UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO SUL

FACULDADE DE CINCIAS ECONMICAS DEPARTAMENTO DE CINCIAS CONTBEIS E ATUARIAIS

ESTRUTURA E INTERPRETAO DE BALANOS

2010/2

SUMRIO
UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO SUL..................................................................................1 1 INTRODUO E CONCEITOS............................................................................................................................4 1.1 CONCEITO.....................................................................................................................................................4 1.2 FINALIDADE.................................................................................................................................................4 1.3 INSUMOS DA ANLISE DE BALANOS.....................................................................................................4 1.4 A QUEM INTERESSA A ANLISE DE BALANOS.................................................................................6 1.4.1 FORNECEDOR:.....................................................................................................................................6 1.4.2 BANCOS:...............................................................................................................................................6 1.4.3 CORRETOR DE VALORES E PBLICO INVESTIDOR:...................................................................6 1.4.4 CONCORRENTES:................................................................................................................................7 1.4.5 GOVERNO:............................................................................................................................................7 1.4.6 DIRETORIA DA EMPRESA:................................................................................................................7 1.5 ANLISE DE BALANO INTERNA E EXTERNA:....................................................................................7 1.6 MTODOS DE ANLISE................................................................................................................................8 1.7 CUIDADOS PARA UMA BOA ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS.................................9 1.8 COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS.....................................................................................11 1.8.1 INTRODUO.......................................................................................................................................11 1.8.2 ORIGEM .................................................................................................................................................11 1.8.3 PRODUTOS DO CPC:............................................................................................................................12 1.9 EXERCCIOS SOBRE INTRODUO E CONCEITOS:..............................................................................13 .............................................................................................................................................................................14 2 ESTRUTURA DAS DEMONSTRAES CONTBEIS...................................................................................14 2.1 BALANO PATRIMONIAL...........................................................................................................................14 2.1.1 ATIVO.....................................................................................................................................................15 2.1.2 PASSIVO.................................................................................................................................................25 2.1.3 PATRIMNIO LIQUIDO.......................................................................................................................27 2.2 DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCICIO.............................................................................31 3 PASSOS PARA ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS..........................................................39 4 PADRONIZAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS.......................................................................39 4.1 MOTIVO DA PADRONIZAO...................................................................................................................39 4.2 RECLASSIFICAO DAS CONTAS............................................................................................................40 5 ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL...........................................................................................................41 5.1 ANLISE VERTICAL....................................................................................................................................41 5.1.1 OBJETIVO...............................................................................................................................................41 5.2 ANLISE HORIZONTAL..............................................................................................................................41 5.2.1 OBJETIVO...............................................................................................................................................42 5.3 EXERCCIOS DE ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL:.......................................................................42 6 CLCULO, ANLISE E INTERPRETAO DOS NDICES DA SITUAO FINANCEIRA...................43 6.1 ANLISE DA SITUAO FINANCEIRA.....................................................................................................43 6.1.1 INDICES E QUOCIENTES.....................................................................................................................43 6.1.2 LIQUIDEZ CORRENTE.........................................................................................................................43 6.1.3 LIQUIDEZ GERAL.................................................................................................................................45 6.1.4 LIQUIDEZ SECA....................................................................................................................................46 6.1.5 EXERCCIOS SOBRE A SITUAO FINANCEIRA:..........................................................................48 6.2 ANLISE DA CIRCULAO DE VALORES..............................................................................................51 6.2.1 PRAZO MDIO DE RENOVAO DOS ESTOQUES (PMRE)...........................................................51 6.2.2 PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DOS FORNECEDORES (PMPF).................................................52 6.2.3 PRAZO MDIO RECEBIMENTOS DE VENDAS ( PMRV).................................................................52 6.2.4 ANLISE DOS PRAZOS DE RECEBIMENTOS E DE PAGAMENTOS.............................................53 6.2.5 CICLO OPERACIONAL (CO)................................................................................................................53 6.2.6 HIATO FINANCEIRO............................................................................................................................53 6.2.7 EXERCCIOS SOBRE CIRCULAO DE VALORES:........................................................................55 7 CLCULO, ANLISE E INTERPRETAO DOS NDICES DA SITUAO ECONOMICA...................58 7.1 ANLISE DO GRAU DE ENDIVIDAMENTO..............................................................................................58 7.1.1 GRAU DE ENDIVIDAMENTO TOTAL................................................................................................58 7.1.2 GRAU DE SOLVNCIA GERAL..........................................................................................................59 7.1.3 GRAU DE ENDIVIDAMENTO CURTO PRAZO ( COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO).......59 7.1.4 GARANTIA DOS CAPITAIS DE TERCEIROS.....................................................................................60 7.1.5 EXERCICIOS SOBRE GRAU DE ENDIVIDAMENTO........................................................................61 7.2 ANALISE DO ATIVO FIXO...........................................................................................................................63 7.2.1 GRAU DE IMOBILIZAO DO INVESTIMENTO..............................................................................63 7.2.2 GRAU DE IMOBILIZAO DOS CAPITAIS PROPRIOS...................................................................63 7.2.3 ROTAO DO PERMANENTE............................................................................................................64 7.2.4 EXERCCIOS SOBRE ANALISE DO ATIVO FIXO:............................................................................64 8 CLCULO, ANLISE E INTERPRETAO DOS NDICES DE RENTABILIDADE.................................67 8.1 RENTABILIDADE DOS CAPITAIS PROPRIOS...........................................................................................67

8.2 RENTABILIDADE (RETORNO) DO INVESTIMENTO...............................................................................67 8.3 DESDOBRAMENTO DO RETORNO DO INVESTIMENTO........................................................................68 8.3.1 ROTAO DO ATIVO...........................................................................................................................68 8.3.2 MARGEM LQUIDA DO LUCRO.........................................................................................................68 8.4 EXERCCIOS SOBRE RENTABILIDADE....................................................................................................70 9 OUTROS COMPONENTES DAS DEMONSTRAES CONTBEIS...........................................................73 9.1 DEMOSNTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LIQUIDO......................................................73 9.2 DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA.................................................................................................79 9.3 DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO..........................................................................................81 9.4 RELATRIO DA ADMINISTRAO...........................................................................................................84 9.5 NOTAS EXPLICATIVAS...............................................................................................................................88 9.5.1 ESTRUTURA DA DIVULGAO EM NOTA EXPLICATIVA ..........................................................89 9.6 AUDITORIA INDEPENDENTE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS..................................................91 9.6.1 O PARECER DE AUDITORIA .............................................................................................................92 9.6.2 TIPOS DE PARECER ............................................................................................................................93

1 INTRODUO E CONCEITOS
1.1 CONCEITO
A anlise das demonstraes financeiras constitui-se na verificao da situao econmica financeira da empresa, a fim de proporcionar administrao e aos demais interessados, informaes relevantes tomada de deciso.

1.2 FINALIDADE
Atravs da anlise de balanos so obtidas umas sries de dados, que transformados em informaes, permitem concluir: Se a empresa merece ou no crdito Se a empresa vem sendo bem ou mal administrada Se a empresa tem ou no condies de pagar suas dvidas no vencimento Se a empresa suficiente, lucrativa Se a empresa vem evoluindo ou regredindo

1.3 INSUMOS DA ANLISE DE BALANOS

Os insumos bsicos dom processo de anlise de balanos so os relatrios contbeis elaborados periodicamente pelas empresas. Os relatrios so divididos em obrigatrios e no obrigatrios. Os relatrios obrigatrios so aqueles definidos pela legislao societria, sendo mais conhecidos por demonstraes contbeis ou demonstraes financeiras. A atual Lei das Sociedades por Aes determina que ao final e cada exerccio social (12 meses) toda a empresa deve apurar, com base nos fatos registrados pela contabilidade, as seguintes demonstraes contbeis: - Balano Patrimonial; - Demonstrao do Resultado do Exerccio; - Demonstrao dos Lucros ou Prejuzo Acumulados ou Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido; 4

- Demonstrao do Fluxo de Caixa. (substituiu a demonstrao da origem de aplicaes e recursos (DOAR), conforme alterao da lei 11.683/07) As companhias de capital aberto e as instituies financeiras, pela necessidade de melhor informar ao mercado em geral, devem apurar (e publicar) suas demonstraes contbeis a cada semestre. Complementarmente s demonstraes financeiras obrigatrias, as companhias abertas devem responsabilizar-se tambm pela publicao do Relatrio da Administrao, Notas Explicativas e Parecer dos Auditores. Os relatrios no obrigatrios so normalmente destinados ao uso gerencial interno. Exemplos: projees de vendas, desempenho por produtos, etc.

Como ponto de partida, importante entender que todas as demonstraes explicam o Balano Patrimonial:

Demonstraes dos Fluxos de Caixa

Ativo Explica as VariaesCirculante no caixa

Disponvel Dup. Rec. Estoque Total

Demonstr. Origens/Aplic. de R.P.L. Recursos

1 Xxx Xxx Xxx Xxx

Balano Patrimonial Passivo Ano Ano Circulante Ano Ano 2

2 Xxx Xxx Xxx Xxx Fornecedor Banco Pg. Div. Pg. Total E.L.P. 1 xxx xxx xxx xxx xxx xxx xxx Xxx

Demonstraes das Mutaes do PL Explica as variaes do PL

Permanente
Investimento Total TOTAL Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx

P. Lquido
Capital Reservas Lucro Total TOTAL xxx xxx xxx xxx xxx Xxx Xxx Xxx Xxx Xxx
Demonstrao do Resultado Explica como do Exerccio se obteve o Lucro

Explica as Imobilizado variaes no capital(-) Depr. Ac. de giro

NE

Explica os critrios contbeis

PA

A credibilidade das demonstraes

1.4 A QUEM INTERESSA A ANLISE DE BALANOS

1.4.1 FORNECEDOR:
O fornecedor precisa saber a capacidade de pagamento de seus clientes, ou seja, analisa a situao do cliente, principalmente quanto a liquidez e ao endividamento, para que tenha garantia de suas vendas.

1.4.2 BANCOS:
So os maiores usurios da anlise de balanos. Como concedem emprstimos, devem analisar a situao do cliente, a fim de tentar melhor garantir seus negcios.

1.4.3 CORRETOR DE VALORES E PBLICO INVESTIDOR:

Antes de comprar ou vender aes de uma empresa, o investidor analisa a situao da mesma, principalmente quanto a rentabilidade, procurando saber se a expectativa para os prximos exerccios de bons lucros ou de prejuzos.

1.4.4 CONCORRENTES:
A anlise dos concorrentes de uma empresa de vital importncia, o conhecimento profundo da situao de seus concorrentes pode ser fator de sucesso ou fracasso da empresa no mercado.

1.4.5 GOVERNO:
Numa concorrncia aberta, a tendncia escolher entre duas propostas semelhantes, a da empresa que estiver em melhor situao financeira.

1.4.6 DIRETORIA DA EMPRESA:

A anlise de balanos para os administradores muito importante, devido a quantidade de decises que podem ser tomadas com base nas informaes obtidas, tais como: * definio da poltica de imobIlizaes, ou seja, investir no imobilizado para obter lucros futuros ou investir no processo produtivo para ter lucro hoje; * captao de recursos, utilizar capitais prprios ou de terceiros; * se a liquidez da empresa adequada para obteno de emprstimos; * se a rentabilidade e a liquidez esto de acordo com as do balano orado; * avaliar desempenho, etc.

1.5 ANLISE DE BALANO INTERNA E EXTERNA:

A anlise de balanos interna feita por elementos da prpria empresa, possibilitando dessa forma, maior disponibilidade de dados e conseqentemente, uma maior gama de informaes. Pode apresentar limitaes como, por exemplo, o fato de sendo funcionrio da empresa estar tolhido de tecer certas concluses. A anlise de balanos externa realizada por elementos que no possuem vnculo com a empresa, suas concluses portanto, so desprovidas de qualquer interferncia por parte da direo da empresa. Mas a exemplo da anlise interna, apresenta tambm limitaes, como por exemplo, o fato do analista no poder contar 7

com maiores informaes, a no ser as constantes nas demonstraes financeiras, haja visto que no tem acesso a contabilidade da empresa.

1.6 MTODOS DE ANLISE

A anlise deve ser precedida de um conhecimento amplo sobre as caractersticas da entidade, bem como sobre a situao do mercado e da economia. Anlise comparativa das demonstraes contbeis: Formulao de perguntas sobre a situao econmica e financeira da entidade; Comparao de dados contbeis organizados ilustrados com dados no contbeis; Anlise horizontal: Comparam-se os saldos das contas do balano atual com os respectivos saldos dos balanos anteriores. Anlise Vertical: Comparam-se os saldos das contas com os saldos das demais contas do mesmo balano e com o seu total. Anlise atravs de ndices: Comparao com anos anteriores e com padres.

Anlise do Capital de Giro Construo de um modelo de anlise do investimento e financiamento do capital de giro. Anlise de rentabilidade: Retorno operacional dos investimwentos custo X volume X lucro; Alavancagem Financeira.

Formao da concluso: Desenvolver uma seqncia de questes que visam atender aos objetivos da anlise Respostas adequadas as questes formuladas 8

Exemplo: a) Qual a avaliao que se faz da situao atual? porque? b) Quais foram as mudanas ocorridas em relao aos perodos

anteriores? Qual a tendncia ocorrida? c) Quais foram as causas das variaes ocorridas? d) Quais so as medidas sugeridas?

1.7 CUIDADOS PARA UMA BOA ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

As demonstraes contbeis devem representar um retrato fiel da situao econmica e financeira das empresas, todavia, nem todos os balanos expressam essa verdade, muito comum, por exemplo: Balanos fantasiados ou maquinados para obter emprstimos; Algumas empresas esto desobrigadas pelo fisco, do registro contbil e

s elaboram balano quando precisam de emprstimos, normalmente essas demonstraes no so confiveis; Demonstraes elaboradas sem a observncia dos princpios fundamentais da contabilidade.

O Analista deve: * Verificar a autenticidade das demonstraes contbeis, o parecer de auditoria externa d uma satisfatria margem de confiabilidade para o analista. Caso no haja esse parecer, deve o analista procurar obter o maior nmero possvel de informaes sobre a empresa, alm de efetuar uma reviso minuciosa sobre as demonstraes contbeis. * Analisar no mnimo trs anos, pois a anlise do balano de um nico ano no mostrar a real tendncia. * Corrigir os demonstrativos contbeis, tendo em vista as variaes do poder aquisitivo da moeda (inflao), ou seja, deixar as demonstraes dos exerccios analisados na mesma moeda. * Comparar (quando possvel) os quocientes levantados com: 9

- os quocientes dos concorrentes; - os quocientes padro.

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1.8 COMIT DE PRONUNCIAMENTOS CONTBEIS

1.8.1 INTRODUO
A instalao do Comit de Pronunciamentos Contbeis fruto de anlises cuidadosas e profundas, desenvolvidas por algumas das melhores inteligncias das reas acadmicas, governamentais e da iniciativa privada, o CPC representa a perspectiva de importantes avanos no caminho da atualizao e da modernizao de normas e preceitos contbeis. Na perspectiva da histria, ele o resultado da abertura da economia brasileira para o exterior, que colocou nossas empresas em contato direto com economias mais avanadas, inclusive com ttulos negociados nas bolsas de maior movimento do mundo, e ao alcance dos investidores sediados em outros pases. Como conseqncia, ficou muito claro que a diversidade de prticas contbeis entre as diversas economias representava um significativo custo extra e uma dificuldade a mais para a indispensvel troca de informaes e para a acomodao de posies. Destinado a buscar solues para as questes que se apresentarem, com ampla e indiscriminada consulta a quem possa ser afetadas, o Comit inova no trato de questes regulamentares medida que rene representantes de entidades da rea privada, do mundo acadmico e do setor governamental, sentados mesma mesa e imbudos de um nico critrio, que a busca da modernidade. Na verdade, estamos diante de uma dupla convergncia: de um lado a necessidade universal de integrar regras contbeis aos padres internacionais; de outro, a participao, no debate interno, de representantes de todos os atores do mercado brasileiro - governo, iniciativa privada e rgos acadmicos - dialogando livre e democraticamente no CPC.

1.8.2 ORIGEM
O Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) foi idealizado a partir da unio de esforos e comunho de objetivos das seguintes entidades: ABRASCA (Associao Brasileira das Companhias Abertas); APIMEC NACIONAL (Associao Investimento do Mercado de Capitais); 11 dos Analistas e Profissionais de

BOVESPA; CFC (Conselho Federal de Contabilidade); FIPECAFI (Fundao Instituto de Pesquisas Contbeis, Atuariais e Financeiras, FEA/USP); IBRACON (Instituto dos Auditores Independentes do Brasil) Alm dos seis membros atuais, sero sempre convidados a participar representantes dos seguintes rgos: - Banco Central do Brasil; - Comisso de Valores Mobilirios (CVM); - Secretaria da Receita Federal; - Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). Em funo das necessidades de: - convergncia internacional das normas contbeis (reduo de custo de elaborao de relatrios contbeis, reduo de riscos e custo nas anlises e decises, reduo de custo de capital); - centralizao na emisso de normas dessa natureza (no Brasil, diversas entidades o fazem); - representao e processo democrticos na produo dessas informaes (produtores da informao contbil, auditor, usurio, intermedirio, academia, governo).

1.8.3 PRODUTOS DO CPC:

- Pronunciamentos Tcnicos; - Orientaes; - Interpretaes. Os Pronunciamentos Tcnicos sero obrigatoriamente submetidos a audincias pblicas. As Orientaes e Interpretaes podero, tambm, sofrer esse processo.

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1.9 EXERCCIOS SOBRE INTRODUO E CONCEITOS:

1. 2. Como se verifica a situao econmica financeira de uma empresa? Faa a correlao:

A Investidor B Fornecedor C Bancos D Concorrentes E Direo da empresa ( ) a anlise pode ser fator de sucesso ou de fracasso da empresa no mercado ( ) anlise dos clientes, para tentar garantias na concesso de emprstimos ( ) anlise dos clientes para garantia de suas vendas ( ) a anlise da situao da empresa, principalmente quanto a rentabilidade para investir ( ) analisa a situao da empresa para tomar decises como, captao de recursos, definio da poltica de imobilizaes. 3. externa? 4. 5. 6. 7. com o qu? 8. contbeis. 9. 10. Das demonstraes obtida uma srie de dados, que so transformados Quais os cuidados adicionais que o analista deve ter, quando no tiver em informaes que permitem concluir o qu? certeza da autenticidade das demonstraes contbeis? Cite os problemas que podem ser encontrados nas demonstraes O que proporciona ao analista de balano uma satisfatria margem de A anlise de balano pode ser feita de um nico ano? Qual o cuidado que o analista deve ter com as variaes do poder Os quocientes e tendncias levantados na anlise devem ser comparados confiabilidade, quanto autenticidade das demonstraes contbeis? Quais as vantagens e desvantagens da anlise de balano interna e

aquisitivo da moeda?

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2 ESTRUTURA DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

A anlise das demonstraes financeiras exige conhecimento do que representa cada conta que nelas figuras. H uma infinidade de contas decorrentes de inumerveis operaes realizadas por empresas das mais diferentes atividades.

2.1 BALANO PATRIMONIAL

O Balano Patrimonial tem por finalidade apresentar a posio financeira e patrimonial de uma empresa, numa determinada data, ou seja, trata-se da representao de uma posio esttica. Para que um balano espelhe a situao real do patrimnio de uma empresa preciso que todos os procedimentos ligados escriturao tenham sido executados, desde a elaborao do Inventrio Geral Inicial, Escriturao das transaes, levantamento do Balancete de Verificao, elaborao de Tabela(s) preparatria(s), at a apresentao do prprio Balano. Foi a Lei das Sociedades Annimas S/A (Lei 6.404/76) que traou os preceitos de estrutura e normas para a confeco das Demonstraes Contbeis das Sociedades por Aes, entre as quais se encontra o Balano Patrimonial. O Decreto 1.598/77 regulamentou estas normas e as estenderam aos demais tipos societrios. Hoje todas as empresas esto obrigadas a apresentar suas demonstraes contbeis seguindo este regramento legal. Pode-se conceituar o Balano Patrimonial como sendo uma representao grfica do patrimnio de uma empresa ou entidade em um determinado momento. a representao esttica de um patrimnio. Como este se encontra em constante movimentao, o Balano Patrimonial pode ser visto como uma fotografia instantnea do mesmo, em um determinado momento. Como no convm que o Balano Patrimonial seja analtico, pois isto dificultaria sua compreenso e anlise, a legislao admite o agrupamento das contas semelhantes e a agregao das contas com pequenos saldos, desde que de natureza idntica, e de que seu valor no ultrapasse a 10% do valor do respectivo grupo de contas a que pertence.

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 proibida a utilizao de contas com designao genrica, tais como diversas contas, contas correntes, devedores & credores, despesas diversas ou despesas gerais. Apresentao grfica do Balano Patrimonial De acordo com o determinado na Lei 6.404/76 e com as alteraes introduzidas pela Lei 11.638/2007 , o Balano Patrimonial estrutura-se conforme o modelo a seguir.

BALANO PATRIMONIAL Empresa: EXEMPLO S.A . So Leopoldo RS Encerrado em 31 de dezembro de X1

ATIVO
Circulante
Disponibilidades Crditos Estoques Despesas do Exerccio Seguinte

PASSIVO
Circulante No Circulante Exigvel Longo Prazo Patrimnio Lquido
Capital Social Reservas de Capital Ajustes de Avaliao Patrimonial Reserva de Lucros (-)Aes em Tesouraria Prejuzos Acumulados

No Circulante Realizvel Longo Prazo Permanente

Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido

AGRUPAMENTO DAS CONTAS NO BALANO PATRIMONIAL

2.1.1 ATIVO
Conjunto de bens e direitos de propriedade da empresa, monetariamente mensurveis, que representam benefcios presentes ou futuros para a empresa. No entanto, pelo artigo 1 da Lei 11.638 de 28/12/2007, os bens decorrentes de Leasing tambm passam a fazer parte do ativo da empresa no grupo Imobilizado. 15

- Bens (elementos capazes de satisfazer as nossas necessidades, que detenham as caractersticas de exterioridade, acessibilidade e transferibilidade) dinheiro, ferramentas, veculos, mquinas, estoques, instalaes etc. - Direitos (valores, monetariamente mensurveis, de propriedade da empresa, em poder de terceiros) contas a receber, duplicatas a receber, aes, depsitos bancrios, investimentos, ttulos de crdito etc. - De propriedade da empresa uma rodovia pblica em timas condies de trafegabilidade, constantemente utilizada pelos veculos da empresa um bem, pode at valorizar economicamente a empresa, mas no um ativo, pois no de sua propriedade.A partir da Lei 11.638 de 28/12/2007 o Leasing passa tambm a ser considerado ativo. - Monetariamente mensurveis uma equipe de tcnicos eficientssima, hoje j conhecida como capital intelectual, no pode ser evidenciada no ativo; seu valor no pode ser monetariamente mensurado. - Que representem benefcios presentes ou futuros para a empresa Um lote de mercadorias deterioradas existente no estoque, sem perspectivas de comercializao no deve permanecer como ativo da empresa, pois no trar vantagens para a empresa no lhe trar benefcios nem presentes, nem futuros. CIRCULANTE Este grupo de contas dividido, segundo a lei das S/A, em trs grupos: a) b) estoques; c) Despesas do exerccio seguinte. Disponibilidades; Direitos realizveis no curso do exerccio social subseqente e os

(a) Disponibilidades: so entendidos como disponibilidades o dinheiro em caixa, os saldos em conta de movimento bancrio, as aplicaes de liquidez imediata e o numerrio em trnsito. (b) Direitos realizveis no curso do exerccio social subseqente: so direitos oriundos das vendas prazo de mercadorias e ou/ servios a clientes, ou decorrentes de outras transaes que geram valores que devero ser recebidos antes de encerrado o prximo balano. Tambm esto includos neste grupo os Estoques. 16

(c) Despesas do exerccio seguinte: so registradas neste grupo as despesas pagas antecipadamente, que devem ser apropriadas como despesa no decurso do exerccio seguinte. o grupo de maior liquidez no Ativo da empresa. Agrupa as contas que representam os bens e direitos realizveis no curso do exerccio social subseqente e as aplicaes de recursos em despesas do exerccio seguinte. Sempre que o ciclo operacional tiver durao superior a durao do exerccio social ela poder adotar critrios de classificao para o curto e longo prazo de acordo com seu ciclo. Na literatura contbil o Ativo Circulante tratado pelos seguintes sinnimos: Capital de Trabalho com o ativo circulante que o administrador trabalha para produzir riquezas atendendo o objeto social da empresa; Capital em giro o ativo circulante que o administrador movimenta, procurando girar mais rapidamente possvel, visando melhorar a rentabilidade empresarial; Ativo corrente o ativo circulante que corre, gira e trabalha no sentido de trazer benefcios empresa; Capital circulante o ativo circulante que assume dentro de um ciclo diversas formas, iniciando-se com dinheiro, transformando-se em mercadorias, posteriormente em duplicatas e, novamente, em dinheiro.

Critrios de avaliao do ativo circulante (excludos os estoques) A avaliao do Ativo Circulante, assim como dos outros ativos, est sujeita aos preceitos estabelecidos na Lei das Sociedades por Aes (6.404/76), extensivos a todos os tipos de sociedade pelo Decreto 1598/76. At a edio da Lei 11638/2007 os critrios eram os seguintes: 1. Os direitos, ttulos de crditos e outros valores mobilirios no classificados como investimentos sero avaliados pelo custo de aquisio ou pelo valor de mercado, se este for menor; 2. Os estoques (mercadorias, matrias-primas, produtos em fabricao e bens em almoxarifado) sero avaliados pelo custo de aquisio ou produo,

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deduzido da proviso para ajust-lo ao valor de mercado quando este for menor. No ativo circulante, portanto, o critrio exposto tanto pela Lei como pela teoria da contabilidade era o critrio do Custo ou mercado, o mais baixo. De acordo com este critrio, se o valor de mercado (preo de reposio) for menor que o preo de custo dever prevalecer o preo de mercado (de reposio); possibilidade bastante remota em uma economia inflacionaria. Com a edio da Lei 11.638 em 28/12/2007 o critrio de avaliao do ativo passou a ser o seguinte: I - as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a longo prazo: a) pelo seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao ou disponveis para venda; e b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao, quando este for inferior, no caso das demais aplicaes e os direitos e ttulos de crdito; Considera-se valor de mercado segundo a lei: - no caso dos bens ou direitos destinados venda, o preo lquido de realizao mediante venda no mercado, deduzidos os impostos e demais despesas necessrias para a venda, e a margem de lucro; - no caso dos instrumentos financeiros, o valor que pode se obter em um mercado ativo, decorrente de transao no compulsria realizada entre partes independentes; e, na ausncia de um mercado ativo para um determinado instrumento financeiro: 1) o valor que se pode obter em um mercado ativo com a negociao de outro instrumento financeiro de natureza, prazo e risco similares; 2) o valor presente lquido dos fluxos de caixa futuros para instrumentos financeiros de natureza, prazo e risco similares; ou 3) o valor obtido por meio de modelos matemtico-estatsticos de precificao de instrumentos financeiros. - Significado dos termos contbeis Disponvel 18

As disponibilidades representam numerrio em caixa, saldos em bancos e direitos de liquidez imediata que no esto sujeitos a restries de qualquer natureza para sua utilizao. So recursos da empresa utilizados para fazer frente a seus compromissos imediatos ou para qualquer outra aplicao relativa sua atividade. Caixa - Representa o dinheiro disposio da empresa. Pode incluir cheques ( vista) recebidos ainda no depositados. Cheques a receber (pr-datados), vales concedidos a ttulo de adiantamento salarial devem ser registrados em contas especiais (Cheques a receber, Adiantamentos etc.)e no figurar no caixa. Seu saldo representa o montante de dinheiro existente no Caixa. Bancos c/ movimento (Depsitos bancrios vista) - Representa os depsitos efetuados em conta bancria que a empresa pode movimentar livremente mediante a emisso de cheques. Seu saldo representa o montante de dinheiro existente em depsito naquela data. Aplicaes financeiras de liquidez imediata - So aplicaes de liquidez imediata, ou seja, aplicaes que podem ser resgatadas (transformadas em dinheiro) a qualquer momento, sem qualquer tipo de restrio. Seu saldo representa o montante das aplicaes existentes. Clientes (Duplicatas a receber)

A duplicata um documento que comprova a dvida de um cliente com a empresa em decorrncia de uma operao mercantil. Origina-se de vendas de mercadorias/produtos ou prestao de servios a prazo. O saldo da conta Duplicatas a Receber ou Clientes corresponde ao valor das duplicatas emitidas e ainda no liquidadas.

(Duplicatas descontadas)

A duplicata cedida ao banco pela empresa por meio de endosso. O Banco antecipa empresa o valor registrado na duplicata, descontando o juro correspondente ao perodo entre a entrega da duplicata e a data do seu vencimento. O no pagamento da duplicata ao Banco que efetuou a operao, na data do seu vencimento, implica no reembolso, pela empresa emitente, do valor da duplicata. O saldo desta conta representa 19

o valor da soma das duplicatas entregues para desconto que ainda no foram pagas ou reembolsadas. Como forma de se evidenciar o risco por tal responsabilidade os valores descontados so apresentados como conta retificadora da conta Clientes. Estoques Os estoques so ativos tangveis (ou aplicaes de recursos visando a sua obteno) destinados venda, distribuio, transformao ou ao uso prprio no curso normal das atividades. Esto representados basicamente por: Mercadorias para revenda; produtos acabados; Produtos em elaborao, Matrias-primas, Almoxarifado e Importaes em andamento. Os estoques cuja realizao esteja prevista para ocorrer no exerccio social (ou ciclo operacional) seguinte ao da data do balano devem ser classificados no ativo circulante; os demais no ativo realizvel a longo prazo. O estoque assume grande importncia no contexto do Balano Patrimonial e seus reflexos so imediatamente sentidos no Patrimnio Lquido, so avaliados pelo custo de aquisio ou produo, deduzido de proviso para ajust-lo ao valor de mercado, quando este for inferior. Incluem-se como custo de aquisio: o preo da matria-prima ou mercadoria, inclusive os impostos no recuperveis, o valor da comisso, da embalagem, do frete e do seguro, quando forem de responsabilidade do adquirente (os impostos recuperveis no integram o custo de aquisio das mercadorias e matrias-primas). No caso de importao incluem-se ainda o imposto de importao, as despesas aduaneiras, de despachante etc., que se fizerem necessrias at a sada da mercadoria da rea do porto de desembarque. A legislao do IPI e do ICMS contm as regras para o registro e controle dos estoques atravs do Livro Registro de Estoques (modelo 3), enquanto a legislao do imposto de renda cuida dos critrios de controle e, especialmente, dos critrios de avaliao. O valor do IPI no integra o valor dos estoques na indstria, ele recupervel; pela mesma razo o valor do ICMS excludo do valor dos estoques tanto na indstria como no comrcio. A conta Adiantamentos a fornecedores, abriga os adiantamentos efetuados pela empresa a fornecedores, quando vinculada a compras especficas de materiais que sero incorporados aos estoques, deve ser lanados no grupo Estoques, pois to logo as mercadorias sejam recebidas faro parte do referido grupo. 20

Critrios de avaliao (mais usuais) dos estoques a) Mercadorias e matrias-primas: As empresas que tem controle permanente de estoques podero fazer o inventrio quantitativo com base em seus assentamentos, mediante atribuio de preos mdios ponderados ou utilizao do sistema FIFO ou PEPS (primeiro a entrar, primeiro a sair). O uso do mtodo LIFO ou UEPS (ltimo a entrar, primeiro a sair) no admitido pela legislao brasileira para avaliao dos estoques. Razo: os estoques ficam subavaliados diminuindo o lucro da empresa naquele exerccio. Mercadorias que no podem ser avaliadas pelo preo mdio ou pelo mtodo PEPS devem ser avaliadas pelo custo efetivo. Exemplo: o comrcio de veculos usados. b) Produtos acabados e em fabricao: A empresa que mantiver sistema de contabilidade de custo integrado e coordenado com o restante da escriturao, poder, durante esse perodo utilizar os custos assim obtidos para avaliar seus estoques. Na falta de contabilidade de custos integrada e coordenada com o restante da escriturao os estoque de produtos acabados e em fabricao devero ser avaliados: Produtos acabados 70% do maior preo de venda praticado no perodo de apurao, excludo o valor do ICMS; Produtos em fabricao 80% do valor atribudo aos produtos acabados no mesmo perodo. Por opo da direo da empresa, os produtos em fabricao tambm podem ser avaliados na base de 150% do valor da matria-prima empregada na sua elaborao. C) Produtos agrcolas: Os estoques de produtos agrcolas, animais e extrativos podero ser avaliados aos preos correntes de mercado, conforme as prticas usuais em cada tipo de atividade. Essa faculdade antecipa a tributao pelo Imposto de Renda. O gado das empresas rurais, existente na data do balano, dever ser inventariado ao preo corrente no mercado ou pelo preo real de custo, quando a organizao contbil tiver condies de comprov-lo. Despesas do exerccio seguinte Aplicaes de recursos em despesas que permitiro um benefcio no prximo exerccio e que, pelo princpio da confrontao devem ser apropriadas no exerccio do benefcio, independentemente da poca do pagamento. So classificadas no ativo 21

circulante por que representam o direito da empresa contratante receber um benefcio no exerccio seguinte. Inclui, normalmente as seguintes contas: a) Prmios de seguro; b) Aluguel pago antecipadamente; c) Assinaturas e anuidades; d) Antecipao de comisses e prmios NO CIRCULANETE Realizvel a Longo Prazo Neste grupo so classificadas as contas de mesma natureza das contas do Ativo Circulante, mas que, todavia, tenham realizao certa ou provvel aps o trmino do exerccio seguinte, o que normalmente significa realizao num prazo superior a um ano a partir do prximo balano.

Ativo Permanente Neste grupo esto includas todas as aplicaes de recursos em carter permanente. Divide-se em quatro subgrupos: a) b) c) d) Investimentos; Imobilizado; Intangvel; Diferido.

(a) Investimentos: so includas neste subgrupo, as aplicaes de recursos que tenham por finalidade obter algum resultado, mas, que no tenham relao direta com a atividade-fim da empresa.

Critrios de avaliao Segundo critrios estabelecidos pela Lei das S/A, os investimentos em participao no capital de outras sociedades sero avaliados pelo custo de aquisio, deduzido da proviso para perdas provveis na realizao do seu valor, quando essa perda estiver comprovada como permanente.

22

Outra forma de avaliao dos investimentos permanentes o Mtodo da Equivalncia Patrimonial. O Mtodo da Equivalncia Patrimonial se aplica quando o investimento feito em: a) coligadas sobre cuja administrao tenha influncia significativa, ou de que participe com 20% (vinte por cento) ou mais do capital votante; b) controladas; e c) outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sob controle comum. Aplicado o Mtodo da Equivalncia Patrimonial o valor do investimento ser determinado mediante a aplicao da percentagem de participao no capital social da coligada ou controlada sobre o valor do Patrimnio Lquido determinado com base em balano patrimonial ou balancete de verificao levantado na mesma data ou at 60 dias antes da data do balano da investidora. (b) Imobilizado: so includas neste sub-grupo, as aplicaes de recursos na aquisio de bens destinados manuteno das atividades operacionais da empresa. Ativo de natureza relativamente permanente, utilizado na atividade operacional da empresa que no se destina venda. A circunstncia que determina a razo de um bem adquirido com a inteno de no revend-lo ser lanado no imobilizado ao invs de ser lanado no investimento o fato de ser ou no utilizado na consecuo dos objetivos da empresa. A Receita Federal (Legislao do Imposto de Renda) no admite que os bens classificados no Ativo Permanente sejam transferidos para o Ativo Circulante ou no Realizvel a Longo Prazo a pretexto de que sero brevemente vendidos, devendo permanecer no Ativo Permanente at sua baixa efetiva. Uma das caractersticas dos bens que compem o ativo imobilizado sua vida relativamente longa. Pode-se entender por longa uma vida superior a um ano. Os gastos com aquisio de bens devem ser lanados no imobilizado, salvo se o bem adquirido tiver valor unitrio inferior a R$ 326,61 (ano de 1999), no pertena a um conjunto maior (cadeiras de teatro, cinema, bar etc.) ou tenha uma vida til inferior a um ano. Exemplo: um grampeador que custa menos de R$ 326,61, deve ser registrado como despesa (material de consumo). O valor dos gastos com manuteno ou reparo de bens do ativo imobilizado, desde que aumente a sua vida til, deve ser contabilizado como acrscimo ao valor do 23

bem. No aumentando a vida til do bem, o valor gasto com manuteno ou reparos deve ser registrado como despesa. A legislao do imposto de renda tambm admite que se contabilize como despesa ou custo operacional, os gastos incorridos com conservao e reparos de bens, desde que no resultem em aumento de sua vida til. Uma das modificaes significativas trazidas pela Lei 11.638 de 28/12/2007 o fato de ser considerado como Imobilizado os bens decorrentes de operaes que transfiram companhia os benefcios, riscos e controle desses bens. Assim, os bens adquiridos atravs de operaes de Leasing (arrendamento mercantil) passam a ser considerados como imobilizado e, em contrapartida, as obrigaes correspondentes como passivo.

Os bens que compem o ativo imobilizado at a edio da Lei 11.638 em 28/12/2007 eram classificados em duas espcies: Bens tangveis bens corpreos, que tem uma substncia fsica, concreta, podem ser tocados: Edifcios, equipamentos, terrenos, obras de arte, reservas minerais, florestas etc. Bens intangveis (incorpreos) ativos que no tm substncia fsica, que sem serem abstratos no podem ser tocados: Fundo de comrcio (goodwill), direitos autorais, patentes relativas invenes, marca de indstria ou comrcio (capital humano). Com a edio da Lei 11.638/2007, foi introduzido o subgrupo Intangvel no ativo permanente mantendo os bens corpreos como Imobilizado e passando os incorpreos para o Intangvel. Desta forma, o art. 179 da Lei 6.407/76 passou a vigorar com a seguinte redao:
Art. 179.......................................................... [...] IV - no ativo imobilizado: os direitos que tenham por objeto bens corpreos destinados manuteno das atividades da companhia ou da empresa ou exercidos com essa finalidade, inclusive os decorrentes de operaes que transfiram companhia os benefcios, riscos e controle desses bens; [...]

24

VI - no intangvel: os direitos que tenham por objeto bens incorpreos destinados manuteno da companhia ou exercidos com essa finalidade, inclusive o fundo de comrcio adquirido.

(c) Intangvel: (d) Diferido: so includas neste subgrupo, despesas que contribuiro para a formao do resultado em exerccios futuros, tais como: despesas pr-operacionais, edificaes em imveis de terceiros, etc. At 28/12/2007, a Lei das S/A, no inciso V do art. 179 definia o diferido como as aplicaes de recursos em despesas que contribuiro para a formao do resultado de mais de um exerccio social, inclusive os juros pagos ou creditados aos acionistas durante o perodo que anteceder o incio das operaes sociais. O ativo diferido agrega as contas que se referem : a) b) c) d) Gastos de implantao e pr-operacionais; Pesquisas e desenvolvimento de produtos; Gastos de implantao de sistemas e mtodos; Gastos de reorganizao; Com a edio da Lei 11.638 de 28/12/2007, o inciso V do art. 179 passou a vigorar com a seguinte redao: no diferido: as despesas pr-operacionais e os gastos de reestruturao que contribuiro, efetivamente, para o aumento do resultado de mais de um exerccio social e que no configurem to-somente uma reduo de custos ou acrscimo na eficincia operacional. Desta forma, com a nova redao do inciso V do art. 179 da Lei 6.404/76 a letras b anteriormente citada no mais se configura como Diferido.

2.1.2 PASSIVO
O passivo o lado das origens - Normalmente encontramos o passivo dividido em dois grandes grupos: a) o passivo exigvel, conhecido como capital de terceiros; e b) o patrimnio lquido, denominado de capital prprio.

25

Critrios de avaliao do passivo exigvel Os elementos do passivo sero avaliados de acordo com os seguintes critrios, segundo determina a Lei das Sociedades por Aes (art. 184): a) as obrigaes, encargos e riscos, reconhecidos ou calculveis, sero computados pelo valor atualizado at a data do balano (acrescidos dos juros calculados at a data do balano); b) balano; c) as obrigaes sujeitas variao de ndices preestabelecidos (UFIR, TR, CUB etc.)sero atualizada at a data do balano. Caractersticas do passivo exigvel As obrigaes classificadas no passivo exigvel devem atender a quatro caractersticas: a) b) c) d) um exigvel requer um dispndio de dinheiro no futuro; um exigvel o resultado de uma transao do passado e no de uma transao futura; um exigvel tem de ser passvel de mensurao ou de aproximao razovel; um exigvel dever ter uma contrapartida no ativo ou nas despesas. Passivo Circulante Neste grupo so escrituradas as dvidas e obrigaes da empresa, inclusive financiamentos vencveis at o final do exerccio seguinte. Regra contida na Lei das S/A estabelece que as obrigaes da companhia quando vencerem no exerccio seguinte sejam classificadas no passivo circulante. Tambm sero classificadas no passivo circulante as obrigaes que se vencerem dentro do ciclo operacional quando este tiver durao maior que um ano. As obrigaes que compem o passivo circulante devem ser liquidadas dentro do exerccio social seguinte ou dentro do perodo compreendido pelo seu ciclo operacional, se este for superior a um ano. O passivo circulante compe-se, basicamente, das seguintes contas: 26 as obrigaes em moeda estrangeira com clusula de paridade cambial, sero convertidas em moeda nacional taxa de cmbio em vigor na data do

a) b) c) d) e) f)

Fornecedores Salrios e encargos a pagar Impostos a recolher Emprstimos bancrios Provises Outras obrigaes.

PASSIVO NO CIRCULANTE Exigvel a Longo Prazo Neste grupo so includas as dvidas e obrigaes, inclusive financiamentos vencveis aps o final do exerccio seguinte.

2.1.3 PATRIMNIO LIQUIDO

Este grupo resulta da diferena entre o Ativo Total e o Passivo Total. o grupo que representa a riqueza da empresa, ou seja, a parte que realmente pertence mesma. - O Patrimnio Lquido nada mais do que o resultado da equao patrimonial bsica: AT = PT + PL, apresentada de forma diferente: AT PT = PL Os valores que compem o Patrimnio Lquido no existem, fisicamente. O Patrimnio Lquido resulta de uma operao matemtica. A soma dos valores que compem o ativo, subtrada da soma dos valores que compem o passivo, resulta no Patrimnio Lquido. Qualquer erro na avaliao dos ativos ou qualquer variao no valor das obrigaes implica na alterao do valor do Patrimnio Lquido. O Patrimnio lquido representa o valor lquido que seria recebido pela empresa se ela vendesse todos os seus ativos (pelo valor contbil) e pagasse todos os seus passivos (tambm pelo valor contbil). Em outras palavras, o patrimnio lquido representa a riqueza da empresa, representa o seu capital prprio. O Patrimnio Lquido constitudo: a) b) c) pelo Capital social; pelas Reservas; pelos Prejuzos acumulados

27

Capital social
Representa o investimento aplicado na empresa pelos seus associados por ocasio de seu ingresso na sociedade, tem, geralmente, origem externa. a parcela em dinheiro ou outros bens que os scios entregam para a formao da empresa. Esse capital pode ser posteriormente alterado por: a) etc., b) recursos internos proveniente dos lucros oriundos da atividade objeto da empresa. O valor do capital social da empresa consta de seu contrato social e deve ser registrado junto aos rgos competentes. Qualquer alterao no capital social implica na alterao desse instrumento e no cumprimento de uma srie de formalidades legais, o que contribui para lhe dar o sentido de invariabilidade. Enquanto o capital prprio essencialmente varivel o capital social permanece, em geral, sem alteraes. recursos externos admisso de novos scios, novas integralizaes,

Reservas
So parcelas que se retiram dos lucros com a finalidade de reforar o Patrimnio Lquido utilizadas, geralmente, para aumentar o capital social.

Reservas de Capital As reservas de capital no se originam do lucro da empresa, elas tem como origem: o gio obtido na venda de aes da companhia; o valor apurado na alienao das partes beneficirias; as doaes e subvenes recebidas para investimentos, (Ex.: terreno para instalao da indstria recebido em doao da Prefeitura).

Ajustes de Avaliao Patrimonial De acordo com as alteraes promovidas pela Lei 11.638 de 28/12/2007 na Lei 6.404/76, os

28

 3o Sero classificadas como ajustes de avaliao patrimonial, enquanto no computadas no resultado do exerccio em obedincia ao regime de competncia, as contrapartidas de aumentos ou diminuies de valor atribudo a elementos do ativo ( 5o do art. 177, inciso I do caput do art. 183 e 3o do art. 226 desta Lei) e do passivo, em decorrncia da sua avaliao a preo de mercado.

Reserva de lucros - A reserva de lucro uma espcie de Reserva Legal e como tal sua utilizao est restrita compensao de prejuzos e ao aumento do capital social. Classificam-se como reservas de lucros as contas constitudas pela apropriao de parcela do lucro da empresa. Classificam-se em: a) Reserva legal Tem por fim assegurar a integridade do Capital Social e s pode ser utilizada para aumentar o capital ou compensar prejuzos. A Lei das S/A estabelece a obrigatoriedade de se aplicar 5% do lucro, antes de qualquer destinao, para formao da Reserva Legal, que no dever exceder de 20% do capital social. b) 1) 2) c) Reservas estatutrias O estatuto social pode criar reservas desde que, indique a sua finalidade de modo preciso e completo; fixe os critrios para determinar a parcela anual dos lucros lquidos Reservas para contingncias A assemblia geral, por proposta dos para cada uma:

destinados a sua constituio, rgos da administrao, poder destinar parte do lucro formao de reserva com a finalidade de compensar, em exerccio futuro, a diminuio do lucro decorrente de perda julgada provvel. O objetivo da constituio dessa reserva segregar uma parcela de lucros, correspondente a provveis perdas extraordinrias futuras que acarretaro diminuio dos lucros com a finalidade de no distribu-lo como dividendo. Sua reverso ocorrer no exerccio em que se confirmarem as perdas previstas. Fenmenos que afetam as operaes e a rentabilidade das empresas: a) geadas ou secas; b) cheias, inundaes e outros fenmenos naturais que podem ocorrer ciclicamente. Lucros acumulados ou Prejuzos a compensar 29

 a parcela dos resultados apurados no exerccio, cuja distribuio aguarda deliberao da Assemblia Geral. O objetivo de sua constituio evidenciar a parcela de lucros no realizada financeiramente. Casos em que haja constncia na apurao de resultados negativos (prejuzos) essa conta pode assumir propores negativas superiores aos valores do Patrimnio Lquido, evidenciando uma situao de patrimnio lquido negativo, ou seja alm de no possuir capital prprio suas dividas comprometem valor maiores que seu ativo total . o passivo a descoberto. Quando os valores negativamente registrados em Lucros ou Prejuzos acumulados superarem o valor das contas positivas do Patrimnio Lquido teremos uma situao denominada de Passivo a descoberto (AT < PT) Aes em Tesouraria As aes da companhia que forem adquiridas pela prpria sociedade so denominadas Aes em Tesouraria. As aes, enquanto mantidas em tesouraria no tero direitos patrimoniais ou polticos. O preo de aquisio das aes no poder ser superior: a) ao valor de mercado, b) ao valor fixado para resgate, na hipteses de aquisio de aes que possuam prazo predeterminado para resgate.

30

2.2 DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCICIO

A Demonstrao do Resultado do Exerccio, que corresponde aos Lucros & Perdas, a representao da dinmica patrimonial. Ela apresenta toda a movimentao do patrimnio durante um exerccio/perodo e apura em seu final o resultado obtido nesta movimentao. Est estruturada por tipos de lucros, para que se possa avaliar todo processo de formao do resultado. De acordo com o determinado na Lei 6.404/76, o Balano Patrimonial estruturase conforme o modelo a seguir. DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO Empresa: DESFINANCIADA S.A . So Leopoldo RS Encerrado em 31 de dezembro de X1 No.
1

CONTA
RECEITA BRUTA Vendas Vista Vendas Prazo Prestao de Servios ABATIMENTOS DA RECEITA BRUTA Anulao de Vendas Descontos concedidos Impostos sobre Vendas RECEITA LQUIDA CUSTO DA MERCADORIA VENDIDA CMV

ATUAL X1
1.930,00 830,00 1.000,00 100,00 630,00 120,00 290,00 220,00 1.300,00 800,00

ANTERIOR X0
1.280,00 580,00 700,00 0,00 340,00 80,00 120,00 140,00 940,00 640,00

3 4

5
6.

LUCRO BRUTO
DESPESAS OPERACIONAIS Aluguis Ordenados Despesas de Luz .............. ..............

500,00
400,00 100,00 250,00 50,00

300,00
220,00 70,00 120,00 30,00

7
8 9

LUCRO OPERACIONAL
RECEITAS NO OPERACIONAIS DESPESAS NO OPERACIONAIS

100,00
20,00 45,00

80,00
5,00 12,00

10.
11.

LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA

PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA

75,00
18,00

73,00
22,00

12.

LUCRO LQUIDO

57,00

51,00

Agrupamento das contas da Demonstrao do Resultado do Exerccio Receita Bruta

31

A Receita Operacional Bruta se constitui do valor total da receita proveniente das vendas de mercadorias e produtos (na indstria e comrcio) e dos servios prestados (nas entidades prestadoras de servios). O valor do IPI no integra a Receita Bruta, pois sendo cobrado parte do preo de venda, tambm deve ser contabilizado parte. O IPI um imposto do qual a entidade, quando indstria, faz o papel de mero depositrio. No entanto, como h divergncia entre a legislao do Imposto de Renda e a Contbil, alguns entendem que se deveria criar a figura do Faturamento Bruto onde o IPI estaria includo e, deduzindo-se este, obter-se-ia a Receita Bruta. Para que a apurao dos resultados no sofra distores, no so computados no custo de aquisio das mercadorias adquiridas para revenda e das matrias-primas os impostos no cumulativos que devem ser recuperados. Nota: Como o comrcio, excetuado o atacadista equiparado a industrial, no contribuinte do IPI, o valor deste imposto, mesmo se tratando de um imposto no cumulativo, incidente sobre as mercadorias adquiridas para revenda, faz, necessariamente parte do seu custo de aquisio. Abatimentos da Receita Bruta Consideram-se abatimentos (redues da receita bruta) as vendas canceladas que correspondem anulao de valores registrados em vendas brutas; os descontos concedidos incondicionalmente e os impostos incidentes sobre as vendas, tais como: ICMS, ISSQN, PIS e o FINSOCIAL. Custo das Mercadorias Vendidas CMV Ser apurado com base no Registro Permanente de Estoques ou nos estoques existentes no final do perodo de apurao. O valor das mercadorias ou matrias-primas existentes no encerramento do exerccio poder ser o custo mdio ou o custo das mercadorias e matrias-primas adquiridas mais recentemente (PEPS). O contribuinte que mantiver sistema de contabilidade de custo integrado e coordenado com o restante da escriturao poder utilizar os custos apurados pelo sistema para avaliao dos estoques de produtos em fabricao e acabados. Na apurao do Custo das Mercadorias Vendidas que se faz importante o conhecimento dos critrios de avaliao de estoques.

32

Essa conta recebe as contrapartidas das baixas de estoques das mercadorias ou matrias-primas que, durante o exerccio foram destinadas revenda, alm do custo dos servios prestados com a mesma finalidade. Na forma da contabilizao do Custo das vendas no Brasil os juros decorrentes pela defasagem no pagamento das compras a prazo, vem sendo lanados e pacificamente aceitos como aumento do custo das mercadorias vendidas, quando se trata, na realidade, de despesa financeira. Os encargos com exausto e os encargos com amortizao e depreciao de bens destinados produo so considerados como custo de produo, enquanto a amortizao e a depreciao de bens no aplicados diretamente s atividades produtivas so contabilizadas como Despesas operacionais. Despesas Operacionais - Classificam-se como Despesas Operacionais os encargos necessrios atividade da empresa e sua manuteno, que no fazem parte do Custo. (Nota: Os custos so os encargos incorridos pela empresa para a produo de bens e servios. As despesas so os demais encargos no ligados rea produtiva e que so necessrios gerao de receitas.) As Despesas Operacionais dividem-se em: a) b) Despesas administrativas valores pagos ou incorridos na direo ou gesto da empresa; Despesas com vendas valores pagos ou incorridos para promoo, colocao e distribuio de mercadorias assim como os riscos assumidos com as vendas, destacando-se: c) d) e) Despesas financeiras lquidas valores correspondentes aos encargos de natureza financeira, deduzidos das receitas respectivas; Outras despesas operacionais valores necessrios ao objeto social no includos nas classificaes anteriores; Consideram-se tambm como Receitas Operacionais (acessrias ou secundrias), as seguintes: Receitas financeiras (Juros ativos, descontos financeiros obtidos, rendimento de aplicaes financeiras, juros recebidos ou creditados sobre remunerao de capital prprio), variaes monetrias ativas, etc.

33

Receitas e Despesas no Operacionais Neste grupo so registradas todas as receitas ou despesas que decorrem de transaes no relacionadas atividade-fim da empresa. Portanto, ganhos ou perdas na alienao de investimentos ou imobilizaes, baixas de ativos diferidos, comisses eventuais, aluguis de bens no destinados ao uso, etc, correspondem a este tipo de receita ou despesa a eles diretamente vinculados. Proviso para Imposto de Renda Resultado antes dos impostos (CSSL e IRPJ) Resultado operacional (+) Receitas no operacionais (-) Despesas no operacionais (=) Lucro (+ adies, - excluses) antes da CSSL e do Imposto de Renda Contribuio social sobre o lucro Incide sobre o lucro do perodo base ajustado por adies e excluses prescritas ou autorizadas pela legislao tributria mediante a aplicao da alquota de 9% (nove por cento). Proviso para o Imposto de Renda A base de clculo do Imposto de Renda o Lucro Real correspondente ao perodo-base de incidncia. O Lucro Real (base de clculo do IR) apurado mediante a escriturao dos ajustes (adies, excluses e compensaes) da parte A do Lalur (Livro de apurao do lucro real). A alquota do Imposto de Renda (a partir de 01.01.96) de 15% sobre a respectiva base de clculo (Lucro Real). Alm do imposto, h ainda a incidncia de um adicional de 10% sobre a parcela do Lucro Real que exceder o valor resultante da multiplicao de R$ 20.000,00 pelo nmero de meses do respectivo perodo de apurao. Exemplo. A empresa Sol Nascente apurou durante o exerccio de 1998 um Lucro Real de R$ 540.000,00. Resultado antes da CSSL e do Imposto de Renda (-) Proviso para Contribuio Social s/ o Lucro (-) Proviso para o Imposto de Renda (=)Lucro Lquido do Exerccio Lucro por aes 34

A informao do lucro por ao deve ser dada na prpria Demonstrao do Resultado do Exerccio, na linha subseqente ao Lucro Lquido do Exerccio. Quando as aes forem de mais de uma classe, e de valores diferente, deve se divulgar o lucro por classe de ao utilizando-se uma linha para cada classe. Lucro Lquido O valor do lucro apurado no exerccio/perodo, aps a proviso para impostos deve ser transferido para conta de Lucros Acumulados que uma das contas que formam o grupo do Patrimnio Lquido.

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Exerccio: Considerando as contas e seus saldos apresentados no quadro a seguir, estruture o Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado do Exerccio, nos termos da legislao em vigor e normas contbeis.

Indstria de Dinheiro S/A Analise as contas apresentadas e classifique o Balano Patrimonial e a DRE Gastos Gerais de Fabricao Clientes Imobilizado Proviso para Frias e 13 Salrio Depsitos Judiciais Impostos s/ Vendas Lucros Acumulados Investimentos Obrigaes Tributrias a pagar Despesas Administrativas Despesas do Exerccio Seguinte Despesas Tributrias Capital Social Fornecedores Vendas a Vista Emprstimos a Pagar Reservas de Capital Devedores Diversos Diferido Dividendos a Pagar Devolues de Vendas Reservas de Lucros Despesas No Operacionais 69.000,00 180.000,00 320.000,00 24.150,00 15.000,00 225.600,00 93.187,00 185.500,00 24.000,00 110.000,00 850,00 20.000,00 220.000,00 100.000,00 950.000,00 35.000,00 60.000,00 4.500,00 13.385,00 31.063,00 4.600,00 35.435,00 850,00 Financiamentos Longo Prazo Custo com Pessoal Aplicado na Produo Estoques Despesas Financeiras Receitas Financeiras Aplicaes Financeiras Bancos Vendas a Prazo Exportaes Custo com Insumos Caixa ( - ) Proviso para CLD Despesas Comerciais Crditos Tributrios a recuperar Clientes LP Obrigaes Trabalhistas Proviso p/ o IR Reservas de Reavaliao Credores Diversos Adiantamento de Clientes Scios conta Particular ( - ) Depreciao acumulada 140.000,00 241.500,00 150.000,00 68.000,00 -15.450,00 15.800,00 5.000,00 115.000,00 345.000,00 332.500,00 300,00 -9.000,00 145.000,00 12.100,00 1.500,00 16.100,00 53.250,00 10.000,00 21.000,00 18.000,00 35.000,00 -32.000,00

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Indstria de Dinheiro S/A BALANO PATRIMONIAL

Ativo

Passivo

TOTAL DO ATIVO

TOTAL DO PASSIVO + PL

37

Indstria de Dinheiro S/A DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO Receita Operacional Bruta

Dedues da Receita Bruta

Receita Lquida Custo Produtos Vendidos

Lucro Bruto Despesas Operacionais

Lucro Operacional

Lucro Lquido antes dos Impostos

Lucro Lquido do Exerccio

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3 PASSOS PARA ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Uma vez de posse das demonstraes financeiras: 1 passo padronizao das demonstraes financeiras; 2 passo clculo do efeito inflacionrio; (havendo necessidade) 3 passo anlise vertical e anlise horizontal; 4 passo clculo, anlise e interpretao dos ndices da situao financeira; 5 passo clculo, anlise e interpretao dos ndices da situao econmica; 6 passo clculo, anlise e interpretao dos ndices da rentabilidade; 7 passo elaborao do diagnstico econmico-financeiro.

4 PADRONIZAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Consiste numa crtica s contas das demonstraes financeiras, bem como a transcrio delas para um modelo previamente definido. O modelo deve ser definido pelo analista, com base no tipo de informaes que quer obter das demonstraes financeiras, o analista do banco busca informaes sobre a capacidade de pagamento das empresas, o analista interno busca informaes sobre a evoluo de receitas, despesas, rentabilidade, etc.

4.1 MOTIVO DA PADRONIZAO

- SIGNIFICAO: um balano de acordo com a Lei 6.404/76 apresenta cerca de 60 contas, ao analisar-se trs anos e considerando todos os clculos como efeito inflacionrio, analise vertical, anlise horizontal, etc., gera em torno de 540 clculos, com a padronizao o nmero de contas fica em torno de 20, diminuindo sensivelmente o nmero de clculos. - COMPARABILIDADE: como a anlise se baseia em comparao, s faz sentido comparar balanos que estejam dentro do mesmo padro.

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4.2 RECLASSIFICAO DAS CONTAS

Para efeito de anlise, devem ser reclassificadas as seguintes contas: DUPLICATAS DESCONTADAS: do ponto de vista contbil uma conta retificadora de clientes, do ponto de vista financeiro um recurso tomado pela empresa junto aos bancos, em nada se difere de emprstimos bancrios, devendo portanto ser reclassificado para o passivo circulante. DESPESAS ANTECIPADAS: as despesas antecipadas por no se

constiturem diretos, retribuveis empresa sob forma de moeda, descaracteriza a prpria definio de ativo circulante, portanto deve ser reclassificado para retificaes dentro do patrimnio lquido

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5 ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

5.1 ANLISE VERTICAL
Consiste em calcular o percentual de cada conta das demonstraes financeiras em relao a um valor base, ou seja: Cada conta do ativo em relao ao total do ativo; Cada conta do passivo em relao ao total do passivo; Cada conta das demonstraes de resultados em relao ao total das receitas.

5.1.1 OBJETIVO
Mostrar a importncia de cada conta em relao a demonstrao a que pertence e atravs da comparao com percentuais da prpria empresa em anos anteriores ou com percentuais padres do setor, verificar se h itens fora das prprias normais. Exemplo: CONTAS Receitas Lquidas (-) Custo das Vendas (-) Despesas Operacionais (=) Lucro Operacional VALOR EM X1 4.084 (3.620) (660) (196) % 100 (88) (16) (4) VALOR EM X2 4.792 (4.120) (846) (174) % 100 (86) (18) (4)

Clculo: 3.620 / 4.084 = 88%, 660 / 4.084 = 16%, 196/ 4.084 = 4% Anlise: o custo dos produtos vendidos diminui 2% de X1 para X2, as despesas operacionais tiveram um aumento de 2% de X1 para X2, conseqentemente, o prejuzo se manteve na ordem de 4% da receita lquida nos dois anos.

5.2 ANLISE HORIZONTAL

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 necessrio fixar um balano padro, geralmente o mais antigo da srie, ao qual atribudo o ndice 1,00 ou 100 para cada conta. As contas do balano subseqente so relacionadas com aquelas do balano padro, atravs de regra de trs simples.

5.2.1 OBJETIVO
Tem a finalidade de verificar a evoluo das contas patrimoniais e de resultado no decorrer do tempo, objetivando caracterizar tendncias e obter esclarecimentos sobre a situao da empresa. Exemplo: CONTAS Receitas Lquidas (-) Custo das Vendas (-) Despesas Operacionais (=) Lucro Operacional VALOR EM X1 % VALOR EM X2 % 4.084 100 4.792 117 (3.620) 100 (4.120) 113 (660) 100 (846) 128 (196) 100 (174) 89

Clculo: 4792/4084 100 = 117, 4120 / 3620 100 = 113 Anlise: verificam-se as seguintes variaes de X1 para X2 Crescimento da receita em 17%, crescimento de CPV em 13%, crescimento das despesas operacionais em 28% e diminuio do prejuzo em 11%.

5.3 EXERCCIOS DE ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL:

Calcule a anlise vertical e horizontal para os trs anos, utilizando os valores constantes no balano padronizado entregue em aula.

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6 CLCULO, ANLISE E INTERPRETAO DOS NDICES DA SITUAO FINANCEIRA

6.1 ANLISE DA SITUAO FINANCEIRA
Visa avaliar a capacidade de pagamento da empresa, verificar se ela pode saldar seus compromissos a curto, mdio e longo prazo.

6.1.1 INDICES E QUOCIENTES

So obtidos atravs das relaes entre contas do balano patrimonial ou da demonstrao do resultado, no intuito de extrair concluses teis para fins de diagnstico empresarial.

6.1.2 LIQUIDEZ CORRENTE

Objetivo: verificar a capacidade da empresa em pagar suas dvidas de curto prazo Frmula: AC/ PC Exemplo: 2006 = 2.131/718 = 2,97 2007 = 2.361/1.182 = 2,00 2008 = 2.612/1.348 = 1,94 Interpretao: a empresa tem R$ 2,97 em 1996, R$ 2,00 em 1997 e R$ 1,94 em 1998 de valores circulantes (dinheiro, estoque, crditos) para pagar cada R$ 1,00 de dvidas de curto prazo. Os ndices calculados acima so dados extrados das demonstraes financeiras, para se transformar em informaes, deve ser comparado com os seguintes ndices: ndice ideal = favorvel, quando se situa acima da unidade ndice de concorrentes = ndices extrados de demonstraes financeiras dos concorrentes ndices setoriais = ndice mdio representativo do setor ou atividade. Devem ser feitas duas anlises para cada ndice: 43

ANLISE DO NDICE ISOLADO: Exemplo 2006 Comparando com o ndice ideal = 2,97 => 1,00 = favorvel porque est acima do ideal. Comparando com ndices concorrentes = 2,97 => 3,50 = est abaixo dos concorrentes. Comparando com ndices setoriais = 2,97 => 2,90 = est favorvel. ANLISE DA SRIE HISTRICA Exemplo: 2006 = 2,97 2007 = 2,00 2008 = 1,94 Comparando com o ndice ideal = o ndice apresenta-se favorvel em relao ao ndice ideal, porm vem apresentando queda nos trs anos analisados. A mesma comparao deve ser feita com ndices dos concorrentes e setoriais, o objetivo da anlise verificar o comportamento do ndice nos ltimos anos e qual sua tendncia, est estvel, est melhorando, est piorando. LIMITAES A LIQUIDEZ CORRENTE: no revela a qualidade dos ativos, por exemplo: existem estoques No revela a sincronizao entre recebimentos e pagamentos, ou seja,

obsoletos, os ttulos a receber so totalmente recebveis? atravs dele no identificamos se os recebimentos ocorrero em tempo para pagar as dvidas a vencer, portanto deve ser complementado com a anlise da circulao de valores. A incluso da conta estoque no numerador pode diminuir a validade do quociente, devido a dvida que se tem quanto a conversibilidade da moeda.

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6.1.3 LIQUIDEZ GERAL

Objetivo: verificar a capacidade da empresa de pagar as dvidas de curto e longo prazo. Frmula: (AC + RLP) / (PC + ELP) Exemplo: 2006 = (2.131 + 21) / (718 + 276) = 2,16 2007 = (2.361 + 18) / (1.182 + 256) = 1,65 2008 = (2.612 + 8) / (1.348 + 182) = 1,71 Interpretao: a empresa tem R$ 2,61 em 1996, R$ 1,65 em 1997 e R$ 1,71 em 1998 de valores disponveis e realizveis de curto e longo prazo para pagar cada R$ 1,00 de dvidas de curto e longo prazo. Analise: deve ser feita luz da mesma anlise corrente, faremos apenas a comparao com ndice ideal que favorvel, quando se situa acima da unidade. ANLISE DO NDICE ISOLADO: exemplo de 2006 Comparando com o ndice ideal = 2,16 = 1,00 favorvel porque est acima do ideal ANLISE DA SRIE HISTRICA Exemplo: 2006 = 2,16 2007 = 1,65 2008 = 1,71 Comparando com ndice ideal = o ndice apresenta-se favorvel em relao ao ndice ideal nos trs anos analisados, apresentou queda sensvel em 2007 e uma pequena melhora em 2008. Observao: devemos ponderar, contudo, a natureza dos financiamentos a longo prazo ( se para o ativo permanente ou para o giro dos negcios), os mesmos devem ser aplicados de preferncia no ativo permanente. Esses crditos de longo prazo reduzem a

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liquidez geral, porm com a melhoria da capacidade instalada da empresa, os mesmos podem ser atendidos com os prprios lucros a serem produzidos em exerccios futuros.

6.1.4 LIQUIDEZ SECA

Objetivo: verificar a capacidade da empresa pagar suas dvidas de curto prazo, sem ser forada a vender seus estoques. Formula: (AC ESTOQUES) / PC Exemplos: 2006 = (2.131 1.082) / 718 = 1,46 2007 = (2.361 1.803) / 1.182 = 0,47 2008 = (2.612 1.989) / 1.348 = 0,46 Interpretao: a empresa tem R$ 1,46 em 1996, R$ 0,47 em 1997 e R$ 0,46 em 1998 de disponvel e de valores a receber no circulante para resgatar R$ 1,00 de dvidas de curto prazo. Anlise: deve ser feita a mesma anlise da liquidez corrente, faremos apenas a comparao com o ndice ideal que favorvel, quando se situa acima da unidade. ANLISE DO NDICE ISOLADO: Comparando com o ndice ideal: 2006 = 1,46 = 1,00 favorvel porque est acima do ideal 2007 = 0,47 = 1,00 desfavorvel porque est abaixo do ideal 2008 = 0,46 = 1,00 desfavorvel porque est abaixo do ideal ANLISE DA SRIE HISTORICA Exemplo: 2006 = 1,46 2007 = 0,47 2008 = 0,46 Comparando com o ndice ideal = 1, o ndice apresenta-se favorvel em 2006, cai em 2007 e 2008 com a excluso dos estoques, isto revela que a empresa depende dos mesmos, nos ltimos dois anos, para saldar seus compromissos de curto prazo. A empresa poder ter problemas financeiros se as mercadorias forem de difcil comercializao. 46

OBSERVAO: nem sempre um ndice de LS baixo sintoma de situao financeira apertada, por exemplo: um supermercado por possuir estoque elevadssimo apresenta LS baixa, como vende praticamente a vista, poder ter recursos no momento de pagar suas dvidas. OBSERVAO GERAL: necessrio considerar o ramo de atividade e as peculiaridades de cada negcio, exemplo: LC = 0,86 deficiente para uma industria, mas pode ser bom para uma empresa de transportes coletivos, que por trabalhar praticamente a vista, poder ter recursos no0 momento de pagar suas dividas

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6.1.5 EXERCCIOS SOBRE A SITUAO FINANCEIRA:

1. a) b) c) Faa a correlao: liquidez corrente liquidez seca liquidez geral

( ) mede a capacidade de pagamento a curto prazo ( ) R$ x de recursos de curto e longo prazo para cobrir cada R$ 1,00 do total de dvidas ( ) R$ x de dinheiro e valores a receber no circulante para resgatar cada R$ 1,00 de dvidas a curto prazo 2. Uma determinada empresa apresenta as seguintes situaes: ATIVO - Circulante - RLP - Permanente PASSIVO Circulante ELP PL

60 10 90 ---160

50 40 70 ---160

Calcular a liquidez corrente, seca e geral, considerando um estoque de 35. 3. Uma determinada firma apresentou os seguintes quocientes: liquidez corrente 1,80, seca 0,80 e geral 0,90 Diga se so V ou F as seguintes informaes: ( ) a- o ndice de liquidez corrente revela situao apertada ( ) b- sua capacidade de pagamento apresenta-se com elevado grau de dependncia das vendas ( ) c a empresa em pauta quase no recorre a financiamento de terceiros a longo prazo 4. Determinada empresa possui um AC de 60.000 e um PC de 30.000. Se esta empresa resolve comprar mercadorias a prazo no valor de 10.000 seu quociente de liquidez seria de ---------- e quociente de liquidez seca-----------5. possvel que uma empresa tenha um quociente de liquidez corrente de 3.1 e no possa liquidar suas contas no vencimento. Explique

6. FIRMA C - liquidez corrente - liquidez seca

FIRMA A 1,00 1,00 48

FIRMA B 1,80 0,90 1,30 0,90

- liquidez geral

0,70

1,90

1,00

Qual das trs empresas? A apresenta situao financeira mais apertada? B apresenta maior percentual de estoques? C no mantm mercadorias em estoques? D tem o Realizvel a LP maior do que o ELP? 7. A empresa binacional apresentou um balano patrimonial projetado, antes do final do ano, os seguintes valores no circulante ATIVO CIRCULANTE 1.200.000 PASSIVO CIRCULANTE 1.000.000

Todavia seu presidente no est contente com a liquidez corrente de 1,20, ele determina que a liquidez corrente dever ser igual a 2,00. O contador lhe responde: ( ) a- impossvel modificar essa situao, considerando-se que estamos prximos ao final do ano. ( ) b- A soluo seria pagar 800.000 de dvidas a curto prazo da empresa ( ) c- No possvel porque o ativo circulante maior que o passivo circulante 8) A Empresa Sudeste S.A, apresenta os seguintes valores em seus balanos: ANO A Disponibilidades 2.189,41 Estoques 16.097,80 Total de ativo circulante 26.044,63 Total do realizvel longo prazo 279,92 Total do passivo circulante 12.495,64 Total do exigvel longo prazo 4.342,03 ANO B 4.013,59 11.661,57 28.034,53 526,91 12.832,96 4.373,82 ANO C 4.777,81 28.698,31 46.890,16 3.000,30 21.219,29 17.863,17

Calcule para os 3 anos: capital circulante lquido, liquidez corrente, liquidez seca e liquidez geral. 9) Com base no balano abaixo calcule o capital circulante lquido: Ativo circulante Realizvel longo prazo Permanente Total do ativo 570 40 210 820 Exigvel longo prazo Patrimnio lquido Total do passivo 10 420 820

10) O quociente de liquidez geral tem por finalidade: ( ) medir a capacidade financeira da empresa para atendimento de suas

obrigaes a curto prazo. 49

( ( (

) medir a capacidade financeira da empresa a curto e longo prazo. ) avaliar a capacidade de pagamento da empresa, sem contar com a realizao ) verificar o grau de endividamento da empresa a curto prazo.

de seus estoques.

11) Entende-se por liquidez seca, a medida destinada a: ( ) verificar a capacidade de pagamento da empresa a curto prazo sem contar

com a realizao de seus estoques. ( ) avaliar a capacidade financeira da empresa para fazer face aos seus compromissos de curto prazo. ( ) avaliar a capacidade de pagamento das dvidas totais da empresa, com exceo dos recursos investidos em estoques. ( ) verificar o grau de endividamento da empresa, em funo de seu volume de obrigaes com fornecedores de mercadorias ou matrias primas.

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6.2 ANLISE DA CIRCULAO DE VALORES

A anlise da circulao de valores visa verificar quantos dias a empresa demora, em mdia, para receber suas vendas, para pagar suas compras e para renovar seu estoque Para fins de anlise, quanto maior for a velocidade de recebimento das vendas e de renovao de estoque, melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o pagamento das compras, melhor.

6.2.1 PRAZO MDIO DE RENOVAO DOS ESTOQUES (PMRE)

- Frmula: - Exemplo: 2006 = 3.620 / ((1.460 + 1.082)/ 2) = 2,85 vezes 2007 = 4.120 / ((1.082 + 1.803)/ 2) = 2,86 vezes 2008 = 4.228 / ((1.989 + 1.989)/ 2) = 2,23 vezes 360/ 2,85 = 126 dias 360 /2,86 = 126 dias 360 / 2,23 = 161 dias (CMV/((Ei+Ef)/2) 360/(CMV/((Ei+Ef)/2)

- Objetivo: a 1 frmula mostra o nmero de vezes que a mercadoria entrou e saiu da prateleira (quantas vezes o estoque foi renovado) . A 2 formula mostra o nmero de dias que decorreram entre a compra da mercadoria e sua venda. - Interpretao os estoques giraram 2,85 vezes em 2006, 2,86 vezes em 2007 e 2,23 vezes em 2008. As mercadorias compradas levaram 126 dias em 2006 e em 2007 e 161 dias em 2008 para serem vendidas. - Observao: * ROTAO ELEVADA: indica boa comercializao, pode indicar tambm subinvestimentos em estoques, ou seja, a empresa est operando com estoques inferiores s suas necessidades * ROTAO BAIXA indica que a empresa no est tendo boa comercializao, podendo indicar tambm superinvestimentos em estoques, ou seja, a empresa est operando com estoques superiores s suas necessidades.

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6.2.2 PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DOS FORNECEDORES (PMPF)

Frmula: - Exemplo: 2006 = 3.242 / ((92 + 72)/ 2) = 39,54 vezes 2007 = 4.841 / ((72 + 254)/2) = 29,70 vezes 2008 = 4.414 / ((254 + 315)/2) = 15,51 vezes 360/ 39,54 = 9 dias 360 / 29,70 = 12 dias 360 / 15,51 = 23 dias COMPRAS/((FORi+FORf)/2) 360/COMPRAS/((FORi+FORf)/2)

Objetivo A 1 frmula indica o nmero de vezes que so renovadas as dvidas com fornecedores, enquanto a 2 frmula indica os prazos mdios que os fornecedores concedem para o pagamento Interpretao indica que as dvidas com fornecedores giraram 39,54 vezes em 2006, 29,70 em 2007 e 15,51 vezes em 2008. Em outras palavras indica que os fornecedores financiam capital de giro para a empresa, durante 9 dias em 1996, 12 dias em 2007 e 23 dias em 2008. Observao rotao elevada prazos menores concedidos pelos fornecedores. Rotao baixa prazos maiores concedidos pelos fornecedores

6.2.3 PRAZO MDIO RECEBIMENTOS DE VENDAS ( PMRV)

Frmula: - Exemplo: 2006 = 4.084 / ((340 + 447)/2) = 10,38 vezes 360/ 10,38 = 35 dias 2007 = 4.792 / ((447 + 300)/2) = 12,83 vezes 360 / 12,83 = 28 dias 2008 = 5.096 / ((300 + 380)/2) = 14,99 vezes 360 / 14,99 = 24 dias - Objetivo A 1 frmula indica o nmero de vezes que girou o saldo de duplicatas a receber e a 2 frmula indica em mdia, quantos dias a empresa leva para receber seus crditos com clientes. - Interpretao o saldo de duplicatas a receber girou 10,38 vezes em 2006, 12,83 vezes em 2007 e 14,99 vezes em 2008 e o prazo decorrido entre a venda e o recebimento de 35 dias em 2006, 28 dias em 2007 e 24 dias em 2008. VENDAS/((CLIi+CLIf)/2) 360/ (VENDAS/((CLIi+CLIf)/2))

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- Observao rotao elevada concesso de prazos menores aos clientes. Rotao baixa concesso de prazos longos aos clientes.

6.2.4 ANLISE DOS PRAZOS DE RECEBIMENTOS E DE PAGAMENTOS

Devemos verificar a adequao da poltica de compra e venda, os prazos mdios dos pagamentos de dvidas devem ser superiores aos oferecidos aos clientes, a fim de manter um nvel de liquidez adequado aos negcios. Comparando-se a rotao de duplicatas a receber com a rotao de fornecedores: PMRV 2006= 35 dias PMPF 2006 = 9 dias PMRV 2007= 28 dias PMPF 2007 = 12 dias PMRV 2008= 24 dias PMPF 2008 = 23 dias Verifica-se que a relao clientes/ fornecedores no boa, nos trs anos analisados porque as dvidas com fornecedores vencem antes do recebimento das duplicatas, causando uma defasagem negativa de 26 dias em 2006, 16 dias em 2007 e 1 dia em 2008

6.2.5 CICLO OPERACIONAL (CO)

o perodo de tempo que leva entre a compra, a venda e o recebimento dos valores aplicados no giro dos negcios. CO = PMRE + PMRV CO 2006 = 126 + 35 = 161 dias CO 2007 = 126 + 28 = 154 dias CO 2008 = 161 + 24 = 185 dias

6.2.6 HIATO FINANCEIRO

a relao entre o ciclo operacional (CO) com o prazo de pagamento das dvidas. Hiato financeiro (HF) = CO/PMPF ndice Ideal = HF <1, ou seja, a soma da rotao dos estoques de duplicatas a receber deve ser igual ou inferior a rotao de fornecedores. HF 2006 = (126 + 35) / 9 = 17,89 HF 2007 = (126 + 28) / 12 = 12,83 HF 2008 = (161 + 24) / 23 = 8,04 53

O hiato financeiro quando est acima da unidade, no bom, e far com que a empresa recorra a recursos de terceiros.

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6.2.7 EXERCCIOS SOBRE CIRCULAO DE VALORES:

1) Uma determinada empresa apresentava: estoques (saldo final) 210 estoques (saldo inicial) 160 duplicatas a receber (saldo mdio) 140 fornecedores (saldo mdio) 110 custo das vendas 1.050 lucro bruto 350 a- rotao dos estoques b- recebimento das vendas c- pagamento das compras 2) Dados Firma A C - rotao dos estoques - recebimento das vendas - prazo das compras 60 dias 70 dias 110 dias Firma B 90 dias 30 dias 90 dias Firma 30 dias 60 dias 80 dias

Calcular:

Responda: a) h mais demora do prazo do retorno dos valores investidos no ativo circulante da Firma.............................. b) os estoques ficam mais tempo parados nas prateleiras da Firma............................ c) os fornecedores so pagos com maior atraso pela Firma............................... d) quem concede maior prazo para seus clientes a Firma................................. e) a empresa com maior ciclo operacional a Firma.............................. 3) Diga se falsas ou verdadeiras as seguintes afirmaes: ( ) a. quanto mais elevados os prazos de rotao estoque e duplicatas a receber menor a necessidade de financiamento para o giro dos negcios. ( ) b. ndice de liquidez corrente de 1,00 revela inexistncia de capital de giro prprio ( ) c. um ndice de liquidez de 1,00 revela situao apertada 4) Dados: rotao de estoques recebimento das vendas pagamento das compras FIRMA A 90 dias 30 dias 90 dias FIRMA B 60 dias 180 dias 100 dias

a- o giro mais rpido de ................... dias e se refere a Firma.............................. b- a Firma ..................... ter que recorrer em maior escala a bancos financeiros, etc. c- a Firma........................ est obtendo, proporcionalmente s suas vendas, financiamentos mais expressivos de seus fornecedores. 55

5) Uma empresa possui liquidez corrente considerada boa, confrontada com os padres de respectivo setor. Apesar do indicador ter revelado boa situao financeira curto prazo, a empresa tem encontrado dificuldades para saldar suas obrigaes nos vencimentos fixados. Esta situao pode ter sido originada por : ( ) a- a rotao dos estoques ser muito elevada ( ) b- a soma dos prazos mdios de reposio dos estoques e de recebimento das contas a receber ser maior que o prazo mdio de pagamento das contas dos fornecedores. ( ) c- a soma dos prazos mdios de reposio dos estoques e do recebimento das contas a receber ser menor que o prazo de pagamento a fornecedores. 6) O superinvestimento em estoques pode revelar um conjunto de sintomas: ( ) a- aumento do ndice de liquidez seca e do quociente de rotao dos estoques, com diminuio da participao dos estoques na composio do atio circulante ( ) b- aumento do ndice de liquidez seca e do quociente de rotao dos estoques, com aumento da participao dos estoques na comparao do ativo circulante ( ) c- diminuio do ndice de liquidez seca e do quociente de rotao dos estoques, com aumento da participao dos estoques na formao do AC ( ) d- diminuio do ndice de liquidez seca e do quociente de rotao dos estoques, com diminuio da participao dos estoquyes na formao do AC 7) Indique a tendncia mais provvel: Vendas/DR = 2,50 3,30 x 4,90x ( ) a- a empresa parecer ter dilatado os prazos de recebimentos com o objetivo de aumentar seu volume de vendas ( ) b- parece estar ocorrendo dificuldades no recebimento dos crditos concedidos a clientes ( ) c- h indcios da existncia de contas incobrveis, conforme se pode observar pela elevao da rotatividade das contas a receber ( ) d- a empresa vem reduzindo o prazo mdio de recebimento dos crditos concedidos a seus clientes 8) Indique a tendncia mais provvel: Liquidez Seca ........................... 0,50 0,90 1,60 Rotao de Clientes....................4,0x 2,0x 1,0x ( ) a- h indcios de superinvestimento em estoques, prejudicando a margem operacional lquida da empresa; ( ) b- a empresa reduziu o prazo de recebimento dos crditos concedidos a seus clientes, com o objetivo de aumentar seu grau de liquidez seca ( ) c- a empresa parece estar desmobilizando estoques, atrvs da concesso de prazos maiores para seus clientes 9) Se a relao compras/fornecedores apresentasse em instantes sucessivos quocientes: 4,5x 5,9x e 7,8x voc diria que: ( ) a- os fornecedores esto financiando a empresa em prazos menores ( ) b- os fornecedores esto financiando a empresa em prazos maiores ( ) c- as vendas da empresa esto sendo muito reduzidas, motivo pelo qual suas compras tambm foram reduzidas 56

10) Correlacione os indicadores abaixo e marque a tendncia mais correta: liquidez corrente 1,00 2,00 3,00 rotao de duplicatas a receber 6,0x 5,8x 6,0x rotao de estoques 4,0x 3,0x 2,0x ( ) a- a empresa parece estar tentando desmobilizar estoques, com o objetivo de aumentar a taxa de retorno do investimento ( ) b- h indcios de que o aumento da capacidade financeira a curto prazo esteja relacionado com uma situao de superinvestimento em estoques ( ) c- houve acentuada diminuio da empresa em pagar seus compromissos em dia, em funo dos atrasos no recebimento dos crditos concedidos a seus clientes ( ) d- aumentou a presso no capital circulante prprio da empresa devido a defasagem entre os prazos de recebimento de clientes e os prazos de pagamento a fornecedores 11) Uma loja de departamentos, uma das maiores do pais, divulgou suas demonstraes financeiras, tendo apresentado as informaes seguintes: ELEMENTOS Estoques de mercadorias Contas a receber Vendas brutas CMV Fornecedores 1992 1.107,12 3.117,75 1.714,43 1993 2.619,53 4.950,90 17.343,97 10.182,39 2.708,64 1994 6.872,18 10.585,19 34.874,23 20.815,40 5.472,91

Indique o prazo mdio de rotao dos estoques, recebimentos de duplicatas e de pagamento a fornecedores, indicando o ciclo operacional e o possvel hiato financeiro nos anos de 1993 e 1994, analisando a situao apresentada 12) O ativo circulante, capital de giro e estoques da Cia. Alfa dado abaixo: a- ativo circulante = 18.000 b- capital de giro = 6.400 c- estoques= 4.000 Calcule o quociente de liquidez corrente e seca

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7 CLCULO, ANLISE E INTERPRETAO DOS NDICES DA SITUAO ECONOMICA

Verifica o nvel de endividamento da empresa, o comprometimento de seu patrimnio para com terceiros e as garantias oferecidas aos capitais de terceiros.

7.1 ANLISE DO GRAU DE ENDIVIDAMENTO

Visa dimensionar o nvel de endividamento da empresa, ou seja, o comprometimento de seu patrimnio para com terceiros, bem como a garantia oferecida aos capitais de terceiros.

7.1.1 GRAU DE ENDIVIDAMENTO TOTAL

- Frmula: CAPITAL DE TERCEIROS (PC + ELP) / ATIVO - Objetivo: avaliar se a empresa est operando com dvidas em demasia, indica em quanto os capitais de terceiros participam no financiamento dos ativos da empresa - Exemplo: 2006 = 718 + 276 / 3.678 = 0,27 x 100 = 27% 2007 = 1.182 + 256 / 3.767 = 0,38 x 100 = 38% 2008 = 1.348 + 182 / 3.929 = 0,39 x 100 = 39% - Interpretao: 27% em 2006, 38% em 2007 e 39% em 2008 das aplicaes no ativo so financiados por recursos de terceiros, logo 73% em 2006, 62% em 2007 e 61% em 2008 das aplicaes no ativo so financiadas por recursos prprios. A empresa possui 100 unidades monetrias do ativo para garantir 27 unidades monetrias de recursos de terceiros em 2006, 38 em 2007 e 39 em 2008. - ndice ideal no existe um ndice ideal, a anlise deve ser feita levando em considerao a tendncia apresentada em vrios exerccios, no entanto, na maioria das vezes quanto menor o quociente melhor, pois menor ser o comprometimento da empresa para com terceiros. Outra importante avaliao dever ser feita comparando o indicador da empresa com o do seu setor.

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7.1.2 GRAU DE SOLVNCIA GERAL

- Frmula ATIVO / CAPITAL DE TERCEIROS (PC + ELP) - Objetivo Analisar se os ativos da empresa so suficientes para saldar as dvidas na hiptese de liquidao total da empresa - Exemplo: 2006 = 3.678 / 718 + 276 = 3,70 2007 = 3.767 / 1.182 + 256 = 2,62 2008 = 3.929 / 1.348 + 182 = 2,57 - Interpretao: A empresa possui R$ 3,70 em 2006, R$ 2,62 em 2007 e R$ 2,57 em 2008 de unidades monetrias do ativo para garantir cada R$ 1,00 de dvidas com terceiros. Trata-se do grau de endividamento total equacionado de forma invertida. - ndice Ideal: deve ser sempre acima da unidade. Quanto maior o ndice maior a solvncia da empresa

7.1.3 GRAU DE ENDIVIDAMENTO CURTO PRAZO ( COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO)

- Frmula: PC / CAPITAL DE TERCEIROS (PC + ELP) - Objetivo: Visa identificar quanto dos capitais de terceiros vence curto prazo, e se esse endividamento no elevado. - Exemplo: 2006 = 718 / 718 + 276 = 0,72 x 100 = 72% 2007 = 1.182 / 1.182 + 256 = 0,82 x 100 = 82% 2008 = 1.348 / 1.348 + 182 = 0,88 x 100 = 88% - Interpretao: 72% em 2006, 82% em 2007 e 88% em 2008 dos capitais de terceiros vencem curto prazo e 28% em 2006, 18% em 2007 e 12% em 2008 vencem a longo prazo. - Observao: No existe um ndice ideal, alguns consideram normal quando estiver na faixa de 25 a 50% . Devemos verificar se as dvidas de curto prazo so oriundas das operaes normais da empresa (a empresa no deve utilizar capital de curto prazo para financiar o ativo permanente) e se existem valores no ativo circulante suficientes para cobrir as dvidas. 59

7.1.4 GARANTIA DOS CAPITAIS DE TERCEIROS

- Frmula: PL / CAPITAIS DE TERCEIROS (PC + ELP) - Objetivo: Visa determinar a garantia oferecida aos capitais de terceiros pelos capitais prprios. - Exemplo: 2006 = 2.684 / 718 + 276 = 2,70 2007 = 2.329 / 1.182 + 256 = 1,62 2008 = 2.399 / 1.348 + 182 = 1,57 - Interpretao: A empresa possui R$ 2,70 em 2006, R$ 1,62 em 2007 e R$ 1,57 em 2008 de capitais prprios para garantir cada R$ 1,00 de capitais de terceiros. ndice Ideal o ideal superior a unidade 1, o que faria com que a garantia ultrapasse a 100%. CONSIDERAES SOBRE A UTILIZAO DOS CAPITAIS DE TERCEIROS a empresa deve procurar trabalhar com capitais de terceiros no onerosos, os capitais de terceiros de curto prazo devem ser utilizados para financiar

isto , sem encargos financeiros como fornecedores; o ativo circulante pois as aplicaes produtivas devero gerar recursos para saldar o compromisso assumido. Os capitais de terceiros de longo prazo devem ser utilizados para financiar o imobilizado, propiciando maior tempo para a empresa saldar seus compromissos, pois os recursos gerados pela expanso ou modernizao do imobilizado viro a mdio ou longo prazo.

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7.1.5 EXERCICIOS SOBRE GRAU DE ENDIVIDAMENTO

1) Quanto mais alto o grau de endividamento total, menor ou maior ser a

capacidade financeira da empresa? 2) A empresa A possui grau de garantia de terceiros equivalente a 1,0 e a

empresa B tem o seu quociente era de 1,5. Qual a empresa que oferece maior margem de garantia a seus credores? 3) 4) Ao nmero de vezes de giro ou renovao dos valores circulantes, d-se Quanto mais baixo o grau de endividamento total da

o nome de ................................ empresa ..................... ser sua capacidade financeira a ..........................prazo. 5) Dividindo-se o ativo total pelo passivo exigvel tem-se

o .................................................... 6) Dividindo-se o valor patrimnio liquido pelo passivo exigvel obter-se-

o grau de................................................. 7) Com base nos dados abaixo responda: COMPONENTES AC RLP AP AT PC ELP PL PT A 800 200 1.000 2.000 800 200 1.000 2.000 B 400 100 500 1.000 500 200 300 1.000 C 600 150 750 1.500 300 300 900 1.500

7.1 Quanto ao grau de endividamento total: a) Qual empresa est operando com dvidas em demasia? b) Qual das trs empresas apresenta menor comprometimento para com terceiros?

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c) Qual empresa apresenta menor percentual de recursos prprios financiando seus ativos? d) Podemos afirmar que as trs empresas apresentam percentual satisfatrio de endividamento total? 7.2 qual empresa apresenta melhor solvncia geral? 7.3 quanto a garantia dos capitais de terceiros: a) qual empresa apresenta maior garantia aos capitais de terceiros? b) os capitais de terceiros igual aos capitais prprios na empresa? c) qual empresa apresenta menor garantia aos capitais de terceiros? 7.4 Quanto ao grau de endividamento curto prazo: a) b) Qual empresa apresenta mais dividas de curto prazo? Qual empresa apresenta percentual razovel de dvidas de curto prazo?

7.5 Qual empresa est em melhor situao considerando os ndices em conjunto? 7.6 Qual empresa est em pior situao considerando os ndices em conjunto? 7.7 Qual empresa apresenta melhores ndices de liquidez corrente e geral?

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7.2 ANALISE DO ATIVO FIXO

Visa identificar os percentuais de aplicao dos recursos no ativo da empresa, o comprometimento do capital prprio com o ativo permanente e a produtividade do permanente.

7.2.1 GRAU DE IMOBILIZAO DO INVESTIMENTO

- Frmula: PERMANENTE / ATIVO - Objetivo: identificar quantos dos recursos foram aplicados no permanente e quanto foram aplicados no giro dos negcios. - Exemplo: 2006 = 1.526 / 3.678 = 0,41 x 100 = 41% 2007 = 1.388 / 3.767 = 0,37 x 100 = 37% 2008 = 1.309 / 3.929 = 0,33 x 100 = 33% - Interpretao: 41% em 2006, 37% em 2007 e 33% em 2008 dos recursos foram aplicados no permanente e 59% em 2006, 63% em 2007 e 67% em 2008 no giro dos negcios. - Observao: esse ndice pode variar de acordo com a atividade, uma industria tende apresentar um ndice acima de 50% e uma empresa comercial abaixo.

7.2.2 GRAU DE IMOBILIZAO DOS CAPITAIS PROPRIOS

- Formula: PERMANENTE / P. LIQUIDO - Objetivo: indica ate que ponto o capital prprio est comprometido com o permanente e quanto do capital prprio esta financiando o ativo circulante. - Exemplo: 2006 = 1.526 / 2.684 = 0,57 x 100 = 57% 2007 = 1.388 / 2.329 = 0,60 x 100 = 60% 2008 = 1.309 / 2.399 = 0,55 x 100 = 55%

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- Interpretao: 57% em 96, 60% em 2007 e 55% em 2008 dos recursos prprios foram aplicados no permanente e o restante no ativo circulante. - ndice padro: o ideal que seja inferior a unidade, indicando que o permanente foi totalmente financiado pelos capitais prprios e que sobraram recursos para financiar o ativo circulante. Se for maior que a unidade significa que para financiar o permanente foi utilizado todo o capital prprio e ainda recursos de terceiros e que o ativo circulante est sendo totalmente financiado pelos recursos de terceiros.

7.2.3 ROTAO DO PERMANENTE

- Frmula: VENDAS / PERMANENTE - Objetivo: visa medir a produtividade do permanente, sendo mais significativo nas empresas industriais que utilizam o permanente (imobilizaes) para produo de bens. - Exemplo: 2006 = 4.084 / 1.526 = 2,68 2007 = 4.792 / 1.388 = 3,45 2008 = 5.096 / 1.309 = 3,89 - Interpretao: cada R$ 1,00 aplicado no ativo produziu R$ 2,68 em 2006, R$ 3,45 em 2007 e R$ 3,89 em 2008 de receita bruta. - ndice Padro no existe um ndice padro, o seu crescimento em perodos sucessivos identificar tendncia favorvel, pois indicar que estar havendo um maior aproveitamento da capacidade instalada, o qual se reflete atravs das vendas. O declnio do ndice pode indicar capacidade ociosa, improdutividade, etc.

7.2.4 EXERCCIOS SOBRE ANALISE DO ATIVO FIXO:

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1)

Sendo 1 o grau de imobilizao do capital prprio, os bens e direitos do

ativo circulante e realizvel longo prazo seriam financiados (totalmente / parcialmente) pelos capitais ________________________ 2) Quanto mais baixo o grau de imobilizao do capital prprio, aplicados em bens e direitos do ativo permanente (maior / menor) ser a participao dos capitais prprios no ativo circulante e no ativo realizvel longo prazo. 3) Um banco dispe em seu manual de normas que o limite de crdito para seus clientes ser estipulado de maneira que o capital de terceiros no ultrapasse a 60% dos recursos totais. Um determinado cliente, apresenta o seguinte balano patrimonial: ATIVO Circulante Realizvel longo prazo Permanente Ativo total 180 320 700 1.200 PASSIVO Circulante Exigvel longo prazo Patrimnio liquido Passivo total

400 200 600 1.200

O limite de credito desta empresa ser de? 4) Uma empresa possui um permanente de 20.000 e um patrimnio liquido

de 15.000. Os acionistas esto pretendendo aumentar o capital com integralizao a ser feita em bens imveis, a fim de reduzir o atual grau de imobilizao dos capitais prprios. Qual o valor desta integralizao para que este quociente passe a ser de 110%? 5) Dois balanos apresentam: FIRMA A 180 300 FIRMA B 360 320

Permanente Patrimnio lquido

Qual das duas empresas apresenta melhor grau de imobilizao dos capitais prprios e porqu?

6)

Correlacione os indicadores abaixo e descreva a tendncia apresentada: 0,98 0,62 1,15 0,74

Permanente / PL 0,75 Capitais de terceiros / Ativo 0,46

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7)

Calcule o grau de imobilizao dos capitais prprios e rotao do

permanente com base nos dados abaixo: ANO A 17.325 26.811 49.816 ANO B 18.656 30.011 41.063 ANO C 19.623 30.431 43.631

Permanente Patrimnio Lquido Vendas 8) a) b) c)

Se o quociente entre o AP e o PL for superior a um, indica que: o AP foi financiado apenas pelos capitais prprios a empresa se valeu de recursos de terceiros para complementar o a empresa financia todo seu AP e ainda libera parte do seu capital

montante necessrio ao financiamento do AP prprio para aplicao no giro dos negcios.

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8 CLCULO, ANLISE E INTERPRETAO DOS NDICES DE RENTABILIDADE.

A obteno do lucro mximo, fora de dvida, a razo de ser dos negcios, motivo pelo qual a rentabilidade representa o fator mais importante a ser usado como eficincia de medida administrativa. Genericamente, podemos conceituar rentabilidade como a relao percentual entre o lucro e os recursos aplicados para obtlo.

8.1 RENTABILIDADE DOS CAPITAIS PROPRIOS

- Frmula: LUCRO LQUIDO (LL) / PATRIMONIO LQUIDO (PL) - Objetivo: tem por finalidade medir a remunerao obtida pelos capitais prprios. Em principio no deve ser inferior as taxas mdias de juros do mercado, pois isto indicaria a no remunerao do risco do investimento.

- Clculo:

2006 (188) / 2.684 = 0,07 x 100 = (7,0) % 2007 (159) / 2.329 = 0,068 x 100 = (6,8) % 2008 121 / 2.399 = 0,05 x 100 = 5,0%

- Interpretao para cada R$ 1,00 investido pelos proprietrios em 2008 h um retorno de R$ 0,05, em 2006 e 2007 no houve rentabilidade dos capitais prprios

8.2 RENTABILIDADE (RETORNO) DO INVESTIMENTO

- Frmula LUCRO LQUIDO (LL) / ATIVO TOTAL - Objetivo este quociente tambm chamado poder de ganho da empresa ou retorno do investimento a medida de rentabilidade mais importante, pois indica efetivamente quanto empresa ganhou em cada real aplicado. - Exemplo: 2006 (188) / 3.678 = 0,051 x 100 = (5,1)% 67

2007 (159) / 3.767 = 0,042 x 100 = (4,2)% 2008 121 / 3.929 = 0,03 x 100 = 3,0% - Interpretao cada R$ 1,00 aplicado na empresa em 2008 produziu R$ 0,03 de lucro lquido, em 2006 e 2007 no houve retorno do investimento.

8.3 DESDOBRAMENTO DO RETORNO DO INVESTIMENTO

8.3.1 ROTAO DO ATIVO
- Frmula: VENDAS / ATIVO TOTAL - Clculo: 2006 4.084 / 3.678 = 1.110 2007 4.792 / 3.767 = 1.272 2008 5.096 / 3.929 = 1.297 - Objetivo : a rotao mostra o nmero de vezes que cada real investido volta para a empresa num determinado perodo de tempo

8.3.2 MARGEM LQUIDA DO LUCRO

- Frmula: LUCRO LQUIDO / VENDAS - Clculo: 2006 = (188) / 4.084 = (0,046) 2007 = (159) / 4.792 = (0,033) 2008 = 121 / 5.096 = 0,023 - Objetivo: a margem mostra o percentual adicional resultante, ou seja, de quanto vem acrescido cada real investido.

RETORNO DO INVESTIMENTO = ROTAO X MARGEM 2006 = 1.110 x (0,046) x 100 = (5,1)% 2007 = 1.272 x (o,033) x 100 = (4,2)% 68

2008 = 1.297 x 0,023 x 100 = 3,0% Porque do desdobramento? Mais facilidade de analisar as causas de um bom ou mau desempenho, o problema pode estar na margem (verifica-se as receitas e despesas) ou no ativo (verifica-se a ociosidade ou m administrao do ativo).

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8.4 EXERCCIOS SOBRE RENTABILIDADE

1) Firma A C Margem liquida de lucro Rentabilidade do Investimento Rentabilidade cap. Prprio Qual das empresas: - Apresenta maior rentabilidade do investimento? - Oferece melhor retribuio aos capitais investidos pelos scios? - Obtm mais centavos de lucro em cada real de venda? 2) ANOS 2005 2006 2007 LL 400 600 800 PL 1.000 3.000 4.000 ATIVO 2.000 6.000 10.000 5% 30% 60% 10% 40% 40% 30% 20% 30% Firma B Firma

a) A rentabilidade dos capitais prprios no perodo analisado apresentou o seguinte comportamento: ( ) um acrscimo constante de 20%. ( ) uma reduo declinante de 50%. ( ) uma queda de 50% entre 2005/06 e igual a desempenho em 2006/07. ( ) o lucro lquido cresceu mais do que o patrimnio lquido. b) A rentabilidade do investimento no perodo foi: ( ) 40% 20% 20% ( ) 20% 40% 10% ( ) 20% 10% 8% ( ) 8% 10% 20%

3) O quociente entre as vendas lquidas e o ativo total indica: 70

( ) Lucratividade ( ) Taxa de retorno sobre o investimento ( ) Rotao ( ) Margem 4) Certa empresa industrial opera com uma margem de 25% a.a. Que rotao dever atingir ao trabalhar com uma taxa de retorno sobre investimento de 37,5% a.a.? ( ) 0,09 ( ) 0,67 ( ) 1,50 ( ) 1,67 5) No planejamento de uma loja de ferragens, as vendas anuais foram estimadas em R$ 600,00. Que volume de investimentos no ativo ser necessrio para se obter um nvel de rentabilidade do investimento de 12%, sabendo-se que a margem de lucro normal para o ramo de 15%? 6) Pretende-se implantar uma empresa de laticnios. Fazendo-se uma previso de receita e despesas chegou-se a concluso de que as vendas no primeiro ano montaro aproximadamente R$ 20.000,00 e que os custos sero de R$ 15.000,00. Para cada real aplicado, espera-se que retorne 20 centavos. Quanto devemos investir nesta empresa? 7) Pretende-se atingir uma taxa de retorno de 20% com investimentos no total de R$ 100.000,00. A empresa planejou como uma de suas metas, visando o aumento das vendas, reduzir sua margem de lucro para 10%. - A rotao do ativo dever atingir o quociente de? - As vendas lquidas devero atingir o valor de? - O lucro lquido dever ser de? 8) Est se planejando um investimento, baseado na anlise de mercado, estima-se em R$ 150.000,00 a venda anual. Que investimento em ativos sero necessrios para se obter um retorno do investimento de 12%, se a margem normal para este ramo de negcios de 30%? 9) O Dr. Palmeira espera adquirir uma fbrica de produtos plstico. A previso de vendas para o prximo perodo de R$ 2.000,00. Admita-se para este tipo de empresa uma margem de 11% sobre as vendas. O Dr. Palmeira parte do principio de 71

que seu dinheiro deva ter um retorno de 40%, tendo em vista o risco do negcio. Qual o montante mximo que ele poder pagar pela fbrica? 10) Determinada pessoa deseja instalar uma industria. Parte do princpio de que a taxa de retorno sobre o investimento total desta empresa deva ser de 25%. Com as estimativas de vendas levadas a efeito, espera vender R$ 500.000,00 por ano. Fazendo um estudo dos provveis custos em que dever incorrer espera que estes no ultrapassem a R$ 400.000,00. Com as fontes de financiamento existentes ele dever conseguir com terceiros 80% do capital necessrio, os 20% restantes devero ser prprios. Quanto dever possuir esta pessoa para instalar a industria? A) 80.000,00 B) 2.500.000,00 C) 250.000,00

11) Com os dados abaixo, calcule a taxa de retorno sobre o investimento, margem lquida de lucro e a rotao do ativo: Ano Lucro Lquido Ativo Vendas 2003 600 5.200 3.000 2004 610 6.600 3.300

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9 OUTROS COMPONENTES DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

9.1 DEMOSNTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LIQUIDO
DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO (DMPL) A elaborao da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL) facultativa e, de acordo com o artigo 186, pargrafo 2, da Lei das S/A, a Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA) poder ser includa nesta demonstrao. A DMPL uma demonstrao mais completa e abrangente, j que evidencia a movimentao de todas as contas do patrimnio lquido durante o exerccio social, inclusive a formao e utilizao das reservas no derivadas do lucro. O Patrimnio Lquido formado pelo grupo de contas que registra o valor contbil pertencente aos acionistas ou quotistas. A partir de 01.01.2008, por fora da Lei 11.638/2007, a diviso do patrimnio lquido ser realizada da seguinte maneira: a) Capital Social b) Reservas de Capital c) Ajustes de Avaliao Patrimonial d) Reservas de Lucros e) Aes em Tesouraria f) Prejuzos Acumulados. A - CAPITAL SOCIAL O capital social representa os valores recebidos pela empresa, em forma de subscrio ou por ela gerados. A integralizao do capital poder ser feita por meio de moeda corrente ou bens e direitos.

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B - RESERVAS DE CAPITAL Essas reservas em geral constituem-se de saldos em dinheiro que no podem ser distribudos aos investidores na forma de lucros ou dividendos, devendo ser incorporados ao Capital Social ou compensados com lucros acumulados, quando no houver mais saldo de Reserva de Lucros disponveis para esse fim. No representam receitas ou ganhos e no transitam pelo Resultado como Receitas. Algumas subvenes e benefcios fiscais governamentais entregues s empresas para fins de aquisio de bens de capital so contabilizadas como reservas de capita A reserva de capital abrange as seguintes subcontas: a) Reserva de Correo Monetria do Capital Realizado; b) Reserva de gio na Emisso de Aes; c) Reserva de Alienao de Partes Beneficirias; d) Reserva de Alienao de Bnus de Subscrio; e) Reserva de Prmio na Emisso de Debntures; (excluda desde 01.01.2008, por fora da Lei 11.638/2007); f) Reserva de Doaes e Subvenes para Investimento; (excluda desde 01.01.2008, por fora da Lei 11.638/2007); g) Reserva de Incentivo Fiscal. C - AJUSTES DE AVALIAO PATRIMONIAL Ajuste de Avaliao Patrimonial as contrapartidas de aumentos ou diminuies de valor atribudo a elementos do Ativo e Passivo, em decorrncia de sua avaliao a preo de mercado. Assim bom salientar que as contas do ativo e do Passivo, continuam a ser registradas pelo seu valor histrico de entrada, mas sempre que ocorrer mudana no valor de mercado, tornando-se superior ou inferior ao valor original, este dever ser atualizado, utilizando como contrapartida a conta Ajuste de Avaliao Patrimonial. D - RESERVAS DE LUCROS As reservas de lucros so constitudas pelos lucros obtidos pela empresa, retidos com finalidade especfica. Os lucros retidos com finalidade especfica e classificados nesta conta so transferidos da conta de "Lucros ou Prejuzos Acumulados". 74

Na conta "Reservas de Lucros" poderemos agrupar as seguintes subcontas: Reserva Legal: estabelecida para dar proteo ao credor. Pode ser utilizada apenas para compensar prejuzos e incrementar o capital social. a nica OBRIGATRIA. A reserva legal dever ser constituda mediante destinao de 5% (cinco por cento) do lucro lquido do exerccio, antes de qualquer outra destinao. Esta reserva ser constituda, obrigatoriamente, pela companhia, at que seu valor atinja 20% do capital social realizado, quando ento deixar de ser acrescida. Reserva Estatutria: As reservas estatutrias so constitudas por determinao do estatuto da companhia, como destinao de uma parcela dos lucros do exerccio, e no podem restringir o pagamento do dividendo obrigatrio. Reserva para Contingncias: constituda por uma parcela de lucros, com o intuito de amenizar provveis perdas que venham prejudicar o resultado de exerccios futuros. Reserva de Lucros a Realizar: No exerccio em que o montante do dividendo obrigatrio, calculado nos termos do estatuto ou do art. 202 da Lei das S/A, ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a assemblia-geral poder, por proposta dos rgos da administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a realizar. Reserva de Lucros para Expanso: para atender a projetos de investimento e expanso, a companhia poder reter parte dos lucros do exerccio. Essa reteno dever estar justificada com o respectivo oramento de capital aprovado pela assemblia geral. Reserva de Incentivos Fiscais: a empresa poder constituir quando do recebimento de doaes e subvenes governamentais para investimentos. E - AES EM TESOURARIAS As aes ou quotas adquiridas pela companhia ou sociedade limitada sero registradas em conta especfica redutora do Patrimnio Lquido, intitulada "aes ou quotas em tesouraria". F - LUCROS OU PREJUZOS ACUMULADOS Os lucros ou prejuzos representam tambm resultados obtidos, porm foram retidos sem finalidade especfica (quando lucros) ou espera de absoro futura (quando prejuzos).

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Com o advento da Lei 11.638/2007, a partir de 01.01.2008 foi extinta a nomenclatura "Lucros Acumulados", assim esta conta dever ser composta apenas pelo saldo dos prejuzos acumulados apurados. MUTAES NAS CONTAS PATRIMONIAIS As contas que formam o Patrimnio Lquido podem sofrer variaes por inmeros motivos, tais como: 1 - Itens que afetam o patrimnio total: a) acrscimo pelo lucro ou reduo pelo prejuzo lquido do exerccio; b) reduo por dividendos; c) acrscimo por reavaliao de ativos (quando o resultado for credor); d) acrscimo por doaes e subvenes para investimentos recebidos; e) acrscimo por subscrio e integralizao de capital; f) acrscimo pelo recebimento de valor que exceda o valor nominal das aes integralizadas ou o preo de emisso das aes sem valor nominal; g) acrscimo pelo valor da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio; h) acrscimo por prmio recebido na emisso de debntures; i) reduo por aes prprias adquiridas ou acrscimo por sua venda; j) acrscimo ou reduo por ajuste de exerccios anteriores. 2 - Itens que no afetam o total do patrimnio: a) aumento de capital com utilizao de lucros e reservas; b) apropriaes do lucro lquido do exerccio reduzindo a conta Lucros Acumulados para formao de reservas, como Reserva Legal, Reserva de Lucros a Realizar, Reserva para Contingncia e outras; c) reverses de reservas patrimoniais para a conta de Lucros ou Prejuzos acumulados; d) compensao de Prejuzos com Reservas.

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PROCEDIMENTOS A SEREM SEGUIDOS A elaborao da Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido relativamente simples, pois basta representar, de forma sumria e coordenada, a movimentao ocorrida durante o exerccio nas diversas contas do Patrimnio Lquido, isto , Capital, Reservas de Capital, Reservas de Lucros, Reservas de Reavaliao, Aes em Tesouraria e Lucros ou Prejuzos Acumulados. Utiliza-se uma coluna para cada uma das contas do patrimnio da empresa, incluindo uma conta total, que representa a soma dos saldos ou transaes de todas as contas individuais. Essa movimentao deve ser extrada das fichas de razo dessas contas. As transaes e seus valores so transcritos nas colunas respectivas, mas de forma coordenada. Por exemplo, se temos um aumento de capital com lucros e reservas, na linha correspondente a essa transao, transcreve-se o acrscimo na coluna de capital pelo valor do aumento e, na mesma linha, as redues nas contas de reservas e lucros utilizadas no aumento de capital pelos valores correspondentes. MODELO Tecnicamente, a elaborao da DMPL bastante simples e seus componentes em linha vertical so os mesmos da DLPA. Na linha horizontal do quadro sero consignados os elementos componentes do patrimnio lquido.

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CIA. NACIONAL - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DO EXERCCIO FINDO EM 31.12.X2 EM MILHARES DE R$ RESERVAS DE CAPITAL Histrico Capital gio na Realizado Emisso de Aes Sub-venes para Investimentos RESERVAS DE LUCROS Reserva Para Contingncia Reserva Estatutria Reserva Legal Lucros Acumulados Total

Saldo em 31.12.x1 Ajustes de Exerccios Anteriores: efeitos de mudana de critrios contbeis retificao de erros de exerccios anteriores Aumento de Capital: com lucros e reservas por subscrio realizada Reverses de Reservas: de contingncias de lucros a realizar Lucro Lquido do Exerccio: Proposta da Administrao de Destinao do Lucro: Transferncias para reservas Reserva legal Reserva estatutria Reserva de lucros para expanso Reserva de lucros a realizar Dividendos a distribuir (R$ ... por ao) Saldo em 31.12.X2

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9.2 DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA

As informaes dos fluxos de caixa de uma entidade so teis para proporcionar aos usurios das demonstraes contbeis uma base para avaliar a capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa, bem como suas necessidades de liquidez. As decises econmicas que so tomadas pelos usurios exigem avaliao da capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa, bem como da poca e do grau de segurana de gerao de tais recursos. A DFC j obrigatria em pases como os Estados Unidos (desde 1987), Canad (desde 1985), Inglaterra (desde 1991) e outros, vindo para substituir a DOAR. No Brasil, o movimento para substituio da DOAR pela DFC tem sua principal defesa num projeto de lei de reformulao da Lei das Sociedades por Aes, encaminhado pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) ao Ministrio da Fazenda. O Projeto de Lei n 3.741/2000, que altera e revoga dispositivos da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, define e estende s sociedades de grande porte disposies relativas elaborao e publicao de demonstraes contbeis. Os usurios das demonstraes contbeis se interessam em conhecer como a entidade gera e usa os recursos de caixa e equivalentes de caixa, independentemente da natureza das suas atividades, mesmo que o caixa seja considerado como produto da entidade, como o caso de instituio financeira. As entidades necessitam de caixa essencialmente pelas mesmas razes, por mais diferentes que sejam as suas principais atividades geradoras de receita. Elas precisam dos recursos de caixa para efetuar suas operaes, pagar suas obrigaes e prover um retorno para seus investidores. Assim sendo, este Pronunciamento requer que todas as entidades apresentem uma demonstrao dos fluxos de caixa. A demonstrao dos fluxos de caixa, quando usada em conjunto com as demais demonstraes contbeis, proporciona informaes que habilitam os usurios a avaliar as mudanas nos ativos lquidos de uma entidade, sua estrutura financeira (inclusive sua liquidez e solvncia) e sua capacidade para alterar os valores e prazos dos fluxos de caixa, a fim de adapt-los s mudanas nas circunstncias e oportunidades. As informaes sobre os 79

fluxos de caixa so teis para avaliar a capacidade de a entidade gerar recursos dessa natureza e possibilitam aos usurios desenvolver modelos para avaliar e comparar o valor presente de futuros fluxos de caixa de diferentes entidades. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm melhora a comparabilidade dos relatrios de desempenho operacional para diferentes entidades porque reduz os efeitos decorrentes do uso de diferentes tratamentos contbeis para as mesmas transaes e eventos. Informaes histricas dos fluxos de caixa so freqentemente usadas como indicador do valor, poca e grau de segurana dos fluxos de caixa futuros. Tambm so teis para verificar a exatido das avaliaes feitas, no passado, dos fluxos de caixa futuros, assim como para examinar a relao entre a lucratividade e os fluxos de caixa lquidos e o impacto de variaes de preos. Apresentao de uma Demonstrao dos Fluxos de Caixa: A demonstrao dos fluxos de caixa deve apresentar os fluxos de caixa de perodo classificados por atividades operacionais, de investimento e de financiamento. A entidade deve apresentar seus fluxos de caixa decorrentes das atividades operacionais, de investimento e de financiamento da forma que seja mais apropriada a seus negcios. A classificao por atividade proporciona informaes que permitem aos usurios avaliar o impacto de tais atividades sobre a posio financeira da entidade e o montante de seu caixa e equivalentes de caixa. Essas informaes podem tambm ser usadas para avaliar a relao entre essas atividades. Uma nica transao pode incluir fluxos de caixa classificados em mais de uma atividade. Por exemplo, quando o desembolso de caixa para pagamento de um emprstimo inclui tanto os juros como o principal, a parte dos juros pode ser classificada como atividade operacional, mas a parte do principal deve ser classificada como atividade de financiamento .

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9.3 DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO

A DVA um instrumento contbil que visa identificao da riqueza gerada pela empresa, a maneira que a entidade agrega valor economia do pas. Este demonstrativo surgiu tendo em vista que a Demonstrao do Resultado do Exerccio identifica apenas qual a parcela da riqueza criada que, efetivamente, permanece na empresa na forma de lucro, logo, no identifica as demais geraes de riqueza, bem como as demais demonstraes financeiras tambm no so capazes de identificar quanto de valor a entidade est adicionando ou agregando s mercadorias ou insumos que adquire. As demonstraes mencionadas no identificam, ainda, quanto e de que forma so distribudos os valores adicionados ou agregados (NEVES e VICECONTI, 2002). A Demonstrao do Valor Adicionado fornece uma viso mais abrangente sobre a real capacidade de uma empresa produzir riqueza e sobre a forma como distribui essa riqueza entre os diversos fatores da produo. Por isso, um poderoso instrumento auxiliar do Balano Social, j que a empresa estar mostrando sociedade o quanto contribui para a gerao de riqueza no pas e como as parcelas agregadas so distribudas pelos diversos agentes econmicos que a ajudaram a efetivar a produo (NEVES e VICECONTI, 2002).

Caractersticas das informaes da DVA a) A DVA est fundamentada em conceitos macroeconmicos, buscando
apresentar, eliminados os valores que representam dupla-contagem, a parcela de contribuio que a entidade tem na formao do Produto Interno Bruto (PIB). Essa demonstrao apresenta o quanto a entidade agrega de valor aos insumos adquiridos de terceiros e que so vendidos ou consumidos durante determinado perodo. b) Existem, todavia, diferenas temporais entre os modelos contbil e econmico no clculo do valor adicionado. A cincia econmica, para clculo do PIB, baseia-se na produo, enquanto a contabilidade utiliza o conceito contbil da realizao da receita, isto , baseia-se no regime contbil de competncia. Como os momentos de realizao da produo e das vendas so normalmente diferentes, os valores calculados para o PIB por meio dos conceitos oriundos da Economia e os da Contabilidade so naturalmente 81

diferentes em cada perodo. Essas diferenas sero tanto menores quanto menores forem as diferenas entre os estoques inicial e final para o perodo considerado. Em outras palavras, admitindo-se a inexistncia de estoques inicial e final, os valores encontrados com a utilizao de conceitos econmicos e contbeis convergiro. c) Para os investidores e outros usurios, essa demonstrao proporciona o conhecimento de informaes de natureza econmica e social e oferece a possibilidade de melhor avaliao das atividades da entidade dentro da sociedade na qual est inserida. A deciso de recebimento por uma comunidade (Municpio, Estado e a prpria Federao) de investimento pode ter nessa demonstrao um instrumento de extrema utilidade e com informaes que, por exemplo, a demonstrao de resultados por si s no capaz de oferecer. d) A DVA elaborada por segmento (tipo de clientes, atividades, produtos, rea geogrfica e outros) pode representar informaes ainda mais valiosas no auxlio da formulao de predies e, enquanto no houver um pronunciamento especfico do CPC sobre segmentos, sua divulgao incentivada. A distribuio da riqueza criada deve ser detalhada, minimamente, da seguinte forma: (a) pessoal e encargos; (b) impostos, taxas e contribuies; (c) juros e aluguis; (d) juros sobre o capital prprio (JCP) e dividendos; (e) lucros retidos/prejuzos do exerccio.

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9.4 RELATRIO DA ADMINISTRAO

Segundo alguns tericos da contabilidade o objetivo do relatrio da administrao fornecer informaes teis tomada de deciso. Os usurios necessitam de informaes claras e compreensveis, a fim de poderem avaliar a posio econmico-financeira da empresa e extrair concluses que contribuam para formar seu juzo de forma confivel. O Relatrio da Administrao no faz parte das demonstraes financeiras propriamente ditas, mas a lei exige a apresentao desse relatrio, que deve evidenciar os negcios sociais e principais fatos administrativos ocorridos no exerccio, os investimentos em outras empresas, a poltica de distribuio de dividendos e de reinvestimento de lucros, entre outros. No Brasil, de acordo com a Lei das Sociedades por Aes, Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, o Relatrio da Administrao deve ser publicado juntamente com as Demonstraes Contbeis tradicionais do encerramento do exerccio social, e precisa conter as seguintes informaes: a) aquisio de debntures de sua prpria emisso (art. 55, 2); b) poltica de reinvestimento de lucros e distribuio de dividendos constantes de acordo de acionistas (art. 118, 5); c) negcios sociais e principais fatos administrativos ocorridos no exerccio (art. 133, inciso I); d) relao dos investimentos em sociedades coligadas e/ou controladas evidenciando as modificaes ocorridas durante o exerccio (art. 243). Alm da divulgao destas informaes obrigatrias mnimas, conforme a Lei n 6.404/76, a CVM manifestou-se acerca do Relatrio da Administrao atravs de orientao de carter facultativo. Recomendao segundo o Parecer de Orientao n 15/87 da CVM A Lei n 6.385, de 07 de dezembro de 1976, d competncia CVM para estabelecer normas sobre o Relatrio da Administrao. Assim, a CVM pronunciou-se atravs do Parecer de Orientao n 15, de 28 de dezembro de 1987, recomendando a divulgao de alguns itens neste relatrio. A CVM entende ser necessrio complementar as 84

informaes mnimas determinadas pela Lei n 6.404/76. A ttulo de recomendao e exemplo, no Parecer de Orientao n 15/87, apresenta uma relao dos itens que tambm devem ser evidenciados no Relatrio da Administrao: a) descrio dos negcios, produtos e servios - histricos das vendas fsicas dos ltimos dois anos e vendas em moeda de poder aquisitivo da data do encerramento do exerccio social; recomendvel tambm a descrio e anlise por segmento ou linha de produto, quando relevantes para a sua compreenso e avaliao; b) comentrios sobre a conjuntura econmica geral - concorrncia nos mercados, atos governamentais e outros fatores exgenos relevantes sobre o desempenho da companhia; c) recursos humanos - nmero de empregados no trmino dos dois ltimos exerccios e turnover nos dois ltimos anos, segmentao da mo-de-obra segundo a localizao geogrfica, nvel educacional ou produto, investimento em treinamento, fundos de seguridade e outros planos sociais; d) investimentos - descrio dos principais investimentos realizados, objetivo, montantes e origens dos recursos alocados; e) pesquisa e desenvolvimento - descrio sucinta dos projetos, recursos alocados, montantes aplicados e situao dos projetos; f) novos produtos e servios - descrio de novos produtos, servios e expectativas a eles relativas; g) proteo ao meio-ambiente - descrio e objetivo dos investimentos efetuados e montantes aplicado; h) reformulaes administrativas - descrio das mudanas administrativas, reorganizaes societrias e programas de racionalizao; i) investimentos em controladas e coligadas - indicao dos investimentos efetuados e objetivos pretendidos com as inverses; j) direitos dos acionistas e dados de mercado - polticas relativas distribuio de direitos, desdobramentos e grupamentos; valor patrimonial por ao, negociao e cotao das aes em Bolsa de Valores; k) perspectivas e planos para o exerccio em curso e os futuros - podero ser divulgados a expectativa da administrao quanto ao exerccio corrente, baseada em 85

premissas e fundamentos explicitamente colocados, sendo que esta informao no se confunde com projees por no ser quantificada; e l) em se tratando de companhias de participaes, o relatrio deve contemplar as informaes acima mencionadas, mesmo que de forma mais sinttica, relativas s empresas investidas. No Parecer de Orientao n 15/87, a CVM pronunciou-se pela primeira vez de forma abrangente sobre o Relatrio da Administrao, recomendando s companhias abertas a divulgao de alguns itens como forma de melhorar a qualidade das informaes dos administradores aos usurios externos. OBRIGATRIOS PELA LEI N 6.404/76: 1. Debntures de sua prpria emisso; 2. Poltica de reinvestimento de lucros e distribuio de dividendos; 3. Negcios sociais e principais fatos administrativos; 4. Investimentos em sociedades coligadas e/ou controladas. RECOMENDADOS PELA CVM NO P.O. N 15/87: 1. Descrio dos negcios, produtos e servios; 2. Comentrios da conjuntura econmica geral e perspectivas e planos para o exerccio em curso e os vindouros; 3. Recursos humanos; 4. Investimentos realizados e a realizar; 5. Pesquisa e desenvolvimento; 6. Novos produtos e servios; 7. Proteo ao meio ambiente; 8. Reformulaes administrativas; 9. Investimentos em controladas e coligadas; 10. Direitos dos acionistas e dados de mercado. Este Relatrio, por ser menos tcnico e mais descritivo que os outros documentos, tem forte poderes de comunicao, podendo prestar conta dos atos praticados e apresentar 86

expectativas sobre desempenhos futuros. Faz-se relevante apresentao deste, na medida em que a Administrao [...] sabe mais sobre a empresa e suas atividades do que investidores, credores e outras pessoas fora da empresa e, muitas vezes, pode aumentar a utilidade de informaes financeiras, identificando certas transaes, outros eventos e circunstncias que afetam a empresa, explicando seu impacto financeiro (Fasb, como citado em Hendriksen& Van Breda, 1999, p. 529). Embora seja de utilidade e relevncia para os investidores, estes relatrios so considerados por boa parte da literatura como enviesados. Exemplo disso pode ser observado em Iudcibus (2000, p. 20), que afirma que os relatrios normalmente so enviesados pelo lado do otimismo inconseqente, sendo comuns frases com esta: Confiamos que continuaremos a apresentar um desenvolvimento favorvel de nossas operaes no futuro e outras do gnero. Da mesma maneira, a revista Forbes (Novembro, 1996, como citado em Yuthas et al., 2002) afirma que o o relatrio anual uma ferramenta de marketing para atrair novos investidores(traduo nossa). Por ser este relatrio de grande impacto nos investidores externos, que se observa a relevncia de pesquisas cientficas que analisem se este relatrio apresenta realmente este vis da administrao, sendo apenas ferramentas de marketing, ou se so realmente confiveis para tomadas de decises A CVM, j atentou para os problemas decorrentes do Relatrio da Administrao e, desde o advento da Lei N 6.404/76, ela vem examinando o contedo destes relatrios apresentados anualmente pelas companhias abertas. Esta comisso aponta que expressivo o nmero de empresas que apresentam o relatrio de modo sucinto, utilizando para tanto as mais variadas justificativas, entre as quais ressaltamos a de que os informes necessrios para anlise dos aspectos em exame j esto contidos nas notas explicativas (CVM, 1987), tambm no sendo vlida a simples apresentao de percentuais, que podem ser obtidos por qualquer leitor das demonstraes contbeis, visto que a informao relevante diz respeito ao comentrio ou apreciao dos fatores endgenos e exgenos que influenciaram as variaes ocorridas. De acordo com a CVM, tal procedimento, alm de infringir a lei, no compatvel com a postura que se espera de uma companhia aberta, acarretando a perda de uma valiosa oportunidade de a companhia ser mais bem conhecida e avaliada pelo pblico investidor, por seus clientes, fornecedores e credores. Por isto, somente no exerccio de 87

2003, a CVM determinou a republicao de 66 relatrios por no atenderem ao mnimo requerido pelas disposies acima. Na maior parte desses relatrios, segundo a comisso, os administradores se limitaram to-somente a apresentar as demonstraes financeiras, agradecendo a colaborao de funcionrios, credores etc. e se colocando disposio dos acionistas para maiores esclarecimentos.

9.5 NOTAS EXPLICATIVAS

A evidenciao (disclosure) um dos objetivos bsicos da Contabilidade no Mercado de Capitais, para que se possa garantir a todos os tipos de usurios as informaes completas e confiveis sobre a situao financeira e os resultados da companhia. As notas explicativas que integram as demonstraes contbeis devem apresentar informaes quantitativas e qualitativas de maneira ordenada e clara para que seja exaurida a capacidade de comunicar aspectos relevantes do contedo apresentado nas demonstraes. A publicao das Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis est prevista no 4 do art. 176 da Lei n 6.404/76, o qual estabelece que as demonstraes sero complementadas por Notas Explicativas e outros quadros analticos ou demonstraes contbeis necessrios para esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados do exerccio. Nesta lei, as notas explicativas devero discriminar, com clareza e objetividade, os esclarecimentos necessrios ao correto entendimento do contedo das demonstraes contbeis, a partir dos itens previstos no 5 do art. 176 da lei societria. Isso implica que as notas explicativas no tratam da exceo de algum procedimento contbil nas demonstraes e sim esclarecem sobre um conjunto integrado de informaes, ou seja, a divulgao das prticas contbeis usadas. No devem ser utilizadas para retificar, como de fato no retificam, a aplicao de prticas contbeis inadequadas. As notas explicativas so tambm descries ou detalhamentos de montantes relacionados aos itens que compem as demonstraes contbeis: o balano patrimonial, a demonstrao do resultado, a demonstrao das origens e aplicaes de recursos e das mutaes do patrimnio lquido. Notas explicativas devem evitar obviedades bem como redao rebuscada; seu principal objetivo evidenciar ao leitor de demonstraes contbeis: a) qual a alternativa eleita para um tratamento contbil quando h mais de um aceito, ou b) expandir informaes que no 88

so cabveis no corpo das peas que constituem o conjunto de demonstraes contbeis. Principalmente (mas no apenas) todas as responsabilidades potenciais ou contingentes, possveis ou provveis, refletidas ou no nas demonstraes contbeis sero evidenciadas em notas ou em quadros demonstrativos. Os quadros demonstrativos devero ser utilizados para discriminar investimentos relevantes, arrendamento mercantil, garantias, emprstimos e financiamentos e outras informaes em que haja predominncia do aspecto quantitativo.

9.5.1 ESTRUTURA DA DIVULGAO EM NOTA EXPLICATIVA

As notas explicativas so normalmente apresentadas na seguinte ordem, que ajuda os usurios no entendimento das demonstraes contbeis e na comparao com as de outras entidades: a. contexto operacional; b. declarao quanto base de preparao das demonstraes contbeis; c. meno das bases de avaliao de ativos e passivos e prticas contbeis aplicadas; d. informaes adicionais para itens apresentados nas demonstraes contbeis, divulgadas na mesma ordem. e. outras divulgaes, incluindo: i. contingncias e outras divulgaes de carter financeiro; e ii. divulgaes no financeiras, tais como riscos financeiros da entidade, as correspondentes polticas e objetivos da administrao, que no se confundam com as informaes a divulgar no relatrio da administrao, incluindo, mas no se limitando, a polticas de proteo cambial ou de mercado, hedge etc. Em algumas circunstncias, pode ser necessrio ou desejvel modificar a seqncia de itens especficos dentro das notas explicativas. Por exemplo, informaes sobre taxas de juros e ajustes a valor de mercado podem ser combinadas com informaes sobre vencimento de instrumentos financeiros apesar de os primeiros serem divulgaes de demonstrao do resultado e os ltimos referirem-se ao balano. No obstante, uma estrutura sistemtica para as notas explicativas deve ser mantida sempre que praticvel. Nota sobre operaes A nota explicativa inicial que geralmente inicia a lista das notas trata das operaes ou do contexto operacional e declara o objetivo social da empresa. O objetivo declarado nas 89

notas deve manter coerncia com os objetivos declarados no estatuto social da empresa, que estabelece a relao contratual entre os acionistas e o principal documento sobre as regras de governana da sociedade. A nota sobre o contexto operacional deve incluir aspectos que sejam relevantes sobre a continuidade normal dos negcios e da utilizao da capacidade de produo e/ou prestao de servios. Critrios de Avaliao Devero ser divulgados os principais critrios de avaliao dos elementos patrimoniais, especialmente dos estoques, dos clculos de depreciao, amortizao e exausto, de constituio de provises para encargos ou riscos e dos ajustes para atender a perdas provveis na realizao de elementos do ativo. (LEI N 6.404/76, ARTIGO 176) A nota explicativa sobre as principais prticas contbeis tem evoludo ao longo do tempo e o seu objetivo informar sobre a escolha de polticas e prticas contbeis feita pela empresa. Essa divulgao permite que se possa depreender sobre a influncia dessas prticas sobre os nmeros apresentados pela empresa e tem grande importncia na inferncia sobre a sua situao patrimonial, ou seja, a situao do balano patrimonial, da posio financeira e dos resultados das operaes. Essa nota deve tambm divulgar os critrios contbeis de transaes tpicas da indstria, na medida em que esses critrios so especficos e podem variar de um tipo de indstria para outro. A esse respeito, as normas internacionais dispem (pargrafo 99 do IAS 1, revisada em 1997): "Ao decidir se uma poltica contbil deve ser informada, a administrao deve considerar se a divulgao ajudaria os usurios a entender a maneira pela qual as transaes e eventos so demonstrados no desempenho e na posio financeira divulgados. As polticas contbeis que uma empresa poderia considerar incluem, mas no se restringem a: a) reconhecimento da receita; b) princpios de consolidao, incluindo subsidirias integrais e associadas; c) combinaes de negcios; d) controle compartilhado; e) reconhecimento, depreciao ou amortizao de ativo tangvel e intangvel; 90

f) imobilizao de custos de emprstimos e outras despesas; g) contratos de construo; h) propriedades de investimento; i) instrumentos financeiros e investimentos; j) arrendamentos mercantis; k) custos de pesquisa e desenvolvimento; l) estoques; m) impostos, incluindo impostos diferidos; n) provises; o) custos de benefcios aos empregados; p) converso em moeda estrangeira e hedging; q) definio de negcios e segmentos geogrficos e o critrio de apropriao de custos entre segmentos; r) definio de caixa e equivalentes de caixa; s) reconhecimento dos efeitos da inflao, e t) subvenes do governo.

9.6 AUDITORIA INDEPENDENTE DAS DEMONSTRAES CONTBEIS

A auditoria independente das demonstraes contbeis constitui o conjunto de procedimentos tcnicos que tem por objetivo a emisso de parecer sobre a adequao com que estas representam a posio patrimonial e financeira, o resultado das operaes, as mutaes do patrimnio lquido e as origens e aplicaes de recursos da entidade auditada, consoante as Normas Brasileiras de Contabilidade e a legislao especfica no que for pertinente. A auditoria independente uma profisso que exige nvel superior e atribuio exclusiva de bacharel em Cincias Contbeis com registro no Conselho Regional de Contabilidade - CRC de sua regio. exigido que o preposto do auditor, em qualquer nvel, seja tambm contador e esteja devidamente legalizado no CRC regional. Aos auxiliares, nveis iniciais, deve-se exigir que estejam cursando faculdade de cincias contbeis. 91

Devem estar registrados na CVM, os auditores que pretenderem auditar entidades de capital aberto e aquelas que operam no mercado financeiro sujeitas ao controle do Banco Central do Brasil. Para fins de registro na CVM o auditor dever comprovar perante aquela instituio ser probo, ter capacidade profissional e, j estar registrado no CRC e exercendo a profisso de auditor independente por um perodo no inferior a 5 anos.

9.6.1 O PARECER DE AUDITORIA

A auditoria independente das demonstraes contbeis constitui o conjunto de procedimentos tcnicos que tem por objetivo a emisso do parecer, sobre a adequao com que estas representam a posio patrimonial e financeira da entidade auditada, consoante as Normas Brasileiras de Contabilidade e legislao especfica no que for pertinente. No Brasil, o Conselho Federal de Contabilidade CFC, por meio da Resoluo n. 820, de 17 de dezembro de 1997 - com algumas alteraes posteriores -, estabelece o modelo padro do parecer dos auditores independentes, atualmente em vigor. O parecer de Auditoria destina-se, em geral, aos: acionistas, diretores, administradores, analistas de mercado, entidades financeiras, etc. Desta forma, este documento se torna relevante para seus usurios, j que, as informaes contidas em seu interior so de extrema importncia.

O parecer dos auditores Independentes o documento mediante o qual o auditor expressa sua opinio de forma clara e objetiva, sobre as demonstraes contbeis quanto ao adequado atendimento, ou no, a todos os aspectos relevantes. Elementos bsicos do parecer dos auditores independentes: O parecer emitido pelo auditor independente compe-se basicamente, de trs pargrafos, como se segue: a) Pargrafo referente identificao das demonstraes contbeis e definio das responsabilidades da administrao e dos auditores; b) Pargrafo referente extenso dos trabalhos; c) Pargrafo referente opinio sobre as demonstraes contbeis. Opinio sobre as demonstraes contbeis O parecer deve expressar, claramente, a opinio do auditor sobre se as demonstraes contbeis da entidade representam, em todos os aspectos relevantes: 92

a) Sua posio patrimonial e financeira; b) O resultado de suas operaes para o perodo a que correspondem; c) As mutaes de seu patrimnio lquido para o perodo a que correspondem; d) As origens e aplicaes de recursos para o perodo a que correspondem. O auditor deve ter como base e fazer referncia aos Princpios Fundamentais de Contabilidade como definidos e aceitos em nosso pas.

9.6.2 TIPOS DE PARECER

O parecer sem ressalva emitido quando o auditor est convencido sobre todos os aspectos relevantes dos assuntos tratados no mbito de auditoria, O parecer do auditor independente deve expressar essa convico de forma clara e objetiva. O parecer com ressalva emitido quando o auditor conclui que o efeito de qualquer discordncia ou restrio na extenso de um trabalho no de tal magnitude que requeira parecer adverso ou absteno de opinio. O auditor dever emitir parecer adverso quando verificar que as demonstraes contbeis esto incorretas ou incompletas, em tal magnitude que impossibilite a emisso do parecer com ressalva. O parecer com absteno de opinio emitido quando houver limitao significativa na extenso de seus exames que impossibilitem o auditor expressar opinio sobre as demonstraes contbeis por no ter obtido comprovao suficiente para fundament-la.
Modelo de parecer sem ressalva: PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES DESTINATRIO (1) Examinamos os balanos patrimoniais da Empresa ABC, levantados em 31 de dezembro de 19X1 e de 19X0, e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos correspondentes aos exerccios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis. (2) Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e o sistema contbil e de controles internos da entidade; (b) a constatao, com base em testes, das evidncias e dos registros

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que suportam os valores e as informaes contbeis divulgados; e (c) a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela administrao da entidade, bem como da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. (3) Em nossa opinio, as demonstraes contbeis acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Empresa ABC em 31 de dezembro de 19X1 e de 19X0, o resultado de suas operaes, as mutaes de seu patrimnio lquido e as origens e aplicaes de seus recursos referentes aos exerccios findos naquelas datas, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Local e data Assinatura Nome do auditor-responsvel tcnico Contador N. de registro no CRC

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ANEXO I EXERCCIOS COMPLEMENTARES

EXERCCIOS COMPLEMENTARES
A) De acordo com o Mtodo das Partidas Dobradas, determine a conta DEBITADA e a conta CREDITADA, para cada fato ocorrido na CIA. CNN 1 - Investimento inicial em dinheiro: 2 - Compra de automvel, a prazo, conforme Notas Promissrias: 3 - Compra de mercadorias, vista, conforme Nota F iscal n 931: 4 - Depsito no Banco do Brasil em Conta Movimento: 5 - Venda de mercadorias, vista, conforme Nota F iscal n 01: 6 - Compra de mercadorias, vista, conforme Nota F iscal n 892 Pgto.efetuado com nosso cheque n 01 do Bco.do Brasil: 7 - Pagamento de despesas de aluguis em dinheiro: 8 - Pagamento de conta de telefone. Pgto.efetuado com nosso cheque n 02 do Bco.do Brasil: 50.000,00 30.000,00 5.000,00 20.000,00 3.000,00 2.000,00

1.500,00 280,00

B) De acordo com o Mtodo das Partidas Dobradas, determine a conta DEBITADA e a conta CREDITADA, para cada fato ocorrido na CIA. BBC 1 - Investimento inicial : Em dinheiro Um automvel avaliado em Mveis avaliados em 2 - Pagamento de despesas com a organizao da firma, em dinhei ro, conforme relao: 3 - Compra de mercadorias a prazo, de JK & Cia , conforme Nota F iscal n 444 ( Duplicatas ns 01 a 04 c/vcto. de 30 em 30 dias) 4 - Pagamento, em dinheiro, de despesas com material de expediente: 5 - Venda de mercadorias a prazo, a Olivia conforme Nota F iscal n 01: ( Duplicatas ns 01 a 03 c/vcto. de 30 em 30 dias) 6 - Pagamento da Duplicata n 01 de JK & Cia , com 5%de desconto. 7 - Recebimento da Duplicata n 01, de Olivia, com 10%de juros. 8 - Recebimento da Duplicata n 02, de Olivia, com 10%de desconto.

10.000,00 15.000,00 5.000,00

30.000,00

2.000,00 8.000,00

600,00

3.000,00

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EXERCCIO 2
A Cia.W apresenta os seguintes saldos, em 31/12/2003, represente graficamente o Balano Patrimonial, de acordo com a classificao das contas, e analise a situao econmico-financeira da companhia.

Caixa Impostos a Pagar Capital Social Duplicatas A Pagar(LP) Imveis Reserva de Reavaliao N.Promissrias a Rec.(LP)

1.200 4.500 10.000 10.000 20.000 4.000 6.000

Salrios a Pagar E.Mercadorias Contas a Receber Aluguis a Pagar Depreciao Acum. Lucros Acumulados

950 5.800 4.000 1.550 1.600 4.400

ATIVO Circulante

BALANO PATRIMONIAL EM 31/12/03 PASSIVO 0 Circulante

Realizvel a Longo Prazo

0 Exigvel a Longo Prazo

Permanente

0 Patrimnio Lquido

Total do Ativo

0 Total do Passivo

Cap.Circulante Lquido = Ind.Liquidez Corrente =

AC-PC = AC/PC =

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EXERCCIO 3
A Cia. Mercosul S.A. apresenta, em 31.12.03, o seguinte agrupamento de contas: (Em R$1) Saldo Final Dbito Crdito - Fornecedores - Capital - Estoque de Mercadorias - Contas a Receber(LP) - Investimentos - Caixa - Duplicatas a Receber - Duplicatas a Pagar(LP) - Lucros ou Prejuzos Acumulados - Veculos - Computadores - Receitas Financeiras - Despesas Administrativas - Receitas com Vendas - Despesas Financeiras - Custo da Mercadoria Vendida - Outras Receitas No Operacionais - Despesas com Vendas - PIS s/Faturamento 2.000 8.000 2.000 1.600 1.090 500 1.000 2.000 1.300 5.000 2.100 100 700 2.800 300 1.600 70 350 30

1 - Elaborar o Balancete de Verificao em 31.12.03. 2 - Apurar o Resultado do Exerccio, realizando os lanamentos contbeis no Dirio Geral. 3 - Levantar o Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado em 31.12.03.

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EXERCCIO 4
1) Ordenar e agrupar as contas a seguir, apresentando a demonstrao contbil correspondente. -Participaes de Empregados -Lucro Operacional -Custo das Mercadorias Vendidas -Despesas de Vendas -Ganhos Extraordinrios -Imposto de Renda -PIS s/Faturamento -Receita Bruta -Despesas Financeiras -Lucro Lquido -Despesas Administrativas -ICMS -Receitas Financeiras -Lucro Bruto -Lucro depois do Imposto de Renda 70 860 6.300 1.950 210 360 20 10.000 360 640 620 270 380 3.410 710

2) A Cia. Luar pagar ao Banco do Brasil SA, juros de R$ 1.560,00 em 30.04.2005, correspondentes ao emprstimo de 6 meses contrado em 31.10.04. Qual a despesa de juros, pelo Regime de Competncia, referente ao ano de 2004?

3) A Cia. Prevenida assina um contrato anual de seguro contra incndio com a Cia. Botafogo, em 31.08.04, no valor de R$ 6.240,00 Qual a despesa com seguros, pelo Regime de Competncia, referente ao ano de 2004?

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EXERCCIO 5
1) Considerando o Regime de Competncia, indique a parcela que constar no Balano Patrimonial e a parcela que ser apropriada como Despesa ou Receita. O resultado ser apurado para o exerccio social de 2003 1.1 - Material de Excritrio adquirido em 30.11.03, por R$ 680,00. Em 31.12.03 havia R$ 260,00 de Material de Escritrio em Estoque.

1.2 - Contrato anual de seguro contra incndio com a Cia Sofogo SA, em 30.09.03, cujo prmio de seguro de R$ 240,00 ser pago em 31.01.2004.

1.3 - Recebimento de aluguel antecipado , por um ano, em 31.08.03, no valor de R$ 720,00. O Contrato de Locao abrange o perodo de 01.09.03 a 31.08.2004.

2) Considerando o Regime de Competncia, indique a parcela que constar no Balano Patrimonial (31.12.03) e a parcela que ser apropriada como Despesa ou Receita. Mencione o nome das contas e o valor correspondente.

2.1 - Contrato anual de seguro contra incndio com a Cia Sofogo SA, em 30.09.03, cujo prmio de seguro de R$ 3.000,00 ser pago em quatro parcelas, vencendo a primeira parcela em 30.11.03.

2.2 - Recebimento de aluguel antecipado por um ano, em 31.07.03, no valor de R$ 1.440,00. O Contrato de Locao abrange o perodo de 01.08.03 a 31.07.2004.

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EXERCCIO 6
A Cia.J & Silva S.A. apresenta, em 31.12.03, o seguinte agrupamento de contas:
(Em R$1)

Saldo Final Dbito Crdito - Duplicatas a Pagar - Mveis e Utenslios - Estoque de Mercadorias - Impostos a Recolher - Investimentos - Caixa - Clientes - Alugueis a Receber - Notas Promissrias a Pagar(LP) - Prejuzos Acumulados - Capital - PIS s/Faturamento - Receitas Financeiras - Despesas Administrativas - Receitas c/Vendas - Despesas Financeiras - Custo da Mercadoria Vendida - Outras Despesas Operacionais - TOTAIS 1.500 500 4.000 500 1.000 500 1.500 2.000 1.000 3.000 10.000 40 200 1500 4.000 700 1.900 560

a) - Elaborar o Balancete de Verificao em 31.12.03. b) - Apurar o Resultado do Exerccio. c) - Levantar o Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado em 31.12.03. d) - O diretor presidente da Companhia, solicita uma anlise das Demonstraes Financeiras. Qual seria sua opinio como assessor da presidncia?

100

EXERCCIO 7
A Cia. Binacional S.A. apresenta em 31/12/03 os seguintes saldos:
(Em R$1)

Saldos Finais Dbito Crdito -Fornecedores -Capital -Estoques -Duplicatas a Receber(LP) -Investimentos -Duplicatas a Pagar -Clientes -Notas Promissrias a Pagar(LP) -Bancos C/Movimento -Lucros ou Prejuzos Acumulados -Veculos -Proviso p/Imposto de Renda -Computadores -Titular Conta Capital a Realizar - Despesas Administrativas - Receitas com Vendas - Despesas Financeiras - Custo da Mercadoria Vendida - Outras Receitas No Operacionais - Despesas com Vendas 800 10.000 2.200 1.850 500 500 800 2.500 450 2.500 4.500 200 1.700 4000 350 1.500 450 1.000 50 250

a) - Elaborar o Balancete de Verificao. b) - Apurar o Resultado do Exerccio e elaborar a Demonstrao do Resultado. c) - Levantar o Balano Patrimonial em 31/12/03. d) - O Banco Enjoadinho S.A. dispe em seu manual de normas que o limite de crdito para seus clientes ser estipulado de maneira que o Capital de Terceiros no ultrapasse a 60% dos recursos totais antes da concesso do emprstimo. Qual ser o limite de crdito para Cia. Binacional S.A.?

e) - O diretor presidente da Cia Binacional S.A. solicita uma anlise das Demonstraes Financeiras. Qual seria sua opinio como assessor da presidncia?

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EXERCCIO 8
1) A Cia. Esmeralda (empresa comercial) apresenta o seguinte agrupamento de contas:

-Emprestimos a Pagar -Capital -Estoques Mercadoria -Caixa -Veculos -Imposto a Recolher -Duplicatas a Receber

1.500 8.000 6.000 100 5.000 3.000 2.200

-Bcos C/Movimento -Fornecedores -Prejuzos Acumulados -Imveis -Salrios a Pagar -Gastos Pr-Operacionais -N.Promis.a Pagar(LP)

1.000 5.000 1.500 10.000 1.300 3.000 10.000

Estruture o Balano Patrimonial e responda as seguintes questes: a) A Situao Financeira da empresa boa? b) A empresa conseguir, sem problemas, pagar as suas dvidas? c) Qual o Capital de Giro da empresa? d) Qual seria sua atitude como diretor desta empresa?

2) O Caso da Empresa Lucro Bom. Embora a Situao Financeira da empresa Lucro Bom seja boa, h uma preocupao com a Situao Econmica, uma vez que a empresa apresenta 1/3 de Capital Prprio e 2/3 de Capital de Terceiros. A meta fixada pela diretoria para o prximo ano ser de 50% de Capital Prprio e 50% de Capital de Terceiros. -Os acionistas faro um aumento de Capital em dinheiro no valor de R$ 100.000,00 -H uma previso de aumento em Capitais de Terceiros em R$ 50.000,00. -No incio do ano C.Terceiros = R$ 400.000,00 C.Prprio = R$ 200.000,00 De quanto dever ser o lucro da empresa para o prximo ano com o objetivo de equilibrar a Situao Econmica da empresa, atingindo a meta de diretoria?

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EXERCCIO 9
1) A Cia. Diamante (empresa comercial) apresenta o seguinte agrupamento de contas:

-Emprestimos a Pagar -Capital -Estoques Mercadoria -Caixa -Clientes -Duplicatas a Receber (LP) -Vendas

120.000 500.000 150.000 50.000 300.000 50.000 900.000

-Custos das Mercadorias Vendidas -Fornecedores -Lucros Acumulados -Imveis -Reservas -N.Promis.a Pagar(LP) -Despesas

600.000 80.000 100.000 300.000 50.000 50.000 200.000

Estruture o Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado. Pede-se: a) Quocientes de Liquidez b) Quocientes de imobilizao de capital; c) Quociente de Solvncia; d) Quociente de Rentabilidade.

2) Os Balanos de duas empresas mostram a seguinte situao: Empresa A Ativo Circulante Ativo Permanente Passivo Circulante Patrimnio Lquido 200.000 100.000 100.000 200.000 Empresa B 250.000 150.000 200.000 200.000

Que empresa se apresenta com melhor situao de liquidez?

3) Os Balanos de duas empresas mostram a seguinte situao: Empresa A Ativo Circulante Ativo Permanente Passivo Circulante Patrimnio Lquido 10.000 90.000 20.000 80.000 Empresa B 60.000 40.000 50.000 50.000

Uma das empresas acima faliu dois meses aps a publicao de seu Balano. Qual delas?

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