ANLISIS ECONMICO FINANCIERO DE RIOINMOBILIARIA COMPANY S.

1. ESTADOS FINANCIEROS

1.1 BALANCE GENERAL

A continuacin se podr visualizar

el balance general de la empresa

Rioinmobiliaria Company S.A, de los 2 ltimos aos (2005- 2006), los cuales que muestran la informacin financiera de la empresa.

1.2 ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

En los estados de prdidas y ganancias se reflejar

la situacin

econmica de la empresa para ello tenemos los estados del ao 2005 y 2006.

ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES DISPONIBLE Caja Caja Chica Bancos EXIGIBLE Cuentas por cobrar en Venta de Inmuebles Documentos por Cobrar INMUEBLES PROPIOS Terrenos para la venta TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO FIJO Muebles y Enseres (-) Depreciacin Acum. Muebles y Enseres Equipo de Cmputo (-) Depreciacin Acum. Equipo de Computo TOTAL ACTIVO FIJO ACTIVO DIFERIDO Gastos de Constitucin (-) Amortizacin Acum. Gastos de Constitucin TOTAL ACTIVO DIFERIDO OTROS ACTIVOS IMPUESTO SRI IVA Pagado (Compras) TOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS

EMPRESA RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 PASIVOS CORTO PLAZO 9338,64 Cuentas por Pagar 553,49 Documentos por Pagar 78,00 Nmina por pagar 8707,15 Comisiones por Pagar 9338,64 28265,00 Participacin Trabajadores por pagar 16741,00 Arriendo por Pagar 11524,00 IVA Cobrado (Ventas) 28265,00 104382,00 Retencin en la Fuente 104382,00 Obligaciones tributarias 141985,64 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO LARGO PLAZO 5468,00 Hipoteca por Pagar 931,91 4536,09 TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 3085,20 TOTAL PASIVO 509,05 2576,15 7112,24 PATRIMONIO Capital Social 225,00 Utilidad del Ejercicio 28,00 197,00 197,00 TOTAL PATRIMONIO

3145,00 40852,00 751,00 1260,00 4570,20 270,00 951,10 622,61 6573,08 58994,99 9548,00

58994,99

9548,00 68542,99

61393,95 20210,40 81604,35 81604,35

852,46 852,46 150147,34 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 150147,34

ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES DISPONIBLE Caja Caja Chica Bancos EXIGIBLE Cuentas por cobrar en Venta de Inmuebles Documentos por Cobrar INMUEBLES PROPIOS Terrenos para la venta TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO FIJO Muebles y Enseres (-) Depreciacin Acumulada Muebles y Enseres Equipo de Cmputo (-) Depreciacin Acumulada Equipo de Computo TOTAL ACTIVO FIJO ACTIVO DIFERIDO Gastos de Constitucin (-) Amortizacin acum. Gastos de Constitucin TOTAL ACTIVO DIFERIDO OTROS ACTIVOS IMPUESTO SRI IVA Pagado (Compras) TOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS

EMPRESA RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2006 PASIVOS CORTO PLAZO 76501,62 Cuentas por Pagar 22541,30 593,19 Documentos por Pagar 225812,52 125,65 Nmina por Pagar 1800,00 75782,78 Comisiones por Pagar 800,00 76501,62 36482,74 Arriendo por pagar 689,00 20771,00 Participacin trabajadores por pagar 11052,88 15711,74 IVA Cobrado (Ventas) 1548,61 36482,74 377274,74 Retencin en la Fuente 928,28 377274,74 Obligaciones tributarias por pagar 15993,71 490259,10 TOTAL PASIVO CORTO PLAZO 281166,30 281166,30 LARGO PLAZO 12540,00 Hipoteca por Pagar 36050,00 2069,10 10470,90 TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 36050,00 6450,4 TOTAL PASIVO 317216,30 1064,24 5386,16 PATRIMONIO 15857,06 Capital Social 143335,3 Utilidad del Ejercicio 46974,76 225,00 TOTAL PATRIMONIO 190310,01 190310,01 28,00 197,00 197,00

1213,15 1213,15 507526,31 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 507526,31

RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS DEL 2 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 INGRESOS INGRESOS OPERACIONALES Ventas netas de Inmuebles (-) Costo de Adquisicin (=) UTILIDAD BRUTA EN VENTA DE INMUEBLES (+)Comisin por Mandato (=)UTILIDAD BRUTA EN VENTA DE INMUEBLES Y MANDATO (-) GASTOS OPERACIONALES GASTOS DE ADMINISTRACIN Gasto Nomina Gastos Servicios Bsicos Gasto Arriendo Gastos de legalizacin Gasto Depreciacin Muebles y Enseres Gasto Depreciacin Equipo de Computo Amortizacin Gastos de Constitucin GASTOS DE VENTAS Gasto Comisin Vendedores Gastos Contratistas Gasto Publicidad Gasto Movilizacin (=)UTILIDAD OPERACIONAL OTROS GASTOS E INGRESOS (-) Gasto Inters (+) Intereses Ganados (=)UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN TRABAJADORES (-)Participacin Trabajadores (=)UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (-)Impuesto a la Renta (=)UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 187541,00 131278,7 0 56262,30 2745,54 59007,84 15171,58 10251,00 61,00 2156,00 1234,62 931,91 509,05 28,00 13169,45 4689,00 5895,45 2189,00 396,00 30666,81 -198,84 652,13 453,29 30467,97 4570,20 25897,77 6474,44 20210,40

RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS DEL 2 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2006
INGRESOS INGRESOS OPERACIONALES Ventas netas de Inmuebles (-) Costo de Adquisicin (=) UTILIDAD BRUTA EN VENTA DE INMUEBLES (+)Comisin por Mandato (=)UTILIDAD BRUTA EN VENTA DE INMUEBLES Y MANDATO (-) GASTOS OPERACIONALES GASTOS DE ADMINISTRACIN Gasto Nomina Gastos Servicios Bsicos Gasto Arriendo Gastos de legalizacin Gasto Depreciacin Muebles y Enseres Gasto Depreciacin Equipo de Computo Amortizacin Gastos de Constitucin GASTOS DE VENTAS Gasto Comisin Vendedores Gastos Contratistas Gasto Publicidad Gasto Movilizacin (=)UTILIDAD OPERACIONAL OTROS GASTOS E INGRESOS (-) Gasto Inters (+) Intereses Ganados (=)UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN TRABAJADORES (-)Participacin Trabajadores UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (-)Impuesto a la Renta (=)UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

411259,05 286881,33 124377,72 3415,23 127792,95 29284,76 17251,00 74,20 5651,00 3147,22 2069,10 1064,24 28,00 22668,33 8869,70 8951,53 4328,60 518,50 75839,86 -2153,97 2987,38 833,41 73685,89 11052,88 62633,01 15658,25 46974,76

2. ANALISIS HORIZONTAL

ANALISIS HORIZONTAL RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A BALANCE GENERAL (AO 2005-2006)

RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A BALANCE GENERAL ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Caja Caja Chica Bancos Cuentas por cobrar en Venta de Inmuebles Documentos por Cobrar Terrenos para la venta TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVO FIJO Muebles y Enseres Depreciacin Acumulada Muebles y Enseres Equipo de Cmputo Depreciacin Acumulada Computo TOTAL ACTIVO FIJO ACTIVO DIFERIDO Gastos de Constitucin (-) Amortizacin Constitucin acum. Gastos de Equipo de

Ao 2005

Ao 2006

2005 (100%) %

553,49 78 8707,15 16741 11524 104382 141985,64 5468 -931,91 3085,2 -509,05 7112,24 225 -28 197 852,46 852,46

593,19 125,65 75782,78 20771 15711,74 377274,7 490259,1 12540 -2069,1 6450,4 -1064,24 15857,06 225 -28 197 1213,15 1213,15

107,17 161,09 870,35 124,07 136,34 361,44 345,29 229,33 222,03 209,08 209,06 222,95 100,00 100,00 100,00 142,31 142,31 338,02

TOTAL ACTIVO DIFERIDO OTROS ACTIVOS IVA Pagado (Compras) TOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS PASIVOS CORTO PLAZO Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Nmina por pagar Comisiones por Pagar Participacin Trabajadores por pagar

150147,34 507526,31

3145

22541,3

716,73 552,76 239,68 63,49 15,08

40852 225812,52 751 1800 1260 4570,2 800 689

Arriendo por Pagar IVA Cobrado (Ventas) Retencin en la Fuente Obligaciones tributarias TOTAL PASIVO CORTO PLAZO LARGO PLAZO Hipoteca por Pagar TOTAL PASIVO LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Utilidad del Ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

270 951,1 622,61 6573,08 58994,99 9548 9548 68542,99 61393,95 20210,4

11052,88 1548,61 928,28 15993,71 281166,3 36050 36050 317216,3 143335,3 46974,76

4093,66 162,82 149,09 243,32 476,59 377,57 377,57 462,80 233,47 232,43 233,21 338,02

81604,35 190310,01 150147,34 507526,31

ANALISIS HORIZONTAL RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (AO 2005-2006)
RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
INGRESOS INGRESOS OPERACIONALES Ventas netas de Inmuebles (-) Costo de Adquisicin (=) UTILIDAD BRUTA EN VENTA DE INMUEBLES (+)Comisin por Mandato (=) UTILIDAD BRUTA EN VENTA DE INMUEBLES Y MANDATO (-) GASTOS OPERACIONALES GASTOS DE ADMINISTRACIN GASTOS DE VENTAS (=)UTILIDAD OPERACIONAL OTROS GASTOS E INGRESOS (=)UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN TRABAJADORES

31 DE DIC. 2005

31 DE DIC 2006

2005 (100%) % 219,29 218,53 221,07 124,39 216,57

187541 131278,7 56262,3 2745,54 59007,84 15171,58 13169,45 30666,81 -198,84

411259,05 286881,33 124377,72 3415,23 127792,95

29284,76 193,02 22668,33 172,13 75839,86 247,30 -2153,97 1083,27

30467,47

73685,89

241,85

(-)Participacin Trabajadores (=)UTILIDAD ANTES IMPUESTOS (-)Impuesto a la Renta (=)UTILIDAD EJERCICIO NETA DE

4570,2 25897,77 6474,44 DEL 20210,4

11052,88 62633,01 15658,25 46974,76

241,85 241,85 241,85 232,43

2.1 ANALISIS COMPARATIVO E INTERPRETACION HORIZONTAL

ANLISIS DEL BALANCE GENERAL Luego de haber realizado el clculo para el anlisis horizontal del balance general de los aos 2005 y 2006, en base a los estados comparativos, se puede concluir lo siguiente: Podemos apreciar que el activo en el 2005 tiene un valor de 150147.34 dlares y en el 2006, 507526,31 con una diferencia en aumento de

357378,97 dlares, que en porcentajes representa 338,02 %, esas cifras muestran una gran diferencia entre los dos aos, es decir la empresa tuvo un crecimiento en sus activos; debido a que en la cuenta bancos existi una variacin significativa para el ao 2006 incrementando su saldo puesto que se generaron ms ingresos producto de la venta, sin embargo tambin se otorgaron crditos a los clientes porque las ventas crecieron en el ltimo ao, del mismo modo Rioinmobiliaria adquiri ms bienes races por ello su inventario de inmuebles para la venta creci; adems los activos fijos tambin tuvieron variacin en ms puesto que la empresa en el ltimo ao adquiri muebles y enseres para ser ocupados en las

instalaciones de la entidad, todas estas variaciones demuestran el incremento de los activos de la empresa. Dentro del activo, podemos determinar que el corriente tuvo variaciones, as las cuentas que incidieron fueron: La cuenta bancos ha tenido una variacin en mas con una diferencia de 67075,63 en porcentaje de 870,35% en relacin al ao 2005. Otra de las cuentas que tambin ha experimentado un cambio significativo creciente es la cuenta de Terrenos para la venta, misma que en el ao 2005 registr un valor de 104382,00 dlares y en el ao 2006 la cantidad de 377274,74 dlares, existiendo una diferencia de 272892,74 dlares y que en porcentaje implica el 361,44, es decir relacionando los dos aos de anlisis se puede apreciar que dicha cuenta tuvo un cambio en aumento debido a que la empresa adquiri mas inmuebles destinados para la venta. Tambin los activos fijos en el ltimo ao crecieron debido a la adquisicin de mobiliario para la empresa, existiendo una diferencia de 8744,82 dlares, que porcentualmente implica el 222,95% de variacin. En el Pasivo tenemos 68542,99 y 317216,30 dlares en el ao 2005 y 2006 respectivamente, existiendo un cambio tambin en aumento de 462,80 %, por lo que se puede decir que ha existido un cambio considerable entre los dos aos y mayor en relacin al cambio que experimentaron los activos durante los aos analizados, esto se debe a que la empresa para adquirir los bienes tuvo que hacerlo a travs de cuentas y documentos por pagar generndose de esta forma

obligaciones que la empresa tiene con sus acreedores en el corto plazo especialmente. En el pasivo la cuenta que tuvo un cambio relevante es Cuentas por cantidad de 3145,00 y en el

pagar que en el ao 2005 registr la 2006,

22541,30 dlares existiendo as una diferencia de 19396,30 716,73%, cambio que se ha dado por los

dlares correspondiente al

crditos que la empresa tiene con terceros; as tambin la cuenta Documentos por pagar ha tendido un cambio porcentual de 552.76%, debido a que en el ao 2005 la cuenta present un valor de 40852,00 dlares y en el 2006 la cantidad de 225812,52 dlares existiendo una diferencia de 184960,52 dlares, esto es una clara evidencia de que Rioinmobiliaria durante el ltimo ao contrajo ms obligaciones con terceros en base a documentos, esto se debe a que se adquiri un mayor nmero de inmuebles a travs del financiamiento con terceros. El Patrimonio vemos en el ao 2005, 81604,35 dlares y en el 2006 la

cantidad de 190310,01 dlares, notndose una diferencia de 108705,66, dlares que en porcentaje implica un incremento del 233,21 %, es decir el patrimonio de la empresa aument pero no en forma que aumentaron los activos y los pasivos. Entonces se puede observar que la cuenta Utilidad neta del ejercicio ha tenido un cambio en relacin al ao 2005, puesto que en el mismo

registr un valor de 20210.40 dlares y en el 2006, 46974.76 dlares, notndose una diferencia de 26764,36 dlares que implica un cambio en

10

ms de 232,43%, esto se debe a que en el ao 2006 las ventas se incrementaron y por lo tanto la utilidad tambin.

ANLISIS DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

En el Estado de Prdidas y Ganancias se puede observar que la cuenta Ventas Netas en el ao 2005 registr el valor de 187541.00 dlares y en ao 2006, 411259.05 dlares, por lo tanto se da una diferencia en aumento de 223718.05 cambio porcentual de 219.29, esto implica que las ventas en el ltimo ao se incrementaron en relacin al anterior, debido a que la empresa adquiri ms inmuebles en sectores estratgicos de la ciudad. Analizando la cuenta Costos de adquisicin se puede determinar que tambin tuvo variacin creciente del un ao al otro, as en el ao 2005 la cantidad de 131278,70 dlares mientras que en el 2006 fue de 286881,33 dlares, vindose una diferencia de 155602,63 dlares que en porcentajes significa el 218,53 %, es decir al igual que las ventas netas, el costo de adquisicin tuvo un incremento, porque si vendemos ms de hecho los costos tienden a subir porque adquirimos mas inmuebles para que sean vendidos. Los gastos de administracin y ventas tambin variaron en ms; los de administracin en el ao 2005 fueron de 15171,58 dlares y en el 2006, 29284,76 dlares, existiendo una variacin de 14113,18 dlares, que

corresponde al 193,02 %; los gastos de ventas en el primer ao fueron

11

de 13169,45 dlares y en el segundo de 22668,33 dlares, dndose una diferencia de 9498,88 dlares y en porcentaje se da un cambio de

172,13%, estos gastos se incrementaron debido a que existe un mayor nmero de empleados por lo tanto la empresa gasta ms en nmina, tambin las comisiones se incrementaron debido a que las ventas tambin tuvieron el mismo comportamiento, tendencia igual tuvieron los gastos por movilizacin y publicidad que tambin incrementaron los gastos operacionales. Y la utilidad como tambin se analiz en el balance general se creci en funcin a las ventas de bienes races realizadas por la empresa.

3. ANALISIS VERTICAL

ANALISIS VERTICAL RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A BALANCE GENERAL (AO 2005-2006)

AO 2005 RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A VALORES BALANCE GENERAL EN USD ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Caja 553,49 Caja Chica 78,00 Bancos 8707,15 Cuentas por cobrar en Venta de Inmuebles 16741,00 Documentos por Cobrar 11524,00 Terrenos para la venta 104382,00 TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 141985,64 ACTIVO FIJO Muebles y Enseres 5468,00 Depreciacin Acumulada Muebles y Enseres - 931,91 % AO 2006 VALORES EN USD %

0,37 0,05 5,80 11,15 7,68 69,52 94,56 3,64 - 0,62

593,19 125,65 75782,78 20771,00 15711,74 377274,74 490259,10 12540,00 - 2069,10

0,12 0,02 14,93 4,09 3,10 74,34 96,60 2,47 - 0,41

12

Equipo de Cmputo Depreciacin Acumulada Equipo Computo TOTAL ACTIVO FIJO ACTIVO DIFERIDO Gastos de Constitucin (-) Amortizacin Acum. Gstos Constitucin TOTAL ACTIVO DIFERIDO OTROS ACTIVOS IVA Pagado (Compras) TOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS PASIVOS CORTO PLAZO Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Nmina por pagar Comisiones por Pagar Participacin Trabajadores por pagar Arriendo por Pagar IVA Cobrado (Ventas) Retencin en la Fuente Obligaciones tributarias TOTAL PASIVO CORTO PLAZO LARGO PLAZO Hipoteca por Pagar TOTAL PASIVO LARGO PLAZO TOTAL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Utilidad del Ejercicio TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

3085,20 de - 509,05 7112,24 225,00 de - 28,00 197,00 852,46 852,46 150147,34

2,05 - 0,34 4,74 0,15 - 0,02 0,13 0,57 0,57 100,00

6450,40 - 1064,24 15857,06 225,00 - 28,00 197,00 1213,15 1213,15 507526,31

1,27 - 0,21 3,12 0,04 - 0,01 0,04 0,24 0,24 100,00

3145,00 40852,00 751,00 1260,00 4570,20 270,00 951,10 622,61 6573,08 58994,99 9548,00 9548,00 68542,99 61393,95 20210,40 81604,35 150147,34

2,09 27,21 0,50 0,84 3,04 0,18 0,63 0,41 4,38 39,29 6,36 6,36 45,65 40,89 13,46 54,35 100,00

22541,30 225812,52 1800,00 800,00 689,00 11052,88 1548,61 928,28 15993,71 281166,30 36050,00 36050,00 317216,30 143335,25 46974,76 190310,01 507526,31

4,44 44,49 0,35 0,16 0,14 2,18 0,31 0,18 3,15 55,40 7,10 7,10 62,50 28,24 9,26 37,50 100,00

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ANALISIS VERTICAL RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (AO 2005-2006) AO 2005 RIOINMOBILIARIA COMPANY S.A VALORES % ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS EN USD Integral
INGRESOS INGRESOS OPERACIONALES Ventas netas de Inmuebles (-) Costo de Adquisicin (=) UTILIDAD BRUTA EN VENTA DE INMUEBLES (+)Comisin por Mandato (=) UTILIDAD BRUTA EN VENTA DE INMUEBLES Y MANDATO (-) GASTOS OPERACIONALES GASTOS DE ADMINISTRACIN GASTOS DE VENTAS (=)UTILIDAD OPERACIONAL OTROS GASTOS E INGRESOS (=)UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIN TRABAJADORES (-)Participacin Trabajadores (=)UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (-)Impuesto a la Renta (=)UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 187541,00 131278,70 56262,30 2745,54 59007,84 15171,58 13169,45 30666,81 -198,84 30467,97 4570,20 25897,77 6474,44 20210,40
100,00 70,00 30,00 1,46 31,46 8,09 7,02 16,35 -0,11 16,25 2,44 13,81 3,45 10,78

AO 2006 VALORES % EN USD Integral

411259,05 286881,33 124377,72 3415,23 127792,95 29284,76 22668,33 75839,86 -2153,97 73685,89 11052,88 62633,01 15658,25 46974,76
100,00 69,76 30,24 0,83 31,07 0,00 7,12 5,51 18,44 -0,52 17,92 2,69 15,23 3,81 11,42

3.1 ANALISIS COMPARATIVO E INTERPRETACIN VERTICAL

14

ANLISIS DEL BALANCE GENERAL

Analizando el ao 2006 podemos apreciar que la distribucin de los activos nos presenta una alta concentracin de recursos en los Activos Corrientes pues constituye el 96,60% del total del activo, lo cual es lgico tratndose de una empresa de bienes races, donde un alto porcentaje se encuentra en bienes inmuebles destinados para la venta que constituye el 74.34% en relacin al total del activo, pero sin embargo este indicador muestra que existe un alto porcentaje en inmuebles que no se han vendido y que al ser vendidos generaran mayores ingresos para la empresa; mientras tanto que el resto de cuentas que conforman el activo corriente tienen la siguiente participacin aunque en un porcentaje menor, as: las cuentas caja, caja chica y bancos en 14.93% respectivamente; Cuentas por cobrar 4.09%, 0.12, 0.02 y

documentos por

cobrar 3.10%, es decir de las cuentas del grupo del disponible la cuenta bancos es la que tiene una mayor porcentaje en relacin a los dems lo que implica que la empresa tiene la mayor parte de su dinero depositado en el banco. Mientras tanto que el activo fijo contribuye con el total en un 3,12 %, es decir en lo que se refiere a los muebles y equipos de oficina adquiridos para el uso exclusivamente; y en porcentajes pequeos, el activo diferido en 0,04 %; y por ltimo el subgrupo de Otros Activos en 0,24%. En cuanto al financiamiento de la empresa podemos deducir que el componente principal es el capital ajeno con un 62.50% y el capital

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propio que es el patrimonio con el 37,50%, situacin no favorable en el presente perodo. Realizando un anlisis de las cuentas que conforman el pasivo se puede visualizar que el 55.40% corresponde al pasivo corto plazo, donde la cuenta documentos por pagar es la que tiene un mayor porcentaje en relacin a las dems que es de 44.49%, de lo cual podemos determinar que en cuanto al endeudamiento, nuestras obligaciones estn

concentradas en el corto plazo, siendo las deudas a largo plazo de 7.10%. Y observando el patrimonio podemos determinar que el capital

contribuye con el 24.24%, mientras tanto que la utilidad tiene un porcentaje de 9,26 que en conjunto suman apenas el 37.50% de capital propio es decir la empresa pertenece en un mayor porcentaje a terceros.

ANLISIS DEL ESTADO DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

El anlisis vertical del estado de prdidas y ganancias nos muestra que el Costo de adquisicin de los bienes inmuebles representa el 69,76% en relacin a las ventas es alto que repercute directamente al margen de utilidad neta del ejercicio constituye el 11,42%; y; los gastos

administrativos y de ventas tienen un porcentaje de 7,12 y 5,51 respectivamente que sumados representan el 12.63%, lo que indica que tambin la empresa est incurriendo en un porcentaje considerable en lo que se refiere a los gastos: as los de nmina que son muy representativos y que deberan tratar de bajarse a travs de la reduccin

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de personal que labora en la empresa, tambin los gastos de publicidad, y arriendo deben analizarse para optar otras estrategias de publicidad y procurar la reduccin del nmero de oficinas innecesarias para el desarrollo de las actividades de la empresa.

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4. ANALISIS DE RAZONES FINANCIERAS 4.1 INDICES DE LIQUIDEZ INDICES DE LIQUIDEZ

AO 2005 1. ndice Corriente: Activo Corriente Pasivo Corriente 141985,64 58994,99 2,41 veces 2. Prueba del Acida:

AO 2006

490259,10 281166,30 1,74 veces

Activo Corriente-Inventarios(inmuebles 141985,64 - 104382,00 490259,10 - 377274,74 propios) 58994,99 281166,30 Pasivo Corriente 0,64 veces 3. Capital de trabajo: Activos Corr. Pasivos Corr.
490259,10 281166,30

0,40 veces

14985,64 58994,99 $ 82990.65

$ 209092,8

ANLISIS: NDICE DE LIQUIDEZ

Ao 2005.-

Podemos observar que en el ao 2005 la empresa

Rioinmobiliaria presenta un ndice de 2,41 algo semejante al de AIP S.A. de 2,95 en el ao 2001, la capacidad de pagar sus obligaciones es bastante buena sobrepasando al margen optimo de 2, teniendo la empresa AIP S.A. una mejor capacidad de pago que nuestra empresa.

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Ao 2006.- En este ao se puede notar que la capacidad de pago de nuestra empresa se ve disminuida de acuerdo a su propio nivel pero continua dentro del rango aceptable para poder cumplir sus obligaciones a corto plazo, lo importante es que se mantenga siempre en capacidad de cancelar sus deudas no siendo asi el caso de AIP S.A. quien disminuy su ndice a 0,52 en el ao 2002.

ANLISIS: PRUEBA ACIDA

Ao 2005.- Este ndice nos demuestra que nuestra empresa en el corto plazo podra tener dificultad para cumplir las obligaciones ya que en este ao es de solo 0,64 veces en comparacin a la empresa AIP S.A. que tiene un ndice de 2,8 en el 2001, no se considera una situacin crtica pero requerira de un estudio para ver que activos se podran convertir ms fcilmente en efectivo en el corto plazo.

Ao 2006.- En este ao se reduce aun mas el ndice siendo solo de 0,46 veces por lo que denota una dificultad para cumplir obligaciones inmediatas al menos no de una manera segura para mantener saldos en sus cuentas corrientes, situacin parecida vemos en la empresa AIP S.A. donde se redujo drsticamente el ndice a 0,23 por lo cual se considera tal vez una temporada en la que se debi cancelar varias obligaciones a corto plazo no previstas.

ANLISIS: CAPITAL DE TRABAJO

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Ao 2005.- Este ndice no es muy comparativo ya que ambas empresas poseen diferentes polticas de ventas pero vemos que el capital con el que cuenta nuestra empresa de $ 209092,8 supera al de AIP S.A. de $ 180469,88 con lo que vemos que nuestra empresa posee un presupuesto bastante bueno para continuar sus actividades.

Ao 2006.-

En este ao se puede notar que hubo una reduccin del

capital de trabajo en referencia al ao anterior con lo que el capital para las operaciones de la empresa disminuye asi tambin las actividades que puede realizar pero comparado a la empresa AIP S.A. cuyo valor es de $ -19553,92 vemos que nuestra empresa mantiene de alguna manera siempre disponible ese capital sin necesidad de verse imposibilitado de continuar sus actividades. 4.2 INDICES DE ACTIVIDAD

2.

Razn Rotacin CxCobrar: Ventas a Crdito Promedio Cts. X Cobrar

187541 16741 411259,05 16741 + 20771

11,20 veces 32 das

10,96 veces 33 das

ANLISIS: ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

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Ao 2005.-

La estructura de crdito de la empresa es aceptable ya que

brinda un plazo de un mes aproximadamente para que los clientes cumplan sus obligaciones, difiere mucho de la poltica de cobro en la empresa AIP S.A. donde es mas exigente el plazo de cobro al ser tan solo de un dia el plazo de pago de los clientes.

Ao 2006.-

Se mantiene la tendencia de la poltica de cobro de la

empresa dando un plazo mayor a un mes para cumplir las obligaciones de los clientes, al igual que en la empresa AIP S.A. , si no se ve afectado el ingreso de estos cobros se debe mantener este plazo caso contrario se podria considerar una disminucin del plazo de pago en caso de necesitar mayor liquidez dentro de la empresa.

4.3 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

AO 2005 1. Razn PLP con respecto a Pat: Pasivos LP Patrimonio 9548 81604,35 0,12 veces

AO 2006

36050 190310,01 0,19 veces

2. Endeudamiento Total Pasivo Total Activo Total 68542,99 150147,34 45,65% 317216,30 507526,31 62,50%

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ANALISIS: ENDEUDAMIENTO TOTAL

Ao 2005.- El ndice de endeudamiento para este ao demuestra que la empresa no ha adquirido mayor obligacin con entidades financieras, el 45,65% es un porcentaje de endeudamiento manejable y brinda la posibilidad de adquirir nuevos prestamos si estos fueran necesarios, la empresa AIP S.A. en cambio excede el limite de endeudamiento manejable con un 77,99%, se puede notar que nuestra empresa mantiene la seguridad para poder cumplir con las obligaciones en pocas de falta de liquidez.

Ao 2006.- En este ao vemos que el ndice se ha incrementado a un 60,50% por lo que la empresa ha recibido mayores recursos de entidades financieras pero se mantiene en un limite aceptable que le da equilibrio a sus obligaciones, consideramos no se debera llegar a los ndices de la empresa AIP S.A. de 77,59% a menos que se trate de un endeudamiento a largo plazo don de la empresa pueda cubrir las obligaciones y no verse afectada en el corto plazo.

ANALISIS: RAZON PLP CON RESPECTO A PATRIMONIO

Ao 2005.- El ndice para este ao es de 0,12 por lo que se denota que la empresa esta trabajando exclusivamente con recursos de los propios

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accionistas, esto resulta poco aceptable ya que es mucho mejor adquirir deudas y trabajar con dinero de terceros hasta el punto en que nuestros activos lo permitan, este es el caso de la empresa AIP S.A. que en el ao 2001 tiene un ndice de 3,45 con lo que demuestra un endeudamiento mayor y menor participacin de los accionistas de la empresa.

Ao 2006.-

Para este ao se mantiene la tendencia de trabajar con

dinero de los propios accionistas teniendo un ndice de 0,19 se considerara aceptable ya que esa es la poltica de la empresa no dejando de lado la opcin de adquirir un prstamo para incrementar las operaciones de la empresa, tal como es el caso de AIP S.A. quien mantiene el ndice de 3,43 trabajando en su mayora con recursos de terceros.

4.2 RATIOS DE RENTABILIDAD

AO 2005 1. Utilidad por Accin: Utilidad Neta Nmero de Acciones 20210,40 200 $ 101,05

AO 2006

46974,76 200 $ 234,87

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2. Rentabilidad sobre Patrimonio

Utilidad Neta Patrimonio

20210,40 81604,35 24,77%

46974,76 190310,01 24,68%

3.

Rentabilidad sobre Ventas Utilidad Neta Ventas Brutas 20210,40 187541,00 10,78% 46974,76 411259,05 11,42%

4.

Rentabilidad sobre Activos Utilidad Neta Total Activos 20210,40 150147,34 13,46 % 46974,76 507526,31 9,26 %

5.

Dividendos por Accin Dividendos Pagados Nmero de Acciones 16168,32 200 $ 80,84 37579,81 200 $ 187,89

6.

Valor en Libros por Accin Patrimonio Nmero de Acciones 81604,35 200 $ 408,02 190310,01 200 $ 951,55

7.

Cobertura de Intereses Utilidad Operacin Gastos Financieros 30666,81 652,13 47 veces 75839,86 2987,38 25 veces

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ANLISIS: NDICE UTILIDAD POR ACCIN

Ao 2005.- Vemos que la utilidad por accin de nuestra empresa es de $ 161,05 comparado a los $ 232,79 de la empresa AIP S.A. por lo cual en este ao al menos en el mercado de venta de acciones esta ltima tendra mayor aceptacin, pero si se trataran de inversionistas nacionales preferiran a Rioinmobiliaria S.A. por ser una empresa local.

Ao 2006.- En este ao vemos que las utilidades por accin de nuestra empresa han mejorado considerablemente siendo ahora de $ 234,87 poniendose muy por encima de las de AIP S.A. las cuales disminuyeron a $158,31, esto nos demuestra que nuestra empresa va mejorando gracias a la gestin administrativa que posee. ANLISIS: RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO

Ao 2005.- Para este ao las utilidades incrementarian el patrimonio en un 24,77% un ndice bastante bueno en comparacion al de la empresa AIP S.A. de 12,14% lo que denota una mayor rentabilidad del negocio para incrementar los bienes patrimoniales.

Ao 2006.- La tendencia se mantiene para este ao con un ndice de 24,68% muy por encima del de la empresa AIP S.A. que ha disminuido a 7,67%, vemos que nuestra empresa se consolida y brinda seguridad de crecimiento a los socios actuales y futuros.

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ANLISIS: RENTABILIDAD SOBRE VENTAS

Ao 2005.- La rentabilidad de la empresa para este ao es de 10,78% algo menor a la de AIP S.A. que es de 19,39% podramos considerar que se trata de dificultades de mercado inmobiliario o que los ingresos estn previstos para un largo plazo, de todas formas se trata de un porcentaje bastante aceptable de rentabilidad.

Ao 2006.- Se nota un incremento en la rentabilidad de nuestra empresa no en gran medida pero al menos se mantiene el rango con lo que demostramos solidez en nuestros ingresos, lo cual no es el caso de AIP S.A. en donde si se ve una disminucin de este ndice a un 13,19%.

ANLISIS: RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Ao 2005.Podemos notar tal vez un abaja eficiencia de la

administracin para obtener resultados positivos con los activos disponibles en un porcentaje de 13,46% pero comparado a la empresa AIP S.A. cuya eficiencia es de tan solo 2,67% vemos que nuestra situacin es mucho mas favorable no por ello dejando de considerar posibles factores que permitan mejorar. Ao 2006.En este ao el porcentaje de eficiencia disminuyo

considerablemente a un 9,26% al igual que en la empresa AIP S.A. donde

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se encuentra en un 1,72%, requiere ya una atencin minuciosa a la administracin y el movimiento que se le da a los activos disponibles.

ANLISIS: DIVIDENDOS POR ACCION

Ao 2005.- Para este ao vemos que los dividendos pagados por accin son de $ 80,84 mucho menor a los $ 186,23 pagados por la empresa AIP S.A. en el 2001, resultando tal vez mas atractiva para los inversionistas la segunda empresa por ser la que paga mejores dividendos.

Ao 2006.-

Nuestra empresa muestra una notable mejora en los

dividendos pagados incrementndose a $ 187,89 duplicando la cifra del ao pasado, vemos asi tambin la disminucin en los dividendos de la empresa AIP S.A. a $ 126,65 demostrando una vez mas la eficiencia en la administracin en nuestra empresa y siendo un referente para el ingreso de nuevos inversionistas.

ANLISIS: VALOR EN LIBROS POR ACCION Ao 2005.- El valor en libros de las acciones se encuentra en $ 408,02 bastante distante del valor de acciones en la empresa AIP S.A en el 2001 el cual es de $ 1916,88 pero basndose en los anteriores ndices vemos que nuestra empresa brinda mayor rentabilidad a los inversionistas a un precio muy conveniente de sus acciones.

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Ao 2006.- Notamos que el valor de las acciones se ha incrementado a $ 951,55 gracias al crecimiento que ha tenido la empresa en el ultimo ao, al igual que en AIP S.A. donde se incremento el valor por accin a $ 2062,69, por lo que para posibles negociaciones de venta de acciones los vendedores obtendrn mayor ganancia que cuando compraron las acciones. ANLISIS: COBERTURA DE INTERESES

Ao 2005.-

Nuestra empresa posee una alta capacidad de pago de

prestamos e inversiones con un ndice de 47 veces para este ao con lo que se posee estabilidad y seguridad para adquirir nuevos compromisos a entidades financieras superando en mucho a AIP S.A. la cual posee un ndice de 1,46 veces con lo que seguramente tendr dificultades para cubrir sus obligaciones financieras. Ao 2006.- Para este ao disminuyo a casi la mitad la capacidad de pago de nuestra empresa a 25 veces pero aun mantenemos un estndar bastante alto en comparacin a la empresa AIP S.A. la cual se mantiene en un ndice de 1,24 veces muy por debajo del nivel razonable de endeudamiento.

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