CCB Cetip21

Elaborao: Novembro/2005
ltima atualizao: 18/07/2011

Caderno de Frmulas
Apresentao

CCB - Cdula de Crdito Bancrio

ltima atualizao: 16/11/2005 2

ste Caderno de Frmulas tem por objetivo informar aos usurios a metodologia e os
critrios de preciso dos clculos referentes s Cdulas de Crdito Bancrio CCB,
para os tipos de remunerao acatados e executados pelo sistema de custdia.

o abordados como parmetros de atualizao do valor nominal a variao do dlar
comercial e dos ndices de preos: IGP-M, IGP-DI, INPC e IPCA. Para correo
mensal por ndices de preo disponibilizado clculo pro-rata dias teis ou corridos
da primeira variao mensal quando a data de emisso for descasada da data de
vencimento e de pagamento de eventos, se houver.

o descritos os critrios de clculo de juros fixos ou spread. O spread pode ser
positivo ou negativo e aplicvel a ativos referenciados em juros flutuantes. Como
parmetros de flutuao so acatados a taxa DI Over e a taxa Selic. Os juros fixos
so utilizados por ativos pr ou ps-fixados.

valor financeiro de juros passa a ser sempre calculado a partir da multiplicao
do valor unitrio de juros pela quantidade de ativos em custdia de cada
participante detentor.

odos os valores unitrios calculados pelo sistema passam a ter a preciso de 8
(oito) casas decimais, sem arredondamento. So valores unitrios calculados pelo
sistema: o valor nominal atualizado, o valor nominal remanescente, o valor unitrio
de juros e o valor unitrio da amortizao, dentre outros.

s formas de amortizao acatam registro de percentuais fixos ou variveis
incidindo sobre o valor de emisso, ou percentuais variveis sobre o valor
remanescente, em perodos uniformes.

sto descritas neste Caderno as frmulas para o clculo automtico do valor de
parcelas (ou prestaes) de pagamento de acordo com o sistema francs de
amortizao (Tabela Price) para CCB prefixado, admitindo, se necessrio, prazo de
carncia com incorporao de juros um perodo antes do incio dos pagamentos
peridicos.

ompe ainda este caderno um Apndice de esclarecimentos com informaes
adicionais e regras de datas com reflexo na gerao de eventos e seus clculos.

E
S
S
O
T
A
E
C

Caderno de Frmulas
ndice


Cdula de Crdito Bancrio CCB ............................................................................................ 5
Atualizao do Valor Nominal ............................................................................................ 5
Parmetro de Atualizao: ndices de Preos ..................................................................... 5
a) Periodicidade de Atualizao ..................................................................................... 5
b) Pro-Rata ..................................................................................................................... 6
c) Tipo de correo Correo Defasada .................................................................. 7
d) Valor Nominal Atualizado ......................................................................................... 7
Atualizao do Valor Nominal .......................................................................................... 16
Parmetro de Atualizao: US$ Comercial ...................................................................... 16
a) Periodicidade de atualizao .................................................................................... 16
b) Valor Nominal atualizado ........................................................................................ 16
Juros ..................................................................................................................................... 17
Juros Fixos ou Spread ....................................................................................................... 17
a) Periodicidade de apurao ....................................................................................... 17
b) Valor Unitrio de Juros ............................................................................................ 17
c) Fator de Juros ou de Spread de acordo com critrio de clculo ............................... 17
252 nmero de dias teis ..................................................................................... 17
252 Nmero de meses .......................................................................................... 18
360 ou 365 Nmero de dias corridos ................................................................... 21
360 com Tratamento Linear................................................................................. 22
360 ou 365 Nmero de meses .............................................................................. 23
d) Valor Financeiro dos Juros ...................................................................................... 27
Juros Flutuantes ................................................................................................................. 29
Parmetro de Flutuao: DI Over ..................................................................................... 29
Parmetro de Flutuao:Taxa SELIC ............................................................................... 31
Valor Financeiro dos Juros ............................................................................................... 32
Amortizao ........................................................................................................................ 33
Percentual fixo sobre valor nominal de emisso ou aps incorporao, se houver, em
perodos uniformes. ...................................................................................................... 33
a) Valor unitrio da amortizao .................................................................................. 33
Percentual varivel sobre valor unitrio de emisso, em perodos uniformes .................. 34
Percentual varivel sobre valor remanescente atualizado, em perodos uniformes ......... 34

Caderno de Frmulas
ndice


Valor financeiro da amortizao....................................................................................... 34
Valor Nominal Remanescente aps cada amortizao ..................................................... 35
Tabela Price para CCB Prefixado .................................................................................... 35
A) Periodicidade de Correo ....................................................................................... 36
B) Forma de Pagamento ................................................................................................ 36
C) Combinaes possveis na utilizao dos campos ................................................... 36
D) CCB com uso da tabela price com prazo de carncia .............................................. 36
E) Total de prestaes (amortizaes + juros) da tabela price ..................................... 37
F) Equivalncia da taxa de juros - iprice ...................................................................... 38
G) Valor da prestao na tabela price (amortizao mais juros) ................................... 40
H) Ajuste do Valor de VNe quando houver carncia e incorporao de juros ............ 41
I) Valores de juros e amortizaes - prestaes na Tabela Price ................................ 46
Esclarecimentos .................................................................................................................. 48
Incorporao de Juros ....................................................................................................... 48
Regras de datas para Juros ................................................................................................ 48
Amortizao ..................................................................................................................... 49
Regras de datas para amortizaes ................................................................................... 50
Regras de datas para Tabela Price .................................................................................... 50
Regras de Datas para atualizao e/ou gerao de eventos mensais ................................ 51

Caderno de Frmulas

Cdula de Crdito Bancrio CCB

Atualizao do Valor Nominal

Parmetro de Atualizao: ndices de Preos
IGP-M, IGP-DI, INPC e IPCA

a) Periodicidade de Atualizao
- Mensal
- CCBs com correo mensal por ndice de preos devem ter previso de
pagamento peridico de juros e/ou amortizaes expressa em nmero de
meses, salvo para ativos de renda final, conforme abaixo definido.

- O pagamento de eventos a partir do primeiro ms completo, para CCBs de
atualizao mensal ser admitido atendidas as seguintes condies:

o ter prazo mnimo igual ou superior a 36 (trinta e seis meses);
o e ser decorrente de operao de crdito imobilirio

- Caso a CCB no atenda as condies acima descritas, somente ser
permitido seu registro com correo mensal por ndices de preos quando
observados:
o prazo mnimo de 1 (um) ano;
o carncia de 12 meses para o primeiro evento de amortizao; a partir
deste prazo acatada previso de amortizao com periodicidade
inferior a 12 meses;
o inexistncia de previso de pagamento peridico de juros
(pagamento final de juros); haver pagamento de juros referentes
parcela amortizada, quando da ocorrncia de eventos de
amortizao
Ou
o prazo mnimo de 1 (um) ano e sempre mltiplo de 12 meses;

Caderno de Frmulas

o datas casadas, entendido como o dia da data de emisso
coincidente com o dia da data a partir da qual ser pago o primeiro
evento, se houver, ou com o dia da data de vencimento;
o eventos peridicos (juros e/ou amortizaes), se houver, em prazo
mltiplo de 12 meses.
Ou
o prazo mnimo de 1 (um) ano;
o inexistncia de previso de pagamento peridico de juros ou
amortizao ativo de renda final;
o datas de emisso e vencimento casadas ou descasadas; e
o juros expressos em nmero de meses ou em dias teis ou corridos.

- Anual

- permitido o registro de CCB indexada a ndice de preos com correo
anual, tendo a data de emisso como referncia para atualizao anual.
- Prazo mnimo: 1 (um) ano.
- A periodicidade de pagamento de juros e amortizao, se houver, pode ser
expressa em nmero de meses ou dias teis ou corridos.
- admitido o descasamento entre o dia da data de emisso, o dia do
vencimento, e o dia do primeiro pagamento de juros peridicos da CCB. O
perodo entre a data do primeiro pagamento de eventos e a data de
vencimento, deve ser mltiplo da periodicidade de pagamento, seja esta
expressa em nmero de dias, ou meses.
- Caso haja perodo inferior a um ano no final do prazo da CCB, este
perodo no ser corrigido.

b) Pro-Rata

Para CCB com correo mensal por ndices de preos quando verificado
descasamento entre a data de emisso e a data de vencimento ou a data de
pagamentos peridicos, se houver, ser apropriada pro-rata dia til ou corrido, a
primeira variao mensal do ndice escolhido, entre a data de emisso e o primeiro

Caderno de Frmulas

aniversrio mensal do ativo, entendido como o dia da data de vencimento em cada
ms.

c) Tipo de correo Correo Defasada

O IGP-M, indexador cujo nmero ndice (e sua variao) divulgado no prprio ms a
que se refere, est disponvel para corrigir valores (nominais) para do dia primeiro do
ms seguinte em diante. J os demais ndices acatados (IGP-DI, INPC e IPCA) so
divulgados (e suas variaes) em torno do dia 10 (+ ou 4) do ms seguinte ao que se
referem.
Para estes ndices a divulgao do nmero ndice do ms imediatamente anterior s
datas de referncia para atualizao, pode ocorrer at o dia 14 do ms de atualizao.
Com razovel segurana esto disponveis para corrigir valores (nominais) a partir do
dia 15 do ms em diante.
Por conseqncia, quando a CCB tiver previso de correo mensal pelos ndices de
preos: IGP-DI, INPC ou IPC-A e tiver data de vencimento e/ou pagamento peridico
de eventos em dia menor que o dia 15 do ms, sua correo ser efetuada utilizando-
se, como base, o nmero ndice do segundo ms anterior ao ms de emisso, de
incorporao de juros ou de amortizao, se houver.
Quando a CCB tiver previso de correo anual pelos ndices de preos: IGP-DI, INPC
ou IPC-A, e tiver data de emisso em dia inferior ao dia 15 do ms, sua correo ser
efetuada utilizando-se, como base, o nmero ndice do segundo ms anterior ao ms
de emisso ou da ltima atualizao.

d) Valor Nominal Atualizado

d.1) Correo

C VNb VNa = , onde:

VNa = Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento;

VNb = Valor Nominal base para atualizao, conforme segue:

- VNb para atualizao de periodicidade mensal:

Caderno de Frmulas

VNb = Valor Nominal de emisso ou da data de incorporao de juros, ou aps
a ltima amortizao, se houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento.

- VNb para atualizao de periodicidade anual:
VNb= Valor Nominal de emisso ou da data de incorporao de juros,
atualizao ou amortizao, se houver, o que ocorrer por ltimo, calculado com
8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.

C = Fator acumulado da variao do ndice de preos utilizado (IGP-M, IGP-DI, INPC
ou IPCA) calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado
conforme segue:

0
n
NI
NI
C = , onde:

NI
n
= Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de atualizao.

NI
0
= Nmero ndice do denominador, conforme segue:

- NI
0
para CCB com periodicidade de atualizao mensal, com data de emisso
casada com a data de vencimento:
NI
0
= Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de emisso, de
incorporao de juros ou da ltima amortizao, se houver.

- NI
0
para CCB com periodicidade de atualizao anual:
NI
0
= Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de emisso ou da
ltima atualizao.

Caso a CCB com periodicidade de atualizao mensal no tenha data de emisso
casada com a data de vencimento, ser efetuada apropriao da primeira variao
mensal do ndice escolhido pro-rata, entre a data de emisso e o primeiro aniversrio
mensal do ativo (entendido como o dia da data de vencimento em cada ms), por dias
teis ou corridos.

Caderno de Frmulas


Definio de C com pro-rata dias corridos:

(
(
|
|
.
|
\
|
(
(
(
|
|
.
|
\
|
=

1 m
mn
dct
dcp
0 m
1 m
NI
NI
NI
NI
C
rata pro
rata pro
, onde:

C = Fator calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;

=
(
(
(
|
|
.
|
\
|
rata pro
rata pro
dct
dcp
0 m
1 m
NI
NI
Expresso calculada com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento;

=
(
(
|
|
.
|
\
|
1 m
mn
NI
NI
Expresso calculada com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;

=
rata pro
rata pro
dct
dcp
Expresso calculada com 9 (nove) casas decimais, sem
arredondamento;

NI
m1
= Nmero ndice referente ao ms 1;
Quando o primeiro aniversrio mensal do ativo ocorre:
- no ms seguinte ao ms de emisso:
o ms 1 igual ao ms de emisso
- no prprio ms de emisso:
o ms 1 igual ao ms imediatamente anterior ao ms de emisso

NI
m0

Caderno de Frmulas

o ms 0 igual ao ms imediatamente anterior ao ms de emisso
o ms 0 igual ao segundo ms anterior ao ms de emisso

NI
mn
= Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de atualizao,
pagamento ou vencimento;

dcp
pro-rata
= Nmero de dias corridos entre a data de emisso e a data de aniversrio
imediatamente posterior;

dct
pro-rata
= Nmero de dias corridos entre a data de aniversrio imediatamente anterior
data de emisso e a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso.

Definio de C com pro-rata dias teis

(
(
|
|
.
|
\
|
(
(
(
|
|
.
|
\
|
=

1 m
mn
dut
dup
0 m
1 m
NI
NI
NI
NI
C
rata pro
rata pro
, onde:

C = Fator calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;

=
(
(
(
|
|
.
|
\
|
rata pro
rata pro
dut
dup
0 m
1 m
NI
NI
expresso calculada com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento;

=
(
(
|
|
.
|
\
|
1 m
mn
NI
NI
expresso calculada com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento

Caderno de Frmulas

=
rata pro
rata pro
dut
dup
arredondamento;

NI
m1
o ms 1 igual ao ms de emisso.
o ms 1 igual ao ms imediatamente anterior ao ms de emisso.

NI
m0
o ms 0 igual ao segundo ms anterior ao ms de emisso.

NI
mn
= Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de atualizao,
pagamento ou vencimento;

dup
pro-rata
= Nmero de dias teis entre a data de emisso e a data de aniversrio
imediatamente posterior;

dut
pro-rata
= Nmero de dias teis entre a data de aniversrio imediatamente anterior
data de emisso e a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso.

d.2) Correo Defasada
Quando a CCB for indexada a IGP-DI, INPC ou IPC-A e tiver dia da data de
vencimento menor que dia 15 (para ativos com periodicidade de correo mensal) ou
dia da data de emisso menor que dia 15 (para ativos com periodicidade de emisso

Caderno de Frmulas

anual), a atualizao ser efetuada utilizando-se o nmero ndice do segundo ms
anterior ao ms de atualizao.

defasado C VNb VNa = , onde:

VNa e VNb so variveis anteriormente definidas para CCBs com periodicidade de
atualizao mensal ou anual;

C defasado = Fator acumulado da variao do ndice de preos IGP-DI, INPC ou IPCA,
calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado conforme segue:

- Para CCBs com periodicidade de atualizao mensal, com data de emisso casada
com a data de vencimento ou com periodicidade de atualizao anual:

0
n
NI
NI
defasado C = , onde:

NIn= Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de
atualizao.

NI
0
para CCB com periodicidade de atualizao mensal, com data de emisso
casada com a data de vencimento = Nmero ndice do segundo ms
imediatamente anterior ao ms de emisso, de incorporao de juros ou da ltima
amortizao, se houver.

NI
0
para CCB com periodicidade de atualizao anual = Nmero ndice do segundo
ms imediatamente anterior ao ms de emisso ou da ltima atualizao.

- Para CCBs com periodicidade de atualizao mensal, com data de emisso
descasada com a data de vencimento

+ C defasado com pro-rata dias corridos:

Caderno de Frmulas

(
(
|
|
.
|
\
|
(
(
(
|
|
.
|
\
|
=

1 m
mn
dct
dcp
0 m
1 m
NI
NI
NI
NI
defasado C
rata pro
rata pro
, onde:
=
(
(
(
|
|
.
|
\
|
rata pro
rata pro
dct
dcp
0 m
1 m
NI
NI
arredondamento;

=
(
(
|
|
.
|
\
|
1 m
mn
NI
NI
arredondamento;

=
rata pro
rata pro
dct
dcp
arredondamento;

NI
m1

NI
m0
o ms 0 igual ao segundo ms imediatamente anterior ao ms de
emisso.
o ms 0 igual ao terceiro ms anterior ao ms de emisso.

Caderno de Frmulas

NI
mn
= Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de
atualizao, pagamento ou vencimento;
dcp
pro-rata
e dct
pro-rata
so variveis anteriormente definidas.

+ C defasado com pro-rata dias teis:

(
(
|
|
.
|
\
|
(
(
(
|
|
.
|
\
|
=

1 m
mn
dut
dup
0 m
1 m
NI
NI
NI
NI
defasado C
rata pro
rata pro
, onde:

(
(
(
|
|
.
|
\
|
rata pro
rata pro
dut
dup
0 m
1 m
NI
NI
= Expresso calculada com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento;

(
(
|
|
.
|
\
|
1 m
mn
NI
NI
= Expresso calculada com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento;

=
rata pro
rata pro
dut
dup
arredondamento;

NI
m1

Caderno de Frmulas


NI
m0
o ms 0 igual ao segundo ms imediatamente anterior ao ms de
emisso.
o ms 0 igual ao terceiro ms anterior ao ms de emisso.

NI
mn
= Nmero ndice do segundo ms imediatamente anterior ao ms de
atualizao, pagamento ou vencimento;
dup
pro-rata
e dut
pro-rata
= so variveis anteriormente definidas;

Observao: So mantidos os critrios de preciso de cada uma das expresses que
compem a equao do C Defasado.

Caderno de Frmulas


Atualizao do Valor Nominal

Parmetro de Atualizao: US$ Comercial

a) Periodicidade de atualizao
Diria
b) Valor Nominal atualizado
C VNb VNa =

VNa = Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento;

VNb = Valor Nominal base para atualizao, que pode ser o valor de emisso, aps
incorporao de juros ou aps amortizao, se houver;

C = Fator resultante da variao do dlar dos EUA, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento:
0
n
US
US
C = , onde:
US
n
= Valor de fechamento do dlar comercial (PTAX800 taxa de venda) do dia til
imediatamente anterior data de atualizao, pagamento ou vencimento;

US
0
= Valor de fechamento do dlar comercial (PTAX800 taxa de venda) do dia til
imediatamente anterior data de emisso, de incorporao de juros e/ou de
amortizao, se houver.

Observao: Eventos agendados para dias no teis sero liquidados no primeiro dia
til subseqente, apropriando a variao cambial at a taxa disponvel no ltimo dia til
antecedente. No caso dos fins de semana, por exemplo, eventos agendados para
sbado, domingo ou segunda tero a mesma variao cambial.

Caderno de Frmulas


Juros

Juros Fixos ou Spread

Refere-se taxa de juros fixos que pode representar um rendimento prefixado ou a
parcela de juros fixa de um ativo ps-fixado; ou ao spread, que a parcela de juro fixa
acrescida ao rendimento de um ativo referenciado em taxa flutuante. A taxa
informada com 4 (quatro) casas decimais.

a) Periodicidade de apurao
Diria, por dias teis ou corridos. Quando juro fixo em ativo corrigido mensalmente por
ndice de preos a periodicidade de apurao mensal.

b) Valor Unitrio de Juros

( ) 1 Juros de Fator VNa J =
, onde:

J = Valor unitrio dos juros acumulados no perodo, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento;

VNa = Valor Nominal atualizado, se for o caso, calculado com 8 (oito) casas decimais,
sem arredondamento;

Fator de Juros = Fator de juros fixos (ou spread), calculado com 9 (nove) casas
decimais, com arredondamento.

c) Fator de Juros ou de Spread de acordo com critrio de clculo
252 nmero de dias teis
252 nmero de dias teis entre a data de incio ou do ltimo pagamento e o prximo

Caderno de Frmulas

dut
dup
252
dut
1
100
i
Spread de Fator ou Juros de Fator
(
(
(
|
.
|
\
|
+ = , onde:
i = Taxa de juros expressa em 252 dias teis, informada com 4 (quatro) casas
decimais;

dut = Nmero de dias teis.
- Para ativo de renda final:
o nmero de dias teis existente no prazo total do ativo.
- Para ativo com pagamento peridico de juros:
o entre a data de emisso e o primeiro pagamento de juros;
o ou entre a data de emisso e a data de incorporao, se houver;
o ou entre a data de incorporao, se houver, e o primeiro pagamento de
juros;
o ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento de juros;

dup = Nmero de dias teis.
- entre a data de emisso e a data de atualizao, primeiro pagamento ou data
de vencimento;
- ou entre a data de incorporao, se houver, e a data de atualizao, primeiro
pagamento ou data de vencimento;
- ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de atualizao, prximo

252 Nmero de meses
252 Nmero de meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x 21

a) Para ativos com datas casadas:

Ativos em que a data de emisso coincide com a data de aniversrio mensal, entendida
como o dia da data de vencimento em cada ms.

Caderno de Frmulas

dut
dup
252
21 Meses N
1
100
i
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

, onde:
decimais;

n de meses = Nmero de meses inteiro entre:
- a data de emisso e a data de incorporao, se houver;
- ou entre a data de emisso e a data o primeiro pagamento de juros;
- ou entre a data de emisso e a data de vencimento, se renda final;
- ou entre a data da incorporao, se houver, e o primeiro pagamento de
juros;
- ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento de juros;

dut = Nmero de dias teis existente no nmero de meses informado:
o nmero de dias teis existente no nmero de meses total do ativo.
juros;

dup = Nmero de dias teis.
de vencimento;

Caderno de Frmulas


b) Para ativos com datas descasadas:
Ativos em que a data de emisso no coincide com a data de aniversrio mensal,
entendida como o dia da data de vencimento em cada ms.

(
(
(
|
.
|
\
|
+
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

dut
dup
252
21 mese n
dut
dup
252
21
1
100
i
1
100
i
Spread ou Juros de Fator
rata pro
rata pro
, onde:
decimais;

dup
pro-rata
= Nmero de dias teis entre a data de emisso e a data de atualizao ou
aniversrio mensal imediatamente posterior;

dut
pro-rata
= Nmero de dias teis entre a data de aniversrio mensal imediatamente
anterior data de emisso e a data de aniversrio mensal imediatamente posterior
data de emisso;

- a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso e a data
de incorporao, se houver;
- ou entre a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso e
a data o primeiro pagamento de juros;
a data de vencimento, se renda final;
- Aps o primeiro pagamento de juros peridicos, se houver, o nmero de
meses entre o ltimo e o prximo pagamento de juros ou vencimento;

dup = Nmero de dias teis:
- entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso
e a data de atualizao;
- ou entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de
emisso e a data de incorporao, se houver;

Caderno de Frmulas

emisso e a data do primeiro pagamento posterior ao primeiro aniversrio
mensal;
- ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de atualizao, at o prximo
pagamento.

dut = Nmero de dias teis:
e a data de incorporao, se houver;
mensal;
- ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento.

Observao: At o primeiro aniversrio mensal do ativo que tenha datas descasadas a
frmula do fator de juros ou spread se compe apenas da primeira expresso:

rata pro
rata pro
dut
dup
252
21
1
100
i
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =
Aps o primeiro evento de juros, seja de incorporao ou de pagamento peridico, a
frmula do fator de juros volta a conter apenas uma expresso:
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

dut
dup
252
21 meses N
1
100
i
conforme definido acima.
30 ou 365 Nmero de dias corridos
360 Nmero de dias corridos entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo
ou
365 Nmero de dias corridos entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo

Caderno de Frmulas

dct
dcp
365 ou 360
dct
1
100
i
(
(
(
|
.
|
\
|
+ = , onde:
i = Taxa de juros expressa em 360 ou 365 dias corridos, informada com 4 (quatro)
casas decimais;

dct = Nmero de dias corridos informado:
o nmero de dias corridos existente no prazo total do ativo.
juros;

dcp = Nmero de dias corridos:
de vencimento;

360 Nmero de dias corridos entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo
I.1.1. COM TRATAMENTO LINEAR

|
|
.
|
\
|
|
.
|
\
|
+ =
36000
1 F
N x i
s atordeJuro , onde:

i - Taxa de juros fixa, expressa ao ano com base de 360 dias corridos,
informada com 4 (quatro) casas decimais, podendo ser positiva ou
negativa.

Caderno de Frmulas

N = Nmero de dias corridos
o nmero de dias corridos existente no prazo total do ativo.
- Para ativo de renda final com amortizaes peridicas:
o nmero de dias corridos entre a data de emisso e a data da
amortizao;
o ou entre a data de emisso e a data de incorporao, se
houver;
o ou entre a data de incorporao, se houver, e o primeiro
pagamento de juros;

o ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento
de juros;

Observando-se os seguintes limites quando do uso da taxa negativa:

36000 N x i - <
, mdulo de ( ) N i menor que 36000.

360 ou 365 Nmero de meses
ou



Caderno de Frmulas

(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

dct
dcp
365 ou 360
30 mese n
1
100
i
, onde:

casas decimais;

- a data de emisso e a data de incorporao, se houver;
- ou entre a data de emisso e a data o primeiro pagamento de juros;
- ou entre a data de emisso e a data de vencimento, se renda final;
- ou entre a data da incorporao, se houver, e o primeiro pagamento de
juros;
- ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento de juros;

dct = Nmero de dias corridos existente no nmero de meses informado:
o nmero de dias corridos existente no nmero de meses total do ativo.
juros;

dcp = Nmero de dias corridos.
de vencimento;

Caderno de Frmulas



(
(
(
|
.
|
\
|
+
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

dct
dcp
365 ou 360
30 mese n
dct
dcp
365 ou 360
30
1
100
i
1
100
i
rata pro
rata pro
onde:
casas decimais;

dcp
pro-rata
= Nmero de dias corridos entre a data de emisso e a data de atualizao ou
aniversrio mensal imediatamente posterior;

dct
pro-rata
= Nmero de dias corridos entre a data de aniversrio mensal imediatamente
data de emisso;

- a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso e a data
de incorporao, se houver;
a data o primeiro pagamento de juros;
a data de vencimento, se renda final;
- Aps o primeiro pagamento de juros peridicos, se houver, o nmero de
meses entre o ltimo e o prximo pagamento de juros ou vencimento;
dcp = Nmero de dias corridos:
e a data de atualizao;

Caderno de Frmulas

mensal;
- ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de atualizao, at o prximo
pagamento.

dct = Nmero de dias corridos:
mensal;
- ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento.

Observaes:
At o primeiro aniversrio mensal do ativo com datas descasadas a frmula do fator de
juros se compe apenas da primeira expresso:
rata pro
rata pro
dct
dcp
365 ou 360
30
1
100
i
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

Aps o primeiro evento de juros, seja de incorporao ou de pagamento peridico, a
frmula do fator de juros volta a conter apenas uma expresso:

(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

dct
dcp
365 ou 360
30 meses de N
1
100
i

conforme definido acima.
Critrios de Preciso
|
.
|
\
|
+ 1
100
i

32 casas decimais

Caderno de Frmulas

252
21
ou
360 ou 365
30

9 (nove) casas decimais, sem
arredondamento
(
(
(
|
.
|
\
|
+
252
21
1
100
i
ou
(
(
(
|
.
|
\
|
+
365 ou 360
30
1
100
i

9 (nove) casas decimais, com
arredondamento
rata pro
rata pro
dut
dup
ou
rata pro
rata pro
dct
dcp

arredondamento
rata pro
rata pro
dut
dup
252
21
1
100
i

(
(
(
|
.
|
\
|
+ ou
rata pro
rata pro
dct
dcp
360 ou 365
30
1
100
i

(
(
(
|
.
|
\
|
+
arredondamento
252
21 meses de n
ou
360 ou 365
30 x meses de n

arredondamento
(
(
(
|
.
|
\
|
+

252
21 meses de n
1
100
i
ou
(
(
(
|
.
|
\
|
+
360 ou 365
30 x meses de n
1
100
i

arredondamento
dut
dup
ou
dct
dcp

arredondamento
dut
dup
252
21 meses de n
1
100
i
(
(
(
|
.
|
\
|
+

ou
dct
dcp
360 ou 365
30 x meses de n
1
100
i
(
(
(
|
.
|
\
|
+
arredondamento
(
(
(
|
.
|
\
|
+
(
(
(
|
.
|
\
|
+

dut
dup
252
21 meses de n
dut
dup
252
21
1
100
i
1
100
i
rata pro
rata pro
ou
(
(
(
|
.
|
\
|
+
(
(
(
|
.
|
\
|
+

dct
dcp
360 ou 365
30 x meses de n
dct
dcp
360 ou 365
30
1
100
i
1
100
i
rata pro
rata pro

arredondamento

d) Valor Financeiro dos Juros

Q J J
VF
= , onde:

Caderno de Frmulas


J
VF
= Valor financeiro dos juros calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento;

J = Valor unitrio de juros apurado com 8 (oito) casas decimais sem arredondamento;

Q = Quantidade do ativo em custdia do participante.

Caderno de Frmulas


Juros Flutuantes

Parmetro de Flutuao: DI Over

Diria, por dias teis


( ) | | 1 Spread de Fator DI Fator VNb J = , onde:

J = Valor unitrio de juros, acrescido de "Spread", se houver, acumulado no perodo,
calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;

Fator DI = Produtrio das taxas DI Over, com uso de percentual aplicado, da data de
emisso, incorporao, se houver, ou pagamento de juros inclusive, at a data de
atualizao, pagamento ou vencimento, exclusive, calculado com 8 (oito) casas
decimais com arredondamento. O Fator DI apurado de acordo com a frmula:

[
=
|
.
|
\
|
+ =
n
1 k
k
100
p
TDI 1 DI Fator , onde:

n = Nmero de taxas DI over utilizadas;

p = Percentual aplicado sobre a taxa DI over, informado com 2 (duas) casas decimais;

TDIk = Taxa DI over, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com
arredondamento, apurada conforme frmula:

1 1
100
DI
TDI
252
1
k
k

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = , onde:

Caderno de Frmulas

DI
k
= Taxa DI over divulgada pela CETIP, utilizada com duas casas decimais.

Fator de Spread = Fator de "Spread", calculado com 9 (nove) casas decimais, com
arredondamento, conforme definido no Item "Juros Fixos ou Spread".

VNb = Valor Nominal de emisso, ou da data da ltima amortizao ou incorporao,
se houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;

Observaes:
O fator resultante da expresso
|
.
|
\
|
+
100
p
TDI 1
k
considerado com 16 (dezesseis)
casas decimais sem arredondamento, assim como seu produtrio;

Considera-se o fator resultante do produtrio "Fator DI" com 8 (oito) casas decimais,
com arredondamento.
( ) Spread de Fator DI Fator
considerado com 9
(nove) casas decimais com arredondamento.

Caderno de Frmulas


Parmetro de Flutuao:Taxa SELIC

Diria, por dias teis

( ) | | 1 Spread de Fator Selic Fator VNb J = , onde:

J = Valor unitrio de juros, acrescido de "Spread", se houver, calculado com 8 (oito)
casas decimais, sem arredondamento;

Fator Selic = Produtrio das taxas Selic, com uso de percentual aplicado, da data de
emisso, incorporao, se houver, ou pagamento de juros inclusive, at a data de
atualizao, pagamento ou vencimento, exclusive, calculado com 8 (oito) casas
decimais com arredondamento. O Fator Selic apurado de acordo com a frmula:

[
=
|
.
|
\
|
+ =
n
1 k
k
100
p
TSelic 1 Selic Fator , onde:

n = Nmero de taxas Selic utilizadas;

p = Percentual aplicado sobre a taxa Selic, informado com 2 (duas) casas decimais;

TSelic
k
= Taxa Selic , expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com
arredondamento, apurada conforme frmula:

1 1
100
Selic
TSelic
252
1
k
k

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = , onde:

Selic
k
= Taxa Selic divulgada pelo Bacen, utilizada com duas casas decimais.

Caderno de Frmulas

Fator de Spread = Fator de "Spread", calculado com 9 (nove) casas decimais, com
arredondamento, conforme definido no item "Juros Fixos ou Spread".

VNb = Valor nominal de emisso ou da data da ltima amortizao ou incorporao de
juros, se houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.

Observaes:
|
.
|
\
|
+
100
p
TSelic 1
k
considerado com 16
(dezesseis) casas decimais sem arredondamento, assim como seu produtrio;

Considera-se o fator resultante do produtrio "Fator Selic" com 8 (oito) casas decimais,
com arredondamento.

O fator resultante da expresso ( ) Spread de Fator Selic Fator considerado com 9
(nove) casas decimais com arredondamento.

Valor Financeiro dos Juros

Q J J
VF
= , onde:

J
VF
=Valor financeiro dos juros calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento;

J = Valor unitrio de juros apurado com 8 (oito) casas decimais sem arredondamento;

Q =Quantidade do ativo em custdia do participante.

Caderno de Frmulas


Amortizao

Percentual fixo sobre valor nominal de emisso ou aps incorporao, se houver,
em perodos uniformes.

a) Valor unitrio da amortizao

i i
C
100
Ta
VNe AM |
.
|
\
|
= , onde:

AM
i
= Valor unitrio da i-sima parcela de amortizao, calculado com 8 (oito) casas

VNe = Valor nominal de emisso ou aps incorporao de juros, se houver,
considerado com 8 (oito) casas decimais;

Ta = Taxa fixa definida pela diviso de 100% pelo nmero de parcelas decorrente da
periodicidade informada pelo participante, utilizada com 4 (quatro) casas decimais.

Ci = Fator de atualizao da i-sima parcela de amortizao, calculado com 8 (oito)
casas decimais, sem arredondamento, definido conforme a periodicidade de
atualizao:

- ativos com correo diria (cambial) e mensal (ndices de preos):
o fator de atualizao computado desde a data de emisso ou
incorporao de juros, se houver, at a data de pagamento da
amortizao.

- ativos com correo anual por ndice de preos, com base na emisso:
o fator de atualizao computado da data de emisso ou da incorporao
at a data da ltima correo anual.

Caderno de Frmulas

Percentual varivel sobre valor unitrio de emisso, em perodos uniformes

Neste caso o somatrio dos percentuais variveis informados deve ser igual a 100%.


i
i
i
C
100
Ta
VNe AM |
.
|
\
|
= , onde:

AM
i

Ta
i
= i-sima taxa de amortizao informada com 4 (quatro) casas decimais.

VNE e Ci = Variveis anteriormente definidas.

Percentual varivel sobre valor remanescente atualizado, em perodos uniformes


|
.
|
\
|
=
100
Ta
VNa AM
i
i
, onde:

AM
i

VNa = Saldo do valor nominal atualizado considerado com 8 (oito) casas decimais;

Ta
i
= i-sima taxa de amortizao informada com 4 (quatro) casas decimais.

Valor financeiro da amortizao

Caderno de Frmulas

Q AM AM
i VF
=
AM
VF
= Valor Financeiro da amortizao, calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento;

AMi = Valor unitrio da i-sima parcela de amortizao, calculado com 8 (oito) casas

Q = Quantidade de ativos em custdia do participante;

Valor Nominal Remanescente aps cada amortizao

i R
AM VNa VN = , onde:

VN
R
= Valor Remanescente aps a i-sima amortizao, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento.

VNa = Saldo de Valor Nominal atualizado, se couber, antes do pagamento da i-sima
amortizao, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;

AMi = Valor unitrio da i-sima parcela de amortizao, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento.

Observaes:
Aps o pagamento da i-sima parcela de amortizao VNR assume o lugar de VNb
(Valor Nominal base) para efeito de atualizao.

Tabela Price para CCB Prefixado

Caderno de Frmulas


Ao realizar o registro de um CCB Prefixado com uso da Tabela Price, o sistema calcula
o valor da prestao (p) de acordo com o sistema francs de amortizao (Tabela
Price) e o desmembra nos eventos de juros e de amortizaes.

A) Periodicidade de Correo

Diria. O valor dos juros entre pagamentos atualizado diariamente , por dias teis ou
corridos, conforme definido em sua caracterstica

B) Forma de Pagamento
Tabela Price para CCB prefixada.

C) Combinaes possveis na utilizao dos campos

Critrios de clculo de juros Fluxo da Tabela Price: parcela a cada
252 nmero meses entre a data de incio
ou ltimo pagamento e o prximo x 21
n ms
n ms
n ms
252 nmero dias teis entre a data de
incio ou ltimo pagamento e o prximo
n dia til
360 nmero dias corridos entre a data de
n dia corrido
365 nmero dias corridos entre a data de
n dia corrido

D) CCB com uso da tabela price com prazo de carncia

Caderno de Frmulas

Quando o perodo entre a data de emisso e a data do primeiro pagamento de eventos
for maior que a periodicidade de pagamento, configurando uma carncia, dever
ocorrer um evento de incorporao de juros, um perodo anterior primeira data de
eventos, (data informada no campo a partir). O valor de emisso ser acrescido de
juros calculado para o ativo relativo ao perodo entre a data de emisso e a data de
incorporao, perodo definido como perodo de carncia. Deve ser informado no
campo incorpora juros a opo e a data de incorporao no campo em:

E) Total de prestaes (amortizaes + juros) da tabela price

O nmero total de eventos de amortizaes e juros ser determinado pela diviso do
prazo entre a data de emisso ou de incorporao de juros (caso de ativo com
carncia) e a data de vencimento, pelo valor informado no campo a cada (perodo
definido para ocorrncia dos eventos), como definido abaixo:

e.1) Nmero Total de Prestaes (NTP)

evento
total
P
P
NTP =

NTP Nmero inteiro do total de prestaes
P
total
= Perodo total entre a data de emisso ou incorporao, se houver, e
vencimento, na expresso da periodicidade escolhida (meses, dias teis ou dias
corridos)
P
evento
= Perodo entre eventos, valor do campo parcela a cada, no Fluxo da
Tabela Price

e.1.1) Quando a periodicidade escolhida for em nmero de meses:

Caderno de Frmulas

cada a
meses
Mes
T
NTP =

T
meses
= Nmero de meses entre a data de emisso e a data de vencimento ou
entre data de incorporao, se houver, e a data de vencimento.

Ms
a cada
= Nmero de meses da periodicidade de pagamento de eventos
informado no campo parcela a cada no Fluxo da Tabela Price

e.1.2) Quando a periodicidade escolhida for em dias:

cada a
dias
Dias
T
NTP =

T
dias
= Nmero de dias corridos ou teis entre a data de emisso e a data de
vencimento ou entre a data de incorporao, se houver, e a data de vencimento.

Dias
a cada
= Nmero de dias informado no campo parcela a cada, informado no
Fluxo da Tabela Price

F) Equivalncia da taxa de juros - iprice

Forma Genrica do clculo da equivalncia da taxa de juros informada no sistema para
taxa efetiva a ser utilizada na tabela price (i price):

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = 1 1
100
i
i
365 ou 360 ou 252
ade periodicid
price

Clculo da equivalncia da taxa de juros de acordo com o critrio de clculo

Caderno de Frmulas

f.1) 360 nmero meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo
x 30 Parcela a cada: n ms

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = 1 1
100
i
i
360
30 x n
price

f.2) 365 nmero meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x
30 Parcela a cada: n ms

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = 1 1
100
i
i
365
30 x n
price

f.3) 252 nmero meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x
21 Parcela a cada: n ms

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = 1 1
100
i
i
252
21 x n
price

f.4) 360 nmero dias corridos entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo Parcela a cada: n dia corrido

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = 1 1
100
i
i
360
corridos dias
price

f.5) 365 nmero dias corridos entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo Parcela a cada: n dia corrido

Caderno de Frmulas

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = 1 1
100
i
i
365
corridos dias
price

f.6) 252 nmero dias teis entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo Parcela a cada: n dia til

(
(
(
|
.
|
\
|
+ = 1 1
100
i
i
252
teis dias
price

G) Valor da prestao na tabela price (amortizao mais juros)

|
|
|
.
|
\
|
+
=
NTP
price
price
) i 1 ( 1
i
VNe P

P = Valor da prestao, com 8 casas decimais sem arredondamento.

VNe = Valor de Emisso ou valor aps incorporao de juros, se houver, informado
com 8 casas decimais.

NTP = nmero total de prestaes, NTP um nmero inteiro.

i
price
= taxa utilizada para obteno da prestao na tabela price, com nove (9) casas
decimais com arredondamento

NTP
price
) i 1 (

+ - expresso calculada com 9 (nove) casas decimais com arredondamento

|
|
.
|
\
|
+
NTP
price
price
) i 1 ( 1
i
- expresso calculada com 9 (nove) casas decimais com
arredondamento.

Caderno de Frmulas


H) Ajuste do Valor de VNe quando houver carncia e incorporao de juros

Forma Genrica:

( ) 1 os FatordeJur VNe VNe VNe
ajt
+ =

VNe = Valor Nominal de Emisso;

VNe
ajt
= Valor Nominal de Emisso aps ajuste da incorporao de juros.

Fator de Juros = Fator de juros fixos, apurado da data de emisso at a data de
incorporao, calculado com 9 (nove) casas decimais, com arredondamento.

Clculo do fator de juros de acordo com o critrio de clculo de juros

252 nmero meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o prximo x
21


dut
dup
252
21 meses de n
1
100
i
Juros de Fator
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

, onde:

decimais;

n de meses = Nmero de meses inteiro entre a data de emisso e a data de
incorporao.

Caderno de Frmulas

dut = Nmero de dias teis existente no nmero de meses informado.

dup = Nmero de dias teis entre a data de emisso e a data de incorporao.


- Quando a data de incorporao for igual a primeira data de aniversrio logo aps a
data de emisso:
rata pro
rata pro
dut
dup
252
21
1
100
i
Juros de Fator
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

- Quando a data de incorporao for posterior a primeira data de aniversrio logo
aps a data de emisso:
(
(
(
|
.
|
\
|
+
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

dut
dup
252
21 meses de n
dut
dup
252
21
1
100
i
1
100
i
Juros de Fator
rata pro
rata pro
, onde:

decimais;
dup
pro-rata
= Nmero de dias teis entre a data de emisso e a data de aniversrio
mensal imediatamente posterior;

dut
pro-rata
= Nmero de dias teis entre a data de aniversrio mensal imediatamente
data de emisso;

N de meses = Nmero de meses inteiro entre a data de aniversrio imediatamente
posterior data de emisso e a data da incorporao.

Caderno de Frmulas


dup = Nmero de dias teis entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente
posterior data de emisso e a data de clculo.

dut = Nmero de dias teis entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente
posterior data de emisso e a data de incorporao.

30
ou
30


dct
dcp
365 ou 360
30 meses de n
1
100
i
Juros de Fator
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

, onde:
i = Taxa de juros expressa em 360 ou 365 dias, informada com 4 (quatro) casas
decimais;

n de meses = Nmero de meses inteiro entre a data de emisso e a data de
incorporao.

dct = Nmero de dias corridos existente no nmero de meses informado.

dcp = Nmero de dias corridos entre a emisso e a incorporao

Caderno de Frmulas



- Quando a data de incorporao for igual a primeira data de aniversrio logo aps a
data de emisso:
rata pro
rata pro
dct
dcp
365 ou 360
30
1
100
i
Juros de Fator
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =
- Quando a data de incorporao for posterior a primeira data de aniversrio logo
aps a data de emisso:
(
(
(
|
.
|
\
|
+
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =

dct
dcp
365 ou 360
30 meses de n
dct
dcp
365 ou 360
30
1
100
i
1
100
i
Juros de Fator
rata pro
rata pro
, onde:
decimais;

dcp
pro-rata
= Nmero de dias corridos entre a data de emisso e a data de aniversrio
mensal imediatamente posterior;

dct
pro-rata
= Nmero de dias corridos entre a data de aniversrio mensal imediatamente
data de emisso;

N de meses = Nmero de meses inteiro entre a data de aniversrio imediatamente
posterior data de emisso e a data da incorporao.

dcp = Nmero de dias corridos entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente
posterior data de emisso e a data de clculo.

dct = Nmero de dias corridos entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente
posterior data de emisso e a data de incorporao.

Caderno de Frmulas

252 nmero de dias teis entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =
252
dui
1
100
i
Juros de Fator , onde:
decimais;

dui = Nmero de dias teis existente entre a data de emisso e a data de incorporao

360 nmero de dias corridos entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo
ou
365 nmero de dias corridos entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo
(
(
(
|
.
|
\
|
+ =
365 ou 360
dci
1
100
i
Juros de Fator , onde:
decimais;

dci = Nmero de dias corridos existente entra a data de emisso e a data de
incorporao.

Observaes:
Data de aniversrio mensal o dia da data de vencimento em cada ms.
Cada um dos expoentes das frmulas acima descritas considerado com 9 (nove)
casas decimais, sem arredondamento
Cada uma das expresses que compem o fator de juros calculada com 9 (nove)
casas decimais, com arredondamento.
O fator de juros resultante tambm calculado com 9 (nove) casas decimais, com
arredondamento.

Caderno de Frmulas


I) Valores de juros e amortizaes - prestaes na Tabela Price

Uma vez encontrado o valor da prestao de acordo com a expresso do item G
(ajustada de acordo com o item H, se couber), calcula-se, primeiramente, o valor dos
juros. O valor da amortizao ser encontrado subtraindo-se do valor da prestao o
valor encontrado para os juros. Segue abaixo a descrio das expresses:

a) Valores das Prestaes na tabela price

P
k
= J
k
+ AM
k

b) Valores de Juros.

J
k
= i
price
x VNR
(k-1)

VNR
0
= VNe ou VNR
0
= VNE
ajt

c) Valores das Amortizaes.

AM
k
= P
k
J
k

d) Valores Nominais Remanescentes aps Amortizaes

VNR
k
= VNR
k-1
AM
k

onde:

k = 1, 2, .NTP

i
price
= Taxa efetiva no perodo definido para tabela price, considerada com 9 casas
decimais com arredondamento

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J
k
= Valores de Juros, considerados com 8 (oito) casas decimais sem arredondamento.

P
k
= Valores das prestaes com 8(oito) casas decimais sem arredondamento.

VNR
k
= Valores Nominais Remanescentes, considerados com 8 (oito) casas decimais
sem arredondamento.

AM
k
= Valores das Amortizaes, consideradas com 8 (oito) casas decimais sem
arredondamento.

NTP = Nmero total de prestaes da tabela price.

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Esclarecimentos

Incorporao de Juros

Aos ativos que possuem pagamento peridico de juros permitido prever uma
incorporao de juros um perodo antes do incio dos pagamentos peridicos.
Para ativos sem previso de pagamento peridico de juros com previso de pagamento
peridico de amortizaes, permitida previso de incorporao uma vez, antes de
iniciadas as amortizaes peridicas. Caso os juros do ativo tenham critrio de clculo
dentre os citados a seguir:

- 360 nmero de meses entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo x 30
prximo x 30
prximo x 21

A data de incorporao deve ser coincidente com um aniversrio mensal do ativo,
entendido como o dia da data de vencimento em cada ms.

Ativos de renda final no acatam previso de incorporao de juros.

Regras de datas para Juros

Quando os ativos tiverem previso de pagamento peridico de juros a partir de
determinada data, obrigatrio que o perodo entre a data definida para incio de
pagamento e a data de vencimento, seja mltiplo da periodicidade definida para
pagamento, seja esta expressa em nmero de meses, dias corridos ou teis.

Quando os ativos tiverem previso de pagamento peridico de juros calculados pelo
critrio abaixo listados:

Caderno de Frmulas

prximo x 30
prximo x 30
prximo x 21

possvel descasar a data de emisso da data a partir da qual sero pagos eventos
peridicos, se houver, ou da data de vencimento.Neste caso, ser feito pro-rata dia til
ou corrido do primeiro ms de fluncia de juros. Permanece requerido que a data a
partir seja casada com a data de vencimento, perfazendo um nmero inteiro de
meses.

Quando o pagamento peridico de juros ou amortizao for estipulado a cada x dias,
pelo critrio:
- 252 nmero de dias teis entre a data de incio ou ltimo pagamento e o
prximo
a data a partir da qual se iniciam os pagamentos e/ou a data de incorporao de
juros, devem ser dias teis.

Amortizao

Quando um ativo tiver previso de pagamento peridico de juros no coincidente com a
amortizao ou no tiver previso de pagamento peridico de juros, a cada
amortizao dever ser gerado evento de juros relativo parcela amortizada.

Caso o ativo no tenha previso de pagamento peridico de juros, estes devero ser
calculados desde a data de emisso ou incorporao, se houver.

Caso o ativo tenha previso de pagamento de juros no coincidente com as
amortizaes, os juros sero calculados desde a data de emisso ou incorporao, se
houver, at a data da primeira amortizao, se esta ocorrer antes do primeiro

Caderno de Frmulas

pagamento de juros, ou, do ltimo pagamento peridico de juros ocorrido at a data da
amortizao.

Regras de datas para amortizaes

Quando o ativo remunerado por ndices de preos com correo anual, com base na
data de emisso no h regras de datas para pagamento de amortizaes.

Quando o ativo remunerado por ndice de preos com correo mensal, as datas das
amortizaes devem ser coincidentes com as datas de aniversrio mensal, entendidas
como o dia da data de vencimento em cada ms. Exceo feita para caso especfico de
ativos com dia da data a partir e da data de vencimento iguais ao ltimo dia do ms
ver em Regras de datas para gerao de eventos.

Regras de datas para Tabela Price

Para CCBs prefixados com eventos calculados de acordo com a Tabela Price, que
no tenham previso de incorporao de juros e utilizem um dos trs critrios de
clculo de juros a seguir:

prximo x 30
prximo x 30
prximo x 21

ser exigido casamento de datas o dia da data de emisso, das datas de pagamento
de eventos e de vencimento devem ser coincidentes.

Caderno de Frmulas

Regras de Datas para atualizao e/ou gerao de eventos mensais

Caso 1:
- Quando os eventos tiverem periodicidade definida em nmero de meses
(a cada x meses); e
- O dia da data a partir da qual sero pagos os eventos e o dia da data de
vencimento forem o ltimo dia dos meses a que se referem, os dias das
datas em que ocorrero as atualizaes e/ ou eventos obedecero as regras
descritas na tabela abaixo.

Caso 2
- Quando os eventos tiverem periodicidade definida em nmero de meses (a
cada x meses); e
- Quando ativo de renda final, a data de emisso e o dia da data de
vencimento forem o ltimo dia dos meses a que se referem, os dias das
datas de atualizaes ocorrero conforme a tabela abaixo.

Data a partir ou
Data de emisso
(1)
Data
vencimento
28/02 29/02 30/mm 31/mm
28/02
Gera
eventos dia
28 de cada
ms
Gera
eventos dia
29 de cada
ms*
Gera
eventos dia
30 de cada
ms*
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
29/02
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
Gera
eventos dia
29 de cada
ms*
Gera
eventos dia
30 de cada
ms*
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
30/mm
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
Gera
eventos dia
30 de cada
ms*
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
31/mm
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
Gera
eventos no
ltimo dia
de cada ms
(1) considerar Data de Emisso quando o ativo for de renda final.

* Exceto em Fevereiro quando o evento gerado no dia 28 ou 29, se ano bissexto.

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Observaes:
Todas as combinaes de datas da tabela acima so consideradas datas casadas.

Para ativos com atualizao mensal por ndices de preos e gerao de eventos
peridicos, o dia da data de aniversrio mensal para atualizao deve coincidir com o
dia da data de gerao de eventos, mesmo que diferente do dia da data de
vencimento. Esta mesma regra aplicada a ativos de renda final, considerando-se o
dia da data de vencimento como base que determinar o dia das datas de aniversrio.

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Elaborao: Novembro/2005

ltima atualizao: 18/07/2011

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