Working Paper

29 de Abril de 2012

KUTXABANK: LA DESESTABILIZACIÓN
DEL SISTEMA FINANCIERO VASCO

KUTXABANK: THE DESTABILISATION KUTXABANK: EUSKAL FINANTZA

OF THE BASQUE FINANCIAL SYSTEM EGITURAREN DESEGONKORTZEA

1. Ya hemos aludido repetidamente a las más
que sorprendentes decisiones que los órganos de
las cajas de ahorros vascas en primer lugar y de
KutxaBank posteriormente vienen tomando en
relación con la proyección estratégica de esta
entidad o entidades.
2. Estas decisiones afectan tanto al enfoque
estratégico de su actividad y a sus finalidades
fundacionales, como a su propia solvencia y
eficiencia desde el punto de vista empresarial,
que están quedando progresivamente
comprometidas.
3. Pero si hay algo que resulta preocupante de
este proceso ello es el carácter “sistémico” que
KutxaBank tiene en el sistema financiero vasco.
Este carácter “sistémico” procede, en primer
lugar, de la altísima cuota de mercado –cercana

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al 50 por ciento- que KutxaBank tiene en la
Comunidad Autónoma Vasca.
Pero, además, el profundo enraizamiento de las
cajas en nuestro tejido socio-económico,
relacionado fundamentalmente con su origen y
con la composición de sus órganos, y la
implicación en las mismas de las entidades
públicas, las convierte en un instrumento
esencial para el desarrollo socio-económico del
País Vasco y también, por supuesto, para el
diseño y aplicación de las políticas económicas
del país.
4. Todo esto hace peculiarmente sorprendente y
alarmante la escasa reacción que en nuestros
responsables políticos está generando esta deriva
de las cajas de ahorros.
5. Porque, en efecto, se trata de una clara
“deriva” desde el punto de vista institucional,
hacia un despegue evidente de los objetivos, de
la composición orgánica, de la regulación
estatutaria, etc. con respecto al tejido social
vasco, y también deriva empresarial, al
plantearse sustituir su mercado financiero
natural por la conquista de cuotas de mercado en
el mercado financiero español.
6. Este salto conceptual y estratégico, es de tal
dimensión cuantitativa y cualitativa, que afecta a
la esencia y al conjunto del sistema financiero
vasco, comprometiendo de manera alarmante el
futuro del mismo.
7. El cambio “institucional” fundamental no se ha
producido aún, pero todo parece indicar que está
en camino.
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KUTXABANK: LA
DESESTABILIZACIÓN DEL
SISTEMA FINANCIERO VASCO
En efecto, KutxaBank, aunque se denomine
“banco”, sigue siendo todavía una caja de
ahorros mientras su composición societaria siga
siendo la actual1. Pero el control de las cajas
vascas no se mantendrá durante mucho tiempo si
continúa la actual estrategia de crecimiento
exponencial en el mercado estatal. El incremento
de dimensión y la pérdida de solvencia que se
están produciendo exigirán en cualquier
momento “nuevos capitales de terceros” y el
proceso de bancarización y desenraizamiento
será ya a partir de ese momento irreversible.
8. Buscando los orígenes de este proceso hay que
localizarlos probablemente en las décadas de
expansión financiera que generaron una
dinámica de grandes y fáciles beneficios en el
sector bancario, artificialmente conseguidos a
través de los tipos de interés subvencionados de
los bancos centrales y del sobreendeudamiento
descontrolado de nuestras economías.
9. Pero este proceso generó también una cierta
mitificación de la cultura “bancaria” que se
contagió probablemente a los responsables
políticos. Despreciando la tradicional cultura de
prudencia de las cajas de ahorros, las direcciones
de las cajas se llenaron así de directivos
procedentes de la banca privada. Estos directivos
pusieron en marcha una dinámica que,
efectivamente, incrementó sensiblemente los
resultados de las cajas de ahorros, pero a un
1
La palabra “banco” no es determinante. Las cajas de
ahorros se denominan en inglés “savings banks” y las
cooperativas de crédito “cooperative banks” o, en
francés, “banques coopératives”. El término “banco”
se aplica en otros países a todo tipo de entidades que
desarrollan actividades bancarias, independiente-
mente de su composición societaria.
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precio que todos, poco a poco, estamos
conociendo.
10. Casi todas estas estrategias se basaron en la
consecución de resultados a corto plazo
actuando con las cajas de ahorros “como si
fueran bancos”, diluyendo progresivamente los
conceptos de compromiso con el tejido socio-
económico del entorno y, a la vez, entrando en
nuevas actividades de riesgo y en mercados
geográficos distintos de sus mercados naturales.
11. Como consecuencia de esta dinámica, las
cajas de ahorros multiplicaron sus oficinas fuera
de su ámbito geográfico natural. En último
término, la cuestión era obtener beneficios, no
cuál fuera su origen o su perspectiva a largo
plazo.
12. Al final, las pérdidas generadas por esta red
de oficinas fuera de contexto están suponiendo
uno de los principales lastres para la eficiencia y
solvencia actual de nuestras cajas.
Lo cierto es que esta apertura masiva de oficinas
fuera del entorno geográfico de cada caja no
tenía ningún sentido dentro de sus objetivos
fundacionales. Y, al contrario, como después se
ha visto, los ha comprometido seriamente.
13. Los siguientes pasos en esta dinámica de
desestabilización de las cajas y del sistema
financiero vasco se han producido en un período
relativamente corto, de poco más de un año.
14. En 2010 se produce la adquisición por la BBK
de Caja Sur, ahora incorporada a los activos de
Kutxa Bank. A través de esta operación, la BBK
redujo gratuitamente sus niveles de solvencia en
plena crisis financiera, distrajo su gestión e
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KUTXABANK: LA
DESESTABILIZACIÓN DEL
SISTEMA FINANCIERO VASCO
incluyó un elemento de incertidumbre en sus
niveles de riesgo futuros ciertamente difícil de
entender.
15. En 2011 se inicia una maniobra de distorsión
del tradicional proyecto de fusión de las tres
cajas vascas, transformándolo de la noche a la
mañana en un proceso de bancarización que
estuvo a punto de provocar la inmediata entrada
de terceros accionistas. Finalmente, todo parece
indicar que si esta entrada no se ha producido
aún es probablemente debido al escándalo social
que ello supondría. Lo aconsejable parece ser
esperar a que maduren las condiciones para que
esta entrada de terceros accionistas sea
“inevitable”. Pero nadie duda que estas
intenciones permanecen en la mente de algunos
de los ejecutivos de KutxaBank.
16. Pero las intenciones de los ejecutivos de
KutxaBank de proceder a grandes operaciones de
adquisición de entidades financieras españolas
de solvencia dudosa, con el único afán de
aumentar de dimensión, son más que evidentes,
y se están manifestando públicamente de forma
intermitente durante los últimos meses.
17. Al igual que la entrada de terceros accionistas
en KutxaBank supone, en su conjunto, la pérdida
de autonomía del sistema financiero vasco, la
adquisición de entidades como Caja Sur –o
Catalunya Bank- por parte de KutxaBank supone
también una inmediata pérdida de solvencia del
sistema financiero vasco.
A la vez, supone una dispersión y desfocalización
evidentes de nuestro sistema financiero,
desorientándolo de sus objetivos básicos de
alimentar y sostener el tejido socio-económico
vasco.
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DESESTABILIZACIÓN DEL
SISTEMA FINANCIERO VASCO

18. Todo ello supone, por supuesto, que uno de

los instrumentos fundamentales de nuestro país
para la lucha contra la crisis económica está
“distraído”, con objetivos claramente
desenfocados y con una manifiesta
despreocupación por los retos de nuestro tejido
socio-económico.

19. KutxaBank ni puede ni debe gestionarse

como una entidad privada, con sus cálculos
específicos de solvencia y rentabilidad. Aunque,
en nuestra opinión, también desde esta
perspectiva lo que se está haciendo entra en
unos niveles de riesgo y pérdida de posiciones
difícilmente entendible.

20. Pero KutxaBank es mucho más que eso.

Todas estas decisiones estratégicas están
definiendo no sólo el futuro de KutxaBank sino
también el futuro de nuestro sistema financiero
y, por lo tanto, el futuro de nuestra economía y el
futuro de nuestro país.

21. El futuro de nuestra economía y el futuro de

nuestro país, no pueden dejarse en manos de
decisiones adoptadas por uno o varios gestores,
cuya sensibilidad o intereses pueden ser o no los
que este país necesita en cada momento. Los
órganos de las cajas, las personas que los
componen y, en última instancia, nuestros
dirigentes políticos, son responsables también,
por acción o por omisión, de lo que está
sucediendo. El futuro de nuestro país está en
juego.

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