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Malas decisiones econmicas

7 Febrero, 2012 - 23:28 Credito:Ral Martnez Solares

Richard Feynman, premio Nobel de Fsica, acu una frase con relacin al campo de la ciencia que es perfectamente aplicable a todas las reas de la actividad humana: El primer principio es que no te debes engaar a ti mismo y t eres la persona ms fcil de engaar. Por su parte, Benjamin Graham, considerado padre del value investing, indicaba: El mayor enemigo de un inversionista es l mismo. Estas dos muestras de sabidura, una desde el campo de la ciencia y otra desde las finanzas, coinciden en una visin. Los seres humanos frecuentemente nos engaamos y tomamos decisiones equivocadas. Tratndose de decisiones econmicas, existe esta tendencia a tomar decisiones que muestran ser errneas. De dnde surge esta capacidad para autoengaarnos? En gran medida viene de un proceso que el cerebro humano gener en su evolucin para enfrentar de la manera ms eficiente y rpida las decisiones. Las llamadas decisiones heursticas son aquellas en las cuales creamos atajos -como recurrir a estereotipos o a la percepcin producto de nuestra experiencia pasada dejando fuera elementos complejos para tomar decisiones que de otra manera requeriran ms anlisis e informacin. Cul es el problema de este tipo de decisiones? Ninguno cuando se trata de decisiones cotidianas simples, como qu ruta sigo al trabajo pensando en mi experiencia pasada con el trnsito en una zona de la ciudad o en mi percepcin de que una manifestacin puede afectar una va de circulacin por la que supongo van a pasar los manifestantes. Pero tratndose de temas econmicos o financieros, las decisiones usualmente requieren un nivel de anlisis profundo y de contar con informacin completa del problema que enfrentamos. Las decisiones tomadas sobre elementos parciales o percepciones (mal)formadas con informacin del pasado tienden a generar sesgos que provocan decisiones inadecuadas. Existe evidencia de que la percepcin que formamos del pasado tiende a crear una imagen distorsionada de la realidad del mismo. Este tipo de sesgos son los que estn frecuentemente detrs de la decisin de contratar un crdito que me ofrece abonos pequeos en periodos cortos de tiempo, sin detenerme a considerar la tasa de inters asociada al prstamo. Si se me permite la sobresimplificacin, la experiencia pasada me indica que algo chiquito me implica un esfuerzo menor de pago y me inclino a pensar que ese tipo de abono me conviene. Si mi decisin fuera integral, vera que una tasa de 120% anual es excesiva sin importar que se me ofrezca un pago diario pequeo. La forma en que tomo la decisin dej fuera un elemento complejo pero fundamental para una decisin adecuada. A este proceso James Montier, en su libro The Little Book of Behavioral Investing, atribuye el que muchos inversionistas institucionales tengan rendimientos ms bajos de los que las condiciones del mercado ameritan. Decisiones inadecuadas de corto plazo de compra y venta de activos financieros son afectadas por decisiones heursticas que inciden en la rentabilidad final. Qu hacer para evitar este sesgo en nuestras decisiones econmicas? En primer lugar, reconocer que mi percepcin, mi sentido comn, puede ser afectado por distorsiones y sesgos. Podemos reconocer errores en otros, pero rara vez los vemos en nosotros mismos. En segundo lugar, reconocer que las decisiones econmicas requieren informacin y anlisis ms profundos. En tercero, reconocer que las recomendaciones de los expertos pueden tener tambin esta afectacin y debo ser cauteloso en mis decisiones, aun cuando est siendo asesorado. Con esto no elimino pero s disminuyo el riesgo de que mi peor enemigo ponga en riesgo

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mi estabilidad y mi patrimonio. *El autor es politlogo, mercadlogo y especialista en economa conductual. Es director general de Mexicana de Becas, Fondo de Ahorro Educativo. director.general@mb.com.mx
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