DEUDA EXTERNA PERUANA

Deuda externa del PERU: $33,29 miles de millones (31 Diciembre2010). $30,51 miles de millones (31 Diciembre 2009).

Ao

Deuda externa

Posicin Cambio Porcentual Fecha de la Informacin 31 35 37 51 57 58 59 60 62 2,57 % -0,53 % 3,86 % -9,73 % 17,54 % 5,36 % -11,80 % 9,11 % 2002 2003 2004 2005 30 Junio 2006 31 Diciembre 2007 31 Diciembre 2008 31 Diciembre 2009 31 Diciembre 2010

2003 $29.200.000.000 2004 $29.950.000.000 2005 $29.790.000.000 2006 $30.940.000.000 2007 $27.930.000.000 2008 $32.830.000.000 2009 $34.590.000.000 2010 $30.510.000.000 2011 $33.290.000.000

Definicin: Esta variable da el total de la deuda pblica y privada contrada con no residentes rembolsable en divisas, bienes o servicios. Estas cifras se calculan al tipo de cambio corriente, es decir sin tomar en cuenta la paridad del poder adquisitivo (PPA).

CARTA DE INTENCION DEL PERU CON EL FMI

El Ministerio de Economa y Finanzas pone en conocimiento de la ciudadana la reciente Carta de Intencin aprobada por el Directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) y suscrita por las autoridades econmicas del pas. La Carta manifiesta que el Gobierno viene cosechando los beneficios de una poltica econmica prudente, del proceso de reformas implementado desde hace ms de una dcada, y de un contexto internacional favorable. Como resultado, el desempeo de la economa ha sido positivo, registrndose un crecimiento econmico slido, tasas de inflacin que se mantienen en niveles moderados, una slida posicin externa, ratios de endeudamiento pblico en tendencia decreciente y una mejora en la mayora de los indicadores financieros. A fin de consolidar estos logros en el mediano plazo, la Carta resalta la necesidad de adoptar una estrategia integral que garantice la extensin de los beneficios del crecimiento econmico hacia los sectores menos favorecidos, consolidando la estabilidad macroeconmica, reduciendo significativamente la pobreza, y cerrando las brechas de infraestructura an existentes. Asimismo, el Programa para el periodo 2007-2008 contempla metas especficas relacionadas a poltica fiscal y social, fortalecimiento del sistema financiero, reforma tributaria, poltica monetaria, entre otros aspectos. La firma de la Carta de Intencin se enmarca en la solicitud de un nuevo Acuerdo Stand-By por parte del Gobierno Peruano, por un monto de DEG 172,37 millones (US$ 257 millones, 27% de la cuota) y que finalizar en febrero del ao 2009. Dicho Acuerdo tendr el carcter de preventivo.

1. Por qu es necesario un acuerdo con el FMI ? El acuerdo logrado con el FMI es la ruta ms directa para que el Per restablezca su credibilidad frente a los mercados internacionales de capital. Los recientes sucesos polticos en el pas han afectado severamente la percepcin del riesgo-pas del Per. A modo de ejemplo, en noviembre del 2000, como consecuencia inmediata de la grave crisis poltica que se vivi en esos momentos, la agencia calificadora de riesgo Standard & Poors baj su calificacin de la deuda soberana peruana de BB a BB-; poco despus, la agencia Fitch Inc. decidi poner su calificacin (BB) bajo observacin. Para corregir dicha percepcin es necesario dar tranquilidad a los mercados, transmitindoles que la poltica econmica se maneja con prudencia, transparencia y en forma previsible. El FMI acta en este caso como un auditor externo o aval de que el Per mantendr durante el ao 2001 una poltica econmica prudente y disciplinada. Gracias a este compromiso, el Per podr acceder durante el ao 2001 a US$ 1,500 millones en nuevo financiamiento de agencias multilaterales como el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo, la Corporacin Andina de Fomento y otras fuentes externas. Ello permitir que el dficit fiscal de este ao se pueda financiar con mayor facilidad, sin tener que recurrir al mercado internacional (donde las condiciones de obtener crdito en estos momentos no son buenos) ni al mercado domstico (donde una emisin de deuda pblica tendra un efecto alcista sobre la tasa inters, con consecuencias negativas para el sector empresarial). Por otro lado, los crditos multilaterales tambin facilitan el cumplimiento del servicio de la deuda externa del pas. Ello, a su vez, contribuye a una mejor percepcin de riesgo, y ayuda a que el Per vuelva a ser destino preferente de las inversiones internacionales, tanto inversiones directas como lneas de crdito que los bancos locales colocan entre sus clientes. De esta forma, la suscripcin de la Carta de Intencin con el FMI y su consiguiente aprobacin por parte del Directorio del FMI pueden abaratar el acceso al crdito de las empresas peruanas. 2. Qu es una Carta de Intencin ? La Carta de Intencin expresa la voluntad del pas que lo suscribe en cumplir ciertas metas de poltica econmica durante el perodo en cuestin. La Carta de Intencin contiene el programa econmico del Gobierno de Transicin (y no del FMI), para lograr las metas cuantitativas y cualitativas que se especifican en ella. En este caso, la poltica econmica del Gobierno de Transicin se sustenta en dos conceptos bsicos: Manejo prudente de las polticas fiscal y monetaria; y, Avance en la ejecucin de reformas estructurales.

3. Qu significa un manejo prudente de la poltica fiscal ?. Un manejo prudente de la poltica fiscal implica que el Estado peruano busque el equilibrio entre los gastos e ingresos del sector pblico. Durante los primeros meses del 2000 se hizo todo lo contrario: gastar ms de lo que ingresaba por concepto de recaudacin tributaria, generndose un dficit fiscal de S/. 5550 millones para todo el ao, equivalente a 2.9% del PBI. Cabe resaltar que de esta forma se incumpli por segundo ao consecutivo las metas del programa econmico (para el 2000, la Ley de Prudencia y Transparencia Fiscal estableci una meta de 2% del PBI). En el 2001, un dficit de esta dimensin ya no sera sostenible. Ya para el financiamiento de los dficits excesivos en el 1999 y 2000 el gobierno tuvo que recurrir a los depsitos de privatizaciones pasadas, que de esta forma se redujeron considerablemente durante los aos 1999 y 2000. De incumplirse nuevamente la

meta fiscal en este ao, el gobierno tendra que recurrir a los mercados internacionales (donde las condiciones de financiamiento en la actualidad son desfavorables para el Per) o endeudarse en el mercado local, con el riesgo de un desplazamiento del crdito privado. La nica alternativa adicional sera echar mano a los fondos intangibles (como el Fonapuh), algo que el Gobierno de transicin descarta completamente. Como esta situacin de desequilibrio fiscal no es sostenible en el tiempo, se tendr que reducir el gasto pblico y elevar los ingresos por recaudacin tributaria, para llegar a un dficit del 1.5% del PBI para finales del 2001. Ello equivale a S/. 3103 millones y est en lnea con la Ley de Prudencia y Transparencia Fiscal. El prximo Gobierno tendr que continuar con la reduccin de este dficit fiscal, a partir de julio del 2001 y continuando en el ao 2002. En este contexto, es sumamente importante cuidar que no se perfore el sistema tributario actual. Cualquier propuesta de exoneraciones o beneficios tributarios que implique una reduccin de ingresos para el tesoro pblico deber necesariamente ser acompaada por una medida paralela que genere ingresos alternativos en un monto equivalente. De no ser as, se correra el riesgo de incumplir la meta fiscal, con las consecuencias mencionadas. 4. Qu significa un manejo prudente de la poltica monetaria ? El Banco Central de Reserva del Per tiene como nico objetivo preservar la estabilidad monetaria; para ello, se fija objetivos de inflacin. Un manejo prudente de la poltica monetaria est relacionado con la emisin monetaria que es responsabilidad del Banco Central de Reserva. Una poltica monetaria adecuada implica un nivel de emisin adecuado al crecimiento econmico, que evita las presiones inflacionarias, y permite llevar la tasa de inflacin a niveles internacionales. Durante el ao 2000, la inflacin fue de 3.7%. Para el 2001, el Gobierno se propone una reduccin de la inflacin a niveles entre el 2.5% y 3.5%. 5. Por qu se suscribe una Carta de Intencin por un ao ? El acuerdo que el Per ha negociado con el FMI se enmarca dentro de un programa Stand-by, segn la terminologa del Fondo. Los acuerdos Stand-by son usualmente de un ao hasta dos aos de duracin. El gobierno de transicin ha optado por un acuerdo de corta duracin para no quitarle a la nueva administracin entrante el 28 de julio la oportunidad de negociar pronto un nuevo acuerdo en funcin de su programa econmico. 6. Afectarn estos compromisos al prximo Gobierno ? Los compromisos asumidos en esta Carta de Intencin rigen durante todo el ao 2001 y en consecuencia tendrn que ser tomados en cuenta por el prximo Gobierno. Sin embargo, el acuerdo con el FMI busca corregir las distorsiones econmicas generadas durante los ltimos aos, particularmente en lo que se refiere al dficit fiscal. En tal sentido, el Gobierno de Transicin, que estar a cargo de la conduccin econmica del pas por los primeros siete meses del 2001, pretende que el prximo Gobierno herede un dficit fiscal controlado y con financiamiento asegurado, de modo tal que tenga el espacio suficiente para aplicar su programa de gobierno.

7. Cules son las metas en materia de reformas estructurales que propone el Gobierno en la Carta de Intencin ? Son principalmente cinco y buscan: 1. Reformar el sistema tributario para ampliar la base tributaria, incrementar el cumplimiento de pago, mejorar la neutralidad del sistema, promover la eficiencia econmica y evitar cualquier prdida de recaudacin tributaria. Tambin se pretende que la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) recupere la confianza del pblico poniendo nfasis en los principios de honestidad y justicia en su relacin con los contribuyentes. Mejorar la eficiencia del gasto pblico, en trminos de calidad, control y transparencia. Para ello se est trabajando conjuntamente con el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para expandir el Sistema Integrado de Administracin Financiera (SIAF) a todas las unidades del presupuesto incluyendo a los Ministerios de Defensa y del Interior. Mejorar la supervisin del sistema financiero, fortaleciendo al sistema bancario. Para ello se promovern las soluciones del mercado, incluyendo fusiones y la capitalizaciones. Respecto a las privatizaciones se espera que los ingresos por privatizaciones y concesiones excedern los US$ 500 millones en el 2001. Para ello, el Gobierno de Transicin ha decidido que se privatizar y otorgar en concesiones durante la primera mitad del 2001, los activos de las empresas de su propiedad y vender las acciones que an mantiene en empresas privatizadas previamente, incluyendo las compaas elctricas y mineras. Tambin, se transferir al sector privado como concesin las operaciones de los puertos regionales y las redes viales importantes y se promover la competencia en el sector telecomunicaciones subastando los sistemas de banda amplia. En materia comercial, el Gobierno de Transicin propone evitar la introduccin de barreras pararancelarias para el comercio con propsitos proteccionistas. Se pretende reducir la sobretasa arancelaria a los productos crnicos de 10% a 5% en marzo del 2001 (que ser la misma tasa que grava a los productos agrcolas).

2.

3. 4.

5.

8. En cunto se reducir el gasto pblico durante el 2001 ? Para alcanzar la meta fiscal, el gasto no financiero del Gobierno Central se reducir en 1.3% del PBI (de 2.9% del PBI en el 2000 a 1.5% del PBI en el 2001). Ello implica mantener los ajustes que con tanto esfuerzo se han logrado desde fines del 2000. La mayor parte de este ahorro recaer en los gastos corrientes de la mayora de sectores del presupuesto. Sin embargo, los programas de gasto social prioritarios sern protegidos. Entre los recortes, se ha decidido que el gasto de los ministerios de Defensa y del Interior ser reducido en un 0.3% del PBI. Ello equivale a S/. 465 millones. El resto del recorte equivalente a 1.1% del PBI (S/. 763 millones), provendr de otros sectores. 9. En cuanto se estima la recaudacin fiscal para el 2001 ?. Se anticipa que para el ao 2001 el nivel de los ingresos corrientes del Gobierno Central se mantendr en los niveles del 2000, equivalentes al 17.4% del PBI. Para alcanzar el objetivo del Gobierno de Transicin en materia de ingresos, ya se ha reajustado el Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) de los combustibles, las bebidas alcohlicas, los cigarrillos y el agua envasada. Tambin se ha prorrogado durante el 2001 la vigencia del Impuesto Extraordinario de Solidaridad (IES).

De ser necesario, el Gobierno adoptar medidas adicionales que permitan mejorar la recaudacin para asegurar el cumplimiento de las metas fiscales.

10. Qu ms se va a hacer en materia tributaria? El principal objetivo en materia tributaria de este Gobierno de Transicin ser recuperar la confianza de los contribuyentes en la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT), privilegiando los principios de justicia y honestidad en la relacin recaudador - contribuyente. En materia de la estructura tributaria, el Gobierno de Transicin est comprometido con realizar las modificaciones necesarias para eliminar aquellos elementos que hacen que nuestra estructura tributaria actual sea distorsionante, compleja, opaca, injusta y de bajo rendimiento. En este sentido, se realizar las modificaciones necesarias para que la poltica tributaria incorpore, sin abandonar la prudencia fiscal, los principios de neutralidad, simplicidad y equidad que permitan reducir la importancia de aquellos impuestos que afectan la adecuada asignacin de recursos en la economa. De esta manera, este Gobierno de Transicin dejar sentadas las bases para que, en la medida que el crecimiento econmico y el perfeccionamiento de la administracin tributaria se reflejen en una mejor posicin de la caja fiscal, se pueda alcanzar una estructura tributaria que se sustente principalmente en el Impuesto a la Renta, el Impuesto General a las Ventas y el Impuesto Selectivo al Consumo, as como en un arancel externo que promueva la eficiencia y competitividad de la economa. Esta racionalizacin tributaria se ver complementada con avances en administracin tributaria, para ampliar la base de recaudacin. As, se mejorar los sistemas de informacin y consulta y los procedimientos de auditora de la SUNAT. Por ejemplo, el sistema de informacin que servir de base para el sistema de auditora del Impuesto a la Renta (IR), el Impuesto General a las Ventas (IGV), y el Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) de los grandes contribuyentes entrar en funcionamiento antes de marzo del 2001. Con este nuevo sistema de informacin ser posible realizar auditoras masivas de hasta 5,000 contribuyentes durante la primera mitad del 2001. La SUNAT tambin est comprometida con el objetivo de reducir la evasin tributaria reduciendo la tasa de morosidad de los grandes contribuyentes del 3.0% al 1.0% y en el caso de los contribuyentes medianos del 25% al 10%. 11. Cmo se pretende mejorar la calidad del gasto pblico? El Per es un pas diverso con necesidades sociales enormes. El Gobierno es consciente de estas necesidades y es por esta razn que, aun en un escenario en que son necesarios recortes de gasto para reducir la brecha fiscal, se ha dispuesto la proteccin de los programas sociales dirigidos a los sectores menos favorecidos de la poblacin. Asimismo, el gobierno es consciente que durante los ltimos diez aos, la enorme cantidad de recursos destinados a los programas sociales no se estaba reflejando en mejores condiciones de vida en los grupos sociales de menor nivel socioeconmico. El gasto fue utilizado entonces ms como una herramienta poltica que como un instrumento redistributivo. Por esta razn, este Gobierno se encuentra trabajando en la tarea de disear los indicadores que permitan medir la eficiencia en la calidad del gasto ejecutado. Asimismo, el Gobierno est comprometido con mejorar la transparencia del gasto, de manera que se pueda identificar algunos sectores de los cuales se podra extraer recursos para destinarlos a los sectores educacin y salud. En este sentido, por ejemplo, se est trabajando conjuntamente con el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para expandir el Sistema Integrado de Administracin Financiera (SIAF) a todas las unidades del presupuesto incluyendo a los Ministerios de Defensa y del Interior.

En esta misma tarea de alcanzar una mayor transparencia de la gestin pblica, el Ministerio de Economa y Finanzas, a partir del segundo trimestre del 2001, publicar mensualmente un boletn que contenga informacin detallada de ingresos y gastos tributarios de las unidades presupuestales, lo cual permitir una mejor fiscalizacin de la sociedad en el uso de los recursos pblicos.

12. Qu se pretende hacer con el sistema bancario? El Gobierno de Transicin mejorar la supervisin del sistema financiero, fortaleciendo al sistema bancario nacional. Para ello se promovern las soluciones del mercado, incluyendo fusiones y la capitalizacin de los bancos a cargo del sector privado. El Gobierno de Transicin ha decidido no utilizar recursos pblicos para el establecimiento de instituciones bancarias especializadas para la promocin de ciertas actividades (Bancos de Fomento), o regiones especficas en el pas (Banca Regional). Finalmente, el Gobierno buscar fortalecer los mecanismos legales y judiciales que garanticen el cumplimiento de los contratos financieros. La estabilidad jurdica es la base de la estabilidad econmica y ello permitir la atraccin de capitales y nuevas inversiones al pas. 13. Cules son las propuestas en materias de privatizaciones? En cuanto al programa de privatizaciones, el gobierno es consciente de que an queda mucho potencial para atraer nuevas inversiones, generar empleo, y mejorar la calidad de los servicios a favor de los consumidores. En tal sentido, el Gobierno de Transicin otorgar un nuevo impulso a este programa siempre garantizando una adecuada regulacin de las empresas privatizadas y la adopcin de las medidas necesarias que puedan asegurar la proteccin del usuario y la calidad de los servicios. Esta tarea, por supuesto, deber ser continuada por el Gobierno que asuma funciones el 28 de julio prximo. Mediante estos procesos de privatizacin, el Estado podr liberar recursos que podran ser utilizados para satisfacer las necesidades sociales del pas. Para el 2001, se espera que los ingresos por privatizaciones y concesiones excedern los US$ 500 millones. Para ello, el Gobierno de Transicin ha decidido que se privatizar y otorgar en concesiones durante la primera mitad del 2001, los activos de las empresas de su propiedad y vender las acciones que an mantiene en empresas privatizadas previamente, incluyendo las compaas elctricas y mineras. En materia de concesiones, el Estado buscar integrar al sector privado en la tarea de dotar al pas con la mejor infraestructura fsica, de generar puestos de trabajo, y de romper las barreras geogrficas que an mantienen alejados a algunos pueblos del pas. En tal sentido, el Gobierno de Transicin transferir al sector privado como concesin las operaciones de los puertos y las redes viales importantes. Tambin se ha decidido promover la competencia en el sector telecomunicaciones subastando los sistemas de banda amplia. De igual manera se promover la inversin privada en la agricultura, otorgando en concesin bosques, subastando tierras agrcolas adicionales y acelerando el proceso de titulacin y registro de tie