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Contabilidad a valores corrientes y Ajuste por Inflacin: El modelo vigente (2 Parte: Contabilidad a valores corrientes)
Por: Mariano Ramos Meja
I. INTRODUCCION Cmo dijramos en nuestra anterior publicacin, es nuestra intencin contestar a las mltiples consultas recibidas de nuestros lectores con respecto al tema del Ajuste por inflacin de los estados contables, con tres artculos que intentan reunir y describir los aspectos principales de las normas profesionales vigentes en la Argentina sobre el particular a) El primero, que publicamos en nuestra entrega anterior 1, trataba exclusivamente de la problemtica de la denominada contabilidad histrica, y la respuesta al problema de la unidad de medida: el ajuste integral por inflacin, sus objetivos y metodologa. b) La segunda parte, que hoy presentamos, est destinada al modelo de contabilidad a valores corrientes, sus objetivos, metodologa y limitaciones, y como respuesta a las mismas, su combinacin con el modelo de contabilidad ajustada por inflacin (que constituye en definitiva el modelo vigente en la actualidad en nuestro pas). c) La tercera y ltima parte, que constituir el final de este trabajo, donde desarrollaremos un ejemplo prctico completo de todas las variantes consideradas durante el desarrollo del tema en las dos entregas anteriores. Vayamos entonces a la consideracin del Modelo de Contabilidad a Valores Corrientes. II. LA CONTABILIDAD A VALORES CORRIENTES El uso de valores histricos ajustados tomando en cuenta los cambios en el poder adquisitivo de la moneda, constituye, como se ha dicho en nuestra entrega anterior, solamente una correccin de las cifras histricas, pudiendo las cifras ajustadas diferir de los valores econmicos actuales de los bienes considerados individualmente. Esto ocurre porque como ya se mencion el ajuste integral por inflacin procura solucionar exclusivamente el problema de la unidad de medida (cambio en el valor de la unidad monetaria) y no busca plantearse en absoluto el problema del cambio en el valor de los bienes (es decir la valuacin de los distintos activos y pasivos lo que incide directamente en la consideracin y la distribucin del resultado entre ejercicios).

Contabilidad a valores corrientes y Ajuste por Inflacin: el modelo vigente. 1 Parte: El Ajuste por inflacin, por Mariano Ramos Meja, en Orientar News N 11, Agosto de 2002, consulte www.orientaronline.com.ar
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Con ello se omite la consideracin de una porcin del resultado que se genera al variar los precios especficos de los bienes2. Es el llamado resultado por tenencia que debe imputarse al ejercicio en que se produce dicha variacin. Podemos decir que la contabilidad a valores corrientes reconoce como objetivos los siguientes (3): a) expresar los estados contables en valores corrientes (valores actuales o presentes). Esto representa un acercamiento de la contabilidad a la economa, exponiendo el valor de los activos y pasivos, acorde con la realidad econmica existente en el momento de la valuacin; computar los resultados provenientes de la actividad, teniendo en cuenta la realidad econmica. Esto significa computar los resultados por tenencia que son aquellos que surgen de la comparacin entre los valores actuales de un mismo bien en dos momentos consecutivos.

b)

Bajo el enfoque propuesto de valores corrientes, se reconocen todos los cambios en el valor de los bienes originados entre el momento de la adquisicin de los mismos y el momento de la valuacin, que puedan medirse objetivamente, aun en los casos en que no mediare operacin de venta. Se consideran de esta forma todos los factores que intervienen en el proceso de generacin de los resultados, como ser las decisiones de compra tomadas por los propietarios en un momento determinado para beneficiarse con la suba esperada de los precios de los bienes, o cualquier otro factor externo a la empresa que incida en el valor de su patrimonio. Es importante remarcar que una vez que se venden los bienes, la suma de los resultados parciales bajo el rgimen propuesto, es la misma que la atribuida por la contabilidad tradicional al ejercicio en que dicha venta se realiza. Es slo una diferencia de tiempo desde ese punto de vista, pero permite que se realice una mejor distribucin del resultado entre ejercicios. El cmputo de los resultados por tenencia, tiene su fundamento en el desarrollo mismo del proceso de generacin de resultados que se da en toda empresa, y que comienza con la compra de los bienes de cambio e insumos necesarios para producir el bien que va a venderse, y finaliza cuando se transfiere su propiedad a un tercero. La denominada contabilidad tradicional imputaba la totalidad del resultado al ejercicio en que se produce la venta (de acuerdo con su propio concepto de realizacin) partiendo del errneo enfoque de que todo el resultado es atribuible al esfuerzo de vender, cuando en realidad la venta constituye solamente el final del proceso. Por otra parte, la crtica principal al mtodo de valores corrientes se ha centrado principalmente en el reconocimiento de este punto. Evidentemente, todo el problema est en que se teme considerar como realizado el resultado por tenencia. Esto

Se trata de los aumentos de valor de los bienes sin que medie transaccin por haber aumentado su valor econmico y habiendo sido ponderado ese aumento como efectivo de manera comprobable. 3 Lo que a continuacin se menciona ha sido tomado del artculo La contabilidad a valores corrientes, que el autor del presente trabajo realiz juntamente con los contadores LIDIA B. CABRERA Y OSCAR J. ALBOR, publicado en el boletn Transparencia de la Comisin Nacional de Valores, en el ao 1984.
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tambin tiene relacin con el error comn de confundir la ganancia realizada con la ganancia distribuible. El objetivo seguido en la elaboracin de los estados contables no debe ser el de lograr una ganancia distribuible, sino solamente una base para la distribucin. Del mismo modo, no puede pretenderse que las normas contables se acerquen a los criterios impositivos, como condicin para determinar una ganancia imponible. El objetivo de los estados contables, que hemos enunciado en el inicio de nuestra entrega anterior, reconoce la necesidad fundamental de que los mismos brinden informacin que sea til a sus usuarios para que stos puedan tomar adecuadamente sus decisiones. En esta definicin est claro que quien interviene en el proceso contable elabora informacin que sirve de base para la toma de decisiones, pero de ningn modo puede pretenderse que de esa manera se transforme en un proveedor de decisiones automticas. El resultado debe ser el que corresponde a un ejercicio, teniendo en cuenta todos aquellos factores que han intervenido en su formacin, y que puedan ser medidos objetivamente. Sobre la base de todo lo mencionado precedentemente, creemos que el mtodo de valores corrientes es la herramienta necesaria para cumplimentar adecuadamente el objetivo de los estados contables, dado que: a) Proporciona una estructura ms lgica que la tradicional para la elaboracin de los estados contables, basada fundamentalmente en el hecho de que los mismos deben ser tiles para la toma de decisiones, reflejando todas las variaciones en los recursos econmicos medidas con un cierto grado de objetividad, y consecuentemente su incidencia en el resultado; Presenta una informacin ms homognea pues todos los rubros representan riqueza actual, considerando las caractersticas propias de cada caso; Reduce la cantidad de criterios alternativos de valuacin; Al contar con datos que expresan mejor la realidad econmica permite reducir e incluso eliminar por parte del usuario la bsqueda de informacin complementaria para la toma de decisiones. Es decir que pone la contabilidad y los estados contables al servicio de la toma de decisiones y acerca la disciplina contable a la realidad econmica y por lo tanto, a la gestin del negocio.

b)

c) d)

Puede definirse a los valores corrientes como los valores econmicos de los bienes en la fecha considerada, medidos en forma objetiva y habiendo ponderado adecuadamente su recuperabilidad. En esta definicin se pretende volcar todos los elementos que permiten realizar una correcta valuacin, es decir: a) Deben ser valores econmicos que representen riqueza actual;

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b) La medicin debe haberse realizado en forma objetiva, considerando como tal a la que se realice de acuerdo a la clsica definicin de CHAPMAN, CHYRIKINS Y BOCCARDI (4); Debe haberse ponderado adecuadamente que se trate de un valor recuperable contra ingresos futuros, es decir el cumplimiento de prueba de recuperabilidad que est presente en todo proceso de valuacin.

c)

Se consideran valores corrientes a los siguientes: a) b) c) d) e) f) Costo de reposicin; Valor neto de realizacin; Precio de venta; Valor actual de fondos futuros descontados a una determinada tasa de inters; Costo histrico ajustado por inflacin; Otros valores corrientes (que incluye al costo histrico en determinados casos).

El valor neto de realizacin (precio de venta menos gastos directos de venta) se utiliza bajo las siguientes condiciones: que se trate de bienes fungibles, y no sujetos a trasformacin, con un mercado de venta trasparente, con precios conocidos, y donde no se requieran esfuerzos significativos de venta.

En estos casos se trata de bienes que en general no fueron vendidos por una decisin especfica de la empresa, que consider ms conveniente conservarlos. Ejemplos de aplicacin pueden ser la valuacin de metales preciosos extractivos en general, cereales, hacienda, forestacin y en todo tipo de bienes que renan las caractersticas mencionadas y que tengan demanda asegurada. En general se denomina a estos cmo valores de salida, y resultan de aplicacin en casos especficos como los descriptos. El costo de reposicin constituye el valor a la fecha considerada que habra de originar la adquisicin o reproduccin del mismo bien u otro de similar naturaleza y caractersticas. Este tipo de valor debe utilizarse en general para todos los bienes de cambio que no renan las caractersticas mencionadas ms arriba, es decir: 4

la mayora de la mercadera de reventa y los productos terminados de las empresas comerciales e industriales;

BOCCARDI, E. R. CHAPMAN, W. L. y CHYRIKINS, H. Ensayo de un concepto de ganancia realizada, trabajo presentado a la VIII Conferencia Interamericana de Contabilidad (Caracas, 1967) y publicado en revista ADMINISTRACION DE EMPRESAS, tomo VI-A, pg. 289. Segn su clsica definicin, es objetiva la medicin que se efecta en base a evidencia respaldatoria concreta, de manera tal que, de repetirse la medicin por varias personas en condiciones similares, no se obtendran resultados significativamente distintos.

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todo bien de cambio sujeto a trasformacin, como los productos en proceso y las materias primas.

El costo de reposicin puede ser utilizado tambin para bienes de uso, descontando la depreciacin correspondiente a su utilizacin. Por supuesto que en ambos casos, bienes de cambio y bienes de uso, es necesario considerar las caractersticas, naturaleza y estado del activo de que se trate y compararlo con el valor de mercado de otros bienes que renan las mismas condiciones. Pueden ser fuentes del costo de reposicin: Listas de precios o cotizaciones de proveedores. Precios de compra del ltimo mes. Indexacin de compras efectivamente realizadas utilizando ndices particulares. Precios publicados en medios de comunicacin especializados (para ciertos rubros). Precios del mercado internacional (para bienes importados). Presupuestos actualizados de gastos y costos de produccin. Valuaciones tcnicas realizadas por peritos independientes.

El costo de reposicin, es el principal valor corriente utilizado sobre todo en la valuacin de los bienes de cambio (excepto los casos especiales que se nombraron y en los que se aplica el valor neto de realizacin. Los costos de reposicin de los bienes constituyen lo que habitualmente se denomina valores de entrada. El precio de venta (inc.c]), se utiliza en casos particulares, aceptados por la prctica contable actual en la Repblica Argentina, como ser la valuacin de activos y pasivos en moneda extranjera a cotizacin de cierre, o la valuacin de ttulos pblicos. Es por definicin, un valor de salida. El uso del valor actual de fondos futuros descontados a una determinada tasa de inters (inc.d]) es de aplicacin menos habitual, debido a los elementos que deben tenerse en cuenta: el monto de los ingresos futuros, la fecha en que se van a producir, y la tasa a la que van a ser descontados. En este ltimo punto existen incluso opiniones diversas, como ser la de utilizar una tasa histrica de descuento (operaciones realizadas), o una tasa corriente (utilizada en operaciones similares en el momento de realizar la evaluacin). La utilizacin de este tipo de valores corrientes es dificultosa, sobre todo con los requerimientos de objetividad deseables para su inclusin en la contabilidad. La utilizacin de los costos histricos ajustados por inflacin (inc.e]) y la de costos histricos sin ajustar (inc.f]) es prctica contable usual. Por otra parte el uso de costos histricos slo puede ser aceptado en casos especiales, dado que, como ya se dijo en repetidas oportunidades en este trabajo, en general no satisface los requisitos mnimos a ser cumplidos por la informacin a presentar. De todas formas, debe dejarse bien aclarado que estos valores (el costo histrico y el costo histrico ajustado) son solamente un imperfecto sucedneo del valor corriente, y son utilizados cuando dichos valores econmicos son de difcil estimacin.

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Como se ha mencionado anteriormente, el empleo del mtodo no termina con la aplicacin del valor que corresponda a cada caso, sino que es necesario probar que ese valor es recuperable. Esto supone que en aquellos casos en que se aplique costo de reposicin, si el valor neto de realizacin es inferior a aqul, debe aplicarse este ltimo, excluyendo la porcin no recuperable del costo de reposicin. Tampoco debe obviarse esta norma en la consideracin de los bienes de uso, donde el valor recuperable est dado por el que resulte mayor entre el valor neto de realizacin y el valor de utilizacin econmica. Las normas contables han estado tradicional de acuerdo en que se entiende que la valuacin de los bienes de uso tomados en su conjunto no excede de los valores de utilizacin econmica cuando su tenencia pueda generar ingresos suficientes para absorber, en su caso, la depreciacin de dichos bienes y los otros costos necesarios para la obtencin de ingresos. Independientemente del reconocimiento de los valores corrientes para la mayora de los rubros que hemos analizado, la aplicacin de una contabilidad a valores corrientes lleva aparejada la exclusin del activo de todos aquellos intangibles para los cuales puede considerarse que no tienen un valor econmico por separado de la empresa; es decir, que no son identificables como elementos de riqueza por separado de la misma. Son stos los famosos casos de la llave de negocio y de muchos cargos diferidos. Es notable que la contabilidad tradicional, que ha pregonado la objetividad y la prudencia a ultranza, defienda la existencia de estos valores que en muchos casos ofrecen serias dudas en cuanto a su recuperabilidad, y en otros se mantienen en el activo argumentando su imputacin contra utilidades futuras. Este caso muestra uno de los conocidos puntos dbiles de la contabilidad histrica, que pueden observarse todava en los estados contables, ya que dichas utilidades futuras son difciles de cuantificar y aun en el caso en que esto fuera posible, la imputacin de tales gastos contra ellas no reconoce ninguna regla lgica y termina siendo motivo de un cargo va amortizaciones ms o menos arbitrarias. Otro de los puntos que ha sido mencionado como integrante de una contabilidad a valores corrientes es la inclusin dentro de los estados contables de los intereses sobre capital propio. Tratando de considerar todos los factores econmicos que juegan en el desenvolvimiento de la empresa, una corriente de opinin (5) ha postulado el reconocimiento de la ganancia atribuible a los propietarios de la compaa por poner a disposicin de la administracin su propio capital. Esta ganancia tendra su contrapartida en una prdida dentro de los resultados derivados de la actividad y sera considerada por separado. Ese inters representara el ahorro por no haber tenido que financiarse con fondos de terceros. Un problema a considerar es la tasa a la cual debe calcularse dicho inters, punto sobre el cual no hay acuerdo, pues existen quienes postulan que debera considerarse una tasa promedio ponderada en funcin de la estructura de financiamiento, mientras que otros consideran que el inters debera ser

FORTINI, H. L., LATTUCA, A., LOPEZ SANTISO, H., LUPPI, H. A., SLOSSE, C. A. y URRIZA, J., Replanteo de la tcnica contable, Ediciones Macchi, 1980. Segn sus autores, el estado de resultados deber incluir la ganancia que ser atribuible a los propietarios por poner a disposicin de los administradores el capital propio (los recursos). Esta ganancia de los propietarios es la que se toma como costo por el uso del capital propio del resultado de la actividad.
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exclusivamente el costo de oportunidad por no haberse recurrido a la financiacin de terceros (6). Si bien este criterio intenta clarificar y aumentar la comparabilidad entre estados contables de empresas con distinta estructura de financiamiento, desde nuestro punto de vida no es aplicable en los estados contables. Creemos que la evaluacin de este caso debe corresponder exclusivamente al propietario y su inclusin en los estados constables respondera slo a la satisfaccin de las necesidades de un usuario en particular (el mismo propietario), cuando hemos afirmado con anterioridad que los estados deben brindar informacin til para los usuarios en general. Por otra parte, podra cuestionarse que el beneficio que el empresario o accionista obtiene no es slo el que resulta de aplicarle a su inversin una tasa que mida el ahorro de inters para esa determinada estructura de financiamiento, sino el costo de oportunidad por no haberla aplicado en la mejor de las alternativas de inversin posibles, lo que debera incluir por lo tanto posibilidades ofrecidas a la empresa. III. LIMITACIONES DE LA CONTABILIDAD A VALORES CORRIENTES. COMBINACION CON EL AJUSTE INTEGRAL POR INFLACION Si bien la contabilidad a valores corrientes, actuales o presentes, se sita ms cerca de la realidad econmica que la contabilidad histrica y aun que la contabilidad histrica ajustada, en pocas de inflacin no puede prescindirse de la consideracin de los efectos de sta. Si excluyramos la variable inflacin, estaramos considerando dentro del resultado por la tenencia de los bienes una porcin que corresponde a resultado monetario y que est generada por el mantenimiento de activos y pasivos monetarios durante el perodo. Es necesario remarcar, que si bien en ambos casos se trata de un resultado por tenencia, pero de naturaleza diferente y es importante diferenciar el que surge exclusivamente de la solucin del problema originado por la unidad de medida, del originado por el cambio en el precio particular de los bienes. Por lo tanto la alternativa propuesta es la combinacin de la contabilidad del valor presente con las tcnicas del ajuste integral por inflacin, con lo cual los objetivos a cumplirse son los siguientes: a) Expresar los estados contables en valores corrientes, actuales o presentes, de acuerdo con la definicin de los mismos, que diramos en el punto II de esta entrega; Cmputo en los estados contables del resultado monetario, derivado de la tenencia de activos y pasivos monetarios durante el ejercicio; Cmputo del resultado por tenencia, que surge de la comparacin entre los valores corrientes de un bien determinado en dos momentos consecutivos, medida en moneda homognea.

b)

c)

En la prxima entrega integraremos todos estos conceptos con el ejemplo prctico completo. CONTINUAR.
6

El trabajo citado en (5) postula aplicar la tasa interfinanciera o interbancaria del ltimo da hbil del mes anterior sobre el total del patrimonio neto al inicio del mes (o sea el cierre del mes o ejercicio anterior).
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