,1 87,7 1.420 165 8,6 2000 45.135 777.608 17,2 933 132,5 88,7 44.939 472.781 10,5 14.436 8,5 89,8 799 50 16,0 2005 51.573 428.362 8,3 1.307 108,1 94,3 38.632 313.454 8,1 18.018 5,9 91,0 1.032 62 16,6 2010 47.097 331.881 7,0 1.942* 68,3* 92,1 35.268 334.110 9,5 21.289* 4,6* 85,3 1.145 26 44,0
Gas natural
Petrleo
Mixto
Extraccin de gas natural (en millones de m ) Reservas de gas natural (en millones de m3) Horizonte de reservas de gas natural (en aos) Pozos efectivos de extraccin de gas natural (cantidad) Productividad pozos gas natural (en miles de m3 diarios) Participacin de las primeras 8 primeras empresas (%)1 Extraccin de petrleo (en miles de m3) Reservas de petrleo (en miles de m3) Horizonte de reservas de petrleo (en aos) Pozos efectivos de extraccin de petrleo (cantidad) Productividad pozos gas natural (en m3 diarios) Participacin de las primeras 8 primeras empresas (%)2 Pozos terminados de extraccin de petrleo y gas natural (cantidad) Pozos terminados de exploracin (cantidad) Relacin extraccin/exploracin (cantidad)
3
22.734 773.016 34,0 331 188,2 s/d 26.123 362.470 13,9 9.722 7,4 96,3 709 103 6,9
1 En 1988 YPF concentraba el 80,8 % de la extraccin de forma directa y 19,0 % a travs de los contratistas. En 2010 las primeras 9 fueron: Total Austral; Repsol YPF; Pan American; Petrobras; Pluspetrol; Petrolera LF; Tecpetrol y Apache. 2
En 1988 YPF produca el 65,2 % de la explotacin por administracin y 32,6 % de forma indirecta por medio de los contratistas. En 2010 las primeras 8 fueron: Repsol YPF; Pan American; Chevron; Petrobras; Occidental Exploration; Petro Andina; Tecpetrol; Total Austral. *Los datos corresponden a 2009 ya que no fueron publicados los de 2010. Fuente: Elaboracin propia en base a estadsticas de la Secretara de Energa de la Nacin y al Instituto Argentino del Petrleo y del Gas (IAPG).
Si bien el costo por KW instalado es mayor que en los dems sistemas de generacin, el costo unitario trmico es gratuito (ya que el combustible es el sol, al igual que en la energa elica cuya instalacin rond los 2.000 dlares el KW), frente a costos de entre 4 U$S (gas natural) y 18 U$S (fuel oil) el milln de BTU para la generacin trmica (Barreiro, 2009).
El precio entre 1993 y 1997 oscil entre los 35 y 46 dlares los mil m3 segn la informacin de la Secretara de Energa, mientras en Estados Unidos se comercializaba, en igual perodo, entre 47 y 115 dlares los mil m3, en base a los datos de la Energy Information Administration.
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En efecto, en el sector hidrocarburfero el cual impacta directamente en la matriz primaria y secundaria energtica, por ser la fuente principal la petrolera brasilera tiene una participacin del 7 % y 10 % de la extraccin de crudo y gas natural del pas, respectivamente; controla de forma indirecta el gasoducto Transportadora de Gas del Sur S.A. (que abastece el 60 % del consumo domstico), y de manera directa Oleoductos del Valle S.A. (el cual traslada el 33 % del crudo nacional); dispone, a su vez, del 5 % de la destilacin del crudo nacional con sus participaciones en las reneras Dr. Ricardo Eliabe y Renor; y, nalmente, tiene injerencia en la comercializacin de combustibles a travs de las diversas estaciones de servicio de su propiedad. Por su parte, la empresa tambin opera en el mercado de generacin de energa, primero, por medio del control total de las rmas Petrobras Electricidad Argentina, Central Termoelctrica Genelba e Hidroelctrica Pichi Picun Leuf; y, segundo, por la participacin indirecta en las centrales de ciclo combinado Termoelctrica Jos de San Martn S.A. y Termoelctrica Manuel Belgrano S.A.. Asimismo, interviene en la comercializacin internacional de petrleo y energa a travs del control de la compaa World Energy Business S.A. y de los segmentos de transporte, distribucin y comercializacin de energa producto de su participacin en Enecor (Energa de Corrientes) y en Edesur (en el rea metropolitana) (Barrera, 2011). Como seal correctamente Daniel Azpiazu, la concentracin y centralizacin del capital en este sector cobra suma relevancia porque () los precios desregulados; en rigor, regulados por el oligopolio petrolero del crudo, de los combustibles lquidos y del gas en boca de pozo asumen un papel decisivo en la determinacin de las tarifas nales del gas natural y de la energa elctrica (Azpiazu, 2003: 168). A partir de la articulacin entre la consolidacin de la matriz energtica dependiente del petrleo y el gas natural y la eliminacin de la intervencin del Estado durante los 90 en el sector energtico, en general, e hidrocarburfero, en particular, el estudio de la dinmica de este ltimo sector es trascendental para analizar el funcionamiento del complejo en su totalidad. En este sentido, dada la fuerte dependencia respecto de los combustibles fsiles en la provisin de energa al conjunto de la economa, el anlisis del funcionamiento de dicho mercado permite comprender el estado actual del sector y avizorar las posibles salidas ante el crtico estado, en funcin de establecer una estructura de funcionamiento sustentable en el largo plazo.
5. Las consecuencias no deseadas de la desregulacin del sector primario

Si bien el discurso ocial sostena que, como consecuencia de la ausencia de regulacin de un Estado ineciente, el incremento de la competencia generara un marcado crecimiento de la inversin de riesgo tanto en el plano de las reservas como en el de los volmenes de extraccin, en base al Cuadro N 2, se puede cuestionar que ese haya sido el resultado. Al considerar el gas natural, se aprecia un marcado incremento de la explotacin hasta 2005, a una tasa anual del 5 %, con un posterior descenso hasta 2010. No obstante, al observar las reservas, la situacin es considerablemente distinta. Luego del inicio de las reformas se percibe una cada considerable para luego posicionarse en 2000 un 0,6 % por encima de 1988. Luego de esa fecha, las reservas descendieron un 57,3 % hasta 2010. Esto ocasion que el horizonte de reservas cayera de 34 a 7 aos, poniendo al lmite el abastecimiento futuro. En lo relativo al segmento petrleo la tendencia es relativamente similar: los volmenes de explotacin entre 1988 y 2000 alcanzaron un incremento anual acumulativo del 4,6 % (habiendo obtenido el mximo de extraccin en 1998 con 49,2 millones de m3), y luego de esa fecha comenz un descenso considerable hasta caer un 22 % entre 2000 y 2010. Al centrar la atencin en las reservas de crudo, la tendencia es semejante. En una primera instancia (1988-2000) se observa un importante auge en torno del 30 %, para luego descender un 29 % entre 2000 y 2010, lo que gener una cada en su horizonte de 14 aos en 1988 a 9,5 en la actualidad. Es necesario resaltar que la cada registrada desde nales de la dcada del noventa y principios de la pasada tanto de las reservas como de la extraccin de hidrocarburos, impacta en el conjunto del sistema energtico por la participacin que poseen en la matriz energtica (89 % en 2010): ya sea a travs del gas natural en red de los hogares, comercios o industrias; el consumo de derivados por parte del parque automotor o de las usinas trmicas que producen energa elctrica, entre otros. Segn los ltimos datos publicados de 2010 en lo relativo a generacin elctrica, se puede apreciar que el 63,4 % corresponde a combustibles fsiles, mientras que las represas hidroelctricas y las centrales nucleares explican el 36,6 % restante9 (30,1 % y 6,5 % respectivamente). De este modo, por el rol trascendental que tienen los hidrocarburos, deviene indispensable discutir en torno de las causas que explican la mala performance del sector.
La generacin elctrica por medio de turbinas elicas signica el 0,02 % del total de la energa producida, mientras que la solar es an menor.
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En recientes publicaciones realizadas por los ex secretarios de Energa de la Nacin (Apud y otros, 2009; Apud y otros, 2011a; Apud y otros, 2011b; Apud y otros, 2011c), la explicacin respecto de la insuciente dinmica del sector apunta a las polticas pblicas aplicadas durante la ltima dcada que desestimularon la inversin de riesgo10. En este sentido, sostienen que la razn principal que explica el descenso en los niveles de reservas y explotacin responde a la cada de los pozos de exploracin acontecidos durante el ltimo decenio, producto de polticas de desincentivo: La cada de la produccin no es casual; y nuestra opinin es que tiene causas en la baja de la actividad exploratoria que se ha producido en la ltima dcada y que la actual administracin no han logrado ni diagnosticar ni revertir. Nunca Argentina ha explorado tan poco como durante las presidencias de Nstor y Cristina Kirchner (Apud y otros, 2011a: 3). Para validar sus armaciones presentan estimaciones sobre los promedios por dcada de los pozos de exploracin terminados. De este modo, se puede apreciar que entre 1980 y 1989 (con una actividad regulada por YPF y respaldada por un marco normativo afn) en Argentina el nmero de pozos anual era, en promedio, de 102,6, mientras que entre 1990-1999 el guarismo alcanzaba los 98,9, para nalizar en el ltimo decenio (2000-2009) con apenas 48,4. Si bien en trminos generales la informacin es correcta11, el modo de presentarla les permite validar algo que, en rigor, no es exactamente as. Como se puede percibir en el Grco N 1, luego del inicio de las reformas (1989) en los primeros dos aos la cantidad de pozos de exploracin se mantuvieron estables (aunque en una menor proporcin los realizados por YPF), alcanzando el nivel ms bajo en 1992 (en el marco del debate y posterior sancin en el Congreso de la Ley de privatizacin de YPF, N 24.145). En el trienio posterior se observa un repunte de las inversiones en exploracin, alentadas por la enajenacin de la petrolera estatal y la consolidacin de la desregulacin del mercado y la concesin de 147 reas en su mayora en produccin y pasibles de ser exploradas. Luego del fervor inicial, desde 1996 se inici un proceso de reversin de esta tendencia motivada, en gran medida, por la marcada cada de los niveles de exploracin de la ex petrolera estatal: de 89 pozos que haba realizado en 1995, al ao siguiente el nmero era 40.
Grco N 1
Evolucin de los pozos de exploracin terminados de petrleo y gas natural en Argentina, 1988-2010 (en cantidad)
Fuente: Elaboracin propia en base a la Secretara de Energa y al IAPG.
Al respecto, los autores sostienen: La disminucin de la produccin en un contexto regional donde la mayora de los pases latinoamericanos la aumenta tiene como causal directa la cada de las reservas que se ha dado en nuestro pas en los ltimos aos y que el gobierno nacional ha agravado. La disminucin de las reservas est asociada a la falta de inversin de riesgo; y la insuciente inversin de riesgo, a la falta de una poltica pblica adecuada (Apud y otros, 2011c: 3). Segn la informacin recabada de la Secretara de Energa y del IAPG, los promedio por dcada calculados son 117,4; 95,7 y 45,6 pozos, respectivamente.
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Como gura en sus balances, los directivos de la nueva compaa centraron los esfuerzos en reducir los costos (YPF, 1995) e invertir en las actividades que permitieron incrementar las utilidades de la rma en desmedro de aquellas que presentaban alto riesgo necesarias para ampliar las reservas de hidrocarburos, con el n de asegurar el xito de YPF y ms ganancias para [sus] accionistas (YPF, 1996: 6). En un mercado como el argentino, en el que la petrolera estatal era la dinamizadora del sector, el repliegue de sus inversiones gener la contraccin de la actividad en su conjunto12, dado que el capital privado no asumi dicha iniciativa. En el Grco N 1 se aprecia que con el importante descenso de la cantidad de pozos terminados por YPF S.A. luego de 1995, el mercado perdi el rendimiento que posea al conseguir niveles marcadamente bajos en el trienio 1998-2000. En efecto, luego de alcanzar el cenit en 1995 con 165 pozos de exploracin terminados, en 1998 descendi a 63 y al ao siguiente a 30 (con apenas 9 realizados por YPF S.A.). Durante la ltima dcada, luego de la exigua cantidad de pozos desarrollados entre 2001 y 2004 (29 en promedio), en el ltimo quinquenio se duplic la cantidad al arribar a una media de 58 (indudablemente, muy por debajo del promedio de 117 de la dcada de 1980). En rigor, esta informacin expresa, por un lado, que si bien es cierto que durante los aos transcurridos en el ltimo decenio la cantidad de pozos de exploracin fue inferior a la de los perodos previos, los descensos en los niveles de inversin comenzaron en 1996 y se intensicaron desde 1998, por lo que no parece que se debiera nicamente a las modicaciones en las reglas del juego del perodo en que gobernaron Nstor Kirchner y Cristina Fernndez, sino a un problema de ndole estructural. Por el otro, esta situacin pone de maniesto que la denominada desregulacin y el proclamado incremento de la competencia, no redundaron, como se sostena, en un considerable aumento de la inversin de riesgo, con el consecuente acrecentamiento de las reservas.
6. Anlisis de la performance sectorial: reservas, extraccin y rentabilidad

En base a la informacin del Cuadro N 2, las reservas de gas natural, luego de una inicial cada13, iniciaron un proceso de crecimiento hasta alcanzar el mximo en 2000. Este incremento responde, adems del sinceramiento de reservas luego del proceso de concesin de reas, al inicial aumento de los pozos de exploracin. Asimismo, y fundamentalmente, corresponde al mejoramiento en el proceso de gerenciamiento de reservorios y el acrecentamiento del factor de recuperacin de las reservas debido a que el proceso de apertura de los noventa habilit el ingreso de mejores tecnologas14 . Indudablemente, la posterior cada de los pozos de exploracin, sumada a la imposibilidad de incrementar el factor de recuperacin, redund en el consecuente descenso de los recursos certicados que implic una merma del 57,3 % entre 2000 y 2010. La situacin del petrleo, como se seal, es similar y responde a los mismos factores que la de gas natural. En efecto, si bien se observa un crecimiento mayor durante los primeros aos (motivado por el incremento del factor de recuperacin y por el sinceramiento sealado), entre 2000 y 2010 las reservas decayeron un 29,3 % (Cuadro N 2). Esto se explica, principalmente, por la escasa inversin de riesgo realizada por los actores que dominaron la actividad que, contrariamente a lo que se sostena que iba a suceder, no dinamizaron el sector. En la actualidad, dentro de la supercie sedimentaria del pas, existen 24 cuencas prospectables de las cuales 5 son productivas, que fueron descubiertas por YPF cuando era de propiedad estatal, lo que pone de maniesto que en 20 aos de operacin privada del sector no se incorpor ni una cuenca nueva a la produccin. Estas cuencas que ocupan 1.845.000 km2, pueden dividirse en reas de: bajo riesgo, asociadas a zonas en exploracin que estn siendo explotadas actualmente a travs de concesiones, y cuyos yacimientos tienen un grado alto de madurez; mediano riesgo ubicadas en zonas perifricas a las reas en extraccin y de los que se dispone de cierta informacin geolgica; alto riesgo que se encuentran en cuencas productivas pero con escaso antecedente de explotacin y sobre las cuales se posee poca informacin; y las de muy alto riesgo o de frontera sobre las que no existe informacin geolgica. Conforme esta divisin, vale resaltar que las reas de bajo riesgo representan el 3 % del total de la supercie sedimentada, mientras que las de mediano riesgo ocupan el 6 % y las que poseen potencial exploratorio, es decir, alto o muy alto riesgo explican el 91 % restante (23 % y 68 % respectivamente) (Vicente, 2003; Barreiro, 2006).
12 Vale sealar que en base a la informacin de sus balances, en el perodo 1980-1989 la empresa invirti en exploracin el 3,1 % de sus ingresos por ventas, mientras que para el decenio siguiente (1990-1999), la participacin haba descendido al 2,7 %, y en la dcada pasada este guarismo haba cado a 1,4 %.
Asociada a la revaluacin realizada por Gaffney, Cline & Associates antes de iniciar el proceso de concesin, que signic una reduccin del 28,7 % y 27,9 % en petrleo y gas natural, respectivamente. En los aos posteriores el sinceramiento de las reservas permiti retomar los niveles previos a 1989.
14 Como sostiene Mirta Galacho: El Gerenciamiento de Reservorios tiene como objetivo incrementar las reservas por incremento del factor de recuperacin de los recursos. El aumento de los coecientes de recuperacin implicar, en algunos casos, aplicar nuevas tecnologas de explotacin. Sin embargo en muchos casos slo con aplicar ms ecientemente las mismas tecnologas, se aumentarn sustancialmente esos factores. () Cada incremento del 1 % en el factor de recuperacin incorporar aproximadamente 55 millones de m3 de petrleo (Galacho, 1992: 22).
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Segn sostiene Oscar Vicente (2003), ex presidente de la petrolera Prez Companc, sobre la Cuenca Neuquina, dentro del rea de bajo riesgo que representan el 3 % del total de la supercie sedimentaria del pas, la extensin de las zonas efectivas de explotacin es an menor a ese porcentaje. De este modo, a pesar de que hay distintas posturas respecto del potencial geolgico del pas dado que existen quienes sostienen que no son particularmente atractivas (Petrotecnia, 2003; Nastri, 2004) mientras otros sealan que hay un potencial exploratorio interesante o que sobran reas en donde explorar (Schmale, 2005; Petrotecnia, 2005; Cruz, 2005; Lesta, 2006; Barreiro, 2006), indudablemente, el territorio todava se encuentra inexplorado ya que las empresas centraron sus inversiones en las 5 cuencas que YPF haba descubierto15 cuando era de propiedad estatal. Lo que pone de maniesto esta situacin es que la fuerte cada de reservas de hidrocarburos desde 1999 en petrleo y 2000 en gas natural responde a que luego del proceso de desregulacin del mercado y enajenacin de la petrolera estatal, las rmas centraron su actividad en las reas descubiertas por YPF S.E. y relegaron las de mediano, alto y muy alto riesgo, necesarias para que el pas incorpore nuevamente volmenes importantes de reservas de hidrocarburos16 . Esto se puede observar al analizar la cantidad de reservas incorporadas entre 1990 y 2004 en campos descubiertos antes de 1990 y luego de ese ao. Segn la informacin suministrada por Carlos Enrique Cruz (2005), jefe del grupo de evaluacin de riesgo y reservas de Pluspetrol S.A., el crecimiento de reservas en el perodo sealado, para el caso del petrleo, responde en un 76 % a recursos certicados en campos descubiertos antes de 1990, esto es, las reas de bajo riesgo desarrollados por YPF; mientras que las reas descubiertas luego de esa fecha aportaron el 24 % restante. En gas natural la situacin es similar dado que el 63 % responde a reas de bajo riesgo. En este sentido, el gelogo es contundente: Considero que el incremento notable de reservas que se dio en los 90, en general, se debi a la aplicacin de nuevos desarrollos tecnolgicos, mejora del factor de recuperacin y optimizacin en el manejo de reservorios. () Esto se puede ver claramente en estas curvas de evolucin de reservas de los ltimos quince aos, donde la adicin de reservas por descubrimientos de nuevos campos no impacta de la misma manera que la incorporacin sobre campos ya descubiertos. Fue la utilizacin de tecnologa y la mejora en el factor de recuperacin lo que atemper y destaco, atemper, la cada de reservas (Cruz, 2005: 14). La articulacin de la informacin de los pozos de exploracin con esta ltima declaracin, permite sostener que el inicial incremento de reservas hasta nales de la dcada de 1990 no se debi a fuertes inversiones de riesgo como se sostena que sucedera sino, principalmente, a aportes de nueva tecnologa y reordenamiento del gerenciamiento de los campos. La posibilidad de alcanzar la frontera tecnolgica posibilit maximizar la produccin de los yacimientos que, combinada con escasa inversin de riesgo (por la reduccin de costos), permiti obtener ganancias extraordinarias. Esta falta de incorporacin de nuevo petrleo y gas natural dado que se explora en las cuencas histricas de YPF y el fuerte incremento de la extraccin (Grco N 2), generaron el actual agotamiento o maduracin de los yacimientos. La estrategia aplicada por el oligopolio petrolero energtico consisti en la sobreexplotacin de los yacimientos junto con su subexploracin, con el objetivo de maximizar el lucro privado (contrapuesto, y en este caso se observa con claridad, al benecio social). Esto se puede observar, al analizar la relacin de pozos terminados de exploracin por cada uno de explotacin, que se presenta en el Cuadro N 2. En efecto, mientras que durante 1988 por cada pozo terminado destinado a la bsqueda de nuevas reservas de ambos hidrocarburos haba 6,9 dedicados a la extraccin, luego de las reformas la correlacin era de 8,6 en 1995; 16,0 en 2000, hasta alcanzar el mximo de la serie en 2010 con 44 pozos terminados de explotacin por cada uno de exploracin17. En parte, esto se enlaza con la commoditizacin del recurso estratgico que se aprecia en el coeciente de exportacin18 que tuvo un marcado incremento de 2,6 % en 1989 a 41,4 % en 1996, para luego estabilizarse en torno del 35 % hasta 2002. Luego de ese ao, si bien descendi hasta el 9 % en 2008, en la actualidad se ubica en el 15 %. Vale resaltar que en el perodo 1989-2010 se exportaron 7 aos de consumo domstico de petrleo medido en valores de 2009, el 70 % de este crudo fue vendido, en promedio, a 20 dlares el barril, cuando en la actualidad se ubica en 100 dlares y la oferta actual no alcanza para satisfacer la demanda.
15 Esto en gran medida fue posible ya que en el proceso de fragmentacin de la petrolera estatal, previo a su privatizacin, el sector privado accedi a concesiones de exploracin principalmente en reas de escaso riesgo, quedando desiertas las licitaciones del Plan Argentina, ubicadas en zonas de alto o muy alto riesgo (Barrera, 2011).
Un dato de no menor importancia es que el mega yacimiento de gas natural Loma la Lata que contiene el 14 % de las reservas y del que se extrae el 13 % del gas natural del pas, fue descubierto por YPF S.E. en 1977 luego de que empresas extranjeras exploraron en la zona sin xito alguno. Esto demuestra, por un lado, que no es real la mayor eciencia del sector privado, pero por otro, que el hecho de que no se estn descubriendo reservas nuevas de considerable importancia no quiere decir que sea porque no existen ms recursos econmicamente viables en el pas (considerando, adems, que el sector privado no realiza inversiones de riesgo) (Hechem, 2010). Vale aclarar que 2010 es un caso excepcional debido a la muy baja cantidad de pozos de exploracin, aunque similar a la de 2003 y 2004. Si se considera la relacin de 2001 a 2010, la cantidad de pozos desciende a 24,4.
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Medido como la relacin (en m3) entre las ventas al exterior y el volumen de crudo extrado.
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En base a la informacin del Grco N 2, se puede observar que el incremento de los pozos de explotacin sealados, se corresponde con un marcado aumento de la extraccin de crudo que alcanz su punto mximo en 1998, con 49,2 millones de m3 producto de la incorporacin de nueva tecnologa y de pozos que YPF haba relegado hacia nales de la dcada de 198019. No obstante, luego de esa fecha, se inici un proceso de declive de la produccin que signic que entre ese ao y 2010 descendiera un 28 %. En 2003, en el marco de la disputa entre las petroleras y el gobierno por el cobro de derechos de exportacin luego de la devaluacin de la moneda local20, Oscar Vicente escribi: La produccin, que creci desde unos 28 MMm3 en 1990 y alcanz un pico mximo en 1998 con ms de 49 MMm3, comenz a caer por efecto del derrumbe de los precios internacionales y se mantiene, an hoy, en valores declinantes, apenas superiores a los 44 MMm3 en 2002. Si analizamos la evolucin de la produccin y las reservas de petrleo durante la ltima dcada, vemos que ambas han crecido signicativamente, salvo por el estancamiento en la produccin en 1998 y la disminucin en 1999, por un efecto externo como fue la cada de los precios internacionales (Vicente, 2003: 9). Si bien es real que el precio de 1998 fue el menor en la serie histrica presentada, al ao siguiente los valores se haban recuperado (20 % por encima de 1992) y eran muy cercanos al promedio de la convertibilidad (18,4 dlares por barril), por lo que no parece que el motivo de la cada de los niveles de explotacin tuviera relacin directa con los precios. Asimismo, tal como se puede apreciar en el Grco N 2, el precio medio interno en dlares en la posconvertibilidad, si bien es inferior al internacional (derechos de exportacin mediante), duplica la media del perodo 1989-2001 (con un precio en 2010 que es 2,7 veces superior al del promedio de dicho interregno)21. Evolucin de la extraccin de crudo y la participacin de las exportaciones, precio local y productividad por pozo, 1989-2010
Grco N 2
El gobierno radical de Ral Alfonsn implement el Plan Huergo que, dada la necesidad de generar fuertes y acelerados incrementos en la extraccin, consista, entre otras cuestiones, en concentrar las inversiones de YPF en las zonas centrales y marginales ms productivas, en detrimento de las secundarias con menores rendimientos, lo que signic que gran cantidad de reas pasaran a la inactividad.
20 Con la Ley de Emergencia Econmica y Reforma del Rgimen Cambiario N 25.561 sancionada en 2002, se habilit el cobro de derechos de exportacin a los hidrocarburos por el plazo de 5 aos (prorrogados hasta la actualidad). Con el Decreto N 310/02 se j, en cuanto al petrleo, un arancel a la exportacin del 20 %. A los dos aos, por medio de la Resolucin N 337/04 se estableci un nuevo valor del 25 % en la alcuota, el cual fue modicado por la Resolucin N 532/04 que j diferentes valores conforme el precio del barril fuera subiendo (en caso de que el barril fuera igual o superior a los 45 dlares, el derecho de exportacin se establecera en el 45 %, como valor mximo). Finalmente, en 2007 a travs de la Resolucin N 394, se estableci una alcuota mvil en funcin de un valor de referencia (que en petrleo es de 60,9 dlares el barril), un valor de corte (42 dlares el barril) y el precio internacional del crudo. 21
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En la actualidad, el precio interno del petrleo ronda los 70 dlares el barril.
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En rigor, los motivos que explican la cada de la extraccin desde 1998 deben buscarse en los descensos de la productividad de los yacimientos22. En efecto, luego de la apertura y la desregulacin del mercado, con la nueva tecnologa se increment la productividad hasta alcanzar los 9,6 m3 diarios en 1998, llevndolos a niveles similares a los de principios de la dcada de 1980. Sin embargo, como respuesta a la falta de inversin de riesgo sealada y, consecuentemente, la escasa incorporacin de nuevas reas con grandes yacimientos, los pozos vigentes comenzaron a madurar y, por ende, alcanzaron un rendimiento menor. Si, como sostiene Vicente, la produccin comenz a descender por la cada de los precios internacionales, deberan haber salido de la produccin los yacimientos ms costosos y con menores rendimientos, con lo que la productividad debera haberse incrementado, situacin que no se corresponde con la evidencia emprica. Luego del rendimiento mximo de 1998, la productividad por pozo inici un camino descendente hasta alcanzar los 4,6 m3 en 2009. En el caso del segmento de gas natural, se puede observar que la productividad de los pozos se encuentra en descenso desde el inicio de las reformas en 1989, con una fuerte cada desde 2003. De esta manera, mientras que entre las fechas sealadas la productividad declin un 31 %, de 2003 hasta el nal de la serie, este guarismo decreci un 48 %, lo que pone de maniesto la maduracin de los yacimientos, producto de la falta de inversiones. El argumento de los lderes del sector gira en torno de que con los precios posdevaluacin, no podan realizar las inversiones necesarias para incrementar los volmenes de explotacin, razn por la cual desde 2004 se encuentran en franco descenso. Si bien es cierto que con la eliminacin de la caja de conversin el precio interno del gas natural (en dlares) descendi fuertemente, luego de 2004 por medio del Decreto N 181/04, se habilit el incremento del valor del gas natural lo que posibilit que, hacia 2006, se superara los niveles previos a 2001. Al considerar los precios entre la posconvertibilidad y el perodo previo, se observa que, en promedio, en la actualidad son 15 % superiores a los vigentes durante la dcada del noventa, alcanzando en 2010 los 73,3 dlares el m3 (52 % por encima de 2001) (Grco N 3).
Grco N 3
Evolucin de la extraccin, coeciente de exportacin, precio local y productividad por pozo de gas natural (1989-2010)
Como consecuencia del incremento de la demanda de gas natural (producto de la reactivacin de la industria, el comercio, el consumo de los hogares y la necesidad de generar mayor electricidad por medio de las centrales de ciclo combinado, entre otros) y la cada de los niveles de extraccin, la Secretara de Energa rm la Resolucin N 265/04 por medio de la cual
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Se alude a la relacin que existe entre la cantidad de pozos en produccin efectiva y los volmenes de crudo que se extraen.
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suspendi las exportaciones excedentes de gas natural23, disposicin que redund en la cada del coeciente de exportacin que haba alcanzado el mximo nivel en 2004. Asimismo, con la nalidad de que parte de las importaciones de gas natural sean nanciadas por los compradores externos se implementaron derechos de exportacin del 20 %, que luego alcanzaron el 45 % y dos aos despus se incrementaron al 100 % instruyndose a la Aduana para que aplique como base de valoracin de las exportaciones de gas natural, el precio ms alto establecido para esta mercadera en los contratos de importacin de gas natural a la Repblica Argentina aplicables en cada momento. Como ejemplica Juan Ramos Meja: Un contrato de suministro de gas [exportacin] por U$S 2/ MM Btu pasara a pagar U$S 2,25 / MM Btu en concepto de impuestos aduaneros (45 % de U$S 5 /MM Btu), de forma que el exportador argentino operara a prdida si no lograra transferir al menos una parte de este derecho de exportacin al importador (Ramos Meja, 2008: 38). Todo parece indicar que la merma en la extraccin tanto de gas natural como de petrleo se debe a la escasa exploracin previa que impidi encontrar nuevos yacimientos con alta productividad, y la consecuente maduracin de los existentes, asociada a la reticencia inversora (Azpiazu y Manzanelli, 2011; Manzanelli, 2011) de este ncleo de empresas an en un contexto de fuerte crecimiento del precio del petrleo en dlares en el plano local y, en menor medida, del gas natural. No parece que, como sostiene el grupo de los ex secretarios de Energa, el freno de las inversiones de riesgo se deba al cambio en las reglas de juego y la implementacin de derechos de exportacin que inhibieron la captacin del precio pleno por parte de las empresas del sector, dado que, como se seal, el deterioro de los indicadores en petrleo es previo al cambio de modelo econmico. En el caso del gas natural, si bien el descenso en los niveles de produccin es posterior a 2004, la cada de la productividad de los yacimientos y la falta de inversin en exploracin es muy anterior a esa fecha. An con la captacin total del precio de paridad internacional durante la dcada de 1990, el sector privado tendi a concentrarse en la explotacin de reas de mayor productividad, relegando la exploracin en zonas de riesgo. En los balances de las principales empresas del sector se expresa, a su vez, la aludida subexploracin y sobreexplotacin de los yacimientos que les permiti obtener benecios extraordinarios. En efecto, la utilidad sobre ventas del segmento explotacin y exploracin de Petrobras, YPF y PAE, entre 2002 y 2010, permite observar que poseen ganancias que, en algunos aos, alcanzan el 48,1 % sobre ventas. En promedio, en el perodo sealado, la empresa brasilera alcanz un ratio de 21,1 %, mientras que el de Pan American Energy fue del 23,3 %, muy por encima de las ventas de la cpula empresaria argentina (descontando las cinco petroleras sealadas) que se situaron en el 5,5 %24 (Cuadro N 3). Asimismo, se puede apreciar que la rentabilidad de este sector es ampliamente superior a la del segmento renacin. De esta manera, mientras que en el interregno 20022010, Petrobras y Shell tuvieron una prdida sobre ventas del -0,5 % y -2,3 %, respectivamente, Esso tuvo una ganancia de apenas el 0,5 %. En el caso de Repsol-YPF, la ganancia operativa25 sobre ventas en el segmento exploracin y explotacin (36 %) fue cinco veces superior a la de renacin (7,2 %). En denitiva, esta informacin permite resaltar ciertos elementos. En primer lugar, teniendo en cuenta los datos previos, se maniesta la elevada rentabilidad en un marco de falta de inversin de riesgo y sobreextraccin de los yacimientos. En segundo, que la poltica de precios desregulados26 del crudo y la contencin en lo relativo a la comercializacin de los derivados, le impone mrgenes de rentabilidad negativos o muy acotados a las empresas analizadas (entre las cuatro explican el 99 % de la renacin de petrleo del pas). Finalmente, que las compaas integradas verticalmente como Repsol-YPF y Petrobras pudieron suplir la exigua o negativa rentabilidad del segmento de renacin con las utilidades provenientes de los dems procesos productivos de la cadena de valor, lo que les permiti cerrar sus balances con importantes mrgenes de ganancia27.
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Esta medida la tomaron basndose en la Ley N 24.076 (de privatizacin de Gas del Estado que ja el marco regulatorio del sector) que en su artculo N 3 establece: Las exportaciones de gas natural debern, en cada caso, ser autorizadas por el Poder Ejecutivo Nacional, dentro del plazo de noventa (90) das de recibida la solicitud, en la medida que no se afecte el abastecimiento interno. Aun considerando que la rotacin de capital es diferente, los mrgenes son altos.
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25 Dado que Repsol-YPF no publica la utilidad neta sobre ventas cuando desagrega por sector, se consider la ganancia operativa. No obstante, si bien es vlida para observar el diferencial de rentabilidades entre ambos segmentos, este dato no es comparable con la utilidad neta sobre ventas de Petrobras y PAE ya que no tiene descontado los ingresos y egresos provenientes de resultados nancieros y tenencias, ni el impuesto a las ganancias. 26 Si bien los derechos de exportacin permitieron contener parcialmente los precios, como se seal en el Grco N 2, en promedio, durante la dcada pasada duplicaron los valores de la media de la convertibilidad. Asimismo, ms all de esta medida no existieron regulaciones que cambiaran la tendencia del sector. 27 No parece ser un hecho aislado que Petrobras haya vendido en 2011 Renera San Lorenzo, su planta uvial y una serie de estaciones de servicio al empresario Cristobal Lpez, por una suma de 102 millones de dlares que comenz a operar con la marca Oil Combustibles (Petrobras, 2011). Asimismo, Pan American Energy estara por adquirir por 800 millones de dlares la renera de Campana, una planta de lubricantes, tres terminales de distribucin de combustibles en Campana, Galvn y San Lorenzo (Santa Fe), y alrededor de 500 estaciones de servicio (90 propiedad de Esso). Indudablemente, en base a la nueva conformacin de los precios del mercado, la integracin vertical se presenta como una alternativa para competir en el sector distribuyendo prdidas y ganancias en el interior de la cadena de valor de las respectivas empresas.
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Cuadro N 3
Utilidad neta sobre ventas de las principales empresas del sector, 20022010 (porcentaje)
Exploracin y explotacin Renacin y distribucin -0,5 7,2 -2,3 0,5 5,5 21,1 36,0 23,3 -
Petrobras Repsol-YPF* PAE Shell Esso Cpula empresaria sin las cinco rmas del cuadro**
*La empresa no publica la utilidad neta por segmento, por lo que se utiliz la operativa. **Se trata de un subuniverso de las empresas de la elite empresaria, que se encuentra delimitado por las rmas (167 en promedio) de las que se tiene registro de ambas variables: ventas y utilidades. Se excluye a Repsol-YPF, Shell, Esso y Petrobras. Fuente: rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO y Balances de las empresas.
La escasa inversin de riesgo del mercado primario tiene estrecho vnculo con una de las consecuencias de la desregulacin y apertura del mercado hidrocarburfero: la extranjerizacin del sector. La proliferacin del capital internacional o de empresas locales que operan de forma transnacionalizada que analiza el proceso de acumulacin desde una estrategia global, implic que las empresas buscaran acrecentar la ganancia en el mercado domstico sin la necesidad de reinvertir utilidades en la bsqueda de nuevos yacimientos in situ habilitado por contextos normativos que por accin u omisin avalan estos procesos. La lgica de acumulacin a escala mundial les permite monetizar reservas y maximizar su valor presente sin reponer las cantidades extradas, dado que evalan riesgos y costos en diversas latitudes e invierten all donde pueden maximizar los benecios, sin considerar las necesidades de los pases en donde operan. El caso de Repsol en Argentina, empresa que compr en 1999 el 97,46 % de las acciones de la ex petrolera estatal, permite ejemplicar esta situacin. Segn consta en los balances de la compaa, mientras que entre 2000 y 2004 (ltimo ao que desagregan la informacin), el 17 % de los ingresos por ventas los obtuvieron en Argentina (65 % en Espaa), el 47 % de las ganancias fue percibida en el mercado domstico (32 % en el pas ibrico) y apenas el 27 % de las inversiones fueron realizadas en Argentina (37 % en Espaa y 28 % en el resto de Amrica Latina). Se puede observar, en primer lugar, que la mayor rentabilidad sobre ventas fue percibida en el mercado local y, en segundo, que mientras los mayores benecios eran alcanzados en Argentina, las inversiones eran realizadas en escasa magnitud en este territorio, lo que signic un drenaje constante de utilidades hacia otros mercados28. En denitiva, el proceso de desregulacin y extranjerizacin del sector, elementos todava vigentes en la actualidad a pesar de ciertas medidas aisladas, signicaron una prdida de capacidad decisoria en lo relativo al desarrollo de la actividad desde una perspectiva local y asociada a las necesidades del crecimiento de la economa. En este sentido, el gobierno centr las medidas principalmente en la participacin en la renta petrolera por medio de derechos de exportacin (que, a su vez, posibilitaron contener parcialmente los precios internos aunque en la actualidad tienen un valor 3,8 veces superior a la media de la convertibilidad), pero no modic el ncleo duro de las polticas de los noventa, asociado a la transferencia de la capacidad regulatoria a un acotado nmero de empresas que controlan el sector y trazan las inversiones en funcin de sus intereses (ocho empresas controlan el 85 % y 92 % de la extraccin de petrleo y gas natural, respectivamente). El incipiente proceso de nacionalizacin del capital privado de Repsol-YPF desde 2008, fomentado por el gobierno, con la compra del 25,46 % del paquete accionario por parte del Grupo Petersen (asociados al sector bancario), tena como supuesto que el capital nacional antepondra los intereses colectivos antes que los privados. No obstante, en base a la informacin de sus balances, la empresa, de 2008 a 2010, distribuy dividendos en una magnitud muy superior a las utilidades obtenidas29. En efecto, mientras que en ese perodo la rma distribuy el 144 % de las ganancias, entre 1999 y 2007 la magnitud fue del 75 %. En el fondo, todava no logr desterrarse la concepcin de los hidrocarburos como commodity instalada con las reformas neoliberales tibiamente cuestionada en la actualidad, que permiti la venta de los recursos sin un sentido estratgico
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Existen dos datos ms que se encuentran en esta sintona. El primero remite tambin a Repsol-YPF que en 2009 sus principales accionistas (Repsol Espaa y Grupo Petersen) acordaron distribuir en forma de dividendos el 90 % de las utilidades de la empresa, en vez de reinvertirlas en mayor exploracin de hidrocarburos (YPF, 2010). Otro dato que permite ver cmo operan globalmente estas rmas es el de British Petroleum y su intencin de vender su participacin (60 %) en Pan American Energy (conglomerado formado con el grupo local Bridas), para afrontar la multa que haban estimado que les cobraran ante el derrame de petrleo ocasionado en el Golfo de Mxico. Dado que nalmente el monto a abonar fue menor al proyectado, la operacin con la empresa China Cnooc (quien posee el 50 % de las acciones de Bridas y que iba a comprar el paquete de BP) se cancel. Estos dividendos fueron utilizados por el Grupo Petersen para pagar las cuotas acordadas de la compaa.
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de reposicin dado que, segn se sostena, el comercio internacional suplira la abundancia o escasez de recursos30. En el presente, dados los altos precios internacionales y las demandas energticas producto del crecimiento econmico, existe mayor consenso respecto de considerarlos como un bien estratgico con valor econmico; no obstante, es necesario plasmar una reforma integral del marco (des)regulatorio heredado de los noventa. Esto se observa al analizar el incremento en las importaciones de apenas cuatro combustibles, todos ellos clave para garantizar la generacin de electricidad y el consumo industrial y residencial: gasoil, fuel oil, gas natural y gas licuado de petrleo. En efecto, en el Cuadro N 4 se aprecia que entre 2003 y 2011 el total de los productos seleccionados alcanz un incremento anual acumulativo del 87,9 %, con fuerte desempeo del fuel oil y el gas natural licuado. Este marcado aumento signic que estos cuatro componentes del balance energtico pasaran de representar el 8,8 % al 80,3 % del total de combustibles y lubricantes importados. Sin embargo, la contribucin de cada uno de estos combustibles al crecimiento general de las importaciones energticas, permite observar que el gasoil fue el derivado que mayor impacto tuvo al concentrar el 44,7 % del incremento total, seguido por el gas natural licuado (21,8 %), fuel oil (11,8 %) y gas natural gaseoso (6,4 %). Indudablemente, esto traccion al conjunto de las importaciones energticas que crecieron a una tasa anual del 42,6 %, muy superior a la del total de las compras externas de la economa (23,3 %). Evolucin de las importaciones de los principales combustibles, en millones de dlares corrientes y porcentaje (2003 y 2011)
2003 Gasoil Gas natural licuado Fuel oil Gas natural gaseoso Total productos seleccionados Total Combustibles y lubricantes Argentina Saldo balanza energtica Total importaciones de la Argentina Participacin productos seleccionados en el total de importaciones de Combustibles y lubricantes (%) Participacin de Combustibles y lubricantes en el total de importaciones del pas (%)
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del INDEC.
Cuadro N 4
2011 4.004 1.927 1.045 571 7.547 9.397 -2.931 73.922 80,3 12,7
Tasa anual Contribucin al acumulativa, 2003-2011 crecimiento, 2003-2011 74,5 356,5 841,0 101,6 87,9 42,6 23,3 44,7 21,8 11,8 6,4 84,8 100,0 -
47 0 0 2 49 550 4.867 13.851 8,8 4,0
Tras la merma en la exploracin, la cada en la extraccin de gas natural y petrleo junto con el estancamiento en la renacin de crudo, generaron un descenso en los volmenes exportados que, combinado con el marcado auge de las importaciones termin ocasionando que en 2011 la balanza comercial energtica arrojara un dcit de 2.931 millones de dlares, luego de 21 aos de supervit. Esta situacin presenta un evidente problema estructural de la economa producto de la existencia de una matriz energtica dependiente de los hidrocarburos en un contexto de fuerte cada de la extraccin de petrleo y gas natural, elemento que conrma su insustentabilidad. Si bien la tasa anual de crecimiento de las importaciones de los cuatro combustibles seleccionados entre 2003 y 2011 fue del 42,6 %, si se toman los ltimos dos aos (2010-2011) el aumento fue del 145,3 %31 . Si se mantiene la actual tendencia de cada de los niveles de produccin y el crecimiento del conjunto de la economa, este tipo de importaciones sufrirn fuertes incrementos que, indudablemente, en el corto plazo pueden generar un cuello de botella para el conjunto de la economa como resultado de la reduccin del supervit comercial.
30 En esta lnea se expresaba uno de los secretarios de Energa de Carlos Menem, Carlos Bastos: Todo ello como consecuencia de la realizacin de inversiones por parte de los nuevos operadores, las que se traducen en rpidos incrementos de la produccin, respondiendo a la desregulacin de los precios y a la libertad para exportar tanto crudos como derivados. () El pas ha abandonado la idea de autoabastecimiento a cualquier costo. Esto resulta coherente con el proceso de transformacin de la economa en general y del sector petrolero en particular (). Obviamente el autoabastecimiento es un concepto que no tiene sentido econmico. La cuestin de si el pas es exportador o importador depende del precio del petrleo, de los riesgos y de los costos de desarrollo de nuestros propios recursos (Bastos, 1993a: 34-35).
Indudablemente, estos cuatro componentes arrastraron al conjunto de las importaciones del sector (combustibles y lubricantes) las cuales aumentaron un 110 % en igual perodo.
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7. Reexiones nales
La crtica situacin actual del sector requiere de una poltica estratgica de corto, mediano y largo plazo que permita disear una matriz energtica autosustentable. El anlisis aqu presentado permite sostener que el modelo privatista de los hidrocarburos est agotado. El predominio del mercado durante los ltimos veinte aos tuvo como colofn la generacin de inversiones a corto plazo32 que terminaron consolidando una matriz energtica dependiente de los hidrocarburos a la par que caan los niveles de reservas y la productividad de los yacimientos. De este modo, el agotamiento de las reservas baratas, descubiertas por YPF estatal y aprovechadas por el capital privado para internalizar altas ganancias y renta petrolera, exige inversiones de riesgo por parte de este sector, elemento que contrarresta la lgica de maximizacin de utilidades que sustent al modelo privatista. Esta situacin presenta un panorama complejo para el devenir de la economa en su conjunto por la creciente demanda, ahora satisfecha mediante importaciones. La reticencia inversora de las ltimas dcadas debido a la ausencia de un marco normativo que obligue a reinvertir las utilidades para reponer los volmenes de crudo extrados, generaron una persistente cada tanto en los niveles de reservas como de produccin. En este marco y dada la extranjerizacin del sector y la participacin de empresas locales que operan de forma transnacionalizada, as como la existencia de costos de exploracin mayores en la Argentina que en otras parte del mundo, puede conllevar la auencia del capital hacia otras latitudes privando de inversiones de riesgo al mercado domstico. Esto podra evitarse en caso de que el capital privado comercializara los productos a precio internacional, situacin que terminara impactando regresivamente en la competitividad de la economa y en la distribucin del ingreso al encarecer los precios de la energa local, para favorecer a un puado de empresas que se encuentran entre las ms rentables del pas. En este marco, la intervencin del Estado desde una perspectiva que modique el accionar de los actores se presenta como un elemento ineludible. Hasta la actualidad, la injerencia estatal de la ltima dcada no permiti transformar la arquitectura institucional del mercado, dado que se centr en captar una porcin de la renta petrolera por medio de los derechos de exportacin que, a su vez, permiti contener parcialmente los precios internos (amn de las distintas rentabilidades entre el sector primario y el de renacin). La dinmica adquirida por la empresa Enarsa (Energa Sociedad Annima), que termin operando principalmente como una comercializadora internacional, tuvo nulo impacto hasta la fecha en el mercado primario de hidrocarburos a travs de las escasas uniones transitorias formadas con otras rmas para explorar el ocano argentino. De esta manera, la renacionalizacin del sector con un cambio del paradigma energtico y el retorno de la concepcin de recurso estratgico se presenta como un elemento de sustancial relevancia. Para ello, existen distintas alternativas: una de ellas es la reestatizacin de la actual Repsol-YPF. Sin embargo, esta posicin presenta ciertos inconvenientes. Cuando se privatiz la petrolera estatal, el monto percibido por el Estado en sus distintas etapas fue levemente inferior a los 7.000 millones de dlares por una compaa que posea el 50 % de las reservas de petrleo y el 48 % de las de gas natural del pas. Antes de los rumores de una supuesta estatizacin su valor de mercado uctu en derredor de los 15.000 millones de dlares, pero posee apenas el 19 % de los recursos certicados tanto de crudo como de gas natural de la Argentina. Asimismo, dispone de algo ms un tercio de las reservas de petrleo y de un cuarto de las de gas natural de cuando se privatiz y su precio sera el doble. De esta manera, la reestatizacin de la empresa bajo estas condiciones signicara el cierre del ciclo privatista: adquisicin a precios subvaluados de reservas; sobreexplotacin y subexploracin para maximizar ganancias y renta a corto plazo redistribucin de dividendos; y compra del Estado cuando la reinversin de utilidades resulta ineludible. Ante esta perspectiva una de las posibles alternativas es la creacin de una empresa estatal mixta, integrada verticalmente, entre la Nacin y las provincias que comience a operar con una determinada cantidad de reas que pueden provenir de: la reversin a las provincias de las concesiones de explotacin que no hayan cumplido con los compromisos asumidos; la derogacin del Decreto N 1.212/89 y el artculo 3 de la Ley N 24.145 (que permiti que YPF S.A. conservara la totalidad de las reas una vez privatizada) para que las empresas que exceden las concesiones de explotacin y permisos de exploracin de las permitidas por la Ley N 17.319, las reviertan a las provincias. Estas medidas de corto y mediano plazo permitiran que el Estado comenzara a operar en el mercado de hidrocarburos sin una inversin de divisas de gran envergadura. Asimismo, y fundamentalmente, la renacionalizacin del sector debera apuntar a modicar el paradigma energtico, al generar un marco regulatorio que permita superar el heredado de la dcada de 1990 (a travs de la derogacin de los Decretos N 1.055/89, 1.212/89 y 1.589), que je rentabilidades acordes a los costos internos, que elimine la libre disponibilidad de los hidrocarburos y que establezca permisos otorgados por la autoridad competente para las exportaciones e importaciones de hidrocarburos y sus derivados.
Entre otros ejemplos, a travs de centrales trmicas para generacin de energa como en la sobreexplotacin de los yacimientos sin su consecuente exploracin, para maximizar renta.
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En otro orden, pero con estrecha vinculacin, cuanto antes se debera encarar una poltica a largo plazo que permita la diversicacin de la matriz energtica para eliminar su fuerte dependencia de los hidrocarburos, situacin que traer aparejado la reduccin del impacto negativo que en la actualidad posee la compra externa de hidrocarburos tanto en la balanza externa como en materia scal. Pero incluso permitir, por medio de la produccin de energa primaria a travs de emprendimientos estatales, comenzar a licuar el poder de mercado que actualmente poseen 10 rmas privadas que concentran y controlan, cuanto menos a raz de que poseen inversiones en otras fuentes de energa como tambin en los distintos eslabones de la cadena, el 80 % de la produccin de energa primaria del pas y presionan para jar precios. En este sentido, deviene inevitable invertir en el desarrollo y construccin de fuentes alternativas de energa acordes a las potencialidades del pas: elica en el sur, hidrulica en el centro, solar en el noroeste, nuclear, etc. Si bien estas obras demandan una fuerte inversin inicial, por lo general presentan bajos costos de mantenimiento, se proveen de combustible gratuito con excepcin de la nuclear y, fundamentalmente, pueden ser desarrolladas con tecnologa local. En este sentido, existen empresas locales como el caso del INVAP que desarroll turbinas elicas que se adaptan a los vientos domsticos, con costos inferiores a las importadas; situacin similar a la planta nuclear de baja potencia, Carem. En lo relativo a la hidroelectricidad, actualmente se considera que apenas se aprovecha el 20 % del potencial del pas con lo que podra quintuplicarse la produccin de energa bajo esta fuente, con la posibilidad de realizarlo a travs de proveedores y fuerza de trabajo locales. Ante los crecientes costos de los hidrocarburos (por su escasez, ligazn con los conictos polticos mundiales y/o presiones locales), el desarrollo domstico de nuevas energas permitir consolidar una masa crtica y un avance cientco que redundar en costos decrecientes en estas tecnologas, con la consecuente contribucin a la reduccin de la dependencia externa en tecnologa y divisas. En esta lnea, la nacionalizacin de los hidrocarburos con control estatal permitir derivar parte de la renta del sector a la diversicacin de la matriz energtica en pos de tornarla sustentable; pero, principalmente, posibilitara que las utilidades del sector sean reinvertidas en la exploracin de nuevos yacimientos, mbito en el que el capital privado no demostr inters.
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Insercin de la industria Argentina en el mercado mundial. Reexiones sobre la posconvertibilidad*

Andrs Wainer y Martn Schorr**
1. Introduccin
En el marco del lanzamiento del denominado Plan Estratgico Industrial Argentina 2020, desde el Ministerio de Industria se ha destacado que en el marco de la posconvertibilidad el crecimiento y la diversicacin de la produccin industrial no slo habra favorecido la sustitucin de importaciones, sino tambin un incremento signicativo de las exportaciones de bienes con mayor contenido tecnolgico: La industria argentina desde 2003 logr diversicar la produccin y mejorar su distribucin regional en el pas, en denitiva, es ms competitiva: muestra un fuerte proceso de sustitucin de importaciones, triplic sus exportaciones, aument la productividad laboral un 50 % con una suba del empleo del 71 %, subi la participacin de los productos de media y alta tecnologa en las exportaciones del 20 % al 24 % (Ministerio de Industria, 2011). En ese marco de supuesta reversin del proceso de desindustrializacin iniciado a mediados de la dcada de 1970, el anlisis del intercambio comercial de manufacturas debera aportar valiosos elementos de juicio para dimensionar el alcance de ciertas transformaciones a partir del colapso de la convertibilidad, y sus potencialidades y limitaciones en trminos de desarrollo econmico. A pesar de su relevancia, al momento existen relativamente pocos trabajos que hayan abordado particularmente la evolucin del balance comercial de la industria argentina durante la etapa reciente desde un punto de vista no slo cuantitativo sino tambin cualitativo (Azpiazu y Schorr, 2010; Bernat, 2011; Bianco, Porta y Vismara, 2007; Castagnino, 2006; CEP, 2007). En este artculo se analiza si efectivamente el importante ritmo de crecimiento que tuvo la economa argentina en los ltimos aos y la mejora en sus cuentas externas han dado lugar a un extendido proceso de sustitucin de importaciones y, sobre todo, a una modicacin signicativa del perl de especializacin industrial y de insercin del pas en el mercado mundial.
2. Exportaciones de manufacturas segn su contenido tecnolgico

En el transcurso de la posconvertibilidad las exportaciones industriales se expandieron a una velocidad mayor que durante la vigencia del rgimen convertible: 13,5 % anual acumulativo entre 2002 y 2010, frente al 7,9 % entre 1993 y 2001. Sin embargo, la tasa de crecimiento fue diferente segn el contenido tecnolgico de los productos. Entre 2002 y 2010, las exportaciones que ms se expandieron en promedio fueron las de bienes de mediano-bajo contenido tecnolgico (14,0 % anual), seguidas por las de alto contenido tecnolgico (13,8 % anual). Los productos de mediano-alto contenido tecnolgico se ubicaron en tercer lugar en trminos de crecimiento (13,5 % anual), en tanto en los de bajo contenido tecnolgico aparecen en ltimo lugar (13,3 % anual). En cambio, entre 1993 y 2001 las que ms haban crecido fueron las exportaciones industriales de alto contenido tecnolgico (14,2 % promedio anual), aunque en ltimo lugar tambin se haban ubicado las de bajo contenido tecnolgico (4,9 % anual%), en tanto en posiciones intermedias haban quedado las de mediano-alto y mediano bajo contenido (11,2 % y 11,3 % anual, respectivamente).
* En este trabajo se presentan algunas conclusiones de una investigacin en curso que se est desarrollando en el marco del Proyecto PICT 20080406 La industria argentina en la posconvertibilidad: continuidades y rupturas en la dinmica y la estructura del sector bajo el patrocinio de la Agencia Nacional de Promocin Cientca y Tecnolgica.
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Investigadores del CONICET y del rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO-Sede Argentina.
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El propio Ministerio de Industria ha sealado que un indicador del supuesto mayor contenido tecnolgico de las exportaciones es el incremento que experiment la participacin de las exportaciones de bienes de mediana-alta tecnologa, que habran pasado de un quinto en 1996-1998 a casi un cuarto del total exportado en 20101. Sin embargo, al analizar lo ocurrido con las exportaciones de manufacturas de acuerdo a la clasicacin sugerida por la OCDE2, se observa que no se modic signicativamente la estructura exportadora segn el contenido tecnolgico de los bienes (Cuadro N 1). De hecho, en 2010 las manufacturas de mediana alta y alta tecnologa slo representaron el 13 % del total de las exportaciones del pas. Participacin de las exportaciones e importaciones de las distintas ramas de la industria argentina agrupadas segn el contenido tecnolgico, 1993-2010 promedios anuales (en porcentajes)
Exportaciones (promedio) 1993-2001 2002-2010 3,30 % 3,30 %
0,6 % 0,4 % 0,3 % 1,5 % 0,6 % 0,5 % 0,2 % 0,1 % 1,5 % 1,1 %
Cuadro N 1
Alta tecnologa
Instrumentos Mdicos y de Precisin Equipos y Aparatos de radio, Televisin y Comunicaciones Maquinaria de Ocina, Contabilidad e Informtica Fabricacin de productos farmacuticos y medicamentos Fabricacin de aeronaves
Importaciones (promedio) 1993-2001 2002-2010 19,0 % 18,3 %

2,9 % 7,5 % 4,3 % 2,8 % 1,5 % 2,5 % 7,2 % 3,4 % 3,2 % 2,3 %
Mediana-alta tecnologa
Fabricacin de material de locomotoras y material rodante para ferrocarriles y tranvas Fabricacin de otros tipos de equipo de transporte NCP* Maquinaria y Aparatos Elctricos NCP* Maquinaria y Equipo NCP* Sustancias y Productos Qumicos (excepto productos farmacuticos y medicamentos) Vehculos Automotores, Remolque y Semiremolques
13,0 %
0,0 % 0,0 % 1,2 % 3,2 % 8,5 % (a)
13,6 %
0,0 % 0,0 % 0,8 % 2,8 % 10,0 % (a)
51,4 %
0,1 % 0,7 % 5,5 % 15,0 % 15,5 % 14,5 %
54,2 %
0,0 % 0,2 % 4,8 % 13,0 % 18,3 % 17,6 %
Mediana-baja tecnologa
Vehculos Automotores, Remolque y Semiremolques Productos de Caucho y Plstico Construccin y reparacin de buques y embarcaciones Metales Comunes Productos Minerales No Metlicos Muebles y Colchones, Ind. Manufactureras NCP* Metal, Excepto Maquinaria y Equipo Fab. de Coque, producto de la renacin del Petrleo
29,0 %
12,2 % 1,6 % 0,3 % 6,5 % 0,7 % 1,0 % 0,9 % 5,9 %
33,1 %
12,6 % 1,8 % 0,1 % 7,8 % 0,5 % 0,5 % 0,8 % 9,0 %
16,0 %
(b) 3,6 % 0,3 % 4,0 % 1,3 % 2,0 % 3,1 % 1,6 %
18,5 %
(b) 3,6 % 0,2 % 5,3 % 1,1 % 1,6 % 2,8 % 4,0 %
Baja tecnologa
Alimentos y Bebidas Productos de Tabaco Productos Textiles Confeccin de Prendas de Vestir; Terminacin y Teido de Pieles Curtido y Terminacin de Cueros, Fab. de Productos de Cuero Produc. de Madera y Fab. de Productos de Madera y Corcho Papel y Productos de Papel Edicin e Impresin; Reproduccin de Grabaciones
54,7 %
43,9 % 0,1 % 1,6 % 0,8 % 5,7 % 0,4 % 1,5 % 0,7 %
50,0 %
43,8 % 0,0 % 0,9 % 0,3 % 2,6 % 0,7 % 1,4 % 0,3 %
13,6 %
3,9 % 0,0 % 2,6 % 1,0 % 1,0 % 0,6 % 3,5 % 0,9 %
8,9 %
2,0 % 0,1 % 2,2 % 0,6 % 1,0 % 0,4 % 2,4 % 0,4 %
Total
* NCP: No clasicado previamente.
100 %
100 %
100 %
100 %
(a) Tal como se seal, las exportaciones de vehculos automotores corresponden a la categora de mediana-baja tecnologa debido a que el particular rgimen automotriz instaurado en la dcada de 1990 en la Argentina. (b) Las importaciones de vehculos automotores corresponden a la categora de mediana-alta tecnologa. Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del CEP y BADECEL/CEPAL.
Segn lo expresado por el Ministerio de Industria (2011), las exportaciones de mediana-alta tecnologa alcazaron el 24,7 % del total en 2010, frente al 20,7 % del perodo 1996-1998.
2 Al respecto, ver Hatzichronoglou (1997) y Loschky (2008). La nica modicacin realizada a la metodologa propuesta por estos autores para la OCDE fue la reclasicacin de las exportaciones de la industria automotriz (terminales) como de mediana-baja tecnologa en lugar de medianaalta. Esta modicacin se debi a que el particular rgimen automotriz instaurado en la dcada de 1990 en la Argentina favoreci la produccin local de las terminales pero a su vez se les permiti importar la mayor parte de los componentes de los vehculos. De esta manera, las terminales automotrices pasaron a convertirse prcticamente en armaduras con una baja integracin de la produccin a nivel local, especialmente en los componentes con mayor complejidad tecnolgica (Kosacoff, 1999; Varela, 2003; Vispo, 1999).
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Insercin de la industria Argentina en el mercado mundial. Reexiones sobre la posconvertibilidad
Como se observa en el cuadro de referencia, el hecho de que exportaciones de manufacturas de bajo contenido tecnolgico hayan sido las que menos se incrementaron tanto durante la convertibilidad como en la etapa actual no implica que su importancia sea menor, de hecho an representan la mitad de las exportaciones industriales. Por el contrario, la participacin de bienes de alto contenido tecnolgico en las exportaciones industriales argentinas sigue siendo marginal (3,3 %). Las manufacturas de mediano-bajo contenido se han consolidado como la segunda categora en importancia en trminos de ventas al exterior (33,1 %), en tanto las de mediano-alto contenido no superan la sptima parte del total (13,6 %). Como se puede observar, el cambio de modelo no ha impactado signicativamente en la participacin de las distintas categoras. El mayor cambio ha estado dado por una leve cada en la participacin de las manufacturas con bajo contenido tecnolgico a favor, fundamentalmente, de las de mediano-bajo contenido. Estos resultados son consistentes con las visiones que plantean la ausencia de un cambio estructural en la industria argentina en el marco de la posconvertibilidad (Azpiazu y Schorr, 2011; Bianco, Porta y Vismara, 2007; Fernndez Bugna y Porta, 2007). Aunque las exportaciones argentinas de manufacturas se han incrementado signicativamente en la posconvertibilidad favorecidas por el dlar alto y un escenario internacional expansivo (en trminos de cantidad y de precios), el hecho de que tras los importantes cambios de poltica econmica a partir de 2002 no se haya logrado un upgrading de las mismas, es decir, una mejora cualitativa, invita a pensar las posibles causas del fenmeno. Sin lugar a dudas, uno de los principales motivos ha sido la inexistencia de una poltica industrial a mediano y largo plazo ms all del nivel del tipo de cambio real y algunas medidas puntuales que no hicieron ms que profundizar el sealado sesgo de la expansin manufacturera (Azpiazu y Schorr, 2008 y 2010; CENDA, 2007; Fernndez Bugna y Porta, 2007). Los incentivos generados fundamentalmente a partir de las condiciones macroeconmicas e internacionales favorables a la exportacin no parecen haber sido sucientes para modicar las tendencias naturales del mercado. En cambio, de acuerdo a lo manifestado por el gobierno en el Plan Estratgico Industrial Argentina 2020, la reindustrializacin que habra tenido lugar durante la etapa actual estuvo asociada a un mayor peso de sectores intensivos no slo en mano de obra sino tambin en el uso de tecnologa e ingeniera. Esto habra puesto un freno al intenso proceso de concentracin y primarizacin de la economa acaecido durante la dcada de 19903. Otra es la visin de varios trabajos en los cuales se reconoce que estos dos procesos, junto con el de extranjerizacin, siguen siendo caractersticas sobresalientes de la estructura industrial argentina (Arceo, Azpiazu, Basualdo y Wainer, 2009; Schorr, Manzanelli y Basualdo, 2012; Wainer, 2011a). Al respecto, de las evidencias analizadas en las investigaciones mencionadas se concluye que durante la posconvertibilidad tuvo lugar una profundizacin del proceso de concentracin de las exportaciones en general y de la industria en particular4. La relevancia del nivel de concentracin de las exportaciones para el anlisis cualitativo de las mismas radica principalmente en que son las pequeas y medianas empresas (PyMEs) y no las grandes compaas las que suelen tener, proporcionalmente, ventas al exterior con mayor contenido tecnolgico. En este sentido, cabe sealar que las exportaciones de alta o mediana tecnologa representaron en 2005 slo el 26 % de las ventas al exterior de las grandes rmas, en tanto en el segmento de PyMEs y microempresas dichos porcentajes alcanzaron el 35 % y 43 % respectivamente (Bianco, Porta, y Vismara, 2007). Otro indicador de esta mayor densidad de las exportaciones de las PyMEs lo constituye el hecho que, en promedio, generan el doble de valor agregado por tonelada exportada que las grandes empresas. Esto se debe fundamentalmente a que las compaas de menores dimensiones suelen insertarse en sectores con una mayor densidad tecnolgica, tales como la produccin de maquinaria y equipos, productos electrnicos, qumicos y plsticos, entre otros. Otro aspecto tan relevante como el grado de concentracin de las exportaciones es el origen de capital de estas grandes rmas que concentran una porcin mayoritaria de las mismas. Sobre el particular, cabe destacar que a nes del decenio pasado las rmas extranjeras que integran el selecto grupo de las cien compaas industriales de mayor envergadura dieron cuenta de aproximadamente las dos terceras partes de las exportaciones de esa elite empresaria y de casi el 50 % del total de las exportaciones de productos industriales realizadas desde el pas (se trata de participaciones muy superiores a los registros de la dcada de 1990 Azpiazu, Manzanelli y Schorr, 2011). Considerar el origen del capital de las rmas exportadoras es importante dado que las empresas transnacionales son, por lo general, mucho ms capital-intensivas que las de origen nacional. Por este motivo, se supone que las compaas extranjeras
En palabras del documento precitado del Ministerio de Industria: con la reindustrializacin se detiene el proceso de concentracin y de primarizacin que afect fuertemente a la industria durante los 90. Esto se logra gracias al mayor dinamismo que cobran los sectores que hacen un uso ms intensivo de la tecnologa, la ingeniera y los que requieren un empleo intensivo de mano de obra. Basta sealar que en dicho perodo las cien rmas industriales con mayores ventas explicaron ms del 80 % del total de las exportaciones de manufacturas del pas o que el 60 % de las mismas es explicado slo por las primeras veinticinco corporaciones industriales (Azpiazu, Basualdo, Arceo y Manzanelli, 2010).
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tendran una mayor propensin a invertir asociada a la introduccin de bienes de capital de alta complejidad tecnolgica, as como a la realizacin de importantes gastos en materia de investigacin y desarrollo en el nivel local; de all que, se supone, su presencia contribuira a modernizar la estructura productiva. Desde este punto de vista, la insercin de grandes rmas transnacionales beneciara a los pases en vas de desarrollo a travs de la transferencia de la tecnologa ms avanzada, lo cual supuestamente permitira superar los problemas de contar con una industria infantil y la ausencia de economas de escala. Sin embargo, tal como se puso en evidencia ante los datos presentados, el incremento en el nivel de extranjerizacin de la economa en general y de las grandes empresas en particular no conllev un upgrading sectorial de las exportaciones argentinas. No slo buena parte de las empresas extranjeras se encuentran insertas en rubros de baja tecnologa sino que, en los casos donde esto no es as, suelen conservar en sus pases de origen tanto la fabricacin de equipamiento de alta tecnologa, como la casi totalidad de sus gastos en materia de investigacin y desarrollo. Ahora bien, si las corporaciones transnacionales son mucho ms capital intensivas que sus pares locales pero, sin embargo, su mayor presencia no ha permitido incrementar el nivel de complejidad tecnolgica de las exportaciones argentinas, es de esperarse que, en lugar de contribuir a un ms favorable intercambio de manufacturas de alto contenido tecnolgico para el pas, hayan profundizado la dependencia tecnolgica. El anlisis de lo ocurrido con las importaciones de manufacturas segn su contenido tecnolgico debera ayudar a corroborar o rechazar esta hiptesis.
3. Importaciones y saldo comercial de manufacturas segn contenido tecnolgico

El ritmo de incremento de las importaciones durante la posconvertibilidad super al de las exportaciones e incluso lo hizo a una velocidad mayor que durante la etapa de convertibilidad. Esto no se debi nicamente a un mayor crecimiento del producto, ya que la elasticidad que mostraron las importaciones respecto al PIB (en dlares corrientes) fue del doble entre 2003 y 2010 que entre 1993 y 1998, siendo que las mismas se expandieron un 61 % ms que el producto (INDEC). Cabe sealar que no es casual que el incremento del PBI y, sobre todo de la inversin, vayan acompaados de un aumento signicativo de las importaciones. En efecto, la mayor parte de las importaciones corresponde a insumos y bienes de capital necesarios para la produccin5, as como tambin se destaca un incremento de las importaciones de combustibles y energa asociado mayoritariamente a necesidades derivadas del crecimiento de la produccin y a las restricciones existentes en materia hidrocarburfera. Los cambios que se observan entre el perodo de vigencia de la convertibilidad y la etapa actual demuestran que, a contramano de lo que cabra esperar a simple vista, la economa argentina se ha vuelto ms y no menos dependiente de las importaciones, aun a pesar del encarecimiento relativo de las mismas como resultado del sostenimiento de un tipo de cambio real ms elevado que durante el decenio de 1990. En efecto, el grado de integracin de la produccin local, en lugar de haberse incrementado, se ha contrado, tal como se puede observar al considerar la evolucin del coeciente entre el Valor Agregado Bruto y el Valor Bruto de Produccin Industrial (Grco N 1). Argentina. Valor Bruto de Produccin Industrial, Valor Agregado Bruto Industrial y Coeciente VBA/VBP, 1993-2009 (en millones de dlares corrientes y porcentajes)
Grco N 1
Fuente: Wainer (2011b).
En 2010 las importaciones de bienes de capital, piezas y accesorios para bienes de capital y bienes intermedios representaron ms del 72 % del total.
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Omitiendo el ao 2002 por sus peculiaridades (brusca cada de las importaciones como consecuencia del desenlace de la crisis de la convertibilidad), se observa que entre 2003 y 2010 las importaciones de manufacturas se expandieron a una tasa anual acumulativa del 22,4 %. Este incremento de las importaciones de manufacturas no puede ser nicamente asociado a una baja relativa de los precios internacionales de los productos con mayor grado de elaboracin frente a los commodities industriales, aunque estos cambios en los precios relativos pudieron desalentar su sustitucin por produccin local, ms an cuando los productos industriales exportados mayormente por la Argentina se vieron beneciados por este proceso. Es decir, el mercado no parece haber generado alicientes sucientes para sustituir signicativamente importaciones, sobre todo las de mayor contenido tecnolgico, aun cuando el tipo de cambio se torn mucho ms favorable que durante la convertibilidad. En este sentido, es perfectamente compatible un balance comercial positivo en trminos de divisas con un intercambio desbalanceado en cuanto a contenido tecnolgico. En lo que respecta a las caractersticas de los productos importados segn el nivel de complejidad tecnolgica, entre las que crecieron por encima del promedio general, las que lo hicieron a un ritmo mayor fueron las importaciones de bienes con alto contenido tecnolgico (25,2 % anual), seguidas por los de mediano-bajo contenido tecnolgico (25,1 % anual). Por el contrario, tanto las importaciones de manufacturas de mediano-alto contenido tecnolgico como las de bajo contenido tecnolgico se expandieron menos que el promedio (21,9 % y 16,1 % respectivamente). En cambio, durante la etapa de crecimiento del rgimen de convertibilidad (1993-1998) las que ms se haban incrementado haban sido las importaciones de manufacturas de mediano-alto contenido tecnolgico (14,5 % anual), seguidas por las de mediano-bajo contenido (13,6 % anual). El menor ritmo de crecimiento lo haban mostrado las importaciones de bajo contenido tecnolgico (10,4 % anual), en tanto las de alto contenido las ms dinmicas durante la posconvertibilidad se haban ubicado en tercer lugar (10,7 % anual). Ms all de las diferencias entre aquellas categoras que crecieron ms y menos, lo cierto es que la composicin de la canasta importadora de manufacturas vari muy poco entre una etapa y otra. Tal como surge del Cuadro N 1, las manufacturas con mediano-alto contenido tecnolgico no slo siguen explicando ms de la mitad de las importaciones de productos industriales sino que incrementaron su participacin en casi tres puntos porcentuales. Si bien los bienes de alto contenido tecnolgico perdieron algo de participacin (del 19,0 % al 18,3 %), pasando del segundo lugar en importancia al tercero, tienen prcticamente la misma participacin que los de mediano-bajo contenido (18,5 %). Las de menor participacin siguen siendo las importaciones de manufacturas de bajo contenido tecnolgico que durante la posconvertibilidad perdieron adems 4,7 puntos porcentuales (del 13,6 % al 8,9 %). En sntesis, se increment la participacin en las importaciones de los bienes de mediano-alto contenido tecnolgico con un importante peso de autopartes y vehculos- y, en menor medida, los de mediano-bajo contenido en detrimento, fundamentalmente, de los de bajo contenido tecnolgico. Lo que revelan los datos aqu presentados es que la dependencia tecnolgica durante la posconvertibilidad no parece haberse atenuado respecto de la etapa previa. Si bien en trminos generales las importaciones de manufacturas descendieron 1,7 puntos porcentuales sobre el total (pasaron del 94,8 % promedio durante la convertibilidad al 93,1 % promedio durante la posconvertibilidad), esto se debi fundamentalmente a un fuerte incremento en la participacin de las importaciones de combustibles y energa y no a un nuevo y extendido proceso sustitutivo. El cuadro de dependencia tecnolgica se agrava cuando se compara lo ocurrido con las importaciones con el despeo de las exportaciones: mientras que ms de dos tercios de las importaciones totales del pas entre 2002 y 2010 fueron de las manufacturas con mayor contenido tecnolgico, slo el 12,4 % de las exportaciones totales correspondieron a dicho segmento. De all que no sea de extraar que la Argentina slo presente un saldo comercial positivo de manufacturas en los segmentos de bajo y mediano-bajo contenido tecnolgico, en tanto es crecientemente decitaria en el intercambio de manufacturas de alto y mediano-alto contenido tecnolgico, aunque el dcit se atene durante los aos de crisis (Grco N 2).
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Grco N 2
Saldo comercial de manufacturas segn contenido tecnolgico, 1993-2010 (en millones de dlares corrientes)
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del CEP y BADECEL/CEPAL.
Todas las ramas que producen bienes de alto y mediano-alto contenido tecnolgico registran tanto en la convertibilidad como durante la posconvertibilidad saldos negativos, encabezadas por los rubros de maquinaria y equipo, sustancias y productos qumicos no farmacuticos, equipos y aparatos de radio y televisin, y maquinaria y aparatos elctricos. En cambio, slo cinco ramas observan saldos comerciales positivos, todas ellas productoras de bienes de bajo y mediano-bajo contenido tecnolgico: cuatro de ellas en ambos perodos (alimentos y bebidas, renacin de petrleo, metales comunes y cuero y sus derivados)6. Entre las actividades que registran saldos positivos en su comercio exterior se destacan espacialmente la renacin de petrleo entre las productoras de bienes de mediana-baja tecnologa y la agroindustria entre las de baja tecnologa. De hecho, el supervit obtenido por el rubro alimenticio entre 2002 y 2010 permiti compensar casi en su totalidad el dcit del conjunto de ramas decitarias del sector industrial: mientras que el dcit acumulado por estas ramas durante la posconvertibilidad fue de 135.075 millones de dlares, el sector de alimentos y bebidas por s solo registr un excedente acumulado de 130.645 millones de dlares. En denitiva, se puede armar que la Argentina contina siendo ampliamente decitaria en el intercambio comercial de manufacturas de mayor contenido tecnolgico en tanto se torna superavitaria a medida que el contenido tecnolgico incorporado en los productos decrece. Pero han sido sobre todo los sectores que poseen ventajas comparativas basadas en recursos naturales (la agroindustria y, en muy menor medida, los derivados del petrleo) los que han permitido compensar los fuertes dcits registrados en el intercambio de bienes de mayor complejidad tecnolgica. As, puede armarse que en la posconvertibilidad se ha asistido a un aanzamiento de la dualidad estructural del sector fabril argentino (Azpiazu y Schorr, 2010). Ello se expresa en que un puado de rubros productivos ligados al procesamiento de recursos bsicos presenta una balanza comercial positiva, mientras que los restantes son decitarios, sobre todo a medida que se avanza hacia manufacturas ms complejas, ms intensivas en la utilizacin de conocimiento cientco-tecnolgico, ms demandantes de mano de obra con elevada calicacin y con mayores potencialidades para impulsar con su crecimiento a otras industrias. Lo anterior remite a una cuestin no menor en trminos econmicos y polticos: en una industria caracterizada por esa dualidad estructural en materia de insercin internacional, los pocos sectores y actores generadores de divisas asumen un papel
Por su parte, el rubro productos de tabaco, superavitario durante la convertibilidad, pas a ser decitario en la posconvertibilidad y, por el contrario, la rama vinculada con la manufactura de la madera es la nica rama que era decitaria y que pas a ser superavitaria.
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central en el desempeo fabril (y en la economa en su conjunto), por lo cual detentan un decisivo poder de veto sobre la orientacin de las polticas pblicas. Se trata bsicamente de un puado de grandes empresas extranjeras y locales altamente transnacionalizadas de los sectores minero, petrolero, agropecuario y elaboradoras de ciertos commodities industriales. As, se da la paradoja de un proceso en el que la industria est llamada a convertirse en la locomotora del crecimiento y en el ncleo ordenador de las relaciones socio-econmicas, pero que en los hechos consolida en trminos estructurales y de poder de veto a actores cuyo ciclo de acumulacin pivotea sobre actividades con un bajo grado de industrializacin.
4. Reexiones nales
La Argentina actual enfrenta dos problemas estructurales relacionados pero de ndole diferente. Por un lado, evitar que se repita un estrangulamiento externo que pueda restringir o incluso revertir el crecimiento del nivel de actividad econmica. Por otro lado, se encuentra tambin pendiente la cuestin del desarrollo y la competitividad en los sectores de la produccin ms tecnolgicamente avanzados, hecho que atae no slo al crecimiento en el corto-mediano plazo sino a la dinmica de la acumulacin del capital en trminos estructurales y al tipo de insercin del pas en el mercado mundial. En relacin al primer escollo, hasta ahora durante la posconvertibilidad la restriccin externa fue desplazada por una inicial y abrupta contraccin de las importaciones y por una posterior y signicativa expansin de las exportaciones favorecida en gran medida por un tipo de cambio competitivo -aunque decreciente- y por el alza en los precios internacionales de los principales productos que exporta el pas. Respecto a esta ltima cuestin, cabe sealar que el impacto del incremento de los precios de los principales productos que exporta la Argentina ha sido muy signicativo, permitiendo mantener un importante supervit comercial a pesar de la apreciacin del tipo de cambio real. De hecho, segn un clculo realizado por Bernat (2011), si se hubiesen mantenido vigentes los trminos de intercambio del ao 2002, en 2007 el supervit comercial hubiese sido de slo 1.500 millones de dlares, es decir, un 86 % inferior al realmente existente. En referencia a la segunda cuestin (el desarrollo de sectores ms tecnolgicamente avanzados), en la economa argentina se da por lo general una correlacin inversa entre valor agregado generado localmente y el nivel de complejidad tecnolgica. Es decir, se observa mayormente una relacin negativa entre la cantidad de encadenamientos productivos que genera la fabricacin de un bien hacia atrs y el contenido tecnolgico incorporado en dicho producto. De esta manera, tal como sucede con el rgimen de promocin industrial vigente en la provincia de Tierra del Fuego, las ramas que producen los bienes tecnolgicamente ms complejos suelen ser las menos integradas localmente y, por el contrario, la produccin de manufacturas de bajo contenido tecnolgico por lo general se asocia con mayores encadenamientos productivos (Castagnino, 2006). Es por esto que cuanto mayor es el monto exportado por unidad de producto (a mayor tecnologa incorporada, mayor precio), menor es el nivel de integracin de la produccin de dicho bien a nivel nacional. Es sumamente importante tener en cuenta esta problemtica ya que no basta con adoptar un enfoque que busque sustituir y/o exportar bienes con alto contenido tecnolgico a cualquier costo ya que puede darse el caso de que se fomente la produccin local de bienes nales cuyo impacto en trminos de valor agregado y empleo sea mucho menor que el de bienes con un menor contenido tecnolgico. Desde ya esto no supone que la poltica econmica deba limitarse a profundizar las ventajas comparativas estticas que posee el pas, sino que se vuelve indispensable que la produccin de bienes nales de mayor contenido tecnolgico vaya acompaada de polticas que apunten, en una segunda etapa, a producir localmente los componentes ms importantes de los mismos y, en una hipottica tercera etapa, a producir algunos de los medios de produccin necesarios para la fabricacin de dichos productos. Si bien el cumplimiento de estas tres etapas (bienes nales, insumos y maquinaria) sera un gran avance en trminos de densidad tecnolgica y valor agregado, para lograr un desarrollo pleno an restara que tanto la produccin de los bienes nales como de los medios de produccin sean crecientemente el resultado de investigaciones y desarrollos a nivel local y no meramente la importacin de paquetes tecnolgicos cerrados7. Por supuesto que objetivos de esta ndole exceden largamente el mbito de la poltica econmica e involucran una activa e integral poltica cientca y educativa de largo alcance.
En el marco de la ausencia de una poltica de desarrollo sectorial, el desaliento a la industria nacional de bienes de capital, y su consiguiente impacto en materia de dependencia tecnolgica, se asocia a la concurrencia de diversas acciones y omisiones estatales. A modo de ejemplo, cabe resaltar: a) la vigencia del arancel cero para las importaciones de maquinarias (parcialmente compensado por un bono scal para el fabricante local que opera sobre las ventas efectivamente realizadas y que per se no lo dota de competitividad frente a la competencia del exterior); b) la utilizacin muy escasa y sesgada del poder de compra estatal, por ejemplo en lo atinente al compre argentino en las adquisiciones gubernamentales en sus diferentes niveles (particularmente maniesta en la inversin pblica en infraestructura); c) la eximicin del pago de aranceles para la importacin de equipamientos y/o lneas de produccin para grandes proyectos de inversin, as como para sectores con regmenes especiales de promocin (minero, petrolero, forestal); y d) la ausencia de estructuras de nanciamiento de largo plazo adecuadas para apuntalar la demanda de maquinarias elaboradas en el pas y las necesidades operativas de los fabricantes locales (CIPIBIC, 2009).
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El intento ms reciente por avanzar en este sentido lo constituye el mencionado Plan Estratgico Industrial Argentina 2020, pero el mismo presenta elementos contradictorios y en algunos casos poco ajustados a la realidad de la industria local. En este sentido, mientras se maniesta que debe aprovecharse la modicacin de los trminos de intercambio en tanto la Argentina es productora de alimentos y minerales8, se menciona tambin la existencia de una supuesta estructura productiva diversicada con un fuerte dinamismo en ramas intensivas en tecnologa o ingeniera, hecho que no se verica teniendo en cuenta la particular situacin de la industria automotriz en algunos estudios sectoriales realizados (Azpiazu y Schorr, 2010; Tavosnanska y Herrera, 2011) y que, como se remarc, tampoco se ve reejado en un cambio en el perl exportador del pas. Por supuesto que en el mundo actual, con un alto grado de internacionalizacin de las relaciones de produccin capitalistas, carece de sentido y sera imposible lograr una produccin completa en todas las etapas mencionadas, es decir, la autarqua total. El objetivo no puede ser ya, entonces, completar todos los casilleros de la matriz insumo-producto, pero s planicar estratgicamente qu sectores de alta complejidad presentan mayores ventajas para ser desarrollados seguramente los an no consolidados a nivel mundial- de modo de reducir la brecha tecnolgica y de productividad que padece el pas. Si bien la reproduccin lineal de la va asitica no parece ser factible para un pas con una dotacin de factores y una estructura social como las argentinas, una profundizacin de la industrializacin que conduzca a una eciente produccin de manufacturas de alto contenido tecnolgico debe ser una alternativa a considerar ya que brinda la posibilidad de generar empleos altamente calicados y pagar salarios altos, equivalentes o prximos a los vigentes en el centro. Como sugieren Hausmann, Hwang y Rodrik (2005), parece existir una relacin directa entre el dinamismo de la demanda internacional, la tecnologa incorporada en los productos y el crecimiento sustentable. Si se busca disminuir o eliminar la dependencia tecnolgica entonces debe considerarse un indispensable cambio en el tipo de insercin de la Argentina en el mercado mundial. En tanto la mayor parte de los medios de produccin y los insumos tecnolgicamente ms complejos sigan siendo productos de importacin, la acumulacin de capital en el pas va a estar condicionada no slo por transferencias de valor hacia los pases centrales sino por factores aleatorios como la suerte del balance de pagos (Mauro Marini, 2007). Pero, como se seal, no se trata nicamente de una cuestin de disponibilidad de divisas sino tambin de modicar el rol de la Argentina en la divisin internacional del trabajo de modo de generar mayor valor y, con ello, mayores niveles de empleo y, sobre todo, de ingresos. Si, como sostiene Arceo (2005), el paso a grados ms complejos de industrializacin no es un proceso automtico, reejo del cambio en la proporcin de factores, sino el resultado de una muy activa poltica industrial que enfrenta crecientes exigencias a medida que avanza el proceso de industrializacin, se vuelve evidente que para llevar adelante una tarea como la aqu planteada se necesita de una activa intervencin estatal. Ahora bien, el Estado no es un ente neutral e independiente de la sociedad civil sino que en l se ven condensadas las relaciones de fuerzas entre clases y fracciones de clase. De all que para un cambio sustantivo como el aqu planteado sea necesario repensar cules sujetos sociales tienen entre sus intereses el modicar la pasiva insercin del pas en la divisin internacional del trabajo.
Bibliografa
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8 El nuevo contexto mundial dene un cambio estructural de los trminos de intercambio. Este cambio nos favorece, ya que somos productores de alimentos, energas alternativas y minerales, que sern demandados en forma creciente por los grandes emergentes -China, India, y el sudeste asitico- y ofrece oportunidades que no podemos desaprovechar (Ministerio de Industria, 2011).
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Azpiazu, D. y Schorr, M. (2008). Continuidades y rupturas en la industria argentina: del modelo de los noventa a la posconvertibilidad. Reexiones preliminares. Buenos Aires: Realidad Econmica, N 240. Azpiazu, D., Basualdo, E., Arceo, N. y Manzanelli, P. (2010). Comportamiento y transformaciones en la elite empresaria segn grandes variables de anlisis (1991-2008). Continuidades y rupturas en la posconvertibilidad en el mbito industrial. Buenos Aires: Programa de Fortalecimiento Institucional de la Secretara de Poltica Econmica. Bernat, G. (2011). Crecimiento de la Argentina: del stop and go al go (slowly) non stop. Buenos Aires: Boletn Informativo Techint, N 335. Bianco, C., Porta, F. y Vismara, F. (2007). Evolucin reciente de la balanza comercial argentina. El desplazamiento de la restriccin externa. En Kosacoff (ed.): Crisis, recuperacin y nuevos dilemas. La economa argentina 2002-2007, Buenos Aires: CEPAL. Castagnino, T. (2006). Contenido tecnolgico y diferenciacin de producto en las exportaciones argentinas. Buenos Aires: Revista del CEI, N 5. CENDA (2007). Y dnde est el piloto? El crecimiento de la industria sin poltica industrial. Buenos Aires: Notas de la Economa Argentina, N 4. CEP (2007). Contenido tecnolgico de las exportaciones argentinas 1996-2007. Tendencias de upgrading intersectorial, Buenos Aires: disponible en http://www.cep.gov.ar/descargas_new/contenido_tecnolgico_exportaciones_19962007.pdf CIPIBIC (2009). Manual de fomento industrial. Diagnstico y propuestas para un desarrollo estratgico de la industria de bienes de capital en la Argentina. Buenos Aires: noviembre, mimeo. Fernndez Bugna, C. y Porta, F. (2007). El crecimiento reciente de la industria argentina. Nuevo rgimen sin cambio estructural. En Kosacoff (ed.): Crisis, recuperacin y nuevos dilemas. La economa argentina 2002-2007. Buenos Aires: CEPAL. Hatzichronoglou, T. (1997). Revision of the High-Technology Sector and Product Classication. Paris: OCDE STI Working Papers 1997/2. Hausmann, R., Hwang, J. y Rodrik, D. (2005). What You Export Matters. Cambridge: Center for International Development at Harvard University, Working Paper 123. Kosacoff, B. (coord.) (1999). Hacia un nuevo entorno competitivo de la produccin automotriz en Argentina. Buenos Aires: Documento de Trabajo N 82, CEPAL. Loschky, A. (2008). Reviewing the Nomenclature for High-Technology Trade. The Sectoral Approach. Paris: OCDE, Statistics Directorate, STD/SES/WPTGS 9. Mauro Marini, R. (2007). Amrica Latina, dependencia y globalizacin. Buenos Aires: CLACSO-Prometeo Libros. Ministerio de Industria (2011). Plan Estratgico Industrial Argentina 2020, Buenos Aires: disponible en http://www.industria.gob.ar/wp-content/uploads/custom/publicacion2.pdf. Schorr, M., Manzanelli, P. y Basualdo, E. (2012). Elite empresaria y rgimen econmico en la Argentina. Las grandes rmas en la posconvertibilidad. Buenos Aires: rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO, Documento de Trabajo N 11. Tavosnanska, A. y Herrera, G. (2011). La industria argentina a comienzos del siglo XXI. Santiago de Chile: Revista CEPAL, N 104. Varela, L. (2003). El sector automotriz argentino. Estudio sobre la evolucin de la cadena productiva local. Buenos Aires: Realidad Econmica, N 196. Vispo, A. (1999). Reservas de mercado, cuasi rentas de privilegio y deciencias regulatorias: el rgimen automotriz argentino. En Azpiazu (ed.), La desregulacin de los mercados. Paradigmas e inequidades de las polticas del neoliberalismo. Buenos Aires: FLACSO/Grupo Editorial Norma. Wainer, A. (2011a). Ms all del consenso monetario: Grandes empresas. Mxico: Problemas del Desarrollo, Vol. 42, No. 164, IIEC-UNAM. Wainer, A. (2011b). Insercin argentina en el comercio mundial. De la restriccin externa al desarrollo econmico. Buenos Aires: Realidad Econmica, N 264.
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Buenos Aires, marzo/abril de 2012

Renta Minera Hidrocarburos Perl Industrial

APUNTES PARA EL CAMBIO

Federico Basualdo Gastn Ghioni

Andonaegui 3177 (C1431DWO) - Ciudad de Buenos Aires

Sitio web www.apuntesparaelcambio.com.ar

Apuntes para el cambio - Ao 2, N 2 Buenos Aires, marzo/abril de 2012

Sobre el contenido de este nmero

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Investigador del rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO- Sede Argentina.

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3. Comportamiento productivo del sector y evolucin de los precios internacionales (1998-2010)

Apuntes para el cambio - Ao 2, N 2 Buenos Aires, marzo/abril de 2012

Argentina. Evolucin de la produccin de oro y cobre, 1998-2010 (ndice base 1998=100)

En base a informacin del Consejo Mundial del Oro (Ver: www.gold.org).

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Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

2. Antecedentes y legados crticos

Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

Apuntes para el cambio - Ao 2, N 2 Buenos Aires, marzo/abril de 2012

Evolucin de la produccin de energa primaria, 1970-2010 (en Ktep* y porcentaje)

3. Las transformaciones de la dcada de 1990

Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

4. El desempeo del mercado desregulado: inversiones de corto plazo

Apuntes para el cambio - Ao 2, N 2 Buenos Aires, marzo/abril de 2012

Principales indicadores de la actividad de exploracin y extraccin de petrleo en Argentina, 1988-2010

Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

5. Las consecuencias no deseadas de la desregulacin del sector primario

Apuntes para el cambio - Ao 2, N 2 Buenos Aires, marzo/abril de 2012

Fuente: Elaboracin propia en base a la Secretara de Energa y al IAPG.

Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

6. Anlisis de la performance sectorial: reservas, extraccin y rentabilidad

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Fuente: Elaboracin propia en base a la Secretara de Energa y al IAPG.

En la actualidad, el precio interno del petrleo ronda los 70 dlares el barril.

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Fuente: Elaboracin propia en base a la Secretara de Energa y al IAPG.

Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

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Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

47 0 0 2 49 550 4.867 13.851 8,8 4,0

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Subexploracin y sobreexplotacin: la lgica de acumulacin del sector hidrocarburfero en Argentina

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Insercin de la industria Argentina en el mercado mundial. Reexiones sobre la posconvertibilidad*

2. Exportaciones de manufacturas segn su contenido tecnolgico

Investigadores del CONICET y del rea de Economa y Tecnologa de la FLACSO-Sede Argentina.

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Importaciones (promedio) 1993-2001 2002-2010 19,0 % 18,3 %

Insercin de la industria Argentina en el mercado mundial. Reexiones sobre la posconvertibilidad

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3. Importaciones y saldo comercial de manufacturas segn contenido tecnolgico

Fuente: Wainer (2011b).

Insercin de la industria Argentina en el mercado mundial. Reexiones sobre la posconvertibilidad

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Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del CEP y BADECEL/CEPAL.