FIBRIA CELULOSE S.A.

Companhia Aberta de Capital Autorizado - CNPJ/MF n 60.643.228/0001-21 - Cdigo CVM: 12793 Alameda Santos, 1.357, 8 andar - 01419-908, So Paulo - SP

Cdigo ISIN das Aes: BRFIBRACNOR9 Cdigo de negociao na BM&FBOVESPA: FIBR3

FIBR3

BM&FBOVESPA

AVISO AO MERCADO
Nos termos do disposto na Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme alterada (Instruo CVM 358), e no artigo 53 da Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), a FIBRIA CELULOSE S.A. (Companhia), em conjunto com o Banco Ita BBA S.A. (Ita BBA ou Coordenador Lder), o Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (BofA Merrill Lynch e, em conjunto com o Coordenador Lder, os Coordenadores Globais), o BB-Banco de Investimento S.A. (BB Investimentos), o Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual), o Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo (Deutsche Bank) e o Banco Santander (Brasil) S.A. (Santander e, em conjunto com o BB Investimentos, o BTG Pactual e o Deutsche Bank, Coordenadores da Oferta Brasileira), vm a pblico comunicar que em 8 de maro de 2012 foi requerido, por meio do procedimento simplicado para registro de ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios (Procedimento Simplicado), institudo pela Instruo da CVM n 471, de 8 de agosto de 2008, e do convnio para adoo do Procedimento Simplicado rmado entre a CVM e a Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), o registro da oferta pblica de distribuio primria de, inicialmente, 86.000.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames (Aes), inclusive sob a forma de American Depositary Shares (ADSs), representadas por American Depositary Receipts (ADRs), todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, a ser realizada simultaneamente no Brasil e no exterior (Oferta Global).
1. A OFERTA GLOBAL A Oferta Global compreender: (a) a distribuio pblica de Aes a ser realizada no Brasil (exceto sob a forma de ADSs) (Aes da Oferta Brasileira), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400 (Oferta Brasileira), a ser coordenada pelos Coordenadores Globais em conjunto com os Coordenadores da Oferta Brasileira, com a participao de determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA), convidadas a participar da Oferta Brasileira exclusivamente para efetuar esforos de colocao das Aes junto aos Investidores No Institucionais (conforme denidos no item 4 abaixo) (Instituies Consorciadas e, em conjunto com os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira, Instituies Participantes da Oferta Brasileira). Sero tambm realizados, simultaneamente, esforos de colocao das Aes no exterior, pelo Itau BBA USA Securities, Inc, pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (em conjunto, Global Coordinators), pelo BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, BB Securities Asia Pte. Ltd., BTG Pactual US Capital LLC, Deutsche Bank Securities Inc. e Santander Investment Securities Inc. (em conjunto, Coordenadores da Oferta Internacional e, em conjunto com os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e os Global Coordinators, Coordenadores da Oferta Global), em conformidade com o disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos da Amrica (Securities Act), observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor no-residente que invista no Brasil de acordo com os mecanismos de investimento da Lei n 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alterada (Lei 4.131), da Resoluo do Conselho Monetrio Nacional (CMN) n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada (Resoluo CMN 2.689) e da Instruo da CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada (Instruo CVM 325) (Investidores Institucionais Estrangeiros); e (b) a distribuio pblica de Aes a ser realizada no exterior, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (Aes da Oferta Internacional e, em conjunto com as Aes da Oferta Brasileira, Aes da Oferta Global), em conformidade com o Securities Act e com o previsto no pedido de registro (Registration Statement) contemplado no Form F-3, a ser arquivado na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC), sob a coordenao dos Global Coordinators e dos Coordenadores da Oferta Internacional e com a participao de determinadas instituies contratadas (Oferta Internacional). Cada ADS representar 1 (uma) Ao. A alocao das Aes da Oferta Global para a Oferta Brasileira e para a Oferta Internacional ser informada na data de publicao do Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de emisso da Fibria Celulose S.A. (Anncio de Incio). Poder haver realocao das Aes entre a Oferta Brasileira e a Oferta Internacional, em funo da demanda vericada no Brasil e no exterior, durante o curso da Oferta Global, na forma prevista no Intersyndicate Agreement, a ser celebrado entre os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira, os Global Coordinators e os Coordenadores da Oferta Internacional (Contrato de Intersindicalizao). A Oferta Brasileira ser registrada no Brasil junto CVM em conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. A Oferta Brasileira no foi e no ser registrada na SEC ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil. A Oferta Internacional ser registrada nos Estados Unidos da Amrica junto SEC, em conformidade com os procedimentos previstos no Securities Act. Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada, deduzidas as Aes alocadas ao BNDES Participaes S.A. BNDESPAR e Votorantim Industrial S.A., signatrios do Acordo de Acionistas (conforme denido no Prospecto Preliminar) no mbito da Oferta Prioritria (conforme abaixo denida no item 4), poder ser acrescida em at 15% (quinze por cento), ou seja, em at 5.191.185 aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes e/ou ADSs inicialmente ofertadas (Aes Suplementares ou ADSs Suplementares, conforme o caso, e, em conjunto, Lote Suplementar), conforme (i) opo de distribuio de Aes Suplementares (Opo de Aes Suplementares), deduzidas as ADSs Suplementares que forem objeto de exerccio da Opo de ADSs Suplementares (conforme abaixo denido), a ser outorgada pela Companhia ao BofA Merrill Lynch (Agente Estabilizador) no Contrato de Colocao (conforme denido no item 3 abaixo); e (ii) opo de distribuio de ADSs Suplementares, a ser outorgada pela Companhia ao Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (Opo de ADSs Suplementares e, em conjunto com a Opo de Aes Suplementares, apenas Opo de Lote Suplementar), para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Global. O Agente Estabilizador e o Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated tero o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional (conforme denidos no item 3 abaixo), respectivamente, e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, de exercer, respectivamente, a Opo de Aes Suplementares e a Opo de ADSs Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps noticao ao Coordenador Lder e ao Itau BBA USA Securities, Inc, respectivamente, desde que a deciso de sobrealocao das aes ordinrias de emisso da Companhia e/ou ADSs, conforme o caso, no momento em que for xado o Preo por Ao (conforme denido no item 7 abaixo), seja tomada em comum acordo entre os Coordenadores Globais e os Global Coordinators. 2. APROVAES SOCIETRIAS A realizao da Oferta Global, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), bem como a autorizao para o aumento de capital da Companhia dentro do limite do capital autorizado previsto em seu Estatuto Social, foram aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 9 de maro de 2012, cuja ata foi publicada no Dirio Ocial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 21 de maro de 2012 e encontra-se atualmente em fase de registro perante a Junta Comercial do Estado de So Paulo. O Preo por Ao e o aumento de capital da Companhia, dentro do limite do capital autorizado previsto em seu Estatuto Social, sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding (conforme denido no item 7 abaixo) e antes da publicao do Anncio de Incio, cuja ata ser devidamente registrada na Junta Comercial do Estado de So Paulo e publicada no jornal Valor Econmico na data de publicao do Anncio de Incio e no Dirio Ocial do Estado de So Paulo em 21 de abril de 2012. 3. REGIME DE DISTRIBUIO DA OFERTA GLOBAL A Oferta Brasileira ser realizada em conformidade com o Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. (Contrato de Colocao), a ser celebrado entre a Companhia, os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e a BM&FBOVESPA, na qualidade de interveniente-anuente. As Aes da Oferta Brasileira (sem considerar o Lote Suplementar), sero colocadas pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira de forma individual e no solidria, em regime de garantia rme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, nos termos do Contrato de Colocao, e observadas as disposies do item 6 abaixo. A Oferta Internacional e os esforos de colocao das Aes no exterior, no mbito da Oferta Brasileira, sero realizados nos termos do Underwriting Agreement, a ser celebrado entre a Companhia, os Global Coordinators e os Coordenadores da Oferta Internacional (Contrato de Colocao Internacional). As Aes da Oferta Brasileira que forem objeto de esforos de colocao no exterior pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional junto a Investidores Institucionais Estrangeiros sero obrigatoriamente subscritas e integralizadas no Brasil, em moeda corrente nacional, nos termos do artigo 19, pargrafo 4, da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada. As Aes da Oferta Internacional sero distribudas no exterior pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional, sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nos termos do Contrato de Colocao Internacional. 4. PROCEDIMENTO DA OFERTA BRASILEIRA Aps o encerramento do Perodo de Reserva da Oferta Prioritria (conforme denido no item 4.1 abaixo) e do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo (conforme denido no item 4.2 abaixo), a concluso do Procedimento de Bookbuilding (conforme denido no item 4.3 abaixo), a assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, a concesso do registro da Oferta Brasileira pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Denitivo da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. (Prospecto Denitivo), as Instituies Participantes da Oferta Brasileira realizaro a distribuio das Aes da Oferta Brasileira de forma individual e no solidria, em regime de garantia rme de liquidao (sem considerar o Lote Suplementar), a ser prestada pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, nos termos do Contrato de Colocao e da Instruo CVM 400, por meio de trs ofertas distintas conforme descritas, respectivamente, nos itens 4.1, 4.2 e 4.3 abaixo, observado o disposto na Instruo CVM 400 e o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA (Regulamento do Novo Mercado e Novo Mercado, respectivamente): (i) uma oferta prioritria destinada aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia (exceto os detentores de aes de emisso da Companhia sob a forma de ADSs) (Acionistas), na Primeira Data de Corte (conforme denido no item 4.1 abaixo) (Oferta Prioritria); (ii) uma oferta destinada a investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliados ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentao em vigor (Investidores No Institucionais), que realizarem Pedido de Reserva da Oferta de Varejo durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas e o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo (conforme denidos no item 4.2 abaixo) (Oferta de Varejo); e (iii) uma oferta destinada a pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA cujas intenes especcas ou globais de investimento excedam R$ 300.000,00, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil (Banco Central), condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades abertas e fechadas de previdncia complementar e de capitalizao, investidores qualicados nos termos da regulamentao da CVM (Investidores Institucionais Locais) e Investidores Institucionais Estrangeiros (em conjunto, Investidores Institucionais) (Oferta Institucional). Os Coordenadores da Oferta Global, com a expressa anuncia da Companhia, elaboraro o plano de distribuio das Aes, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do Regulamento do Novo Mercado, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual levar em conta a criao de uma base acionria diversicada de acionistas e relaes da Companhia com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores da Oferta Global e da Companhia, observado que os Coordenadores da Oferta Global asseguraro (i) a adequao do investimento ao perl de risco de seus clientes; (ii) o tratamento justo e equitativo a todos os investidores; e (iii) o recebimento prvio pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira dos exemplares do Prospecto Preliminar de Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. (Prospecto Preliminar) e do Prospecto Denitivo (em conjunto com o Prospecto Preliminar, Prospectos) para leitura obrigatria, de modo que suas eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto ao Coordenador Lder. 4.1. Oferta Prioritria A Oferta Prioritria ser realizada nos termos do artigo 21 da Instruo CVM 400, de forma a assegurar a participao dos Acionistas, e tomar por base a posio de custdia na BM&FBOVESPA ou na instituio depositria das aes de emisso da Companhia (a) ao nal do dia 19 de maro de 2012 (Primeira Data de Corte); e (b) ao nal do dia 16 de abril de 2012 (Segunda Data de Corte). A Oferta Prioritria destina-se exclusivamente aos Acionistas na Primeira Data de Corte e o respectivo Limite de Subscrio Proporcional (conforme abaixo denido) ser proporcional posio em custdia do Acionista vericada na Segunda Data de Corte. No contexto da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar) (Aes da Oferta Prioritria), ser distribuda e destinada prioritariamente colocao pblica junto aos Acionistas que venham a realizar solicitaes de reserva mediante o preenchimento de formulrio especco (Pedido de Reserva da Oferta Prioritria), durante o perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 17 de abril de 2012 (Perodo de Reserva da Oferta Prioritria) e junto aos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas e realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 10 de abril de 2012 (Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas) nas condies descritas neste item 4.1, manifestando a inteno de exercer seu direito de prioridade de acordo com o procedimento abaixo indicado. Para os ns da Oferta Global e nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, sero consideradas pessoas vinculadas Oferta Global os investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia; (ii) administradores e/ ou controladores das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, e/ou dos Global Coordinators e/ou dos Coordenadores da Oferta Internacional; (iii) outras pessoas vinculadas Oferta Global; e/ou (iv) os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau, das pessoas indicadas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores (Pessoas Vinculadas). Ser assegurada a cada um dos Acionistas que realizar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas e o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria a subscrio de Aes da Oferta Prioritria, em quantidade equivalente ao percentual de participao acionria do respectivo Acionista no total de aes ordinrias do capital social total da Companhia na Segunda Data de Corte aplicado sobre a quantidade de Aes da Oferta Prioritria, desprezando-se eventuais fraes de aes (Limite de Subscrio Proporcional). Cada Acionista ter direito de subscrever at 0,1837863 Aes da Oferta Prioritria para cada ao ordinria de emisso da Companhia por ele detida na Segunda Data de Corte. Caso tal relao resulte em frao de ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria. Para informaes acerca de potencial diluio qual os Acionistas da Companhia encontram-se sujeitos no mbito da Oferta Global, veja o fator de risco O investimento de nossos acionistas poder sofrer diluio no futuro e o preo das aes poder ser afetado constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta Global e s nossas Aes do Prospecto Preliminar. Os Acionistas que apresentarem Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria devero indicar nos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria o valor de seu investimento nas Aes, sujeito ao respectivo Limite de Subscrio Proporcional, no havendo valor mnimo de investimento para a Oferta Prioritria. Os direitos decorrentes da Oferta Prioritria aqui descrita no podero ser negociados ou cedidos pelos Acionistas. No haver reserva e rateio de sobras no mbito da Oferta Prioritria. As Aes da Oferta Prioritria que no forem alocadas na Oferta Prioritria sero destinadas colocao junto aos Investidores No Institucionais, respeitando-se o limite de alocao de Aes para a Oferta de Varejo. No caso de tais Aes no serem objeto de subscrio por Investidores No Institucionais no mbito da Oferta de Varejo, estas Aes sero destinadas Oferta Institucional. Os Acionistas devero vericar junto s Instituies Participantes da Oferta Brasileira, anteriormente realizao de seus Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, eventuais exigncias de abertura e manuteno de conta corrente ou conta de investimento pelo respectivo Acionista junto a cada Instituio Participante da Oferta Brasileira. Os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero efetuados por Acionistas de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (a), (b), (f), (g) e (h) abaixo, observadas as condies do prprio instrumento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, de acordo com as seguintes condies: (a) observado o Limite de Subscrio Proporcional e os procedimentos de alocao da Oferta Prioritria, cada Acionista, incluindo os Acionistas que sejam Pessoa Vinculada, poder efetuar Pedido de Reserva da Oferta Prioritria junto a uma nica Instituio Participante da Oferta Brasileira, nos locais mencionados no item 15 abaixo, mediante o preenchimento de Pedido de Reserva da Oferta Prioritria no Perodo de Reserva da Oferta Prioritria e no Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas. O Acionista poder estipular, no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, um preo mximo por Ao como condio de eccia de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, conforme o previsto no pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400. Caso o Acionista opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e o Preo por Ao (conforme denido no item 7 abaixo) seja xado em valor superior ao estipulado, o seu respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta Brasileira que o houver recebido, sendo que as Aes objeto do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria sero realocadas para a prpria Oferta Prioritria; (b) o Acionista que for Pessoa Vinculada dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sua qualidade de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta Brasileira. Com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria realizados pelos Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta Prioritria para Pessoas Vinculadas, qualquer Pedido de Reserva efetuado por Acionistas que sejam Pessoas Vinculadas ser automaticamente cancelado pela Instituio Participante da Oferta Brasileira que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400; (c) a quantidade de Aes da Oferta Prioritria a ser subscrita e o respectivo valor do investimento sero informados ao Acionista at as 14:00 horas do primeiro dia til subsequente data de publicao do Anncio de Incio, pela Instituio Participante da Oferta Brasileira junto qual o Acionista tiver efetuado seu Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, por meio de seu respectivo endereo eletrnico, telefone, fax ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor que resultar do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, calculado mediante a diviso do valor do investimento pretendido indicado no Pedido de Reserva da Oferta Prioritria pelo Preo por Ao; (d) at as 10:30 horas da Data de Liquidao (conforme denida no item 5 abaixo), cada um dos Acionistas dever efetuar o pagamento do valor integral referente subscrio das Aes da Oferta Prioritria, em recursos imediatamente disponveis junto Instituio Participante da Oferta Brasileira que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (e) aps as 14:00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, entregar a cada um dos Acionistas que tiver efetuado Pedido de Reserva da Oferta Prioritria e que tiver efetuado o referido pagamento da subscrio de Aes da Oferta Prioritria, a quantidade de Aes da Oferta Prioritria correspondente relao entre o valor do investimento pretendido e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (a), (b), (f), (g) e (h) deste item 4.1. Caso tal relao resulte em frao de ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes da Oferta Prioritria; (f) caso (i) seja vericada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Denitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Acionista, ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4, do artigo 45 da Instruo CVM 400; (ii) a Oferta Global seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (iii) a Oferta Global seja modicada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Acionista poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Participante da Oferta Brasileira que tenha recebido o Pedido de Reserva da Oferta Prioritria (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Participante da Oferta Brasileira). Em tais casos, o Acionista poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria, nos termos acima descritos, at as 16:00 horas do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Denitivo, ou data de recebimento, pelo Acionista, da comunicao direta e por escrito acerca da suspenso ou modicao da Oferta Global. Caso o Acionista no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da Oferta Prioritria ser considerado vlido e o Acionista dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria nos termos deste item, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (g) na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta Global; (ii) resilio do Contrato de Colocao; (iii) cancelamento da Oferta Global ou do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; (iv) revogao da Oferta Global que torne inecazes a Oferta Global e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira comunicar o cancelamento da Oferta Global, inclusive por meio de publicao de aviso ao mercado, aos Acionistas de quem tenham recebido Pedido de Reserva da Oferta Prioritria. Caso o Acionista j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta Prioritria; e (h) na hiptese de haver descumprimento ou indcios de descumprimento por qualquer uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta Brasileira, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta Brasileira, tal Instituio Participante da Oferta Brasileira (i) deixar de integrar o grupo de instituies nanceiras responsveis pela colocao das Aes, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria que tenha recebido e dever informar imediatamente os Acionistas sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Acionistas os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes da Oferta Prioritria, no prazo de trs dias teis da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Participante da Oferta Brasileira, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes; (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Participante da Oferta Brasileira, incluindo custos com publicaes e indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por Acionistas e demais investidores por conta do cancelamento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e honorrios advocatcios; e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de at 6 (seis) meses contados da data de comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta Global. Os Acionistas devero realizar a subscrio das Aes da Oferta Prioritria mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, em recursos imediatamente disponveis, de acordo com o procedimento descrito neste item 4.1. Nos casos em que a participao de Acionistas na Oferta Prioritria se d por meio do preenchimento de mais de um Pedido de Reserva da Oferta Prioritria pelo mesmo Acionista, o atendimento de tais Pedidos de Reserva se dar em observncia ordem cronolgica do registro eletrnico efetuado no sistema da BM&FBOVESPA destes Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e, em qualquer caso, limitado ao Limite de Subscrio Proporcional do referido Acionista na Oferta Prioritria. Caso a totalidade dos Acionistas exera a sua prioridade para a subscrio das Aes da Oferta Prioritria, a totalidade das Aes ser destinada exclusivamente Oferta Prioritria, de forma que a Oferta de Varejo e a Oferta Institucional podero vir a no ser realizadas. O BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR e a Votorantim Industrial S.A., signatrios do Acordo de Acionistas (conforme denido no Prospecto Preliminar), j manifestaram Administrao da Companhia a sua inteno de subscrever Aes da Oferta Prioritria no contexto da Oferta Prioritria. Os Acionistas que desejarem subscrever Aes em quantidade superior aos seus respectivos Limites de Subscrio Proporcional podero: (a) participar da Oferta de Varejo, se forem Investidores No Institucionais, desde que atendam s condies aplicveis Oferta de Varejo descritas no item 4.2 abaixo; ou (b) participar da Oferta Institucional, se forem Investidores Institucionais, desde que atendam as condies aplicveis Oferta Institucional descritas no item 4.3 abaixo. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria e cujas aes de emisso da Companhia estejam custodiadas na Ita Corretora de Valores S.A., instituio nanceira escrituradora das aes de emisso da Companhia, devero certicar-se de que seus respectivos cadastros estejam atualizados junto a tal instituio, devendo, ainda, observar os procedimentos para a Oferta Prioritria descritos neste item 4.1. Os Acionistas interessados em subscrever Aes no mbito da Oferta Prioritria e cujas aes de emisso da Companhia estejam custodiadas na BM&FBOVESPA, devero certicar-se de que seus respectivos cadastros estejam atualizados em uma das Instituies Participantes da Oferta Brasileira, devendo, ainda, observar os procedimentos para a Oferta Prioritria descritos neste item 4.1. Os Acionistas detentores de ADSs que desejarem participar da Oferta Prioritria devero tomar as providncias necessrias para efetivar, at a Primeira Data de Corte, o cancelamento de suas ADSs e o consequente recebimento de aes ordinrias de emisso da Companhia, junto instituio depositria do programa de ADR lastreado em aes ordinrias de emisso da Companhia, qual seja, o Citibank N.A. A Oferta Prioritria no ser realizada, conduzida e/ou estendida a Acionista cuja participao viole as leis de jurisdio em que determinado Acionista seja residente e/ou domiciliado. Caber exclusivamente ao Acionista analisar, vericar e decidir sobre sua adequao para participar na Oferta Prioritria, cando os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira isentos de qualquer responsabilidade decorrente da participao de Acionista residente ou domiciliado em jurisdio na qual a Oferta Prioritria seja considerada ilegal ou exija registro ou qualicao com base em qualquer lei que no seja brasileira. Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de determinao do Preo por Ao. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s nossas Aes do Prospecto Preliminar. 4.2. Oferta de Varejo Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria, a Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores No Institucionais que realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento de formulrio especco destinado subscrio de Aes no mbito da Oferta Brasileira (Pedido de Reserva da Oferta de Varejo), durante o perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 18 de abril de 2012 (Perodo de Reserva da Oferta de Varejo) e junto a Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas e realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo durante o perodo compreendido entre 09 de abril de 2012 e 10 de abril de 2012 (Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas), observado o valor mnimo de pedido de investimento de R$ 3.000,00 (trs mil reais) e o valor mximo de pedido de investimento de R$ 300.000,00 (trezentos mil reais) por Investidor No Institucional (Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo), nas condies descritas abaixo. A BM&FBOVESPA, no mbito da Oferta Global, dispensou a Companhia de atender ao disposto no item 7.1 do Regulamento do Novo Mercado, tendo em vista as caractersticas especcas da Companhia e da estrutura da Oferta Global, em especial o nvel de disperso atual de suas aes e o esforo de disperso inerente Oferta Prioritria, e desde que os Coordenadores Globais, os Coordenadores da Oferta Brasileira e a Companhia envidem seus melhores esforos com o m de alcanar disperso acionria com a Oferta Global. Neste sentido, a Oferta Prioritria oferecer Aes para mais de 18,7 mil acionistas, que representavam um free oat de 40,17% do capital total da Companhia, em 19 de maro de 2012. A oferta ao mercado assegurar que, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) seja destinada prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda. Desta forma, ambas as ofertas buscam alcanar a disperso acionria. Assim, o procedimento de alocao da Oferta de Varejo funcionar da seguinte forma: aps a alocao das Aes da Oferta Prioritria, o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% da quantidade total de Aes da Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) ser destinada prioritariamente a colocao pblica junto a Investidores No Institucionais, Acionistas ou no, sendo que ser assegurado que, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% do total de Aes alocadas para a Oferta Global (incluindo o Lote Suplementar e subtrada a quantidade de Aes alocada na Oferta Prioritria) ser destinada prioritariamente a Investidores No Institucionais, caso haja demanda. Na eventualidade da totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No Institucionais ser superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, haver rateio, conforme disposto no item (h) abaixo. Os Pedidos de Reserva podero ser efetuados pelos Investidores No Institucionais de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), (i), (j) e (k) abaixo, observadas as condies do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, de acordo com as seguintes condies: (a) os Investidores No Institucionais interessados devero realizar reservas de Aes junto a uma nica Instituio Consorciada, nas dependncias de referida Instituio Consorciada, mediante o preenchimento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo e o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, observados os Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; (b) o Investidor No Institucional que seja Pessoa Vinculada dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sua qualidade de Pessoa Vinculada, sob pena de seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser cancelado pela respectiva Instituio Consorciada. Com exceo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas, qualquer Pedido de Reserva da Oferta de Varejo efetuado por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas ser automaticamente cancelado pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs (sem considerar o Lote Suplementar), nos termos do artigo 55, da Instruo CVM 400; (c) cada Investidor No Institucional poder estipular, no respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, o preo mximo por Ao como condio de eccia do seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos do artigo 45, pargrafo 3, da Instruo CVM 400. Caso o Investidor No Institucional opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e o Preo por Ao (conforme denido no item 7 abaixo) seja xado em valor superior ao preo mximo por Ao estipulado por tal Investidor No Institucional, seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Consorciada; (d) aps a concesso do registro da Oferta Brasileira pela CVM, a quantidade de Aes subscritas e o respectivo valor do investimento dos Investidores No Institucionais sero informados a cada Investidor No Institucional at as 12:00 horas do dia til imediatamente posterior data de publicao do Anncio de Incio pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, por meio de mensagem enviada ao endereo eletrnico fornecido no Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ou, na sua ausncia, por telefone, fax ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e ressalvada a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo; (e) cada Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado no item (d) acima junto Instituio Consorciada com que tenha realizado o respectivo Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, em recursos imediatamente disponveis, at as 10:30 horas da Data de Liquidao (conforme denida no item 5 abaixo). No havendo pagamento pontual, a Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo tenha sido realizado ir garantir a liquidao por parte do Investidor No Institucional e o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser automaticamente cancelado por tal Instituio Consorciada; (f) at as 14:00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo tenha sido realizado, entregar a cada Investidor No Institucional o nmero de Aes correspondente relao entre o valor do investimento pretendido constante do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (b), (c) e (e) acima e (i), (j) e (k) abaixo e a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes; (g) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais seja igual ou inferior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, no haver rateio, sendo todos os Investidores No Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores No Institucionais sero destinadas a Investidores Institucionais, nos termos descritos no item 4.3 abaixo; (h) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais seja superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, ser realizado rateio das Aes, da seguinte forma: (i) a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas a Investidores No Institucionais entre todos os Investidores No Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, desconsiderando-se as fraes de Aes at o limite de R$ 3.000,00 por Investidor No Institucional, e (ii) uma vez atendido o critrio de rateio descrito no subitem (i) acima, ser efetuado o rateio proporcional das Aes destinadas a Investidores No Institucionais remanescentes entre todos os Investidores No Institucionais, observando-se o valor individual de cada Pedido de Reserva da Oferta de Varejo e desconsiderando-se as fraes de Aes. Opcionalmente, a critrio dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira, a quantidade de Aes destinadas a Investidores No Institucionais poder ser aumentada para que os pedidos excedentes dos Investidores No Institucionais possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o critrio de rateio descrito neste item; (i) caso (i) seja vericada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Denitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Investidor No Institucional ou a sua deciso de investimento, nos termos do pargrafo 4 do artigo 45 da Instruo CVM 400; (ii) a Oferta Global seja suspensa, nos termos do artigo 20 da Instruo CVM 400; e/ou (iii) a Oferta Global seja modicada, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400, o Investidor No Institucional poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, sem quaisquer nus, devendo, para tanto, informar sua deciso Instituio Consorciada que tenha recebido o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Consorciada). Em tais casos, o Investidor No Institucional poder desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos acima descritos, at as 16:00 horas do 5 (quinto) dia til subsequente data em que for disponibilizado o Prospecto Denitivo, ou data de recebimento, pelo Investidor No Institucional, da comunicao direta e por escrito acerca da suspenso ou modicao da Oferta Global. Caso o Investidor No Institucional no informe sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste inciso, o Pedido de Reserva da Oferta de Varejo ser considerado vlido e o Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento do valor total do seu investimento. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima e venha a desistir do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo nos termos deste item, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; (j) na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta Global, (ii) resilio do Contrato de Colocao, (iii) cancelamento da Oferta Global ou do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; (iv) revogao da Oferta Global, que torne inecazes a Oferta Global e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Consorciadas comunicar o cancelamento da Oferta Global, inclusive por meio de publicao de aviso ao mercado, aos Investidores No Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item (d) acima, os valores depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria e com deduo dos valores relativos aos tributos incidentes, se for o caso, no prazo de 3 (trs) dias teis contados do pedido de cancelamento do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo; e (k) na hiptese de haver descumprimento ou indcios de descumprimento, por qualquer uma das Instituies Consorciadas, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel no mbito da Oferta Brasileira, incluindo, sem limitao, as normas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta Brasileira, tal Instituio Consorciada, a critrio dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira e sem prejuzo das demais medidas por eles julgadas cabveis (i) deixar de integrar o grupo de instituies nanceiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta Brasileira, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo que tenha recebido e dever informar imediatamente aos Investidores No Institucionais sobre referido cancelamento, devendo ser restitudos integralmente aos Investidores No Institucionais os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis contados da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Consorciada, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes; (ii) arcar integralmente com quaisquer custos relativos sua excluso como Instituio Consorciada, incluindo custos com publicaes, indenizaes decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por investidores por conta do cancelamento dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, honorrios advocatcios e demais custos perante terceiros, inclusive custos decorrentes de demandas de potenciais investidores, e (iii) poder ser suspensa, por um perodo de 6 (seis) meses contados da data da comunicao da violao, de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta Global. Os Investidores No Institucionais devero realizar a subscrio das Aes da Oferta Brasileira mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, em recursos imediatamente disponveis, de acordo com o procedimento descrito neste item 4.2. A revogao, suspenso ou qualquer modicao na Oferta Global ser imediatamente divulgada por meio do Dirio Ocial do Estado de So Paulo e do jornal Valor Econmico, veculos tambm utilizados para divulgao deste Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400 (Anncio de Reticao). Os Investidores No Institucionais que aderirem Oferta de Varejo no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de determinao do Preo por Ao. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s nossas Aes do Prospecto Preliminar. Recomenda-se aos Investidores No Institucionais que veriquem com a Instituio Consorciada de sua preferncia, antes de realizar seu Pedido de Reserva da Oferta de Varejo, se esta exigir a manuteno de recursos em conta de investimento aberta e/ou mantida junto a ela para ns de garantia do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo. Os Investidores No Institucionais interessados na realizao do Pedido de Reserva da Oferta de Varejo devero ler cuidadosamente os termos e condies estipulados nos respectivos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, bem como as informaes constantes do Prospecto Preliminar. 4.3. Oferta Institucional Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo nos termos dos itens 4.1 e 4.2 acima, as Aes remanescentes sero destinadas colocao pblica junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores da Oferta Global, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e no sendo estipulados valores mnimo (considerando a denio de Investidor Institucional constante da Clusula 4 (iii) acima) ou mximo de investimento, uma vez que cada Investidor Institucional dever assumir a obrigao de vericar se est cumprindo com os requisitos para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o Procedimentos de Bookbuilding (conforme denido no item 7 abaixo). Caso o nmero de Aes objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding (conforme denido no item 7 abaixo) exceda o total de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta Prioritria e dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, nos termos e condies descritos acima, tero prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que, a critrio da Companhia e dos Coordenadores da Oferta Global, levando em considerao o disposto no plano de distribuio, nos termos do pargrafo 3 do artigo 33 da Instruo CVM 400, melhor atendam ao objetivo desta Oferta Global de criar uma base diversicada de acionistas, formada por Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao sobre as perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional. Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding (conforme denido no item 7 abaixo), at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja vericado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), no ser permitida a colocao de Aes, inclusive sob a forma de ADSs, junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding (conforme denido no item 7 abaixo) poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s nossas Aes do Prospecto Preliminar. Os investimentos realizados pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira, pelos Global Coordinators, pelos Coordenadores da Oferta Internacional e/ou por suas aliadas para proteo (hedge) de operaes com derivativos, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, incluindo operaes de total return swap, contratadas com terceiros, so permitidas na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Global para os ns do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. Os Investidores Institucionais devero realizar a subscrio das Aes a eles alocadas na Oferta Institucional mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, no ato da subscrio das Aes. Os Investidores Institucionais Estrangeiros devero realizar a subscrio das Aes por meio dos mecanismos previstos na Lei 4.131, na Resoluo CMN 2.689 e na Instruo CVM 325. 5. PRAZOS DA OFERTA GLOBAL O prazo para a distribuio das Aes e ADSs ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado no prazo mximo de 6 (seis) meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou com a publicao do Anncio de Encerramento da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. (Anncio de Encerramento), o que ocorrer primeiro (Prazo de Distribuio). Os Coordenadores da Oferta Global tero o prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para efetuar a colocao das Aes e das ADSs (Perodo de Colocao). A liquidao fsica e nanceira da Oferta Global est prevista para ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao (Data de Liquidao), exceto com relao distribuio do Lote Suplementar, cuja liquidao ocorrer dentro do prazo de at 3 (trs) dias teis contados a partir da data do exerccio da Opo de Lote Suplementar (Data de Liquidao do Lote Suplementar). A data de incio da Oferta Global ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com o pargrafo nico do artigo 52 da Instruo CVM 400. O trmino da Oferta Global e seu resultado sero anunciados mediante a publicao do Anncio de Encerramento, em conformidade com o artigo 29 da Instruo CVM 400. 6. INFORMAES SOBRE A GARANTIA FIRME DE LIQUIDAO A garantia rme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira de subscrio e liquidao das Aes (sem considerar o Lote Suplementar) que tenham sido subscritas, porm no liquidadas pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia rme de cada um dos Coordenadores Globais e dos Coordenadores da Oferta Brasileira, nos termos do Contrato de Colocao. A garantia rme de liquidao vinculante a partir do momento em que for deferido o registro da Oferta Brasileira pela CVM e o registro da Oferta Internacional pela SEC, assinado o Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional, disponibilizado o Prospecto Denitivo e publicado o Anncio de Incio. Caso as Aes subscritas por investidores no sejam totalmente integralizadas por esses at a Data de Liquidao, cada Coordenador Global e cada Coordenador da Oferta Brasileira subscrever e liquidar, na Data de Liquidao, de forma individual e no solidria, a totalidade do saldo resultante da diferena entre (i) o nmero de Aes da Oferta Brasileira objeto da garantia rme de liquidao prestada por cada um dos Coordenadores Globais e cada um dos Coordenadores da Oferta Brasileira, nos termos do Contrato de Colocao e pelo Preo por Ao e (ii) o nmero de Aes efetivamente colocadas e liquidadas por investidores no mercado (sem considerar o Lote Suplementar). O preo de revenda de tal saldo de Aes junto ao pblico, pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, durante o Prazo de Distribuio, ser limitado ao Preo por Ao, cando ressaltado que as atividades de estabilizao descritas no item 8 abaixo no estaro sujeitas a tais limites. Ademais, os Coordenadores Globais e os Coordenadores da Oferta Brasileira podero alocar Aes para distribuio pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional no exterior no mbito da Oferta Internacional, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, nos termos do Contrato de Colocao Internacional e do Contrato de Intersindicalizao. 7. PREO POR AO O preo de emisso por Ao no contexto da Oferta Global (Preo por Ao) ser xado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores Globais e pelos Coordenadores da Oferta Brasileira, em conformidade com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400, e no exterior, pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional (Procedimento de Bookbuilding). O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, a cotao das ADSs na New York Stock Exchange (NYSE) e as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade da demanda (por volume e preo) coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justicada, na medida em que o preo de mercado das Aes e ADSs a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens rmes de subscrio das Aes, no contexto da Oferta Brasileira, e das ADSs, no contexto da Oferta Internacional e, portanto, no haver diluio injusticada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA e das ADSs na NYSE, em 27 de maro de 2012, foi de, respectivamente, R$ 14,50 por ao ordinria e US$ 8,11 por ADS. O Preo por Ao ser calculado em reais e convertido para dlares norte-americanos com base na taxa de cmbio (PTAX-800) disponibilizada pelo Banco Central por meio do SISBACEN na data de celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional. Os Acionistas que aderirem exclusivamente Oferta Prioritria e os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao. Conforme indicado no item 4.3 acima, poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar). Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja vericado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes inicialmente ofertadas (sem considerar o Lote Suplementar), no ser permitida a colocao de Aes, inclusive sob a forma de ADSs, junto aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder ter impacto adverso na formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes sobre os riscos relativos participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, veja o fator de risco A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao ou a reduo de liquidez das Aes., constante da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s nossas Aes do Prospecto Preliminar. Os investimentos realizados pelas Instituies Participantes da Oferta Brasileira, pelos Global Coordinators e pelos Coordenadores da Oferta Internacional e/ou por suas aliadas para proteo (hedge) de operaes com derivativos, tendo as aes ordinrias de emisso da Companhia como referncia, incluindo operaes de total return swap, contratadas com terceiros, so permitidas na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta Global para os ns do artigo 55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas. 8. ESTABILIZAO DE PREO DAS AES O Agente Estabilizador, por meio da Merrill Lynch S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios (Corretora), poder, a seu exclusivo critrio, realizar operaes bursteis visando estabilizao do preo das Aes na BM&FBOVESPA, por um perodo de at 30 (trinta) dias contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes Ordinrias de Emisso da Fibria Celulose S.A. (Contrato de Estabilizao), o qual foi submetido e ser previamente aprovado pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao da CVM n 476, de 25 de janeiro de 2005, e pela BM&FBOVESPA antes da publicao do Anncio de Incio. O Contrato de Estabilizao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto ao Coordenador Lder, ao Agente Estabilizador e CVM, nos endereos indicados no item 15 abaixo. Adicionalmente, ser constitudo um mecanismo para a estabilizao do preo das Aes objeto da Oferta Internacional, sob a forma de ADSs. As atividades de estabilizao de preo das ADSs no exterior sero exercidas a exclusivo critrio do Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, nos termos do Contrato de Colocao Internacional e do Contrato de Intersindicalizao, sendo que, uma vez iniciadas, podero ser descontinuadas a qualquer momento. No existe obrigao por parte do Agente Estabilizador, da Corretora e do Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated de realizar operaes de estabilizao e, uma vez iniciadas, tais operaes podero ser descontinuadas a qualquer momento, observadas as disposies do Contrato de Estabilizao e do Contrato de Colocao Internacional, conforme aplicvel. 9. DIREITOS, VANTAGENS E RESTRIES DAS AES As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos previstos em seu Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Aes e no Regulamento do Novo Mercado, dentre os quais se destacam os seguintes: (i) direito a um voto por ao ordinria nas deliberaes da Assembleia Geral da Companhia; (ii) observadas as disposies aplicveis da Lei das Sociedades por Aes, as Aes daro direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da Companhia; (iv) scalizao da gesto da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes; (v) direito de preferncia na subscrio de novas aes, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Aes; (vi) direito de alienar as aes ordinrias no caso de alienao do controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitrio quele dado ao acionista controlador da Companhia (tag along), observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento do Novo Mercado; (vii) direito de alienar as aes ordinrias em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das aes no Novo Mercado por, no mnimo, seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e o acionista controlador, bem como do poder de deciso destes, nos termos da regulamentao em vigor; e (viii) receber, de forma integral, dividendos e demais distribuies pertinentes s aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao e, no caso das Aes Suplementares, a partir da Data de Liquidao das Aes Suplementares, e todos os demais benefcios conferidos aos titulares das aes pela Lei das Sociedades por Aes, pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo Estatuto Social da Companhia. 10. NEGOCIAO DAS AES E DAS ADSS Em 15 de abril de 2010, a Companhia celebrou o Contrato de Participao no Novo Mercado. As aes ordinrias de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem do Novo Mercado sob o cdigo FIBR3. As aes ordinrias de emisso da Companhia so negociadas na NYSE, na forma de ADSs, sob o cdigo FBR. O Programa de Depositary Receipts da Companhia para negociao de suas aes ordinrias na NYSE foi aprovado pela CVM em 13 de maro de 2000 sob o registro CVM/SRE/RDR/2000/008. 11. ACORDOS DE RESTRIO VENDA DE AES (Lock-up) Os diretores e conselheiros da Companhia e a Votorantim Industrial S.A. (Pessoas Sujeitas ao Lock-up) se comprometero perante os Coordenadores da Oferta Global a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais concordaro, sujeito a determinadas excees, em (i) no ofertar, empenhar, vender, contratar a venda, vender qualquer opo ou contrato de compra, comprar qualquer opo ou contrato de venda, conceder opo, direito ou garantia ou de outra forma alienar ou transferir, direta ou indiretamente, sem o prvio consentimento dos Coordenadores da Oferta Global, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de assinatura do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, quaisquer aes de emisso da Companhia, inclusive sob a forma de ADSs, representadas por ADRs, ou valores mobilirios conversveis, permutveis ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, as quais sejam titulares imediatamente aps a Oferta Global e/ou que venham a adquirir, ou que detenham ou venham adquirir o direito de alienar (Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up), ou no exercer qualquer direito de registro sobre os Valores Mobilirios Sujeito ao Lock-up; ou, ainda (ii) no acordar, rmar ou contratar qualquer swap ou contrato ou qualquer transao que implique na transferncia, direta ou indireta, dos direitos econmicos decorrentes dos Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up, seja a liquidao dos referidos swaps, contratos ou transferncias pela entrega de Aes, ADSs, dinheiro ou de outra forma. Sujeito a determinadas condies estabelecidas nos Instrumentos de Lock-up, a seguintes transferncias de Valores Mobilirios Sujeitos ao Lock-up podero ser feitas por cada uma das Pessoas Sujeitas ao Lock-up, sem a autorizao prvia dos Coordenadores da Oferta Global: (i) doaes de boa-f; (ii) para qualquer trust para o benefcio, direto ou indireto, prprio ou de sua famlia; (iii). como distribuies para seus scios ou seus acionistas; ou (iv) para suas aliadas ou para qualquer fundo de investimento ou outra entidade a que controle ou administre. 12. INSTITUIES FINANCEIRAS ESCRITURADORA DAS AES, CUSTODIANTE DAS AES SUBJACENTES AOS ADRS E DEPOSITRIA DAS ADSs A instituio nanceira contratada para a prestao de servios de escriturao, custdia e transferncia das o dn d m o d Comp nh qu n u m ub n o ADR Co o d V o A o u n u o n n on d p p od o d d p o m o d AD oC b n NA CRONOGRAMA DA O R A BRA RA gu b o um onog m nd od p d O B d p o o o o do p d do d n p do g o d O A Comp nh o Coo d n do d O no o no p odo omp nd do n d m n do o o po A o G ob d o p n o n do o d how no B m qu o o p o m n o d u g do d m qu o

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